Header Page of 258 CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Khái quát doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm doanh nghiệp Doanh nghiệp đơn vị kinh tế có tư cách pháp nhân, quy tụ phương tiện tài chính, vật chất người nhằm thực hoạt động sản xuất, cung ứng, tiêu thụ sản phẩm dịch vụ, sở tối đa hóa lợi ích người tiêu dùng, thông qua tối đa hóa lợi chủ sở hữu, đồng thời kết hợp cách hợp lý mục tiêu xã hội 1.1.2 Phân loại doanh nghiệp Căn vào Luật Doanh nghiệp 2005 hình thức pháp lý loại hình doanh nghiệp Việt Nam bao gồm:  Công ty trách nhiệm hữu hạn (bao gồm công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên) doanh nghiệp mà thành viên công ty chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác công ty phạm vi số vốn điều lệ công ty  Công ty cổ phần doanh nghiệp mà vốn điều lệ công ty chia thành nhiều phần gọi cổ phần Cá nhân hay tổ chức sở hữu cổ phần doanh nghiệp gọi cổ đông chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác phạm vi số vốn góp vào doanh nghiệp  Công ty hợp danh doanh nghiệp có hai thành viên chủ sở hữu công ty, kinh doanh tên chung (gọi thành viên hợp danh) Thành viên hợp danh phải cá nhân chịu trách nhiệm toàn tài sản nghĩa vụ công ty Ngoài công ty hợp danh có thành viên góp vốn  Doanh nghiệp tư nhân doanh nghiệp cá nhân làm chủ tự chịu trách nhiệm toàn tài sản hoạt động doanh nghiệp Mỗi cá nhân quyền thành lập doanh nghiệp tư nhân 1.1.3 Hoạt động tài doanh nghiệp Hoạt động tài doanh nghiệp hệ thống quan hệ kinh tế phát sinh lĩnh vực phân phối quỹ tiền tệ, trình tạo lập chu chuyển nguồn vốn doanh nghiệp để đạt mục tiêu chung doanh nghiệp Nội dung quan hệ kinh tế phát sinh thuộc phạm vi tài doanh nghiệp bao gồm : Footer Page of 258 Header Page of 258  Quan hệ doanh nghiệp với Nhà nước: Tất doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế phải thực nghĩa vụ tài Nhà nước nộp thuế cho Ngân sách Nhà nước  Quan hệ doanh nghiệp với thị trường tài chính: Trên thị trường tài chính, doanh nghiệp tìm kiếm nguồn tài trợ nhiều cách Doanh nghiệp vay ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn phát hành cổ phiếu trái phiếu để đáp ứng nhu cầu vốn dài hạn Ngược lại doanh nghiệp phải trả lãi vay vốn vay, trả lãi cổ phần cho nhà tài trợ 1.2 Phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp trình kiểm tra xem xét số liệu tài hành có khứ doanh nghiệp nhằm mục đích đánh giá thực trạng tài chính, dự tính rủi ro tiềm tương lai doanh nghiệp sở giúp cho nhà phân tích định tài có liên quan đến lợi ích họ doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp trước hết tập trung vào số liệu cung cấp báo cáo tài doanh nghiệp, kết hợp với thông tin bổ sung từ nguồn khác nhau, làm rõ tình hình tài doanh nghiệp khứ, thay đổi chủ yếu, chuyển biến theo xu hướng, tính toán nhân tố, nguyên nhân thay đổi hoạt động tài phát quy luật hoạt động, làm sở cho định dự báo cho tương lai 1.2.2 Vai trò phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tình hình tài doanh nghiệp có vai trò vô quan trọng công tác quản lý tài Việc phân tích báo tài doanh nghiệp trình kiểm tra, đối chiếu, so sánh số liệu, tài liệu tình hình tài hành khứ nhằm mục đích đánh giá tiềm tài chính, hiệu kinh doanh rủi ro tương lai Trong hoạt động kinh doanh theo chế thị trường có quản lý nhà nước, doanh nghiệp thuộc loại hình sở hữu khác bình đẳng trước pháp luật việc lựa chọn ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh Do có nhiều đối tượng quan tâm tới tình hình tài doanh nghiệp như: chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư, nhà cung cấp, khách hàng, quan nhà nước người lao động Mỗi đối tượng lại có mối quan tâm khác tình hình tài doanh nghiệp Footer Page of 258 Thang Long University Library Header Page of 258 Đối với nhà quản lý doanh nghiệp Nhà quản lý doanh nghiệp người trực tiếp quản lý điều hành doanh nghiệp, biết tất thông tin doanh nghiệp Việc phân tích tình hình tài đem lại nhìn xác vấn đề doanh nghiệp đối mặt Do đó, phân tích hoạt động tài doanh nghiệp nhà quản lý nhằm:  Đánh giá hoạt động quản lý giai đoạn qua, cân tài chính, khả sinh lời, khả toán rủi ro tài hoạt động doanh nghiệp  Đảm bảo cho định Ban giám đốc phù hợp với tình hình thực tế doanh nghiệp định đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận  Cung cấp thông tin sở cho dự đoán tài  Căn để kiểm tra kiểm soát hoạt động, quản lý doanh nghiệp Đối với chủ đầu tƣ Chủ đầu tư người giao vốn cho doanh nghiệp quản lý sử dụng, hưởng lợi chịu rủi ro Đó cổ đông, cá nhân đơn vị, doanh nghiệp khác Các đối tượng quan tâm trực tiếp đến tính toán giá trị doanh nghiệp Thu nhập nhà đầu tư lợi nhuận chia thặng dư giá trị vốn Trong thực tế nhà đầu tư tiến hành đánh giá khả sinh lời doanh nghiệp Câu hỏi chủ yếu phải làm rõ là: tiền lời bình quân cổ phiếu doanh nghiệp bao nhiêu? Các nhà đâu tư thường không hài lòng trước tiền lời tính toán sổ sách kế toán cho tiền lời chênh lệch xa so với chênh lệch thực tế Các nhà đàu tư phải dựa vào nhà chuyên nghiệp