Đang tải... (xem toàn văn)
Cùng với sự phát triển của nền kinh tế nói chung và sự phát triển của thị trường tài chính nói riêng là sự phát triển của thị trường chứng khoán. Phát hành chứng khoán ra công chúng là việc chào bán chứng khoán rộng rãi cho các nhà đầu tư ngoài tổ chức phát hành để huy động vốn từ đông đảo công chúng đầu tư. Hình thức huy động vốn này có ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với nền kinh tế Việt Nam, khi mà một nguồn vốn nhàn rỗi rất lớn vẫn còn nằm trong dân, trong khi các doanh nghiệp thuộc các thành phần kinh tế luôn ở trong tình trạng đói vốn và khả năng đáp ứng của ngân sách nhà nước cũng như vay ngân hàng còn hạn chế. Hiện nay trong bất kỳ thị trường nào, dù là đã phát triển hay đang phát triển, yêu cầu đầu tiên đối với hoạt động phát hành là phải có sự quản lý, giám sát của nhà nước để đảm bảo hiệu quả, công bằng và bảo vệ quyền lợi của các nhà đầu tư. Ở Việt Nam, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước với tư cách là cơ quan quản lý Nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán, thực hiện chức năng giám sát và điều chỉnh việc phát hành chứng khoán ra công chúng để được niêm yết trên thị trường. Sở giao dịch chứng khoán là nơi gặp gỡ của các nhà môi giới chứng khoán để thương lượng đấu giá mua bán chứng khoán,là cơ quan phục vụ cho hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán.
MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU I.Phát hành chứng khoán rộng rãi công chúng .3 1.Khái niệm .3 2.Điều kiện phát chứng khoán rộng rãi công chúng .3 Quy trình thủ tục phát hành chứng khoán rộng rãi công chúng II.Niêm yết chứng khoán SGDCK .14 1.Khái niệm .14 2.Điều kiện niêm yết chứng khoán 14 3.Quy trình niêm yết chứng khoán 15 4.Những bất cập giải pháp việc niêm yết chứng khoán .16 III.Liên hệ doanh nghiệp cụ thể 21 PHỤ LỤC .24 LỜI MỞ ĐẦU Cùng với phát triển kinh tế nói chung phát triển thị trường tài nói riêng phát triển thị trường chứng khoán Phát hành chứng khoán công chúng việc chào bán chứng khoán rộng rãi cho nhà đầu tư tổ chức phát hành để huy động vốn từ đông đảo công chúng đầu tư Hình thức huy động vốn có ý nghĩa đặc biệt quan trọng kinh tế Việt Nam, mà nguồn vốn nhàn rỗi lớn nằm dân, doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế tình trạng đói vốn khả đáp ứng ngân sách nhà nước vay ngân hàng hạn chế Hiện thị trường nào, dù phát triển hay phát triển, yêu cầu hoạt động phát hành phải có quản lý, giám sát nhà nước để đảm bảo hiệu quả, công bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư Ở Việt Nam, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước với tư cách quan quản lý Nhà nước chứng khoán thị trường chứng khoán, thực chức giám sát điều chỉnh việc phát hành chứng khoán công chúng để niêm yết thị trường Sở giao dịch chứng khoán nơi gặp gỡ nhà môi giới chứng khoán để thương lượng đấu giá mua bán chứng khoán,là quan phục vụ cho hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán Dưới nội dung nói điều kiện pháp lý phát hành rộng rãi chứng khoán công chúng niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam: I.Phát hành chứng khoán rộng rãi công chúng 1.Khái niệm Phát hành chứng khoán công chúng việc phát hành chứng khoán chuyển nhượng bán rộng rãi công chúng cho số lượng lớn nhà đầu tư định (trong phải dành tỉ lệ cho nhà đầu tư nhỏ) khối lượng phát hành phải đạt mức định 2.Điều kiện phát chứng khoán rộng rãi công chúng - Về quy mô vốn: tổ chức phát hành phải đáp ứng yêu cầu vốn điều lệ tối thiểu ban đầu sau phát hành phải đạt tỷ lệ phần trăm địnhvề vốn cổ phần công chúng nắm giữ số lượng công chúng tham gia - Về tính liên tục hoạt động sản xuất kinh doanh: Công ty thành lập hoạt động vòng thời gian định( thường khoản từ 3-5 năm) - Về đội ngũ quản lý công ty: Công ty phải có đội ngũ quản lý tốt, có đủ lực trình độ quản lý hoạt động sản xuất, kinh doanh công ty - Về hiệu sản xuất kinh doanh: công ty phải làm ăn có lãi với mức lợi nhuận không thấp mức quy định số năm liên tục định ( thường từ 2- năm) - Về tính khả thi dự án: công ty phải có dự án khả thi việc sử dụng nguồn vốn huy động Tuy nhiên, nước phát triển thường cho phép số trường hợp ngoại lệ, tức có doanh nghiệp miễn giảm số điều kiện nêu trên, Ví dụ: Doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực công ích, hạ tầng sở miễn giảm hoạt động sản xuất kinh doanh Ở Việt Nam, theo quy định Nghị định 48/1998/-NĐ-CP chứng khoán thị trường chứng khoán thông tư 01/1998/TT-UBCK hướng dẫn Nghị định 48/1998/-NĐ-CP, tổ chức phát hành cổ phiếu, Trái phiếu lần đầu công chúng phải đáp ứng điều kiện sau: Mức vốn điều lệ tối thiểu 10 tỷ đồng Việt Nam Hoạt động kinh doanh có lãi năm liên tục gần Thành viên Hội đồng quản trị Giám đốc (Tổng giám đốc) có kinh nghiệm quản lý kinh doanh Có phương án khả thi việc sử dụng vốn thu từ đợt phát hành cổ phiếu, trái phiếu Tối thiểu 20% vốn cổ phần tổ chức phát hành phải bán cho 100 người đầu tư tổ chức phát hành; trường hợp vốn cổ phần tổ chức phát hành; trường hợp vốn cổ phần tổ chức phát hành từ 100 tỷ đồng trở lên tỷ lệ tối thiểu 15% vốn cổ phần tổ chức phát hành Cổ đông sáng lập phải nắm giữ 20% vốn cổ phần tổ chức phát hành phải nắm giữ mức tối thiểu năm kể từ ngày kết thúc đợt phát hành Trường hợp cổ phiếu phát hành có tổng giá trị theo mệnh giá vượt 10 tỷ đồng phải có tổ chức bảo lãnh phát hành a Điều kiện phát hành cổ phiếu - Vốn điều lệ đóng góp thời điểm đăng ký chào bán 10 tỷ VND tính theo giá trị sổ kế toán - Hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, lỗ lũy kế tính đến thời điểm đăng ký chào bán - Có phương án phát hành phương án sử dụng vốn thu từ đợt chào bán ĐHCĐ thông qua b Điều kiện phát hành trái phiếu - Vốn điều lệ đóng góp thời điểm đăng ký chào bán 10 tỷ VND tính theo giá trị sổ kế toán - Hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, lỗ lũy kế tính đến thời điểm đăng ký chào bán khoản nợ năm - Có phương án phát hành, phương án sử dụng trả nợ vốn thu từ đợt chào bán HĐQT HĐTV CSH công ty thông qua - Có cam kết thực nghĩa vụ tổ chức phát hành nhà đầu tư điều kiện phát hành, toán, bảo đảm quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư điều kiện khác c Điều kiện phát hành chứng quỹ đầu tư - Tổng giá trị chứng quỹ đăng ký chào bán tối thiểu 50 tỷ VND - Có phương án phát hành phương án đầu tư số vốn thu từ đợt chào bán chứng quỹ phù hợp với quy định luật chứng khoán Các văn pháp lý - Luật chứng khoán 2006 - Nghị định 52 phát hành trái phiếu doanh nghiệp - Thông tư 60/TT-BTC Ngày 17/06/2004 phát hành cổ phiếu công chúng(BS: Thông tư 90/TT-BTC 21/10/2005) - Thông tư 75/TT-BTC ngày 12/07/2004 phát hành trái phiếu công chúng - Thông tư 18/2007/TT-BTC ngày 13/03/2007 hướng dẫn việc mua,bán lại cổ phiếu số trường hợp phát hành thêm cổ phiếu công ty đại chúng - Thông tư 17/2007/TT-BTC ngày 13/03/2007Hướng dẫn hồ sơ đăng ký chào bán chứng khoán công chúng - Nghị định 14/2007/NĐ-CP ngày 19/01/2007 Quy định chi tiết thi hành số điều Luật chứng khoán - Nghị định 58/2012/NĐ-CP-QĐ Quy trình thủ tục phát hành chứng khoán rộng rãi công chúng a Quy trình phát hành chứng khoán - Tổ chức đại hội cổ đông để xin ý kiến chấp thuận đại hội cổ đông việc phát hành chứng khoán công chúng, đồng thời thống mục đích huy động vốn; số lượng vốn cần huy động; chủng loại số lượng chứng khoán dự định phát hành; cấu vốn phát hành dự tính phân phối cho đối tượng: Hội đồng quản trị, cổ động tại, người lao động doanh nghiệp, người bên doanh nghiệp, người nước ngoài… - Hội đồng quản trị định thành lập ban chuẩn bị cho việc xin phép phát hành chứng khoán công chúng Chức chủ yếu ban chuẩn bị chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành để nộp lên quan quản lý nhà nước chứng khoán thị trường chứng khoán; lựa chọn tổ chức bảo lãnh phát hành (nếu cần), công ty kiểm toán tổ chức tư vấn với tổ chức xây dựng phương án phát hành dự thảo cáo bạch để cung cấp cho nhà đầu tư Ban chuẩn bị lựa chọn người đứng đầu tổ hợp bảo lãnh phát hành Trong phần lớn trường hợp phát hành chứng khoán lần đầu công chúng, để đảm bảo thành công đợt phát hành tổ chức phát hành phải chọn tổ chức bảo lãnh phát hành Tổ chức bảo lãnh phát hành với uy tín mạng lưới rộng lớn giúp cho việc phân phối chứng khoán tổ chức phát hành diễn cách suôn sẻ Chính vậy, tiến hành phát hành chứng khoán công chúng việc lựa chọn tổ chức bảo lãnh phát hành có ý nghĩa quan trọng, mang tính định đến thành bại đợt phát hành - Người đứng đầu tổ hợp bảo lãnh phát hành lựa chọn thành viên khác tổ hợp Trong trường hợp khối lượng chứng khoán phát hành lớn, vượt khả tổ chức bảo lãnh phát hành tổ chức bảo lãnh phát hành (tổ chức bảo lãnh lựa chọn) đứng lựa chọn thành viên khác để với tiến hành bảo lãnh cho toàn đợt phát hành - Ban chuẩn bị với tổ hợp bảo lãnh phát hành, công ty kiểm toán tổ chức tư vấn tiến hành định giá chứng khoán phát hành Định giá chứng khoán khâu khó khăn phức tạp tiến hành phát hành chứng khoán công chúng Nếu định giá chứng khoán cao khó khăn việc bán chứng khoán, định giá chứng khoán thấp làm thiệt hại cho tổ chức phát hành Vì thế, việc định giá chứng khoán cách hợp lý cho người mua người bán chấp nhận quan trọng cần phải phối hợp tổ chức bảo lãnh, công ty kiểm toán tổ chức tư vấn công ty - Chính thức thành lập tổ hợp bảo lãnh phát hành ký hợp đồng bảo lãnh phát hành với tổ chức phát hành - Công ty kiểm toán xác nhận báo cáo tài hồ sơ xin phép phát hành - Tổ chức phát hành nộp hồ sơ lên Uỷ ban chứng khoán Thông thường tổ chức phát hành trả lời việc cấp hay từ chối cấp giấy phép thời hạn định kể từ ngày nộp hồ sơ xin phép phát hành đầy đủ hợp lệ Trong thời gian chờ Uỷ ban chứng khoán Nhà nước xem xét hồ sơ, tổ chức phát hành sử dụng nội dung cáo bạch sơ để thăm dò thị trường - Sau cấp phép phát hành, tổ chức phát hành phải thông báo phát hành phương tiện thông tin đại chúng, đồng thời công bố công chúng cáo bạch thức việc thực việc phân phối chứng khoán thời gian định kể từ cấp giấy phép Thời hạn phân phối qui định khác nước Việt nam, theo qui định Nghị định 48/Chính phủ chứng khoán thị trường chứng khoán thời hạn 90 ngày, trường hợp xét thấy hợp lý cần thiết, Uỷ ban chứng khoán nhà nước gia hạn thêm - Tiến hành đăng ký, lưu giữ, chuyển giao toán chứng khoán sau kết thúc đợt phân phối chứng khoán - Sau hoàn thành việc phân phối chứng khoán, tổ chức phát hành với tổ chức bảo lãnh phát hành phải báo cáo kết đợt phát hành cho Uỷ ban chứng khoán tiến hành đăng ký vốn với quan có thẩm quyền - Trường hợp tổ chức phát hành có đủ điều kiện niêm yết làm đơn xin niêm yết gửi lên Uỷ ban chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán nơi công ty niêm yết b.Thủ tục phát hành chứng khoán Bước 1:Đăng kí chào báo chứng khoán công chúng Đây bước khởi đầu mà chủ thể muốn chào bán chứng khoán công chúng phải trải qua dấu hiệu đặc trưng cho phép phân biệt chào bán chứng khoán công chúng chào bán chứng khoán riêng lẻ Tuy nhiên khoản điều LCK quy định trường hợp mà chủ thể phát hành chứng khoán công chúng miễn đăng ký chào bán chứng khoán công chúng