hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí MỞ ĐẦU Nhu cầu công nghiệp hoá - đại hoá đòi hỏi khối lượng vốn khổng lồ, vốn dài hạn, mà giai đoạn nay, thị trường tài đáp ứng phần nhỏ nhu cầu vốn ngắn hạn cho kinh tế Xuất phát từ đòi hỏi ấy, thị trường chứng khoán, với tư cách kênh huy vốn quan trọng cho công nghiệp hoá, đại hoá trở thành nhu cầu cấp thiết, khách quan điều kiện Tuy nhiên thị trường chứng khoán muốn hoạt động hiệu cần phải có hàng hoá cho (cổ phiếu, trái phiếu ) đồng thời phải có công ty chứng khoán chuyên mua bán, giao dịch loại hàng hoá Công ty chứng khoán tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung thị trường chứng khoán nói riêng Nhờ công ty chứng khoán mà lượng vốn khổng lồ đưa vào đầu tư từ nguồn lẻ tẻ công chúng tập hợp lại Như vậy, đời công ty chứng khoán giai đoạn nhu cầu khách quan Tuy nhiên để vào hoạt động có hiệu cần tiếp tục có điều chỉnh hợp lý Đề xuất: "Một số giải pháp nhằm hoàn thiện phát triển công ty chứng khoán Việt Nam nay" đưa kiến nghị góp phần vào việc hoàn thiện công ty chứng khoán giải pháp thúc đẩy hình thành công ty chứng khoán Đề tài nghiên cứu lí luận công ty chứng khoán từ đề xuất giải pháp hoàn thiện công ty chứng khoán cấu tổ chức; đội ngũ cán bộ, nhân viên; mô hình công ty; hệ thống tin học công ty chứng khoán, đồng thời đưa giải pháp, kiến nghị nhằm mở rộng phát triển công ty chứng khoán Nội dung đề tài gồm phần: Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí Chƣơng I: Vai trò công ty chứng khoán với hoạt động thị trường chứng khoán Chƣơng II: Thực tiễn hoạt động công ty chứng khoán Việt Nam Chƣơng III: Các giải pháp hoàn thiện phát triển công ty chứng khoán Việt Nam Do hạn chế lý luận, kinh nghiệm thực tế, điều kiện nghiên cứu nên viết em nhiều thiếu sót, em mong góp ý thầy cô, để viết tốt Em xin chân thành cảm ơn Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí CHƢƠNG I: VAI TRÒ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VỚI HOẠT ĐỘNG CỦA THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN Hoạt động thị trường chứng khoán Trên thị trường chứng khoán hoạt động giao dịch chứng khoán thực Xét mặt hình thức, hoạt động trao đổi mua bán chuyển nhượng chứng khoán việc thay đổi chủ thể nắm giữ chứng khoán; xét thực chất trình vận động tư hình thái tiền tệ, tức trình chuyển từ tư sở hữu sang tư kinh doanh Các quan hệ mua bán chứng khoán thị trường chứng khoán phản ánh thay đổi chủ thể sở hữu chứng khoán Xét nội dung, thị trường vốn thể quan hệ chất bên trình mua bán chứng khoán Thị trường chứng khoán biểu bên ngoài, hình thức giao dịch vốn cụ thể Các thị trường phân biệt, tách rời mà thống phản ánh quan hệ bên bên thị trường tư 1.1 Các thành viên thị trường chứng khoán - Người đầu tư chứng khoán - Người kinh doanh chứng khoán - Người tổ chức thị trường - Người quản lý giám sát hoạt động thị trường chứng khoán Ngoài đối tượng ra, có đối tượng tương hỗ quan trọng khác như: Các tổ chức toán bù trừ lưu giữ chứng khoán, tổ chức dịch vụ sang tên đăng ký lại quyền sở hữu chứng khoán, trung tâm đào tạo người hành nghề chứng khoán, hiệp hội nhà đầu tư, hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán Trong đối tượng người kinh doanh chứng khoán (trong có Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí công ty chứng khoán) giữ vai trò quan trọng đảm bảo cho thị trường chứng khoán hoạt động ổn định có hiệu 1.2 Công ty chứng khoán 1.2.1 Mô hình tổ chức hoạt động công ty chứng khoán 1.2.1.1 Các mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán Vì công ty chứng khoán loại hình định chế tài đặc biệt nên vấn đề xác định mô hình tổ chức kinh doanh có nhiều điểm khác nước Mỗi nước có mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán riêng, phù hợp với đặc điểm hệ thống tài tuỳ thuộc vào cân