Đang tải... (xem toàn văn)
Phân tích báo cáo tài chính công ty đường biên hòa
Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài A Tổng quan Công ty Cổ phần Đường Biên Hòa I Sơ lược công ty Lịch sử hình thành Năm 1968, công ty thành lập với tên gọi nhà máy đường Biên Hòa với sản phẩm đường ngà, công suất 400 tấn/ngày chưng cất rượu Rhum Công ty đặt trụ sở đường số Khu công nghiệp Biên Hoà I, Đồng Nai Tổng diện tích mặt công ty 198,245.9 m² Qua trình phát triển liên tục đổi công nghệ đa dạng hóa ngành nghề sản xuất đến năm 2001, công ty thức cổ phần hóa với tên gọi công ty cổ phần đường Biên Hòa Đến tháng 12/2006, cổ phiếu công ty thức niêm yết sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) với mã chứng khoán BHS Các thành tựu đạt được Qua trình hoạt động 40 năm, công ty đạt nhiều thành cao: tổ chức BVQi cấp giấy chứng nhận đạt hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn ISO 9001:2000, Chủ tịch nước phong tặng danh hiệu “Anh hùng lao động thời kỳ đổi mới”, sản phẩm công ty 12 năm liền “Hàng Việt Nam chất lượng cao” (19972008), lọt vào top 500 doanh nghiệp lớn Việt Nam, v.v Cơ cấu tổ chức của công ty Cơ cấu tổ chức Công ty gồm: Trụ sở công ty đặt Khu Công nghiệp Biên Hòa 1, Tp Biên Hòa, Tỉnh Đồng Nai; công ty có chi nhánh Hà Nội, Tp.HCM, Đà Nẵng, Cần Thơ đơn vị trực thuộc Nhà máy Đường Biên Hòa - Tây Ninh toạ lạc Xã Tân Bình, thị xã Tây Ninh, với nông trường nông trại trực thuộc có diện tích 1,000 Đây nơi cung ứng nguyên liệu cho sản xuất đường luyện nơi sản xuất hàng ngàn phân hữu vi sinh phục vụ cho nông nghiệp Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài Bộ máy lãnh đạo và lực quản trị của công ty Hội đồng quản trị công ty bao gồm 10 người Đứng đầu chủ tịch hội đồng quản trị: ông Thái Văn Trượng, tốt nghiệp cử nhân chuyên ngành kinh tế, với nhiều năm kinh nghiệm thực tế, đảm nhiệm chủ tịch hội đồng quản trị nhiệm kỳ III (2007-2011), người có lực giàu kinh nghiệm Vì vậy, chắn công ty phát triển tốt tương lai Ngoài ra, thành viên hội đồng quản trị công ty người có nhiều năm kinh nghiệm lĩnh vực kinh doanh sản xuất, tốt nghiệp cử nhân kinh tế, trường đại học khác bách khoa, công nghiệp Họ có kinh nghiệm kiến thức cần thiết cho trình phát triển công ty Ngoài ra, công ty có: ban giám đốc, kế toán trưởng ban kiểm soát công ty, đảm bảo máy hoạt động minh bạch hiệu cao Vốn điều lê Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài Vốn điều lệ công ty đường Biên Hòa 185,316,200,000 VND Cơ cấu vốn cổ đông (17/06/2009) Cổ đông Cổ đông nhà nước Cổ đông nước Cổ đông khác Tổng cộng Số CP 2,084,940 604,776 15,841,904 18,531,620 Tỷ lệ (%) 11.25 3.26 85.49 100.00 Các cổ đông lớn nước Cổ đông Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín Tổng công ty mía đường II CTCP Sữa Việt Nam Châu Kim Yến Nguyễn Thị Kim Vân Số cổ phiếu Tỷ lệ (%) 2,038,156 11.00 1,895,400 925,620 813,806 750,683 10.23 4.99 4.39 4.05 Định hướng phát triển Với quan điểm phát triển: công ty cổ phần đường Biên Hòa hướng đến việc tạo giá trị cho tất bên liên quan bao gồm cổ đông sở hữu, người lao động, nông dân vùng nguyên liệu, khách hàng, nhà cung ứng, bên liên quan khác, công ty có chiến lược phát triển sau: • Phát triển ổn định vùng nguyên liệu mía • Giữ vững vị trí dẫn đầu uy tín sản phẩm chất lượng đường tinh luyện • Đa dạng hóa hoạt động sản xuất kinh doanh • Phát huy liên doanh liên kết Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài • Tổ chức quản lý sản xuất kinh doanh hợp lý, áp dụng nguyên tắc quản trị doanh nghiệp đại, đáp ứng nhu cầu mở rộng địa bàn hoạt động đa dạng hóa ngành nghề • Đào tạo phát triển nguồn nhân lực II Hoạt động sản xuất kinh doanh Các dòng sản phẩm Đường tinh luyện: • • Đường RS đóng bao, RS + vitamin A, RS túi xanh RE túi cành mai, RE bổ sung vitamin A, RE que gr túi in, RE túi xanh dương, RE đặc biệt, RE sản xuất Rượu : • Vang nho 130, Champange đỏ 100, st napoleon 390, Marten 390, stick su, rượu Rhum 290, rượu Rhum dâu 290, Rhum cam 290, chanh Rhum 290 Dịch vụ cho thuê kho bãi: • Tính đến tháng 02/2007, tổng diện tích cho thuê kho bãi khoảng 25.000m Hệ thống kho bãi công ty đuợc xây dựng kiên cố, đại, thiết kế thuận tiện cho vận chuyển hàng hóa vào kho Ngoài hệ thống kho bãi nằm địa thuận tiện, gần đuờng quốc lộ 1A, cảng Đồng Nai, cảng Cogido qua bàn cân có tải trọng lớn nên tiết kiệm đuợc nhiều chi phí cho đơn vị thuê kho Hê thống phân