1 KH C PH C R I RO C A NHÀ U T CÁ NHÂN T I TH TR CH NG KHOÁN VI T NAM (SÀN TP.HCM) NG OVERCOMING THE RISK OF INDIVIDUAL INVESTORS IN VIETNAM SECURITIES MARKET (HCMC STOCK EXCHANGE FLOOR) Phan V n Tân, TS L i Ti n D nh Tr ng i H c K Thu t Công Ngh TP.HCM, Vi t Nam Tr ng i H c Kinh T TP.HCM C H TÓM T T H U TE - Bài nghiên c u nghiên c u Kh c ph c r i ro c a nhà đ u t cá nhân t i th tr ng ch ng khoán Vi t Nam (sàn TP HCM) - Phân tích chi n l c tâm lý b y đàn đ u t ch ng khoán Vi t Nam (sàn TP.HCM) Phân tích r i ro đ u t th tr ng ch ng khoán Nêu nh ng nguyên nhân tác đ ng r i ro đ u t th tr ng ch ng khoán Ti n hành phân tích nhân t , tìm m c đ nh h ng r i ro c a t ng nhân t đ u t ch ng khoán c a nhà đ u t cá nhân t i th tr ng ch ng khoán Vi t Nam (sàn TP HCM) ABSTRACT - This paper studies the risk over come individual investors in Vietnam’s stock market (HCMC stock exchange floor) - Strategic analysis and herd mentality of securetis investment in Vietnam (HCMC stock exchange floor).Risk analysis in investment on the stock market Given the impact causes the investment risk in the stock market Conducting factor analysis, to find the influence of individual risk factor in investment securities of individual investors in Vietnam’s stock market (HCMC stock exchange floor) GI I THI U - Lý ch n đ tài: Th c t cho th y th tr ng ch ng khoán Vi t Nam (sàn TP HCM) có t c đ t ng gi m m nh, nên nhà đ u t ch ng khoán có đ r i ro cao so v i hình th c kinh doanh khác Trên th gi i, có nhi u nghiên c u v r i ro c a TTCK, nh ng ch a có nghiên c u sâu v TTCK Vi t Nam (sàn Tp HCM) Nh t r i ro c a nhà đ u t cá nhân T i Vi t Nam, có nhi u đ tài nghiên c u v r i ro ch ng khoán, nh ng khía c nh khác c a th tr ng nh : R i ro v Option, Quan h R i ro t su t sinh l i, R i ro cho vay ch ng khoán… Nh ng ch a có nghiên c u sâu v r i ro c a nhà đ u t cá nhân t i TTCK Vi t Nam (Sàn Tp HCM) Nh t giai đo n t n m 2007- đ n Xu t phát t th c ti n đó, b n thân ch n đ tài: Kh c ph c r i ro c a nhà đ u t cá + B ng câu h i đ c thi t k kh o sát nhà đ u t cá nhân nhà đ u t có t ch c K t qu thu v có 2/171 nhà đ u t c a t ch c, có169/171 nhà đ u t th tr ng ch ng khoán cá nhân 2.N I DUNG K QU VÀ TH O LU N cđ ut H U TE 3.1 Chi n l + Dùng ph n m m SPSS phân tích: - Tìm t l ph n tr m v đ th chi n l c đ u t c a nhà đ u t cá nhân th tr ng ch ng khoán Vi t Nam (sàn Tp.HCM) - L p b ng t ng s y u t tâm lý b y đàn c a nhà đ u t cá nhân - Tìm nhân t nh h ng t i r i ro c a nhà đ u t cá nhân B ng cách ki m tra thang đo b ng Cronbach Alpha Sau ki m tra thang đo đ đ tin c y, phân tích nhân t Sau xác đ nh m t ng thu c tính m trung bình t ng nhân t D a vào m trung bình đ xác đ nh m c đ nh h ng c a t ng nhân t C H nhân t i th tr ng ch ng khoán Vi t Nam (sàn Tp.HCM) - M c tiêu nghiên c u: Nghiên c u hành vi nhà đ u t th tr ng ch ng khoán