LOGO CHƯƠNG 15 PHƯƠNG THỨC PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP Giảng viên: TS Nguyễn Thị Uyên Uyên NHÓM 6: Huỳnh Thủy Tiên (Nhóm trưởng) (Email: huynhthuytien2304@gmail.com SDT liên ê: 0934 857 920) Nguyễn Lê Quang Nguyễn Hoàng Tân Nguyễn Thị Tiểu Quyên Nguyễn Thị Cẩm Anh NỘI DUNG BÀI HỌC I CÁC LOẠI CHỨNG KHOÁN I.1 Chứng khoán nợ (Trái phiếu) I.2 Chứng khoán vốn (Cổ phần thường) II PHƯƠNG THỨC PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN VỐN II.1 Phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng (IPO) II.2 Phát hành thêm cổ phiếu công chúng II.3 Quỹ đầu tư mạo hiểm I CÁC LOẠI CHỨNG KHOÁN I.1 Chứng khoán nợ (Trái phiếu) I.2 Chứng khoán vốn (Cổ phiếu thường) I.1 Trái phiếu Định nghĩa Trái phiếu giấy chứng nhận nghĩa vụ nợ người phát hành phải trả cho người sở hữu trái phiếu khoản tiền cụ thể Trái phiếu quy định nghĩa vụ người phát hành phải trả cho người nắm giữ chứng khoán khoản tiền lãi định kỳ khoảng thời gian xác định hoàn trả vốn gốc đáo hạn I.1 Trái phiếu - Trái phiếu phủ Dựa vào đối tượng - Trái phiếu ngân hàng tổ chức tài - Trái phiếu doanh nghiệp phát hành Dựa vào PHÂN LOẠI tính chất sở hữu - Trái phiếu vô danh - Trái phiếu ghi danh Dựa vào - Trái phiếu chuyển đổi tính chất - Trái phiếu có quyền mua cổ trái phiếu - Trái phiếu mua lại I.1 Trái phiếu Mệnh giá trái phiếu giá trị ghi trái phiếu Lãi suất danh nghĩa: Là lãi ghi trái phiếu người phát hành công bố Đặc điểm Thời hạn trái phiếu khoảng thời gian từ ngày phát hành đến ngày người phát hành hoàn trả vốn lần cuối trái phiếu Kỳ trả lãi khoảng thời gian người phát hành trả lãi cho người nắm giữ trái phiếu Giá phát hành giá bán trái phiếu vào thời điểm phát hành I.1 Trái phiếu Ưu, nhược điểm nguồn tài trợ trái phiếu Ưu điểm Doanh nghiệp hưởng lợi từ khoản lợi từ chắn thuế Nếu doanh nghiệp có lợi nhuận cao chủ trái phiếu không chia thêm phần Chi phí sử dụng vốn vay doanh nghiệp ổn định I.1 Trái phiếu Ưu, nhược điểm nguồn tài trợ trái phiếu Nhược điểm Chi phí phát hành cao, điều kiện phát hành trái phiếu khó khăn Doanh nghiệp chịu nhiều rủi ro lợi nhuận tăng giảm bất thường Khả thu hút vốn qua kênh phát hành trái phiếu không hấp dẫn cổ phiếu I.1 Trái phiếu Điều kiện phát hành trái phiếu I.2 Chứng khoán vốn (Cổ phần thường) Định nghĩa Cổ phần thường loại chứng khoán đại diện cho phần sở hữu cổ đông công ty hay tập đoàn, cho phép cổ đông có quyền bỏ phiếu chia lợi nhuận từ kết hoạt động kinh doanh thông qua cổ tức phần giá trị tài sản tăng thêm công ty theo giá thị trường II.1 Phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng (IPO) Phương pháp đấu giá Ví dụ: Doanh nghiệp muốn đấu giá triệu cổ phiếu có ba người mua tiềm đặt giá dự thầu Nhà đầu tư A giá $1,020 cho triệu cổ phiếu, B giá $1000 cho triệu cổ phiếu C $980 cho triệu cổ phiếu Hỏi người trúng thầu giá trúng thầu bao nhiêu? II.1 Phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng (IPO) Người trúng thầu A: triệu cổ phiếu Đấu giá giá phân biệt B: triệu cổ phiếu Giá trúng thầu A: $1,020 B: $1,000 A: $1,000 Đấu giá giá thống A: triệu cổ phiếu B: triệu cổ phiếu B: $1,000 II.2 Phát hành thêm cổ phiếu công chúng Phát hành thêm cổ phiếu việc chào bán bổ sung tổ chức lưu thông có cổ phiếu thị trường, hình thức tài trợ vốn cho công ty phát hành thêm cổ phiếu công ty đại chúng II.2 Phát hành thêm cổ phiếu công chúng II.2 Phát hành thêm cổ phiếu công chúng Điều kiện tài liệu để báo cáo phát hành: Phát hành cổ phiếu để trả cổ tức Phát hành cổ phiếu để tăng vốn cổ phần từ nguồn vốn chủ sở hữu Phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động công ty