Vố n kinh doanh ngu n hình thành vố n kinh doanh c ủ a doanh nghi ệ p Khái ni ệ m v ềv ố n kinh doanh: Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh nào, doanh nghiệp cần phải có vốn Vốn kinh doanh điều kiện tiên có ý nghĩa định đến trình sản xuất - kinh doanh doanh nghiệp Vốn kinh doanh doanh nghiệp hiểu số tiền ứng trước toàn tài sản hữu hình tài sản vô hình phục vụ cho sản xuất - kinh doanh doanh nghiệp nhằm mục đích kiếm lời Khi phân tích hình thái biểu vận động vốn kinh doanh, cho thấy đặc điểm bật sau: - Vốn kinh doanh doanh nghiệp loại quỹ tiền tệ đặc biệt Mục tiêu quỹ để phục vụ cho sản xuất - kinh doanh tức mục đích tích luỹ, mục đích tiêu dùng vài quỹ khác doanh nghiệp - Vốn kinh doanh doanh nghiệp có trước diễn hoạt động sản xuất kinh doanh - Vốn kinh doanh doanh nghiệp sau ứng ra, sử dụng vào kinh doanh sau chu kỳ hoạt động phải thu để ứng tiếp cho kỳ hoạt động sau - Vốn kinh doanh Mất vốn doanh nghiệp đồng nghĩa với nguy phá sản Cần thấy có phân biệt tiền vốn Thông thường có tiền làm nên vốn, tiền chưa vốn Tiền gọi vốn phải đồng thời thoả mãn điều kiện sau: - Một là: Tiền phải đại diện cho lượng hàng hoá định Hay nói cách khác, tiền phải đảm bảo lượng tài sản có thực - Hai là: Tiền phải tích tụ tập trung lượng định Sự tích tụ tập trung lượng tiền đến hạn độ làm cho đủ sức để đầu tư vào dự án kinh doanh định - Ba là: Khi tiền đủ lượng phải vận động nhằm mục đích kiếm lời Cách thức vận động tiền doanh nghiệp phương thức đầu tư kinh doanh định Phương thức đầu tư doanh nghiệp, bao gồm: + Đối với đầu tư cho hoạt động sản xuất - kinh doanh, công thức vận động vốn sau: + Đối với đầu tư cho lĩnh vực thương mại, công thức đơn giản hơn: T - H - T’ + Đối với đầu tư mua trái phiếu cổ phiếu, góp vốn liên doanh công thức vận động là: T - T’ Đặc trưng vốn kinh doanh: - Vốn kinh doanh doanh nghiệp số tiền ứng trước cho hoạt động sản xuất - kinh doanh doanh nghiệp Tất nhiên muốn có lượng vốn đó, doanh nghiệp phải chủ động khai thác, thu hút vốn thị trường - Mục đích vận động tiền vốn sinh lời Nghĩa vốn ứng trước cho hoạt động sản xuất - kinh doanh phải thu hồi sau chu kỳ sản xuất, tiền vốn thu hồi phải lớn số vốn bỏ Nguồn vốn kinh doanh doanh nghiệp: Căn vào mối quan hệ sở hữu vốn: Nguồn vốn chủ sở hữu: Là phần vốn thuộc quyền sở hữu chủ doanh nghiệp, doanh nghiệp có quyền chiếm hữu, sử dụng định đoạn, bao gồm: vốn điều lệ, vốn tự bổ sung, vốn doanh nghiệp nhà nước tài trợ (nếu có) Trong đó: - Nguồn vốn điều lệ: Trong doanh nghiệp tư nhân vốn đầu tư ban đầu chủ sở hữu đầu tư Trong doanh nghiệp Nhà nước vốn đầu tư ban đầu Nhà nước cấp phần (hoặc toàn bộ) - Nguồn vốn tự bổ sung: bao gồm tất nguồn vốn mà doanh nghiệp tự bổ sung từ nội doanh nghiệp từ lợi nhuận để lại, quỹ khấu hao, quỹ dự phòng tài quỹ đầu tư phát triển Nguồn vốn chủ sở hữu nguồn vốn quan trọng có tính ổn định cao, thể quyền tự chủ tài doanh nghiệp Tỷ trọng nguồn vốn cấu nguồn vốn lớn, độc lập tài doanh nghiệp cao ngược lại Nợ phải trả: Là tất khoản nợ phát sinh trình kinh doanh mà doanh nghiệp có trách nhiệm phải toán cho tác nhân kinh tế, bao gồm: - Nguồn vốn chiếm dụng hợp pháp: Trong trình SXKD doanh nghiệp đương nhiên phát sinh quan hệ toán doanh nghiệp với tác nhân kinh tế