Bài tập học kì chứng khoán – Nguyễn Thị Lan Anh 341318 A MỞ ĐẦU Chứng khoán thị trường chứng khoán phận gắn liền với kinh tế thị trường Thị trường chứng khoán Việt Nam đời vào hoạt động từ tháng năm 2000 kiện đánh dấu bước phát triển trình đổi kinh tế hội nhập quốc tế kinh tế Việt Nam nhìn chung thị trường chứng khoán xem lĩnh vực mẻ nước ta Trong thời gian qua, Nhà Nước tiến hành nhiều biện pháp tích cực nhằm phát triển thị trường chứng khoán có việc hoàn thiện hệ thống pháp luật chứng khoán, đặc biệt xây dựng hoàn thiện pháp luật chào bán chứng khoán Tiểu luận với đề tài “pháp luật chào bán chứng khoán doanh nghiệp có vỗn đầu tư nước Việt Nam, thực trạng đề xuất pháp lí người nghiên cứu” mong muốn xem xét thực trạng pháp luật, đưa số giải pháp nhằm hoàn thiện quy định điều chỉnh hoạt động chào bán chứng khoán Việt Nam B NỘI DUNG I, Khái quát chung chào bán chứng khoán 1, Khái niệm Theo khoản Điều Luật chứng khoán 2006 “chứng khoán chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu tài sản phần vốn tổ chức phát hành Chứng khoán thể hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ liệu điện tử” => Chào bán chứng khoán hoạt động phát hành chứng khoán để thu hút vốn nhằm thỏa mãn nhu cầu vốn chủ thể chào bán 2, Các phương thức chào bán chứng khoán Phương thức chào bán chứng khoán phương pháp hình thức thực việc chào bán chứng khoán Có hai phương thức chào bán chứng khoán: - Chào bán chứng khoán công chúng: việc mà chủ thể chào bán đưa chứng khoán đại phận công chúng đầu tư Lớp N01 – nhóm 06 Bài tập học kì chứng khoán – Nguyễn Thị Lan Anh 341318 Theo quy định Khoản 12 Điều Luật chứng khoán năm 2006 thì: “chào bán chứng khoán công chúng việc chào bán chứng khoán theo phương thức sau đây: a.Thông qua phương tiện thông tin đại chúng, kể Internet; b Chào bán chứng khoán cho từ trăm nhà đầu tư trở lên, không kể nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp; c Chào bán cho số lượng nhà đầu tư không xác định” - Chào bán chứng khoán riêng lẻ: hoạt động chào bán chủ thể phát hành cho khách hàng đặc biệt, thường nhà đầu tư có tổ chức Riêng chào bán cổ phần riêng lẻ định nghĩa Khoản Điều Nghị định 01/2010/NĐ-CP việc chào bán cổ phần quyền mua cổ phần trực tiếp không sử dụng phương tiện thông tin đại chúng cho đối tượng sau: a Các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp; b Dưới 100 nhà đầu tư nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp II, Pháp luật chào bán chứng khoán doanh nghiệp có vỗn đầu tư nước Việt Nam 1, Phát hành chứng khoán công chúng a, Phát hành cổ phiếu công chúng Pháp luật Việt Nam phân biệt hai hình thức doanh nghiệp có đầu tư nước doanh nghiệp có vỗn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần kết hợp chào bán cổ phiếu công chúng doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần quy định Khoản 2, Khoản Điều Nghị định 14/2007/NĐ-CP Quy định chi tiết thi hành số điều Luật Chứng khoán: “…2 Đối với doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần kết hợp chào bán cổ phiếu công chúng: Lớp N01 – nhóm 06 Bài tập học kì chứng khoán – Nguyễn Thị Lan Anh 341318 a) Đáp ứng điều kiện quy định điểm a b khoản Điều 12 Luật Chứng khoán; b) Có phương án phát hành phương án sử dụng vốn thu từ đợt chào bán chủ doanh nghiệp 100% vốn nước Hội đồng quản trị doanh nghiệp liên doanh thông qua; c) Có công ty chứng khoán tư vấn việc lập hồ sơ chào bán cổ phiếu Đối với doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần: a) Đáp ứng điều kiện quy định khoản Điều 12 Luật Chứng khoán; b) Đáp ứng điều kiện quy định điểm c khoản