Đang tải... (xem toàn văn)
PHẦN I CƠ SỞ DỮ LIỆU Đề bài: Số 29 Hãy đánh giá hiệu quả thương mại dự án đầu tư khu du lịch nghỉ dưỡng nước khoáng Pom Hán – Lào Cai với các thông tin sau: a.Diện tích đất xây dựng: Khu đất quy hoạch thuộc phường Pom Hán có diện tích 25ha cách thành phố Lào Cai 3km về hướng Đông Nam, có suối nước nóng Cam Đường chảy qua. b. Tổng hạng mục đầu tư: Số lượng phòng ngủ khai thác:1261 phòng. Trong đó: + Phòng ngủ đạt chuẩn 03 sao: 270 phòng +Phòng ngủ đạt chuẩn 04 sao: 400 phòng + Khu biệt thự nghỉ kết hợp ở: 08 nhà x 06 phòngnhà = 48 phòng + Khu biệt thự nhà vườn 300m2 : 53 nhà x 06 phòngnhà = 318 phòng + Khu biệt thự nhà vườn 350m2 :16 nhà x 06 phòngnhà = 96 phòng + Khu biệt thự nhà vườn 500m2 :13 nhà x 05 phòngnhà = 45 phòng + Khu biệt thự nhà vườn 250m2 :10 nhà x 04 phòngnhà = 40 phòng + Khu biệt thự nhà vườn 200m2 :11 nhà x 04 phòngnhà = 44 phòng Khu trung tâm thương mại, diện tích sàn xây dựng 9000m2; Khu dịch vụ ngâm tắm khai thác dự kiến 45% số ngày trong năm: 150 LKngày x 45% x 365 ngày = 24637 LKnăm c. Tổng mức đầu tư: 212.756 tr.đồng đã bao gồm cả lãi vay trong thời gian xây dựng dự án. Trong đó: vốn tự có 30%, vốn liên kết 30%, vốn vay 40% với lãi suất vay vốn 15% năm, thời hạn trả nợ là 7 năm bắt đầu từ khi dự án hoạt động. d. Thời gian xây dựng: 3 năm và vốn huy động trong mỗi năm như sau: Năm thứ nhất: 61.206 tr.đồng. Năm thứ hai: 65.347 tr.đồng. Năm thứba : 86.203 tr.đồng. e. Thời gian hoạt động khai thác công trình của dự án : 50 năm tính từ khi đầu tư hoàn chỉnh. f. Thời gian khấu hao công trình : dự kiến trong 25 năm tính từ khi dự án hoạt động. g. Năng lực hoạt động và khả năng khai thác của dự án + Khu trung tâm thương mại :Giá thuê bình quân : 750.000đồngm2năm. Công suất khai thác diện tích thuê 3 năm đầu 70%, các năm sau đạt 90% công suât thiết kế. + Khu dịch vụ ngâm tắm nước khoáng nóng : giá vé 50 ngđlượt. + Dịch vụ lưu trú khách sạn: Công suất khai thác phòng năm đầu là 50%, năm thứ 2 là 60% và các năm sau là 70%, trong đó khách quốc tế chiếm 30% và khách nội địa 70%. Giá thuê phòng bình quân : khách quốc tế: 45USDphòngngày đêm, tỉ giá hối đoái lấy theo thời điểm tính toán, khách nội địa: 300.000 VNĐphòngngày đêm. + Dịch vụ ăn uống và các dịch vụ khác: Dự kiến ổn định 25% doanh thu dịch vụ lưu trú khách sạn. h. Chi phí hoạt động hàng năm dự tính: + Công cụ, dụng cụ, nguyên nhiên vật liệu, điện, nước:15% tổng doanh thu. +Tổng quỹ lương: 6.000 tr.đồngnăm, dự kiến tăng 2% năm. + Chi phí hoạt động quảng cáo, tiếp thị, khuyến mại: 3% tổng doanh thu. +Chi phí quản lý và chi phí chung khác: 8% tổng doanh thu. +Chi phí duy tu công trình hàng năm 3% vốn đầu tư. i.Thuế thu nhập doanh nghiệp: Tính từ khi dự án có lãi, 2 năm đầu được miễn hoàn toàn, 5 năm tiếp theo được giảm một nửa, các năm còn lại phải nộp với thuế suất 25%.