nhắc lợi hại người làm công tác quản lý nhà nước Tuy nhiên, ta khái quát lên ba mô hình là: mô hình công ty chứng khoán ngân hàng hay mô hình ngân hàng đa (bao gồm: Ngân hàng đa toàn phần, Ngân hàng đa phần) công ty chuyên doanh chứng khoán 1.2.1.2 Những nét đặc trưng tổ chức công ty chứng khoán Do công ty chứng khoán hình thức định chế đặc biệt, có hoạt động nghiệp vụ đặc thù nên mặt tổ chức có nhiều điểm khác biệt so với công ty thông thường Các công ty chứng khoán nước khác nhau, chí quốc gia có tổ chức khác tuỳ thuộc vào tính chất công việc công ty mức độ phát triển thị trường Tuy vậy, chúng có số đặc trưng bản: * Chuyên môn hoá phân cấp quản lí Công ty chứng khoán có trình độ chuyên môn hoá cao phòng ban, phận, đơn vị kinh doanh nhỏ * Nhân tố người Trong công ty chứng khoán, quan hệ với khác hàng giữ vai trò quan trọng, đòi hỏi nhân tố người phải quan tâm, trọng Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí * Ảnh hưởng thị trường tài Thị trường tài nói chung thị trường chứng khoán nói riêng có ảnh hưởng lớn tới sản phẩm, dịch vụ, khả thu lợi nhuận công ty chứng khoán Thị trường chứng khoán phát triển công cụ tài đa dạng, hàng hoá dịch vụ phong phú, qua công ty chứng khoán mở rộng hoạt động thu nhiều lợi nhuận Với trình độ phát triển khác thị trường, công ty chứng khoán phải có cấu tổ chức đặc thù để đáp ứng nhu cầu riêng 1.2.2 Các nghiệp vụ công ty chứng khoán Nhìn chung có ba nghiệp vụ kinh doanh là: - Nghiệp vụ môi giới chứng khoán - Nghiệp vụ tự doanh - Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Ngày nay, thị trường ngày phát triển nhu cầu thân công ty chứng khoán ngày mở rộng nên phát sinh nhiều nghiệp vụ như: cho vay kí quĩ, tư vấn đầu tư, quản lí danh mục đầu tư, quản lí thu nhập chứng khoán Đồng thời công ty chứng khoán ngày hoạt động lĩnh vực tiền tệ, ngân hàng, bảo hiểm 1.2.2.1 Nghiệp vụ môi giới Bản chất nghiệp vụ Công ty chứng khoán tiến hành nghiệp vụ môi giới đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch sở giao dịch chứng khoán thị trường OTC Qui trình giao dịch Quá trình môi giới công ty chứng khoán thường qua bước chủ yếu thể sơ đồ sau: Bước 1: Mở tài khoản (1) Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí Bước 2: Nhận lệnh (2) Bước 3: Chuyển lệnh tới thị trường phù hợp để thực lệnh (3) Bước 4: Xác nhận kết thực lệnh cho khách hàng (4) Bước 5: Thanh toán giao hàng (2) (1) Công ty chứng khoán Khách hàng (5) (3) (4) Bước 1: Mở tài khoản Công ty chứng khoán yêu cầu khách hàng mở tài khoản giao dịch (tài khoản tiền mặt tài khoản kí quĩ) Tài khoản kí quĩ dùng cho giao dịch kí quĩ tài khoản giao dịch dùng cho giao dịch thông thường Bước 2: Nhận đơn đặt hàng Khách hàng lệnh mua, bán cho công ty chứng khoán nhiều hình thức: Điện thoại, telex, phiếu lệnh Nếu lệnh bán, công ty chứng khoán yêu cầu khách hàng xuất trình số chứng khoán muốn bán trước thực đơn hàng đề nghị phải kí quĩ phần số chứng khoán cần bán theo tỉ lệ uỷ ban chứng khoán qui định Nếu lệnh mua, công ty đề nghị khách hàng mức tiền kí quĩ định tài khoản kí quĩ khách hàng công ty Khoản tiền thường 40% trị giá mua theo lệnh Bước 3: Chuyển lệnh tới thị trường phù hợp để thực Trước đây, người đại diện công ty gửi tất lệnh mua, bán khách hàng tới phận thực lệnh phòng kinh doanh giao dịch công ty Ở đây, người thư kí kiểm tra xem chứng khoán mua bán thị Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí trường (tập trung, phi tập trung ) Sau đó, người thư kí gửi lệnh đến thị trường để thực Ngày nay, công ty chứng khoán có mạng lưới thông tin trực tiếp từ trụ sở tới phòng giao dịch Do vậy, lệnh mua, bán chuyển trực tiếp tới phòng giao dịch Sở giao dịch chứng khoán mà không cần chuyển qua phòng thực lệnh Bước 4: Xác nhận cho khách hàng Sau thực lệnh xong, công ty chứng khoán gửi cho khách