i ii BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM   ĐOÀN THỊ THẢO UYÊN BÀI HỌC VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO VAI TRÒ THÔNG TIN KẾ TOÁN TỪ CUỘC KHỦNG HOẢNG KINH TẾ 2008 ĐOÀN THỊ THẢO UYÊN BÀI HỌC VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO VAI TRÒ THÔNG TIN KẾ TOÁN TỪ CUỘC KHỦNG HOẢNG KINH TẾ 2008 Chuyên ngành : Kế toán – Kiểm toán Mã số : 60.34.30 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƢỜI HƢỚNG DẨN KHOA HỌC: TS TRẦN VĂN THẢO TP.Hồ Chí Minh- Năm 2009 TP.Hồ Chí Minh- Năm 2009 iii iv DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT LỜI CẢM ƠN  Lời xin gởi lời cảm ơn sâu sắc đến TS Trần Văn Thảo, Thầy hướng dẫn tận tình cung cấp cho nhiều tài liệu IAS: International Accouning Standards Chuẩn mực kế toán quốc tế VAS: Vietnamese Accounting Standards Chuẩn mực kế toán Việt Nam IASB: International Accouning Standards Board Uỷ ban chuẩn mực kế toán quốc tế FASB: Financial Accounting Standards Board Ủy ban chuẩn mực kế toán tài (Mỹ) CON: Statement of Financial Accounting Concepts Khái niệm Báo cáo tài GAPP: Generally Accepted Accounting Principles Nguyên tắc kế toán chung thừa nhận (Mỹ) SEC: Securities and Exchange Commission Ủy ban chứng khoán hối đoái (Mỹ) FED: Federal Reserve System Cục dự trữ liên bang (Mỹ) MBS: Mortgage-backed Securities Chứng khoán đảm bảo tài sản chấp cần thiết để hoàn thành luận văn Tôi xin cảm ơn anh chị đồng nghiệp khoa Kế toán – Kiểm toán, trường đại học dân lập Văn Lang tạo điều kiện thời gian giúp đỡ tài liệu suốt trình thực luận văn Tôi xin cảm ơn gia đình ủng hộ cho công việc việc học Chân thành cảm ơn Đoàn Thị Thảo Uyên v vi DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH MỤC LỤC Trang Bảng 1.1: Hệ thống tiêu chất lượng thông tin kế toán MỞ ĐẦU Bảng 1.2.Quy trình kế toán 12 CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VAI TRÒ THÔNG TIN KẾ TOÁN VÀ Bảng 1.3: Giá trị tài sản thông tin cung cấp 13 KHỦNG HOẢNG KINH TẾ Bảng 1.4: Cơ sở định giá loại tài sản báo cáo tài 14 1.1 THÔNG TIN KẾ TOÁN Bảng 2.1: Báo cáo thu nhập hợp Lehman Brothers 31 1.1.1 Khái niệm thông tin kế toán Bảng 2.2:Tình hình tăng giảm doanh thu Lehman Brothers 33 Bảng 2.3:Báo cáo thu nhập hợp quý Lehman Brothes năm 2008 35 Bảng 2.4: Biểu đồ thể doanh thu lợi nhuận Lehman qua năm 36 1.1.2 Tiêu chuẩn chất lượng thông tin kế toán 1.1.3 Vai trò thông tin kế toán Bảng 2.5: Báo cáo tình hình tài hợp Lehman Brohers 2006 38 Bảng 2.6: Bảng mô tả tỷ trọng phân bổ tài sản Lehman Brothers 39 Bảng 2.7: Bảng mô tả công cụ tài tài sản ngắn hạn 39 Bảng 2.8: Bảng thể cấu nguồn vốn Lehman Brothers 42 Bảng 2.9:Cơ cấu vốn Lehman năm 2006 43 1.1.3.1 Vai trò thông tin kế toán kinh tế 1.1.3.2 Vai trò thông tin kế toán kinh tế 12 1.2 BÁO CÁO TÀI CHÍNH 16 Bảng 2.10:Bảng mô tả kết cấu Financial instruments and other inventory position sold but not yet purchased 44 Bảng 2.11: Bảng mô tả nợ dài hạn Lehman năm 2005-2006 45 Bảng 2.12: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ hợp Lehman Brothers 46 Bảng 2.13: Biểu đồ mô tả lượng tiền mặt Lehman Brothers qua năm 52 Bảng 2.14: SIB Financial Highlights 57 Bảng 2.15: SIB Balance sheet 58 Bảng 2.16: SIB Financial assets at fair value 59 1.2.1 Mục đích báo cáo tài 16 1.2.2 Các yếu tố báo cáo tài 18 1.2.3 Hệ thống thông tin trình bày báo cáo tài 19 1.2.3.1 Khái quát hệ thống thông tin kế toán tài 19 1.2.3.2 Hệ thống báo cáo tài 20 Bảng 2.17: SIB Income statement 60 Bảng 2.18: SIB Net investment income 61 Bảng 2.19: SIB Statement of cash flows 62 1.3 NHU CẦU THÔNG TIN TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƢỜNG 23 1.4 KHỦNG HOẢNG KINH TẾ 24 1.4.1 Khái niệm khủng hoảng kinh tế 24 1.4.2 Nguyên nhân khủng hoảng kinh tế 26 1.4.3 Thông tin kế toán có thật hữu ích việc dự báo vấn đề kinh tế vĩ mô 26 vii viii CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG THÔNG TIN KẾ TOÁN TRONG NỀN KINH 2.3 PHÂN TÍCH VỀ HAI VỤ LỪA ĐẢO TÀI CHÍNH CỦA QUỸ ĐẦU TƢ TẾ KHỦNG HOẢNG 28 BENARD MADOFF VÀ TẬP ĐOÀN STANFORD FINANCIAL GROUP .54 2.1 THỰC TRẠNG KHỦNG HOẢNG KINH TẾ TÀI CHÍNH THẾ GIỚI VÀ VAI TRÒ THÔNG TIN KẾ TOÁN 28 2.1.1 Vì khủng hoảng kinh tế tài giới năm 2008 xảy 28 2.3.1 Quỹ đầu tư Benard Madof 54 2.3.1.1 Bennard Madoff ai? 54 2.3.1.2 Bài học rút từ vụ lừa quỹ đầu tư Madoff 55 2.1.2 Thực trạng sụp đổ dây chuyền ngân hàng định chế tài Mỹ khủng hoảng khoản nợ cho vay bất động sản bắt nguồn từ 2.3.2 Vụ lừa đảo tài Allen Standford 56 nước Mỹ 29 2.3.2.1 Giới thiệu Allen Stadford 56 2.1.3 Thực trạng minh bạch hóa thông tin kế toán tài 2.3.2.2 Phân tích Báo cáo tài SIB 57 lực kiểm tra giám sát phủ không theo kịp phát triển thị trường 29 2.3.2.2.1 Tình hình tài SIB 58 2.2 PHÂN TÍCH THÔNG TIN KẾ TOÁN TRÌNH BÀY TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH LEHMAN BROTHERS VÀ NGUYÊN NHÂN SỤP ĐỔ 30 2.2.1 Lehman Brothers Holding Inc hình thành phát triển nào? 30 2.2.2 Vì Lehman Brothers Holding Inc sụp đổ? 31 2.2.3 Phân tích thông tin Báo cáo tài Lehman Brother Holding Inc .31 2.2.3.1 Phân tích Báo cáo thu nhập Lehman Brothers Holding Inc qua năm 31 2.2.3.2 Phân tích tình hình tài Lehman Brothers Holding Inc qua năm 38 2.2.3.3 Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ hợp Lehman Brothers Holding Inc 46 2.3.2.2.2 Phân tích báo cáo thu nhập SIB 60 2.3.2.2.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ SIB 61 2.3.2.3 Kết luận vụ lừa đảo SIB vai trò thông tin kế toán quản lý kiểm soát thị trường phủ 63 ix CHƢƠNG 3: NHỮNG BÀI HỌC VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO VAI TRÒ MỞ ĐẦU THÔNG TIN KẾ TOÁN TRONG NỀN KINH TẾ – BÀI HỌC CHO NỀN Sự cần thiết khách quan đề tài: Thế giới Việt Nam trải qua khủng hoảng kinh tế tài năm KINH TẾ VIỆT NAM 64 3.1 BÀI HỌC VỀ VIỆC XEM NHẸ THÔNG TIN KẾ TOÁN TRONG VIỆC RA QUYẾT ĐỊNH ĐỐI VỚI BAN QUẢN TRỊ, NHÀ ĐẦU TƢ VÀ CHÍNH PHỦ 64 3.1.1 Bài học vai trò thông tin kế toán ban quản trị doanh nghiệp 64 3.1.2 Bài học vai trò thông tin kế toán định nhà đầu tư 65 3.1.3 Bài học vai trò thông tin kế toán định 2008 lớn lịch sử Cuộc khủng hoảng làm sụp đổ hàng loạt ngân hàng, định chế tài chính, tập đoàn kinh tế lớn giới Cuộc đại khủng hoảng kinh tế tài bắt nguồn từ nước Mỹ vào ngày thứ hai, 15 tháng năm 2008 Đó ngày Lehman Brothers, ngân hàng đầu tư hàng đầu giới với 158 năm lịch sử 26000 nhân viên tuyên bố phá sản, đẩy nước Mỹ giới vào tình phải đương đầu với khủng hoảng mà nguyên nhân hậu kinh tế, xã hội trị chưa lường hết Cuộc khủng hoảng sau hạ gục tên tuổi lừng lẫy Mỹ AIG, Washington Mutual, Merrill Lynch… sau Bradford & Bingley, Fortis, Hypo Real Estate… châu Âu quét sang châu Á với trường hợp phá sản tập đoàn bảo hiểm có lịch sử hoạt động 98 năm Nhật Yamato Life Insurance Co Cuộc khủng hoảng chưa dừng lại đây, sụp đổ dây phủ vai trò quản lý vĩ mô kinh tế 65 3.2 GIẢI PHÁP NÂNG CAO VAI TRÒ CỦA THÔNG TIN KẾ TOÁN TRONG NỀN KINH TẾ 69 3.2.1 Giải pháp nâng cao vai trò thông tin kế toán doanh nghiệp 69 3.2.2 Giải pháp nâng cao vai trò thông tin kế toán phủ 70 3.3 BÀI HỌC KINH NGHIỆM CHO VIỆT NAM VỀ VAI TRÒ THÔNG TIN KẾ TOÁN ĐỐI VỚI VẤN ĐỀ QUẢN LÝ VĨ MÔ NỀN KINH TẾ 72 3.3.1 Tăng cường vai trò thông tin kế toán quản lý vĩ mô phủ 72 3.3.2 Nâng cao vai trò thông tin kế toán doanh nghiệp nhà đầu tư 76 KẾT LUẬN 78 PHỤ LỤC chuyền ngân hàng định chế tài Mỹ hàng loạt vụ lừa đảo tài vào đầu năm 2009 làm cho tình tình kinh tế khủng hoảng lại thêm tồi tệ Nổi tiếng vụ lừa đảo 65 tỷ USD nhà tỷ phú Mỹ Bernard Madoff thông qua quỹ đầu tư tài vụ lừa chứng tiền gởi tỷ USD nhà tỷ phú Allen Stanford Hiện tại, tình hình kinh tế giới chưa có dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ dù phủ nước riết sử dụng biện pháp tài gói cứu trợ để kích thích kinh tế thay đổi cách thức điều hành quản lý kinh tế Còn sớm lớn lao để nói đến mô hình phát triển cho kinh tế giới có nhiều kinh nghiệm học quý báu rút từ khủng hoảng năm 2008 Khi khủng hoảng thật xảy ra, câu hỏi giới đặt tập đoàn tài Mỹ phá sản hàng loạt, nhà đầu tư kỳ cựu khôn ngoan phố Wall bị nhiều tỷ USD vụ lừa đảo tài phủ Mỹ lại thất bại việc quản lý kinh tế tài mình? Đứng góc độ người nghiên cứu Kế toán-Tài chính, đặt câu hỏi: Tại cảnh báo nhà kinh tế nhiều năm trước Paul Krugman… không phủ, doanh nghiệp, nhà đầu tư quan tâm? Phải cảnh báo thiếu sở thuyết phục? Vậy thông tin kế toán đóng vai trò đây? Người ta sử dụng nào? Đó lý chọn đề tài: “Bài học giải pháp nâng cao vai trò thông tin kế toán từ khủng hoảng kinh tế 2008 ” để nghiên cứu luận văn Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu đề tài làm rõ vấn đề thông tin kế toán Báo cáo tài không công ty, nhà đầu tư phủ Mỹ sử dụng cách có hiệu để định kinh tế Bên cạnh đó, thông tin trình bày Báo cáo tài chưa thực hữu ích để giúp cho nhà đầu tư, phủ có nhìn toàn diện sâu sắc hoạt động kinh doanh doanh nghiệp dự báo tương lai Thông tin kế toán chưa đủ sức mạnh để nhà nghiên cứu kinh tế Paul Krugman… thuyết phục phủ công chúng dự báo kinh tế Từ rút học giải pháp cho Việt Nam việc nâng cao vai trò thông tin kế toán định kinh doanh doanh nghiệp, nhà đầu đầu tư, đặc biệt việc quản lý kiểm soát vĩ mô kinh tế phủ Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu đề tài thông tin kế toán đặt bối cảnh trước khủng hoảng kinh tế Phạm vi nghiên cứu thông tin kế toán trình bày Báo cáo tài định chế tài lớn Mỹ Lehman Brothers Holding Inc, sụp đổ thông tin kế toán không sử dụng để định kinh doanh kiểm soát rủi ro Báo cáo tài hai tập đoàn lừa đảo quỹ đầu tư Bernard Madoff Stanford International Bank, bị đưa xét xử ngụy tạo thông tin kế toán để lừa gạt tiền nhà đầu tư Sự nghiên cứu rút học đề xuất giải pháp thiết thực cho Việt Nam Phƣơng pháp nghiên cứu Từ nhận thức luận: Từ tượng thực tế để tìm chất quy luật đối tượng nghiên cứu Đề tài thực dựa phương pháp nghiên cứu sau đây: Phương pháp nghiên cứu tượng chung dựa việc nghiên cứu chọn mẫu Phương pháp thống kê, khảo sát, đồ thị Phương pháp phân tích tổng hợp Phương pháp khảo sát tình hình thực tế Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài nghiên cứu Thực tiễn phát triển thị trường tài Mỹ theo quy luật tầm kiểm soát quan quản lý thị trường chưa có nhìn nhận vai trò thông tin kế toán kinh tế đối tượng sử dụng thông tin kế toán Đề tài đưa chứng lý luận để làm sáng tỏ lập luận đồng thời nêu lên kiến nghị để nâng cao vai trò thông tin kế toán kinh tế Liên hệ với tình hình thực tế Việt Nam khủng hoảng kinh tế lần này, đề tài đưa học đề xuất giải pháp cho Việt Nam việc nâng cao nhận thức vai trò thông tin kế toán đối tượng cụ thể phủ, doanh nghiệp nhà đầu tư để góp phần giúp kinh tế Việt Nam phát triển định hướng bền vững Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu kết luận, luận văn gồm chương Chương 1: Cơ sở lý luận thông tin kế toán khủng hoảng kinh tế Chương 2: Thực trạng thông tin kế toán khủng hoảng kinh tế 2008 Chương 3: Những học giải pháp nâng cao vai trò thông tin kế toán Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam Danh mục tài liệu tham khảo Phụ lục CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THÔNG TIN KẾ TOÁN VÀ KHỦNG HOẢNG KINH TẾ 1.1 THÔNG TIN KẾ TOÁN (ACCOUNTING INFORMATION) 1.1.1 Khái niệm thông tin kế toán Mục đích nguyên thuỷ kế toán cung cấp thông tin hữu ích cho việc định kinh tế Đã từ lâu nhấn mạnh, kế toán mục đích mà phương tiện để đạt mục đích Sản phẩm cuối thông tin kế toán định kinh tế hiệu từ việc sử dụng thông tin kế toán đối tượng cổ đông, ban giám đốc, chủ nợ, phủ, liên đoàn lao động đối tượng khác có quyền lợi doanh nghiệp Bởi kế toán sử dụng rộng rãi để mô tả hoạt động doanh nghiệp nên kế toán mô tả “Ngôn ngữ kinh doanh” Chi phí, lợi nhuận, doanh thu, cổ tức…đều thước đo kế toán Những nhà đầu tư, chủ nợ, ban giám đốc đối tượng có quyền lợi doanh nghiệp cần có 1.1.2.Tiêu chuẩn chất lƣợng thông tin kế toán (Qualitative Characteristics of Accounting Information) Theo khuôn mẫu cho việc soạn thảo trình bày Báo cáo tài (Conceptual Framework for Financial Accounting and reporting) việc soạn thảo trình báy báo cáo tài liên quan đến thông tin cung cấp, cung cấp thông tin thông tin trình bày đâu Mục đích báo cáo tài cung cấp thông tin hữu ích cho người sử dụng thông tin để định Để trở nên hữu ích, thông tin kế toán phải thể tính chất chừng mực tối thiểu Mặc dù hệ thống có phân định tính chất sơ cấp tính chất khác không tính chất định ưu tiên, nữa, loại tính chất bị hy sinh để có tính chất khác mà không làm giảm hữu ích thông tin Theo khái niệm Báo cáo tài (Statement of financial Accounting Concepts) viết tắt CON, Hệ thống tính chất thông tin kế toán CON2 trình bày hình sau: hiểu biết rõ ràng khái niệm tiêu kế toán họ người truyền đạt thông tin hiểu thông tin doanh nghiệp Theo quan niệm nguyên thuỷ thông tin kế toán sử dụng để định liên quan đến doanh nghiệp Theo thời gian, người ta nhấn mạnh thông tin kế toán sử dụng phủ, tổ chức phi lợi nhuận, nhà nghiên cứu…cho nhiều mục đích khác “Thông tin kế toán phương tiện mà sử dụng để đo lường truyền đạt thông tin hoạt động kinh tế Cho dù điều hành doanh nghiệp, đầu tư vốn hay tính toán số tiền lãi từ đầu tư… tiếp cận với khái niệm kế toán thông tin kế toán.”1 Jan R Williams, Susan F.Haka, Mark S.Bettner, Joseph V.Carcello (2008), Financial Accounting,McGrow-Hill International Edition, [14]trang 4-5 Bảng 1.1 Hệ thống tiêu chất lƣợng thông tin kế toán Người định tiêu chuẩn họ (Ví dụ, hiểu biết hay am hiểu ) Người sử dụng thông tin kế toán Áp lực cân đối lợi ích chi phí Lợi ích>Chi phí Người sử dụng: Các tiêu chuẩn cụ thể Có thể hiểu Quyết định hữu ích Các định -Tiêu chuẩn cụ thể Thích hợp Tiêu chuẩn quan trọng Kịp thời Giá trị dự báo Tiêu chuẩn thứ yếu tương tác chất lượng Ngưỡng nhận thức Đáng tin cậy Có thể kiểm chứng Trình bày trung thực Giá trị phản hồi Có thể so sánh (Bao gồm quán) Khách quan Trọng yếu Nguồn: Wiley GAPP 2009 [16] Hữu ích cho việc định (Usefulness for decision making): Đây tiêu chất lượng quan trọng thông tin Thông tin kế toán phải hữu ích cho người sử dụng Để trở thành hữu ích thông tin phải thích hợp (Relevant) đáng tin cậy (Reliable) Tính thích hợp (Relevant): Thông tin thích hợp cho việc định có khả tạo khác biệt cho định người sử dụng thông tin việc dự báo kết Tính thích hợp thông tin tài bao gồm hai thành tố giá trị dự báo (Predictive value) giá trị phản hồi (Feedback value), không nhận thức khứ không đủ sở để dự báo, lợi ích tương lai nhận thức khứ vô dụng Mặc dù tính kịp thời độc lập với tính thích hợp, nhiên thông tin kịp thời thích hợp thông tin không sẵn có cần có sau kiện báo cáo lâu thông tin thiếu tính thích hợp sử dụng Tính đáng tin cậy (Reliability): Báo cáo tài tóm tắt hoạt động doanh nghiệp Thông tin kế toán đáng tin cậy phạm vi kiểm chứng (Verifiability), trung lập (Neutrality), trình bày trung thực (Representational faithfulness) Thông tin không trình bày trung thực có sai sót thiên lệch Trình bày trung thực phù hợp thông tin kế toán (bao gồm đánh giá diễn đạt) với nghiệp vụ, kiện muốn trình bày Tính trung lập (Neutrality): Trung lập thông tin báo cáo không bị thiên lệch nhằm đạt đến kết định trước hay chịu ảnh hưởng thái độ cá biệt Thông tin trung lập báo cáo hoạt động kinh tế trung thực khả có thể, không nhằm tô vẽ hình ảnh thông tin để tác động đến hành vi theo hướng đặc biệt Có thể kiểm chứng (Verifiability): Có thể kiểm chứng khả thông qua đồng thuận người đánh giá có đủ lực độc lập để bảo đảm thông tin phù hợp với nghiệp vụ, kiện muốn trình bày phương pháp đánh giá chọn sai sót thiên lệch Mục đích yêu cầu kiểm chứng khẳng định trình bày trung thực thông tin Có thể so sánh (Comparable): Thông tin kế toán hữu ích so sánh Tính so sánh giúp người sử dụng thông tin so sánh giống khác doanh nghiệp kỳ định hay so sánh kết doanh nghiệp nhiều kỳ khác Tính quán (Consistency): Tính quán đặc điểm chất lượng thông tin kế toán Yêu cầu quán đòi hỏi phù hợp kỳ thông qua việc không thay đổi sách thủ tục kế toán Nhất quán nghĩa không áp dụng phương pháp kế toán tốt Khi đó, để bảo đảm khả so sánh cần có thuyết minh thích hợp 8 Tính trọng yếu (Trade-off): “Mặc dù trình bày tiêu chuẩn chất lượng hay tính chất thông tin kế toán, nhiên tất tiêu chuẩn chất lượng trọng yếu Thông thường tiêu chuẩn chất lượng hình thành đánh dổi tiêu chuẩn chất lượng khác”2 1.1.3 Vai trò thông tin kế toán 1.1.3.1 Vai trò thông tin kế toán doanh nghiệp Chức kế toán tạo thông tin kiện kinh tế phát sinh từ hoạt động doanh nghiệp môi trường Kết kế toán Mặc dù hệ thống có phân định tính chất sơ cấp tính chất trình bày tốt mô hình thông tin, trình bày Báo cáo tài khác không tính chất định ưu tiên; nữa, loại tính chất bị hy sinh để có tính chất khác mà không làm giảm chính, với ghi giải trình trình lập Báo cáo tài thông tin khác doanh nghiệp kiểm toán, theo nghĩa kiểm toán viên hữu ích thông tin Áp lực cân đối lợi ích - chi phí (Constraints): Việc cung cấp thông tin phán xét độc lập để chứng nhận việc báo cáo trình bày trung thực với tình hình kết doanh nghiệp phù hợp với nguyên tắc kế toán tài tiêu tốn nhiều chi phí để thu thập, xử lý, soạn thảo báo cáo tài cho kiểm toán; phải xem xét chi phí phát sinh từ phía người sử dụng thu thập, phân tích, hay loại bỏ thông tin