khác với Nhà nước, với CBCNV, với khách hàng, với người bán từ mà phát sinh vốn chiếm dụng vốn bị chiếm dụng Thuộc vốn chiếm dụng hợp pháp có khoản vốn sau: + Các khoản nợ khách hàng chưa đến hạn trả + Các khoản phải nộp Ngân sách Nhà nước chưa đến hạn nộp + Các khoản phải toán với CBCNV chưa đến hạn toán Nguồn vốn chiếm dụng mang tính chất tạm thời, doanh nghiệp sử dụng thời gian ngắn có ưu điểm bật doanh nghiệp trả chi phí sử dụng vốn, đòn bẩy tài dương, nên thực tế doanh nghiệp nên triệt để tận dụng nguồn vốn giới hạn cho phép nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn mà đảm bảo kỷ luật toán - Các khoản nợ vay: bao gồm toàn vốn vay ngắn - trung - dài hạn ngân hàng, nợ trái phiếu khoản nợ khác Thông thường, doanh nghiệp phải phối hợp hai nguồn vốn chủ sở hữu nợ phải trả để đảm bảo nhu cầu vốn cho hoạt động SXKD Sự kết hợp hai nguồn phụ thuộc vào đặc điểm ngành mà doanh nghiệp hoạt động định tài người quản lý sở điều kiện thực tế doanh nghiệp Làm để lựa chọn cấu tài tối ưu? Đó câu hỏi làm trăn trở nhà quản lý tài doanh nghiệp thành công hay thất bại doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào khôn ngoan hay khờ dại doanh nghiệp lựa chọn cấu tài Căn vào thời gian huy động sử dụng vốn: Nguồn vốn thường xuyên: Đây nguồn vốn có tính chất ổn định mà doanh nghiệp sử dụng thời gian dài, bao gồm: Nguồn vốn chủ sở hữu khoản nợ dài hạn Nguồn vốn thường sử dụng để đầu tư TSCĐ phận TSLĐ thường xuyên, cần thiết Nguồn vốn tạm thời: Là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn (dưới năm) mà doanh nghiệp sử dụng để đáp ứng nhu cầu vốn có tính chất tạm thời, bất thường phát sinh hoạt động SXKD doanh nghiệp Cách phân loại giúp cho người quản lý doanh nghiệp xem xét huy động nguồn vốn cách phù hợp với thời gian sử dụng, lập kế hoạch tài hình thành dự định tổ chức vốn tương lai Căn vào phạm vi huy động vốn: Nguồn vốn bên doanh nghiệp: Là nguồn vốn huy động từ thân doanh nghiệp bao gồm: tiền khấu hao TSCĐ, lợi nhuận để lại, khoản dự phòng, thu từ lý, nhượng bán TSCĐ Nguồn vốn bên doanh nghiệp: Là nguồn vốn mà doanh nghiệp huy động từ bên gồm: vốn vay ngân hàng tổ chức kinh tế khác, vốn liên doanh liên kết, vốn huy động từ phát hành trái phiếu, nợ người cung cấp khoản nợ khác Quản lý sử dụng vốn kinh doanh: Vốn cố định: Vốn cố định doanh nghiệp phận vốn đầu tư bên ứng trước tài sản cố định doanh nghiệp Bất kỳ doanh nghiệp muốn tiến hành sản xuất - kinh doanh phải có đủ yếu tố: tư liệu lao động, đối tượng lao động sức lao động Tư liệu lao động: điều kiện vật chất thiếu trình hoạt động sản xuất - kinh doanh, góp phần định đến suất lao động Tư liệu lao động doanh nghiệp bao gồm công cụ lao động mà thông qua chúng người lao động sử dụng lao động tác động vào đối tượng lao động để tạo sản phẩm (máy móc thiết bị, công cụ làm việc ) phương tiện làm việc cần thiết cho trình hoạt động sản xuất – kinh doanh bình thường (như nhà xưởng, công trình kiến trúc ) Để thuận tiện cho việc quản lý tài sản người ta chia tư liệu lao động thành phận: tài sản cố định công cụ lao động nhỏ Tài sản cố định tư liệu lao động chủ yếu có giá trị đơn vị lớn thời hạn sử dụng lâu Về mặt thời gian sử dụng hầu hết quốc gia áp dụng năm, mặt giá trị đơn vị tuỳ thuộc vào quốc gia vận dụng cho phù hợp giai đoạn định Ví dụ: nước ta giai đoạn 1990 đến 1996 giá trị đơn vị quy định 500.000 VNĐ trở lên, từ năm 1997 đến điều chỉnh thành 5.000.000 VNĐ trở lên Ngoài tư liệu lao động mà không hội đủ điều kiện nói gọi công cụ lao động nhỏ doanh nghiệp nguồn vốn lưu động tài trợ Tài sản cố định phận tư liệu lao động đặc điểm vật chất tài sản cố định đặc điểm tư liệu lao động Tài sản cố định tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất - kinh doanh, bị hao mòn dần giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu giá trị giảm dần tương ứng với mức độ hao mòn tài sản cố định Từ phân tích thấy: tài sản cố định tư liệu lao động chủ yếu, có thời gian sử dụng lâu có giá trị đơn vị lớn Đặc điểm chung chúng tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất không thay đổi hình thái vật chất ban đầu Trong trình tài sản cố định bị hao mòn dần giá trị giảm dần tương ứng, phần giá trị chuyển dịch vào giá trị sản phẩm mà tham gia sản xuất Mặc dù tài sản cố định không bị thay đổi hình thái vật suốt thời gian sử dụng, song lực sản xuất giảm sút dần chúng bị hao mòn trình tham gia vào hoạt động sản xuất Hao mòn tài sản cố định phân thành loại: hao mòn hữu hình hao mòn vô hình + Hao mòn hữu hình tài sản cố định: hao mòn mặt vật chất làm giảm dần giá trị giá trị sử dụng tài sản cố định, doanh nghiệp tác động yếu tố tự nhiên gây tài sản cố định tham gia vào hoạt động sản xuất bị cọ xát, mài mòn dần Trong trường hợp trình sử dụng, mức độ hao mòn tài sản cố định tỷ lệ thuận với thời gian cường độ sử dụng chúng vào sản xuất - kinh doanh Mặt khác cho dù tài sản cố định không sử dụng chúng bị hao mòn tác động yếu tố tự nhiên: độ ẩm, khí hậu, thời tiết làm cho tài sản cố định bị han rỉ, mục nát dần Trong trường hợp này, mức độ hao mòn tài sản cố định nhiều hay phụ thuộc vào công tác bảo dưỡng, bảo quản tài sản cố định doanh nghiệp + Hao mòn vô hình: loại hao mòn mặt giá trị, làm giảm tuý mặt giá trị tài sản cố định (còn gọi giá tài sản cố định) Nguyên nhân dẫn đến hao mòn vô hình tài sản cố định chúng sử dụng hay nhiều sản xuất, mà tài sản cố định loại sản xuất có giá rẻ hay đại doanh nghiệp chấm dứt chu kỳ sống sản phẩm làm cho tài sản cố định trở nên không cần dùng giảm giá Để có nguồn vốn đầu tư cho tài sản cố định mới, yêu cầu phải có phương thức thu hồi vốn tài sản cố định bị hao mòn trình sản xuất Phương thức goi khấu hao tài sản cố định Khấu hao tài sản cố định phương thức thu hồi vốn cố định cách bù đắp phần giá trị tài sản cố định bị hao mòn trình sản xuất - kinh doanh nhằm tái tạo lại vốn cố định đảm bảo trình sản xuất - kinh doanh tiến hành liên tục có hiệu Như vốn cố định doanh nghiệp phận vốn đầu tư ứng trước TSCĐ Đặc điểm vốn cố định luân chuyển phận tương ứng với giá trị hao mòn TSCĐ, TSCĐ hết thời hạn sử dụng vốn cố định thu hồi đầy đủ kết thúc lần tuần hoàn vốn Quản lý vốn cố định nội dung quan trọng công tác quản lý tài doanh nghiệp Từ nghiên cứu tài sản cố định đây, cho thấy việc bảo toàn phát triển vốn cố định nội dung cần quan tâm người làm công tác tài Bảo toàn vốn cố định việc trì lượng vốn cố định thực chất thời điểm sau ngang với thời điểm ban đầu Phát triển vốn cố định làm cho vốn cố định