BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM -o0o - HOÀNG LÊ KIỀU TRANG TÁC ĐỘNG CỦA ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI ĐẾN TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ TẠI MỘT SỐ NƢỚC TRONG KHU VỰC ĐÔNG NAM Á LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp Hồ Chí Minh – Năm 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM -o0o - HOÀNG LÊ KIỀU TRANG TÁC ĐỘNG CỦA ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI ĐẾN TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ TẠI MỘT SỐ NƢỚC TRONG KHU VỰC ĐÔNG NAM Á Chuyên ngành: Tài –Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS.TS Phạm Văn Năng Tp Hồ Chí Minh – Năm 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu hướng dẫn PGS.TS Phạm Văn Năng Số liệu thống kê trung thực, nội dung kết nghiên cứu luận văn chưa công bố công trình thời điểm TP.HCM,ngày…tháng…năm 2016 Tác giả Hoàng Lê Kiều Trang MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC BIỂU ĐỒ MỞ ĐẦU 1 Lý chọn đề tài Mục tiêu nghiên cứu câu hỏi nghiên cứu Đối tƣợng nghiên cứu Phƣơng pháp nghiên cứu Bố cục luận văn CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÁC ĐỘNG CỦA ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI ĐẾN TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ 1.1 Tổng quan lý thuyết 1.1.1 Khái niệm đầu tư trực tiếp nước 1.1.2 Khái niệm tăng trưởng kinh tế 1.1.3 Các nhân tố tác động đến tăng trưởng kinh tế 1.2 Tác động đầu tƣ trực tiếp nƣớc đến tăng trƣởng kinh tế 1.3 Các nghiên cứu thực nghiệm tác động đầu tƣ trực tiếp nƣớc đến tăng trƣởng kinh tế 14 KẾT LUẬN CHƢƠNG 21 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI ĐẾN TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ CỦA MỘT SỐ NƢỚC KHU VỰC ĐÔNG NAM Á 22 2.1 Tình hình đầu tƣ trực tiếp nƣớc số nƣớc khu vực Đông Nam Á 22 2.1.1 Tình hình đầu tư trực tiếp nước Indonesia 24 2.1.2 Tình hình đầu tư trực tiếp nước Malaysia 25 2.1.3 Tình hình đầu tư trực tiếp nước Philippines 26 2.1.4 Tình hình đầu tư trực tiếp nước Singapore 27 2.1.5 Tình hình đầu tư trực tiếp nước Thái Lan 29 2.1.6 Tình hình đầu tư trực tiếp nước Việt Nam 30 2.2 Phân tích tác động đầu tƣ trực tiếp nƣớc đến tăng trƣởng kinh tế số nƣớc khu vực Đông Nam Á 31 2.2.1 Mô hình nghiên cứu 31 2.2.2 Dữ liệu nghiên cứu 38 2.2.3 Phương pháp nghiên cứu 39 2.2.4 Kết nghiên cứu 43 2.2.4.1 Phân tích thống kê mô tả 43 2.2.4.2 Ma trận tương quan đơn tuyến tính cặp biến 46 2.2.4.3 Kiểm định đa cộng tuyến 48 2.2.4.4 Kiểm định tượng phương sai thay đổi phần dư - Greene (2000) 50 2.2.4.5 Kiểm định tượng tự tương quan phần dư – Wooldridge (2002) Drukker (2003) 51 2.2.4.6 Phân tích kết hồi quy GMM 51 KẾT LUẬN CHƢƠNG 57 CHƢƠNG 3: KẾT LUẬN VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP THU HÚT DÒNG VỐN ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI ĐỂ THÚC ĐẨY TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ TẠI VIỆT NAM 59 3.1 Kết nghiên cứu 59 3.2 Đề xuất số giải pháp nhằm thu hút dòng vốn đầu tƣ trực tiếp nƣớc để thúc đẩy tăng trƣởng kinh tế Việt Nam 61 3.2.1 Hoàn thiện hệ thống pháp luật, sách liên quan đến đầu tư, kinh doanh 61 3.2.2 Cải cách hệ thống tài 63 3.2.3 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực 64 3.2.4 Mở cửa thương mại định hướng xuất khẩu, hội nhập kinh tế 66 3.2.5 Đầu tư xây dựng sở hạ tầng 66 3.3 Hạn chế hƣớng mở rộng đề tài 67 KẾT LUẬN CHƢƠNG 68 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ICOR Incremental Capital Output Ratio Hiệu sử dụng vốn đầu tư Asean Association of Southeast Asian Nations Hiệp hội quốc gia Đông Nam Á FDI Foreign Direct Investment Đầu tư trực tiếp nước GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm quốc nội GMM General Method of Moments Mô hình Moments Tổng quát GNI Gross national income Tổng thu nhập quốc gia IMF International Monetary Fund Quỹ Tiền Tệ Quốc Tế NNP Net national product Sản phẩm quốc gia ròng R&D Research and Development Nghiên cứu phát triển WTO World Trade Organization Tổ chức thương mại Thế Giới DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1.1 : Tổng hợp nghiên cứu thực nghiệm trước 17 Bảng 2.1: Mô tả biến mô hình nghiên cứu kỳ vọng dấu biến: 37 Bảng 2.2: Thống kê mô tả biến mô hình 44 Bảng 2.3: Kết ma trận tự tương quan 47 Bảng 2.4: Kết kiểm tra đa cộng tuyến với nhân tử phóng đại phương sai 48 Bảng 2.5: Kết kiểm tra phương sai thay đổi mô hình 50 Bảng 2.6: Kết kiểm tra tự tương quan mô hình 51 Bảng 2.7: Tổng hợp kết hồi quy mô hình GMM 52 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1: Tăng trưởng GDP bình quân đầu người tỷ trọng dòng vốn FDI vào ròng GDP Indonesia giai đoạn 1990 -2014 (%/năm) 24 Biểu đồ 2.2: Tăng trưởng GDP bình quân đầu người tỷ trọng dòng vốn FDI vào ròng GDP Malaysia giai đoạn 1990 -2014(%/năm) 25 Biểu đồ 2.3: Tăng trưởng GDP bình quân đầu người tỷ trọng dòng vốn FDI vào ròng GDP Philippines giai đoạn 1990 -2014(%/năm) 27 Biểu đồ 2.4: Tăng trưởng GDP bình quân đầu người tỷ trọng dòng vốn FDI vào ròng GDP Singapore giai đoạn 1990-2014(%/năm) 27 Biểu đồ 2.5: Tăng trưởng GDP bình quân đầu người tỷ trọng dòng vốn FDI vào ròng GDP Thái Lan giai đoạn 1990 – 2014(%/năm) 29 Biểu đồ 2.6: Tăng trưởng GDP bình quân đầu người tỷ trọng dòng vốn FDI vào ròng GDP Việt Nam giai đoạn 1990 – 2014(%/năm) 30 MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Cộng đồng quốc tế, học giả, nhà ban hành thi hành luật toàn giới cho nước phát triển cần nguồn vốn từ bên đổ vào để bù đắp thâm hụt tiết kiệm, thiếu hụt cán cân toán, tiến tới phát triển bền vững Điều lại quan trọng quốc gia khu vực Đông Nam Á (Asean), nơi mà mức thu nhập chưa cao Tuy nhiên nhờ nguồn tài nguyên khổng lồ, cải tiến chế độ dân chủ , cải tiến chế độ quảy lý làm khu vực trở nên hấp dẫn thương mại đầu tư Ổn định trị, xã hội viễn cảnh hội nhập kinh tế khu vực động lực đưa dòng chảy tư giới Đông Nam Á Mặc dù dòng vốn FDI toàn cầu có xu hướng giảm năm 2014, FDI đầu tư vào Asean lại tăng, chiếm 11% tổng vốn FDI toàn cầu, đóng góp khoảng 30% FDI khu vực Châu Á Đầu tư trực tiếp nước (FDI) nguồn lớn đáng tin cậy dòng vốn đầu tư cho phát triển khu vực FDI coi nguồn quan trọng để bổ sung nguồn vốn nước cho phát triển thông qua yếu tố chuyển giao công nghệ, mở rộng thị trường, tạo việc làm đào tạo nhân lực Mặc dù nước khu vực Đông Nam Á từ lâu coi điểm đến hấp dẫn FDI nguồn tài nguyên thiên nhiên rộng lớn, nhiên số nghiên cứu số yếu tố khác đóng vai trò quan trọng việc nâng cao sức hấp dẫn quốc gia nhà đầu tư, bao gồm tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, ổn định trị, cải thiện sách tài khóa, tiền tệ Câu hỏi đặt liệu dòng vốn FDI tăng có mang lại hiệu tăng trưởng kinh tế mong đợi cho nước Asean hay không? Mặc dù có nhiều nghiên cứu tiến hành, kết không thuyết phục Sự thiếu đồng thuận hiệu dòng vốn FDI quy cho khác biệt địa lý đặc trưng quốc gia Do đó, nghiên cứu xem xét trường hợp nước Asean khu vực ngày công nhận điểm đến đầu tư, đặc biệt FDI Rõ ràng, phân tích quan trọng cung cấp hiểu biết tốt mối quan hệ FDI tăng trưởng giúp đỡ để phát triển 5f Mô hình xtreg y gdppercapitalgrowthrateyit1 fdi lmreg gdi inft to poplg fdi_lmreg , > fe Fixed-effects (within) regression Group variable: country Number of obs Number of groups = = 96 R-sq: within = 0.2900 between = 0.5412 overall = 0.1869 Obs per group: = avg = max = 12 16.0 17 corr(u_i, Xb) = -0.8016 F(8,82) Prob > F y Coef gdppercapi~1 fdi lmreg gdi inft to poplg fdi_lmreg _cons -.0369563 -.6030496 -1.493095 2039604 1470728 -.0064102 -1.016591 1265379 8.361348 0990552 4502572 7615756 06964 0709137 013531 3867527 0604391 5.674334 sigma_u sigma_e rho 1.8276391 2.3810799 37073657 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: Std Err F(5, 