BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: Phân tích tài Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam SINH VIÊN THỰC HIỆN : PHẠM DIỆU HOA MÃ SINH VIÊN : A19809 NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀ NỘI-2015 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: Phân tích tài Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam Giáo viên hƣớng dẫn : Ths Lê Thị Hà Thu Sinh viên thực : Phạm Diệu Hoa Mã sinh viên : A19809 Ngành : Tài HÀ NỘI-2015 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Được phân công Khoa Quản lý, trường Đại học Thăng Long đồng ý giáo viên hướng dẫn ThS Lê Thị Hà Thu, em thực đề tài “Phân tích tài Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam” Để hoàn thành khóa luận này, em xin chân thành cảm ơn thầy cô giáo tận tình hướng dẫn, giảng dạy suốt trình học tập, nghiên cứu rèn luyện em Trường Đại Học Thăng Long Xin chân thành cảm ơn cô giáo hướng dẫn ThS Lê Thị Hà Thu tận tình, chu đáo hướng dẫn em thực khóa luận Mặc dù có nhiều cố gắng để thực đề tài cách hoàn chỉnh nhất, buổi đầu làm quen với công tác nghiên cứu khoa học, tiếp cận với thực tế sản xuất hạn chế kiến thức kinh nghiệm nên em tránh khỏi thiếu sót định mà thân chưa thấy Em mong góp ý quý Thầy Cô để khóa luận hoàn chỉnh Em xin chân thành cảm ơn! LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn không chép công trình nghiên cứu người khác Các liệu thông tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên (Ký ghi rõ họ tên) Phạm Diệu Hoa Thang Long University Library MỤC LỤC Trang LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan tài doanh nghiệp phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 1.1.2 Chức tài doanh nghiệp vai trò phân tích tài doanh nghiệp 1.1.2.1 Chức tài doanh nghiệp 1.1.2.2 Vai trò phân tích tài doanh nghiệp 1.1.3 Sự cần thiết việc phân tích tài ho ạt động kinh doanh doanh nghiệp 1.2 Tài liệu cung cấp cho hoạt động phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Thông tin bên 1.2.2 Thông tin bên 1.2.2.1 Bảng cân đối kế toán 1.2.2.2 Báo cáo kết kinh doanh .8 1.2.2.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 1.2.2.4 Thuyết minh báo cáo tài 1.3 Quy trình thực phân tích tài doanh nghiệp .9 1.3.1 Thu thập thông tin 1.3.2 Xử lý thông tin 10 1.3.3 Dự đoán định 10 1.4 Phƣơng pháp phân tích tài doanh nghiệp 10 1.4.1 Phương pháp so sánh 10 1.4.2 Phương pháp cân đối 11 1.4.3 Phương pháp phân tích tỷ số 11 1.4.4 Phương pháp phân tích tài DuPont 12 1.4.5 Phương pháp khác 13 1.5 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp .13 1.5.1 Phân tích tình hình tài sản nguồn vốn 13 1.5.1.1 Phân tích cấu biến động tài sản .13 1.5.1.2 Phân tích cấu biến động nguồn vốn .15 1.5.1.3 Phân tích diễn biến tạo vốn sử dụng vốn doanh nghiệp 16 1.5.2 Phân tích cân đối tài sản – nguồn vốn 16 1.5.2.1 Cân tài ngắn hạn 16 1.5.2.2 Cân tài dài hạn 17 1.5.2.3 Chiến lược sử dụng vốn doanh nghiệp 19 1.5.3 Phân tích Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 21 1.5.4 Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 22 1.5.5 Phân tích nhóm tiêu tài 23 1.5.5.1 Phân tích khả toán .23 1.5.5.2 Phân tích khả quản lý tài sản 25 1.5.5.3 Phân tích khả sinh lời doanh nghiệp 27 1.5.6 Phân tích DuPont .28 1.5.7 Phân tích đòn bẩy tài .29 1.5.8 Phân tích SWOT 30 1.6 Các nhân tố ảnh hƣởng tới phân tích tài doanh nghiệp 31 1.6.1 Các nhân tố chủ quan 31 1.6.2 Các nhân tố khách quan 32 KẾT LUẬN CHƢƠNG 33 CHƢƠNG PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH TẠI TẬP ĐOÀN DẦU KHÍ QUỐC GIA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2011-2013 34 2.1 Tổng quan Tập đoàn Dầu khí Quốc Gia Việt Nam 34 2.1.1 Vài nét tổng quan Tập đoàn 34 2.1.2 Lịch sử hình thành phát triển .34 2.1.3 Các ngành nghề kinh doanh chủ yếu 35 2.1.4 Các công ty 36 2.2 Phân tích tài Tập đoàn Dầu khí Quốc Gia Việt Nam giai đoạn 2011- 2013 37 2.2.1 Phân tích tình hình tài sản nguồn vốn 37 2.2.1.1 Phân tích cấu biến động tài sản .37 2.2.1.2 Phân tích cấu biến động nguồn vốn .46 Thang Long University Library 2.2.1.3 Phân tích diễn biến tạo vốn sử dụng vốn doanh nghiệp 53 2.2.2 Phân tích cân đối tài sản – nguồn vốn 57 2.2.2.1 Cân tài ngắn hạn 57 2.2.2.2 Cân tài dài hạn 58 2.2.2.3 Chiến lược sử dụng vốn doanh nghiệp 60 2.2.3 Phân tích Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 61 2.2.4 Phân tích nhóm tiêu tài 66 2.2.4.1 Phân tích khả toán .66 2.2.4.2 Phân tích khả quản lý tài sản 69 2.2.4.3 Phân tích khả sinh lời tập đoàn 73 2.2.5 Phân tích DuPont .75 2.2.6 Phân tích đòn bẩy tài .77 2.2.7 Phân tích SWOT 78 2.3 Đánh giá tình hình tài Tập đoàn Dầu khí Quốc Gia Việt Nam 80 2.3.1 Những mặt đạt 80 2.3.2 Những hạn chế tồn 81 2.3.2.1 Những hạn chế 81 2.3.2.2 Nguyên nhân hạn chế 82 KẾT LUẬN CHƢƠNG 82 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI TẬP ĐOÀN DẦU KHÍ QUỐC GIA VIỆT NAM 83 3.1 Định hƣớng hoạt động Tập đoàn Dầu khí Quốc Gia Việt Nam 83 3.1.1 Môi trường kinh doanh 83 3.1.2 Những thách thức chủ yếu Tập đoàn Dầu khí quốc gia Việt Nam .84 3.2 Một số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu tài Tập đoàn Dầu khí Quốc Gia Việt Nam .84 3.2.1 Nâng cao khả toán ngắn hạn 84 3.2.2 Quản lý hàng tồn kho 85 3.2.3 Biện pháp giảm thiểu chi phí quản lý doanh nghiệp 87 3.2.4 Biện pháp thu xếp vốn đầu tư 87 3.2.5 Biện pháp nâng cao chất lượng nguồn nhân lực .88 DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ BCTC Báo cáo tài NCVLĐR Nhu cầu vốn lưu động ròng TB Trung bình TC Tài TNHH Trách nhiệm hữu hạn TS Tài sản TSCĐ Tài sản cố định TSDH Tài sản dài hạn TSLĐ Tài sản lưu động TSNH Tài sản ngắn hạn VCSH Vốn chủ sở hữu VLĐ Vốn lưu động Thang Long University Library DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, ĐỒ THỊ Trang Bảng 2.1 Bảng cân đối kế toán Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam giai đoạn 2011-2013 – Phần Tài sản .38 Bảng 2.2 Bảng cân đối kế toán Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam giai đoạn 2011-2013 – Phần Nguồn vốn .47 Bảng 2.3 Bảng phân tích tạo vốn sử dụng vốn giai đoạn 2011-2012 53 Bảng 2.4 Bảng phân tích tạo vốn sử dụng vốn giai đoạn 2012-2013 55 Bảng 2.5 Nhu cầu vốn lưu động ròng Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam giai đoạn 2011-2013 .58 Bảng 2.6 Vốn lưu động ròng Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam 59 Bảng 2.7 Ngân quỹ ròng Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam 59 Bảng 2.8 Bảng báo cáo kết kinh doanh Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam giai đoạn 2011-2013 61 Bảng 2.9.Chỉ tiêu đánh giá khả toán PVN 67 Bảng 2.10 Phân tích luân chuyển hàng tồn kho 69 Bảng 2.11 Phân tích luân chuyển khoản phải thu 70 Bảng 2.12 Phân tích luân chuyển khoản phải trả 70 Bảng 2.13 Chỉ tiêu thời gian luân chuyển vốn tiền trung bình 71 Bảng 2.14 Các tiêu đánh giá hiệu suất sử dụng tài sản 72 Bảng 2.15 Khả sinh lời Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam 73 Bảng 2.16.Mức độ ảnh hưởng ROE hiệu suất sử dụng tài sản lên ROA 75 Bảng 2.17.Chỉ tiêu ROE theo phương pháp DuPont .76 Bảng 2.18 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng đòn bẩy tài PVN 77 Bảng 3.1 Các công thức tính phương pháp EOQ 86 Biểu đồ 2.1.Cơ cấu tài sản Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam giai đoạn 2011- 2013 37 Biểu đồ 2.2 Cơ cấu nguồn vốn PVN giai đoạn 2011-2013 46 Biểu đồ 2.3 Chiến lược sử dụng vốn Tập đoàn Dầu khí 60 Sơ đồ 1.1 Các chiến lược sử dụng vốn doanh nghiệp 20 LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Trong bối cảnh kinh tế giới dần phục hồi chậm chạp không vững sau khủng hoảng, năm 2014 năm tương đối khó khăn doanh nghiệp Việt Nam phải đối mặt với loạt vấn đề căng thẳng trị quốc gia, gia tăng lạm phát giới, khó khăn hệ thống ngân hàng nước… Môi trường kinh doanh suy yếu buộc hàng vạn doanh nghiệp phải rời bỏ thị trường Các doanh nghiệp lại lúc phải chịu nhiều áp lực như: cố gắng trì hoạt động kinh doanh, chịu cạnh tranh gay gắt thị trường… Trong bối cảnh đó, để khẳng định vị trí mình, doanh nghiệp cần phải nắm vững tình kết sản xuất kinh doanh từ đưa định hướng chiến lược cho công ty Vì vậy, muốn quản trị tài doanh nghiệp cách có hiệu việc phân tích tài doanh nghiệp phải quan tâm mức Việc phân tích tài thường xuyên vừa giúp