Mở đầu Tăng trởng kinh tế lạm phát hai vấn đề lớn kinh tế vĩ mô lạm phát tăng trởng kinh tế có quan hệ chế ớc lẫn lạm phát mức định phù hợp cho tăng trởng kinh tế Có thể nói, nhiều nhân tố ảnh hởng tới tăng trởng kinh tế lạm phát giữ vai trò to lớn.Tuy nhiên, trờng hợp giai đoạn phát triển kinh tế, lý thuyết lạm phát tăng trởng kinh tế tuyệt đối Lạm phát trờng hợp cụ thể có ảnh hởng mức độ khía cạnh khác Do vậy, việc xem xét kỹ vấn đề lạm phát ảnh hởng lạm phát điều kiện cụ thể trình đổi kinh tế Việt Nam đợc đặt xúc, từ có biện pháp kịp thời kiểm soát lạm phát để đảm bảo tăng trởng kinh tế Việt Nam chặng đờng Từ lý trên, nhận thấy tầm quan trọng cấp bách vấn đề khuôn khổ tập lớn môn học, muốn sâu, tìm hiểu khía cạnh vấn đề lạm phát Việt Nam với đề tài:Lạm phát mối quan hệ lạm phát tăng trởng kinh tế Phần 1: Lý luận chung lạm phát Khái niệm Lạm phát gần nh bệnh kinh niên sản xuất hàng hoá Có nhiều nhà kinh tế tìm định nghĩa cho thuật ngữ Nhng nói chung cha có thống hoàn toàn Biểu lạm phát tăng giá loại hàng hoá (cả t liệu tiêu dùng lẫn t liệu sản xuất, hàng hoá sức lao động) Lạm phát xảy mức chung giá loai chi phí sản xuất tăng lên Lạm phát tồn lâu đời kinh tế thị trờng Trong thời kỳ lạm phát giá tăng lên mọt cách vững bên cạnh tiền lơng thực tế có xu hớng tăng lên (gía sức lao động) Tuy nhiên thu nhập thực tế ngời lao động nói chung có lức tăng tơng ứng với lạm phát, nhng có lúc suy giảm nghiêm trọng Nhng lúc suy giảm Đứng mặt kinh tế mà xét lạm phát xảy khối cung tiền tệ lu thông tăng nhanh mức tăng sản xuất Phân loai lạm phát 2.1 Lạm phát vừa phải Loai lạm phát xẩy với mức tăng chậm gía đợc giới hạn mức độ số hàng năm (tức > 10%) Trong điều kiện lạm phát thấp gía tơng đối thay đổi chậm đợc coi nh ổn định 2.2 Lạm phát phi mã Mức độ tăng gía hai số trở lên hàng năm trở lên Lạm phát phi mã gây tác hại nghiêm trọng kinh tế Đồng tiền giá cách nhanh chóng-lãi suất thực tế giảm xuống dới (có nơi lãi suất thực tế giảm xuống tới 50-100/năm), nhân dân tránh giữ tiền mặt Điều đáng lu ý nớc có mức lạm phát 200% năm nh Brazil Israel lại có kinh tế phát triển nhanh chóng, gía tăng nhanh 2.3 Siêu lạm phát Tiền giấy đợc phát hành ạt, gía tăng lên với tốc độ chóng mặt 1000 lần/năm Ví dụ nh siêu lạm phát Đức Từ tháng 1/1922 đến tháng 11/1923 số gía tăng 10 triệu lần Một phiếu có giá trị 30 triệu USD, hai năm sau không mua kẹo cao su (từ 19211923 kho tiền Đức tăng tỉ lần) Sự phát triển khái niệm lạm phát điều kiện đại Trong điều kiện đại mà kinh tế nớc đợc gắn liền với kinh tế giới biểu lạm phát đợc thể qua số yếu tố Sự giá loai chứng khoán có giá Song song với tăng giá loai hàng hoá, giá trị loai chứng khoán có giá trị bị sụt giảm nghiêm trọng, Vì việc mua tín phiếu nhằm để thu khoản lợi đáo hạn Nhng giá trị đồng tiền sụt giảm nghiêm trọng nên ngời ta không thích tích luỹ tiền theo hình thức mua tín phiếu Ngời ta tích trữ vàng ngoại tệ Sự giảm giá đồng tiền so với ngoại tệ vàng Trong điều kiện mở rộng quan hệ quốc tế, vàng ngoại tệ mạnh đợc coi nh tiền chuẩn để đo lờng giá tiền quốc gia Đồng tiền giảm giá so với vàng USD lại tác động nâng giá hàng hoá lên cao nhiêu đâu ngời ta bán hàng dựa sở qui đổi giá vàng ngoại tệ mạnh để bán mà không vào tiền quốc gia (tiền giấy Ngân hàng Nhà nớc phát hành) Trong điều kiện hệ thống ngân hàng đựoc mở rộng, lạm phát thể chỗ khối lợng tiền ghi sổ tăng vọt nhanh chóng, bên cạnh khối lợng tiền giấy phát lu thông