Đồ án môn quản trị dự án đầu tư TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỎ - ĐỊA CHẤT KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH ****************** ĐỒ ÁN MÔN HỌC QUẢN TRỊ DỰ ÁN ĐẦU TƯ Đề tài: Đánh giá hiệu thương mại dự án đầu tư khu nghỉ dưỡng nước khống nóng Pom Hán- Lào Cai Giáo viên hướng dẫn Sinh viên thực Ths.Phạm Ngọc Tuấn Vũ Hữu Hiệp Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page Đồ án môn quản trị dự án đầu tư Hà Nội – 2017 MỞ ĐẦU Việc mở mang doanh nghiệp, phát triển sản xuất dịch vụ chế thị trường đòi hỏi phải triển khai dự án đầu tư có sở khoa học dựa phân tích tính tốn chặt chẽ Thực tế rằng, thành công hay thất bại doanh nghiệp phần lớn phụ thuộc vào vấn đề sử dụng tiền ai, đầu tư vào đâu, đầu tư nào, đầu tư làm gì? Đồng thời hoạt động có tuân thủ nội quy, hướng dẫn Nhà nước quan chuyên mơn hay khơng Vì việc tổ chức lập dự án đầu tư cho thủ tục, phương pháp, đầy đủ nội dung đánh giá sức sống dự án đầu tư… khâu quan trọng nhà đầu tư Hiệu đầu tư cao hay thấp tùy thuộc nhiều vào khả trang bị, nắm phương pháp nghiệp vụ trình tự thực giai đoạn đầu tư Lập phân tích dự án đầu tư bước công việc làm q trình chuẩn bị xây dựng cơng trình Tùy theo tính chất định dự án mà gồm giai đoạn phân tích khác Thơng thường q trình lập phân tích dự án đầu tư gồm giai đoạn: - Giai đoạn chuẩn bị đầu tư - Giai đoạn thực đầu tư - Giai đoạn kết thúc xây dựng đưa cơng trình vào khai thác sử dụng Việc đánh giá hiệu kinh tế dự án đầu tư giúp nhà đầu tư quan có thẩm quyền Nhà nước có sở định đầu tư vào đối tượng cụ thể có khoa học chắn Từ kiến thức học em xin vận dụng vào trình bày đồ án mơn học đề : Đánh giá hiệu thương mại dự án đầu tư khu du lịch nghỉ dưỡng nước khống nóng Pom Hán – Lào Cai Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page Đồ án môn quản trị dự án đầu tư MỤC LỤC Mở đầu Phần I: Cơ sở liệu Phần II: Tóm tắt lý thuyết liên quan Phần III: Lập bảng tính, tính tốn tiêu kinh tế tài chính, đánh giá hiệu kinh tế xã hội dự án kết luận Kết luận kiến nghị Phụ lục: Một số bảng tính tiêu phân tích hiệu thương mại dự án Do hạn chế mặt kiến thức kĩ lần đầu làm đồ án môn học nên đồ án em khơng thể tránh khỏi sai sót Vì vậy, em mong thầy cô bảo, giúp em sửa chữa để thực đồ án sau tốt Em xin trân thành cảm ơn hướng dẫn tận tình thầy Phạm Ngọc Tuấn giúp em hồn thành đồ án mơn học Hà Nội ngày ….tháng ….năm 2017 Sinh viên Vũ Hữu Hiệp Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page Đồ án môn quản trị dự án đầu tư PHẦN I CƠ SỞ DỮ LIỆU Đề bài: Số 29 Hãy đánh giá hiệu thương mại dự án đầu tư khu du lịch nghỉ dưỡng nước khoáng Pom Hán – Lào Cai với thơng tin sau: a Diện tích đất xây dựng: Khu đất quy hoạch thuộc phường Pom Hán có diện tích 25ha cách thành phố Lào Cai 3km hướng Đơng Nam, có suối nước nóng Cam Đường chảy qua b Tổng hạng mục đầu tư: - Số lượng phịng ngủ khai thác:1261 phịng Trong đó: + Phòng ngủ đạt chuẩn 03 sao: 270 phòng +Phòng ngủ đạt chuẩn 04 sao: 400 phòng + Khu biệt thự nghỉ kết hợp ở: 08 nhà x 06 phòng/nhà = 48 phòng + Khu biệt thự nhà vườn 300m2 : 53 nhà x 06 phòng/nhà = 318 phòng + Khu biệt thự nhà vườn 350m2 :16 nhà x 06 phòng/nhà = 96 phòng + Khu biệt thự nhà vườn 500m2 :13 nhà x 05 phòng/nhà = 45 phòng + Khu biệt thự nhà vườn 250m2 :10 nhà x 04 phòng/nhà = 40 phòng + Khu biệt thự nhà vườn 200m2 :11 nhà x 04 phòng/nhà = 44 phòng -Khu trung tâm thương mại, diện tích sàn xây dựng 9000m2; -Khu dịch vụ ngâm tắm khai thác dự kiến 45% số ngày năm: 150 LK/ngày x 45% x 365 ngày = 24637 LK/năm Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page Đồ án môn quản trị dự án đầu tư c Tổng mức đầu tư: 212.756 tr.