1 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “Hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319” công trình nghiên cứu riêng Các số liệu luận văn thu thập sử dụng cách trung thực Kết nghiên cứu trình bày luận văn không chép luận văn chưa trình bày hay công bố công trình nghiên cứu khác trước Hà Nội, ngày tháng năm 2016 Tác giả luận văn Nguyễn Thị Minh Thúy LỜI CẢM ƠN Trước tiên, xin gửi lời cảm ơn tới Ban giám hiệu, thầy cô giáo Khoa Sau đại học tận tình dạy bảo tạo điều kiện tốt cho suốt trình học tập thời gian làm luận văn tốt nghiệp Đặc biệt, xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến cô giáo TS Chu Thị Thủy tận tình hướng dẫn giúp đỡ dành nhiều tâm huyết, đưa góp quý báu suốt trình nghiên cứu thực luận văn Đồng thời, xin cảm ơn toàn thể Ban lãnh đạo cán nhân viên Tổng công ty 319 cung cấp cho thông tin liệu cần thiết trình điều tra khảo sát để nghiên cứu đề tài Mặc dù cố gắng trình độ, lực thời gian có hạn nên luận văn tránh khỏi thiếu sót Tôi mong nhận ý kiến đóng góp quý báu thầy cô bạn bè để luận văn hoàn thiện tốt Tôi xin chân thành cảm ơn! Học Viên Nguyễn Thị Minh Thúy MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ST T 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 TỪ VIẾT TẮT BĐS DN DT HĐKD HTK KNTT KPT LN LNST NPT QLDN TSCĐ TSDH TSNH VCĐ VCSH VKD VLĐ XDCB NGHĨA CỦA TỪ Bất động sản Doanh nghiệp Doanh thu Hoạt động kinh doanh Hàng tồn kho Khả toán Khoản phải thu Lợi nhuận Lợi nhuận sau thuế Nợ phải trả Quản lý doanh nghiệp Tài sản cố định Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn Vốn cố định Vốn chủ sở hữu Vốn kinh doanh Vốn lưu động Xây dựng DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ BẢNG SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1: Quy trình sản xuất kinh doanh Tổng công ty 319 Sơ đồ 2.2 Sơ đồ tổ chức máy quản lý Tổng công ty 319 PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài  Về mặt lý luận Đối với doanh nghiệp (DN) nói riêng với kinh tế nói chung, vốn yếu tố tiên trình hình thành, hoạt động phát triển Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh dù hình thức doanh nghiệp cần phải có lượng vốn định Trong kinh tế thị trường, vốn định đến quy mô, lực sản xuất doanh nghiệp Doanh nghiệp có vốn lớn quy mô doanh nghiệp lớn, đảm bảo khả tài vững chắc, tạo điều kiện đại hóa công nghệ, nâng cao trình độ người lao động từ giảm chi phí sản xuất, tăng doanh thu, lợi nhuận ngược lại doanh nghiệp có vốn hạn chế khó khăn việc cải tiến công nghệ, quản lý tài để đầu tư nâng cao trình độ nhân viên Quản lý sử dụng vốn doanh nghiệp không việc bảo toàn phát triển nguồn vốn mà việc phải nâng cao hiệu sử dụng vốn, tức thể qua số doanh thu (DT), lợi nhuận (LN) mà doanh nghiệp thu kỳ, mức sinh lời đồng vốn số tiêu đặc thù khác Cùng với phát triển nhanh chóng kinh tế thị trường việc sử dụng vốn để đạt hiệu tốt vấn đề hàng đầu doanh nghiệp quan tâm Để nắm bắt cách đầy đủ xác thông tin tài doanh nghiệp, nhà quản trị cần tiến hành nghiên cứu, phân tích, đánh giá hiệu sử dụng vốn từ nhiều góc độ khác khứ, doanh nghiệp đơn vị ngành Mục tiêu nghiên cứu hiệu sử dụng vốn giúp doanh nghiệp thấy rõ trình độ quản lý sử dụng vốn mình, đánh giá khả tài doanh nghiệp cách xác từ tìm giải pháp thúc đẩy tăng trưởng doanh nghiệp Việc tổ chức sử dụng có hiệu nguồn vốn giúp doanh nghiệp tối đa hóa lợi nhuận, tiết kiệm chi phí kinh doanh góp phần tăng doanh thu lợi nhuận Đồng thời nâng cao khả cạnh tranh, lực huy động nguồn tài trợ, khả toán được, khả khắc phục rủi ro kinh doanh Vì lý trên, nội dung vốn hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp cần nghiên cứu mang tính hệ thống khoa học nhằm đánh giá cách đắn, đầy đủ, toàn diện khách quan tình hình sử dụng vốn Thấy cấu nguồn vốn khả tài trợ nguồn vốn, từ tìm hạn chế công tác quản lý nguồn vốn doanh nghiệp nhằm đề phương hướng, biện pháp cải tiến, hoàn thiện nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp  Về mặt thực tiễn Trong trình khảo sát Tổng công ty 319, nhận thấy công tác nghiên cứu, thực sử dụng phương pháp đánh giá hiệu sử dụng vốn ban lãnh đạo công ty dần quan tâm, chưa thật hiệu Nội dung phân tích sơ sài chưa sâu phân tích đánh giá đầy đủ tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn, nên hiệu mang lại chưa cao, thông tin hiệu sử dụng vốn chưa đáp ứng yêu cầu ban lãnh đạo Tổng công ty Nhận thức tầm quan trọng vốn hiệu sử dụng vốn, xuất phát từ sở lý luận tình hình thực tiễn Tổng công ty 319 với kiến thức tích lũy trình học tập nghiên cứu, sâu vào nghiên cứu lựa chọn nghiên cứu đề