Luận văn tốt nghiệp Học viện tài MỤC LỤC SV: Nguyễn Thị Mai i Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Trong điều kiện sản xuất kinh doanh nay, để tăng cường sức cạnh tranh doanh nghiệp tìm cách phát triển sản xuất kinh doanh với quy mô ngày lớn gắn với việc áp dụng tiến khoa học công nghệ Vốn tiền đề cần thiết thiếu cho việc hình thành phát triển sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Trong cấu vốn doanh nghiệp, vốn cố định ví xương cốt thể sống vốn lưu động ví huyết mạch thể đó, vận động để nuôi sống doanh nghiệp Vốn lưu động tham gia vào hầu hết giai đoạn chu kỳ sản xuất kinh doanh, hiệu sử dụng vốn lưu động có tác động mạnh mẽ tới khả sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Đất nước ta ngày phát triển đòi hỏi nhiều sở vật chất kỹ thuật mạng lưới giao thông đại, ngành xây dựng ngày lớn mạnh đóng vai trò quan trọng Xây dựng ngành mà vốn lưu động chiếm chủ yếu tổng vốn kinh doanh Chính mà hiệu sử dụng vốn lưu động có ý nghĩa quan trọng định tới doanh thu, lợi nhuận, hiệu sản xuất kinh doanh góp phần làm lành mạnh hóa tình hình tài doanh nghiệp Vấn đề thiết đặt cho doanh nghiệp phải xác định phải đáp ứng nhu cầu vốn thường xuyên cần thiết hiệu sử dụng đồng vốn sao? Đây vấn đề nóng bỏng có tính chất thời không nhà quản lý doanh nghiệp quan tâm, mà thu hút ý nhà đầu tư lĩnh vực tài chính, khoa học vào doanh nghiệp SV: Nguyễn Thị Mai Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài Nhận thức tầm quan trọng vốn lưu động thông qua trình thực tập Công ty cổ phần VIMECO, nghiên cứu tình hình thực tế công ty kết hợp với kiến thức học trường Em xin sâu nghiên cứu đề tài: “Vốn lưu động giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần VIMECO” Mục đích nghiên cứu Nội dung đề tài tập trung nghiên cứu thực trạng hiệu sử dụng vốn lưu động công ty Khẳng định kết đạt được, đồng thời hạn chế sở đề nghị giải pháp kiến nghị giúp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phù hợp với mục đích trên, luận văn tập trung nghiên cứu thực trạng hiệu sử dụng vốn lưu động giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động công ty cổ phần VIMECO năm 2011, năm 2012 Phương pháp nghiên cứu Đề tài nghiên cứu sử dụng tổng hợp nhiều phương pháp: phương pháp thống kê, phương pháp phân tích tổng hợp, đánh giá dựa số liệu thực tế thu thập trình thực tập công ty, số liệu báo cáo tài thông tin có từ việc vấn trực tiếp nhân viên phòng Tài – Kế toán kết hợp với suy luận để làm sáng tỏ đề tài Nội dung khái quát luận văn Ngoài phần mở đầu phần kết luận, phần nội dung luận văn bố trí thành chương: Chương 1: Lý luận chung vốn lưu động hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp SV: Nguyễn Thị Mai Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài Chương 2: Thực trạng vốn lưu động hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần VIMECO Chương 3: Một số giải pháp tài nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần VIMECO Quản lý nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động vấn đề phức tạp mà giải đòi hỏi kiến thức sâu rộng mà phải có kinh nghiệm thực tế Mặc dù cố gắng song trình độ nhận thức thực tế lý luận hạn chế, thực đề tài chắn không tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận quan tâm góp ý kiến phê bình thầy cô giáo anh chị phòng Tài – Kế toán Công ty cổ phần VIMECO để viết em hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng năm 2013 Sinh viên thực Nguyễn Thị Mai SV: Nguyễn Thị Mai Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài CHƯƠNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Những vấn đề vốn lưu động doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm đặc điểm vốn lưu động doanh nghiệp Trong kinh tế thị trường, tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, tài sản cố định, doanh nghiệp cần phải có tài sản lưu động Để đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh tiến hành thường xuyên liên tục đòi hỏi doanh nghiệp phải có lượng tài sản lưu động định Mặt khác, trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp diễn liên tục nên vốn lưu động vận động liên tục, chuyển hoá từ hình thái qua hình thái khác Quá trình diễn liên tục thường xuyên lặp lại theo chu kỳ gọi trình tuần hoàn, chu chuyển vốn lưu động Sự vận động vốn lưu động mô tả sau: Trong doanh nghiệp sản xuất: T – H – SX – H’ – T’ Đối với doanh nghiệp thuộc lĩnh vực thương mại: T – H – T’ - Giai đoạn (T-H): khởi đầu vòng tuần hoàn, vốn lưu động hình thái tiền tệ dùng để mua sắm đối tượng lao động để dự trữ cho sản xuất Như giai đoạn vốn lưu động từ hình thái tiền tệ chuyển sang hình thái vốn