TRIỂN VỌNG 2016 NGÀNH CAO SU TỰ NHIÊN CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP TRONG GIAI ĐOẠN KHÓ KHĂN BVSC RESEARCH TEAM THÁNG 12/2015 NỘI DUNG VÌ SAO GIÁ CAO SU KHƠNG NGỪNG GIẢM TỪ 2011 Tương quan tồn kho giá cao su Mối quan hệ tăng trưởng diện tích cao su giá cao su Giá dầu giá cao su GDP giới, tăng trưởng ngành Ơ tơ săm lốp giá cao su Hiện tượng El Nino giá cao su Đồng USD & giá cao su XU HƯỚNG GIÁ CAO SU NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA VIỆT NAM Dự đoán KQKD doanh nghiệp cao su Việt Nam VỤ KIỆN CỦA GLOBAL WITNESS Vụ kiện Global Witness ảnh hưởng tới Việt Nam TRIỂN VỌNG NGÀNH CAO SU VIỆT NAM Dự báo KQKD doanh nghiệp cao su NGÀNH CAO SU | CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Vì giá cao su không ngừng giảm từ năm 2011 Bức tranh tổng quan giá cao su nhân tố ảnh hưởng DIỄN BIẾN GIÁ CAO SU RSS3 TỪ 2011 ĐẾN NAY Nguồn: Bloomberg - Đơn vị: US cent/kg 700 Giai đoạn 2013-2014 tập trung nhiều tác động tiêu cực khiến cho giá cao su không ngừng giảm 600 Đồng USD mạnh so 500 với đồng tiền quốc gia xuất 400 Dư cung khiến cho giá cao su không ngừng giảm Mỹ áp thuế chống 300 bán phá giá săm Giá dầu giảm 200 Khủng hoảng khoản Trung 100 Quốc/ tồn kho cao su lớn Trung Quốc NGÀNH CAO SU | CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP lốp Trung Quốc Vì giá cao su khơng ngừng giảm từ năm 2011 Tồn kho gia tăng mạnh từ 2011  Tồn kho gia tăng mạnh từ 2010 với CAGR bình quân 2010 - 2014 đạt 22% giai đoạn 2000 - 2010 CAGR đạt 0,8% Đỉnh tồn kho vào năm 2013 Giá cao su rơi mạnh giai đoạn xuống 126 USD/kg cuối tháng 11/2015 CUNG CẦU, TỒN KHO CAO SU TRÊN THẾ GIỚI TƯƠNG QUAN TỒN KHO vs GIÁ CAO SU Nguồn: FAOSTAT, IRSG - Đơn vị: ngàn Nguồn: Bloomberg 3500 600 3,500 600 2900 500 3,000 500 2300 400 1700 2,500 Correlation = -0,60 400 2,000 300 1100 300 1,500 Chênh lệch cung - cầu (ngàn tấn) - Tồn kho (ngàn tấn) Giá RSS3 SGX (UScent/kg) NGÀNH CAO SU | 100 500 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 -700 2001 100 2000 -100 200 1,000 CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 200 500 Tồn kho cao su (ngàn tấn) Giá cao su RSS3 SGX (USD/kg) (cột phải) Vì giá cao su không ngừng giảm từ năm 2011 Tăng trưởng diện tích cao su q khứ giải thích tình trạng dư cung  Tăng trưởng diện tích trồng cao su giai đoạn 2005 - 2008 giai đoạn 2010 - 2011 nguyên nhân gây tình trạng dư cung mạnh năm 2013 Giai đoạn 2018 - 2023, diện tích trồng cao su ổn định  Giá cao su diễn biến tích cực tăng trưởng diện tích cao su trồng thấp GIÁ CAO SU THẾ GIỚI V.S TĂNG TRƯỞNG GDP THẾ GIỚI Nguồn: Bloomberg 140% Chu kỳ 5-7 năm cao su khai thác 120% 14000 Chu kỳ 5-7 năm cao su khai thác 12000 100% 80% 10000 60% 8000 40% 20% 6000 0% 4000 -20% 2000 -40% -60% 2005 NGÀNH CAO SU 2006 | 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015f 2016f 2017f 2018f 2019f 2020f 2021f 2022f 2023f Diện tích trồng (ngàn ha) Diện tích tái canh (ngàn ha) Tăng trưởng diện tích