gồm: Chính phủ; tổ chức tài quốc tế phủ Việt Nam chấp nhận; Doanh nghiệp nhà nước chuyển đổi thành công ty cổ phần; chủ thể chào bán chứng khoán theo án, định Tòa án; chủ thể chào bán chứng khoán người quản lý người nhận tài sản trường hợp phá sản khả toán Theo LCK để thực việc đăng ký chào bán chứng khoán công chúng tổ chức phát hành lập hồ sơ đăng kí chứng khoán công chúng gửi UBCKNN, Điều 14 LCK quy định tùy thuộc vào loại chứng khoán phát hành mà chủ thể phát hành phải hoàn tất hồ sơ khác Với cổ phiếu: Chủ thể phát hành cần chuẩn bị hồ sơ đăng ký chào bán gồm: giấy đăng kí chào bán cổ phiếu công chúng, cáo bạch, điều lệ tổ chức phát hành phương án sử dụng vốn huy động từ đợt phát hành cổ phiếu công chúng cam kết bảo lãnh chủ thể phát hành dự định sử dụng tổ chức bảo lãnh phát hành để phân phối chứng khoán công chúng Theo quy định trước Nghị định 144/2003/NĐ-CP quy định hai loại hồ sơ khác cho hoạt động tương ứng phát hành cổ phiếu lần công chúng phát hành thêm cổ phiếu công chúng để tăng vốn LCK đơn giản hóa hồ sơ đăng kí chào bán cổ phiếu công chúng cách quy định loại hồ sơ áp dụng cho việc chào bán lần chào bán thêm cổ phiếu công chúng Nội dung hồ sơ theo LCK quy định theo hướng nhẹ trước bỏ bớt số văn mà doanh nghiệp phải đưa vào hồ sơ đăng kí phát hành như: hợp lệ giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh, danh sách sơ yếu lí lịch thành viên hội đồng quản trị, ban giám đốc, ban kiểm soát báo cáo tài hai năm liên tục trước năm đăng kí phát hành kiểm toán Trong hồ sơ chào bán công chúng tài liệu quan trọng cáo bạch cung cấp thông tin tổ chức phát hành Nội dung cáo bạch quy định điều 15 LCK, cáo bạch giống lí lịch tổ chức phát hành chứng khoán, phản ánh tất tình hình tài chính, hoạt động kinh doanh, tổ chức máy kế hoạch sử dụng vốn thu từ đợt phát hành Bản cáo bạch tài liệu chủ yếu để nhà đầu tư tham khảo nghiên cứu trước đưa đinh đầu tư vào loại chứng khoán tổ chức Việc đưa trực tiếp cáo bạch vào quy định LCK nhằm xây dựng thị trường chứng khoán lành mạnh, công khai, đáp ứng đầy đủ thông tin tổ chức chào bán nói riêng thị trường chứng khoán nói chung Đồng thời LCK quy định cụ thể trách nhiệm tổ chức, cá nhân liên quan đến hồ sơ chào bán, đảm bảo cho nhà đầu tư yên tâm lợi ích hợp pháp họ - Với trái phiếu: hồ sơ đăng kí chào bán trái phiếu công chúng gần tương tự hồ sơ chào bán cổ phiếu công chúng khác hai điểm Thứ nhất, thay cần có định hội đồng cổ đông thông qua phương án phát hành tổ chức phát hành trái phiếu cần có định hội đồng quản trị với công ty cổ phần hội đồng thành viên với công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên chủ sở hữu công ty với công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên Thứ hai, phải có thêm cam kết thực nghĩa vụ tổ chức phát hành nhà đầu tư điều kiện phát hành, toán, bảo đảm quyền lợi ích hơp pháp nhà đầu tư điều kiện khác Ngoài ra, trường hợp tổ chức phát hành có kế hoạch phát hành thêm cổ phiếu trái phiếu thời hạn trái phiếu chuyển đổi hồ sơ chào bán phải nêu rõ rủi ro quyền lợi người mua trái phiếu kèm theo phương án đền bù cho nhà đầu tư để đảm bảo quyền lợi nhà đầu tư theo điều Nghị định 84/2010/NĐ-CP - Với chứng quỹ đầu tư chứng khoán: hoạt động đặc thù quỹ đầu tư chứng khoán hồ sơ đăng ký chào bán chứng quỹ đầu tư chứng khoán công chúng gồm : Giấy đăng ký chào bán chứng quỹ công chúng, phương án chào bán chứng quỹ kèm theo phương án đầu tư số vốn thu từ đợt chào bán, cáo bạch (mẫu Bộ tài quy định), dự thảo Điều lệ quỹ đầu tư chứng khoán (do Bộ tài quy định), hợp đồng giám sát ngân hàng giám sát công ty quản lý quỹ, cam kết bảo lãnh phát hành (nếu có) Hồ sơ đăng kí chào bán gửi tới UNCKNN Tổ chức phát hành phải chịu trách nhiệm tính xác, trung thực đầy đủ hồ sơ theo Điều 17 LCK Trong thời gian hồ sơ đăng ký chào bán chứng khoán công chúng UNCKNN xem xét tổ chức phát hành có nghĩa vụ sửa đổi, bổ sung hồ sơ phát thông tin không xác bỏ sót nội dung quan trọng theo quy định phải có hồ sơ thấy cần thiết phải giải trình vấn đề gây hiểu nhầm trước UBCKNN Trong thời hạn 30 ngày kể từ ngày nhận hồ sơ đăng kí chào bán hợp lệ UBCKNN xem xét cấp giấy chứng nhận chào bán chứng khoán công chúng, trường hợp từ chối UBCKNN phải trả lời văn nêu rõ lý Bước2: Công bố việc phát hành chứng khoán công chúng Sau cấp giấy chứng nhận chào bán chứng khoán công chúng, tổ chức phát hành chưa phép chào bán chứng khoán công chúng mà phải hoàn tất thủ tục công bố thông tin đợt chào bán Khoản điều 20 LCK quy định thời hạn bảy ngày, kể từ ngày Giấy chứng nhận chào bán chứng khoán công chúng có hiệu lực, tổ chức phát hành phải công bố thông báo phát hành tờ báo điện tử báo viết ba số liên tiếp, sau thông báo chào bán theo quy định pháp luật việc chào bán chứng khoán công chúng tiến hành Tổ chức phát hành phải đảm bảo người mua chứng khoán tiếp cận cáo bạch có hồ sơ đăng kí chào bán chứng khoán công chúng cách sẵn sàng cung cấp cáo bạch cho công chúng đầu tư địa điểm ghi thông báo phát hành Ngoài điều 19 LCK quy định: ”Sau Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy chứng nhận chào bán chứng khoán công chúng mà phát sinh thông tin quan trọng liên quan đến hồ sơ đăng ký chào bán chứng khoán công chúng thời hạn bảy ngày, tổ chức phát hành phải công bố thông tin phát sinh theo phương thức quy định khoản Điều 20 Luật thực việc sửa đổi, bổ sung hồ sơ.” Như nghĩa vụ công bố thông tin tổ chức phát hành trước chào bán công chúng đảm bảo nhà đầu tư có thông tin cần thiết tổ chức phát hành trước chào bán công chúng