BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG VÕ THỊ XUYẾN NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chun ngành: Tài ngân hàng Mã số: 60.34.02.01 TĨM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Đà Nẵng - Năm 2016 Cơng trình đƣợc hồn thành ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Võ Thị Thúy Anh Phản biện 1: PGS.TS Lâm Chí Dũng Phản biện 2: PGS.TS Nguyễn Ngọc Vũ Luận văn bảo vệ trước Hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp Thạc sĩ Tài ngân hàng họp Đại học Đà Nẵng vào ngày 23 tháng năm 2016 Có thể tìm hiểu luận văn tại: - Trung tâm Thông tin - Học liệu, Đại học Đà Nẵng - Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Ngân hàng lĩnh vực kinh doanh chịu tác động nhiều yếu tố, bên lẫn bên ngân hàng Bởi lẽ hiển nhiên, hệ thống ngân hàng vốn xem hệ tuần hoàn toàn kinh tế, tác động đến mặt kinh tế Hệ thống ngân hàng Việt Nam không tránh khỏi thực tế đó, mà đứng trước cạnh tranh khốc liệt với ngân hàng thương mại khu vực giới Bên cạnh đó, thị trường chứng khốn Việt Nam cịn non trẻ, hệ thống tài chưa thực lành mạnh, thơng thống gây khó khăn, cản trở cho hoạt động ngân hàng.Vì vậy, việc tìm hiểu nghiên cứu để đâu yếu tố có tác động đến lợi nhuận rộng hiệu hoạt động ngân hàng thật cần thiết Điều góp phần giúp nhà quản lý ngân hàng tìm lời giải cho toán hiệu thuận lợi Việc nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng tiến hành nhiều nước Các tác giả đưa giả thiết tìm câu trả lời liệu đâu nhân tố tác động đến lợi nhuận ngân hàng, xem đại diện cho hiệu hoạt động hay vào đo lường trực tiếp hiệu hoạt động từ phân tích nhân tố tác động Chẳng hạn, ta kể đến nghiên cứu Nader Naifar (2010) Fadzlan Sufian, Mohamad Akbar Nour Mohamad Noor (2012), Eze Simpson Osuagwu (2014), Sangeeta D.Misra (2015)….Tại Việt Nam, có nghiên cứu liên quan đến đo lường hiệu hoạt động nghiên cứu sâu độc lập nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng cịn ít, chẳng hạn số tác giả đưa thêm phần phân tích nhân tố ảnh hưởng vào sau nghiên cứu đo lường hiệu hoạt động nghiên cứu Nguyễn Việt Hùng (2008), Ngô Đăng Thành (2012) Xuất phát từ lý thực tế trên, với kiến thức thu thập qua trình học tập, thân mong muốn tìm hiểu, vào phân tích để đem đến góc nhìn, cách đánh giá nhân tố tác động đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam qua đề tài “Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” Mục tiêu nghiên cứu - Hệ thống hóa lý thuyết mơ hình nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại - Phát triển mơ hình nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại - Ứng dụng mơ hình nhằm nhận diện nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam - Đề xuất số hàm ý sách để nâng cao hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam Câu hỏi nghiên cứu Để đạt mục tiêu trên, đề tài đặt số câu hỏi nghiên cứu sau: - Có thể s dụng mơ hình để xác định nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại? - Các nhân tố ảnh hưởng mức độ ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam? - Các ngân hàng thương mại chủ thể liên quan nên lưu ý đến vấn đề đưa sách liên quan tới hiệu hoạt động? Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu Nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam - Phạm vi nghiên cứu Bản thân nghiên cứu lựa chọn ROE đại diện cho hiệu hoạt động ngân hàng thương mại cổ phần, biến phụ thuộc cho mơ hình nghiên cứu + Thời gian: giai đoạn 2010 – 2014 + Không gian: 09 NHTMCP niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Phƣơng pháp nghiên cứu - Đề tài chủ yếu s dụng phương pháp định lượng, cách dựa vào lý thuyết xây dựng trước đó, tập trung nghiên cứu, phát triển thành sở lý luận phù hợp với nội dung đề tài - Bên cạnh s dụng phần mềm định lượng để đạt mục tiêu nghiên cứu - Phương pháp tổng hợp, phân tích, so sánh theo thời gian Ý nghĩa khoa học thực tiễn - Ý nghĩa khoa học Đề tài dựa sở lý thuyết trước mơ hình nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận hiệu hoạt động ngân hàng thương mại tác giả trước đây, kết hợp với thực tiễn hoạt động ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam phát triển thành mơ hình nghiên cứu thích hợp nhằm đánh giá cách xác nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Từ đó, đưa cách nhìn nhận việc nghiên cứu, vận dụng lý thuyết hiệu hoạt động nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại - Ý nghĩa thực tiễn Đề tài đưa nhận xét, đánh giá hiệu hoạt động ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam quan trọng hơn, đề tài sâu vào nghiên cứu, phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng, từ điều kiện thực tế tại, ngân hàng thương mại Việt Nam bị tác động yếu tố tác động theo hướng Để qua rút hàm ý sách, xây dựng chiến lược nhằm nâng cao hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam Kết cấu đề tài Ngoài phần mở đầu, kết luận danh mục tài liệu tham khảo, luận văn kết cấu gồm chương: Chương 1: Cơ sở lý thuyết thực nghiệm nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Chương 2: Thiết kế nghiên cứu Chương 3: Kết nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Chương 4: Các kết luận hàm ý sách rút từ kết nghiên cứu CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ THỰC NGHIỆM VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 1.1 HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 1.1.1 Khái niệm Hiệu hoạt động ngân hàng thương mại mức độ thành công mà ngân hàng đạt việc phân bổ nguồn lực để đạt mục tiêu định trước 1.1.2 Tiêu chí phản ánh hiệu hoạt động ngân hàng thƣơng mại a Tiếp cận phi cấu trúc Được tiến hành theo nội dung chủ yếu là: đánh giá khả tăng trưởng ngân hàng, đánh giá khả sinh lời ngân hàng, đánh giá rủi ro ngân hàng - Đánh giá khả tăng trưởng ngân hàng qua: + Các tiêu tăng trưởng tài sản + Các tiêu đánh giá tăng trưởng nguồn vốn + Các tiêu tăng trưởng hoạt động ngoại bảng + Các tiêu đánh giá tăng trưởng lực hoạt động + Tăng trưởng lực chiếm lĩnh thị trường - Đánh giá khả sinh lời ngân hàng Khả sinh lời thể qua tiêu đánh giá như: tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA), tỷ lệ thu nhập lãi suất ròng cận biên (NIM), tỷ lệ thu nhập phi lãi suất ròng cận biên (NNM), tỷ lệ thu nhập hoạt động ròng cận biên (NOM), lợi nhuận ròng trước giao dịch đặc biệt (NRST), lợi nhuận ròng cổ phần, chênh lệch lãi suất bình quân - Đánh giá rủi ro ngân hàng qua: + Đánh giá rủi ro tín dụng + Đánh giá rủi ro khoản + Đánh giá rủi ro thị trường + Đánh giá rủi ro lãi suất + Đánh giá rủi ro vỡ nợ - Thị giá cổ phiếu b Cách tiếp cận cấu trúc - Định hướng đầu vào - Định hướng đầu 1.2 MỘT SỐ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI TRÊN THẾ GIỚI VÀ TRONG NƢỚC 1.2.1 Nghiên cứu giới: a Fadzlan Sufian, Mahamad Akbar Noor Mohamad Noor (2012), Determinants of bank performance in a developing economy: Does bank origins matter? b.Nader Naifar (2010), The determinants of bank performance: an analysis of theory and practice in the case of an emerging maket c Sangeeta D.Misra (2015), Determinants of bank profitability in India d.Các nghiên cứu tác giả nước khác 1.2.2 Các nghiên cứu Việt Nam 1.3 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 1.3.1 Các nhân tố nội sinh a Quy mô ngân hàng Đây nhân tố hầu hết nghiên cứu hiệu hoạt động ngân hàng thương mại quan tâm, thể qua tiêu tổng tài sản, số lượng chi nhánh, số lượng trạm ATM, số lượng lao động hay tổng tiền g i…Nhân tố đại diện cho tính hiệu theo quy mô ngân hàng Trong nhiều nghiên cứu, quy mô ngân hàng dự kiến ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận ngân hàng có hiệu theo quy mơ Mặt khác, việc đa dạng hóa dẫn đến rủi ro cao tác động ngược lại b Rủi ro tín dụng Đây nhân tố thể cho chất lượng tài sản ngân hàng thương mại, rủi ro tín dụng thấp mang đến an tồn hoạt động cho vay tạo nguồn thu cho ngân hàng Đại lượng thường s dụng để đo lường cho rủi ro tín dụng tỷ lệ nợ xấu so với tổng dư nợ hay tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng so với tổng tài sản, tỷ lệ dư nợ/tổng tài sản Các nghiên cứu tương tác nghịch chiều chiều đại lượng đến hiệu hoạt động c Khả khoản Việc kiểm soát khả khoản có ý nghĩa quan trọng hoạt động an toàn hiệu ngân hàng Một ngân hàng có tính khoản thấp đồng nghĩa với việc khó đáp ứng yêu cần vay trường hợp chưa thu hồi khoản vay hạn dễ gặp rủi ro trước biến động ngày khách hàng có nhu cầu rút tiền ạt Ngược lại, việc giữ tỷ lệ khoản cao khiến ngân hàng bị ứ đọng vốn, hội đầu tư sinh lời Khả khoản ngân hàng đánh giá qua nhiều tỷ số, Morteza Soltani, Mehdi Eshdi Esmaili, Majid Hassan Poor, Hossein Karami (2013) s dụng tỷ lệ dư nợ so với tiền g i để đại diện cho tính khoản, xem tiêu tốt xác d Khả tự chủ tài Đại lượng thường s dụng để đo lường khả tự chủ tài tiêu vốn chủ sở hữu hay tỷ lệ vốn chủ sở hữu so với tổng tài sản Theo Sufian (2009) cấu vốn lành mạnh điều cần thiết cho ngân hàng kinh tế phát triển giúp ngân hàng thêm sức mạnh để chịu đựng khủng hoảng tài tăng độ an toàn cho người g i tiền điều kiện kinh tế vĩ mô không ổn định Hơn nữa, tỷ lệ vốn chủ sở hữu thấp nghĩa đòn bẩy rủi ro cao, đó, lợi nhuận cao cho ngân hàng có nguồn vốn chủ sở hữu tốt e Tỷ lệ chi phí ngồi lãi /Tổng tài sản Được s dụng để cung cấp thơng tin chi phí hoạt động khác ngân hàng Yếu tố đại diện cho toàn mức lương chi phí cho việc chạy thiết bị văn phòng Mối quan hệ tỷ lệ chi phí ngồi lãi/tổng tài sản dự kiến tiêu cực ngân hàng có hiệu giữ cho chi phí hoạt động thấp Hơn nữa, việc s dụng công nghệ ATM hay phương tiện tự động khác gây chi phí tiền lương để rơi, nghĩa vốn thay cho lao động f Quyền sở hữu Mối quan hệ hiệu ngân hàng quyền sở hữu tồn Các ngân hàng tư nhân dự kiến có hiệu suất cao so với ngân hàng nhà nước Short (1979) tìm thấy mối quan hệ tiêu cực sở 10 trường hợp không dự doán được, ngân hàng chậm việc điều chỉnh lãi suất, kết dẫn đến gia tăng nhanh chi phí ngân hàng so với doanh thu, tác động tiêu cực đến lợi nhuận c Lãi suất Việc thay đổi lãi suất tác động đến lợi nhuận NHTM Trong nghiên cứu Ngô Đăng Thành (2012) mối quan hệ tích cực lãi suất danh nghĩa tháng hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam Hay nghiên cứu Bourke (1989), Molyneux & Thornton (1992), Demirguc – Kunt & Huizinga (1999) mối quan hệ tích cực Ngược lại nghiên cứu Sangeeta D.Misra (2015) lại không tìm thấy mối quan hệ đáng kể lợi nhuận ngân hàng lãi suất d Mức cung tiền Những thay đổi mức cung tiền dẫn đến thay đổi GDP danh nghĩa mức giá Mặc dù cung tiền xác định sách ngân hàng trung ương bị ảnh hưởng hành vi hộ gia đình ngân hàng e Tỷ giá hối đoái Yếu tố đo lường tác động điều kiện môi trường lên hệ thống ngân hàng Kết thay đổi tùy thuộc vào chế độ tỷ giá hối đoái cố định hay linh hoạt thông qua Tuy nhiên, quan sát thấy nghiên cứu Domac & Martinez – Peria (2003) việc áp dụng chế độ tỷ giá hối đoái cố định làm giảm khả khủng hoảng ngân hàng nước phát triển, lợi nhuận tối đa Mặt khác, Arteta & Eichengreen (2002) trước quan sát thấy quốc gia có tỷ giá hối đối cố định 11 linh hoạt dễ dẫn đến khủng hoảng ngân hàng, mức độ lợi nhuận thấp Eze Simpson Osuagwu (2014) đưa tỷ giá hối đoái vào phân tích để xem xét tác động đến lợi nhuận ngân hàng kết cho thấy tỷ giá hối đối tác động khơng đáng kể đến lợi nhuận ngân hàng KẾT LUẬN CHƢƠNG CHƢƠNG THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 2.1 XÂY DỰNG MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 2.1.1 Xác định biến mơ hình a Biến phụ thuộc Tác giả lựa chọn ROE tiêu đại diện cho hiệu hoạt động NHTMCP niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Điều giải thích sau: tiêu ROE nhiều tác giả trước s dụng Nader Naifar (2010), Sangeeta D.Misra (2015)…ROE tiêu đại diện cho hiệu tài doanh nghiệp, mà hiệu ngân hàng thương mại chủ yếu thể mặt tài Hơn nữa, tiêu xem phù hợp mẫu nghiên cứu NHTMCP niêm yết thị trường chứng khoán, nhà đầu tư quan tâm đến việc đồng vốn họ s dụng hiệu b Biến độc lập - Quy mô ngân hàng Quy mơ ngân hàng có mối tương quan thuận chiều với hiệu hoạt động NHTM - Rủi ro tín dụng 12 Rủi ro tín dụng có mối tương quan nghịch chiều với hiệu hoạt động NHTM - Khả khoản Khả tốn có mối tương quan thuận chiều nghịch chiều với hiệu hoạt động NHTM - Khả tự chủ tài Khả tự chủ tài có mối tương quan thuận chiều với hiệu hoạt động NHTM - Tỷ lệ chi phí ngồi lãi/tổng tài sản Tỷ lệ chi phí ngồi lãi/tổng tài sản có mối tương quan nghịch chiều với hiệu hoạt động NHTM - Tốc độ tăng trưởng GDP Tốc độ tăng trưởng GDP có mối tương quan thuận chiều với hiệu hoạt động NHTM - Tỷ lệ lạm phát Tỷ lệ lạm phát có mối tương quan thuận chiều nghịch chiều với hiệu hoạt động NHTM - Lãi suất Lãi suất có mối tương quan thuận chiều với hiệu hoạt động ngân hàng thương mại 2.1.2 Mơ hình nghiên cứu a Mơ hình ảnh hưởng cố định – FEM Yit = Ci + β1X1it + β2X2it + …+ βkXkit + uit Trong đó: Yit : Biến phụ thuộc, với i doanh nghiệp t thời gian (quý) Xit : Biến độc lập βi : Hệ số góc nhân tố Xi uit : Phần dư 13 b Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên – REM Ý tưởng bắt đầu: Yit = C + β1X1it + β2X2it +… + βn Xnit + uit Thay xem β1i cố định, ta giả định biến ngẫu nhiên với giá trị trung bình β1 Và giá trị tung độ gốc cho cá nhân riêng lẽ biểu thị là: C = C + εi i= 1, 2,…, N Trong đó: εi : số hạng ngẫu nhiên với giá trị trung bình phương sai σ2ε Thay vào công thức ta có: Yit = C + β1 X1it +… + βn Xnit + εi + uit εi : Sai số thành