Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh lời mở đầu Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Thông tin thời đại ngày phần thiếu đợc tất ngành nghề lĩnh vực kinh tế xã hội, đặc biệt ngành nhạy cảm với thông tin nh thị trờng chứng khoán Kinh nghiệm giới cho thấy thông tin yếu tố ảnh hởng trực tiếp đến định đầu t Tất hệ thống công bố thông tin TTCK giới đợc xây dựng nhằm mục tiêu đảm bảo cung cấp thông tin nhanh chóng, kịp thời , xác công cho nhà đầu t Chính vậy, công khai thông tin đợc xem nghĩa vụ quan trọng tổ chức tham gia TTCK hệ thống thông tin khâu then chốt góp phần vào phát triển TTCK quốc gia Ngay sau TTCK Việt nam vào hoạt động, hoạt động CBTT đợc triển khai bao gồm hai mảng CBTT ( thông tin tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết) thông tin thị trờng (thông tin tình hình giao dịch thị trờng ) Do yêu cầu đặt hoạt động CBTT ngày cao, phơng thức cách thức CBTT từng bứớc đợc hoàn thiện lĩnh vực mẻ không với nhà đầu t mà tổ chức tham gia thị trờng quan nhà nớc lĩnh vực mà vừa qua cha làm tốt Vì vậy, việc nghiên cứu tìm giải pháp nhằm tăng cờng hoàn thiên hệ thống CBTT cho TTCK Việt nam vấn đề có ý nghĩa thực tiễn cấp thiết Trên sở em lựa chọn đề tài cho chuyên đề tốt nghiệp :"Tăng cờng hoàn thiện hệ thống công bố thông tin TTCK tập trung Việt nam" 2.Mục tiêu nghiên cứu đề tài TTCK Việt nam khai trơng hoạt động vào tháng năm 2000 Đây lĩnh vực hoàn toàn mẻ liên tục sản sinh hết bất cập đến bất cập khác cho ngành chứng khoán Việt nam Kinh doanh chứng khoán thực chất trình xử lý thông tin định Vì vậy, việc xây dựng hệ thống thông tin đầy đủ, tin cậy, dễ sử dụng kịp thời điều kiện tiện để TTCK hoạt động hiệu Xuất phát từ thực tiễn đó, đề tài tập trung vào mục tiêu bản: -Mục tiêu thứ nhất: Làm rõ lý luận CBTT hệ thống CBTT TTCK -Mục tiêu thứ hai : Phân tích thực trạng hoạt động hệ thống CBTT Trung tâm giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh -Mục tiêu thứ ba : Tìm kiếm đa giải pháp tăng cờng hoàn thiện hệ thống CBTT TTCK Việt nam Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh Phạm vi nghiên cứu đề tài Trên sở tìm hiểu vai trò ý nghĩa hoạt động CBTT TTCK, đặc biệt nghiên cứu số mô hình CBTT nớc giới thực trạng hoạt động CBTT TTCK tập trung Việt nam mà cụ thể hoạt động CBTT TTGDCK Tp HCM từ khai trơng đến nay.Chuyên đề xây dựng sở lý luận cho giải pháp nhằm nâng cao chất lợng hiệu hoạt động hệ thống CBTT TTCK thức tập trung nay, góp phần quan trọng vào việc đảm bảo vận hành TTCK bình đẳng, công khai hạn chế tối đa rủi ro hoạt động đầu t chứng khoán Phơng pháp nghiên cứu Chuyên đề sử dụng phơng pháp nghiên cứu nh điều tra, phân tích, so sánh đồng thời dựa phơng pháp thu thập thông tin nhằm đảm bảo tính khoa học, tính thực tiễn tính khách quan nội dung đợc trình bày Kết cấu đề tài Ngoài phần mở đầu, mục lục, tài liệu tham khảo phụ lục, chuyên đề gồm 70 trang , 09 sơ đồ , 03 bảng.Bao gồm chơng: - Chơng 1: Công bố thông tin hệ thống công bố thông tin thị trờng chứng khoán - Chơng 2: Thực trạng hoạt động công bố thông tin TTGDCK Tp HCM - Chơng 3: Các giải pháp tăng cờng hoàn thiện hệ thống công bố thông tin thị trờng chứng khoán Việt nam CHơNG công bố thông tin hệ thống công bố thông tin thị trờng chứng khoán 1.1 lý luận chung công bố thông tin 1.1.1 Khái niệm công bố thông tin Thị trờng chứng khoán thể chế tài cao cấp kinh tế thị trờng Khi tham gia vào thị trờng chứng khoán định chế, tổ chức cá Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh nhân NĐT phải dựa nguyên tắc sở lòng tin Nói cách khác, thông tin tảng cho hoạt động phát triển thị trờng chứng khoán, yếu tố để NĐT dựa vào định giá chứng khoán thực hoạt động đầu t thị trờng Trong thông tin thị trờng chứng khoán phong phú đa dạng Các thông tin phản ánh tình hình thị trờng, tổ chức niêm yết dới nhiều góc độ khác Không thông tin đợc phổ biến thị trờng đến từ nhiều nguồn Do vậy, để đảm bảo tính hiệu xác thông tin nh đảm bảo công cung cấp thông tin đối tợng đầu t tham gia thị trờng, hoạt động thông tin thị trờng chứng khoán cần đợc tổ chức tốt , khoa học theo nguyên tắc công khai thông tin Công khai thông tin nguyên tắc hoạt động thị trờng chứng khoán Nguyên tắc công khai thông tin đợc hiểu định chế, tổ chức tham gia thị trờng phải có nghĩa vụ cung cấp đầy đủ, trung thực , kịp thời thông tin liên quan đến tình hình hoạt động thị trờng cho công chúng đầu t biết, nghĩa phải thực công bố thông tin.Nói cách khác, công bố thông tin việc thông báo đến công chúng đầu t thông tin liên quan đến tình hình hoạt động tổ chức phát hành chứng khoán, tổ chức niêm yết thông tin tình hình thị trờng Thông thờng, thông tin phải đảm bảo tính kịp thời, rõ ràng, dễ hiểu xác Việc công bố thông tin phải đợc tiến hành theo chế độ thờng xuyên , liên tục, định kỳ đột xuất qua phơng tiện công bố thông tin cho đạt hiệu nhất.Nguyên tắc nhằm bảo vệ NĐT, song đồng thời có hàm nghĩa thông tin đợc cung cấp đầy đủ, kịp thời xác NĐT phải chịu trách nhiệm định đầu t Để phân biệt, ngời ta sử dụng khái niệm công bố thông tin tổ chức niêm yết để nghĩa vụ cung cấp thông tin liên quan tổ chức phát hành , tổ chức niêm yết khái niệm thông tin thị trờng để thông tin liên quan đến tình hình thị trờng