Đang tải... (xem toàn văn)
Bài giảng kinh tế vi mô: Chuong 5 CHINH SACH TIEN TE Bài giảng kinh tế vi mô: Chuong 5 CHINH SACH TIEN TE Bài giảng kinh tế vi mô: Chuong 5 CHINH SACH TIEN TE Bài giảng kinh tế vi mô: Chuong 5 CHINH SACH TIEN TE Bài giảng kinh tế vi mô: Chuong 5 CHINH SACH TIEN TE Bài giảng kinh tế vi mô: Chuong 5 CHINH SACH TIEN TE Bài giảng kinh tế vi mô: Chuong 5 CHINH SACH TIEN TE Bài giảng kinh tế vi mô: Chuong 5 CHINH SACH TIEN TE Bài giảng kinh tế vi mô: Chuong 5 CHINH SACH TIEN TE
CHƯƠNG 5: CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Tiền tệ hoạt động ngân hàng 1.1 Tiền tệ: 1.1.1 Khái niệm: Tiền (Money) phương tiện thừa nhận chung để làm trung gian cho việc mua bán hàng hóa 06/12/16 09:58 Tiền tệ hoạt động ngân hàng 1.1.2 Chức tiền: Phương tiện trao đổi Cất trữ giá trị Đo lường giá trị Phương tiện toán 06/12/16 09:58 Tiền tệ hoạt động ngân hàng 1.1.3 Các hình thái tiền: Tiền hàng hóa: Tiền hàng hóa hay “hóa tệ” loại hàng hóa nhóm người hay dân tộc, quốc gia công nhận để làm vật trung gian cho việc mua bán hàng hóa VD: vỏ sò, vỏ hến, chó 06/12/16 09:58 Tiền tệ hoạt động ngân hàng Tiền quy ước: Tiền quy ước loại tiền mà giá trị hoàn toàn mang tính chất tượng trưng, theo quy ước xã hội Tiền quy ước có dạng: tiền kim loại tiền giấy Tiền giấy có loại: tiền giấy khả hoán tiền giấy bất khả hoán 06/12/16 09:58 Tiền tệ hoạt động ngân hàng Tiền ngân hàng: Tiền ngân hàng loại tiền tạo từ khoản tiền gửi ngân hàng thương mại hay tổ chức tài khác nhằm mục đích sử dụng séc A B C 100 trđ 100 trđ 90 trđ NH A NH B NH C 06/12/16 09:58 Tiền tệ hoạt động ngân hàng 1.1.4 Khối lượng tiền: Lượng tiền mạnh (High-powered Money) hay tiền sở hay sở tiền tệ toàn lượng tiền quy ước phát hành vào kinh tế H = Tiền mặt Dự trữ + (ngoài ngân hàng) ngân hàng 06/12/16 09:58 Tiền tệ hoạt động ngân hàng Lượng tiền dao dịch (M1) toàn khoản tiền sử dụng lập tức, không bị hạn chế việc mua bán hàng hóa hay toán nợ nần với nhau, thường gọi tiền hẹp M1 = Tiền mặt (ngoài ngân hàng) + Tiền ngân hàng Tiền mặt bao gồm lượng tiền giấy tiền kim loại nằm ngân hàng Tiền ngân hàng khoản ký gửi sử dụng séc hay tài khoản séc 06/12/16 09:58 Tiền tệ hoạt động ngân hàng M2 = M1 Những khoản gửi + nhanh chóng chuyển thành tiền mặt mà không bị mát M3 = M2 Những khoản gửi chuyển + thành tiền mặt tương đối chậm phải chịu mát M4 = M3 + Những loại tài sản khác nhanh chóng chuyển thành tiền mặt 06/12/16 09:58 Tiền tệ hoạt động ngân hàng 10 1.2 Hoạt động ngân hàng: 1.2.1 Hệ thống ngân hàng đại: Ngân hàng Trung ương NGÂN HÀNG