đảm bảo nhà đầu tư có thông tin cần thiết tổ chức phát hành loại chứng khoán chào bán, từ đánh giá mức độ rủi ro chứng khoán có định đầu tư đắn Bước 3: Phân phối chứng khoán công chúng Sau hoàn tất công việc cần thiết để bảo đảm thông tin cần thiết công ty phát hành đợt chào bán tới công chúng đầu tư, chứng khoán đăng kí chào bán phép phân phối công chúng Việc phân phối chứng khoán quy định cụ thể điều 21 LCK, cụ thể tổ chức phát hành phải hoàn thành việc phân phối chứng khoán thời hạn 90 ngày, kể từ ngày Giấy chứng nhận chào bán chứng khoán công chúng có hiệu lực, trường hợp tổ chức phát hành hoàn thành việc phân phối chứng khoán 10 công chúng thời hạn này, UBCKNN xem xét gia hạn việc phân phối chứng khoán tối đa không 30 ngày Trường hợp đăng ký chào bán chứng khoán cho nhiều đợt khoảng cách đợt chào bán sau với đợt chào bán trước không 12 tháng Việc chào bán thực trực tiếp tổ chức phát hành thực thông qua trung gian bảo lãnh phát hành hay đại lí phát hành Bất kể chủ thể phân phối chứng khoán số ba chủ thể chứng khoán chào bán phải phân phối cách công công khai đảm bảo thời hạn đăng kí mua chứng khoán cho nhà đầu tư tối thiểu 20 ngày Tính công việc phân phối chứng khoán thể chỗ số lượng chứng khoán đăng ký mua vượt số lượng chứng khoán phép phát hành tổ chức phát hành tổ chức bảo lãnh phát hành phải phân phối hết số chứng khoán phép phát hành cho nhà đầu tư tương ứng với tỷ lệ đăng ký mua nhà đầu tư Đợt chào bán kết thúc nghĩa chủ thể tham gia vào trình chào bán phân phối chứng khoán hoàn tất trách nhiệm liên quan đến đợt chào bán mà chủ thể phải thực số nghĩa vụ với quan quản lí nhà nước chứng khoán với nhà đầu tư Tổ chức phát hành tổ chức bảo lãnh phát hành phải báo cáo kết đợt chào bán cho Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước thời hạn 10 ngày, kể từ ngày kết thúc đợt chào bán, kèm theo xác nhận ngân hàng nơi mở tài khoản phong toả số tiền thu đợt chào bán Tổ chức phát hành, tổ chức bảo lãnh phát hành tổ chức đại lý phải chuyển giao chứng khoán giấy chứng nhận quyền sở hữu chứng khoán cho người mua thời hạn 30 ngày kể từ ngày đợt chào bán kết thúc Định kỳ tháng, kể từ ngày kết thúc đợt chào bán hoàn thành việc giải ngân, tổ chức phát hành phải công bố thông tin tiến độ sử dụng vốn thu từ đợt chào bán Việc chào bán chứng khoán công chúng bị đình theo điều 22 LCK, UBCKNN đình chào bán chứng khoán công chúng tối đa 60 ngày trường hợp phát hồ sơ đăng ký chào bán chứng khoán công chúng có thông tin sai lệch, bỏ sót nội dung quan trọng ảnh hưởng tới định đầu tư gây thiệt hại cho nhà đầu tư việc phân phối chứng khoán không thực quy định Điều 21 LCK Việc phân phối chứng khoán công chúng bị hủy bỏ theo điều 23 LCK thời hạn đình quy định khoản Điều 22 LCK mà 11 thiếu sót dẫn đến việc đình đợt chào bán chứng khoán công chúng không khắc phục Trong thời hạn bảy ngày, kể từ ngày đợt chào bán chứng khoán công chúng bị huỷ bỏ, tổ chức phát hành phải công bố việc huỷ bỏ chào bán chứng khoán công chúng phải thu hồi chứng khoán phát hành, đồng thời hoàn trả tiền cho nhà đầu tư thời hạn mười lăm ngày, kể từ ngày đợt chào bán bị huỷ bỏ Quá thời hạn này, tổ chức phát hành phải bồi thường thiệt hại cho nhà đầu tư theo điều khoản cam kết với nhà đầu tư Ngoài theo Nghị định số 84/2010/NĐ-CP ban hành ngày 02/08-2010 có hiệu lực từ ngày 20/09/2010 sửa đổi bổ sung số điều NĐ số 14/2007/NĐ-CP Hồ sơ, trình tự, thủ tục chào bán cổ phần công chúng để thành lập tổ chức tín dụng công ty cổ phần hồ sơ, trình tự, thủ tục chào bán chứng khoán công chúng để hoán đổi cổ phiếu thực việc sáp nhập, hợp nhất, mua lại doanh nghiệp thực theo hướng dẫn Bộ Tài Với Chủ sở hữu Nhà nước (bao gồm Tập đoàn, Tổng công ty Nhà nước) thực bán phần vốn nhà nước Tập đoàn, Tổng Công ty nắm giữ công chúng nhằm thực quyền đại diện chủ sở hữu vốn nhà nước tại doanh nghiệp Cổ đông lớn bán phần vốn sở hữu công ty đại chúng công chúng việc đăng kí chào bán chứng khoán công chúng tổ chức phát hành thực hiện, Bộ tài quy định trình tự thủ tục chào bán chứng khoán công chúng với hai trường hợp Bước 4:Báo cáo kết đợt phát hành Kết thúc đợt phát hành, người phát hành phải chuyển giao chứng khoán cho người đầu tư hoàn thành việc toán, chuyển tiền.Đồng thời, thời gian định sau kết thúc đợt phát hành theo quy định, người phát hành phải báo cáo kết đợt phát hành với quan quản lý nhà nước 4.Những bất cập giải pháp a.Những bất cập - Phát hành cổ phiếu công chúng làm phân tán quyền sở hữu làm quyền kiểm soát công ty cổ đông sáng lập hoạt động thôn tín công ty Bên cạnh đó, cấu quyền sở hữu công ty luôn bị biến động chịu ảnh hưởng giao dịch cổ phiếu hàng ngày - Chi phí phát hành chứng khoán công chúng cao, thường chiếm từ 8-10% khoản vốn huy động, bao gồm chi phí bảo lãnh phát hành, phí tư vấn pháp 12 luật, chi phí in ấn, phí kiểm toán, chi phí niêm yết… Ngoài ra, hàng năm công ty phải chịu thêm khoản chi phí phụ chi phí kiểm toán báo cáo tài , chi phí cho việc chuẩn bị tài liệu nộp cho quan quản lý nhà nước chứng khoán chi phí công bố thông tin định kỳ - Công ty phát hành chứng khoán công chúng phải tuân thủ chế độ công bố thông tin rộng rãi, nghiêm ngặt chịu giám sát chặt chẽ so với công ty khác Hơn nữa, việc công bố thông tin doanh thu, lợi nhuận, vị trí cạnh tranh, phương thức hoạt động, hợp đồng nguyên liệu, nguy bị rò rỉ thông tin mật đưa công ty vào vị trí cạnh tranh bất lợi - Đội ngũ cán quản lý công ty phải chịu trách nhiệm lớn trước công chúng Ngoài ra, quy định pháp luật, việc chuyển nhượng vốn cổ phần họ thường bị hạn chế b.Những giải pháp - Quy định điều kiện chào bán chứng khoán công chúng với mức vốn so sánh với quốc gia khác mức vốn điều lệ tối thiểu thấp.Hiện nay, pháp luật nước ta cho phép tiến hành niêm yết giao dịch chéo,do điều kiện mức vốn hoạt động chào bán chứng khoán công chúng cần nâng lên tương ứng để tổ chức niêm yết Việt Nam có hội cạnh tranh với tổ chức niêm yết nước - Có thể nói, thành công hay thất bại đợt phát hành chứng khoán quan trọng với tổ chức phát hành.