BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐH BÁCH KHOA TP.HCM KHOA HỌC MÁY TÍNH PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU KHOA HỌC NHỮNG ẢNH HƯỞNG CỦA BIẾN ĐỘNG GIÁ DẦU LÊN SỰ TĂNG TRƯỞNG GDP CỦA MALAYSIA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN: SINH VIÊN THỰC HIỆN: TS.NGUYỄN VĂN MINH MẪN VŨ HOÀNG VIỆT – 7140266 NGUYỄN HOÀNG TÍN – 7140260 ĐOÀN DŨ – 7140223 TP.HỒ CHÍ MINH – 2015 Mở Đầu MỞ ĐẦU Dầu mỏ nhiên liệu quan trọng xã hội đại dùng để sản xuất điện nhiên liệu tất phương tiện giao thông vận tải Vậy giá dầu biến động ảnh hưởng nào? Giá dầu tăng tác động lớn đến mặt đời sống sản xuất kinh doanh Xe cộ phương tiện lại chủ yếu hầu hết gia đình, cán bộ, công nhân, viên chức, nên giá tăng đồng nghĩa tiêu nhiều Giá tăng làm chi phí nhiều mặt hàng sản xuất nông ngư nghiệp tăng, chi phí loạt lĩnh vực tăng, chi phí vận chuyển, chi phí ngành điện lực, xi măng, khai thác mỏ than, đánh bắt thủy hải sản Giá nhập số mặt hàng liên quan trực tiếp dầu mỏ khí đốt, gas, nhựa đường, hóa chất, sợi nhân tạo, phân ure tăng giá, gián tiếp làm giá thành sản xuất mặt hàng tương ứng tăng theo Oil shocks thường định nghĩa thuật ngữ biến động giá cả, dao động lên xuống, thay đổi bất thường Sự biến động bắt nguồn từ thay đổi cung cầu Trong thực tế, nhu cầu dầu tăng nhanh không đủ để gây sốc trừ thúc đẩy tình trạng thiếu hụt nguồn cung Price shocks biến động giá cả, giảm (negative) tăng (positive), có hai khía cạnh quan trọng price shock - Lượng (độ lớn) giá tăng tính giá trị tuyệt đối hay phần trăm thay đổi - Tốc độ độ bền việc tăng giá, có ba trường hợp - Tăng nhanh chóng kéo dài (break) - Tăng đột ngột nhanh chóng tạm thời (spike) - Tăng chậm kéo dài (trend) - Tốc độ shock quan trọng ảnh hưởng đến khả thích nghi kinh tế, kinh tế thường bị giới hạn thời gian ngắn khó mà thích ứng kịp - Độ bền (durability) có liên quan đến tính lâu dài mức độ tổng thể hậu Trước tầm quan trọng mối liên quan mật thiết dầu với kinh tế, việc ước lượng tầm ảnh hưởng biến động giá dầu quan trọng cấp bách để kịp thời có biện pháp khắc phục Bài viết thảo luận ảnh hưởng biến động giá dầu lên GDP nước cụ thể Malaysia Năm 2009 ảnh hưởng từ khủng hoảng tài toàn cầu, kinh tế Malaysia rơi vào khủng hoảng Tuy nhiên kể từ quý IV/2009, kinh tế tăng trưởng dương sau ba quý liên tiếp suy thoái Malaysia có sách quan trọng để ước lượng thiệt hại vực dậy kinh tế cách nhanh chóng vậy? Bài viết tác giả đề xuất phương pháp hồi quy biến công cụ thay tốt cho mô hình đặc tả phi tuyến để ước lượng ảnh hưởng biến động giá dầu lên tăng trưởng GDP Malaysia Từ khóa: Oil price, Oil shocks, output, Gross domestic product, Instrumental Variable Regression 3 Mục Lục MỤC LỤC Viết tắt VIẾT TẮT GDP Gross Domestic Product – Tổng sản phẩm quốc nội CPI Consumer Price Index – Chỉ số giá tiêu dùng OPEC Organization of the Petroleum Exporting Countries - Tổ chức nước xuất dầu lửa Nội Dung GIỚI THIỆU Một số lượng lớn tài liệu có ảnh hưởng đáng kể biến động giá dầu lên hoạt động kinh tế đặc biệt sản lượng (sức sản suất), việc làm hay mức lương thực tế Tuy nhiên, mối quan hệ thực tiễn tăng trưởng GDP giá dầu không ổn định (cố định/ bền vững) nhiều kết nghiên cứu Ví dụ, kết nghiên cứu có mối tương