Phân tích nhân t r i ro, tìm nhân t r i ro nh h ng nh t đ i v i nhà đ u t cá nhân - D li u: Th i gian s li u đ c l y t n m 2007 – đ n D li u th c p l y s li u kh p l nh th tr ng, t công ty niêm y t…D li u s c p kh o sát 169 nhà đ u t - Ph ng pháp nghiên c u: S d ng ph ng pháp kh o sát, th ng kê, mô t , so sánh, phân tích k t h p s li u t th c t th tr ng, s d ng b ng bi u, đ th làm r mô hình r i ro Công c s d ng ph n m m th ng kê SPSS Hình Chi n l - Có t i 88/169 nhà đ u t tr l i h đ u t ng n h n, chi m 52,1% S nhà đ u t ch n chi n l c đ u t h n h p 46/169 , chi m 27,2%, ch có 35/169 nhà đ u t tr l i cđ ut h ch n chi n l c đ u t dài h n, chi m 20,7% Nh n xét: Các nhà đ u t ch y u đ u t ng n h n, h n 50% ch n đ u t ng n h n 3.2 Hành vi b y đàn c a nhà đ u t t k t qu kh o sát B ng Ch y t ng s SPSS Mua bán CP ch ph thu c vào di n bi n th tr ng Mua ban theo thi truong Frequency Percent Valid Percent Cumulative Percent Valid Co 63 37.3 37.3 37.3 Khong 106 62.7 62.7 100.0 Total 169 100.0 100.0 Thì có t i 37,3% nhà đ u t tr l i có - Khi h i “ Anh/ ch có đ t l nh mua (bán) ch ng khoán, b ng n t xu t hi n hàng lo t l nh mua (bán) đ i v i c phi u mà anh ch n m gi không, dù thông tin m i v c phi u xu t hi n th tr ng ?” nh h ng đ n r i ro c a nhà đ u t cá nhân H U TE - Kh o sát m c đ nh h ng r i ro c a nhà đ u t cá nhân sàn ch ng khoán Vi t Nam (sàn TP.HCM), b ng 28 m c h i (t c12.1 đ n c12.28), thi t k theo thang đo likert t (hoàn toàn không nh h ng) đ n 5( nh h ng r t m nh), m c nh đ c phân chia thành nhóm: C H 3.3 Các nhân t Nh n xét: Nhi u nhà đ u t th ng ch quan tâm t i hành đ ng c a nh ng ng i khác th tr ng đ quy t đ nh theo Th tr ng (c12.1 đ n c12.5) Thông tin (c12.6 đ n c12.10) Kinh doanh c a doanh nghi p (c12.11 đ n c12.14) Pháp lu t (c12.15 đ n c12.19) Khác quan (c12.20 đ n c12.24) V mô (c12.25 đ n c12.28) 3.3.1 Ki m đ nh thang đo Cronbach Alpha Reliability Statistics Cronbach's Alpha N of Items 892 28 3.3.2 Phân tích nhân t Tìm nhân t t ng 28 bi n + Sig < 0,05 KMO = 0,847 > 0,6 th a u ki n đ phân tích nhân t có ý ngh a Lo i bi n c12.10 c12.24 , đ đ t đ c nhân t th a mãn u ki n có tr ng s nhân t (factor loading) l n h n 0.5 KMO and Bartlett's Testa Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy Bartlett's Test of Sphericity Approx Chi-Square df Sig .847 2.164E3 378 000 Phân tích nhân t sau lo i bi n ( không đ đ tin c y) đ c rút t nhóm 28 câu h i ban đ u (có + Sig < 0,05 KMO = 0,83 > 0,6 câu h i v i tr ng s nhân t factor loading nh th a u ki n đ phân tích nhân t có ý ngh a h n 0,5 b lo i) Sau s d ng ph ng pháp phân tích nhân t c b n ti n hành xoay nhân t , nhân t B ng Rotated Comnent Matrix (Ma tr n xoay nhân t ) Rotated Component Matrixa Component 578 754 690 775 538 578 589 541 683 681 663 703 812 519 688 621 641 563 676 669 807 754 595 H U TE C H c12.1 c12.2 c12.3 