hàng phiếu xác nhận thi hành xong lệnh Bước 5: Thanh toán bù trừ giao dịch Hoạt động bao gồm việc đối chiếu giao dịch bù trừ kết giao dịch Hiện nước áp dụng việc đối chiếu cố định: Sở giao dịch chứng khoán tiến hành bù trừ sở nội dung lệnh công ty chứng khoán chuyển vào hệ thống Những sai sót công ty chứng khoán công ty chứng khoán tự sửa chữa Việc bù trừ kết giao dịch kết thúc việc in chứng từ toán Chứng từ gửi cho công ty chứng khoán Nó sở để thực toán giao chứng khoán Bước 6: Thanh toán giao hàng Đến ngày toán, người mua giao tiền thông qua ngân hàng định toán; người bán giao chứng khoán thông qua hình thức chuyển khoản trung tâm lưu kí chứng khoán Sau hoàn tất thủ tục Sở, công ty toán tiền chứng khoán cho khách hàng thông qua hệ thống tài khoản khách hàng mở công ty chứng khoán 1.2.2.2 Nghiệp vụ bảo lãnh Bản chất bảo lãnh Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí Bảo lãnh phát hành việc hỗ trợ đơn vị phát hành huy động vốn cách bán chứng khoán thị trường Có ba hình thức bảo lãnh phát hành mà giới thường áp dụng: Một là, bảo lãnh chắn: công ty bảo lãnh phát hành nhận mua toàn số chứng khoán đợt phát hành công ty phát hành sau bán công chúng Hai là, bảo lãnh cố gắng tối đa: hình thức mà công ty bảo lãnh phát hành hứa cố gắng tối đa để bán hết số chứng khoán cần phát hành cho công ty phát hành Ba là, bảo lãnh bảo đảm tất không: trường hợp áp dụng công ty phát hành chứng khoán cần số vốn định 1.2.2.3 Nghiệp vụ tự doanh Đây nghiệp vụ kinh doanh công ty chứng khoán dùng kinh phí để mua bán chứng khoán, họ tự chịu rủi ro làm thêm nhiệm vụ tạo thị trường cho loại chứng khoán 1.2.2.4 Các nghiệp vụ phụ trợ * Nghiệp vụ tín dụng Ở thị trường phát triển hoạt động thông dụng Còn thị trường chưa phát triển hoạt động bị hạn chế, định chế tài đặc biệt phép cấp vốn vay Một số nước qui định không phép cho vay kí quỹ Cho vay kí quỹ hình thức cấp tín dụng công ty chứng khoán cho khách hàng để họ mua chứng khoán sử dụng chứng khoán làm vật chấp cho khoản vay Khi thực nghiệp vụ này, công ty chứng khoán phải dàn xếp với ngân hàng phải chịu trách nhiệm khoản vay * Tư vấn đầu tư tư vấn tài công ty Đây việc cung cấp thông tin đối tượng chứng khoán, thời hạn, vấn đề mang tính quy luật hoạt động đầu tư chứng khoán Nó đòi hỏi Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí nhiều kiến thức, chuyên môn kỹ yêu cầu vốn không cao Tính trung thực cá nhân hay công ty tư vấn có ý nghĩa quan trọng * Nghiệp vụ quản lí danh mục đầu tư Đây dạng tư vấn đầu tư mức độ cao khách hàng uỷ thác cho công ty chứng khoán thay mặt định đầu tư theo nguyên tắc mà khách hàng yêu cầu Thông thường nghiệp vụ tuân thủ theo bốn bước bản: Bước 1: Công ty chứng khoán khách hàng tiếp xúc tìm hiểu khả Bước 2: Công ty khách hàng tiến hành kí hợp đồng quản lí Bước 3: Thực hợp đồng quản lí Bước 4: Khi đến hạn kết thúc hợp đồng công ty phải khách hàng bàn bạc, định xem gia hạn hay lí hợp đồng Khi công ty bị phá sản, tài sản uỷ thác khách hàng phải tách riêng không dùng để trả nghĩa vụ nợ cho công ty chứng khoán Khoản phí mà công ty chứng khoán nhận dựa số lợi nhuận thu cho khách hàng * Nghiệp vụ quản lí thu nhập chứng khoán (quản lí cổ tức) Nghiệp vụ xuất phát từ nghiệp vụ lưu kí chứng khoán Công ty phải thực hoạt động theo dõi tình hình thu lãi chứng khoán đến hạn để thu hộ gửi báo cáo cho khách hàng Trên thực tế, công ty chứng khoán không trực tiếp quản lí mà lưu kí trung tâm lưu giữ chứng khoán Ngoài nghiệp vụ trên, công ty chứng khoán tiến hành số hoạt đông khác như: cho vay chứng khoán, quản lí quỹ đầu tư, quản lí vốn, kinh doanh bảo hiểm Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí 1.2.3 Điều kiện thành lập công ty chứng khoán Hoạt động công ty chứng khoán có ảnh hưởng nhiều tới lợi ích công chúng nên phải đáp ứng số điều kiện