phối Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài Với hệ thống 200 đại lý trải dài từ Bắc đến Nam chi nhánh tại: thủ đô Hà Nội, thành phố Đà Nẵng, thành phố Hồ Chí Minh thành phố Cần Thơ, sản phẩm công ty đông đảo người tiêu dùng nước biết đến tin dùng Vị công ty ngành Công ty đường Biên Hòa thành lập 41 năm, nói công ty đường thành lập sớm Việt Nam Vì vậy, sản phẩm đường Biên Hòa trở thành thương hiệu quen thuộc người dân Việt Nam doanh nghiệp nước Cùng với cấu sản phẩm đa dạng 200 đại lý trải dài từ Bắc xuống Nam, thị phần công ty chiếm vị trí không nhỏ ngành sản xuất đường nước Công ty xuất sản phẩm thị trường khối ASEAN, Trung Quốc Đến nay, đường Biên Hòa chiếm 10% tổng thị phần đường nước, riêng kênh tiêu dùng trực tiếp (đường túi) công ty chiếm 70% thị phần Ngoài ra, công ty cổ phần đường Biên Hòa đơn vị có nhà máy luyện đường chuyên biệt, có khả sản xuất đường luyện quanh năm, không phụ thuộc vào mùa vụ Đồng thời, công ty có đủ lực cung ứng kịp thời sản phẩm có chất lượng cao cho thị trường nước Trong ngành mía đường Việt Nam, công ty Cổ phần Đường Biên Hòa đơn vị Người tiêu dùng bình chọn “Hàng Việt Nam chất lượng cao” liên tục 10 năm Trên thị trường tiêu dùng đường, có công ty Cổ phần Đường Biên Hòa đơn vị cung ứng sản phẩm đường phong phú, đáp ứng nhu cầu sử dụng đa dạng cho đối tượng Do nói công ty đường Biên Hòa thương hiệu mạnh ngành đường Việt Nam Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài III Kế hoạch phát triển kinh doanh tương lai Trong thời kỳ hội nhập kinh tế, đường xem mặt hàng thiết yếu, chiến lược phát triển, công ty cổ phần đường Biên Hòa hướng đến tính bền vững dự án: Đầu tư lò đốt than công nghệ hệ với công suất 30 hơi/giờ vào hoạt động, nhằm mục đích hạ giá thành sản phẩm bảo vệ môi trường Xây dựng phát triển cụm chế biến công nghiệp phía tây sông Vàm cỏ đông, chủ động nguyên liệu đáp ứng đủ nhu cầu cho hoạt động sản xuất với mục tiêu cung ứng thị trường 100,000 đường tinh luyện hàng năm Đầu tư xây dựng nhà máy chế biến ethanol phù hợp với nhu cầu lượng tương lai Phát điện lên lưới quốc gia từ nguồn nguyên liệu bã mía, đáp ứng nhu cầu lượng ngày cao Sản xuất thức ăn gia súc từ phụ phẩm đường, sản xuất phân vi sinh từ phế liệu qua trình sản xuất đường Ngoài để tạo bền vững cho phát triển kinh doanh khai thác lợi địa lý, công ty thực số dự án sau: Nâng cấp tập trung đầu tư nâng cao sản lượng, chất lượng sản phẩm rượu cao cấp, đủ khả thay loại rượu nhập Phát huy mở rộng hoạt động kinh doanh dịch vụ cho thuê kho bãi Đầu tư dây chuyền sản xuất sản phẩm có sử dụng hàm lượng đường cao IV Triển vọng phát triển công ty cổ phần đường Biên Hòa Đường sản phẩm thông dụng ngành thực phẩm chế biến nước giải khát, bánh kẹo Theo số liệu thống kê, ¾ đường dùng cộng nghiệp chế biến ¼ Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài lại dùng trực tiếp đời sống người dân Tuy nhiên, Việt Nam, lượng cung đường chưa đáp ứng nhu cầu tiêu thụ đường nước, tổng lượng cung đường ước tính khoảng 1.15 triệu nhu cầu đường lên tới 1.3 - 1.4 năm Vì vậy, hội tốt cho triển vọng phát triển công ty Về tình hình sản xuất tiêu thụ đường giới Việc sử dụng nước mía vào sản xuất ethnol, bổ sung nhiên liệu tiếp tục có tác động lớn đến quan hệ cung - cầu đường giới Do vậy, ngành đường có nhiều thuận lợi tương lai Ngoài ra, dự kiến sản lượng mía ép nhà máy vụ 2009 - 2010 khoảng 450,000 tấn, nhà máy đường Biên Hòa - Trị An bắt đầu sản xuất vào ngày 02/11/2009 với công suất ép 1,000 mía/ngày nhà máy đường Biên Hòa - Tây Ninh sản xuất vào ngày 05/11/2009 với công suất ép 3,500 mía/ngày Trong thời gian qua, BHS nhà máy phối hợp với quyền địa phương lập quy hoạch phân vùng chuyên canh mía cho nhà máy Dự kiến diện tích trồng mía nhà máy vụ 2009 - 2010 khoảng 9.000 Triển vọng phát triển BHS công ty hướng phát triển theo đa ngành Công ty xúc tiến với công ty rượu Cộng hòa Séc phát triển dây chuyền sản xuất rượu mở rộng thị phần rượu thị trường Việt Nam Ngoài công ty xây dựng dự án Cụm chế biến công nghiệp phía tây Sông Vàm Cỏ Đông với tổng đầu tư 1.000 tỷ bao gồm nhà máy cảng sông: + Một nhà máy đường công suất 6000 mía/ngày; + Một nhà máy sản xuất Ethanol CS 200.000 lít ngày; + Một nhà máy sản xuất chất phụ gia từ bã mía dư; + Một nhà máy sản xuất thức ăn gia súc; + Một nhà máy sản xuất phân hữu vi sinh; + Một cảng sông để phục vụ vận chuyển nội Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài Mạng lưới chi nhánh, đại