Nhng điều cần ý khối lợng tiền ghi sổ tăng lên có nghĩa khối lợng tín dụng tăng lên, có tác động lớn đến tăng trởng kinh tế Nh lạm phát điều kiện đại có nghĩa gia tăng phơng tiện chi trả có khối lợng tín dụng ngắn hạn gia tăng nhanh chóng Lạm phát điều kiện hiên đại sách Nhà nớc nhằm kích thích sản xuất, chống lại nạn thất nghiệp, bù đắp chi phí thiếu hụt ngân sách, lạm phát đợc kẻ bóc lột lợi dụng để bóc lột nhiều ngời làm công ăn lơng Điều dễ dàng thấy lạm phát gia tăng, gía hàng hoá tăng nhanh gia tăng tiền lơng mà t dễ dàng kiếm đợc lợi lộc bán hàng Đặc biệt để chạy đua vũ trang Bù đắp chi phí quân tổ hợp công nghiệp sản xuất vũ khí có lợi nhiều Tuy nhiên không thiết lạm phát phải có lợi cho ngời bóc lột, lại sách kích thích phát triển kinh tế có tác dụng làm tăng khối lợng tiền lu thông, cung cấp thêm vốn cho đơn vị sản xuất, kích thích tiêu dùng Chính phủ nhân dân Vìvậynó kích thích phát triển kinh tế đất nớc Tuy nhiên việc sử dụng sách nh cần phait thận trọng dẫn đến đà đa lạm phát tiến lên với tốc độ cao Nguyên nhân lạm phát điều kiện hiên đại Lạm phát có nhiều nguyên nhân không giống nhau, khái niệm lạm phát khác 4.1 Lạm phát để bù đắp thiếu hụt ngân sách Đây nguyên nhân thông thờng thiếu hụt ngân sách chi tiêu Nhà nớc (y tế, giáo dục, quốc phòng) nhu cầu khuếch trơng kinh tế Nhà nớc quốc gia chủ trơng phát hành thêm tiền vào lu thông để bù đắp cho chi phí nói thiếu hụt thấy vốn đầu t chi tiêu Chính phủ đợc bù đắp phát hành, kể tăng mức thuế đẩy kinh tế vào cân đối vựợt sản lợng tiềm Và tổng mức cần kinh tế vợt khả sản xuất kinh tế (vì yếu tố sản xuất kinh tế có giới hạn) lúc cầu đồng tiền vợt khả cung ứng hàng hoá lạm phát xẩy ra, gía hàng hoá tăng lên nhanh chóng Nguyên nhân lạm phát đợc xác định lạm phát cầu hàng hoá vợt khả cung Hàng hoá bị săn đuổi lợng chi tiêu lớn Lạm phát nguyên nhân cầu đợc thể đồ thị cung cầu nh sau: P Q S D D P e P E D1 D1 S Sản lợng tiềm Q Hình 1: Lạm phát nguyên nhân cầu tăng vợt số lợng tiềm đờng cầu DD1 vợt khỏi số lợng tiềm Gía tăng từ P lên P Đờng cung SS có độ dốc lớn cân cung cầu đợc lập lại với gía P đờng cầu DD1 Bản chất lạm phát nguyên nhân cầu chi tiêu nhiều lúc lợng cung hàng hoá bị hạn chế 4.2 Lạm phát nguyên nhân chi phí Trong điều kiện chế thị trờng, quốc gia lại trì đợc thời gian dài với công ăn viêc làm đầy đủ cho ngời, gía ổn định có thị trờng hoàn toàn tự Trong điều kiện nay, xu hớng tăng gía loại hàng hoá tiền lơng công nhân luôn diễn trớc kinh tế đạt đợc khối lợng công ăn việc làm định Điều có nghĩa chi phí sản xuất đẩy gía tăng lên yếu tố sản xuất cha đợc sử dụng đầy đủ, lạm phát xẩy Lạm phát nh có nguyên nhân sức đẩy chi phí sản xuất Vấn đề chi phí lại tăng lên? nhiều nhà kinh tế cho tăng tiền lơng nguyên nhân đẩy chi phí tăng lên Một số nhà kinh tế t cho việc đẩy chi phí tiền lơng tăng lên công đoàn gây sức ép Tuy nhiên số nhà kinh tế khác cho công đoàn nớc t đóng vai trò quan trọng việc làm giảm tốc đoọ tăng lạm phát giữ không cho lạm phát giảm xuống nhanh giảm (A) Vì hợp đồng lơng công đoàn thuờng dài hạn khó thay đổi Tuy nhiên thấy tốc độ tăng tiền lơng nhanh tốc độ tăng suất lao động đẩy chi phí sản xuất tăng lên có nghĩa chi phí tiền công đơn vị sản phẩm tăng lên đẩy giá hàng hoá tăng lên Thực chất kinh tế t đấu tranh công đoàn dạt đợc thoả thuận mức lơng mới, nhà t lại tìm cách lấy lại khoản mà họ tăng tiền lơng cho công nhân cách nâng giá bán hàng hoá lên Ngoài