vật tư hàng hoá - Giai đoạn (H-SX-H’): giai đoạn doanh nghiệp tiến hành sản xuất sản phẩm, vật tư dự trữ đưa dần vào sản xuất Trải qua trình sản xuất sản phẩm hàng hoá chế tạo Như giai đoạn SV: Nguyễn Thị Mai Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài vốn lưu động từ hình thái vốn vật tư hàng hoá chuyển sang hình thái vốn sản phẩm dở dang sau chuyển sang hình thái vốn thành phẩm - Giai đoạn (H’-T’): doanh nghiệp tiến hành tiêu thụ sản phẩm thu tiền vốn lưu động từ hình thái vốn thành phẩm chuyển sang hình thái vốn tiền tệ trở điểm xuất phát vòng tuần hoàn vốn Vòng tuần hoàn kết thúc So sánh T T’, T’ >T có nghĩa doanh nghiệp kinh doanh thành công đồng vốn lưu động đưa vào sản xuất sinh sôi nảy nở, doanh nghiệp bảo toàn phát triển VLĐ ngựơc lại Vậy: Vốn lưu động doanh nghiệp số vốn ứng để hình thành nên tài sản lưu động nhằm đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp thực thường xuyên liên tục Vốn lưu động luân chuyển toàn giá trị lần thu hồi toàn bộ, hoàn thành vòng luân chuyển kết thúc chu kỳ kinh doanh Trong trình tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh, bị chi phối đặc điểm tài sản lưu động nên VLĐ doanh nghiệp có đặc điểm sau: - Trong trình chu chuyển thay đổi hình thái biểu - Chuyển toàn giá trị lần hoàn lại toàn sau chu kỳ kinh doanh - Vốn lưu động hoàn thành vòng tuần hoàn sau chu kỳ kinh doanh 1.1.2 Phân loại vốn lưu động Để quản lý, sử dụng vốn lưu động có hiệu cần phải tiến hành phân loại vốn lưu động doanh nghiệp theo tiêu thức khác Thông thường có cách phân loại sau đây: 1.1.2.1 Dựa theo hình thái biểu vốn Có thể chia vốn lưu động thành: vốn tiền khoản phải thu, vốn hàng tồn kho SV: Nguyễn Thị Mai Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài - Vốn tiền khoản phải thu: Vốn tiền gồm: tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng tiền chuyển Tiền loại tài sản có tính khoản cao, doanh nghiệp dễ dàng chuyển đổi thành loại tài sản khác để trả nợ Do vậy, hoạt động kinh doanh đòi hỏi doanh nghiệp cần phải có lượng tiền cần thiết định Các khoản phải thu: chủ yếu khoản phải thu từ khách hàng thể số tiền mà khách hàng nợ doanh nghiệp phát sinh trình bán hàng, cung cấp dịch vụ hình thức bán trước trả sau Ngoài ra, với số trường hợp mua sắm vật tư khan hiếm, doanh nghiệp phải ứng trước tiền mua hàng cho người cung ứng từ hình thành khoản tạm ứng - Vốn hàng tồn kho: Trong doanh nghiệp sản xuất vốn vật tư hàng hóa gồm: vốn vật tư dự trữ, vốn sản phẩm dở dang, vốn thành phẩm Các loại gọi chung vốn hàng tồn kho Xem xét chi tiết cho thấy, vốn hàng tồn kho doanh nghiệp gồm: Vốn nguyên vật liệu chính, vốn vật liệu phụ, vốn nhiên liệu, vốn phụ tùng thay thế, vốn vật đóng gói, vốn công cụ dụng cụ, vốn sản phẩm chế biến, vốn chi phí trả trước, vốn thành phẩm Nhận xét: Trong doanh nghiệp thương mại, vốn hàng tồn kho chủ yếu giá trị loại vật tư trữ Việc phân loại vốn lưu động theo cách tạo điều kiện thuận lợi cho việc xem xét đánh giá mức tồn kho trữ khả toán doanh nghiệp Mặt khác, thông qua cách phân loại tìm biện pháp phát huy chức thành phần vốn biết kết SV: Nguyễn Thị Mai Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài cấu vốn lưu động theo hình thái biểu để định hướng điều chỉnh hợp lý, hiệu 1.1.2.2 Dựa theo vai trò vốn lưu động trình SXKD Có thể chia thành loại: - Vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất: bao gồm giá trị khoản nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, động lực, phụ tùng thay thế, công cụ dụng cụ - Vốn lưu động khâu sản xuất: bao gồm khoản giá trị sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, khoản chi phí chờ kết chuyển - Vốn lưu động khâu lưu thông: bao gồm khoản giá trị thành phẩm, vốn tiền (kể vàng bạc, đá quý ); khoản vốn đầu tư ngắn hạn (đầu tư chứng khoán ngắn hạn, cho vay ngắn hạn ) khoản chấp, ký cược, ký quỹ ngắn hạn; khoản vốn toán (các khoản phải thu, khoản tạm ứng ) Nhận xét: Phương pháp cho phép biết kết cấu vốn lưu động theo vai trò Từ đó, giúp cho việc đánh giá tình hình phân bổ vốn lưu động khâu trình luân chuyển vốn, thấy vai trò thành phần vốn trình kinh doanh 1.1.2.3 Dựa theo quan hệ sở hữu vốn Người ta chia vốn lưu động thành loại: Vốn chủ sở hữu nợ phải trả Trong đó, khoản nợ tài trợ cho nguồn VLĐ doanh nghiệp Hầu hết doanh nghiệp nguồn vốn chủ sở hữu tài trợ phần cho nguồn VLĐ doanh nghiệp mà Bởi nguồn vốn chủ sở hữu tài trợ cho tài sản cố định - Vốn chủ sở hữu: số vốn lưu động thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp, doanh nghiệp có đầy đủ quyền chiếm hữu, sử dụng, chi phối định đoạt Tùy theo loại hình doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế khác mà vốn chủ sở hữu có nội dung cụ thể riêng như: vốn đầu tư từ ngân sách nhà nước; vốn chủ doanh nghiệp tư nhân tự bỏ ra; vốn góp cổ phần SV: Nguyễn Thị Mai Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài công ty cổ phần; vốn góp từ thành viên doanh nghiệp liên doanh; vốn tự bổ sung từ lợi nhuận doanh nghiệp - Các khoản nợ: Là thể tiền nghĩa vụ mà doanh nghiệp có trách nhiệm phải toán cho tác nhân kinh tế khác như: Nợ vay, khoản phải trả cho người bán, cho nhà nước, cho người lao động doanh nghiệp…là khoản hình thành từ vốn vay ngân hàng thương mại tổ chức tài khác; vốn vay thông qua phát hành trái phiếu; khoản nợ khách hàng chưa toán Doanh nghiệp có quyền sử dụng thời hạn định Cách phân loại cho thấy kết cấu vốn lưu động doanh nghiệp hình thành vốn thân doanh nghiệp hay khoản nợ, giúp doanh nghiệp có biện pháp quản lý VLĐ cách chặt chẽ Từ có định huy động quản lý, sử dụng vốn lưu động hợp lý hơn, đảm bảo an ninh tài sử dụng vốn doanh nghiệp 1.1.2.4 Theo thời gian huy động sử dụng vốn Theo cách vốn lưu động hình thành từ nguồn là: nguồn vốn lưu động tạm thời nguồn vốn lưu động thường xuyên Nguồn VLĐ thường xuyên Tài sản lưu động (TSNH) Nợ ngắn hạn Nguồn vốn tạm thời Nợ dài hạn Tài sản cố định (TSDH) SV: Nguyễn Thị Mai Nguồn vốn thường xuyên Vốn chủ sở hữu Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài  Nguồn vốn thường xuyên: Là tổng thể nguồn vốn có tính chất ổn định mà doanh nghiệp sử dụng để mua sắm, hình thành TSCĐ phận TSLĐ thường xuyên cần thiết cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Nguồn VLĐ thường xuyên nguồn vốn ổn định có tính chất dài hạn để hình thành hay tài trợ cho TSLĐ thường xuyên cần thiết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp (có thể phần hay toàn TSLĐ thường xuyên tùy vào chiến lược tài doanh nghiệp) xác định sau: Tổng nguồn vốn Nguồn VLĐ = thường xuyên thường xuyên - Giá trị lại TSCĐ TS dài hạn khác doanh nghiệp Hoặc: Nguồn vốn lưu động thường xuyên = TSNH - Nợ ngắn hạn Nợ ngắn hạn TSLĐ (TSNH) Nguồn VLĐ Nợ trung dài thường xuyên hạn TSCĐ (TSDH) VCSH SV: Nguyễn Thị Mai Nguồn vốn thường xuyên Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài 3.2.1 Xác định nhu cầu VLĐ năm 2013  Giả sử, năm 2013 doanh thu bán hàng dự kiến đạt năm 940.000 triệu đồng Số vòng quay vốn lưu động dự kiến 1.3 vòng tăng 0.15 vòng so với năm 2012  Do đó, vốn lưu động bình quân dự kiến năm 2013: So sánh số với lượng vốn lưu động thực tế năm 2012 (779.296trđ) hợp lý Đó công ty xác định doanh thu dự kiến vòng quay vốn lưu động phù hợp Vậy để có lượng vốn lưu động bình quân 723.077trđ cung cấp cho hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2013 công ty cần phải có phương án huy động thêm vốn, tìm kiếm nguồn tạo lập vốn lưu động  Tìm kiếm lựa chọn nguồn tạo lập vốn lưu động Công ty cổ phần VIMECO có số vốn lưu động đáp ứng nhiều nguồn khác như: nguồn NSNN, nguồn vốn vay, nguồn lợi nhuận để lại tái đầu tư, nguồn chiếm dụng vốn cá nhân tổ chức khác Trước tiên, để huy động vốn công ty nên huy động từ nội lực Công ty tăng nguồn vốn nội lực cách: - Huy động vốn nhàn rỗi từ quỹ chưa sử dụng: việc huy động từ quỹ nhanh nhất, rẻ công ty cần bổ sung - Huy động vốn từ lợi nhuận để lại năm 2012 - Công ty nên có kiến nghị với tổng công ty VINACONEX, với nhà nước để xin cấp thêm nguồn vốn kinh doanh Công ty cần có kế hoạch huy động vốn hiệu từ nguồn bên ngoài: vay ngân hàng chủ yếu vay ngắn hạn; nhận kêu gọi đầu tư, liên doanh liên kết dựa thỏa thuận bên sở bên có lợi… SV: Nguyễn Thị Mai 89 Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài 3.2.2 Tăng cường công tác quản lý vốn tiền, nâng cao khả toán công ty Như phân tích, lượng tiền dự trữ công ty mức thấp làm cho khả toán tức thời giảm Để tháo gỡ khắc phục tình trạng trên, công ty cần thực số biện pháp như: Công ty cần xác định quản lý lưu lượng tiền mặt cách hợp lý Lượng tiền mặt dự trữ tối ưu công ty phải thỏa mãn nhu cầu chính: chi cho khoản phải trả phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh hàng ngày công ty trả cho nhà cung cấp hàng hóa dịch vụ, trả cho người lao động, trả thuế; dự phòng cho khoản chi kế hoạch; dự phòng cho hội phát sinh dự kiến thị trường có thay đổi đột ngột Sau xác định lưu lượng tiền mặt dự trữ thường xuyên, công ty nên áp dụng sách, quy trình sau để giảm thiểu rủi ro thất thoát hoạt động: - Xây dựng quy trình thu chi tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, bao gồm danh sách mẫu bảng biểu, chứng từ ( hợp đồng kinh tế, hóa đơn, phiếu nhập kho, biên giao nhận…) Đưa quy tắc rõ ràng trách nhiệm quyền hạn phận liên quan