ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - NGUYỄN THỊ NHÀI HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG THỰC HÀNH Hà Nội – 2016 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - NGUYỄN THỊ NHÀI HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh Mã số: 60 34 01 02 LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG THỰC HÀNH NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS TS Vũ Sỹ Cƣờng XÁC NHẬN CỦA CÁN BỘ HƯỚNG DẪN XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ CHẤM LUẬN VĂN Hà Nội – 2016 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU Chƣơng CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI DOANH NGHIỆP 1.1 KHÁI NIỆM, PHÂN LOẠI VÀ VAI TRÒ CỦA VỐN LƢU ĐỘNG 1.1.1 Khái niệm vốn lƣu động .4 1.1.2 Phân loại vốn lƣu động 1.1.2.1 Phân loại theo vai trò loại vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh 1.1.2.2 Phân loại vốn lưu động theo hình thái biểu 1.1.2.3 Phân loại vốn lưu động theo nguồn hình thành 1.1.3 Vai trò vốn lƣu động 10 1.2 QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG 11 1.2.1 Quản trị vốn tiền 11 1.2.2 Quản trị khoản phải thu, phải trả Error! Bookmark not defined 1.2.3 Quản trị hàng tồn kho Error! Bookmark not defined 1.2.4 Quản trị khoản đầu tƣ tài ngắn hạnError! Bookmark not defined 1.3 ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNGError! Bookmark not defined 1.3.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn lƣu độngError! Bookmark not defined 1.3.2 Hệ thống tiêu đánh giá sử dụng vốn hiệu sử dụng vốn lƣu động Error! Bookmark not defined 1.3.2.1 Nhóm tiêu phản ánh khả sinh lờiError! Bookmark not defined 1.3.2.2 Nhóm tiêu phản ánh tốc độ luân chuyểnError! Bookmark not defined 1.3.2.3 Nhóm tiêu phản ánh hiệu sử dụng phận cấu thành vốn lưu động Error! Bookmark not defined 1.3.2.4 Nhóm tiêu phản ánh khả toánError! Bookmark not defined 1.4 NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP Error! Bookmark not defined 1.4.1 Nhân tố khách quan Error! Bookmark not defined 1.4.2 Những nhân tố chủ quan Error! Bookmark not defined KẾT LUẬN CHƢƠNG Error! Bookmark not defined Chƣơng Error! Bookmark not defined PHƢƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU Error! Bookmark not defined 2.1 TỔNG QUAN VỀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU:Error! Bookmark not defined 2.1.1.Phương pháp so sánh Error! Bookmark not defined 2.1.2 Phương pháp thay liên hoàn .Error! Bookmark not defined 2.2.QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU TẠI CÔNG TY CP SỮA VIỆT NAM:Error! Bookmark not def 2.2.1.Thu thập liệu tài liệu thứ cấp .Error! Bookmark not defined 2.2.2.Phân tích liệu Error! Bookmark not defined 2.2.2.1 Phân tích tổng quát cấu vốn Công ty CP Sữa Việt Nam.Error! Bookmark 2.2.2.2 Phân tích chi tiết cấu vốn lưu động Công ty CP Sữa Việt Nam Error! Bookmark not defined 2.2.3.Tổng hợp kết quả, xử lý thông tin, nhận xét đánh giá:Error! Bookmark not defi KẾT LUẬN CHƢƠNG Error! Bookmark not defined Chƣơng Error! Bookmark not defined THỰC TRẠNG SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM (VINAMILK) Error! Bookmark not defined 3.1.TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM (VINAMILK)Error! Bookmark n 3.1.1 Lịch sử hình thành phát triển Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam.Error! Bookm 3.1.2 Cơ cấu tổ chức Công ty Cổ phần Sữa Việt