1 LỜI NĨI ðẦU Lý chọn đề tài Cùng với phát triển kinh tế, ngành bảo hiểm Việt Nam ñang ñà trở thành ngành kinh tế vững mạnh, đóng vai trị đảm bảo ổn ñịnh sản xuất xã hội trở thành kênh huy ñộng vốn lớn cho kinh tế Do ñặc thù riêng hoạt ñộng kinh doanh bảo hiểm có chu trình kinh doanh ñảo ngược, nghĩa doanh nghiệp bảo hiểm có doanh thu trước (từ việc nhận phí bảo hiểm) thực việc bồi thường hay chi trả tiền bảo hiểm sau rủi ro hay kiện bảo hiểm xảy Vì vậy, khoảng thời gian định, nguồn thu khơng dùng hết để bồi thường hay chi trả nên doanh nghiệp bảo hiểm sử dụng nguồn phí để ñầu tư nhằm tăng khả chi trả, bồi thường bảo hiểm hay thực giảm phí, gia tăng quyền lợi khác cho bên mua bảo hiểm, qua ñó giúp cho doanh nghiệp bảo hiểm nâng cao lực cạnh tranh làm gia tăng thu nhập doanh nghiệp bảo hiểm Mỗi nhà ñầu tư góp vốn để thành lập doanh nghiệp bảo hiểm nhận thức, có hai hoạt động thực song song doanh nghiệp bảo hiểm hoạt ñộng kinh doanh bảo hiểm hoạt ñộng ñầu tư ðối với doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ, hợp đồng bảo hiểm có kỳ hạn ngắn (trong vịng năm) nên tính tương thích hai hoạt ñộng ñược thể rõ Như vậy, để trì phát triển, doanh nghiệp bảo hiểm nói riêng doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ nói chung cần đặt hai hoạt động tổng thể hoàn chỉnh thực cách khoa học, điều thể tính chuyên nghiệp doanh nghiệp bảo hiểm Ngồi ra, vấn đề đảm bảo khả tốn quan trọng ñối với doanh nghiệp bảo hiểm ðứng góc độ quản lý Nhà nước, việc giám sát khả toán doanh nghiệp bảo hiểm ñược thực theo ñúng quy ñịnh luật pháp nhằm ñảm bảo ổn ñịnh hoạt động kinh tế nói chung Các quy ñịnh pháp luật phải ñược xây dựng dựa tham khảo quy ñịnh quốc tế, ñồng thời phải ñảm bảo tính khoa học phù hợp với môi trường Việt Nam Hiện nay, thị trường bảo hiểm phát triển giới ñều dựa vào khung giám sát chung (Solvency1) ðối với doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam nay, việc giám sát khả toán chủ yếu dựa vào biên khả toán tối thiểu2 Và biên khả tốn cho biết mức độ chịu đựng rủi ro doanh nghiệp bảo hiểm trường hợp có rủi ro xảy khiến chi phí bồi thường lớn mức dự phịng Chính thế, để đáp ứng biên khả tốn mức độ định doanh nghiệp cần phải có mức vốn chủ sở hữu tối thiểu (ñiều phù hợp với Solvency) cần ñảm bảo danh mục ñầu tư đạt mức tỷ suất lợi nhuận ñó Cả hai ñiều dẫn ñến gia tăng mức chênh lệch tổng tài sản tổng nợ Do đó, nguồn vốn đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phụ thuộc nhiều vào lượng vốn chủ sở hữu huy ñộng ñược việc tiến hành hoạt ñộng ñầu tư tổng vốn ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm ảnh hưởng ñến việc ñảm bảo khả toán doanh nghiệp bảo hiểm Như vậy, việc ñánh giá hiệu hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm cần thiết Việc ñánh giá phải dựa sở Là hệ thống dựa vào rủi ro ñể xác ñịnh yêu cầu vốn ñối với DNBH nhằm đảm bảo khả tốn Theo thơng tư số 156/2007/TT-BTC: biên khả tốn tối thiểu tính dựa doanh thu phí bảo hiểm Các DNBH coi có đủ khả tốn trích lập đầy đủ dự phịng nghiệp vụ có biên khả tốn khơng thấp biên khả toán tối thiểu Biên khả toán DNBH phần chênh lệch giá trị tài sản khoản nợ phải trả DNBH thời điểm tính biên khả tốn ngun tắc đầu tư phù hợp với ñặc thù hoạt ñộng doanh nghiệp bảo hiểm Khi ñánh giá hiệu hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm, có hai vấn đề liên quan lên cần xem xét: thứ nhất, quy ñịnh pháp luật hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm; thứ hai, vấn ñề huy ñộng sử dụng nguồn vốn ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Nếu xem xét ñánh giá hiệu hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm cách ñầy đủ từ góc độ ngồi việc đưa ñược biện pháp nâng cao hiệu hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm, cịn định hướng ñể phát triển thị trường bảo hiểm Do hoạt ñộng bảo hiểm nhân thọ phi nhân thọ gắn liền với ñặc ñiểm hoạt ñộng kinh doanh riêng nên hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ phi nhân thọ có ñặc thù yêu cầu riêng Trong luận án này, tác giả ñi sâu nghiên cứu hiệu hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ để góp phần trả lời câu hỏi cịn chưa ñược trả lời thỏa ñáng nay: Làm ñể nâng cao hiệu ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam? Mục tiêu, ñối tượng phạm vi nghiên cứu luận án Mục tiêu luận án: Khái niệm hiệu hoạt ñộng ñầu tư DNBH cho ñến chưa xác định với tiêu chí rõ ràng Nhìn chung, khơng có phân biệt khái niệm hiệu hoạt ñộng ñầu tư DNBH với DN khác Tại Việt Nam, khái niệm hiệu hoạt động đầu tư DN nói chung xoay quanh vấn ñề cần ñạt ñược tỷ suất lợi nhuận đầu tư cao Trong theo lý thuyết tài chính, đầu tư đại cần xem xét hoạt động đầu tư góc độ lợi nhuận ñi ñôi với rủi ro Và yêu cầu ñầu tư nhà đầu tư cịn kèm theo ñặc ñiểm riêng ñặc thù hoạt ñộng ñầu tư, quan điểm nhà đầu tư hình thành nên Vì vậy, muốn đánh giá hiệu hoạt ñộng ñầu tư DNBH nói chung DNBH phi nhân thọ nói riêng cần xây dựng khái niệm hiệu hoạt động đầu tư với ngun tắc, tiêu chí phù hợp với ñặc thù ngành kinh doanh bảo hiểm Trên sở khái niệm hiệu hoạt ñộng ñầu tư ñã ñược hình thành cách khoa học, cần vận dụng phương pháp tính tốn, nghiên cứu tài đánh giá hiệu hoạt ñộng ñầu tư DNBH ðể nghiên cứu cách hệ thống sâu sắc, luận án ñi vào vấn ñề hiệu hoạt ñộng ñầu tư DNBH phi nhân thọ.Vì DNBH nhân thọ phi nhân thọ có khác biệt đáng kể đặc ñiểm hoạt ñộng kinh doanh, khác biệt kỳ hạn hợp ñồng bảo hiểm, ñối tượng bảo hiểm Chính vậy, luận án đặt mục tiêu sau: - Hệ thống hóa lý thuyết hiệu hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ - Phân tích thực trạng hiệu hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam - ðề xuất hệ thống giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam ðối tượng nghiên cứu: Hiệu hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ Phạm vi nghiên cứu: Hiệu hoạt ñộng ñầu tư tài doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam giai ñoạn 2007 ñến 2011 Tổng quan cơng trình nghiên cứu ngồi nước * Các cơng trình nghiên cứu nước ngồi Tác giả Boleat cơng trình nghiên cứu “The insurance industry and the financial services authority” vào năm 1998 xem xét vai trị tác động phủ tới hoạt ñộng doanh nghiệp bảo hiểm Việc phủ giảm dần phân biệt doanh nghiệp bảo hiểm thể chế tài khác mang lại lợi ích cho số doanh nghiệp bảo hiểm song mặt khác lại tạo điều kiện bất lợi chi phí vấn ñề chuyển ñổi Hai tác giả Masters Dupont cơng trình nghiên cứu ““Insurance companies: waking up to international standards” vào năm 2002 ñã việc DNBH tuân theo nguyên tắc kế toán quốc tế việc không muốn phải thực Tuy nhiên, ñể ñạt ñược ñiều này, DNBH gặp nhiều khó khăn, đặc biệt DN thực khoản ñầu tư phải quản lý rủi ro cho khoản ñầu tư Ba tác giả Karl, Holzheu Raturi (2003) cơng trình nghiên cứu “Capital Markets and Insurance Cycles” ñã vai trò doanh nghiệp bảo hiểm thị trường vốn Các tác giả xem xét mối quan hệ tác ñộng tỷ lệ lãi việc ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm thị trường giới năm 1990 Các tác giả Panayiotis G Artikis, Stanley Mutenga, Sotiris K Staikouras cơng trình “A practical approach to blend insurance in the banking network” cơng bố vào năm 2008 xem xét mơ hình bảo hiểm – ngân hàng giới kết luận tồn cầu hóa chưa thúc đẩy xu thành lập tập đồn bảo hiểm – ngân hàng giới Tác giả Frederic Mishkin phân tích hoạt động cơng ty bảo hiểm Chương 12 “Các tổ chức tài phi ngân hàng” sách Tiền tệ, ngân hàng thị trường tài xuất năm 1995 Phân tích doanh nghiệp bảo hiểm số tổ chức tài phi ngân hàng với quỹ trợ cấp, quỹ tương hỗ, cơng ty tài chính, phủ (khi đứng làm trung gian tài chính) tổ chức thị trường chứng khốn Tác giả đề cập tới khủng hoảng bảo hiểm 1970, 1980, 1990 (trang 359) Mỹ thay ñổi thu nhập ñầu tư Cụ thể có thu nhập đầu tư cao khiến doanh nghiệp bảo hiểm giữ cho phí bảo hiểm thấp Tuy nhiên, đầu tư giảm với sụt giảm lãi suất cộng với trường hợp tăng ạt tai nạn khoản bồi thường ñã gây nên tổn thất nặng nề cho doanh nghiệp bảo hiểm ðiều dẫn đến việc tăng phí mạnh mẽ doanh nghiệp bảo hiểm Hệ cạnh tranh tăng vọt khu vực ðể tìm kiếm lợi nhuận, công ty bảo hiểm phải mở chi nhánh vào vùng lãnh thổ khơng phép thơng qua bảo hiểm tiền toán khoản chấp ðiều dẫn ñến rủi ro thân doanh nghiệp bảo hiểm tăng lên Số vụ doanh nghiệp bảo hiểm khả chi trả tăng vọt vào năm 1990 Trong sách viết nghiệp vụ liên quan ñến hoạt ñộng kinh doanh bảo hiểm phi nhân thọ, tác giả ñều ñề cập phần lý luận chung vấn ñề: ña dạng hóa danh mục bảo hiểm, ngun lý hạch tốn - kế tốn đặc thù, tỷ suất lợi nhuận hoạt ñộng ñầu tư mức ñộ bù ñắp rủi ro ñầu tư rủi ro hoạt ñộng DNBH ðặc biệt, vấn đề trình bày cách khoa học rõ ràng Christian Partrat Jean-Luc Besson, Assurance Non-Vie Modeslisation, Simulation ðây sở để hình thành nên khái