c12.4 c12.5 c12.6 c12.7 c12.8 c12.9 c12.11 c12.12 c12.13 c12.14 c12.15 c12.16 c12.17 c12.18 c12.19 c12.20 c12.21 c12.22 c12.23 c12.25 c12.26 c12.27 c12.28 Extraction Method: Principal Component Analysis Rotation Method: Varimax with Kaiser Normalization 3.3.3 t tên nhân t 602 791 669 739 B ng Nhân t B1 B2 B3 B4 B5 B6 t tên nhân t Tính m s nhân t Tên nhân t (c12.1; c12.2; c12.3; c12.4; c12.5) Th tr ng (c12.6; c12.7; c1213; c12.14) Thông tin (c12.8; c12.9; c12.11; c12.12) Kinh doanh (c12.15; c12.16; c12.17; c12.18; c12.19) Pháp lu t (c12.20; c12.21; c12.22; c12.23) Khách quan (c12.25; 12.26; c12.27; c12.28) V mô 3.3.4 Ki m đ nh đ tin c y thang đo cho t ng nhân t N of Items C H Reliability Statistics Cronbach's Alpha 753 H U TE Item-Total Statistics Scale Mean if Scale Variance Corrected Item Deleted if Item Deleted Correlation c12.1 16.26 7.265 436 c12.2 16.56 5.926 601 c12.3 16.52 6.608 456 c12.4 16.75 5.405 619 c12.5 16.94 5.235 535 + Các h s t ng quan t ng thu c tính đ u > 0.3 h s Alpha t ng thu c tính đ u nh Item-Total Cronbach's Alpha if Item Deleted 741 680 730 669 713 h n Alpha nhân t (< 0.753) T nhân t B2, B3, B4, B5, B6 ng t cho 3.3.5 Tính giá tr t ng nhân t - Tính giá tr nhân t b ng cách l y trung bình m s c a m c h i t ng nhóm nhân t đ c rút theo th t b ng câu h i Nhân t B1 B2 B3 B4 B5 B6 Tính m s nhân t (c12.1 + c12.2 + c12.3 + c12.4 + c12.5)/5 (c12.6 + c12.7 + c1213 + c12.14)/4 (c12.8 + c12.9 + c12.11 + c12.12)/4 (c12.15 + c12.16 + c12.17 + c12.18 + c12.19)/4 (c12.20 + c12.21 + c12.22 + c12.23)/4 (c12.25 + 12.26 + c12.27 + c12.28)/4 Mean 4.154 3.835 3.625 3.754 3.805 3.755 Tên nhân t Th tr ng Thông tin Kinh doanh Pháp lu t Khách quan V mô 3.3.6 V đ th m c đ nh h ng c a nhân t 4.154 4.2 4.1 3.9 3.754 3.755 Phap luat Vi mo 3.8 3.7 3.805 3.835 3.625 3.6 3.4 3.3 Kinh doanh K t lu n nh h Khach quan Thong tin Thi truong ng c a nhân t t i r i ro c a N T cá nhân TTCK H U TE Hình C H 3.5 Sau nghiên c u rút nh ng u sau: + Nhà đ u t th tr ng ch ng khoán Vi t Nam (sàn TP.HCM) ch y u đ u t ng n h n, h n 50% ch n đ u t ng n h n + Khá nhi u nhà đ u t ho t đ ng hoàn toàn d a vào tâm lý b y đàn dù thông tin m i v c phi u xu t hi n Theo k t qu phân tích nhi u nhà đ u t ch quan tâm, mua bán theo di n bi n th tr ng + Phân tích nhân t nh h ng r i ro c a nhà đ u t cá nhân b ng ph ng pháp đ nh l ng tìm nhân t nh h ng t i r i ro c a nhà đ u t cá nhân th tr ng ch ng khoán Vi t Nam (sàn TP.HCM)là: - Di n bi n th tr ng (thanh kho n gi m, n i gián, cung c u gi t o…) nhân t nh h ng m nh nh t t i r i ro c a nhà đ u t cá nhân - K Nhân t Thông tin ( thi u thông tin, ch s kinh t v mô…) - Nhân t Khách quan (thiên tai l l t, th tr ng th gi i…) - Nhân t V mô (đi n t ng, t giá thay đ i …) - Ti p theo nhân t Pháp lu t cu i nhân t Kinh doanh c a doanh nghi p nh h ng nh t nhân t TÀI LI U THAM KH O