khủng hoảng loai nguyên liệu nh dầu mỏ, sắt thép làm cho giá tăng lên (vì đi) điều đẩy chi phí sản xuất tăng lên Nói chung việc tăng chi phí sản xuất nghiều nguyên nhân, việc tăng chi phí quản lý hành nh tiếp khách hay chi phí sản xuất khác làm cho chi phí sản xuất tăng lên đẩy gía tăng lên Có thể nói nguyên nhân sản xuất hiệu quả, vốn bỏ nhiều nhng sản phẩm thu lại không tăng lên tăng chậm so với tốc độ tăng chi phí, lạm phát sức đẩy chi phí đợc thể đồ thị nh sau: P s1 D s1 P e S P e D S Số lợng tiềm Q Hình Trên sơ đồ ta thấy cầu cha đạt đợc đến sản phẩm tiềm Đờng cong cung có xu hớng di chuyển lên từ SS1 lên SS1 làm cho gía tăng lên 4.3 Lạm phát ỳ Lạm phát ỳ khái niệm nhà kinh tế t bản, lạm phát tăng với tỷ lệ không đổi hàng năm thời gian dài nớc có lạm phát ỳ xẩy ra, có nghĩa kinh tế nớc có cân mong đợi, tỷ lệ lạm phát tỷ lệ đợc trông đợi dợc đa vào hợp đồng thoả thuận không thức Tỷ lệ lạm phát đợc Ngân hàng Trung ơng, sách tài Nhà nớc, giới t giới lao động thừa nhận phê chuẩn Đó lạm phát nằm kết cấu biểu cân trung hoà biến đổi có chấn động kinh tế xảy (tỷ lệ ỳ tăng giảm) Nếu nh chấn động cung cầu lạm phát có xu hớng tiếp tục theo tỷ lệ cũ P D S2 D P e D P s1 e S S P e e s1 d1 S d1 D1 Số lượng tiềm Q (Hình 3) Bằng hình ảnh đồ thị, giả sử tăng trởng củatỏng sản phẩm quốc dân Thì lạm phát tăng với tỷ lệ hàng năm 7% chi phí trung bình tăng lên 7% Chi phí tăng lên đẩy đến đờng cung tăng lên dẫn đến gía tiền lơng tăng lên theo vòng xoáy trôn ốc Lạm phát ỳ dẫn tới gía tăng lên hàng năm với tốc độ nh cũ (0,7%) Đờng cong DD SS dịch chuyển lên với tốc độ giống hàng năm kinh tế vĩ mô nhận điểm cân E EE, EE 4.4 Lạm phát cầu kéo: Lạm phát cầu kéo xảy tổng cầu tăng lên mạnh mẽ mức sản lợng đạt vợt tiềm Khi xảy lạm phát cầu kéo ngời ta thờng nhận thấy lợng tiền không lu thông khối lợng tín dụng tăng đáng kể vợt khả có giới hạn mức cung hàng hóa Bản chất lạm phát cầu kéo chi tiêu nhiều tiền để mua lợng cung hạn chế hàng hóa sản xuất đợc điều kiện thị trờng lao động đạt cân Chính sách tiền tệ lạm phát xảy mục tiêu công ăn việc làm cao Ngay công ăn việc làm đẩy đủ, thất nghiệp lúc tồn xung đột thị trờng lao động Tỷ lệ thất nghiệp có công ăn việc làm đẩy đủ (tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên) lớn Nếu ấn định tiêu thất nghiệp thấp dới tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên tạo địa bàn cho tỷ lệ tăng trởng tiền tệ cao lạm phát phát sinh AS4 Tổng mức giá P4 AS3 AS2 P3 P2 P1 AS1 1 AD1 AD2 AD3 AD4 Yn Y Tổng sản phẩm Y Nếu nhà hoạch định sách có tiêu thất nghiệp (giả sử 4%) thấp tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên (6%) họ cố gắng đạt đợc tiêu sản phẩm lớn mức tỷ lệ tự nhiên sản phẩm ký hiệu Y1 Giả sử ban đầu điểm 1, kinh tế mức tỷ lệ tự nhiên sản phẩm nhng dới mức tiêu sản phẩm Y1 Để đạt tiêu thất nghiệp 4%, nhà hoạch định sách ban hành chinh sách để tăng tổng cầu làm đờng tổng cầu di chuyển đến AD2, kinh tế chuyển đến điểm 1, sản phẩm Y1 đạt mục tiêu thất nghiệp 4% Vì Y1 tỷ lệ 4% thất nghiệp dới mức tỷ lệ tự nhiên nên lơng tăng lên đờng tổng cung di chuyển vào đến AS2, đa kinh tế từ điểm sang điểm Nền kinh tế lại tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên 6% nhng mức giá P2 cao Do thất nghiệp lại cao mức tiêu, nhà hoạch định sách di chuyển đờng tổng cầu đến AD3 để đạt tiêu sản phẩm đến điểm 2, toàn trính ẽ tiếp tục đẩy kinh tế đến điểm xa Kết mức giá tăng dần lạm phát Các nhà