niệm hiệu hoạt ñộng ñầu tư DNBH Một câu hỏi ñặt ra: giới, vấn ñề hiệu hoạt ñộng ñầu tư DNBH có ñược nghiên cứu chủ đề riêng biệt hay khơng? Qua tìm hiểu tài liệu, tác giả thấy việc ñiều hành quản trị DNBH thị trường phát triển từ ñầu ñã ñược ñặt tổng thể có mối liên hệ chặt chẽ hoạt ñộng ñầu tư kinh doanh bảo hiểm Vì vậy, hoạt động đầu tư DNBH hiệu hình thành phần khơng thể tách rời việc quản trị hoạt ñộng DNBH Lịch sử ñã hình thành nên tập quán, phương thức kinh doanh kết hợp chặt chẽ với hoạt động đầu tư có tính mặc định DNBH nước phát triển Do đó, khơng rõ ràng việc ấn định mục tiêu, tiêu chí cho hoạt động ñầu tư DNBH vấn ñề ñối với thị trường bảo hiểm non trẻ Như vậy, chủ ñề nghiên cứu hiệu hoạt ñộng ñầu tư DNBH chủ ñề nghiên cứu xuất phát từ thực tiễn thị trường bảo hiểm ñang phát triển Các nghiên cứu giúp cho việc ñịnh hướng DNBH thị trường phát triển theo mơ hình phát triển hồn chỉnh ñã hình thành thị trường bảo hiểm lâu đời giới * Các cơng trình nghiên cứu nước Khái niệm hiệu hoạt ñộng ñầu tư ñược trình bày giáo trình giảng dạy Việt Nam theo hướng sau i> Giáo trình Tài doanh nghiệp trường ðH Kinh tế Quốc dân PGS.TS Lưu Thị Hương chủ biên năm 2005 ñã làm rõ việc quản lý ñầu tư doanh nghiệp Chương 4; làm rõ vấn ñề lý luận doanh lợi rủi ro hoạt ñộng ñầu tư Chương • Theo cấu tài sản đầu tư, phân loại đầu tư doanh nghiệp thành ñầu tư tài sản cố ñịnh, ñầu tư tài sản lưu ñộng ñầu tư vào tài sản tài mua cổ phiếu, trái phiếu, tham gia góp vốn liên doanh với doanh nghiệp khác Căn theo mục đích đầu tư, phân loại ñầu tư thành ñầu tư tăng lực sản xuất, ñầu tư ñổi sản phẩm, ñầu tư ñổi thiết bị, ñầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh, ñầu tư nâng cao chất lượng sản phẩm, ñầu tư mở rộng thị trường tiêu thụ sản phẩm Các yếu tố ảnh hưởng ñến ñịnh ñầu tư bao gồm sách kinh tế, thị trường cạnh tranh, chi phí tài chính, tiến khoa học kỹ thuật khả tài doanh nghiệp Doanh nghiệp sử dụng tiêu phân tích dự án đầu tư giá trị ròng (NPV), tỷ lệ hồn vốn nội (IRR), thời gian hồn vốn • Doanh lợi xem xét doanh lợi tuyệt ñối doanh lợi tương ñối, doanh lợi thực tế doanh lợi danh nghĩa, doanh lợi bình quân • Mức độ bù đắp rủi ro xem xét chênh lệch doanh lợi bình quân tài sản rủi ro với doanh lợi tài sản khơng có rủi ro • Doanh lợi dự kiến danh mục ñầu tư, rủi ro có hệ thống rủi ro khơng có hệ thống ñược xem xét Chương xem xét doanh lợi dự kiến, phương sai doanh lợi dự kiến, danh mục đầu tư, rủi ro, đa dạng hóa đường thị trường chứng khốn ii> Giáo trình Quản trị kinh doanh bảo hiểm trường ðH Kinh tế Quốc dân PGS TS Nguyễn Văn ðịnh chủ biên năm 2009 giáo trình Nguyên lý Bảo hiểm trường ðH Cơng nghiệp Thành phố Hồ Chí Minh PGS.TS Phan Thị Cúc ñã làm rõ vấn ñề hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm bao gồm vai trò, nguyên tắc, nhân tố ảnh hưởng ñến hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm, hình thức đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm, cách tổ chức hoạt ñộng ñầu tư cách đánh giá hiệu đầu tư • Hoạt động đầu tư có vai trị quan trọng doanh nghiệp bảo hiểm hoạt ñộng ảnh hưởng trực tiếp ñến khả cạnh tranh doanh nghiệp bảo hiểm Nếu tỷ suất lợi nhuận ñầu tư cao giúp doanh nghiệp bảo hiểm có điều kiện mở rộng phạm vi bảo hiểm hay có điều kiện giảm phí bảo hiểm Ngồi ra, cịn giúp cho doanh nghiệp bảo hiểm có nguồn tài dồi ñể thiết kế thêm nhiều sản phẩm ñáp ứng nhu cầu khách hàng • ðối với xã hội, hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm ñã góp phần huy ñộng vốn cho kinh tế nhằm thúc ñẩy lĩnh vực kinh tế phát triển, ñồng thời tạo nhiều việc làm cho xã hội, góp phần ổn định nâng cao đời sống người dân, tồn xã hội Ngồi ra, thơng qua hoạt động này, tích lũy kinh tế tăng lên NSNN tăng thêm • Hoạt động đầu tư doanh nghiệp nói chung doanh nghiệp bảo hiểm nói riêng ln tiền ẩm rủi ro rủi ro lãi suất, rủi ro tín dụng, rủi ro thị trường rủi ro tiền tệ , vậy, hoạt động đầu tư cần phải ñược thực thận trọng, ñặc biệt ñối với doanh nghiệp bảo hiểm, phần lớn nguồn vốn ñầu tư doanh nghiệp từ phí bảo hiểm người tham gia bảo hiểm đóng góp (tồn dạng quỹ dự phòng nghiệp vụ) nên hoạt ñộng ñầu tư phải tuân thủ ñồng thời ba nguyên tắc nguyên tắc an toàn, nguyên tắc sinh lời ngun tắc đảm bảo khả tốn thường xuyên nhằm bảo vệ quyền lợi bên mua bảo hiểm ñảm bảo ổn ñịnh kinh doanh doanh nghiệp bảo hiểm • Các nhân tố ảnh hưởng ñến ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm bao gồm nhân tố bên (các nghĩa vụ tài doanh nghiệp, quy mơ doanh nghiệp bảo hiểm, sách phân phối lợi nhuận, quan ñiểm người quản lý ñầu tư) nhân tố bên ngồi (chế độ thuế, điều kiện thị trường vốn, công cụ quản lý nhà nước) • Nhà nước quy định cụ thể hình thức ñầu tư mà doanh nghiệp bảo hiểm ñược phép thực hiện, bao gồm gửi tiền vào tổ chức tín dụng, cho vay chấp, đầu tư chứng khốn (cổ phiếu, trái phiếu), đầu tư bất động sản, hình thức đầu tư khác Mỗi loại hình bảo hiểm có quy định khác tỷ lệ ñầu tư tối ña cho hình thức đầu tư để nhằm đảm ba ngun tắc đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm • Việc tổ chức hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm giới có mơ hình phổ biến mơ hình phịng đầu tư trực thuộc doanh nghiệp; mơ hình thành lập tổ chức đầu tư độc lập hình thức cơng ty đầu tư hay quỹ đầu tư cơng ty bảo hiểm sở hữu tồn nắm cổ phần chi phối; mơ hình mua cổ phần mức khơng chi phối tổ chức đầu tư khác 10 • Hiệu ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm ñược xem xét góc độ tỷ suất lợi nhuận đầu tư ðối với doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ, việc ñánh giá sử dụng phương pháp giá trị rịng (NPV) hợp đồng bảo hiểm phi nhân thọ ngắn (thường năm) nên doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ chủ yếu ñầu tư vào danh mục có thời hạn ngắn có tính khoản cao trái phiếu, gửi tiền ngân hang, cho vay ðối với doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, việc ñánh giá hiệu ñầu tư phải ñưa tỷ suất lợi nhuận lên hàng ñầu Doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ khơng đơn giản đầu tư mà phải bảo ñảm tỷ suất lợi nhuận ñầu tư thu ñược phải lớn lãi suất kỹ thuật dùng để tính phí • Việc xem xét hiệu đầu tư cần nhìn nhận từ đóng góp với xã hội phù hợp danh mục ñầu tư với phát triển ñất nước, ảnh hưởng dự án ñầu tư ñến lĩnh vực kinh tế xã hội, số lượng công ăn việc làm tạo Các cơng trình nghiên cứu hoạt ñộng ñầu tư DNBH bật i> Luận án tiến sĩ kinh tế tác giả ðoàn Trung Kiên bảo vệ ngày 1/11/2005 với đề tài “Giải pháp hồn thiện phát triển hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam” ñã làm rõ ba hoạt ñộng doanh nghiệp bảo hiểm bảo hiểm, ñầu tư hoạt ñộng khác (giám ñịnh tổn thất, đề phịng hạn chế tổn thất, địi bồi thường người thứ ba Hoạt động đầu tư cơng ty bảo hiểm bao gồm việc quản lý quỹ ñầu tư hình thành từ vốn chủ sở hữu quỹ dự phịng nghiệp vụ Hoạt động đầu tư có khác công ty bảo hiểm nhân thọ phi nhân thọ, theo đó, doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ có tỷ lệ đầu tư vào chứng khốn trung dài hạn cao công ty bảo hiểm phi nhân thọ trọng ñầu tư ngắn hạn Tác giả phân loại ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm thành ñầu tư trực tiếp ñầu tư tài phân tích đặc điểm hoạt động đầu tư doanh nghiệp bảo hiểm Tác giả xu chung 193 Phụ lục Bảng câu hỏi ñối với cán quản lý chuyên gia ngành bảo hiểm Việt Nam CÂU HỎI NGHIÊN CỨU VỀ HIỆU QUẢ ðẦU TƯ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM PHI NHÂN THỌ VIỆT NAM Xin chân thành cảm ơn Ơng/Bà dành thời gian trả lời tồn câu hỏi “Hiệu hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam” Mục đích điều tra để làm rõ thực trạng hoạt ñộng ñâu tư thu thập ký kiến chuyên gia ñịnh hướng nâng cao hiệu hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam Trước bắt ñầu, chúng tơi muốn khẳng định số điểm sau đây: Mọi câu trả lời Ơng/Bà có ý nghĩa với nghiên cứu Chúng không quan niệm ñó câu trả lời "ñúng" hay câu trả lời "sai” Tất câu trả lời ñược hồn tồn giữ kín Khơng có câu trả lời xác định Ơng/Bà với tư cách cá nhân hay công ty cụ thể Những kiện thu thập ñược ñược phân tích, tổng hợp, bình luận cách tổng qt báo cáo nghiên cứu Các câu hỏi giống ñược ñặt cho tất cá nhân tham gia trả lời vấn Những câu hỏi ñược thiết kế với mong muốn nhân ñược câu trả lời cởi mở Ơng/Bà Thời gian để Ơng/Bà trả lời toàn câu hỏi khoảng 30 phút Xin trân trọng cám ơn hợp tác giúp ñỡ Ơng/Bà! Trịnh Chi Mai Nghiên cứu sinh khóa 29 Trường ðại học Kinh tế Quốc dân 194 Ông/Bà ñánh công tác tổ chức hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam giai ñoạn 2007 -2010? Xin tích (x) vào phương án lựa chọn 1.Chưa chuyên nghiệp 2.Chuyên nghiệp 3.Rất chuyên nghiệp Tại Ông/Bà ñánh vậy? Ông/Bà ñánh giá hiệu hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm phi nhânthọ Việt Nam giai ñoạn 2007 - 2010? Xin tích (x) vào phương án lựa chọn 1.Không hiệu 2.Hiệu chưa cao 3.Hiệu Tại Ơng/Bà đánh vậy? Ơng/Bà ñánh giá công tác tổ chức hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm giai đoạn 2007 - 2010? Xin tích (x) vào phương án lựa chọn 1.Chưa chuyên nghiệp 2.Chuyên nghiệp 3.Rất chun nghiệp 195 10 Tại Ơng/Bà đánh vậy? 11 Ơng/Bà đánh giá hiệu hoạt ñộng ñầu tư doanh nghiệp bảo hiểm giai đoạn 2007 - 2010? Xin tích (x) vào phương án lựa chọn 1.Không hiệu 2.Hiệu chưa cao 3.Hiệu 12 Theo Ơng/Bà việc định phí bảo hiểm nên vào yếu tố đây? Xin Ơng/Bà tích (x) vào phương án lựa chọn cho biết thứ tự ưu tiên, ñánh số (1,2,3:1- lựa chọn ñầu tiên; 2- lựa chọn thứ 2; 3- lựa chọn thứ 3…) Lựa chọn Thứ tự ưu tiên Thống kế xác suất rủi ro Dựa tỷ lệ phí (phí/tàisảnbảohiểm) DNBH nước ngồi Dựa vào bảng tỷ lệ phí DNBH khác để đưa mức phí cạnh tranh 13 Theo Ông/Bà, thực tế Việt Nam, việc xác định phí bảo hiểm DNBH phi nhân thọ chủ yếu dựa vào yếu tố yếu tố sau Xin Ơng/Bà tích (x) vào phương án lựa chọn cho biết thứ tự ưu tiên, ñánh số (1,2,3:1- lựa chọn ñầu tiên; 2- lựa chọn thứ 2; 3- lựa chọn thứ 3…) Lựa chọn Thống kế xác suất rủi ro Dựa tỷ lệ phí (phí/tàisảnbảohiểm) DNBH nước ngồi Dựa vào bảng tỷ lệ phí DNBH khác để ñưa mức phí cạnh tranh Thứ tự ưu tiên 196 14 Theo Ơng/Bà việc định giá phí bảo hiểm có ảnh hưởng đến định lĩnh vực đầu tư DNBH phi nhân thọ Việt Nam không? Xin tích (x) vào phương án lựa chọn Có Khơng 15 Theo Ơng/Bà việc định giá phí bảo hiểm có ảnh hưởng ñến tý suất sinh lợi yêu cầu DNBH phi nhân thọ Việt Nam khơng? Xin tích (x) vào phương án lựa chọn Có Khơng 16 Nếu tương lai, để xác định phí bảo hiểm dựa thống kè xác suất rủi ro định đầu tư (lĩnh vực đầu tư tỷ suất sinh lợi u cầu) có thay đổi so với hay khơng? Xin tích (x) vào phương án lựa chọn Có Khơng 17 Theo Ơng/Bà DNBH phi nhân thọ Việt Nam nên ñầu tư vào lĩnh vực nào? Xin Ơng/Bà tích (x) vào lĩnh vực mà DN nên lựa chọn ñầu tư cho biết thứ tự ưu tiên (1- lựa chọn ñầu tiên; 2- lựa chọn thứ 2; 3- lựa chọn thứ 3…) Lựa chọn Gửi tiền ðầu tư trái phiếu Chính phủ ðầu tư trái phiếu doanh nghiệp bảo lãnh Góp vốn liên doanh Ủy thác đầu tư ðầu tư khác Thứ tự ưu tiên 197 ðầu tư cổ phiếu niêm yết ðầu tư cổ phiếuchưa niêm yết ðầu tư trái phiếu DN không bảo lãnh Cho vay chấp ðầu tư bất động sản Khác 18 Ơng/Bà đánh mơi trường ñầu tư DNBH phi nhân thọ Việt Nam nay? Xin tích (x) vào phương án lựa chọn Khó khăn Bình thường Thuận lợi 19 Tại Ơng/Bà ñánh vậy? 20 Ông/Bà ñánh khả toán DNBH phi nhân thọ Việt Nam nay? Xin tích (x) vào phương án lựa chọn Khơng đảm bảo ðảm bảo Rất ñảm bảo 198 21 Tại Ông/Bà ñánh vậy? 22 Theo Ông/Bà tỷ suất lợi nhuận từ hoạt ñộng ñầu tư mà DNBH phi nhân thọ Việt Nam cần ñạt ñược ñể ñáp ứng ñầy ñủ nguyên tắc ñầu tư (An toàn – Sinh lời – ðảm bảo khả toán kịp thời) cần bao nhiêu? Xin tích (x) vào phương án lựa chọn Từ –< 12% Từ 12-