lý khắp nơi giúp cho BHS phát triển thị trường bán lẻ Bên canh đó, công ty có khách hàng lớn như: Vinamilk, Vinacafe, Pepsi, Cocacola, Tribeco Công ty nghiên cứu phát triển sản phẩm ( phát triển loại sản phẩm bổ sung VitaminA, đường ăn kiêng, đường theo kích cở hạt v.v…)phù hợp nhu cầu phục vụ sản xuất công nghiệp chế biến thực phẩm dùng đường làm nguyên liệu B I Phân tích báo cáo tài công ty Phân tích tình hình chung công ty cổ phần đường Biên Hòa Cơ cấu tài sản 2009 2008 Chênh lệch Chỉ tiêu Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 532.632.377.622 60,20% 277.753.890.802 46,41% 254.878.486.820 91,76% I Tiền khoản tương đương tiền 86.126.277.361 9,73% 19.559.334.401 3,27% 66.566.942.960 340,33% Tiền 22.126.277.361 2,50% 19.559.334.401 3,27% 2.566.942.960 13,12% Các khoản tương đương tiền 64.000.000.000 7,23% 0,00% 64.000.000.000 II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 0,00% 1.372.000.000 0,23% -1.372.000.000 2.788.816.500 0,47% 0,00% -1.416.816.500 -0,24% 1.416.816.500 -100,00% Đầu tư ngắn hạn Dự phòng giảm chứng khoán đầu tư ngắn hạn -100,00% 0,00% III Các khoản phải thu ngắn hạn 241.481.270.130 27,29% 90.907.280.995 15,19% 150.573.989.13 165,63% Phải thu khách hàng 81.771.274.409 9,24% 46.686.058.687 7,80% 35.085.215.722 75,15% Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài Trả trước người bán cho 149.441.721.542 16,89% 42.694.120.090 7,13% 106.747.601.45 250,03% Các khoản phải thu khác 10.370.242.842 1,17% 1.634.503.355 0,27% 8.735.739.487 534,46% Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (*) -101.968.663 -0,01% -107.401.137 -0,02% 5.432.474 -5,06% IV Hàng tồn kho 201.271.427.516 22,75% 165.314.482.806 27,62% 35.956.944.710 21,75% Hàng tồn kho 201.271.427.516 22,75% 165.314.482.806 27,62% 35.956.944.710 21,75% V Tài sản ngắn hạn khác 375.402.615 0,04% 600.792.600 0,10% -225.389.985 -37,52% Thuế GTGT khấu trừ 1.472.234.407 0,17% 458.493.600 0,08% 1.013.740.807 221,10% Tài sản ngắn hạn khác 2.281.168.208 0,26% 142.299.000 0,02% 2.138.869.208 1503,08% B - TÀI SẢN DÀI HẠN 352.107.784.344 39,80% 320.771.433.473 53,59% 31.336.350.871 9,77% I- Các khoản phải thu dài hạn 52.749.681.540 5,96% 14.734.072.801 2,46% 38.015.608.739 258,01% Phải thu dài hạn khác 62.687.990.974 7,09% 21.629.425.602 3,61% 41.058.565.372 189,83% Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi -9.938.309.434 -1,12% -6.905.352.801 -1,15% -3.032.956.633 43,92% II Tài sản cố định 623.749.797.795 70,50% 281.992.953.232 47,11% 341.756.844.56 121,19% Tài sản cố định hữu hình 263.628.760.887 29,80% 177.307.986.077 29,62% 86.320.774.810 48,68% - Nguyên giá 477.806.521.750 54,01% 388.104.628.229 64,84% 89.701.893.521 23,11% - Giá trị hao mòn luỹ kế (*) -241.177.760.863 -27,26% -210.796.642.152 -35,22% -30.381.118.711 14,41% Tài sản cố định vô hình 9.328.149.896 1,05% 8.070.359.159 1,35% 1.257.790.737 15,59% Nguyên giá 12.994.688.800 1,47% 10.703.288.800 1,79% 2.291.400.000 21,41% Giá trị hao mòn lũy kế -3.666.538.904 -0,41% -2.632.929.641 -0,44% -1.033.609.263 39,26% Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài Chi phí xây dựng dở dang 17.792.887.012 2,01% 96.614.607.996 16,14% -78.821.720.984 -81,58% IV Các khoản đầu tư tài dài hạn 343.540.000.000 38,83% 22.020.400.000 3,68% 321.519.600.000 1460,10% Đầu tư dài hạn khác 60.845.515.864 6,88% 0,00% 60.845.515.864 Dự phòng giảm giá đầu tư tài dài hạn -26.491.515.864 -2,99% 0,00% -26.491.515.864 VI Tài sản dài hạn khác 1.254.305.010 0,14% 2.034.007.440 0,34% -779.702.430 -38,33% Chi phí trả trước dài hạn 0,00% 779.702.430 0,13% -779.702.430 -100,00% Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 1.254.305.010 0,14% 0,00% 1.254.305.010 TỔNG TÀI SẢN 884.740.161.966 100,00% 100,00% 286.214.837.691 598.525.324.275 47,82% Qua số liệu phân tích thấy tổng giá trị tài sản năm 2009 công ty so với năm 2008 tăng gần 300 tỷ tương ứng với 47,82% Điều cho thấy quy mô công ty tăng, tài sản ngắn hạn tăng lên 254,878,486,820 đồng tương ứng với 91,76% tài sản dài hạn tăng lên 31,336,350,871, tăng 9,77% so với năm 2008 Trong tài sản ngắn hạn chiếm tới 60% cấu tài sản năm 2009, cho thấy khả luân chuyển vốn doanh nghiệp ngắn hạn tăng mà chủ yếu tiền mặt tăng lên Để thấy rõ nguyên nhân ảnh hưởng có đánh giá xác ta vào xem xét vài khoản mục tiêu biểu ảnh hưởng đến biến động tài sản: Trước hết ta xem xét ảnh hưởng nhân tố tác động đến giá trị tài sản ngắn