thừa Trong lợi thừa nhận chung Đối với thân doanh nghiệp, tế bào kinh tế thông tin kế toán yếu tố có vai trò quan trọng, công cụ hữu dụng hệ thống ích mang lại từ thông tin chẳng hạn đáp ứng yêu cầu pháp lý, thương mại, hay củng cố hình ảnh tài doanh nghiệp, tạo niềm tin cho khách hàng giới đầu tư (đối với người soạn thảo), kết phân tích, dự báo phù hợp đáng tin cậy cho việc định (đối với người sử dụng thông tin) vv… không tương xứng với số tiền bỏ Nói khác đi, tính hữu ích thông tin tài bị giảm sút chi phí vượt lợi ích mang lại từ công cụ quản lý sản xuất kinh doanh hoạt động phi sản xuất Thông tin kế toán không cung cấp thông tin cho người bên doanh nghiệp mà cần cho người bên doanh nghiệp có liên quan đến doanh nghiệp Hệ thống thông tin kế toán thể hai hình thức thông tin kế toán tài thông tin kế toán quản trị thông tin kế toán tài chủ yếu cung cấp cho người bên doanh nghiệp, thông tin kế toán quản trị việc cung cấp, sử dụng thông tin Điều gây áp lực lớn đến việc cung cấp cung cấp cho nội doanh nghiệp Kế toán tài kế toán quản trị có đặc thông tin tài hữu ích yêu cầu cao lợi ích mang lại thông tin từ phía nhà nước, người sử dụng so với khả đáp ứng doanh nghiệp Nguyên tắc thận trọng (Role of conservatism): Là phản ứng thận trọng tình chưa rõ ràng để bảo đảm tình chưa rõ ràng rủi ro tiềm tàng xem xét cách đầy đủ Rất nhiều năm qua, kế toán viên quen với tính thận trọng Tính thận trọng kế toán dẩn đến sai lầm cho người sử dụng thông tin kế toán kết thông tin dẩn đến cố ý giấu bớt tài sản thu nhập Sự giấu bớt điểm giống nhau: sử dụng số liệu ghi chép ban đầu kế toán, quan tâm đến kiện kinh tế, thể trách nhiệm quản lý doanh nghiệp…nhưng bên cạnh kế toán tài kế toán quản trị có điểm khác biệt đối tượng phục vụ, đặc điểm thông tin, phạm vi báo cáo, tính pháp lệnh… Vai trò thông tin kế toán tài phản ánh trạng tình hình tài chính, thay đổi tình hình tài kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Các thông tin kế toán tài cần thiết bao gồm nguồn lực trực tiếp tạo dòng tiền, nghĩa vụ bao gồm nợ phải trả vốn chủ sở hữu trực tiếp tạo cam kết để tối thiểu hoá rủi ro không chắn cho người cho vay bên Tuy nhiên giấu bớt thường dẩn đến thổi phồng năm sau, báo cáo tài thiên lệch, xung đột với tính chất trình bày trung thực, kiểm chứng, so sánh trung lập2 dòng tiền, kết hợp nguồn lực để tạo tiền, khả dòng tiền để phân phối cổ tức, khả toán doanh nghiệp… Hay nói khác phản ánh dòng vật chất dòng tiền tệ mối quan hệ doanh nghiệp với môi trường kinh tế bên từ nhà quản trị doanh nghiệp sử dụng thông tin kế toán để xác định mục tiêu kinh doanh, đề định để thực hiện, đánh giá thực mục tiêu điều chỉnh thấy cần thiết để hoạt động kinh doanh họ đạt hiệu cao Vai trò thông tin kế toán tài giúp 10 11 doanh nghiệp thực sách kinh doanh, tài thông qua việc tiếp cận nguồn vốn bên vốn đầu tư từ nhà đầu tư, chiếm dụng, vay mượn vốn từ ngân hàng, chủ nợ Tuy nhiên đối tượng phục vụ chủ yếu kế toán tài người bên doanh nghiệp nhà đầu tư, chủ nợ, nhà cung cấp, ngân hàng tổ chức tín dụng, quan nhà nước…Các đối tượng cần thông tin doanh nghiệp để phục vụ cho mục đích khác Nhưng đối tượng có yêu cầu chung thông tin phải trung thực, khách quan, đầy đủ, kịp thời dể hiểu Vai trò thông tin kế toán quản trị giúp ban quản trị doanh nghiệp cân Vai trò kế toán việc cung cấp thông tin cho nhà quản trị nhằm liên kết trình quản lý với liên kết doanh nghiệp với môi trường bên Chủ nhân hay cổ đông: Là người có quyền sở hữu với vốn hoạt động kinh doanh doanh nghiệp cổ đông, người góp vốn liên doanh, Nhà nước doanh nghiệp quốc doanh công ty cổ phần…Họ quan tâm đến lợi tức sinh từ vốn kinh doanh, để họ đưa định cần thiết, bao gồm định phân chia lợi tức cho họ Đồng thời, qua việc xem xét thông tin báo cáo kế toán họ đánh giá lực trách nhiệm nhắc định lựa chọn phương án sản suất kinh doanh để sử dụng hiệu nguồn lực phát triển tốt khả sản xuất doanh nghiệp Vì kế toán quản trị thiết kế hệ thống thông tin kế toán quản trị vừa sử dụng thông tin kế toán tài kết hợp với số liệu ước tính để hổ trợ cho nhà quản trị điều hành hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh tương lai có sở hợp lý Trọng tâm kế toán quản trị cung cấp thông tin báo cáo kế toán quản trị thích hợp, lúc cho nhà quản trị bên doanh nghiệp nhằm giúp họ đưa định kinh doanh đắn kịp thời Thông tin kế toán quản trị giúp nhà quản trị doanh nghiệp đánh giá tiềm phát triển tương phận quản lý doanh nghiệp tốt hay xấu Các nhà cho vay hay cung cấp hàng hóa dịch vụ: Các ngân hàng, tổ chức tài nhà cung cấp hàng hóa, dịch vụ, trước cho vay cung cấp có nhu cầu thông tin khả toán doanh nghiệp Nghĩa doanh nghiệp có đủ khả chi trả khoản nợ đến hạn hay không? Để có thông tin họ phải sử dụng thông tin kế toán doanh nghiệp để định cho vay hay định bán chịu đắn Các nhà đầu tư: Các nhà đầu tư người cung cấp vốn cho tổ chức hoạt lai doanh nghiệp, từ hoạch định chương trình phát triển phù hợp với mục tiêu tăng trưởng phát triển doanh nghiệp Vai trò thông tin kế toán thể việc nhà quản trị sử dụng thông tin kế toán để thực chức kiểm soát định kinh doanh Các định kinh tế nhà quản trị phải dựa vào thông tin kế toán Khi định kinh tế thực dựa vào thông tin kế toán hạn chế rủi ro hoạt động kinh doanh phát huy tốt lực sản xuất doanh nghiệp Các thông tin kế toán tao nhằm đáp ứng nhu cầu thông tin kế toán cho nhiều đối tượng khác với mục đích sử dụng thông tin khác động kinh doanh với hy vọng thu lợi tức vốn đầu tư Họ luôn muốn đầu tư vào nơi có tỷ lệ hoàn vốn cao thời gian ngắn Do vậy, trước đầu tư, họ cần thông tin tình hình tài doanh nghiệp để qua nghiên cứu, phân tích, đánh giá đến định Các quan thuế: Các quan thuế địa phương trung ương dựa vào tài liệu kế toán để tính thuế, đặc biệt thuế thu nhập Các quan thuế thường lấy số liệu lợi tức thể báo cáo kế toán trừ khoản miễn giảm thuế theo luật định để xác định lợi tức chịu thuế Các quan Nhà nước: Các quan Nhà nước cần số liệu kế toán nhau: doanh nghiệp, để tổng hợp cho ngành, địa phương sở phân tích đánh giá nhằm định sách kinh tế thích hợp để thúc đẩy sản xuất kinh doanh điều hành kinh tế vĩ mô Cơ quan truyền thông: Sử dụng thông tin tài để thông báo tình hình doanh nghiệp kinh tế Các nhà nghiên cứu kinh tế: Giới học thuật nghiên cứu theo hướng thực chứng hành vi Các nhà nghiên cứu kinh tế sử dụng thông tin tài kế toán Các nhà quản trị doanh nghiệp: Bao gồm nhà quản trị cấp độ quản trị khác doanh nghiệp Họ người trực tiếp điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh Họ sử dụng thông tin kế toán để xác định mục tiêu kinh doanh, đề định để thực hiện, đánh giá thực mục tiêu điều chỉnh, thấy cần thiết, để hoạt động kinh doanh họ đạt mục tiêu cao 12 13 để nghiên cứu doanh nghiệp kinh tế, từ họ phân tích đánh giá thực trạng kinh tế, dự báo xu phát triển để từ tham mưu cho phủ phải sử dụng phương pháp để đo lường tốt giá trị tài sản, công nợ thu nhập liên quan Có nhiều sở đánh giá tài sản đề nghị đưa sách kinh tế vĩ mô phù hợp Cơ sở định giá tài sản phương pháp xác định giá trị tài sản lựa chọn ghi nhận báo cáo tài Cơ sở định giá tài sản xác định vào giá trị đo lường tài sản đơn vị đo lường đơn vị tiền tệ không đổi hay mức Bảng 1.2 Quy trình kế toán giá chung Theo khuôn mẫu lý thuyết Ủy ban chuẩn mực kế toán quốc tế IASB, giá trị sử dụng để đo lƣờng tài sản là: Giá gốc: Tài sản ghi nhận theo số tiền khoản tương đương Hoạt động kế toán Hoạt động kinh tế Thông tin kế toán Ngƣời định kinh tế Trình bày kết định kinh tế Ra định tiền trả ghi theo giá trị thực tế tài sản vào thời điểm có tài sản Giá trị thực đƣợc (Giá đầu tại): Tài sản ghi nhận theo số tiền khoản tương đương tiền thu bán tài sản Giá hành (Giá thay hay giá đầu vào tại): Tài sản ghi nhận theo số tiền khoản tương đương tiền phải trả tài sản có thời điểm Giá chiết khấu (Hiện giá): Tài sản ghi nhận theo giá trị luồng tiền dự định thu vào tương lai từ việc sử dụng tài sản Giá trị hợp lý: Giá trị tài sản hay nợ phải trả trao đổi bên có Nguồn: Jan R Williams, Susan F.Haka, Mark S.Bettner, Joseph V.Carcello (2008), Financial Accounting,McGrow-Hill International Edition [14] hiểu biết, thiện chí trao đổi ngang giá Bảng 1.3: Giá trị tài sản thông tin cung cấp Giá gốc Giá trị thực Giá trị hành Hiện giá Thông tin cung cấp Quá khứ Hiện Hiện Tương lai Nghiệp vụ Mua tài sản Bán tài sản Mua tài sản Bán Tài sản Bản chất kiện Thực tế phát sinh Giả định Giả định Dự tính 1.1.3.2.Vai trò thông tin kế toán kinh tế  Thông tin kế toán mô tả thực trạng hành doanh nghiệp từ tổng quát thực trạng kinh tế: Nhìn từ góc độ kinh tế, thông tin kế toán xem xét phương tiện phản ánh thực trạng kinh tế hành doanh nghiệp, từ tổng quát thực trạng kinh tế hành ngành, địa phương toàn kinh tế quốc gia Theo quan điểm Bảng cân đối kế toán Báo cáo kết hoạt động kinh doanh phải dựa sở đánh giá mà phản ánh nhiều thực trạng kinh tế hành doanh nghiệp thay phản ánh giá trị lịch sử Mục tiêu quan điểm kế toán để xác định thu nhập thực sự, quan điểm phản ánh thay đổi cải doanh nghiệp theo thời gian Kế toán 14 15 Bảng 1.4: Cơ sở định giá loại tài sản báo cáo tài Loại tài sản Chuẩn mực kế toán quốc tế (IAS) Tiền Giá trị danh nghĩa Chuẩn mực kế toán VN (VAS) Giá trị danh nghĩa Giá thị trường (giá trị hợp lý) Mức thấp giá gốc giá trị thực Giá trị thực Giá trị thực Hàng tồn kho Mức thấp giá gốc giá trị thực Mức thấp giá gốc giá trị thực Tài sản cố định hữu hình Giá gốc trừ (-) Khấu hao lũy kế, hay đánh giá lại theo giá thị trường Giá gốc trừ (–) Khấu hao lũy kế Chứng khoán đầu tư (có sẵn để bán) Các khoản phải thu tương lai Nó cung cấp nguyên tắc kế toán chi phối đến phương pháp định giá giá thông tin dòng tiền không chắn Tuy nhiên CON không nên sử dụng phương pháp định giá theo giá thời điểm thích hợp để đánh giá lại tài sản.”2 Giá trị hợp lý mục đích hầu hết phương pháp định giá vào thời điểm ghi nhận ban đầu đánh giá lại tài sản Vào thời điểm ghi nhận ban đầu, giá gốc số tiền khoản tương đương tiền người mua sẵn sàng bỏ để mua người bán sẵn sàng bán thị trường mở coi giá trị hợp lý với chứng rỏ ràng, giống giá (Current cost) hay giá thị trường (Current market value) Vào thời điểm đánh giá lại, kế toán tìm thấy mức giá thị trường cho tài sản nợ phải trả tương tự giá trị hợp lý họ sử dụng giá trị hợp lý Lúc họ không cần sử dụng giá hay thông tin dòng tiền Tuy nhiên kế toán xác định giá trị hợp lý họ phải sử dụng phương pháp định giá giá dòng tiên tương lai Phương pháp định giá giá trị hợp lý dựa giá gồm: Các ước tính dòng tiền tương lai chuỗi dòng tiền tương lai thời điểm khác Tài sản cố định vô hình Giá gốc trừ (-) khấu hao lũy (thời gian hữu dụng xác định) Giá gốc trừ (–) Khấu hao kế, hay đánh giá lại theo giá lũy kế thị trường Tài sản cố định vô hình Giá gốc (không khấu hao), Giá gốc trừ (–) Khấu hao (thời gian hữu dụng hay đánh giá lại theo giá thị lũy kế không xác định) trường Tài sản thuê tài Mức thấp giá trị hợp lý giá khoản tiền thuê tối thiểu Mức thấp giá trị hợp lý giá khoản tiền thuê tối thiểu “Nguồn:http:// www.kiemtoan.com.vn” Theo uỷ ban chuẩn mực kế toán tài Mỹ FASB, CON 7: Sử dụng thông tin dòng tiền giá để định giá kế toán “CON cung cấp khuôn mẫu lý thuyết cho việc sử dụng giá thông tin dòng tiền tương lai công cụ tính giá cho việc ghi nhận ban đầu tài sản đánh giá lại sau theo giá trị hợp lý (Fair value) CON cung cấp khuôn mẩu lý thuyết cho phương pháp tính khấu hao dựa vào dòng tiền Thời giá tiền tệ Tính không khoản hay thị trường không hoàn hảo Chi phí rủi ro cho không chắn tài sản nợ phải trả Mục tiêu chủ yếu báo cáo tài nhằm cung cấp thông tin hữu ích cho đối tượng sử dụng Nhìn từ góc độ này, báo cáo tài cần cung cấp thông tin khứ, tương lai Vì vậy, kết hợp loại giá sử dụng báo cáo tài quy định chuẩn mực kế toán quốc tế chuẩn mực kế toán Việt Nam nhằm mục tiêu cung cấp thông tin đầy đủ, đa dạng đáp ứng yêu cầu thông tin người sử dụng Tuy nhiên theo FASB CON việc sử dụng giá dòng tiền để định giá áp dụng, việc định giá cho tài sản tài (Financial assets)  Công cụ để phủ điều hành quản lý vĩ mô kinh tế Một kinh tế bao gồm nhiều thành phần kinh tế, doanh nghiệp tế bào cấu thành nên Với mối quan hệ ngày sâu rộng đan Wiley GAPP 2009, [16], trang 37 16 17 xen chủ thể kinh tế hoạt động kinh tế doanh nghiệp không ảnh hưởng đến thân doanh nghiệp mà ảnh hưởng đến chủ thể có phủ, tạp chí tài chính, hiệp hội kinh doanh, liên đoàn lao động, đối thủ cạnh tranh, công chúng…Mục đích thứ hướng đến mục đích chung báo cáo tài liên quan đến toàn kinh tế quốc gia, chí kinh tế khu vực giới Nền kinh tế quốc gia chịu điều hành quản lý phủ khả tạo dòng tiền doanh nghiệp, thông tin không thoả mãn nhu cầu đối tượng Nhu cầu thông tin đối tượng bên nhấn Thông tin kế toán toàn chủ thể kinh tế số liệu cần mạnh họ quyền yêu cầu tất thông tin họ muốn họ cần thiết để phủ kiểm soát ban hành sách kinh tế vĩ mô phù hợp đồng thời dự báo tiêu vĩ mô lạm phát, suy thoái hay tăng từ doanh nghiệp Chính họ dựa vào thông tin Báo cáo tài mà Ban giám đốc cung cấp trưởng…để từ có sách phù hợp Tổng hợp thông tin kế toán nhiều doanh nghiệp cho thông tin kế toán theo ngành, địa phương thông tin Mục đích thứ hai Báo cáo tài phải cung cấp thông tin hiểu mà qua giúp nhà đầu tư chủ nợ dự báo dòng tiền toàn kinh tế, từ phủ kiểm soát quản lý tốt toàn kinh tế Thông tin kế toán toàn kinh tế số liệu cần thiết để nhà nghiên cứu phân tích đánh giá tham mưu kịp thời cho phủ việc doanh nghiệp Nhà đầu tư chủ nợ muốn thông tin dòng tiền dòng tiền ảnh hưởng đến khả toán nợ cổ tức doanh nghiệp ảnh hưởng đến giá cổ phiếu doanh nghiệp thị trường chứng khoán quản lý kinh tế Quản lý tốt trở thành nhu cầu chung mang tính toàn cầu Một quốc gia có hệ thống, phương pháp quản lý tốt đạt sức đề kháng phục hồi tốt từ khủng khoảng tài Khi kinh tế phát triển tầm kiểm soát phủ dẩn đến thất bại quản lý vĩ mô phủ kinh tế dể rơi vào tình trạng khủng hoảng Mục đích thứ ba báo cáo tài cung cấp thông tin liên quan đến nguồn lực doanh nghiệp, quyền nghĩa vụ liên quan đến nguồn lực ảnh hưởng nghiệp vụ kinh tế, kiện hoàn cảnh làm thay đổi nguồn lực quyền nguồn lực Những thông tin bao gồm: Nguồn lực kinh tế, nghĩa vụ vốn chủ sở hữu (Economic resourses, 1.2 BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1.2.1 Mục đích báo cáo tài (Objectives of Financial reporting) Theo khái niệm Báo cáo tài (Statement of financial Accounting Concepts), khái niệm số ( CON1) nêu lên ba mục đích báo cáo tài (Objectives of Financial reporting by Business Enterprises) gồm: Mục đích thứ Báo cáo tài cung cấp thông tin kế toán hữu ích cho hoạt động doanh nghiệp định kinh tế Những người sử dụng thông tin kế toán chia làm hai nhóm: Những người bên obligations, and owner’ equity): Thông tin cung cấp cho người sử dụng người bên doanh nghiệp Những người bên ban quản trị, Ban giám đốc doanh nghiệp Báo cáo cho đối tượng bên hướng đến việc cung cấp thông tin chi tiết thông tin cung cấp cho đối tượng bên Những đối tượng bên doanh nghiệp tổ chức nhân có quyền lợi trực tiếp gián tiếp doanh nghiệp Họ bao gồm cổ đông, chủ nợ, người cho vay, nhà cung cấp, nhà đầu tư tiềm năng, khách hàng, nhân viên, quan thuế, quan phủ, nhà phân tích tư vấn, quan thu nhập Đó phù hợp doanh thu chi phí Kết tình hình kinh doanh doanh nghiệp đo lường dòng tiền hay tổng thu nhập doanh nghiệp Tính khoản, khả toán dòng vốn (Liquidity, solvency and funds flows): Thông tin tiền dòng vốn từ vay mượn, trả vốn vay, chi tiêu, nguồn lực kinh tế, nghĩa vụ nợ, vốn chủ sở hữu thu nhập có 18 19 thể giúp người sử dụng thông tin báo cáo tài việc đánh giá tính khoản khả toán doanh nghiệp Thành quản lý điều hành kinh doanh (Management stewardship and performance): Việc đánh giá thành quản lý ban giám đốc hiệu lợi ích từ việc sử dụng nguồn lực doanh nghiệp thường dựa vào kết thu nhập từ hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, thu nhập chịu ảnh hưởng nhiều yếu tố thành quản lý tại, nên thu nhập thước đo đánh tin cậy để đánh giá thành quản lý Sự thuyết minh giải trình ban giám đốc (Managenent explanations Lợi nhuận tổng hợp (Comprehension incomes): Sự thay đổi tài sản doanh nghiệp xuất phát từ nghiệp vụ nguồn từ chủ sở hữu Doanh thu (Revenues): Dòng vào hay hình thức nâng cao giá trị khác tài sản việc toán khoản phải trả doanh nghiệp (hoặc kết hợp hai) kỳ kế toán xuất phát từ việc bán hàng, cung cấp dịch vụ thực công việc khác tạo thành hoạt động chủ yếu thường xuyên doanh nghiệp Chi phí (Expenses): Dòng hình thức sử dụng khác tài sản hình thành nợ phải trả doanh nghiệp kết hợp hai kỳ kế and interpretations): Ban giám đốc có trách nhiệm sử dụng có hiệu nguồn lực kinh tế doanh nghiệp Điều yêu cầu ban giám đốc phải có hiểu biết thấu đáo doanh nghiệp thành mà đối tượng bên biết Sự thuyết minh Ban giám đốc tình hình tài chính, kiện, nghiệp vụ, ước tính, điều chỉnh…làm tăng tính hữu ích thông tin kế toán toán xuất phát từ việc bán hàng, cung cấp dịch vụ thực công việc khác tạo thành hoạt động chủ yếu thường xuyên doanh nghiệp Thu nhập khác (Gains): Sự gia tăng tài sản từ nghiệp vụ phụ không thường xuyên doanh nghiệp trường hợp khác ảnh hưởng đến doanh nghiệp kỳ kế toán ngoại trừ khoản xuất phát từ doanh thu đầu tư chủ nhân Chi