quan đối nghịch rõ ràng tăng trưởng GDP giá dầu báo cáo Hamilton (1983), Burbidge Harrison (1984), Gisser Goodwin (1986), Rotemberg Woodford (1996), Raymond Rich (1997), Carruth, Hooker, Oswald (1998) người khác Bên cạnh mối tương quan đối nghịch rõ ràng tăng trưởng GDP giá dầu, nghiên cứu liệu kinh tế vi mô có mối tương quan đáng kể giá dầu việc làm hay mức lương thực tế (Keane Prasad, 1996; Davis, Loungani, Mahidhara, 1996; Davis Haltiwanger, 1997: Lee Ni, 1999) Tại mối quan hệ thực tiễn không ổn định? Một số tác giả có đưa giả thuyết sai số (sai lệch) hàm số (functional form) nghiên cứu lý Một số lượng đáng kể nghiên cứu mối quan hệ giá dầu hoạt động kinh tế phi tuyến Tính phi tuyến giá dầu hoạt động kinh tế bao hàm (ngụ ý) kết sau • Chỉ giá dầu tăng ảnh hưởng đến kinh tế giá dầu giảm tạo hiệu ứng (tác động) • Giá dầu tăng sau thời gian dài giá ổn định, có ảnh hưởng lớn điều chỉnh lượng giảm trước Những kết thực nghiệm nghiên cứu thực Loungani (1986), Davis(1987a,b), Mork (1989), Lee, Ni Ratti(1995), Hamilton (1996), Davis, Loungani, Mahidhara (1996), Davis Haltiwanger (1997), Balke, Brown, Yucel (1999) nhiều người khác khẳng định hành vi phi tuyến Tuy nhiên, có số lượng lớn (dồi dào/ phong phú) mô hình đặc tả phi tuyến Làm xác định đặc tả phi tuyến Một giải pháp sử dụng phương pháp luận phát triển gần Hamilton (2000) để giải đáp câu hỏi Phương pháp khác để phân tích đặc tả phi tuyến làm công việc tốt Tác giả tập trung vào phương pháp thứ hai tác giả nghĩ đặc tả phi tuyến hoạt động tốt tất chúng lọc ảnh hưởng nội sinh từ giá dầu Tác giả sử dụng mô hình hồi quy biến công cụ IV (instrumental variable regression IV) để thấy liệu tác giả đạt kết tương tự hầu hết đặc tả phi tuyến BỘ DỮ LIỆU Nhìn chung, việc phân tích tác giả dựa tám liệu chuỗi thời gian - Tốc độ tăng trưởng GDP (G) - Biến động giá dầu (OS) - Biến động sản xuất dầu giới (PS) - Sản xuất công nghiệp (IP) Nội Dung - Sự chênh lệch giá xăng dầu nước quốc tế (DOP) Tình trạng trì trệ sản xuất dầu quân (MOD) Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Lãi suất gửi cố định (FIR) Tất tám liệu chuỗi liệu theo quý thay đổi theo mùa Tác giả chuyển đổi liệu chuỗi theo tháng thành theo quý cách lấy liệu vào cuối ba tháng Trong đó, IP, DOP, MOD, PS bốn công cụ dùng để phân tích Trong CPI FIR dùng biến ngoại sinh OS chênh lệch chuỗi giá dầu Tác giả không sử dụng tỷ lệ phần trăm thay đổi hai quý liên tiếp giá dầu giá trị nhỏ so với giá trị chuỗi khác Điều gây vấn đề thủ tục ước lượng OLS Bằng cách sử dụng khác biệt đầu tiên, tác giả đặt nặng vào giá dầu quý gần Hơn nữa, có vấn đề kế thừa giá xăng dầu Malaysia trợ giá đáng kể Điều tạo biến động bất thường không liên tục với loạt giá dầu tác giả sử dụng để xây dựng biến động dầu lửa HỒI QUY BIẾN CÔNG CỤ IV Mô hình hồi quy biến công cụ biểu diễn phương trình sau Trong + t = 1, 2, …, n: thời kỳ thứ t + x: đại diện cho biến nội sinh, hay biến giải thích, biến dự báo, biến hồi quy, biến phản ứng, biến phụ thuộc + w: đại diện cho biến ngoại sinh, hay biến giải thích, biến dự báo, biến hồi quy, biến tác nhân hay biến kiểm soát, biến độc lập + β: hệ số hồi quy chưa biết + ε: hệ số lỗi ngẫu nhiên Mối quan tâm tác giả xác định bốn công cụ hợp lệ suy xét kinh tế Nội sinh gây đường cung cầu Nhưng trường hợp dầu, nhu cầu tăng, OPEC tăng sản lượng để bù đắp nhu cầu đến mức cố định trường hợp tương tự nguồn cung tăng lên, OPEC giảm sản lượng dầu Như toàn cầu cung dầu kiểm soát Nói cách khác, giá dầu phản ứng đáng kể với điều kiện cầu mà trải qua điều chỉnh tái điều chỉnh liên tục Như thay đổi ngoại sinh giá dầu bị ảnh hưởng gián đoạn nguồn cung xung đột quân nguyên nhân khác sản xuất công nghiệp đất nước khác biệt giá xăng dầu nước quốc tế 3.1 XÂY DỰNG BỐN CHUỖI CÔNG CỤ Tác giả xây dựng công cụ hợp lệ giá dầu thay đổi xung đột quân Những xung đột quân tự nhiên chúng nên độc lập với sai số Các xung đột quân theo lịch sử liệt kê bảng 7 Nội Dung Ngày Sự kiện Giảm sản lượng dầu giới 12/1978 Cách mạng Iran 8.9% 10/1990 Chiến tranh vịnh Ba Tư 8.8% 09/2003 Chiến tranh vùng vịnh lần 8.7% Hình 1: Sự gián đoạn nguồn cung dầu xung đột quân Tác giả đặt công cụ MOD (s1) có mục o Quý năm 1979 , 8.9% o Quý năm 1990 , 8.8% o Quý năm 2003 , 8.7 % Phần lại quan sát Công cụ thứ hai tác giả, sản xuất công nghiệp, chuỗi sản lượng sản xuất công nghiệp Về chất, nhu cầu cho sản phẩm công nghiệp tăng lên, làm sản xuất hầu hết lượng dùng sản xuất thu từ dầu trực tiếp gián tiếp Do sản xuất công nghiệp ảnh hưởng việc thay đổi giá dầu bên ngoài, thỏa điều kiện ngoại sinh Sản lượng dầu giới thường biến động với nhiều yếu tố, số xung đột quân số khác bão nhiệt đới phá hủy sở hạ tầng sản xuất dầu gây gián đoạn nguồn cung Tác giả xây dựng chuỗi cách lấy chênh lệch (khác biệt) chuỗi sản lượng dầu giới Đây chuỗi biến động sản lượng dầu ảnh hưởng đến thay đổi giá dầu bên Công cụ cuối khác biệt giá xăng dầu nước giới Điều cần thiết Malaysia thực trợ cấp dầu trợ cấp ảnh hưởng đến biến động dầu Việc lựa chọn công cụ dựa lý kinh tế thảo luận phần 3.2 KIỂM TRA TÍNH NGOẠI SINH CỦA CÁC CÔNG CỤ Khi hệ số phương trình hồi quy xác định xác số lượng biến nội sinh công cụ nhau, sau tác giả kiểm tra thống kê thích hợp cho tính ngoại sinh công cụ Trong trường hợp này, tác giả phải rút ý kiến chuyên gia kiến thức cá nhân ảnh hưởng biến động dầu để giải thích cho việc sử dụng công cụ cụ thể Tuy nhiên, số lượng công cụ nhiều so với số lượng biến hồi quy nội sinh, sau đó, tác giả có tình mà gọi overidentifying hệ số hồi quy Đối với trường hợp này, tác giả tiến hành thử nghiệm J cho việc overidentification hệ số Trong thử nghiệm này, tác giả thử nghiệm giả thuyết cho công cụ phụ ngoại sinh theo giả định có nhiều đầy đủ công cụ hợp lệ để xác định hệ số hồi quy 3.3 LÀM THẾ NÀO XÁC ĐỊNH CÔNG CỤ MẠNH HAY YẾU? Một công cụ mạnh công cụ mà giải thích nhiều biến thể biến hồi quy nội sinh, giá dầu công cụ yếu giải thích biến thể giá dầu Tóm lại, công cụ Nội Dung mạnh tạo ước lượng xác cho hệ số liên quan, giống kích thước mẫu lớn tạo ước lượng xác Trong trường hợp tác giả, tác giả phải xác định chắn bốn công cụ mạnh Tác giả dùng quy tắc cho công cụ yếu, có biến hồi quy nội sinh nhất, số liệu thống kê giai đoạn F phải nhỏ 10 Điều hàm ý số liệu thống kê giai đoạn F lớn 10, tác giả chấp nhận công cụ mạnh Tuy nhiên, công cụ yếu không tạo ước lượng thống Đối với công cụ yếu, tác giả sử dụng thử nghiệm đơn giản Anderson Rubin để xác định tính hợp lệ Ngoài