Để đảm bảo thành công đợt chào bán đòi hỏi tổ chức phát hành phải lựa chọn phương án tối ưu nhất.Trong phương án phương án đại an toàn cả.Tuy nhiên LCK không quy định phương thức bảo lãnh phát hành Vì vậy, thời gian tới cần bổ sung thêm quy định phương thức bảo lãnh phát hành chứng khoán công chúng - Về việc hồ sơ chào bán chứng khoán: LCK cần cân nhắc đến việc quy định tiêu chuẩn tổ chức kiểm toán thực kế toán, đưa tiêu chí cụ thể để đánh giá nội dung hoạt động kiểm toán tổ chức đó, đơn giản hóa hồ sơ chào bán chứng khoán công chúng.Pháp luật cần nới lỏng điều kiện tổ chức kiểm soát,thúc đẩy doanh nghiệp nhanh chóng tham gia thị trường chứng khoán thông qua chào bán chứng khoán công chúng 13 Bên cạnh đó, hồ sơ đăng ký chào bán công chúng cần có thêm nội dung báo cáo kết sử dụng nguồn vốn huy động lần trước.Các quan quản lý thị trường nên tiếp tục giám sát việc sử dụng vốn doanh nghiệp Pháp luật nên sửa đổi theo hướng cáo bạch cần báo cáo tài năm gần phải kèm theo báo cáo kết sử dụng nguồn vốn huy động đợt chào bán chứng khoán công chúng lần trước - Về thủ tục chào bán chứng khoán công chúng nên rà soát kỹ để giảm bớt số thủ tục không cần thiết, rút ngắn thời gian đăng ký phát hành - Trong thời gian tới cho phép tổ chức phát hành lựa chọn thời điểm thích hợp để bán.Như đảm bảo giá trị chứng khoán, đảm bảo khả hấp dẫn thị trường II.Niêm yết chứng khoán SGDCK 1.Khái niệm Niêm yết chứng khoán việc đưa chứng khoán có đủ tiêu chuẩn vào đăng ký giao dịch thị trường giao dịch tập trung(Trung tâm giao dịch chứng khoán, SGDCK).Hay nói cách khác,để niêm yết SGDCK công ty xin niêm yết phải đáp ứng đủ tiêu chuẩn Sở đặt ra.Mỗi sở giao dịch chứng khoán có điều kiện đặt khác để đảm bảo cho hoạt động an toàn đồng thời phù hợp với mục đích hoạt động Sở giao dịch 2.Điều kiện niêm yết chứng khoán a.Tại sở giao dịch TP Hồ Chí Minh Là công ty cổ phần có vốn điều lệ >10 tỷ đồng Tài lành mạnh,không có nợ hạn > 1n Lợi nhuận sau thuế năm liên tục > 0,không có lỗ lũy kế Cổ đông chủ chốt phải cam kết nắm giữ it 50% cố phiếu vòng năm kể từ ngày niêm yết Tối thiểu 20% vốn cổ phần 50 cổ đông phát hành nắm giữ Công ty cổ phần có vốn đầu tư nước niêm yết phần cổ phiếu phát hành công chúng 14 b.Tại sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Vốn điều lệ từ tỷ đồng Tình hình tài minh bạch có lãi năm liền trước năm đăng ký giao dịch Có 50 cổ đông( không kể công ty) Các văn pháp lý liên quan Luật chứng khoán số 70/2006/QH11 ngày 29/06/2006 Nghị định 14/2007/NĐ-CP ngày 19/1/2007 Chính phủ quy định chi tiết thi hành số điều luật Luật Chứng khoán Nghị định 36/2007/ NĐ-CP phủ ngàu 8/3/2007 xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán TTCK Thông tư số 97/2007/ TT-BTC hướng dẫn thi hành số điều nghị định 36/2007// NĐ-CP Quyết định số 12/2007/QĐ-BTC ngày 13/3/2007 việc an hành quy chế quản trị công ty áp dụng cho công ty niêm yết SGDCK/TTGDCK Quyết định số 25/QĐ-TTGDCK HCM ngày 17/4/2007 ban hành Quy chế công bố thông tin TTGDCK Tp HCM Thông tư số 38/2007/TT-BTC ngày 18/4/2007 Tài hướng dẫn việc công bố thông tin thị trường chứng khoán Quyết định số 13/2007/QĐ-BTC ban hành kèm theo mẫu cáo bạch hồ sơ đăng kí chào bán chứng khoán công chúng hồ sơ đăng kí niêm yết chứng khoán SGDCK/TTGDCK 3.Quy trình niêm yết chứng khoán Bước 1: Nộp hồ sơ đăng ký niêm yết lên SGDCK Hồ sơ bao gồm: Giấy đăng ký niêm yết chứng khoán theo mẫu quy định Quyết định thông qua việc niêm yết cấp lãnh đạo công ty Số đăng ký chủ sở hữu chứng khoán TCNY 15 Bản cáo bạch theo mẫu quy định Giấy cam kết sở hữu 100% số cổ phiếu tháng kể từ niêm yết Ban lãnh đạo công ty(với công ty cổ phẩn) sau niêm yết Hợp đồng tư vấn niêm yết(nếu có) Giấy chứng nhận tổ chức lưu ký chứng khoán việc chứng tổ chức đăng ký niêm yết đăng ký lưu ký tập trung Bước 2: Nộp hồ sơ đăng ký niêm yết lên SGDCK Trong thời hạn 30 ngày, kể từ ngày nhận đủ hồ sơ hợp lệ, Sở Giao dịch chứng khoán, Trung tâm Giao dịch chứng khoán có trách nhiệm chấp nhận từ chối đăng ký niêm yết Trong trường hợp từ chối đăng ký niêm yết, Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm Giao dịch chứng khoán phải trả lời văn nêu rõ lý Bước 3: Công bố thông tin tổ chức phiên giao dịch Sau cấp giấy phép niêm yết,TCNY tiến hành đề nghị SGDCK tổ chức phiên giao dịch đầu tiên.TCNY phải công bố việc niêm yết ngày làm việc trước chứng khoán giao dịch số báo liên tiếp tờ báo địa phương trung ương nơi TCNY đặt trụ sở tin thị trường chứng khoán.Nội dung gồm: Giấy phép niêm yết Ủy ban chứng khoán Nhà nước cấp Ngày chứng khoán phép giao dịch Địa điểm cung cấp Bản cáo bạch 4.Những bất cập giải pháp việc niêm yết chứng khoán a.Những bất cập Còn nhiều thông tin không xác Khi nhận không đủ thông tin thông tin không đáng tin cậy người thiệt thòi nhà đầu tư nhỏ lẻ, người mối quan hệ ”chân rết” với VIP để hiểu doanh nghiệp.Hiện tượng tin đồn quý tin thức mà phổ biến TTCK Việt Nam Chất lượng cung hàng hóa chưa cao: 16 Quy mô thị trường nhỏ chưa thực đóng vai trò kênh quan trọng việc huy động nguồn vốn trung dài hạn đáp ứng cho yêu cầu đầu tư phát triển tăng trưởng kinh tế.Các sản phẩm niêm yết TTCK chưa đa dạng, số lượng cổ phiếu công ty lớn đại diện cho kinh tế ít.Sự biến động số chứng khoán tách riêng biệt khỏi diễn biến chung doanh nghiệp nói riêng, kinh tế nói riêng Thị trường trái phiếu chưa thực phát triển: Tính đến ngày 30/9/2007,đã có 114,809 tỷ đồng trái phiếu đưa vào niêm yết giao dịch SGDCK TP.HCM(HOSE) trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội tăng gấp 104 lần so với giá niêm yết năm 2000.Mức vốn hóa thị trường trái phiếu khoảng 8%GDP thấp so sánh với thị trường trái phiếu nước khu vực(bình quân khoảng 5070%, trừ Nhật 100%GDP).