doanh nghiệp quan chủ quản cấp thấy rõ thực trạng hoạt động tài doanh nghiệp xác định cách đầy đủ, xác nguyên nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố thông tin; vừa đánh giá tiềm năng, hiệu sản xuất kinh doanh rủi ro triển vọng tương lai doanh nghiệp để họ đưa giải pháp hữu hiệu, định xác nhằm nâng cao chất lượng công tác quản lý kinh tế, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Vì cần thiết đó, em chọn “Phân tích tài Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam” làm đề tài khóa luận tốt nghiệp với mong muốn đưa giải pháp nhằm khắc phục hoàn thiện tập đoàn Mục tiêu nghiên cứu đề tài Đề tài tập trung vào mục tiêu sau:  Hệ thống hóa sở lý luận chung phân tích tài doanh nghiệp  Dựa sở lý luận xây dựng, phân tích tài Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam giai đoạn 2011-2013  Đưa ý kiến đánh giá khả tài để thấy ưu điểm hạn chế doanh nghiệp; từ đề xuất số biện pháp thay đổi, cải thiện tình hình sản xuất kinh doanh thích hợp cho tập đoàn Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu đề tài Đối tượng nghiên cứu: Phân tích tài doanh nghiệp Thang Long University Library vụ đóng góp vào ngân sách nhà nước, điều tiết kinh tế ổn định, đảm bảo an ninh chủ quyền quốc gia, đảm bảo an ninh lượng…  Hành lang pháp lý Việt Nam trình hoàn thiện cản trở trình đầu tư nước vào Việt Nam đầu tư Petrovietnam nước  Sự bùng nổ an ninh lượng ngày diễn gay gắt Các quốc gia, tập đoàn muốn sở hữu mỏ dầu khí nhằm tìm kiếm khoản lợi nhuận khổng lồ, khẳng định vị quốc gia giới Điều khiến cho việc tiếp cận nguồn dầu khí khu vực giới ngày trở nên khốc liệt Những phân tích bước đầu giúp có nhìn khách quan mặt hoạt động tập đoàn, sở để hình thành phương án chiến lược phát triển lâu dài PVN 2.3 Đánh giá tình hình tài Tập đoàn Dầu khí Quốc Gia Việt Nam 2.3.1 Những mặt đạt Trong giai đoạn 2011-2013, điều kiện kinh tế giới rơi vào khủng hoảng, kinh tế đất nước khó khăn phục hồi tập đoàn PVN trì tốc độ tăng trưởng, phát triển sản xuất kinh doanh lĩnh vực, công tác tìm kiếm thăm dò khai thác dầu khí triển khai mạnh mẽ nước Một loạt dự án, công trình trọng điểm hoàn thành đầu tư đưa vào vận hành nhà máy Đạm Cà Mau (vận hành thương mại từ ngày 24/4/2012); Nhà máy Phong điện Phú Quý (ngày 25/8/ 2012), Nhà máy Thủy điện Hủa Na vào hoạt động (ngày 01/02/2013), mỏ dầu đưa vào khai thác Hải sư trắng (ngày 19/5/2013), Mộc Tinh (ngày 6/9/2013)…Các công trình không mang lại lợi ích kinh tế cho tập đoàn mà tạo nhiều việc làm thu nhập cho người lao động, có ý nghĩa lớn chủ quyền biển đảo, với trình phát triển kinh tế xã hội Việt Nam Tập đoàn mua sắm thêm nhiều máy móc thiết bị, đổi công nghệ, phục vụ cho hoạt động khai thác tìm kiếm, sản xuất kinh doanh hiệu Đồng thời, tập đoàn giảm bớt tỷ lệ nợ phải trả tổng nguồn vốn năm 2013 xuống 46% giúp giảm bớt gánh nặng chi phí vốn, giảm thiểu rủi ro tài Mặt khác, nhằm thu hút khách hàng, tập đoàn thường xuyên khuyến khích cấp tín dụng khách hàng, cụ thể là: năm 2013, khoản phải thu dài hạn tăng 370,64%, khoản phải thu ngắn hạn tăng 6,37% Mặc dù, khoản phải thu ngày gia tăng thời gian thu nợ trung bình ngày rút ngắn xuống 80 Thang Long University Library 44,31 ngày năm 2013 Rõ ràng, sách tín dụng tập đoàn đạt hiệu cao vừa thúc đẩy trình mua bán vừa đảm bảo giảm thiểu chi phí hội chiếm dụng vốn Ngoài ra, số tài khả sinh lời trì mức tương đối cao Năm 2013, ROE tập đoàn đạt mức 13,16%, ROA đạt 6,51% cao số sinh lời ngành dầu khí 9%, 4% (số liệu trích từ trang www.cophieu68.vn) Điều giúp nâng cao vị thế, uy tín mức độ hấp dẫn tập đoàn thị trường 2.3.2 Những hạn chế tồn 2.3.2.1 Những hạn chế Trong giai đoạn 2007-2008 , nhiều tập đoàn nhà nước tham gia mở rộng đầu tư ngành, điển hình Tập đoàn công nghiệp tàu thủy Việt Nam (Vinashin), Tập đoàn điện lực Việt nam (EVN)… Trong số tập đoàn đầu tư ngành, dẫn đầu Tập đoàn Dầu khí, với 6.700 tỷ đồng (năm 2011) 80% nguồn vốn đầu tư vào kinh doanh bảo hiểm, chứng khoán, ngân hàng, quỹ đầu tưnhưng ngành kinh doanh vốn xa lạ với chức doanh nghiệp Đặc biệt, lĩnh vực đầu tư chủ yếu tài chính, ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, bảo