BÀI NGHIÊN CỨU SỐ 04 THU HÚT ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI CỦA CÁC NỀN KINH TẾ MỚI NỔI Nhóm thực hiện: NGUYỄN ĐỨC DŨNG VŨ ANH DŨNG TẠ QUANG HƯNG TÓM TẮT BÀI NGHIÊN CỨU  Bài nghiên cứu sử dụng phương pháp nghiên cứu tổng hợp để kiểm tra quốc gia lại thu hút nhiều vốn đầu tư nước nước khác  Phương pháp tổng hợp xem xét tất khía cạnh kinh tế xã hội xác định, đo lường so sánh ảnh hưởng đến định vốn đầu tư trực tiếp nước đến quốc gia  Kết là, xếp hạng 127 quốc gia thu hút FDI họ GIỚI THIỆU    FDI yếu tố quan trọng thúc đẩy nhanh chóng trình hội nhập kinh tế quốc tế Tác giả cung cấp số quốc gia khả thu hút FDI thể điểm mạnh điểm yếu nước Biện pháp này, từ gọi chung số FDI, xem xét tất khía cạnh xác định, đo lường, so sánh mức ảnh hưởng tới FDI    Tác giả đưa bảng xếp hạng 127 quốc gia mức độ hấp dẫn thu hút dòng vốn FDI Từ để thấy số nước lại hấp dẫn quốc gia khác Chỉ số cho phép hiểu rõ hoạt động FDI quy mô toàn cầu, giúp cho nhà hoạch định sách nâng cao sức hút đất nước họ nhà đầu tư nước GIỚI THIỆU • • • • Những yếu tố chủ yếu liên quan đến hệ thống pháp lý, trị sở hạ tầng kinh tế Tác giả tiến hành số kiểm tra để xác định chất lượng số FDI Họ đánh giá số FDI với số tương tự tập trung vào khía cạnh khác sức hút FDI Các phân tích chứng minh tiêu tổng hợp tác giả xác đo lường khả thu hút FDI quốc gia so với tiêu khác • Điều việc đưa tiêu chí xác định có liên quan đến vấn đề nghiên cứu từ cấu trúc số lựa chọn hàng loạt liệu có chất lượng • Cuối cùng, xác nhận chuỗi liệu cá nhân kết hợp chúng có quyền giải thích cao cho hoạt động FDI thực tế cho thấy số cho phép phân loại kinh tế phát triển thông qua điểm cắt TỔNG QUAN CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY  Thông thường, nghiên cứu FDI hai vấn đề tập trung vào quốc gia, vùng nơi xuất phát nhận dòng vốn  Cách tiếp cận tác giả rộng, tác giả kiểm tra số FDI 127 quốc gia quốc gia xuất phát nhận nguồn vốn FDI  Froot Stein (1991) cho thấy thay đổi tỷ giá gây ảnh hưởng tới FDI Trong theo tạp chí kinh tế quốc tế 2004 thị trường vốn địa phương có tầm quan trọng FDI nước  Theo nghiên cứu Diyarbakirlioglu (2011), Mishra Ratti (2011) ảnh hưởng tới FDI vốn hóa thị trường tự dịch chuyển công ty đầu tư quốc tế Tuy nhiên, nhiều nước tác giả nghiên cứu có tiền tệ gắn liền gần gắn liền với tỷ lệ lạm phát Do đó, họ điểm đến FDI từ "các quốc gia láng giếng" họ mà không gây trao đổi ngoại hối lạm phát  Tác giả tập trung nhiều vào bốn loại động lực thúc đẩy FDI bao gồm: hoạt động kinh tế, môi trường pháp lý trị, môi trường kinh doanh sở hạ tầng Những yếu tố khuôn khổ để xây dựng số FDI 2.1 HOẠT ĐỘNG KINH TẾ   Shatz Venables (2000) nhận thấy quy mô thị trường xác định thị trường mà công ty nước đầu tư Fung cộng (2002) kiểm tra yếu tố định FDI từ Hoa Kỳ Nhật Bản Trung Quốc cách sử dụng liệu khu vực    Zhang Daly (2011) chứng minh kết tương tự theo hướng ngược lại Billington (1999) nhấn mạnh GDP