TS Lê Minh (2002),“Nh ng v n đ c n b n v ch ng khoán th tr ng ch ng khoán“ NXB Chính tr qu c gia TS Lý Vinh Quang (2006),“Ch ng khoán phân tích đ u t ch ng khoán“ NXB Th ng kê TS Lê Minh (2003), “Phân tích đ u t ch ng khoán“ NXB Chính tr qu c gia PGS TS Bùi Kim Y n (2007),“Phân tích đ u t ch ng khoán“ NXB Thanh Niên Nguy n B o Hoa (2007),“ u t ch ng khoán nh t đ nh thành công“ NXB Lao đ ng xã h i Brealey Myers (2003), Principles of Corporate Finance, Irwin McGraw - Hill H U TE C H đ u t ch ng khoán“ NXB Th ng kê M nh Yên (2007), “H n ch nh ng r i ro đ u t kinh doanh ch ng khoán“ NXB Lao đ ng xã h i Nguy n Minh Trí, Nguy n Th Anh Th (2007),“ u t ch ng khoán“ NXB Lao đ ng xã h i V Ng c Hi n (2000), “Phòng tránh r i ro B GIÁO D C VÀ ÀO T O TR NG I H C K THU T CÔNG NGH TP HCM - H U TE C H PHAN V N TÂN KH C PH C R I RO C A NHÀ U T CÁ NHÂN T I TH TR NG CH NG KHOÁN VI T NAM (SÀN GIAO D CH TP.HCM) LU N V N TH C S Chuyên ngành : QU N TR KINH DOANH Mã s : 603405 H NG D N KHOA H C: TS L I TI N D NH TR Cán b h CÔNG TRÌNH C HOÀN THÀNH T I NG I H C K THU T CÔNG NGH TP HCM ng d n khoa h c : TS L i Ti n D nh ………………………… (Ghi rõ h , tên, h c hàm, h c v ch ký) Cán b ch m nh n xét : PGS.TS Ph c Minh Hi p….……….………… (Ghi rõ h , tên, h c hàm, h c v ch ký) C H Cán b ch m nh n xét : PGS.TS ng Th Thanh Ph ng……….…… (Ghi rõ h , tên, h c hàm, h c v ch ký) Lu n v n Th c s đ c b o v t i Tr ng TP HCM ngày 18 tháng 04 n m 2012 i h c K thu t Công ngh H U TE Thành ph n H i đ ng đánh giá Lu n v n Th c s g m: (Ghi rõ h , tên, h c hàm, h c v c a H i đ ng ch m b o v Lu n v n Th c s ) TS L u Thanh Tâm PGS.TS Ph c Minh Hi p PGS.TS ng Th Thanh Ph TS Phan M H nh TS Tr n Anh D ng ng Xác nh n c a Ch t ch H i đ ng đánh giá Lu n v n Khoa qu n lý chuyên ngành sau Lu n v n đ c s a ch a (n u có) Ch t ch H i đ ng đánh giá LV Khoa qu n lý chuyên ngành TR NG H K THU T CÔNG NGH TP HCM PHÒNG QLKH – TS H C NG HÒA XÃ H I CH NGH A VI T NAM c l p - T - H nh phúc TP HCM, ngày 15 tháng 09 n m 2011 NHI M V LU N V N TH C S H tên h c viên: PHAN V N TÂN Gi i tính: Nam Ngày, tháng, n m sinh: 06/03/1976 N i sinh: Qu ng Ngãi Chuyên ngành: QU N TR KINH DOANH MSHV: 1084011031 TÀI: KH C PH C R I RO C A NHÀ UT CÁ NHÂN T I TH TR C H I- TÊN NG CH NG KHOÁN VI T NAM (SÀN GIAO D CH TP.HCM) II- NHI M V VÀ N I DUNG: H U TE Nhi m v : Nghiên c u lý thuy t th c t t th tr c a nhà đ u t cá nhân th tr N i dung: ng, tìm phân tích nhân t nh h ng đ n r i ro ng ch ng khoán (sàn TP.HCM) Ch ng 1: C s lý lu n v đ u t ch ng khoán r i ro đ u t ch ng khoán Ch ng 2: Phân tích r i ro nhà đ u t cá nhân t i sàn giao d ch TP.HCM Ch ng 3: Gi i pháp kh c ph c r i ro nhà đ u t cá nhân th tr ng ch ng khoán K t lu n III- NGÀY GIAO NHI M V : 15/09/2011 IV- NGÀY HOÀN THÀNH NHI M V : 15/03/2012 V- CÁN B H NG D N: (Ghi rõ h c hàm, h c v , h , tên) TS L I TI N D NH CÁN B H NG