hiểm… Đây lĩnh vực nhạy cảm, rủi ro cao Và thực tế trồi sụt thị trường thời gian qua khiến nhà đầu tư “không chuyên” phải gánh chịu học đắt Mặt khác, việc kiểm soát thiếu chặt chẽ, đầu tư dàn trải, phân tán nguồn lực PVN nên nhìn chung, việc hoạt động đầu tư không phát huy hiệu quả, chí tác động xấu đến ổn định kinh tế vĩ mô Tình trạng đầu tư dàn trải, hiệu thấp, thất thoát vốn, thua lỗ nhiều, nợ đọng lẫn Tập đoàn PVN… không lãng phí nguồn lực quốc gia, mà ảnh hưởng tiêu cực đến tính bình đẳng minh bạch môi trường kinh doanh nói chung Bên cạnh đó, quản lý hàng tồn kho chưa tốt, lượng hàng bị ứ đọng chưa đem lại lợi nhuận cao (hàng tồn kho năm 2013 37.330.726 triệu VNĐ, tương ứng với tăng 6,62% so với năm 2012) Đồng thời, thời gian luân chuyển kho bình quân thời gian toán khoản phải trả tập đoàn có giảm mức tương đối cao (thời gian luân chuyển kho thời gian trả nợ trung bình năm 2013 44,58 ngày 61,7 ngày) Tuy nhiên, điều đặc điểm kinh doanh tập đoàn tập trung chủ yếu vào lĩnh vực khai thác sản xuất dầu thô, sản xuất xăng dầu, dịch vụ lắp đặt dầu khí- ngành có chu kì quay vòng hàng tồn kho thấp ngành thương mại dịch vụ Việc quản lý chi phí chưa hợp lý, đặc biệt công tác quản lý chi phí dịch vụ mua ngoài, chi phí hội họp, chi phí tiếp khách cấu thành chi phí quản lý doanh 81 nghiệp Năm 2013, chi phí quản lý doanh nghiệp 14.555.083 triệu VNĐ, tương ứng với tăng 38,43% so với năm 2012 Ngoài ra, khả toán tổng thể tập đoàn mức an toàn vốn ứ đọng nhiều hàng tồn kho khoản phải thu khách hàng Khả toán thức thời tập đoàn tương đối thấp thường 1, đồng nghĩa tập đoàn gặp khó khăn phải toán tức thời khoản nợ 2.3.2.2 Nguyên nhân hạn chế Tập đoàn PVN thiên mở rộng qui mô đầu tư, đầu tư lại dàn trải, chưa trọng đầu tư theo chiều sâu, nên hiệu đầu tư thấp Việc đầu tư dàn trải, đa ngành khiến nguồn lực phân tán, làm cho tập đoàn xa rời mục tiêu yếu Hơn nữa, non kinh nghiệm quản trị kinh doanh lĩnh vực nguyên nhân khiến việc đầu tư ngành tập đoàn thường “lỗ nhiều lãi” Nguyên nhân việc ứ đọng nhiều hàng tồn kho tập đoàn tích trữ nhiều nguyên vật liệu công cụ để sản xuất xăng dầu, sản phẩm hóa dầu Tuy nhiên, việc dự trữ nhiều nguyên vật liệu gia tăng chi phí lưu kho, chi phí hội bị ứ đọng vốn Vì vậy, tập đoàn nên có điều chỉnh sách quản lý hàng tồn kho Ngoài ra, doanh nghiệp chưa xác định mức dự trữ tiền mặt hợp lý cách quản lý tiền mặt cách hiệu nên lượng tiền mặt tập đoàn không đủ đảm bảo để thực toán tức thời khoản nợ Trong năm 2011,2012, 2013, hiệu sử dụng tổng tài sản 0,56 lần; 0,58 lần; 0,55 lần Hiệu sử dụng tổng tài sản không lớn năm Điều trình sử dụng tổng tài sản chưa đạt hiệu cao nên tập đoàn cần có sách thúc đẩy sản xuất, nâng cao sản lượng kinh doanh cách phù hợp KẾT LUẬN CHƢƠNG Chương khóa luận đánh giá phân tích thực trạng tài Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam giai đoạn 2011-2013 thông qua việc sử dụng phương pháp phân tích, đánh giá so sánh tiêu tài với tiêu ngành dầu khí Từ đó, thành tựu đạt mặt hạn chế nguyên nhân giúp tập đoàn cải thiện nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh tập đoàn Dựa sở phân tích thực trạng tài tập đoàn, chương khóa luận đưa giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu phân tích tài Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam, đồng thời đưa định hướng phát triển tương lai tập đoàn 82 Thang Long University Library CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI TẬP ĐOÀN DẦU KHÍ QUỐC GIA VIỆT NAM 3.1 Định hƣớng hoạt động Tập đoàn Dầu khí Quốc Gia Việt Nam 3.1.1 Môi trường kinh doanh Trong bối cảnh quốc gia sức đẩy mạnh phát triển công nghiệp, nhu cầu lượng toàn giới ngày gia tăng mạnh mẽ Đặc biệt khu vực Châu Á – Thái Bình Dương có trỗi dậy phát triển nhanh kinh tế lớn Trung Quốc, Malaysia,…Nhiều chuyên gia Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) dự đoán tốc độ tăng trưởng nhu cầu lượng khu vực Châu Á mức 2,1%/năm giai đoạn từ năm 2035, vượt mức trung bình giới 1,5% Cụ thể nhu cầu sản phẩm dầu khu vực Châu Á-Thái Bình Dương có xu hướng tăng cao khu vực lại (Châu Á chiếm tới 20% nhu cầu giới năm 2009 