trồng (%) Tăng trưởng giá cao su RSS3 SGX (%) CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Tổng diện tích (ngàn ha) Vì giá cao su không ngừng giảm từ năm 2011 Giá sản phẩm thay (cao su tổng hợp) giảm  Trước 2011, tương quan giá dầu giá cao su tương đối chặt chẽ  Giai đoạn 2011-2015, mức độ ảnh hưởng giá dầu lên giá cao su giảm mối quan hệ cung cầu dầu khí thay đổi sang cục diện công nghệ dầu đá phiến Mỹ áp dụng với chi phí thấp khiến cho giá dầu khơng ngừng giảm TƯƠNG QUAN GIÁ CAO SU THẾ GIỚI V.S GIÁ DẦU Nguồn: Bloomberg 700 140 Tương quan giá dầu & giá cao su trước 2011 = 0,85 Sau 2011, tương quan = 0,64 600 120 500 100 400 80 300 60 200 40 100 20 0 Giá cao su RSS3 SGX (USDcent/kg) NGÀNH CAO SU | Giá dầu thô (USD/bbl) (cột phải) CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Vì giá cao su khơng ngừng giảm từ năm 2011 Ngành cao su săm lốp suy yếu  70% nhu cầu tiêu thụ cao su tự nhiên đến từ ngành ô tô CƠ CẤU SỬ DỤNG CAO SU TỰ NHIÊN CƠ CẤU SỬ DỤNG CAO SU TỔNG HỢP Nguồn: Thai Rubber, China Rubber Association, Malaysia Rubber Broad Nguồn: Thai Rubber, China Rubber Association, Malaysia Rubber Broad 6.0% 8.0% 11.0% 8.8% 2.0% 13.3% 69.9% 81.0% Ngành Ô tô NGÀNH CAO SU Ngành Dược | Ngành Sản xuất Hàng Tiêu dùng Ngành Ơ tơ CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Ngành Dược Ngành Sản xuất Hàng Tiêu dùng Vì giá cao su không ngừng giảm từ năm 2011 Ngành cao su săm lốp suy yếu  Tăng trưởng GDP giới ngành tơ có mối tương quan chặt chẽ với nhau, tăng trưởng GDP thấp giai đoạn 2011-2014 kéo theo nhu cầu ô tô săm lốp giảm TƯƠNG QUAN TĂNG TRƯỞNG NGÀNH Ô TÔ V.S TĂNG TRƯỞNG GDP THẾ GIỚI Nguồn: Bloomberg 5% 30% 25% 4% 20% 3% 15% 2% 10% 1% 5% 0% 0% 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 -5% -1% -10% -2% -15% -3% -20% Tăng trưởng GDP giới (%) (Cột trái) NGÀNH CAO SU | Tăng trưởng ngành Ơ tơ (%) (Cột phải) CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Vì giá cao su khơng ngừng giảm từ năm 2011 Chỉ số El Nino tương quan chiều với giá cao su  Quan sát số ELNino mức tăng trưởng giá cao su khứ, điểm El Nino cực đại, giá cao su thường tăng theo sau với độ trễ từ – 12 tháng  Giai đoạn từ 2011, tượng El Nino mức trung bình, giá cao su mức thấp giai đoạn HIỆN TƯỢNG EL NINO V.S % THAY ĐỔI GIÁ CAO SU THẾ GIỚI Nguồn: Bloomberg 2.5 140% 2.0 120% 1.5 100% 80% 1.0 60% 0.5 40% 0.0 20% -0.5 0% Oceanic Nino Index (ONI) NGÀNH CAO SU | Tăng trưởng giá RSS3 SGX (%YoY) CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Jun-15 Dec-14 Jun-14 Dec-13 Jun-13 Dec-12 Jun-12 Dec-11 Jun-11 Dec-10 Jun-10 Dec-09 Jun-09 Jun-08 Dec-08 Dec-07 Jun-07 Dec-06 Jun-06 Dec-05 Jun-05 Jun-04 Dec-04 Dec-03 Jun-03 Dec-02 Jun-02 Dec-01 Jun-01 Dec-00 Jun-00 Dec-99 Jun-99 Dec-98 -60% Jun-98 -2.0 Dec-97 -40% Jun-97 -20% -1.5 Dec-96 -1.0 Vì giá cao su khơng ngừng giảm từ năm 2011 Sự yếu đồng tiền quốc gia xuất  Đồng USD mạnh lên khiến cho đồng tiền quốc gia xuất yếu đi, giá cao su biến động