CHUYÊN ĐỀ THẢO LUẬN Tác động Khủng hoảng tài đến Khả sinh lợi ngân hàng Việt Nam The impact of the financial crisis on the Vietnam Banks’ Profitability Bộ môn Nghiệp vụ Ngân hàng thương mại Giảng viên hướng dẫn PGS.TS.Trầm Thị Xuân Hương Nhóm thuyế trình Nguyễn Xn Hiền - Nhóm trưởng Nguyễn Phạm Anh Thi Trần Hoa Nhã Trúc Trần Thị Kim Xuyến Đinh Thị Hồng Thanh Trần Thị Kim Cúc I KHÁI QUÁT Bài nghiên cứu đề cập đến tác động khủng hoảng Việt Nam, quốc gia thuộc kinh tế Và đối tượng chịu ảnh hưởng trực tiếp tác động hệ thống ngân hàng thương mại II KHUNG LÝ THUYẾT Khái quát khủng hoảng tài kinh tế thị trường Giai đoạn thứ - Bùng nổ tín dụng Giai đoạn - Khủng hoảng tiền tệ Giai đoạn - Khủng hoảng tài II KHUNG LÝ THUYẾT Khái quát khủng hoảng tài kinh tế thị trường II KHUNG LÝ THUYẾT Lý thuyết Lạm phát: Nền tảng bản: Sai lệch lãi suất thực làm dịch chuyển dòng vốn quốc tế Các giả định: - Thị trường hàng hóa thị trường tài cạnh tranh hoàn hảo - Tất quốc gia tiêu dùng rổ hàng hóa - Rủi ro chứng khốn nước nước ngồi - Lưu chuyển vốn quốc tế hoàn hảo Phương trình Fisher: i = r + πe Ký hiệu: r: lãi suất thực; i: lãi suất danh nghĩa πe: lạm phát kỳ vọng II KHUNG LÝ THUYẾT Lý thuyết Lạm phát: Ý nghĩa: - Trong điều kiện thị trường hiệu quả, đồng tiền quốc gia có lãi suất danh nghĩa cao (thấp hơn) phải giảm giá (lên giá) chênh lệch lãi suất danh nghĩa hai đồng tiền nhằm trì trạng thái cân lãi suất thực - Dòng vốn dịch chuyển có chênh lệch lãi suất thực hai đồng tiền Hiệu ứng Fisher nói lạm phát kỳ vọng πe lãi suất danh nghĩa có mối quan hệ đồng biến (cùng chiều) II KHUNG LÝ THUYẾT Lý thuyết xác định tỷ giá hối đoái dựa cách tiếp cận cán cân toán quốc tế Cán cân Tài khoản vãng lai Cán cân + Tài khoản + vốn Cán cân tài khoản Tài (X – M) (CI – CO) (FI – FO) Dự trữ Cán cân + ngoại = toán hối quốc tế FXR BOP Nếu quốc gia sử dụng chế độ tỷ giá cố định có thâm hụt cán cân toán quốc tế lớn dự trữ ngoại hối yếu dễ bị nhà đầu tiền tệ công rơi vào khủng hoảng tiền tệ (giai đoạn 2) III CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM Các nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ nhân tố nội (Internal Factors) khả sinh lợi (Profitability) Ngân hàng  Bourke (1989) nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến khả sinh lợi 90 ngân hàng 12 nước chọn từ khu vực Châu Âu, Bắc Mỹ Úc Kết nghiên cứu cho thấy ngân hàng có tài sản có tính khoản cao (liquid assets) khả lợi nhuận cao (quan hệ chiều); đồng thời, tối thiểu hố rủi ro tính khoản khủng hoảng tài  Molyneux Thornton (1992) với mẫu nghiên cứu diện rộng Châu Âu với 671 ngân hàng (1986), 1.063 ngân hàng (1987), 1.371 ngân hàng (1988), 1.108 ngân hàng (1989) mối quan hệ ngược chiều tỷ lệ vốn nguồn dự trữ (capital and reserves) khả sinh lợi Nghĩa là, ngân hàng sử dụng địn bẫy thấp có khả sinh lợi thấp III CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM Các nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ nhân tố nội (Internal Factors) khả sinh lợi (Profitability) Ngân hàng  Ngoài ra, Pasiouras, Kosmidous (2007) Sufian, Chong (2008) mối quan hệ ngược chiều quy mô khả sinh lợi ngân hàng III CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM Các nghiên cứu thực nghiệm nhân tố bên (External Factors) tác động đến khả sinh lợi Ngân hàng  Levine, Boyd Smith (2000) cho lạm phát ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi ngân hàng Nếu họ dự đốn xác lạm phát, họ điều chỉnh tăng/giảm lãi suất cho vay Vì vậy, lạm phát có ảnh hưởng đến tỉ suất lợi nhuận phụ thuộc vào dự đoán ngân hàng  Nghiên cứu Abreu Mendes (2001) ngân hàng Ukraina xác nhận rằng: tỷ giá hối đối khơng có tác động vào tỷ suất sinh lợi ngân hàng  Kết nghiên cứu Ali, Zakaria, Husni (2011) khả sinh lợi có mối tương quan ngược chiều với biến GDP, lạm phát tỉ giá hối đoái III CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM Các nghiên cứu thực nghiệm nhân tố bên (External Factors) tác động đến khả sinh lợi Ngân hàng  Gul, Irshad Zaman (2011) cho rằng, lạm phát khơng có tác động tiêu cực đến tỷ suất lợi nhuận ngân hàng Pakistan  Alper Anbar (2011) tiến hành nghiên cứu với mơ hình CAMELS để tìm nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng giai đoạn 2002-2010 Họ sử dụng phương pháp phân tích liệu bảng Kết quả, ROA có mối tương quan chiều với Quy mơ tài sản, lãi suất thực Các yếu tố khác tỷ lệ vốn/Tổng tài sản, tiền gửi/tổng tài sản đặc biệt lạm phát không ảnh hưởng nhiều đến lợi nhuận ngân hàng  Ayadi Boujelbene (2012) nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận khu vực ngân hàng Tunisian Các yếu tố bên GDP lạm phát ảnh hưởng tiêu cực đến khả sinh lời ngân hàng III CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM Các nghiên cứu thực nghiệm nhân tố bên (External Factors) tác động đến khả sinh lợi Ngân hàng  Safarli Gumush (2012) tiến hành mơ hình nghiên cứu sử dụng liệu bảng để xác định nhân tố bên bên ảnh hưởng đến khu vực ngân hàng Azerbaijan Họ kết luận lạm phát GDP có mối quan hệ ngược chiều với hiệu suất ngân hàng  Atif, Shafique, Razi (2012) sử dụng mơ hình nghiên cứu gồm 05 biến, bao gồm: lạm phát, GDP, số sản xuất công nghiệp, tỉ lệ thất nghiệp lãi suất Kết quả, có lãi suất có tác động đáng kể lạm phát không ảnh hưởng nhiều đến lợi nhuận ngân hàng  Muhammad et al (2013) nghiên cứu 03 nhân tố bên tác động đến tỷ suất lợi nhuận (GDP, lạm phát số sản xuất công nghiệp) ngân hàng Pakistan Kết quả, tỷ suất lợi nhuận có mối quan hệ ngược chiều với tỉ lệ lạm phát III CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM Các nghiên cứu thực nghiệm nhân tố bên (External Factors) tác động đến khả sinh lợi Ngân hàng  Acaravci Calim (2013) cho tỷ giá hối đoái biến động đe dọa đến thu nhập vốn ngân hàng Kết mơ hình cho biết, tỷ giá có tác động mạnh tích cực tỷ suất lợi nhuận ngân hàng Thổ Nhĩ Kỳ  Ling Alex (2014) thực nghiên cứu gia tăng đồng nội tệ làm tăng cường lợi nhuận (khả lợi nhuận) ngân