TRUNG GIAN Người cho vay Người vay 06/12/16 09:58 Khảo sát thị trường tiền tệ 22 3.2 Hàm cầu tiền theo lãi suất sản lượng Cầu tiền (DM-Demand for Money) lượng tiền M1 mà người muốn nắm giữ - Cầu tiền gồm thành phần: Cầu tiền để giao dịch Cầu tiền để dự phòng Cầu tiền để đầu 06/12/16 09:58 Khảo sát thị trường tiền tệ 23 3.2 Hàm cầu tiền theo lãi suất sản lượng DM = f (r, Y) = D0 + Drm.r + DYm.Y D0, Drm, DYm số Drm hệ số phản ánh lượng thay đổi cầu tiền lãi suất thay đổi đơn vị (Drm < cầu tiền nghịch biến với lãi suất) DYm hệ số phản ánh lượng thay đổi cầu tiền sản lượng thay đổi đơn vị (DYm > cầu tiền đồng biến với sản lượng) 06/12/16 09:58 Khảo sát thị trường tiền tệ 24 3.2 Hàm cầu tiền theo lãi suất sản lượng Trong chương tạm bỏ qua tác động sản lượng cầu tiền, xem cầu tiền phụ thuộc vào lãi suất r – Lãi suất DM = f (r) = D0 + Drm.r DM A B Lượng tiền 06/12/16 09:58 Khảo sát thị trường tiền tệ 25 3.3 Sự cân thị trường tiền tệ SM = DM Ví dụ: giả sử SM = 6.000 DM = 7.000 - 100r Ta có: SM = DM 6.000 = 7.000 – 100r r = 1.000/100 = 10% r DM SM r2 r0 r1 E0 A B M1 06/12/16 09:58 Khảo sát thị trường tiền tệ 26 Cầu tiền tăng làm lãi suất tăng SM tăng, r giảm SM giảm, r tăng r r DM DM r2 r1 SM D E2 r3 r1 E1 r2 M SM3 SM1 SM2 E3 E1 E2 M1 M1 06/12/16 09:58 Chính sách tiền tệ 27 4.1 Mục tiêu: Ổn định kinh tế ổn định giá trị tiền tệ: - Sản lượng thực tế = sản lượng tiềm - Thất nghiệp thực tế = thất nghiệp tự nhiên - Lạm phát vừa phải 06/12/16 09:58 Chính sách tiền tệ 28 4.2 Công cụ: - Hoạt động thị trường mở hoạt động ngân hàng trung ương việc mua bán loại giấy tờ có giá (chủ yếu trái phiếu phủ) - Tỷ lệ dự trữ bắt buộc (dbb) tỷ số lượng tiền mà ngân hàng trung gian phải nộp vào quỹ dự trữ ngân hàng trung ương so với lượng tiền ngân hàng 06/12/16 09:58 Chính sách tiền tệ 29 - Thay đổi sách chiết khấu Tỷ suất chiết khấu hay suất chiết khấu hay lãi suất chiết khấu mức lãi suất mà ngân hàng trung gian phải trả vay tiền ngân hàng trung ương Cửa sổ chiết khấu điều kiện thuận lợi mà ngân hàng trung ương dành cho ngân hàng trung gian cho vay chiết khấu 06/12/16 09:58 Chính sách tiền tệ 30 4.3 Tác động: - Sản lượng cân thấp sản lượng tiềm năng, kinh tế bị áp lực suy thoái: Thực sách tiền tệ mở rộng để làm tăng lượng cung tiền: - Mua loại giấy tờ có giá - Giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc - Giảm tỷ suất chiết khấu 06/12/16 09:58 Chính sách tiền tệ 31 Lượng cung tiền tăng làm cho lãi suất giảm, dẫn đến tăng đầu tư tư nhân M1 r I AD Ycb 06/12/16 09:58 Chính sách tiền tệ 32 - Khi sản