chiều  Đồng BATH Thái Lan tương quan với giá cao su tự nhiên với hệ số 0,73 GIÁ CAO SU THẾ GIỚI V.S ĐỒNG BATH CỦA THÁI LAN Nguồn: Bloomberg 700 0.035 600 0.033 500 400 0.031 Correlation = 0,73 300 0.029 200 0.027 100 RSS3 SGX (USD/kg) (Cột trái) NGÀNH CAO SU | CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Tỷ giá THB/USD (Cột phải) Sep-15 Jul-15 May-15 Mar-15 Jan-15 Nov-14 Sep-14 Jul-14 May-14 Mar-14 Jan-14 Nov-13 Sep-13 Jul-13 May-13 Mar-13 Jan-13 Nov-12 Sep-12 Jul-12 May-12 Mar-12 Jan-12 Nov-11 Sep-11 Jul-11 May-11 Mar-11 Jan-11 0.025 Nov-10 Năng lực cạnh tranh Việt Nam Diện tích cao su nước khó mở rộng  Vùng Đông Nam Bộ, Tây Nguyên duyên hải miền Trung khu vực trồng cao su tập trung, nhiên khả mở rộng diện tích thấp Trong khu vực miền Bắc lại có khí hậu thổ nhưỡng không thuận lợi để trồng cao su Do đó, cơng ty cao su Việt Nam tập trung mở rộng diện tích cao su Campuchia & Lào DIỆN TÍCH CAO SU VIỆT NAM 2011 - 2014 Nguồn: Tổng cục thống kê, BVSC tổng hợp - Đơn vị: 1.000 600 500 400 300 200 100 2011 2012 Bắc Trung Duyên hải miền Trung NGÀNH CAO SU | 2013 Tây Nguyên CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP 2014 Đông Nam Vụ kiện với Global Witness ảnh hưởng tới Việt Nam? Cáo buộc từ Global Witness tới hoạt động khai thác cao su Tháng 7/2012, Tập đồn Cơng nghiệp Cao su Việt Nam (VRG) cấp chứng FSC, nhiên với khiếu nại vi phạm nghiêm trọng việc khai thác cao su Campuchia từ Global Witness, FSC định thu hồi chứng vào tháng 8/2015 Cụ thể, ngày 09/06/2015, tổ chức phi phủ Global Witness kiến nghị hội đồng quản lý rừng (FSC) báo cáo dài 82 trang cáo buộc tập đồn cơng nghiệp cao su Việt Nam thành viên chiếm đất Campuchia, chặt đốn rừng nguyên vẹn phạm vi nhượng quyền khai thác, hủy hoại môi trường hoang dã sống người dân mà khơng có khoản đền bù hợp lý Chứng FSC (Hội đồng Quản lý rừng) tổ chức phi phủ thành lập năm 1993 có trụ sở Đức sở phát triển tiêu chuẩn chứng nhận rừng Sở hữu chứng FSC có nghĩa xã hội người tiêu dùng công nhận doanh nghiệp hàng hóa làm đáng tin cậy, có trách nhiệm xã hội, môi trường mang giá trị vượt trội FSC phát triển đặt tảng hai giải pháp sau:  Chứng nhận quản lý rừng FSC-FM, dành cho công ty quản lý rừng tự nhiện rừng trồng công ty chuỗi cung ứng  Chứng nhận chuỗi hành trình sản phẩm, dành cho công ty sử dụng sản phẩm từ rừng (như nhà sản xuất đồ gỗ nội ngoại thất, nhà xuất bản, nhà máy giấy tất sản phẩm từ gỗ…) để chứng nhận nguồn gốc gỗ Việc đình chứng FSC gây khó khăn cho doanh nghiệp Việt Nam việc thâm nhập thị trường quốc tế, đặc biệt thị trường Châu Âu vốn đòi hỏi tiêu chuẩn khắt khe nguồn gốc xuất xứ sản phẩm nhập NGÀNH CAO SU | CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Vụ kiện với Global Witness ảnh hưởng tới Việt Nam? Cáo buộc từ Global Witness hệ lụy tới cao su Việt Nam? FSC chứng công nhận nguồn gốc gỗ hơp pháp Châu Âu Ngoài chứng FSC, chứng FLEGT chứng PEFC chứng có tính chất pháp lý, cơng nhận tính hợp pháp sản