dự kiến tăng lên 24% vòng 10 năm tới) Trong đó, lực lọc dầu công ty dầu khí quốc tế lại có khu vực sách hạn chế quốc gia phát triển Bên cạnh hội thách thức tính cạnh tranh nội khu vực gay gắt rủi ro lợi nhuận biên lĩnh vực thấp nguy bị thuế CO2 xu hướng cộng đồng giới ngày quan tâm đến vấn đề biến đổi khí hậu Ngoài ra, vấn đề liên quan tới chiến tranh lượng toàn cầu dần trở thành vấn đề nhức nhối, gây ảnh hưởng không nhỏ tới thị trường dầu mỏ giới Về bối cảnh nước, Chính phủ tiến hành tái cấu trúc kinh tế giai đoạn 2011-2015, cụ thể tập trung chủ yếu vào ba lĩnh vực quan trọng tái cấu trúc đầu tư với trọng tâm đầu tư công; cấu lại thị trường tài với trọng tâm tái cấu trúc hệ thống ngân hàng thương mại tổ chức tài chính; tái cấu trúc doanh nghiệp nhà nước mà trọng tâm tập đoàn kinh tế tổng công ty nhà nước Việc tái cấu trúc kinh tế đánh giá cấp thiết bối cảnh kinh tế Việt Nam rơi vào tình trạng nhập siêu triền miền, thu hút FDI với lượng vốn khổng lồ khả hấp thụ lại hạn chế hội nhập sâu WTO, kinh tế bị tổn thương việc chấp nhận cắt bỏ hàng rào thuế quan lực sản xuất nước thấp Tuy nhiên, việc tái cấu trúc chưa đem lại hiệu mong muốn Tình trạng nợ xấu tồn đọng ngân hàng khiến cho dòng tín dụng bị tắc nghẽn, nhiều doanh nghiệp thiếu vốn kinh doanh Quá trình cấu lại doanh nghiệp nhà nước diễn chậm, hiệu Ngoài ra, nguy 83 lạm phát cao quay trở lại kèm theo trì trệ thị trường làm cho tình hình kinh tế thêm khó khăn 3.1.2 Những thách thức chủ yếu Tập đoàn Dầu khí quốc gia Việt Nam Mặc dù kinh tế giới dần thoát khỏi khủng hoảng ảnh hưởng kinh tế toàn cầu nói chung kinh tế Việt Nam nói riêng chưa giải triệt để, tiềm ẩn rủi ro, tác động xấu đến tình hình đầu tư phát triển doanh nghiệp Việt Nam Trong bối cảnh đó, tập đoàn đồng loạt triển khai nhiều dự án phức tạp thuộc lĩnh vực mới, có mức đầu tư lớn tạo sức ép lớn huy động vốn, nguồn nhân lực Đối với lĩnh vực kinh doanh – khai thác dầu khí, việc tìm kiếm, triển khai dự án tìm kiếm thăm dò khai thác dầu ngày khó khăn phải cạnh tranh gay gắt với Công ty dầu khí giới, nguồn tài nguyên dầu khí ngày khan hiếm, phải triển khai thực nơi xa hơn, nước sâu hơn, điều kiện địa chất phức tạp hơn, với chi phí tốn Như vậy, việc mở rộng phát triển nhiều lĩnh vực khác khiến cho tập đoàn gặp khó khăn việc phân bổ nguồn lực hiệu quả, chí lãng phí nguồn lực kinh doanh thua lỗ lĩnh vực nhiều rủi ro bất động sản, tài ngân hàng,… 3.2 Một số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu tài Tập đoàn Dầu khí Quốc Gia Việt Nam 3.2.1 Nâng cao khả toán ngắn hạn Tập đoàn nên tăng tỷ trọng tiền khoản tương đương tiền Như phân tích tỷ trọng tiền khoản tương đương tiền tập đoàn chưa đủ đảm bảo toán tức thời nên khả toán tức thời tập đoàn thấp Trong trình hoạt động sản xuất kinh doanh, việc giữ tiền cho kinh doanh đảm bảo khả toán ngắn hạn toán nhanh Điều giúp cho tập đoàn có uy tín cao nhà cung cấp, chủ nợ Việc đảm bảo lượng tiền mặt vừa đủ tập đoàn toán cho khoản nợ ngắn hạn đến gần thời hạn phải trả, từ giúp tập đoàn tránh rủi ro từ phía đối tượng cho vay, đồng thời giảm thiểu bớt chi phí hội, rủi ro nắm giữ nhiều tiền mặt Vậy nên, tập đoàn cần xác định lượng tiền mặt dự trữ tối ưu, có nghĩa phải thỏa mãn nhu cầu chính: toán khoản phục vụ kinh doanh tập đoàn chi trả nhà cung cấp, trả người lao động, trả thuế; dự phòng cho khoản chi kế hoạch; dự phòng cho hội phát sinh dự kiến thị trường thay đổi đột ngột Vì thế, biện pháp đặt cho tập đoàn cần phải tính toán khối lượng tiền mặt dự trữ cho đáp ứng đủ nhu cầu tập đoàn mà không gây lãng phí cân bằng: 84 Thang Long University Library Thứ nhất: tập đoàn cần kiểm soát chặt chẽ khoản thu chi tiền mặt; tăng tốc độ thu hồi giảm tốc độ chi tiền mặt; thiết lập hệ thống toán tập trung qua ngân hàng Thứ hai: tập đoàn cần dự báo khoản thu – chi tiền mặt Việc dự báo khoản thu chi tiền mặt giúp tập đoàn chủ động sách hoạt động Thứ ba: Chỉ dự trữ lượng tiền mặt tối ưu để tránh giảm hội đầu tư Tập đoàn sử dụng mô hình Stone để xác định mức dự trữ tiền mặt tối ưu Mô hình Stone mô hình cải tiến thực tiễn trình tối ưu hóa mô hình Miller Orr cách cho phép nhà quản trị