Trung tâm giao dịch chứng khoán chịu trách nhiệm công bố Ngoài ra, thành phần tham gia vào hoạt động thị trờng nh công ty chứng khoán, UBCK, phơng tiện truyền thông quan trọng Nói tóm lại, công khai thông tin nội dung quan trọng Luật chứng khoán quốc gia 1.1.2 Vai trò công bố thông tin thị trờng chứng khoán Thông tin đóng vai trò quan trọng trình hoạt động phát triển thị trờng chứng khoán công khai thông tin nghĩa vụ Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh bên đóng góp vào phát triển thị trờng Trên thị trờng ngời đầu t chứng khoán quan tâm đến thị trờng tổ chức niêm yết , tình hình giao dịch thị trờng mà thông tin ngành , thông tin tình hình kinh tế trị , xã hội, pháp luật Thông tin tác động đến đối tợng đầu t thị trờng chứng khoán mà ảnh hởng trở lại đối tợng thực công bố thông tin (tổ chức niêm yết ) quan quản lý (Uỷ ban chứng khoán hay Trung tâm giao dịch) Chính vậy, việc công khai thông tin định tồn phát triển thị trờng Một thị trờng chứng khoán mà thông tin không đợc công khai hay thiếu minh bạch làm cho nhà đầu t rơi vào tình trạng lòng tin Việc thực công bố thông tin đóng góp không nhỏ cho mục tiêu phát triển thị trờng Do vậy, việc xây dựng thiết lập hệ thống phục vụ hoạt động công bố thông tin, đáp ứng thông tin thị trờng chứng khoán khâu quan trọng việc hình thành thị trờng Hệ thống công bố thông tin vận hành thị trờng chứng khoán đóng vai trò nh cầu nối thông tin tổ chức phát hành với công chúng đầu t, giúp nhà đầu t đề thực đợc sách đầu t Đối với NĐT, thông tin sở hình thành nên định đầu t Từ thông tin thu thập thị trờng NĐT buộc phải có theo dõi, nhận định phân tích thông tin để đến định đầu t cho riêng Một thị trờng với hệ thống công bố thông tin từ tổ chức niêm yết đợc tổ chức chặt chẽ hiệu thu hút đợc nhiều NĐT , NĐT Điều cho thấy, hệ thống công bố thông tin từ tổ chức niêm yết thông tin thị trờng từ trung tâm giao dịch yếu tố quan trọng để đánh giá tính cạnh tranh thị trờng Nh vậy, phát triển thị trờng chứng khoán phụ thuộc lớn vào yếu tố thông tin vấn đề tuân thủ nghĩa vụ công bố thông tin đối tợng liên quan Một thị trờng yếu chắn thị trờng phát triển lành mạnh Điều cho thấy tầm quan trọng việc công bố thông tin thị trờng chứng khoán Đối với tổ chức niêm yết, việc công bố thông tin cách xác , đầy đủ kịp thời tình hình hoạt động công ty giúp cho NĐT có thông tin cần thiết cho định đầu t Các thông tin đợc cung cấp giúp bảo vệ NĐT , trì thị trờng công trật tự Thông qua hoạt động công bố thông tin , quan quản lý điều hành thị trờng đảm bảo đợc tính công khai, công hiệu hoạt Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh động giao dịch Ngoài thông qua tác động thị trờng , tổ chức niêm yết buộc phải nâng cao trách nhiệm hoạt động Ơ nhiều nớc giới, việc công bố thông tin trở thành thứ văn hóa kinh doanh, cổ đông ngời có quyền lợi liên quan đến công ty cần đợc thông tin kịp thời xác tình hình tài , hoạt động sản xuất kinh doanh tình hình quản lý, điều hành công ty Những thông tin phải đáng tin cậy đợc phổ biến rộng rãi cho công chúng đầu t cách kịp thời công Đó điều kiện để ngời sử dụng thông tin định đắn công ty, có việc mua, bán chứng khoán Thực vậy, thị trờng chứng khoán nơi thực đánh giá xã hội giá trị công ty, nên chất lợng công bố thông tin ảnh hởng đến hình thành giá chứng khoán cách hợp lý hay lệch lạc Từ đó, thấy thông tin nhanh nhạy , trung thực thúc đẩy thị trờng hoạt động có hiệu , giảm thiểu rủi ro sai lệch thông tin gây nên Chính , hầu hết thị trờng chứng khoán giới đếu trọng đến việc công bố thông tin thị trờng Ngoài việc xây dựng chuẩn mực hoạt động công bố thông tin đa hàng lọat liệu thống kê, số quan trọngthì thị trờng chứng khoán có hệ thống công bố thông tin thị trờng tơng xứng kèm Tuy nhiên phải đảm bảo việc cung cấp thông tin cách công hiệu cho NĐT , đáp ứng nhu cầu thông tin cho toàn thị trờng phải phù hợp với đặc trng giai đoạn phát triển cụ thể thị trờng chứng khoán nói riêng nh toàn kinh tế nói chung 1.1.3 Các nguyên tắc công bố thông tin Công bố thông tin công cụ quan trọng , xuyên suốt hoạt động TTCK nhằm góp phần đạt đợc mục tiêu nh : Bảo vệ NĐT Bảo đảm thị trờng trung thực, hiệu minh bạch Giảm thiểu rủi ro hệ thống Các mục tiêu có quan hệ mật thiết với nhau, có ảnh hởng lẫn Nhiều yêu cầu nhằm tăng cờng trung thực, hiệu minh bạch thị trờng đồng thời góp phần bảo vệ NĐT giảm thiểu rủi ro Để đạt đợc điều cần tuân thủ triệt để nguyên tắc CBTT , thông tin phải đợc cung cấp cách xác, trung thực , đầy đủ , kịp thời, liên tục công dễ sử dụng Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh 1.1.3.1 Tính xác, trung thực, đầy đủ Đây yêu cầu việc công bố thông tin Nó đòi hỏi tổ chức thực công bố thông tin phải tôn trọng tính trung thực vốn có thông tin, không đợc xuyên tạc, bóp méo thông tin Thông tin phải đợc trình bày rõ ràng không đợc gây hiểu nhầm đánh lừa ngời đọc Các thông tin đợc công bố đặc biệt từ tổ chức niêm yết để NĐT định hành vi mua hay bán, vấn đề đảm bảo công việc hình thành giá cổ phiếu Trái lại, thông tin thuộc loại tin đồn có độ xác tin cậy thấp, NĐT mua, bán chứng khoán theo tin đồn có độ rủi ro cao mức độ tin cậy thấp thông tin Về nguyên tắc , tổ chức niêm yết phải cung cấp thông tin quan trọng công