CHƯƠNG NH NG V N Đ CHUNG V V N LƯU Đ NG VÀ QU N LÝ V N LƯU Đ NG 1.1 Khái quát chung v v n lưu ñ ng 1.1.1 Khái ni m v n lưu ñ ng Có nhi u khái ni m v v n lưu ñ ng ñư c tác gi ñ nh nghĩa nhièu tài li u Sau ñây m t vài ñ nh nghĩa s ñó: - V n lưu ñ ng giá tr nh ng tài s n lưu ñ ng mà doanh nghi p ñ u tư vào trình s n xu t kinh doanh, ñó s v n b ng ti n ng ñ mua s m tài s n lưu ñ ng lưu thông nh m ñ m b o cho trình tái s n xu t c a doanh nghi p ñư c th c hi n thư ng xuyên liên t c - V n lưu ñ ng bi u hi n b ng ti n c a toàn b tài s n lưu ñ ng g m TSLĐ s n xu t (nguyên v t li u, nhiên li u s n ph m d dang trình s n xu t ) TSLĐ lưu thông ( S n ph m hàng hóa ch tiêu th , lo i v n b ng ti n, kho n chi phí nh k t chuy n ) Trong ñó tài s n lưu ñ ng ñ i tư ng lao ñ ng thu c quy n s h u c a DN, mà ñ c ñi m c a chúng luân chuy n toàn b giá tr m t l n vào chi phí s n xu t kinh doanh - V n lưu ñ ng ròng = Tài s n lưu ñ ng – N ng n h n Các khái ni m ñ u ñúng th nhưng, theo em ñ nh nghĩa sau ñây m t ñ nh nghĩa cô ñúc ñ y ñ nh t: V n lưu ñ ng s v n ng ñ hình thành nên tài s n lưu ñ ng hi n có ñ ñ m b o cho s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p ñư c bình thư ng liên t c V n lưu ñ ng luân chuy n m t l n ñư c thu h i toàn b , hoàn thành m t vòng luân chuy n k t thúc m t chu kỳ kinh doanh 1.1.2 Đ c ñi m c a v n lưu ñ ng Do v n lưu ñ ng bi u hi n b ng ti n c a TSLĐ nên ñ c ñi m c a VLĐ ch u s chi ph i b i nh ng ñ c ñi m c a TSLĐ - V n lưu ñ ng thư ng xuyên v n ñ ng không ng ng qua giai ño n khác trình s n xu t kinh doanh, làm cho trình s n xu t ñư c di n liên t c; - VLĐ chuy n hóa toàn b giá tr m t l n vào trình s n xu t toàn b giá tr ñư c hoàn l i m t l n sau m t chu kỳ s n xu t kinh doanh; - VLĐ thay ñ i hình thái bi u hi n Trong chu kỳ v n ñ ng c a VLĐ b t ñ u t hình thái ti n t tr i qua nhi u hình thái bi u hi n khác k t thúc l i tr v hình thái ti n t ban ñ u 1.1.3 Quá trình chu chuy n c a v n lưu ñ ng 1.1.3.1 Đ i v i công ty s n xu t - V n lưu ñ ng không ng ng v n ñ ng qua giai ño n c a chu kỳ kinh doanh: d tr s n xu t, s n xu t lưu thông S v n ñ ng c a VLĐ qua giai ño n có th mô t b ng sơ ñ sau: T – H - SX – H’ – T’ S v n ñ ng c a VLĐ tr qua giai ño n chuy n hóa t hình thái ban ñ u ti n t sang hình thái v t tư hàng hóa cu i quay l i hình thái ti n t ban ñ u ñư c g i s tu n hoàn c a VLĐ C th , s tu n hoàn ñó ñư c chia thành giai ño n sau: + Giai ño n (T – H): kh i ñ u vòng tu n hoàn, VLĐ dư i hình thái ti n t ñư c dùng ñ mua s m ñ i tư ng lao ñ ng ñ d tr cho s n xu t Như v y giai ño n VLĐ ñã chuy n t hình thái ti n t sang hình thái v t tư hàng hóa + Giai ño n ( H – SX – H’): giai ño n doanh nghi p ti n hành s n xu t s n ph m, v t tư d tr ñư c ñưa vào s n xu t Tr i qua trình s n xu t s n ph m, hàng hóa ñư c ch t o Như v y giai ño n VLĐ ñã t hình thái v n v t tư hàng hóa chuy n sang hình thái v n s n ph m d dang sau ñó chuy n sang hình thái v n thành ph m + Giai ño n ( H’ – T’): Doanh nghi p ti n hành tiêu th s n ph m thu ti n v VLĐ ñã t hình thái v n thành ph m chuy n sang hình thái v n ti n t tr v ñi m xu t phát c a vòng tu n hoàn v n Vòng tu n hoàn k t thúc So sánh T T’ N u T > T’, có nghĩa doanh nghi p thua l Ngư c l i, n u T < T’, doanh nghi p kinh doanh thành công ñ ng VLĐ ñưa vào s n xu t ñã sinh sôi n y n , t ñó doanh nghi p có th b o toàn phát tri n ñư c Thang Long University Library 1.1.3.2 Đ i v i công ty thương m i, d ch v V n lưu ñ ng c a công ty thương mai, d ch v v n ñ ng chuy n hóa qua hai giai ño n sau: T- H- T’ - Giai ño n mua: T v n b ng ti n chuy n sang hình thái v n hàng hóa d tr - Giai ño n bán: T v n hàng hóa d tr chuy n sang hình thái v n b ng ti n Do trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p ñư c ti n hành thư ng xuyên liên t c nên s v n ñ ng c a VLĐ ñi t hình thái sang hình thái khác B t ñ u chu kỳ t hình thái v n b ng ti n k t thúc v n b ng ti n, s luân chuy n có tính chu kỳ t o thành vòng tu n hoàn c a VLĐ 1.1.3 Phân lo i v n lưu ñ ng 1.1.3.1 Phân lo i theo vai trò t ng lo i v n trình s n xu t kinh doanh Nh m th hi n rõ vai trò t tr ng c a VLĐ t ng khâu s n xu t kinh doanh t ñó có bi n pháp, k ho ch mua s m, d tr nguyên v t li u, ñ m b o