NamError! Bookmark not defined 3.1.3 Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Error! Bookmark not defined 3.1.4 Đặc điểm vốn sản xuất kinh doanh nói chung vốn lưu động nói riêng Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Error! Bookmark not defined 3.2 THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM (VINAMILK) Error! Bookmark not defined 3.2.1 Công tác quản trị vốn tiền Công ty Cổ phần Sữa Việt NamError! Bookm 3.2.2 Công tác quản trị khoản phải thu Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Error! Bookmark not defined 3.2.3 Công tác quản trị hàng tồn kho Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam59 3.2.4.Các khoản đầu tƣ tài ngắn hạn tài sản ngắn hạn khácError! Bookmark 3.3 THỰC TẾ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM Error! Bookmark not defined 3.3.1 Tốc độ luân chuyển vốn lƣu động Error! Bookmark not defined 3.3.2 Mức tiết kiệm vốn lƣu động tăng tốc độ luân chuyểnError! Bookmark not def 3.3.2.1 Mức tiết kiệm tuyệt đối vốn lưu độngError! Bookmark not defined 3.3.2.2 Mức tiết kiệm tương đối vốn lưu độngError! Bookmark not defined 3.3.3 Hệ số đảm nhiệm vốn lƣu động Error! Bookmark not defined 3.3.4 Tỷ suất lợi nhuận vốn lƣu động .Error! Bookmark not defined 3.3.5 Các tiêu khả toán Error! Bookmark not defined 3.4 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ CÔNG TÁC SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM (VINAMILK) Error! Bookmark not defined 3.4.1 Đánh giá thực trạng sử dụng vốn lƣu động:Error! Bookmark not defined 3.4.2 Đánh giá hiệu sử dụng vốn lƣu động:Error! Bookmark not defined KẾT LUẬN CHƢƠNG Error! Bookmark not defined Chƣơng Error! Bookmark not defined ĐỊNH HƢỚNG VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM 85 4.1 ĐỊNH HƢỚNG HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN TỚI 86 4.1.1 Những thuận lợi khó khăn 86 4.1.2 Chức năng, nhiệm vụ Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam 87 4.1.3 Định hƣớng hoạt động Công ty Cổ phần Việt Nam thời gian tới 88 4.2 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY 89 4.2.1 Quản lý dòng tiền: .89 4.2.2 Quản lý khoản phải thu: Error! Bookmark not defined 4.2.3 Quản lý hàng tồn kho: Error! Bookmark not defined 4.2.4 Quản lý khoản đầu tƣ tài ngắn hạn:Error! Bookmark not defined 4.2.5 Quản lý chặt chẽ doanh thu chi phí Error! Bookmark not defined 4.2.6 Huy động vốn phục vụ sản xuất kinh doanhError! Bookmark not defined 4.2.7 Nâng cao chất lƣợng sản phẩm, dịch vụ.Error! Bookmark not defined 4.2.8 Nâng cao trình độ chuyên môn cho ngƣời lao độngError! Bookmark not defined 4.2.9 Tăng cƣờng ứng dụng công nghệ thông tin vào hoạt động quản lýError! Bookma 4.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ Error! Bookmark not defined 4.3.1 Kiến nghị Ban điều hành Công ty CP Sữa Việt Nam:Error! Bookmark no 4.3.2 Kiến nghị với Nhà nƣớc Error! Bookmark not defined 4.3.2.1 Tạo môi trường cạnh tranh công bằng, bình đẳngError! Bookmark not defin 4.3.2.2 Rút ngắn thời gian thủ tục hành 97 KẾT LUẬN CHƢƠNG 99 KẾT LUẬN CHUNG Error! Bookmark not defined DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 12 PHỤ LỤC Error! Bookmark not defined DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Cơ cấu vốn sản xuất kinh doanh Công tyError! Bookmark not defined Bảng 2.2: Cơ cấu vốn lưu động Công ty Error! Bookmark not defined Bảng 2.3: Cơ cấu vốn tiền