đồng bao gồm lãi vay thời gian xây dựng dự án Trong đó: vốn tự có 30%, vốn liên kết 30%, vốn vay 40% với lãi suất vay vốn 15% năm, thời hạn trả nợ năm dự án hoạt động d Thời gian xây dựng: năm vốn huy động năm sau: -Năm thứ nhất: 61.206 tr.đồng -Năm thứ hai: 65.347 tr.đồng -Năm thứ ba : 86.203 tr.đồng e Thời gian hoạt động khai thác cơng trình dự án : 50 năm tính từ đầu tư hồn chỉnh f Thời gian khấu hao cơng trình : dự kiến 25 năm tính từ dự án hoạt động g Năng lực hoạt động khả khai thác dự án + Khu trung tâm thương mại : Giá thuê bình qn : 750.000/đồng/m2/năm Cơng suất khai thác diện tích thuê năm đầu 70%, năm sau đạt 90% công suât thiết kế + Khu dịch vụ ngâm tắm nước khống nóng : giá vé 50 ngđ/lượt + Dịch vụ lưu trú khách sạn: Cơng suất khai thác phịng năm đầu 50%, năm thứ 60% năm sau 70%, khách quốc tế chiếm 30% khách nội địa 70% Giá thuê phòng bình qn : khách quốc tế: 45USD/phịng/ngày đêm, tỉ giá hối đối lấy theo thời điểm tính tốn, khách nội địa: 300.000 VNĐ/phòng/ngày đêm + Dịch vụ ăn uống dịch vụ khác: Dự kiến ổn định 25% doanh thu dịch vụ lưu trú khách sạn h Chi phí hoạt động hàng năm dự tính: + Cơng cụ, dụng cụ, nguyên nhiên vật liệu, điện, nước:15% tổng doanh thu +Tổng quỹ lương: 6.000 tr.đồng/năm, dự kiến tăng 2% năm + Chi phí hoạt động quảng cáo, tiếp thị, khuyến mại: 3% tổng doanh thu +Chi phí quản lý chi phí chung khác: 8% tổng doanh thu Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page Đồ án môn quản trị dự án đầu tư +Chi phí tu cơng trình hàng năm 3% vốn đầu tư i.Thuế thu nhập doanh nghiệp: Tính từ dự án có lãi, năm đầu miễn hoàn toàn, năm giảm nửa, năm lại phải nộp với thuế suất 25% Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page Đồ án môn quản trị dự án đầu tư PHẦN II LÝ THUYẾT CĨ LIÊN QUAN Để định đầu tư, lựa chọn dự án tốt số dự án đưa xác, người ta phải xem xét dự án theo hai phương diện bản: - Phương diện kỹ thuật: Nhằm xác định từ đầu cấu hình kỹ thuật phương diện cốt yếu khác định hình nên dự án Công việc thường chuyên gia hiểu biết tốt lĩnh vực chuyên môn tiến hành - Phương diện kinh tế - tài chính: Nhằm đánh giá lợi ích thu cá nhân, tổ chức tham gia đầu tư đánh giá đóng góp dự án tồn kinh tế đất nước có dự án thực thi Cơng việc thường chuyên gia kinh tế tiến hành Đây phương diện nhà kinh tế quan tâm Theo yêu cầu đề tài nên nhóm chúng em sâu nghiên cứu tiêu đánh giá hiệu thương mại dự án đầu tư xây dựng khách sạn Thanh Bình Hiện nay, giới có nhiều phương pháp đánh giá khác gợi cho số cách tiếp cận toàn diện, tinh tế tới việc phân tích hiệu thương mại (hay hiệu tài chính, hiệu kinh tế xí nghiệp, hiệu mang lại cho chủ đầu tư) hiệu kinh tế quốc dân, song điều kiện nước ta chuyển từ chế quản lý tập trung, bao cấp theo kế hoạch cứng nhắc sang kinh tế thị trường có quản lý vĩ mô Nhà nước, việc vận dụng lý luận vào thực tiễn