TRƢỜNG ĐẠI HỌC QUẢNG BÌNH KHOA KINH TẾ - DU LỊCH GIÁO TRÌNH (Lƣu hành nội bộ) QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP (Dành cho ĐH Quản trị kinh doanh – CQ) NGUYỄN TUYẾT KHANH Quảng Bình, năm 2016 Quản trị tài doanh nghiệp MỤC LỤC … ……….***…………… LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 KHÁI NIỆM QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.1 Khái niệm quản trị tài quản trị tài doanh nghiệp 1.1.2 Các định chủ yếu quản trị tài doanh nghiệp 1.1.3 Mục tiêu quản trị tài doanh nghiệp 1.2 NỘI DUNG VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.2.1 Nội dung quản trị tài doanh nghiệp 1.2.2 Những nhân tố ảnh hƣởng đến quản trị tài doanh nghiệp 1.3 THỊ TRƢỜNG TÀI CHÍNH 10 1.3.1 Khái niệm thị trƣờng tài 10 1.3.2 Thành viên hàng hoá thị trƣờng tài 10 1.3.3 Phân loại thị trƣờng tài 12 CÂU HỎI ÔN TẬP CHƢƠNG 13 CHƢƠNG 2: YẾU TỐ LÃI SUẤT TRONG CÁC QUYẾT ĐỊNH TÀI CHÍNH 14 2.1 LÃI ĐƠN VÀ LÃI KÉP 14 2.1.1 Trục thời gian dòng lƣu kim 14 2.1.2 Tiền lãi suất 14 2.1.3 Lãi đơn 15 2.1.4 Lãi kép 15 2.1.5 Giá trị tƣơng lai 17 2.1.6 Giá trị 18 2.2 DÒNG LƢU KIM 18 2.2.1 Khái niệm dòng lƣu kim dòng lƣu kim biến thiên 18 22.2 Dòng lƣu kim 19 2.2.3 Dòng lƣu kim tăng giảm dần tuyến tính 19 2.2.4 Dòng lƣu kim lập thành cấp số nhân 20 2.3 LÃI SUẤT TRONG TRƢỜNG HỢP GHÉP LÃI KHÁC NHAU 21 2.3.1 Lãi suất trƣờng hợp kỳ hạn ghép lãi nửa năm 21 2.3.2 Lãi suất trƣờng hợp kỳ hạn ghép lãi quý 22 2.3.3 Công thức tổng quát áp dụng trƣờng hợp kỳ hạn ghép lãi khác 23 2.3.4 Chuyển lãi suất thực tế từ kỳ hạn sang kỳ hạn khác 23 2.4 ỨNG DỤNG CỦA LÝ THUYẾT GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN 24 CÂU HỎI ÔN TẬP VÀ BÀI TẬP CHƢƠNG 27 CHƢƠNG 3: VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 3.1 VỐN CỐ ĐỊNH 3.1.1 Vốn cố định tài sản cố định 3.1.2 Khấu hao tài sản cố định 3.2 VỐN LƢU ĐỘNG 3.2.1 Khái niệm phân loại vốn lƣu động 30 30 30 34 42 42 Quản trị tài doanh nghiệp 3.2.2 Quản lý hàng tồn kho CÂU HỎI VÀ BÀI TẬP CHƢƠNG 42 47 CHƢƠNG 4: LƢỢNG GIÁ CHỨNG KHOÁN 50 4.1 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CHỨNG KHOÁN 50 4.1.1 Về trái phiếu 50 4.1.2 Về cổ phiếu 51 4.1.3 Tỷ suất sinh lời cần thiết 52 4.1.4 Quy trình để lƣợng giá chứng khoán 53 4.2 LƢỢNG GIÁ TRÁI PHIẾU 53 4.2.1 Định giá trái phiếu không trả lãi kỳ 53 4.2.2 Định giá trái phiếu trả lãi kỳ 53 4.3 LƢỢNG GIÁ CỔ PHIẾU 54 4.3.1 Định giá cổ phiếu phổ thông 54 4.3.2 Định giá cổ phần ƣu đãi 58 BÀI TẬP THỰC HÀNH CHƢƠNG 58 CHƢƠNG 5: CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN – CƠ CẤU TÀI CHÍNH VÀ HỆ THỐNG CÁC ĐÒN BẨY 61 5.1 CHI PHÍ VÀ CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 61 5.1.1 Chi phí sử dụng vốn vay 61 5.1.2 Chi phí sử dụng vốn cổ phần 61 5.1.3 Chi phí sử dụng vốn bình qn gia quyền (WACC) 65 5.2 CƠ CẤU TÀI CHÍNH VÀ LÝ THUYẾT VỀ ĐỊN CÂN NỢ 67 5.2.1 Cơ cấu tài cấu tài tối ƣu 67 5.2.2 Lý thuyết đòn cân nợ 67 5.3 PHÂN TÍCH ĐIỂM HỒ VỐN VÀ HỆ THỐNG CÁC ĐỊN BẦY 71 5.3.1 Phân loại chi phí 5.3.2 Phân tích điểm hồn vốn 5.3.3 Hệ thống đòn bẩy 71 71 75 CÂU HỎI VÀ BÀI TẬP ÔN TẬP CHƢƠNG CHƢƠNG : PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 6.1 KHÁI NIỆM VÀ Ý NGHĨA CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 6.1.1 Khái niệm 6.1.2 Ý nghĩa 6.2 NỘI DUNG VÀ PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH CHỦ YẾU 6.2.1 Nội dung phân tích tài 6.2.2 Phƣơng pháp phân tích 6.3 THƠNG TIN TRONG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 6.3.1 Bảng cân đối kế toán 6.3.2 Bảng báo cáo kết kinh doanh 6.3.3 Bảng báo cáo lƣu chuyển tiền tệ 6.4 PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH CHỦ YẾU 6.4.1 Các hệ số khả toán 6.4.2 Các hệ số cấu tài 78 81 81 81 81 82 82 83 84 84 85 86 87 87 89 Quản trị tài doanh nghiệp 6.4.3 Các hệ số cấu vốn 6.4.4 Các hệ số hoạt động 6.4.5 Các hệ số sinh lợi CÂU HỎI VÀ BÀI TẬP ÔN TẬP CHƢƠNG TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC 89 90 90 92 94 95 Quản trị tài doanh nghiệp LỜI MỞ ĐẦU Quản trị tài chức quản trị doanh nghiệp Vai trò quản trị tài đại khơng dừng lại việc tìm kiếm vốn đảm bảo khả tốn, mà cịn bao qt hầu hết phạm vi hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, nhằm thực mục tiêu tối hậu cực đại hoá giá trị tài sản chủ sở hữu Học phần Quản trị tài nhấn mạnh việc sử dụng hữu hiệu nguyên tắc bản, thích ứng với môi trƣờng xung quanh khả định nhà quản trị tài tiến trình quản lý Học phần đặt trọng tâm vào đề tài tổng quát áp dụng vào lĩnh vực tài rộng lớn, chẳng hạn nhƣ: - Quản trị tài doanh nghiệp - Thị trƣờng tài đầu tƣ thị trƣờng tài - Các tổ chức tài Với mục đích cung cấp kiến thức có hệ thống đại quản trị tài doanh nghiệp, giảng “Quản trị tài doanh nghiệp” đƣợc biên soạn nhằm đáp ứng nhu cầu học tập, nghiên cứu sinh viên hệ đại học, chuyên ngành Quản trị kinh doanh - Trƣờng Đại học Quảng Bình Nội dung giảng giới thiệu lý thuyết lĩnh vực quản trị tài sở sâu phân tích tình hình tài doanh nghiệp Qua nhằm hệ thống hố kiến thức kinh tế, tài doanh nghiệp Mặc dù cố gắng để hoàn thiện tài liệu với nội dung, kết cấu hợp lý khoa học, song tài liệu đƣợc biên soạn lần đầu nên khơng tránh khỏi thiếu sót, mong nhận đƣợc nhiều ý kiến đóng góp bạn đọc, sinh viên giảng viên Ngƣời biên soạn Nguyễn Tuyết Khanh Quản trị tài doanh nghiệp CHƢƠNG TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 KHÁI NIỆM QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Quản trị tài đóng vai trị quan trọng có phạm vi rộng lớn hữƣ hoạt động doanh nghiệp, có tác động đến tất hoạt động doanh nghiệp Hầu hết định quan trọng lãnh đạo doanh nghiệp dựa thông tin từ phân tích tình hình tài doanh nghiệp