phần đối tượng khác uit : Sai số thành phần theo không gian chuỗi thời gian kết hợp 2.2 QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU 2.2.1 Thu thập liệu 2.2.2 Mã hóa biến quan sát 2.2.3 Xây dựng ma trận hệ số tƣơng quan 2.2.4 Lựa chọn biến đƣa vào mơ hình Dựa vào kết ma trận hệ số tương quan xác định biến lựa chọn để đưa vào mơ hình hồi quy 2.2.5 Ƣớc lƣợng mơ hình ban đầu Ước lượng mơ hình: - Mơ hình ảnh hưởng cố định - Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên 14 2.2.6 Kiểm định mơ hình  Kiểm định Hausman Kiểm định để lựa chọn mơ hình ảnh hưởng cố định mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên, dựa giả định H0 khơng có tương quan biến giải thích yếu tố ngẫu nhiên εi Giả thiết: H0 : Mơ hình FEM REM khơng khác biệt đáng kể H1 : Mơ hình FEM REM khác biệt đáng kể Nếu (Prob>λ2) < α = 0.05 giả thiết H0 bị bác bỏ, tức mơ hình FEM phù hợp Ngược lại, giả thiết H0 chấp nhận mơ hình REM phù hợp 2.2.7 Kết luận mơ hình đƣa phân tích kết nghiên cứu KẾT LUẬN CHƢƠNG CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NHTMCP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 3.1 HỆ THỐNG NGÂN HÀNG VIỆT NAM VÀ CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 3.1.1 Đặc điểm hệ thống ngân hàng Việt Nam a Cơ chế b Vốn điều lệ c Tăng trưởng tín dụng d Nợ xấu e Tái cấu trúc 15 3.1.2 Các ngân hàng thƣơng mại cổ phần niêm yết TTCK Việt Nam a Thời gian niêm yết b Giá trị tổng tài sản c Cơ cấu cổ đông 3.2 THỰC TRẠNG VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NHTMCP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 3.2.1 Thực trạng chung hiệu hoạt động Tác giả xem xét hai phương diện đánh giá theo ngân hàng theo năm - ROE bình quân theo năm NHTMCP niêm yết giai đoạn 2010 – 2014 ROE có biến động mạnh qua năm Năm 2010 2011, ROE ngân hàng mức 15% 16%, nằm mức trung bình Sang năm 2012, ROE có xu hướng giảm sút, cịn mức 11,4%, mà kinh tế nước ta tiếp tục bị ảnh hưởng bất ổn kinh tế giới khủng hoảng tài khủng hoảng nợ công Châu Âu chưa giải Sang năm 2013, hoạt động ngân hàng cịn khó khăn hơn, mà tỷ lệ nợ xấu công bố mức cao, hoạt động sản xuất trì trệ, nhiều doanh nghiệp giải thể hàng loạt… năm ROE ngân hàng mức 8,63% Năm 2014 ROE tăng, mức thấp, đạt 8,8% - ROE trung bình theo NHTMCP niêm yết giai đoạn 2010 – 2014 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu bình quân (ROE) ngân hàng 12,22 %/năm, với 05 ngân hàng vượt ngưỡng bình quân là: BID, MBB, VCB, ACB, CTG, đặc biệt NHTMCP Quân đội 16 với mã chứng khoán MBB với ROE đạt bình quân 17,55%/năm giai đoạn từ 2010 – 2014 Đây hầu hết ngân hàng lớn có tốc độ phát triển tốt hệ thống ngân hàng Bốn ngân hàng cịn lại có tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu thấp so với mức trung bình ngành, NVB, EIB, STB, SHB, chí NVB có giá trị nhỏ 1% số này, đẩy NVB vào nhóm ngân hàng chịu kiểm soát chặt chẽ đứng trước yêu cầu tái cấu trúc lớn 3.2.2 Mối quan hệ hiệu hoạt động số nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu hoạt động a Nhân tố quy mô Qua bảng 3.5 3.6 ta thấy, tổng tài sản tăng ROE tăng, hay nói quy mơ tăng hiệu hoạt động tăng, ngân hàng đạt lợi theo quy mô khai thác tốt tài sản mà nắm giữ b Nhân tố khả khoản Qua bảng 3.7 ta thấy, tỷ lệ tăng từ mức đến mức 2, nghĩa tăng khả khoản ROE tăng, nhiên tăng đến mức 3, khả khoản tăng ROE lại giảm