phẩm gỗ từ lúc sản xuất xuất Hiện nay, Hiệp hội Cao su Việt Nam phối hợp với NEPCon-một tổ chức phi lợi nhuận, có văn phòng Anh, Ai Len nhằm nâng cao nhận thức lực cho tổ chức xã hội dân doanh nghiệp vừa nhỏ để thực yêu cầu chứng FLEGT, dự án dự kiến kéo dài năm Hiện thị trường xuất Việt Nam thị trường Trung Quốc, Malaysia, Ấn Độ Các thị trường khơng đòi hỏi nghiêm ngặt chứng chứng minh tính hợp pháp nguồn gốc xuất xứ sản phẩm từ cao su, chưa có ảnh hưởng sâu rộng tới hoạt động kinh doanh doanh nghiệp cao su Việt Nam Vụ kiện với Global Witness Tập đồn VRG tìm hướng giải quyết, cụ thể Tập đồn tìm kiếm cơng ty tư vấn quốc tế làm trung gian đứng giải quyết, dự tính từ 12 tháng-18 tháng kết thúc Ngồi ra, cơng ty Tập đồn hồn tồn tự giải trình chứng minh nguyên tắc độc lập NGÀNH CAO SU | CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Vụ kiện với Global Witness ảnh hưởng tới Việt Nam? Cáo buộc từ Global Witness hệ lụy tới cao su Việt Nam? THỐNG KÊ CON SỐ ĐẦU TƯ TRỒNG CAO SU TẠI CAMPUCHIA CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT Doanh nghiệp Khoản đầu tư Diện tích Quy mơ Tổng tài tính tới Q3/2015 trồng/phân giao sản (tỷ đồng) (tỷ đồng) Campuchia (ha) Năm bắt đầu khai thác Sản lượng khai thác ước lượng (tấn) PHR 1.041 3.170 7.583/9.184 2016/2017 15.200 DPR 748 3.330 6.300/9.345 2016/2017 12.600 TRC 696 1.622 4.499/7.600 2018/2019 9.000 47.603 11.471/47.370 2012/2013 20.000 HAG Nguồn: BCTC PHR, DPR, TRC, HAG NGÀNH CAO SU | CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Vụ kiện với Global Witness ảnh hưởng tới Việt Nam? Cáo buộc từ Global Witness hệ lụy tới cao su Việt Nam?  Cao su Đồng Phú cho biết doanh nghiệp có khoảng 6.300 trồng cao su Campuchia, có chục có dân sinh sống cần đền bù đất Đồng Phú tiến hành đền bù từ giai đoạn 2008-2009 với chi phí đền bù khoảng 400 USD/ha Đồng Phú trực tiếp làm việc với Global Witness tiến hành làm việc với công ty Đồng Phú-Kratie bên phía Campuchia để giải trình ý kiến Ý kiến giải trình bao gồm việc chứng minh phần diện tích đất cơng ty phần lớn diện tích rừng nghèo, khai thác hết gỗ, đồng thời doanh nghiệp góp phần tạo thêm công ăn việc làm, cải thiện đời sống cho người dân Campuchia vốn sống theo hình thức du canh du cư  Cao su Phước Hòa năm 2016 có khoảng 500ha cao su khai thác Theo đại diện Phước Hòa, Campuchia nước nhập chủ yếu, phần cao su sản xuất Campuchia tiêu thụ trực tiếp đất nước này, thị trường tiêu thụ thị trường đòi hỏi khắt khe chứng chứng minh nguồn gốc xuất xứ thị trường Châu Âu  Cơ cấu cổ đông tập trung với tỷ lệ sở hữu tập đồn cơng nghiệp cao su Việt Nam chiếm 51% khiến cho cổ phiếu cao su Đồng Phú Phước Hòa khơng bị ảnh hưởng tiêu cực tâm lý nhà đầu tư, nhà đầu tư nước ngồi có thơng tin bất hợp pháp việc kinh doanh doanh nghiệp Ngược lại cổ phiếu Hoàng Anh Gia Lai với cấu cổ đông phân tán lại nhạy cảm với tin tức tiêu cực, thời điểm Global Witness cáo buộc tập đoàn cao su Việt Nam HAG, cổ phiếu HAG