nhƣ hoạt động từ lựa chọn hình thức tổ chức doanh nghiệp, xây dựng chiến lƣợc kinh doanh đến việc thực điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh thƣờng xuyên… Nội dung chƣơng đề cập đến vấn đề tổng quan quản trị tài doanh nghiệp mối quan hệ tài doanh nghiệp với thị trƣờng tài 1.1.1 Khái niệm quản trị tài quản trị tài doanh nghiệp a Khái niệm tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp khâu hệ thống tài kinh tế, phạm trù khách quan gắn liền với đời kinh tế hàng hoá tiền tệ Để tiến hành hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp phải có lƣợng vốn tiền tệ định, tiền đề cần thiết Quá trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp trình hình thành, phân phối sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp Trong q trình đó, phát sinh luồng tiền tệ gắn liền với hoạt động đầu tƣ vào hoạt động kinh doanh thƣờng xuyên doanh nghiệp, luồng tiền tệ bao gồm luồng tiền tệ vào luồng tiền tệ khỏi doanh nghiệp, tạo thành vận động luồng tài doanh nghiệp Gắn liền với trình tạo lập, phân phối sử dụng vốn tiền tệ doanh nghiệp quan hệ kinh tế biểu dƣới hình thức giá trị tức quan hệ tài doanh nghiệp Trong doanh nghiệp có quan hệ tài sau: (1) Quan hệ doanh nghiệp với nhà nƣớc: Thể qua việc Nhà nƣớc cấp vốn cho doanh nghiệp hoạt động (đối với doanh nghiệp nhà nƣớc) doanh nghiệp thực nghĩa vụ tài nhà nƣớc nhƣ nộp khoản thuế, lệ phí… (2) Các mối quan hệ tài doanh nghiệp với chủ thể kinh tế thị trƣờng: quan hệ mặt toán việc vay cho vay vốn, đầu tƣ vốn, mua bán tài sản, vật tƣ, hàng hoá dịch vụ khác (3) Các mối quan hệ tài phát sinh nội doanh nghiệp: mối quan hệ tiền tệ xảy chủ doanh nghiệp cán công nhân viên trình phân phối Quản trị tài doanh nghiệp thu nhập dƣới hình thức tiền lƣơng, tiền thƣởng, tiền phạt; quan hệ toán phận doanh nghiệp; việc phân phối lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp; việc phân chia lợi tức cho cổ đơng; việc hình thành quỹ doanh nghiệp… Kết luận: - Tài doanh nghiệp trình tạo lập, phân phối sử dụng quỹ tiền tệ phát sinh trình hoạt động doanh nghiệp nhằm góp phần đạt tới mục tiêu doanh nghiệp Các hoạt động có liên quan đến việc tạo lập, phân phối sử dụng quỹ tiền tệ thuộc hoạt động tài doanh nghiệp - Các quan hệ kinh tế phát sinh gắn liền với việc tạo lập, phân phối sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp hợp thành quan hệ tài doanh nghiệp Tổ chức tốt mối quan hệ tài nhằm đạt tới mục tiêu doanh nghiệp b Quản trị tài doanh nghiệp Quản trị tài doanh nghiệp việc lựa chọn đưa định tài chính, tổ chức thực định nhằm đạt mục tiêu hoạt động tài doanh nghiệp, tối đa hố lợi nhuận, không ngừng làm tăng giá trị doanh nghiệp khả cạnh tranh doanh nghiệp thị trường Quản trị tài có quan hệ chặt chẽ với quản trị doanh nghiệp giữ vị trí quan trọng hàng đầu quản trị