Nghĩa rủi ro khoản tác động nhiều chiều đến hiệu hoạt động mức độ ảnh hưởng phụ thuộc vào sách dự trữ khoản ngân hàng Khi rủi ro khoản thấp, đồng nghĩa với lượng tiền g i cao nhiều so với cho vay, huy động nhiều mà cho vay thấp dẫn đến hiệu c Nhân tố khả tự chủ tài Qua bảng 3.8 ta thấy, tỷ lệ vốn chủ sở hữu tác động khác đến ROE Chưa hẳn ngân hàng có vốn chủ sở hữu cao đạt mức hiệu hoạt động, biết phân bổ xây dựng cấu vốn cho hợp lý điều quan trọng 17 d Nhân tố rủi ro tín dụng Qua bảng 3.9 ta thấy, rủi ro tín dụng mức 2%-3%, ROE đạt mức cao, tỷ lệ nợ xấu mức cho phép giai đoạn ngân hàng có tín hiệu tăng trưởng tín dụng, đồng thời chấp nhận, kiểm soát rủi ro mức tốt Tuy nhiên, rủi ro mức cao, vượt qua khỏi quản lý ngân hàng, ROE giảm cách nhanh chóng rõ rệt Thực tế, giai đoạn 2010 – 2014, điều hồn tồn xảy ra, mà ngân hàng thương mại phải vật lộn với vấn đề nợ xấu, đối mặt với rủi ro vốn kinh tế giai đoạn khó khăn e Nhân tố tỷ lệ chi phí ngồi lãi/tổng tài sản Qua bảng 3.10 ta thấy, tỷ lệ chi phí ngồi lãi tăng từ nhóm đến nhóm ROE tăng, nhiên tỷ lệ chi phí ngồi lãi tăng đến nhóm 3, nhóm ROE bắt đầu giảm Khi tỷ lệ chi phí ngồi lãi nhỏ, điều nói lên ngân hàng khơng trọng làm dịch vụ hay không đầu tư mặt công nghệ hay nhân viên làm hiệu hoạt động chưa cao Khi chi phí ngồi lãi tăng chứng tỏ ngân hàng có xu hướng đẩy mạnh hoạt động kinh doanh, mở rộng đầu tư phi lãi Nhưng ngân hàng chi khoản chi phí lãi ngày lớn mà chưa thực tạo kết mong muốn dẫn đến hiệu khơng cao 3.3 KẾT QUẢ ƢỚC LƢỢNG TỪ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 3.3.1 Kết nghiên cứu a Mã hóa biến quan sát b Ma trận hệ số tương quan Trong 08 biến độc lập, có 03 biến có mối tương quan nghịch với biến phụ thuộc, DEP (rROE,EXP = -0,3793), LIQ (rROE,LIQ = -0,3783), RISK (rROE,RISK = -0,4593) có 05 biến có mối quan 18 hệ thuận chiều với biến phụ thuộc, SALE (rROE,DEP= 0,3476), ASS (rROE,ASS= 0,2618), GDP (rROE,GDP = 0,41036), RATE (rROE,RATE = 0,2485), INF (rROE,INF = 0,3416), CAP (rROE,CAP = 0,0916) Đối với nhân tố quy mô ngân hàng, ta lựa chọn biến tổng tiền g i (DEP) đại diện c Kết hồi quy theo mơ hình với ảnh hưởng cố định (FEM) Kết hồi quy theo FEM, với mức ý nghĩa 5%, ROE chịu ảnh hưởng 03 biến độc lập, quy mơ ngân hàng (DEP), rủi ro tín dụng (RISK), tốc độ tăng trưởng GDP (GDP), rủi ro tín dụng ảnh hưởng mạnh đến ROE d Kết hồi quy theo mơ hình với ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM) Kết hồi quy theo REM, với mức ý nghĩa 5%, ROE chịu ảnh hưởng 04 biến độc lập, quy mơ ngân hàng (DEP), tỷ lệ chi phí ngồi lãi (EXP), rủi ro tín dụng (RISK), tốc độ tăng trưởng GDP (GDP), rủi ro tín dụng ảnh hưởng mạnh đến ROE e Lựa chọn mơ hình dựa kiểm định Hausman Để lựa chọn mơ hình thích hợp, s dụng kiểm định Hausman với: Ho: REM mơ hình thích hợp FEM H1: FEM mơ hình thích hợp REM Nếu (Prob > λ2) < 0,05  bác bỏ Ho, hay FEM khơng hợp lý, REM mơ hình thích hợp ngược lại ROE Chi – Sq Statistic Prob > Chi 13,630848 0.1299 Mơ hình REM thích hợp 19 3.3.2 Phân tích kết nghiên cứu mơ hình lựa chọn a Kết nghiên cứu thực nghiệm Dựa vào kết trình bày trên, tác giả có mơ hình hồi quy sau: ROE = 0,006458 DEP - 0,003909 EXP - 0,614206 RISK + 0,210169 GDP b Nhận xét kết nghiên cứu - Nhân tố quy mơ ngân hàng có mối tương quan thuận chiều với hiệu hoạt động ngân hàng thương mại, điều phù hợp