ra, thử nghiệm Hausman thực để kiểm tra khác biệt đáng kể hệ số OLS hồi quy biến số công cụ Thử nghiệm hồi quy khuếch đại đưa Davidson MacKinnon (1993) thực MÔ HÌNH Tác động biến động giá dầu tới phát triển GDP mô tả tốt thông qua đặc tả phi tuyến giải thích phần Tác giả dự định tiến hành phân tích tương tự cách sử dụng mô hình hồi quy biến số công cụ tuyến tính, hợp lý tác giả bắt đầu cách thể bất ổn định mặt tham số đặc tả tuyến tính Sau tác giả dùng mô hình đặc tả phi tuyến để mô hình hóa biến động gái dầu Lúc đó, tác giả sử dụng mô hình hồi quy biến số công cụ để thực lại việc phân tích lần Hai mô hình hồi quy biến số công cụ dùng đặc tả khác nhau: đặc tả dùng kết hợp cụ thể tập liệu giải thích phần Phần sau bốn mô hình hàm số • Giới hạn hàm số Giới hạn hàm số áp dụng cho mô hình tuyến tính phi tuyến thực tế cho thấy có giá dầu tăng gây tác động xấu tới kinh tế giá dầu giảm tác động đáng kể Biểu thứ 4.1 biểu diễn dạng giới hạn hàm số • • Biểu thức (4.1) Trong yt ot tốc độ tăng trưởng GDP biến động giá dầu Mô hình đặc tả tuyến tính Tác giả thực hồi quy yt bốn độ trễ yt bốn độ trễ ot Kết trình bày phần bên Mô hình đặc tả phi tuyến Giới hạn hàm số biểu thức (4.1) nhằm thể biến động giá dầu biểu diễn theo dạng không đối xứng Do tác giả xây dựng mô hình phi tuyến đơn giản để ước lượng ảnh hưởng biến động giá dầu tăng trưởng GDP Ta có y t, xt ot tăng trưởng GDP, giá dầu thay đổi giá dầu theo quý yt-1 ot-j biểu diễn độ trễ tương ứng Bốn độ trễ Nội Dung chọn liệu mẫu chia theo quý tác giả mong đợi ảnh hưởng biến động giá dầu nhận thấy sau vài quý Tác giả định nghĩa công thức sau • Biểu thức (4.2) Mô hình biểu thức (4.2) chứng minh bằng chứng thực nghiệm việc tăng giá dầu làm giảm tăng trưởng GDP việc tăng giá dầu làm chậm lại trình sản xuất công nghiệp, làm tăng chi phí sản xuất cuối làm tăng tỉ lệ thất nghiệp Đặc tả mô hình hồi quy biến số công cụ Trong t=1,2,…,n, i=1,2, j=1,2 Trong i=1,2,3,4, j=1,2 Biểu thức (4.3) z biểu diễn biến số công cụ, w w2 biểu diễn hai biến hồi quy ngoại sinh Lãi suất cố định Chỉ số giá tiêu dùng NHỮNG HẠN CHẾ VÀ QUAN TÂM KINH TẾ Trong phần này, tác giả muốn thảo luận chi tiết nguyên nhân mặt kinh tế sau bốn biến số công cụ hai biến hồi quy ngoại sinh lại chọn cho mô hình Giá dầu điều chỉnh quy luật cung cầu Tuy nhiên khoảng thời gian từ năm 1948 tới 1972 Mỹ, nguồn cung cầu điều chỉnh ủy ban Ủy ban đường sắt Texas Khi cầu giảm, ủy ban giảm sản lượng sản xuất dầu Mặt khác, cầu tăng ủy ban tăng sản lượng sản xuất dầu Do biến hồi quy ngoại sinh ảnh hưởng tới giá dầu khoảng thời gian Mỹ Sau năm 1972, tình hình trì không thay đổi ngoại trừ việc phạm vi toàn cầu việc sụt giảm cung dầu khiến tổ chức OPEC phải cắt giảm sản lượng dầu tương ứng để bình ổn giá dầu Đây xu hướng chung nhu cầu dầu tăng cao Điều minh chứng giá dầu thực yếu tố ngoại sinh tới tăng trưởng GDP Do đó, yếu tố làm tăng giá dầu sụt giảm sản lượng dầu Việc sụt giảm sản lượng dầu có nhiều nguyên nhân xung đột vũ trang Trung Đông, bão nhiệt đới hay sóng thần phá hủy nhà máy sản xuất dầu Một lý khác việc xuống dốc kinh tế nói chung suy thoái kinh tế làm giảm nhu cầu dầu dẫn tới giá dầu tụt giảm Do đó, sản suất công nghiệp Malaysia biến động sản lượng dầu giới biến