s cân ñ i, ăn kh p gi a khâu c a trình kinh doanh, trì s ho t ñ ng liên t c, tránh tình tr ng VLĐ phân ph i không ñ u, không h p lý d n ñ n ng ng tr , gián ño n ho t ñ ng s n xu t làm gi m hi u qu kinh doanh c a DN Ta chia VLĐ thành ba lo i sau: - V n lưu ñ ng khâu d tr s n xu t: g m giá tr kho n nguyên v t li u chính, v t li u ph , nhiên li u, ñ ng l c, ph tùng thay th , công c d ng c - V n lưu ñ ng khâu s n xu t: G m s n ph m d dang, bán thành ph m, kho n chi phí ch k t chuy n - V n lưu ñ ng khâu lưu thông: G m kho n giá tr thành ph m, v n b ng ti n, kho n v n ñ u tư ng n h n (ñ u tư ch ng khoán ng n h n, cho vay ng n h n ), kho n th ch p, ký qu , ký cư c, ký qu ng n h n; kho n v n toán ( kho n ph i thu, kho n t m ng ) 1.1.3.2 Phân lo i theo hình thái bi u hi n - V n v t tư, hàng hóa: Là kho n v n lưu ñ ng có hình thái bi u hi n b ng v t c th nguyên, nhiên, v t li u, s n ph m d dang, bán thành ph m… - V n b ng ti n: G m kho n v n ti n l ti n m t t n qu , ti n g i ngân hàng, kho n v n toán, kho n ñ u tư ch ng khoán ng n h n… - Các kho n ph i thu, ph i tr + Các kho n ph i thu: bao g m kho n mà DN ph i thu khách hàng kho n ph i thu khác + Các kho n ph i tr : kho n ñi vay c a DN ph i toán - V n lưu ñ ng khác: bao g m kho n t m ng, chi phí tr trư c, c m c , ký qu , ký cư c, Cách phân lo i t o ñi u ki n cho vi c xem xét, ñánh giá m c t n kho d tr , ñ m b o kh toán c a DN M t khác thông qua cách phân lo i này, DN có th tìm nh ng bi n pháp phát huy ch c thành ph n v n bi t ñư c c u trúc v n lưu ñ ng theo hình thái bi u hi n ñ có hư ng ñi u ch nh h p lý, hi u qu 1.1.3.3 Phân lo i theo quan h s h u v v n - V n ch s h u: Là s v n lưu ñ ng thu c quy n s h u c a doanh nghi p, DN có ñ y ñ quy n chi m h u, s d ng, chi ph i ñ nh ño t Tùy theo lo i hình doanh nghi p thu c thành ph n kinh t khác mà v n ch s h u có n i dung c th như: v n ñ u tư t ngân sách nhà nư c, v n ch doanh nghi p tư nhân t b ra, v n góp c ph n công ty c ph n, v n góp t thành viên doanh nghi p liên doanh, v n t b sung t l i nhu n c a doanh nghi p… - Các kho n n : Là kho n VLĐ ñư c hình thành t v n vay ngân hàng thương m i t ch c tài khác; v n vay thông qua phát hành trái phi u; kho n n khách hàng chưa toán V i s v n này, doanh nghi p ch ñư c quy n s d ng m t th i h n nh t ñ nh Cách phân lo i cho th y k t c u VLĐ c a DN ñư c hình thành b ng v n c a b n thân DN hay kho n n T ñó có quy t ñ nh huy ñ ng qu n lý, s d ng VLĐ h p lý hơn, ñ m b o an ninh tài s d ng v n c a DN 1.1.3.4 Phân lo i theo ngu n hình thành - Ngu n v n ñi u l : Là s VLĐ ñư c hình thành t ngu n v n ñi u l ban ñ u thành l p ho c ngu n v n ñi u l b sung trình s n xu t c a doanh nghi p Thang Long University Library - Ngu n v n t b sung: Là ngu n v n doanh nghi p t b sung trình s n xu t kinh doanh l i nhu n dung ñ tái ñ u tư - Ngu n v n liên doanh, liên k t: Là s VLĐ ñư c hình thành t v n góp liên doanh c a bên tham gia doanh nghi p liên doanh V n góp có th ti n m t, hi n v t tùy theo th a thu n c a bên liên doanh - Ngu n v n ñi vay: Là ngu n v n ñi vay ngân hàng thương mai ho c t ch c tín d ng, v n vay t ngư i lao ñ ng doanh nghi p ho c vay doanh nghi p khác - Ngu n v n huy ñ ng t th trư ng v n b ng cách phát hành trái phi u, c phi u Vi c phân chia giúp cho doanh nghi p th y ñư c c u ngu n v n tài tr cho nhu c u VLĐ doanh nghi p T ñó xem xét quy t ñ nh huy ñ ng ngu n v n cho có l i nh t ñ ñ m b o nhu c u VLĐ thư ng xuyên n ñ nh liên t c, không gây lãng phí tránh thi u h t v n 1.1.3.5 Phân lo i theo th i gian huy ñ ng s d ng v n - Ngu n v n lưu ñ ng t m th i: ngu n v n có tính ch t ng n h n (nh năm) ch y u ñ ñáp ng nhu c u có tính ch t t m th i v VLĐ phát sinh trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Ngu n v n bao g m kho n vay ng n h n ngân hàng, t ch c tín d ng kho n n ng n h n, n ph i tr cho ngư i bán, kho n ph i n p cho nhà nư c, ph i tr , ph i n p khác… - Ngu n VLĐ thư ng xuyên: Đ ñ m b o cho trình kinh doanh ñư c thư ng xuyên, liên t c, DN c n ph i có m t lư ng TSLĐ nh t ñ nh giai ño n chu kỳ kinh doanh như: kho n d tr v nguyên v t li u, s n ph m d dang, thành ph m n ph i thu c a khách hàng Do ñó, nh ng TSLĐ ñư c g i TSLĐ thư ng xuyên, ng v i kh i lư ng TSLĐ VLĐ thư ng xuyên VLĐ thư ng xuyên t ng th ngu n v n có tính n ñ nh dài h n ñ hình thành nên TSLĐ VLĐ thư ng xuyên = Giá tr TSLĐ – N ng n h n Ho c: VLĐ thư ng xuyên = T ng v n thư ng xuyên – Giá tr l i c a TSCĐ Trong ñó: T ng v n thương xuyên = V n CSH + N dài h n Giá tr l i c a TSCĐ = Nguyên giá c a TSCĐ – Giá tr hao mòn lũy k Vi c phân lo i giúp ngư i qu n lý xem xét huy ñ ng ngu n VLĐ m t cách phù h p v i th i gian s d ng ñ nâng cao hi u qu t ch c s d ng VLĐ doanh nghi p Thêm n a, giúp nhà qu n lý l p k ho ch tài chính, hình thành nên nh ng d ñ nh v t ch c ngu n VLĐ tương lai, s ñó xác ñ nh quy mô VLĐ c n thi t ñ l a ch n ngu n VLĐ mang l i hi u qu cao nh t cho doanh nghi p 1.1.4 Vai trò c a V n lưu ñ ng V n lưu ñ ng có vai trò r t quan tr ng ho t ñ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Đ ti n hành s n xu t, TSCĐ máy móc, thi t b , nhà xư ng…DN c n ph i b m t lư ng ti n nh t ñ nh ñ mua s m hàng hóa, nguyên, nhiên v t li u ph c v cho trình s n xu t Như v y, VLĐ ñi u ki n ñ u tiên ñ DN ñi vào ho t ñ ng hay nói cách khác VLĐ ñi u ki n tiên quy t c a trình s n xu t kinh doanh Bên c nh ñó, VLĐ ñ m b o cho trình tái s n xu t c a doanh nghi p ñư c ti n hành thư ng xuyên liên t c VLĐ công c ph n ánh, ñánh giá trình mua s m, d tr , s n xu t, tiêu th c a DN VLĐ tham gia toàn b m t l n vào chu kỳ s n xu t, b ph n c u thành nên giá thành s n ph m, d ch v Do v y chi phí v v n lưu ñ ng s ñ xác ñ nh giá thành s n ph m s n ph m hay d ch v hoàn thành Giá tr c a hàng hóa bán ñư c tính s bù ñ p ñư c giá thành s n ph m c ng thêm m t ph n l i nhu n Giá thành m t công c quan tr ng c a DN ñ ki m soát tình hình ho t ñ ng s n xu t kinh doanh Ngoài ra, VLĐ công c ph n ánh ñánh giá trình v n ñ ng c a v t tư Trong DN s v n ñ ng c a VLĐ th hi n s v n ñ ng c a v t tư Thông qua s v n ñ ng c a VLĐ, hình thái bi u hi n ch tiêu tài v c u VLĐ, hi u qu VLĐ, s c ñ nhà qu n lý nh n bi t ñư c tình hình, th c tr ng ñ u tư v n, ñánh giá hi u qu c a v n, t ñó ñưa bi n pháp h p lý công tác qu n lý s dingj VLĐ nh m ñem l i hi u qu cao nh t cho DN 1.1.5 Các y u t c u thành v n lưu ñ ng 1.1.5.1 Ti n m t ñ u tư tài ng n h n Thang Long University Library - Ti n m t: ti n b ng gi y, kim lo i, ñó th hi n m nh giá c a ñ ng ti n Ti n tài s n có tính kho n (tính l ng) cao nh t th DN c n ph i d tr ti n nh m m t s m c ñích như: Đ làm thông su t giao d ch s n xu t kinh doanh trì kh toán, không ñ b rơi vào tình tr ng m t kh toán Đ ng th i, d tr ti n m t giúp DN có th t n d ng h i chi t kh u toán nhà cung c p ñưa ñó làm gi m chi phí mua y u t ñ u vào Hơn th n a giúp DN ng phó v i nh ng nhu c u b t thư ng m i th i ñi m, c i thi n v th tín d ng c a DN - Đ u tư tài ng n h n ho t ñ ng tài dùng v n ñ mua ch ng khoán có th i h n thu h i dư i m t năm ho c m t chu kỳ kinh doanh (như tín phi u kho b c, kỳ phi u ngân hàng) ho c mua vào, bán ch ng khoán ñ ki m l i lo i ñ u tư khác không m t năm Quy t ñ nh nên ñưa ch ng khoán ng n h n vào s lư ng vào danh m c ñ u tư c a công ty m t ch c quan tr ng qu n tr tài M t quy t ñ nh ñ u tư ñúng ñ n, theo nghĩa cân b ng gi a l i nhu n r i ro c a danh m c ñ u tư ng n h n, ñ m b o tính kho n tương thích v i d báo ngân lưu c a công ty s có tác ñ ng làm tăng giá tr v n c ñông 1.1.5.2 Hàng t n kho Hàng t n kho nh ng tài s n mà DN lưu tr ñ s n xu t ho c bán sau Hàng t n kho có m t s ñ c ñi m sau ñây: Th nh t, hàng t n kho m t b ph n c a tài s n ng n h n DN chi m t tr ng l n t ng tài s n lưu ñ ng c a DN Th hai, hàng t n kho DN ñư c hình thành t nhi u ngu n khác v i chi phí c u thành khác nên giá g c hàng t n kho khác Th ba, hàng t n kho tham gia toàn b ho t ñ ng s n xu t kinh doanh c a DN, ñó có nghi p v x y thư ng xuyên v i t n su t l n Qua ñó, hàng t n kho bi n ñ i v m t hình thái hi n v t chuy n hóa thành nh ng tài s n ng n h n khác ti n t , s n ph m d dang hay thành ph m Th tư, hàng t n kho DN bao g m nhi u lo i khác v tính ch t ñi u ki n b o qu n khác Do v y, hàng t n kho thư ng ñư c b o qu n, c t tr nhi u ñ a ñi m, có ñi u ki n t nhiên hay nhân t o không ñ ng nh t v i ngư i qu n lý Vì th d x y m t mát, hay công tác ki m kê, qu n lý, g p nhi u khó khăn 1.1.5.3 Các kho n ph