cao, tăng trưởng kinh tế tích cực ảnh hưởng đến dòng vốn FDI Wheeler Mody (1992) lập luận tăng trưởng công nghiệp nhanh mở rộng thị trường nội địa đặc biệt quan trọng nước phát triển  Hryckiewicz Kowalewski (2010) lưu ý quy mô tăng trưởng không quan trọng FDI công ty công nghiệp Tuy nhiên, có nhiều yếu tố khác quy mô tăng trưởng ảnh hưởng đến tình trạng kinh tế quốc gia FDI 2.1 HOẠT ĐỘNG KINH TẾ  Addison Heshmati (2003) thấy mở cửa thương mại tham số quan trọng ảnh hưởng tới FDI, đặc biệt Mỹ Latinh   Asiedu (2002) cho thấy nước phát triển, mở cửa FDI phụ thuộc vào loại hình đầu tư Pantulu Poon (2003) Janicki Wunnava (2004) lập luận mở cửa thương mại yếu tố định quan trọng giải thích thương mại đầu tư bổ sung cho  Nonnenberg Cardoso de Mendonça (2004) nhấn mạnh cởi mở kinh tế thay cho "sự sẵn lòng quốc gia" chấp nhận FDI yếu tố quan trọng việc thu hút vốn  Akhter (1993), Al Nasser (2007), Torrisi cộng (2008) tìm kết tương tự kết luận cởi mở kinh tế tăng cường thu hút FDI 2.1 HOẠT ĐỘNG KINH TẾ  Zhang Daly (2011) cho thấy FDI chảy vào Trung Quốc nơi có chế độ kinh tế mở nước có khối lượng xuất lớn từ Trung Quốc  Baniak công (2005) tìm hiểu yếu tố quan trọng định dòng chảy FDI vào nước chuyển đổi cho thấy bất ổn kinh tế vĩ mô làm giảm FDI  Al Nasser (2007) tập trung vào 19 nước Mỹ Latinh Châu Á nhấn mạnh yếu tố kinh tế quy mô thị trường tăng trưởng GDP, ổn định kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến dòng vốn FDI  Schneider Frey (1985) nhận thấy nước có thu nhập bình quân đầu người cao thâm hụt toán thấp thu hút thêm FDI 2.2 MÔI TRƯỜNG PHÁP LUẬT VÀ CHÍNH TRỊ   Hệ thống pháp lý trị quốc gia ảnh hưởng đến hấp dẫn nhà đầu tư nước Ramcharran (2000) cho thấy yếu tố điều tiết giảm rủi ro đóng góp tích cực cho FDI môi trường pháp lý không hợp lý rủi ro quốc gia rào cản FDI   Baniak cộng (2005) thấy ổn định luật pháp quan trọng để kích thích luồng vốn FDI Naudé Krugell (2007) khẳng định điều nhấn mạnh gánh nặng pháp lý quy định pháp luật yếu tố định mạnh mẽ  Naudé Krugell (2007) cho rằng, chất lượng hệ thống pháp luật, trị, ổn định đóng vai trò quan trọng việc thu hút FDI  Theo Ramcharran (1999), bất ổn trị nội chiến, thoái vốn bất hợp pháp, bất ổn thị trường tài chính, tham nhũng trị có ảnh hưởng đáng kể đến FDI 2.2 MÔI TRƯỜNG PHÁP LUẬT VÀ CHÍNH TRỊ  Akhter (1993) đề cập ổn định trị ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động kinh doanh yếu tố quan trọng FDI  Nigh (1985) phân tích tác động kiện trị định FDI ngành công nghiệp sản xuất Hoa Kỳ chúng ảnh hưởng đến trình định nhà đầu tư    Nigh (1986) kết luận xung đột nội liên quốc gia Mỹ Latinh ảnh hưởng đến luồng vốn FDI Schneider Frey (1985) cho thấy bất ổn trị làm giảm đáng kể dòng FDI Root Ahmed (1979) xác định bất ổn trị trở ngại nước phát triển để thực gia tăng đáng kể FDI 3.3.2 CHUẨN HÓA • Phương pháp thay đổi tỷ lệ sử dụng để chuẩn hóa mục cho dãy đồng phương pháp chuyển đổi tuyến tính • Phương pháp thay đổi tỷ lệ biến đổi tất biến số số phụ thành tỷ lệ từ đến 100 điểm, 100 đại diện cho điểm tốt đại diện cho điểm xấu • Tuy nhiên, việc thay đổi tỷ lệ lại dễ bị sai lệch điểm cực trị điểm sai lệch bóp méo trình chuyển đổi 3.3.3 TRỌNG SỐ CỦA CÁC CHỈ MỤC • • Tác giả sử dụng hai hệ số để xác định số cho mục Tác giả sử dụng cân cho tất chuỗi liệu trình điều khiển theo cấu trúc trình bày Bảng cho phiên từ đến 3, tác giả sử dụng phân tích nhân tố cho bốn trình điều khiển cho phiên • Theo Nardo cộng (2005), hầu hết số tổng hợp nhân tố Khi sử dụng phân tích nhân tố, thành phần gán trọng số theo đóng góp vào tổng sai số liệu Điều đảm bảo số tóm lược kết chiếm phần lớn khác biệt quốc gia • Nicoletti cộng (2000) nhấn mạnh tính chất phân tích nhân tố đặc biệt mong muốn việc so sánh nước • Nardo cộng (2005) nhấn mạnh rằng, kỹ thuật thích hợp để phát triển số tổng hợp thực phân tích thành phần 3.3.3 TRỌNG SỐ CỦA CÁC CHỈ MỤC • Tuy nhiên, trước tiến hành phân tích thành phần chính, xác minh tính không quan trọng trình điều khiển với biện pháp mô tả Do đó, động lực người ủy nhiệm thích hợp để đánh giá khả thu hút FDI nước • Bước cuối đề cập đến tính toán trọng lượng cho bốn trình điều khiển Tải trọng yếu tố đại diện cho tỷ lệ phương sai số giải thích yếu tố Trọng lượng số phụ xác định tỉ lệ tải thành phần bình phương phương sai mô hình • Điều có nghĩa "nếu để liệu nói" môi trường pháp lý trị quốc gia cụ thể yếu tố định mạnh cho hoạt động FDI • • Tuy nhiên, khác biệt trọng lượng nhỏ chương trình trọng số Vì vậy, xác nhận sau đó, việc sử dụng phân tích nhân tố để xác định trọng lượng trình điều khiển không làm thay đổi kết số đến mức độ có ý nghĩa 3.3.4 TỔNG HỢP  Theo Nardo cộng (2005), phương pháp tổng hợp phân biệt phương pháp cộng, tổng hợp hình học phân tích đa tiêu chuẩn không bồi hoàn  Tác giả sử dụng phương pháp tập hợp tuyến tính hình học Nardo cộng (2005a) lập luận tập hợp tuyến tính định số tương ứng với trọng lượng lưu ý tập hợp hình học đánh giá quốc gia số phụ có điểm số cao  Ebert Welsch (2004) nhấn mạnh kết hợp tuyến tính hữu ích tất thị phụ có đơn vị đo lường cho kết hợp hình học phù hợp số phụ không tương xứng tương đối tích cực thể theo tỷ lệ khác  Tác giả sử dụng hai phương pháp tổng hợp để tính phiên mục khác để xác định phiên mang lại kết theo dõi FDI tốt CÁC KẾT QUẢ • Tác giả xác định điểm số trung bình trọng số GDP giới (được biểu diễn 127 quốc gia), sử dụng làm điểm chuẩn điều chỉnh 100 để đơn giản hóa so sánh quốc gia khu vực • Singapore, Hồng Kông, Luxembourg, tiểu vương quốc Arập thống quốc gia dẫn đầu bảng xếp hạng Tất bốn quốc gia thực mức trung bình tất mục số Singapore quốc gia thực tốt hai bốn nhân tố ảnh hưởng chính: môi trường kinh doanh hệ thống pháp lý trị; xếp hạng cao hoạt động kinh tế mạnh mẽ sở hạ tầng • Venezuela, Đông Timor, Burundi, Zimbabwe, Chad xếp hạng thấp Các quốc gia cho thấy thâm hụt mạnh hầu hết tất tiêu chí ảnh