PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO tuthienbao.com Phân tích báo cáo tài cơng ty cổ phần Traphaco GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO MỤC LỤC GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO I Tổng quan công ty Tên tiếng Anh: TRAPHACO JOINT STOCK COMPANY Tên viết tắt là: TRAPHACO Mã chứng khốn (HOSE): TRA Trụ sở chính: 75 n Ninh, Quận Ba Đình, Tp Hà Nội Điện thoại: (84 4) 3734 1797 (84 4) 3683 0751 Fax: (84 4) 3681 4910 Website: www.traphaco.com.vn GIẤY PHÉP ĐĂNG KÝ KINH DOANH: Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp Công ty Cổ phần với mã số doanh nghiệp 0100108656, cấp lần đầu ngày 24/12/1999, thay đổi lần thứ 15 ngày 10/08/2011 Lĩnh vực hoạt động          Thu mua, gieo trồng, chế biến dược liệu Sản xuất kinh doanh dược phẩm, hóa chất vật tư y tế Pha chế thuốc theo đơn Tư vấn sản xuất dược phẩm, mỹ phẩm Kinh doanh xuất nhập nguyên phụ liệu làm thuốc, sản phẩm thuốc Sản xuất, buôn bán mỹ phẩm Sản xuất, buôn bán thực phẩm Tư vấn dịch vụ khoa học, chuyển giao công nghệ lĩnh vực y dược Sản xuất, buôn bán rượu, bia, nước giải khát (không bao gồm kinh doanh quán bar) Sơ lược công ty Traphaco tiền thân tổ sản xuất thuộc ty y tế đường sắt thành lập ngày 28/11/1972, với nhiệm vụ sản xuất huyết thanh, dịch truyền, nước cất phục vụ cho Bệnh viện ngành Đường sắt thời kỳ kháng chiến chống Mỹ GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO Cổ phần hóa: Ngày 01/01/2000 Cơng ty cổ phần dược Thiết bị vật tư y tế GTVT thức bắt đầu hoạt động theo hình thức Cơng ty Cổ phần với 45% vốn Nhà nước Niêm yết cổ phiếu lần đầu tiên: Ngày 26/11/2008 m cổ phiếu TRA Công ty thức niêm yết Sở giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) Lịch sử hình thành Thành lập Tổ sản xuất thuộc Ty Y tế Đường sắt 1993 : Xí nghiệp Dược phẩm Đường sắt (Traphaco) 2000 : Đại Hội đồng Cổ đông sáng lập Traphaco trở thành doanh nghiệp Dược tiên phong Cổ phần hóa 2001 : Đổi tên thành Cơng ty Cổ phần Traphaco, với mục đích kinh doanh đa ngành nghề phù hợp với xu hướng kinh tế 2007 : Đã tiến hành IPO cổ phiếu công chúng Trong đợt IPO có dự tham gia cổ đông chiến lược quỹ đầu tư có uy tín như: Vietnam Azalea Fund Limited Ngày 26/112008, mã cổ phiếu TRA Cơng ty thức giao dịch Sở Giao dịch chứng khoán Tp HCM (HOSE) 2009 : 10 năm cổ phần hóa doanh nghiệp hoạt động hiệu Traphaco công nhận thương hiệu tiếng Nhất ngành Dược Việt Nam Ra mắt Công ty TNHH thành viên 2011 : Traphaco vinh dự đón nhận Top 10 doanh nghiệp tiêu biểu trách nhiệm xã hội Traphaco sở hữu 50,96% Traphaco CNC Thành tựu bật đạt được: 1998 – 2011: Liên tục 14 năm liền đoạt danh hiệu “Hàng Việt Nam chất lượng cao” người tiêu dùng bình chọn 2009 Được công nhận "Thương hiệu tiếng Ngành Dược Việt Nam" 2010: Được Tổ chức SHTT Thế giới trao Giải thưởng WIPO 2011: - Thương hiệu tiếng Việt Nam - Đạt Giải Nhất Vifotec cho sản phẩm Boganic - Giải thưởng Báo cáo thường niên Tốt Xếp hạng tối ưu BCTN Chỉ số tín nhiệm Việt Nam 2011 (AAA) Sản phẩm công ty GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO Hoạt huyết dưỡng não - Cebraton Boganic – tăng cường chức giải độc gan Sáng mắt Ampelop Tottri Tottim Formenton Didicera Methorphan Abfuco Cơ cấu tổ chức công ty  Hội đồng quản trị: thành viên Bà Vũ Thị Thuận : Chủ tịch HĐQT Ông Trần Túc Mã : Phó Chủ tịch HĐQT Ơng Nơng Hữu Đức : Ủy viên HĐQT Bà Nguyễn Thị Lan : Ủy viên HĐQT Ông Lê Tuấn : Ủy viên HĐQT  Ban kiểm soát: thành viên Bà Phạm Thị Thanh Duyên : Trưởng ban Bà Trần Thị Ngọc Lan : Ủy viên Bà Đỗ Khánh Vân : Ủy viên  Ban tổng giám đốc: 03 thành viên Ông Trần Túc M : Tổng Giám đốc Ơng Nguyễn Huy Văn : Phó Tổng Giám đốc Hồng Thị Rược : Phó Tổng Giám đốc GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO  Giám đốc phụ trách chuyên môn: 02 thành viên Bà Nguyễn Thị Hậu : Giám đốc sản xuất Ông Bùi Khánh Tùng : Giám đốc kinh doanh  Nhà máy sản xuất thuốc Hoàng Liệt Phân xưởng Thuốc viên – Thuốc nước Phân xưởng Thuốc mỡ - Nang mềm Phân xưởng Đóng gói Phân xưởng Tây Y Phân xưởng Ngọc Hồi  Các chi nhánh: 12 chi nhánh Tp Hồ Chí Minh; Miền Trung; Nam Định; Nghệ An; Thanh Hóa; Vĩnh Long; Hải Phòng; Đồng Nai; Bình Thuận; Quảng Ngãi; Khánh Hòa; Cần Thơ  Công ty con: công ty Công ty TNHH MTV Traphaco Sapa (100%) Công ty TNHH Traphaco Hưng Yên (100%) Công ty cổ phần công nghệ cao Traphaco (51%) II Phân tích BCTC cơng ty TRAPHACO năm 2011 Phân tích bảng CĐKT GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO 1.1 Tài sản doanh nghiêp Qua số liệu phân tích chiều ngang cho thấy tổng tài sản DN tăng 259.576 tỷ tăng 45% , cho thấy quy mô doanh nghiệp mở rộng, phần quy mô mở rộng doanh nghiệp mở rộng kinh doanh Phần tăng chủ yếu doanh nghiệp đàu tư vào tài sản dài hạn TSCĐ tăng 100 tỷ tương ứng 116% so với năm 2010 DN nắm giữ 838.443 tỷ tài sản cuối năm 2011, có 622.67 tỷ tài sản ngắn hạn chiếm 74% Năm 2010 tài sản DN 578.867 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO TSNH chiếm 84% Như ta thấy DN có thay đổi cấu TS Tỷ trọng TSNH giảm, TSDH tăng chuyânr dịch cấu cho thấy doanh nghiệp có đầu tư TSDH cao Nhưng ta thấy khả chi tiêu tốn DN tốt ( TSNH 74%) Cơ Cấu tài sản  TS dùng vào hoạt động kinh doanh: HTK, TSCĐ,Tiền,Nợ phải thu…Ta thấy khoản mục tăng lên nhiều chiếm tỷ trọng cao 2010-2011 Điều cho ta thấy doanh nghiệp mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh Trong 259.576 tỷ tăng thêm có 133.606 tỷ từ TSNH, 125.97 TSDH Trong tài sản ngắn hạn ta thấy HTK công ty tăng 141.865 tỷ Nợ phải trả giảm xuống, cho thấy khả bán hàng doanh nghiệp có vấn đề HTK nhiều, không bán đuợc hàng  TS không dùng vào mục đích kinh doanh Các khoản đầu tư tài ngắn hạn dài hạn Hai khoản đầu tư giảm đặc biệt khoản Đầu tư tài dài hạn năm 2011 tỷ cho thấy doanh nghiệp tập trung mở rộng HĐKD giảm HĐ TC 1.2 Nguồn tài trợ Phân tích hàng ngang ta thấy nguồn vốn doanh nghiệp tăng  VCSH: Vốn chủ sở hữu công ty tăng lên từ 349.138 đến 400.085 phần tăng chủ yêu lấy từ LNCPP năm 2010 69.823 tỷ  Nợ phải trả