cịn gặp phải nhiều khó khăn trình độ quản lý kinh tế cịn thấp kém, khả người làm công tác đánh giá dự án chưa cao, nguồn thông tin liệu cần thiết cho việc xây dựng dự án thiếu nhiều độ tin cậy chưa cao… Vì vậy, vấn đề đặt với phải lựa chọn phương pháp đánh giá hợp lý, giảm bớt khoảng cách lý luận với thực tiễn, đơn giản, dễ hiểu, đánh giá sức sống dự án đầu tư với độ xác chấp nhận mang tính phổ cập rộng rãi Ta thấy, hệ thống phương pháp đánh giá dự án UNIDO (Tổ chức phát triển công nghiệp Liên Hợp Quốc) phù hợp với điều kiện kinh tế Việt Nam quy định đánh giá dự án nay: Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page Đồ án môn quản trị dự án đầu tư HỆ THỐNG PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN THEO UNIDO Phân tích hiệu thương mại Phân tích hiệu kinh tế quốc dân Phân tích hiệu kinh tế vốn đầu Phân tư tích tài Phân tích giá trị giaPhân tăngtích hiệu xã hội khác Trong đồ án em sâu vào phân tích hiệu thương mại mang lại lợi ích cho chủ đầu tư dự án cịn khía cạnh hiệu kinh tế quốc dân không đề cập tới I PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ THƯƠNG MẠI DỰ ÁN ĐẦU TƯ Phân tích hiệu thương mại bước việc đánh giá hiệu dự án Nó đề cập đến việc đánh giá tính khả thi dự án từ góc độ tài chính, kinh tế doanh nghiệp hay người chủ đầu tư Bởi vậy, doanh thu chi phí dự án tính tiền theo giá thị trường thực tế sản phẩm đầu yếu tố đầu vào Nội dung phân tích hiệu thương mại gồm: - Phân tích hiệu kinh tế vốn đầu tư: xác định hiệu tiềm lực đưa vào dự án hay nói rõ người ta xác định thu người ta bỏ số tiền cho dự án Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page Đồ án môn quản trị dự án đầu tư - Phân tích tài chính: xem xét đặc điểm tài dự án nhằm đảm bảo nguồn tài sẵn có cho phép xây dựng vận hành dự án cách trôi chảy Hai mặt phân tích ln đơi với thay cho chúng liên quan đến hai khía cạnh khác dự án đầu tư Ngoài ra, tùy theo đặc điểm dự án môi trường đầu tư dự án mà người ta tiến hành thêm phân tích vơ hình Phân tích vơ hình xem xét yếu tố ảnh hưởng môi trường đến dự án đầu tư yếu tố khó định lượng mặt kinh tế như: ảnh hưởng môi trường pháp lý, trị, sinh thái, xã hội yếu tố khác môi trường đầu tư 1.Phân tích hiệu kinh tế vốn đầu tư: Nhóm phương pháp giản đơn (tĩnh): Đặc điểm nhóm phương pháp người ta khơng xem xét tồn thời gian hoạt động dự án mà dựa vào số giai đoạn đặc trưng cho hoạt động bình thường (thường năm) số giai đoạn tốt Hơn nữa, số liệu thu chi đưa vào tính tốn tiêu lấy theo giá trị danh nghĩa chúng biểu thời điểm định thời gian hoạt động dự án Việc lựa chọn năm bình thường đời hoạt động dự án có tầm quan trọng đặc biệt việc đánh giá dự án theo nhóm phương pháp Năm bình thường phải năm đại diện cách chung cho đời hoạt động dự án, dự án đạt cơng suất thiết kế việc trả nợ vốn vay, lãi tiền vay (nếu có) cịn tiếp tục, lợi nhuận rịng đạt mức trung bình 1.1.1 Tỉ lệ hồn vốn giản đơn (Tỉ lệ lãi giản đơn) (R, Re): a)Khái niệm Tỉ lệ hoàn vốn giản đơn tiêu đánh giá lượng tiền bồi hồn lại năm bỏ đồng vốn đầu tư b) Công thức: Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page Đồ án môn quản