trung gian (chuyên gia phân tích tài chính) nghiên cứu thông tin kinh tế, tài chính, có tiếp xúc trực tiếp với ban quản lý doanh nghiệp, làm rõ triển vọng phát triển doanh nghiệp đánh giá cổ phiếu thị trường tài Phân tích hoạt động tài nhà đầu tư để đánh giá doanh nghiệp ước đoán giá trị cổ phiếu dựa vào nghiên cứu báo cáo tài chính, khả sinh lời phân tích rủi ro kinh doanh … Đối với chủ nợ Nếu phân tích tài nhà đầu tư quản lý doanh nghiệp thực nhằm mục đích đánh giá khả sinh lời tăng trưởng doanh nghiệp phân tích tình hình tài lại ngân hàng nhà cung cấp tín dụng thương mại cho doanh nghiệp sử dụng nhằm đảm bảo khả trả nợ doanh nghiệp Footer Page of 258 Header Page of 258 Khi cho vay, họ phải biết khả hoàn trả tiền vay Thu nhập họ lãi suất tiền cho vay Do đó, phân tích hoạt động tài người cho vay xác định khả hoàn trả nợ khách hàng Tuy nhiên phân tích khoản cho vay dài hạn khoản cho vay ngắn hạn có nét khác Nếu khoản cho vay ngắn hạn, người cho vay đặc biệt quan tâm tới khả toán nhanh doanh nghiệp, nghĩa khả ứng phó doanh nghiệp nợ tới thời hạn trả Nếu khoản cho vay dài hạn, người cho vay phải tin khả hoàn trả khả sinh lời doanh nghiệp mà việc hoàn trả vốn lãi tùy thuộc vào khả sinh lời Đối với quan nhà nƣớc Dựa vào báo cáo tài chính, quan quản lý nhà nước thực phân tích tài để đánh giá, kiểm tra, kiểm soát hoạt động kinh doanh, hoạt động tài tiền tệ doanh nghiệp có tuân thủ theo sách, chế độ pháp luật quy đinh không, tình hình hạch toán chi phí, giá thành, tình hình thực nghĩa vụ với nhà nước khách hàng,… Đối với ngƣời lao động Bên cạnh nhà đầu tư, nhà quản lý chủ nợ doanh nghiệp, người hưởng lương doanh nghiệp quan tâm tới thông tin tài doanh nghiệp Điều dễ hiểu kết hoạt động doanh nghiệp có tác động tới tiền lương, khoản thu nhập người lao động Ngoài số doanh nghiệp, người lao động tham gia góp vốn mua lượng cổ phần định Như vậy, họ người chủ doanh nghiệp nên có quyền lợi trách nhiệm gắn với doanh nghiệp Từ vấn đề nêu trên, cho thấy: Phân tích tài doanh nghiệp công cụ hữu ích dùng để xác định giá trị kinh tế, để đánh giá mặt mạnh, mặt yếu doanh nghiệp, tìm nguyên nhân khách quan chủ quan giúp cho đối tượng lựa chọn đưa định phù hợp với mục đích mà họ quan tâm 1.2.3 Tài liệu để phân tích tài doanh nghiệp 1.2.3.1 Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toàn bảng báo cáo tình hình tài sản nguồn vốn doanh nghiệp thời điểm Thời điểm báo cáo thường chọn thời điểm cuối quý cuối năm Xét chất, bảng cân đối kế toán bảng cân đối tổng hợp tài sản với vốn chủ sở hữu công nợ phải trả (nguồn vốn) Bảng cân đối kế toán đảm bảo nguyên tắc cân theo phương trình kế toán sau: Footer Page of 258 Thang Long University Library Header Page of 258 Tài sản = nguồn vốn Trong đó: Phần tài sản: bao gồm có tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn, phản ánh giá trị toàn tài sản có thời điểm lập báo cáo, thuộc quyền quản lý sử dụng doanh nghiệp Các tiêu phần tài sản phản ánh quy mô kết cấu loại tài sản doanh nghiệp, qua cho phép đánh giá tổng quát quy mô tài sản, tính chất hoạt động trình độ sử dụng vốn doanh nghiệp Phần nguồn vốn: bao gồm nợ phải trả nguồn VCSH, phản ánh nguồn hình thành loại tài sản có doanh nghiệp thời điểm báo cáo Phần nguồn vốn thể cấu nguồn vốn đầu tư huy động vào sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Thông qua đánh giá cách khái quát khả mức độ chủ động tài doanh nghiệp 1.2.3.2 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Một loại thông tin không phần quan trọng sử dụng phân tích tài thông tin phản ánh báo cáo kết sản xuất kinh doanh Báo cáo kết kinh doanh báo cáo tình hình thu nhập, chi phí lợi nhuận doanh nghiệp thời kỳ Thời kỳ báo cáo thường chọn năm, tháng hay quý Thông qua báo cáo kết sản xuất kinh doanh ta xác định kết sản xuất kinh doanh doanh nghiệp lãi hay lỗ năm Như vậy, cung cấp thông tin tổng hợp tình hình kết sử dụng tiềm vốn, lao động, kỹ thuật trình độ quản lý sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nguyên tắc để lập báo cáo phải phán ánh loại doanh thu chi phí bỏ để đạt doanh thu Phần chênh lệch doanh thu chi phí bỏ lợi nhuận Ngoài ra, phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh cho ta thấy tình hình thực nghĩa vụ với ngân sách nhà nước doanh nghiệp tính tốc độ tăng trưởng kỳ so với kỳ trước dự đoán tốc độ tăng tương lai Như vậy, việc phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh giúp ta có nhận định sâu sắc đầy đủ tình hình tài doanh nghiệp 1.2.3.