ln có phiên giảm điểm kỷ lục với khối lượng giao dịch lớn NGÀNH CAO SU | CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Vụ kiện với Global Witness ảnh hưởng tới Việt Nam? Diện tích cao su Việt Nam trồng Campuchia DANH SÁCH CÁC DỰ ÁN TRỒNG CAO SU CỦA TẬP ĐOÀN CAO SU VIỆT NAM (VRG) TẠI CAMPUCHIA & LÀO Tổ chức Địa điểm Đồng Nai Đồng Phú Vketi Dầu Tiếng - Cambodia Dầu Tiếng - Kratie Tân Biên Mê Kông Phước Hòa Bà Rịa Kampongthom CRCKII Bean Heack CRCK Hồng Anh Mang Yang Krong Buk Eah Leo Bình Phước Tây Ninh Kiri Development Số liệu tổng Tổng diện tích Sam Bo District, Kratie Province Sam Bo District, Kratie Province Snoul District, Kratie Province Snoul District, Chlong, Kratie Province Snoul District, Chlong, Kratie Province Santuk District, Kampong Thom Province District Prasat, Preah Vihear Province, Rovieng District, Kampong Thom Province Santuk District, Kampong Thom Province Santuk District, Kampong Thom Province Stoung District, Kampong Thom Province, Chikraeng District, Seam Reap Province Prasat Balangk District, Kampong Thom Province, Chikraeng District, Seam Reap Province Sandal District, Kampong Thom Province Veun Sai District, Rattanakiri Province AnDong Meas and I Vien District, Rattanakiri Province Lumphat District, Rattanakiri Province Keosema District, Mondulkiri Province Trapeang Prasat District, Oddo Meanchey Province Veun Sai District, Rattanakiri Province Lào Campuchia Diện tích trồng 7.097 9.345 5.059 7.972 6.592 8.100 8.000 9.184 5.914 9.235 9.480 6.155 7.195 6.765 8.400 5.100 7.600 807 33.900 114.500 (*) Đơn vị: ha, Số liệu Global Witness tổng diện tích Campuchia khoảng 128.000 ha; (*) Số liệu hiệp hội cao su Việt Nam NGÀNH CAO SU | CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Vụ kiện với Global Witness ảnh hưởng tới Việt Nam? Phần trồng Campuchia có ảnh hưởng tới giới?  Phần lớn doanh nghiệp Tập đoàn VRG tiến hành trồng cao su từ năm 2010-2011, đến năm 2017 bắt đầu khai thác Sản lượng cao su có khả khai thác Campuchia ước đạt khoảng 180.000 tấn, nguồn cung cao su tự nhiên tương lai Sản xuất cao su Việt Nam đạt 1,1 triệu tấn, tăng 16% - 20% so với sản lượng cao su sản xuất năm 2014 Tuy nhiên ảnh hưởng nguồn cung không quan ngại sản lượng chiếm phần nhỏ so với tổng sản lượng cao su giới Theo IRSG, nguồn cung cao su giới vào năm 2016 đạt 12,91 triệu tấn, xét tương quan sản lượng cao su khai thác Campuchia Việt Nam chiếm tỷ trọng nhỏ, không quan ngại SẢN LƯỢNG CAO SU TỚI HẠN KHAI THÁC VS SẢN LƯỢNG CAO SU THẾ GIỚI Tiêu chí Tổng diện tích trồng cao su Campuchia NGÀNH CAO SU | Diện tích phân giao (ha) Tỷ lệ trồng/ Diện tích phân giao ước tính Năm bắt đầu khai thác Sản lượng khai thác ước lượng (tấn) 114.500 80% 2016/2017 180.000 CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Triển vọng ngành cao su Việt Nam TPP với ngành cao su  Trong quốc gia thành viên TPP, có Việt Nam Malaysia nước sản xuất xuất cao su hàng đầu giới Theo nhập sản phẩm cao