D N (H tên ch ký) KHOA QU N LÝ CHUYÊN NGÀNH (H tên ch ký) • Kh i l ng giao d ch sàn Tp.HCM B ng Kh i l S th t ng giá tr giao d ch sàn TP.HCM Ngày giao d ch T ng giáo tr giao T ng kh i l d ch (đ ng) giao d ch phi u) 07/03/2012 1.428.227.000.000 101.251.720 06/03/2012 2.163.995.000.000 154.491.420 05/03/2012 1.981.736.000.000 103.336.380 02/03/2012 1.244.278.000.000 81.704.230 01/03/2012 1.531.883.000.000 89.534.780 29/02/2012 2.300.807.000.000 125.979.180 28/02/2012 1.726.360.000.000 121.715.830 27/02/2012 931.137.000.000 65.366.160 24/02/2012 1.117.297.000.000 78.557.360 1.602.857.778.000 102.434.117,8 H U TE C H Trung bình Ngu n t ng h p t : www.fpts.com.vn ng (c C H LU N V N TH C S H U TE KH C PH C R I RO C A NHÀ UT CÁ NHÂN T I TH TR NG CH NG KHOÁN VI T NAM (SÀN TP.HCM) HDKH: TS L i Ti n D nh HVTH: Phan V n Tân L im đ u C s lý lu n H U TE C H K t C u Lu n V n Th c tr ng th tr Gi i pháp K t lu n ki n ngh ng đ u t ch ng khoán L iM u C H M C TIÊU NGHIÊN C U M c tiêu nghiên c u Xác đ nh m c đ tác đ ng c a nhân t nh h ng đ n r i ro c a nhà đ u t cá nhân TTCK H U TE M c tiêu nghiên c u Xác đ nh nhân t nh h ng đ n r i ro c a nhà đ u t cá nhân TTCK M c tiêu nghiên c u xu t gi i pháp h n ch r i ro cho nhà đ u t cá nhân phát tri n th tr ng n đ nh Ch ng C S Lý Lu n C H 1.1 u t ch ng khoán: M c đích đ c m đ u t , nhà đ u t cá nhân H U TE 1.2 Ch ng khoán: C Phi u,Trái phi u 1.3 Th tr ng ch ng khoán: Th tr t p trung, th tr ng OTC ng 1.4 R i ro đ u t ch ng khoán: R i ro h th ng, r i ro phi h th ng Ch ng Th c Tr ng Th Tr ng u T Ch ng Khoán T i Vi t Nam (sàn TP.HCM) 2.1 Di n bi n th tr ng 2000 - 2011 C H 2.2 R i ro c a nhà đ u t cá nhân th tr 2007 - 2011 B n thân nhà đ u t (thi u ki n th c) - Tin đ n - Mua bán n i gián - Ch t l - H U TE - ng ki m toán i lái - Công b thông tin tùy ti n - Pháp hành ng t Ch ng Th c Tr ng Th Tr ng u T Ch ng Khoán T i Vi t Nam (sàn TP.HCM) H U TE 2.3.1 Thông tin nhà đ ut C H 2.3 Ki m đ nh nhân t tác đ ng r i ro N T cá nhân Ng n h n 52% Hình 2.1 Chi n l H n h p 27% Dài h n 21% cđ ut Ch ng Th c Tr ng Th Tr ng u T Ch ng Khoán T i Vi t Nam (sàn TP.HCM) 2.3.2 Các nhân t đ u t cá nhân nh h ng đ n r i ro c a nhà C H - Ki m tra Cronbach’s Alpha: > 0.6 đ đ tin c y H U TE - Phân tích nhân t : Lo i hai bi n KMO < 0.5 - Phân tích nhân t : Sau hai bi n KMO < 0.5 - c nhân t - Ki m đ nh đ tin c y t ng nhân t : Cho th y phù h p - Tính giá tr t ng nhân t : Ph ng pháp trung bình c Tr ng Th Tr ng u T Ch ng Khoán T i Vi t Nam (sàn TP.HCM) Ch ng Th nhân t nh h nhân TTCK  Các 3,625 Kinh doanh Hình 2.3 18/04/2012 C H 4,200 4,100 4,000 3,900 3,800 3,700 3,600 3,500 3,400 3,300 ng c a nhân t t i r i ro c a N T cá nhân TTCK H U TE nh h ng t i r i ro c a nhà đ u t cá nh h 3,754 3,755 Pháp lu t V mô 3,805 3,835 Khách quan Thông tin 4,154 Th tr ng ng c a nhân t t i r i ro c a N T cá