lượng cân cao sản lượng tiềm năng, kinh tế bị áp lực lạm phát cao: Thực sách thu hẹp tiền tệ để giảm lượng cung tiền: - Bán loại giấy tờ có giá - Tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc - Tăng tỷ suất chiết khấu M1 r I AD Ycb 06/12/16 09:58 Chính sách tiền tệ 33 4.4 Định lượng: ΔY ΔAD = k ΔY ⇒ ΔI = k (1) I = I0 + Im.Y + Irm.r I = Irm.r ΔI Δr = r Im ( 2) 06/12/16 09:58 Chính sách tiền tệ 34 Giả sử lãi suất cân r1, hàm cung cầu tiền: SM = M1 DM = D0 + Drm.r Lãi suất cân lúc đầu xác định bởi: SM = DM M1 = D0 + Drm.r ⇔ M1 - D r= = r1 r Dm 06/12/16 09:58 Chính sách tiền tệ 35 Khi thay đổi lượng cung tiền ta có hàm cung tiền mới: SM’ = M1 + M1 Lãi suất cân với hàm cung tiền mới: M1 + ΔM1 - D r= = r2 r Dm Từ suy ra: ΔM1 Δr = r2 - r1 = r ⇔ΔM1 = D r m.∆r Dm (3) 06/12/16 09:58 Chính sách tiền tệ 36 Từ (1), (2) (3): ΔY ΔI ΔY k r r r ΔM1 = D m r = D m r = D m r Im Im k.I m hay D r m ΔY D r m ΔM1 = r = r ΔAD Im k Im 06/12/16 09:58 [...]... trữ KHÁCH HÀNG Cho vay Ban đầu Tên Tiền mặt Gửi NH A 200 800 Vòng 1 800 80 720 B 20 700 Vòng 2 700 70 630 C 130 50 0 Vòng 3 50 0 50 450 D 450 0 Tổng số 2.000 200 800 H = Tiền mặt + dự trữ = 800 + 200 = 1.000 M1 = Tiền mặt + Tiền ngân hàng = 800 + 2.000 = 2.800 06/12/16 09 :58 2 Số nhân của tiền 15 2.2 Số nhân của tiền: Số nhân của tiền (ký hiệu kM) là hệ số phản ánh khối lượng tiền được tạo ra từ một đơn... 06/12/16 09 :58 3 Khảo sát thị trường tiền tệ 26 Cầu về tiền tăng làm lãi suất tăng SM tăng, r giảm SM giảm, r tăng r r DM 2 DM 1 r2 r1 SM D E2 r3 r1 E1 r2 M SM3 SM1 SM2 E3 E1 E2 M1 M1 06/12/16 09 :58 4 Chính sách tiền tệ 27 4.1 Mục tiêu: Ổn định nền kinh tế và ổn định giá trị tiền tệ: - Sản lượng thực tế = sản lượng tiềm năng - Thất nghiệp thực tế = thất nghiệp tự nhiên - Lạm phát vừa phải 06/12/16 09 :58 4... 06/12/16 09 :58 3 Khảo sát thị trường tiền tệ 20 Thị trường tiền tệ ở đây được hiểu theo nghĩa là thị trường mà ở đó có sự tương tác qua lại giữa cung và cầu về tiền để xác định mức giá của tiền Giá của tiền chính là lãi suất 06/12/16 09 :58 3 Khảo sát thị trường tiền tệ 21 3.1 Hàm cung tiền theo lãi suất Cung về tiền (SM- Money supply) là toàn bộ khối lượng tiền được tạo ra trong nền kinh tế (M1=kM.H)... với công chúng trong vi c nhận tiền gửi và cho vay, nếu xét theo nghĩa rộng là tất cả các tổ chức giao dịch với công chúng trong vi c nhận tiền gửi và cho vay (còn được gọi là trung gian tài chính) Ngân hàng trung ương là một cơ quan của chính phủ có chức năng giám sát sự hoạt động của hệ thống ngân hàng và có trách nhiệm thực hiện vi c