Đang tải... (xem toàn văn)
Lý thuyết phát triển đã chỉ ra rằng: khả năng phát triển của một quốc gia được hình thành bởi các nguồn lực về vốn, công nghệ, lao động và tài nguyên thiên nhiên là hệ thống có mối quan hệ phụ thuộc lẫn nhau rất chặt chẽ
Môn: Kinh tế đầu tư Bài tập cá nhân CHƯƠNG I: MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐẦU TƯ VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN 1.1. Đầu tư và dự án đầu tư 1.1.1. Khái niệm và các đặc trưng cơ bản của hoạt động đầu tư a. Khái niệm Lý thuyết phát triển đã chỉ ra rằng: khả năng phát triển của một quốc gia được hình thành bởi các nguồn lực về vốn, công nghệ, lao động và tài nguyên thiên nhiên là hệ thống có mối quan hệ phụ thuộc lẫn nhau rất chặt chẽ được biểu hiện bởi phương trình: D =f(C,T,L,R) D: Khả năng phát triển của một quốc gia C: Khả năng về vốn T: Công nghệ L: Lao động R: Tài nguyên thiên nhiên Rõ ràng để thúc đẩy phát triển sản xuất kinh doanh hay rộng là phát triển kinh tế xã hội thì nhất thiết phải có hoạt động đầu tư. Đầu tư theo nghĩa rộng, nói chung là sự hi sinh các nguồn lực ở hiện tại để tiến hành các hoạt động nào đó nhằm thu về cho người đầu tư các kết quả nhất định trong tương lai lớn hơn các nguồn lực đã bỏ ra để đạt các kết quả đó. Các kết quả đó ở đây chính là vốn, chất xám, tài nguyên thiên nhiên, thời gian… và lợi ích dự kiến có thể đạt được (tức là đo được hiệu quả bằng tiền như sự tăng lên của sản lượng, lợi nhuận…) mà cũng có thể không lượng hóa được (như sự phát triển trong các lĩnh vực giáo dục, quốc phòng, giải quyết các vấn đề xã hội…). Đối với doanh nghiệp hiểu đơn giản đầu tư là việc bỏ vốn kinh doanh để mong thu được lợi nhuận trong tương lai. Trên quan điểm xã hội thì đầu tư là hoạt động bỏ vốn phát triển từ đó thu được các hiệu quả kinh tế xã hội vì mục tiêu phát triển quốc gia. Song dù đứng trên góc độ nào đi chăng nữa, chúng ta đều nhìn thấy tầm quan trọng của hoạt động đầu tư, đặc điểm và sự phức tạp về mặt kỹ thuật, hậu quả và hiệu quả tài chính, kinh tế xã hội của hoạt động đầu tư đòi hỏi để tiến hành một công cuộc 1 Môn: Kinh tế đầu tư Bài tập cá nhân đầu tư phải có sự chuẩn bị cẩn thận và nghiêm túc. Sự chuẩn bị này được thể hiện ở việc soạn thảo các dự án. Có nghĩa là mọi công cuộc đầu tư phải được thực hiện theo dự án thì mới đạt hiệu quả mong muốn. Vậy dự án đầu tư là gì? Dự án đầu tư là tập hợp các hoạt động kinh tế đặc thù với các mục tiêu phương pháp và phương tiện cụ thể để đạt được trạng thái mong muốn. Dự án đầu tư được xem xét ở nhiều góc độ. b. Các đặc trưng cơ bản của hoạt động đầu tư phat triển Là hoạt động bỏ vốn nên quyết định trước hết thường là quyết định tài chính. Đầu tư là một trong những quyết định có ý nghĩa chiến lược đối với doanh nghiệp. Hoạt động đầu tư là hoạt động bỏ vốn, đồng thời đặc điểm của dự án đầu tư thường là yêu cầu một lượng vốn lớn, có tác động lớn đến hiệu quả sản xuất – kinh doanh của doanh nghiệp, do đó các dự án thường bị lạc hậu ngay từ khi có ý tưởng đầu tư. Sai lầm trong việc dự toán vốn ban đầu có thể dẫn đến tình trạng lãng phí vốn lớn, thậm chí gây