hoạch định sách tiếp tục di chuyển đờng tổng cầu thông qua sách tài giới hạn việc chi tiêu phủ giảm thuế Do họ phải áp dụng sách tiền tệ bành trớng, gây nên tỷ lệ tăng trởng tiền tệ cao Nh theo đuổi tiêu sản phẩm cao hay tơng đơng tỷ lệ thất nghiệp thấp nguồn gốc sinh sách tiền tệ lạm phát 4.5 Lạm phát chi phí đẩy: Ngay sản lợng cha đạt mức tiềm nhng xảy lạm phất nhiều nớc, kể nớc phát triển cao Đó đặc điểm lạm phát Kiểu lạm phát gọi lạm phát chi phí đẩy, vừa lạm phát vừa suy giảm sản lợng, tăng thêm thất nghiệp nên gọi lạm phát đình trệ Các sốc giá thị trờng đầu vào, đặc biệt vật t bản: xăng, dầu, điện nguyên nhân chủ yếu đẩy chi phí lên cao, đờng AS dịch chuyển lên Tuy tổng cầu không thay đổi nhng giá lại tăng lên sản lợng giảm xuống Giá sản phẩm trung gian (vật t) tăng đột biến thờng nguyên nhân nh thiên tại, chiến tranh, biến động trị kinh tế Lạm phát chi phí kết sách ổn định động nhằm thúc đẩy mức công ăn việc làm cao Nó xảy 10 cú sốc cung tiêu cực việc công nhân đòi tăng lơng cao gây nên Tổng mức giá AS4 P4 P3 AS3 P2 P1 Y AS2 AS1 Yn AD1 AD2 AD3 AD4 Tổng sản phẩm Y Lúc đầu kinh tế điểm Giả định công nhân đòi tăng lơng họ muốn tăng lơng thực tế họ dự đoán lạm phát lên cao nên đòi tăng lơng để khớp với mức lạm phát ảnh hởng việc tăng tơng tự nh cú sốc cung tiêu cực làm đờng tổng cung di chuyển vào đến AS2 Nếu sách tài chính, tiền tệ không thay đổi kinh tế chuyển tới điểm sản phẩm giảm xuống dới mức tỷ lệ tự Mỹ có thị trờng chứng khoán nhà nớc phát triển tốt nên phát hành nhiều trái khoán để tài trợ thâm hụt Tuy nhiên thâm hụt Mỹ nguy lạm phát Fed có mục tiêu ngăn chặn lãi suất cao Khi phủ phát hành trái khoán để tài trợ thâm hụt gây nên áp lực với lãi suất Khi Fed mua trái khoán để nâng giá trái khoán ngăn chặn lãi suất tăng, kết cung tiền tăng lên gây phát sinh lạm phát 11 Phần II Lạm phát với tăng trởng kinh tế thực tiễn kinh tế Việt Nam Lạm phát tăng trởng kinh tế năm qua 1.1 Giai đoạn 1988-1995 Trong năm qua, kinh tế Việt Nam chuyển sang gian đoạn mới, nhờ kinh tế tăng trởng cao lạm phát bị đẩy lùi, khống chế mức hợp lý Liên tục từ năm 1988, nỗ lực phủ đợc tập trung vào kiềm chế, đẩy lùi lạm phát từ mức chữ số xuống chữ số Đây kết trình đổi phát triển kinh tế Việt Nam Trong lạm phát đợc kéo xuống kinh tế tăng trởng cao ổn định, bình quân hàng năm tăng 8% Tăng trởng kinh tế lạm phát (tỷ lệ %) Năm 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 Tăng trởng 5,1 8,0 5,1 6,0 8,6 8,1 8,8 9,5 Lạm phát 410,9 34,8 67,2 67,4 17,2 5,2 14,4 12,7 Công chống lạm phát Việt Nam tập trung chủ yếu vào vấn đề: Nối lỏng chế kiểm soát giá cả, phi tập trung hóa tiến trình định kinh tế, thống điều hành tỷ giá theo quan hệ cung cầu ngoại tệ, khuyến khích xuất đồng thời thi hành sách lãi suất thực dơng, kết hợp thắt chặt mức việc cung ứng tiền trung ơng Các giải pháp lúc đầu đợc tiếp nối với sử dụng bớc có hiệu công cụ tài nhanh chóng đem lại nhiều thành đáng khích lệ điều kiện kiểm soát đợc lạm phát Cụ thể: 12 - Lòng tin dân chúng vào đồng tiền Việt Nam bớc đợc khôi phục Tiền tệ ổn định khuyến khích đầu t nớc nớc tăng nhanh Tích lũy đầu t nớc năm 1993 17,6% GDP, tăng đáng kể so với tỷ lệ tích lũy 11 12% năm trớc Năm GDP/ngời Tốc độ Tốc độ Tỷ lệ Tỷ lệ để (Tr tăng tăng tích dành/GD đồng) GDP (%) tiêu lũy/GDP P (%) dùng (%) (%) 1989 95 8,0 8,1 11,6 7,2 1990 98 5,1 8,3 12,6 - 1991 109 6,0 3,6 15,0 - 1992 131 8,6 5,4 17,6 6,9 1993 163 8,1 4,4 20,5 