tài: “Hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319” làm đề tài luận văn Tổng quan tình hình nghiên cứu Trong điều kiện tình hình kinh tế diễn biến phức tạp nay, công tác quản trị vốn nói chung hiệu sử dụng vốn nói riêng vấn đề chuyên gia kinh tế tài chính, nhà quản trị doanh nghiệp nhà khoa học đặc biệt quan tâm Do đó, có công trình nghiên cứu chủ đề liên quan đến hiệu sử dụng vốn với mức độ cách tiếp cận khác nhau: Luận văn thạc sĩ (2013) tác giả Bùi Thị Trâm Anh có nghiên cứu đề tài Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn ngành sản xuất phim ảnh; nghiên cứu tác giả tiêu vốn hiệu sử dụng vốn nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn ngành sản xuất phim ảnh; đưa giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn ngành Tuy nhiên, trình phân tích luận văn chưa có phân tích nguyên nhân chủ quan thái độ, trách nhiệm, tầm quan trọng hiệu sử dụng vốn ngành Do đó, đánh giá đề tài thiếu phần khách quan Luận văn thạc sĩ kinh tế (2014) tác giả Phạm Thị Thảo, khoa Tài ngân hàng, Trường Đại học Thương Mại viết đề tài Hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty Cổ phần Công trình Viettel Luận văn sâu phân tích đầy đủ tiêu liên quan đến hiệu sử dụng vốn Các số liệu xử lý, lập bảng, biểu khoa học, hợp lý Đề tài giải vấn đề cốt lõi tình hình nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn kinh doanh điểm mạnh điểm yếu doanh nghiệp trình ứng dụng việc phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh Tuy nhiên, luận văn văn chưa có trọng việc điều tra thái độ, nhận thức lãnh đạo nhân viên công ty tầm quan trọng công tác nghiên cứu, phân tích, quản lý hiệu sử dụng vốn kinh doanh Luận văn thạc sĩ (2015) tác giả Nguyễn Phúc Dũng đề tài Nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội Về tổng quan, luận văn làm rõ vấn đề lý luận thực tiễn hiệu sử dụng vốn đơn vị nghiên cứu Các tiêu phân tích hiệu sử dụng vốn trình bày rõ rang, dễ hiểu, lập luận thuyết phục Tuy nhiên, phân tích chi tiết vốn tác giả chưa nghiên cứu sâu làm rõ tính đa dạng nguồn vốn, luận văn không đề cập đến tiêu thể khả toán doanh nghiệp tiêu thể luân chuyển vốn hiệu sử dụng vốn Luận văn thạc sĩ (2015) tác giả Nguyễn Vũ Vương Anh đề tài Nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty cổ phần Sông Đà HTC Đề tài giải chuyên sâu vấn đề lý luận vốn hiệu sử dụng vốn; phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn công ty cổ phần Sông Đà HTC; từ phân tích thông qua số liệu thứ cấp, tác giả nguyên nhân giải pháp việc nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Tuy nhiên, trình nghiên cứu tác giả chưa có so sánh, liên hệ với doanh nghiệp ngành để tìm xu hướng chung, từ đánh giá cách khách quan Tóm lại, nghiên cứu nhìn chung đề cập đến vấn đề sở lý luận vốn hiệu sử dụng vốn; phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn; thực trạng hiệu sử dụng vốn, từ đưa giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp, ngành nghiên cứu Tuy nhiên, nghiên cứu chủ yếu phân tích dựa liệu thứ cấp cung cấp từ nguồn báo cáo tài doanh nghiệp mà thiếu phân tích nhân tố quan trọng quan điểm, định hướng lãnh đạo nhân viên phụ trách quản lý nguồn vốn hiệu sử dụng vốn Thêm vào đó, việc nghiên cứu đề tài trước chủ yếu phân tích đơn vị nghiên cứu mà chưa có liên hệ so sánh với doanh nghiệp ngành nên phán đoán chủ yếu mang tính chất chủ quan, chưa thực thuyết phục Khắc phục thiếu sót trên, luận văn thực việc điều tra nhằm thu thập liệu sơ cấp, chủ yếu tham khảo thái độ, quan điểm nhà quản trị doanh nghiệp nhân viên tài kế toán tầm quan trọng việc nghiên cứu hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Luận văn sử dụng nhiều nguồn liệu khác nhau, thu thập nguồn đáng tin cậy tiêu tài nói chung hiệu sử dụng vốn nói riêng doanh nghiệp ngành nhằm đưa nhìn khái quát tình hình vốn doanh nghiệp xây dựng (XDCB) Đây điểm mà công trình nghiên cứu trước chưa đạt Mục đích nghiên cứu - Hệ thống hóa vấn đề lý luận hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp; - Phân tích đánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319, tồn hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319; - Đề xuất giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319 Phương pháp nghiên cứu 4.1 Phương pháp thu thập liệu - Phương pháp thu thập liệu sơ cấp: Luận văn thu thập liệu sơ cấp phương pháp vấn trực tiếp phương pháp điều tra trắc nghiệm: Phương pháp vấn trực tiếp phương pháp thực thông qua việc vấn trực tiếp Tổng Giám đốc, Phó Tổng Giám đốc, Trưởng phòng Tài - Kế toán, Kế toán trưởng số nhân viên Tổng