hậu quả nghiêm trọng đối với doanh nghiệp. Vì vậy, quyết định đầu tư của doanh nghiệp là quyết định có tính chiến lược, đòi hỏi cần phải được phân tích và cân nhắc kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Là hoạt động diễn ra trong khoảng thời gian dài. Là hoạt động luôn cần sự cân nhắc giữa lợi ích trước mắt và lợi ích trong tương lai. Hoạt động đầu tư là hoạt động mang nặng rủi ro: Do qui mô vốn đầu tư lớn, thời kỳ đầu tư kéo dài và thời gian vận hành các kết quả đầu tư cũng kéo dài…nên mức độ rủi ro của hoạt động đầu tư thường cao. Rủi ro đầu tư do nhiều nguyên nhân, trong đó, có nguyên nhân chủ quan từ phía các nhà đầu tư như quản lý kém, chất lượng sản phẩm không đạt yêu cầu…có nguyên nhân khách quan như giá nguyên liệu tăng, giá bán sản phẩm giảm, công suất sản xuất không đạt công suất thiết kế… 1.1.2. Dự án đầu tư Về hình thức, dự án đầu tư là một tập hồ sơ tài liệu trình bày một cách có chi tiết và có hệ thống các hoạt động về chi phí theo một kế hoạch để đạt được những kết quả và thực hiện được những mục tiêu nhất định trong tương lai. Và đây cũng là phương tiện mà các chủ đầu tư sử dụng để thuyết phục nhằm nhận được sự ủng hộ 2 Môn: Kinh tế đầu tư Bài tập cá nhân cũng như tài trợ về mặt tài chính, từ phía chính phủ, các tổ chức chính phủ, các tổ chức tài chính. Trên góc độ quản lý, dự án đầu tư là một công cụ quản lý việc sử dụng vốn vật tư, lao động để tạo ra các kết quả tài chính, kinh tế - xã hội trong một thời gian dài. Còn đứng trên phương diện kế hoạch, dự án đầu tư là một công cụ thể hiện kế hoạch chi tiết của một công cuộc đầu tư sản xuất kinh doanh, phát triển kinh tế xã hội làm tiền đề cho quyết định đầu tư và tài trợ. Dự án đầu tư là một hoạt động riêng biệt nhỏ nhất trong công tác kế hoạch hóa nền kinh tế nói chung. Như vậy, dù đứng trên góc độ nào thì một dự án đầu tư cũng phải mang tính cụ thể và có mục tiêu rõ ràng, tức là phải thể hiện được các nội dung chính sau: * Mục tiêu dự án: Thường ở hai cấp mục tiêu Mục tiêu trực tiếp: Là mục tiêu cụ thể mà dự án phải đạt được trong khuôn khổ nhất định và khoảng thời gian nhất định. Mục tiêu phát triển: Là mục tiêu mà dự án góp phần thực hiện, mục tiêu phát triển được xác định trong kế hoạch, chương trình phát triển kinh tế xã hội của đất nước, của vùng. Đạt được mục tiêu trực tiếp chính là tiền đề góp phần đạt được mục tiêu phát triển. * Kết quả của dự án: Là những đầu ra cụ thể được tạo ra từ các hoạt động của dự án. Kết quả là điều kiện cần thiết để đạt được mục tiêu trực tiếp của dự án. * Các hoạt động của dự án: Là những công việc do dự án tiến hành nhằm chuyển hóa những nguồn lực thành các kết quả của dự án. Mỗi hoạt động của dự án đều mang kết quả tương ứng. * Nguồn lực cho dự án: Đầu vào cần thiết để tiến hành dự án. 1.2. Thẩm định dự án 1.2.1. Khái niệm, vai trò, mục đích và yêu cầu của thẩm định dự án * Khái niệm và vai trò Thẩm định Dự án đầu tư là việc tổ chức xem xét đánh giá một cách khách quan, khoa học và toàn diện các nội dung cơ bản có ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng thực hiện và hiệu quả của Dự