hạn như: - Tiền khoản tương đương tiền,giúp cho giá trị tài sản công ty tăng 66,566,942,960 đồng, tăng tới 340% Có thể thấy tiền khoản tương đương tiền tăng lên đáng kể nhiên tăng so với năm 2008 Bởi năm tài chinh 2008 tác động khủng hoảng kinh tế toàn cầu doanh nghiệp không nhiều bị ảnh hưởng Vì mà năm 2009 sau 10 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 11 Thu nhập khác 12 Chi phí khác 13 Lợi nhuận khác (40 = 31 - 32) 14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế (50 = 30 + 40) 15 Chi phí thuế TNDN hành 16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 17 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 18 Lãi cổ phiếu 13,581,013,334 3,273,653,661 17,506,780,172 72,446,085,317 -3,925,766,838 -69,172,431,656 -0.22 -0.95 17,801,118,387 18,791,298,089 27,695,961,987 19,234,870,317 -9,894,843,600 -443,572,228 -0.36 -0.02 25,507,241,856 19,649,039,230 5,858,202,626 0.30 127,879,579,044 274,129,037 31,045,455 -43,502,557,234 565,752,495 184,747,140 171,382,136,278 -291,623,458 -153,701,685 -3.94 -0.52 -0.83 243,083,582 381,005,355 -137,921,773 -0.36 128,122,662,626 -43,121,551,879 171,244,214,505 -3.97 8,035,976,607 1,408,905,642 6,627,070,965 4.70 -1,254,305,010 1,254,305,010 -1.00 120,086,686,019 -43,276,152,511 163,362,838,530 -3.77 6,480 -2,446 8,926 -3.65 Nhìn vào bảng số liêu phân tích Khi so sánh tình hình hoạt động kinh doanh công ty qua năm 2008 2009 ta thấy năm 2009 công ty hoạt động hiệu nâng mức doanh thu bán hàng cung cấp dịc vụ lên tới 1.191 tỷ đồng so với năm 2008 đạt 792 tỷ đồng Như doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ năm 2009 tăng gần 400 tỷ đồng so với năm trước tương ứng với tăng 0,5lần Con số tương đối lớn công ty lên sau 16 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài khủng hoảng toàn cầu Giúp cho lợi nhuận sau thuế công ty tăng lên 163 tỷ đồng so với năm 2008, tăng 3,77 lần Để xem xét ảnh hưởng cụ thể tiêu ta vào đánh giá cụ thể sau: Có thành nhờ doanh nghiệp giảm khoản giảm trừ doanh thu tới 322 triệu đồng giúp cho doanh thu công ty tăng mức 399 tỷ đồng, tăng 0,51 lần so với năm 2008 Nhìn cách khái quát giá vốn hàng bán có tăng lên gần 390 triệu, tăng 0.39 lần.Nhưng tăng lên chưa khâu sản xuất doanh nghiệp không hiệu mà giá thành tăng lên với mức lạm phát thị trường giá nguyên vật liệu đầu vào tăng lên, chi phí cho nhân công phải tăng lên Các khoản doanh thu tài chi phí tài giảm Điều dễ hiểu, qua phân tích khái quát tình hình tài công ty ta thấy năm 2009 công ty không rót vốn vào khoản đầu tư ngắn hạn dài hạn nên doanh thu tài giảm Bên cạnh công ty lại trả cho khoản chi phí tài phí tài giảm so với năm trước Chi phí lãi vay năm 2009 giảm công ty chi trả nhiều khoản nợ dài hạn đến hạn trả chuyển sang sử dụng nợ ngắn hạn Việc giúp công ty giảm đáng kể chi phí lãi vay Vì sau (dài hạn) chi phí sử dụng vốn WACC tăng lên Việc doanh nghiệp dùng nợ ngắn hạn với giá trị khoản nợ lớn giúp doanh nghiệp tiết kiệm khoản chi phí lãi vay đáng kể Chi phí bán hàng giảm chi phí quản lí doanh nghiệp tăng lên, điều tùy thuộc vào nhiều yếu tố khách quan giá thị trường không theo ý muốn chủ quan doanh nghiệp nên phản ánh hiệu hoạt động công ty Ngoài khoản chi phí thu nhập khác giảm, điều nhiều doanh nghiệp có thay đổi lớn hoạt động kinh doanh ảnh hương tới lợi nhuận sau thuế không đáng kể Nhìn chung tình hình kinh doanh công ty năm 2009 tiến triển tốt giúp cải thiện rõ rệt tình hình tài công ty sau khủng hoảng sớm đưa công ty vào ổn định Điều cho thấy khả lên công ty sau khủng hoảng tốt 17 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài Tuy chịu ảnh huongr không nhỏ thị trường công ty có sách kinh doanh hiệu Cơ cấu nguồn vốn kinh doanh phù hợp cho hoạt động mà ổn định Khả khoản luân chuyển tiền nhanh chắn, gặp rủi ro Như tìềm phát triển công ty tương lai lớn đóng góp phần lớn vào ngân sách nước nhà III Phân tích số tài Phân tích khả toán ngắn hạn của Doanh nghiêp: Chỉ tiêu Công thức Khả toán hành 2008 2.50 2009 1.61 Chênh lệch -0.89 Khả toán nhanh Khả toán tức thời Hệ số khả toán TSNH 1.01 0.99 -0.02 0.17 0.26 0.09 0.07 0.16 0.09 Nhận xét: a Khả toán hiên hành: Chỉ tiêu nhằm đo lường khả đảm bảo toán khoản nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn công ty Năm 2008 tỉ lệ toán công ty cao 2.5 18 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài giảm 1.61 lần vào năm 2009, có nghĩa năm 2009 1đồng Nợ ngắn hạn công ty