công ty số vấn đề liên quan đến đề tài nghiên cứu Những câu hỏi hiệu sử dụng vốn chủ yếu năm 2013, 2014 2015 Nhằm mục đích thu thập thông tin mức độ quan tâm ban lãnh đạo công ty vốn hiệu sử dụng vốn tình hình quản lý sử dụng vốn công ty từ làm sở để đưa giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty Phương pháp điều tra trắc nghiệp phương pháp thực thông qua phiếu câu hỏi trắc nghiệm Để thu thập thông tin phục vụ cho luận văn tác giả tiến hành phát 50 phiếu điều tra với nội dung câu hỏi xoay quanh vấn đề công tác nghiên cứu, phân tích, quản lý vốn hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319 - Phương pháp thu thập liệu thứ cấp: Là phương pháp thu thập liệu thông qua tài liệu sẵn có Tổng công ty, qua Báo cáo tài chính, Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết hoạt động kinh doanh (HĐKD), Website Tổng công ty số tài liệu liên quan khác Tổng công ty phục vụ cho việc phân tích Ngoài ra, liệu thứ cấp thu thập từ nguồn luận văn nghiên cứu trước đề tài nhằm thấy nhìn tổng quát nghiên cứu thực trạng sử dụng vốn doanh nghiệp ngành kinh tế 4.2 Phương pháp tổng hợp liệu Dữ liệu luận văn tổng hợp chủ yếu thông qua phương pháp bảng biểu nhằm chỉnh lý hệ thống hóa cách khoa học liệu thu thập Dựa vào phiếu điều tra, kết vấn, qua số liệu Báo cáo tài chính, Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết hoạt động kinh doanh số tài liệu khác để tiến hành tập hợp, tính toán tổng hợp số liệu vào bảng 10 biểu thích hợp làm sở cho việc phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh (VKD) Tổng công ty 319 4.3 Phương pháp phân tích liệu Phân tích hiệu sử dụng vốn sử dụng chủ yếu số phương pháp sau: - Phương pháp so sánh So sánh số liệu năm để thấy tình hình tăng giảm nguyên nhân tăng giảm, tính toán, so sánh tỷ trọng khoản mục chúng để đánh giá tình hình phân bổ khoản mục Các hình thức so sánh mà tác giả sử dụng bao gồm so sánh tuyệt đối so sánh tương đối số tiêu tỷ trọng vốn lưu động, tỷ trọng vốn cố định, hệ số doanh thu vốn kinh doanh,… - Phương pháp dùng biểu mẫu Biểu mẫu phân tích hiệu sử dụng vốn thiết lập theo cột ghi chép đầy đủ khoản mục, tiêu, số liệu để phân tích hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319 tác giả sử dụng biểu mẫu khác để so sánh số liệu năm 2014 với năm 2013 năm 2015 so với số liệu năm 2014, so sánh tỷ trọng khoản mục Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu đề tài vốn hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319 Tuy nhiên, luận văn tốt nghiệp sâu phân tích nội dung vốn kinh doanh hiệu sử dụng vốn kinh doanh Tổng công ty 319 - Phạm vi nghiên cứu: + Về không gian: Tại Tổng công ty 319; + Về thời gian: Số liệu phân tích luận văn thu thập qua năm: 2013, 2014, 2015 Kết cấu luận văn Ngoài phần mục lục, lời mở đầu, kết luận, phụ lục danh lục tài liệu tham khảo, danh mục bảng biểu, viết tắt, đề tài gồm 03 chương: Chương 1: Cơ sở lý luận hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp; 74 Hoạt động kinh doanh doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào chi phí đầu vào sản xuất Đối với ngành xây dựng có 03 chi phí ảnh hưởng đến doanh thu lợi nhuận là: chi phí vật liệu xây dựng, chi phí máy móc chi phí nhân công Thị trường nguyên vật liệu nước giới thời gian gần có nhiều biến động Chi phí nhân công có xu hướng tăng năm gần đây, dự đoán tăng thời gian tới giá lao động nước ta tương đối thấp so với nước khu vực giới Thêm vào đó, việc tăng lương hàng năm làm tăng chi phí nhân công Tổng công ty  Nguyên nhân chủ quan Thứ nhất, Hiện tại, Tổng công ty chưa có phận chuyên trách để xây dựng kế hoạch cụ thể chi tiết quản lý sử dụng vốn, chưa tiến hành phân tích tiêu kết kinh doanh, hiệu sử dụng vốn nên công ty chưa có phương án sử dụng vốn tối ưu dẫn đến việc thông tin trực tiếp nguồn vốn hiệu sử dụng vốn không tổng hợp cách hệ thống kịp thời để báo cáo với Ban Giám đốc cần thiết Không có phận đảm nhận dẫn đến người chuyên trách tham mưu cho lãnh đạo Tổng công ty cấu huy động hiệu sử dụng vốn Do đó, hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319 mức thấp Thứ hai, quản lý sử dụng nguyên liệu vật liệu, công cụ dụng cụ tồn kho: vật liệu tồn kho tăng lên thời gian qua với tốc độ nhanh Các đội, công trình chưa trọng việc sử dụng nguyên vật liệu, trang thiết bị cách có hiệu Đây nguyên nhân làm tăng chi phí sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Hiện tượng làm giảm hiệu sử dụng vốn công ty, lãng phí vốn Như vậy, vật liệu tồn kho công ty tăng lên chủ yếu làm gia tăng chi phí sản xuất kinh doanh Điều gây khó khăn cho