với thực tế mong đợi tác giả Đây kết mà nghiên cứu trước nghiên cứu Fadzlan Sufian et al (2012), Pasiouras & Kosmidou (2007)…Các ngân hàng có quy mơ lớn đạt lợi theo quy mơ, ngân hàng lớn có xu hướng thu hút nguồn vốn từ tiền g i lớn hơn, điều giúp ngân hàng khai thác tốt nguồn lực, tiết kiệm chi phí, từ tạo nguồn thu nhập cao ổn định - Tỷ lệ chi phí ngồi lãi có mối tương quan nghịch chiều với hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Đây kết mà Athanasoglou et al (2008), Molyneux & Thornton (1992), Nader Naifar (2010) nghiên cứu Các ngân hàng có hiệu biết kiểm sốt tốt mức chi phí đầu tư phải đảm bảo mang lại kết Hơn nữa, việc s dụng công nghệ ATM hay phương tiện tự động khác gây chi phí tiền lương để rơi, nghĩa vốn thay cho lao động - Rủi ro tín dụng có mối tương quan nghịch chiều hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Điều cho hợp lý kỳ vọng tác giả Khi rủi ro tín dụng tăng, nghĩa chất lượng tín dụng thấp, lượng vốn từ cho vay bị 20 “găm giữ”, thời gian thu hồi chậm, điều khiến ngân hàng đối mặt với khả vốn, giảm khoản gia tăng chi phí cho việc trích lập dự phịng, x lý nợ xấu - Tốc độ tăng trưởng GDP có mối quan hệ thuận chiều với hiệu hoạt động Kết phù hợp với nhiều nghiên cứu trước Bourke (1989), Berger & Bouwman (2013)…và kỳ vọng tác giả Một kinh tế tăng trưởng tốt, tạo môi trường thuận lợi cho doanh nghiệp, ngành nghề hoạt động KẾT LUẬN CHƢƠNG CHƢƠNG HÀM Ý CHÍNH SÁCH RÚT RA TỪ NGHIÊN CỨU 4.1 CÁC KẾT LUẬN Sau trình nghiên cứu, tác giả rút số kết luận sau: Thứ nhất, hiệu hoạt động NHTMCP niêm yết đạt mức bình qn 12,22% Trong 09 NHTMCP niêm yết, có 05 ngân hàng có mức sinh lời cao NHTMCP Quân đội, NHTMCP Công thương Việt Nam, NHTMCP Ngoại thương Việt Nam, NHTMCP Đầu tư phát triển Việt Nam, NHTMCP Á Châu, 04 ngân hàng có mức sinh lời vốn chủ sở hữu nhỏ mức trung bình, NHTMCP Quốc dân, NHTMCP Xuất nhập Việt Nam, NHTMCP Sài Gòn – Hà Nội, NHTMCP Sài Gịn thương tín Trong đó, NHTMCP Quốc dân có mức sinh lời qua năm thấp nhất, đẩy NVB đứng trước yêu cầu tái cấu trúc lớn Thứ hai, kết nghiên cứu cho thấy hiệu hoạt động chịu tác động 04 nhân tố quy mơ ngân hàng, rủi ro tín dụng, tỷ lệ chi phí ngồi lãi tốc độ tăng trưởng GDP Ngân hàng có quy mơ lớn, tổng tiền g i lớn đạt hiệu 21 hoạt động Nghiên cứu ảnh hưởng mạnh mẽ rủi ro tín dụng đến hiệu hoạt động NHTM Khi rủi ro tín dụng tăng cao hiệu ngân hàng giảm sút Một nhân tố khác có tác động đến hiệu hoạt động tỷ lệ chi phí ngồi lãi/tổng tài sản Nghiên cứu mối quan hệ ngược chiều tỷ lệ chi phí lãi/tổng tài sản hiệu hoạt động Chi phí ngồi lãi chưa kiểm sốt khai thác hiệu quả, phần đến từ việc quản trị chưa tốt Nhân tố cuối rút từ mơ hình nhân tố ngoại sinh, thuộc nhóm kinh tế vĩ mơ tốc độ tăng trưởng GDP Khi tốc độ tăng trưởng GDP cao tạo điều kiện cho ngân hàng hoạt động hiệu 4.2 HÀM Ý CHÍNH SÁCH VỀ VIỆC NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG 4.2.1 Đối với ngân hàng thƣơng mại Ta thấy quy mơ ngân hàng có tác động tích cực đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại, cụ thể quy mô tổng tiền g i Vì nhân tố có mối tương quan dương với hiệu hoạt động, việc gia tăng tổng tiền g i có ý nghĩa quan trọng việc nâng cao hiệu hoạt động NHTM Nguồn tiền g i ngân hàng thương mại đến chủ yếu từ tiền g i khách hàng ngân hàng, chủ yếu tiền g i toán tiền g i tiết kiệm Do