PHÂN TÍCH VAI TRỊ VÀ MỤC TIÊU CỦA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ CHO NHẬN XÉT VỀ VAI TRÒ CỦA CFO Anh/chị cho nhận xét vai trò CFO (giám đốc tài chính) doanh nghiệp Sự cần thiết chức danh doanh nghiệp Việt Nam Tài doanh nghiệp tổng thể quan hệ liên quan đến tài doanh nghiệp Các mối quan hệ Các mối quan hệ hình thành nên tổng thể phản ánh tình hình tài chung doanh nghiệp Và để diễn tả mối quan hệ hình thành nên tình hình tài đó, người ta gọi "Tài Doanh nghiệp" Khi bàn đến "tổng thể quan hệ", chứng tỏ tồn mối liên quan đối tượng mà mối liên quan thuộc phạm vi tài Các đối tượng có quan hệ với để hình thành nên tài doanh nghiệp đối tượng sau đây: 1/ Tiền khoản tương đương tiền 2/ Phải thu 3/ Hàng tồn kho 4/ Đầu tư 5/ Nợ phải trả 6/ Vốn chủ sở hữu 7/ Doanh thu 8/ Chi phí Các đối tượng có quan hệ mật thiết với nhau, cấu thành nên tài doanh nghiệp Vai trị tài doanh nghiệp Vai trị tài doanh nghiệp ví tế bào có khả tái tạo, hay coi “ gốc tài chính” Sự phát triển hay suy thối sản xuất- kinh doanh gắn liền với mở rộng hay thu hẹp nguồn lực tài Vì vai trị tài doanh nghiệp trở nên tích cực hay thụ động, chí tiêu cực kinh doanh trước hết phụ thuộc vào khả năng, trình độ người quản lý ; sau cịn phụ thuộc vào mơi trường kinh doanh, phụ thuộc vào chế quản lý kinh tế vĩ mô nhà nước Song song với việc chuyển sang kinh tế thị trường, nhà nước hoạch định hàng loạt sách đổi nhằm xác lập chế quản lý động sách khuyến khích đầu tư kinh doanh, mở rộng khuyến khích giao lưu vốn Trong điều kiện vậy, tài doanh nghiệp có vai trị sau: a/Tài doanh nghiệp- công cụ khai thác, thu hút nguồn tài nhằm đảm bảo nhu cầu vốn cho đầu tư kinh doanh Để thực trình sản xuất kinh doanh, trước hết doanh nghiệp phải có yếu tố tiền đề - vốn kinh doanh Trong chế quản lý hành bao cấp trước đây, vốn doanh nghiệp nghiệp nhà nước nhà nước tài trợ hầu hết Vì vai trị khai thác, thu hút vốn khơng đạt nhu cầu cấp bách, có tính sống cịn với doanh nghiệp Chuyển sang kinh tế thị trường đa thành phần, doanh nghiệp nhà nước phận song song tồn cạnh tranh, cho việc đầu tư phát triển ngành nghề nhằm thu hút lợi nhuận cao trở thành động lực đòi hỏi bách tất doanh nghiệp kinh tế Trong kinh tế thị trường, có nhu cầu vốn, nảy sinh vấn đề cung ứng vốn Trong điều kiện đó, doanh nghiệp có đầy đủ điều kiện khả để chủ động khai thác thu hút nguồn vốn thị trường nhằm phục vụ cho mục tiêu kinh doanh phát triển b/Tài doanh nghiệp có vai trị việc sử dụng vốn cách tiết kiệm hiệu Cũng đảm bảo vốn, việc tổ chức sử dụng vốn cách tiết kiệm có hiệu coi điều kiện tồn phát triển doanh nghiệp Trong điều kiện kinh tế thị trường, yêu