công ty việc quản lý vốn Thời gian tới, Tổng công ty nên tìm biện pháp nhằm giảm thiểu vật liệu tồn kho cách tốt Thứ ba, Việc bố trí cấu vốn doanh nghiệp chưa phù hợp Đối với Tổng công ty việc thực công trình xây dựng lớn cần có lượng TSCĐ đại với công nghệ kỹ thuật cao công ty lại đầu tư vào lĩnh vực thấp Chủ yếu vốn lưu động vốn cố định chiếm tỷ trọng nhỏ tổng vốn công ty Đây vấn đề không hợp lý phân bổ cấu vốn doanh nghiệp Việc vay ngân hàng công ty phải khoản tiền lãi 75 lớn, làm giảm lợi nhuận công ty làm cho công ty có hội đầu tư vào lĩnh vực kinh doanh khác Thứ tư, Trong thời gian vừa qua, hiệu sử dụng nguồn vốn cố định thấp có xu hướng giảm so tăng nhanh chóng nguồn VCĐ không tương xứng với tăng chậm doanh thu lợi nhuận Doanh nghiệp chưa có kế hoạch tài trợ TSCĐ nói riêng khoản đầu tư hay tài sản dài hạn (TSDH) nói chung cách hợp lý khiến nguồn vốn cố định đầu tư không đem lại hiệu cho doanh nghiệp Trong ngắn dài hạn Tổng công ty cần có kế hoạch đầu tư dài hạn hợp lý để tránh gây thất thoát, lãng phí vốn, gia tăng hiệu sử dụng vốn nói chung hiệu sử dụng vốn cố định nói riêng Thứ năm, hiệu sử dụng VCSH doanh nghiệp thấp thể qua giá trị hệ số khả sinh lời VCSH Nguyên nhân lả nguồn VCSH Tổng công ty 319 bổ sung lượng lớn tăng nhanh 03 năm trở lại doanh thu lợi nhuận Tổng công ty tăng với tốc độ tăng hạn chế Nguồn VCSH đem đầu tư không đem lại hiệu doanh thu lợi nhuận nguyên nhân khách quan từ phía thị trường từ phía doanh nghiệp chưa có chiến lược 76 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY 319 3.1 Định hướng phát triển định hướng nâng cao hiệu sử dụng vốn tổng công ty 319 3.1.1.Định hướng phát triển Tổng công ty 319 Tình hình kinh tế toàn cầu có dấu hiệu phục hồi từ nhà thầu xây dựng giới công trình bị đình trệ Ở Việt Nam, tác động đóng băng thị trường bất động sản thời gian dài dẫn đến tốc độ phục hồi chậm Tuy nhiên, xét cung cầu thị trường, lãi suất mức thấp mức giải ngân mạnh Chính phủ doanh nghiệp FDI, ngành xây dựng Việt Nam vào chu kỳ tăng trưởng Tổ chức BMI dự đoán tốc độ tăng trưởng ngành xây dựng Việt Nam đạt trung bình 6,3%/năm giai đoạn tới Trong giai đoạn 2016-2020, nhu cầu đầu tư cho giao thông đường khoảng 202.000 tỷ năm Đây hội Tổng công ty 319 để đẩy mạnh đầu tư, phát triển kinh doanh, mở rộng chiếm lĩnh thị trường Trải qua 40 năm xây dựng, đổi phát triển, Tổng công ty 319 tạo dựng cho tảng vững dựa chất lượng sản phẩm uy tín thương hiệu doanh nghiệp xây dựng chuyên thi công công trình xây dựng dân dụng công nghiệp; công trình giao thông, thủy lợi; bất động sản; sản xuất công nghiệp, vật liệu xây dựng; tư vấn thiết kế khắp lãnh thổ Việt Nam mở rộng thị trường sang số nước khu vực Căn vào khó khăn, thuận lợi Tổng công ty, trước bối cảnh kinh tế tình hình thực tế ngành xây dựng Việt nam thời gian tới Hội đồng Thành viên Tổng công ty lập kế hoạch sản xuất kinh doanh cho 03 năm 2016-2018 với tiêu sau: 77 Bảng 3.1: Kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2016 STT Chỉ tiêu Chỉ tiêu DT - DT từ bán hàng cung cấp dịch vụ - DT hoạt động tài Giá vốn hàng bán Lợi nhuận trước thuế Thuế TNDN Lợi nhuận sau thuế Đơn Giá trị Kế hoạch Kế hoạch Kế hoạch năm 2016 năm 2017 năm 2018 Tr.đ 1.040.090,32 1.105.616,01 1.175.269,82 Tr.đ 1.026.926,45 1.091.622,81 1.160.395,05 Tr.đ Tr.đ Tr.đ Tr.đ Tr.đ 13.163,87 989.090,32 51.000,00 10.200,00 40.800,00 13.993,20 959.417,61 146.198,40 29.239,68 116.958,72 14.874,77 930.635,09 244.634,74 48.926,95 195.707,79 vị (Nguồn: Phòng Kế hoạch) Căn vào tình hình thực kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2015, dự báo tăng trưởng ngành xây dựng giai đoạn 2016-2018 với kỳ vọng tăng trưởng Tổng công ty, sau cân đối nguồn lực lao động, tài nguyên, nguồn vốn trang bị kỹ thuật có, Tổng công ty đề số mục tiêu sau: - Về hoạt động kinh doanh: Thực tốt nhiệm vụ kế hoạch Hội đồng Thành viên đề ra, phấn đấu đến năm 2018 đạt doanh thu khoảng 1.175.269,82 triệu đồng Tăng cường thu hồi vốn, giảm khoản nợ phải thu, đảm bảo vốn sản xuất kinh doanh, tăng cường vòng quay vốn, phấn đấu trả nợ ngân hàng hạn, giảm thiểu lãi vay chi phí sản xuất kinh doanh - Về đầu tư: Tập trung thực dự án khởi công đặc biệt dự án có vốn đầu tư cao giai đoạn thi công Trong giai đoạn 2016-1018 phấn đấu đấu thầu thêm số công trình lớn - Về môi trường làm việc an toàn lao động: Tạo môi trường làm việc tốt để cán bộ, công nhân viên phát huy hết lực đóng góp cho phát triển chung Tổng công ty, tiếp tục phấn đấu thực tốt quy định Nhà nước đề an toàn cho người lao động, hạn chế đến mức thấp tai nạn lao động trình sản xuất kinh doanh 3.1.2.