15,0 Nguồn: Tổng cục thống kê 1994 - Trong tổng số tích lũy năm 1993, tích lũy Nhà nớc chiếm 43%, đầu t trực tiếp nớc 40% Tỷ lệ đầu t nớc tơng đơng tỷ lệ đầu t nớc vào Singapo kinh tế đợc coi mở cửa rộng Châu - Tỷ lệ tiền để dành kinh tế GDP năm 1992 6,9%, năm 1993 15% GDP Đây bớc ngoặt lớn tích lũy so với trớc - Năm 1989, sở sản xuất nông nghiệp đợc phi tập trung hóa giá nông sản đợc thả nổi, với tác động yếu tố khác, 13 vòng năm Việt Nam từ chỗ phải nhập gạo trở thành nớc xuất gạo, thu nhập nông dân tăng lên - Công chống lạm phát đẩy mạnh tăng trởng kinh tế đợc tạo điều kiện thuận lợi qua việc môi trờng pháp lý bớc đợc kiện toàn, đầu t nớc nớc tăng mạnh số doanh nghiệp làm ăn thu lỗ giảm hơn, tỷ trọng GDP khu vực kinh tế nhà nớc không ngừng đợc nâng cao Mức độ phát triển kinh tế Việt Nam năm qua có đợc nhờ kinh tế tăng trởng cao lạm phát bị đẩy lùi bị khống chế mức hợp lý Điều trái ngợc hẳn với số quốc gia chống lạm phát thờng làm kinh tế suy thoái Bên cạnh thành tựu đạt đợc nảy sinh nhiều khó khăn mới: - Lạm phát giảm điều kiện nhập siêu vốn nớc (chủ yếu vay nợ) làm cho đồng tiền Việt Nam có xu hớng lên giá so với số đồng tiền khác, ảnh hởng bất lợi đến việc khuyến khích đẩy mạnh xuất khẩu, thu hút vốn đầu t trực tiếp nớc sản xuất nớc bị chèn ép, cạnh tranh mảnh bời hàng nhập đặc biệt hàng nhập lậu Năm 1992 tỷ lệ hàng tích lũy phải nhập lên tới 63,7%, tỷ lệ sản phẩm trung gian dùng sản xuất phải nhập lên tới 25% Cán cân thơng mại tiếp tục thâm hụt điều kiện việc tăng trởng kinh tế cao kích thích lạm phát gia tăng, gây khó khăn cho việc trì thành đạt đợc Do giải hài hòa mối quan hệ lạm phát tăng trởng kinh tế phải đợc tiếp tục Năm 1994, mức lạm phát quốc hội thông qua 10% nhng số nguyên nhân khách quan nh giá thị trờng giới tăng ảnh hởng đến nớc, thiên tai, bội chi ngân 14 sách khiến lạm phát vợt mức dự kiến 14,4% Pphân tích năm 1994 lạm phát tăng chủ yếu thuộc khâu cung ứng hàng hóa, lơng thực chiếm phần quan trọng Trong thời gian dài giá lơng thực đứng mở mức thấp so với giá mặt hàng khác nên gía lơng thực tăng lên chừng mực định hợp lý phản ánh thực tế Nền kinh tế Việt Nam trình chuyển đổi gắn với nhiều bất ổn nên mức lạm phát vợt so với mức dự kiến hàng năm Mức lạm phát năm 1994 không đạt kế hoạch nhng có yếu tố chấp nhận đợc Nhiều nhà kinh tế cho cần phải xác lập tỷ lệ định tăng trởng lạm phát Có ý kiến cho phải kiềm chế lạm phát thấp, ổn định giá để phát triển kinh tế dù nhịp độ thấp nhng ổn định lâu dài (các nớc nhân NICS) Ngợc lại có ý kiến lại cho khuyến khích lạm phát tạo điều kiện cho kinh tế phát triển mạnh mẽ Tuy nhiên kinh tế Việt Nam trình chuyển đổi cấu xuất phát điểm thấp so với nớc khác nên để tránh khỏi tụt hậu, kinh tế Việt Nam phải đạt tốc độ tăng trởng cao nhiều năm Muốn vậy, Việt Nam phải trì tỷ lệ lạm phát vài năm đầu cao mức tăng trởng nớc chút, kéo dần xuống năm sau Tuy nhiên nói nh nghĩa thả hoàn toàn lạm phát Tỷ lệ lạm phát mức dự tính hợp lý có khả kiểm soát đợc để làm sở cho việc hoạch định thực thi sách tiền tệ hàng năm nhằm giải lúc mục tiêu ổn định tiền tệ đảm bảo tăng trởng kinh tế cao, liên tục, lâu dài 1.2 Giai đoạn 1996-1999: 15 Những thành tựu kinh tế đạt đợc giai đoạn trớc đặc biệt tăng trởng lạm phát ghi nhận kết đổi kinh tế Việt Nam Nền kinh tế khắc phục đợc tình trạng trì trệ suy thoái, đạt mức tăng trởng cao, liên tục tơng đối toàn diện Tốc độ tăng trởng kinh tế bình quân giai đoạn 