đến trình toán để việc toán diễn thuận lợi, xác - Tuân thủ nguyên tắc bất kiêm nhiệm, tách bạch vai trò kế toán thủ quỹ Có kế hoạch kiểm kê quỹ thường xuyên đột xuất, đối chiếu tiền mặt tồn quỹ thực tế, sổ quỹ với số liệu kế toán Đối với tiền gửi ngân hàng, định kỳ đối chiếu số dư sổ sách kế toán công ty số dư ngân hàng để phát kịp thời xử lý khoản chênh lệch có - Công ty có kỳ thu tiền trung bình dài, nên công ty cần có biện pháp để trình thu tiền diễn nhanh chóng Áp dụng số biện pháp SV: Nguyễn Thị Mai 90 Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài sử dụng lợi ích kinh tế để khuyến khích khách hàng trả tiền nhanh sách chiết khấu thương mại cho khách hàng toán nhanh, tạo điều kiện thuận lợi quan hệ mua bán với khách hàng khách hàng có uy tín, có khả tạo mối quan hệ lâu dài với doanh nghiệp Bên cạnh phải tận dụng khả để giảm tốc độ chi tiền, giảm tốc độ chi tiêu tiền để tận dụng khoản tiền chưa thực chi trả để đầu tư vào tài sản có khả sinh lời chứng khoán - Công ty sử dụng hối phiếu để toán khoản phải trả người bán thay cho việc thoả thuận mua bán miệng trả tiền mặt Hối phiếu công cụ hữu ích dùng mua bán chịu, giúp người mua (công ty) nắm bắt thời gian phải toán cách cụ thể đồng thời trì hoãn việc chi trả muộn hơn, qua trợ giúp cho công tác kế hoạch ngân quĩ hiệu - Công ty áp dụng biện pháp sau để cải thiện tình hình thiếu tiền mặt công ty: đẩy nhanh tiến trình thu nợ, giảm số lượng hàng tồn kho; giảm tốc độ toán cho nhà cung cấp cách sử dụng hối phiếu toán thương lượng lại thời hạn toán với nhà cung cấp; bán tài sản thừa không sử dụng; hoãn thời gian mua sắm hoạch định lại khoản đầu tư; sử dụng dịch vụ thấu chi ngân hàng vay ngắn hạn; sử dụng biện pháp bán thuê lại tài sản cố định 3.2.3 Quản lý thu hồi khoản phải thu Đẩy mạnh công tác thu hồi công nợ cách nhanh chóng, sách thời hạn biện pháp góp phần tích cực nhằm thu hồi vốn tăng vòng quay vốn lưu động Trong năm 2012 khoản vốn bị chiếm dụng công ty tăng 4.86%, vòng quay nợ phải thu giảm 0.49 vòng làm kỳ thu tiền bình quân tăng 31 ngày, để tăng cường ổn định, lành mạnh SV: Nguyễn Thị Mai 91 Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài tự chủ mặt tài chính, đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động, công ty cần phải có biện pháp hữu hiệu, siết chặt kỷ luật toán nhằm hạn chế tối đa tình trạng nợ xấu nợ hạn, nợ khó đòi Để giải vấn đề đó, công ty nên xem xét số biện pháp sau: Công ty cần xây dựng tốt mối quan hệ với khách hàng, phân loại đối tượng khách hàng sở thẩm định kỹ lưỡng uy tín khả toán họ để có sách tín dụng hợp lý Khi ký kết hợp đồng với khách hàng mới, công ty chưa nắm bắt nhiều thông tin khả toán hay chưa có uy tín thị trường công ty áp dụng hình thức thu tiền Đồng thời công ty cần có biện pháp phòng ngừa rủi ro yêu cầu đặt cọc hay trả trước phần giá trị hợp đồng Đối với khách hàng có khả toán thấp công ty từ chối đơn hàng nhằm tránh rủi ro toán họ Do hoạt động đấu thầu xây dựng, đấu thầu công ty đưa mức dự toán cho công trình Để thúc đẩy nhanh trình thu tiền công ty cần hoàn thiện tốt hồ sơ toán giá trị công trình với chủ thầu Việc hoàn thiện hồ sơ cần có kết hợp công ty với bên chủ thầu nhà thầu (nếu công trình bao gồm nhiều nhà thầu) Bên cạnh đó, công ty cần có biện pháp khuyến khích chủ đầu tư ứng trước tiền hay sách thu tiền có lợi cho khách hàng Việc vừa giúp công ty giảm khoản phải thu đồng thời sở để bảo lãnh hợp đồng, giá trị công trình xây dựng lớn sách khuyến khích khách hàng trả tiền trước mà để tới hoàn thành tiến hành thu tiền khoản vốn ứ đọng lớn Sau trúng thầu công ty công ty thương lượng với nhà thầu để đưa SV: Nguyễn Thị Mai 92 Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài cách thức toán có lợi cho hai, khách hàng ứng trước tiền hàng công ty chiết khấu cho khoản ứng trước Để tăng khả thu hồi nợ công ty phải theo dõi chặt chẽ thời gian khoản nợ, đối tượng khách hàng nợ, tình hình toán đối tượng để có biện pháp để thu hồi nợ kịp thời, tránh bị chiếm dụng vốn Công ty cần thường xuyên đối chiếu công nợ theo dõi tuổi tác khoản nợ để thấy khoản đến hạn hay qúa hạn Khi tiến hành thu hồi nợ có trục trặc, cán thu hồi nợ phải xem xét nguyên nhân đưa biện pháp xử lý thích hợp nhanh chóng Công ty cần phải thu hồi nợ cách đặn, không để tình trạng thu hồi nợ cách dồn dập vào cuối năm làm cho vốn bị chiếm dụng lâu gây thiếu vốn cho nhu cầu kinh doanh khả toán giảm lượng tiền mặt giảm Riêng khoản thu khó đòi, công ty nên áp dụng hình thức kỷ luật toán chặt chẽ nhằm hạn chế tối đa khoản phải thu khó đòi Đó là: Với khoản nợ đến hạn: việc mở sổ chi tiết theo dõi khách hàng, công ty nên