i thu: Các kho n ph i thu s v n DN b chi m d ng DN c n ñ c bi t ý nhân t mà có th ki m soát ñư c, tác ñ ng l n t i ch t lư ng c a kho n ph i thu, ñó sách tín d ng theo dõi kho n ph i thu 1.1.5.4 Các tài s n ng n h n khác Các TSNH khác g m kho n t m ng, chi phí tr trư c, c m c , ký qu ng n h n,… Như v y, VLĐ t n t i dư i nhi u hình thái khác Nhưng khóa lu n này, ch t p trung nghiên c u ba y u t c u thành v n lưu ñ ng qu n lý ti n m t, ñ u tư tài ng n h n; qu n lý hàng t n kho qu n lý kho n ph i thu khách hàng 1.2 Khái quát v qu n lý v n lưu ñ ng 1.2.1 Khái ni m Qu n lý tài vi c s d ng thông tin ph n ánh xác tình hình tài c a m t DN ñ phân tích ñi m m nh, ñi m y u c a l p k ho ch kinh doanh, s d ng ngu n tài chính, tài s n c ñ nh nhu c u nhân công tương lai nh m tăng l i nhu n cho doanh nghi p Vi c qu n lý tài bao g m vi c l p k ho ch tài ng n h n dài h n, ñ ng th i qu n lý có hi u qu v n ho t ñ ng c a công ty Trong ñó có m c v n lưu ñ ng Đây m t công vi c vô quan tr ng ñ i v i t t c DN b i nh hư ng t i cách th c phương th c mà nhà qu n lý thu hút v n ñ u tư ñ thành l p, trì m r ng công vi c kinh doanh Các quy t ñ nh v VLĐ bao g m: 1.2.1.1 Qu n lý ti n - Quy t ñ nh d tr : D tr ti n m t nh ng ho t ñ ng quan tr ng c a DN D tr ti n nh m ñáp ng nhu c u giao d ch DN c n m t lư ng ti n ñ chi tr cho ho t ñ ng thư ng nh t tr ti n mua hàng, toán n , tr lương cho công nhân…Thêm n a, ti n tài s n có tính kho n cao th d tr ti n ñ ñ i phó v i nh ng Thang Long University Library ho t ñ ng b t thư ng có th x y mà DN không th lư ng trư c ñư c tương lai Ngoài nh m m c ñích ñ u C th ñ n m b t ñư c nh ng h i ñ u tư thu n l i DN mua nguyên v t li u d tr th trư ng gi m giá hay mua ch ng khoán ñ u tư ñ gia tăng l i nhu n Tuy nhiên, n u m c d tr ti n không h p lý, c th ti n DN có th m c nguy kh toán; ngu n ti n b c t gi m, ph i huy ñ ng thêm ngu n tài ng n h n, bán tài s n…N u DN d tr nhi u n DN m t h i ñ u tư vào tài s n sinh l i khác như: ch ng khoán, trái phi u…Vì v y ñưa m t m c d tr t i ưu m t toán yêu c u nhà tài ph i gi i quy t - Qu n lý ho t ñ ng thu chi: M t nh ng nhi m v b n c a qu n lý tài DN qu n lý vi c thu ti n t khách hàng vi c ch tr ti n cho nhà cung c p, ngư i lao ñ ng,…DN ph i có m t phương th c thu chi cho vi c qu n lý ti n m t hi u qu nh t - Qu n lý ñ u tư ch ng khoán kh th : Ti n m t c a công ty dư th a s ñư c ñem ñi ñ u tư vào ch ng khoán kh th DN có th ñ u tư ng n h n vào nhi u lo i ch ng khoán kh th khác Quy t ñ nh ñ u tư vào ch ng khoán mang l i l i nhu n cao, r i ro th p n m vi c qu n lý v n lưu ñ ng c a nhà tài 1.2.1.2 Qu n lý kh toán Kh toán liên quan t i c tài s n ng n h n n ph i tr Qu n lý kh toán bao g m quy t ñ nh liên quan ñ n d tr th a hay thi u h t ti n m t, qu n lý danh m c ñ u tư ch ng khoán ng n h n, phương th c huy ñ ng c u trúc ñáo h n c a kho n vay ng n h n c a DN ñ ñ m b o kh toán 1.2.1.3 Qu n lý kho n ph i thu Qu n lý sách tín d ng quy trình thu ti n m t nh ng nhi m v b n c a qu n lý tài Các ñi u kho n tín d ng ph i ñư c xây d ng phù h p v i chi n lư c marketing, nhân s Tuy nhiên, nhi m v quan tr ng nh t v n thu c lĩnh v c qu n lý VLĐ c a DN 1.2.1.4 Qu n lý hàng lưu kho Qu n lý hàng lưu kho trách nhi m c a nhi u cá nhân b ph n DN Nhi m v c a qu n lý hàng lưu kho xác ñ nh m c d tr t i ưu tìm ki m ngu n tài tr cho hàng lưu kho 1.2.1.5 Quan h v i ngân hàng thương m i Thi t l p m t m i quan h qu n lý m i quan h ñó v i ngân hàng thương m i công vi c không ph n quan tr ng c a DN Ph n bao g m vi c l a ch n ngân hàng ñ giao d ch, l a ch n lo i d ch v cho có l i nh t v i DN Qu n lý tài t t mang l i r t nhi u l i nhu n cho DN Đó s phát tri n b n v ng, s l n m nh c a DN, s n ph c c a ñ i tác mang l i nhi u h i h p tác cho DN 1.2.2 S c n thi t c a vi c qu n lý VLĐ nâng cao hi u qu s d ng VLĐ doanh nghi p Dù doanh nghi p vi c nâng cao hi u qu qu n lý VLĐ m t vi c làm c n thi t ñ giúp DN ñó ñ t m c tiêu l i nhu n nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh Đi u xu t phát t nh ng lý như: Th nh t, xu t phát t vai trò c a VLĐ trình s n xu t kinh doanh c a DN Nâng cao hi u qu qu n lý VLĐ ñ m b o cho ho t ñ ng s n xu t kinh doanh di n thư ng xuyên, liên t c K t qu