1991-1995 8,2% có khả tiếp tục tăng mạnh năm 1995 đạt tỷ lệ tăng trởng 9,5% khiến nhà hoạch định sách nghĩ đến việc phải kiềm chế tốc độ tăng trởng cao đáng đề giải pháp cấp bách để kiềm chế lạm phát Tuy nhiên từ năm 1996, cụ thể từ 1997, xuất phát từ nhiều nguyên nhân có ảnh hởng khủng hoảng tài tiền tệ khu vực, tốc độ tăng trởng kinh tế nh mức lạm phát Việt Nam liên tục giảm Đáng lu ý có mầm mống xuất hiện tợng giảm phát thông qua số giá âm vài tháng năm 1996, 1997 1999 Tuy nhiên xét chung dài hạn, tốc độ tăng trởng có giảm sút song kinh tế nớc ta chủ yếu xu hớng lạm phát với mức độ vừa phải, bình quân 6%/năm kể từ 1995-1999 Năm Tăng trởng Lạm phát (CPI) (GDP %) (%) 1995 9,5 12,7 1996 9,3 4,5 1997 8,2 3,7 1998 5,8 9,2 1999 4,8 0,1 Vấn đề nảy sinh: Giảm phát ảnh hởng tăng trởng kinh tế: 2.1 Thực trạng vấn đề giảm phát: 16 Một điều không bình thờng giai đoạn phục hồi kinh tế bị khủng hoảng nặng Châu kinh tế Việt Nam lại đà xuống Việc xuống khó hãm lại việc đa kinh tế trở lại mức tăng trởng dù mức dới 6% khó khăn Tốc độ tăng GDP tháng đầu năm 1999 đạt 4,3 % số giá giảm liên tục Mức lạm phát tháng 0,2% tháng đầu năm 1999, trừ tháng hai tháng giáp tết, giá diễn biến hợp quy luật, tháng lại số giá tiêu dùng CPI liên tiếp mang dấu âm Tháng 1: 1,7% Tháng 4: -0,6% Tháng 2: 1,9%; Tháng 5: - 0,4% Tháng 3: - 0,7%; Tháng 6: -0,3% Mức lạm phát tháng đầu năm 1999 1,6% thấp nhiều kỳ năm 1998 (6%) Giảm phát xuất gây thêm khó khăn cho kinh tế vốn trì trệ Trong khoảng 7/99, hoạt động kinh tế cha có chuyển biến tích cực Chỉ số giá tháng tiếp tục giảm 0,4% làm cho tỷ lệ lạm phát tháng đầu năm 1999 mức 1,2% Giảm phát gây nguy hại cho kinh tế nguyên nhân mức cầu giảm lực sản xuất d thừa mức cung ứng tiền thu hẹp Khi giảm phát gây tác hại to lớn Ngời tiêu dùng trì hoãn việc mua hàng với hy vọng giá ngày mai thấp giá hôm Tâm lý làm giảm mức cầu xã hội buộc nhà sản xuất phải liên tục giảm giá hàng Nếu kéo dài, nhiều doanh nghiệp phải ngừng sản xuất sập tiệm Giá hàng hạ làm tăng mức d nợ thực tế doanh nghiệp không trả đợc nợ ngân hàng kéo ngân hàng đến bờ phá sản Nó làm khoản thu ngân sách giảm sút, kìm hãm tốc độ trăng tr- 17 ởng kinh tế Nguy hại giảm phát vô hiệu sách lãi suất công cụ quan trọng để điều hành sách tiền tệ quốc gia 2.2 Nguyên nhân giảm phát Giảm phát tợng thị trờng bị chi phối hai yếu tố cung cầu Thực chất trờng hợp Việt Nam thời điểm năm 1999 tình trạng cung ngày vợt xa cầu a.Các nguyên nhân phía cung: Trớc hết cần khẳng định rẳng d thừa cung nói chung mà d thừa cung cấu Tình trạng ứ đọng sản phẩm sản xuất cầm chừng không xảy toàn kinh tế, với tất ngnàh, tất doanh nghiệp thuộc khu vực mà xảy cho số sản phẩm, số ngành hẹp tập trung vào số doanh nghiệp thuộc vài khu vực định Khi bị đẩy tới mức nghiêm trọng hiệu ứng lan tỏa sang toàn kinh tế gây cảm giác d thừa cung toàn Cụ thể nhiều sản phẩm bị tồn kho nhiều nhât ngành đợc u tiên phát triển năm gần nh xi măng, đờng, thép, gạch ốp lát Những ngành sản phẩm bắt đầu bị ứ đọng từ năm 1988 sang 1999 trì mức tăng trởng thuộc loaị cao nhất, làm cho cung cầu thị trờng chúng trở nên gay gắt Hầu hết doanh nghiệp chịu hậu nặng nề thuộc khu vực kinh tế nhà nớc Hiện tợng thừa cung lĩnh vực dịch vụ hậu trực tiếp tình trạng thiếu cầu mức thu nhập dân c nớc giảm tác động khủng hoảng Nh nguyên nhân ách tắc thị trờng năm 1999 cân đối mang tính cấu, chiến lợc đầu t không phù hợp, phản ứng sách cha kịp thời tiếp