Đang tải... (xem toàn văn)
Các giải pháp nâng cao năng lực quản trị tài chính tại Công ty TANIMEX
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ Tp.HCM -----#"----- PHẠM THỊ HÀ GIANG CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TANIMEX LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh – Năm 2008 Đề tài: Các giải pháp nâng cao năng lực quản trị tài chính tại Công ty Tanimex Những kết quả đạt được khi nghiên cứu đề tài luận văn Khẳng định một số nhận thức mới liên quan đến vai trò của quản trị tài chính trong nền kinh tế hiện đại. Đề xuất các giải pháp thay đổi cơ cấu tổ chức bộ phận tài chính kế toán công ty cho phù hợp với giai đoạn mới. Đề xuất các giải pháp ứng dụng mô hình quản trị tài chính trong việc ra quyết định nhằm nâng cao khả năng huy động vốn, quản lý và sử dụng nguồn vốn có hiệu quả. Xây dựng cấu trúc vốn tối ưu cho Công ty trên cơ sở lý thuyết cấu trúc vốn tối ưu. Đề xuất các giải pháp đẩy mạnh hoạt động quản trị rủi ro tài chính tại Công ty. LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn tốt nghiệp này được hoàn thành bởi sự nghiên cứu nghiêm túc của tôi trong thời gian qua. Luận văn “Các giải pháp nâng cao năng lực quản trị tài chính tại Công ty Tanimex” xuất phát từ nhu cầu thực tế trong giai đoạn hội nhập kinh tế quốc tế. Để hoàn thành luận văn này, bên cạnh sự nghiên cứu, kinh nghiệm thực tiễn trong hoạt động quản trị tài chính tại công ty Tanimex của bản thân tác giả còn có sự hướng dẫn tận tình của cán bộ hướng dẫn khoa học : TS. Nguyễn Văn Lương. Xin gửi lời cảm ơn chân thành đến cán bộ hướng dẫn khoa học và toàn thể Quý Thầy cô. Phạm Thị Hà Giang Lớp TCDN Đêm 1 Chuyên ngành: Kinh tế tài chính – Ngân hàng MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC HÌNH PHẦN MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1 .1 TỔNG QUAN VỀ NĂNG LỰC QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG .1 1.1 Khái niệm về năng lực quản trị tài chính doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường. . 1 1.2 Quản trị tài chính trong doanh nghiệp . 2 1.2.1 Các quyết định tài chính .2 1.2.2 Quản trị nguồn vốn .6 1.2.3 Quản trị rủi ro trong doanh nghiệp 12 1.2.4 Lập kế hoạch tài chính .18 1.3 Năng lực quản trị tài chính hiện đại trong nền kinh tế thị trường và kinh nghiệm quản lý tài chính của một số công ty trong nước và quốc tế. . 23 1.3.1 Kinh nghiệm quản trị tài chính của quốc tế 24 1.3.2 Quản trị tài chính trong các doanh nghiệp ở Việt Nam .25 1.3.3 Một vài ví dụ về tầm quan trọng và kinh nghiệm rút ra trong quản trị tài chính ảnh hưởng đến sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp 27 TÓM TẮT CHƯƠNG I 30 CHƯƠNG 2 .31 THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TANIMEX HIỆN NAY 31 2.1 Giới thiệu về công ty Tanimex 31 2.1.1 Quá trình chuyển đổi từ công ty nhà nước sang công ty cổ phần 31 2.1.2 Lĩnh vực hoạt động 32 2.2 Tình hình quản trị tài chính hiện nay 33 2.2.1 Nguồn vốn tài trợ và cấu trúc vốn của công ty. .33 2.2.2 Các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn 47 2.2.3 Quản trị rủi ro tại công ty 54 2.2.4 Nguồn nhân lực quản trị tài chính tại công ty Tanimex .60 2.2.5 Thực trạng công tác lập kế hoạch tài chính .63 2.2.6 Nguyên nhân của các hạn chế trong quản trị tài chính của công ty 65 TÓM TẮT CHƯƠNG II. . 