phí khác (Losses): Sự giảm tài sản từ nghiệp vụ phụ không thường xuyên doanh nghiệp trường hợp khác ảnh hưởng đến doanh nghiệp kỳ kế toán ngoại trừ khoản xuất phát từ chi phí 1.2.2 Các yếu tố báo cáo tài (Elements of Financial Statements) Theo CON 6, Báo cáo tài gồm 10 yếu tố sau: Tài sản (Assets): Các lợi ích kinh tế tương lai có mua, kiểm soát doanh nghiệp kiện khứ Nợ phải trả (Liabilites): Các khoản lợi ích kinh tế xuất phát từ nghĩa vụ doanh nghiệp dạng chuyển giao tài sản hay thực dịch vụ cho doanh nghiệp khác tương lai kết kiện khứ Vốn chủ sở hữu (Equity): Phần lợi ích lại tài sản doanh nghiệp sau trừ nợ phải trả Đầu tƣ chủ sở hữu ( Investment by owners): Sự gia tăng tài sản doanh nghiệp nhận từ đơn vị khác lượng giá trị để có hay tăng thêm lợi ích chủ sở hữu doanh nghiệp Đầu tư chủ sở hữu thường làm tăng tài sản có trường hợp cung cấp dịch vụ, toán hay chuyển giao nợ phải trả Phân phối cho chủ sở hữu ( Distributions to owners): Sự giảm tài sản thông qua việc chuyển giao tài sản, cung cấp dịch vụ hay tính trừ nợ cho chủ sở hữu báo cáo tài thước đo dòng tiền tương lai cho thấy điểm mạnh, điểm yếu, tính khoản khả toán doanh nghiệp Tình hình kinh doanh lợi nhuận (Economic peformance and earnings): Tình hình kinh doanh khứ cung cấp dấu hiệu cho tình hình kinh doanh tương lai doanh nghiệp Hơn nữa, tính toán thu nhập dựa kế toán dồn tích cung cấp thước đo tình hình kinh doanh dòng tiền tốt sở thực thu thực chi Thu nhập sở dồn tích thước đo tốt sở dồn tích tính xác chi phí khấu hao hay chi phí trả trước, điều liên quan đến việc tính phân phối cho chủ nhân 1.2.3 Hệ thống thông tin kế toán trình bày báo cáo tài Trong kinh tế thị trường hệ thống thông tin kế toán tài có vai trò quan trọng thân doanh nghiệp, đối tượng bên doanh nghiệp nhà đầu tư, khách hàng, chủ nợ …mà có vai trò quan trọng phủ vai trò quản lý vĩ mô kinh tế Sau đề tài giới thiệu khái quát hệ thống thông tin Báo cáo tài 1.2.3.1 Khái quát hệ thống thông tin kế toán tài Hệ thống thông tin kế toán tài tập hợp thông tin phản ánh tình hình tài chính, kết họat động sản xuất kinh doanh, dòng tiền lưu chuyển đơn vị sau kỳ hoạt động Tình hình tài doanh nghiệp chịu ảnh hưởng nguồn lực kinh tế doanh nghiệp kiểm soát, cấu tài chính, khả toán khả thích ứng đơn vị trước thay đổi môi trường hoạt động Tình hình tài trình bày chủ yếu Bảng cân đối kế toán Cụ thể người 20 21 đọc biết nguồn lực kinh tế mà đơn vị kiểm soát qua việc xem xét tài sản Bảng cân đối kế toán, hiểu cấu tài gồm nợ phải trả  Bảng cân đối kế toán Là báo cáo tài tổng hợp phản ánh cách tổng quát toàn giá vốn chủ sở hữu qua nghiên cứu kết cấu nguồn vốn Bảng cân đối kế toán đánh giá khả toán so sánh nợ phải trả tài sản có trị tài sản nguồn hình thành nên tài sản doanh nghiệp thời điểm định Bảng cân đối kế toán cho biết cấu tài sản cấu nguồn vốn hình thể dùng để trả nợ…Khả thích ứng với thay đổi môi trường kinh thành nên tài sản thời điểm báo cáo, từ làm sở đánh giá tình hình tài doanh biết xem xét Bảng cân đối kế toán, ví dụ lãi suất kinh tế tăng lên, doanh nghiệp có tỷ lệ nợ cao gặp khó khăn nhiều doanh nghiệp tình hình trang bị tài sản, tình hình bố trí vốn, khả toán doanh nghiệp thời điểm báo cáo Tình hình kinh doanh hay kết hoạt động, đặc biệt khả tạo lợi nhuận cần phải trình bày để đánh giá thay đổi có nguồn Là báo cáo tài quan trọng, Bảng cân đối kế toán người sử dụng thông tin bên doanh nghiệp sử dụng nhiều Tuy nhiên lực kinh tế doanh nghiệp kiểm soát tương lai Kết hoạt động kinh doanh chủ yếu trình bày Báo cáo xác định kết kinh doanh Trong báo cáo người đọc xem xét lợi nhuận tạo mối quan hệ với Bảng cân đối kế toán có mặt hạn chế: Sử dụng giá phí lịch sử: Phương pháp đánh giá vận dụng việc trình bày Bảng cân đối kế toán theo giá gốc Trong nhiều trường hợp, phương pháp doanh thu chi phí, từ đánh giá khả tạo lợi nhuận doanh nghiệp.Từ người đọc đánh giá khả tích lũy để tăng trưởng tương lai doanh nghiệp Sự thay đổi tình hình tài hữu ích cho việc tiếp cận hoạt động đầu tư, tài hoạt động kinh doanh doanh nghiệp suốt kỳ báo cáo Sự thay đổi tình hình tài trình bày Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Qua giá gốc phản ánh đầy đủ giá trị thực tài sản tiềm lực doanh nghiệp người ta ghi nhận khoản mục Bảng cân đối kế toán sở chi phí bỏ để có tài sản vào thời điểm ghi nhận Theo thời gian, giá trị ghi nhận ban đầu không phù hợp không phản ánh thực trạng doanh nghiệp Không thể đầy đủ nguồn lực doanh nghiệp: Do đặc trưng Bảng cân đối kế toán phản ánh yếu tố tiền tệ hoá, báo cáo người đọc đánh giá khả tạo tiền dự đoán thường bỏ qua, không đo lường hết yếu tố quan trọng khác cấu thành nên cầu sử dụng tiền doanh nghiệp Ví dụ lượng tiền dồi tạo từ hoạt động kinh doanh phần cho thấy khả tạo tiền doanh nghiệp, ngược lại lượng tiền tạo từ hoạt động tài vay cho thấy nhu cầu phải toán tương lai doanh nghiệp Ngoài Báo cáo tài có thông tin bổ sung, thông tin khác trình bày phần thuyết minh báo cáo tài Ví dụ thông tin bổ sung khoản mục trình bày Bảng cân đối kế toán hay Báo cáo xác định kết kinh doanh, khai báo rủi ro nguồn lực doanh nghiệp trình độ, lực, kinh nghiệm, uy tín… lực lượng lao động yếu tố yếu tố định cho khả tồn phát triển doanh nghiệp Một số ý kiến người nghiên cứu có nên đưa giá trị tài sản người tài sản cố định vô hình vào Bảng cân đối kế toán? vấn đề chưa rỏ ràng ảnh hưởng đến doanh nghiệp gồm kết kinh doanh thông thường kết khác kỳ định Báo cáo kết kinh doanh nhằm cung cấp thông tin cách đầy đủ cho người sử dụng tình hình kết tất hoạt động doanh nghiệp kỳ báo cáo từ đưa định kinh tế liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động đầu tư tài hoạt động khác doanh nghiệp 1.2.3.2 Hệ thống báo cáo tài Hệ thống Báo cáo tài sản phẩm toàn công tác kế toán tài chính, tạo nhằm cung cấp thông tin cần thiết hữu ích cho đối tượng bên bên doanh nghiệp, giúp họ có sở để định hợp lý Hệ thống báo cáo tài doanh nghiệp bao gồm:  Báo cáo xác định kết kinh doanh Báo cáo xác định kết kinh doanh báo cáo tài tổng hợp phản ánh tổng quát tình hình kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp bao 22 23  Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ phận hợp thành báo cáo tài chính, phản ánh việc hình thành sử dụng lượng tiền phát sinh theo hoạt động khác kỳ báo cáo doanh nghiệp Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cung cấp thông tin cho người sử dụng đánh giá vấn đề sau: Đánh giá khả tạo tiền trình hoạt động, khả chuyển đổi tài sản thành tiền, đánh giá khả toán doanh nghiệp, đánh giá khả đầu tư doanh nghiệp Báo cáo lưu chuyển tiền tệ công cụ để lập dự toán tiền, xem xét dự đoán khả số lượng, thời gian độ tin cậy luồng tiền tương lai Phần dòng tiền từ hoạt động đầu tư cho thấy thông tin quan trọng chiến lược doanh nghiệp Với nhiều doanh nghiệp, tỉ lệ tài sản hữu hình cho thấy khoản đầu tư rủi ro Khi doanh nghiệp ngành công nghiệp xây dựng công suất mức cần thiết để đáp ứng nhu cầu khách hàng chi phí để trì tài trợ cho dự án đẩy doanh nghiệp đến phá sản Bảng lưu chuyển tiền tệ cung cấp thông tin liên quan đến ba hoạt động tạo sử dụng tiền là: Hoạt động sản xuất, kinh doanh, hoạt động tài chính, hoạt động đầu tư Bảng lưu chuyển tiền tệ có liên quan mật thiết với Bảng cân đối kế toán Báo cáo kết kinh doanh doanh nghiệp Nó cần liệu từ Bảng cân đối kế toán dùng để thu thập dòng tiền từ tất hoạt động Để trình dễ dàng nên tính toán thay đổi từ thời điểm đầu kì đến thời điểm cuối kì khoản Một báo cáo kết hoạt động kinh doanh sử dụng ban đầu để thu thập dòng tiền từ hoạt động kinh doanh nhiệm pháp lí dài hạn Những tài khoản Bảng cân đối kế toán liên quan đến việc phát hành toán nợ cổ phiếu chi trả lợi tức Dòng tiền vào gồm tiền thu vay, chủ sở hữu góp vốn, từ lãi tiền gửi Dòng tiền gồm tiền trả nợ vay, tiền hoàn vốn cho chủ sở hữu, tiền lãi trả cho nhà đầu tư vao doanh nghiệp Số chênh lệch dòng tiền vào gọi là: lưu chuyển từ hoạt động tài Bảng lưu chuyển tiền tệ báo cáo tài quan trọng doanh nghiệp Mục đích ban đầu cung cấp thông tin dòng tiền theo hướng tối đa hoá lợi ích với nhà đầu tư, chủ nợ người khác quan tâm Các dòng tiền bảng lưu chuyển tiền tệ chia thành loại: Dòng tiền từ hoạt động tài Phần phản ánh thay đổi hai khoản trách nhiệm pháp lý vốn, chứng từ phải trả hay khoản nợ dài hạn, khoản nợ dài hạn đến hạn trả thay đổi tài khoản vốn cổ đông trách đến dòng tiền dự tính tương lai doanh nghiệp Dòng tiền từ hoạt động sản xuất, kinh doanh: Là dòng tiền vào trực tiếp liên quan đến thu nhập từ hoạt động sản xuất kinh doanh ghi nhận bảng thu nhập Bao gồm: Tiền trả cho người cung cấp hàng hoá, dịch vụ, người lao động lương, thưởng, trả hộ tiền bảo hiểm xã hội, nộp thuế thu nhập chi phí khác phục vụ sản xuất kinh doanh lãi vay, tiền bồi thường, công tác phí… Tiền thu từ hoạt động bán hàng, cung cấp dịch vụ hoạt động khác Dòng tiền từ hoạt động đầu tƣ: Là dòng tiền phát sinh có liên quan đến 1.3 NHU CẦU THÔNG TIN KẾ TOÁN TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƢỜNG Các nhóm đối tượng sử dụng thông tin kế toán với nhu cầu thông tin khác làm nảy sinh tính đa dạng phức tạp nhu cầu thông tin cần cung cấp Trong kinh tế thị trường, thông tin trình bày báo cáo tài chịu ảnh hưởng hai nhóm đối tượng nội doanh nghiệp nhà quản lý doanh nghiệp theo cấp độ, người sử dụng bên doanh nghiệp, chủ yếu nhà nhà đầu tư người cho vay hoạt động đầu tư doanh nghiệp bao gồm: Đầu tư sở vật chất kỷ thuật cho doanh nghiệp mua sắm, xây dựng tài sản cố định như: Chi tiền mua sắm tài sản cố định, thu lý nhượng bán tài sản cố định Đầu tư vào đơn vị khác: Góp vốn liên doanh, đầu tư chứng khoán gồm chi tiền để đầu tư chứng khoán, cho vay, thu hồi khoản đầu tư, thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia phủ Phần lớn Báo cáo tài quốc gia chủ yếu hướng đến mục tiêu cung cấp thông tin cho người sử dụng bên doanh nghiệp Các báo cáo tài thường gọi Báo cáo tài theo mục đích chung, không nhằm ý định đáp ứng nhu cầu người sử dụng đòi hỏi thông tin cụ thể Mục tiêu Báo cáo tài theo mục đích chung nhằm thể tác động mặt kinh tế nghiệp vụ 24 25 kiện xảy tình trạng tài kết hoạt động kinh doanh đơn vị Mặc dù có nhiều cách khác việc thể thông tin kế toán tài chính, phải nói khủng hoảng kinh tế tài Bởi vì, thực tế tài trở thành kinh tế công cụ phục vụ nhiên Báo cáo tài cho mục đích chung thường trình bày thông tin kế toán tài phù hợp với định đầu tư nhà đầu kinh tế trước Sự khủng hoảng kinh tế giới thực chất khủng hoảng kinh tế tài khủng hoảng việc tư, tín dụng người cho vay phủ không đủ cảnh giác, không đủ kinh nghiệm, chí không đủ kiến thức để Đối với nhà đầu tư, họ cần biết thông tin kế toán tài khả sinh lợi rủi ro tiềm tàng liên quan đến vốn đầu tư Họ cần thông tin quản lý kinh tế tài Khủng hoảng kinh tế tài thất bại hay số nhân tố để xác định xem nên mua, giữ lại hay nên bán khoản đầu tư thông tin khả toán khoản cổ tức doanh nghiệp Đối kinh tế không đáp ứng đầy đủ nghĩa vụ bổn phận kinh tế Khủng hoảng tài xảy nhu cầu tiền vượt nguồn cung Nhu với người cho vay, họ cần thông tin giá trị tài sản chấp nợ vay, nguồn trả nợ vay khả toán doanh nghiệp khoản nợ gốc lãi vay đến hạn Đối với phủ, họ cần thông tin kế toán để tính toán cầu tiền mặt người dân hay nhà đầu tư nước gây sức ép cho hệ thống ngân hàng thị trường tài khiến cho hệ thống ngân hàng thị trường chứng khoán sụp đổ Trong kinh tế giới đại lây lan cân nhắc sách kinh tế vĩ mô Cho dù thông tin kế toán cung cấp cho nhiều đối tượng khác phục vụ cho mục đích riêng yêu cầu chung thông tin phải trung thực, khách quan, đầy đủ, kịp thời dể hiểu khủng hoảng tài thường kèm với suy thoái kinh tế kéo dài Một số dấu hiệu khủng hoảng kinh tế tài là: 1.4 KHỦNG HOẢNG KINH TẾ 1.4.1 Khái niệm khủng hoảng kinh tế, khủng hoảng kinh tế tài Khủng hoảng kinh tế suy giảm hoạt động kinh tế kéo dài trầm Các khách hàng vay vốn kể khách hàng loại A hoàn trọng suy thoái chu kỳ kinh tế Một định nghĩa khác với cách hiểu ngày học thuyết Kinh tế trị Mác-Lênin Từ ngữ khoảng thời gian biến chuyển nhanh sang giai đoạn suy thoái kinh tế Khủng hoảng kinh tế Karl Marx vốn dùng thịnh hành Kinh tế trị Marx Khủng hoảng kinh tế đề cập đến trình tái sản xuất bị suy sụp tạm thời Thời gian khủng hoảng làm xung đột giai tầng xã hội thêm căng thẳng, đồng thời tái khởi động trình tích tụ tư Các ngân hàng thương mại không hoàn trả khoản tiền gởi người gởi tiền trả nợ vay cho ngân hàng Chính phủ từ bỏ chế độ tỷ giá cố định Theo quy luật phát triển, lên đến điểm phát triển cực đại chịu tác động mạnh mẽ kinh tế, trị, xã hội, kinh tế chuyển sang thời kỳ xuống suy thoái khủng hoảng Khủng hoảng tài bao gồm khủng hoảng ngân hàng, khủng hoảng tiền tệ, khủng hoảng nợ nần Khủng hoảng kinh tế tài tác động lên tất phận lại làm uy tín kinh tế Sự giảm xuống số Dow Jones hay Nasdaq biểu Tức lực huy động vốn kinh tế công nghiệp không bình thường trước nữa, điều dẫn Tuy nhiên với khủng hoảng kinh tế giới 2008 mang nhiều đặc điểm khác với khái niệm khủng hoảng trước trình toàn cầu hoá kinh tế phát triển lớn mạnh thị trường tài giới Theo chuyên gia kinh tế khủng hoảng kinh tế năm 2008 kết lực ứng phó nhà nước với trạng thái phát triển chưa có tiền lệ toàn cầu hóa Nếu nói khủng hoảng tài thuật ngữ dùng trước khủng hoảng châu Á không đúng, mà đến giảm phát Mà giảm phát thất nghiệp, thất nghiệp thị trường tiêu thụ giảm đi, thị trường tiêu thụ giảm tức toàn kinh tế công nghiệp bị giảm 26 27 4.1.2 Nguyên nhân khủng hoảng kinh tế tài Khủng hoảng kinh tế tài xảy số nguyên nhân sau: Thứ nhất: Nền kinh tế không thực nghĩa vụ toán gặp phải vấn đề khoản, khả toán cố tình chiếm dụng vốn Tình trạng khả toán bắt nguồn từ vụ phá sản, kinh doanh thua lỗ vấn đề chi tiêu Chính phủ Bản thân Chính phủ gặp khó khăn việc tìm tài trợ gặp khó khăn toán kỳ vọng không sáng sủa điều kiện bình thường kinh tế hoàn toàn có khả chi trả Sự khả toán thường có tính dây chuyền xảy khứ thông tin kế toán chưa thật kênh thông tin quan trọng để đối tượng đánh giá tương lai phát triển xác định rủi ro kinh doanh mà doanh nghiệp gặp phải? Phải thông tin kế toán chưa thật công cụ để phủ thực tốt chức quản lý, kiểm soát dự báo vĩ mô kinh tế, thông tin kế toán chưa thực tư liệu đầy đủ thuyết phục giúp nhà kinh tế sử dụng để nghiên cứu phân tích, từ tham mưu cho phủ vấn đề xảy doanh nghiệp nói riêng kinh tế nói chung? Tiếp theo đề tài, chương nêu lên thực trạng thông tin kế toán Thứ hai: Các nhà nghiên cứu cho có tương quan nỗ lực nhằm tự hoá thị trường tài số lượng khủng hoảng tài Khủng hoảng tài thường kèm với nỗ lực nhằm tự hoá thị trường tài Vậy tự hoá tài có thiết dẫn đến khủng hoảng tài việc xảy khủng hoảng tài lý phản đối việc bãi bỏ quy định tự hoá tài khoản vốn Thứ ba: Thành phần khủng hoảng tài thông tin không đối xứng Thông tin không đối xứng có vai trò yếu giao dịch tài Nó đưa người vay tới hành vi hội nguy hiểm mầm kinh tế khủng hoảng Thông qua việc phân tích thông tin kế toán Báo cáo tài số đại diện cho khủng hoảng năm 2008, làm sáng tỏ điều vừa trình bày mống cho kỳ vọng xấu người cho vay người vay Thông tin không cân xứng khiến cho người vay người gửi tiền họ khó khăn việc phân biệt vấn đề khoản tình trạng khả toán, qua dẫn đến việc người sở hữu bán tài sản ngoại tệ nước gặp khó khăn 1.4.3 Thông tin kế toán có thật hữu ích việc dự báo vấn đề kinh tế vĩ mô? Khi kinh tế rơi vào tình trạng khủng hoảng, vấn đề nhiều người đặt là: Thực tế nay, thông tin kế toán cung cấp cho đối tượng sử dụng thông tin doanh nghiệp, phủ, nhà đầu tư, giới nghiên cứu kinh tế, công chúng…chưa hữu ích thuyết phục để đối tượng dự báo tương lai cho doanh nghiệp kinh tế Hoặc số nhà nghiên cứu kinh tế Paul Krugman…có thể dự báo xác tình hình kinh tế từ nhiều năm trước điều họ nói không đủ sức thuyết phục phủ, giới kinh doanh công chúng Vậy, phải thông tin kế toán mà doanh nghiệp cung cấp giúp người sử dụng thông tin nhìn vào tình hình bên doanh nghiệp, 28 CHƢƠNG THỰC TRẠNG THÔNG TIN KẾ TOÁN TRONG KHỦNG HOẢNG KINH TẾ 2008 2.1 THỰC TRẠNG KHỦNG HOẢNG KINH TẾ TÀI CHÍNH THẾ GIỚI VÀ VAI TRÒ THÔNG TIN KẾ TOÁN 2.1.1 Vì khủng hoảng kinh tế tài giới năm 2008 xảy ra? Nguyên nhân trực tiếp rõ ràng khủng hoảng tài lần nổ bong bóng thị trường bất động sản Mỹ, Có ba yếu tố khởi tạo nên bong bóng thị trường bất động sản: Thứ nhất, năm 2001, để giúp kinh tế thoát khỏi trì trệ, Cục Dự trữ liên bang Mỹ FED liên tục hạ thấp lãi suất, dẫn đến việc ngân hàng hạ lãi suất cho vay tiền mua bất động sản Vào năm 2000 lãi suất FED 6% sau lãi suất liên tục cắt giảm, năm 2003 1% Thứ nhì, sách chung phủ lúc khuyến khích tạo điều kiện cho dân nghèo nhóm dân da màu vay tiền dễ dàng để mua nhà Việc phần lớn thực thông qua hai công ty bảo trợ phủ Fannie Mae Freddie Mac Hai công ty giúp đổ vốn vào thị trường bất động sản cách mua lại khoản cho vay ngân hàng thương mại, biến chúng thành loại chứng từ bảo đảm khoản vay chấp (mortgage-backed securities - MBS), bán lại cho nhà đầu tư Phố Wall, đặc biệt ngân hàng đầu tư khổng lồ Bear Stearns Merrill Lynch Thứ ba, biến đổi khoản cho vay thành công cụ đầu tư thị trường tín dụng để phục vụ cho thị trường bất động sản không sân chơi ngân hàng thương mại công ty chuyên cho vay chấp bất động sản Nó trở nên sân chơi cho nhà đầu tư, có khả huy động dòng vốn từ khắp nơi đổ vào, kể dòng vốn ngoại quốc Với ba lý trên, thị trường bất động sản trở nên nhộn nhịp, kéo theo việc lên giá bất động sản liên tục Do đó, bong bóng thành hình thị trường bất động sản 29 2.1.2 Thực trạng sụp đổ dây chuyền ngân hàng định chế tài khủng hoảng khoản nợ cho vay bất động sản bắt nguồn từ nƣớc Mỹ Trong vào năm 2003 lãi suất FED có 1% vào năm 2006 tăng lên đến 5,25%3, bắt buộc ngân hàng thương mại phải đẩy lãi suất cho vay tiền mua nhà lên cao nhiều Tình hình lãi suất cao khiến cường độ vay để mua nhà giảm lại Giá nhà bắt đầu trượt dốc cung vượt cầu Nhiều người không bán nhà không đủ tiền trả lãi vay lãi suất tăng Hệ họ đành bỏ nhà cho ngân hàng trưng thu lại Việc ngày nhiều người khả trả nợ ngân hàng tháng dẫn đến việc trị giá MBS bị tụt dốc Các ngân hàng thương mại công ty cho vay chấp giữ lại phần lớn khoản vay cho thay bán lại cho Fannie Mae chẳng hạn nhìn dòng vốn tín dụng bị cạn kiệt phải đương đầu với tỷ lệ khả trả nợ ngày cao người vay thuộc nhóm chuẩn Hàng loạt ngân hàng đầu tư công bố khoản lỗ khổng lồ vàc sụp đổ dây chuyền UBS, Merrill Lynch, Citi, Bear Stearns, Lehman Brothers hàng loạt tên tuổi khác không nằm vòng xoáy khủng hoảng sụp đổ 2.1.3 Thực trạng minh bạch hóa thông tin kế toán tài lực kiểm tra gíam sát phủ không theo kịp phát triển thị trƣờng Sau khủng hoảng xảy ra, nước Mỹ nhìn nhận nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng yêu cầu pháp luật minh bạch hóa thông tin kế toán tài lực kiểm tra, giám sát quan nhà nước không bắt kịp với biến đổi sâu rộng thị trường hai mươi năm qua Kể từ thập niên 1980, thị trường tài Mỹ giới nhanh chóng phát triển công cụ chứng khoán phái sinh mở rộng hoạt động chứng khoán hóa khoản nợ đầu tư Chứng khoán phái sinh chứng khoán hóa, giúp tăng nguồn tài phân tán rủi ro, dẫn đến việc giá trái phiếu cổ phiếu ngày xa rời giá trị đích thực tài sản bảo đảm .GS Trần Văn Thọ, PGS.Trần Lê Anh, “Khủng hoảng tài Mỹ ảnh hưởng ”Báo Thanh niên, (số 290), 19.