tục trì mức đầu t, tăng 18 trởng cao cho sản phẩm khó tiêu thụ, làm gia tăng thêm tình trạng cân đối cung cầu Ngoài có nguyên nhân bên nh xu hớng giảm giá toàn cầu có giá sản phẩm xuất thay nhập chủ yếu Việt Nam nguyên nhân chủ yếu gây nên tình trạng giảm phát nớc ta năm 1999 b Các nguyên nhân phía cầu: Tổng cầu suy giảm nguyên nhân làm tăng thêm tình trạng cân đối thị trờng Nó bắt nguồn từ số lý Thứ nhất: số lao động thất nghiệp, thiếu việc làm tăng nhanh yếu tố quan trọng hàng đầu làm giảm thu nhập dân c đặc biệt ngành than (8 vạn lao động không đủ việc làm) ngành mía đờng (40 vạn lao động bị ảnh hởng việc làm thu nhập) Thứ hai: mức giá nông sản nội địa giảm nhanh mức tăng sản lợng làm chi phí sản xuất nông dân tăng nhanh thu nhập Cả tổng thu nhập hiệu hoạt động nông dân giảm Thứ ba: giảm sút thu nhập làm cho việc chi tiêu dân c có xu hớng tăng tỷ phần chi tiêu vào mặt hàng tiêu dùng tối thiểu với giá rẻ, chất lợng phải làm giảm sức mua sản phẩm cao cấp mang tính đầu t, mua hàng nhập lậu tăng Thứ t: điều kiện thu nhập giảm ngời dân gửi tiền tiết kiệm vào ngân hàng giữ lại để chi tiêu Do lòng tin vào triển vọng kinh tế sáng sủa thời gian tới thúc đẩy dân c gửi tiền nh bảo đảm cho tơng lai mua hàng để tiêu dùng 19 Ngoài nguyên nhân kể trên, nguyên nhân khác không phần quan trọng việc đề thực giải pháp để đối phó với tình trạng giảm phát nêu thờng ý đến tính hệ thống phản ứng dây chuyền, dễ triệt tiêu lẫn Vì tình hình không đợc khắc phục mà tiếp diễn suốt thời gian dài Điểm đợc xem xét kỹ mục tiếp theo: Các giải pháp kích cầu hiệu áp dụng Các giải pháp "kích cầu" hiệu áp dụng: Trong năm 1999, nỗ lực sách lớn áp dụng giải pháp kích cầu nhằm khắc phục tình trạng giảm phát Những giải pháp đợc coi mạnh số lần giảm lãi suất, tăng đầu t nhà nớc, tăng lơng cho ngời lao động khu vực nhà nớc cách giảm ngày làm việc Tuy nhiên thực tế cho thấy hiệu áp dụng giải pháp thấp Thị trtờng hầu nh phản ứng tích cực giải pháp vốn đợc coi nhạy cảm điều kiện bình thờng kinh tế thị trờng Năm 1999, ngân hàng nhà nớc hạ lãi suất trần lần nới lỏng điều kiện tín dụng Mục đích hành động xuất phát từ động kích cầu (khuyến khích vay để chi tiêu đầu t) Mặt khác hạ lãi suất trớc hết phản ứng túy thị trờng mức lạm phát giảm mạnh Vì việc hạ lãi suất bị động khách quan (giảm mức lạm phát) triệt tiêu sức kích thích động chủ quan (khuyến khích vay) Đây lý giải thích sau lần hạ lãi suất khối lợng vay ngân hàng doanh nghiệp hầu nh không tăng, vốn ùn đọng hệ thống ngân hàng, dân chúng tiếp tục gửi tiền vào ngân hàng 20 Về phía doanh nghiệp đa số doanh nghiệp thực thiếu hội đầu t thiếu vốn Sự ách tắc thị trờng đến mức làm triệt tiêu đáng kể hội mong muốn gia tăng đầu t để thoát khỏi tình bế tắc kinh doanh doanh nghiệp Nh điều cần suy nghĩ giảm lãi suất có phải công cụ mạnh để tăng hội đầu t doanh nghiệp hay không Việc ngân hàng hạ lãi suất trần lần song kết cha thu đợc bao chứng tỏ nguyên nhân lĩnh vực tiền tệ, công cụ lãi suất hoạt động hiệu Về phía ngân hàng, mặt gánh nặng nợ hạn đạt đến số khổng lồ làm ngân hàng phải chịu rủi ro lớn không thu hồi đợc vốn (chơng trình mía đờng nợ 4500 tỷ đồng, ngành xi măng cao su ngành nợ 3000 tỷ đồng, chơng trình nhà đồng sông Cửu Long, chơng trình khắc phục hậu bão số nợ 4000 tỷ ) Mặt khác dờng nh ngân hàng lâm vào tình trạng bội thực vốn: huy động vốn tiết kiệm nhiều nhng ngân hàng lại cho vay (vì nhiều doanh nghiệp không dám) không