cầu quy luật kinh tế đặt trước doanh nghiệp chuẩn mực khe khắt; sản xuất với giá Trong kinh tế thị trường, hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phản ánh tiêu giá trị, tiêu tài chính, số liệu kế toán bảng tổng kết tài sản Với đặc điểm này, người cán tài có khả phân tích, giám sát hoạt động kinh doanh để mặt phải bảo toàn vốn, mặt khác phải sử dụng biện pháp tăng nhanh vòng quay vốn, nâng cao khả sinh lời vốn kinh doanh c/Tài doanh nghiệp có vai trị địn bẩy kích thích điều tiết sản xuất kinh doanh Khác với kinh tế tập trung, kinh tế thị trường quan hệ tài doanh nghiệp mở phạm vi rộng lớn Đó quan hệ với hệ thống ngân hàng thương mại, với tổ chức tài trung gian khác, thành viên góp vốn đầu tư liên doanh quan hệ tài nội doanh nghiệp Những quan hệ tài diễn hai bên có lợi khuôn khổ pháp luật Dựa vào khả này, nhà quản lý sử dụng cơng cụ tài đầu tư, xác định lãi suất, tiền lương, tiền thưởng để kích thích tăng suất lao động, kích thích tiêu dùng, kích thích thu hút vốn nhằm thúc đẩy tăng trưởng hoạt động kinh doanh d/Tài doanh nghiệp cơng cụ quan trọng để kiểm tra hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Tình hình tài doanh nghiệp gương phản ánh trung thực hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, Thơng qua tiêu tài như: hệ số nợ, hiệu suất hiệu sử dụng vốn, cấu thành phần vốn dễ dàng nhận biết xác thực trạng tốt, xấu khâu trình sản xuất kinh doanh Để sử dụng có hiệu cơng cụ kiểm tra tài chính, địi hỏi nhà quản lý doanh nghiệp cần tổ chức tốt cơng tác hạch tốn kế tốn, hạch tốn thống kê, xây dựnghệ thống tiêu phân tích tài trì nề nếp chế độ phân tích hoạt động kinh tế doanh nghiệp Mục tiêu tài doanh nghiệp nhằm tới tối đa hóa lợi ích chủ sở hữu Giám đốc tài chính, hay gọi CFO, biết đến người chịu trách nhiệm việc quản lý kiểm sốt rủi ro tài chính, lên kế hoạch tài báo cáo lên cấp quản lý cao doanh nghiệp Tuy nhiên, kỷ nguyên này, vai trị CFO khơng cịn giới hạn công việc kể Theo nghiên cứu gần Accenture, có 70% mối tương quan cơng ty có hiệu suất hoạt động cao với cơng ty có đội ngũ Tài hoạt động với hiệu suất cao Điều có nghĩa trách nhiệm CFO thay đổi sang trang Những nghiên cứu khác vai trò CFO thay đổi từ việc cung cấp góc nhìn "gương phản chiếu" sang vai trò nhà tư vấn chiến lược, lèo lái doanh nghiệp vượt qua thời khắc khó khăn định hướng tương lai cho doanh nghiệp Những vai trò CFO CFO làm việc môi trường đầy biến động cạnh tranh, đòi hỏi thay đổi hàng ngày để dẫn dắt doanh nghiệp hướng Báo cáo gần Deloitte & Touche LLP phân loại vai trò CFO thành bốn nhóm mà vượt qua ranh giới vai trò truyền thống Dưới vai trị CFO đại: • Quản