Công ty Error! Bookmark not defined Bảng 2.4: Xác định thời gian vòng quay tiền mặt Công ty: Error! Bookmark not defined Bảng 2.5: Xác định ảnh hưởng doanh thu tiền mặt đến vòng quay tiền mặt: Error! Bookmark not defined Bảng 2.6: Cơ cấu khoản phải thu Công ty.Error! Bookmark not defined Bảng 2.7: Xác định thời gian vòng quay khoản phải thu Công ty Error! Bookmark not defined Bảng 2.8: Xác định ảnh hưởng doanh thu khoản phải thu đến vòng quay khoản phải thu: 60 Bảng 2.9: Cơ cấu hàng tồn kho Công ty Error! Bookmark not defined Bảng 2.10: Xác định thời gian vòng quay hàng tồn kho Công ty Error! Bookmark not defined Bảng 2.11: Xác định ảnh hưởng giá vốn hàng tồn kho đến vòng quay hàng tồn kho: Error! Bookmark not defined Bảng 2.12: Thống kê tình hình đầu tư tài ngắn hạn Công ty: Error! Bookmark not defined Bảng 2.13: Tốc độ luân chuyển vốn lưu động:Error! Bookmark not defined Bảng 2.14: Xác định ảnh hưởng doanh thu vốn lưu động bình quân đến vòng quay vốn lưu động: Error! Bookmark not defined Bảng 2.15: Mức tiết kiệm tuyệt đối vốn lưu độngError! defined Bookmark not Bảng 2.16: Mức tiết kiệm tương đối vốn lưu độngError! Bookmark not defined Bảng 2.17: Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động: Error! Bookmark not defined Bảng 2.18: So sánh hệ số đảm nhiệm vốn lưu độngError! Bookmark not defined Bảng 2.19: Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động Error! Bookmark not defined Bảng 2.20: So sánh tỷ suất lợi nhuận vốn lưu độngError! Bookmark not defined Bảng 2.21: Khả toán hành: Error! Bookmark not defined Bảng 2.22: So sánh khả toán hành 79 Bảng 2.23: Khả toán nhanh: Error! Bookmark not defined Bảng 2.24: So sánh khả toán nhanhError! Bookmark not defined Bảng 2.25: Khả toán tức thời Error! Bookmark not defined Bảng 2.26: So sánh khả toán tức thờiError! Bookmark not defined DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 2.1: Sơ đồ máy tổ chức công ty Error! Bookmark not defined DANH MỤC CỤM TỪ VIẾT TẮT WTO Tổ chức Thương mại Thế giới TPP Hiệp định thương mại xuyên Thái Bình Dương CTCP Công ty cổ phần NH Ngắn hạn TS NH Tài sản ngắn hạn VLĐ Vốn lưu động BCTC Báo cáo tài VN Việt Nam TĐ Tuyệt đối TgĐ Tương đối LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Ngày 07 tháng 11 năm 2006, Việt Nam thức gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO), đồng thời gia nhập Hiệp định thương mại xuyên Thái Bình Dương (TPP) - thức có hiệu lực năm 2018 Có thể thấy rõ, sau Việt Nam gia nhập tổ chức này, có sóng nhà đầu tư đổ vào Việt Nam kinh doanh Điều mang đến cho doanh nghiệp nhiều hội, làm tăng sức ép cạnh tranh vốn gay gắt lại gay gắt doanh nghiệp Do đó, để tồn phát triển thị trường, doanh nghiệp phải tận dụng lợi mình, bước khắc phục điểm yếu để nâng cao khả cạnh tranh Đồng thời, nhà quản trị phải quản lý sử dụng nguồn vốn cách hiệu để phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh điều kiện cạnh tranh ngày liệt Trong trình hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn đóng vai trò quan trọng, định đời, tồn phát triển doanh nghiệp Vốn lưu động biểu tiền tài sản lưu động, trình sản xuất kinh doanh, vốn lưu động vận động, thay chuyển hóa lẫn nhau, đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh tiến hành liên tục Nếu không trọng quản trị vốn kinh doanh nói chung vốn lưu động nói riêng, doanh nghiệp gặp khó khăn việc trì mở rộng sản xuất kinh