trị dự án đầu tư R= P +Y *100 I Re = P *100 E (%) (1) (%) (2) Trong đó: R: Tỉ lệ hồn vốn giản đơn tổng vốn đầu tư Re: Tỉ lệ hoàn vốn giản đơn vốn cổ phần P: Lợi nhuận thực (lợi nhuận rịng) năm bình thường Y: Lãi tiền vay năm bình thường I: Tổng vốn đầu tư E: Vốn cổ phần c)Nguyên tắc sử dụng tiêu: Nếu R, Re cao tỉ lệ lãi vay thị trường vốn hành dự án coi tốt theo tiêu Trong số dự án đem so sánh dự án có R R e lớn thỏa mãn điều kiện lựa chọn với điều kiện tiêu khác R, Re > rvay vốn (3) * Chú ý: - Nếu dự án không vay vốn, tức toàn vốn chủ sở hữu r lấy theo chi phí hội vốn đầu tư - Trong thực tế vốn vay từ nhiều nguồn khác với điều kiện vay, trả mức lãi suất khác mức lãi vay vốn (r) chọn làm tiêu so sánh lấy bình quân gia quyền theo khoản vốn vay - Nếu mức lãi vay vốn tính theo kỳ (tháng, q…) cần quy đổi mức lãi suất tính theo năm để làm tiêu chuẩn so sánh theo công thức: rn = (1 + rk )m -1 Trong đó: rn: Lãi suất theo kì hạn năm Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page 10 (4) Đồ án môn quản trị dự án đầu tư BẢNG 10: TÍNH GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RỊNG VÀ IRR KHI DOANH THU TĂNG 15% VÀ CHI PHÍ GIẢM 15% (tiếp) Đơn vị:trđ ST T Chỉ tiêu năm 36 năm 37 năm 38 năm 39 năm 40 Gía trị t 35 36 37 38 39 I Luồng tiền thu Cit 243,215.70 243,215.70 243,215.70 243,215.70 243,215.70 Doanh thu bán hàng 243,215.70 243,215.70 243,215.70 243,215.70 243,215.70 II Luồng tiền chi Cot 107,136.04 107,280.20 107,427.25 107,577.25 107,730.24 Vốn đầu tư Chi phí vận hành 61,776.15 61,968.37 62,164.44 62,364.43 62,568.42 45,359.89 45,311.83 45,262.81 45,212.82 45,161.82 Thuế thu nhập doanh nghiệp III NCF 136,079.66 135,935.50 135,788.45 135,638.45 135,485.46 IV NPV Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page 100 Đồ án môn quản trị dự án đầu tư BẢNG 10: TÍNH GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RÒNG VÀ IRR KHI DOANH THU TĂNG 15% VÀ CHI PHÍ GIẢM 15% (tiếp) Đơn vị:trđ ST T I II III IV Chỉ tiêu Gía trị t Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí vận hành Thuế thu nhập doanh nghiệp NCF NPV Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 năm 41 Page 101 năm 42 năm 43 năm 44 năm 45 40 243,215.70 243,215.70 107,886.28 41 243,215.70 243,215.70 108,045.46 42 243,215.70 243,215.70 108,207.82 43 243,215.70 243,215.70 108,373.42 44 243,215.70 243,215.70 108,542.33 62,776.48 45,109.80 135,329.41 62,988.71 45,056.75 135,170.23 63,205.19 45,002.63 135,007.88 63,425.99 44,947.43 134,842.27 63,651.21 44,891.12 134,673.36 Đồ án môn quản trị dự án đầu tư BẢNG 10: TÍNH GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RỊNG VÀ IRR KHI DOANH THU TĂNG 15% VÀ CHI PHÍ GIẢM 15% (tiếp) Đơn vị:trđ ST T I II III IV Chỉ tiêu Gía trị t Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí vận hành Thuế thu nhập doanh nghiệp NCF NPV Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 năm 46 Page 102 năm 47 năm 48 năm 49 năm 50 45 243,215.70 243,215.70 108,714.63 46 243,215.70 243,215.70 108,890.37 47 243,215.70 243,215.70 109,069.62 48 243,215.70 243,215.70 109,252.46 49 243,215.70 243,215.70 