[12] 30 31 Không quan nhà nước, đơn vị kiểm toán hay phân tích tín dụng tài có đủ thông tin khả nhìn xuyên qua hàng loạt thao tác chứng khoán để đánh giá xác giá trị độ rủi ro khoản đầu tư tài sản nằm sổ sách công ty tài ngân hàng Thêm vào nhiều thao tác lại che đậy qua hoạt động đầu quỹ đầu tư (Hedge funds), loại hình quỹ đầu tư nắm giữ tới gần 3000 tỉ đô la giá trị tài sản cáo bạch tài sản với công chúng gần không chịu giám sát quan nhà nước Để tìm hiểu cách sâu rộng nguyên nhân thực trạng khủng hoảng 2.2.2 Vì Lehman Brothers Holding Inc sụp đổ? Ngày 15/9/2008 ngày làm chấn động phố Wall với kiện sụp đổ định chế tài lớn thứ tư nước Mỹ quy mô Sau chết Lehman, câu hỏi lớn đặt cho phủ Mỹ, cho ban lãnh đạo Lehman Brothers nhà đầu tư phố Wall họ làm trước Lehman sụp đổ? Để tìm hiểu rõ nguyên nhân sụp đổ Lehman Brothers khẳng định lại vai trò thông tin kế toán đối doanh nghệp với kinh tế, đặc biệt vấn đề khủng hoảng kinh tế, sau đề tài sâu vào phân tích thông tin kế toán Báo cáo thường niên năm 2006 kinh tế tài Mỹ, đề tài phân tích đại diện cho sụp đổ khủng hoảng kinh tế Mỹ năm 2008 ngân hàng đầu tư Lehman Brothers Holding Inc hai vụ lừa đảo tài tiếng quỹ đầu tư Bennard Madoff ngân hàng Stanford International Bank để chứng minh thông tin kế toán tập đoàn kinh tế chưa thật hữu ích cho mục đích định kinh tế đối tượng sử dụng thông tin doanh nghiệp, phủ, nhà đầu tư…Đồng thời, thân tập đoàn tài xem nhẹ vai trò thông tin kế toán kiểm soát rủi ro định kinh doanh, phủ Mỹ không sử dụng thông tin kế toán để kiểm soát quản lý hoạt động doanh nghiệp kinh tế kiểm toán Easnt & Young để làm rõ thêm vấn đề 2.2.3 Phân tích thông tin Báo cáo tài Lehman Brothers Holding Inc 2.2.3.1 Phân tích Báo cáo thu nhập Lehman Brothers Holding Inc qua năm Bảng 2.1: Báo cáo thu nhập hợp Lehman Brothers CONSOLIDATED STATEMENT OF INCOME In million 2007 2006 2005 2004 REVENUE nhà đầu tư không sử dụng thông tin kế toán công cụ trợ giúp đắc lực cho định đầu tư Principal transactions $9,197 $9,802 $7,811 $5,699 Investment banking 3,903 3,160 2,894 2,188 2.2 PHÂN TÍCH THÔNG TIN KẾ TOÁN TRÌNH BÀY TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH LEHMAN BROTHERS VÀ NGUYÊN NHÂN SỤP ĐỔ 2.2.1 Lehman Brothers Holding Inc hình thành phát triển nhƣ nào? Lehman Brothers Holding Inc thành lập năm 1850 ba anh em Henry, Emanuel Mayer Lehman người Do Thái từ Đức di cư sang Là tập Commission 2,471 2,050 1,728 1,537 41,693 30,284 19,043 11,032 đoàn chứng khoán tập đoàn ngân hàng đầu tư lớn thứ tư Hoa Kỳ Lĩnh vực tập đoàn ngân hàng đầu tư, buôn bán cổ phiếu trái phiếu, nghiên cứu thị trường, quản lý đầu tư, ngân hàng tư nhân Tập đoàn đặt trụ sở Thành phố New York, hai trụ sở khác London Tokyo, nhiều văn phòng đại diện khắp giới Interest and devidends Asset management and other 1,739 1,413 944 794 59,003 46,709 32,420 21,250 Interest expense 39,746 29,126 17,790 9,674 Net revenue 19,257 17,583 14,630 11,576 Compensation and benefit 9,494 8,669 7,231 5,730 Technology and communications 1,145 974 834 764 Brokerage, clearance and distribution fees 859 692 548 488 Occupancy 641 539 490 421 Professional fees 466 364 282 252 Business development 376 301 234 211 Other 261 202 200 192 Total revenue NON-INTEREST EXPENSE 32 33 Sau bảng mô tả chi tiết tình hình tăng giảm doanh thu: Total non-personal expenses 3,750 3,009 2,588 2,328 Total non-interest expenses 13,244 11,678 9,801 8,058 Income before tax and cumulative effect of accounting change 6,013 5,905 4,829 3,518 Provision for income taxes 1,821 1,945 1,569 1,125 - - - 24 4,192 3,960 3,260 2,369 - 47 - - Net income $4,192 $4,007 $3,260 $2,369 Interest and devidends Net income applicable to common stock $4,125 $3,941 $3,191 $2,297 Asset management and other Dividends on trust preferred securities Income befor cumulative effect of accounting change Cumulative effect of accounting change Bảng 2.2 Tình hình tăng giảm doanh thu Lehman Brothers %Thay đổi In million REVENUE Principal transactions Before cumulative effect of accounting change Cumulative effect of accounting change Earning per basic share $7.63 $7.17 $5.74 $4.18 - 0.09 - - $7.63 $7.26 $5.74 $4.18 $7.26 $6.73 $5.43 $3.95 Earning per diluted share Before cumulative effect of accounting change - $0.08 - - Earning per diluted share Cumulative effect of accounting change $7.26 $6.81 $5.43 $3.95 Dividends paid per common share $0.60 $0.48 $0.40 $0.32 “Nguồn: Lehman Brothers Holding Inc 2006 Annual report”  Doanh thu năm Lehman Brothers diễn biến nhƣ nào? Từ năm 2004, doanh thu Lehman tăng lên năm Doanh thu năm 2004 11,567 tỷ USD, năm 2005 14,630 tỷ USD, năm 2006 17,583 tỷ USD, năm 2007 19,257 tỷ USD Tỷ lệ tăng doanh thu từ 2004 đến 2005 20%, năm 2005 đến 2006 20%, năm 2006 đến 2007 10% 2006 2005 2004 2006/ 2005 2005/ 2004 $9,197 $9,802 $ 7,811 $5,699 (6%) 25% 37% 3,903 3,160 2,894 2,188 24 32 Commission 2,471 2,050 1,728 1,537 21 19 12 41,693 30,284 19,043 11,032 38 59 73 1,739 1,413 944 794 23 50 19 59,003 46,709 32,420 21,250 25 44 53 Interest expense 39,746 29,126 17,790 9,679 36 64 84 Net revenue 19,257 17,583 14,630 11,576 10% 20% 26% 13,615 13,010 10,792 8,594 5% 21% 26% 1,947 1,158 1,253 1,358 7% (8%) (8%) Principal transaction, commissions anhd net interrest revenue Net interest revenue “Nguồn: Lehman Brothers Holding Inc 2006 annual report” Doanh thu Lehman Brothers chủ yếu từ hoạt động thị trường vốn (Capital Markets), từ hoạt động quản lý quỹ đầu tư (Investment Management) ngân hàng đầu tư (Investment banking) Cụ thể: Principal transactions : Chỉ tiêu doanh thu từ hoạt động tăng 25% từ 2005 đến 2006, chủ yếu thu nhập cố định (Fixed income) từ nợ đầu tư cổ phiếu Thu nhập cố định từ thị trường vốn gồm lãi từ khoản nợ tín dụng, nợ cho vay chấp thương mại bất động sản (credit product, commercial mortgage and real estate) Ngoài thu nhập từ mua bán cổ phiếu Commission: Chỉ tiêu doanh thu từ hoa hồng phí liên quan đến hoạt động trung gian, môi giới, tư vấn đầu tư tăng 19% từ 2005 đến 2006, 21% từ 2006 đến 2007 Interest and devidends and interest expense: Tổng doanh thu năm 2007 59 tỷ, doanh thu từ lãi cổ tức 41,693 tỷ USD, chiếm 70% tổng doanh thu định chế tài Chỉ tiêu lợi tức, cổ tức chi phí lãi vay thu từ tài sản nợ phải trả Lehman Lợi tức ( Interest and devidends) thu từ công cụ tài loại chứng khoán chấp khế ước vay bất động sản, lợi tức thu từ hợp đồng cho vay cầm cố chứng khoán, hợp đồng cho vay theo nghiệp vụ Repo chứng khoán Tuy nhiên kèm với khoản thu từ lãi cổ tức 34 khoản lãi vay Lãi vay (Interest expense) từ hoạt động huy động vốn thông qua nghiệp vụ bán khống công cụ tài thị trường chứng khoán, hợp đồng vay cầm cố chứng khoán, hợp đồng vay Repo chứng khoán Investment banking: Doanh thu từ hoạt động ngân hàng đầu tư, bán phân phối số chứng khoán phát hành hình thức bao tiêu (underwriting) tư vấn đầu tư Doanh thu từ hoạt động ngân hàng đầu tư năm 2006 3,160 tỷ USD, tăng 9% so với 2005, năm 2007 3,903 tỷ, tăng 24% so với năm 2006 Asset management and other: Doanh thu từ quản lý quỹ đầu tư tăng 50% từ 2005 đến 2006 Năm 2007 tăng 23% so với năm 2006 Đây hoạt động mang tính chất đầu (Hedge funds) nằm tầm kiểm soát phủ Mỹ thời gian qua  Net income: Từ năm 2004, lợi nhuận Lehman tăng qua năm, lợi nhuận năm 2004 2,369 tỷ USD, năm 2005 3,26 tỷ USD, tăng 36%, năm 2006 4,007 tỷ USD, tăng 23% đến năm 2007 4,192 tỷ USD, tăng 4,6%  Diluted Earning per share: Thu nhập cổ phần tăng dần qua năm từ năm 2004 3,59 USD, 2005 5,43 USD, tăng 25%, năm 2006 6,81 USD, tăng 37% năm 2007 7,26 USD, tăng 6,6% Nếu phân tích thông tin kế toán Báo cáo thu nhập người sử dụng thông tin kế toán biết thu nhập Lehman Brothers hình thành chủ yếu từ nguồn nào, họ chưa có đầy đủ thông tin để biết chất thật hoạt động kinh doanh rủi ro tiềm ẩn từ hoạt động tiêu lợi nhuận chưa phải tiêu để phản ánh sức khỏe triển vọng phát triển doanh nghiệp Tuy nhiên, nhà đầu tư phố Wall say sưa với viễn cảnh doanh thu, lợi nhuận thu nhập cổ phần hấp dẩn, họ đầu tư mua cổ phiếu Lehman Brothers có thời điểm đẩy giá cổ phiếu Lehman Brothers lên 85USD cổ phiếu mà chờ đợi họ phía trước Sự tồi tệ bắt đầu đến với Lehman Brothers! Và tồi tệ bắt đầu gõ cửa Lehman vào năm 2008 lần ngân hàng báo cáo lỗ 2,8 tỷ USD qúy phải huy động thêm tỷ vốn Cổ phiếu Lehman giảm từ đỉnh $85 vào năm 2007 xuống $15 thời gian ngắn, thấp nhiều so với giá trị sổ sách khoảng 30 $/ cổ phiếu 2007/ 2006 Investment banking Total revenue Earning per basic share 2007 35 Bảng 2.3 Báo cáo thu nhập hợp quý Lehman Brothes năm 2008 In Millions of USD (except for per share items) Revenue Other Revenue, Total Total Revenue Cost of Revenue, Total 3months months ending ending 2008-08-31 2008-05-31 months ending 2008-02-29 1,971.00 5,826.00 432.00 414.00 11,933.00 437.00 2,403.00 6,240.00 12,370.00 5,306.00 6,908.00 8,863.00 -3,335.00 -1,082.00 3,070.00 2,797.00 3,174.00 2,679.00 Research & Development 68.00 87.00 89.00 Other Operating Expenses, Total 56.00 158.00 76.00 8,227.00 10,327.00 11,707.00 Operating Income -5,824.00 -4,087.00 663.00 Income Before Tax -5,824.00 -4,087.00 663.00 Income After Tax -3,927.00 -2,774.00 489.00 Net Income Before Extra Items -3,927.00 -2,774.00 489.00 Net Income -3,927.00 -2,774.00 489.00 Income Available to Common Excl Extra Items -4,090.00 -2,873.00 465.00 Income Available to Common Incl Extra Items -4,090.00 -2,873.00 465.00 0.00 0.00 - 691.20 559.30 572.80 -5.92 -5.14 0.81 0.17 0.17 0.17 -5.92 -5.14 0.81 Gross Profit Selling/General/Admin Expenses, Total Total Operating Expense Dilution Adjustment Diluted Weighted Average Shares Diluted EPS Excluding Extraordinary Items Dividends per Share - Common Stock Primary Issue Diluted Normalized EPS Khi Lehman công bố khoảng lỗ khoảng 4,09 tỷ USD quý năm 2008, giá cổ phiếu tụt dốc không phanh Với danh mục tài sản liên quan đến bất động sản rủi ro lên tới 60 tỷ, chiếm 10% tổng tài sản gấp ba số vốn chủ sở hữu, với kế hoạch tái cấu giấy thiếu tính khả thi, giá cổ phiếu giảm sâu Và kết cục vào ngày 15 tháng 9, Lehman tuyên bố phá sản sau nhiều đàm phán gỉai cứu không thành 36 37 Bảng 2.4 Biểu đồ thể doanh thu lợi nhuận Lehman qua năm Báo cáo thu nhập hợp Lehman nói lên điều gì? Vì Lehman sụp đổ nhanh chóng vậy? Và lại có nhiều nhà đầu tư phố Wall với đầy đủ kiến thức kinh nghiệm thị trường tài thuộc hàng đại lớn giới lại sa vào vũng lầy khủng 19,257 20 hoảng tài lần này? 17,583 18 16 Xét góc độ nhà đầu tƣ cổ phiếu Lehman: Với thực tế thất bại nhiều nhà đầu tư tài chính, chứng khoán họ quan tâm nhiều đến 14,630 tiêu lợi nhuận công ty mà xem nhẹ Bảng cân đối kế toán Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Đôi tiêu lợi nhuận cao đánh lừa nhà đầu tư 14 12 thân Báo cáo thu nhập không cho biết chất hoạt động kinh tế gì, lợi nhuận cổ tức từ đâu mà có, rủi ro liên quan đến hoạt động kinh doanh tình hình tài doanh nghiệp, dòng tiền khả toán doanh nghiệp 10 4,007 sao? Và nhiều nhà đầu tư phố Wall phải trả giá đắt cho tham lam mù quáng xem nhẹ thông tin kế toán khác doanh nghiệp mà đầu tư Xét góc độ thân Ban lãnh đạo Lehman Brothers: Với kết lợi nhuận tăng qua năm, thân Lehman bị vào vòng xoáy sốt chứng khoán bất động sản Lòng tham, liều lĩnh với 4,192 3,260 1,971 2005 -1 2006 2007 khuyến khích sách vĩ mô phủ Mỹ lỏng lẻo 2008 việc quản lý thông tin kế toán tài đẩy Lehman vào kết cục ngày hôm Điều cho thấy doanh nghiệp xác định chiến lược kinh doanh chạy đua theo số lợi nhuận mà bất chấp nguy khả toán, an toàn khoản đầu tư thật nguy hiểm Để thấy rõ chất hoạt động kinh doanh, tình hình tài nguyên nhân sụp đổ Lehman, tiếp tục phân tích Bảng cân đối kế toán Báo cáo lưu chuyển tiền tệ -2 -3 -4 -3,927 Doanh thu Lợi nhuận 38 39 2.2.3.2 Phân tích tình hình tài Lehman Brothers Holding Inc qua năm Bảng 2.5 Báo cáo tình hình tài hợp 2006 CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL CONDITION In million USD NOVEMBER 30 2006 2005 ASSETS Cash and cash equivalents 5,987 4,900 Cash and securities segregated and on deposit for regulatory and other purposes 6,091 5,744 226,596 177,438 6,009 4,975 Securites purchased under agreement to resell 117,490 106,209 Securites borrowed 101,567 78,455 Financial instruments and other inventory positions owned Securities received as collateral Receivables: Customers 7,449 7,454 18,470 12,887 2,052 1,302 Property, equipment and leashold improvements 3,269 2,885 Other assets 5,113 4,558 Identifiable intangible assets and goodwill 3,362 3,256 $503,545 $410,063 Others Total assets IN MILLION ASSETS 1.Financial instruments and other inventory positions owed 2.Securuties received as collateral 3.Collateral agrements 4.Cash, receivables and PP&E 5.Other assets Identifiable intangible assets and goodwill Total assets Nov, 30, 2006 $226,596 6,099 219,507 43,318 5,113 3,362 503,545 45% 43 1 100% “Nguồn: Lehman Brothers Holding Inc 2006 annual report” Collateralized agreements: Brokers, dealer and clearing organizations Bảng 2.6 Bảng mô tả tỷ trọng phân bổ tài sản Lehman Brothers “Nguồn: Lehman Brothers Holding Inc 2006 annual report” Lehman Brothers xây dựng kết cấu tài sản sao? Năm 2006 tổng tài sản Lehman 503,545 tỷ USD chủ yếu tập trung vào tài sản chứng khoán công cụ tài Cụ thể: Tài sản Lehman Brothers tập trung chủ yếu tài sản công cụ tài tài sản ngắn hạn khác (Financial instruments and other inventory positions owed) khoản 226,596 tỷ USD chiếm 45% tổng giá trị tài sản, loại chứng khoán cầm cố (Securuties received as collateral) khoảng 6,099 tỷ USD, hợp đồng cho vay liên quan đến nghiệp vụ Repo chứng khoán (Collateral agrements) khoảng 219, 507 tỷ USD chiếm tỷ trọng 43% giá trị tài sản Sau phân tích chi tiết kết cấu tài sản Lehman:  Financial instruments and other inventory position onwed gì? Đây khoản mục trị giá 226,596 tỷ USD, chiếm tỷ trọng 45% tổng giá trị tài sản Lehman, cụ thể sau: Bảng mô tả công cụ tài tài sản ngắn hạn khác Lehman Brothers sau: Bảng 2.7 Financial instruments and other inventory position onwed In million 2006 2005 Mortgages and mortgages backed positions $57,726 $54,366 Government and agencies 47,293 30,079 Coporate debt and other 43,764 30,182 Coporate equity 43,087 33,426 Derivatives and other contractual agreements 22,696 18,045 Real estate held for sale 9,408 7,850 Commercial paper and other money market instruments 2,622 3,490 Financial instrument and other inventory position 226,596 177,438 “Nguồn: Lehman Brothers Holding Inc 2006 annual report” 40 41 Mortgages and mortgages backed positions: Là khoản cho vay chấp bất động sản (Mortgages), gói chứng khoán, trái phiếu đảm bảo tài tỷ USD Và 2006 Lehman bán lại cầm cố lại (repledged) chứng khoán thu xấp xỉ 621 tỷ USD sản chấp (Mortgage backed securities gọi tắt MBS, hay Collarelized Debt Obligations gọi tắt CDO) trị giá 57,726 tỷ USD Lehman Brothers Kết cấu tài sản Lehman Brothers nói lên điều gì? Kết cấu tài sản Lehman chứa đựng yếu tố rủi ro cao: ngân hàng đầu tư tham gia sâu vào hoạt động chứng khoán hóa tín dụng bất Rủi ro thứ nhất: Rủi ro thứ kết cấu tài sản Lehman động sản Chứng khoán hóa tín dụng bất động sản việc tập trung