vào nhận thức kinh nghiệm dòng ngân lưu tập đoàn để đưa định phù hợp 3.2.2 Quản lý hàng tồn kho Trong năm gần đây, việc dự trữ hàng tồn kho tập đoàn mức cao Mức dự trữ hàng tồn kho cao không hoàn toàn tốt dự trữ nhiều làm cho hiệu sử dụng vốn giảm Vì vậy, tập đoàn nên xác định mức trữ nguyên liệu, công cụ sản xuất phù hợp cho vừa đảm bảo trình sản xuất khai thác diễn liên tục vừa giảm thiểu khoản chi phí lưu kho, tránh tình trạng ứ đọng vốn Ngoài ra, tập đoàn nên thường xuyên theo dõi biến động thị trường hàng hóa, vật tư dự đoán xu hướng biến động kì tới để có định điều chỉnh kịp thời việc mua sắm, dự trữ nguyên vật liệu, công cụ trước biến động thị trường Để quản lí hàng tồn kho hiệu hơn, tập đoàn cần tính toán xác lượng đặt hàng, chi phí đặt hàng, thời gian đặt hàng phương pháp cụ thể, sử dụng mô hình EOQ (The Economic Order Quantity Model) với giả định:  Nhu cầu hàng lưu kho ổn định  Không có biến động giá, mát khâu dự trữ  Chỉ phát sinh loại chi phí: chi phí dự trữ chi phí đặt hàng  Thời gian từ đặt hàng đến nhận hàng cố định  Chi phí chiết khấu hàng bán coi  Không xảy thiếu hụt kho đơn đặt hàng hạn 85 Bảng 3.1 Các công thức tính phƣơng pháp EOQ STT Chỉ tiêu Công thức Chi phí lưu trữ hàng tồn kho kỳ Chi phí đặt hàng Tổng chi phí đặt hàng Mức dự trữ tối ưu Thời gian dự trữ tối ưu √ Trong đó: Q: mức dự trữ tại; O: chi phí đặt hàng cố định; C: chi phí dự trữ kho đơn TC: tổng chi phí đặt hàng vị; Q* : mức dự trữ kho tối ưu S: lượng hàng cần đặt; T* : thời gian dự trữ tối ưu Ngoài ra, tập đoàn áp dụng số phương án sau: Xây dựng định mức tiêu hao nguyên vật liệu Tập đoàn PVN cần xây dựng định mức tiêu hao nguyên vật liệu cho lĩnh vực hoạt động kinh doanh tập đoàn, từ xác định định mức tiêu hao nguyên vật liệu cho toàn tập đoàn nhằm kiểm soát định mức tiêu hao cách toàn diện, đồng thời kiểm soát chi phí, nâng cao hiệu sử dụng tài sản tập đoàn Việc đưa định mức tiêu hao nguyên vật liệu cần kèm với chế tiền lương phù hợp để thúc đẩy cán công nhân viên tập đoàn tăng cường tiết kiệm, nỗ lực tìm tòi phát huy sáng kiến kỹ thuật, nâng cao hiệu quản lý Xác định mức tồn kho nguyên vật liệu Đây việc xác định mức tồn kho tối đa tối thiểu để đảm bảo hoạt động kinh doanh diễn liên tục không gây tồn đọng vốn cho tập đoàn Tập đoàn cần xác định rõ danh mục loại nguyên vật liệu cần dự trữ, nhu cầu số lượng, thời gian cung cấp Công tác mua sắm nguyên vật liệu Trên sở kế hoạch nhu cầu nguyên vật liệu, phòng vật tư nghiên cứu, lựa chọn nhà cung cấp, đàm phán, ký kết hợp đồng, quản lý việc cung cấp kiểm tra chất 86 Thang Long University Library lượng Yêu cầu trình mua sắm nguyên vật liệu phải tăng cường quản lý nhằm hạn chế đến mức thấp tượng tiêu cực Với nguồn cung ứng ngày đa dạng, tập đoàn cần cập nhập thông tin thị trường để lựa chọn nguồn cung cấp với chi phí thấp chất lượng cao Lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho Lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho phải vào đánh giá nguyên vật liệu kiểm kê giá thực tế thị trường Để hoạt động quản lý nguyên vật liệu đạt hiệu đòi hỏi phải có phối hợp chặt chẽ, đồng chi nhánh, phận tập đoàn Bộ phận lập kế hoạch sử dụng phải sát với nhu cầu thực tế, xác định lượng dự trữ an toàn, xác Bộ phận cung ứng phải cung cấp, đúng, đủ kịp thời đồng thời quản lý chặt chẽ, kiểm kê thường xuyên 3.2.3 Biện pháp giảm thiểu chi phí quản lý doanh nghiệp Chi phí quản lý doanh nghiệp phản ánh chi phí thực tế phát sinh trình quản lý doanh nghiệp Vì vậy, chi phí quan trọng làm ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng tập đoàn Do tập đoàn mở rộng đầu tư dàn trải nhiều lĩnh vực khác nhau, số lượng lao động PVN lớn Tuy nhiên, ngành nghề mà PVN tham gia đầu tư mang lại hiệu làm cho tập đoàn phải chịu nhiều chi phí có chi phí lương Để đảm bảo nâng cao hiệu kinh doanh giảm bớt chi phí, tập đoàn nên tiến hành rà soát cắt giảm bớt lao động không cần thiết, đồng thời thu hẹp lĩnh vực kinh doanh yếu Ngoài ra, tập đoàn cần xây dựng ý thức tiết kiệm, giảm thiểu tối đa khoản chi phí không thật cần thiết trình sản xuất kinh doanh, lên kế hoạch tài chi tiết, rõ ràng 3.2.4 Biện