hưởng đến định đầu tư nhà đầu tư nước 4.1 CÁC NỀN KINH TẾ PHÁT TRIỂN VÀ CÁC NỀN KINH TẾ MỚI NỔI VÀ ĐANG PHÁT TRIỂN Các hoạt động kinh tê: Khoảng cách kinh tế phát triển kinh tế phát triển liên quan đến biến điều khiển tuyệt vời Với 97 điểm, kinh tế phát triển thấp điểm so với mức trung bình giới Tuy nhiên, việc đánh giá số phụ cấp cho thấy khác biệt lớn Các điểm mạnh kinh tế phát triển xác định rõ ràng Do đó, ổn định kinh tế trở ngại lớn đa số kinh tế phát triển Mặt khác, nước nhận điểm số cao cho tăng trưởng kinh tế họ Hệ thống pháp luật trị: Các kinh tế phát triển nhận 63 điểm cho biến điều khiển Đặc biệt bất ổn trị pháp quyền, kinh tế phát triển hấp dẫn nhiều nhà đầu tư nước so với kinh tế tiên tiến Môi trường kinh doanh: Liên quan đến thuế, khoảng cách kinh tế không lớn Tuy nhiên, tham nhũng cản trở khả dòng vốn FDI vào thị trường Điều phù hợp với ý kiến Wei (2000) Bénassy-Quéré cộng (2007) ủng hộ Al Nasser (2007), người cho nước cải thiện mạnh mẽ việc thu hút nhà đầu tư nước cách giảm tham nhũng Cơ sở hạ tầng: Các kinh tế phát triển tụt hậu phía sau kinh tế phát triển chất lượng sở hạ tầng   4.2 GIÁ TRỊ CẮT PHÂN LOẠI NHỮNG NỀN KINH TẾ PHÁT TRIỂN, MỚI NỔI VÀ ĐANG PHÁT TRIỂN  Mặc dù việc giải thích mặt kinh tế kết khẳng định cho nghiên cứu trước dòng chảy FDI, số FDI coi thước đo cho tình trạng phát triển quốc gia  Một kỹ thuật phân tích phân biệt cho thấy điểm số số tương quan với mức độ phát triển kinh tế nước Chúng nhận thấy điểm số số hữu ích việc suy xét kinh tế phát triển kinh tế Mô hình có độ tương quan phù hợp cao mức 0,712  Chỉ số Wilk lambda, thước đo cho độ hiệu hàm phân biệt việc lọc trường hợp vào hai nhóm 0,493 Đây kết vững vàng cho nghiên cứu thực nghiệm kinh tế xã hội học quốc gia, kết xác nhận việc bác bỏ giả thuyết số điểm số trung bình hai nhóm giống mức ý nghĩa 0,000  Phân tích phân biệt cho giá trị cắt 81,4 có nghĩa nước có điểm số ngưỡng coi "nền kinh tế nổi" Giá trị cắt phân loại xác 110 quốc gia (86,6%) mẫu 4.2 GIÁ TRỊ CẮT PHÂN LOẠI NHỮNG NỀN KINH TẾ PHÁT TRIỂN, MỚI NỔI VÀ ĐANG PHÁT TRIỂN • Chúng lặp lại phân tích chia nhóm nước thành hai mẫu nhỏ điểm số số trung nước phát triển (65,0) Việc phân tách kinh tế phát triển với kinh tế tiên tiến • Trong phân tích phân biệt này, đưa vào bốn biến điều khiển có kết xác nhận mạnh mẽ cho vấn đề vừa thảo luận Tương quan phù hợp mô hình 0,822 Giá trị cao phù hợp với điểm Wilk lambda thấp (0.323) việc bác bỏ giả thuyết điểm số số trung bình nhóm mức ý nghĩa 0.000 Tất bốn biến điều khiển thực biến phân biệt, biến mức ý nghĩa 0.000 • Các hệ số chuẩn hoá hàm phân biệt chứng minh thứ hạng quan trọng bốn biến điều khiển Các hệ số tương đối thấp môi trường kinh doanh (0,030) hoạt động kinh tế (0,102), lại cao hệ thống pháp lý trị (0,460) sở hạ tầng (0,709) • Do hệ thống trị sở hạ tầng phân biệt trước, nước nước phát triển thứ hai, phân biệt quốc gia phát triển với quốc gia tiên tiến Phát nhấn mạnh cần