theo dõi liên tục đến kỳ thu tiền công ty gọi điện gửi fax thông báo trước tuần cho khách hàng,đồng thời chuẩn bị sẵn giấy tờ cần thiết có liên quan như: hợp đồng ký kết, hóa đơn mua hàng, giấy ghi nợ thực kịp thời thủ tục toán để rút ngắn thời gian chủ động toán Với khoản nợ hạn toán: Công ty cần tiến hành phân tích nguyên nhân khách hàng lại chậm trả vậy, đối tượng trả chậm ai, khách hàng truyền thống khách hàng mới? Từ đưa biện pháp thích hợp gia hạn nợ phạt thông qua lãi suất phạt, cử người xuống tận nơi để đôn đốc việc trả nợ bán nợ thông qua công ty mua bán SV: Nguyễn Thị Mai 93 Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài nợ công ty áp dụng biện pháp cứng rắn thu hồi lý tài sản bảo đảm, nhờ can thiệp pháp luật Đối với khoản chậm trả mà bên chủ đầu tư phụ thuộc vào ngân sách địa phương công ty nên thỏa thuận trực tiếp với ban quản lý ngân sách địa phương trước yêu cầu tòa án giải Ngoài công ty nên có phận chuyên trách quản lý thu hồi nợ theo dõi công nợ,chia theo đối tượng khách hàng, vị trí địa lý giá trị công nợ Những nhân viên đào tạo kỹ giao tiếp qua điện thoại, khả thuyết phục khách hàng toán cam kết toán, cách thức xử lý tình khó, sử dụng thành thạo phần mềm hỗ trợ Thưởng hợp lý cho nhân viên thu nợ đạt tiêu đề để động viên khuyến khích nhân viên làm việc 3.2.4 Tăng cường công tác quản lý vốn tồn kho dự trữ Trong năm 2012, tiêu hàng tồn kho có chiều hướng tốt: Lượng hàng tồn kho giảm 31,04%, vòng quay hàng tồn kho tăng 38,65%, số ngày vòng quay giảm 36 ngày tương ứng giảm 27.88% Tuy nhiên, chi phí sản xuất dở dang mức cao thời gian thi công kéo dài Để giải phóng bớt sản phẩm dở dang cần rút ngắn thời gian thi công, tập trung thi công dứt điểm công trình, hạng mục công trình đảm bảo chất lượng mỹ thuật Để thực giải pháp này, công ty cần có chuẩn bị chi tiết từ khâu lập kế hoạch, có dự phòng trù trường hợp xấu xảy Công ty cần cử người xuống điều tra điều kiện địa hình, địa chất, khí hậu, nguồn cung ứng vật tư để đảm bảo cho thi công Ngoài đặc điểm ngành phụ thuộc nhiều vào yếu tố tự nhiên, ảnh hưởng thường làm gián đoạn thi công, lực doanh nghiệp không điều hòa nên SV: Nguyễn Thị Mai 94 Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài tiến hành dự án đầu tư phải lập tiến độ thi công hợp lý để tránh thời tiết xấu Tập trung thi công trước mùa mưa lũ đặc biệt công trình miền núi, đồng thời phải tổ chức tốt kho bãi để dự trữ vật tư, sản phẩm dở dang nhằm tránh hư hỏng mát Thực tăng suất lao động nâng cao tay nghề cho công nhân viên, tăng cường áp dụng thiết kế mẫu, thiết kế điển hình chi tiết loại sản phẩm phận kết cấu, sử dụng phương pháp lắp ghép để hạn chế phần tính đơn phải có điều chỉnh phù hợp Tuy nhiên thiết kế công trình lại bên chủ đầu tư thực công ty có trách nhiệm thi công nên thời gian thường kéo dài, thiết bị thi công nằm chờ không nên tốn Do trước thi công công ty phải yêu cầu chủ đầu tư tiến hành chuẩn bị thiết kế kỹ lưỡng Công ty nên đưa điều khoản câm kết cụ thể trách nhiệm chủ đầu tư việc chậm tiến độ thi công buộc chủ đầu tư phải chia sẻ tổn thất ngừng thi công gây Tương tự công trình cấp vốn theo tiến độ thi công chủ đầu tư, công ty nên thảo luận trách nhiệm chủ đầu tư tổn thất thiếu vốn hợp đồng, mức cam kết bồi thường cam kết giải quyết… Thực tốt giải pháp công ty giảm chi phí vốn rút ngắn thời gian thi công, sớm đưa công trình vào bàn giao, nhờ giảm thời gian ứ đọng vốn đầu tư, giảm chi phí thuê địa điểm, chi phí lương gián tiếp giảm song số chi phí chi phí nhân công, chi phí chung tăng lên Do rút ngắn thời gian thi công cần phải tính toán cho chi phí tăng lên không vượt chi phí giảm Bên cạnh thời gian thi công định đến thời hạn nguồn tài trợ khoản vay ngân hàng công ty tiến hành trả nợ vay ngân SV: Nguyễn Thị Mai 95 Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài hàng chủ đầu tư toán khối lượng công trình Nếu rút ngắn thời gian thi công, chủ đầu tư toán nốt số tiền lại, công ty trả khoản nợ nhanh hơn, khả toán nhờ mà cải thiện 3.2.5 Tăng cường quản lý doanh thu, chi phí Trong năm khoản doanh thu, chi phí, lợi nhuận giảm Mục tiêu tăng doanh thu, giảm chi phí nhằm gia tăng lợi nhuận - Thực tiết kiệm chi phí, hạ giá thành sản phẩm: tạo điều kiện tốt tiêu thụ sản phẩm, mở rộng quy mô; nhu cầu vốn lưu động giảm DN rút bớt lượng vốn lưu động sản xuất - Tăng doanh thu hoạt động kinh doanh: tăng khối lượng hàng hóa dịch vụ sản xuất đưa thị trường, tổ chức ký kết hợp đồng với đơn vị mua hàng, sử dụng hình thức toán thích hợp, tôn trọng kỷ luật toán; Nâng cao chất lượng sản phẩm bán thị trường nước xuất khẩu; Doanh nghiệp cần bám sát thị trường