Điều có nghĩa kênh huy động vốn Chính phủ thông qua thị trường trái phiếu để đáp ứng nhu cầu đầu tư ngân sách hạn chế vậy, cần có đầu tư thích đáng cho thị trường Sau Chính phủ ban hành Nghị định 52/2006/NĐ-CP phát hành trái phiếu doanh nghiệp, có nhiều hi vọng đường tìm kiếm nguồn vốn cho doanh nghiệp rộng mở, đồng thời thúc đẩy thị trường trái phiếu đầy tiềm phát triển.Thế nhưng, thị trường trầm lắng, mặc cho kỳ vọng nhà hoạch định sách doanh nghiệp Khối lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp có chiều hướng tăng lên, năm 2006 8000 tỷ đồng, tháng đầu năm 2007 9000 tỷ đồng, nhiên số qua khiêm tốn so với tiềm thị trường Việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp có lợi mà cổ đông có được.Đối với doanh nghiệp,phát hành trái phiếu thành công cho phép họ sử dụng nguồn vốn ổn định thời gian dài(thường 5-10 năm).Như vậy, họ chủ động việc sử dụng hoạch định kế hoạch sử dụng nguồn vốn thời gian hoàn trả Hơn nữa, phát hành trái phiếu giúp cho doanh nghiệp tránh nguy bị quyền kiểm soát phát hành cổ phiếu.Nhà đầu tư có lợi.Mua trái phiếu doanh nghiệp đem lại cho họ tỷ lệ lãi xuất cao lãi suất ngân hàng.Bên cạnh ưu đãi kèm trái phiếu chuyển đổi cho 17 phép nhà đầu tư chuyển đổi từ trái phiếu thành cổ phiếu.Đặc biệt, đầu tư vào trái phiếu, nhà đầu tư hưởng ưu đãi thuế Hoạt động tra,quản lý niêm yết nhiều bất cập: Hiện nay, có thực tế doanh nghiệp niêm yết tùy thuộc hàng ngũ tiên tiến quản trị, không thiếu công ty xử ép với cổ đông nhỏ, vi phạm Luật Doanh nghiệp mà không bị xử lý.Đó phần vai trò “cán cân” quan tra UBCKNN việc giám sát, tra quản lí niêm yết.Bên cạnh mặt tích cực chủ động xây dựng chương trình kế hoạch tra; triển khai thực hiện, sơ kết tổng kết, kiểm tra dung theo quy trình, kịp thời…góp phần đảm bảo hoạt động cho hoạt động TTCK ổn định phát triển, an toàn , công hiệu quả; bảo vệ lợi ích hợp pháp chủ thể tham gia thị trường hoạt động tra đặc biệt tra giám sát niêm yết gặp nhiều hạn chế: Thứ nhất, công tác tra định kỳ chưa tiến hành thường xuyên, liên tục chiều rộng chiều sau lĩnh vực thị trường nói chung hoạt động niêm yết nói riêng.Thứ hai, công tác tra, xử lí vi phạm chung chung thiếu pháp lý.Hình thức xử phạt dừng lại biện pháp nhắc nhở,phạt hành chính, chưa có hình thức mạnh tay răn đe.Trong đó, hoạt động quản lý, giám sát niêm yết Việt Nam nhìn chung yếu chưa xây dựng phần mềm giám sát niêm yết, nên phần kín công việc phải thao tác thủ công chưa có công cụ hỗ trợ hiệu b.Những giải pháp - Triệt để thực chương trình gắn cổ phần hóa với niêm yết, phát triển cung chứng khoán tăng quy mô thị trường Chất lượng nguồn cung chứng khoán nhân tố quan trọng giúp thị trường phát triển lành mạnh, bền vững khó tìm chứng bác bỏ lập luận cho TTCK Việt Nam có sôi động nhờ việc cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước việc niêm yết cổ phiếu doanh nghiệp thị trường.Tuy nhiên cho dù có chiếm phần lớn công ty niêm yết đăng ký giao dịch hai trung tâm giao dịch chứng khoán, só với khối tài sản mà DNNN nắm giữ số cổ phần hóa khiêm tốn số nhỏ niêm yết 18 Phát triển nhanh thị trường trái phiếu đặc biệt thị trường trái phiếu doanh nghiệp Để án xây dựng thị trường trái phiếu Chính phủ chuyên biệt HASTC nhằm tăng cường tính khoản cho trái phiếu Chính phủ thứ cấp, sở thúc đẩy thị trường trái phiếu sơ cấp thị trường trái phiếu doanh nghiệp nói chung Theo dự kiến hệ thống gao dịch trái phiếu Chính phủ chuyên biệt đưa vào vận hành HASTC từ năm 2008.Thành viên giao dịch thị trường công ty chứng khoán mở rộng thêm ngân hàng thương mại lớn nước chi nhánh ngân hàng thương mại nước Việt Nam.Các công ty chứng khoán phép giao dịch trái phiếu Chính phủ cho khách hàng Cũng theo dự thảo đề án thành lập thị trường giao dịch trái phiếu Chính phủ riêng biệt, hệ thồng giao dịch trái phiếu Chính phủ phân hệ độc lập hệ thống giao dịch HASTC.Dự kiến,hệ thống giao dịch trái phiếu thiết kế theo mô hình không sàn, kết nối trực tiếp từ hệ thống quản lý HASTC đến nhà kinh doanh trái phiếu thành viên.Cơ chế niêm yết giá trái phiếu theo thông lệ quốc tế thói quen nhà đầu tư Việt Nam(niêm yết theo lợi suất trái phiếu theo giá trái phiếu) Trên sở dự phát triển ổn định thị trường này, UBCKNN tiếp tục triển khai mở rộng sang thị trường trái phiếu quyền địa phương trái phiếu công ty Hoàn thiện khung pháp lý thị trường niêm yết Việt Nam TTCK Việt Nam vào hoạt động năm đạt thành tích đáng kể đóng góp cho công đổi đất nước, nhiên, so với thị trường giới, TTCK nước ta giao đoạn đầu phát triển, nhiều yếu tố thị trường chưa có bắt đầu hình thành.Do đó, văn pháp luật thường xuyên rà soát, sửa đổi bổ sung cho phù hợp với phát triển thị trường Tăng cường hiệu hoạt động quản lý,thanh tra,giám sát niêm yết Về việc công bố thông tin,Sở hay trung tâm giao dịch chứng khoán nên công bố đầy đủ thông tin chứng khoán sau cấp giấy phép niêm yết.