thiết cho quốc gia tăng cường hệ thống pháp luật trị, cải thiện sở hạ tầng để thúc đẩy phát triển kinh tế 4.3 KIỂM TRA ĐỘ MẠNH • Nardo cộng (2005a) nhấn mạnh số định mang tính chủ quan phải thực Những lựa chọn này, với thông tin cung cấp liệu hình thành thông điệp truyền đạt số hỗn hợp Nếu số hỗn hợp xây dựng kém, gửi thông điệp sách yếu sai lệch • • Hơn nữa, việc lựa chọn chuỗi liệu cấu trúc số gây tranh cãi Cuối cùng, số lượng chuỗi liệu biến điều khiển để sử dụng gây tranh cãi Ít nhiều hạng mục phù hợp để dự đoán độ hấp dẫn FDI nước chủ nhà • Chúng thực số kiểm tra độ mạnh báo cáo chưa báo cáo để cung cấp chứng cho đắn phương pháp chúng tôi: Chúng so sánh sức mạnh theo dõi số FDI với số khác xây dựng để đánh giá điều kiện đầu tư kinh doanh nói chung hoạt động FDI, phân tích sức mạnh mô tả biến điều khiển riêng chuỗi liệu • Chúng phát ba số thay với phạm vi liên quan, bao gồm mẫu quốc gia tương tự 4.3 KIỂM TRA ĐỘ MẠNH   Đầu tiên đánh giá hành vi FDI, dựa hạng mục lại không cung cấp tham chiếu đến tầm quan trọng thực chúng Thứ hai, đo lường tính cạnh tranh chung kinh tế dựa 116 tiêu chí Chúng sử dụng để phân tích liệu có cần thiết phải tập trung vào yếu tố định cho FDI hay không, hay liệu hành vi đầu tư nhà đầu tư trực tiếp từ nước mô tả tốt cách tập trung vào tính cạnh tranh chung kinh tế  Cuối cùng, đánh giá số FDI với số chuyên biệt để xác định liệu nhìn nghiêm túc tham số dòng chảy FDI vào có làm tăng sức mạnh giải thích kết hay không   Trong trường hợp này, phân tích liệu số tập trung chuyên biệt vào thương mại đủ điều kiện để mô tả hoạt động FDI hay không Do đó, đánh giá số FDI với số sau: (1) Chỉ số thu hút tiềm dòng FDI vào 2004-2006; (2) Chỉ số lực cạnh tranh toàn cầu năm 2008-2009, tập trung vào khả cạnh tranh kinh tế; (3) Chỉ số thúc đẩy thương mại năm 2008, tập trung vào yếu tố định 4.3 KIỂM TRA ĐỘ MẠNH • • • Phân tích điểm chuẩn cho thấy số FDI số thích hợp cho hoạt động FDI thực Kết thước đo tổng hợp giải thích FDI tổng hợp xác số khác, bao gồm số thu hút tiềm FDI vào Các số rộng đo lường khả cạnh tranh quốc gia không đủ điều kiện để đánh giá hành vi đầu tư nhà đầu tư nước Cần phải có số tập trung giống số FDI để đánh giá nhằm vào yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến định đầu tư nhà đầu tư nước • Hơn nữa, số thúc đẩy thương mại toàn cầu (Global Enabling Trade Index), nhằm vào yếu tố định cụ thể, mang lại thước đo chưa đầy đủ cho dòng FDI vào Ngay thương mại quốc tế mở cửa kinh tế biến điều khiển quan trọng cho FDI (ví dụ Addison Heshmati, 2003, Asiedu, 2002, Janicki Wunnava, 2004 Pantulu and Poon, 2003), tập trung vào yếu tố định đơn lẻ không đủ để đánh giá mức độ hấp dẫn quốc gia nhà đầu tư trực tiếp nước Các mô hình không gian hoạt động FDI phức tạp để đặc trưng yếu tố tập hợp tham số quan sát 4.3 KIỂM TRA ĐỘ MẠNH • Trong bảng 9, hồi quy tỷ lệ trung bình dòng FDI vào GDP ba năm nhiều biến độc lập quốc gia mẫu mà cắt giảm