hàng hoạt động nước Vi dụ, USD tăng giá, tỷ suất lợi nhuận Ngân hàng hoạt động Mỹ gia tăng ngược lại > Tích cực  Eze, Simpson, Osuagwu (2014) cho rằng, tỷ giá hối đối khơng có tác động mạnh đến tỷ suất lợi nhuận ngân hàng III CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM Các nghiên cứu thực nghiệm hỗn hợp nhân tố bên bên tác động đến khả sinh lợi Ngân hàng  Bashir, A (2000) phân tích đặc tính ngân hàng mơi trường tài tổng thể ảnh hưởng thế nào đến hiệu suất ngân hàng Hồi giáo Bằng cách sử dụng liệu cấp độ ngân hàng, nghiên cứu xem xét số hoạt động ngân hàng Hồi giáo qua nước Trung Đông giai đoạn từ năm 1993 đến năm 1998 Một loạt ngân hàng nước sử dụng để dự đốn lợi nhuận hiệu Mơ hình nghiên cứu có dạng: Iijt = α0 + αi*Bit + β*Xjt+ γt*Mjt + δj*Cj + εijt III CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM Các nghiên cứu thực nghiệm hỗn hợp nhân tố bên bên tác động đến khả sinh lợi Ngân hàng  Kết nghiên cứu:  Từ kết kiểm định môi trường kinh tế vĩ mô, cấu thị trường tài thuế, kết cho thấy những ngân hàng có nhiều vốn tài sản cho vay nhiều thì khả sinh lời cao  Thuế tiềm ẩn làm giảm hiệu hoạt động ngân hàng lợi nhuận điều kiện kinh tế vĩ mô thuận lợi III CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM Các nghiên cứu thực nghiệm hỗn hợp nhân tố bên bên tác động đến khả sinh lợi Ngân hàng  Ben, N., S., Omran, M (2011) kiểm tra ảnh hưởng quy định ngân hàng, mức độ tập trung lên lợi nhuận ngân hàng thông qua nghiên cứu các nước Trung Đơng Bắc Phi Với mơ hình: Perfit = β1*Perfit−1 + β2*Bik,t + β3*Ri,t + β4*Mi,t + β5*Fi,t + β6*Ii,t + β7*Ci,t + ηi + εit  Kết nghiên cứu:  Đặc tính cụ thể ngân hàng, vốn hóa ngân hàng rủi ro tín dụng có tác động cùng chiều và ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận và hiệu quả ngân hàng  Kinh tế vĩ mô số phát triển tài khơng có ảnh hưởng lớn đến biên lợi nhuận ròng, ngoại trừ lạm phát III CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM Các nghiên cứu thực nghiệm hỗn hợp nhân tố bên bên tác động đến khả sinh lợi Ngân hàng  A.Dietrich G.Wanzenried (2011) phân tích lợi nhuận 453 ngân hàng thương mại Thụy Sỹ từ 1999-2008 Bổ sung xem xét giai đoạn trước khủng hoảng riêng năm khủng hoảng 2007-2008: Yếu tố định lợi nhuận bao gồm đặc tính cụ thể ngân hàng ngành công nghiệp cụ thể yếu tố kinh tế vĩ mơ, số khơng xem xét nghiên cứu trước Cụ thể là: PERFi,t = γ*Xi,t + εi,t  Kết nghiên cứu:  Nếu lượng cho vay ngân hàng phát triển nhanh so với thị trường tác động tích cực đến lợi nhuận ngân hàng trước khủng hoảng xảy III CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM Các nghiên cứu thực nghiệm hỗn hợp nhân tố bên bên tác động đến khả sinh lợi Ngân hàng  Muhammad Bilal, Asif Saeed, Ammar Ali Gull Toquer Akram (2013) cho Quy mô ngân hàng, tỷ lệ lãi cận biên (NIM) tốc độ tăng trưởng sản xuất cơng nghiệp có quan hệ cùng chiều tác động đáng kể đến số ROA ROE Nợ xấu lạm phát lại có tác động ngược chiều với lợi