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ bốn báo cáo tài bắt buộc mà doanh nghiệp phải lập để cung cấp cho người sử dụng thông tin doanh nghiệp Nếu bảng cân đối kế toán cho biết nguồn lực tài sản nguồn gốc tài sản đó; báo cáo kết kinh doanh cho biết thu nhập chi phí phát sinh để tính kết lãi, lỗ kỳ kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ Footer Page of 258 Header Page of 258 lập để trả lời vấn đề liên quan đến luồng tiền vào doanh nghiệp, tình hình thu chi ngắn hạn doanh nghiệp Những luồng vào tiền khoản coi tiền tổng hợp thành ba nhóm: lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động sản xuất kinh doanh, lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động bất thường 1.2.3.4 Thuyết minh báo cáo tài Thuyết minh báo cáo tài lập nhằm cung cấp thông tin tình hình sản xuất kinh doanh chưa có hệ thống báo cáo tài chính, đồng thời giải thích thêm số tiêu mà báo cáo tài chưa trình bày nhằm giúp cho người đọc phân tích tiêu báo cáo tài có nhìn cụ thể chi tiết thay đổi khoản mục bảng cân đối kế toán kết hoạt động kinh doanh Thuyết minh báo cáo tài lập vào số liệu tài liệu sau:  Các sổ kế toán kỳ báo cáo;  Bảng cân đối kế toán kỳ báo cáo;  Báo cáo kết hoạt động kinh doanh kỳ báo cáo;  Thuyết minh báo cáo tài kỳ trước, năm trước Phân tích thuyết minh báo cáo tài cung cấp bổ sung thông tin chi tiết, cụ thể số tình hình liên quan đến hoạt động kinh doanh kỳ doanh nghiệp 1.2.4 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 1.2.4.1 Phương pháp so sánh Phương pháp so sánh phương pháp sử dụng phổ biến phân tích tài doanh nghiệp nhằm đánh giá khác biệt hay xu hướng biến đổi tiêu phân tích, từ giúp đối tượng quan tâm thấy rõ mức biến động đối tượng để đưa định đắn Kết so sánh có ý nghĩa tiêu đem so sánh phải đảm bảo tính đồng nhất, phản ánh nội dung kinh tế, đơn vị tính, phương pháp tính, thời gian điều kiện môi trường tiêu Khi so sánh , để so sánh hay gọi gốc so sánh phụ thuộc vào mục đích phân tích để lựa chọn cho phù hợp Cụ thể là:  Số liệu so sánh với số liệu kỳ trước với mục đích đánh giá xu hướng tốc độ phát triển tiêu  So sánh với số liệu dự kiến nhằm đánh giá tình hình thực mục tiêu đề Footer Page of 258 Thang Long University Library Header Page of 258  So sánh với trung bình ngành kinh doanh công ty ngành để đánh giá vị trí doanh nghiệp ngành Kỹ thuật so sánh thường sử dụng phân tích so sánh số tuyệt đối, so sánh số tương đối so sánh với số bình quân So sánh số tuyệt đối chênh lệch số liệu kỳ so sánh với số liệu kỳ gốc, phản ánh biến động quy mô tiêu nghiên cứu kỳ so sánh kỳ gốc So sánh số tương đối tỷ lệ số liệu kỳ so sánh với số liệu kỳ gốc, phản ánh tốc độ phát triển tiêu nghiên cứu Có ba loại số tương đối: số tương đối động thái, số tương đối kế hoạch số tương đối phản ánh mức độ thực 1.2.4.2 Phương pháp phân tích tỷ số Phương pháp phân tích sử dụng số tương đối để nghiên cứu mối quan hệ tiêu Nếu phân tích đầy đủ xem xét tổng thể, công cụ hiệu phát sớm vấn đề xảy doanh nghiệp qua biến động tỷ số nhiều giai đoạn so sánh với đoanh nghiệp ngành Phương pháp phân tích tỷ số thường sử dụng phân tích nhóm tỷ số khả toán, cấu vốn, khả sinh lời kết hợp với phương pháp so sánh Nguồn thông tin sử dụng từ kế toán – tài mang lại tin cậy lớn phân tích tình hình tài doanh nghiệp để từ đưa lựa chọn xác 1.2.4.3 Phương pháp phân tích Dupont Bản chất phương pháp phân tích Dupont tách tỷ số tổng hợp phản ánh sức sinh lợi doanh nghiệp thu nhật tài sản ROA, thu nhật sau thuế vốn chủ sở hữu ROE thành tích số chuỗi tỷ số có mối quan hệ nhân với Điều cho phép phân tích ảnh hưởng tỷ số tỷ số tổng hợp Phương pháp phân tích Dupont phân tích tổng hợp tình hình tài doanh nghiệp Thông qua quan hệ số tiêu chủ yếu để phản ánh thành tích tài doanh nghiệp cách trực quan, rõ ràng Thông qua việc sử dụng phương pháp phân tích Dupont để phân tích từ xuống tìm hiểu tình trạng chung tài doanh nghiệp, quan hệ cấu tiêu đánh giá tài chính, làm rõ nhân tố ảnh hưởng làm biến động tăng giảm tiêu tài chủ yếu, vấn đề tồn mà giúp nhà quản lý doanh nghiệp làm tối ưu hóa cấu kinh doanh cấu hoạt động tài chính, tạo sở cho việc nâng cao hiệu tài doanh nghiệp Mối quan hệ thể mô hình Dupont sau: Footer Page of 258 Header Page of 258 Lợi nhuận ròng Lợi nhuận ròng = Tổng tài sản Doanh thu X Doanh thu Tổng tài sản Hay, ROA = Hệ số Lợi nhuận ròng x Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Lợi nhuận ròng Lợi nhuận ròng = Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản X Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Hay, ROE = ROA x Đòn bẩy tài Vì vậy, mô hình Dupont tiếp tục triển khai chi tiết thành: Lợi nhuận ròng Lợi nhuận ròng = Vốn chủ sở hữu Doanh thu x Doanh thu Tổng tài sản x Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Hay, ROE = Hệ số Lợi nhuận ròng x Hiệu suất sử dụng tổng tài sản x Đòn bẩy tài Phương pháp phân tích Dupont giúp nhà phân tích nhận biết yếu tố tác động tới ROE doanh nghiệp là: khả tăng doanh thu; công tác quản lý chi phí; quản lý tài sản đòn bẩy tài Từ đó, doanh nghiệp đánh giá đầy đủ khách quan nhận tố tác động đến hiệu sản xuất kinh doanh tiến hành công tác cải tiến tổ chức quản lý doanh nghiệp 1.2.5 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 1.2.5.1 Phân tích bảng cân đối kế toán Phân tích tình hình tài sản – nguồn vốn Trong trình hoạt động kinh doanh, tài sản nguồn vốn doanh nghiệp biến động tăng giảm thể bảng cân đối kế toán Khi phân tích cấu biến động tài sản nguồn vốn, đánh giá cách tổng quát tình hình đầu tư hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Phân