án để từ đó quyết định đầu tư, cho phép đầu tư hoặc tài trợ vốn cho dự án. 3 Môn: Kinh tế đầu tư Bài tập cá nhân Hoạt động này trước hết là phục vụ chính cho nhà đầu tư, nhà tài trợ rồi đến cơ quan quản lý Nhà nước. - Đối với chủ đầu tư: Lập kế hoạch phối hợp giữa chính sách tài chính, marketing, nhân sự, tác nghiệp một cách chính xác nhất có thể để lựa chọn phương án tốt nhất và qua đó chủ đầu tư sẽ đạt được hiệu quả của tài chính mong muốn. - Với cơ quan Nhà nước: Giúp cho cơ quan Nhà nước quyết định cho phép, chấp nhận dự án đó đi vào thực hiện có phù hợp với mục tiêu phát triển ngành, vùng, lãnh thổ. - Với nhà tài trợ: Có thể cho vay được lãi cao, thu hồi vốn gốc đúng hạn và duy trì quan hệ làm ăn lâu dài. * Mục đích và yêu cầu của Thẩm định dự án đầu tư - Mục đích Mục đích của thẩm định dự án đầu tư nhằm lựa chọn được dự án có tính khả thi cao. Bởi vậy, mục đích cụ thể được đặt ra cho công tác thẩm định dự án đầu tư là: + Đánh giá tính hợp lý của dự án: tính hợp lý được thể hiện ở từng nội dung và cách thức tính toán của dự án. + Đánh giá tính hiệu quả của Dự án: hiệu quả của dự án được xem xét trên hai phương diện: hiệu quả tài chính và hiệu quả kinh tế xã hội của Dự án. + Đánh giá khả năng thực hiện của dự án: Đây là mục đích hết sức quan trọng trong thẩm định dự án. Một dự án hợp lý và hiệu quả cần phải có khả năng thực hiện. Tất nhiên hợp lý và hiệu quả là hai điều kiện quan trọng để dự án có thể thực hiện được. Nhưng khả năng thực hiện của dự án còn phải xem xét đến các kế hoạch tổ chức thực hiện, môi trường pháp lý của dự án… - Yêu cầu của thẩm định dự án đầu tư Xuất phát từ vai trò và đặc điểm của hoạt động đầu tư phát triển, công tác chuẩn bị đầu tư vì một trong những nội dung quan trọng của công tác quản lý đầu tư và xây dựng. Thẩm định dự án là giai đoạn tiếp theo của quá trình soạn thảo dự án. Kết quả của thẩm định dự án là cơ sở để ra quyết định chấp thuận hay bác bỏ dự án. Chính vì vậy, yêu cầu chung được đặt ra đối với công tác thẩm định dự án: 4 Môn: Kinh tế đầu tư Bài tập cá nhân + Lựa chọn được các dự án đầu tư có tính khả thi cao (có khả năng thực hiện, đem lại hiệu quả và hiệu quả chắc chắn). + Loại bỏ được các dự án đầu tư không khả thi, nhưng không bỏ lỡ mất các cơ hội đầu tư có lợi. Để công tác thẩm định đạt chất lượng tốt, người làm công tác thẩm định cần phải đảm bảo các yêu cầu sau: + Nắm vững chiến lược phát triển kinh tế - xã hội của đất nước, của ngành, của địa phương, và các quy chế, luật pháp về quản lý kinh tế, quản lý đầu tư và xây dựng hiện hành của nhà nước. + Hiểu biết về bối cảnh, điều kiện và đặc điểm cụ thể của dự án, tình hình và trình độ kinh tế chung của địa phương, đất nước và thế giới. Nắm vững tình hình sản xuất – kinh doanh, các số liệu tài chính của doanh nghiệp, các mối quan hệ tài chính – kinh tế tín dụng của doanh nghiệp (hoặc của chủ đầu tư khác), với ngân hàng và ngân sách nhà nước. + Biết khai thác số liệu trong báo cáo tài chính của doanh nghiệp (hoặc chủ đầu tư), các thông tin về giá cả, thị trường để phân tích hoạt động chung của doanh nghiệp (hoặc của chủ đầu