định Nhìn chung, qui định điều kiện thành lập, cấp phép hoạt động cho công ty chứng khoán thể hai khía cạnh sau: Điều kiện vốn: Công ty chứng khoán phải có vốn điều lệ tối thiểu vốn pháp định Vốn pháp định qui định cụ thể cho loại nghiệp vụ Điều kiện nhân sự: Những người quản lí hay nhân viên công ty chứng khoán phải có đầy đủ kiến thức, kinh nghiệm độ tín nhiệm Thông thường, nhân viên công ty chứng khoán phải có giấy phép hành nghề Như vậy, điều kiện thành lập công ty chứng khoán có khác nước giới Tùy theo đặc thù quốc gia, công ty chứng khoán tổ chức theo nhiều mô hình khác Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí CHƢƠNG II: THỰC TIỄN HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM HIỆN NAY Quá trình thành lập công ty chứng khoán Việt Nam Ở Việt Nam, giai đoạn đầu phát triển TTCK, quy mô thị trường nhỏ nên số lượng công ty chứng khoán Điều phù hợp nhằm giảm cạnh tranh gay gắt bối cảnh chi phí ban đầu công ty thành lập lớn mà thu nhập nhỏ, chưa đủ khả bù đắp chi phí Ngoài ra, để đảm bảo nguyên tắc xây dựng thị trường chứng khoán hiệu an toàn từ giai đoạn đầu, chọn công ty có quy mô lớn chất lượng cao tham gia hoạt động kinh doanh chứng khoán để giảm thiểu rủi ro Khi thị trường phát triển hiệu quả, quy mô dung lượng thị trường lớn, số lượng công ty chứng khoán tăng lên để đáp ứng nhu cầu thị trường Hiện có 07 công ty chứng khoán thành lập vào hoạt động Bảng 1: Danh sách công ty chứng khoán Số thứ tự Tên công ty Vốn ĐL (tỷ VNĐ) Bảo 43 01 CTCPCK Việt 02 CTTNHHCKNHĐT PT Việt Nam 03 CTCPCK- Sài 06 Gòn CTCPCK-Đệ 43 Nhất 04 05 CTTNHHCKThăng Long 50 09 Các HĐ nghiệp vụ - Môi giới - Tự doanh - Quản lý DMĐT - Bảo lãnh phát hành - Tư vấn đầu tư CK - Môi giới - Tự doanh - Quản lý DMĐT - Bảo lãnh phát hành - Tư vấn đầu tư CK - Môi giới - Tư vấn đầu tư C K - Môi giới - Tự doanh - Quản lý DMĐT - Bảo lãnh phát hành - Tư vấn đầu tư CK - Môi giới - Quản lý DMĐT Số GP HĐKDCK 01/GPHĐKD 26/11/1999 Số NV hành nghề 12 02/GPHĐKD26/ 08 11/1999 03/GPHĐKD05/ 08 04/2000 04/GPHĐKD08/ 09 04/2000 05/GPHĐKD11/ 07 05/2000 Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí 06 CTTNHHCKACB 43 07 CTTNHHCKNHCTVN 55 - Tư vấn đầu tư CK - Môi giới - Tự doanh - Quản lý DMĐT - Bảo lãnh phát hành - Tư vấn đầu tư CK - Môi giới - Tự doanh - Quản lý DMĐT - Bảo lãnh phát hành - Tư vấn đầu tư CK - Lưu ký chứng khoán 06/GPHĐKD29/ 03 06/2000 07/GPHĐKD06/ 20 10/2000 1.1 Mô hình công ty chứng khoán Việt Nam Qua nghiên cứu mô hình công ty chứng khoán nước ta nhận thấy thị trường từ thị trường phát triển đến thị trường cho phép ngân hàng tham gia vào kinh doanh chứng khoán mức độ phạm vi khác Ngay thị trường phát triển Mỹ, Nhật trước không cho phép ngân hàng tham gia vào hoạt động chứng khoán có quy định nới lỏng có xu hướng chuyển dần từ mô hình công ty chứng khoán chuyên doanh tuý sang mô hình đa kiểu Anh, tức ngân hàng phép tham gia kinh doanh chứng khoán thông qua công ty độc lập Ở Việt Nam nay, ngành chứng khoán hoạt động kinh doanh chứng khoán hoàn toàn mẻ dân chúng mà tổ chức kinh doanh nước ta Việc tham gia tổ chức tín dụng cụ thể ngân hàng thương mại vào kinh doanh chứng khoán giai đoạn đầu thị trường cần thiết Với đội ngũ cán đào tạo thông thạo việc kinh doanh công cụ thị trường tiền tệ, có kinh nghiệm việc đánh giá dự án đầu tư với mạng lưới hoạt động rộng rãi khắp nưóc, việc tham gia ngân hàng góp phần phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam Có thể nhận thấy mô hình công ty chứng khoán Việt Nam kết hợp mô hình ngân hàng đa phần mô hình công ty chuyên Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí doanh chứng khoán Chúng ta học tập rút kinh nghiệm từ mô hình nước hạn chế tiêu cực phát sinh từ không ngừng nâng cao hiệu hoạt động công ty chứng khoán Các công ty chứng khoán với nghiệp vụ chuyên môn, kinh nghiệm nghề nghiệp máy tổ chức thích hợp người trung gian môi giới, mua bán, bão lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư thực số dịch vụ khác cho người đầu tư người phát hành thị trường chứng khoán Hoạt động công ty chứng khoán có ảnh hưởng lớn tới lợi ích đông đảo công chúng Do đó, yêu cầu pháp lý công ty chứng khoán chặt chẽ 1.2 Phòng giao dịch (Phòng kinh doanh): Thực giao dịch Sở giao dịch Thông thường phòng giao dịch gồm phận: - Bộ phận môi giới cho khách hàng - Bộ phận giao dịch cho thân công ty - Bộ phận nghiên cứu phân tích chứng khoán 1.2.1 Phòng Tài chính- Kế toán: Được chia thành hai phận chủ yếu: Bộ phận Kế toán Bộ phận Tài 1.2.2 Phòng Marketing: Chức chủ yếu quan hệ với khách hàng công ty, nhận lệnh từ khách hàng sau chuyển qua phòng giao dịch để thực hiện, nghiên cứu phát triển thị trường 1.2.3 Phòng quản trị hành chính-tổng hợp: Có nhiệm vụ: + Duy trì sở kinh doanh, văn phòng làm việc, trang thiết bị đồ dùng văn phòng nói chung, cung cấp văn phòng phẩm, trì điện nước, nhà ăn Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí + Tổ chức gặp gỡ, làm việc với quan hữu quan, tổ chức quốc tế, tổ chức kinh doanh khác + Ký kết quản lý hợp đồng tuyển dụng lao động, quản lý nhân 1.2.4 Phòng đăng ký, lưu ký lưu trữ thông tin: Thực công việc liên quan đến lưu ký, đăng ký chứng khoán lưu trữ thông tin giao dịch chứng khoán, tài khoản khách hàng 1.3 Hoạt động TTGDCK 1.3.1 Giao dịch chứng khoán Tính đến 31/01/2001 TTGDCK TP Hồ Chí Minh thực 76 phiên giao dịch với tổng khối lượng chứng khoán giao dịch là: 4.481.200 cổ phiếu, 26.280 trái phiếu, đạt tổng giá trị 124.603 tỷ đồng Giao dịch cổ phiếu chiếm 98% tổng giá trị giao dịch, giao dịch trái phiếu chiếm 2% tổng giá trị giao dịch - Tính theo loại cổ phiếu, giá trị giao dịch REE 24.516 tỷ đồng chiếm 19,6%; SAM 76.313 tỷ đồng chiếm 61,2%; HAP 20.142 tỷ đồng chiếm 16,1%; TMS 833 triệu đồng chiếm 0,67%; LAF 228 triệu đồng chiếm 0,18% - Khối lượng trái phiếu Chính phủ giao dịch 390 trái phiếu đạt trị giá 39,2 triệu đồng, chiếm 0,03% - Khối lượng trái phiếu Ngân hàng đầu tư phát triển Việt nam giao dịch 25.890 trái phiếu đạt trị giá 2,28 tỷ đồng chiếm 2% Bảng 2: Giá trị giao dịch số loại trái phiếu cổ phiếu (Đơn vị: Triệu đồng) Chứng khoán REE SAM HAP TMS LAF Giá trị giao dịch 24516 76313 20142 833 228 Tỷ trọng (%) 19,68 61,25 16,17 0,67 0,18 Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí Trái phiếu Chính phủ Trái phiếu NHĐT PT Tổng 39,2 2528 124599,2 0,03 2,03 100 1.3.2 Tình hình giá giao dịch chứng khoán * Giá cổ phiếu: Diễn biến giá loại cổ phiếu: Bảng 3: Giá số loại cổ phiếu (Đơn vị: VNĐ/Cổ phiếu) Ngày giao Cổ phiếu dịch REE 26/07/2000 SAM 28/07/2000 HAP 04/08/2000 TMS 04/08/2000 LAF 15/12/2000 Chỉ số VN-INDEX tăng liên tục Giá trần 16000 17000 16000 14000 17000 qua Giá cổ phiếu Tỷ lệ phiên giao dịch (%) 31/01/2003 39400 146 39200 130 52000 225 40900 192 20800 22 phiên giao dịch, đạt 245, điểm vào phiên giao dịch ngày 31/01/ 2003 * Giá trái phiếu: - Kể từ tháng 10/2001 đến 31/01/2003, trái phiếu Chính phủ giao dịch nên giá không thay đổi, mức 100.800 đồng/trái phiếu - Giá trái phiếu NHĐT PT Việt Nam tăng từ 97.800 VNĐ/trái phiếu vào ngày giao dịch 15/11/2001 tăng lên đến 99.200 VNĐ/trái phiếu vào ngày giao dịch 29/12/2001 đến tháng 01/2003 giá trái phiếu 93.000 VNĐ/trái phiếu Giá chứng khoán có xu hướng tăng liên tục Cổ phiếu REE, SAM xuống giá vài ngày, sau lại có xu hướng tăng trở lại Chỉ số VNINDEX có xu hướng tăng đều, trung bình phiên giao dịch tăng 1,07% Đây dấu hiệu đáng mừng cho TTCK hoạt động thời gian ngắn Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí 1.3.3 Hoạt động lưu ký toán bù trừ chứng khoán Quá trình thực lưu ký chứng khoán phục vụ tốt cho giao dịch chứng