Định hướng hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319 78 Từ nghiên cứu vốn hiệu sử dụng vốn, hiểu rõ tầm quan trọng công tác phân tích, thống kế, đánh giá quản lý nguồn vốn hiệu sử dụng vốn Căn vào mục tiêu dặt kết sản xuất kinh doanh Tổng công ty 319 giai đoạn 2016-2018, với tình hình hoạt động kinh doanh quý đầu năm 2016 Phòng kế hoạch lập dự toán mục tiêu hiệu sử dụng vốn Tổng công ty giai đoạn 2016-2018 sau: Bảng 3.2: Mục tiêu hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319 giai đoạn 2016-2018 STT A H B C D Chỉ tiêu Đơn vị DT từ bán hàng cung Tr.đ cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Tr.đ Lợi nhuận trước thuế Tr.đ Thuế TNDN Tr.đ Lợi nhuận sau thuế Tr.đ VKD bình quân Tr.đ VLĐ bình quân Tr.đ VCĐ bình quân Tr.đ Hiệu sử dụng vốn kinh doanh -Hệ số DT/VKD bình quân Lần -Hệ số LN/VKD bình quân Lần -Vòng quay VKD Lần -Tỷ suất sinh lời (ROAE) Lần Hiệu sử dụng vốn lưu động -HVLĐ Lần -PVLĐ Lần Hiệu sử dụng vốn cố định -HVCĐ Lần -PVCĐ Lần -HTSCĐ Lần Hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu -Hệ số khả sinh lời Lần VCSH -Hệ số tài sản VCSH Lần Giá trị Kế hoạch Kế hoạch Kế hoạch năm 2016 năm 2017 năm 2018 1.026.926,45 1.091.622,81 1.160.395,05 989.090,3 51.000,0 10.200,00 40.800,00 1.942.557,28 1.666.882,21 793.690,34 959.417,61 146.198,40 29.239,68 116.958,72 1.845.429,41 1.500.193,99 714.321,31 930.635,09 244.634,74 48.926,95 195.707,79 1.660.886,47 1.275.164,89 60.717,311 0,53 0,02 0,53 0,03 0,59 0,06 0,59 0,08 0,70 0,12 0,70 0,15 0,62 0,02 0,73 0,08 0,91 0,15 1,29 0,05 8,77 1,53 0,16 10,35 1,91 0,32 12,23 0,06 0,17 0,31 4,01 4,15 4,25 (Nguồn: Phòng Kế hoạch) 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn tổng công ty 319 79 Thông qua nghiên cứu hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319 cho thấy, hoạt động kinh doanh Tổng công ty 319 đà phát triển với tiêu doanh thu, lợi nhuận mức khả quan Công tác quản lý vốn hiệu sử dụng vốn Tổng công ty trọng bước đầu thu thành tựu định Tuy nhiên, hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319 chưa đáp ứng yêu cầu kỳ vọng Tổng công ty Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn mức thấp chưa có dấu hiệu cải thiện khiến nguồn vốn mà Tổng công ty đem đầu tư không phát huy lực hiệu Cùng với lý luận trang bị trình học tập nghiên cứu quan điểm phát triển tình hình thực tế Tổng công ty 319, học viên xin đề xuất số gải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319 sau: 3.2.1.Các đề xuất nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319 3.2.1.1 Thiết kế cấu nguồn vốn hợp lý, phù hợp với tình hình sản xuất kinh doanh Tổng công ty Việc hoạch định cấu nguồn vốn dựa tảng nguyên lý đánh đổi rủi ro lợi nhuận, tức sử dụng nhiều nợ làm gia tăng rủi ro đồng nghĩa với việc hệ số nợ cao nói chung đưa đến tỷ suất sinh lời kỳ vọng cao Vậy, cấu nguồn vốn tối ưu cấu nguồn vốn làm cân rủi ro lợi nhuận, qua tối đa hoá giá trị doanh nghiệp Trên thực tế, hầu hết công ty khó để xác định cấu nguồn vốn tối ưu cách xác Việc xác định cấu nguồn vốn cần dựa nguyên lý nguồn vốn tối ưu, đồng thời phải cân nhắc yếu tố rủi ro tỷ suất sinh lời điều kiện, hoàn cảnh kinh doanh cụ thể chiến lược mục tiêu kinh doanh thời kỳ doanh nghiệp để xác định cấu nguồn vốn phù hợp Tại Tổng công ty 319 nay, với lĩnh vực hoạt động kinh doanh thi công xây dựng chủ yếu, vốn lưu động chiếm tỷ trọng lớn tổng vốn kinh doanh chưa hợp lý Do thời gian thi công xây dựng công trình tương đối dài, doanh thu tương đối ổn định, vòng quay vốn chậm Trong điều kiện kinh tế phục hồi chậm có nhiều biến động, Tổng công ty nên sử dụng nguồn vốn dài hạn nhiều nguồn vốn lưu động để hạ thấp rủi ro toán 80 3.2.1.2 Đa dạng hóa, tìm kiếm nguồn tài trợ có chi phí hợp lý để hạ chi phí tài Trong kinh tế thị trượng câc kênh huy động vốn đa dạng, Tổng công ty 319 huy động vốn từ nhiều nguồn khác nhằm đáp ứng nhu cầu tăng trưởng bền vững mở rộng kinh doanh, bên cạnh nguồn huy động Công ty bổ sung vốn nguồn sau: - Quỹ khấu hao TSCĐ: thời gian sử dụng TSCĐ thường dài, phải sau nhiều năm cần thay đổi mới, hàng năm công ty tính khấu hao tiền khấu hao tích luỹ lại Hiện Công ty chưa có nhu cầu thay TSCĐ cũ, Công ty nên sử dụng quỹ khấu hao để đáp ứng nhu cầu đầu tư tăng trưởng - Thuê tài chính: Các dây chuyền thiết bị máy móc Công ty chủ yếu nhập từ Đức Nhật bản, điều kiện toán khó mua nước Máy móc thiết bị Công ty sử dụng có giá trị lớn, với số vốn hạn chế công ty không dễ huy động tập trung tức thời lượng vốn lớn để mua tài sản Nếu theo phương thức trả trậm