tăng 173.676 tỷ tương ứng 45% so với năm 2010 Điều cho ta thấy doanh nghiệp tăng vay để mở rộng hoạt động kinh doanh Cơ cấu nguồn vốn cho ta thấy nguồn vốn doanh nghiệp hoạt động từ VCSH Vay Nhưng Tỷ lệ 50/50 cho thấy tính hình khơng khả quan tình trạng tra nợ  VCSH : năm 2010 chiếm 60% tương ứng 349.138 tỷ, đến năm 2011 giảm xuống 50% tương ứng 400.085 tỷ cho thấy giảm sút tỷ trọng DN tăng nguồn vốn vay Khả tài cảu doanh nghiệp phục thuộc vào vay nợ  Nợ phả trả cấu tăng từ 40% lên 50% chiếm tỷ tọng cao, DN vay để mở rộng HĐKD ta thấy 173.676 tỷ nợ phải trả tăng có GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO 144.755 vay ngắn hạn Đây điểm đáng ý tình hình tài chính, doanh nghiệp phải chịu áp lực khả toán khoản nợ tiêu thụ hàng  Ta thấy có khoản mục mà Năm 2010 số vay dài hạn Lợi ích cổ đơng thiểu số Như năm 2011 TRAPHACO kiểm soát công ty (Công ty cổ phần công nghệ cao Traphaco (51%)).Và bắt đầu hoạt động tài chính, vay khoản vay dài hạn để bù đắp vay ngắn hạn 1.3 Vốn Mức nợ khả chịu đựng rủi ro luân chuyển = Tài sản ngắn hạn - Nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn = Nợ ngắn hạn + Nợ dài hạn + Nguồn vốn chủ sở hữu Tài sản ngắn hạn - Nợ ngắn hạn = Nợ dài hạn + Nguồn vốn chủ sở hữu – Tài sản dài hạn Vốn luân chuyển = Nợ dài hạn + Nguồn vốn chủ sở hữu – Tài sản dài hạn VLC= 622.67 - 370.825 = 251.845tỷ < Nợ phải trả= 403.405 Ta thấy mức nợ doanh nghiệp cao khả chịu đựng rủi ro thấp 1.4 Khả trả nợ đến hạn Chỉ số Hệ số toán ngắn hạn Hệ số toán nhanh Nợ phải trả VCSH Số lần hồn trả lãi vay Cơng thức 2011 1.67 2010 2.16 0.76 1.29 0.65 6.71 10.28 Hệ số toán ngắn hạn & Hệ số toán nhanh giảm cho thấy khả toán ngắn hạn DN giảm so với năm 2010 Do công ty đầu tư vào GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO TSDH HTK công ty tăng, mà khoản khoản vay tài trợ từ ngắn hạn Đây nói bất ổn sách tài Nợ phaỉ trả VCSH tăng từ 0.65 đến có nghĩa có cấu nguòn tài trợ doanh nghiệp chứng tỏ doanh nghiệp phải gánh chịu khoản gốc lãi vay lớn Số lần hoàn trả lãi vay DN giảm từ 10 28 xuống 6.71 năm 2011, lãi trước thuế có tăng từ 91.420 tỷ năm 2010 lên 124.240 tỷ năm 2011 cấu tài trợ doanh nghiệp phải chịu khoản lãi vay lớn điều làm cho số giảm, chứng tỏ khả trả nợ DN giảm sút 1.5 Những thay đổi tình hình tài 10 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO Số vòng quay HTK DN giảm xuống từ 3.93 lần năm 2010 xuống 2.58 năm 2011 số ngày tồn kho doanh nghiệp tăng Như ta thấy hàng tồn kho có khả bị ứ đọng, tiêu thụ chậm, chi phí lưu kho cao, triển vọng dòng tiền chảy vào doanh nghiệp yếu Số vòng quay khoản phải thu DN tăng từ 3.75 năm 2010 đến 4.2 năm 2011 khả chuyển đổi khoản phải thu thành tiền doanh nghiệp cải thiện Đây sách bán chịu cơng giảm khoản phải thu khách hàng doanh nghiệp giảm khoản giảm trừ giảm giá hay khấu hịu ( khoản không đổi mạc dù doanh thu ban đầu thay đổi gấn 1.23 lần) Nên DN bán hàng năm 2011 Doanh thu tăng 1.23 lần , tài sản tăng 1.44 lần DN sử dụng tài sản hiệu TSNH