tiền cho vay mua nhà, lấy tiền hoa hồng, chia nhỏ hợp đồng vay nợ thành chứng họ sở hữu nhiều tài sản liên quan đến khoản cho vay chấp bất động sản, loại chứng khoán hình thành từ nghiệp vụ chứng khoán (một loại giấy nợ gọi tắt MBS hay CDO), bán cho người có tiền (các công ty đầu tư tài chấp nhận rủi ro cao, quĩ bảo hiểm, qũi hưu trí dân khoán hoá tín dụng bất động sản MBS CDO loại chứng khoán cầm cố Repo chúng), qua họ lại ăn thêm hoa hồng Tiền bán chứng khoán họ đem trả nợ ngắn hạn dùng lúc đầu vay mua nhà Trong năm 2006 Lehman chứng khoán hóa 146 tỷ USD khoản Rủi ro thứ 2: Rủi ro thứ hai tình hình tài Lehman Brothers thể cấu vốn Thực chất Lehman dùng nợ để đầu tư vào tài sản rủi ro nói Và thị trường gặp bất trắc, người vay tiền mua nợ cho vay chấp dân chúng xấp xỉ 60 tỷ USD khoản cho vay chấp công chúng Lehman lại khoản cho vay chấp mua lại thị trường thứ cấp, 34 tỷ USD cho vay chấp thương mại chứng khoán hóa thành MBS năm 2006 Số tiền nhận từ việc chứng khoán hóa khoản cho vay chấp năm 2006 664 tỷ USD.4 Government and agencies: Các loại trái phiếu phủ tổ chức trị nhà không khả toán nợ, loại chứng khoán bất động sản không tính khoản lúc Lehman Brothers trả khoản nợ vay phá sản Cơ cấu nguồn vốn thể rõ nguy lạm dụng mức đòn bẫy tài khả toán Lehman Brothers giá 47,293 tỷ USD Coporate debt and other Các loại trái phiếu công ty trị giá 43,764 tỷ USD Coporate equity: Các lọai chứng khoán 43,087 tỷ USD Derivatives and other contractual agreements: Các hợp đồng bảo hiểm tài sản hợp hoán đổi swaps, hợp đồng quyền chọn options tỷ giá, lãi suất, chứng khoán…khoản 22,696 tỷ USD Real estate held for sale: Các loại bất động sản đầu tư trị giá 9,4 tỷ USD Commercial paper and other money market instrument: Các loại giấy tờ có giá trị giá 2,6 tỷ USD  Securities received and pledged as collateral gì? Securities received and pledged as collateral khoản cho vay cầm cố loại chứng khoán hợp đồng cho vay Repo chứng khoán khoảng 225,606 Lehman 2006 annual report 42 43 Bảng 2.8 Bảng thể cấu nguồn vốn Lehman Brothers CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL CONDITION In million USD LIABILITES AND STOCKHOLDER’ EQUITY Short-term borrowings and current position of long-term borrowing Financial instruments and other inventory positions sold but not yet purchased Obligation to return securities received as collateral Collateralized financing Securities sold under agreement to repurchased Securities loaned Other secured borrowings Payables Brokers, dealers and clearing organizations Customers Accued liabilities and other payables Deposits at banks Long-term borrowings Total liabilities STOCKHOLDER’ EQUITY Preferred stock Common stock, $0.10 par value: Shares authorized: 1,200,000,000 in 2006 and 2005 Shares issued: 609,832,302 in 2006 and 605,337,946 in 2005 Shares outstanding: 533,368,195 in 2006 and 542, 874, 206 in 2005 Additional paid in capital Accumulated other comprehensive loss, net of tax Retained earnings Others stockholder’equity,net Common stock in treasury, at cost: 76,464,107 shares in 2006 and 62,463,740 shares in 2005 Total common stockholer’eqiuty Total stockholder’equity Total liabilities and stockholder’eqiuty 2006 2005 20,638 11,351 125,960 110,577 6,099 4,975 133,547 17,883 19,028 116,155 13,154 23,116 2,217 41,695 14,697 21,412 81,178 483,354 1,870 32,143 10,962 15,067 53,899 393,269 1,095 1,095 61 61 8,727 (15) 15,857 (1,712) 6,283 (16) 12,198 765 (4,822) (3,592) 18,096 19,191 $503,545 15,699 16,794 $410,063 “Nguồn: Lehman Brothers Holding Inc 2006 annual report” Đòn bẫy tài bị lạm dụng mức! Trong cấu nguồn vốn Lehman Brothers nợ chiếm tỷ trọng 97% tổng nguồn vốn Đây cấu vốn mạo hiểm cho thấy nguy khả toán Lehman Brothers Một thị trường chứng khoán bất động sản gặp vấn đề tính khoản lúc vấn đề lớn Lehman Brothers Thêm vào đó, cách thức huy động vốn Lehman Brothers mang yếu tố kinh doanh rủi ro Bảng mô tả 2.11 cho thấy rõ rủi ro cấu vốn cách thức huy động vốn Lehman Brothers Bảng 2.9 Cơ cấu vốn Lehman năm 2006 LIABILITY & EQUIY Nov,30,2006 Short-term borrowings and current portion of long-term borrowing 20,638 4% Financial instruments and other inventory position sold but not yet purchased 125,960 25 Obbligation to return securities received as collateral 6,099 Collateralized financing 170,458 34 Payable and other accued liabilites 58,609 12 Deposit at banks 21,412 Total long-term liability 81,178 17 Stockholders’Equity 19,191 Total liabilites and equity 503,545 100% “Nguồn: Lehman Brothers Holding Inc 2006 annual report” Cơ cấu vốn Lehman chủ yếu nợ ngắn hạn 80% dài hạn 17% tổng nguồn vốn Trong đáng ý khoản mục Financial instruments and other inventory position sold but not yet purchased 125,960 tỷ USD chiếm tỷ trọng 25% tổng nguồn vốn khoản nợ đảm bảo tài sản chấp Collateralized financing 170,458 tỷ USD chiếm 34% tổng nguồn vốn chủ yếu khoản nợ chứng khoán Lehman huy động vốn nhƣ nào?  Huy động vốn thông qua nghiệp vụ bán khống chứng khoán: Financial instruments and other inventory position sold but not yet purchased 44 45 Bảng 2.10 Bảng mô tả kết cấu Financial instruments and other inventory position sold but not yet purchased In million 2006 Mortgages and mortgages backed positions 2005 80 63 70,453 64,743 8,836 8,997 Coporate equity 28,464 21,018 Derivatives and other contractual agreements 18,017 15,560 Government and agencies Coporate debt and other Real estate held for sale Commercial paper and other money market instruments Financial instrument and other inventory position Bảng 2.11 Bảng mô tả nợ dài hạn Lehman năm 2005-2006 2006 Senior notes 2005 $ 75,202 $ 50,492 Subordinated notes 3,238 1,381 Junior subordinated notes 2,738 2,026 81,178 53,899 Long-term Borrowing “Nguồn: Lehman Brothers Holding Inc 2006 annual report” - - Quá trình phân tích chi tiết tình hình Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu 110 196 125,960 110,577 Lehman Brothers cho thấy thực chất tài sản Lehman hình thành từ nguồn vay nợ Cách thức huy động vốn vay Lehman nhiều cách: bán “Nguồn: Lehman Brothers Holding Inc 2006 annual report” Financial instruments and other inventory position sold but not yet purchased khoản nợ phải trả Lehman Brothers huy động thông nghiệp vụ bán khống chứng khoán Lehman Brothres huy động vốn cách vay mượn tài sản loại chứng khoán trái phiếu để bán thị trường Lehman có nghĩa vụ phải mua trả lại tài sản vào thời điểm định Cách thức làm ăn Lehman Brothers tăng từ năm 2005 đến 2006 Bảng 2.12 thể Thực tế, bán khống kiểu đầu tư đánh cược với diễn biến thị trường, hoàn toàn hợp pháp sử dụng phổ biến phố Wall  Huy động vốn thông qua nghiệp vụ Repo chứng khoán: Collateralized financing Ngoài ra, Lehman huy động vốn thông qua nghiệp vụ cầm cố, chấp chứng khoán giao dịch Repo chứng khoán, hình thức vay theo kiểu đánh cược với thị trường Cụ thể nợ từ giao dịch Repo (Securities sold under agreement to repurchase) 133,547 tỷ USD, khoản nợ cầm cố chứng khoán 17,8 tỷ USD khoản nợ chấp khác 19 tỷ USD khống cầm cố chứng khoán, vay mượn vốn thông qua nghiệp vụ Repo chứng khoán, huy động vốn dài hạn đầu tư bất động sản Mô hình kinh doanh Lehman vay kết hợp đầu tư vào danh mục rủi ro tiếp tục trì phát triển qua nhiều năm Trong cấu vốn Lehman Brothers vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng nhỏ giá trị tổng tài sản từ 3%-4% Đây cấu vốn chứa nhiều rủi ro nói lên nguy khả toán Lehman Bảng cân đối kế toán phần nói lên cách thức kinh doanh rối ren vay mượn lẫn thị trường tài Mỹ Lehman vừa chủ nợ mà vừa nợ lớn Báo cáo tình hình tài Lehman Brothers nói lên điều gì? Báo cáo tình hình tài tranh mô tả chân thực Lehman Brothers với điều mà người đọc dể dàng nhận Thứ nhất: Có nhiều nguyên nhân cho sụp đổ Lehman, nhiên nguyên nhân đòn bẩy tài chính, lỗi Chính phủ Mỹ việc xóa bỏ quy định hạn chế đòn bẩy tài năm 2004, cho phép tổ chức tài  Vay dài hạn: Long-term borrowings Nợ dài hạn Lehman năm 2005 53tỷ USD xu hướng tăng lên 81,178 tỷ USD năm 2006 Lehman cung cấp nợ cho công ty công ty liên doanh lĩnh vực bất động sản để đầu tư vào lĩnh vực phi ngân hàng hoạt động với tỷ lệ vay lớn Bên cạnh việc phủ Mỹ cho phép tổ chức tài huy động vốn thông qua nghiệp vụ rủi ro thị trường chứng khoán nguyên nhân đẩy Lehman ngày sa vào bãi lầy khủng hoảng Thứ hai: Trọng tâm tình hình khó khăn Lehman có nhiều tài sản rủi ro khoản tiền đầu tư cho vay cầm cố loại 46 47 chứng khoán phát hành dựa danh mục nợ bất động sản, loại chứng khoán, trái phiếu Cùng với đà leo thang khủng hoảng, loại tài sản liên tục sụt giá trở thành khó khăn khả toán Lehman nguồn tài trợ cho hoạt động đầu tư từ vay nợ Giáo sư kinh tế Anthony Michael Sabino Đại học St.John nói “Họ tự giết lòng tham họ Người ta trở nên điên cuồng ám ảnh bất tận việc thu lợi dù nhỏ nhất, họ quên tàn phá đến việc chấp nhận nhiều nguy cơ”5 Một cách nhìn khác cho nhà đầu tư cần hiểu nhiều số lợi nhuận doanh nghiệp báo cáo Sức khoẻ doanh nghiệp không nằm Bảng báo cáo thu nhập, mà nằm Bảng cân đối kế toán Khi đa số nhà đầu tư quan tâm số lợi nhuận mà quên áp lực triển vọng, nguy nằm Bảng cân đối kế toán hậu khó lường Kim ngân thời loạn, lúc hết hiểu giá trị đích thực doanh nghiệp, dòng tiền Sau tiếp tục tìm hiểu báo cáo lưu chuyển tiền tệ Lehman Brothers 2.2.3.3 Phân tích Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ hợp Lehman Brothers Holding Inc Bảng 2.12 Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ hợp Lehman Brothers CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOW In millions USD CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITES Net income Adjustments to reconcile net income to net cash used in operating activites Depreciation and amorization Deferred tax benefit Tax benefit from the issuance of stock based awards Non cash compresation Cummulative effect of accounting change: Other adjustments Net change in: Cash and securities segregated and on deposit for regulatory and other purposes http://www.vneconomy.com.vn 2006 2005 2004 $4,007 3,260 2,369 514 (60) 1,706 (47) 426 (502) 1,005 1,055 173 428 (74) 468 800 (347) (1,659) (985) 104 Financial instruments and other inventory positions onwed Resale agreement, net of repurchased agreement Securities borrowed, net of securities loaned Other secured borrowings Receivables from brokers, dealers and clearing organizations Receivables from customers Financial instruments and other inventory positions sold but not yet purchased Payable to broker, dealer and clearing organazations Payable to customers Accured liabilites and other payables Other receivables assets Net cash change in operating activitive CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES Purchase of property, equipment and leasehold improvement, net Business acquisition, net of cash acquired Net cash in investing activities CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITES Derivative contracts with a financing element Tax benefit from the issuance of stock based award Issuance of short-term borrowings Deposit at banks Issuance of long-term borrowings Pricipal payments of long-term borrowings, including the current portion of long-term borrowings Issuance of common stock Issuance of treasury stock Purchased of treasury stock (Retireement) issuance of preferred stock Dividends paid Net cash provided by financing activities Net change in cash and cash equivalents Cash and cash equivalents, beginning of period Cash and cash equivalents, end of period (46,102) (36,652) (8,936) 6,111 (18,383) (4,088) (475) (5,165) 11,495 (9,467) (22,728) (2,923) (4,504) 1,475 (5,583) 354 (4,432) 15,224 14,156 23,471 347 9,552 2,032 (1,267) (36,376) 165 4,669 (801) 345 (12,205) (1,362) 8,072 520 (370) (13,570) (586) (409) (410) (206) (792) (38) (447) (130) (531) 159 836 4,819 6,345 48,115 140 84 4,717 23,705 334 526 2,086 20,485 (19,636) (14,233) (10,820) 119 518 (2,678) (342) 38,255 1,087 4,900 $5,987 230 1,015 (2,994) (250) (302) 12,112 (540) 5,440 $4,900 108 551 (1,693) 300 (258) 11,619 (2,482) 7,922 $5,440 “Nguồn: Lehman Brothers Holding Inc 2006 annual report” 48 49 Dòng lưu chuyển tiền tệ đặc biệt quan trọng doanh nghiệp Nó cho phép doanh nghiệp mở rộng hoạt động mình, thay tài sản cần thiết, tận dụng hội thị trường chi trả cổ tức cho cổ đông Một số chuyên gia cho dòng tiền vua (Cash flow is king) Báo cáo lưu chuyển tiền giúp người nhận thông tin thấy doanh nghiệp có lãi có tiền nhiều, doanh nghiệp bị lỗ có tiền tiền Vấn đề tiền nằm đâu, đâu mà có dùng cho mục đích Nếu đặt dòng tiền mối liên hệ với lợi nhuận hầu hết lợi nhuận lại phải tạo từ hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, báo cáo lưu chuyển tiền tệ Lehman Brothers nói lên nhiều điều chất hoạt động kinh doanh họ Trong báo cáo này, năm 2006 hoạt động kinh doanh có dòng tiền âm 36 tỷ USD năm , hoạt động đầu tư dòng tiền âm 792 triệu USD, có hoạt động tài dòng tiền dương 38 tỷ USD Như báo cáo lưu chuyển tiền tệ nói lên điều chất hoạt động kinh doanh Lehman? Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Lehman lập theo phương pháp gián tiếp Sau phân tích cụ thể dòng tiền hoạt động Lehman  Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (Cash flows from Operating activitives) Là dòng tiền vào trực tiếp liên quan đến thu nhập từ hoạt động kinh doanh ghi nhận báo cáo thu nhập Nhiều nhà nghiên cứu cho phần quan trọng báo cáo lưu chuyển tiền tệ xét thời gian dài, hoạt động sản xuất kinh doanh nguồn tạo tiền Các nhà đầu tư không đầu tư vào công ty họ thấy khả chi trả cổ tức cho họ tái đầu tư từ số tiền thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh Tương tự, chủ nợ không cho công ty vay nợ Tuy nhiên Lehman Brothers, dường báo cáo lưu chuyển tiền tệ lời cảnh báo với nhà đầu tư, chủ nợ phủ Mỹ Năm 2005 dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm 12,205 tỷ USD, năm 2006 âm 36,376 tỷ USD Các khoản mục làm giảm dòng tiền nhiều Lehman hoạt động kinh doanh chủ yếu là:  Dòng tiền từ công cụ tài tài sản chứng khoán (Financial instruments and other inventory position) Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh liên quan đến khoản mục âm 46,102 tỷ USD năm 2006 Điều thể rõ Bảng cân đối kế toán khoản mục tăng từ 2005 qua 2006 49,158 tỷ USD Dòng tiền khoản mục cho thấy hoạt động kinh doanh chủ yếu Lehman dùng tiền đầu tư vào khoản cho vay chấp, MBS CDO Mặc dù mục đích việc chứng khoán hóa khoản tín dụng bất động sản nhắm mục đích bán lại cho nhà đầu tư đẩy toàn rủi ro sang cho họ Tuy nhiên Lehman không làm điều Bảng cân đối kế toán giá trị khoản mục khoản mục có giá trị lớn  Dòng tiền từ khoản cho vay cầm cố chứng khoán (Securities borrowed) Dòng tiền liên quan đến khoản mục âm 18,383 tỷ USD năm 2006 cho thấy hoạt động kinh doanh lớn thứ hai Lehman dùng tiền vay cầm cố, Repo chứng khoán Đây hoạt động rủi ro thị trường chứng khoán Mỹ bong bóng tài mà bị xì vào năm 2007 Khi thị trường chứng khoán gặp bất trắc xảy khả không thu hồi nợ cho vay Những khoản mục làm tăng dòng tiền hoạt động kinh doanh Lehman chủ yếu là: Ở hoạt động kinh doanh, dòng tiền Lehman thu nhiều từ hoạt động bán khống loại chứng khoán trái phiếu, vay nợ từ cầm cố, Repo chứng khoán Cụ thể:  Hoạt động bán khống chứng khoán trái phiếu (Financial instruments and other inventory position sold but not yet purchased ) Đây hoạt động kinh doanh mang lại lượng tiền nhiều hoạt động bán khống loại chứng khoán trái phiếu Hoạt động mang lại cho Lehman 15,222 tỷ USD năm 2006  Hoạt động vay cầm cố chứng khoán (Resale agreements) Hoạt động kinh doanh làm tăng dòng tiền Lehman tăng vay cầm cố, Repo loại chứng khoán trái phiếu Hoạt động năm 2006 thu cho Lehman lượng tiền 6,111 tỷ USD Đối với dòng tiền hoạt động kinh doanh, Lehman cho thấy nguy từ hoạt động kinh doanh mình? Thứ nhất: Mặc dù doanh thu lợi nhuận tăng qua năm, chất doanh thu không tạo tiền mà tiền dùng để đầu tư nhiều vào công cụ tài cho vay cầm cố, Repo loại chứng khoán khoản nợ phải thu Điều nguy hiểm xảy Lehman không thu nợ, công cụ tài tính khoản thị trường Lúc Lehman đủ lượng tiền mặt để toán khoản nợ đến hạn 50 51 Thứ hai: Dòng tiền tạo từ hoạt động kinh doanh chủ yếu hoạt động bán khống chứng khoán, vay cầm cố, Repo chứng khoán nợ khách hàng Dòng tiền không mang yếu tố bền vững mà chứa đựng rủi ro Hoạt động kinh doanh hoạt động quan trọng doanh nghiệp, nhiên Lehman, dòng tiền từ hoạt động nói lên phần nguy khả toán triển vọng phát triển tương lai  Dòng tiền từ hoạt động đầu tƣ (Cashflow from investing activities) Là dòng tiền vào, liên quan đến việc mua lý tài sản sản xuất kinh doanh công ty sử dụng đầu tư vào chứng khoán công ty khác Dòng tiền phản ánh khoản đầu tư tiền mặt toàn để có tài sản Dòng tiền vào ghi nhận nhận tiền từ việc lý tài sản đầu tư trước Các dòng tiền từ hoạt động đầu tư Lehmna chủ yếu mua tài sản, thiết bị 586 triệu USD khoản mua sắm khác 206 triệu USD Dòng tiền từ hoạt động đầu tư Lehman âm 729 triệu USD năm 2006 Phần dòng tiền từ hoạt động đầu tư cho thấy thông tin quan trọng chiến lược doanh nghiệp Với nhiều doanh nghiệp, tỉ lệ tài sản hữu hình cho thấy khoản đầu tư rủi ro Đối với Lehman chủ yếu đầu tư vào bất động sản đầu tư đầu