biến bất thường, để lại 67 quan sát thảo luận phần 3.4 • Trường hợp Bảng A trình bày kết hồi quy số FDI số biến phụ thuộc Các đặc tả đến Bảng A bao gồm hồi quy tuyến tính bốn biến điều khiển Các đặc tả đến 10 Bảng B bao gồm kết hợp bốn biến điều khiển chính, đặc tả 11 bao gồm tất chúng • Sự thay đổi ý nghĩa thống kê kinh tế biến điều khiển cho thấy tương quan tuyến tính tồn số lực tác động Các kiểm tra độ mạnh cho thấy vượt trội hồi quy trường hợp với số FDI biến độc lập • Chỉ số tương quan mạnh với thước đo cho hoạt động FDI Chỉ số t đáng kể số R điều chỉnh có giá trị cao tất kiểm tra độ mạnh • Chúng chạy thử nghiệm tương tự (không lập bảng) cho tất chuỗi liệu riêng cấu trúc định nghĩa Bảng Không có chuỗi liệu hay kết hợp chuỗi liệu, cấu trúc biến điều khiển có khả theo dõi hoạt động FDI thực tốt số FDI KẾT LUẬN • Chúng trình bày số tổng hợp nhằm đo lường hấp dẫn quốc gia nhà đầu tư trực tiếp nước Chúng xác định bốn biến điều khiển ảnh hưởng đến hấp dẫn FDI nước chủ nhà: hoạt động kinh tế, hệ thống pháp luật trị, môi trường kinh doanh sở hạ tầng • Chúng giới thiệu phương pháp tính toán khác để đo lường hấp dẫn quốc gia nhà đầu tư trực tiếp nước ngoài, số FDI, cụ thể phương pháp tiêu chuển hoá, trọng số tổng hợp • Do kết nhạy với kỹ thuật nên đề xuất xây dựng bốn số khác đo lường sức mạnh giải thích số thay cách liên hệ điểm số quốc gia với dòng chảy FDI thực vào quốc gia Phiên số ưa thích tương quan với FDI vào mức 0,543 • Để có thêm chứng chất lượng phương pháp tiếp cận, đánh giá số FDI với ba số thông dụng Các phân tích cho thấy số FDI thước đo phù hợp khả thu hút FDI quốc gia KẾT LUẬN • Chỉ số FDI củng cố chứng công bố lý dòng FDI chảy vào tập trung kinh tế phát triển, chiếm 75% khả thu hút dòng vốn FDI Các quốc gia phát triển hấp dẫn nhà đầu tư nước hệ thống pháp lý trị họ sở hạ tầng manh mún Do đó, cải tiến lĩnh vực cần thiết để thu hút dòng FDI tương lai • Tính sẵn có số liệu hạn chế mẫu quốc gia cho số FDI Thật không may, liệu đầy đủ sẵn cho nhiều kinh tế nổi, đặc biệt Châu Phi • Chỉ số FDI cung cấp biến kiểm soát cho nghiên cứu Các cấu trúc đặc biệt, biến điều khiển chính, riêng biệt điểm số tổng thể đủ điều kiện cho phân tích Chỉ số cung cấp nhiều phân tích liệu trở nên sẵn có, hy vọng cải thiện tính dự báo phạm vi bao quát XIN CHÂN THÀNH CÁM ƠN THẦY VÀ CÁC BẠN ĐÃ CHÚ Ý LẮNG NGHE ... đầu tư nhà đầu tư nước 4.1 CÁC NỀN KINH TẾ PHÁT TRIỂN VÀ CÁC NỀN KINH TẾ MỚI NỔI VÀ ĐANG PHÁT TRIỂN Các hoạt động kinh tê: Khoảng cách kinh tế phát triển kinh tế phát triển liên quan đến... quốc gia lại thu hút nhiều vốn đầu tư nước nước khác  Phương pháp tổng hợp xem xét tất khía cạnh kinh tế xã hội xác định, đo lường so sánh ảnh hưởng đến định vốn đầu tư trực tiếp nước đến quốc... biệt bất ổn trị pháp quyền, kinh tế phát triển hấp dẫn nhiều nhà đầu tư nước so với kinh tế tiên tiến Môi trường kinh doanh: Liên quan đến thu , khoảng cách kinh tế không lớn Tuy nhiên, tham