doanh nghiệp Hầu hết định khác dựa kết rút từ đánh giá mặt tài quản trị tài doanh nghiệp Trong hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tƣ doanh nghiệp, có nhiều vấn đề tài nảy sinh địi hỏi nhà quản lý phải đƣa định tài đắn tổ chức thực định cách kịp thời khoa học, có nhƣ vậy, doanh nghiệp đứng vững phát triển Để tồn phát triển hoạt động kinh doanh doanh nghiệp phải xác định mục tiêu kinh doanh, hoạt động dài hạn nhằm phát triển doanh nghiệp sách tài Ví dụ: việc định đƣa thị trƣờng sản phẩm vào thời điểm đó, việc tham gia liên doanh, việc sử dụng vốn cổ phần công ty thay sử dụng vốn vay để tài trợ cho hoạt động kinh doanh,… Bên cạnh đó, doanh nghiệp phải xác định công việc thời gian ngắn hạn để phục vụ cho kế hoạch chiến lƣợc doanh nghiệp Ví dụ việc đƣa đinh thay tài sản cố định mới, việc lựa chọn thời điểm thuê cửa hàng,… Từ vấn đề rút ra: - Quản trị tài doanh nghiệp phận quản trị doanh nghiệp, thực nội dung quản trị tài quan hệ tài nảy sinh hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm thực mục tiêu doanh nghiệp Quản trị tài doanh nghiệp - Quản trị tài doanh nghiệp đƣợc hình thành để nghiên cứu, phân tích xử lý mối quan hệ tài doanh nghiệp, hình thành cơng cụ quản lý tài đƣa định tài đắn có hiệu 1.1.2 Các định chủ yếu quản trị tài doanh nghiệp a Quyết định đầu tư Quyết định đầu tƣ định liên quan đến: (1) Tổng giá trị tài sản giá trị phận tài sản (Tài sản lƣu động tài sản cố định); (2) Mối quan hệ cân đối phận tài sản doanh nghiệp Cụ thể liệt kê số định đầu tƣ nhƣ sau: - Quyết định đầu tư tài sản lưu động: định tồn quỹ, định tồn kho, định sách bán chịu hàng hố, định đầu tƣ tài ngắn hạn… - Quyết định đầu tư tài sản cố định: định mua sắm tài sản cố định mới, định thay tài sản cố định cũ, định đầu tƣ dự án, định đầu tƣ tài dài hạn - Quyết định quan hệ cấu đầu tư tài sản lưu động tài sản cố định: định sử dụng địn bẩy hoạt động, định điểm hồ vốn Quyết định đầu tƣ đƣợc xem định quan trọng trong định tài doanh nghiệp tạo giá trị cho doanh nghiệp Một định đầu tƣ góp phần làm gia tăng giá trị doanh nghiệp, qua gia tăng giá trị tài sản cho chủ sở hữu Ngƣợc lại, định đầu tƣ sai làm tổn thất giá trị doanh nghiệp, làm thiệt hại tài sản cho chủ doanh nghiệp b Quyết định nguồn tài trợ Quyết định nguồn tài trợ gắn liền với định lựa chọn loại nguồn vốn cung cấp cho việc mua sắm tài sản, nên sử dụng vốn chủ sở hữu hay vốn vay, nên dùng vốn vay ngắn hạn hay dài hạn Ngoài định nguồn vốn xem xét mối quan hệ lợi nhuận để tái đầu tƣ lợi nhuận đƣợc phân chia cho cổ đơng dƣới hình thức cổ tức Sau nhà quản trị phải định làm để huy động đƣợc nguồn vốn Cụ thể liệt kê số định nguồn vốn nhƣ sau: - Quyết định huy động nguồn vốn ngắn hạn: định vay ngắn hạn hay sử dụng tín dụng thƣơng mại, vay ngân hàng hay sử dụng tín phiếu cơng ty - Quyết định