70 CHƯƠNG 3 .71 CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TANIMEX TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY .71 3.1 Cần nhận thức đúng mục tiêu quản trị tài chính phù hợp với nền kinh tế hiện đại . 71 3.2 Tăng cường vai trò, chức năng quản trị tài chính của bộ máy quản lý và cơ cấu lại phòng Tài chính kế toán theo mô hình hiện đại 72 3.3 Xây dựng cấu trúc vốn tối ưu cho Công ty . 75 3.4 Phát triển các kênh huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khoán trên thị trường và thiết lập chính sách cổ tức hợp lý để thu hút nhà đầu tư 79 3.4.1 Phát triển kênh huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khoán trên thị trường. .79 3.4.2 Minh bạch hóa thông tin 80 3.4.3 Thiết lập chính sách cổ tức hợp lý 81 3.5 Đẩy mạnh hoạt động quản trị rủi ro tài chính tại Công ty . 83 3.6 Ứng dụng các mô hình quản trị tài chính trong việc ra quyết định nhằm nâng cao hiệu quả quản lý vốn . 85 3.6.1 Ứng dụng mô hình quản lý khoản phải thu .85 3.6.2 Ứng dụng mô hình chiết khấu dòng tiền DCF để nâng cao chất lượng các quyết định đầu tư .90 3.6.3 Quản lý có hiệu quả nguồn vốn đầu tư 94 3.7 Giải pháp phát triển nguồn nhân lực . 95 3.8 Kiến nghị với các cơ quan chức năng . 97 3.8.1 Phát triển ổn định và bền vững thị trường chứng khoán để tạo kênh huy động vốn có hiệu quả .97 3.8.2 Phát triển thị trường các công cụ phái sinh tại Việt Nam .102 TÓM TẮT CHƯƠNG 3 . 106 KẾT LUẬN 107 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT BKS : Ban kiểm soát CEO : Chief Executive Officer – Giám đốc điều hành CFO : Chief Financial Officer – Giám đốc Tài chính. CK : Chứng khoán ĐCTC : Định chế tài chính DFL : Đòn cân nợ DN : Doanh nghiệp EBIT : Thu nhập trước thuế và lãi vay HĐQT : Hội đồng quản trị KCN : Khu công nghiệp NĐT : Nhà đầu tư NHDTPT : Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam NHNN : Ngân hàng nhà nước NHTM : Ngân hàng thương mại OTC : Over The Counter - Thị trường giao dịch không qua quầy SGDCK : Sở giao dịch chứng khoán TANIMEX : Công ty Cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Dịch vụ và Đầu tư Tân Bình TCTD : Tổ chức tín dụng TNHH : Trách nhiệm hữu hạn TSCĐ : Tài sản cổ định TTCK : Thị trường chứng khoán TTGDCK : Trung tâm giao dịch chứng khoán UBCKNN : Ủy ban chứng khoán nhà nước UBND : Ủy ban nhân dân VCB : Ngân hàng Vietcombank WTO : World Trade Organization - Tổ chức thương mại thế giới DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1 : Tình hình vay vốn của công ty Tanimex năm 2006 – 2007 Bảng 2.2 : Bảng kê nợ vay dài hạn ngân hàng đến ngày 31/12/2007 Bảng 2.3 : Bảng kê phát hành trái phiếu năm 2007 Bảng 2.4 : Kết quả đợt phát hành trái phiếu thường và trái phiếu chuyển đổi Bảng 2.5 : Giá trị trái phiếu lưu hành thời điểm cuối năm 2006-2007 Bảng 2.6 : Kết quả phát hành cổ phiếu lần đầu năm 2006 Bảng 2.7 : Kết quả phát hành cổ phiếu bổ sung năm 2007 Bảng 2.8 : Cơ cấu vốn của công ty Tanimex năm 2006-2007 Bảng 2.9 : Bảng so sánh chỉ số tài chính giữa công ty Tanimex và công ty cổ phần KCN Tân Tạo Bảng 3.1 : Kết quả kinh doanh dùng để phân tích cơ cấu vốn đến năm 2010 Bảng 3.2 : Bảng tính WACC dưới ảnh hưởng của nợ vay Bảng 3.3 : Bảng cân đối kế toán dự kiến năm 2010 DANH MỤC HÌNH Hình 3.1 : Mô hình quyết định chính