số công cụ khác Có đặc điểm đặc biệt tăng giá dầu Malaysia: trợ cấp mức độ đáng kể, khác với tăng giá dầu Mỹ Đặc điểm trợ cấp phải đưa vào phân tích khối lượng trợ cấp phụ thuộc hoàn toàn vào giá dầu giới Sau cùng, việc tăng giá dầu Malaysia phụ thuộc nhiều vào giá dầu giới Số tiền trợ cấp vào giá dầu không cấu thành yếu tố ngoại sinh 10 Nội Dung quan trọng việc ảnh hưởng tới tăng trưởng GDP mà với giá dầu mà tác giả dùng để theo dõi biến động phát triển GDP Do việc đưa vào liệu trợ cấp giá dầu thỏa mãn tiêu chí ngoại sinh cho phân tích hồi quy giúp ích cho việc lọc tác động nội sinh lại giá dấu sau tiếp xúc với biến số công cụ KẾT QUẢ THỰC NGHIỆM Ở phần trước, ta giới thiệu biến động giá dầu tác động đến tốc độ tăng trưởng GDP quốc dân Bên cạnh đó, giới thiệu đến số mô hình sử dụng để khảo sát nghiên cứu Ở phần này, nhìn qua số kết thực nghiệm nhà nghiên cứu thực dựa mô hình nêu phần trước Đối với mô hình đặc tả tuyến tính mô hình đặc tả phi tuyến, nhà nghiên cứu áp dụng công thức nêu phần Với yt ot tốc độ tăng trưởng GDP biến động giá dầu 6.1 MÔ HÌNH ĐẶC TẢ TUYẾN TÍNH Sự hồi quy GDP xét bốn lag GDP bốn lag biến động giá dầu Các nhà nghiên cứu nhận biến động giá dầu lag thống kê không đáng kể Do đó, họ cần xem xét hồi quy GDP bốn lag GDP ba lag biến động giá dầu Câu hỏi đặt nhà nghiên cứu lại chọn bốn lag số khác Bốn lag sử dụng nhà nghiên cứu mong đợi vào tác động biến động giá dầu nhận thấy sau quý định(bốn quý năm tương ứng với bốn lag), đặc biệt sau có trợ cấp dầu nước Ta bắt đầu xem xét kết thu cách thực hai thử nghiệm Đối với thử nghiệm từ 1980IV đến 2000III (mẫu thử nghiệm tiến hành với 80 quan sát) Trong công thức trên, hệ số ot-3 lớn trị thống kê (t-statistic) có giá trị -2.17 Các giá trị ước lượng hệ số cho ba quý ngụ ý giá dầu tăng 10 đơn vị mức tăng trưởng GDP giảm đơn vị Song song với kết trên, nhà nghiên cứu tạo thử nghiệm cách quan sát thêm giai đoạn từ 1976I đến 1980III từ 2000IV đến 2007I Bằng cách thực hồi quy tương tự thử nghiêm cho giai đoạn từ 1976I để 2007I, nhà nghiên cứu thu tác động việc giảm mức tăng trưởng GDP, hệ số ot-3 11 Nội Dung khoảng 90% giá trị mẫu thử nhỏ Kết gián tiếp cho thấy - Việc giảm giá dầu 10 đơn vị không làm cho mức tăng trưởng GDP tăng thêm đơn vị - Giai đoạn từ 1980-2000 tương ứng với giai đoạn sụt giảm giá dầu mạnh 6.2 MÔ HÌNH ĐẶC TẢ PHI TUYẾN Trong mô hình này, tác giả đưa số hạn chế nhằm mục đích làm cho biến động giá dầu tiêu cực không ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng GDP biến động dầu giá tích cực có tác động đến việc làm chậm tăng trưởng GDP Ở tác giả bắt gặp khái niệm biến động giá dầu tích cực biến động giá dầu tiêu cực Việc biến động giá dầu tích cực hay tiêu cực hiểu theo hướng khác tùy thuộc vào đối tượng mà ta xét đến Ví dụ, người dân việc biến động giá dầu tích cực nghĩa giá dầu giảm xuống, biến động giá dầu tiêu cực nghĩa giá dầu tăng cao làm chi phí tăng cao, sống thêm khó khăn Nhưng đứng khía cạnh giá dầu, biến động giá dầu tích cực lại đại diện cho việc giá dầu tăng lên biến động giá dầu tiêu cực đại diện cho giá dầu giảm Trong tình xét mô hình này, tác giả đứng khía cạnh giá dầu Nghĩa giá dầu tăng cao gọi biến động tích cực, giá dầu giảm gọi biến động