kinh doanh c a DN ph thu c r t l n vào công tác qu n lý VLĐ N u DN không ñ m b o ñ lư ng VLĐ ñáp ng k p th i cho trình s n xu t kinh doanh trình s b gián ño n, nh hư ng ñ n vi c quay vòng v n Ngư c l i, n u doanh nghi p tăng cư ng qu n lý, nâng cao hi u qu s d ng VLĐ s làm cho vòng quay v n nhanh, ch p ñư c h i ñ u tư thu ñư c nhi u l i nhu n Th hai, xu t phát t yêu c u c a n n kinh t th trư ng ñòi h i DN ph i b o toàn phát tri n quy mô VLĐ Đ i h i Đ ng khóa VI ñã kh ng ñ nh n n kinh t Vi t Nam chuy n t n n kinh t k ho ch t p trung sang nên kinh t th trư ng v i ña thành ph n kinh t tham gia có s qu n lý vĩ mô c a nhà nư c theo ñ nh hư ng xã h i ch nghĩa N n kinh t th trư ng ñã ñem l i s ña d ng hóa v s n ph m, s phong phú v lo i hình DN v i ñó s c nh 10 Thang Long University Library 3.2.4.2 M t s bi n pháp khác v qu n lý hàng t n kho có hi u qu - Đ i v i m t công ty có quy mô l n nh a Bình Minh, vi c phân công nhi m v rõ ràng ñ c l p cho phòng ban v trách nhi m qu n lý hàng t n kho ñ nâng cao kh ch ñ ng r t c n thi t; - C n l a ch n m t vài nhà cung c p uy tín, ch t lư ng t t giá c h p lý hàng lo t nhà cung c p m c lên hi n nay; - Ki m kê thư ng xuyên nguyên v t li u t n kho, xác ñ nh m c ñ th a thi u nguyên v t li u ñ DN có th ch ñ ng lên k ho ch mua; - Nên ch n nh ng th i ñi m giá thành r d a vào di n bi n c a th trư ng, l a ch n ñ a ñi m mua thu n l i nh m làm gi m chi phí thu mua t ñó có th h giá thành s n ph m; - B trí h p lý phân xư ng dây chuy n s n xu t nh m gi m thi u t i ña th i gian v n hành s n ph m d dang gi a b ph n; - Nên mua b o hi m cho hàng hóa ñ i v i tài s n v t tư hàng hóa ñ h n ch thi t h i n u có r i ro x y 3.2.5 M t s gi i pháp khác 3.2.5.1 Áp d ng ti n b khoa h c k thu t vào s n xu t cách qu n lý Trong ñi u ki n cách m ng công ngh , vi c m nh d n áp d ng ti n b k thu t vào s n xu t kinh doanh m t nh ng ñi u ki n quy t ñ nh l i th kh phát tri n c a doanh nghi p K thu t hi n ñ i, tiên ti n ñi u ki n v t ch t ñ DN s n xu t nh ng s n ph m m i, h p th hi u, ch t lư ng cao nh ñó có th tang kh i lư ng tiêu th s n ph m, tăng giá bán, t ñó tăng doanh thu l i nhu n Đ ng th i, công ty có th rút ng n chu kỳ s n xu t, gi m tiêu hao nguyên li u, ti t ki m chi phí v t tư, h giá thành s n ph m Toàn b dây chuy n s n xu t c a công ty c ph n nh a Bình Minh hi n ñ i, tiên ti n, th công ngh phát tri n vũ bão, chu kỳ s ng c a s n ph m ngày ng n l i Chính th , công ty c n có s chu n b trư c ñ có th thay ñ i dây chuy n c n thi t ñ ñ t m c s n xu t t i ña va tăng tính c nh tranh th trư ng Hi n nay, ng d ng công ngh thông tin qu n lý ñang ngày phát tri n Công ty c ph n nh a Bình Minh nên ng d ng công c ti n ích vào vi c qu n lý 81 nâng cao hi u qu s d ng v n lưu ñ ng Vi c làm tăng t c trình lưu chuy n k t n i thông tin v i c a khoa h c k thu t giúp cho DN có th x lý thông tin nhanh t ñó s d ng thông tin ñó cho ho t ñ ng kinh doanh c a 3.2.5.2 B i dư ng, ñào t o ñ i ngũ cán b , hoàn thi n b máy nh m nâng cao l c qu n lý n a; có nh ng ch ñ ñãi ng phù h p Có th kh ng ñ nh r ng, s phát tri n c a m i doanh nghi p ph thu c r t nhi u vào l c chuyên môn c a nhân l c t ch c ñó Chính th , vi c ñào t o, b i dư ng ngu n nhân l c, có nh ng sách hư ng vào ngư i (nhân viên công nhân) m t công vi c c n thi t ñ i v i t t c công ty nói chung công ty c ph n nh a Bình Minh nói riêng Công ty nên c nhân viên c a công ty ñi h c nh ng khóa h c c n thi t cho t ng công vi c ñ b sung không ng ng trau d i ki n th c C n ph i có nh ng quy ñ nh c th v vi c tham gia h c c a nhân viên tránh tình tr ng nhân viên ch p hành v i k lu t không cao ch t lư ng không hi u qu Thành công c a doanh nghi p thư ng ñư c ñúc k t thành nh ng h c kinh nghi m khác có m t v n ñ mà t t c ñ u ph i công nh n m t doanh nghi p không th thành công n u m t ñ i ngũ nhân s gi i toàn tâm toàn ý v i công vi c Trong tình hu ng kh ng ho ng kinh t toàn c u hi n nay, vi c t o d ng gi chân ñ i ngũ nhân viên ñi u ki n tiên quy t ñ doanh nghi p có th gi v ng v trí phát tri n b n v ng Chính th , công ty c ph n nh a Bình Minh nên có nh ng sách ñãi ng gi chân ngư i tài nhi u M i nhân viên tham gia m t doanh nghi p thư ng mu n ñư c th a mãn nh ng yêu c