huy động nguồn vốn vay dài hạn: định nợ dài hạn hay vốn cổ phần, vay dài hạn ngân hàng hay phát hành trái phiếu công ty, sử dụng vốn cổ phần phổ thông hay vốn cổ phần ƣu đãi Trên định liên quan đến nguồn vốn hoạt động doanh nghiệp Có đƣợc định đắn thách thức khơng nhỏ ngƣời định, địi hỏi ngƣời định phải có hiểu biết việc sử dụng cơng cụ phân tích trƣớc định Quản trị tài doanh nghiệp c Quyết định phân chia lợi nhuận Quyết định phân chia lợi nhuận hay gọi sách cổ tức cơng ty (đối với cơng ty cổ phần) Trong loại định giám đốc tài phải lựa chọn việc sử dụng lợi nhuận ròng (lợi nhuận sau thuế) để chia cổ tức hay giữ lại để tái đầu tƣ Ngoài giám đốc tài cần phải định xem doanh nghiệp nên theo sách cổ tức liệu sách cổ tức có tác động đến giá trị doanh nghiệp hay cổ phiếu doanh nghiệp thị trƣờng hay không d Các định khác Ngồi ba loại định cịn có nhiều định khác liên quan đến hoạt động doanh nghiệp nhƣ định hình thức chuyển tiền, phịng ngừa rủi ro hoạt động kinh doanh, tiền lƣơng, tiền thƣởng… 1.1.3 Mục tiêu quản trị tài doanh nghiệp Mỗi doanh nghiệp ln có chủ sở hữu đích thực Doanh nghiệp đƣợc chủ sở hữu lập để theo đuổi mục tiêu, sứ mạng nhằm phục vụ lợi ích thân chủ sở hữu Điều có nghĩa là, mục tiêu quản trị tài chính, dù muốn hay không, phải bám sát mục tiêu, sứ mạng doanh nghiệp, tức để phục vụ cho lợi ích chủ sở hữu Tuy nhiên, đa dạng loại hình sở hữu kéo theo bất đồng quan điểm việc xác định đâu mục tiêu quản trị tài Do vậy, tuỳ theo loại hình doanh nghiệp lợi ích chủ sở hữu mà cụ thể hoá mục tiêu tối đa hố lợi ích chủ sở hữu thành tiêu cụ thể, làm xác cho việc định Xét cho góc độ quản trị, mục tiêu quan trọng hàng đầu hầu hết doanh nghiệp sản xuất kinh doanh lợi nhuận Do vậy, nhà quản trị doanh nghiệp, chủ sở hữu, hai ln ln cố gắng tìm phƣơng thức thích hợp để đạt đƣợc mức lợi nhuận cao Điều rõ ràng mục tiêu tối đa hố lợi nhuận, bản, khơng mâu thuẫn với mục tiêu tối đa hố lợi ích chủ sở hữu mà trái lại, bƣớc cụ thể hoá mục tiêu 1.2 NỘI DUNG VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.2.1 Nội dung quản trị tài doanh nghiệp Quản trị tài doanh nghiệp có nội dung chủ yếu sau đây: - Tham gia đánh giá, lựa chọn dự án đầu tư kế hoạch kinh doanh Việc xây dựng lựa chọn dự án đầu tƣ nhiều phận doanh nghiệp hợp tác thực Trên góc độ tài chính, điều chủ yếu cần phải xem xét hiệu chủ yếu tài tức xem xét, cân nhắc chi phí bỏ ra, rủi ro gặp Quản trị tài doanh nghiệp phải và khả thu lợi nhuận, khả thực dự án Trong việc phân tích lựa chọn, đánh giá dự án tối ƣu, dự án có mức sinh lời cao, ngƣời quản trị tài ngƣời xem xét việc sử dụng vốn đầu tƣ nhƣ nào; sở tham gia đánh giá, lựa chọn dự án đầu tƣ, cần tìm định hƣớng phát triển cho doanh nghiệp, xem xét việc bỏ vốn thực dự án đầu tƣ, cần ý tới việc tăng cƣờng tính khả cạnh tranh doanh nghiệp