doanh thương trường Nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh nói chung vốn lưu động nói riêng vấn đề quan trọng giúp doanh nghiệp đứng vững phát huy mạnh Xuất phát từ tình hình thực tiễn đó, Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) quan tâm tới hiệu vốn lưu động nhằm phát huy mạnh lĩnh vực thực phẩm sữa nói riêng sản phẩm tiêu dùng nhanh nói chung thị trường nội địa quốc tế Được chấp thuận Trường Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội, chọn đề tài “Hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk)” để nghiên cứu hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Câu hỏi nghiên cứu: - Liệu doanh nghiệp có quy mô lớn Vinamilk sử dụng vốn lưu động thực hiệu quả? - Nguyên nhân công tác quản trị vốn lưu động Vinamilk ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn lưu động ? Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu * Mục đích nghiên cứu: Nhằm tối đa hóa hiệu sử dụng vốn lưu động Cty CP Sữa Việt Nam * Nhiệm vụ nghiên cứu: - Hệ thống hoá vấn đề lý luận hiệu sử dụng vốn lưu động - Phân tích đánh giá thực trạng sử dụng vốn lưu động Công ty CP Sữa Việt Nam - Đề xuất biện pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động cho Công ty Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu * Đối tƣợng nghiên cứu: Tình hình sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) Cụ thể, phạm vi đề tài, sâu vào đánh giá thực trạng kiểm soát tiền mặt, khoản phải thu, hàng tồn kho Công ty năm 2012-2015, từ đề giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty * Phạm vi nghiên cứu: Tình hình sử dụng vốn lưu động Công ty thể qua tài liệu đặc biệt báo cáo tài chính, báo cáo tổng kết Công ty CP Sữa Việt Nam vòng năm 2012-2015 Dự kiến đóng góp luận văn * Về mặt lý luận: Khái quát hóa lý luận sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp để đưa sở lý thuyết tương đối hoàn chỉnh nhằm vận dụng vào doanh nghiệp đặc thù * Về mặt thực tế: Phát hiện, phân tích đánh giá ưu nhược điểm sử dụng vốn lưu động Công ty năm từ 2012-2015, từ đưa giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty thời gian tới Bố cục luận văn Bố cục luận văn phẩn mở đầu kết luận gồm chương: Chương 1: Cơ sở lý luận sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Chương 2: Phương pháp thiết kế nghiên cứu Chương 3: Thực trạng công tác sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) Chương 4: Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) Chƣơng CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI DOANH NGHIỆP 1.1 KHÁI NIỆM, PHÂN LOẠI VÀ VAI TRÒ CỦA VỐN LƢU ĐỘNG 1.1.1 Khái niệm vốn lƣu động Cũng ngành sản xuất khác, ngành sản xuất hàng tiêu dùng nhanh muốn tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh tạo sản phẩm cần phải có đủ ba yếu tố trình sản xuất là: sức lao động, tư liệu lao động đối tượng lao động Trong sức lao động tổng hợp thể lực, trí lực người, điều kiện tiên trình sản xuất xã hội Mọi trình vận động phát triển sản xuất kinh doanh đòi hỏi sức lao động ngày có chất lượng cao Tư liệu lao động vật hay hệ thống vật làm nhiệm vụ truyền dẫn tác động người đến đối tượng lao động, làm thay đổi hình thái tự nhiên nó, biến đối tượng lao động thành sản phẩm thoả mãn nhu cầu người Đối tượng lao động tất vật mà người tác động vào nhằm biến đổi phù hợp với mục đích sử dụng Bao gồm loại có sẵn thiên nhiên gỗ rừng nguyên thuỷ, hải