su Việt Nam vào quốc gia thành viên TPP hưởng ưu đãi thuế 0%, mang lại lợi cạnh tranh cho Việt Nam so với số quốc gia sản xuất xuất cao su hàng đầu Thái Lan Indonesia Khi ngành cao su nguyên liệu nhà đầu tư ngoại quan tâm đầu tư, cao su Việt Nam có hội tham gia chuỗi cung ứng cao su toàn cầu qua liên kết với đối tác lớn Một số doanh nghiệp săm lốp lớn nước ngồi đón đầu hội tận dụng ưu đãi thuế suất Bridgestone (Nhật Bản), Kumho (Hàn Quốc), Sailun (Trung Quốc), THUẾ SUẤT ƯU ĐÃI NHẬP KHẨU CAO SU CỦA VIỆT NAM TRONG TPP Quốc gia Nhập Hoa Kỳ Australia Canada NGÀNH CAO SU | Thuế suất lốp xe-băng tải-Găng tay & Sản phẩm may mặc cũ (%) Thuế suất (%) Lốp xe 3,3% - Băng tải 3,8% - Găng tay sản phẩm may mặc 3,9% 0% Lốp xe 4,8% - Băng tải 5% 0% Lốp xe 6,2% - Găng tay sản phẩm may mặc 9% 0% CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Triển vọng ngành cao su Việt Nam Đẩy mạnh phát triển sản phẩm chế biến từ cao su  Hiện tại, Tập đoàn cao su Việt Nam đạo phát triển sản phẩm chế biến từ cao su găng tay (phối hợp với CTCP VRG Khải Hoàn), thun VRG SADO (cơng suất khoảng 5000-6000 tấn/năm), bóng thể thao làm từ cao su GeruStar, sản phẩm chế biến từ gỗ cao su bàn ghế tủ, viên nén gỗ, sàn gỗ ép,…  Đây xem hướng nhằm xây dựng mối liên kết chuỗi doanh nghiệp khai thác chế biến cao su doanh nghiệp sản xuất sản phẩm nhằm ổn định nguyên liệu ứng phó trước tình hình biến động giá nguyên liệu cao su Về dài hạn, cải thiện chuỗi giá trị ngành cao su  Trên giới, nhằm tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp cao su, quốc gia sản xuất cao su tăng cường sử dụng nguyên liệu cao su phối trộn nhựa đường nhằm tăng độ bền đường xá, làm gạch lát đường hay sàn lót sân thể thao, NGÀNH CAO SU | CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Triển vọng ngành cao su Việt Nam Giảm thiểu chi phí nhân cơng, chi phí bón phân làm cỏ CÁC DOANH NGHIỆP ĐANG NỖ LỰC TRONG VIỆC CẮT GIẢM CHI PHÍ:  Chi phí nhân cơng trực tiếp chiếm khoảng 50% giá thành doanh nghiệp cao su Bằng cách giảm số ngày cạo mủ xen canh, doanh nghiệp cao su giảm giá thành giữ cơng nhân lao động  Giảm số ngày cạo mủ: Bằng cách giảm số ngày cạo mủ xuống D4 từ D2 D3, tức giảm xuống ngày cạo mủ/lần, chi phí nhân cơng khai thác cao su giảm khoảng 50% so với trước đây, tương đương giảm khoảng 25% giá thành Theo luật cũ doanh nghiệp cao su phải đảm bảo chi trả chi phí nhân cơng phải 65% doanh thu điều chỉnh 50% giá thành, đảm bảo tối thiểu chi phí nhân cơng khoảng triệu đồng/ha Năng suất thu hoạch mủ dự kiến đảm bảo việc sử dụng thuốc kích thích  Trồng xen canh, kết hợp: Với việc trồng xen canh lâm nghiệp khác keo lai, tràm vàng mà đảm bảo sinh trưởng cao su, doanh nghiệp cao su vừa tạo thu nhập khác vừa giữ nhân công lao động  Cây cao su với đặc tính khơng bón phân làm cỏ sinh trưởng tốt cho suất ổn định, giải pháp đưa giúp tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp cao su giảm bón phân làm cỏ cho cao su  Chi phí phân