tư tài sản cố định hữu hình  Dòng tiền từ hoạt động tài (Cash flow from financing activities) Bao gồm dòng tiền vào liên quan đến nghiệp vụ tiền tệ với chủ thể doanh nghiệp (từ chủ sở hữu chủ nợ) tài trợ cho doanh nghiệp hoạt động doanh nghiệp Dòng tiền vào ghi nhận hoạt động tài nhận tiền từ chủ sở hữu vốn chủ nợ Dòng tiền ngược lại Đối với Lehmam, dòng tiền từ hoạt động tài năm dương có xu hướng tăng qua năm Cụ thể năm 2006 38,255 tỷ USD Trong hoạt động đầu tư, dòng tiền chủ yếu tạo từ việc phát hành khoản nợ ngắn hạn dài hạn, vay tiền từ ngân hàng phát hành chứng khoán Trong năm 2006 Lehman thu từ phát hành nợ ngắn hạn (Issuance of shortterm borrowings) 4,819 tỷ USD, thu từ phát hành nợ dài hạn Issuance of longterm borrowings 48,115 tỷ USD, vay nợ từ ngân hàng (Deposit at bank) 6,345 tỷ USD Ngoài Lehman thu tiền từ việc phát hành loại chứng khoán  Dòng tiền đƣợc Lehman sử dụng nhƣ nào? Đối với Lehman có dòng tiền từ hoạt động tài dương Việc phát triển lâu dài doanh nghiệp thường tài trợ từ ba nguồn chính: tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, từ phát hành cổ phiếu từ vay mượn dài hạn Các nguồn lực tài sử dụng nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến độ rủi ro khả trả nợ doanh nghiệp Một điều đáng nói phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ Lehman doanh thu lợi nhuận tăng qua năm từ 2004 đến 2007 dòng tiền có cải thiện qua năm, nhiên chất dòng tiền Lehman cho thấy rủi ro lớn Dòng tiền Lehman chủ yếu từ hoạt động tài chính, phát hành khoản nợ (Issuance retirement of debt) Lehman đẩy nhanh việc phát hành nợ từ năm 2005 từ 12 tỷ USD lên 38 tỷ USD năm 2006, 48 tỷ USD năm 2007 Lehman dùng nợ để đầu tư vào tài sản chứng khoán bất động sản Và giá hai loại hàng hoá thị trường giảm sút nghiệm trọng Lehman không đủ tiền để chi trả khoản nợ vay “Mục đích Báo cáo tài phải cung cấp thông tin hiểu mà qua giúp nhà đầu tư chủ nợ dự báo dòng tiền doanh nghiệp Nhà đầu tư chủ nợ muốn thông tin dòng tiền dòng tiền ảnh hưởng đến khả toán nợ cổ tức doanh nghiệp ảnh hưởng đến giá cổ phiếu doanh nghiệp thị trường chứng khoán”6 Điều trái ngược với xảy với thông tin Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Lehman định người sử dụng thông tin kế toán Rõ ràng ban lãnh đạo Lehman, nhà đầu tư phủ Mỹ không quan tâm đến thông tin dòng tiền, giá cổ phiếu Lehman tăng đặn trước phá sản dù dòng tiền họ qua năm thể nhiều rủi ro Khi phủ Mỹ chấp nhận cho Lehman Brother sụp đổ, Gíao sư Paul Krugman trích phủ Mỹ Điều thực tế sụp đổ Lehman Brothers xem nguyên nhân trực tiếp dẩn đến khủng hoảng thị trường tài Mỹ Bản thân GS Krugman phê phán kế hoạch dùng 700 tỷ USD để mua tài sản xấu ông cho điều không gỉai thích giải khủng hoảng mà ông cho nên bơm tiền trực tiếp vào ngân hàng, cách mà nước châu Âu thực hiện.7 Điều cho thấy vai trò quan trọng tiền mặt doanh nghiệp toàn kinh tế Điều đáng tiếc Lehman Brothers nhà đầu tư xem nhẹ điều Wiley GAPP 2009,[16], trang 31 GS.Paul Krugman (2008), “Người cảnh báo khủng hoảng kinh tế Mỹ”, Báo Tuổi trẻ,(số 41-08), 6-9.[9] 52 53 Bảng 2.13 Biểu đồ mô tả lƣợng tiền mặt Lehman Brothers qua năm Chính phủ Mỹ quản lý thông tin kế toán nhƣ nào? Sự sụp đổ Lehman Brothers nằm bối cảnh sụp đổ hệ thống toàn tài Mỹ Cơ chế quản lý kinh tế nói chung thị trường tài nói riêng quan Cục dự trữ liên bang Mỹ FED, Ủy ban chứng khoán hối đoái Mỹ SEC ảnh hưởng trực tiếp đến chiến lược kinh doanh Lehman Brothers Chính sách khuyến khích thị trường bất động sản lãi suất thấp FED tạo nên bong bóng thị trường địa ốc, góp phần tạo 2000 1299 1087 1500 công ty thị trường chứng khoán không sử dụng thông tin kế toán Lehman Brothers chức quản lý, từ họ cảnh báo cho Lehman cho nhà đầu tư rủi ro mà thông tin kế toán 1000 500 -2482 nhiều sáng kiến tài MBS, CDO mà định chế tài sử dụng suốt thời gian qua SEC với vai trò quản lý thông tin kế toán tài -540  -1500 thể Và Lehman hăng say hoạt động kinh doanh mạo hiểm, nhà đầu tư phấn khởi giá cổ phiếu Lehman tăng đặn qua năm đến việc đổ bể không kịp trở tay Nếu phủ Mỹ có đầy đủ thông tin kế toán ngân hàng công ty tài sử dụng chúng cách hiệu họ có điều chỉnh kịp thời, nhà kinh tế Mỹ giáo sư Paul Krugman có đủ chứng -2000 thuyết phục phủ Mỹ điều ông dự báo cho kinh tế có lẽ -500 -1000 2004 2005 2006 2007 2004 việc khác -2500  Kết luận vai trò thông tin kế toán từ sụp đổ Lehman Brothers Sự sụp đổ Lehman Brothers cho nhiều học đắt giá Với Báo cáo xác định kết kinh doanh sáng sủa qua nhiều năm liền mà Lehman Ban lãnh đạo Lehman Brothers làm với thông tin kế toán kiểm soát rủi ro định kinh doanh? Dưới quản lý lỏng lẻo hoạt động công ty tài sách kinh tế vĩ mô sai lầm phủ Mỹ đưa đẩy ban lãnh đạo Lehman đến định kinh doanh mạo hiểm bất chấp rủi ro lợi nhuận trước mắt Ban lãnh đạo vạch chiến lược kinh doanh mục tiêu lợi nhuận mà họ quên chiến lược kinh doanh bền vững phải dựa vào cân lợi ích Brothers công bố, kiểm toán công ty kiểm toán hàng đầu giới KPMG, Pricewaterhouse&Cooper Ernst&Young có lẽ nhà đầu tư cá nhân hay tổ chức lo lắng tính trung thực hợp lý thông tin Và có lẽ sụp đổ lần Lehman Brothers gian lận báo cáo tài trường hợp trước Worlcom, Enron…mà chất vấn đề nằm lý khác mà theo tổng hợp nhiều nguyên nhân rủi ro Thông tin kế toán Lehman cho thấy rủi ro mà Lehman gặp phải lớn Tuy nhiên ban lãnh đạo phớt lờ khoản lợi nhuận khổng lồ trước mắt Và giá phải trả cho xem nhẹ vai trò thông tin kế toán kiểm soát rủi ro định kinh doanh sụp đổ doanh nghiệp 54 55 Nhà đầu tƣ cổ phiếu Lehman Brothers làm trƣớc định đầu tƣ mình? Có lẽ người gánh chịu hậu nặng nề Lehman sụp đổ nhà đầu tư, chủ nợ Họ đầu tư tiền mua cổ phiếu Lehman nhận số Các chủ nợ hết tiền vào canh bạc Lehman Vì họ lại gánh chịu hậu ngày hôm nay? Nếu có học mang tên Lehman học cho xem nhẹ thông tin kế toán nhà đầu tư Một muốn đầu tư tiền vào công ty số lợi nhuận tiêu mà quan tâm Để biết lợi nhuận đâu mà có Ông sáng lập viên sàn Nasdaq chủ tịch sàn từ năm 1990 Cho đến năm 2001, công ty ông ba nhà tạo lập thị trường lớn sàn Nasdaq, doanh nghiệp môi giới lớn thứ ba Sở Giao dịch chứng khoán New York Công ty Madoff hoạt động theo hình thức tư vấn đầu tư điều hành quỹ đầu tư với tổng số tài sản khoảng 17 tỷ USD Các quỹ đầu tư công ty hấp dẫn nhà đầu tư lời hứa lợi nhuận cao chi phí thấp Nhiều cá nhân doanh nghiệp đầu tư vào quỹ Madoff thông qua đối tác công ty ký gửi cho ông ta hàng chục tỷ USD Đổi lại, Madoff trả cho họ lãi phải xem xét đến Bảng cân đối kế toán để biết chất hoạt động kinh doanh gì, danh mục tài sản gì, nguồn vốn dùng để tài trợ cho hoạt động kinh doanh Và báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thông tin khả toán nợ, toán cổ tức triển vọng mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh tương lai Với kiến thức tài kế toán nhìn toàn diện thông tin có lẽ phần giúp nhà đầu tư có nhận định đắn khoản tiền đầu tư Cùng vòng xoáy khủng hoảng kinh tế Mỹ năm 2008, sụp đổ lịch sử hàng loạt ngân hàng định chế tài suất cao, mức hai số Mọi việc thực bị phanh phui ông tự thừa nhận tội lỗi vào ngày 11/12/2008 Ông thú nhận thân ông biện hộ cho tội lỗi mà gây Ông nói: “Tất dối trá to lớn Thực chất dây hụi khổng lồ” Số tiền mà quỹ đầu tư Madoff lừa đảo lên đến 65 tỷ USD Danh sách nạn nhân Madoff ngày dài bao gồm nhà đầu tư cá nhân nhiều tên tuổi ngân hàng hàng đầu giới Santander Tây Ban Nha, ngân hàng Anh HSBC, ngân hàng Hoàng gia Scotland, ngân hàng BNP Pháp, ngân hàng Nomura (Nhật Bản)… lớn rung chuyển tài toàn cầu vụ lừa đảo tài nghiêm trọng xuất phát từ nước Mỹ, điển hình hai vụ lừa đảo tài nhà tỷ phú Benard Madoff Allen Stanford Vì tài tập trung nhà kinh tế tinh hoa bật nhân loại lại xảy khủng hoảng tồi tệ hôm nay? Vì ngân hàng, tập đoàn kinh tế lớn giới với chuyên gia hàng đầu lĩnh vực phân tích tài lại nạn nhân vụ lừa đảo với số tiền lên đến hàng chục tỷ đôla? Với việc phân tích hai vụ lừa đảo Bernard Madoff Allen Stanford đây, đề tài khẳng định thêm việc xem nhẹ thông tin kế toán doanh nghiệp, nhà đầu tư phủ Ngày 26/06/09, Madoff bị tuyên phạm 11 tội hình sự, bao gồm lừa đảo, rửa tiền, khai gian với ủy ban chứng khoán nhà nước nhiều tội khác Các công tố viên văn phòng công tố New York đề nghị mức án tối đa 150 năm tù cho Madoff, dựa số nạn nhân, số tiền mà ông lừa đảo quy mô thiệt hại mà Madoff gây dẩn đến hậu nghiêm trọng 2.3 PHÂN TÍCH VỀ HAI VỤ LỪA ĐẢO TÀI CHÍNH CỦA QUỸ ĐẦU TƢ BERNARD MADOFF VÀ TẬP ĐOÀN STANFORD FINANCIAL GROUP 2.3.1 Quỹ đầu tƣ Bernard Madoff 2.3.1.1 Bernard Madoff ai? 2.3.1.2 Bài học rút từ vụ lừa quỹ đầu tƣ Madoff  Các nhà đầu tƣ bỏ tiền vào quỹ đầu tƣ Madoff uy tín cá nhân ông ta mà không quan tâm thông tin kế toán quỹ đầu tƣ họ đầu tƣ Một điều rỏ ràng nhận thấy qua vụ lừa nhà đầu tư có tổ chức lẫn nhà đầu tư cá nhân coi uy tín Madoff thân công ty họ đầu tư tiền vào Họ đổ tiền vào quỹ đầu tư Madoff với niềm tin uy tín vị trí ông thị trường chứng khoán Mỹ mà không quan tâm đến chất đồng lãi nhận từ đâu Không nhà đầu tư biết Madoff tiêu tán tiền vào chỗ họ đến Báo cáo tài quỹ đầu tư 56 57 Và lời hối tiếc nhà đầu tư sau bị cú lừa Madoff: “Nhiều nhà đầu tư đặt hết niềm tin họ vào người đàn ông, ngài Bernard Madoff Các quan chức Mỹ gồm SEC, Toà án liên bang Mỹ Dallas thông báo rộng rãi có đầy đủ chúng để kết luận Allen Stanford chủ tin tưởng vào công ty mà họ đầu tư Tình hình SEC trước có quy định bắt buộc Madoff phải gởi in báo cáo thường niên mưu vụ lừa đảo bán chứng tiền gửi cho khách hàng thông qua ngân hàng Stanford International Bank Allen Stanford làm chủ Chiêu lừa rao bán chứng công ty mà ông đầu tư tiền vào đến nhà đầu tư Hoặc không tiền gửi cho khách hàng với mức lãi suất 8%/năm, cao lần so với có in báo cáo thường niên nhà đầu tư tìm trang web công ty tất báo cáo tài cho phép nhà đầu tư hiểu công ty mức lãi suất ngân hàng thương mại Kết ngân hàng Stanford thu hút hàng ngàn khách hàng cách sâu sắc mà tìm kiếm qua hàng trăm trang trang web thấy thông tin họ cần Lúc có lẽ việc khác” 131 quốc gia vùng lãnh thổ, tập trung Mỹ, châu Mỹ Latinh vùng biển Caribê Ước tính tổng số tiền người dân gửi vào ngân hàng Stanford “Where Have All the Annual Reports Gone? Segue to the many investors that put all their trust in one man, Bernard Madoff, rather than the company’s they were investing in, or thought they were International Bank (SIB) lên tới 2,5 tỷ USD Sau đề tài phân tích thông tin kế toán báo cáo thường niên năm 2007 SIB (Stanford International Bank) để tìm hiểu ngân hàng investing in And ask yourself what the picture would have been like had the SEC required Maddoff to send a printed annual report to each and every investor from each of the companies he invested in Or if not a printed report, an investor module on the companies website with all of the reports online, allowing a shareholder to understand a company in-depth, without having to wade through hundreds of pages of each company’s web site to ferret out relevant information It might have gỉa tạo thông tin kế toán để phục vụ cho mục đích lừa gạt 2.3.2.2 Phân tích Báo cáo tài SIB Tạo ấn tƣợng Financial Highlinghts! Trong báo tài năm 2007, SIB nhấn mạnh thành tựu đạt Financial Hightlights sau nhằm tạo ấn tượng với nhà đầu tư: Bảng 2.14 made a difference”.8 Financial Highlights  Chính phủ Mỹ có quản lý thông tin kế toán quỹ đầu tƣ tƣơng tự nhƣ Madoff? Vụ lừa đảo 65 tỷ USD Madoff xảy trách nhiệm quan quản lý thị trường SEC Cơ quan Giám sát công nghiệp tài (FIRA) lớn Từ trước đến phủ Mỹ không quản lý hoạt động quỹ đầu tư tương tự quỹ đầu tư Madoff 2.3.2 Vụ lừa đảo tài Allen Stanford 2.3.2.1 Giới thiệu Allen Stanford Sau vụ Bernard Madoff, không nước Mỹ, mà giới lại thêm phen kinh hoành vụ lừa đảo Allen Stanford SEC cáo buộc Allen Stanford, 58 tuổi, lừa đảo tỷ USD, thông qua hình thức bán chứng ký thác cho nhà đầu tư với hứa hẹn lãi suất cao In USD Result Total revenue Interest paid to clients Fees and Operating expenses Total expenses EARNING CAPITAL Shareholder’ equity Percent of total assets Percent of total client deposits YEAR END BALANCE TOTAL ASSETS TOTAL DEPOSITS 2007 2006 2005 $ 789,479 437,193 308,667 745,860 $ 43,619 $ 565,677 310,635 226,193 536,828 $ 28,849 $ 431,731 220,792 175,028 395,820 $ 35,911 354,922 5,03% 5,31% 311,303 5,83% 6,21% 282,454 6,96% 7,51% $ 7,057,883 $ 6,689,964 $ 5,336,317 $ 5,101,084 $ 4,059,114 $ 3,763011 “Nguồn: Stanford 2007 annual report” http://www.blog.weymouthdesign.com 58 59 Năm 2007, tổng tài sản tăng 32,3% lên 7,1 Tỷ USD Tiền gởi tăng 33,5 % lên 6,7 tỷ USD, lợi nhuận 43,6 triệu USD, vốn chủ sở hữu 354,9 triệu USD, tăng 28,6% so với 2006 Thu nhập từ khoản đầu tư (Investment income) năm 2007 641,8 triệu USD, chiếm 81,3% tổng doanh thu, tăng 33,9% so với năm 2006 Tiền lãi trả cho chứng tiền gởi năm 2007 437,2 triệu USD, tăng 40,7% so với năm 2006 Lượng tiền mặt dự trữ vào cuối năm 2007 627,3 triệu USD, tăng 94,6% so với năm 2006 Với số liệu kế toán trên, SIB không ngừng huy động ngày nhiều tiền đầu tư khách hàng thông qua việc bán chứng tiền gởi với lời hứa trả lãi suất cao Câu hỏi đặt SIB đầu tư tiền huy động vào đâu? Lợi nhuận từ đầu tư có thật báo cáo không? Vì SIB lừa gạt nhà đầu tư khoản thời gian dài thế? Chúng ta tìm hiểu thông qua việc phân tích Bảng cân đối kế toán, Báo cáo xác định kết kinh doanh Báo cáo lưu chuyển tiền tệ SIB 2.3.2.2.1 Tình hình tài SIB Trong tổng tài sản SIB năm 2007 7,057 tỷ USD gồm tiền mặt dự trữ bắt buộc, tài sản tài chính, nợ phải thi, bất động sản…trong tài sản tài (Financial assets) 6,347 tỷ USD, chiếm gần 90% tổng giá trị tài sản Bảng 2.15 BALANCE SHEET Đối với loại tài sản tài chính, SIB chủ yếu đầu tư vào loại cổ phiếu (Equity) 3,7 tỷ USD, chiếm tỷ lệ 58,6% , khoản đầu tư có thu nhập cố định (Fixed income) 1.18 tỷ USD chiêm tỷ lệ 18,6%, tài sản tài thị trường thứ cấp (Alternative) 989,7 triệu USD chiếm tỷ lệ 15,6%, loại kim loại quý (Precious Metals) 458 triệu USD chiếm tỷ lệ 7,2% Bảng 2.16 FINANCIAL ASSETS AT FAIR VALUE IN USD 2007 2006 Equity $ 3,717,219,465 2,832,866,747 Fixed income 1,182,339,462 1,146,887,233 Alternative 989,785,316 316,879,526 Precious metals 458,287,331 639,017,591 TOTAL $ 6,347,631,547 4,935,651,097 At 31 december 2007 In thousands USD ASSETS Cash and balances with other banks Financial assets at fair value Loans and advances to clients Property and equipment Other assets TOTAL ASSETS LIABILITIES AND SHAREHOLDER’S EQUITY Deposit from clients Other liabilities and provisions TOTAL LIABILITIES Share capital Share premium Retained Earnings TOTAL SHAREHOLDER’S EQUITY TOTAL LIABILITIES & SHAREHOLDER’S EQUITY 2007 2006 627,822,483 322,887,339 6,347,631,547 4,935,651,097 69,732,601 4,554,743 6,910,778 4,554,743 5,785,277 8,597,794 7,057,882,713 5,336,317,447 6,689,964,303 5,101,083,766 12,996,649 14,930,484 6,702,960,952 5,025,014,250 10,000,000 10,0000,000 103,500,000 103,500,000 241,421,761 197,803,197 354,921,761 311,303,197 7,057,882,713 5,336,317,447 “Nguồn: Stanford 2007 annual report” “Nguồn: Stanford 2007 annual report” Đối với nguồn vốn SIB, nợ phải trả chiếm tỷ lệ 95% tổng nguồn vốn, nợ phải trả chủ yếu huy động từ khách hàng thông qua chứng tiền gởi (Deposit from clients) 6,689 tỷ USD Nhờ lãi suất cao (11% - 16% năm) với chiến dịch quảng cáo mình, SIB riêng năm 2005 thu hút 35.000 khách hàng với tổng số vốn đóng góp 3,8 tỷ USD đến cuối năm 2007 lên đến 6,7 tỷ USD Trong mục Deposit from cliennt chủ yếu huy động thông qua loại chứng tiền gởi FLEXD, FLEXCD ILCD FLEXD loại chứng tiền gởi cho phép khách hàng gởi thêm rút vốn lên đế 25% tổng số dư tối đa bốn lần năm mà tốn phí rút vốn hay phí chuyển tiền Chứng đem cho SIB 1,6 tỷ USD năm 2007, chiếm tỷ lệ 24,9% tổng tiền gởi khách hàng FLEXCD loại chứng tiền gởi không cho phép gởi thêm hay rút lần rút vốn cố định Loại chứng SIB bán cho khách hàng nhiều với số tiền huy động lên đến 4,8 tỷ USD, chiế 75% tổng số tiền gởi khách hàng ILCD loại chứng tiền gởi có liên kết với số S&P500, Nasdaq 100 hay Dow Jones Vào cuối kỳ, chủ chứng nhận lãi đầu tư cộng với tỷ lệ lãi cố định tỷ lệ thay đổi số Chứng khoản 9,4 triệu USD, chiếm tỷ lệ 0,1% tiền gởi khách hàng 60 61 Ngân hàng Stanford International Bank đứng bán loại chứng tiền gửi với cam kết tiền khách hàng đầu tư vào loại chứng khoán Báo cáo thu nhập SIB tăng qua năm, lợi nhuận năm 2007 43,616 triệu USD Tuy nhiên, lợi nhuận tạo từ lãi hoạt động đầu tư vào tài sản an toàn, dễ bán, nhóm hai mươi chuyên gia phân tích kiểm soát Tuy nhiên, thực tế SIB chủ yếu đầu tư vào loại cổ phiếu chưa niêm yết tài (Investment income) Thu nhập hoạt động đầu tư chủ yếu cổ phiếu Equities 269,717 triệu USD, thu nhập cố định Fixed income 126,488 triệu địa ốc đầy mạo hiểm, tính khoản Chỉ thân tỉ phú Stanford USD, loại hàng hoá thị trường thứ cấp (Alternative) 163,001 triệu USD cấp James Davis kiểm soát hoạt động đầu tư Chính quyền Antigua không kiểm toán SIB định giá tài sản ngân hàng kim loại quý (Precious Metals) 82,599 triệu USD Theo trình bày báo cáo này, hoạt động đầu tư vào tài sản tài hoạt tạo lợi nhuận Vấn đề SIB qua mặt nhà đầu tư chổ chất lượng tài sản tài nào, rủi ro nhà đầu tư SIB Lợi nhuận chủ yếu dùng để trả lãi cho khách hàng (Interest expense) 