82) = t -0.37 -1.34 -1.96 2.93 2.07 -0.47 -2.63 2.09 1.47 1.53 P>|t| = = 0.710 0.184 0.053 0.004 0.041 0.637 0.010 0.039 0.144 4.19 0.0003 [95% Conf Interval] -.2340086 -1.498755 -3.008111 0654243 006003 -.0333277 -1.785965 0063053 -2.92671 1600961 2926554 0219219 3424966 2881427 0205074 -.2472165 2467705 19.64941 Prob > F = 0.1899 5g Mô hình Fixed-effects (within) regression Group variable: country Number of obs Number of groups = = 99 R-sq: within = 0.2453 between = 0.6427 overall = 0.2360 Obs per group: = avg = max = 14 16.5 17 corr(u_i, Xb) = -0.5809 F(8,85) Prob > F y Coef gdppercapi~1 fdi cmreg gdi inft to poplg fdi_cmreg _cons -.0193121 263153 -.5902168 1699285 0999879 -.0070618 -1.006738 0053699 5.397485 0992149 1.320183 6322332 0736832 0693877 0132106 3986562 1357284 6.19482 sigma_u sigma_e rho 8303312 2.4263493 10483346 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: Std Err F(5, 85) = t -0.19 0.20 -0.93 2.31 1.44 -0.53 -2.53 0.04 0.87 0.78 P>|t| = = 0.846 0.842 0.353 0.024 0.153 0.594 0.013 0.969 0.386 3.45 0.0017 [95% Conf Interval] -.2165778 -2.361724 -1.847266 0234265 -.0379734 -.033328 -1.799373 -.2644944 -6.919478 1779536 2.88803 666832 3164305 2379492 0192044 -.2141023 2752343 17.71445 Prob > F = 0.5682 5h Mô hình Fixed-effects (within) regression Group variable: country Number of obs Number of groups = = 91 R-sq: within = 0.3709 between = 0.0400 overall = 0.0200 Obs per group: = avg = max = 11 15.2 16 corr(u_i, Xb) = -0.9446 F(8,77) Prob > F y Coef gdppercapi~1 fdi breg gdi inft to poplg fdi_breg _cons -.1578047 -1.095094 3730295 1869559 0868634 0159764 -1.130341 1964414 -5.731528 0953359 4578845 4247355 0682982 0692262 0141442 3903357 0623444 3.823157 sigma_u sigma_e rho 5.3968886 2.2177453 85553171 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: Std Err F(5, 77) = t -1.66 -2.39 0.88 2.74 1.25 1.13 -2.90 3.15 -1.50 3.60 P>|t| = = 0.102 0.019 0.383 0.008 0.213 0.262 0.005 0.002 0.138 5.67 0.0000 [95% Conf Interval] -.3476428 -2.006858 -.4727269 0509568 -.0509835 -.0121884 -1.907598 0722979 -13.34441 0320334 -.1833292 1.218786 3229551 2247103 0441411 -.3530831 3205849 1.88135 Prob > F = 0.0056 Phụ lục 6: Kiểm định phƣơng sai thay đổi phần dƣ 6a Mô hình Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (6) = Prob>chi2 = 68.16 0.0000 6b Mô hình Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (6) = Prob>chi2 = 221.75 0.0000 6c Mô hình Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (6) = Prob>chi2 = 61.05 0.0000 6d Mô hình Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (6) = Prob>chi2 = 63.95 0.0000 6e Mô hình Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (6) = Prob>chi2 = 99.67 0.0000 6f Mô hình Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (6) = Prob>chi2 = 245.33 0.0000 6g Mô hình Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (6) = Prob>chi2 = 6h Mô hình 60.27 0.0000 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (6) = Prob>chi2 = 63.67 0.0000 Phụ lục 7: Kiểm định tự tƣơng quan phần dƣ 7a Mô hình Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 5) = 21.036 Prob > F = 0.0059 7b Mô hình Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 5) = 25.380 Prob > F = 0.0040 7c Mô hình Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 5) = 28.968 Prob > F = 0.0030 7d Mô hình Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 5) = 15.944 Prob > F = 0.0104 7e Mô hình y gdppercapitalgrowthrateyit1 fdi reg gdi inft to poplg fdi_ xtserial Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 5) = 14.607 Prob > F = 0.0123 Mô xtserial 7f hình y gdppercapitalgrowthrateyit1 fdi lmreg gdi inft to poplg Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 5) = 19.030 Prob > F = 0.0073 xtserial 7g Mô hình y gdppercapitalgrowthrateyit1 fdi cmreg gdi inft to poplg f Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 