tăng 1.27 lần, Nợ phải thu giảm, HTK tăng 1.76 lần tình hình sử dụng tài sản doanh nghiệp gặp phải vấn đề, vấn đề lớn nằm hàng tồn kho nhiều, tăng đột biến năm 2011 Phân BCKQHĐKD TRAPHACO năm 2011 2.1 Quy mô kinh doanh doanh nghiêp Doanh thu bán hàng hóa cung cấp dịch vụ doanh thu chủ yếu hoạt động sản xuất kinh doanh chiếm tỷ lớn cấu doanh thu doanh nghiệp.Doanh thu công ty tăng nhanh từ 2010 đến năm 2011 tăng doanh thu từ 869.798.826.310 VNĐ lên đến 1.073.255.309.337 VNĐ, quy mô vốn tăng lên cách đáng kinh ngạc, mức tăng doanh thu tương ứng 203.456.483.027 VNĐ 11 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO Hình 1: Traphaco doanh nghiệp hàng đầu ngành dược Việt Nam Hình cho thấy Traphaco có tốc độ tăng trưởng doanh thu cao năm qua (2010-2011), khoảng 24% /năm Sở dĩ doanh thu đạt tốc độ tăng trưởng cao phần nhu cầu dược y tế tăng mạnh, mặt khác Traphaco thực sách đắn định hướng đầu tư phát triển Ví dụ giai đoạn 2009 – 2011, Traphaco thực cấu lại mặt hàng sản xuất, tập trung nhiều vào mặt hàng mà cơng ty sản xuất có tỷ suất sinh lợi cao, cụ thể sản phẩm từ đơng dược Các nguồn doanh thu cơng ty Traphaco đến từ sản phẩm đông dược, tân dược hàng khai thác (các sản phẩm công ty xuất nhập khẩu, sản phẩm ủy thác,…) Năm 2011, đông dược chiếm nửa doanh thu lại đóng góp 79% lợi nhuận ròng Trong mặt hàng khai thác chiếm đến 26% doanh thu đóng góp 3% lợi nhuận ròng Nguyên nhân sản phẩm đông dược sản xuất từ nguyên liệu nước nên giúp giảm chi phí đầu vào Trong giai đoạn kinh tế vừa qua, tình hình tỷ giá ngoại tệ có nhiều biến động nên ảnh hưởng lớn đến doanh thu đặc biệt lợi nhuận ròng công ty đến từ hàng khai thác tân dược Vì từ năm 2008-2011, cơng ty khơng ngừng tăng tỷ trọng đông dược giảm sản phẩm tân dược hàng khai thác Điều phù hợp với chiến lược công ty, lấy 12 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO mặt hàng đông dược làm mặt hàng chiến lược, với sản phẩm chất lượng cao Hoạt huyết dưỡng não, Boganic…đã khẳng định ưu vị trí với đối thủ cạnh tranh Chiến lược giúp Traphaco đạt mục tiêu giảm bớt phụ thuộc vào nguyên liệu nhập khẩu, thay nguồn nguyên liệu nước hình thành vùng nuôi trồng dược liệu GreenPlan Đây chiến lược sản phẩm bền vững đầy triển vọng công ty Traphaco So sánh tốc độ tăng trưởng doanh thu với vài công ty ngành, ta thấy tốc độ tăng trưởng doanh thu OPC 22,9%, Dược Hậu Giang 18,4% năm, thấp Traphaco Từ cho thấy Traphaco có tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng đầu ngành 2.2 Chi phí hoạt động cơng ty Bảng tỉ trọng chi phí hoạt động doanh thu Traphaco 13 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO GVHB/DTT CPBH/DTT CPQLDN/DTT CPLV/DTT 2010 69% 14% 5% 1% 2011 62% 17% 7% 3% Giá vốn công ty tăng nhẹ tăng từ 859 tỷ lên 663 tỷ tỷ lệ giá vốn hàng bán so với doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ lại giảm giảm từ 69% xuống 62% ( giảm 7%) Điều cho thấy cơng ty quản lý chi phí hiệu sử dụng chi phí để tạo doanh thu tốt Giá vốn hàng bán chiếm tỷ trọng lớn, nhiên từ 2010-2011 đóng góp giá vốn hàng bán vào doanh thu liên tục giảm (còn 62% năm 2011) Lý khoảng năm trở lại đây, Traphaco chủ động nguồn nguyên liệu (từ việc công ty tự sản xuất nguồn nguyên liệu nước tìm nguồn cung cấp ngun liệu ổn định), mặt khác sách cơng ty chuyển dịch cấu sản phẩm sang đông dược (ngành sử dụng nhiều nguyên liệu nước, hạn chế nhập từ nước ngoài) làm cho giá nguyên vật liệu giảm, tỉ trọng giá vốn hàng bán giảm Qua hình trên, ta thấy từ 2010-2011 chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp có xu hướng tăng năm gần nằm vòng kiểm sốt Doanh thu hoạt động tài cơng ty chiếm tỷ lệ thấp chưa đến 1% năm 2010 khoảng 1% năm 2011.Điều cho thấy công ty sử dụng vốn hiệu tượng dư vốn để đem cho vay, doanh thu từ hoạt dộng tài chiếm tỷ trọng nhỏ khơng trọng yếu doanh nghiệp Chi phí tài cơng ty có xu hướng tăng nhanh từ năm 2010 đến nay, mức tăng từ tỷ lên 21 tỷ.Điều cho thấy công ty tăng cường việc sử dụng vốn vay hoạt động sản xuất kinh doanh mình.Việc tăng cường sử dụng vốn vay giúp cơng ty sử dụng vốn từ nhiều nguồn cho hoạt động sản xuất kinh doanh nhiên áp lực việc tốn lãi vay yếu tố làm giảm tốc độ tăng trưởng lợi nhuận Doanh nghiệp tương lai Chi phí lãi vay chiếm tỷ trọng thấp (1%-3%) cơng ty sử dụng nợ dài hạn (do đặc thù ngành) Năm 2011, chi phí lãi vay tăng cao cơng ty có vay khoản nợ dài (các năm trước vay nợ dày hạn khơng có) để xây dựng mở rộng dự án Nhà máy sản xuất dược – tiêu chuẩn GMP 14 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO Liệu cấu chi phí hợp lý chưa? Chúng ta so sánh với đối thủ cạnh tranh Traphaco OPC Ta thấy xu hướng chung OPC tương tự với Traphaco, xu hướng chung ngành dược Tuy nhiên có điểm cần lưu ý, tỉ trọng chi phí giá vốn hàng bán Traphaco cao nhiều so với OPC Một lần nửa cho thấy sách giảm giá vốn hàng bán cơng ty hợp với tình hình ngành Lợi nhuận công ty so với Doanh thu chiếm tỷ lệ cao cụ thể năm 2010 30,67% tăng lên 37,55% năm 2011.Điều cho thấy lĩnh vực kinh doanh dược phẩm lĩnh vực có tỷ suất sinh lời cao Ngành dược phẩm ngành tăng trưởng với tốc độ cao bất chấp tình hình kinh tế vĩ mơ gặp nhiều khó khăn Điều thể tốc độ tăng doanh thu, lợi nhuận tổng tài sản Tốc độ tăng trưởng khả quan ổn định cho thấy tính hấp dẫn dung lượng thị phần ngành, từ khuyến khích Traphaco nói riêng cơng ty ngành nói chung đầu tư mở rộng sản xuất, tăng trưởng quy mô tài sản Công ty có hoạt động thu nhập khác lý tài sản cố định, tiền thu khác khoàn danh thu không trọng yếu cấu doanh thu doanh nghiệp 2.3 Lợi nhuận ròng: Hình Lợi nhuận ròng sau thuế cơng ty Traphaco tăng trưởng giai đoạn 2010 – 2011 cao, tăng từ 66 tỷ đồng lên 90 tỷ đồng mức tăng khoảng 37% ,trong ước tính tăng trưởng sản xuất ngành dược nước 2011 so với 2010 24,04% So với số công ty ngành OPC, DHT, DCL,…thì Traphaco có tốc độ tăng trưởng bền vững, đặc biệt tăng mạnh năm 2010, 2011 cơng ty ngành có tốc độ tăng trưởng giảm âm Điều cho thấy chiến lược hoạt động sản xuất kinh doanh công