109,438.96 63,880.94 44,833.69 134,501.07 64,115.26 44,775.11 134,325.33 64,354.26 44,715.36 134,146.08 64,598.05 44,654.41 133,963.24 64,846.71 44,592.25 133,776.74 Đồ án môn quản trị dự án đầu tư BẢNG 10: TÍNH GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RÒNG VÀ IRR KHI DOANH THU TĂNG 15% VÀ CHI PHÍ GIẢM 15% (tiếp) Đơn vị:trđ ST T I II III IV Chỉ tiêu Gía trị t Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí vận hành Thuế thu nhập doanh nghiệp NCF NPV Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page 103 năm 51 năm 52 năm 53 50 243,215.70 243,215.70 109,629.18 51 243,215.70 243,215.70 109,823.21 52 243,215.70 243,215.70 110,021.12 65,100.34 44,528.84 133,586.52 65,359.05 44,464.16 133,392.49 65,622.93 44,398.19 133,194.58 Đồ án môn quản trị dự án đầu tư BẢNG 11: TÍNH GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RÒNG VÀ IRR KHI DOANH THU GIẢM 15% VÀ CHI PHÍ TĂNG 15% Đơn vị:trđ STT I II III IV Chỉ tiêu Gía trị t Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí vận hành Thuế thu nhập doanh nghiệp NCF NPV Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page 104 Năm năm năm năm 0 61,206 61,206 65,347 65,347 -61,206 -65,347 230,658.37 IRR năm 129,032.82 129,032.82 86,203 59,629.28 86,203 59,629.28 -86,203 69,403.55 30.1121% năm 153,826.72 153,826.72 68,488.89 68,488.89 85,337.83 Đồ án môn quản trị dự án đầu tư BẢNG 11: TÍNH GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RÒNG VÀ IRR KHI DOANH THU GIẢM 15% VÀ CHI PHÍ TĂNG 15% (tiếp) Đơn vị:trđ STT I II III IV Chỉ tiêu Gía trị t Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí vận hành Thuế thu nhập doanh nghiệp NCF NPV Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page 105 năm 178,620.62 178,620.62 87,806.39 77,351.27 10,455.12 90,814.23 năm năm 179,768.12 179,768.12 179,768.12 179,768.12 88,656.61 89,012.71 77,898.50 10,758.11 91,111.52 78,044.95 10,967.76 90,755.42 năm năm 10 179,768.12 179,768.12 89,371.36 179,768.12 179,768.12 89,732.63 78,194.32 11,177.04 90,396.76 78,346.68 11,385.95 90,035.49 Đồ án môn quản trị dự án đầu tư BẢNG 11: TÍNH GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RỊNG VÀ IRR KHI DOANH THU GIẢM 15% VÀ CHI PHÍ TĂNG 15% (tiếp) Đơn vị: trđ STT I II III IV Chỉ tiêu Gía trị t Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí vận hành Thuế thu nhập doanh nghiệp NCF NPV Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page 106 năm 11 10 179,768.12 179,768.12 101,691.04 78,502.09 23,188.95 78,077.08 năm 12 năm 13 11 12 179,768.12 179,768.12 179,768.12 179,768.12 101,809.93 101,931.20 78,660.61 23,149.32 77,958.19 78,822.30 23,108.90 77,836.92 năm 14 năm 15 13 179,768.12 179,768.12 102,054.88 14 179,768.12 179,768.12 102,181.06 78,987.22 23,067.66 77,713.24 79,155.45 23,025.61 77,587.07 Đồ án mơn quản trị dự án đầu tư BẢNG 11: TÍNH GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RÒNG VÀ IRR KHI DOANH THU GIẢM 15% VÀ CHI PHÍ TĂNG 15% (tiếp) Đơn vị: trđ ST T I II III IV Chỉ tiêu Gía trị t Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí vận hành Thuế thu nhập doanh nghiệp NCF NPV năm 16 