tích cấu tình hình biến động tài sản Xem xét biến động tổng tài sản loại tài sản thông qua việc so sánh loại tài sản với so sánh năm số tuyệt đối tương đối Qua thấy biến động quy mô kinh doanh Ngoài ra, ta cần quan tâm tới tác động loại tài sản tới trình kinh doanh Cụ thể sau:  Sự biến chuyển tiền đầu tư tài ngắn hạn ảnh hưởng tới khả ứng phó với khoản nợ ngắn hạn  Sự biến động hàng tồn kho chịu ảnh hưởng hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Footer Page of 258 Thang Long University Library Header Page of 258  Sự biến động khoản phải thu chi chịu ảnh hưởng công việc toán sách tín dụng doanh nghiệp Điều ảnh hưởng lớn tới việc quản lý sử dụng vốn  Sự biến động TSDH cho thấy quy mô lực sản xuất doanh nghiệp Xác định tỷ trọng loại tài sản tổng tài sản đồng thời so sánh tỷ trọng năm để thấy biến động cấu vốn Việc đánh giá cấu vốn phụ thuộc vào lĩnh vực kinh doanh doanh nghiệp Tỷ trọng TSDH tổng tài sản doanh nghiệp chứng khoán thường chiếm tỷ trọng nhỏ tăng doanh nghiệp đầu tư thêm TSDH Đây nhân tố ảnh hưởng tới mức độ ổn định lâu dài doanh nghiệp Phân tích cấu tình hình biến động nguồn vốn So sánh tổng nguồn vốn loại nguồn vốn số liệu cuối kỳ với đầu kỳ số tuyệt đối số tương đối Bên cạnh so sánh tỷ trọng loại nguồn vốn tổng tài sản để xác định khoản mục chiếm tỷ trọng cao Doanh nghiệp tài trợ cho hoạt động chủ yếu nguồn vốn vay hay VCSH? Nếu VCSH chiếm tỷ trọng tổng nguồn vốn cao có xu hướng tăng cho thấy khả tự đảm bảo tài doanh nghiệp ngược lại Tuy nhiên, cần trọng đến sách tài trợ vốn doanh nghiệp hiệu kinh doanh đạt 1.2.5.2 Phân tích kết hoạt động sản xuất kinh doanh Đánh giá kết sản xuất kinh doanh Đánh giá kết sản xuất kinh doanh thực thông qua việc đánh giá Báo cáo kết kinh doanh (BCKQKD), báo cáo tài kế toán tổng hợp phản ánh tổng quát tình hình kết kinh doanh, tình hình thực nghĩa vụ với Nhà nước doanh nghiệp kỳ hạch toán BCKQKD có kết cấu gồm phần:  Phần I: Lãi lỗ: Các tiêu cần thiết tình hình hoạt động doanh nghiệp: doanh thu, chi phí, lợi nhuận từ:  Hoạt động sản xuất kinh doanh: Là hoạt động bản, chủ yếu Doanh nghiệp: Sản xuất, thương mại, dịch vụ  Hoạt động tài chính: Là hoạt động góp phần sử dụng hiệu đồng vốn đầu tư mua bán chứng khoán, góp vốn, cho vay, kinh doanh bất động sản  Hoạt động bất thường: Là hoạt động không xảy thường xuyên như: lý, nhượng bán tài sản, thu khoản nợ khó đòi… Footer Page of 258 Header Page 10 of 258  Phần II: Tình hình thực nghĩa vụ với nhà nước: Thuế, Các khoản phải nộp khác…, tổng số thuế năm trước chuyển sang  Phần III: Thuế VAT khấu trừ, hoàn lại, miễn giảm BCKQKD tài liệu quan trọng cung cấp số liệu cho người sử dụng thông tin kiểm tra, phân tích đánh giá kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp kỳ, so sánh với kỳ trước doanh nghiệp khác ngành để nhận biết khái quát kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp kỳ xu hướng vận động nhằm đưa định quản lý định tài cho phù hợp Doanh thu Doanh thu doanh nghiệp toàn số tiền thu tiêu thụ sản phẩm, cung cấp dịch vụ, hoạt động tài hoạt động khác doanh nghiệp Trong kinh tế học, doanh thu thường xác định giá bán nhân với sản lượng Trong trình hoạt động hoạt động phân tích tài chính, mẫu báo cáo kết kinh doanh theo quy định Nhà nước thường chia doanh thu thành nhiều phần khác nhau: Doanh thu từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ: phần doanh thu mà doanh nghiệp có nhờ hoạt động sản xuất kinh doanh Đối với doanh nghiệp cung cấp dịch vụ, giải trí doanh thu thu từ hoạt động cung cấp dịch vụ Thông thường, phần doanh thu chiếm tỷ trọng lớn tổng doanh thu toàn doanh nghiệp Các khoản giảm trừ doanh thu: bao gồm chiết khấu thương mại, giảm giá hàng bán, giá trị hàng bán bị trả lại, thuế xuất khẩu, thuế tiêu thụ đặc biệt, thuế GTGT tính theo phương pháp trực tiếp Doanh thu từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ: tiêu trung gian Khoản mục xác định dựa hiệu số doanh thu từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ trừ khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu hoạt động tài chính: doanh thu có từ khoản tiền lãi (lãi cho vay; lãi gửi ngân hàng; lãi bán hàng trả góp, trả chậm; lãi đầu tư trái phiếu, cổ phiếu), cổ tức, thu nhập từ hoạt động đầu tư khác, lãi tỷ giá hối đoái, khoản chênh lệch lãi bán ngoại tệ, chuyển nhượng vốn,… Thu nhập khác: khoản thu nhập chịu thuế kỳ tính thuế mà khoản thu nhập không thuộc ngành nghề lĩnh vực kinh doanh có giấy phép đăng ký kinh doanh doanh nghiệp Chi phí Chi phí theo kinh tế học hao phí nguồn lực để doanh nghiệp đạt mục tiêu cụ thể Nói cách khác, hay theo phân loại kế toán tài 10 Footer Page 10 of 258 Thang Long University Library Header Page 56 of 258 Bảng 3.1.Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ Công ty năm 2011 – 2013 Đơn vị tính: VNĐ Chênh lệch 2012-2011 Chỉ tiêu Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 Chênh lệch 2013- 2012 Tƣơng đối % Tuyệt đối Tuyệt đối Tƣơng đối % (65.554.244) (35.475.026) 953.836.965 (989.311.991) -103,72% (30.079.218) 84,79% - - - - - - - 602.500.000 130.000.000 (1.330.112.000) 1.460.112.000 -109,77% 472.500.000 363,46% Lưu chuyển tiền kỳ (52.554.244) 94.524.974 (376.275.035) 470.800.009 -125,12% (147.079.218) -155,60% Tiền tương đương tiền đầu kỳ 783.408.542 688.883.568 1.065.158.603 (376.275.035) -35,33% 94.524.974 13,72% Tiền tương đương tiền cuối kỳ 730.854.298 783.408.542 688.883.568 94.524.974 13,72% (52.554.244) -6,71% Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Nguồn: từ báo cáo tài công ty 56 Footer Page 56 of 258 Thang Long University Library Header Page 57 of 258 Lƣu chuyển tiền từ hoạt dộng kinh doanh Năm 2011 953.836.965VNĐ cho thấy thu từ hoạt động kinh doanh lớn chi Nhưng năm lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh liên tục âm Năm 2012 âm 35.475.026 VNĐ, năm 2013 âm 65.554.244 VNĐ Chênh lệch tuyệt đối năm 2012 so với năm 2011 âm 989.311.991 VNĐ, chênh lệch tương đối -103,72% Chênh lệch tuyệt đối năm 2013 so với 2012 âm 30.079.218VNĐ, chênh lệch tương đối 84,79% Từ số liệu lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh qua năm 2012 2013 cho thấy thu từ hoạt động bán hàng, dịch vụ hay thu khác không chi Nguyên nhân chủ yếu làm cho lưu chuyển tiền âm năm 2012 khoản chi tiêu từ mua hàng hóa dịch vụ, chi trả cho người lao động, chi trả lãi vay nộp thuế thu nhập doanh nghiệp lớn thu từ bán hàng cấp dich vụ Trong đó, khoản chi trả cho việc cung cấp hàng hóa dịch vụ chiếm tỷ trọng lớn Chi từ cung cấp hàng hóa dịch vụ năm 2012 âm 7.103.108.592 đến năm 2013 lên đến âm 12.235.915.106 Công ty gặp khó khăn việc giải hàng tồn kho hoạt động kinh doanh Lƣu chuyển tiền từ hoạt dộng đầu tƣ Công ty hoạt động lĩnh vực Lƣu chuyển tiền từ hoạt dộng tài Lưu chuyển tiền hoạt động tài năm 2013 602.500.000đồng, năm 2012 130.000.000VNĐ, năm 2011 âm 1.330.112.000VNĐ Chênh lệch tuyệt đối năm 2012 so với năm 2011 1.460.112.000 VNĐ; chênh lệch tương đối -109,77% Chênh lệch tuyệt đối năm 2013 so với năm 2012 472.500.000 VNĐ, chênh lệch tương đối 363,46% Từ số liệu ta thấy lưu chuyển tiền hoạt động tài công ty năm tăng, giảm không đồng Nguyên nhân tiền thu chủ yếu có từ tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận Chênh lệch lưu chuyển tiền năm 2013 so với năm 2012 cao nguyên nhân công ty nhận nguồn vốn vay dài hạn ngắn hạn bổ sung, nhiên năm 2012 chênh lệch với năm 2011 âm 109,77% công ty trả nợ gốc vay khiến cho số lưu chuyển tiền giảm Các số liệu cho thấy công ty có đầu tư vào hoạt động tài kết thu chưa khả quan Lƣu chuyển tiền kỳ Lưu chuyển tiền kỳ năm 2013 âm 52.554.244 VNĐ, năm 2012 âm 94.524.974 VNĐ, năm 2011 âm 376.275.035 đồng Chệnh lệch tuyệt đối năm 2012 so với năm 2011 470.800.009 VNĐ, chênh lệch tương đối năm 2012 so với năm 2011 âm 125,12% Chênh lệch tuyệt đối năm 2013 so với năm 2012 147.079.218 VNĐ, chệnh lệch tuyệt đối năm 2013 so với năm 2012 âm 155,60% 57 Footer Page 57 of 258 Header Page 58 of 258 Số liệu cho thấy chênh lệch tương đối qua năm âm, tình hình tạo tiền sử dụng tiền doanh nghiệp chưa tốt, nhiên công ty cố gắng cân đối thu chi đảm bảo việc kinh doanh tạo lợi nhuận 3.2.5.2 Bổ sung số tiêu phân tích a Phân tích tiêu đánh giá khả quản lý tài sản Bảng 3.2.Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng tài sản Công ty cổ phần TMDV Thành Đạt năm 2011 – 2013 Chỉ tiêu Vòng quay khoản PTKH Thời gian thu tiền bình quân Vòng quay HTK Đơn vị Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch 2012-2011 2013-2012 Vòng 20,28 22,67 11,49 2,39 (11,18) Ngày 17,75 15,88 31,33 (1,87) 15,45 Vòng 6,18 3,15 6,88 (3,03) 3,73 114,29 52,35 56,07 (61,94) 6,59 14,18 (20,13) 7,59 54,60 25,39 41,13 (29,22) 75,57 58,29 13,07 (17,27) 2,62 3,89 (1,23) 1,27 5,55 10,21 (3,63) 4,66 1,78 2,82 (0,93) 1,04 Thời gian 58,22 quay vòng HTK Ngày bình quân Vòng quay 26,73 Vòng khoản phải trả Thời gian trả nợ 13,47 Ngày trung bình Thời gian 62,50 Ngày luân chuyển tiền Hiệu suất 3,84 Lần sử dụng TSNH Hiệu suất 9,18 Lần sử dụng TSDH Hiệu suất 2,71 Lần sử dụng tổng TS Nguồn: từ báo cáo tài công ty 58 Footer Page 58 of 258 Thang Long University Library Header Page 59 of 258 Vòng quay khoản phải thu khách hàng Số vòng quay khoản phải thu phản ánh khả thu hồi nợ sách tín dụng công ty Số vòng quay tăng từ năm 2011 đến 2012 Cụ thể năm 2011, vòng quay khoản phải thu 20,28 vòng, sang năm 2012 tăng lên 22,67 vòng Sang năm 2013, số vòng quay khoản phải thu giảm từ 22,67 vòng năm 2012 xuống 11,49 vòng năm 2013 Công ty không trì tốc độ tăng vòng quay khoản phải thu khách hàng mà giảm mạnh cho thấy hiệu sử dụng vốn công ty bị giảm sút Thời gian thu tiền bình quân Chỉ tiêu khoảng thời gian từ khách hàng mua chịu khách hàng toán hết nợ Năm 2011, kỳ thu tiền bình quân 17,75 ngày, năm 2012 kỳ thu tiền bình quân 15,88 ngày năm 2013 tăng lên 31,33 ngày Kỳ thu tiền bình quân năm 2013 cho biết thời gian từ lúc khách hàng nhận nợ khách hàng toán 31,33 ngày tăng 15,45 ngày so với năm 2012 Kỳ thu tiền bình quân tăng vòng quay khoản phải thu giảm xuống