nhuận tài sản Tổng sản phẩm q́c nợi có tác động cùng chiều với ROA III CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM Các nghiên cứu thực nghiệm hỗn hợp nhân tố bên bên tác động đến khả sinh lợi Ngân hàng  Mohammad, Morshedur Rahman (2015) thực nghiên cứu tổng quát Bangladesh gồm nhiều nhân tố như: PROFITit = α + β1*CAPit + β2*RISKit + β3*SIZEit + β4*OWNDit + β5*NIITAit + β6*COSTINCit + β7*OFBSTAit + β8*LIQUIDITYit + β9*GGDPit + β10*INFLit + εi III CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM Các nghiên cứu thực nghiệm hỗn hợp nhân tố bên bên tác động đến khả sinh lợi Ngân hàng  Kết nghiên cứu:  Sức mạnh vốn tần suất cho vay có tác động cùng chiều với lợi nhuận  Chi phí để hoạt động hiệu khoản mục ngoại bảng có tác động ngược chiều và ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận ngân hàng  Thu nhập lãi, rủi ro tín dụng GGDP yếu tố định quan trọng NIM  Quy mơ ngân hàng có tác động cùng chiều ảnh hưởng lớn đến ROA  Cơ cấu sở hữu có ảnh hưởng đáng kể đến ROE  Lạm phát có tác động ngược chiều và ảnh hưởng lớn đến các số ROA ROE IV PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Mơ hình nghiên cứu Pit = α + β1*FCt + β2*IFit + β3*EFt + εit Ký hiệu Các thành phần Pit Diễn giải Profitability: Khả sinh lời ngân hàng (i) năm (t) ROA Return on Assets: Tỷ suất sinh lợi Tổng tài sản NIM Net Interest Margin: Thu nhập từ lãi biên ROE Return on Equity: Tỷ suất sinh lợi Vốn chủ sở hữu FC Financial Crisis Existence (Dummy): Sự tồn khủng hoảng IF Internal Factors: Các yếu tố nội ngân hàng (i) năm (t) LA Liquid Assets: Tài sản khoản tốt tổng tài sản LOR Lendings to Assets: Tổng dư nợ tín dụng tổng tài sản SoA Scale of Assets: Quy mô tổng tài sản EF External Factors: Các yếu tố bên ngồi (kinh tế vĩ mơ) năm (t) INF Inflation: Lạm phát ER Exchange Rate: Tỷ giá hối đoái USD/VND IV PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Dữ liệu nghiên cứu  Dữ liệu dùng mơ hình bao gồm liệu 40 ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn từ năm 2006 đến 2011 Nguồn liệu trích từ Báo cáo tài kiểm tốn  Đối với liệu kinh tế vĩ mơ, nhóm nghiên cứu sử dụng nguồn liệu Ngân hàng giới (Worldbank) cung cấp IV PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Quan hệ kỳ vọng biến NIM ROA ROE + + + + Inf - - ER - - LA LoR + SoA ... đề cập đến tác động khủng hoảng Việt Nam, quốc gia thuộc kinh tế Và đối tượng chịu ảnh hưởng trực tiếp tác động hệ thống ngân hàng thương mại II KHUNG LÝ THUYẾT Khái quát khủng hoảng tài kinh... Các yếu tố bên GDP lạm phát ảnh hưởng tiêu cực đến khả sinh lời ngân hàng III CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM Các nghiên cứu thực nghiệm nhân tố bên (External Factors) tác động đến khả sinh lợi Ngân. .. hối đối khơng có tác động mạnh đến tỷ suất lợi nhuận ngân hàng III CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM Các nghiên cứu thực nghiệm hỗn hợp nhân tố bên bên tác động đến khả sinh lợi Ngân hàng  Bashir, A