nhân TTCK Ch Nhà n c: C H ng Gi i Pháp H U TE - Duy trì n n kinh t n đ nh: Ki m ch l m phát Gi m b i chi ngân sách y nhanh c ph n hóa GDP t ng n đ nh - Chính sách ti n t : n đ nh t giá h i đóa, lãi su t cho vay, trì t l n công m c th p… Ch ng Gi i Pháp Nhà đ u t cá nhân: H U TE C H - Nâng cao ki n th c: Nhà đ u t có th đ c báo cáo tài chính, phân tích k thu t, n m b t xu h ng th tr ng, tìm hi u thông tin d án m i, k ho ch kinh doanh… - Xác đ nh giá tr th t c a c phi u: b ng ph ng pháp đ nh giá chi t kh u dòng ti n, hi n có m t s trang web h tr vi c nh : cafef.vn; fpts.com.vn… - Không mua theo đám đông, nên mua nhng c phi u có giá tr , ch a t ng nhi u, nên quan tâm ch s ESP, P/E, th ng hi u, l nh v c kinh doanh, l i nhu n t ng lai… Ch UBCKNN: C H ng Gi i Pháp H U TE - Phát tri n áp d ng h p đ ng quy n ch n (Options) ch ng klhoán: Xem nh m t d ch v giúp nhà đ u t cá nhân có gi m thi u r i ro Th tr ng s đ nh h n - S m áp d ng gi m ngày T giao d ch ch ng khoán: S t ng kho n cho ch ng khoán, c ng nh gi m r i ro cho nhà đ u t cá nhân K t Lu n Ki n ngh K t Lu n C H H U TE tài nghiên c u phân tích nhân t r i ro, đ ng th i đánh giá đ c m c đ nh h ng c a nhân t đ i v i nhà đ u t cá nhân th tr ng ch ng khoán xu t gi i pháp, nh m giúp nhà đ u t gi m r i ro, c ng nh góp ph n cho TTCKVN (sàn TP.HCM) phát tri n n đ nh K t Lu n Ki n ngh Ki n ngh - UBCKNN: Nên gi m ngày T, gi m r i ro cho nhà đ u t , gián ti p làm t ng kho n cho TTCK - C quan qu n lý giám sát TTCK: C n có bi n pháp m nh qu n lý DN v minh b ch thông tin, t o nh ng c h i công b ng kinh doanh CK cho t t c N T H U TE C H 1 - UBCKNN: Nên áp d ng quy n ch n (Options) ch ng khoán, cho nhà đ u t cá nhân có d ch v h tr đ gi m thi u r i ro H U TE C H Chân thành c m n th y cô b n! [...]... ro c a nhà đ u t cá nhân t i th tr ng ch ng khoán Vi t Nam (sàn TP HCM) Ch tr ng 1: C s lý lu n Nêu các đ nh ngh a v ch ng khoán, r i ro Gi i thi u th ng ch ng khoán Vi t Nam Th tr ng OTC Th tr ng ch ng khoán t p trung Các Ch ng 2 : Phân tích th c tr ng th tr đ i và phát tri n th tr ng ch ng khoán t i Vi t Nam Nêu l ch s ra ng ch ng khoán Vi t Nam Phân tích r i ro trong đ u t trên th ng ch ng khoán. .. cho các nhà đ u t tránh đ c các c hi u qu đ u t ch ng khoán cao h n ch ng khoán theo th i h n: u t ch ng khoán ng n h n và ch ng khoán dài h n - u t ch ng khoán ng n h n: Có th i gian d i 1 n m (3 tháng, 6 tháng, 9 tháng…) - u t ch ng khoán dài h n: Có th i gian t 1 n m tr lên 1.1.5 Nhà đ u t cá nhân 1.1.5.1 Khái ni m trên mua bán trên th tr i có v n t m th i nhàn r i, h tham gia C H - Nhà đ u t cá nhân. .. đàn c a nhà đ u t cá nhân trên th tr Vi t Nam (sàn TP.HCM) ng ch ng khoán v - Nghiên c u nhân t nh h ng r i ro cho nhà đ u t cá nhân trên th tr ng ch ng khoán - Ph m vi nghiên c u: Nhà đ u t cá nhân trên sàn giao giao d ch Tp.HCM tài không đi