tiêu cực Kết thu được thể công thức sau Hệ số o’t-4 lớn trị thống kê (t-statistic) có giá trị -1.99 Điều tác động khủng hoảng dầu nhận thấy sau bốn quý Vì vậy, giá dầu tăng lên 10 đơn vị mức tăng trưởng GDP giảm 0.94 đơn vị 6.3 MÔ HÌNH HỒI QUY BIẾN CÔNG CỤ (INSTRUMENTAL VARIABLE REGRESSION) Trong mô hình này, nhà nghiên cứu thực với hai mô hình hồi quy biến công cụ: mô hình mô hình Mô hình xác định xác với hai biến hồi quy ngoại sinh hai công cụ, mô hình hai biến hồi quy ngoại sinh bốn công cụ Theo thống kê, công cụ xác nhận phù hợp kết Hausman test, Augmented regression test J test Kết thể bảng bên Các nhà nghiên cứu tiến hành bước thử trước cho bốn công cụ nhận tất chúng thấp thống kê F cho giai đoạn phương pháp Two Stage Least Square, tất nhỏ 10 Kết 12 Nội Dung thể hàng bảng bên Để chắn phương pháp Two Stage Least Square phù hợp, nhà nghiên cứu tiếp tục tiến hành thử nghiệm Anderson Rubin tính hợp lệ công cụ Họ thấy thử nghiệm có ý nghĩa mức 1% cho hai mô hình Các hệ số cho mô hình hình -1.42 -1.25 Điều cho thấy giá dầu tăng 10 đơn vị làm tăng trưởng GDP giảm 14.2 đơn vị mô hình 1, mô hình giảm 12.5 đơn vị Nhìn chung, tác giả có hai kết luận từ hai mô hình hồi quy biến công cụ xét Đó - Biến động giá dầu tích cực (giá dầu tăng) làm suy thoái kinh tế - Những biến động giá dầu tích cực làm sụt giảm mức tăng trưởng GDP Những biến động giá dầu tiêu cực (giá dầu giảm) làm sụt giảm mức GDP không cho thấy làm gia tăng mức tăng trưởng GDP Do đó, hồi quy biến công cụ (instrumental variable regression) mà tuyến tính xác nhận biến động giá dầu cho thấy tác động bất đối xứng với ước lượng mô hình đặc tả phi tuyến Tuy nhiên, điều mô hình đặc tả tuyến tính tác động bất đối xứng cách hiệu Điều đưa tác giả đến kết luận mô hình đặc tả phi tuyến có hiệu lọc hiệu ứng nội sinh từ biến động giá dầu, điều xác với mô hình hồi quy biến công cụ làm để tạo kết tương tự Mặc dù nhà nghiên cứu hồi quy biến công cụ cho kết tương tự mô hình đặc tả phi tuyến có khác biệt giá trị kết mô hình đặc tả phi tuyến mô hình hồi quy biến công cụ Trong mô hình đặc tả phi tuyến, nhà nghiên cứu thu kết gia tăng giá dầu 10 đơn vị gây mức giảm GDP 0.94 đơn vị mô hình hồi quy biến công cụ, sụt giảm GDP rõ rệt hơn, giảm 13.4 đơn vị theo bình quân Vậy, kết bối cảnh Malaysia? 13 Nội Dung Để trả lời câu hỏi trên, nhà nghiên cứu tiến hành phân tích tốc độ tăng trưởng GDP giá dầu theo năm Họ chọn số liệu thống kê cho năm mà biến động giá dầu tích cực gây sụt giảm mức tăng trưởng GDP Bảng cho thấy số liệu thống kê tóm tắt năm Sự sụt giảm trung bình GDP từ phân tích chi tiết khoảng 11.4 cho 10 đơn vị tăng giá dầu Sự sụt giảm trung bình GDP từ kết phía hai mô hình hồi quy biến công cụ 13.4 14 Nội Dung Như vậy, mô hình hồi quy biến công cụ cung cấp kết tốt so sánh với sụt giảm thực tế GDP biến động giá dầu Nhưng từ phân tích chi tiết này, biến động giá dầu tiêu cực làm giảm tăng mức tăng trưởng GDP mà không cần xem xét nguyên nhân khác biến động tốc độ tăng trưởng GDP 15 Kết Luận KẾT LUẬN Kết thực nghiệm từ mô hình đặc tả tuyến tính cho thấy hồi quy tuyến tính tăng trưởng GDP biến động giá dầu thể bất ổn định theo thời gian Điều thể rõ ràng khác biệt giá trị thông số hai mẫu sử dụng riêng biệt hồi