khoán, tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động giao dịch TTGDCK Công chúng đầu tư bắt đầu quen với khái niệm lưu ký, ghi sổ thông qua TTGDCK số khái niệm trình thực quyền cổ đông thông qua TTGDCK TTGDCK thực đăng ký, lưu ký toán bù trừ cho loại chứng khoán niêm yết NHĐT PT Việt Nam thực tốt vai trò Ngân hàng định toán cho TTGDCK, góp phần bảo đảm thời gian thực việc toán bù trừ cho giao dịch Đến nay, hầu hết thành viên lưu ký nước chưa triển khai hoạt động nhà đầu tư nước chưa xúc tiến thủ tục cần thiết để tham gia giao dịch chứng khoán Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí CHƢƠNG III: CÁC GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN VÀ PHÁT TRIỂN CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM HIỆN NAY Mục tiêu phƣơng hƣớng thời gian tới Qua nghiên cứu mô hình công ty chứng khoán nước thực tiễn hoạt động công ty chứng khoán Việt Nam thời gian qua rút số học nhằm hoàn thiện công ty chứng khoán mặt: mô hình công ty; đội ngũ cán bộ, công nhân viên công ty chứng khoán hệ thống tin học phục vụ giao dịch triển khai nghiệp vụ Đồng thời, rút số học nhằm mở rộng phát triển công ty chứng khoán thời gian tới Thứ nhất, mô hình công ty Trong thời gian trước mắt cần phải trì mô hình ngân hàng đa phần công ty chuyên doanh chứng khoán Thứ hai, chế độ quản lí Việc trì chế độ cấp phép đồi với công ty xin hoạt động kinh doanh chứng khoán Việt Nam điều tất yếu đặc biệt cần thiết Thứ ba, hình thức pháp lý công ty chứng khoán Điều bắt buộc chung tổ chức muốn kinh doanh chứng khoán phải công ty cổ phần hay công ty TNHH Thứ tư, tham gia nước Trong thời gian trước mắt cần hạn chế tham gia bên nước vào thành lập tổ chức kinh doanh chứng khoán Việt Nam Thứ năm, hoạt động kinh doanh chứng khoán công ty chứng khoán cần phải có tách bạch nghiệp vụ chứng khoán nghiệp vụ tài khác, hoạt động môi giới chứng khoán hoạt động tự doanh Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí Thứ sáu, thời gian tới số lượng công ty chứng khoán cần mở rộng nhằm thúc đẩy hoạt động thị trường chứng khoán, nâng cao tính khoản cho thị trường, cung cấp dịch vụ nhanh chóng, kịp thời, thu hút tham gia nhà đầu tư nhà phát hành vào thị trường chứng khoán Để thực mục tiêu cần có giải pháp hoàn thiện công ty chứng khoán mặt mô hình công ty, nguồn nhân lực công ty chứng khoán, đồng thời có điều kiện tiền đề để mở rộng phát triển công ty chứng khoán Sau số giải pháp nhằm hoàn thiện phát triển công ty chứng khoán Việt Nam Các giải pháp hoàn thiện công ty chứng khoán 2.1 Giải pháp hoàn thiện mô hình công ty chứng khoán Hiện nay, kết hợp mô hình ngân hàng đa phần mô hình công ty chuyên doanh chứng khoán Theo đó, ngân hàng muốn tham gia vào hoạt động kinh doanh chứng khoán phải thành lập công ty pháp nhân riêng biệt, hạch toán độc lập 2.2 Giải pháp hoàn thiện nguồn nhân lực công ty chứng khoán Đây vấn đề xem khó khăn phức tạp việc xây dựng hình thành hệ thống công ty kinh doanh chứng khoán.Trước hết, Việt Nam có hoạt động kinh doanh chứng khoán nhân lực trang bị kiến thức hoạt động Đối với công ty chứng khoán, lĩnh vực hoạt động kinh doanh thị trường vốn, cá nhân thực kinh doanh chứng khoán phải đáp ứng nhiều tiêu chuẩn chuyên môn, đạo đức nghề nghiệp khắt khe có tính đặc thù riêng có hoạt động Để cấp giấy phép hành nghề, cá nhân phải qua khoá đào tạo: - Khóa đào tạo Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí - Khoá đào tạo nâng cao - Khoá đào tạo luật pháp - Khoá đào tạo nghiệp vụ Nhà nước quy định thời hạn hiệu lực giấy phép hành nghề kinh doanh chứng khoán 2.3 Giải pháp hoàn thiện hệ thống tin học cho công ty chứng khoán Các giải pháp tin học cho hoạt động quản lí công ty chứng khoán thực theo hai cách Cách thứ công ty chứng khoán xây dựng hệ thống tin học - tự động hoá cho riêng Cách thứ hai công ty hợp tác phát