5) = 25.244 Prob > F = 0.0040 xtserial 7h Mô hình y gdppercapitalgrowthrateyit1 fdi breg gdi inft to poplg f Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 5) = 15.771 Prob > F = 0.0106 Phụ lục 8: Hồi quy theo phƣơng pháp GMM 8a Mô hình Dynamic panel-data estimation, one-step difference GMM Group variable: country Time variable : year Number of instruments = 82 Wald chi2(7) = 76.47 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max y Coef gdppercapitalgrowthrateyit1 fdi reg poplg gdi to inft -.1549746 3677663 8534869 -1.324596 -.0023697 0205288 0533801 Robust Std Err .0665222 0662245 4673275 4803455 036341 024422 057809 z -2.33 5.55 1.83 -2.76 -0.07 0.84 0.92 = = = = = P>|z| 0.020 0.000 0.068 0.006 0.948 0.401 0.356 82 12 13.67 14 [95% Conf Interval] -.2853557 2379687 -.0624582 -2.266056 -.0735966 -.0273375 -.0599234 Instruments for first differences equation Standard D.(L.fdi gdi) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/24).fdi Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -1.71 Pr > z = 0.088 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 0.36 Pr > z = 0.722 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(75) = 89.51 Prob > chi2 = 0.121 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(75) = 0.00 Prob > chi2 = 1.000 weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(L.fdi gdi) Hansen test excluding group: chi2(73) = 0.00 Prob > chi2 = 1.000 Difference (null H = exogenous): chi2(2) = 0.00 Prob > chi2 = 1.000 -.0245935 4975639 1.769432 -.3831367 0688573 068395 1666837 8b Mô hình Dynamic panel-data estimation, one-step difference GMM Group variable: country Time variable : year Number of instruments = 80 Wald chi2(7) = 91.99 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max y Coef gdppercapitalgrowthrateyit1 fdi lmreg poplg gdi to inft -.149155 3823435 1297412 -1.431134 02451 0216976 0549637 Robust Std Err .0690938 0636709 2421402 4617221 0426737 0261379 0690725 z -2.16 6.00 0.54 -3.10 0.57 0.83 0.80 = = = = = P>|z| 0.031 0.000 0.592 0.002 0.566 0.406 0.426 80 10 13.33 14 [95% Conf Interval] -.2845763 2575508 -.3448448 -2.336093 -.0591288 -.0295318 -.0804158 Instruments for first differences equation Standard D.(fdi cmreg breg gdi inft to income fdi_reg fdi_cmreg fdi_breg fdi_lmreg) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/24).fdi Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -1.68 Pr > z = 0.093 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 0.42 Pr > z = 0.673 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(73) = 86.47 Prob > chi2 = 0.134 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(73) = 0.00 Prob > chi2 = 1.000 weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: gmm(fdi, lag(1 )) Hansen test excluding group: chi2(0) = 0.00 Prob > chi2 = Difference (null H = exogenous): chi2(73) = -0.00 Prob > chi2 = 1.000 iv(fdi cmreg breg gdi inft to income fdi_reg fdi_cmreg fdi_breg fdi_lmreg) Hansen test excluding group: chi2(66) = 0.00 Prob > chi2 = 1.000 Difference (null H = exogenous): chi2(7) = -0.00 Prob > chi2 = 1.000 -.0137337 5071361 6043272 -.5261758 1081489 0729269 1903433 8c Mô hình Dynamic panel-data estimation, one-step difference GMM Group variable: country Time variable : year Number of instruments = 73 Wald chi2(7) = 318.45 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max y Coef gdppercapitalgrowthrateyit1 fdi cmreg poplg gdi to inft -.1841783 3834972 4197425 -1.417435 0037537 0242479 0417866 Robust Std Err .0490352 0737437 797636 4185457 0502253 0297121 0573105 z -3.76 5.20 0.53 -3.39 0.07 0.82 0.73 = = = = = P>|z| 0.000 0.000 0.599 0.001 0.940 0.414 0.466 76 11 12.67 13 [95% Conf Interval] -.2802855 2389623 -1.143595 -2.237769 -.094686 -.0339867 -.07054 Instruments for first differences equation Standard D.L.reg GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/24).breg Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -1.76 Pr > z = 0.078 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.08 Pr > z = 0.934 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(66) = 92.04 Prob > chi2 = 0.019 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(66) = 0.00 Prob > chi2 = 1.000 weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(L.reg) Hansen test excluding group: chi2(65) = 0.00 Prob > chi2 = 1.000 Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 0.00 Prob > chi2 = 1.000 -.0880712 5280321 1.98308 -.5971004 1021934 0824826 1541132 8d Mô hình Dynamic panel-data estimation, one-step difference GMM Group variable: country Time variable : year Number of instruments = 80 Wald chi2(7) = 327.73 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max y Coef gdppercapitalgrowthrateyit1 fdi breg poplg gdi to inft -.1758975 3661257 1.008002 -1.263148 -.0450581 0223943 0425594 Robust Std Err .0647957 0626438 4877534 4726702 0529948 0235203 0608517 z -2.71 5.84 2.07 -2.67 -0.85 0.95 0.70 = = = = = P>|z| 0.007 0.000 0.039 0.008 0.395 0.341 0.484 80 10 13.33 14 [95% Conf Interval] -.3028949 2433461 0520227 -2.189565 -.1489259 -.0237045 -.0767077 Instruments for first differences equation Standard D.(L.fdi lmreg cmreg breg gdi inft to poplg income fdi_reg) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/24).reg Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -1.80 Pr > z = 0.073 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 0.41 Pr > z = 0.684 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(73) = 87.44 Prob > chi2 = 0.119 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(73) = 0.00 Prob > chi2 = 1.000 weakened by many instruments.) Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: gmm(reg, lag(1 )) Hansen test excluding group: chi2(2) = 0.00 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(71) = 0.00 Prob > iv(L.fdi lmreg cmreg breg gdi inft to poplg income fdi_reg) Hansen test excluding group: chi2(64) = 0.00 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(9) = 0.00 Prob > chi2 = 1.000 chi2 = 1.000 chi2 = 1.000 chi2 = 1.000 -.0489002 4889052 1.963981 -.3367318 0588097 0684932 1618265 8e Mô hình Dynamic panel-data estimation, one-step difference GMM Group variable: country Time variable : year Number of instruments = 75 Wald chi2(7) = 16.15 Prob > chi2 = 0.006 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max y Coef gdppercapitalgrowthrateyit1 fdi reg poplg gdi to inft fdi_reg -.1918031 -1.034656 1.366573 -1.214161 0153698 0246223 0299344 1711523 Robust Std Err .0680719 9983282 7693381 455647 0966678 0235927 0701684 11511 z -2.82 -1.04 1.78 -2.66 0.16 1.04 0.43 1.49 = = = = = P>|z| 0.005 0.300 0.076 0.008 0.874 0.297 0.670 0.137 75 10 12.50 13 [95% Conf Interval] -.3252217 -2.991344 -.1413022 -2.107212 -.1740956 -.0216185 -.1075931 -.0544591 Instruments for first differences equation Standard D.(L.reg L.fdi D.gdi) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).(fdi reg) Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -1.78 Pr > z = 0.075 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = 0.01 Pr > z = 0.991 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(67) = 88.22 Prob > chi2 = 0.042 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(67) = 0.00 Prob > chi2 = 1.000 weakened by many instruments.) -.0583846 9220311 2.874448 -.3211088 2048352 0708631 1674619 3967638 8f Mô hình Dynamic panel-data estimation, one-step difference GMM Group variable: country Time variable : year Number of instruments = 38 Wald chi2(7) = 1436.44 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max y Coef gdppercapitalgrowthrateyit1 fdi lmreg poplg gdi to inft fdi_lmreg -.2341818 -2.052656 -4.216647 -2.288584 2082515 0767127 