quy tuyến tính So sánh ước lượng thu từ mẫu mẫu 2, có chứng mạnh mẽ cho thấy mối quan hệ thay đổi giá dầu tăng trưởng GDP phi tuyến tự nhiên, phi tuyến khía cạnh mà giá dầu tăng gây suy thoái kinh tế giá dầu giảm gây bùng nổ kinh tế Các kết thực nghiệm cho thấy hệ tất nhiên cho tăng trưởng GDP gia tăng 10 đơn vị giá dầu cách sử dụng đặc tả có quan hệ phi tuyến phản ánh sụt giảm 0.9 đơn vị mức GDP Tuy nhiên, sụt giảm GDP tạo hồi quy tuyến tính biến công cụ khoảng 11.3 đơn vị cho 10 đơn vị tăng giá dầu Điều cho thấy rõ ràng hồi quy tuyến tính biến công cụ tạo kết bất đối xứng tương tự mô hình đặc tả phi tuyến Tuy nhiên sụt giảm GDP cho trường hợp hồi quy biến công cụ rõ rệt, khoảng 11.3 đơn vị so sánh với khoảng 0.9 cho mô hình đặc tả phi tuyến Các phân tích chi tiết thể bảng cho thấy sụt giảm khoảng 11.4 đơn vị Điều xác minh lại kết hồi quy tuyến tính biến công cụ Sự khác biệt kết thực tế Malaysia tiến hành trợ cấp dầu Kết luận cuối từ báo hồi quy biến công cụ lọc tác động nội sinh từ giá dầu với số lượng đáng kể, thực tốt mô hình đặc tả phi tuyến 16 Tài Liệu Tham Khảo TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] Kristie M Engemann, Michael T Owyang, and Howard J Wall, Where is an Oil Shock?, federal reserve bank of st Louis, June 2011 [2] Latife Ghalayini, The Interaction between Oil Price and Economic Growth, Economic Department, Lebanese University, Beirut Lebanon, 2011 [3] Neal Ghosh, Chris Varvares and James Morley, The Effects of Oil Price Shocks on Output, Business Economics(2009) 44,220–228 [4] Yip Chee Yin, Asan Ali Golam Hassan and Lim Hock Eam, The Impacts Of Oil Shocks On Malaysia’s Gdp Growth, UUM College of Arts and Science, Malaysia, 2009 [...]... cuộc biến động giá dầu Nhưng từ những phân tích chi tiết này, có vẻ như những cuộc biến động giá dầu tiêu cực cũng có thể làm giảm hoặc tăng mức tăng trưởng GDP mà không cần xem xét các nguyên nhân khác của sự biến động của tốc độ tăng trưởng GDP 15 Kết Luận KẾT LUẬN Kết quả thực nghiệm từ các mô hình đặc tả tuyến tính cho thấy một hồi quy tuyến tính của sự tăng trưởng GDP trên biến động giá dầu thể... còn biến động giá dầu tiêu cực nghĩa là giá dầu tăng cao làm chi phí tăng cao, cuộc sống thêm khó khăn Nhưng nếu đứng trên khía cạnh giá dầu, thì biến động giá dầu tích cực lại đại diện cho việc giá dầu tăng lên và biến động giá dầu tiêu cực đại diện cho giá dầu giảm đi Trong tình huống đang xét ở mô hình này, tác giả sẽ đứng khía cạnh giá dầu Nghĩa là khi giá dầu tăng cao được gọi là sự biến động. .. cực (giá dầu tăng) sẽ làm suy thoái nền kinh tế - Những cuộc biến động giá dầu tích cực sẽ làm sụt giảm mức tăng trưởng GDP Những cuộc biến động giá dầu tiêu cực (giá dầu giảm) cũng có thể làm sụt giảm mức GDP nhưng không cho thấy có thể làm gia tăng mức tăng trưởng GDP Do đó, hồi quy biến công cụ (instrumental variable regression) mà về cơ bản là tuyến tính xác nhận rằng những cuộc biến động giá dầu. .. tăng trưởng GDP và những cuộc biến động dầu giá tích cực chỉ có thể có tác động đến việc làm chậm tăng trưởng GDP Ở đây tác giả bắt gặp khái niệm mới về biến động giá dầu tích cực và biến động giá dầu tiêu cực Việc biến động giá dầu tích cực hay tiêu cực có thể hiểu theo các hướng