triển hệ thống chung Ở Việt Nam học tập kinh nghiệm Trung Quốc giao cho Trung tâm giao dịch chứng khoán với công ty chứng khoán Việt Nam xây dựng hệ thống tin học thống cho hoạt động kinh doanh công ty Đương nhiên, hệ thống tin học - tự động hoá giao dịch công ty gắn liền phù hợp với hệ thống giải pháp tin học Trung tâm giao dịch chứng khoán Về lâu dài thị trường phát triển, hệ thống thông tin giao dịch Sở giao dịch kết nối với công ty chứng khoán qua mạng diện rộng công ty chứng khoán trực tiếp giao dịch trụ sở Các giải pháp nhằm mở rộng phát triển công ty chứng khoán * Giải pháp tạo hành lang pháp lý cho công ty chứng khoán * Giải pháp tăng cường việc quản lý, tra, giám sát công ty chứng khoán * Giải pháp tạo hàng hoá cho thị trường chứng khoán Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí KẾT LUẬN Để thị trường chứng khoán phát triển nhanh chóng, yếu tố quan trọng thiếu hình thành tổ chức tham gia kinh doanh thị trường Đối tượng góp phần nâng cao tính khoản cho loại chứng khoán, bảo đảm thị trường chứng khoán hoạt động có trật tự, công hiệu Vì vậy, việc thành lập phát triển tổ chức kinh tế hoạt động thị trường chứng khoán, có công ty chứng khoán, phù hợp với nhu cầu khách quan phát triển thị trường vốn thị trường chứng khoán Việt Nam Đề tài: "Một số biện pháp hoàn thiện phát triển công ty chứng khoán Việt Nam " thực nhằm đáp ứng yêu cầu cấp bách thực tiễn phát triển thị trường chứng khoán Việt nam việc hoàn thiện hệ thống tổ chức kinh doanh chứng khoán Trên sở nghiên cứu kinh nghiệm quốc tế vấn đề đặc thù Việt nam (như hệ thống pháp lý hành, tiềm lực tài nhân lực chủ thể Việt nam, xu hướng phát triển kinh tế Việt nam ) Đề tài đề xuất giải pháp hoàn thiện hệ thống công ty chứng khoán Việt nam nay, đồng thời tìm biện pháp nhằm mở rộng phát triển công ty chứng khoán thời gian tới TÀI LIỆU THAM KHẢO Thị trường chứng khoán GS, T S Lê Văn Tư - Lê Tùng Vân NXB Thống kê Lý thuyết tiền tệ - Ngân hàng - Học viện Ngân hàng Lý thuyết tiền tệ - Ngân hàng Miskin Tạp chí NH, tạp chí Tài chính, tạp chí Chứng khoán Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí Một số tạp chí khác MỤC LỤC Lời nói đầu Chƣơng I Vai trò công ty chứng khoán với hoạt động thị trƣờng chứng khoán Hoạt động thị trường chứng khoán 1.1 Các thành viên thị trường chứng khoán 1.2 Công ty chứng khoán 1.2.1 Mô hình tổ chức hoạt động công ty chứng khoán 1.2.2 Các nghiệp vụ côn ty chứng khoán 1.2.3 Điều kiện thành lập công ty chứng khoán Chƣơng II Thực tiễn hoạt động công ty chứng khoán Việt Nam 11 Quá trình thành lập công ty chứng khoán Việt Nam 11 1.1 Mô hình công ty chứng khoán Việt Nam 12 1.2 Phòng giao dịch (phòng kinh doanh) 13 1.2.1 Phòng tài - kế toán 13 1.2.2 Phòng Marketing 13 1.2.3 Phòng quản trị hành - tổng hợp 13 1.2.4 Phòng đăng ký, lưu ký lưu trữ thông tin 14 1.3 Hoạt động TTGDCK 14 1.3.1 Giao dịch chứng khoán 14 1.3.2 Tình hình giá giao dịch chứng khoán 15 Thuviennet.vn hocthuat.vn –Tài liệu online miễn phí 1.3.3 Hoạt động lưu ký toán bù trừ chứng khoán 15 Chƣơng III Các giải pháp hoàn thiện phát triển công ty chứng khoán Việt Nam 17 Mục tiêu phương hướng thời gian tới 17 Các giải pháp hoàn thiện công ty chứng khoán 18 2.1 Giải pháp hoàn thiện mô hình công ty chứng khoán 18 2.2 Giải pháp hoàn thiện nguồn nhân lực công ty chứng khoán 18 2.3 Giải pháp hoàn thiện hệ thống tin học cho công ty chứng khoán 19 Các giải pháp nhằm mở rộng phát triển công ty chứng khoán 19 Kết luận 20 Tài liệu tham khảo 20 Thuviennet.vn [...]