phải có ngân hàng uy tín đứng bảo lãnh Tuy nhiên, thông qua công ty cho thuê tài việc giải dễ dàng hơn, việc tài trợ tiền mua máy móc thiết bị, Công ty hạn chế việc nhập thiết bị lạc hậu có thẩm định chuyên gia công ty cho thuê tài Bên cạnh có tư vấn hữu ích kỹ thuật công nghệ Mặt khác với hình thức Công ty không cần ký quỹ đảm bảo hay tài sản chấp mà tài trợ đến 100% vốn đầu tư hưởng lợi từ chắn thuế bên thuê có quyền trích khấu hao tài sản thuê, chi phí khấu hao hạch toán vào chi phí hợp lý tính thuế thu nhập doanh nghiệp 3.2.1.3 Xây dựng kế hoạch dự trữ quản lý hàng tồn kho hợp lý Trong cấu nguồn vốn Tổng Công ty 319 vốn lưu động chiếm tỷ trọng cao, có dấu hiệu giảm chiếm khoảng 70% Tổng nguồn vốn Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng tương đối cao tổng vốn lưu động bình quân dẫn đến hiệu sử dụng vốn Tổng công ty không cao nguồn vốn bị ứ đọng kho không đem lại lợi ích cho doanh nghiệp Việc trì lượng vốn hàng tồn kho thích hợp giúp doanh nghiệp tránh tình trạng chậm trễ 81 ngừng trệ sản xuất thiếu vật tư Về nguyên liệu vật liệu, công cụ dụng cụ tồn kho: vật liệu tồn kho tăng lên thời gian qua làm giảm hiệu sử dụng vốn công ty, lãng phí vốn Vật liệu tồn kho công ty tăng lên làm tăng chi phí sản xuất kinh doanh Thời gian tới, Tổng công ty nên tìm biện pháp nhằm giảm thiểu vật liệu tồn kho cách tốt Một số đề xuất sau giúp doanh nghiệp kiểm soát lượng hàng tồn kho: - Thường xuyên theo dõi biến động thị trường vật tư, hàng hoá dự đoán xu biến động kỳ tới để có định điều chỉnh kịp thời việc mua sắm, dự trữ vật tư, có lợi cho doanh nghiệp trước biến động thị trường - Tổ chức tốt việc dự trữ, bảo quản vật tư, hàng hoá Cần áp dụng thưởng phạt tài để tránh tình trạng mát hao hụt mức, bị phẩm chất - Hoạt động sản xuất kinh doanh công ty manh tính chất chu kỳ sử dụng mô hình Hệ thống quản lý tồn kho lúc (Just in time) Mô hình dựa nguyên tắc vật tư, hàng hoá cần thiết cung cấp xác thời điểm giao số lượng giao thay tồn kho để giảm thiểu chi phí tồn kho, giảm ứ đọng vốn hàng tồn kho mà đảm bảo cung ứng vật tư đủ chất lượng số lượng Để áp dụng mô hình Công ty cần thiết lập hệ thống nhà cung cấp vật tư ổn định, giữ chữ tín quan hệ kinh doanh nên ký hợp đồng với nhà cung cấp thời gian dài với thời gian giao vật tư phù hợp với chu kỳ sản xuất - Thực mua bảo hiểm vật tư hàng hoá, lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho Biện pháp giúp công ty chủ động bảo toàn vốn lưu động - Đối với mức tồn kho dự trữ nguyên liệu, vật liệu Tình hình tiêu thụ công ty theo tháng năm cần lập kế hoạch sản xuất chi tiết để từ có kế hoạch mua dự trữ nguyên vật liệu Mở kênh mua bán vật tư , đặt hàng hình thức chào giá cạnh tranh, để đảm bảo nguồn vật tư hàng hóa có chất lượng cao, giá hợp lý Đồng thời phải tăng cường kiểm tra chặt chẽ từ khâu mua nguyên vật liệu, đến khâu nhập kho, tăng cường công tác bảo quản để phát kịp thời nguyên vật liệu chất lượng gây thiệt hại cho Tổng công ty - Định kỳ kiểm kê, kiểm soát đánh giá lại vật tư hàng hóa để xác định số vốn lưu động Công ty có giá trị để kịp thời điều chỉnh 82 chênh lệch thực tế sổ sách kế toán, nhanh chóng phát kịp thời hàng hóa vật tư bị mát hư hỏng để giảm thiểu chi phí lưu kho, giảm thiểu vốn bị mát ứ đọng - Cần đàm phán cụ thể với khách hàng việc giao hàng đợt tránh để lại thành phẩm, hàng hóa lại nhiều kho, vừa gây hư hỏng vừa tốn thêm chi phí bảo quản lưu kho 3.2.1.4 Quản lý khoản mục nợ phải thu đặc biệt nguồn nợ phải thu ngắn hạn, giảm ứ đọng vốn khâu tất toán Đối với doanh nghiệp XDCB, tình trạng bị chiếm dụng vốn xảy phổ biến, thực tế cho thấy năm trở lại việc toán công trình thu hồi công nợ bộc lộ nhiều hạn chế Các khoản phải thu chiếm tỷ trọng cao cấu VLĐ ( khoảng gần 50%) Đây nguyên nhân làm tốc độ luân chuyển vốn chậm gây ứ đọng vốn Để giải tình trạng thời gian tới Tổng công ty cần lưu ý số vấn đề sau: + Công ty tiếp tục không để nợ cung cấp mức thấp với khách hàng nhỏ thường xuyên + Trước ký hợp đồng Công ty cần khảo sát tìm hiểu tình hình tài chính, khả toán uy tín tín dụng khách hàng nhằm hạn chế tới mức thấp rủi ro xảy Trong trường hợp cần thiết Công ty đề nghị bên A tạm ứng trước số tiền định + Trong hợp đồng Công ty cần có quy định rõ điều khoản toán hợp đồng như: phương thức toán, thời hạn toán…Nếu vi phạm hợp đồng có chế tài xử phạt hợp lý nhằm ràng buộc bên tuân thủ kỷ luật toán + Tăng cường biện pháp khuyến khích khách hàng toán tiền sớm sử dụng chiết khấu theo tỷ lệ thích hợp Với công trình Nhà nước cấp vốn cần nhanh chóng nhận vốn hạn + Đối với khách hàng có tình