437,192 triệu USD dùng cho chi phí quản lý (General and Administrative Báo cáo xác định kết kinh doanh che mắt họ số lợi nhuận khổng lồ từ việc đầu tư vào tài sản tài expense) 154,226 triệu USD Tuy nhiên hôm việc phơi bày liệu giả tạo Thực chất trả lãi theo mô hình Ponzi 2.3.2.2.2 Phân tích báo cáo thu nhập SIB Bảng 2.17 INCOME STATEMENT IN USD 2007 Bảng 2.18 NET INVESTMENT INCOME 2006 OPERATING INCOME NET INVESTING INCOME $ 641,775,996 479,175,564 Interest income 164,843,390 86,441,691 Interest expense 437,192,793 310,634,646 (272,349,404) (224,192,955) 3,030,799 1,545,734 NET INTEREST INCOME/EXPENSE Fee income Fee expense NET FEE INCOME/EXPENSE Other income/loss TOTAL OPERATING INCOME 150,075,660 107,454,298 (147,044,861) (105,908,564) (20,171,473) (1,485,877) $ 202,210,259 147,588,168 OPERATING EXPENSE Personal Expense General and Administrative Expense Depreciation of property and equipment 3,512,747 2,796,766 154,226,063 115,056,703 852,885 885,332 TOTAL OPERATING EXPENSE 158,591,695 118,738,801 OPERATING PROFIT $ 43,618,546 28,849,367 IN USD 2007 Equity $ 269,717,040 286,972,011 Fixed income 126,488,427 32,357,931 Alternative 163,011,443 74,456,110 Precious Metals TOTAL 2006 82,559,086 85,389,512 $ 641,775,996 479,175,564 “Nguồn: Stanford 2007 annual report” 2.3.2.2.3 Phân tích báo cáo lƣu chuyển tiền tệ SIB Bản thân báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy tiền chủ yếu tạo từ thu nhập khoản đầu tư (Investment income) Lượng dự trữ tiền mặt tăng qua năm cho thấy SIB cải thiện khả toán ngắn hạn, đặc biệt toán khoản lãi cho khách hàng Tuy nhiên điều chiêu lừa trấn an tâm lý khách hàng “Nguồn: Stanford 2007 annual report” 62 63 Bảng 2.19 STATEMENT OF CASH FLOW IN USD CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES Investment income Interest received Interest paid Fees received Other income/loss Cash payment to employees and suppliers CASH FLOW FROM POERATING PROFITS CHANGES IN OPERATING ASSETS AND LIABILITIES Net (increased) in financial instruments at fair value Net (increased) in loans and advances to client Net (increased)/Decrease in others assets Net (increased) in deposits from clients Net (increased)/decreased in other liabilities NET CASH CHANGES FROM OPERATING ACTIVITIES CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITES Purchase of property and equipment Proceeds from sale of property and equipment NET CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITES CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Contribution to share premium account Net cash flows from financing activities Net increase cash and cash equivlents CASH AND CASH EQUIVALENT AT BEGINNING OF YEAR CASH AND CASH EQUIVALENT AT END OF YEAR 2007 2006 641,775,996 164,843,390 (437,192,793) 3,030,799 (20,171,473) (307,814,470) 44,471,449 479,175,564 86,441,691 (310,634,646) 1,545,734 (1,485,877) (225,307,767) 29,734,699 (1,411,980,477) (5,106,127) 2,812,516 1,679,880,537 (1,933,835) (1,180,885,992) (26,177,626) (3,772,181) 1,247,072,726 1,281,567 308,144,063 67,253,193 (3,260,285) 51,366 (1,205,939) 356,151 (3,208,919) (840,788) 0 304,935,144 0 66,412,405 322,887,339 256,474,934 627,822,483 322,887,339 “Nguồn: Stanford 2007 annual report” Vụ việc SIB đổ bể dấy lên sóng phản đối công chúng cách thức quản lý thị trường tài phủ Do vừa bị phê phán kịch liệt, giới lãnh đạo SEC làm ngơ trước thông tin nóng Linda Chapman Thomsen SEC tuyên bố sau thời gian ngắn điều tra: “Stanford đám bạn bè người thân tổ chức vụ lừa đảo cỡ lớn với hứa hẹn đầy dối trá liệu tài giả mạo Chúng hành động nhanh chóng cương để ngăn chặn hoạt động tội phạm cố gắng đảm bảo vốn nhà đầu tư”9 SEC khẳng định cú lừa Stanford dựa lời hứa hão liệu tài giả mạo SEC xác định SIB dồn phần lớn số tiền mua loại cổ phiếu chưa niêm yết địa ốc mạo hiểm SEC FBI tình nghi Stanford áp dụng chiêu lừa đa cấp kinh điển kiểu Madoff lấy tiền người sau trả người trước Dù vậy, SEC chưa thể xác định toàn số tiền tỉ USD đâu? Ngày 19/6/2009 bảng cáo trạng Bộ Tư Pháp Mỹ công bố, Allen Stanford số người có liên quan vừa thức bị cáo buộc lừa đảo tỉ USD hàng chục tội danh khác Nếu bị kết tội, mức án dành cho vị tỉ phú lên đến 250 năm 2.3.2.3 Kết luận vụ lừa đảo SIB vai trò thông tin kế toán quản lý kiểm soát thị trƣờng phủ Vụ lừa đảo Stanford vỡ lở hàng loạt vụ lừa đảo trước phố Wall làm cho người tiền khắp giới phẫn nộ với SEC quan hữu trách Mỹ Những quan có vai trò kiểm tra, giám sát hoạt động tài nước Mỹ sơ hở lỏng lẻo nên để xảy vụ lừa đảo hàng tỷ USD chấn động toàn cầu Điều đáng nói thủ đoạn lừa đảo Madoff Stanford đơn giản mà qua mặt quan hữu trách Mỹ SEC cách dễ dàng Lúc này, nhiều người mô hình kiểm soát lỏng lẻo quan hữu trách SEC góp phần tạo siêu lừa Madoff hay Stanford làm cho tình trạng khủng hoảng kinh tế thêm tồi tệ http://www.tuoitre.com.vn 64 65 CHƢƠNG NHỮNG BÀI HỌC VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO VAI TRÒ THÔNG TIN KẾ TOÁN TRONG NỀN KINH TẾ – BÀI HỌC CHO NỀN KINH TẾ VIỆT NAM 3.1.2 Bài học vai trò thông tin kế toán định nhà đầu tƣ: Cuộc khủng hoảng vừa qua cho thấy nhà đầu tư quan tâm đến giá trị doanh nghiệp mà họ quan tâm đến hình ảnh, tiếp cận doanh nghiệp đến 3.1 BÀI HỌC VỀ VIỆC XEM NHẸ THÔNG TIN KẾ TOÁN TRONG VIỆC mức thái hoạt động kinh doanh doanh nghiệp hay đơn giản tiếng tăm ông chủ doanh nghiệp Nhà đầu tư mù quáng đặt khoản tiền đầu tư RA QUYẾT ĐỊNH ĐỐI VỚI BAN QUẢN TRỊ, NHÀ ĐẦU TƢ VÀ CHÍNH PHỦ vào công ty mà không sử dụng thông tin kế toán công ty công cụ phục vụ đắc lực cho định đầu tư công chúng, đến ý kiến không thức doanh nghiệp, mô tả 3.1.1 Bài học vai trò thông tin kế toán ban quản trị doanh nghiệp: Sự sụp đổ Lehman Brothers không giống trường hợp Enron hay Trường hợp quỹ đầu tư Madoff thông tin kế toán hoạt động đầu tư nó, nhà đầu tư đổ tiền vào quỹ đầu tư cổ tức trả qua năm tăng lên theo mô hình Ponzi Trường hợp Lehman Wordcom, Báo cáo tài họ yếu tố gian lận, thông tin tài phản ánh trung thực, hợp lý tình hình tài chính, kết hoạt động kinh doanh dòng tiền doanh nghiệp Tuy nhiên, vấn đề ban quản trị Lehman không sử dụng thông tin kế toán để đánh giá rủi ro, kiểm soát rủi ro mà doanh nghiệp gặp phải Họ bỏ qua thông tin kế toán mà tự hoạch định chiến lược kinh doanh theo lòng tham Brothers SIB, nhà đầu tư bị thông tin kế toán doanh nghiệp đánh lừa mức lợi nhuận cổ tức hấp dẫn mà chất hoạt động kinh tế gì, lợi nhuận cổ tức từ đâu mà có, rủi ro liên quan đến hoạt động kinh doanh tình hình tài doanh nghiệp? Bài học cho nhà đầu tư kinh tế phát triển động cần tự nâng cao kiến thức phân tích tài chính, thận trọng trước Câu hỏi đặt tập đoàn tài Lehman có biết rủi ro dễ thấy từ thông tin kế toán không? Đương nhiên biết, khoản thông tin kế toán hấp dẫn mức lợi nhuận cao, cổ tức cao Có tiền thưởng lớn cho mua bán, giao dịch nhiều làm giới quản lý bất chấp trách nhiệm, liều lĩnh lao vào vòng xoáy mua bán chứng khoán Dù sao, họ vững tin, có chuyện gì, phủ phải cứu để toàn thị trường khỏi sụp đổ Và quan trọng hết, phá sản, có giới đầu tư chịu hậu họ yên tâm với khoản lương thưởng hàng trăm triệu đô la hàng năm Đứng góc độ nhà kinh tế, nhìn vào Báo cáo tài Lehman thấy điều thông tin kế toán rõ ràng Vấn đề họ tiếp nhận xử lý thông tin quan tâm toàn diện đến doanh nghiệp không tiêu lợi nhuận mà tiêu kết cấu tài sản, cấu vốn dòng tiền, lĩnh vực kinh doanh… Để giảm thiểu rủi ro, nhà đầu tư cần có thêm hiểu biết kinh tế, tài kế toán Mọi định đầu tư phải dựa phân tích thông tin tài chính, kế toán không nên đầu tư theo lòng tham hay đầu tư tiền vào công ty dựa vào uy tín cá nhân đó chủ quan vô trách nhiệm Đối với Stanford International Bank quỹ đầu tư Madoff việc tồi tệ thông tin kế toán bị hai nhà tỷ phú lợi dụng để thu lợi cá nhân Và học cho doanh nghiệp xem nhẹ thông tin kế toán định kinh doanh lợi dụng thông tin kế toán để tư lợi chẳng đem lại kết tốt đẹp 3.1.3 Bài học vai trò thông tin kế toán định phủ vai trò quản lý vĩ mô kinh tế Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Uỷ ban chứng khoán hối đoái Mỹ SEC hai quan quản lý thị trường tài Mỹ có vai trò trực tiếp tài Mỹ Hai quan xem có trách nhiệm lớn việc để xảy khủng hoảng kinh tế tài lần sách vĩ mô sai lầm tạo nên phát triển nóng thị trường tài quan kiểm soát tất thông tin hoạt động thị trường sử dụng thông tin cho mục đích quản lý 66 67  Đối với cục dự trữ liên bang Mỹ FED (Federal Reserve System) Nhiệm vụ FED trì ổn định kinh tế thông qua sách tiền tệ khôn ngoan Trong trang web riêng FED đưa ba nhiệm vụ công chúng sau: Tiến hành sách tiền tệ quốc gia cách gây ảnh hưởng tiền điều kiện tín dụng kinh tế để đảm bảo việc làm cho người lao động ổn định giá Giám sát điều hành thiết chế ngân hàng nhằm đảm bảo an toàn vững hệ thống ngân hàng tài quốc gia, bảo vệ quyền tín dụng người tiêu dùng Duy trì ổn định hệ thống tài ngăn chặn rủi ro có hệ thống phát sinh thị trường tài chính.10 Tuy nhiên khủng hoảng tài lần xảy dịp cho nhà lãnh đạo FED nhìn nhận cách quản lý điều hành tài Thứ nhất: FED xem nhẹ thông tin kế toán việc định sách tiền tệ sai lầm to lớn Trong khủng hoảng kinh tế tài nhiều người trích gay gắt cựu chủ tịch FED ông Alan Greenspan với sách lãi suất góp phần tạo bong bóng cho thị trường chứng khoán bất động sản Chính niềm tin mù quáng vào khả phát triển tự cân kinh tế Mỹ mà ông có sách lãi suất mà kết ngày hôm gọi sách sai lầm Giáo sư Paul Krugman cho FED mắc sai lầm cắt giảm thuế cắt giảm lãi suất, tạo lực thổi lên bong bóng thị trường chứng khoán bất động sản tổ chức kinh tế nhà đầu tư lao vào tìm lợi nhuận hai thị trường cách FED chưa đủ sức quản lý kinh tế tài phát triển tầm kiểm soát Và kinh tế đầu tàu vận hành không trơn tru theo mô hình vạch sụp đổ ngày hôm nay11 Chính sách FED xây dựng dựa vào niềm tin mù quáng giá cổ phiếu giá nhà đất lên cao mãi Các sách không xây dựng dựa thông tin tổng hợp kế toán, tài từ kinh tế Và 10 William A.Fleckenstein (2009), Greenspan’s Bubbles, ,McGrow-Hill International Edition [17] 11 Paul Grugman, “Still Blowing Bubbles”, The New York Times, (208) [18] thực tế chứng minh việc xem nhẹ thông tin kế toán phủ việc định sai lầm to lớn Thứ hai: FED không giám sát toàn thông tin kế toán hệ thống tài dẩn đến việc ngăn chặn rủi ro xảy Cuộc khủng hoảng bắt nguồn từ phát minh tài thời gian qua, qua đứng ngân hàng bị công ty kinh doanh tài đánh đổ dần, lúc FED giao nhiệm vụ kiểm soát hệ thống ngân hàng Chính việc hoạt động tầm kiểm soát định chế tài nguyên nhân thứ hai dẩn đến khủng hoảng Trước đây, cựu chủ tịch FED, Alan Greenspan chủ trương định chế tài quản lý lẫn nhau, có nghĩa tập đoàn tài chính, lợi ích họ, canh chừng đối thủ để thổi còi làm sai luật Thế tất làm sai đứng canh chừng họ? Đương kim Chủ tịch FED, ông Ben Bernanke phát biểu cần thiết phải xem lại phạm vi giám sát FED, buổi thảo luận ông nói “FED giám sát phần nhỏ hệ thống tài công ty chứng khoán quỹ đầu Hedge-fund có mức độ ảnh hưởng ngày lớn thị trường” Theo giáo sư Mark Gertler thuộc đại học New York, "Bởi cải cách tài chính, có nhiều công ty tài có vai trò giống ngân hàng Bất doanh nghiệp có nhu cầu vay nợ từ ngân hàng trực tiếp gián tiếp phải bị giảm sát FED”12 Bài học cho quan quản lý kinh tế họ có nghĩa vụ tạo sách kích thích kinh tế phát triển, bên cạnh phải có biện pháp quản lý hữu hiệu để tránh kinh tế phát triển vượt tầm kiểm soát thông tin phú, đặc biệt thông tin kế toán  Đối với uỷ ban chứng khoán hối đoái Mỹ SEC (Securities and Exchange Commission) Ủy Ban chứng khoán hối đoái Mỹ - SEC thành lập để gây dựng lại lòng tin thị trường sau việc thị trường chứng khoán sụp đổ vào năm 1929 đại suy thoái Nhiệm vụ SEC đảm bảo việc đối xử công với nhà đầu tư, đưa quy tắc cho công ty bán chứng khoán cho công chúng người tham gia giao dịch chứng khoán SEC hình thành nhằm ngăn chặn khả sụp đổ thị trường xảy ra, ngăn chặn hành vi lừa 12 http://www.taichinh.saga.vn 68 đảo thị trường chứng khoán Tuy nhiên khủng hoảng xảy nhiều người đặt câu hỏi SEC làm trước khủng hoảng xảy ra? Thứ nhất: SEC giám sát hoạt động thông tin kế toán công ty phố Wall biến thị trường tài Mỹ thành canh bạc lớn cho ngân hàng công ty tài Khủng hoảng tài Mỹ xuất phát từ chuyện cho vay chấp bất động sản Thế thủ phạm làm cho hàng loạt sụp đổ đại công ty tài ngân hàng đầu tư giới đầu với công cụ mua bán khống SEC trì quy định cho phép kẻ đầu biến thị trường chứng khoán thành canh bạc lớn Lehman Brothers ngân hàng tham gia sâu vào nghiệp vụ mua bán khống chứng khoán họ phải trả giá cho trò may rủi Hiện nay, SEC phải theo chân Anh, Đức số nước khác, tạm thời cấm bán khống 799 loại chứng khoán Các quỹ hưu trí, nơi thường giữ cổ phiếu lâu dài nơi cho vay để giới đầu bán khống tuyên bố hạn chế cho vay theo kiểu cũ Thứ hai: SEC không kiểm soát thông tin kế toán hoạt động tổ chức đầu tư phố Wall dẩn đến vụ lừa đảo tài nghiêm trọng Với hoạt động tài diễn ngày sôi động, đặc biệt hình thành nhiều tập đoàn lớn, nhiều cách thức kinh doanh SEC không đủ khả quản lý không đủ khả để ngăn chặn vụ lừa đảo quỹ đầu tư Madoff ngân hàng Stanford International Bank Trách nhiệm SEC khủng hoảng lớn, Ủy ban bị trích mạnh mẽ không phát dấu hiệu rắc rối ngân hàng phố Wall trước khủng hoảng tài chính, buông lỏng việc giám sát nhà tài phiệt Bernard Madoff New York SEC không kiểm soát tình hình công ty hoạt động động thái cảnh báo rủi ro cho nhà đầu tư Điều có nghĩa thông tin kế toán doanh nghiệp kinh tế Mỹ không quản lý chặt chẽ nghĩ Mặc dù công ty niêm yết phải có nghĩa vụ công bố thông tin Báo cáo tài hàng quý cho Ủy ban chứng khoán Tuy nhiên SEC tiếp nhận thông tin để đứng cho tất hoạt động kinh tế đầy rủi ro diễn Chắn chắn sau khủng hoảng SEC phải thực cải cách sâu rộng việc quản lý thị trường không muốn tình trạng khủng hoảng tái diễn 69 3.2 GIẢI PHÁP NÂNG CAO VAI TRÒ CỦA THÔNG TIN KẾ TOÁN TRONG NỀN KINH TẾ 3.2.1 Giải pháp nâng cao vai trò thông tin kế toán doanh nghiệp  Tăng cường tính minh bạch thông tin kế toán: Cuộc khủng hoảng tài diễn nên chưa bàn sâu mô hình tài tương lai tất nhận định cho có thay đổi tận gốc rễ từ tế bào kinh tế, doanh nghiệp Thách thức lớn việc công bố thông tin kế toán doanh nghiệp tính minh bạch Công khai, minh bạch phương thức hữu hiệu để công chúng, mà trước hết nhà đầu tư có nhìn nhận đánh giá thực trạng doanh nghiệp, có thực trạng tài Trước khủng hoảng xảy ra, tập đoàn tài xem nhẹ tính minh bạch thông tin kế toán tài điều tập đoàn tài toàn cầu nhấn mạnh điểm then chốt để thu hút lại đầu tư Trước đích xác tài sản nằm Bảng cân đối kế toán tập đoàn có nguồn gốc từ đâu chúng sang tay, mua bán qua lại nhiều lần, tài sản chấp biến thành nhiều tài sản khác Vì thế, sau bão, dọn dẹp đống đổ nát đòi hỏi tập đoàn trụ lại phải minh bạch hóa khoản đầu tư mong lấy lại phần lòng tin giới đầu tư Chính phủ cần có quy định ràng buộc rõ ràng mặt pháp lý tính minh bạch thông tin kế toán không nên dừng lại mức độ công khai Thông tin minh bạch tài chính, nhân tổ chức niêm yết, ngân hàng tổ chức tài khác phải quan tâm đặc biệt, để qua Nhà nước công chúng đầu tư thực giám sát thường xuyên, ngăn chặn kịp thời bất hợp lý vi phạm xảy để tránh trường hợp doanh nghiệp mạo hiểm kinh doanh hay trình bày thông tin giả mạo Điều đòi hỏi trách nhiệm từ phía công ty kiểm toán  Nâng cao đạo đức kinh doanh nhà lãnh đạo Cuộc khủng hoảng xảy có nhiều điều để trăn trở suy ngẫm Và điều sau tất bi kịch người tạo cho cộng đồng đạo đức người kinh doanh 70 71 Sau Lehman phá sản, ông Richard Fuld, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành bình yên vô trả tổng cộng 480 triệu USD suốt từ năm 2000 đến Và điều ông nói cho lỗi lầm khủng khiếp gây “Cho tới ngày thân xác chôn vùi đất, chưa hết trăn trở", ông Fuld tỏ buồn rầu sụp đổ Lehman Brothers trả lời chất vấn trước ủy ban quốc hội Mỹ hôm 6/10/2008 Ông hưởng trọn số tiền 480 triệu USD cách đem lại rủi ro cho nhiều người khác Hệ thống sinh lợi Lehman phục vụ đắc lực cho ông, dường không mang lại lợi ích cho phần lại đất nước Còn hai nhà tỷ phú Allen Stanford Bernard phải dự trữ thêm tiền mặt, phòng trừ thua lỗ tương lai, cổ đông có thêm quyền để đặt nghi vấn khoản thưởng lãnh đạo Sự cải cách quản lý cải tổ hệ thống quản lý FED SEC Madoff sống đời vương giả tiền lừa gạt nhà đầu tư suốt hàng chục năm qua Những người ông Fuld, Madoff Stanford nghĩ phần lại nhân loại, người lao động nghèo khắp giới gánh chịu hậu nặng nề khủng hoảng gây ra? Nhà quản trị doanh nghiệp trước hết phải tuân thủ luật pháp, đồng thời họ phải người có đạo đức kinh doanh Giải pháp phủ phải nâng cao vai trò kiểm tra gíam sát bên cạnh phải có quy định pháp lý ràng buộc trách nhiệm nhà lãnh đạo doanh nghiệp tồn vong doanh nghiệp Đối với hệ sau này, vấn đề giáo dục đạo đức kinh bạc Henry Paulson nói FED nên mở rộng phạm vi giám sát bao gồm tổ chức đầu tư phố Wall, quản lí SEC Như Ủy ban chứng khoán trực tiếp quản lý tình hình hoạt động tiếp nhận Báo cáo tài tổ chức phố Wall mà FED tiếp nhận quản lý thông tin Quốc hội trao cho FED quyền hạn ngân hàng tổ chức tài Cụ thể FED có quyền kiểm tra hoạt động bên công ty thoát khỏi hầu hết giám sát Cục dự trữ liên bang Nếu FED thấy công ty lớn tới mức sụp đổ, trường hợp AIG, họ buộc công ty tuân thủ yêu