bón chiếm khoảng 5% giá thành, ước tính giảm khoảng 50% - 80% định mức phân bón dành cho cao su, tương đương với giảm khoảng 3% - 4% giá thành  Giảm chi phí quản lý doanh nghiệp giải pháp góp phần tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp cao su NGÀNH CAO SU | CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Triển vọng ngành cao su Việt Nam Hỗ trợ từ sách - Thuế TNDN thuế GTGT DOANH NGHIỆP ĐANG ĐƯỢC ƯU ĐÃI THUẾ TNDN:  Nhằm tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp cao su Việt Nam, nhà nước ban hành sách liên quan đến việc ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp lĩnh vực trồng trọt, chế biến nơng sản nói chung cao su nói riêng Theo đó, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp trồng, chế biến mủ cao su thiên nhiên cho kỳ tính thuế TNDN từ năm 2015 áp dụng sau:  Các doanh nghiệp trồng, sản xuất, chế biến mủ cao su thiên nhiên dù khơng thuộc địa bàn có điều kiện kinh tế xã hội khó khăn hay đặc biệt khó khăn giảm 7% thuế suất thuế TNDN Năm 2014, thuế suất doanh nghiệp thuộc đối tượng 22% năm 2015 giảm xuống 15%  Các doanh nghiệp có thu nhập từ chế biến nơng sản địa bàn có điều kiện kinh tế xã hội khó khăn năm 2014 có thuế suất 22% năm 2015 bổ sung vào diện hưởng ưu đãi với mức thuế suất 10%, giảm 12%  Bên cạnh sách miễn giảm thuế thu nhập doanh nghiệp ban hành, Hiệp hội Cao su Việt Nam kiến nghị Bộ Tài khơng thực kê khai, tính nộp thuế giá trị gia tăng mặt hàng cao su thiên nhiên sơ chế kinh doanh, thương mại NGÀNH CAO SU | CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Triển vọng ngành cao su Việt Nam Chi phí thuế đất tăng?  Năm 2015 năm cuối chặng năm tính tiền thuê đất trồng cao su Bước sang năm 2016, tiền thuê đất trồng cao su tăng gấp lần gây khó khăn cho doanh nghiệp trồng cao su Theo đại diện CTCP Cao su Đồng Phú, tiền thuê đất doanh nghiệp bình quân năm năm trước rơi vào khoảng tỷ đồng/năm năm 2016 tăng lên tới 21 tỷ đồng/năm, tức tăng khoảng 2,6 lần tương đương tăng khoảng 6,6% giá thành Việc khiến cho nỗ lực giảm giá thành doanh nghiệp khó khăn  Từ ngày 01/7/2014, theo quy định khoản Điều 19 Nghị định 46/2014/NĐ-CP, thời gian xây dựng vườn cao su tái canh khơng miễn tiền th đất Trong bối cảnh khó khan, ngành cao su hạn chế trồng mới, chủ yếu tái canh phần diện tích cao su hết chu kỳ khai thác, khoảng 20000-30000 ha/năm, phải đầu tư nguồn vốn cho phục hoang, trồng lại, chăm sóc từ đến năm Trong thời gian này, vườn cao su tái canh chưa có sản phẩm nên chưa có doanh thu, lợi nhuận, vậy, gây khó khăn cho việc nộp tiền thuê đất trồng cao su  => Hiệp hội Cao su Việt Nam gửi Công văn số 5579/BNN-TT ngày 13/7/2015, đề xuất Bộ Tài trình Thủ tướng Chính phủ tạm thời miễn tiền thuê đất vườn cao su tái canh thời gian xây dựng nhằm tháo gỡ khó khăn tạo điều kiện cho ngành cao su tiếp tục phát triển, chờ phản hồi từ Bộ Tài NGÀNH CAO SU | CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Triển vọng ngành cao su Việt