sách nới lỏng bán chịu Hình 3.2 : Mô hình quyết định chính sách mở rộng thời hạn bán chịu Hình 3.3 : Mô hình quyết định chính sách tăng tỷ lệ chiết khấu Hình 3.4 : Mô hình chiết khấu dòng tiền Hình 3.5 : Các bước tiến hành khi áp dụng mô hình DCF PHẦN MỞ ĐẦU 1. Sự cần thiết của đề tài Công ty Cổ phần sản xuất kinh doanh Xuất nhập khẩu Dịch vụ và Đầu tư Tân Bình tiền thân là Công ty Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập khẩu Dịch vụ và Đầu tư Tân Bình. Nhằm đáp ứng sự biến đổi của nền kinh tế thị trường, Công ty đã nhanh chóng chuyển đổi hình thức sở hữu từ sở hữu Nhà nước sang hình thức sở hữu Cổ phần. Mặc dù đã có nhiều đổi mới nhưng cơ chế hoạt động vẫn còn mang tư tưởng, phong cách của một doanh nghiệp Nhà nước. Một số hoạt động còn yếu kém, hiệu quả sản xuất kinh doanh và sức cạnh tranh của Công ty thấp, đặc biệt cơ chế quản lý tài chính tồn tại nhiều bất cập, chưa tương xứng với điều kiện và lợi thế vốn có của Công ty. Các vấn đề huy động vốn, quản lý và sử dụng nguồn vốn chưa thực sự được quan tâm và vận hành một cách hiệu quả nhất, nguồn nhân lực quản trị tài chính yếu kém, chỉ quen với việc thực hiện các nghiệp vụ hạch toán kế toán khiến cho năng lực quản trị tài chính tại Công ty còn nhiều hạn chế. Thực trạng đó đã đặt ra yêu cầu cần phải thay đổi tư duy và cách thức làm việc để có thể thích nghi với nền kinh tế thị trường, tạo điều kiện để Công ty có thể duy trì và phát triển vững mạnh. Để đạt được mục đích nêu trên, một trong các vấn đề mà Công ty phải nhanh chóng thực hiện là đổi mới, đẩy mạnh việc hoàn thiện công tác quản trị tài chính. Một mặt nâng cao năng lực quản trị tài chính cho Công ty, mặt khác góp phần hỗ trợ các hoạt động sản xuất kinh doanh, tạo ra thế tự chủ về mặt tài chính. Từ đó nâng cao sức mạnh và khả năng cạnh tranh của Công ty trong nền kinh tế thị trường hiện đại. 2. Mục đích của đề tài Việc đổi mới doanh nghiệp trong đó có hoạt động quản trị tài chính cho phù hợp với nền kinh tế thị trường là quá trình lâu dài và phức tạp, phải giải quyết bằng nhiều vấn đề như nhận thức, tổ chức bộ máy, quy trình hoạt động, … [...]... Quản trị rủi ro tại công ty 54 2.2.4 Nguồn nhân lực quản trị tài chính tại cơng ty Tanimex 60 2.2.5 Thực trạng cơng tác lập kế hoạch tài chính 63 2.2.6 Nguyên nhân của các hạn chế trong quản trị tài chính của cơng ty 65 TĨM TẮT CHƯƠNG II. 70 CHƯƠNG 3 71 CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TANIMEX TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY 71 3.1 Cần nhận thức đúng mục tiêu quản trị. .. sau: - Năng lực quản trị tài chính doanh nghiệp trong nền kinh tế hiện đại - Thực trạng quản trị tài chính tại cơng ty Tanimex - Đề xuất các giải pháp nâng cao năng lực quản trị tài chính tại công ty Tanimex giai đoạn hiện nay. Những điểm mới của luận văn là: Khẳng định một số nhận thức mới liên quan đến năng lực quản trị tài chính trong nền kinh tế hiện đại. Đề xuất các giải pháp thay... việc phân tích và tổng hợp các tài liệu lịch sử về quản trị tài chính của doanh nghiệp, từ đó nâng thành lý luận. Từ các thực tiễn để chứng minh xu hướng chung – quy luật tất yếu của việc nâng cao năng lực quản trị tài chính trong Cơng ty và đề ra các giải pháp tài chính nhằm nâng cao năng lực quản trị tài chính. 