II.3 Quỹ đầu tư mạo hiểm Khái niệm Quỹ đầu tư vốn mạo hiểm quỹ đầu tư vào công ty khởi nghiệp (startup) giai đoạn ban đầu, có tiềm tăng trưởng cao, có mô hình kinh doanh hấp dẫn Quỹ đầu tư mạo hiểm làm tiền cách sở hữu cổ phần công ty Là nhà đầu tư chuyên nghiệp chuyên gây quỹ xây dựng doanh nghiệp trẻ mang tính đột phá II.3 Quỹ đầu tư mạo hiểm IDGVV (IDG Ventures Vietnam) quỹ đầu tư CyberAgent Ventures Apollo Vietnam, Vật Giá, Socbay, VC Corp, Vietnamworks, VinaGame, Webtretho… Foody, Tiki, Bảo Kim… VN DFJ VinaCapital Chicilon Media, Yeah 1… II.3 Quỹ đầu tư mạo hiểm Mục đích quỹ đầu tư mạo hiểm: II.3 Quỹ đầu tư mạo hiểm “Khẩu vị” quỹ đầu tư mạo hiểm Đầu tư vào công ty khởi nghiệp giai đoạn ban đầu, có tiềm tăng trưởng cao, có mô hình kinh doanh hấp dẫn Hiện nay, quỹ đầu tư mạo hiểm quan tâm đến lĩnh vực công nghệ thương mại điện tử (theo hình thức B2C, C2C II.3 Quỹ đầu tư mạo hiểm Quy trình đầu tư quỹ đầu tư mạo hiểm vào DN khởi sư:: Một dự án đầu tư mạo hiểm thông thường kéo dài từ đến 10 năm, thực qua bước: Xem xét thẩm định dự án đầu tư Đầu tư Kết thúc đầu tư rót vốn Thu hồi vốn B1: Xem xét thẩm định dự án Các quỹ đầu tư tiến hành xem xét thẩm định dự án đầu tư trước định đầu tư vào doanh nghiệp Đó thẩm định tỉ lệ rủi ro, vốn rút để tái đầu tư, mức độ lợi nhuận… Trên thực tế Việt Nam, quỹ đầu tư mạo hiểm chấp nhận tỉ lệ rủi ro thấp nên thường tìm đến với doanh nghiệp có tên tuổi uy tín thị trường B2: Đầu tư rót vốn Quá trình rót vốn chia làm giai đoạn: Tài trợ vốn mồi/ươm tạo (seed financing) Tài trợ khởi động (start-up financing) Tài trợ giai đoạn đầu (first stage financing) Tài trợ mở rộng sản xuất (expansion financing) Tài trợ tăng tốc B3: Kết thúc đầu tư & thu hồi vốn Các khoản đầu tư thu hồi qua kênh là: Phát hành cổ phiếu lần đầu thị trường (IPO) Bán cổ phần cho nhà đầu tư khác Bán lại cổ phần cho doanh nghiệp Bán doanh nghiệp cho doanh nghiệp khác II.3 Quỹ đầu tư mạo hiểm Điều kiện thu hút quỹ đầu tư mạo hiểm: Đội ngũ lãnh đạo • Những người có lực , kinh nghiệm Tìm hiểu quỹ đầu tư • Có tâm huyết với phát triển công ty • Nắm tỷ lệ sở hữu lớn mạo hiểm • Nghiên cứu, chuẩn bị tư liệu quỹ đầu tư mà quan tâm: Thị trường • Thăm dò thị trường, xác định nhu cầu, mức tiêu thụ, khách hàng Sản phẩm dịch vụ • tiềm đối thủ cạnh tranh … Từ xác định thị trường Độc đáo, mang lại lợi ích, có khác biệt, có triển vọng phát triển công nhận quyền, … Dự án mục tiêu kinh doanh hoàn hảo Mô hình kinh doanh • Quản lý tài • Hiệu quả, tính toán rõ ràng lợi nhuận hoạch định BCTC minh bạch, kế hoạch quản lý, sử dụng nguồn tài hiệu quả… chiến lược • Tổ chức buổi trao đổi cởi mở chia sẻ thông tin Pháp lý • Chuẩn bị chu đáo điều khoản đầu tư hai bên, tránh tranh chấp xảy tham gia chuyên gia quản lý quỹ đầu tư hội đồng quản trị, tỷ lệ lợi nhuận… Mối quan hệ với quỹ đầu tư mạo hiểm LOGO Thank You ! Cám ơn Cô và bạn lắng nghe! www.themegallery.com ... CÁC LOẠI CHỨNG KHOÁN I.1 Chứng khoán nợ (Trái phiếu) I.2 Chứng khoán vốn (Cổ phần thường) II PHƯƠNG THỨC PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN VỐN II.1 Phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng (IPO) II.2 Phát hành. .. nguồn tài trợ cổ phần thường I.2 Cổ phần thường Điều kiện phát hành cổ phiếu II PHƯƠNG THỨC PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN VỐN II.1 Phát hành chứng khoán lần đầu công chúng (IPO) II.2 Phát hành. .. đầu tư mạo hiểm II Phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng (IPO) Một công ty huy động tiền cách phát hành nợ cổ phần Nếu lần doanh nghiệp huy động vốn từ công chúng cách phát hành rộng rãi cổ phiếu