Nam Giá thành có cải thiện  Với giải pháp giảm chi phí lao động, chi phí phân bón làm cỏ, giá thành cao su Việt Nam ước tính rơi vào khoảng 1.100 USD/tấn so với mức 1.500 USD/tấn khứ Nếu thực việc này, đánh giá triển vọng dài hạn doanh nghiệp cao su tự nhiên khả quan, đặc biệt giá cao su phục hồi Chi phí nhân cơng giảm 50% Chiếm 50% Chi phí phân bón, làm cỏ giảm 50% - 80% NGÀNH CAO SU | Giá thành giảm biên độ từ 20% 28% CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Chi phí thuê đất tăng 2,6 lần Kết luận Dự báo kết kinh doanh doanh nghiệp cao su  Giá thành sản xuất doanh nghiệp cao su Việt Nam giảm xuống 26%, đạt mức khoảng 1,1 USD/kg (25 triệu đồng/tấn) Hiện giá cao su giới sát giá thành (giá ngày 07/01/2015 1.12 USD/kg) Nếu diễn biến giá cao su năm 2016 mức thấp tại, doanh nghiệp cao su gần khơng có lãi hoạt động khai thác chế biến mủ cao su Tuy nhiên với dự báo cán cân cung – cầu cao su cân diễn biến giá dầu tích cực trở lại, BVSC kỳ vọng giá cao su bật tăng nhẹ trở lại vào cuối năm 2016, lĩnh vực khai thác chế biến cao su doanh nghiệp cải thiện CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU ĐỒNG PHÚ - DPR:  Năm 2015, CTCP Cao su Đồng Phú ước đạt khoảng 183 tỷ đồng LNTT, giảm khoảng 30% so với năm 2014, chủ yếu giá bán cao su giảm từ mức trung bình 39,4 triệu đồng/tấn năm 2014 xuống 32,2 triệu đồng/tấn năm 2015  Năm 2016, sở thận trọng, BVSC ước tính Cao su Đồng Phú đạt khoảng 100 tỷ đồng LNTT, giảm khoảng 45% so với năm 2015 Biên lợi nhuận khai thác cao su giảm mạnh, lợi nhuận chủ yếu đến từ lý vườn với phần diện tích khoảng 460 doanh thu tài  Duy trì cổ tức 20% năm CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU PHƯỚC HÒA - PHR:  Năm 2015, LNTT ước đạt khoảng 144 tỷ đồng, giảm khoảng 58% so với năm 2014  Năm 2016, BVSC ước tính Cao su Phước Hòa đạt khoảng 160 tỷ đồng LNTT, lợi nhuận từ lý vườn diện tích 1000 vào khoảng 100 tỷ đồng  Cổ tức 2016 từ 15% - 20% NGÀNH CAO SU | CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP BỘ PHẬN PHÂN TÍCH VÀ TƯ VẤN ĐẦU TƯ Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Bảo Việt Trụ sở chính: Lê Thái Tổ, quận Hồn Kiếm, Hà Nội Chi nhánh: Tầng 8, 233 Đồng Khởi, Quận 1, Tp HCM Tel: (84 4) 928 8080 Tel: (84 8) 914 6888 Fax: (8 44) 928 9888 Fax: (84 8) 914 7999 NGÀNH CAO SU | CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP ... GIÁ CAO SU KHƠNG NGỪNG GIẢM TỪ 2011 Tương quan tồn kho giá cao su Mối quan hệ tăng trưởng diện tích cao su giá cao su Giá dầu giá cao su GDP giới, tăng trưởng ngành Ơ tơ săm lốp giá cao su ... NGÀNH CAO SU VIỆT NAM Dự báo KQKD doanh nghiệp cao su NGÀNH CAO SU | CẮT GIẢM GIÁ THÀNH - BƯỚC ĐI ĐỘT PHÁ CỦA DOANH NGHIỆP Vì giá cao su không ngừng giảm từ năm 2011 Bức tranh tổng quan giá cao su. .. cao su giới => Giá cao su dự báo tăng nhẹ từ cuối năm 2016  Tuy nhiên BVSC lưu ý tới diễn biến giá dầu giới, trường hợp giá dầu diễn biến tiêu cực, lực tăng giá cao su tiếp tục yếu GIÁ CAO SU