Kỳ thu tiền kéo dài khiến cho hiệu kinh doanh bị giảm sút Trong việc thu hồi nợ công ty bị chậm chễ , dễ gặp phải rủi ro dẫn đến phát sinh thêm chi phí quản lý nợ Vòng quay hàng tồn kho Chỉ tiêu cho ta biết hàng tồn kho quay vòng năm Năm 2011, vòng quay hàng tồn kho 6,18 vòng, năm 2012 giảm 3,03 vòng 3,15 vòng so với năm 2011 Năm 2013 vòng quay hàng tồn kho tăng lên 6,88 vòng, tăng 3,73 vòng so với năm 2012 Vòng quay hàng tồn kho tăng cho thấy lượng hàng bán năm 2013 tăng công ty có lưu chuyển vốn tốt Lượng hàng tồn kho công ty nhỏ TSNH lưu thông Việc hàng tồn kho giảm nguyên nhân công ty có nhiều đơn đặt hàng thiết bị máy văn phòng Thời gian quay vòng HTK bình quân Chỉ tiêu khoảng thời gian từ công ty mua hàng hóa tới công ty bán hàng Năm 2011, chu kỳ lưu kho 58,22 vòng, năm 2012 tiêu 114,29 vòng, năm 2013 giảm 52,35 vòng Chu kỳ lưu kho năm 2013 cho biết thời gian từ lúc mua hàng lúc bán hàng 52,35 ngày Nhìn chung, tiêu thời gian quay vòng hàng tồn kho năm 2013 giảm so với năm 2011 2012, cho thấy thời gian tiêu thụ hàng hóa công ty ngày giảm Thời gian quay vòng hàng tồn kho nhỏ tốt 59 Footer Page 59 of 258 Header Page 60 of 258 Vòng quay khoản phải trả Chỉ tiêu cho biết năm trung bình khoản phải trả quay lần Năm 2012 vòng quay khỏan phải trả 6,59 vòng giảm 20,13 vòng so với năm 2011 Vòng quay khoản phải trả năm 2013 14,18 vòng tăng 7,59 vòng so với năm 2012 Vòng quay khoản phải trả năm 2013 tăng công ty cung cấp thêm nhờ vay khoản tín dụng chưa cần toán ngay, bố sung vốn lưu động thường xuyên Thời gian trả nợ trung bình Chỉ tiêu phản ánh khoảng thời gian từ công ty nhận nợ công ty toán hết nợ cho nhà cung cấp Năm 2011 thời gian trả nợ trung bình 13,47 ngày, năm 2012 tiêu tăng lên 54,60 ngày, năm 2013 25,39 ngày tiêu giảm 29,22 ngày so với năm 2012 Thời gian trả nợ năm 2013 giảm mạnh nguyên nhân so hệ số trả nợ năm 2013 tăng lên Thời gian luân chuyển tiền Chỉ tiêu cho biết số ngày để tiền quay vòng từ lúc bán hàng thu nợ trả hết nợ cho người bán Năm 2011 thời gian luân chuyển tiền 62,50 ngày, năm 2012 tiêu tăng lên 75,57 ngày chênh lệch so với năm 2011 13,07 ngày Năm 2013 tiêu giảm 58,29 chênh lệch so với năm 2012 17,27 ngày Chỉ tiêu kỳ luân chuyển tiền năm 2013 cho biết khoảng thời gian từ mua hàng tới bán hàng thu tiền toán công nợ cho người bán 58,29 ngày Thời gian luân chuyển tiền năm 2013 giảm thời gian trả nợ giảm Hiệu suất sử dụng TSNH Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn cho ta biết hiệu hoạt động kinh doanh công ty thông qua việc sử dụng TSNH Năm 2011, hiệu suất sử dụng TSNH 3,89 hay đồng TSNH đem lại cho doanh nghiệp 3,89 đồng doanh thu Năm 2012, số giảm 1,23 lần so với năm 2011 Lúc đồng TSNH mang lại cho công ty 2,62 đồng doanh thu Việc giảm hiệu suất sử dụng TSNH doanh thu công ty giảm 10,67% TSNH tăng 31,2% Đến năm 2013, hiệu suất sử dụng TSNH phục hồi tăng lên tới 1,27 lần năm doanh thu tăng mạnh (tăng 81,92%) TSNH công ty tăng 22,4 % so với năm 2012 Điều cho thấy sách quản lý TSNH công ty góp phần mang lại hiệu tích cực giúp phát triển hoạt động kinh doanh nâng cao hiệu sử dụng tài sản Trong thời gian tới, công ty cần giữ ổn định, trì phát huy tốc độ tăng hiệu suất sử dụng TSNH để không ngừng nâng cao lực tài củng cố vị thị trường 60 Footer Page 60 of 258 Thang Long University Library Header Page 61 of 258 Hiệu suất sử dụng TSDH Bên cạnh TSNH giá trị TSDH khoản mục quan trọng góp phần tạo nên doanh thu cho công ty Hiệu suất sử dụng TSDH năm 2011 công ty 9,18 lần hay đồng TSDH công ty tạo 9,18 đồng doanh thu Năm 2012 số giảm 3,63 lần 5,55 lần so với năm 2011 Nguyên nhân dẫn tới giảm năm 2012 giá trị bình quân TSDH tăng lên, doanh nghiệp đầu tư vào tài sản dài hạn nhiều với mức tăng 47,8%, doanh thu lại giảm 10,7% so với năm 2011 Năm 2013, hiệu suất sử dụng TSDH cải thiện tăng lên mức 10,21 đồng, tức đồng TSDH tạo 10,21 đồng doanh thu Trong năm này, bên cạnh việc doanh thu đà tăng mạnh, giá trị TSDH công ty giảm nhẹ công ty cắt giảm đầu tư vào tài sản dài hạn cho hoạt động kinh doanh Với tăng tiêu hiệu sử dụng tài sản vậy, công ty dần chứng minh lực tài nâng cao vị kinh doanh sau thời gian ngắn gia nhập thị trường Biết nắm bắt hội kinh doanh, đồng thời có sách quản lý kinh doanh hiệu mang lại thành công cho công ty tương lai Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Ngoài để đánh giá tổng quát hiệu sử dụng tài sản doanh nghiệp ta phải nói đến hiệu suất sử dụng tổng tài sản Năm 2011, hiệu suất sử dụng tổng tài sản 2,71 lần hay đồng tài sản doanh nghiệp tạo 2,71 đồng doanh thu Năm 2012, số giảm 0,93 lần 1,78 lần tổng tài sản doanh nghiệp doanh thu đểu tăng mạnh Đến năm 2013, hiệu suất sử dụng tài sản tăng lên 2,82lần (tăng 1,04 lần so với năm 2012) Nhìn chung, hiệu suất sử dụng tài sản công ty ba năm tốt phát triển không vững Với biến động khó lường trước thị trường tương lai số hiệu suất sử dụng tài sản có nhiều biến động Công ty cần xem xét cách thật cẩn trọng, kỹ trước đưa định nhằm cải thiện hiệu suất sử dụng tài sản 61 Footer Page 