sản biển khơi… loại qua chế biến nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, thành phẩm… tham gia vào chu kỳ sản xuất không giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu, giá trị dịch chuyển toàn bộ, lần vào giá trị sản phẩm Những đối tượng lao động nói xét hình thái vật gọi tài sản lưu động, xét hình thái giá trị gọi vốn lưu động doanh nghiệp Trong trình sản xuất kinh doanh, để hình thành tài sản lưu động, doanh nghiệp phải bỏ số vốn đầu tư định Vì ta hiểu vốn lưu động số tiền ứng trước để đầu tư, mua sắm tài sản lưu động để đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp diễn thường xuyên liên tục 1.1.2 Phân loại vốn lƣu động Phân loại vốn lưu động cần vào số tiêu thức định để xếp vốn lưu động theo loại, nhóm nhằm đáp ứng nhu cầu quản lý mục đích sử dụng Vì việc phân loại vào số tiêu thức sau: 1.1.2.1 Phân loại theo vai trò loại vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh Là biểu tiền tài sản lưu động nên đặc điểm luân chuyển vốn lưu động chịu chi phối đặc điểm tài sản lưu động Vì vậy, vốn lưu động doanh nghiệp không ngừng vận động qua giai đoạn chu kỳ kinh doanh bao gồm: - Vốn lưu động khâu dự trữ gồm: Giá trị khoản nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, phụ tùng thay thế, công cụ dụng cụ - Vốn lưu động khâu sản xuất gồm: khoản giá trị sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, khoản chi phí chờ kết chuyển - Vốn lưu động khâu lưu thông gồm: Các khoản giá trị thành phẩm, vốn tiền, khoản vốn đầu tư ngắn hạn, khoản vốn toán Các trình diễn thường xuyên liên tục lặp lặp lại theo chu kỳ gọi trình tuần hoàn, chu chuyển vốn lưu động Do nhà doanh nghiệp sản xuất hoạt động theo phương thức T - H SX - H’ - T’ nên hình thái ban đầu vốn lưu động tiền tệ chuyển sang hình thái nguyên vật liệu dự trữ Qua giai đoạn sản xuất, nguyên vật liệu đưa vào chế tạo thành sản phẩm bán thành phẩm Kết thúc trình vận động, sau sản phẩm tiêu thụ vốn tất giai đoạn trình sản xuất thường xuyên chuyển từ dạng sang dạng khác Trong doanh nghiệp khác vận động vốn lưu động khác Chẳng hạn, doanh nghiệp thương mại phương thức vận động vốn T – H – T’ Do bắt đầu trình vận động vốn lưu động từ hình thái tiền tệ chuyển sang hình thái hàng hoá kết thúc lại trở hình thái tiền tệ không qua giai đoạn sản xuất, chế biến Như vậy, khái quát nét đặc thù vận động vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh sau: * Vốn lưu động tham gia vào chu kỳ sản xuất kinh doanh, vốn lưu động phân bổ khắp doanh nghiệp Nó có liên quan đến tất người doanh nghiệp đối tượng doanh nghiệp * Vốn lưu động chuyển dịch toàn lần vào giá trị sản phẩm * Vốn lưu động vận động thường xuyên nhanh vốn cố định Vốn lưu động biến đổi từ hình thái qua hình thái khác sau chuyển hình thái ban đầu Qua trình vận động, vốn lưu động không biến đổi hình thái, mà quan trọng tạo nên biến đổi giá trị Những thông tin biến đổi cần thiết cho tìm phương hướng, biện pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động, mặt khác việc thu hồi vốn lưu động sau chu kỳ sản xuất kinh doanh có tác dụng trực tiếp đến hoạt động doanh nghiệp thu hồi vốn lưu động doanh nghiệp tiến hành mua sắm vật tư, thiết bị, trang trải nợ nần phục vụ cho chu kỳ sản xuất kinh doanh 1.1.2.2 Phân loại vốn lưu động theo hình thái biểu Theo tiêu thức vốn lưu động bao gồm: - Vốn vật tư hàng hoá: Là khoản vốn lưu động biểu hình thái vật hàng hoá