15 179,768.12 179,768.12 102,309.74 79,327.03 22,982.71 77,458.38 năm 17 năm 18 16 17 179,768.12 179,768.12 179,768.12 179,768.12 102,441.01 102,574.90 79,502.05 22,938.96 77,327.12 79,680.57 22,894.33 77,193.23 năm 19 năm 20 18 179,768.12 179,768.12 102,711.46 19 179,768.12 179,768.12 102,850.75 79,862.65 22,848.81 77,056.66 80,048.38 22,802.37 76,917.37 BẢNG 11: TÍNH GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RỊNG VÀ IRR KHI DOANH THU GIẢM 15% VÀ CHI PHÍ TĂNG 15% (tiếp) Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page 107 Đồ án môn quản trị dự án đầu tư Đơn vị:trđ ST T I II III IV Chỉ tiêu Gía trị t Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí vận hành Thuế thu nhập doanh nghiệp NCF NPV năm 21 20 179,768.12 179,768.12 102,992.84 80,237.83 22,755.01 76,775.28 năm 22 năm 23 21 22 179,768.12 179,768.12 179,768.12 179,768.12 103,137.77 103,285.59 80,431.06 22,706.71 76,630.35 80,628.16 22,657.43 76,482.53 năm 24 năm 25 23 179,768.12 179,768.12 103,436.37 24 179,768.12 179,768.12 103,590.17 80,829.20 22,607.17 76,331.75 81,034.26 22,555.91 76,177.95 BẢNG 11: TÍNH GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RÒNG VÀ IRR KHI DOANH THU GIẢM 15% VÀ CHI PHÍ TĂNG 15% (tiếp) Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page 108 Đồ án môn quản trị dự án đầu tư Đơn vị: trđ ST T I II III IV Chỉ tiêu Gía trị t Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí vận hành Thuế thu nhập doanh nghiệp NCF NPV năm 26 25 179,768.12 179,768.12 103,747.04 81,243.42 22,503.62 76,021.08 năm 27 năm 28 26 27 179,768.12 179,768.12 179,768.12 179,768.12 103,907.05 104,070.26 81,456.77 22,450.28 75,861.08 81,674.38 22,395.88 75,697.86 năm 29 năm 30 28 179,768.12 179,768.12 104,236.72 29 179,768.12 179,768.12 106,534.09 81,896.34 22,340.38 75,531.40 82,122.75 24,411.34 73,234.04 BẢNG 11: TÍNH GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RỊNG VÀ IRR KHI DOANH THU GIẢM 15% VÀ CHI PHÍ TĂNG 15% (tiếp) Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page 109 Đồ án môn quản trị dự án đầu tư Đơn vị: trđ ST T I II III IV Chỉ tiêu Gía trị t Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí vận hành Thuế thu nhập doanh nghiệp NCF NPV năm 31 30 179,768.12 179,768.12 106,707.29 82,353.68 24,353.61 73,060.83 năm 32 năm 33 31 32 179,768.12 179,768.12 179,768.12 179,768.12 106,883.95 107,064.15 82,589.23 24,294.72 72,884.17 82,829.49 24,234.66 72,703.97 năm 34 năm 35 33 179,768.12 179,768.12 107,247.95 34 179,768.12 179,768.12 107,435.43 83,074.56 24,173.39 72,520.18 83,324.53 24,110.90 72,332.70 BẢNG 11: TÍNH GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RỊNG VÀ IRR KHI DOANH THU GIẢM 15% VÀ CHI PHÍ TĂNG 15% (tiếp) Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page 110 Đồ án môn quản trị dự án đầu tư Đơn vị: trđ ST T I II III IV Chỉ tiêu Gía trị t Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí vận hành Thuế thu nhập doanh nghiệp NCF NPV năm 36 35 179,768.12 179,768.12 107,626.65 83,579.49 24,047.16 72,141.47 năm 37 năm 38 36 37 179,768.12 179,768.12 179,768.12 179,768.12 107,821.70 