đảm bảo 1.61 đồng Tài sản ngắn hạn, giảm tới 0.89 đồng so với năm 2008 Song khẳng định sụt giảm xấu, năm 2008 Tài sản ngắn hạn công ty có 277 tỷ đồng, tài sản ngắn hạn năm 2009 532 tỷ đồng, mức độ tăng TSNH gần 255 tỷ đồng, tăng 91,76% Còn Nợ ngắn hạn tăng gần 221 tỷ đồng từ 110 tỷ đồng năm 2008 lên 331 tỷ đồng năm 2009, mức tăng 199,23% Nợ ngắn hạn tăng chủ yếu vay nợ ngắn hạn tăng (184 tỷ 221 tỷ đồng), điều giải thích giai đoạn công ty đầu tư đưa vào sử dụng hai nhà máy Biên Hòa – Trị An Biên Hòa – Tây Ninh b Khả toán nhanh: Chỉ tiêu phản ánh khả công ty có khả toán Nợ ngắn hạn dựa vào TSNH có khả đổi thành tiền nhanh Tuy có biến động lớn Nợ ngắn hạn TSNH song hệ số to án nhanh công ty thay đổi đáng kể, giảm từ 1.01 xuống 0,99 lần, tức đồng Nợ ngắn hạn đảm bảo khoảng 1đồng TSNH tính khoản cao c Khả toán tức thời Chỉ tiêu phản ánh lượng tiền khoản tương đương tiền doanh nghiệp đảm bảo cho Nợ ngắn hạn Chỉ tiêu tăng từ 0.17 lần lên 0,26 lần, giải thích Tiền khoản tương đương tiền tăng 340%, Nợ ngắn hạn tăng 199% Đây cho thấy năm doanh nghiệp dễ dàng toán, không bị uy tín chất lượng tài năm trước có khoản nợ đến hạn, hạn nhiều đối tượng thời điểm d Khả toán Tài sản ngắn hạn: Chỉ tiêu cho biết khả chuyển đổi thành tiền TSNH Qua bảng phân tích ta thấy hệ số năm 2009 so với 2008 tăng 0.09 lần, mức độ tăng TSNH nhỏ mức độ tăng Tiền Song hai thời điểm hệ số thấp: 0,07 lần năm 2008 0,16 lần năm 2009, điều chứng tỏ khả chuyển đổi thành 19 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài tiền chứng khoán ngắn hạn TSNH thấp Doanh nghiệp cần ý tiêu ảnh hưởng đến khả toán Doanh nghiệp Phân tích hiệu sử dụng Tài sản 20 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài Chỉ tiêu Công thức tính Số vòng quay Tài sản Suất hao phí Tài sản so với Doanh thu Số vòng quay Hàng tồn kho Số vòng quay TSNH Thời gian vòng quay TSNH (ngày) 1,25 0,80 1,6 0,62 Chênh lệch 0,35 -0,18 6,09 2,51 145 5,61 2,96 123 -0,48 0,45 -22 Suất sinh lời TSNH(%) 29,6% -13,45% - 12 7.7 43,05 % -3,5 2,9 Số vòng quay khoản phải thu Số vòng quay khoản phải trả 2008 15,5 4.8 2009 a Số vòng quay tài sản: Chỉ tiêu cho biết kì phân tích Tài sản chung công ty quay vòng Qua bảng số liệu ta thấy số vòng quay tài sản năm cao năm trước 0,35 vòng, từ 1,25 vòng năm 2008 lên 1,6 vòng năm 2009 Có chuyển biến tích cực Luân chuyển tăng tới 48,89% TSNH bình quân tăng 25,88% Như thấy năm 2009 TSNH công ty có vận động tốt kỳ, nhân tố giúp nâng cao doanh thu, lợi nhuận kỳ cho công ty b Suất hao phí của Tài sản so với doanh thu thuần: Chỉ tiêu cho biết kỳ phân tích, doanh nghiệp thu đồng doanh thu cần đồng tài sản đầu tư Qua bảng phân tích ta thấy năm 2009 doanh nghiệp quản lý sử dụng có hiệu tài sản so với năm 2008 cần 0,62 đồng Tài sản để tạo đồng doanh thu thuần, giảm 0.18 đồng so với năm 2008 Đây phải kể đến khả điều hành, quản lý nhà quản trị doanh nghiệp c Số vòng quay Hàng tồn kho: Chỉ tiêu cho biết kỳ phân tích hàng tồn kho quay vòng, năm 2008 tiêu 6,09 vòng giảm 5.61 vòng năm 2009 Đây đặc điểm chung công ty mía đường lại CTCP mía đường Lam 21 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài Sơn (LSS), CTCP Bourbon Tây Ninh (SBT) LSS đươc xem công ty lớn đứng đầu nghanh kinh doanh mía đường hệ số giảm từ 8.7 vòng xuống 7.18 vòng năm 2009, SBT giảm từ 2,41 vòng năm 2008 xuống vòng năm 2009.Nhìn chung, lượng hàng tồn kho công ty trì mức ổn định sụt giảm năm 2008 khủng hoảng kinh tế làm sản xuất kinh doanh bị đình trệ nông dân bị mùa mía, đó, công ty phải tranh thủ thu mua mía để dự trữ Vòng quay hàng tồn kho cao ổn định hàm ý công ty sử dụng vốn luân chuyển hiệu hiệu suất sử dụng tài sản cao d Số vòng quay TSNH: Chỉ tiêu cho biết năm tài tài sản ngắn hạn quay vòng Số vòng quay tài sản ngắn hạn lớn cho thấy hiệu quản lí sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp hiệu Tuy nhiên tiêu cao lại không tốt tài sản ngắn hạn giảm xuống Khi khả toán doanh nghiệp gặp phải rủi ro Có thể thấy số vòng quay tài sản ngắn hạn năm 2009 2,96 vòng năm 2008 2,51 vòng, tức tiêu năm 2009 tăng lên 0,45 vòng Nguyên nhân tốc độ tăng tài sản ngắn hạn năm 2009 tăng lên ( tiền khoản tương đương tiền tăng lên….) nhiên tốc độ tăng luân chuyển lại lớn (Luân chuyển tăng tới 48,89% TSNH bình quân tăng 25,88%.) tốc độ tăng công ty cung hợp lý e Số vòng quay khoản phải thu Chỉ tiêu cho biết kỳ phân tích khoản phải thu quay vòng Qua kết tính toán cho thấy số vòng quay khoản phải thu doanh nghiệp giảm qua năm, năm 2008 khoản phai thu doanh nghiệp quay 15,5 vòng năm 2009 giảm xuống 12 vòng tức giảm 3,5 vòng Nguyên nhân làm cho tiêu giảm doanh thu bán chịu khoản phải thu 22 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài bình quân tăng lên mức tăng khoản phải thu bình quân cao Cả năm tiêu cao chứng tỏ doanh nghiệp thu tiền kịp thời bị chiếm dụng vốn Phân tích khả toán dài hạn Nă CHỈ TIÊU Công thức m 2008 Hệ số khả toán nợ dài hạn Hệ số nợ dài hạn so với tổng nợ phải trả Hệ số nợ phải trả so với vốn chủ sở hữu Nă m Chên 200 h lệch 2,05 2,83 0,78 0,59 0,27 -0,32 0,81 1,06 0,25 6,7 7,27 Hệ số toán lãi vay - dài hạn 0,57 a) Hê số khả toán nợ dài hạn Chỉ tiêu cho biết khả toán khoản công nợ dài hạn toàn giá trị TSCĐ đầu tư dài hạn Qua bảng kết ta thấy hệ số toán nợ dài hạn công ty tăng 0,76 lần, từ 2,05 năm 2008 lên 2,83 lần năm 2009 Điều chứng tỏ khả toán công ty tốt dần cải thiện b) Hê số Nợ dài hạn Tổng nợ phải trả Chỉ tiêu phản ánh tỷ trọng nợ dài hạn tổng nợ phải trả doanh nghiệp Từ kết tính toán cho thấy hệ số giảm mạnh qua năm từ 0,59 lần năm 23 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài 2008 xuống 0,27 lần năm 2009 Sở dĩ có thay đổi Tổng nợ phải trả tăng 70,68 % nợ dài hạn giảm 20,48%, điều đồng nghĩa với việc năm 2009 doanh nghiệp tăng khoản vay ngắn hạn lên lớn với số chênh lệch năm 199% Doanh nghiệp vay nợ ngắn hạn chủ yếu để mở rộng quy mô sản xuất, ứng vốn trồng mía cho nông dân nhà máy Tây Ninh Trị An trả nợ vay c) Hê số toán lãi vay dài hạn Hệ số phản ánh khả toán lãi vay dài hạn doanh nghiệp Năm 2008 hệ số -0,57 năm doanh nghiệp kinh doanh thua lỗ 43 tỷ yếu tố khách quan chủ quan tác động mà lý lớn kinh tế thời kì khủng hoảng Nhưng đến năm 2009 tình hình tài doanh nghiệp cải thiện đồng thời kinh tế bước vượt qua thời kì khủng hoảng, nhờ mà khả toán lãi vay công ty tăng lên mức 6,7 lần điều chứng tỏ công ty có đủ khả để toán tất khoản chi phí lãi vay Phân tích khả sinh lời công ty Năm Năm Chênh 2008 2009 lệch (1) LNTT/ Doanh thu -0,055 0,108 0,163 (2) Số vòng quay TSNH 2,455 2,936 0,481 (3) Số vòng quay tài sản (TAT) 1,246 1,604 0,358 CHỈ TIÊU Công thức 24 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài (4) Hệ số đầu tư TSNH 0,508 0,546 0,038 (5) Thừa số dòn bẩy nợ(FLM) 1,792 1,961 0,169 (6) Tỷ lệ lãi ròng (ROS) -5,458% 10,096% 15,554% Tỷ lệ lợi nhuận gộp biên 6,37% 14% 7,63% Tỷ suất sinh lời TSCĐ -15,5% 44% 59,5% (1)*(3) -6,85% 17,28% 24,13% (6)*(2)*(4) -6,81% 16,18% 22,99% (6)*(3)*(5) -12,19% 31,75% 43,94% BEF (Khả sinh lời bản) ROA (Khả sinh lời Tổng tài sản) ROE (Khả sinh lời Vốn chủ sở hữu) a) Tỷ lê lợi nhuận gộp biên Như kết thấy tỉ lệ lợi nhuận gộp biên công ty năm 2009 tăng mạnh từ 6,37% lên 14% giúp cho chênh lẹch tỉ lệ lên đến 7,63% Chỉ tiêu tăng lên nhờ tốc độ tăng lợi nhuận năm 2009 222% lớn tốc độ tăng doanh thu 50% chứng công ty hoạt động hiệu năm tài 2009 Doanh thu mà công ty đạt năm 2009 lên đến gần 400 tỷ đồng nâng mức lợi nhuận công ty lên đến gần 112 tỷ đồng Doanh thu tăng bù đắp khoản chi phí mà mang lại nguồn thu lợi nhuận cao Mặc dù giá vốn hàng bán năm lớn nguyên nhân chi phí tăng giá nguyên vật liệu đầu vào tăng khoản mục chi phí khác tăng lên lạm phát Bên cạnh 25 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài năm tài chinh khoản giảm trừ doanh thu giảm nên góp phần vào việc làm tăng lợi nhuận gộp so với doanh thu b) Tỷ lê lãi ròng (ROS) Qua năm ROS công ty tăng lên, năm 2008 số âm (-5,458%) đến năm 2009 tăng thêm 15,554% đến năm 2009 10,096% Chỉ tiêu năm 2008 âm năm 2008 công ty bị lỗ doanh thu khoản doanh thu khác không đủ để bù cho khoản giá vốn hàng bán khoản chi phí khác Đến năm 2009 công ty kinh doanh có lãi đồng thòi doanh thu tăng lên lượng doanh thu tăng lên cao nhiều so với lợi nhuận sau thuế công ty tăng lên ROS năm 2009 phần phản ánh chiến lược giá công ty khả công ty việc kiểm soát chi phí công ty tốt c) Khả sinh lời của TSCĐ Trong công thức lợi nhuận sau thuế dùng để đo khả sinh lợi TSCĐ cho biết đồng TSCĐ đầu tư kì thu đồng lợi nhuận sau thuế Năm 2009 lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp tăng thêm 163.362.838.530 đồng TSCĐ tăng 341.756.844.563 so với năm 2008 Tuy mức tăng TSCĐ cao mức tăng lợi nhuận sau thuế lợi nhuận năm 2008 doanh nghiệp âm nên qua năm mức tăng lớn Từ làm cho tỷ số tăng mạnh qua năm từ -15,5% năm 2008 lên 44% năm 2009 điều cho thấy sức sinh lời TSCĐ tăng lên hiệu quản lý sử dụng tài sản doanh nghiệp tốt từ nâng cao doanh thu lợi nhuận sau thuế d) Khả sinh lời bản (BEF) Qua bảng kết ta thấy BEF công ty qua năm tăng lên đáng kể Năm 2009 công ty có BEF 17,28% trước năm tức năm 2008 số công ty số âm Điều cho thấy tăng trưởng vượt bậc công ty Để có nhận định khách quan tiêu ta phân tích nhân tố ảnh hưởng đến 26 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài Theo mô hình Dupont ta có: BEF== * Từ mô hình Dupont ta thấy có nhân tố ảnh hưởng đến BEF + Số vòng quay tài sản (TAT) TAT công ty tăng lên qua năm từ 1,246 vòng năm 2008 lên 1,604 vòng năm 2009 Điều gúp cho lợi nhuận doanh nghiệp tăng lên kinh doanh có lãi đồng thời làm cho lợi nhuận giảm xuống lượng tương đương công ty kinh doanh thua lỗ Vì năm gốc năm 2008 công ty kinh doanh thua lỗ ảnh hưởng theo chiều hướng xấu làm cho khả cinh lời giảm với mức giảm là: (1,604-1,246)*(-0,055)*100 = - 1,97% + Lợi nhuận trước thuế/ Doanh thu Năm 2008 lợi nhuận trước thuế công ty âm nên tiêu âm Đến năm 2009 tiêu tăng lên lớn lợi nhuận trước thuế doanh thu tăng lên, từ làm cho BEF tăng lên Mức độ ảnh hưởng tiêu đến BEF là: [0,108- (-0,055)]*1,604*100 = 26,14% Tổng hợp mức độ ảnh hưởng đến BEF = 26,14% + (-1.97%) = 24,17% Qua năm BEF công ty tăng lên đáng kể chủ yếu Lợi nhuận trước thuế công ty tăng lên làm cho doanh thu tăng lên lượng tài sản đầu tư vào lớn Công ty cần vận dụng tôt để tăng khả sinh lời lên cao e Tỷ suất sinh lời của tài sản Theo kết tính toán ta thấy ROA công ty tăng lên qua năm với số lớn 23,02% ROA công cụ để đo lường hoạt động công ty việc sử dụng tài sản để tạo lợi nhuận ta cần xem xét nhân tố ảnh hưởng mức ảnh hưởng nhân tố đến ROA để đưa định cho phù hợp Theo mô hình Dupont: ROA = 27 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài = ** Số vòng quay tài sản ngắn hạn tăng lên qua năm từ 2,455 vòng năm 2008 lên 2,936 vòng năm 2009 tức tăng lên 0,481 vòng Sở dĩ có thay đổi Doanh thu tăng lên với mức độ cao mức tăng TSNH Theo mô hình Dupont nhân tố ảnh hưởng đến ROA với mức ảnh hưởng là: (2,936-2,455)*0,508*(-5,458%) = -1,33% Tỷ trọng TSNH tổng tài sản nhận tố ảnh hưởng đến khả sinh lời tổng tài sản TSNH phận tổng tài sản chiếm tỷ trọng lớn cụ thể năm 2008 TSNH chiếm46,41 % sang 2009 tăng lên 60,2% Tuy nhiên tiêu ảnh hưởng tiêu cực lợi nhuận sau thuế công ty âm trường hợp làm giảm tỷ suất sinh lời tổng tài sản, cụ thể mức ảnh hưởng hệ số đầu tư TSNH đến ROA là: 2,936*(0,546-0,508)*(-5,458%) = -0,61% Qua bảng phân tích ta thấy ROS tăng mạnh qua năm từ tiêu âm tăng lên 15,554% qua năm Đây dấu hiệu tốt công ty ta cần xem xét ảnh hưởng làm cho ROA thay đổi Mức ảnh hưởng ROS đến ROA: 2,936*0,546*[10,096%-(-5,458%)] = 24,93% Tổng hợp ảnh hưởng nhân tố đến ROA: = (-1,33%)+(-0,61%)+24,93% =22,99% Từ việc phân tích số cho ta thấy mức ảnh hưởng nhân tố đến ROA để từ công ty đưa sách biện pháp thích hợp để tăng khả sinh lời cho tài sản f Khả sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE) ROE tỷ số quan trọng mà nhà quản lý chủ sở hữu công ty cần quan tâm ROE số đo lường mức lợi nhuận đạt đồng vốn góp cổ đông, phản ánh xác khả sinh lời từ toàn vốn cổ đông đóng 28 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài góp Vậy để đạt tỷ số ROE cao ổn định cần hiểu rõ nhân tố ảnh hưởng đến Công thức: *100 Và theo mô hình Dupont, ta có: ROE=***100 Mô hình cho thấy nhà quản lý có tiêu để quản lý ROE Xét ảnh hưởng TAT đến ROE: Như phân tích phần nên xem xét mức độ thay đổi ROE TAT thay đổi Cụ thể mức ảnh hưởng TAT đến ROE: (1,604-1,246)*1,792*(-5,458%) = -3,5% Xét ảnh hưởng thừa số đòn bẩy nợ đến ROE: Từ bảng cân đối kế toán cho thấy tổng tài sản bình quân vốn chủ sở hữu bình quân tăng lên mức độ tăng tổng tài sản cao nhiều so với mức tăng vốn chủ sở hữu, đồng thời tổng tài sản lớn vốn chủ sở hữu nên tỷ số năm lớn tăng lên qua năm Năm 2008 tỷ số 1,961 lần đến năm 2009 1,792 lần Như FLM có tác dụng khuyếch đại tỷ suất sinh lời công ty có lãi, ngược lại làm cho ROE sụt giảm hiệu sử dụng tài sản giảm Trong trường hợp công ty có tác dụng tiêu cực đến ROE Mức ảnh hưởng thừa số đòn bẩy nợ (FLM) đến ROE là: 1,604*(1,961-1,792)*(-5,458%) = -1,48% Xét ảnh hưởng ROS đến ROE Vì tiêu phân tích ảnh hưởng ROS nên phần xét mức ảnh hưởng ROS đến ROE Cụ thể mức ảnh hưởng 1,604*1,961*[10,096%-(-5,458%)] =48,92% Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng ta thay đổi ROE là: = (-3,5%) + (-1,48%) + 48,92% = 43,94% 29 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài Qua năm khả sinh lời vốn chủ sở hữu tăng lên với mức lớn điều cho thấy vốn chủ sở hữu công ty đầu tư mang lại lượng lợi nhuận lớn, khả cạnh tranh công ty mạnh 30 [...]