để xem xét định giá loại sản phẩm bán thị trường khác giá khác nhau; Lựa chọn phương thức tiêu thụ toán tiền hàng hợp lý cho toán theo kỳ hạn hay bán với phương thức trả chậm, trả góp, chiết khấu thương mại, thưởng cho khách hàng mua lượng hàng lớn…; Nâng cao uy tín doanh nghiệp thị trường thương hiệu sản phẩm đừng lợi ích trước mắt mà đánh thương hiệu sản phẩm uy tín doanh nghiệp 3.2.6 Trích lập dự phòng để tạo lập nguồn vốn bù đắp rủi ro Thực sản xuất kinh doanh kinh tế thị trường có nghĩa công ty phải đối mặt với rủi ro xảy lúc Do để phòng ngừa rủi ro công ty nên xem xét số biện pháp sau: SV: Nguyễn Thị Mai 96 Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài Lập quỹ dự phòng giảm giá hàng tồn kho, quỹ dự phòng phải thu khó đòi nhằm tránh rủi ro giảm bớt thiệt hại tài giá sản phẩm hàng hóa vật tư biến động theo chiều hướng bất lợi cho công ty hay khách hàng công ty khả toán khoản nợ hạn lâu Công ty nên mua bảo hiểm cho hàng hóa, máy móc, thiết bị để có rủi ro xảy công ty giảm phần thiệt hại vốn Việc tham gia bảo hiểm tạo chỗ dựa vững để công ty nhanh chóng giải rủi ro bất thường Công ty nên thường xuyên tiến hành kiểm kê xác định lại giá trị số vật tư, hàng hóa, vốn tiền Trên sở đối chiếu với sổ sách kế toán để điều chỉnh cho phù hợp với phần chênh lệch, dự trù nguồn bù đắp thiếu hụt nhanh chóng xử lý hàng hóa, tồn đọng lâu phẩm chất Để đảm bảo vốn lưu động điều kiện lạm phát tăng cao phân phối lợi nhuận cho mục đích tích lũy tiêu dùng công ty nên tính đến giá đồng tiền ảnh hưởng lạm phát để có kế hoạch bù đắp hợp lý 3.2.7 Chú trọng phát huy nhân tố người, đào tạo bồi dưỡng cán Nhân tố người xem nhân tố vô quan trọng có ý nghĩa định môi trường Đặc biệt hoạt động kinh doanh thành công hay thất bại phần lớn người đem lại Trong điều kiện cạnh tranh gay gắt chế thị trường ngày nay, hoạt động sản xuất kinh doanh không cần có vốn, công nghệ quan trọng mà quan trọng phải có người dám nghĩ dám làm Thực tế nhiều năm qua giống doanh nghiệp khác, công ty chưa khai thác hết trí tuệ, sức sáng tạo cán SV: Nguyễn Thị Mai 97 Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài công nhân viên Đây vấn đề tồn cần phải có biện pháp khắc phục Để huy động sức mạnh người tạo nên khối thống thật vững mạnh,tạo nên lành mạnh văn hóa doanh nghiệp theo em thời gian tới công ty cần giải số vấn đề sau: - Thường xuyên đánh giá tổng kết cấu tổ chức,về trình độ chuyên môn nghiệp vụ cán công nhân viên, từ có khóa học chuyên sâu nâng cao trình độ chuyên môn Việc đào tạo bồi dưỡng cán việc làm quan trọng, đào tạo bồi dưỡng cán phải đáp ứng yêu thay đổi kinh tế, phải dựa sở phù hợp với tiến trình công nghiệp hóa đại hóa đất nước Trước hết phải rà soát cán xếp, bố trí lại cho phù hợp theo yêu cầu đơn vị trình độ cá nhân, tìm bất hợp lý để kịp thời điều chỉnh Nói chung từ cán quản lý đến công nhân trực tiếp sản xuất phải đào tạo lại nhằm đáp ứng yêu cầu công tác giai đoạn - Quản lý công tác cán cách nghiêm khắc, công minh, nhìn nhận đánh giá đắn điểm tích cực tiêu cực trình hoạt động đội ngũ lao động công ty để từ phát huy điểm tích cực hạn chế mặt tiêu cực hay yếu Cần có khuyến khích vật chất tập thể hay cá nhân có thành tích, phát minh, sáng kiến, đóng góp cho phát triển chung công ty; đồng thời phải nghiêm khắc phê bình, kiểm điểm hành vi sai trái làm cản trở phát triển công ty - Bên cạnh việc quan tâm tới đời sống vật chất công ty cần phải quan tâm tới đời sống tinh thần cán công nhân viên thường xuyên tổ chức hoạt động văn hóa văn nghệ, nghỉ mát để từ tạo nên đoàn kết không khí làm việc tập thể thoải mái tương trợ thật hiệu SV: Nguyễn Thị Mai 98 Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài - Làm tốt công tác nhân nhân tố quan trọng để nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh hiệu sử dụng vốn lưu động nói riêng Do công ty cần quan tâm nhìn nhận vấn đề cách đắn, coi chiến lược phát triển công ty 3.3 Một số kiến nghị nhằm tạo điều kiện thực biện pháp 3.3.1 Đối với tổng công ty XNK Xây dựng Việt Nam VINACONEX Công ty cổ phần VIMECO đơn vị thành viên tổng công ty VINACONEX, công ty chịu trách nhiệm giám sát tổng công ty Hoạt động công ty phải tuân thủ quy chế quản lý HĐQT tổng công ty ban hành thống tổng công ty Tổng công ty cần có biện pháp phân bổ vốn cho công ty đặc biệt công ty đảm nhận dự án xây lắp lớn việc thực chiến lược tương lai Tạo điều kiện cho công ty có nguồn vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh, nâng cao lực cạnh tranh Hiện tổng công ty đứng bảo lãnh cho công ty thực vay vốn ngân hàng, giúp công ty giành niềm tin đối tác kinh doanh Trong tương lai với uy tín