1600256 3239358 Robust Std Err .0750734 2186558 846235 2580267 0969589 01228 1075174 0273689 z -3.12 -9.39 -4.98 -8.87 2.15 6.25 1.49 11.84 = = = = = P>|z| 0.002 0.000 0.000 0.000 0.032 0.000 0.137 0.000 76 11 12.67 13 [95% Conf Interval] -.3813231 -2.481214 -5.875237 -2.794307 0182156 0526443 -.0507047 2702937 Instruments for first differences equation Standard D.L.fdi_cmreg GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/3).fdi_cmreg Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -1.47 Pr > z = 0.142 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.49 Pr > z = 0.135 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(30) = 41.92 Prob > chi2 = 0.073 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(30) = 0.00 Prob > chi2 = 1.000 weakened by many instruments.) -.0870406 -1.624099 -2.558057 -1.782861 3982874 1007811 3707558 3775778 8g Mô hình Dynamic panel-data estimation, one-step difference GMM Group variable: country Time variable : year Number of instruments = 29 Wald chi2(7) = 120.23 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max y Coef gdppercapitalgrowthrateyit1 fdi cmreg poplg gdi to inft fdi_cmreg -.3465086 4.183444 -.3444966 -2.360723 087375 1256055 -.095324 -.369827 Robust Std Err .1009498 2.649958 1.330031 3569789 2717001 0317378 0699694 2589412 z -3.43 1.58 -0.26 -6.61 0.32 3.96 -1.36 -1.43 = = = = = P>|z| 0.001 0.114 0.796 0.000 0.748 0.000 0.173 0.153 75 10 12.50 13 [95% Conf Interval] -.5443666 -1.010378 -2.95131 -3.060388 -.4451475 0634005 -.2324616 -.8773424 Instruments for first differences equation Standard D.(L.reg L.fdi D.gdi) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L.(fdi reg) Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -1.68 Pr > z = 0.093 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -1.04 Pr > z = 0.298 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(21) = 44.40 Prob > chi2 = 0.002 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(21) = 0.00 Prob > chi2 = 1.000 weakened by many instruments.) -.1486506 9.377267 2.262317 -1.661057 6198975 1878105 0418135 1376883 8h Mô hình Dynamic panel-data estimation, one-step difference GMM Group variable: country Time variable : year Number of instruments = 75 Wald chi2(7) = 63.12 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max y gdppercapitalgrowthrateyit1 fdi breg poplg gdi to inft fdi_breg Coef Std Err -.2390252 -.845092 9805137 -1.121854 0083677 0243561 0456032 1637095 0851556 4821113 4050945 3499903 0893952 0135596 0664426 0639464 z -2.81 -1.75 2.42 -3.21 0.09 1.80 0.69 2.56 = = = = = 75 10 12.50 13 P>|z| [95% Conf Interval] 0.005 0.080 0.016 0.001 0.925 0.072 0.492 0.010 -.405927 -.0721234 -1.790013 0998287 1865431 1.774484 -1.807823 -.4358859 -.1668437 183579 -.0022203 0509324 -.0846219 1758284 0383769 289042 Instruments for first differences equation Standard D.(L.reg L.fdi D.gdi) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/.).(fdi reg) Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = -4.54 Pr > z = 0.000 Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -0.23 Pr > z = 0.818 Sargan test of overid restrictions: chi2(67) = 86.40 Prob > chi2 = 0.056 (Not robust, but not weakened by many instruments.) ... tích tác động đầu tư trực tiếp nước đến tăng trưởng kinh tế nước khu vực Đông Nam Á chương 22 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI ĐẾN TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ CỦA MỘT SỐ NƢỚC... 1: Cơ sở lý luận tác động đầu tư trực tiếp nước đến tăng trưởng kinh tế Chương 2: Thực trạng tác động đầu tư trực tiếp nước đến tăng trưởng kinh tế số nước khu vực Đông Nam Á Chương 3: Kết luận... Các nhân tố tác động đến tăng trưởng kinh tế 1.2 Tác động đầu tƣ trực tiếp nƣớc đến tăng trƣởng kinh tế 1.3 Các nghiên cứu thực nghiệm tác động đầu tƣ trực tiếp nƣớc đến tăng trƣởng kinh