61 of 258 Header Page 62 of 258 b Phân tích tiêu đánh giá khả quản lý công nợ Bảng 3.3.Các tiêu đánh giá khả quản lý tài sản Công ty Thành Đạt năm 2011 – 2013 Đơn vị:% Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Tỷ số nợ 29,63% 46,06% tổng tài sản Tỷ số nợ 42,26% 85,41% VCSH Tỷ số chi trả nợ 180,26% 256,63% vay Nguồn: từ báo cáo tài công ty Năm 2013 Chênh lệch 2012-2011 2013-2012 52,50% 16,43% 6,43% 110,52% 43,15% 25,11% 260,11% 76,37% 3,48% Tỷ số nợ tổng tài sản Tỷ số nợ cho biết tổng tài sản công ty hình thành bao nhiều % nợ, từ xác định trách nhiệm công ty khoản nợ vay chủ nợ Năm 2011, tỷ số nợ tổng tài sản đạt 29,63% nghĩa đồng tài sản hình thành 0,2963 đồng nợ Năm 2012, tỷ số tăng mạnh lên tới 46,06% (tăng 16,43% so với năm 2011) Khi đó, đồng tài sản hình thành 0,4609 đồng nợ Các khoản nợ chiếm tỷ lệ cao toàn tài sản công ty khiến cho công ty phải đối mặt với rủi ro lãi suất vỡ nợ Đến năm 2013, tỷ số lại tăng lên 52,5%, tức tăng 6,43% so với năm 2012 Nó cho biết, đồng tài sản lúc hình thành từ 0,525 đồng nợ Tuy không tăng mạnh trước, xong tỷ trọng nợ tổng tài sản công ty cao Chính vậy, công ty cần đưa sách sử dụng vốn phù hợp để giảm tỷ trọng nợ tổng tài sản mức an toàn, tránh rủi ro xảy Tỷ số nợ VCSH Phân tích tỷ số nợ vốn chủ sở hữu cho ta thấy mức sử dụng nợ doanh nghiệp đặt mối tương quan với VCSH, phản ánh khả tự chủ tài doanh nghiệp Nhìn chung số công ty mức độ cao tăng dần qua năm Đây thực điều đáng lo ngại Năm 2011, tỷ số nợ VCSH 42,26%, tức đồng vốn kinh doanh chủ sở hữu công ty có 0,422 đồng hình thành từ khoản nợ Năm 2012 tăng mạnh so với năm 2011 (tăng 43,15%) lên tới 85,41%, tức lúc này, đồng vốn kinh doanh chủ sở hữu công ty có tới 0,8541 đồng hình thành từ khoản nợ Năm 2013, tỷ số tiếp tục tăng lên tới 110,52% 62 Footer Page 62 of 258 Thang Long University Library Header Page 63 of 258 Tỷ số chi trả nợ vay Là hệ số tài đánh giá khả toán nợ doanh nghiệp Năm 2011, tỷ số chi trả nợ vay 180,26% Và tới Năm 2012, tỷ số chi trả nợ vay công ty 256,63% Năm 2013, tỷ số tiếp tục tăng lên 260,11% so với năm 2012 Cho thấy công ty nỗ lực lớn nhằm nâng cao tỷ số chi trả nợ vay mình, nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty, từ tạo dựng uy tín thị trường 3.2.5.3 So sánh số tiêu tài công ty với tiêu trung bình ngành Ngoài việc phân tích, đánh giá tiêu tài qua năm công ty cần so sánh tiêu cụ thể với số trung bình ngành để có nhìn toàn diện khách quan định tài cho Qua đánh giá mức độ phát triển đơn vị xác định vị doanh nghiệp hoạt động ngành a Khả toán Năm 2011 Ngắn hạn Nhanh 5.01 Tức thời 1.7 1.3 0.17 Thành Đạt JSC 0.77 1.27 TB ngành Biểu đồ 3.1.So sánh khả toán Công ty cổ phần TMDV Thành Đạt với số trung bình ngành năm 2011 63 Footer Page 63 of 258 Header Page 64 of 258 Năm 2012 1.5 ngắn hạn nhanh 1.76 tức thời 1.21 0.5 0.89 0.71 0.48 0.23 Thành Đạt JSC TB ngành Biểu đồ 3.2.So sánh khả toán Công ty cổ phần TMDV Thành Đạt với số trung bình ngành năm 2012 Năm 2013 1.5 Ngắn hạn 1.38 0.5 1.21 0.84 0.72 0.28 Nhanh Tức thời 0.27 Thành Đạt JSC TB ngành Biểu đồ 3.3.So sánh khả toán Công ty cổ phần TMDV Thành Đạt với số trung bình ngành năm 2013 Qua biểu đồ so sánh khả toán công ty cổ phần TMDV Thành Đạt với số trung bình ngành năm 2011, 2012, 2013 rút đánh giá nhận xét sau: Nhìn chung khả toán ngắn hạn năm Thành Đạt JSC có chiều hướng giảm mạnh lớn số trung bình ngành 4,84; 1,53; 1,11 lần So với tiêu trung bình ngành khả toán ngắn hạn công ty mức tốt đảm bảo khả toán khoản nợ ngắn hạn giữ uy tín với ngân hàng đối tác kinh doanh 64 Footer Page 64 of 258 Thang Long University Library Header Page 65 of 258 Về khả toán nhanh Thành Đạt JSC cao so với số TB ngành 1; 0,17; 0,12 lần mức chênh lệch không cao góp phần tạo động lực để Thành Đạt JSC tiếp tục phát huy thời gian tới Cuối khả toán tức thời có khác biệt năm Tại năm 2011 Thành Đạt JSC đạt khả toán tức thời giống tiêu trung bình ngành sang năm 3012 2013 khả toán tức thời liên tục giảm thấp so với tiêu trung bình ngành Điều cho thấy Thành Đạt JSC không muốn giữ nhiều tiền khoản tương đương tiền Mặc dù điều làm cho khả toán, chi trả hoạt động hàng ngày công ty mức thấp đổi lại doanh nghiệp giảm bớt lượng chi phí sử dụng vốn giảm lượng tiền nhàn rỗi b Khả sinh lời 12% Năm 2011 10% 8% ROS 6% 11% ROE 4% 2% 0% ROA 1% 3% 4% 5% 3% Thành Đạt JSC TB ngành Biểu đồ 3.4.So sánh khả sinh lời Công ty cổ phần TMDV Thành Đạt với số trung bình ngành năm 2011 7% Năm 2012 6% 5% ROS 4% 3% 6% 1% ROE 5% 2% 1% 2% ROA 2% 2% 0% Thành Đạt JSC TB ngành Biểu đồ 3.5.So sánh khả sinh lời Công ty cổ phần TMDV Thành Đạt với số trung bình ngành năm 2012 65 Footer Page 65 of 258 Header Page 66 of 258 2.0% Năm 2013 1.0% 2.0% ROS ROA ROE 1.1% 0.0% 0.2% 0.5% 1.0% 0.5% Thành Đạt JSC TB ngành Biểu đồ 3.6.So sánh khả sinh lời Công ty cổ phần TMDV Thành Đạt với số trung bình ngành năm 2013 Nhìn qua biểu đồ so sánh khả sinh lời Công ty cổ phần TMDV Thành Đạt với số trung bình ngành ta nhận thấy tỷ lệ sinh lời nói chung Thành Đạt JSC mức thấp mức trung bình ngành Đối với tỷ suất sinh lời doanh thu, để cải thiện tình hình công ty cần đưa nhiều giải pháp tăng doanh thu giảm chi phí đê nâng cao lợi nhuận Công ty cắt giảm bớt số chi phí kinh doanh không cần thiết Đẩy mạnh công tác tuyên truyền tiết kiệm điện, nước không sử dụng để giảm thiểu chi phí phát sinh Thắt chặt vấn đề chi tiêu cho thưởng phạt với cán nhân viên Đối vơi tỷ suất sinh lời tổng tài sản, công ty cần có biện pháp để đẩy nhanh hàng tồn kho Cụ thể, đưa chiết khấu thương mai hấp dẫn với khách hàng, thực dịch vụ hậu tốt tới người tiêu dùng sản phẩm.