tạo lập, công ty mở rông quy mô kinh doanh không nước mà nước Với đội ngũ cán có trình độ, lực cao, tổng công ty cần đóng vai trò người hướng dẫn giúp đỡ cho công ty công tác quản lý tài nói riêng hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung, hỗ trợ đào tạo, bồi dưỡng nhằm nâng cao trình độ cho cán tài Tổng công ty cần xây dựng chế độ khen thưởng xứng đáng cho đơn vị thành viên đạt kết sản xuất kinh doanh tốt khen thưởng cá nhân có đóng góp sáng kiến hoạt động, nâng cao SV: Nguyễn Thị Mai 99 Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài hiệu sản xuất kinh doanh nhằm phát huy tinh thần chủ động, sáng tạo công ty 3.3.2 Đối với ngân hàng thương mại Ở nước ta ngân hàng thương mại đóng vai trò quan trọng việc huy động vốn, toán doanh nghiệp Công ty cổ phần VIMECO công ty có tỷ trọng nợ vay ngân hàng lớn Quan hệ công ty với ngân hàng diễn thường xuyên, khăng khít Do vậy, định ngân hàng ảnh hưởng lớn đến hiệu sản xuất kinh doanh công ty Như phân tích chương 2, đặc thù hoạt động công ty cần lượng vốn lớn thường xuyên lượng vốn chủ sở hữu công ty đáp ứng nhu cầu quy mô nhỏ Vì ngân hàng cần nhìn nhận nhu cầu vốn hợp lý công ty coi công ty khách hàng lớn, đầy triển vọng cho hoạt động ngân hàng Ngân hàng cần đưa cải cách tín dụng (đặc biệt tín dụng ngắn hạn) giúp công ty nhanh chóng linh hoạt huy động vốn đáp ứng nhu cầu ngắn hạn Cả công ty ngân hàng cần đánh giá tính khả thi chiến lược phát triển nhằm tài trợ cho công ty nguồn dài hạn Là khách hàng thường xuyên hoạt động có hiệu quả, ngân hàng cần có sách ưu đãi lãi suất, thời hạn, thủ tục cấp tín dụng tạo cho công ty niềm tin đảm bảo ngân hàng từ phát triển mối quan hệ gắn bó 3.3.3 Đối với quan ban ngành nhà nước Hiện công tác thống kê nước ta thực chưa tốt Khi tiến hàng nghiên cứu thị trường xây dựng phân tích tài công ty, người phân tích gặp nhiều khó khăn thiếu thông tin ngành Nhà nước cần xây dựng hệ thống đánh giá tiêu trung bình ngành đồng thời có SV: Nguyễn Thị Mai 100 Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài biện pháp công khai tiêu giúp nhà đầu tư, nhà quản lý doanh nghiệp đối tác nước có sở đánh giá chất lượng hoạt động doanh nghiệp Thông qua nhà nước nắm thực trạng kinh tế ngành đưa sách kịp thời đắn để định hướng cho doanh nghiệp thực mục tiêu đề Điều mà nhiều nhà đầu tư lo ngại đầu tư vào Việt Nam tính quán sách điều họ ca ngợi Việt Nam có môi trường trị - xã hội ổn định, thuận lợi cho phát triển kinh tế Công ty cổ phần VIMECO doanh nghiệp khác không khỏi chịu ảnh hưởng tính không quán thiếu cập nhật hệ thống văn pháp luật Việt Nam Sự chống chéo, nhiều cấp bậc gây khó khăn theo dõi tuân thủ doanh nghiệp, hạn chế động hiệu doanh nghiệp Nhà nước cần có cải cách nhăm tạo môi trường pháp lý hoàn thiện tạo điều kiện cạnh tranh lành mạnh công ty SV: Nguyễn Thị Mai 101 Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài KẾT LUẬN Vốn lưu động giải pháp nâng cao hiệu sử dụng VLĐ vấn đề mẻ mối quan tâm hàng đầu doanh nghiệp hiệu sử dụng vốn lưu động gắn liền với hiệu sản xuất kinh doanh Vì vậy, giải pháp nâng cao hiệu nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động vấn đề cần thiết cấp bách, đồng thời mục tiêu phấn đấu lâu dài doanh nghiệp, đòi hỏi nhà quản trị tài có chiến lược định kịp thời, đắn nhằm đảm bảo đồng vốn bỏ thu lợi ích cao cho doanh nghiệp Trải qua 15 năm hình thành phát triển công ty cổ phần VIMECO có nhiều nỗ lực tìm lối riêng cho mình, bước khẳng định uy tín thương hiệu thị trường xây dựng Bên cạnh đó, công ty không ngừng tìm giải pháp để nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động, nhiên bộc lộ hạn chế định Xuất phát từ thực tế hoạt động sở đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động công ty cổ phần VIMECO, luận văn mạnh dạn đưa giải pháp để nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động công ty VIMECO thời gian tới Một lần em xin chân thành cảm ơn cô giáo PGS.TS Nghiêm Thị Thà anh chị phòng Kế toán tài công ty VIMECO giúp đỡ em thời gian thực tập hoàn thành luận văn Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 30 tháng năm 2013 Sinh viên Nguyễn Thị Mai SV: Nguyễn Thị Mai 102 Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp SV: Nguyễn Thị Mai Học viện tài 103 Lớp: CQ47/11.01 [...]