Để đề định mua bán, nhà đầu tư cần có khoảng 19 thời gian định để đọc, phân tích để tình trangjdoanh nghiệp lên sàn mà thông tin doanh nghiệp chưa công bố rộng rãi công chúng.UBCKNN cần sớm có chế tài để tăng cường chất lượng công bố thông tin(với trường hợp đấu giá cổ phần) cáo bạch doanh nghiệp niêm yết; bên cạnh tăng cường chất lượng công bố thông tin chương trình thực Quy chế quản trị công ty niêm yết để đảm bảo nhà đầu tư tiếp cận thông tin chứng khoán trung thực, xác, kịp thời để định đầu tư, giảm thiểu tình trạng mua bán chứng khoán theo tin đồn tâm lý đám đông, tạo môi trường đầu tư minh bạch,ổn định Công tác tra,kiểm tra,giám sát hoạt động niêm yết nói riêng hoạt động khác TTCK thời gian tới hứa hẹn có nhiều đổi mới.Công tác tra, kiểm tra năm 2008 tiếp tục thực chủ yếu công tác giám sát.Căn vào tài liệu, báo cáo hàng quý,6 tháng năm để kiểm tra việc trì điều kiện niêm yết;chấp hành quy chế quy định niêm yết chứng khoán.Căn tài liệu công bố thông tin để giám sát việc chấp hành chế độ công bố thông tin tổ chức niêm yết quy định khác.Bên cạnh đó,nhằm đẩy mạnh công tác giám sát, tra cưỡng chế thực thi đảm bảo tính tuân thủ thị trường theo Quyết định 63/QĐ-TT thủ tướng Chính phủ, UBCKNN thành lập Ban Giám sát TTCK nhằm củng cố công tác giám sát tuân thủ đối tượng tham gia TTCK Nhóm giải pháp nâng cao trách nhiệm công bố thông tin doanh nghiệp niêm yết Các doanh nghiệp niêm yết cần nhận thức việc đầu tư nhiều cho phận công bố thông tin cách để hình thành văn hóa quan hệ với nhà đầu tư.Nhà đầu tư dung biện pháp e-mail, fax, điện thoại…để tìm hiểu thông tin doanh nghiệp,tránh mua bán dựa theo tin đồn.Đó biện pháp để nâng cao uy tín doanh nghiệp niêm yết, tăng cường tính khoản cổ phiếu sàn giao dịch 20 III.Liên hệ doanh nghiệp cụ thể Công ty May 10 phát hành trái phiếu chuyển đổi công chúng Tên tổ chức phát hành: CÔNG TY CỔ PHẦN MAY 10 Địa trụ sở chính: Phường Sài Đồng, quận Long Biên, thành phố Hà Nội Điện thoại: 04.3 8276 923 Fax: 04.3 8276925 Trái phiếu chào bán: - Tên trái phiếu: Trái phiếu chuyển đổi Công ty cổ phần May 10 năm 2009 - Loại trái phiếu: Trái phiếu chuyển đổi - Mệnh giá: 100.000 đồng / trái phiếu - Số lượng trái phiếu đăng ký chào bán: 260.000 trái phiếu (Hai trăm sáu mươi nghìn trái phiếu) - Thời hạn trái phiếu: 01 năm - Kỳ hạn trả lãi: Một lần vào cuối kỳ - Lãi suất: 4%/năm - Ngày phát hành: 16/10/2009 - Phương thức phát hành: + Phát hành công chúng cho đối tượng + Phát hành cho cổ đông hữu 216.000 trái phiếu (21,6 tỷ đồng theo mệnh giá) + Phát hành cho người lao động 27.000 trái phiếu (2,7 tỷ đồng theo mệnh giá) + Phát hành cho cổ đông chiến lược 17.000 trái phiếu (1,7 tỷ đồng theo mệnh giá) TỔNG CỘNG : 260.000 trái phiếu (26,0 tỷ đồng theo mệnh giá) - Phương thức toán gốc, lãi + Tiền lãi trái phiếu trả sau năm kể từ ngày phát hành, lãi trái phiếu bảo lưu, không tính nhập gốc + Tiền gốc trái phiếu chuyển đổi thành cổ phần phổ thông Công ty cổ phần May 10 với tỷ lệ chuyển đổi quy định - Phương thức phân phối: + Đối với phần phát hành cho cổ đông hữu Cổ đông hữu có tên danh sách thời điểm chốt danh sách cổ đông quyền mua Trái phiếu chuyển đổi theo tỷ lệ 25 : (25 cổ phần mệnh giá 10.000 VND/cổ phần quyền mua 01 Trái phiếu mệnh giá 100.000 VND/Trái phiếu) Số trái phiếu phân phối cho cổ đông hữu làm tròn 21 đến hàng đơn vị Cổ đông quyền chuyển nhượng quyền mua Trái phiếu cho người khác + Đối với phần phát hành cho người lao động cổ đông chiến lược Đại hội đồng cổ đông uỷ quyền cho HĐQT xác định tiêu chí, lập danh sách người lao động đủ điều kiện mua Trái phiếu; lựa chọn cổ đông chiến lược lợi ích Công ty + Phương thức xử lý số Trái phiếu không phân phối hết Số Trái phiếu đối tượng không thực quyền mua và/hoặc số Trái phiếu lẻ làm tròn Đại hội đồng cổ đông uỷ quyền cho HĐQT định phương án xử lý - Hình thức chuyển đổi Trái phiếu + Thời gian chuyển đổi: Trái phiếu chuyển đối sau năm, vào ngày đáo hạn Trái phiếu + Giá chuyển đổi: Mệnh giá Trái phiếu sử dụng làm sở để chuyển đổi thành cổ phiếu Giá cổ phiếu sử dụng để chuyển đổi 10.000 VND/cổ phần + Tỷ lệ chuyển đổi: Mỗi 01 (một) trái phiếu mệnh giá 100.000 VND chuyển đổi thành 10 (mười) cổ phiếu mệnh giá 10.000 VNĐ + Quy trình chuyển đổi: Vào ngày đáo hạn Trái phiếu, sau trái chủ nhận lãi trái phiếu, toàn phần gốc trái phiếu theo mệnh giá chuyển đổi thành cổ phiếu Công ty cổ phần May 10 theo giá chuyển đổi quy định Việc chuyển đổi thực Trụ sở Công ty cổ phần May 10 Khối lượng vốn cần huy động: 26.170.000.000 VND (Hai mươi sáu tỷ trăm bảy mươi triệu đồng) Mục đích huy động vốn: Đầu tư cho dự án mở rộng xí nghiệp may Bỉm Sơn, dự án xây dựng xí nghiệp may Thiệu Đô dự án đổi thiết bị xí nghiệp may veston Số lượng đăng ký mua tối thiểu: 01 trái phiếu Thời điểm chốt danh sách cổ đông: Ngày 19/09/2009 Thời hạn đăng ký nộp tiền: từ ngày 21/09/2009 đến ngày 15/10/2009 10 Địa điểm công bố Bản cáo bạch: * CÔNG TY CỔ PHẦN MAY 10 Trụ sở chính: Phường Sài Đồng, quận Long Biên, thành phố Hà Nội Điện thoại: 04.3 8276923 Fax: 04.38276925 22 Website: www.garco10.com * CÔNG TY TNHH CHỨNG KHOÁN NGÂN HÀNG NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM (VCBS) Trụ sở chính: Tầng 17, Cao ốc Vietcombank, 198 Trần Quang Khải, Hà Nội Điện thoại: 04.3 9360261 Fax: 04.3 9360262 Website: www.vcbs.com.vn 11 Địa điểm mua trái phiếu: - Đăng ký mua trái phiếu trụ sở Công ty cổ phần May 10 Trụ sở chính: Phường Sài Đồng, quận Long Biên, thành phố Hà Nội Điện thoại: 04.3 8276923 Fax: 04.3 8276925 12 Ngân hàng mở tài khoản phong tỏa nhận tiền mua cổ phiếu: Tên tài khoản: Công ty cổ phần May 10 Số tài khoản: 10201.00000.48677 Mở tại: Chi nhánh Chương Dương - Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam 13 Cam kết tổ chức phát hành: - Trả lãi trái phiếu đầy đủ hạn vào ngày toán lãi - Thực chuyển đổi Trái phiếu thành cổ phần phổ thông Công ty cổ phần May 10 theo điều khoản - Không phát hành thêm thêm cổ phiếu, không chia cổ phiếu thưởng, không Hà nội, ngày 09 tháng 09 năm 2009 TỔNG GIÁM ĐỐC chia cổ tức cổ phiếu thời gian hạn Trái phiếu Sàn OTC 23 PHỤ LỤC HĐQT: Hội đồng quản trị HĐTV: Hội đồng thành viên CSH: chủ sở hữu LCK: Luật Chứng khoán UBCKNN: Ủy ban chứng khoán Nhà nước SGDCK: Sở giao dịch Chứng khoán TCNY: Tổ chức niêm yết TTCK: Thị trường chứng khoán DNNN: Doanh nghiệp Nhà nước 24 [...]