ty hướng phù hợp với tình hình kinh tế nước giai đoạn gần 15 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO Lãi cổ phiếu tăng nhanh tương ứng với tốc độ tăng doanh thu lợi nhuận ( mức tăng 19% ), mức lãi cao thu hút nhà đầu tư tao điều kiện cho tăng trưởng công ty tương lai Phân tích BCLCTT 3.1 Dòng tiền doanh nghiệp Họat động mang lại tiền cho doanh nghiệp chủ yếu tiền từ hoạt động kinh doanh 16 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO 17 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO Dòng tiền từ đàu tư giảm 62.63 tỷ cho ta thấy DN giảm đầu tư cho tương lai Doanh nghiêp không chi mua TSCĐ phục vụ cho Hoạt động kinh doanh năm trước Trong năm 2011 DN đầu tư góp vốn vàp đơn vị khác 191.685 tỷ Hoạt động kinh doanh đơn vị mang lại dòng tiền chủ yếu cho đơn vị tăng từ 27.059 đến 102.803 tỷ hoạt động kinh doanh đơn vị mang lại lợi nhuận cao năm 2010 75.744 tỷ tăng 280% tăng đột biến Sự gia tăng doanh nghiệp mở rộng quy mô kinh doanh mang lại mức lợi nhuận cao hơn, ngồi ta thấy tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa dịch vụ khơng cao Cho thấy doanh nghiệp tăng hiệu sản suất tự sản xuất nguồn nguyên liệu Khi hai quy mô sản xuất khác mà doanh nghiệp chi trả gần tương đương cho nhà cung cấp 710.235 tỷ năm 2011 693.789 tỷ năm 2010 Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài giảm từ 28.219 tỷ năm 2010 đến 5.397 tỷ năm 2011 Hiện doanh nghiệp vay nhiều lên đến 242.696 tỷ để chi trả nợ gốc lãi vay tỏng năm 2011 212.759 tỷ DN có dấu hiệu xấu tình hình tài vay trả để trả khoản nợ gốc lãi vay tới hạn Trong năm tới doanh nghiệp chịu áp lực nặng khả toán khoản vay năm 3.2 Tiền sử dụng nhằm vào mục đích gì? Dòng tiền chi doanh nghiệp sử dụng nhiều lĩch vực hoạt động kinh doanh Các khảo chi lĩnh vực lớn lên đến 930 tỷ , gia tăng năm 20102011 DN mở rộng quy mơ kinh doanh có xu hướng đầu tư vào cơng ty khác tính tỏng năm 2011 cơng ty đàu tư góp vốn vào đơn vị khác 191.686 tỷ Ngoài doanh nghiệp phải chịu áp lực từ trả nợ gốc lãi vay lớn Các số TRAPHACO C Công thức 20 hỉ số ỷ 11 T suất 010 0.1 03 18 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO dòng tiền/ lợi nhuận T ỷ suất dòng tiền / doanh thu T ỷ suất dòng tiền/ Tài sản D òng tiền tự T ỷ suất tái đầu tư tiền 0.0 96 031 0.1 038 16.037 tỷ 4.80tỷ - 0.1 067 3.3 Khả tạo tiền tương lai Ty suất dòng tiền/ Lợi nhuận Tỷ suất dòng tiền / doanh thu Tỷ suất dòng tiền/ Tài sản có chuyển bién tăng Chứng tỏ DN có khả thu tiền từ hoạt động kinh doanh tăng Dòng thu tương lai chủ yếu doanh nghiệp HĐKD 3.4 Khả trả nợ/ chia lãi tương lai DN có khó khăn mở rộng quy mô hoạt động, sử dụng tài sản hiệu HTK q nhiều, ngồi DN vay nhìu khốn để bù đáp cho chi phí ngắn hạn Cho thấy khả trả nợ doanh nghiệp gặp khó khăn khoản thời gian săp tới Doanh nghiệp tăng số tái đầu tư đìu có nghĩ doanh nghiệp giữ lại lợi nhuận để típ tục mở rộng đầu tư hoat động kinh doanh 19 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TRAPHACO 20 GVHD: VŨ HỮU ĐỨC