... Các khoản doanh thu tài chính và chi phí tài chính đều giảm Điều này rất dễ hiểu, qua phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty ta thấy rằng trong năm 2009 công ty không rót vốn vào các khoản đầu tư ngắn hạn cũng như dài hạn nên doanh thu tài chính sẽ giảm đi Bên cạnh đó công ty lại không phải trả cho các khoản chi phí tài chính đó nữa nên chi phí tài chính cũng giảm đi so với năm trước đó... năng chuyển đổi thành 19 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài chính tiền và các chứng khoán ngắn hạn của TSNH là thấp Doanh nghiệp cần chú ý bởi vì chỉ tiêu này cũng ảnh hưởng đến khả năng thanh toán ngay của Doanh nghiệp 2 Phân tích hiệu quả sử dụng Tài sản 20 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài chính Chỉ tiêu Công thức tính Số vòng quay Tài sản Suất hao phí của Tài sản so với Doanh thu thuần Số vòng... bằng Tài sản ngắn hạn của công ty Năm 2008 tỉ lệ thanh toán của công ty khá cao 2.5 18 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài chính và giảm chỉ còn 1.61 lần vào năm 2009, có nghĩa là năm 2009 1đồng Nợ ngắn hạn của công ty chỉ được đảm bảo bằng 1.61 đồng Tài sản ngắn hạn, giảm tới 0.89 đồng so với năm 2008 Song không thể khẳng định sự sụt giảm này là xấu, bởi vì năm 2008 Tài sản ngắn hạn của công ty chỉ... này cho biết trong kỳ phân tích hàng tồn kho quay được bao nhiêu vòng, trong năm 2008 chỉ tiêu này là 6,09 vòng và giảm chỉ còn 5.61 vòng ở năm 2009 Đây cũng là đặc điểm chung của các công ty mía đường còn lại là CTCP mía đường Lam 21 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài chính Sơn (LSS), CTCP Bourbon Tây Ninh (SBT) khi LSS đươc xem là công ty lớn đứng đầu trong nghanh kinh doanh mía đường thì hệ số cũng... lên của công ty sau khủng hoảng rất tốt 17 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài chính Tuy rằng chịu ảnh huongr không nhỏ của thị trường nhưng công ty vẫn có những chính sách kinh doanh hiệu quả Cơ cấu nguồn vốn kinh doanh không những phù hợp cho hoạt động mà còn rất ổn định Khả năng thanh khoản cũng luân chuyển tiền rất nhanh và chắc chắn, ít gặp rủi ro Như vậy tìềm năng phát triển của công ty trong... Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài chính đến công cụ nợ dài hạn nữa Việc giảm các khoản nợ dài hạn chưa hẳn đã là không tốt Nó giúp công ty bớt đi gánh nặng về nợ trong tương lai thay vào đó la các khoản nợ trong ngắn hạn mà công ty bù đắp từ phần vốn cho đầu tư không dùng nữa… Chỉ tiêu vốn chủ sở hữu tăng lên hơn 97 tỷ đồng tương ứng với 29,38% Có được mức tăng như trên là nhờ công ty đã đi vào hoạt... lập và tăng lên ở mức gần 3 tỷ so với năm 2008 Như vậy là chỉ sau một năm sau khủng hoảng công ty cổ phần đường biên Hòa đã nhanh chóng lấy lại được cân bằng tài chính và đi vào hoạt động có lãi vực dậy một nhân tố quan trọng trên con đương mía đường việt nam II Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh của công ty Chỉ tiêu 1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 2 Các khoản giảm trừ doanh thu 3 Doanh... nhiều rủi ro nên ra công ty không rót vốn vào kinh doanh mảng này thay vào đó là tập trung cho mở rộng sản xuất Qua những phân tích và nhận định trên về tình hình tài sản của công ty ta có thể khẳng định rằng tổng tài sản của công ty trong năm 2009 đã tăng mạnh so với năm 2008 Đây là dấu hiệu tốt thể hiện bước đi mới của doanh nghiệp sau cơn khủng hoảng Để cải thiện tình hình tài chính do khủng hoảng...Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài chính khủng hoảng chạm đáy công ty đã có những chính sách thay đổi cơ cấu tài sản và nguồn vốn để đảm bảo hoạt động và sự phát triển của công ty Tiền mặt tăng lên đáng kể cho thấy khả năng thanh toán ngay cho người bán bàng tiền mặt rất là tốt và khả năng đảm bảo... với biến động của chỉ tiêu phân tích nên ta không đề cập đến.anh nghiệp đã là vì khoản phai thu khách hàng và trả trước cho người bán đều tăng lên Khi xem xét biến động của giá trị tài sản dài hạn thấy được rằng giá trị tài sản trong dài hạn cũng tưng lên gần 32 tỷ đồng tương ứng với mức tăng 9,77% Sự đóng lớn nhất 11 Bài tiểu luận phân tích báo cáo tài chính phải kể đến tài sản cố định với mức tăng