u v t ch t tương x ng v i v trí c a h th trư ng lao ñ ng, v i tình hình m t b ng thu nh p chung c a xã h i Chính th , y u t lương b ng ñi u không th coi nh , nh t tình hình hi n Nên tăng lương, thư ng cho nh ng nhân viên th c s có c ng hi n c g ng làm vi c cho công ty Ngoài ra, nh ng chăm sóc v m t tinh th n mang l i l i ích không nh Nh ng tr c p, nh ng chuy n thăm h i, nh ng chương trình t ch c cho nhân viên công ty,…s làm gia tăng s hài lòng c a nhân viên v sách ñãi ng , nâng cao “tình” doanh nghi p T ñó, công nhân viên s có nhi u ñ ng l c thúc ñ y ñ g n bó làm vi c h t cho công ty 82 Thang Long University Library 83 K T LU N Nâng cao hi u qu s d ng v n lưu ñ ng nhi m v thư ng xuyên, lâu dài c a doanh nghi p Cơ ch th trư ng v i nh ng quy lu t c nh tranh g t gao ñã th c s t o m t môi trư ng luy n cho doanh nghi p h at ñ ng kinh doanh Đ ñ ng v ng không ng ng vươn lên th trư ng ñó ñòi h i s n l c c g ng không ng ng c a c công ty M t l n n a kh ng ñ nh, v n lưu ñ ng ñ i tư ng r t c n thi t ñ doanh nghi p trì ho t ñ ng s n xu t kinh doanh c a Chính th , vi c qu n lý nâng cao s d ng v n ñó có v n lưu ñ ng v n ñ s ng c a m i doanh nghi p, ñ m b o cho doanh nghi p t n t i phát tri n Tuy có m t vài ñi m chưa ñư c hoàn thi n vi c qu n lý v n lưu ñ ng ñã phân tích v n không th ph nh n r ng, th i gian qua, công ty c ph n nh a Bình Minh ñã vư t qua nhi u khó khăn th thách v n ñ t ñư c nh ng k t qu to l n ñó huân chương, b ng khen, c , t ch c, c p ngành trao t ng th n a hi n t i công ty C ph n nh a Bình Minh n m top nh ng doanh nghi p s n xu t nh a m nh nh t Vi t Nam ñư c ngư i tiêu dùng tin tư ng l a ch n s n ph m Trong th i gian s p t i, mong r ng Công ty C ph n nh a Bình Minh ti p t c phát huy nh ng ñi m m nh, s m kh c ph c nh ng ñi m y u, nh ng t n t i trình qu n lý v n lưu ñ ng nói riêng qu n lý tài nói chung ñ s m ñưa doanh nghi p lên v s ngành nh a Vi t Nam 84 Thang Long University Library DANH M C TÀI LI U THAM KH O Ths Bùi Anh Tu n, “Qu n tr tài doanh nghi p”, Nhà xu t b n Nông nghi p (2008) PGS.TS Đ ng Đình Đao, “Giáo trình kinh t thương m i”, Nhà xu t b n Th ng Kê PGS.TS Lưu Th Hương, “Giáo trình tài doanh nghi p”, Nhà xu t b n Giáo d c, (2000) Các trang web: kisvn.vn, myky.vn, stockbiz,vnbinhminhplastic.com.vn, vcbs.com.vn, baocongthuong.com.vn, baomoi.com… Phân tích tài công ty ch ng khoán Vietcombank, c p nh t ngày 23/10/2012 85 L I C M ƠN Trên th c t , s thành công l i không g n li n v i s h tr , s giúp ñ dù hay nhi u, dù tr c ti p hay gián ti p c a ngư i khác Trong su t th i gian h c t p gi ng ñư ng ñ i h c ñ n t n bây gi , em ñã nh n ñư c nhi u s quan tâm giúp ñ c a quý th y cô, c a gia ñình b n bè V i lòng bi t ơn sâu s c nh t, em xin g i ñ n t t c quý Th y Cô, ñ c bi t Th y Cô b môn Kinh t , trư ng Đ i h c Thăng Long ñã tri th c s tâm huy t truy n ñ t v n ki n th c quý báu cho em th i gian h c t p t i trư ng Em xin chân thành c m ơn Th.S Chu Th Thu Th y, ngư i ñã tr c ti p giúp ñ em r t t n tâm nhi t tình th i gian b n tháng th c hi n lu n văn N u s hư ng d n, s góp ý quý báu c a cô, ch c h n lu n văn c a em ñã khó có th hoàn thành M t l n n a, xin g i l i tri ân l i c m ơn chân thành nh t t i cô giáo! Trong trình làm lu n văn, không th c t p tr c ti p t i công ty nên ñã có nhi u nh ng khó khăn phân tích tìm ki m thông tin nên không th tránh kh i nh ng thi u sót Thêm vào ñó, trình ñ lý lu n h n ch chưa có nhi u kinh nghi m th c ti n, th , em r t mong nh n ñư c nh ng ý ki n ñóng góp c a quý th y cô ñ lu n văn c a em ñư c hoàn thi n Hà N i, ngày 31 tháng 10 năm 2013 Sinh viên Nguy n Th Hoa 86 Thang Long University Library DANH M C CÁC THU T NG VI T T T Ký hi u vi t t t Tên ñ y ñ BMP Công ty c ph n nh a Bình Minh CP C ph n DN Doanh nghi p HTK Hàng t n kho TSCĐ Tài s n c ñ nh TSLĐ Tài s n lưu ñ ng VLĐ V n lưu ñ ng 87 L I NÓI Đ U Tính c p thi t c a ñ tài Ngành nh a Vi t Nam hi n ñang có ưu th h i l n mà Trung Qu c ñang d n b t y chay sau hàng lo t thông tin ch ng lo i nh a c a nư c ch a ch t ñ c h i M t th c t ñáng m ng ngành nh a c a hi n ñang có t c ñ tăng trư ng cao liên t c nhi u năm qua, t c ñ tăng trư ng trung bình 10 năm tr l i ñây 15 – 20% (ngu n: kisvn.vn) , s n lư ng ñ t m c 1,5 tri u t n ( 2011) Vi t Nam s n xu t r t nhi u ch ng lo i s n ph m nh a bao g m s n ph m ñóng gói, ñ gia d ng, v t li u xây d ng, thi t b ñi n ñi n t , linh ki n xe máy ô tô linh ki n ph c v cho ngành vi n thông giao thông v n t i….