... luân chuyển vốn lưu động ngắn, số vòng luân chuyển vốn lưu động lớn khiến cho công việc quản lý và sử dụng vốn lưu động luôn luôn diễn ra thường xuyên Với vai trò to lớn như vậy, việc tăng tốc độ luân chuyển vốn và nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ trong doanh nghiệp là một yêu cầu tất yếu 1.3.2.3 Xuất phát từ ý nghĩa nâng cao hiệu qủa sử dụng vốn lưu động Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tức là... chuyển và số lần luân chuyển vốn lưu động tỉ lệ nghịch với nhau Doanh nghiệp phấn đấu rút ngắn kỳ luân chuyển đồng nghĩa với việc phấn đấu tăng số vòng luân chuyển vốn lưu động Từ công thức tính trên ta thấy việc sử dụng tiết kiệm vốn lưu động hợp lý và nâng cao tổng mức luân chuyển vốn lưu động có ý nghĩa quan trọng đối với việc tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động. .. nhu cầu vốn lưu động cho kỳ kế hoạch 1.2 Hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp SV: Nguyễn Thị Mai 15 Lớp: CQ47/11.01 Luận văn tốt nghiệp Học viện tài chính 1.2.1 Khái niệm hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp Hiệu quả sử dụng vốn được thể hiện ở kết quả sản xuất kinh doanh tối đa mà doanh nghiệp đạt được trong kỳ với lượng vốn lưu động tối thiểu về quy mô và thời gian sử dụng vốn Nghĩa... là, với một quy mô vốn nhất định, doanh nghiệp có thể tạo ra doanh thu, lợi nhuận nhiều hơn so với các kỳ trước đó hoặc với mức doanh thu lợi nhuận như cũ nhưng sử dụng ít vốn lưu động hơn 1.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động 1.2.2.1 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động Việc sử dụng hợp lý tiết kiệm vốn lưu động được biểu hiện trước hết ở tốc độ luân chuyển vốn lưu động của doanh nghiệp... dụng vốn sẽ góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn - Cơ cấu vốn đầu tư là một nhân tố mang tính chủ quan có tác động trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Theo nguyên tắc chung, tỷ trọng của các khoản vốn đầu tư cho tài sản đang dùng và sử dụng có ích cho hoạt động sản xuất kinh doanh phải là cao nhất thì mới là cơ cấu tối ưu Vốn đầu tư được đầu tư nhiều vào tài sản không... lưu động và hiệu quả sử dụng vốn lưu động đối với mục tiêu tối đa hóa giá trị doanh nghiệp khiến cho yêu cầu của doanh nghiệp phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn nói chung và vốn lưu động nói riêng là một yêu cầu khách quan và gắn liền với bản chất của doanh nghiệp 1.3.2.2 Từ vai trò quan trọng của VLĐ đối với DN trong nền KTTT Vốn lưu động là một thành phần quan trọng cấu tạo nên vốn của doanh nghiệp,... nghiệp nhanh hay chậm Vốn lưu động luân chuyển càng nhanh thì hiệu suất sử dụng vốn lưu động càng cao và ngược lại Tốc độ luận chuyển vốn lưu động được biểu hiện bằng 2 chỉ tiêu sau: số lần luân chuyển và kỳ luân chuyển vốn lưu động  Số lần luân chuyển VLĐ (hay số vòng quay vốn lưu động) phản ánh số vòng quay vốn được thực hiện trong thời kỳ nhất định, thường tính trong 1 năm Công thức tính như sau:... hoạch nhu cầu vốn lưu động, kế hoạch nguồn vốn lưu động, kế hoạch sử dụng vốn lưu động theo thời gian  Kế hoạch nhu cầu VLĐ: Để xây dựng một kế hoạch vốn lưu động đầy đủ, đúng đắn thì khâu đầu tiên doanh nghiệp phải xác định đúng nhu cầu vốn lưu động cho hoạt động sản xuất kinh doanh Đây là bộ phận kế hoạch phản ánh kết quả tính toán tổng nhu cầu vốn lưu động cho năm kế hoạch, nhu cầu vốn cho từng... tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động, rút ngắn thời gian vốn lưu động nằm trong lĩnh vực dự trữ sản xuất và lưu thông, từ đó giảm bớt số lượng vốn lưu động chiếm dụng, tiết kiệm vốn lưu động trong luân chuyển Thông qua việc tăng tốc độ luân chuyển doanh nghiệp có thể giảm bớt số vốn lưu động chiếm dụng mà vẫn đảm bảo được nhiệm vụ sản xuất kinh doanh như cũ hoặc với quy mô vốn lưu động không đổi doanh... vốn Vì vậy, yêu cầu cần phải nâng cao năng lực quản lý tài chính đặc biệt nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động là một nội dung quan trọng cần thiết không chỉ đảm bảo lợi ích cho riêng doanh nghiệp mà còn có ý nghĩa cho nền kinh tế quốc dân 1.3.3 Một số biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp 1.3.3.1 Kế hoạch hóa VLĐ Nội dung của kế hoạch hoá vốn lưu động trong các doanh nghiệp thường ... vốn lưu động hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần VIMECO Chương 3: Một số giải pháp tài nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần VIMECO Quản lý nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu. .. trò vốn lưu động cần thiết phải nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Có nhiều giải pháp đưa nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động nhiên phần lớn mang tính định hướng, việc áp dụng giải. .. cao hiệu sử dụng VLĐ doanh nghiệp yêu cầu tất yếu 1.3.2.3 Xuất phát từ ý nghĩa nâng cao hiệu qủa sử dụng vốn lưu động Nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động tức tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động,