cụ thể nguyên nhiên vật liệu, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, hàng hoá - Vốn tiền: Bao gồm khoản vốn tiền tệ tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền chuyển, khoản vốn toán, khoản đầu tư ngắn hạn Ở doanh nghiệp khác kết cấu vốn lưu động khác nhau, việc phân tích kết cấu vốn lưu động giúp doanh nghiệp hiểu rõ đặc điểm riêng số vốn lưu động mà quản lý sử dụng, từ xác định trọng điểm biện pháp quản trị vốn lưu động có hiệu với điều kiện cụ thể doanh nghiệp Mặt khác, thông qua việc thay đổi kết cấu vốn lưu động doanh nghiệp thời kỳ khác ta thấy biến đối tích cực hay hạn chế mặt chất lượng công tác quản trị vốn lưu động doanh nghiệp 1.1.2.3 Phân loại vốn lưu động theo nguồn hình thành Trong kinh tế thị trường, vốn lưu động hình thành từ nhiều nguồn khác Tuy nhiên vào nội dung kinh tế, người ta chia làm nguồn hình thành sau: - Nguồn vốn chủ sở hữu - Nguồn vốn vay ngắn hạn a) Nguồn vốn chủ sở hữu Đối với doanh nghiệp, tổng số tiền lớn hay nhỏ quan trọng Song kinh tế thị trường, điều quan trọng khối lượng vốn doanh nghiệp nắm giữ hình thành từ nguồn Nguồn vốn doanh nghiệp thể trách nhiệm pháp lý quyền sở hữu người chủ tài sản có doanh nghiệp vốn chủ sở hữu tạo nên từ nguồn sau: * Vốn ban đầu chủ sở hữu: Là số tiền đóng góp nhà đầu tư người chủ sở hữu doanh nghiệp phụ thuộc vào loại hình doanh nghiệp - Đối với doanh nghiệp nhà nước: Nguồn vốn chủ sở hữu nhà nước (hay ngân sách nhà nước) cấp phát nên gọi vốn ngân sách nhà nước - Đối với công ty cổ phần: Nguồn vốn biểu hình thức vốn cổ phần, vốn người sáng lập công ty phát hành cổ phiếu để huy động thông qua việc bán cổ phiếu - Đối với doanh nghiệp tư nhân: Nguồn vốn chủ doanh nghiệp đầu tư hay hội viên liên kết bỏ để đầu tư hình thành doanh nghiệp, nên gọi vốn tự có - Đối với doanh nghiệp liên doanh: Nguồn vốn biểu hình thức vốn liên doanh, vốn hình thành đóng góp chủ đầu tư doanh nghiệp để hình thành doanh nghiệp * Vốn doanh nghiệp tự bổ sung: Là số vốn bổ sung hàng năm từ lợi nhuận từ quỹ doanh nghiệp Ngoài cần phải kể đến số vốn chủ sở hữu bổ sung mở rộng quy mô, nâng cao hiệu kinh doanh Bên cạnh đó, vốn chủ sở hữu bao gồm chênh lệch đánh giá lại tài sản, quỹ phát triển sản xuất, quỹ dự trữ, chênh lệch tỷ giá, quỹ khen thưởng, quỹ phúc lợi, vốn đầu tư xây dựng bản, kinh phí nghiệp b) Nguồn vốn tín dụng (vốn vay) Trong kinh tế thị trường, nguồn vốn chủ sở hữu nguồn vốn tín dụng coi nguồn vốn quan trọng thường xuyên hiệu hầu hết doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế lý thuyết thực tế Vốn vay có ý nghĩa quan trọng khả tài trợ nhu cầu bổ sung cho việc mở rộng phát triển sản xuất kinh doanh doanh nghiệp mà tạo điều kiện linh hoạt việc thu hẹp quy mô kinh doanh việc hoàn trả khoản nợ đến hạn giảm số lượng vốn vay Nguồn vốn tín dụng thực phương thức chủ yếu sau: -Vốn tín dụng ngân hàng: Là khoản vốn mà doanh nghiệp vay ngân hàng thương mại, công ty tài chính, công ty bảo hiểm hay tổ chức kinh doanh khác… theo nguyên tắc hoàn trả theo thời gian quy định Tín dụng ngân hàng hình thức tín dụng quan trọng Nó có quan hệ với thành phần kinh tế xã hội thoả mãn phần vốn lớn doanh nghiệp kinh tế quốc dân Việc sử dụng nguồn vốn tín dụng ngân hàng để tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động không giúp cho doanh nghiệp khắc phục khó khăn vốn mà có tác dụng phân tán rủi ro kinh doanh Tuy nhiên để sử dụng