Đ h i nh p v i n n kinh t th gi i, doanh nghi p nh a Vi t Nam s ph i ch u nhi u thách th c trư c s thay ñ i c a môi trư ng kinh doanh Đ gia tăng s c c nh tranh, ñòi h i doanh nghi p c n ph i có nh ng n l c toàn di n xác ñ nh m c tiêu, l p k ho ch kinh doanh, ki m tra ngu n l c hi n t i, tính toán hi u qu kinh doanh, hi u qu s d ng v n ñ u tư,…M t nh ng công vi c h t s c c n thi t quan tr ng vi c qu n lý s d ng v n th cho h p lý ñ t hi u qu cao Trong t ng v n ñ u tư, ch tính riêng v n lưu ñ ng ñã chi m kho ng 60% t ng v n doanh nghi p nh a (ngu n: vnulib.edu.vn) Đây m t ngu n v n quan tr ng ñ trì ho t ñ ng h ng ngày c a doanh nghi p, ñi u ki n tiên quy t nh hư ng tr c ti p ñ n trình s n xu t kinh doanh hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p N m b t ñư c t m quan tr ng c a v n lưu ñ ng, em ñã ch n ñ tài “ Qu n lý v n lưu ñ ng t i công ty C ph n nh a Bình Minh” ñ nghiên c u phân tích 10 M c tiêu nghiên c u ñ tài Th nh t, lu n văn h th ng hóa nh ng lý lu n b n v v n lưu ñ ng khái ni m, vai trò, phân lo i vi c qu n lý v n lưu ñ ng bao g m vi c qu n lý nh ng thành ph n Th hai, lu n văn phân tích ñánh giá th c tr ng công tác qu n lý v n lưu ñ ng t i công ty C ph n nh a Bình Minh T ñó kh ng ñ nh nh ng thành công, nêu b t 88 Thang Long University Library nh ng t n t i, h n ch vi c qu n lý ngu n v n mà c th v n lưu ñ ng t i công ty Th ba, lu n văn ñ xu t nh ng quan ñi m gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng v n hoàn thi n công tác qu n lý ngu n v n nói chung qu n lý v n lưu ñ ng nói riêng t i công ty C ph n nh a Bình Minh 11 Phương pháp nghiên c u Bài nghiên c u có s d ng phương pháp nghiên c u h th ng tài li u, lý lu n liên quan ñ n v n lưu ñ ng; phương pháp thu th p s li u, phương pháp phân tích s li u, phân tích ch s tài t ý nghĩa c a ñ t ñó rút ñư c k t lu n có m t nhìn t ng quan nh t c a vi c qu n lý v n lưu ñ ng t i công ty C ph n nh a Bình Minh 12 Đ i tư ng ph m vi nghiên c u Nghiên c u tình hình qu n lý v n lưu ñ ng t i công ty c ph n nh a Bình Minh giai ño n 2010 – 2012 13 K t c u c a khóa lu n Ngoài ph n m ñ u, m c l c, k t lu n , n i dung lu n văn g m có ba ph n sau: Chương Nh ng v n ñ chung v v n lưu ñ ng qu n lý v n lưu ñ ng Chương Th c tr ng hi u qu s d ng v n lưu ñ ng c a công ty C ph n nh a Bình Minh Chương M t s gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng v n lưu ñ ng t i công ty C ph n nh a Bình Minh 89 M CL C CHƯƠNG NH NG V N Đ CHUNG V V N LƯU Đ NG VÀ QU N LÝ V N LƯU Đ NG 1.1 Khái quát chung v v n lưu ñ ng 1.1.1 Khái ni m v n lưu ñ ng 1.1.2 Đ c ñi m c a v n lưu ñ ng 1.1.3 Quá trình chu chuy n c a v n lưu ñ ng 1.1.3.1 Đ i v i công ty s n xu t 1.1.3.2 Đ i v i công ty thương m i, d ch v 1.1.3.3 Phân lo i theo quan h s h u v v n 1.1.3.4 Phân lo i theo ngu n hình thành 1.1.3.5 Phân lo i theo th i gian huy ñ ng s d ng v n 1.1.4 Vai trò c a V n lưu ñ ng 1.1.5 Các y u t c u thành v n lưu ñ ng 1.1.5.1 Ti n m t ñ u tư tài ng n h n 1.1.5.2 Hàng t n kho 1.1.5.3 Các kho n ph i thu: 1.1.5.4 Các tài s n ng n h n khác 1.2 Khái quát v qu n lý v n lưu ñ ng 1.2.1 Khái ni m 1.2.1.1 Qu n lý ti n 1.2.1.2 Qu n lý kh toán 1.2.1.3 Qu n lý kho n ph i thu 1.2.1.4 Qu n lý hàng lưu kho 10 1.2.1.5 Quan h v i ngân hàng thương m i 10 1.2.2 S c n thi t c a vi c qu n lý VLĐ nâng cao hi u qu s d ng VLĐ doanh nghi p 10 1.2.2 Các sách qu n lý v n lưu ñ ng doanh nghi p 11 1.2.2.1 Chính sách qu n lý tài s n lưu ñ ng 11 90 Thang Long University Library 1.2.2.2 Chính sách qu n lý n ng n h n 13 1.2.2.3 K t h p sách qu n lý tài s n lưu ñ ng n ng n h n 14 1.2.4 Qu n lí y u t c u thành v n lưu ñ ng 16 1.2.4.1 Qu n lý ti n m t kho n ñ u tư tài ng n h n 16 1.2.4.2 Qu n lý hàng t n kho 22 1.2.4.3 Qu n lý kho n ph i thu khách hàng 27 1.2.4.4 Qu n lý kho n ph i tr 29 1.2.4.5 Th i gian quay vòng c a ti n 29 1.2.5 Các ch tiêu ñánh giá hi u qu s d ng VLĐ 30 1.2.5.1 T c ñ luân chuy n VLĐ 30 1.2.5.2 M c ti t ki m VLĐ 31 1.2.5.3 M c