4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu của đề tài Trong đề tài này, chúng tôi tập trung... tài chính của doanh nghiệp. Đó là tối đa hóa lợi nhuận, không ngừng tăng cường giá trị doanh nghiệp và nâng cao sức cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường. Để nâng cao năng lực quản trị tài chính trong doanh nghiệp tức đòi hỏi phải thực hiện tốt các vấn đề sau : - Ra quyết định tài chính kịp thời, chính xác. - Thường xuyên lập kế hoạch tài chính - Quản lý nguồn vốn có hiệu quả - Nâng cao. .. trình bày những giải pháp cơ bản về mặt tài chính để nâng cao năng lực quản trị tài chính. Nhằm giúp cho tình hình tài chính của Cơng ty ngày càng vững mạnh, qua đó nâng cao sức cạnh tranh và hỗ trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh hoạt động có hiệu quả trong cơ chế thị trường. 3. Phương pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu vận dụng xuyên suốt trong đề tài này là phương pháp duy vật biện... tránh được các bất ngờ và chủ động phản ứng trước các sự kiện bất ngờ không thể tránh được, hỗ trợ cho các cấp điều hành có các quyết định sản xuất và tiếp thị phù hợp với tình hình tài chính của doanh nghiệp. Chương 1 cũng trình bày một số kinh nghiệm của các công ty trên thế giới và các công ty Việt Nam trong vấn đề quản trị tài chính. Cho ta thấy được vai trị quan trọng của quản trị tài chính đối... thống kê. Tại các hãng này, quản trị tài chính là tổng hợp, phân tích, đánh giá thực trạng về tài chính và đưa ra những quyết định về mặt tài chính ngắn hạn cũng như dài hạn của doanh nghiệp. Bộ phận quản trị tài chính trong các doanh nghiệp Mỹ và châu Âu dựa vào các báo cáo kế tốn, báo cáo doanh thu, chi phí, báo cáo nhân sự và tiền lương, do các bộ phận kế tốn tài chính, kế tốn quản trị, thống... phận quản trị tài chính và bộ phận kế tốn trong doanh nghiệp. + Tổ chức bộ phận quản trị tài chính doanh nghiệp do giám đốc tài chính đứng đầu theo một cơ cấu thống nhất giữa các doanh nghiệp; + Có sự phối hợp chặt chẽ hơn mối quan hệ mật thiết giữa bộ phận quản trị tài chính doanh nghiệp với các phòng ban chức năng khác, đặc biệt là tạo ra mối quan hệ chặt chẽ giữa bộ phận quản trị tài chính, ... bởi sự nghiên cứu nghiêm túc của tôi trong thời gian qua. Luận văn Các giải pháp nâng cao năng lực quản trị tài chính tại Cơng ty Tanimex” xuất phát từ nhu cầu thực tế trong giai đoạn hội nhập kinh tế quốc tế. Để hoàn thành luận văn này, bên cạnh sự nghiên cứu, kinh nghiệm thực tiễn trong hoạt động quản trị tài chính tại cơng ty Tanimex của bản thân tác giả cịn có sự hướng dẫn tận tình của cán... những gì mà các nhà kinh doanh vẫn hình dung, một tương lai được tư duy lại trong cái sự nhìn mới về sự biến động làm nên hiệu quả. Năng lực quản trị tài chính doanh nghiệp là khả năng điều hành các chính sách tài chính, sử dụng thơng tin phản ánh chính xác tình hình tài chính của doanh nghiệp để phân tích điểm mạnh, điểm yếu. Từ đó đưa ra các quyết định tài chính, tổ chức thực hiện các quyết định . hiện đại - Thực trạng quản trị tài chính tại công ty Tanimex - Đề xuất các giải pháp nâng cao năng lực quản trị tài chính tại công ty Tanimex giai đoạn hiện. của việc nâng cao năng lực quản trị tài chính trong Công ty và đề ra các giải pháp tài chính nhằm nâng cao năng lực quản trị tài chính. 4. Đối tượng