ty cách đầy đủ để từ NĐT đa định đầu t xác chịu hoàn toàn trách nhiệm định mình.Những thông tin sai lệch không xác gây hiểu lầm cho NĐT Vì vậy, thông tin công bố phải xác phải đợc công bố thông tin bất lợi cho tổ chức niêm yết Do đó, thông tin đăng ký niêm yết báo cáo tài đợc kiểm toán đợc sử dụng để đảm bảo xác thông tin Về mặt lý thuyết, quan quản lý thị trờng thị trờng chứng khoán đợc quyền kiểm tra, xem xét nội dung thông tin trớc cho phép công bố công chúng thông tin đợc đảm bảo trớc công chúng hay NĐT tránh đợc rủi ro mua cổ phiếu Trên thực tế, quan quản lý đánh giá đợc chất lợng tất loại chứng khoán Vì vậy, vai trò chuyên gia lĩnh vực phân tích chứng khoán nh tổ chức đầu t, tổ chức định mức tín nhiệm, công ty tài vô quan trọng 1.1.3.2 Nguyên tắc công bố thông tin kịp thời, liên tục Trong năm gần đây, nguyên tắc công bố thông tin liên tục đợc đặc biệt trọng Điều có nghĩa thông tin phải đợc công bố sở cách liên tục, không ngừng, bao hàm thông tin tức thời, thông tin định kỳ liên quan đến tổ chức niêm yết tình hình thị trờng Điều có nghĩa : - Công bố thông tin có tài liệu đợc công bố, tức công bố thông tin sớm tốt - Công bố thông tin định kỳ đợc quy định luật chứng khoán quy định niêm yết chứng khoán, chẳng hạn báo cáo tài hàng quý, hàng năm Các thông tin bao gồm đánh giá phân tích quản trị, phân tích công bố báo cáo riêng hay Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh gộp báo cáo định kỳ, thông tin phải đợc công bố Tuy nhiên, nguyên tắc có nghĩa số thông tin đợc công bố chậm lại cho phép hoãn : - Thông tin mật theo quy định pháp luật - Các thông tin liên quan đệ trình hay thơng lợng cha hoàn tất hay công bố thông tin đặc biệt làm tổn hại đến lợi ích NĐT Trong trờng hợp đó, công ty niêm yết phải đảm bảo thông tin đợc bảo mật Việc công bố thông tin kịp thời giúp tránh gây hiểu lầm cho NĐT Nếu thông tin không đợc công bố kịp thời thị trờng mà NĐT bị ảnh hởng điều làm sai lệch giá cổ phiếu, gây thiệt hại lờng trớc đợc Ngoài ra, việc công bố thông tin giảm bớt vi phạm giao dịch nội gián xảy Với ý nghĩa đó, việc công bố thông tin đóng vai trò quan trọng thể khách quan công bố thông tin 1.1.3.3 Nguyên tắc đảm bảo công Nguyên tắc đợc hiểu thông tin phải đợc công bố rộng rãi cho công chúng đầu t, bên cạnh phải đảm bảo cho đối tợng có đợc khả cao mức độ tiếp cận nh đợc nhận nh thông tin thị trờng chứng khoán Tổ chức công bố thông tin không đợc cung cấp thông tin cho số NĐT riêng biệt bên có lợi ích khác trớc công bố rộng rãi công chúng Các trờng hợp ngoại lệ đợc áp dụng cung cấp thông tin cho nhà t vấn, công ty định mức tín nhiệm, bên đối tác mà tổ chức niêm yết có ý định hợp tác hoạt động đầu t, sản xuất kinh doanh Trong trờng hợp này, bên nhận thông tin phải có trách nhiệm bảo mật thông tin Để thực nguyên tắc thông thờng bên cung cấp thông tin phải sử dụng nhiều loại phơng tiện công bố hiệu thời gian nhằm giúp cho ngừơi sử dụng tiếp cận thông tin cách nhanh chóng dễ dàng Do vậy, thiết kế hệ thống thông tin thị trờng việc phân loại ngời sử dụng nh loại phạm vi thông tin mà ngời sử dụng đợc tiếp nhận cần thiết điều giúp tránh đợc tình trạng gián đoạn hoạt động thị trờng việc tiếp cận, sử dụng thông tin cách bất hợp pháp không công 1.2 Hệ thống công bố thông tin thị trờng 1.2.1 Khái niệm hệ thống công bố thông tin thị trờng Thông tin thị trờng cung cấp cho NĐT sở bổ ích để định đầu t, bao gồm hai loại thông tin : Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh - Dữ liệu thông tin gốc : bao gồm liệu liên quan đến lệnh đối chiếu lệnh Các liệu liên quan đến lệnh gồm số tài khoản, niêm yết giá, mã số phát hành Các liệu liên quan đến đối chiếu lệnh nh giá cao, giá thấp, giá kết thúc, số đối chiếu - Dữ liệu tái sinh : cho thấy xu hớng vận động TTCK Nó bao gồm số chứng khoán, giá trị giao dịch cổ phiếu, cổ tức tỷ trọng giá thu nhập Hệ thống thông tin thị trờng hệ thống tiêu liên quan đến chứng khoán TTCK, phản ánh tình hình TTCK, kinh tế , trị thời kỳ thời điểm khác quốc gia, ngànhtheo phạm vi loại thông tin Hay gồm tất thông tin liên quan đến hoạt động kinh doanh công ty niêm yết, chế, sách quan quản lý, thông tin giao dịch hàng ngày thông tin kinh tế , trị khác 1.2.2.Phân loại công bố thông tin Thông tin thị trờng đợc phân loại theo nhiều cách khác : *Theo mức độ xử lý: thông tin thị trờng đợc phân thành nhóm : - Thông tin ban đầu (raw data) : thông tin nhận đợc trực tiếp từ hệ thống giao dịch, gồm thông tin nh số lợng lệnh , khối lợng giao dịch, giá thực hiện( giá tại, giá mở cửa, giá đóng cửa, giá cao nhất, giá thấp nhất) Đây thông tin kết giao dịch trực tiếp từ thị trờng - Thông tin đợc xử lý( processed data) :là thông tin đợc thống kê lại từ thông tin ban đầu nhằm nhiều mục đích sử dụng khác nhau.Các loại số, liệu thống kê báo gía tình trạng thị trờng nh cung cầu, quy mô giao dịch kỳlà thông tin thuộc loại *Theo loại hàng hóa thị trờng - Thông tin cổ phiếu - Thông tin trái phiếu - Thông tin loại hàng hóa phái sinh: hợp đồng tơng lai, quyền chọn *Theo thời gian công bố thông tin -Thông tin công bố tức thời: thông tin đợc công bố sau nhân đợc thờng thông tin ban đầu (raw data) - Thông tin công bố định ký: thông tin đợc công bố sở định kỳ hàng ngày, hàng tuần , hàng tháng hàng năm - Thông tin công bố theo yêu cầu: thông tin đợc công bố sau có yêu cầu thức từ quan quản lý điều hành thị trờng Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh 1.2.3 Nội dung công bố thông tin Nội dung cụ thể thông tin TTGDCK công bố đợc quy định chi tiết điều 40 quy chế thành viên, niêm yết, công bố thông tin giao dịch chứng khoán, ban hành kèm theo định số 79 Chủ tịch UBCKNN ngày 29/12/2000 (sau gọi quy chế 79) Theo điều TTGDCK có trách nhiệm công bố thông tin sau: *Thông tin giao dịch thị trờng bao gồm - Giá chứng khoán giao dịch ( bao gồm giá mở cửa, đóng cửa , cao thấp nhất) ngày giao dịch - Khối lợng giao dịch - Giá trị giao dịch - Kết giao dịch lô lớn( tên chứng khoán, giá khối lợng giao dịch) - Giao dịch mua, bán cổ phiếu tổ chức niêm yết( tên cổ phiếu, giá khối lợng giao dịch ) *Thông tin lệnh giao dịch thị trờng bao gồm - Giá chào mua, chào bán tốt - Quy mô đặt lệnh giao dịch - Số lợng lệnh mua lệnh bán *Thông tin số giá chứng khoán - Chỉ số giá cổ phiếu tổng hợp - Bình quân giá cổ phiếu - Chỉ số gía trái phiếu *Thông tin quản lý thị trờng - Đình giao dịch cho phép giao dịch trở lại chứng khoán niêm yết - Công bố ngày giao dịch không đợc nhận cổ tức, lãi trái phiếu ngày giao dịch không đợc hởng quyền kèm theo - Các chứng khoán thuộc diện bị kiểm soát - Hủy niêm yết loại chứng khoán cho phép niêm yết trở lại chứng khoán - Đình thành viên cho phép thành viên đợc hoạt động trở lại - Các thông tin khác liên quan đến việc quản lý thị trờng *Thông tin tình hình thị trờng - Tình hình giao dịch cổ phiếu hàng đầu - Quy mô đặt lệnh giao dịch cổ phiếu hàng đầu - Dao động giácổ phiếu ngày Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh - Cổ phiếu có giá đóng cửa đạt tới mức giới hạn trần sàn * Thông tin tổ chức niêm yết, công ty quản lý quỹ - Tình hình tài - Tên chứng khoán , số lợng, mệnh giá, giá phát hành - Các biện pháp xử phạt hành liên quan đến chứng khoán - Các thông tin khác *Thông tin thành viên - Hoạt động giao dịch - Xử phạt thành viên - Thông tin khác *Thông tin NĐT - Tổ chức, cá nhân thực giao dịch làm thay đổi việc nắm giữ 5% cổ phiếu trở lên có quyền biểu không nắm giữ 5% có quyền biểu tổ chức niêm yết - Các thông tin khác 1.2.4 Phơng tiện công bố thông tin Thông tin thị trờng giai đoạn thờng đợc công bố qua phơng tiện nh: 1.2.4.1 Đờng truyền trực tuyến a/ Màn hình chuyển lệnh công ty chứng khoán đặt sàn giao dịch Các thông tin đợc hiển thị hình chuyển lệnh công ty chứng khoán trớc sau đợt khớp lệnh( thông tin tức thời) bao gồm: *Thông tin lệnh Các chi tiết lệnh công ty thành viên nhập vào hệ thống số hiệu lệnh, (do hệ thống cấp) thời gian lệnh đợc nhập vào hệ thống tình trạng lệnh(đang chờ khớp, đợc khớp bị hủy) *Thông tin giao dịch - Thông tin loại chứng khoán : + Giá đóng cửa ngày hôm sau + Giá trần sàn ngày giao dịch +Giá dự kiến trớc lần khớp lệnh khối lợng khớp lệnh dự kiến +Giá thực lần khớp lệnh khối lợng thực + Gía chào mua, chào bán tốt khối lợng tơng ứng -Thông tin toàn thị trờng + Tổng khối lợng giao dịch + Tổng giá trị giao dịch 10 Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh Quy định thời điểm phơng tiện công bố thông tin chủ thể có nghĩa vụ CBTT để đảm bảo thông tin đợc công bố kịp thời, xác, đối tợng Quy định hớng dẫn cụ thể trờng hợp tạm hoãn miễn trừ công bố thông tin Bên cạnh đó, tiến hành xây dựng quy chế bảo mật thông tin phơng pháp bảo mật, lu trữ văn thông tin lu trữ hệ thống máy tính Hiện nay, định 79/2000/QĐ-UBCKNN ngày 29/12/2000 quy định tổ chức niêm yết, TTGDCK không đợc cung cấp thông tin sai thật cha có quy định rõ nghĩa vụ , trách nhiệm hình thức xử phạt việc CBTT sai thật không kịp thời Về điều này, nên có quy định rõ để đối tợng thực tốt nghĩa vụ CBTT b/ Tăng cờng biện pháp chế tài hành vi vi phạm nghĩa vụ CBTT TTCK Việt nam Nhằm đảm bảo cho TTCK hoạt động cách công hiệu qủa, bảo vệ lợi ích hợp pháp chủ thể tham gia thị trờng, đặc biệt công chúng đầu t, Chính phủ ban hành Nghị định số 22/2000/NĐ-CP xử phạt hành lĩnh vực chứng khoán TTCK ngày 10/07/2000 Sau đó, UBCKNN ban hành thông t số 01/2001/TTCK UBCK hớng dẫn thực Nghị định số 22 ngày 15/02/2001 Đây bớc đột phá quan trọng việc hoàn thiện khung pháp lý điều chỉnh mối quan hệ phát sinh lĩnhvực chứng khoán TTCK Việt nam, có hoạt động CBTT Theo văn hành vi vi phạm trọng lĩnh vực CBTT gồm: - Cung cấp không đầy đủ, kịp thời, quy định với quy định pháp luật - Cung cấp thông tin báo cáo sai thật - Làm lộ bí mật số liệu cha đến mức truy tố trách nhiệm hình - Công bố thay đổi nội dung thông tin quan trọng công bố mà không giải thích báo cáo cho TTGDCK UBCKNN - Công bố thông tin trái ngợc phủ nhận thông tin trớc Các hành vi vi phạm lĩnh vực chứng khoán TTCK nói chung CBTT nói riêng, tùy theo mức độ hậu mà bị xử phạt hành hay cần xem xét khả truy cứu trách nhiệm hình Chính nhà làm luật cần quy định rõ ranh giới hành vi bị xử phạt hành hành vi bị truy cứu trách nhiệm hình Từ cho thấy việc bổ sung số điều Bộ luật hình hành hành vi tội phạm lĩnh vực chứng 60 Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh khoán nói chung hoạt động CBTT nói riêng cần thiết Có nh quyền lợi hợp pháp NĐT đợc bảo vệ tạo điều kiện để TTCK Việt nam hoạt động