tư), từ đó có thêm căn cứ vững chắc để quyết định đầu tư hoặc cho phép đầu tư. + Biết xác định và kiểm tra được các chỉ tiêu kinh tế - kỹ thuật quan trọng của dự án, đồng thời thường xuyên thu thập, đúc kết, xây dựng các chỉ tiêu định mức kinh tế - kỹ thuật tổng hợp trong và ngoài nước để phục vụ cho việc thẩm định. + Đánh giá khách quan, khoa học và toàn diện nội dung dự án, có sự phối hợp chặt chẽ giữa các cơ quan chuyên môn, các chuyên gia trong và ngoài ngành có liên quan ở trong và ngoài nước. + Thẩm định kịp thời, tham gia ý kiến ngay từ khi nhận được hồ sơ. + Thường xuyên hoàn thiện quy trình thẩm định, phối hợp và phát huy được trí tuệ tập thể. 1.2.2. Căn cứ tiến hành thẩm định dự án a. Hồ sơ Dự án * Nội dung phần thuyết minh của Dự án gồm: 5 Môn: Kinh tế đầu tư Bài tập cá nhân - Sự cần thiết và mục tiêu đầu tư; đánh giá nhu cầu thị trường, tiêu thụ sản phẩm đối với dự án sản xuất kinh doanh; hình thức đầu tư xây dựng công trình; địa điểm xây dựng, nhu cầu sử dụng đất; điều kiện cung cấp nguyên liệu nhiên liệu và các yếu tố đầu vào khác. - Mô tả về quy mô và diện tích xây dựng công trình, các hạng mục công trình bao gồm công trình chính, công trình phụ và các công trình khác; phân tích lựa chọn phương án kỹ thuật, công nghệ và công suất. - Các giải pháp thực hiện bao gồm: + Phương án giải phóng mặt bằng, tái định cư và phương án hỗ trợ xây dựng hạ tầng kỹ thuật nếu có; + Các phương án thiết kế kiến trúc đối với công trình trong đô thị và công trình có yêu cầu kiến trúc; + Phương án khai thác và sử dụng lao động; + Phân đoạn thực hiện, tiến độ thực hiện và hình thức quản lý dự án. - Đánh giá tác động môi trường, các giải pháp phòng, chống cháy nổ và các yêu cầu về an ninh quốc phòng; - Tổng mức đầu tư của Dự án; khả năng thu xếp vốn, nguồn vốn và khả năng cấp vốn theo tiến độ; phương án hoàn trả vốn đối với dự án có yêu cầu thu hồi vốn; các chỉ tiêu tài chính và phân tích đánh giá hiệu quả kinh tế, hiệu quả xã hội của dự án. * Nội dung thiết kế cơ sở của dự án Nội dung phần thiết kế cơ sở của dự án phải thể hiện được giải pháp thiết kế chủ yếu, bảo đảm đủ điều kiện để xác định tổng mức đầu tư và triển khai các bước thiết kế tiếp theo, bao gồm thuyết minh và các bản vẽ. - Thuyết minh thiết kế cơ sở được trình bày riêng hoặc trình bày trên bản vẽ diễn giải thiết kế với các nội dung chủ yếu sau: + Tóm tắt nhiệm vụ thiết kế; giới thiệu tóm tắt mối liên hệ của công trình với quy hoạch xây dựng tại khu vực; các số liệu về điều kiện tự nhiên, tải trọng và tác động; danh mục các quy chuẩn, tiêu chuẩn được áp dụng. 6 Môn: Kinh tế đầu tư Bài tập cá nhân + Thuyết minh công nghệ: giới thiệu tóm tắt phương án công nghệ và sơ đồ công nghệ, danh mục thiết bị công nghệ với các thông số kỹ thuật chủ yếu liên quan đến thiết kế xây dựng. + Thuyết minh xây dựng. b. Căn cứ pháp lý Chủ trương, quy hoạch, kế hoạch, chính sách phát triển kinh tế - xã hội của nhà nước, địa phương và của ngành; văn bản pháp luật chung, văn bản pháp luật và quy định có liên quan trược tiếp tới hoạt động đầu tư. c. Các tiêu chuẩn, quy phạm và các định