thực chất thời kỳ sau lớn thời kỳ trước Để bảo toàn phát triển vốn cố định doanh nghiệp cần thiết phải sử dụng biện pháp chủ yếu sau đây: - Phải đánh giá đánh giá lại tài sản cố định cách thường xuyên xác - Phải lựa chọn phương pháp khấu hao mức khấu hao thích hợp - Phải áp dụng biện pháp nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản cố định như: tận dụng hết công suất máy móc thiết bị, giảm thời gian ngừng hoạt động, có chế độ sửa chữa thường xuyên, định kỳ - Dự phòng giảm giá TSCĐ: để dự phòng giảm giá TSCĐ, doanh nghiệp trích khoản dự phòng vào giá thành Nếu cuối năm không sử dụng đến khoản dự phòng hoàn nhập trở lại Vốn lưu động: Vốn lưu động doanh nghiệp phận vốn đầu tư ứng trước tài sản lưu động nhằm đảm bảo cho trình tái sản xuất doanh nghiệp thực thường xuyên liên tục Như phân tích phần trên, vốn kinh doanh doanh nghiệp số tiền ứng trước cho yếu tố sản xuất doanh nghiệp Song yếu tố sản xuất có đặc điểm hoạt động khác nhau, có công dụng kinh tế khác trình sản xuất - kinh doanh doanh nghiệp Vốn lưu động phận vốn nhằm tài trợ cho yếu tố sản xuất ngoại trừ tài sản cố định Nếu cắt trình sản xuất - kinh doanh doanh nghiệp chu kỳ sản xuất mô tả theo mô hình sau: Khâu dự trữ Khâu trực tiếp sản xuất Khâu lưu thông - Vốn lưu động nằm trình dự trữ sản xuất: vốn lưu động dùng để mua sắm đối tượng lao động như: nguyên vật liệu, nhiên liệu, phụ tùng thay giai đoạn vốn thay đổi từ hình thái tiền tệ sang vật tư - Vốn lưu động nằm trình sản xuất: trình sử dụng yếu tố sản xuất để chế tạo sản phẩm Khi trình sản xuất chưa hoàn thành, vốn lưu động biểu loại sản phẩm dở dang bán thành phẩm kết thúc trình sản xuất vốn biểu số thành phẩm doanh nghiệp - Vốn lưu động nằm trình lưu thông: lúc hình thái hàng hoá chuyển thành hình thái tiền tệ Tuỳ theo loại hình doanh nghiệp mà cấu tài sản lưu động khác Tuy nhiên, doanh nghiệp sản xuất - kinh doanh tài sản lưu động thường cấu tạo hai phần tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu thông - Tài sản lưu động sản xuất bao gồm tài sản khâu dự trữ sản xuất nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu tài sản khâu sản xuất sản phẩm dở dang chế tạo, bán thành phẩm tự chế, chi phí đợi phân bổ - Tài sản lưu thông doanh nghiệp bao gồm sản phẩm hàng hoá chờ tiêu thụ (hàng tồn kho), vốn tiền khoản phải thu Dù khâu nào, tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu thông thể yếu tố: đối tượng lao động, công cụ lao động nhỏ sức lao động Đặc điểm vận động chúng đặc điểm đối tượng lao động định, phận chiếm tỷ trọng ưu Khác với tài sản cố định, tài sản lưu động thay đổi hình thái biểu để tạo sản phẩm, theo giá trị chuyển dịch toàn lần vào giá thành sản phẩm tiêu thụ hoàn thành vòng tuần hoàn vốn kết thúc chu kỳ tái sản xuất Cũng cần thấy rằng, chu kỳ sản xuất doanh nghiệp nối tiếp xen kẽ độc lập rời rạc Trong phận vốn lưu động chuyển hoá thành vật tư dự trữ, sản phẩm dở dang phận khác vốn lại chuyển từ sản phẩm hàng hoá sang vốn tiền tệ trình sản xuất doanh nghiệp thường xuyên, liên tục Điều nhắc nhở nhà quản lý tài cần xây dựng biện pháp thích hợp cho quản lý sử dụng bảo toàn vốn lưu động Sau nội dung cần ý quản lý sử dụng vốn lưu động Một là: Xác định nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp Việc ước lượng xác số vốn lưu động cần dùng cho doanh nghiệp có tác dụng đảm bảo đủ vốn lưu động cần thiết, tối thiểu cho trình sản xuất - kinh doanh tiến hành liên tục, đồng thời tránh ứ đọng vốn không cần thiết, thúc đẩy tốc độ luân cguyển vốn nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Hai là: Tổ chức khai thác nguồn tài trợ vốn lưu động Trước hết doanh nghiệp cần khai thác triệt để nguồn vốn nội khoản vốn chiếm dụng cách thường xuyên hoạt động kinh doanh Nếu số vốn lưu động thiếu, doanh nghiệp phải tiếp tục khai thác nguồn vốn bên như: vốn liên doanh, vốn vay ngân hàng công ty tài chính, vốn phát hành cổ phiếu, trái phiếu Khi khai thác nguồn vốn bên ngoài, điều đáng ý cân nhắc yếu tố lãi suất tiền vay Về nguyên tắc, lãi đầu tư vốn phải lớn lãi suất vay vốn người kinh doanh vay vốn Ba là: Phải luôn có biện pháp bảo toàn phát triển vốn lưu động Cũng vốn cố định, bảo toàn vốn lưu động có nghĩa bảo toàn giá trị thực vốn, nói cách khác bảo toàn vốn đảm bảo sức mua vốn không giảm sút so với ban đầu Điều thể qua khả mua sắm tài sản lưu động khả toán doanh nghiệp kinh doanh Để thực mục tiêu trên, công tác quản lý tài doanh nghiệp thường áp dụng biện pháp tổng hợp như: đẩy mạnh khâu tiêu thụ hàng hoá, xử lý kịp thời vật tư, hàng hoá chậm luân chuyển để giải phóng vốn, phải thường xuyên xác định phần chênh lệch giá tài sản lưu động tồn kho để có biện pháp xử lý kịp thời, linh hoạt việc sử dụng vốn Ngoài ra, để nâng cao hiệu sử dụng vốn, bảo toàn vốn, doanh nghiệp cần tránh xử lý kịp thời khoản nợ khó đòi, tiến hành áp dụng biện pháp hoạt động tín dụng thương mại để ngăn chặn tượng chiếm dụng vốn Bốn là: Phải thường xuyên tiến hành phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động Để phân tích người ta sử dụng tiêu như: vòng quay vốn lưu động, hiệu suất sử dụng vốn lưu động, hệ số nợ Nhờ tiêu đây, người quản lý điều chỉnh kịp thời biện pháp để nâng cao hiệu sử dụng vốn nhằm tăng mức doanh lợi Vốn đầu tư tài chính: Vốn đầu tư tài gọi vốn đầu tư bên doanh nghiệp nhằm tìm kiếm lợi nhuận khả đảm bảo an toàn vốn Xuất phát từ quy luật cạnh tranh kinh tế thị trường, làm cho doanh nghiệp đứng trước nguy phá sản họ có lĩnh vực đầu tư bên lại gặp bất lợi Để đối phó với tình hình trên, việc sử dụng vốn linh hoạt cho nhiều mục tiêu đầu tư cho phép doanh nghiệp tìm kiếm lợi nhuận từ nhiều phía nhằm phân tán rủi ro trình hoạt động sản xuất - kinh doanh doanh nghiệp Có nhiều hình thức đầu tư tài bên như: doanh nghiệp bỏ vốn để mua cổ phiếu, trái phiếu công ty khác, hùn vốn liên doanh với doanh nghiệp khác Trong nhiều trường hợp nhờ đầu tư tài bên mà doanh nghiệp tự tháo gỡ khó khăn bên trong, tránh nguy phá sản, thay hướng đầu tư gặp bất lợi chuyển sang lĩnh vực kinh doanh khả quan Đó giải pháp để kéo dài chu kỳ sống doanh nghiệp Trong phân tích ưu việc đầu tư bên không nên quên hạn chế hình thức đầu tư Điều quan trọng tới định đầu tư tài bên cần cân nhắc độ an toàn tin cậy dự án Vì thế, nhà kinh doanh phải am hiểu tường tận thông tin cần thiết, phân tích, đánh giá mặt lợi, hại dự án để chọn đối tượng loại hình đầu tư phù hợp Thông thường dự án có lợi nhuận cao mức độ rủi ro lớn, không lợi nhuận trước mắt mà tính đến độ an toàn vốn