hiệu qủa, công hợp pháp 3.3.2 Phát triển hệ thống thông tin doanh nghiệp, chế độ kế toán, kiểm toán 3.3.2.1 Cải tiến hoàn thiện hệ thống kế toán Hệ thống kế toán hành nhiều vớng mắc nhiều cách thức hạch toán cha đợc quy định thành chuẩn mực cụ thể nên dẫn đến tình trạng doanh nghiệp quan quản lý nhà nớc lúng túng áp dụng Để đáp ứng yêu cầu nâng cao chất lợng thông tin doanh nghiệp để giải vấn đề hệ thống kế toán cần có thay đổi cách tiếp tục xây dựng ban hành chuẩn mực kế toán bên bên cạnh chuẩn mực ban hành Các chuẩn mực kế toán ban hành phải phản ánh đợc tình hình tài hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, phù hợp với thể chế kinh tế Việt nam nhng phải phù hợp với hệ thống chuẩn mực kế toán quốc tế( ISA) để tạo điều kiện hội nhập kinh tế nớc ta với kinh tế giới Để ngời đọc sử dụng thông tin đợc công bố báo cáo tài chuẩn mực kế toán phải đợc xây dựng dựa quán, thận trọng, trung thực, khách quan, đầy đủ, kịp thời dễ hiểu Đặc biệt có khác biệt phơng pháp kế toán cách báo cáo phải đợc nêu hiểu rõ Hệ thống kế toán Việt nam đờng hội nhập với tiêu chuẩn quốc tế nên nhiều bất cập, khó khăn cho phía ngời lập, ngời sử dụng, ngời giám sát nh nhiều nguyên tắc, chuẩn mực kế toán khác cần đợc quy định điều chỉnh 3.3.2.2 Hoàn thiện chế độ kiểm toán So với hệ thống kế toán, hệ thống kiểm toán Việt nam đợc xây dựng tơng đối hoàn chỉnh nhìn chung phù hợp với thông lệ quốc tế Nhng so với 36 chuẩn mực kiểm toán quốc tế chuẩn mực kiểm toán Việt nam nhiều vấn đề bỏ ngỏ, cha đợc quy định Để hệ thống kiểm toán hành đợc hoàn thiện hơn, chuẩn mực kiểm toán quốc tế thiếu cần đợc nghiên cứu bổ sung Trong số chuẩn mực kiểm toán quốc tế đợc xem lạ Việt nam nh chuẩn mực ISA 401: Kiểm toán thực môi trờng tin học song để đảm bảo khả hội nhập tốt kinh tế với kinh tế tòan cầu việc nghiên cứu xây dựng, ban hành chuẩn mực cần thiết Bởi chuẩn mực 61 Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh đợc ban hành thông tin công bố thị trờng đợc đánh giá cách đầy đủ trớc Ngoài ra, phải lựa chọn tổ chức kiểm toán có uy tín lớn có bề dày kinh nghiệm hoạt động kiểm toán với đội ngũ kiểm toán viên xuất sắc nắm vững quy định kế tóan quốc tế để kiểm toán tổ chức phát hành chứng khoán kinh doanh chứng khoán 3.3.2.3 Phát triển hệ thống thông tin doanh nghiệp Bên cạnh việc phát triển hoàn thiện hệ thống kế toán, kiểm toán phát triển hệ thống thông tin doanh nghiệp( báo cáo tài chính, bảng cân đối kế toán, báo cáo kết hoạt động kinh doanh, ) đồng nghĩa với việc nâng cao chất lợng thông tin nâng cao chất lợng thông tin doanh nghiệp Nâng cao chất lợng thông tin đợc thể yếu tố đảm bảo tính xác số liệu đợc trình bày báo cáo tài Các số liệu phải phản ánh tình hình tài hoạt động sản xuất kinh doanh Bên cạnh cần phải đợc kiểm toán để đảm bảo tính đắn, tăng khả tin cậy ngời sử dụng thông tin đợc công bố Nâng cao dung lợng thông tin đựơc thể yếu tố tăng cờng thông tin đợc trình bày báo cáo tài Để tăng cờng thông tin cần quy định khoản mục cần có bảng báo cáo tài phải đợc liệt kê quy định rõ ràng báo cáo tài cụ thể Thông tin doanh nghiệp phải công bố rộng rãi nhằm đảm bảo cho TTCK hoạt động công khai, công minh bạch Hiện nay, có doanh nghiệp niêm yết thị trờng chứng khoán phải thực chế độ CBTT định kỳ Tuy nhiên, để tạo lành mạnh bình đẳng môi trờng kinh doanh tơng lai cần quy định bắt buộc doanh nghiệp không niêm yết phải thực chế độ CBTT định kỳ nh doanh nghiệp niêm yết Điều đợc số nớc có kinh tế phát triển thực Ngoài ra, hệ thống thông tin doanh nghiệp bao gồm thông tin tức thời tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh thơng mại thông tin khác nh cấu tổ chức điều hành hoạt động doanh nghiệp, tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu cổ đông lớn, cổ đông sáng lập Đối với loại thông tin tức thời tình hình sản xuất kinh doanh thơng mại cần phải đợc công bố kịp thời kiện phát sinh Đối với thông tin cấu tổ chức điều hành doanh nghiệp, thành viên chủ chốt Các thông tin phải công khai, đầy đủ cáo bạch phải công bố có thay đổi theo quy định pháp luật 62 Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh 3.3.3 Hình thành tổ chức định mức tín nhiệm đẩy mạnh vai trò tổ chức định giá công ty 3.3.3.1 Hình thành tổ chức định mức tín nhiệm TTGDCK Tp.HCM vào hoạt động từ tháng 07/2000 Hiện nay, có cổ phiếu trái phiếu Chính phủ đợc niêm yết giao dịch trung tâm Trong tơng lai mở cửa cho trái phiếu công ty giao dịch Đồng thời, phát triển đến mức độ đó, Chính phủ công ty phát hành chứng khoán thị trờng quốc tế Vì vậy, việc thành lập tổ chức định giá hệ số tín nhiệm Việt nam cần thiết, đánh giá mức độ tín nhiệm trái phiếu mà đánh giá chứng khoán nợ khác Bởi thông qua số đánh gía tổ chức xếp hạng tín nhiệm đa NĐT dễ dàng tin tởng tiếp cận tổ chức phát hành, có nghĩa tổ chức phát hành tiết kiệm đợc chi phí thời gian tiền Một số vấn đề cần lu ý thành lập tổ chức định mức tín nhiệm Việt nam Ban đầu nên cho phép tổ chức định mức tín nhiệm hoạt động độc quyền để khẳng định trớc có cạnh tranh tổ chức nớc Bở thời gian đầu, tổ chức định mức tín nhiệm nớc yếu nhiều mặt nh nghiệp vụ, kinh nghiệm tổ chức Và hoạt động ban đầu cha hiệu TTCK cha sôi động Cũng lý trên, bớc đầu nên thành lập đến hai công ty định mức tín nhiệm cho phép thực số nghiệp vụ khác nh t vấn, bảo lãnh phát hành Đây lĩnh vực mẻ có liên quan tới nhiều yếu tố định tính cần bám sát nghiệp vụ quy trình đánh gía mức độ tín nhiệm tổ chức quốc tế Để giải vấn đề này, mặt cử cán học tập, nghiên cứu nớc ngoài, mặt khác UBCKNN mạnh dạn cho phép liên doanh với tổ chức định mức tín nhiệm quốc tế Tuy nhiên, phải hạn chế mức độ tham gia từ phía nớc để tổ chức định mức tín nhiệm nớc giữ quyền chi phối Do nghiệp vụ không nhiều mặt khác nghiệp vụ liên quan đến nhiều lĩnh vực tài vậy, chức nên để tổ chức nh ngân hàng, bảo hiểm tổ chức tài khác đảm nhiệm Bởi tổ chức có chuyên môn, khả tài uy tín thơng trờng Đó yếu tố quan trọng đảm bảo thành công 3.3.3.2 Nâng cao vai trò tổ chức định giá doanh nghiệp Cũng có điểm tơng đồng nh vai trò tổ chức định mức tín nhiệm việc tăng cờng hoàn thiện công bố thông tin TTCK, vai trò tổ 63 Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh chức định gía công ty quan trọng, biểu qua việc cung cấp thông tin cho chiến lợc đầu t TTCK Do tổ chức định giá doanh nghiệp có tác động đóng góp việc đa dạng hóa thông tin công bố thị trờng đồng thời đợc xem nh hoạt động độc lập kiểm chứng thông tin doanh nghiệp công bố qua việc định giá trị doanh nghiệp, nên để tăng cờng hoàn thiện hệ thống CBTT TTCK, vai trò tổ chức định giá doanh nghiệp cần đợc nhìn nhận, đẩy mạnh trọng Hiện tại, Việt nam có tổ chức định giá giá trị doanh nghiệp " Tổng cục quản lý vốn tài sản nhà nớc " " Ban đổi doanh nghiệp " Tuy nhiên, hoạt động quan gói trọn việc định giá doanh nghiệp nhà nớc thực cổ phần hóa Do đó, tơng lai cần xúc tiến cho đời nhiều tổ chức định giá khác với đa dạng hoạt động nghiệp vụ tạo tiền đề thúc đẩy TTCK phát triển 3.3.4 Công tác tuyên truyền phổ biến kiến thức cho công chúng Do đặc điểm TTCK Việt nam loại hình hoàn toàn mới, NĐT cha có tập quán, thói quen đầu t chứng khoán nên việc giáo dục phổ biến kiến thức cho công chúng đầu t mang ý nghĩa quan trọng Việc tuyên truyền phổ biến kiến thức cho NĐT giúp cho họ bảo vệ nh giúp quan quản lý việc thực thi nhiệm vụ, góp phần tăng cờng tính minh bạch thị trờng Trong thời gian tới, quan quản lý cần triển khai chiến dịch tuyên truyền thờng xuyên cho NĐT lợi ích rủi ro tham gia vào TTCK dới dạng chơng trình học tập, seminar, hội thảo, qua phơng tiện nh đài, báo chí, tivi cho lứa tuổi kể từ thiếu niên Thiết lập kênh thức để giải thắc mắc, khiếu nại NĐT Ngoài ra, tổ chức lớp đào tạo nghiệp vụ chứng khoán chuẩn bị xuất thêm ấn phẩm cho NĐT Đối với nghiệp vụ chuyên sâu, tập trung vào đội ngũ nhân viên định chế tài trung gian đặc biệt công ty chứng khoán Bên cạnh đó, đổi hệ thống đào tạo, giáo trình hệ thống sát hạch cấp giấy phép hành nghề Tăng cờng phối hợp với quan tuyên truyền, thông tấn, báo chí, phát truyền hình để đăng tải tin TTCK, góp phần định hớng hoạt động thị trờng, đảm bảo tính xác, minh bạch khách quan đa tin, 3.3.5 Một số kiến nghị khác Việt nam, việc CBTT thực thu hút ý đối tợng quan tâm đến hoạt động thị trờng Để góp phần vào việc hoàn thiện chế độ công 64 Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh bố thông tin TTCK Việt nam Sau số ý kiến hoạt động công bố thông tin TTCK Việt nam Theo NĐT, Việt nam họ cha nhận đợc hỗ trợ thích đáng Chính phủ chí cách thức tác động quan quản lý mang tính áp đặt làm giảm lòng tin NĐT Chính phủ cần có biện pháp hỗ trợ quân bình mức giá chứng khoán rớt giá, không nên giá chứng khoán tăng cao quan quản lý lại đa biện pháp để giảm gía cổ phiếu xuống nh tăng biên độ giao dịch, hạn chế số lợng giao dịch phiên làm gía chứng khoán lại tăng cao bất ngờ 2.Cần sớm có hớng dẫn thực Nghị định 144/2003/NĐ-CP nhằm đảm bảo tính pháp lý cho hoạt động TTCK đồng thời phối hợp với Bộ, ngành xây dựng Luật chứng khoán để trình Quốc hội 3.Phối hợp với Bộ kế hoạch Đầu t để sớm trình Chính phủ ban hành Nghị định quản lý phát hành giao dịch chứng khoán cha niêm yết 4.Cần thiết lập ban phát triển TTCK dới đạo trực tiếp Phó Thủ tớng Chính phủ có nh gắn hoạt động với trách nhiệm Bộ, ngành để thúc đẩy cổ phần hóa tạo hàng hóa cho thị trờng, hạn chế đến xóa bỏ chế " xin, cho" u đãi vốn vay 5.Sửa đổi sách thuế u đãi cho hoạt động TTCK 6.Mở rộng mạng lới với quy mô, phạm vi hoạt động thích hợp nhằm nâng cao chất lợng dịch vụ công ty chứng khoán thành lập số công ty quản lý quỹ quỹ đầu t chứng khoán phát hành chứng công chúng, niêm yết TTCK 7.Hoàn thiện sở vật chất, kỹ thuật thị trờng sớm đại hóa hệ thống giao dịch giám sát thị trờng 8.Tăng cờng hoạt động công bố thông tin đẩy mạnh phối kết hợp với quan kinh tế tổng hợp thông báo chí để tuyên truyền phổ biến kiến thức cho NĐT chứng khoán Từ kiến nghị giải pháp nên quan quản lý nhà nớc chứng khoán thị trờng chứng khoán cần xem xét điều chỉnh cho phù hợp với lợi ích bên tham gia thị trờng phù hợp với xu phát triển chung TTCK toàn cầu 65 Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh kết luận Thị trờng chứng khoán Việt nam qua năm hoạt động dần vào ổn định, UBCKNN TTGDCK chỉnh sửa số quy định theo hớng ngày phù hợp với thực tiễn thị trờng Về phía nhà đầu t với thời gian có tích lũy kinh nghiệm, việc đầu t chứng khoán theo trào lu, hay bị theo tâm lý phần đợc hạn chế Tuy nhiên, chức