trạng nợ dây dưa, Công ty cần đôn đốc khách hàng toán tiền để thu hồi nợ, đồng thời kiên không tiếp tục ký hợp đồng với DN chưa toán xong nợ cũ Nếu đơn vị mắc nợ khả toán, Công ty cần nhờ đến can thiệp pháp luật 83 + Cùng với biện pháp thu hồi nợ Công ty cần có phương pháp thích hợp việc theo dõi lập kế hoạch thu hồi khoản nợ phải thu như: Công ty cần mở sổ theo dõi khoản nợ theo đối tượng nợ, thường xuyên phân loại khoản nợ (nợ đủ tiêu chuẩn, nợ cần ý, nợ tiêu chuẩn, nợ nghi ngờ, nợ có khả mất) Mặt khác Công ty bán khoản nợ phải thu cho công ty mua bán nợ bao gồm nợ phải thu hạn, nợ phải thu khó đòi, nợ phải thu không đòi để thu hồi vốn theo giá bán thoả thuận hai bên Như Công ty lợi hai mặt vừa thu hồi nợ khách hàng vừa không ảnh hưởng đến quan hệ với khách hàng Điều quan trọng điều kiện + Bên cạnh đó, Công ty cần phải có kế hoạch trả khoản nợ khoản vốn chiếm dụng Trong chừng mực định, số vốn chiếm dụng phần giảm bớt thiếu hụt vốn Nếu Công ty có kế hoạch trả nợ phù hợp Công ty giải khó khăn vốn mà giữ mối quan hệ với bạn hàng Ngược lại, chiếm dụng vốn lớn mà không chấp hành kỷ luật toán Công ty làm uy tín với bạn hàng mà làm tăng thêm gánh nặng nợ cho Đối với nợ đến hạn, đến hạn, Công ty cần tìm nguồn để trả nợ, đảm bảo uy tín lợi ích bên, đồng thời không gây biến động vốn nguồn vốn Tổng Công ty Nhìn chung thực tốt biện pháp Công ty hạn chế tình trạng vốn bị chiếm dụng với số lượng lớn ứ đọng công trình dở dang mà mở rộng thị trường đẩy nhanh tiến độ thi công góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn, tăng lợi nhuận cho Công ty 3.2.1.5 Cần tách biệt hóa phận tổng hợp, phân tích vốn hiệu sử dụng vốn để tham mưu cách kịp thời, hiệu Công tác tổng hợp, phân tích nghiên cứu vốn hiệu sử dụng vốn quan trọng, đặc biệt doanh nghiệp lớn có cấu phân bổ vốn phức tạp Tổng công ty 319 Thực tế Tổng Công ty 319 Phòng Tài chính- Kế toán đơn vị đảm nhận công tác liên quan đến tài chính, kế toán doanh nghiệp việc tổng hợp nghiệp vụ kế toán chủ yếu, công tác phân tích kinh tế nói chung phân tích hiệu sử dụng vốn hạn chế Thêm vào việc phân tích tiến hành vào cuối năm số tiêu tổng quát 84 chưa vào cụ thể nên phản ánh tình hình hiệu sử dụng vốn tài trợ tài sản công ty Vì vậy, muốn nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty, cần tập trung vào: - Đánh giá xác tình hình tài sản vốn có công ty - Xác định nhu cầu vốn cho năm sau sở kế hoạch đặt - Xác định mức độ ảnh hưởng đòn bẩy kinh doanh, đòn bẩy tài từ đưa biện pháp hoàn thiện cấu tài sản, cầu nguồn vốn cho phù hợp với đặc điểm kinh doanh công ty - Đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh sở phân tích tiêu tài cụ thể như: Kết đạt được, hạn chế, nguyên nhân… đưa biện pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Để đảm nhiệm hết yêu cầu việc thành lập phận phân tích, tổng hợp báo cáo tài nói chung vốn, hiệu sử dụng vốn nói riêng cần thiết cần phải thực thời gian tới 3.3 Một số kiến nghị quan chức 3.3.1 Đối với Nhà nước Để tháo gỡ khó khăn hoạt động Tổng công ty cố gắng chủ quan từ phía Tổng công ty cần có hỗ trợ tạo điều kiện từ phía Nhà nước Cụ thể: + Nhà nước cần tạo môi trường pháp lý kinh tế thuận lợi để DN yên tâm sản xuất, ổn định thị trường, đảm bảo cạnh tranh lành mạnh DN ngành + Nhà nước cần ban hành lại quy trình, thủ tục đấu thầu cho thật đơn giản, gọn nhẹ Mặt khác phải đưa quy định chặt chẽ để hạn chế nhà thầu nước lợi dụng, làm DN Việt Nam khó thắng thầu Hiện hầu hết hồ sơ mời thầu có giá trị lớn phía tư vấn nước chuẩn bị, nhà tư vấn lợi dụng kẽ hở quy chế đấu thầu nước ta để chia công trình thành gói thầu lớn, với yêu cầu cao làm cho nhà thầu Việt Nam dự thầu độc lập, nên hầu hết nhà thầu nước trúng thầu với vai trò nhà thầu Các nhà thầu Việt Nam cam kết làm nhà thầu phụ chịu nhiều thiệt thòi 85 + Nhà nước cần phải nghiên cứu để đưa hệ thống tiêu phù hợp với ngành kinh doanh giai đoạn, từ giúp DN nhiều việc đánh giá hiệu sử dụng vốn nói riêng hiệu Sản xuất kinh doanh nói chung + Phát triển tổ chức kinh doanh thuê mua tài để hỗ trợ cho DN xây dựng Hầu hết DN xây dựng có nhu cầu đổi mới, tăng cường lực trang thiết bị thi công Việc mở rộng hình thức này, với việc Nhà nước tạo điều kiện nhập máy móc thiết bị đại giúp DN thiếu vốn có điều kiện áp dụng công nghệ vào thi công + Nhà nước nên có phương hướng hình thành tổ chức, hiệp hội tư vấn kinh doanh xây dựng nhằm thu thập, quản lý cung cấp thông tin, hỗ trợ lẫn trình sản xuất kinh doanh trình độ chuyên môn quản lý, tiến khoa học kỹ thuật, giá máy móc thiết bị, vật tư, lao động… để có điều kiện tham gia