ñ m nhi m VLĐ 32 1.2.5.4 M c sinh l i VLĐ (t su t l i nhu n VLĐ) 32 1.2.5.5 Phân tích Dupont 33 1.2.6 Các y u t nh hư ng ñ n vi c s d ng có hi u qu v n lưu ñ ng 34 1.2.6.1 Các nhân t khách quan 34 1.2.6.2 Các nhân t ch quan 35 CHƯƠNG TH C TR NG HI U QU QU N LÝ V N LƯU Đ NG T I CÔNG TY C PH N NH A BÌNH MINH 36 2.1 Gi i thi u công ty C ph n nh a Bình Minh 36 2.1.1 Thông tin chung v Công ty C ph n Nh a Bình Minh 36 2.1.2 Quá trình hình thành phát tri n c a Công ty CP nh a Bình Minh 36 2.2 Tình hình ho t ñ ng s n xu t kinh doanh giai ño n 2010-2012 38 2.2.1 Thành ph n k t c u v n lưu ñ ng 42 2.2.2 Chính sách qu n lý v n lưu ñ ng c a công ty 47 2.2.2.1 Chính sách qu n lý tài s n lưu ñ ng 47 2.2.2.2 Chính sách qu n lý n ng n h n 49 91 2.2.2.3 Chính sách qu n lý v n lưu ñ ng 50 2.2.3 Qu n lý kh toán 51 2.2.4 Th c tr ng v qu n lý y u t c u thành v n lưu ñ ng 51 2.2.4.1 Qu n lý ti n & kho n tương ñương ti n ñ u tư tài ng n h n 51 2.2.4.2 Th c tr ng qu n lý kho n ph i thu khách hàng 54 2.2.4.3 Qu n lý hàng t n kho 58 2.2.4.4 Th i gian quay vòng c a ti n 63 2.2.5 Các ch tiêu ñánh giá hi u qu s d ng v n lưu ñ ng t i công ty c ph n nh a Bình Minh 63 2.2.5.1 T c ñ luân chuy n v n lưu ñ ng 65 2.2.5.2 H s ñ m nhi m v n lưu ñ ng 65 2.2.5.3 M c ti t ki m v n lưu ñ ng 66 2.2.5.4 H s sinh l i c a v n lưu ñ ng 66 2.3 Đánh giá hi u qu qu n lý v n lưu ñ ng c a công ty 69 CHƯƠNG M T S GI I PHÁP NH M NÂNG CAO HI U QU S D NG V N LƯU Đ NG T I CÔNG TY C PH N NH A BÌNH MINH 71 3.1 Nh n xét v môi trư ng kinh doanh ñ nh hư ng phát tri n c a công ty C ph n nh a Bình Minh th i gian t i 71 3.1.1 Nh n xét v môi trư ng kinh doanh c a doanh ngi p 71 3.1.2 Đ nh hư ng phát tri n c a công ty CP nh a Bình Minh trog th i gian t i 72 3.2 M t s gi i pháp ñ xu t nh m nâng cao hi u qu s d ng v n lưu ñ ng t i công ty c ph n nh a Bình Minh 73 3.2.1 Xác ñ nh nhu c u v n lưu ñ ng c a công ty 73 3.2.2 Qu n lý v n b ng ti n m t cách có hi u qu 74 3.2.2.1 Xác ñ nh lư ng ti n m t t i ưu 74 3.2.2.2 Xây d ng phát tri n mô hình d báo ti n m t 75 3.2.3 Tăng cư ng công tác qu n lý kho n ph i thu 76 3.2.3.1 Phân tích l c khách hàng 76 3.2.3.2 Áp d ng chi t kh u toán cho khách hàng 77 92 Thang Long University Library 3.2.3.3 L p b ng theo dõi kho n ph i thu 78 3.2.3.4 Trích l p d phòng kho n ph i thu 79 3.2.4 Qu n lý d tr t n kho, gi m thi u chi phí lưu kho 79 3.2.4.1 Xác ñ nh m c d tr hàng t n kho t i ưu 79 3.2.4.2 M t s bi n pháp khác v qu n lý hàng t n kho có hi u qu 81 3.2.5 M t s gi i pháp khác 81 3.2.5.1 Áp d ng ti n b khoa h c k thu t vào s n xu t cách qu n lý 81 3.2.5.2 B i dư ng, ñào t o ñ i ngũ cán b , hoàn thi n b máy nh m nâng cao l c qu n lý n a; có nh ng ch ñ ñãi ng phù h p 82 93 DANH M C HÌNH V VÀ SƠ Đ Hình 1.1 Mô hình qu n lý tài s n lưu ñ ng 11 Hình 1.2 Mô hình qu n lý n ng n h n 13 Hình 1.3 Chính sách qu n lý v n lưu ñ ng c p ti n 14 Hình 1.4 Chính sách qu n lý v n lưu ñ ng th n tr ng 15 Hình 1.5 Chính sách qu n lý v n lưu ñ ng dung hòa 15 Đ th 1.1 Mô nình xác ñ nh m c d tr ti n m t t i ưu c a Baumol 18 Đ th 1.2 Mô hình Miller – Or 19 Hình 2.1 Mô hình qu n lý tài s n lưu ñ ng c a công ty giai ño n 2010-2012 48 Hình 2.2 Mô hình qu n lý n c a công ty giai ño n năm 2010-2012 49 94 Thang Long University Library DANH M C B NG BI U B ng2.1 Báo cáo k t qu kinh doanh giai ño n 2010-2012 40 Bi u ñ 2.1 Tăng trư ng doanh thu l i nhu n 41 B ng2.2 Thành ph n k t c u v n lưu ñ ng giai ño n 2010-2012 44 B ng Kh toán ng n h n 51 B ng 2.5 Cơ c u kho n ti n kho n tương ñương ti n 52 Bi u ñ 2.4 Cơ c u c a ti n kho n tương ñương ti n 53 Bi u ñ 2.5 Cơ c u kho n ph i thu c a công ty giai ño n 2010-2012 54 B ng 2.6 Cơ c u kho n ph i thu giai ño n 2010-2011 55 B ng 2.7 Ch tiêu ñánh giá hi u qu s d ng 57 Bi u ñ 2.6 Cơ c u hàng t n kho c a công ty giai ño n 2010-2012 59 B ng 2.8 Ch tiêu hi u qu s d ng hàng t n kho 60 B ng 2.9 Cơ c u hàng t n kho giai ño n 2010-2012 62 B ng 10 Th i gian quay vòng c a ti n 63 B ng 2.11 Các ch tiêu ñánh giá hi u qu s d ng v n lưu ñ ng giai ñoan 2010-2012 64 B ng 2.12 Phân tích doanh thu chi phí 68 B ng 3.1 B ng theo dõi kho n ph i thu 78 B ng 3.2 B ng xác ñ nh m c t n kho t i ưu c a công ty CP nh a Bình Minh 80 95