khác nhau tùy thuộc vào đối tượng mà ta xét đến Ví dụ, đối với người dân thì việc biến động giá dầu tích cực nghĩa là giá dầu. .. giá dầu giảm không thể gây ra sự bùng nổ kinh tế Các kết quả thực nghiệm cho thấy rằng những hệ quả tất nhiên cho tăng trưởng GDP do sự gia tăng của 10 đơn vị giá dầu bằng cách sử dụng các đặc tả có quan hệ phi tuyến được phản ánh bởi sự sụt giảm 0.9 đơn vị của mức GDP Tuy nhiên, sự sụt giảm GDP khi được tạo ra bởi hồi quy tuyến tính biến công cụ là khoảng 11.3 đơn vị cho mỗi 10 đơn vị tăng trong giá. .. giảm GDP 0.94 đơn vị trong khi đối với mô hình hồi quy biến công cụ, sự sụt giảm GDP là rõ rệt hơn, giảm 13.4 đơn vị theo bình quân Vậy, kết quả nào là đúng trong bối cảnh Malaysia? 13 Nội Dung Để trả lời câu hỏi trên, các nhà nghiên cứu đã tiến hành phân tích tốc độ tăng trưởng GDP và giá dầu theo từng năm Họ đã chọn ra các số liệu thống kê cho những năm mà khi biến động giá dầu tích cực gây ra sự sụt... 90% giá trị của nó trong các mẫu thử nhỏ hơn Kết quả này gián tiếp cho thấy - Việc giảm giá dầu đi 10 đơn vị không làm cho mức tăng trưởng GDP tăng thêm 3 đơn vị - Giai đoạn từ 1980-2000 tương ứng với một giai đoạn sụt giảm giá dầu mạnh 6.2 MÔ HÌNH ĐẶC TẢ PHI TUYẾN Trong mô hình này, tác giả đưa ra một số hạn chế nhằm mục đích làm cho các cuộc biến động giá dầu tiêu cực không ảnh hưởng đến tốc độ tăng. .. sự biến động tích cực, và khi giá dầu giảm được gọi là biến động tiêu cực Kết quả thu được được thể hiện ở công thức sau Hệ số o’t-4 là lớn khi trị thống kê (t-statistic) có giá trị là -1.99 Điều này chỉ ra rằng tác động của khủng hoảng dầu sẽ được nhận thấy sau bốn quý Vì vậy, khi giá dầu tăng lên 10 đơn vị thì mức tăng trưởng GDP sẽ giảm 0.94 đơn vị 6.3 MÔ HÌNH HỒI QUY BIẾN CÔNG CỤ (INSTRUMENTAL VARIABLE... mức tăng trưởng GDP Bảng 3 cho thấy số liệu thống kê tóm tắt trong 9 năm Sự sụt giảm trung bình trong GDP từ phân tích chi tiết này là khoảng 11.4 cho mỗi 10 đơn vị tăng giá dầu Sự sụt giảm trung bình trong GDP từ các kết quả phía trên của hai mô hình hồi quy biến công cụ là 13.4 14 Nội Dung Như vậy, các mô hình hồi quy biến công cụ cung cấp một kết quả tốt khi so sánh với sự sụt giảm thực tế GDP. .. giá dầu thể hiện sự bất ổn định theo thời gian Điều này được thể hiện rõ ràng bởi sự khác biệt về giá trị của các thông số của hai mẫu sử dụng riêng biệt trong các hồi quy tuyến tính So sánh ước lượng thu được từ mẫu 1 và mẫu 2, có bằng chứng mạnh mẽ cho thấy mối quan hệ giữa sự thay đổi giá dầu và tăng trưởng GDP là phi tuyến trong tự nhiên, phi tuyến trong các khía cạnh mà giá dầu tăng có thể gây ... động giá dầu tiêu cực không ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng GDP biến động dầu giá tích cực có tác động đến việc làm chậm tăng trưởng GDP Ở tác giả bắt gặp khái niệm biến động giá dầu tích cực biến. .. giá dầu tích cực (giá dầu tăng) làm suy thoái kinh tế - Những biến động giá dầu tích cực làm sụt giảm mức tăng trưởng GDP Những biến động giá dầu tiêu cực (giá dầu giảm) làm sụt giảm mức GDP. .. xuống, biến động giá dầu tiêu cực nghĩa giá dầu tăng cao làm chi phí tăng cao, sống thêm khó khăn Nhưng đứng khía cạnh giá dầu, biến động giá dầu tích cực lại đại diện cho việc giá dầu tăng lên biến