nguồn vốn tín dụng có hiệu quả, doanh nghiệp cần phải có phân tích đánh giá nhiều mặt định sử dụng nguồn vốn này, đặc biệt việc lựa chọn ngân hàng cho vay, khả trả nợ chi phí sử dụng vốn vay từ ngân hàng - Vốn tín dụng thương mại: Tín dụng thương mại quan hệ tín dụng nhà doanh nghiệp biểu hình thức mua bán chịu hàng hoá, mua bán trả góp, trả chậm hàng hoá, nguồn tín dụng thương mại có ảnh hưởng to lớn không doanh nghiệp mà kinh tế Quy mô nguồn vốn tín dụng thương mại phụ thuộc vào số lượng hàng hoá dịch vụ mua chịu thời hạn mua chịu khách hàng Thời hạn mua chịu dài nguồn vốn tín dụng thương mại lớn - Vốn chiếm dụng đối tượng khác: Bao gồm khoản phải trả cán công nhân viên, phải trả thuế khoản phải nộp ngân sách nhà nước chưa đến hạn phải trả, phải nộp hay khoản tiền đặc cọc Mặc dù doanh nghiệp có quyền sử dụng số vốn vào hoạt động kinh doanh mà trả lãi, nguồn vốn không lớn kế hoạch trước, mà đáp ứng vốn lưu động tạm thời - Vốn phát hành trái phiếu: Là nguồn vốn doanh nghiệp thu phát hành trái phiếu ngắn hạn thị trường nhằm thu hút nguồn tiền tạm thời nhàn rỗi xã hội Việc phát hành trái phiếu cho phép phân phối rộng rãi, người vay tránh khó khăn ràng buộc ngân hàng, tổ chức tín dụng Tuy nhiên, doanh nghiệp phát hành trái phiếu Như vậy, kinh tế thị trường, vốn lưu động hình thành từ nhiều nguồn khác nhau, hình thức huy động đa dạng phong phú Mỗi hình thức có ưu điểm, nhược điểm định Vì nhà quản trị tài cần phải lựa chọn phương pháp hình thức thích hợp đảm bảo cho doanh nghiệp hoạt động liên tục với chi phí sử dụng vốn thấp 1.1.3 Vai trò vốn lƣu động Vốn doanh nghiệp có vai trò định đến việc thành lập, hoạt động phát triển doanh nghiệp Nó điều kiện tiên quyết, quan trọng đời, tồn phát triển doanh nghiệp Là phận thiếu vốn kinh doanh doanh nghiệp, vốn lưu động có vai trò chủ yếu sau Một là: Vốn lưu động giúp cho doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh cách liên tục có hiệu Nếu vốn lưu động bị thiếu hay luân chuyển chậm hạn chế việc thực mua bán hàng hoá, làm cho doanh nghiệp mở rộng thị trường hay bị gián đoạn sản xuất dẫn đến giảm sút lợi nhuận gây ảnh hưởng xấu đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp Hai là: Do đặc điểm vốn lưu động phân bố khắp doanh nghiệp, đồng thời chúng lại chu chuyển nhanh nên thông qua quản lý sử dụng vốn lưu động, nhà tài doanh nghiệp quản lý toàn diện tới việc cung cấp, sản xuất phân phối doanh nghiệp Chính vậy, nói vốn lưu động công cụ quản lý quan trọng Nó kiểm tra, kiểm soát, phản ánh tính chất khách quan hoạt động tài thông qua giúp cho nhà quản trị doanh nghiệp đánh giá mặt mạnh, mặt yếu kinh doanh khả toán, tình hình luân chuyển vật tư, hàng hoá, tiền vốn, từ đưa định đắn đạt hiệu kinh doanh cao 10 Ba là: Vốn lưu động tiền đề vật chất cho tăng trưởng phát triển doanh nghiệp đặc biệt doanh nghiệp thương mại doanh nghiệp nhỏ, doanh nghiệp vốn lưu động chiếm tỷ trọng lớn tổng vốn, sống doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào việc tổ chức, quản lý sử dụng vốn lưu động Mặc dù, hầu hết vụ phá sản kinh doanh hệ nhiều yếu tố quản trị vốn lưu động tồi, cần thấy rằng, bất lực số công tác việc hoạch định kiểm soát chặt chẽ vốn lưu động khoản nợ ngắn hạn nguyên nhân dẫn đến thất bại họ Thứ tư : Vốn lưu động nguồn lực quan trọng để thực chiến lược, sách lược kinh doanh nhằm phát huy tài ban lãnh đạo doanh nghiệp Nó giúp cho doanh nghiệp đưa