mức trong từng lĩnh vực kinh tế, kỹ thuật cụ thể Quy phạm về sử dụng đất đai trong các khu đô thị, khu công nghiệp; Quy phạm về tĩnh không trong công trình cầu cống, hàng không; Tiêu chuẩn cấp công trình, các tiêu chuẩn thiết kế cụ thể đối với từng loại công trình; Tiêu chuẩn về môi trường; Tiêu chuẩn công nghệ, kỹ thuật riêng của từng ngành… d. Các quy ước, thông lệ quốc tế Các điều ước quốc tế chung đã ký kết giữa các tổ chức quốc tế hay Nhà nước; Quy định của các tổ chức tài trợ vốn, các quỹ tín dụng xuất khẩu của các nước; các quy định về thương mại, tín dụng, bảo hiểm… CHƯƠNG II: NỘI DUNG THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 2.1. Thẩm định khía cạnh pháp lý của dự án 7 Môn: Kinh tế đầu tư Bài tập cá nhân - Sự phù hợp của dự án vơi quy hoạch phát triển kinh tế - xã hội, quy hoạch phát triển ngành, quy hoạch xây dựng. Trường hợp chưa có các quy hoạch trên thì phải có ý kiến thỏa thuận của cơ quan quản lý nhà nước về lĩnh vực đó. - Xem xét tư cách pháp nhân và năng lực chủ đầu tư. Tư cách pháp nhân và năng lực chủ đầu tư được xem xét trên các khía cạnh sau: + Quyết định thành lập của các doanh nghiệp nhà nước hoặc giấy phép hoạt động đối với các thành phần kinh tế khác. + Người đại diện chính thức, địa chỉ liên hệ, giao dịch + Năng lực kinh doanhn được thể hiện ở sở trường và uy tín kinh doanh + Năng lực tài chính thể hiện khả năng nguồn vốn tự có, điều kiện thế chấp khi vay vốn… Đây là nội dung đầu tiên được xem xét khi thẩm định dự án. Nếu coi nhẹ hay bỏ qua nội dung này thì sẽ gặp khó khăn cho việc thực hiện dự án. - Thẩm định sự phù hợp của dự án với các văn bản pháp quy của nhà nước, các quy định, chế độ khuyến khích ưu đãi - Thẩm định nhu cầu sử dụng đất, tài nguyên, khả năng giải phóng mặt bằng. 2.2. Thẩm định khía cạnh thị trường của dự án - Xem xét tính đầy đủ, tính chính xác trong từng nội dung phân tích cung cầu thị trường về sản phẩm của dự án: + Kết luận khái quát về mức độ thỏa mãn cung cầu thị trường tổng thể về sản phẩm của dự án; + Kiểm tra tính hợp lý trong việc xác định thị trường mục tiêu của dự án; + Đánh giá sản phẩm của dự án; + Đánh giá cơ sở dự liệu, các phương pháp phân tích, dự báo cung cầu thị trường về sản phẩm của dự án; + Đánh giá các phương án tiếp thị, quảng bá sản phẩm của dự án, phương thức tiêu thụ và mạng lưới phân phối sản phẩm; Khi đánh giá khả năng cạnh tranh sản phẩm của dự án cần lưu ý: • Sản phẩm do dự án sản xuất có ưu thế nào về giá cả, chất lượng, quy cách, điều kiện lưu thông và tiêu thụ; 8 Môn: Kinh tế đầu tư Bài tập cá nhân • Kinh nghiệm và uy tín của doanh nghiệp trong quan hệ thị trường về sản phẩm. - Đối với sản phẩm xuất khẩu cần phân tích thêm: + Sản phẩm có khả năng đạt các yêu cầu về tiêu chuẩn xuất khẩu hay không; + Phải đánh giá đúng tương quan giữa hàng xuất khẩu và hàng ngoại về chất lượng, hình thức bao bì, mẫu mã; + Thị trường dự kiến xuất khẩu có bị hạn chế bởi hạn ngạch không; + Đánh giá tiềm năng xuất khẩu sản phẩm của dự án; + Cần hết sức tránh so sánh đơn giản, thiếu cơ sở dẫn đến quá lạc quan về ưu thế sản phẩm xuất khẩu. 2.3. Thẩm