để đảm bảo đạt đƣợc hiệu kinh tế trƣớc mắt nhƣ lâu dài - Xác định nhu cầu vốn, tổ chức huy động nguồn vốn để đáp ứng cho hoạt động doanh nghiệp Mọi hoạt động doanh nghiệp đòi hỏi phải có vốn Bƣớc vào hoạt động kinh doanh, quản trị tài doanh nghiệp cần phải xác định nhu cầu vốn cấp thiết cho hoạt động doanh nghiệp kỳ Vốn hoạt động gồm có vốn dài hạn vốn ngắn hạn, điều quan trọng phải tổ chức huy động nguồn vốn đảm bảo đầy đủ cho nhu cầu hoạt động doanh nghiệp Việc tổ chức huy động nguồn vốn ảnh hƣởng lớn đến hiệu hoạt động doanh nghiệp Để đến việc định lựa chọn hình thức phƣơng pháp huy động vốn thích hợp, doanh nghiệp cần xem xét, cân nhắc nhiều mặt nhƣ: kết cấu vốn, chi phí cho việc sử dụng nguồn vốn, điểm lợi bất lợi hình thức huy động vốn - Tổ chức sử dụng tốt số vốn có, quản lý chặt chẽ khoản thu, chi, đảm bảo khả tốn doanh nghiệp Quản trị tài doanh nghiệp phải tìm biện pháp góp phần huy động tối đa số vốn có vào hoạt động kinh doanh, giải phóng nguồn vốn bị ứ đọng; Theo dõi chặt chẽ thực tốt việc thu hồi bán hàng khoản thu khác, quản lý chặt chẽ khoản chi tiêu phát sinh trình hoạt động doanh nghiệp; Tìm biện pháp lập lại cân thu chi tiền để đảm bảo cho doanh nghiệp ln có khả toán Mặt khác, cần xác định rõ khoản chi phí kinh doanh doanh nghiệp, khoản thuế mà doanh nghiệp phải nộp, xác định khoản chi phí chi phí cho hoạt động kinh doanh chi phí thuộc hoạt động khác Những chi phí vƣợt định mức quy định hay chi phí thuộc nguồn kinh phí khác tài trợ, khơng đƣợc tính chi phí hoạt động kinh doanh - Thực tốt việc phân phối lợi nhuận, trích lập sử dụng quỹ doanh nghiệp Thực việc phân phối hợp lý lợi nhuận sau thuế nhƣ trích lập sử dụng tốt quỹ doanh nghiệp góp phần quan trọng vào việc phát triển doanh nghiệp cải thiện đời sống công nhân viên chức Lợi nhuận mục tiêu hoạt động kinh doanh, tiêu mà doanh nghiệp phải đặc biệt quan tâm liên quan đến tồn tại, phát triển mở rộng doanh nghiệp Doanh nghiệp cần có phƣơng pháp tối ƣu việc phân chia lợi tức doanh nghiệp, việc xác định tỷ lệ hình thức quỹ doanh nghiệp nhƣ: quỹ đầu tƣ phát triển, quỹ dự phịng tài chính, quỹ khen thƣởng phúc lợi ... soạn Nguyễn Tuyết Khanh Quản trị tài doanh nghiệp CHƢƠNG TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 KHÁI NIỆM QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Quản trị tài đóng vai trị quan trọng có phạm... ra: - Quản trị tài doanh nghiệp phận quản trị doanh nghiệp, thực nội dung quản trị tài quan hệ tài nảy sinh hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm thực mục tiêu doanh nghiệp Quản trị tài doanh nghiệp. .. doanh nghiệp mối quan hệ tài doanh nghiệp với thị trƣờng tài 1.1.1 Khái niệm quản trị tài quản trị tài doanh nghiệp a Khái niệm tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp khâu hệ thống tài kinh tế, phạm trù