hàng hoá từ lĩnh vực sản xuất sang lĩnh vực lưu thông, giải mâu thuẫn vốn có sản xuất tiêu dùng Tóm lại, vốn lưu động có vai trò quan trọng trình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Vì vậy, việc sử dụng vốn lưu động cho có hiệu ảnh hưởng lớn đến mục tiêu chung doanh nghiệp 1.2 QUẢN TRỊ VỐN LƢU ĐỘNG Trong chế nay, vấn đề quản lý vốn kinh doanh cấp thiết cấp bách doanh nghiệp quản lý vốn khâu quan trọng giúp doanh nghiệp nâng cao hiệu kinh doanh Đối với vốn lưu động vậy, muốn nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động phải quản lý tốt vốn lưu động Do đó, đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động, ta không xem xét đến việc quản trị vốn lưu động 1.2.1 Quản trị vốn tiền Quản trị vốn tiền đề cập đến việc quản lý tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền chuyển… Quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh 11 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tiếng Việt Bộ Tài chính, 2005.Chính sách chế độ tài doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Tư pháp Hồ Ngọc Cẩn, 2006 Những quy định công tác quản lý tài đơn vị hành nghiệp doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Tài Ngô Thế Chi Vũ Công Ty, 2001 Đọc, lập, phân tích tài Hà Nội: Nhà xuất Thống kê Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam, 2012 – 2015 Báo cáo tài từ năm đến năm 2015 Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam, Tình hình quản trị, từ năm 2012 đến năm 2015 Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam, 2015 Điều lệ tổ chức hoạt động Công ty Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Năm 2015 Lưu Thị Hương Giang, 2003 Giáo trình tài doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Thống kê Vũ Duy Hào, 2000 Những vấn đề quản trị tài doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Thống kê Vũ Duy Hào cộng sự, 1997 Quản trị tài doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Thống kê 10 Trần Thị Thái Hà, 2005 Đầu tư tài Hà Nội: Nhà xuất Đại học Quốc gia Hà Nội 11 Ngô Quỳnh Hoa, 2004 101 câu hỏi quản lý tài sử dụng vốn doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất lao động – xã hội 12 Đàm Văn Huệ, 2006 Hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp vừa nhỏ Hà Nội: Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân 13 Nguyễn Ngọc Hùng,1999 Giáo trình Tài – Tiền tệ Hà Nội: Nhà xuất Thống kê 14 Lưu Thị Hương Vũ Duy Hào 1994 Những vấn đề tài 12 doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Thống kê 15 Nguyễn Thế Khải, 1997 Phân tích hoạt động kinh tế doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Tài 16 Nguyễn Đăng Nam Nguyễn Đình Kiệm, 2001 Giáo trình Quản trị Tài Doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Tài 17 Lê Văn Tâm, 2001 Giáo trình Quản trị doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất Thống kê Các website 18 Website http://s.cafef.vn/hose/VNM-cong-ty-co-phan-sua-viet-nam.chn 19 Website http://ezsearch.fpts.com.vn/Services/EzData/default2.aspx?s=184 20 Website https://www.vinamilk.com.vn/vi/thong-tin-tai-chinh 21 Website https://www.vinamilk.com.vn/vi/lich-su-phat-trien 22 Website https://www.vinamilk.com.vn/vi/he-thong-quan-tri 23 Website https://www.vinamilk.com.vn/vi/chien-luoc-phat-trien 25 Website http://ivt.ssi.com.vn/CorporateSnapshot.aspx?ticket=vnm 25 Website https://vi.wikipedia.org/wiki/Vinamilk 13