pháp thu xếp vốn đầu tư Đặc điểm ngành dầu khí có vốn đầu tư cao hiệu đầu tư cao, rủi ro lớn, đặc biệt khâu Thăm dò- khai thác dầu khí Vì vậy, các công ty dầu quốc gia (NOC) khác, để thực chương trình đầu tư mang tính chiến lược dài hạn, thiết cần phải có giải pháp nhằm thu hút nguồn vốn khác, đặc biệt đầu tư nước (FDI) Đây vài kiến nghị thu xếp vốn, cụ thể là: - Tập đoàn cần tiến hành xây dựng triển khai biện pháp kêu gọi xúc tiến đầu tư nhà đầu tư nước ngoài, có giải pháp kiến nghị cụ thể với Chính phủ pháp lý, tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư tham gia Hợp đồng dầu khí khâu thượng nguồn đầu tư trực tiếp vào công trình dầu khí thuộc khâu trung nguồn hạ nguồn; 87 - Tập đoàn cần xây dựng phương án cổ phần hóa công trình dầu khí lớn đưa vào sử dụng (nhà máy lọc dầu, nhà máy điện …) để thu hồi lượng vốn đáng kể từ công trình này, nhằm tăng vốn CSH PVN tham gia đầu tư Đặc biệt, tập đoàn cần quan tâm đến nhà đầu tư chiến lược nước việc cổ phần hóa công trình lớn nhằm thu hút thêm nguồn vốn đầu tư gián tiếp, đồng thời tranh thủ nguồn lực tiến tiến khoa học công nghệ quản lý - Tập đoàn nên sử dụng cách hữu hiệu định chế tài để huy động nguồn vốn chưa sử dụng ngắn hạn đơn vị thành viên Tập đoàn cho vay dự án, giảm áp lực hạn mức từ tổ chức tín dụng nước (Uỷ thác quản lý vốn PVFC) 3.2.5 Biện pháp nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Con người nhân tố mũi nhọn doanh nghiệp Việc có đội ngũ nhân tốt, chuyên nghiệp giúp cho trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp đạt suất hiệu cao Vai trò quan trọng đội ngũ nhân thể rõ nét trình hoạt động phát triển tập đoàn lớn tập đoàn PVN Quá trình tìm kiếm, khai thác dầu khí trình phức tạp đòi hỏi đội ngũ nhân viên kĩ sư chuyên nghiệp có nhiều kinh nghiệm Và đội ngũ nhân viên kĩ sư người nước có kĩ sư Việt Nam có đủ điều kiện đáp ứng công việc Điều tạo phụ thuộc lớn vào đội ngũ nhân viên người nước này, đồng thời gia tăng thêm chi phí lương cho tập đoàn Mặt khác, PVN tiến hành mở rộng nhiều lĩnh vực kinh doanh mới, đội ngũ quản lí lĩnh vực non trẻ, chưa có nhiều kinh nghiệm làm cho việc đầu tư đa ngành tập đoàn không đạt hiệu cao Như vậy, để phát triển lâu dài bền vững, tập đoàn cần tập trung xây dựng đội ngũ, xây dựng lực lượng cán đồng ba loại cán bộ: cán lãnh đạo, cán khoa học công nghệ đầu ngành cán quản lý sản xuất kinh doanh 88 Thang Long University Library KẾT LUẬN Trong giai đoạn nay, vấn đề an ninh lượng giới diễn ngày gay gắt Các quốc gia, tập đoàn cạnh tranh nhằm sở hữu mỏ dầu khí để tìm kiếm khoản lợi nhuận khổng lồ, khẳng định vị quốc gia giới Đây vừa hội vừa thách thức phát triển Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam Để đáp ứng nhu cầu ngày cao thị trường, không Tập đoàn PVN mà công ty dầu quốc gia (NOC) khác phải cố gắng nâng cao lực cạnh tranh, đòi hỏi phải nỗ lực hoạt động, đặc biệt công tác quản lý tài doanh nghiệp Thông qua việc thực đề tài “Phân tích tài Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam”, em đề cập đến số vấn đề thực trạng tài tồn Tập đoàn PVN giai đoạn 2011 – 2013, đồng thời đưa số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh tập đoàn Tuy nhiên với hạn chế mặt kiến thức, trình độ kinh nghiệm thực tế, đánh giá khóa luận em mang tính chủ quan, chưa sát thực Vì em mong nhận đóng góp, bổ sung từ phía thầy cô để viết hoàn thiện Một lần em xin chân thành gửi lời cảm ơn tới thầy cô khoa Quản lý, đặc biệt Th.S Lê Thị Hà Thu trực tiếp hướng dẫn em nhiệt tình, giúp em hoàn thành khóa luận cách tốt Hà Nội, ngày tháng năm 2015 Sinh viên Phạm Diệu Hoa TÀI LIỆU THAM KHẢO Ngô Kim Phượng (2013), Phân tích tài doanh nghiệp, Nhà xuất Kinh Tế TPHCM, Hồ Chí Minh Lưu Thị Hương (2002), Giáo trình tài doanh nghiệp, Nhà xuất giáo dục, Hà Nội Tài liệu trường kinh doanh công nghệ Hà Nội, Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, Hà Nội TS Lê Thị Xuân (2011), Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội Thang Long University Library PHỤ LỤC Phụ lục Bảng cân đối kế toán Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam giai đoạn 2011-2013 – Phần Tài sản Đơn vị tính: Triệu VNĐ Chỉ tiêu Năm 11 Năm 12 Năm 13 Chênh lệch (%) 2012/2011 2013/2012 A TÀI SẢN NGẮN 257.477.023 267.333.193 327.744.994 3,83% 22,60% 96.013.979 105.373.008 133.142.982 9,75% 26,35% Tiền 34.421.062 37.338.566 34.359.066 8,48% (7,98%) Các khoản tương đương tiền 61.592.917 68.034.442 98.783.916 10,46% 45,20% 36.951.588 43.888.203 71.947.778 18,77% 63,93% Đầu tư ngắn hạn 39.178.132 46.274.295 74.422.775 18,11% 60,83% Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn (2.226.544) (2.386.092) (2.474.997) 7,17% 3,73% III Các khoản phải thu ngắn hạn 78.659.033 75.006.320 79.780.476 (4,64%) 6,37% Phải thu khách hàng 55.170.189 53.007.280 47.961.568 (3,92%) (9,52%) Trả trước cho người bán 8.721.545 6.804.162 6.356.979 (21,98%) (6,57%) Phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng 815.185 492.235 575.610 (39,62%) 16,94% Các khoản phải thu khác 14.359.090 16.289.497 28.876.738 13,44% 77,27% Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (406.976) (1.586.854) (3.990.319) 289,91% 151,46% HẠN I Tiền khoản tương đương tiền II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Chỉ tiêu Năm 11 Năm 12 Năm 13 IV Hàng tồn kho 40.345.028 35.014.165 37.330.726 (13,21%) 6,62% Hàng tồn kho 40.961.399 35.631.230 38.462.684 (13,01%) 7,95% Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (616.371) (617.065) (1.131.958) 0,11% 83,44% 5.507.395 8.051.497 5.543.032 46,19% (31,16%) 533.309 533.254 877.278 (0,01%) 64,51% Thuế giá trị gia tăng khấu trừ 3.572.521 3.119.535 2.323.906 (12,68%) (25,50%) Thuế khoản khác phải thu Nhà nước 298.668 2.062.929 372.473 590,71% (81,94%) 1.102.897 2.335.779 1.969.375 111,79% (15,69%) 320.124.043 363.757.707 381.786.696 13,63% 4,96% I Các khoản phải thu dài hạn 23.548 50.985 239.957 116,52% 370,64% Phải thu dài hạn khách hàng 4.127 2.435 198.546 (41,00%) 8053,84% Phải thu dài hạn khác 20.699 56.059 54.798 170,83% (2,25%) Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi (1.278) (7.509) (13.387) 487,56% 78,28% II Tài sản cố định 172.920.400 183.484.665 182.566.621 6,11% (0,50%) Tài sản cố định hữu hình 116.460.348 121.190.418 128.785.322 4,06% 6,27% - Nguyên giá 153.168.660 169.162.116 189.927.512 10,44% 12,28% - Giá trị hao mòn lũy kế (36.708.312) (47.971.698) (61.142.190) 30,68% (87,20%) 337.569 300.796 197.211 (10,89%) (34,44%) V Tài sản ngắn hạn khác Chi phí trả trước ngắn hạn Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN Tài sản cố định thuê tài Thang Long University Library Chênh lệch (%) Chỉ tiêu Năm 11 Năm 12 Năm 13 Chênh lệch (%) - Nguyên giá 368.995 396.808 344.280 7,54% (13,24%) - Giá trị hao mòn lũy kế (31.426) (96.012) (147.069) 205,52% 53,18% Tài sản cố định vô hình 2.951.619 3.865.187 4.467.161 30,95% 15,57% - Nguyên giá 3.380.134 4.432.865 5.252.930 31,14% 18,50% - Giá trị hao mòn lũy kế (428.515) (567.678) (785.769) 32,48% 38,42% Chi phí xây dựng dở dang 53.170.864 58.128.264 49.116.927 9,32% (15,50%) III Bất động sản đầu tư 429.325 565.925 575.764 31,82% 1,74% - Nguyên giá 455.080 606.477 636.907 33,27% 5,02% - Giá trị hao mòn lũy kế (25.755) (40.552) (61.143) 57,45% 50,78% 46.667.551 53.479.917 58.439.749 14,60% 9,27% Đầu tư vào công ty liên kết 5.197.712 4.922.449 9.351.215 (5,30%) 89,97% Góp vốn liên doanh 14.311.465 18.600.602 23.783.691 29,97% 27,87% Đầu tư dài hạn khác 27.436.221 30.314.473 25.974.599 10,49% (14,32%) Dự phòng giảm giá đầu tư tài dài hạn (277.847) (357.607) (669.756) 28,71% 87,29% V Tài sản dài hạn khác 98.962.975 125.248.606 138.242.661 26,56% 10,37% Chi phí trả trước dài hạn 57.263.040 53.338.488 75.947.257 (6,85%) 42,39% 318.332 400.450 292.719 25,80% (26,90%) Chi phí tìm kiếm, thăm dò dầu khí 17.959.899 21.036.432 30.701.606 17,13% 42,74% Chi phí phát triển mỏ 23.037.521 50.225.576 31.027.693 118,02% (38,22%) 384.183 247.660 273.386 (35,54%) 10,39% IV Các khoản đầu tư tài dài hạn Tài sản thuế thu nhập hoãn lại Tài sản dài hạn khác Chỉ tiêu Năm 11 VI Lợi thương mại TỔNG TÀI SẢN Năm 12 Năm 13 Chênh lệch (%) 1.120.244 927.609 1.721.944 (17,20%) 85,63% 577.601.066 631.090.900 709.531.690 9,26% 12,43% Thang Long University Library