doanh cần phải đề cao cầu khắt khe vốn so với đối thủ nhỏ giám sát chặt chẽ hoạt động vay tiền công ty đối tác công ty 3.2.2 Giải pháp nâng cao vai trò thông tin kế toán phủ GS Paul Krugman tiếng người trích mạnh mẽ sách kinh tế quyền Tổng thống Bush, ông cho sách nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng tài Theo ông, định bãi bỏ quy định việc áp dụng sách tài lỏng lẻo việc phát triển hệ thống tài tầm kiểm soát gây bão tài khủng khiếp Ngày 19/06/2009 Chính phủ Mỹ vừa công bố đề xuất cải tổ quy định liên quan tới ngân hàng nhằm ngăn chặn đợt khủng hoảng tài xảy tương lai Các điểm kế hoạch bao gồm: Cục Dự trữ liên bang Mỹ có nhiều quyền hạn nhằm giám sát ngân hàng lớn định chế tài cho có khả làm tổn hại tới kinh tế Mỹ bị sụp đổ, hội đồng nhà quản lý phủ thành lập để theo dõi nguy có khả gây tổn hại cho hệ thống tài chính, phủ thành lập quan bảo vệ tài cho người tiêu dùng, yêu cầu ngân hàng lớn  Cải cách vai trò phạm vi quản lý FED Sau khủng hoảng kinh tế tài tồi tệ lịch sử xảy ra, nhà hoạch định sách FED bàn bạc kế hoạch cải tổ hệ thống quản lý Họ xác định lại xem công ty thiết yếu dòng chảy tín dụng, phạm vi độc quyền ngân hàng thương mại, công ty gây đe dọa kinh tế họ thất bại Thư kí Kho  Cải cách vai trò phạm vi quản lý SEC Trước SEC không quản lý hoạt động quỹ đầu công ty quản lý đầu tư tư nhân (quản lý tiền cho cá nhân giàu có) tổ chức quỹ lương hưu Ví dụ quỹ đầu hàng tỷ USD Citadel Group công ty quản lý đầu tư tư nhân Carlyle Group hay Kohlberg Kravis Roberts Hoạt động công ty nằm quản lý Ủy ban chứng khoán SEC Cục dự trữ liên bang FED Theo đề xuất quyền Obama, cố vấn làm việc cho quỹ đầu tư mạo hiểm, quản lý đầu tư quỹ đầu phải đăng ký với SEC Họ phải cung cấp cho phủ, sở bí mật, thông tin kế toán cụ thể số tiền họ vay để thúc đẩy hoạt động đầu tư thông tin nhà đầu tư họ đối tác kinh doanh SEC sau chia sẻ thông tin với quản quản lý rủi ro hệ thống Qua kế hoạch cải tổ quyền Obama, thấy họ có thay đổi vấn để kiểm soát hoạt động tổ chức kinh tế Điều 72 73 có nghĩa SEC, FED phủ cung cấp toàn thông tin kế toán, tài chính, rủi ro tất doanh nghiệp kinh tế Việc giám sát nghiệp cấp trên, quan đăng ký kinh doanh Các công ty tư nhân công ty trách nhiệm hữu hạn phải nộp báo cáo tài cho quan Thuế Cục thống kê thông tin kế toán doanh nghiệp không nằm tầm ảnh hưởng thân doanh nghiệp mà có sức ảnh hưởng sâu rộng Tuy nhiên, theo tìm hiểu thực tế Tổng cục Thống kê thành phố Hồ Chí Minh riêng thành phố Hồ Chí Minh, Uỷ ban nhân dân thành phố có văn kinh tế Những cải cách sâu rộng quyền Mỹ cho thấy họ nhìn nhận số 5943/UB-TM (Phụ lục 1) việc nộp Báo cáo tài năm vai trò quan trọng thông tin kế toán việc quản lý hoạch định sách kinh tế vĩ mô Từ cải cách Mỹ, Việt Nam rút Doanh nghiệp chấp thuận cho Cục Thống kê làm đầu mối giúp quan tiếp nhận Báo cáo tài năm doanh nghiệp sau chuyển giao báo học kinh nghiệm cho việc quản lý kinh tế 3.3 BÀI HỌC KINH NGHIỆM CHO VIỆT NAM VỀ VAI TRÒ THÔNG cáo tài liệu báo cáo tài doanh nghiệp đến quan nhận theo chế độ quy định Sở Tài chính, Cục thuế, văn phòng hội đồng TIN KẾ TOÁN ĐỐI VỚI VẤN ĐỀ QUẢN LÝ VĨ MÔ NỀN KINH TẾ Đối với quốc gia Việt Nam, khủng hoảng kinh tế tài lần có ảnh hưởng định đến tình hình kinh tế tài Việt Uỷ ban…Như liệu Báo cáo tài quản lý xử lý tập trung Cục Thống kê thành phố, sau cung cấp liệu kế toán cho quan khác có thẩm quyền tiếp nhận thông tin kế toán kinh tế Nam quy mô kinh tế, tài nhỏ, mức độ toàn cầu hóa chưa cao Tuy nhiên câu hỏi đặt là: Vậy hệ thông tin kế toán tài Việt Nam giám sát nào? Chính phủ sử dụng thông tin kế toán quản lý vĩ mô? Bài học kinh nghiệm có từ khủng hoảng gì? Theo tôi, xu hướng đơn định chế thành phố Hồ Chí Minh, tức kết hợp để trở thành tổ chức thống Cục thống kê có trách nhiệm thu nhận thông tin báo cáo tài chính, xử lý số liệu cung cấp thông tin cho quan khác tiến Nếu Việt Nam chuyển đổi hoàn toàn chế quản lý thông tin kế toán đa định chế sang chế quản lý thông tin kế toán đơn định chế thành phố Hồ Chí minh tạo thống đầy đủ quản lý 3.3.1 Tăng cƣờng vai trò thông tin kế toán quản lý vĩ mô phủ  Chính phủ Việt Nam cần quản lý tốt thông tin kế toán kinh tế Đơn định chế quản lý thông tin kế toán: Hiện nay, thông tin kế toán tài tổ chức kinh tế khác kinh tế chịu quản lý giám sát quan quản lý khác Ngân hàng Nhà nước chịu trách nhiệm kiểm tra, tra giám sát hoạt động tổ chức tín dụng ngân hàng, công ty tài chính, công ty cho thuê tài chính, quỹ tín dụng Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chịu trách nhiệm tra, quản lý giám sát hoạt động công ty đại chúng chưa niêm yết công ty niêm yết thị trường thông tin Việc tạo tính chuyên nghiệp có phối hợp nhịp nhàng chứng khoán, công ty chứng khoán thị trường chứng khoán nói chung Bên cạnh đó, hoạt động công ty bảo hiểm giám sát Bộ Tài Theo định 15 chế độ kế toán doanh nghiệp có quy định doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước nộp BCTC cho: Cơ quan tài chính, quan thuế, quan thống kê, Doanh nghiệp cấp trên, quan đăng ký kinh doanh Doanh nghiệp khác nộp BCTC cho quan thuế, quan thống kê, Doanh thống số liệu thống kê kịp thời đầy đủ để tham mưu cho Chính phủ số liệu sát với tình hình thực tế Bên cạnh giải pháp xử lý tập trung số liệu kế toán quan Thống kê chất lượng thông tin kế toán hữu ích thông tin kế toán công tác điều hành quản lý phủ điều quan trọng Muốn làm điều người làm công tác thống kê phải người am hiểu kinh tế kế toán, họ chọn lọc, tổng hợp cung cấp 74 75 thông tin cần thiết hữu ích để phủ sử dụng cho việc quản lý kinh tế báo không đủ sức thuyết phục Nguyên nhân vấn đề thông tin để dự báo thiếu tiêu liên quan đến chất lượng tăng trưởng kinh tế thực, thiếu nhiều tiêu kinh tế tài chính, kế toán, tiền tệ Một số thông tin độ tin cậy chưa cao, tỷ lệ nợ xấu, lãi, lỗ… Để vấn đề dự báo tăng trưởng hay khủng hoảng kinh tế thật hữu ích kênh thông tin quan trọng xác phản ánh thực trạng kinh tế quốc gia để tham mưu cho phủ việc định kinh tế đắn kịp thời, bên cạnh tiêu sử dụng để dự báo kinh tế thông tin kế toán toàn kinh tế thông tin hữu ích giúp phủ có nhìn toàn cảnh tình hình kinh tế quốc gia để từ có động thái tác động phù hợp Chắc chắn sau khủng hoảng phủ nước đánh giá lại tầm quan trọng việc dự báo tăng trưởng khủng hoảng kinh tế, thiếu vai trò thông tin kế toán  Quản lý chặt chẽ doanh nghiệp, tổ chức lớn, có mức ảnh hƣởng kinh tế Từ cải cách phủ Mỹ, Việt Nam nên học hỏi để vận dụng quản lý kinh tế Đối với tổ chức kinh tế lớn, phủ cần can thiệp sâu, tăng cường quyền kiểm tra giám sát vào hoạt động kinh doanh có yêu cầu minh bạch thông tin kế toán sở tôn trọng bí mật thông tin công ty nhằm tránh việc sụp đổ công ty gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến kinh tế quốc gia Ngoài ra, quản lý chặc chẽ thông tin kế toán công ty lớn kinh tế phần giúp phủ tổng quát thực trạng kinh tế ngành, địa phương quốc gia để có biện pháp quản lý hữu hiệu, sát với thực tế  Nâng cao vai trò trách nhiệm kiểm toán nội kiểm toán độc lập Để nâng cao chất lượng thông tin kế toán doanh nghiệp công bố kinh tế, bảo vệ lợi ích nhà đầu tư, chủ nợ phủ nên có quy định ràng buộc công ty đại chúng phải đảm bảo minh bạch báo cáo, thông tin kế toán tài công bố Chính phủ nên ràng buộc trách nhiệm cá nhân giám đốc điều hành giám đốc tài độ tin cậy báo cáo tài chính, bênh cạnh yêu cầu công ty đại chúng phải có thay đổi kiểm soát nội bộ, đặc biệt kiểm soát công tác kế toán Đồng thời nâng cao trách nhiệm kiểm toán viên độc  Sử dụng thông tin kế toán công cụ hỗ trợ dự báo tăng trưởng khủng hoảng kinh tế Đối với Việt Nam, tiêu dự báo kinh tế vĩ mô cung cấp từ nguồn số liệu Tổng cục Thống kê Theo tìm hiểu Cục Thống kê thành phố Hồ Chí Minh, hàng quý Cục thống kê thành phố có báo cáo tình hình kinh tế xã hội để cung cấp cho quan có liên quan Trong báo cáo gồm 11 tiêu: Tốc độ tăng trưởng GDP Tốc độ tăng kim ngạch xuất Tổng vốn đầu tư phát triển xã hội Tổng thu ngân sách nhà nước Chi ngân sách địa phương Tốc độ tăng giá tiêu dùng Giải việc làm Tỷ lệ hộ nghèo Giảm tỷ lệ sinh 10 Tỷ lệ hộ dân cư cung cấp nước 11 Số lượt người dùng phương tiện vận tải công cộng Nguồn: Tình hình kinh tế xã hội thành phố Hồ Chí Minh tháng năm 2008 (Phụ lục 2) Dự báo tăng trưởng kinh tế lĩnh vực phức tạp, có liên quan đến hoạt động quản lý định, đặc biệt tầm chiến lược, gắt kết với tư người quản lý, với khoa học kỹ thuật với nhiều hoạt động nghiên cứu kinh tế - xã hội khác Tuy nhiên thực tế khủng hoảng kinh tế giới năm 2008 tình hình lạm phát suy thoái Việt Nam cho thấy vấn đề dự báo kinh tế lúc đáp ứng mục tiêu Vào tháng 10/2007, không dự báo Việt Nam năm 2008 lạm phát lại cao gấp rưỡi năm 2007 tăng trưởng kinh tế lại thấp 7%, nên đến quý 1/2008 chuyển đổi mục tiêu từ ưu tiên tăng trưởng kinh tế sang ưu tiên kiềm chế lạm phát GS Paul Krugman công nhận người dự báo khủng hoảng kinh tế năm 2008 sau khủng hoảng thật xảy ra, trước phủ Mỹ giới doanh nghiệp không tin vào điều ông dự báo Thực tế giới Việt Nam cho thấy vấn đề dự báo điều xảy cho kinh tế nhiếu bất cập, dự báo sai thực tế, dự quan công quyền, từ tham mưu kịp thời cho phủ thông tin sát với tình hinh thực tế Nâng cao chất lượng thông tin kế toán cung cấp cho phủ: Hiện công tác điều hành quản lý vĩ mô kinh tế phủ chủ yếu dựa vào số liệu thống kê Ngày 18-2-2009, họp Thường trực Chính Phủ chủ trì Thủ tướng Nguyễn Tấn Dũng, thành viên Chính phủ thừa nhận công tác thống kê yếu, dẫn đến việc triển khai chủ trương sách chậm không sát với điều kiện thực tiễn Vấn đề phải nâng cấp hệ 76 77 lập, cầu nối quan trọng tạo nên báo cáo tài có tính độc lập cao mức độ tin tưởng cao Mới đây, Việt Nam xảy hai trường hợp tính minh bạch Báo cáo tài Công ty Cổ phần Mai Linh có kết hoạt động kinh doanh công ty từ năm 2005 đến năm 2007 bị lỗ có nhiều khoản bị ngoại trừ, công ty lại công bố báo cáo tài “đã kiểm toán” có lãi Hoặc Công ty Cổ phần Bông Bạch Tuyết biến lỗ thành lãi nhiều sai phạm công tác công bố thông tin Tuy nhiên người chịu trách nhiệm cao tổng giám đốc, kế toán trưởng không bị hình thức kỷ luật hậu mát cho cổ đông lớn Còn công ty kiểm toán kiểm toán viên chịu mức kỷ luật chưa đủ để răn đe cho sai phạm sau xảy công ty khác Đó hai ví dụ thiếu minh bạch thông tin kế toán Mặc dù mức ảnh hưởng kinh tế chưa lớn điều mà phủ cần xem xét để tạo hành lang pháp lý chặt hoạt động kiểm toán, kiểm soát nội bộ… đồng thời gắn trách nhiệm cao giám đốc điều hành, kế toán trưởng hay giám đốc tài để tạo nên minh bạch cao hơn, qua tạo môi trường đầu tư lành mạnh Việt Nam 3.3.2 Nâng cao vai trò thông tin kế toán doanh nghiệp nhà đầu tƣ  Sử dụng thông tin kế toán công cụ hỗ trợ quản trị rủi ro Cùng với phát triển gia nhập quốc tế ngày sâu rộng kinh tế Việt Nam, rủi ro quản trị rủi ro tài ngày nhận quan tâm nhà đầu tư nhà kinh tế học rủi ro diện định đầu tư hay giao dịch kinh doanh doanh nghiệp Rủi ro gây thiệt hại tài chính, đẩy doanh nghiệp vào tình trạng nợ nần chồng chất, chí phá sản Những kinh tế phát triển sử dụng dịch vụ phái sinh như: Hợp đồng kỳ hạn (Forwards), Hợp đồng tương lai (Future), Hợp đồng quyền chọn (Options) Hợp đồng hoán đổi (Swaps)… công cụ phòng ngừa rủi ro có hiệu cho doanh nghiệp Ở Việt Nam, công cụ bước đầu ngân hàng giới thiệu sản phẩm phái sinh đến doanh nghiệp công cụ để phòng ngừa rủi ro liên quan đến thay đổi tỷ giá, lãi suất, gía hàng hoá hay thay đổi sách nhà nước Tuy nhiên thực tế khủng hoảng kinh tế tài năm 2008 chứng minh công cụ quản trị rủi ro chưa đủ sức phòng ngừa rủi ro xảy cho doanh nghiệp để tránh tình trạng phá sản Lúc người ta bàn nhiều vai trò thông tin kế toán quản trị rủi ro Các nhà quản trị cần sử dụng thêm thông tin kế toán để hổ trợ thêm cho trình nhận diện quản trị rủi ro tài doanh nghiệp  Định giá tài sản theo nhu cầu thực tế thông tin kế toán Như trình bày phần sở lý luận, có kết hợp sở định giá khác để xác định giá trị tài sản trình bày Báo cáo tài Tuy nhiên điều lại tạo nên thông tin khó hiểu không thích hợp người sử dụng báo cáo tài Sự khác biệt giá trị loại tài sản trình bày Báo cáo tài dẫn đến kết giá trị tổng tài sản Báo cáo tài không phản ánh tổng giá trị tài sản theo giá gốc, không phản ánh tổng giá trị tài sản theo giá thị trường “Có nhiều nguyên tắc kế toán cũ mở rộng hay không sử dụng yêu cầu mới, ví dụ việc sử dụng ngày rộng rãi thông tin giá trị hơp lý Báo cáo tài chính”13 Việc áp dụng sở định giá tài sản theo giá trị hợp lý nhiều quốc gia năm gần cho thấy xu định giá tài sản Báo cáo tài hướng đến giá thị trường nhằm đáp ứng đầy đủ yêu cầu thông tin người sử dụng Tính thích hợp thông tin kế toán tiến trình định đánh giá thông qua tác động thông tin trình bày Báo cáo tài đến định kinh tế đối tượng sử dụng thông tin Một thông tin quan trọng để đánh giá hoạt động kinh doanh doanh nghiệp kinh tế thị trường khả thích ứng doanh nghiệp với thay đổi môi trường kinh doanh khả tồn doanh nghiệp Việc chọn lựa sở định giá cho tất tài sản gía trị hợp lý thực kết hợp với việc trình bày giá gốc thuyết minh báo cáo tài nâng cao tính dễ hiểu thông tin kế toán báo cáo tài người sử dụng, đồng thời thông tin kế toán cung cấp thích hợp đầy đủ nhằm hổ trợ cho định kinh tế đối tượng sử dụng thông tin kinh tế thị trường 78 79 13 Wiley GAAP 2009, [16]trang 30 TÀI LIỆU THAM KHẢO KẾT LUẬN Cuộc khủng hoảng xảy nhiều nguyên nhân, có nguyên nhân lớn việc nhìn nhận chưa vai trò thông tin kế toán đối tượng nhà đầu tư, doanh nghiệp phủ Từ khủng hoảng này, phủ Mỹ có thay đổi tận gốc rễ vai trò quản lý thông tin kế toán Cục dự trữ liên bang FED Uỷ ban chứng khoán hối đoái SEC doanh nghiệp Mỹ có học việc sử dụng thông tin kế toán việc kiểm soát rủi ro, định kinh tế nghĩa vụ cung cấp thông tin hữu ích cho người sử dụng Để tránh khủng hoảng tương tự xảy Việt Nam, phủ đối tượng quan trọng vấn đề quản lý kiểm soát thông tin kế toán tất thành phần kinh tế, đặc biệt quản lý tổ chức kinh tế lớn mang tính đại diện có ảnh hưởng lớn đến đến kinh tế Để làm việc này, thông tin kế toán cung cấp cho phủ phải mang tính kịp thời, đầy đủ minh bạch để từ có sách vĩ mô sát với tình hình thực tế ngăn chặn kịp thời dấu hiệu bất ổn từ kinh tế Về phía doanh nghiệp cần nâng cao ý thức vai trò thông tin kế toán việc cung cấp cho đối tượng sử dụng bên việc doanh nghiệp sử dụng thông tin kế toán việc định kinh tế Thông tin kế toán doanh nghiệp cung cấp phải thật hữu ích để đối tượng sử dụng thông tin sử dụng để định Những người sử dụng thông tin kế toán, đặc biệt nhà đầu tư cần trang bị cho kiến thức kế toán tài để hiểu phân tích thông tin, từ sử dụng hữu ích thông tin việc định Trong kinh tế phát triển sâu rộng thông tin kế toán cần phải đề cao minh bạch hữu ích Điều cần chung sức nhiều đối tượng kinh tế quan trọng tính dẩn dắt phủ quy định ràng buộc việc cung cấp sử dụng thông tin kế toán Tiếng Việt PGS.TS Bùi Văn Dương, TS Lê Ngọc Tánh, TS Dương Thị Mai Hà Trâm, Ths Đặng Ngọc Vàng, TS Hà Xuân Thạch, Ths Lý Bích Châu (2008), Giáo trình kế toán tài phần 1&5,nhà xuất Giao thông vận tải Thiều Thị Tâm, Nguyễn Việt Hưng, Phạm Qung Huy, Phan Đức Dũng (2008), Hệ thống thông tin kế toán, nhà xuất Thống kê PGS.TS Trần Ngọc Thơ, PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang, PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt, TS Nguyễn Thị Liên Hoa, TS Nguyễn Thị Uyên Uyên (2005), Tài doanh nghiệp đại, nhà xuất Thống kê TS Vũ Hữu Đức (2007), Bài giảng tổng quan lý thuyết kế toán TS.Vũ Hữu Đức (2007), Chuẩn mực chung, khuân mẩu lý thuyết kế toán tài TS.Nguyễn Thế Lộc (2007), Bài giảng Định giá kế toán Ths.Lê Mạnh Hùng, “Nghiên cứu chất kế toán qua khái niệm kế toán”, trường ĐHKT TPHCM Song Hongbing (2008), Chiến tranh tiền tệ, Nhà xuất trẻ GS.Paul Krugman (2008), “Người cảnh báo khủng hoảng kinh tế Mỹ”, Báo Tuổi trẻ,(số 41-08), 6-9 10.GS Trần Văn Thọ, PGS.Trần Lê Anh, “Khủng hoảng tài Mỹ ảnh hưởng, khủng hoảng hình thành nào? ”Báo Thanh niên, (số 290), 19 11 GS Trần Văn Thọ, PGS.Trần Lê Anh, “Khủng hoảng tài Mỹ ảnh hưởng, khủng hoảng hình thành nào? ”Báo Thanh niên, (số 290), 19S Trần Văn Thọ, PGS.Trần Lê Anh, “ Khủng hoảng tài Mỹ ảnh hưởng, Giải cứu ”Báo Thanh niên, (số 291), 13 80 12.GS Trần Văn Thọ, PGS.Trần Lê Anh, “Khủng hoảng tài Mỹ ảnh hưởng, Ảnh hưởng đến kinh tề Châu Á Việt Nam ”, Báo Thanh niên, (số 293), 19 13.TS.Vũ Quang Việt, Cục thống kê Liên hiệp Quốc, “Khủng hoảng kinh tế Mỹ, nguyên nhân, hậu học cho Việt Nam”, tapchithoidai.org Tiếng Anh 14.Jan R Williams, Susan F.Haka, Mark S.Bettner, Joseph V.Carcello (2008), Financial Accounting,McGrow-Hill International Edition 15.J.David Spiceland, James F.Sepe (2007), Intermediate Accounting, ,McGrow-Hill International Edition 16.Wiley GAPP 2009 17.William A.Fleckenstein (2009), Greenspan’s Bubbles, ,McGrow-Hill International Edition 18.Paul Grugman, “Still Blowing Bubbles”, The New York Times, (208) Các trang web 19.http://kiemtoan.com.vn 20.http://www.saga.vn 21.http://scc.gov.vn 22.http://www.tapchithoidai.org 23.http://www.tapchiketoan.info 24.http://tuoitre.com.vn 25.http://www.vneconomy.com.vn 26.http://www.webketoan.com 27.http://www.bbc.com 28.http://www.blog.weymouthdesign.com 29.http:// www.lehman.com 30.http://www.standford.com 31 http://www.scrib.com