đó, để gia tăng tiền g i có nhiều biện pháp khác nhau, nhiên, với mục tiêu cuối gia tăng hiệu hoạt động lâu dài NHTM cần có biện pháp mở rộng quy mơ, nâng cao chất lượng dịch vụ, uy tín ngân hàng s dụng hiệu nguồn tiền g i khai thác Tuy nhiên NHTM dễ dàng mở rộng quy mơ điều phụ thuộc nhiều vào tiềm lực tài ngân hàng quy định 22 phủ, NHTM có vốn điều lệ nhỏ Bên cạnh việc mở rộng quy mô tổng tiền g i, ngân hàng cần phải phân tích cấu vốn quản lý nguồn vốn cách hiệu quả, hướng tới mục tiêu ổn định hoạt động ngân hàng đặc biệt hướng đến lợi nhuận Các ngân hàng cần có biện pháp để x lý nợ xấu tồn đọng xây dựng cho quy trình tín dụng chặt chẽ Một điều ngân hàng thương mại cần cân nhắc là, tổng tiền g i rủi ro tín dụng có tác động đến hiệu hoạt động, tác động ngược chiều Trên góc độ thực tế, có nhiều tiền g i đòi hỏi ngân hàng phải cho vay đầu tư nhiều hơn, mà rủi ro tín dụng lại tăng Vì thế, địi hỏi ngân hàng phải đề cho chiến lược huy động cho vay hợp lý điều th thách không nhỏ tất ngân hàng thương mại Việt Nam 4.2.2 Hàm ý sách nhà nƣớc quan quản lý nhà nƣớc Cần phải tăng cường kiểm tra, giám sát, ngân hàng hoạt động yếu kém, quy mơ nhỏ, khuyến khích ngân hàng việc đổi cơng nghệ, đại hóa hoạt động ngân hàng, tăng tính cạnh tranh sản phẩm dịch vụ nhóm ngân hàng Hay việc x lý nợ xấu, vai trò ngân hàng nhà nước phủ cần thiết Nhà nước cần đưa giải pháp để gỡ khó khăn cho doanh nghiệp, khơi thơng nguồn vốn để tiêu thụ hàng hóa để thúc đẩy tạo tảng vững cho phát triển kinh tế KẾT LUẬN CHƢƠNG 23 KẾT LUẬN Những kết đạt đƣợc a Về nghiên cứu lý thuyết - Hệ thống lại sở lý thuyết hiệu hoạt động nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại - Bằng thống kê mơ tả phân tích, đề tài xây dựng mơ hình để xác định nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng b Về ý nghĩa thực tiễn - Đề tài khái quát chung đặc trưng ngành ngân hàng tình hình hoạt động NHTMCP niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam - Đề tài lựa chọn nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động NHTMCP niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Tuy nhiên, qua trình phân tích s dụng mơ hình hồi quy có 04 nhân tố thực có ảnh hưởng đến hiệu hoạt động ngân hàng là: quy mô ngân hàng, tiền g i khách hàng, rủi ro tín dụng tốc độ tăng trưởng GDP Đây xem chứng thực nghiệm để chứng minh thêm ảnh hưởng nhân tố đến hiệu hoạt động NHTM - Từ đó, đề tài đưa số hàm ý sách để hoàn thiện nâng cao hiệu hoạt động NHTM Hạn chế nghiên cứu - Mẫu nghiên cứu đề tài lựa chọn phạm vi 09 NHTMCP niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam, số liệu phân tích giới hạn giai đoạn 2010 - 2014 nên kết chưa thực phản ánh xác cho tồn hệ thống ngân hàng 24 - Số liệu phân tích thu thập từ báo cáo tài ngân hàng nên chủ yếu phản ánh số liệu sổ sách, chưa xét đến giá trị thị trường - Mơ hình giải thích gần 50% thay đổi biến phụ thuộc, nhiều nhân tố khác ảnh hưởng đến hiệu hoạt động NHTM mà nghiên cứu chưa đưa vào Hƣớng nghiên cứu phát triển sau hoàn thành đề tài - Thêm biến vào mơ biến tỷ giá hối đối, mức cung tiền, tuổi ngân hàng, sở hữu ngân hàng…để mơ hình xác giải thích nhiều biến thiên hiệu hoạt động - S dụng phương pháp phân tích khác phương pháp bao liệu (DEA) hay phân tích đường biên (SFA), số sản xuất Malmquist để kiểm tra tác động đến hiệu hoạt động NHTM Việt Nam