vào dự án lớn, lựa chọn phương án kinh doanh tốt, tránh đựơc thua thiệt không đáng có 3.3.2 Đối với Bộ xây dựng Trong bối cảnh kinh tế khó khăn nay, Tổng công ty nhiều doanh nghiệp ngành khác đứng trước nhiều nguy Chỉ DN có tiềm lực tài mạnh, hướng đắn đứng vững Để nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty doanh nghiệp ngành xây dựng, em xin mạnh dạn đề số kiến nghị xây dựng sau: Tái cấu doanh nghiệp xây dựng có vốn đầu tư Nhà nước bán phần vốn nhà nước theo hình thức thoả thuận, chuyển vốn Nhà nước, mua nợ doanh nghiệp Đề nghị ngân hàng tiếp tục nghiên cứu khoanh nợ, dãn thời hạn trả nợ doanh nghiệp sản xuất vật liệu xây dựng, xây lắp, chủ đầu tư xây dựng nhà để bán trình xây dựng Tiếp tục lộ trình giảm lãi suất cho vay; cải cách thủ tục cho vay nhằm tạo điều kiện thuận lợi để doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận nguồn vốn vay 3.4.3 Đối với Bộ Quốc phòng 86 Bộ Quốc phòng quan chủ quản Tổng công ty 319, hoạt động sản xuất kinh doanh Tổng công ty 319 phải tuân thủ trực tiếp Đảng ủy, Quân ủy Trung ương, Bộ trưởng Bộ Quốc phòng Vì vậy, để có điều kiện thuận lợi để phát triển đặc biệt nâng cao hiệu sử dụng vốn, thời gian tới đề nghị Thủ trưởng cấp quan tâm Tạo điều kiện nguồn lực nhân lực vật lực theo quy định pháp luật, điều lệnh, điều lệ kỷ luật quân đội Đề nghị quan cán ủng hộ mặt để Tổng công ty tuyển dụng, bổ nhiệm nhân phù hợp với đặc thù đơn vị kinh tế nhằm tăng cường lực lượng cán bộ, công nhân viên có trình độ kinh nghiệp đáp ứng yêu cầu quản trị vốn hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Đề nghị quan trị, tuyên huấn, pháp chế tăng cường tuyên truyền, giáo dục, phổ biến pháp luật đến với cán công nhân viên Tổng công ty 319 nhằm nâng cao hiểu biết pháp luật nói chung pháp luật liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh Tổng công ty nói riêng Đối với dự án thuộc công trình Bộ Quốc phòng quản lý mà Tổng công ty trúng thầu theo quy định pháp luật Đề nghị cấp quan tâm, tạo điều kiện để Tổng công ty 319 thực đầy đủ quyền nghĩa vụ theo thỏa thuận hợp đồng 87 KẾT LUẬN Quản lý vốn nói chung nâng cao hiệu sử dụng vốn nói riêng nội dung quan trọng quản trị tài chính, yếu tố then chốt để đánh giá hiệu hoạt động kind doanh Tuy nhiên, thực tế công tác nghiên cứu, phân tích, quản lý hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp chưa thực trọng mức Tại Tổng công ty 319 ngoại lệ Với phát triển kinh tế, nhu cầu vốn cần thiết đòi hỏi Tổng công ty phải sử dụng đồng vốn có cho có hiệu Nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh nhằm tăng sức cạnh tranh doanh nghiệp thị trường Từ thực tế đó, qua luận văn hệ thống lại cách tương đối đầy đủ lý luận vốn hiệu sử dụng vốn; tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn; nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp; nêu lên thực trạng hiệu sử dụng vốn đơn vị nghiên cứu Tổng công ty 319; điểm mạnh, điểm yếu nguyên nhân từ đề giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Trong trình hoàn thành luận văn tốt nghiệp, nhiều hạn chế thời gian, trình độ nguồn liệu tiếp cận nên luận văn hạn chế Vì vậy, mong nhận đóng góp để luận văn tốt nghiệp hoàn thiện Tôi xin chân thành cảm ơn! 88 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS TS Trần Thế Dũng, Giáo trình Phân tích kinh tế doanh nghiệp thương mại, Nhà xuất Thống Kê, Hà Nội TS Vũ Xuân Dũng (2012), Giáo trình Nhập môn Tài – Tiền tệ, Nhà xuất Thống Kê, Hà Nội David Begg, Kinh tế học, PGS.TS Nguyễn Đình Kiệm TS Bạch Đức Hiền, Giáo trình Tài doanh nghiệp, Nhà xuất tài chính, Hà Nội PGS.TS Nguyễn Thị Phương Liên (2011), Giáo trình Quản trị Tài chính, Nhà xuất Thống Kê, Hà Nội GS.TS Đinh Văn Sơn TS Vũ Xuân Dũng (2013), Giáo trình Tài Doanh nghiệp, Nhà xuất Thống Kê, Hà Nội Website: http://cafef.vn; http://vneconomy.vn; http://tailieu.vn ... luận hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp; - Phân tích đánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319, tồn hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319; - Đề xuất giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu sử dụng. .. 1: Cơ sở lý luận hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp; 11 Chương 2: Thực trạng hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319; Chương 3: Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng công ty 319 CHƯƠNG 1: CƠ... giá hiệu sử dụng vốn Để phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp, ta cần phân tích tiêu bao gồm: Hiệu sử dụng vốn kinh doanh bình quân, hiệu sử dụng vốn lưu động, hiệu sử dụng vốn cố