... mở rộng và phát triển các công ty chứng khoán Sau đây là một số giải pháp nhằm hoàn thiện và phát triển các công ty chứng khoán ở Việt Nam hiện nay 2 Các giải pháp hoàn thiện công ty chứng khoán 2.1 Giải pháp hoàn thiện mô hình công ty chứng khoán Hiện nay, chúng ta đang kết hợp mô hình ngân hàng đa năng một phần và mô hình công ty chuyên doanh chứng khoán Theo đó, các ngân hàng muốn tham gia vào hoạt... phương hướng trong thời gian tới 17 2 Các giải pháp hoàn thiện công ty chứng khoán 18 2.1 Giải pháp hoàn thiện mô hình công ty chứng khoán 18 2.2 Giải pháp hoàn thiện nguồn nhân lực trong các công ty chứng khoán 18 2.3 Giải pháp hoàn thiện hệ thống tin học cho các công ty chứng khoán 19 3 Các giải pháp nhằm mở rộng và phát triển các công ty chứng khoán 19 Kết luận 20 Tài liệu... THIỆN VÀ PHÁT TRIỂN CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM HIỆN NAY 1 Mục tiêu và phƣơng hƣớng trong thời gian tới Qua nghiên cứu mô hình công ty chứng khoán các nước và thực tiễn hoạt động của các công ty chứng khoán ở Việt Nam thời gian qua chúng ta có thể rút ra một số bài học nhằm hoàn thiện các công ty chứng khoán ở các mặt: mô hình công ty; đội ngũ cán bộ, công nhân viên trong các công ty chứng khoán. .. loại chứng khoán, bảo đảm thị trường chứng khoán hoạt động có trật tự, công bằng và hiệu quả Vì vậy, việc thành lập và phát triển các tổ chức kinh tế hoạt động trên thị trường chứng khoán, trong đó có các công ty chứng khoán, là phù hợp với nhu cầu khách quan về phát triển thị trường vốn và thị trường chứng khoán Việt Nam Đề tài: "Một số biện pháp hoàn thiện và phát triển công ty chứng khoán ở Việt Nam. .. Trung tâm giao dịch chứng khoán Về lâu dài khi thị trường phát triển, hệ thống thông tin và giao dịch của Sở giao dịch sẽ kết nối với công ty chứng khoán qua mạng diện rộng và các công ty chứng khoán có thể trực tiếp giao dịch tại trụ sở của mình 3 Các giải pháp nhằm mở rộng và phát triển các công ty chứng khoán * Giải pháp tạo hành lang pháp lý cho các công ty chứng khoán * Giải pháp tăng cường việc... hình tổ chức và hoạt động của công ty chứng khoán 4 1.2.2 Các nghiệp vụ cơ bản của côn ty chứng khoán 5 1.2.3 Điều kiện thành lập công ty chứng khoán 9 Chƣơng II Thực tiễn hoạt động của các công ty chứng khoán ở Việt Nam hiện nay 11 1 Quá trình thành lập các công ty chứng khoán ở Việt Nam 11 1.1 Mô hình công ty chứng khoán ở Việt Nam 12 1.2 Phòng giao dịch (phòng... phí CHƢƠNG II: THỰC TIỄN HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN Ở VIỆT NAM HIỆN NAY 1 Quá trình thành lập các công ty chứng khoán ở Việt Nam Ở Việt Nam, trong giai đoạn đầu phát triển TTCK, vì quy mô thị trường còn nhỏ nên số lượng các công ty chứng khoán hiện nay còn ít Điều này là phù hợp nhằm giảm sự cạnh tranh gay gắt trong bối cảnh chi phí ban đầu của các công ty khi mới thành lập là rất lớn mà thu... trường chứng khoán, nâng cao tính thanh khoản cho thị trường, cung cấp các dịch vụ nhanh chóng, kịp thời, thu hút sự tham gia của các nhà đầu tư và các nhà phát hành vào thị trường chứng khoán Để thực hiện được các mục tiêu trên cần có những giải pháp hoàn thiện các công ty chứng khoán ở các mặt như mô hình công ty, nguồn nhân lực trong các công ty chứng khoán, đồng thời có các điều kiện tiền đề để mở rộng... ở Việt Nam hiện nay " được thực hiện nhằm đáp ứng yêu cầu cấp bách của thực tiễn phát triển thị trường chứng khoán Việt nam trong việc hoàn thiện hệ thống các tổ chức kinh doanh chứng khoán Trên cơ sở nghiên cứu kinh nghiệm quốc tế và những vấn đề đặc thù của Việt nam (như hệ thống pháp lý hiện hành, tiềm lực tài chính và nhân lực của các chủ thể Việt nam, xu hướng phát triển kinh tế Việt nam ) Đề tài... nhân lực của các chủ thể Việt nam, xu hướng phát triển kinh tế Việt nam ) Đề tài đã đề xuất các giải pháp hoàn thiện hệ thống các công ty chứng khoán ở Việt nam hiện nay, đồng thời tìm ra các biện pháp nhằm mở rộng và phát triển các công ty chứng khoán trong thời gian tới TÀI LIỆU THAM KHẢO 1 Thị trường chứng khoán GS, T S Lê Văn Tư - Lê Tùng Vân NXB Thống kê 2 Lý thuyết tiền tệ - Ngân hàng - Học viện