Đẩy mạnh chiến dịch quảng cáo truyền thông qua mạng xã hội facebook website công ty để hình ảnh công ty ngày tiến gần với đối tượng khách hàng nước Đối với tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu, muốn tămg lợi nhuận ròng công ty cần có chiến lược bổ sung nguồn VCSH cách kêu gọi đóng góp cổ đông công ty 66 Footer Page 66 of 258 Thang Long University Library Header Page 67 of 258 3.3 Kiến nghị với Nhà nƣớc Để tạo điều kiện cho doanh nghiệp thực tốt phân tích báo cáo tài chính, phía Nhà nước, cần có thay đổi chế, sách: Xây dựng quy định làm định hướng cho công tác phân tích tài doanh nghiệp để công tác không diễn cách tự phát doanh nghiệp, đồng thời tạo cho doanh nghiệp có động lực để có đầu tư cho công tác Cụ thể, Bộ tài nên ban hành số nội dung, tiêu phương pháp phân tích có tính chất bắt buộc tham khảo cho doanh nghiệp, phù hợp với loại hình kinh doanh doanh nghiệp Nhà nước cần có chế độ hỗ trợ khuyến khích phát triển tổ chức chuyên nghiệp lĩnh vực phân tích tài Các tổ chức hộ trợ thông tin tư vấn tổ chức công tác phân tích tài cho doanh nghiệp Hơn tổ chức chuyên nghiệp đứng thu thập thông tin để xây dựng hệ thống tiêu trung bình ngành, đáp ứng nhu cầu doanh nghiệp 67 Footer Page 67 of 258 Header Page 68 of 258 KẾT LUẬN Trong phát triển kinh tế trị trường có phát triển nhanh chóng đa dạng ngày đóng góp hoàn thiện mệt mỏi công tác chuyên môn nhà phân tích tài Một lần ta cần khẳng định phân tích tài doanh nghiệp có tác dụng to lớn phát triển kinh tế thị trường Mặt khác phát triển kinh tế thị trường thể trí tụê tài nhân loại qua thời kỳ Mỗi thời kỳ thể hình thái kinh tế riêng, thể tiến riêng Hoàn thiện phân tích tài doanh nghiệp vừa mang tính khoa học vừa mang tính nghệ thuật đem lại lợi ích kinh tế cho nhà quản lý mà tương lai đảm bảo cho kinh tế doanh nghiệp phát triển vững mạnh Qua thời gian thực tập Công ty cổ phần TMDV Thành Đạt phần giúp em tháo gỡ vướng mắc lý thuyết thực tế đồng thời giúp em chuyển tải việc đưa từ lý thuyết vào thực tiễn giúp em hiểu nắm bắt rõ công tác phân tích tài Đây đòn bẩy vững cho nghiệp em sau Vì hạn chế kiến thức chuyên môn nên khóa luận tốt nghiệp em tránh khỏi sai xót Do em mong nhận ý kiến đánh giá từ phía thầy cô, ý kiến đóng góp quý báu để em hoàn thiện tốt khóa luận tốt nghiệp chuyên môn sau Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày … tháng … năm 2015 Sinh viên thực Bùi Thị Quỳnh Trang Footer Page 68 of 258 Thang Long University Library Header Page 69 of 258 DANH MỤC THAM KHẢO PGS.TS Lưu Thị Hương, Giáo trình "Tài doanh nghiệp" (NXB Giáo Dục) TS Nguyễn Minh Kiều, Giáo trình “Lý thuyết tiền tệ” (NXBThống Kê – 2008) Nguyễn Năng Phúc “Phân tích tài công ty Cổ phần” (NXB Tài chính, Hà Nôi – 2006) PGS.TS Nguyễn Hữu Tài, Giáo trình “Lý thuyết tài – tiền tệ” (NXB Thống kê – 2002) PGS.TS Nguyễn Xuân Tiến , Giáo trình “Tài Chính – Tiền tệ ngân hàng” (NXB Thống Kê-2008) TS.Đào Văn Tú, Giáo trình “Quản trị tài chính” (NXB Tài – 2004) Công ty cổ phần TMDV Thành Đạt 2011, “Báo cáo tài – 2011” Công ty cổ phần TMDV Thành Đạt 2012, “Báo cáo tài – 2012” Công ty cổ phần TMDV Thành Đạt 2013, “Báo cáo tài – 2013” 10 Website: http://thanhdat.com.vn/ _ Định hướng phát triển công ty 11 Website: http://www.cophieu68.vn/ _ Chỉ số trung bình ngành Thương Mại 12 Website: http://thuvienphapluat.vn/ Footer Page 69 of 258 Header Page 70 of 258 PHỤ LỤC Báo cáo kết kinh doanh Công ty cổ phần TMDV Thành Đạt năm 2012 Báo cáo kết kinh doanh Công ty cổ phần TMDV Thành Đạt năm 2013 Bảng cân đối kế toán Công ty cổ phần TMDV Thành Đạt năm 2012 Bảng cân đối kế toán Công ty cổ phần TMDV Thành Đạt năm 2013 Bảng lưu chuyển tiền tệ Công ty cổ phần TMDV Thành Đạt năm 2012 Bảng lưu chuyển tiền tệ Công ty cổ phần TMDV Thành Đạt năm 2013 Footer Page 70 of 258 Thang Long University Library ... University Library Header Page 25 of 258 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THƢƠNG MẠI DỊCH VỤ THÀNH ĐẠT 2.1 Tổng quan công ty cổ phần TMDV Thành Đạt 2.1.1 Quá trình hình thành. .. 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển công ty cổ phần TMDV Thành Đạt  Tên công ty: Công ty Cổ phần thương mại dịch vụ Thành Đạt  Tên giao dịch viết tắt: Thành Đạt JSC  Người đại diện: Giám đốc... niệm hoàn thiện phân tích tài hiểu khác nhau, cụ thể: Đối với người phân tích: Sự hoàn thiện phân tích tài phù hợp kết phân tích mục tiêu phân tích tài đặt Đối với nhà quản trị tài chính: Sự hoàn