Lớp: GEMBA01.02 Học viên: Nguyễn Trần Hà Giảng viên: PGS.TS.Nguyễn Văn Định Hà Nội, tháng năm 2009 BÀI TẬP CÁ NHÂN Môn học: Quản trị Tài doanh nghiệp Học viên: Nguyễn Trần Hà Lớp GeMBA01.02 BÀI LÀM 1.Công ty Caledonia nên trọng đến dòng tiền trọng đến lợi nhuận kế toán định đầu tư dòng tiền phản ánh xác thời điểm phát sinh chi phí lợi ích, nghĩa phản ánh xác thời điểm Công ty thu tiền (dòng tiền vào) để sử dụng để tái đầu tư, hay thời điểm Công ty chi tiền (dòng tiền ra) sử dụng để chi trả Chính mà nhà tài chính: Tiền - lợi nhuận – Vua Tuy nhiên việc trọng đến dòng tiền chưa đủ mà phải quan tâm đến dòng tiền chênh lệch dự án 2.Khấu hao đóng vai trò quan trọng tính toán dòng tiền làm giảm lợi nhuận số tiền thuế tính lợi nhuận Mặc dù khấu hao phận dòng tiền 3.Chi phí chìm chi phí dù có định đầu tư dự án hay không đầu tư dự án chi phí phát sinh Vì chi phí chìm không đưa vào phân tích trình tính toán để định đầu tư 4.Số tiền đầu tư ban đầu dự án: Các dòng tiền ra: Giá mua Phí vận chuyển Phí lắp đặt Chi phí lắp đặt máy Số thuế phát sinh từ việc lý máy cũ ($12.000-$10.000)*(0,34) Số tiền mua bổ sung NVL hàng tồn kho Tổng dòng tiền Các dòng tiền vào: Giá trị lý máy cũ Số tiền đầu tư ban đầu $50.000 $2.000 $3.000 $55.000 $680 $5.000 $60.680 -12.000 $48.680 Dòng tiền chênh lệch phát sinh thời gian tồn dự án: Khấu hao Công ty Caledonia theo phương pháp đường thẳng giản đơn Giá mua máy Phí vận chuyển Phí lắp đặt Tổng giá trị để tính khấu hao Chia cho thời gian khấu hao Bằng: trị giá khấu hao hàng năm $50.000 2.000 3.000 $55.000 /5 $11.000 Dòng tiền chênh lệch công ty Caledonia Các khoản tiết kiệm: Lợi nhuận sổ sách Dòng tiền $15.000 $15.000 2.000 2.000 ($7000-$2000) 5.000 5.000 Tăng chi phí lỗi sản phẩm -1.000 -1.000 Tiền lương giảm Phụ cấp lương giảm Giảm chi phí bảo dưỡng Các chi phí: Chi phí khấu hao tăng ($11.000-$2.000) Các khoản tiết kiệm trước thuế Thuế (34%) Dòng tiền sau thuế hàng năm -9.000 $12.000 $21.000 -4.080 -4.080 $16.920 Dòng tiền phát sinh dự án chấm dứt: dòng tiền chênh lệch phát sinh thời gian tồn dự án cộng với khoản thu hồi bổ sung NVL hàng tồn kho 5.000$ khoản lý máy sau thuế 10.000$ x 0,66 = 6.600$ là: 16.920$ + 5.000$ + 6.600$ = 28.520$ NPV, IRR: Căn số tiền đầu tư ban đầu dự án dòng tiền chênh lệch phát sinh thời gian tồn dự án, dòng tiền phát sinh dự án chấm dứt ta có bảng sau: Năm ($48.680) $16.920 $16.920 $16.920 $16.920 $28.520 NPV $16.783 IRR 25,58% Như NPV dự án = 16.783$ > IRR = 25,58% > tỷ suất hoàn vốn yêu cầu dự án 20% nên dự án chấp nhận ...BÀI TẬP CÁ NHÂN Môn học: Quản trị Tài doanh nghiệp Học viên: Nguyễn Trần Hà Lớp GeMBA01.02 BÀI LÀM 1.Công ty Caledonia nên trọng đến dòng tiền... sử dụng để tái đầu tư, hay thời điểm Công ty chi tiền (dòng tiền ra) sử dụng để chi trả Chính mà nhà tài chính: Tiền - lợi nhuận – Vua Tuy nhiên việc trọng đến dòng tiền chưa đủ mà phải quan tâm