chỉ đạo chính sách tiền tệ 06/12/16 09 :58 1 Tiền tệ và hoạt... ngân hàng trung gian khi cho vay chiết khấu 06/12/16 09 :58 4 Chính sách tiền tệ 30 4.3 Tác động: - Sản lượng cân bằng thấp hơn sản lượng tiềm năng, nền kinh tế bị áp lực suy thoái: Thực hiện chính sách tiền tệ mở rộng để làm tăng lượng cung tiền: - Mua các loại giấy tờ có giá - Giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc - Giảm tỷ suất chiết khấu 06/12/16 09 :58 4 Chính sách tiền tệ 31 Lượng cung tiền tăng làm cho lãi... nhân M1 r I AD Ycb 06/12/16 09 :58 4 Chính sách tiền tệ 32 - Khi sản lượng cân bằng cao hơn sản lượng tiềm năng, nền kinh tế bị áp lực lạm phát cao: Thực hiện chính sách thu hẹp tiền tệ để giảm lượng cung tiền: - Bán ra các loại giấy tờ có giá - Tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc - Tăng tỷ suất chiết khấu M1 r I AD Ycb 06/12/16 09 :58 4 Chính sách tiền tệ 33 4.4 Định lượng: ΔY... vì cầu về tiền đồng biến với sản lượng) 06/12/16 09 :58 3 Khảo sát thị trường tiền tệ 24 3.2 Hàm cầu tiền theo lãi suất và sản lượng Trong chương này tạm bỏ qua tác động của sản lượng đối với cầu về tiền, xem như cầu về tiền chỉ phụ thuộc vào lãi suất r – Lãi suất DM = f (r) = D0 + Drm.r DM A B Lượng tiền 06/12/16 09 :58 3 Khảo sát thị trường tiền tệ 25 3.3 Sự cân bằng của thị trường tiền tệ SM = DM Ví... k ΔY ⇒ ΔI = k (1) I = I0 + Im.Y + Irm.r I = Irm.r ΔI Δr = r Im ( 2) 06/12/16 09 :58 4 Chính sách tiền tệ 34 Giả sử lãi suất cân bằng tại r1, hàm cung và cầu tiền: SM = M1 DM = D0 + Drm.r Lãi suất cân bằng lúc đầu được xác định bởi: SM = DM M1 = D0 + Drm.r ⇔ M1 - D 0 r= = r1 r Dm 06/12/16 09 :58 4 Chính sách tiền tệ 35 Khi thay đổi lượng cung tiền ta có hàm cung tiền mới: SM’ = M1 + M1 Lãi suất cân... tỷ lệ dự trữ Số nhân của tiền tỷ lệ nghịch với tỷ lệ tiền mặt ngoài ngân hàng 06/12/16 09 :58 2 Số nhân của tiền 18 Ví dụ: Bảng số liệu trước Tiền mặt = 800, dự trữ = 200, Tiền ngân hàng = 2.000 d = m = Dự trữ Tiền ngân hàng Tiền mặt Tiền ngân hàng = = 200 2.000 800 2.000 = 0,1 hay 10% = 0,4 hay 40% 06/12/16 09 :58 2 Số nhân của tiền 19 k M = m+1 m+d = 0,4 + 1 0,4 + 0,1 = 2,8 Số nhân kM = 2,8 có nghĩa... Công cụ: - Hoạt động thị trường mở là hoạt động của ngân hàng trung ương trong vi c mua bán các loại giấy tờ có giá (chủ yếu là trái phiếu chính phủ) - Tỷ lệ dự trữ bắt buộc (dbb) là tỷ số giữa lượng tiền mà các ngân hàng trung gian phải nộp vào quỹ dự trữ của ngân hàng trung ương so với lượng tiền ngân hàng 06/12/16 09 :58 4 Chính sách tiền tệ 29 - Thay đổi chính sách chiết khấu Tỷ suất chiết khấu