sâu vào nghiên c u r i ro nhà đ u t có t ch c và qu đ u t - Th i gian s li u đ 4 Ph c l y: T n m 2007 – đ n nay ng pháp nghiên c u - Lu n v n s d ng các ph ng... t các gi i pháp h n ch r i ro cho nhà đ u t cá nhân - Nghiên c u hành vi nhà đ u t trên th tr gi i pháp, góp ph n cho nhà đ u t có h ng ch ng khoán Nh m đ a ra nh ng ng đ u t hi u qu h n khi tham gia th tr ng ch ng khoán Vi t Nam (sàn TP HCM) - Phân tích các nhân t r i ro, tìm nhân t r i ro nào là nh h ng nh t đ i v i nhà đ u t cá nhân, và đ a ra gi i pháp cho t ng nhân t 3 it ng và ph m vi nghiên... ch ng khoán v i m c đích tìm ki m l i nhu n c đi m c a nhà đ u t ch ng khoán cá nhân 1.1.5.2 - a s nhà đ u t cá nhân v n ít H U TE - Có trình đ am hi u v ch ng khoán khác nhau, đa s là không cao - D b tác đ ng, là đ i t ng d b các nh h ng tiêu c c nh bán kh ng, tin đ n - Th ng N T cá nhân đ u t ng n h n - Có kh n ng ch u r i ro th p 1.2 Ch ng khoán - Ch ng khoán là hàng hóa c a th tr ng ch ng khoán. .. M c đích đ u t ch ng khoán 1 1.1.3 c đi m c a đ u t ch ng khoán 2 1.1.4 Các hình th c đ u t ch ng khoán 2 H U TE 1.1.5 Nhà đ u t cá nhân 3 1.1.5.1 Khái ni m 3 1.1.5.2 c đi m c a nhà đ u t ch ng khoán cá nhân 3 1.2 Ch ng khoán 3 1.2.1 C phi u 3 1.2.1.1 Khái ni m 3 1.2.1.2 L i t c 3 1.2.1.3.Các y u t nh h ng đ n... ng khoán Vi t Nam 23 2.1.1 Di n bi n th tr ng t n m 2000 đ n 2005 23 2.1.2 Di n bi n th tr ng t n m 2006 đ n 2011 25 2.2 Th c tr ng nhà đ u t cá nhân trên th tr 2.2.1 S l ng ch ng khoán .29 ng tài kho n c a nhà đ u t 29 2.2.2 Các c phi u nhà đ u t cá nhân quan tâm nhi u nh t hi n nay 30 2.2.2.1 C phi u có đ cung c u bi n đ ng m nh nh t hi n nay 30 2.2.2.2 Các lo i ch ng khoán. .. ch ng khoán Nh ng ch a có nghiên c u sâu v r i ro c a nhà đ u t cá nhân t i TTCK Vi t Nam (Sàn Tp HCM) Nh t là giai đo n t n m 2007- đ n nay Xu t phát t th c ti n đó, b n thân ch n đ tài: Kh c ph c r i ro c a nhà đ u t cá nhân t i th tr ng ch ng khoán Vi t Nam (sàn Tp.HCM) 2 M c tiêu nghiên c u - Phân tích th c tr ng th tr th tr ng CK (sàn TP.HCM), nh n di n các lo i r i ro trên ng và đ xu t các gi... 2: Phân tích r i ro nhà đ u t cá nhân t i sàn giao d ch TP.HCM Ch ng 3: Gi i pháp kh c ph c r i ro nhà đ u t cá nhân trên th tr khoán K t lu n ng ch ng 1 CH NG 1: C S LÝ LU N V KHOÁN VÀ R I RO TRONG 1.1 UT UT CH NG CH NG KHOÁN u t ch ng khoán là gì? 1.1.1 Khái ni m - u t theo ngh a chung nh t là quá trình s d ng các ngu n l c hi n t i nh m thu l i l i ích nào đó trong t ng lai Các ngu n l c s d ng... 1.4.3.2 Các b c qu n tr r i ro 19 1.4.3.3 N i dung qu n tr r i ro đ i v i N T cá nhân 20 1.5 Ki m đ nh phân tích và đo l ng r i ro trong đ u t ch ng khoán cu nhà đ u t cá nhân 20 1.5.1 S li u kh o sát 21 1.5.2 Ph n m m ki m đ nh .21 1.5.3 Ý ngh a c a ki m đ nh phân tích nhân t 21 K T LU N CH CH NG 1 .22 NG 2: PHÂN TÍCH R I RO NHÀ UT CÁ NHÂN