lý: Kế toán, kiểm soát, quản lý rủi ro, bảo tồn tài sản nhiệm vụ nhóm quản lý, họ phải đảm bảo doanh nghiệp phải tuân thủ với chuẩn mực báo cáo tài kiểm sốt u cầu khác • Điều hành: Hiệu mức độ dịch vụ lĩnh vực trọng tâm nhóm điều hành, người phải liên tục cân chi phí cách linh hoạt mức độ dịch vụ việcchịu trách nhiệm tài doanh nghiệp, áp dụng mơ hình hoạt động tài cần thiết • Chiến lược Nhà chiến lược giúp vạch đường tương lai cho công ty để tăng cường hiệu suất kinh doanh giá trị cho cổ đông, đồng thời cung cấp góc nhìn tài để đột phá gia tăng lợi nhuận • Xúc tác: Nhóm xúc tác đại diện thay đổi để đạt hòa hợp chiến lược kinh doanh phục vụ đối tác kinh doanh với người định khác, bao gồm trưởng phòng, giám đốc thơng tin, quản lý bán hàng/marketing Vai trị nhóm Quản lý Điều hành kiểm sốt tăng cường hiệu suất, thiên vai trò truyền thống CFO, nhóm Xúc tác Chiến lược đại diện cho "quân sư chiến lược" thành viên khác công ty Bên cạnh giá trị truyền thống chức tài mà nhóm Quản lý Điều hành đại diện; nay, CFO đóng vai trị quan trọng với tư cách người Xúc tác Chiến lược cho thành viên khác ban quản trị (C-suite) Họ giúp doanh nghiệp đảm bảo kế hoạch hướng, chiến lược hỗ trợ phân tích đáng tin cậy hoạt động đạt đến mức độ định Phần 2: Trắc nghiệm Hãy lựa chọn câu trả lời cách khoanh tròn vào phương án mà Anh/chị lựa chọn Mẫu câu hỏi có đáp án Tài sản Tiền mặt chứng khoán dễ bán Khoản phải thu Hàng tồn kho Chi phí trả trước Tổng tài sản ngắn hạn Tài sản cố định Trừ: khấu hao tích lũy Tài sản cố định Tổng tài sản Nợ phải trả: Phải trả ngắn hạn Thương phiếu phải trả $300.000 2.215.000 1.837.500 24,000 $3.286.500 2.700.000 1.087.500 $1.612.500 $4.899.000 $240.000 825.000 Thuế dồn tích Tổng nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn CSH Tổng nợ vốn CSH 42.500 $1.107.000 975.000 2.817.000 $4.899.000 Báo cáo kết kinh doanh Doanh thu (bán chịu) Trừ: Giá vốn hàng bán Chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp Chi phí khấu hao Chi phí trả lãi Thu nhập trước thuế Thuế thu nhập doanh nghiệp Thu nhập (lợi nhuận) Lợi tức cổ phiếu thường Thu nhập (lợi nhuận) để lại $6.375.000 4.312.500 1.387.500 135.000 127.000 $412.500 225.000 $187.500 $97.500 $90.000 Dựa thông tin Bảng 1, tỷ suất hành là: A 2,97 B 1,46 C 2,11 D 2,23 Dựa thông tin Bảng 1, sử dụng 360 ngày/năm kỳ thu tiền trung bình là: A 71 ngày B 84 ngày C 64 ngày D 125 ngày Dựa thông tin Bảng 1, hệ số nợ (tỷ số nợ phải trả) là: A 0,70 B 0,20 C 0,74 D 0,42 Dựa thông tin Bảng 1, tỷ suất lợi nhuận doanh thu bao nhiêu: A 4,61% B 2,94% C 1,97% D 5,33% Dựa thông tin Bảng 1, hệ số vòng quay hàng tồn kho là: A 0,29 lần B 