108,020.65 83,839.56 23,982.14 71,946.42 84,104.83 23,915.82 71,747.48 năm 39 năm 40 38 179,768.12 179,768.12 108,223.58 39 179,768.12 179,768.12 108,430.57 84,375.40 23,848.18 71,544.54 84,651.39 23,779.18 71,337.56 BẢNG 11: TÍNH GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RÒNG VÀ IRR KHI DOANH THU GIẢM 15% VÀ CHI PHÍ TĂNG 15% (tiếp) Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page 111 Đồ án môn quản trị dự án đầu tư Đơn vị: trđ ST T I II III IV Chỉ tiêu Gía trị t Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí vận hành Thuế thu nhập doanh nghiệp NCF NPV năm 41 40 179,768.12 179,768.12 108,641.70 84,932.89 23,708.81 71,126.42 năm 42 năm 43 41 42 179,768.12 179,768.12 179,768.12 179,768.12 108,857.04 109,076.71 85,220.02 23,637.02 70,911.08 85,512.90 23,563.81 70,691.41 năm 44 năm 45 43 179,768.12 179,768.12 109,300.76 44 179,768.12 179,768.12 109,529.29 85,811.64 23,489.12 70,467.37 86,116.35 23,412.94 70,238.84 BẢNG 11: TÍNH GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RỊNG VÀ IRR KHI DOANH THU GIẢM 15% VÀ CHI PHÍ TĂNG 15% (tiếp) Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page 112 Đồ án môn quản trị dự án đầu tư Đơn vị:trđ ST T I II III IV Chỉ tiêu Gía trị t Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí vận hành Thuế thu nhập doanh nghiệp NCF NPV năm 46 45 179,768.12 179,768.12 109,762.39 86,427.15 23,335.24 70,005.73 năm 47 năm 48 46 47 179,768.12 179,768.12 179,768.12 179,768.12 110,000.16 110,242.68 86,744.17 23,255.99 69,767.96 87,067.53 23,175.15 69,525.44 năm 49 năm 50 48 179,768.12 179,768.12 110,490.05 49 179,768.12 179,768.12 110,742.37 87,397.36 23,092.69 69,278.08 87,733.78 23,008.59 69,025.75 BẢNG 11: TÍNH GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RỊNG VÀ IRR KHI DOANH THU GIẢM 15% VÀ CHI PHÍ TĂNG 15% (tiếp) Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page 113 Đồ án môn quản trị dự án đầu tư Đơn vị: trđ ST T I Chỉ tiêu Gía trị t Luồng tiền thu Cit Doanh thu bán hàng II Luồng tiền chi Cot Vốn đầu tư Chi phí vận hành Thuế thu nhập doanh nghiệp III NCF IV NPV Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page 114 năm 51 năm 52 50 179,768.12 179,768.12 110,999.73 88,076.93 22,922.80 68,768.39 năm 53 51 52 179,768.1 179,768.12 179,768.1 179,768.12 111,262.24 111,530.00 88,426.95 22,835.29 68,505.89 88,783.96 22,746.04 68,238.12 ... thấy dự án “ Đầu tư khu du lịch nghỉ dưỡng nước khoáng Pom Hán – Lào Cai ” dự án có tính khả thi mặt thương mại Việc dự Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page 33 Đồ án môn quản trị dự án đầu tư án xây dựng... III ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ THƯƠNG MẠI 3.1 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ THƯƠNG MẠI Sv: Vũ Hữu Hiệp –QTKDA-K59 Page 27 Đồ án môn quản trị dự án đầu tư Trong đồ án nhóm mình, chúng em xin lựa chọn tiêu sau để đánh. .. chủ đầu tư dự án cịn khía cạnh hiệu kinh tế quốc dân không đề cập tới I PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ THƯƠNG MẠI DỰ ÁN ĐẦU TƯ Phân tích hiệu thương mại bước việc đánh giá hiệu dự án Nó đề cập đến việc đánh