định khía cạnh kỹ thuật của dự án * Đánh giá công suất của dự án - Xem xét các yếu tố cơ bản để lựa chọn công suất thiết kế và mức sản xuất dự kiến hàng năm của dự án; - Đánh giá mức độ chính xác của công suất lựa chọn. * Đánh giá mức độ phù hợp của công nghệ, thiết bị mà dự án lựa chọn: - Việc thẩm định phải làm rõ được ưu điểm và những hạn chế của công nghệ lựa chọn. Cần chú ý đến nguồn gốc, mức độ hiện đại, sự phù hợp của công nghệ với sản phẩm của dự án cũng như những đặc điểm của Việt Nam; - Cần xem xét phương án chuyển giao kỹ thuật công nghệ, chuyên gia hướng dẫn vận hành, huấn luyện nhân viên và chế độ bảo hành, bảo trì thiết bị (đặc biệt đối với công nghệ mới đưa vào Việt Nam); - Kiểm tra tính đồng bộ với công suất của các thiết bị, các công đoạn sản xuất với nhau, mức độ tiêu hao nguyên liệu, năng lượng, tuổi thọ, yêu cầu sủa chữa, bảo dưỡng, khả năng cung ứng phụ tùng; - Giá cả và phương thức thanh toán có hợp lý không; - Thời gian giao hàng và lắp đặt có phù hợp với tiến độ thực hiện dự án không; - Uy tín của các nhà cung cấp; 9 Môn: Kinh tế đầu tư Bài tập cá nhân - Đối với các thiết bị nhập khẩu, ngoài việc kiểm tra các nội dung trên cần phải kiểm tra thêm về các mặt như: các điều khoản của hợp đồng nhập khẩu có đúng với luật và thông lệ ngoại thương hay không? Tính pháp lý về trách nhiệm của các bên thế nào? * Thẩm định về nguồn cung cấp đầu vào của dự án - Xem xét nguồn cung cấp nguyên vật liệu cho dự án: + Nguồn cung cấp nguyên vật liệu (xa hay gần nơi xây dựng dự án, điều kiện giao thông…) + Phương thức vận chuyển, khả năng tiếp nhận + Khối lượng khai thác có thỏa mãn công suất sự án không. Cần chú ý đến tính thời vụ của nguyên vật liệu cung cấp, chính sách nhập khẩu nguyên vật liệu + Giá cả, quy luật biến động của giá cả nguyên vật liệu + Yêu cầu và khả năng đáp ứng về chất lượng nguyên vật liệu + Yêu cầu về dự trữ nguyên vật liệu - Nguồn cung cấp điện, nước, nhiên liệu: + Xem xét nhu cầu sử dụng điện, nước, nhiên liệu của dự án + Các giải pháp về nguồn cung cấp điện, nước, nhiên liệu để đảm bảo cho sự hoạt động của dự án với công suất đã xác định * Xem xét việc lựa chọn địa điểm và mặt bằng xây dựng dự án. Các dự án đầu tư mới, mở rộng quy mô sản xuất lớn cần phải có các phương án về địa điểm để xem xét lựa chọn. - Đánh giá sự phù hợp về quy hoạch của địa điểm: Tuân thủ các quy định về quy hoạch xây dựng và kiến trúc của địa phương và các quy định của cơ quan quản lý nhà nước có thẩm quyền về phòng cháy, chữa cháy, quản lý di tích lịch sử. - Tính kinh tế của địa điểm: + Gần nguồn cung cấp nguyên vật liệu chủ yếu, nơi tiêu thụ sản phẩm + Tận dụng được các cơ sở kỹ thuật hạ tầng sẵn có trong vùng 10 . Môn: Kinh tế đầu tư Bài tập cá nhân CHƯƠNG I: MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐẦU TƯ VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN 1.1. Đầu tư và dự án đầu tư 1.1.1. Khái niệm và các. PHÁP VÀ QUY TRÌNH THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 3.1. Phương pháp thẩm định dự án đầu tư 3.1.1. Thẩm định theo trình tự Việc thẩm định dự án được tiến hành theo một