2,35 lần C 0,43 lần D 3,47 lần Loại hình cơng ty sau khơng thuộc diện gánh chịu trách nhiệm nợ hữu hạn? A) công ty tư nhân B) công ty cổ phần C) công ty đại chúng D) khơng có câu trả lời Hãy tính giá trị (PV) $100.000 nhận sau năm kể từ ngày hôm nay, giả sử mức lãi suất 8% /năm? A) $60.000,00 B) $68.058,32 C) $73.502,99 D) $82.609,42 Hãy tính giá trị (PV) $80.000 nhận sau 10 năm kể từ ngày hôm nay, giả sử lãi suất 5%/năm? A) $38.422,76 B) $40.000,00 C) $49.113,06 D) $76.000,00 Hãy tính giá trị (PV) $50.000 nhận sau 20 năm kể từ ngày hôm nay, giả sử lãi suất 4%/năm? A) $5.242,88 B) $10.000,00 C) $22 819,35 D) $40.000,00 10.Tính giá trị tương lai (FV) $60.000 năm, giả sử tỷ lệ lãi suất 5%/năm? A) $62.500,00 B) $72.674,86 C) $75.000,00 D) $76.576,89 11 Phương pháp NPV : A Là phù hợp với mục tiêu tối đa hóa giá trị cho cổ đông B Thừa nhận giá trị tiền theo thời gian C Sử dụng luồng tiền mặt D Tất ý 12 Phương pháp NPV giả thiết luồng tiền mặt tái đầu tư mức: A IRR B NPV C Tỷ lệ thu nhập thực D Chi phí vốn bình qn (WACC) 13 Bạn phân tích dự án đề xuất có thơng tin sau: Năm Dịng tiền -$135.000 $ 28.600 $ 65.500 $ 71.900 Thời gian hoàn vốn yêu cầu năm Tỷ lệ thu nhập yêu cầu 8,50% Giá trị ròng (NPV) dự án đề xuất là? A $3.289,86 B $3.313,29 C $4.289,06 D $4.713,71 14.Tính giá trị tương lai (FV) $10.000 năm, giả sử lãi suất 10%/năm? A) $16.212,78 B) $18.000,00 C) $18.756,22 D) $21.435,89 15.Tính giá trị tương lai (FV) $20.000 năm, giả sử tỷ lệ lãi suất 12%/năm? A) $17.096,08 B) $28.292,66 C) $31.470,39 D) $32.020,64 16 Nếu $15.000 đầu tư mức lãi suất 10% /năm, hỏi khoảng năm khoản đầu tư tăng lên gấp đôi? A) 7,3 năm B) 8,4 năm C) 10,6 năm D) 14,8 năm 17 Nếu tiền đầu tư mức lãi suất 8%/năm, hỏi khoảng năm tiền lãi nhận khoản đầu tư gốc ban đầu? A) năm B) năm 10 C) năm D) 12 năm 18 Sara muốn có $500.000 tài khoản tiết kiệm ta hưu Hỏi ta phải có tiền tài khoản từ tỷ lệ lãi suất cố định 8%/năm, để đảm bảo chắn ta có $500.000 20 năm? A) $107.274 B) $144.616 C) $180.884 D) $231.480 19 Bạn phân tích dự án đề xuất có thơng tin sau: Năm Dịng tiền -$135.000 $ 28.600 $ 65.500 $ 71.900 Thời gian hoàn vốn yêu cầu năm Tỷ lệ thu nhập yêu cầu 8,50% Thời gian hoàn vốn sử dụng dòng tiền chiết khấu dự án là? A 2,57 năm B 2,64 năm C 2,87 năm D 2,94 năm 20 Yếu tố không coi vốn chủ sở hữu bảng cân đối kế tốn cơng ty? A Tiền mặt B Thặng dư vốn cổ phần (Paid in capital) C Cổ phiếu ưu đãi D Thu nhập để lại (Lợi nhuận lưu giữ) E Cổ phiếu thường 11 21 Tính lợi suất trái phiếu (YTM) trái phiếu kỳ hạn năm, mệnh giá $5.000 với lãi suất trái phiếu 4.5% trả lãi coupon định kỳ tháng trái phiếu có giá $4.876? A) 