dám cho vay (vì nhiều doanh nghiệp muốn vay doanh nghiệp thua lỗ có nguy phá sản) Tình hình kinh tế trở nên trì trệ đến mức giảm lãi suất hầu nh tác dụng kích thích đầu t Tuy nhiên nguyên nhân sâu sa vấn đề lại tình trạng cấu đối tợng cho vay ngân hàng doanh nghiệp nhà nớc, nhiều trờng hợp đợc vay theo định Vì hạ lãi suất không nhằm mục tiêu kích cầu mà chủ yếu nhằm tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp nhà nớc hoạt động hiệu Việc giảm lãi suất nhằm vào mục tiêu không hoàn toàn đồng hớng với tạo xu hớng triệt tiêu tác dụng, làm cho công cụ phát huy đợc hiệu chí tiềm ẩn nguy gây bất ổn định 21 Trên thực tế kết công việc cho thấy tuyệt đại phận vốn huy động qua phát hành công trái từ khu vực doanh nghiệp (trong đa số doanh nghiệp nhà nớc) tổ chức Nh mặt huy động công trái lần thực chất hình thức chuyển vốn từ túi nhà nớc (doanh nghiệp nhà nớc) sang túi khác nhà nớc (ngân sách) nhà nớc lại phải trả lãi suất cao cho nguồn vốn Mặt khác phát hành công trái để có vốn cho chơng trình đầu t cho 1000 xã đói nghèo Tuy nhiên độ giải ngân chậm làm giảm hiệu vốn vay Nhìn chung giải pháp tài năm 1999 hớng vào nhiều mục tiêu, xét tách biệt chúng tích cực nhng đặt tổ hợp chúng lại hạn chế, triệt tiêu lẫn nhau, không đạt đợc kết mong muốn Nhng nh nghĩa nỗ lực giải pháp nhằm kích cầu phủ hoàn toàn không phát huy hiệu quả, chậm chạp khiêm tốn Bằng chứng tợng giảm phát Việt Nam năm 1999 đợc coi chấm dứt với tỷ số giá tiêu dùng liên tiếp tăng trở lại mức dơng 0,4% 0,5% vào tháng 11 tháng 12 năm 1999 tính chung năm 0,1% Tuy nhiên nguy tiềm tàng có khả tái giảm phát năm tới Vấn đề nhận diện rõ nguyên đo lờng đắn trạng thái lạm phát để có giải pháp thích hợp can thiệp hớng có ý nghĩa quan trọng việc điều hành kinh tế vĩ mô Kết luận Lạm phát tăng trờng kinh tế hai vấn đề có quan hệ chế ớc lẫn chặt chẽ, phức tạp.Vì giải hài hòa mối quan hệ 22 lạm phát tăng trởng kinh tế phải cần đợc coi tảng phát triển ổn định, liên tục lâu dài củaViệt Nam giai đoạn chuyển sang kinh tế thị trờng Nếu xem nhẹ vấn đề dẫn đến tăng trởng kinh tế kiểm soát lạm phát đem lại kết hạn chế, chí nguyên nhân đa đến khủng hoảng Bởi giải pháp có lợi cho tăng trởng kinh tế cần phải kèm với giải pháp nhằm tránh cú sốc kích thích mạnh lạm phát thái gây bất lợi cho kinh tế Tuy cần tránh biện pháp cứng nhắc kiềm chế đợc lạm phát nhng lại làm chậm đà phát triển kinh tế Hiểu rõ giải đợc tốt vấn đề góp phần không nhỏ cho công đổi phát triển kinh tế nớc ta Tài liệu tham khảo 23 Giáo trình KTVM - DHKTQD Tạp chí tài Tạp chí ngân hàng Tạp chí Thị trờng tài tiền tệ Tạp chí Chứng khoán Việt Nam Tạp chí Thông tin tài Tạp chí Phát triển kinh tế 24 Mục lục Lời nói đầu Phần 1: Lý luận chung lạm phát Khái niệm 2 Phân loai lạm phát 2.1 Lạm phát vừa phải 2.2 Lạm phát phi mã .2 2.3 Siêu lạm phát 3 Sự phát triển khái niệm lạm phát điều kiện đại Nguyên nhân lạm phát điều kiện hiên đại 4.1 Lạm phát để bù đắp thiếu hụt ngân sách 4.2 Lạm phát nguyên nhân chi phí 4.3 Lạm phát ỳ 4.4 Lạm phát cầu kéo: 4.5 Lạm phát chi phí đẩy .10 Phần 2: Lạm phát với tăng trởng kinh tế thực tiễn kinh tế Việt Nam .12 Lạm phát với tăng trởng kinh tế năm qua 12 1.1.Giai đoạn 1988-1995 .12 1.2.Giai đoạn 1996-1999 .16 Vấn đề nảy sinh: giảm phát ảnh hởng tăng trởng kinh tế 17 2.1- Thực trạng vấn đề giảm phát 17 2.2- Nguyên nhân giảm phát 18 2.3- Các giải pháp kích cầu hiệu áp dụng 20 Kết luận .23 Tài liệu tham khảo .24 25