đánh giá hoạt động doanh nghiệp cung cấp môi trờng đầu t cho công chúng có nhiều hạn chế nguyên nhân công tác thông tin yếu, Thiết nghĩ, để xây dựng thị trờng chứng khoán nớc nhà bên cạnh việc nỗ lực đa giải pháp cụ thể công tác thông tin d luận cần đợc đặt lên hàng đầ Công tác có tốt giúp ngời đọc hiểu đặt niềm tin vào thị trờng đợc 66 Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh Do điều kiện hạn hẹp thời gian nh trình độ hạn chế nên chắn chuyên đề không tránh khỏi thiếu sót Vì vậy, em mong nhận đợc đóng góp ý kiến thầy cô giáo tất ngời quan tâm đến lĩnh vực Em xin chân thành cảm ơn danh mục tài liệu tham khảo Báo cáo kết làm việc với chuyên gia Hàn Quốc từ 30/08/1999-10/09/1999 ( hệ thống giao dịch, công bố thông tin, giám sát) Báo cáo kết khảo sát Sở giao dịch chứng khoán Hàn Quốc(KSE) từ 26/09/1999- 16/10/1999 Điều lệ Sở giao dịch chứng khoán Hàn Quốc Góp bàn công tác cung cấp công bố thông tin UBCKNN: Huỳnh Đảnh- Tạp chí chứng khoán Việt nam số 3/2004 Giáo trình thị trờng chứng khoán Việt nam: TS Lê Hoàng Nga- Học Viện Ngân Hàng NXB Thống kê Hà Nội 2001 6.Giáo trình lý thuyết tiền tệ ngân hàng: TS Ngô Hớng, Ths Tô Kim NgọcHọc Viện Ngân Hàng NXB Thống kê Hà Nội 2001 Hệ thống văn pháp luật chứng khoán thị trờng chứng khoán ( tập 1, tập 2, tập 3)-NXB Chính trị Quốc gia 1999-2001 Hệ thống thông tin thị trờng chứng khoán Mỹ- Bài học kinh nghiệm cho Việt nam TS Đặng Minh ất- Tạp chí ngân hàng số 3/2003 Lòng tin nhà đầu t thị trờng chứng khoán: TS Lý Hoàng ánh nhóm SV 17A2- Tạp chí chứng khoán Việt nam số 4/2004 10 Nghị định 144/2003/NĐ-CP chứng khoán thị trờng chứng khoán 67 Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh 11 Tạp chí đầu t chứng khoán số 224, 225,226/2004 12 Tính minh bạch vàđộ tin cậy thông tin thị trờng chứng khoán: Tô Chính Thắng- Tạp chí chứng khoán Việt nam số 3/2004 13 Tìm hiểu,phân tích báo cáo tài công ty: Kiên Cờng Tạp chí chứng khoán Việt nam số 3/2004 14 Thị trờng chứng khoán công ty cổ phần: Bùi Nguyên Hoàn- NXB Chính trị Quốc gia 1998 15 Website: - w.w.w.stockmarket.vnn.vn - w.w.w.hcmcsts.org.vn danh mục sơ đồ bảng biểu trang Bảng 1: Màn hình theo dõi thông tin giao dịch chứng khoán công ty chứng khoán Sài Gòn 12 Bảng 2: Màn hình theo dõi thông tin giao dịch chứng khoán thị trờng TTGDCK Tp.HCM 13 Bảng 3: Tổng khối lợng giá trị cổ phiếu giao dịch toàn thị trờng năm 2003 27 Bảng 4: Thống kê hoạt động giao dịch trái phiếu Chính phủ TTGDCK Tp.HCM 28 Sơ đồ 1: Mô hình CBTT Sở giao dịch chứng khoán Hàn Quốc 21 Sơ đồ 2: Mô hình CBTT Sở giao dịch chứng khoán Thái Lan .23 Sơ đồ 3: Sơ đồ công bố thông tin định kỳ .29 Sơ đồ 4: Sơ đồ công bố thông tin tức thời 30 Sơ đồ 5: Sơ đồ công bố thông tin theo yêu cầu 31 10 Sơ đồ 6: Sơ đồ tạm hoãn không công bố thông tin 31 11 Sơ đồ 7: Quy trình công bố thông tin TTGDCK Tp.HCM 37 12 Sơ đồ 8: Quy trình nhận công bố thông tin công ty chứng khoán 43 13 Sơ đồ 9: Mô hình hệ thống thông tin thị trờng 57 68 Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh danh mục chữ viết tắt CBTT : 2.Cty NY: NĐT : TTGDCK : TTGDCK Tp.HCM : UBCKNN : Công bố thông tin Công ty niêm yết Nhà đầu t Trung tâm giao dịch chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Uỷ ban chứng khoán nhà nớc 69 Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh phụ lục hạng mục thông tin mà doanh nghiệp niêm yết phải công bố (Theo quy chế thành viên, niêm yết, công bố thông tin giao dịch chứng khoán- quy chế 79) Điều 33: 1.Tổ chức niêm yết phải công bố tức thời khi: a Tài khoản ngân hàng bị đình chỉ, phong tỏa lệnh phong tỏa đợc hủy bỏ tài khoản đợc phép hoạt động trở lại b Lâm vào tình trạng phá sản định giải thể c Quyết định việc hợp nhất, sáp nhập , chia tách , chuyển đổi doanh nghiệp d Hoạt động kinh doanh bị ngừng tháng, bị đình hoạt động trở lại sản phẩm bị đình tiêu thụ e Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh f Bị thiệt hại từ 10% trở lên giá trị vốn cổ phần g Bị khởi tố vấn đề liên quan đến tổ chức niêm yết h Quyết định việc chi trả cổ tức i Quyết định thay đổi mục tiêu kinh doanh j Quyết định đầu t mở rộng sản xuất kinh doanh có giá trị từ 10% trở lên tổng vốn cổ phần k Quyết định áp dụng công nghệ chuyển giao công nghệ; mua bán tài sản cố định có giá trị từ 10% trở lên tổng vốn cổ phần l Quyết định đầu t vào cổ phiếu tổ chức khác có giá trị từ 10% tổng vốn cổ phần tổ chức niêm yết 70 Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh n Quyết định tách gộp cổ phiếu phát hành cổ phiếu để tăng vốn điều lệ, định mua bán lại cổ phiếu mình; định ngày thực quyền mua cổ phiếu trái phiếu kèm theo quyền mua cổ phiếu ngày thực chuyển đổi sang cổ phiếu trái phiếu chuyển đổi m Cơ quan điều tra vi phạm luật thuế , có phán tòa án liên quan đến hoạt động công ty o Ký kết hợp đồng vay nợ phát hành trái phiếu có giá trị từ 30% trở lên tổng vốn cổ phần p Phát hành cổ phiếu thởng phát hành cổ phiếu để trả cổ tức có giá trị từ 10% trở lên tổng vốn cổ phần q Triệu tập đại hội cổ đông( kể đại hội thờng niên đại hội bất thờng) thời gian chơng trình kết đại hội; thay đổi giám đốc; địa trụ sở chính, tên tổ chức r Nộp đơn xin hủy bỏ niêm yết s Xảy kiện khác ảnh hởng đến giá chứng khoán lợi ích ngời đầu t v Cổ đông sáng lập