4.30% B) 5.07% C) 6.30% D) 8.60% 22 Tính lợi suất trái phiếu (YTM) trái phiếu kỳ hạn 10 năm, mệnh giá $1.000 với lãi suất trái phiếu 5.2% trả lãi coupon định kỳ tháng trái phiếu có giá $884? A) 5.02% B) 6.23% C) 6.82% D) 12.46% 23 Một trái phiếu có kỳ hạn năm, mệnh giá $2.000, có lãi suất trái phiếu 6.3% với lãi coupon trả định kỳ hàng năm (1 năm trả lần) Hỏi lợi suất trái phiếu (YTM) trái phiếu có giá $1.801? A) 6.30% B) 8.48% C) 9.22% D) 10.32% 24 Một trái phiếu mệnh giá $1.000 với lãi suất trái phiếu 5,4% /năm trả lãi coupon định kỳ tháng, trái phiếu có kỳ hạn năm lợi suất trái phiếu (YTM) 7,5% Nếu lãi suất tăng YTM tăng 7,8%, giá trái phiếu bị ảnh hưởng nào? A) giảm $9,82 B) giảm $11,59 C) tăng $12,16 D) giá trái phiếu không thay đổi 12 25 Một trái phiếu mệnh giá $5.000 với lãi suất trái phiếu 6.4% /năm trả lãi coupon định kỳ tháng, trái phiếu có kỳ hạn năm lợi suất trái phiếu (YTM) 6.2% Nếu lãi suất giảm YTM giảm 0,8%, giá trái phiếu bị ảnh hưởng nào? A) giảm $98,64 B) tăng $40,49 C) tăng $84,46 D) tăng $142,78 26 Tính lãi suất trái phiếu trái phiếu có kỳ hạn năm, mệnh giá $10.000 trả lãi coupon định kỳ tháng giá trái phiếu $9.543,45, lợi suất trái phiếu (YTM) 6,8%? A) 4,32% B) 5,60% C) 6,25% D) 8,44% 27 Trong ngày sinh Harry, bố cậu ta bỏ $1.000 vào tài khoản đầu tư cam kết trả lãi suất 4%/năm Hỏi Harry có tiền cậu ta 18 tuổi? A) $1.720 B) $2.026 C) $2.804 D) $4.806 28) Helen tiết kiệm để bắt đầu kinh doanh cô Nếu cô ta đầu tư $10.000 tài khoản từ bây giờ, hỏi mức lãi suất tối thiểu để đảm bảo ta có $25.000 tài khoản cô ta 10 năm? A) 2,5% B) 6,4% C) 9,6% D) 10,2% 29 Hãy xem xét chuỗi dòng tiền sau: 13 | | | | | ? $5000 $6000 $7000 $8000 Số năm Dòng tiền Nếu lãi suất thị trường 8%/năm, giá trị (PV) chuỗi dòng tiền xấp xỉ bằng: A) $22.871 B) $21.211 C) $24.074 D) $26.000 30 Hãy xem xét chuỗi dòng tiền sau: | | | | | $2000 $3000 $4000 $1000 ? Số năm Dòng tiền Nếu lãi suất thị trường 8%/năm, giá trị tương lai (FV) dòng tiền xấp xỉ bằng: A) $11,699 B) $10,832 C) $12,635 D) $10,339 14 ... phân tích tài trì nề nếp chế độ phân tích hoạt động kinh tế doanh nghiệp Mục tiêu tài doanh nghiệp nhằm tới tối đa hóa lợi ích chủ sở hữu Giám đốc tài chính, hay gọi CFO, biết đến người chịu trách.. .của sản xuất- kinh doanh gắn liền với mở rộng hay thu hẹp nguồn lực tài Vì vai trị tài doanh nghiệp trở nên tích cực hay thụ động, chí tiêu cực kinh doanh trước hết phụ thuộc vào khả... Trong điều kiện đó, doanh nghiệp có đầy đủ điều kiện khả để chủ động khai thác thu hút nguồn vốn thị trường nhằm phục vụ cho mục tiêu kinh doanh phát triển b /Tài doanh nghiệp có vai trị việc sử dụng