... lí phát hành Bất kể chủ thể phân phối chứng khoán là ai trong số ba chủ thể trên chứng khoán chào bán phải được phân phối một cách công bằng công khai và đảm bảo thời hạn đăng kí mua chứng khoán cho nhà đầu tư tối thiểu là 20 ngày Tính công bằng trong việc phân phối chứng khoán thể hiện ở chỗ nếu số lượng chứng khoán đăng ký mua vượt quá số lượng chứng khoán được phép phát hành thì tổ chức phát hành. .. yết chứng khoán tại SGDCK 1.Khái niệm Niêm yết chứng khoán là việc đưa các chứng khoán có đủ tiêu chuẩn vào đăng ký và giao dịch tại thị trường giao dịch tập trung(Trung tâm giao dịch chứng khoán, SGDCK).Hay nói cách khác,để có thể được niêm yết tại một SGDCK nào đó thì công ty xin niêm yết phải đáp ứng đủ các tiêu chuẩn do Sở đó đặt ra. Mỗi sở giao dịch chứng khoán có những điều kiện đặt ra khác nhau... 17/4/2007 ban hành Quy chế công bố thông tin trên TTGDCK Tp HCM Thông tư số 38/2007/TT-BTC ngày 18/4/2007 của bộ Tài chính hướng dẫn về việc công bố thông tin trên thị trường chứng khoán Quyết định số 13/2007/QĐ-BTC ban hành kèm theo mẫu bản cáo bạch trong hồ sơ đăng kí chào bán chứng khoán ra công chúng và hồ sơ đăng kí niêm yết chứng khoán tại SGDCK/TTGDCK 3.Quy trình niêm yết chứng khoán Bước 1:... bán chứng khoán ra công chúng bị huỷ bỏ, tổ chức phát hành phải công bố việc huỷ bỏ chào bán chứng khoán ra công chúng và phải thu hồi các chứng khoán đã phát hành, đồng thời hoàn trả tiền cho nhà đầu tư trong thời hạn mười lăm ngày, kể từ ngày đợt chào bán bị huỷ bỏ Quá thời hạn này, tổ chức phát hành phải bồi thường thiệt hại cho nhà đầu tư theo các điều khoản đã cam kết với các nhà đầu tư Ngoài ra. .. ký niêm yết lên SGDCK Hồ sơ bao gồm: Giấy đăng ký niêm yết chứng khoán theo mẫu quy định Quyết định thông qua việc niêm yết của cấp lãnh đạo công ty Số đăng ký chủ sở hữu chứng khoán của TCNY 15 Bản cáo bạch theo mẫu quy định Giấy cam kết sở hữu 100% số cổ phiếu trong 6 tháng kể từ khi niêm yết của Ban lãnh đạo công ty(với công ty cổ phẩn) sau khi niêm yết Hợp đồng tư vấn niêm yết( nếu có) Giấy chứng. .. chủ yếu bằng công tác giám sát.Căn cứ vào các tài liệu, báo cáo hàng quý,6 tháng và năm để kiểm tra về việc duy trì các điều kiện niêm yết; chấp hành các quy chế và quy định về niêm yết chứng khoán. Căn cứ các tài liệu về công bố thông tin để giám sát về việc chấp hành chế độ công bố thông tin của tổ chức niêm yết và các quy định khác.Bên cạnh đó,nhằm đẩy mạnh công tác giám sát, thanh tra và cưỡng chế... bán chứng khoán ra công chúng lần trước - Về thủ tục chào bán chứng khoán ra công chúng nên được rà soát kỹ hơn để có thể giảm bớt một số thủ tục không cần thiết, rút ngắn thời gian đăng ký phát hành - Trong thời gian tới có thể cho phép tổ chức phát hành lựa chọn một thời điểm thích hợp để bán.Như vậy có thể đảm bảo được giá trị chứng khoán, đảm bảo khả năng hấp dẫn của thị trường II .Niêm yết chứng khoán. .. thúc đợt chào bán cho đến khi hoàn thành việc giải ngân, tổ chức phát hành phải công bố thông tin về tiến độ sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán Việc chào bán chứng khoán ra công chúng có thể bị đình chỉ theo điều 22 LCK, UBCKNN có thể đình chỉ chào bán chứng khoán ra công chúng tối đa là 60 ngày trong trường hợp phát hiện hồ sơ đăng ký chào bán chứng khoán ra công chúng có những thông tin sai lệch,... Tổng công ty Nhà nước) thực hiện bán phần vốn nhà nước do Tập đoàn, Tổng Công ty nắm giữ ra công chúng nhằm thực hiện quyền đại diện chủ sở hữu vốn nhà nước tại các doanh nghiệp và Cổ đông lớn bán phần vốn sở hữu trong các công ty đại chúng ra công chúng việc đăng kí chào bán chứng khoán ra công chúng không phải do tổ chức phát hành thực hiện, Bộ tài chính quy định trình tự thủ tục chào bán chứng khoán. .. chứng khoán ra công chúng với hai trường hợp này Bước 4:Báo cáo kết quả đợt phát hành Kết thúc đợt phát hành, người phát hành phải chuyển giao chứng khoán cho người đầu tư và hoàn thành việc thanh toán, chuyển tiền.Đồng thời, trong một thời gian nhất định sau khi kết thúc đợt phát hành theo quy định, người phát hành phải báo cáo kết quả đợt phát hành với cơ quan quản lý nhà nước 4.Những bất cập và giải ... lãnh phát hành Trong phần lớn trường hợp phát hành chứng khoán lần đầu công chúng, để đảm bảo thành công đợt phát hành tổ chức phát hành phải chọn tổ chức bảo lãnh phát hành Tổ chức bảo lãnh phát. .. phối chứng khoán thể chỗ số lượng chứng khoán đăng ký mua vượt số lượng chứng khoán phép phát hành tổ chức phát hành tổ chức bảo lãnh phát hành phải phân phối hết số chứng khoán phép phát hành cho... Chính thức thành lập tổ hợp bảo lãnh phát hành ký hợp đồng bảo lãnh phát hành với tổ chức phát hành - Công ty kiểm toán xác nhận báo cáo tài hồ sơ xin phép phát hành - Tổ chức phát hành nộp hồ