thành viên hội đồng quản trị ngừơi nắm giữ chức vụ chủ chốt tổ chức niêm yết( tổng giám đốc, phó tổng giám đốc, kế toán trởng ) muốn mua bán cổ phiếu tổ chức niêm yết Tổ chức niêm yết phải báo cáo văn kiện quy định cho TTGDCK vòng 24 tính từ thời điểm xảy kiện tờ báo trung ơng tờ báo địa phơng nơi tổ chức niêm yết có trụ sở vòng ngày kể từ ngày xảy kiện TTGDCK công bố kiện nêu trên phơng tiện công bố thông tin Riêng trờng hợp quy định điểm a, r, s TTGDCK phải công bố kiện phơng tiện thông tin đại chúng mục lục Trang lời mở đầu 01 chơng 1: công bố thông tin hệ thống công bố thông tin thị trờng chứng khoán .02 1.1 lý luận chung công bố thông tin 02 1.1.1 Khái niệm công bố thông tin 02 1.1.2 Vai trò công bố thông tin thị trờng chứng khoán 04 1.1.3 Các nguyên tắc công bố thông tin .06 1.1.3.1 Tính xác, trung thực, đầy đủ .06 1.1.3.2 Nguyên tắc công bố thông tin kịp thời, liên tục 07 1.1.3.3 Nguyên tắc đảm bảo công .08 1.2 Hệ thống công bố thông tin thị trờng .08 71 Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh 1.2.1 Khái niệm hệ thống công bố thông tin thị trờng 08 1.2.2 Phân loại công bố thông tin 09 1.2.3 Nội dung công bố thông tin 10 1.2.4 Phơng tiện công bố thông tin 11 1.2.4.1 Đờng truyền trực tuyến 11 1.2.4.2 Các phơng tiện khác 13 1.2.5 Công bố thông tin 14 1.2.6 Nội dung hệ thống công bố thông tin 15 1.3 Mô hình hệ thống công bố thông tin số nớc giới học kinh nghiệm .18 1.3.1 Mỹ 18 1.3.1.1 Công bố thông tin 18 1.3.1.2 Thông tin thị trờng .19 1.3.1.3 Phơng tiện công bố thông tin .19 1.3.2 Hàn Quốc 20 1.3.2.1 Công bố thông tin 20 1.3.2.2 Thông tin thị trờng .21 1.3.2.3 Phơng tiện công bố thông tin 22 1.3.3 Thái Lan 22 1.3.3.1 Công bố thông tin 22 1.3.3.2 Thông tin thị trờng .23 1.3.3.3 Phơng tiện công bố thông tin .23 1.3.4 Bài học kinh nghiệm .23 chơng 2: thực trạng hoạt động hệ thống công bố thông tin trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố hồ chí minh .26 2.1 Khái quát hoạt động trung tâm giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh 26 2.2 Thực trạng hoạt động công bố thông tin TTGDCK Tp.HCM .29 2.2.1 Thực trạng hoạt động công bố thông tin tổ chức niêm yết 29 2.2.1.1 Mô hình hệ thống công bố thông tin tổ chức niêm yết 29 2.2.1.2 Đánh giá hoạt động công bố thông tin 32 2.2.2 Thực trạng hệ thống thông tin TTGDCK Tp.HCM 37 2.2.2.1 Quy trình công bố thông tin TTGDCK Tp.HCM 37 2.2.2.2 Đánh giá công bố thông tin giao dịch tức thời 37 72 Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh 2.2.2.3 Đánh giá trình tiếp nhận, xử lý, lu trữ cung cấp thông tin .39 2.2.3 Thực trạng công bố thông tin Uỷ Ban chứng khoán Nhà nớc 42 2.2.4 Thực trạng công bố thông tin công ty chứng khoán 43 2.2.4.1 Quy trình nhận CBTT công ty chứng khoán 43 2.2.4.2 Đánh giá hoạt động công bố công ty chứng khoán .44 2.3 Đánh giá chung hệ thống công bố thông tin TTGDCK Tp.HCM .45 2.3.1 Ưu điểm .45 2.3.1.1 Về môi trờng pháp lý 45 2.3.1.2 Về phía doanh nghiệp niêm yết 46 2.3.1.3 Về phía công ty chứng khoán 47 2.3.2 Nhợc điểm 48 2.3.2.1 Về môi trờng pháp lý 48 2.3.2.2 Về phía doanh nghiệp niêm yết 49 2.3.2.3 Về phía công ty chứng khoán 50 2.3.3 Nguyên nhân 50 2.3.3.1 Về phía tổ chức niêm yết .50 2.3.3.2 Về phía công ty chứng khoán 51 chơng 3: giải pháp tăng cờng hoàn thiện hệ thống công bố thông tin thị trờng chứng khoán Việt nam .53 3.1 định hớng hệ thống công bố thông tin TTGDCK Tp.HCM .53 3.1.1 Chiến lợc phát triển thị trờng chứng khoán Việt nam đến năm 2010 .53 3.1.2 Định hớng phát triển hệ thống công bố thông tin TTGDCK Tp.HCM 53 3.2 Giải pháp tăng cờng hoàn thiện hệ thống công bố thông tin TTGDCK Tp.HCM 54 3.2.1 Xây dựng hoàn thiện hệ thống thông tin thị trờng TTGDCK 54 3.2.1.1 Hoàn thiện hệ thống thông tin thị trờng TTGDCK Tp.HCM 54 3.2.1.1 Xây dựng hệ thống thông tin thị trờng 56 3.2.2 Xây dựng hệ thống thu thập, quản lý, phân tích xử lý thông tin UBCKNN TTGDCK Tp.HCM 59 73 Chuyên đề tốt nghiệp Đờng Thị Vân Anh 3.2.2.1 Xây dựng tiêu chí đánh giá mức độ xã hội hóa thị trờng chứng khoán 59 3.2.2.2 Xây dựng chế độ cung cấp thông tin theo tình hình thị trờng 59 3.2.2.3 Phối hợp việc công bố thông tin UBCKNN TTGDCK 59 3.2.3 Xây dựng hoàn thiện hệ thống công bố thông tin tổ chức niêm yết 59 3.2.3.1 Chuẩn hóa nâng cao chất lợng công bố thông tin 59 3.2.3.1 Giải pháp phát triển hệ thống công bố thông tin tổ chức niêm yết 60 3.2.4 ứng dụng công nghệ thông tin vào hoạt động công bố thông tin 61 3.3 Các giải pháp hỗ trợ khác 62 3.3.1 Hoàn thiện khung pháp lý công bố thông tin 62 3.3.1.1 Nguyên tắc hoàn thiện khung pháp lý công bố thông tin 62 3.3.1.2 Nội dung hoàn thiện khung pháp lý công bố thông tin 63 3.3.2 Phát triển hệ thống thông tin doanh nghiệp, chế độ kế toán, kiểm toán 65 3.3.2.1 Cải tiến hoàn thiện hệ thống kế toán 65 3.3.2.2 Hoàn thiện chế độ kiểm toán 65 3.3.2.3 Phát triển hệ thống thông tin doanh nghiệp 66 3.3.3 Hình thành tổ chức định mức tín nhiệm đẩy mạnh vai trò tổ chức định giá công ty 67 3.3.3.1 Hình thành tổ chức định mức tín nhiệm 67 3.3.3.2 Nâng cao vai trò tổ chức định giá doanh nghiệp 67 3.3.4 Công tác tuyên truyền phổ biến kiến thức cho công chúng 68 3.3.5 Một số kiến nghị khác 68 kết luận 71 tài liệu tham khảo phụ lục nhận xét quan thực tập 74