Điều này.” Về điều kiện chào bán cổ phiếu công chúng doanh nghiệp có vốn đầu tư nước phải đáp ứng điều kiện loại hình doanh nghiệp khác điều kiện vốn, kết kinh doanh kế hoạch sử dụng vốn huy động doanh nghiệp + Điều kiện vốn: Tương tự doanh nghiệp muốn thực chào bán chứng khoán công chúng điều kiện doanh nghiệp phải có mức vốn điều lệ (đã góp) định: “Doanh nghiệp có mức vốn điều lệ góp thời điểm đăng kí chào bán từ 10 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế toán” + Điều kiện kết kinh doanh doanh nghiệp: Các doanh nghiệp muốn chào bán cố phiếu công chúng doanh nghiệp nói chung doanh nghiệp có vốn đầu tư nước nói riêng (không phân biệt doanh nghiệp có vốn đầu tư nước doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần kết hợp chào bán cổ phiếu công chúng hay doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần) phải đáp ứng điều kiện như: Hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng kí chào bán phải có lãi, đồng thời lỗ lũy kế tính đến năm đăng kí chào bán cổ phiếu Lớp N01 – nhóm 06 Bài tập học kì chứng khoán – Nguyễn Thị Lan Anh 341318 + Điều kiện dự định huy động vốn kế hoạch sử dụng vốn huy động: Theo quy định pháp luật chứng khoán điều kiện doanh nghiệp có vốn đầu tư nước có khác biệt so với quy định chung loại hình doanh nghiệp khác Luật Chứng khoán 2006 Cụ thể với doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần kết hợp chào bán cổ phiếu công chúng, điều kiện chào bán cổ phiếu công chúng đáp ứng điều kiện điểm a b khoản Điều 12 Luật Chứng khoán “Có phương án phát hành phương án sử dụng vốn thu từ đợt chào bán chủ doanh nghiệp 100% vốn nước Hội đồng quản trị doanh nghiệp liên doanh thông qua”; có công ty chứng khoán tư vấn việc lập hồ sơ chào bán cổ phiếu Đối với doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ti cổ phần việc thông qua phương án phát hành phương án sử dụng vốn thu Đại hội đồng cổ đông thông qua theo quy định chung Luật Doanh nghiệp Luật Chứng khoán Các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước không phân biệt doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần kết hợp chào bán cổ phiếu công chúng hay doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần so với chủ thể chào bán cổ phiếu công chúng khác phải “có công ty chứng khoán tư vấn việc lập hồ sơ chào bán cổ phiếu” Quy định không mang tính chất “phân biệt” doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước nói chung với doanh nghiệp 100% vối đầu tư nước gặp nhiều khó khăn đầu tư vào thị trường Việt Nam khác biệt không ngôn ngữ mà truyền thống, pháp luật, phong tục, tập quán Chính nhằm đảm bảo quyền lợi tạo điều kiện cho doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài, đồng thời đảm bảo tính minh bạch, rõ ràng cho thị trường chứng khoán pháp luật chào bán chứng khoán Việt Nam yêu cầu doanh nghiệp có vốn đầu tư nước muốn chào bán cổ phiếu Lớp N01 – nhóm 06 Bài tập học kì chứng khoán – Nguyễn Thị Lan Anh 341318 công chúng phải có công ty chứng khoán tư vấn việc lập hồ sơ chào bán cổ phiếu b, Phát hành trái phiếu công chúng Theo luật Chứng khoán 2006 (sửa đổi bổ sung năm 2007, 2010) doanh nghiệp có vốn đầu tư nước muốn phát hành trái phiếu công chúng phải đáp ứng điều kiện việc chào bán cổ phiếu công chúng như: có mức vốn điều lệ góp thời điểm đăng kí phát hành 10 tỷ Việt Nam đồng trở nên; hoạt động kinh doanh năm liền trước năm đăng kí phát hành phải có lãi, đồng thời lỗ lũy kế tính đến năm đăng kí phát hành trái phiếu; có phương án phát hành, phương án sử dụng trả nợ vốn thu từ đợt chào bán Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước muốn trào bán trái phiếu công chúng phải thỏa mãn thêm vài điều kiện : Đó doanh nghiệp khoản nợ phải trả hạn năm phải có cam kết thực nghĩa vụ doanh nghiệp với tư cách tổ chức phát hành nhà đầu tư điều kiện phát hành, toán, bảo đảm quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư điều kiện khác c, Phát hành chứng quỹ đầu tư Khác với mục tiêu chủ thể chào bán cổ phiếu trái phiếu công chúng, chủ thể chào bán chứng quỹ đầu tư không nhằm huy động vốn để phục vụ mục đích kinh doanh hàng hóa, dịch vụ mà nhằm tái đầu tư vốn huy động lĩnh vực đầu tư chủ yếu quỹ đầu tư chứng khoán Vì vậy, điều kiện mà chủ thể chào bán chứng quỹ đầu tư công chúng nói chung với doanh nghiệp có vốn đầu tư nước nói riêng phải thỏa mãn nhà làm luật thiết kế có nét đặc thù, gắn liền với tổng giá trị phát hành phương án đấu thầu vốn huy động Cụ thể chào bán chứng quỹ công chúng cần thảo mãn hai điều kiện: Lớp N01 – nhóm 06 Bài tập học kì chứng khoán – Nguyễn Thị Lan Anh 341318 - Chủ thể phải đăng kí chào bán lượng chứng quỹ bới tổng giá trị tối thiểu 50 tỷ đồng Việt Nam.; - Chủ thể chào bán chứng quỹ công chúng phải có phương án phát hành phương án đầu tư số vốn thu từ đợt phát hành phù hợp với quy định pháp luật Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chủ thể đặc biệt bên cạnh việc đáp ứng điều kiện chung chào bán chứng quỹ đầu tư doanh nghiệp phải tuân thủ số quy định khác áp dụng cho chủ thể Cụ thể theo quy định khoản Điều 25 Quy chế thành lập quản lý quỹ đầu tư chứng khoán ban hành kèm theo Quyết định số 45/2007/QĐ-BTC, Công ty quản lý quỹ A muốn lập quỹ Việt Nam chào bán toàn chứng quỹ cho nhà đầu tư nước phải đáp ứng điều kiện sau đây: - Có định thông qua việc huy động vốn nước phương án sử dụng vốn thu Đại hội đồng cổ đông Hội đồng thành viên chủ sở hữu Công ty; - Có phương án phát hành nêu rõ quốc gia loại hình nhà đầu tư mà công ty dự kiến thực việc chào bán chứng quỹ Đại hội đồng cổ đông Hội đồng thành viên chủ sở hữu công ty phê duyệt, chấp thuận Phương án phát hành phương án đầu tư phần vốn huy động phải phù hợp với quy định pháp Luật 2, Chào bán chứng khoán riêng lẻ a, Chào bán cổ phiếu riêng lẻ Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước việc chào bán cổ phiếu riêng lẻ phải thỏa mãn số điều kiện định: Thứ nhất, doanh nghiệp phải có ba điều kiện cần thiết để chuyển đổi thành công ti cổ phần Một doanh nghiệp muốn chuyển đổi hình thức phải huy động đủ vốn pháp định theo quy định giấy phép đầu tư trước tiến Lớp N01 – nhóm 06 Bài tập học kì chứng khoán – Nguyễn Thị Lan Anh 341318 hành chuyền đổi Hai doanh nghiệp muốn chuyển đổi phải có thời gian hoạt động thức tối thiểu ba năm; năm thứ ba liền kề năm chuyển đổi hình thức hoạt động, doanh nghiệp phải kinh doanh có lãi Ba doanh nghiệp muốn chuyển đổi phải có hồ sơ đề nghị chuyển đổi sang hoạt động theo hình thức công ti cổ phần Như chấp thuận Thủ tướng Chính phủ chứng cho thấy doanh nghiệp đáp ứng điều kiện cần để chào bán cổ phiếu riêng lẽ, chuyển sang hoạt động hình thức công ti cổ phần Thứ hai, tương tự trường hợp doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước muốn chào bán cổ phiếu riêng lẻ phải thỏa mãn điều kiện đủ minh bạch thông tin trước chào bán cổ phiếu riêng lẻ b, Phát hành trái phiếu riêng lẻ Để chào bán trái phiếu riêng lẻ, doanh nghiệp cố vốn đầu tư nước phải hội đủ điều kiện theo quy định pháp luật Trước tiên, doanh nghiệp phải thuộc đối tượng phép chào bán trái phiếu riêng lẻ Thứ hai, doanh nghiệp phải đáp ứng yêu cầu thời gian hoạt động kinh doanh tối thiểu Kể từ thức bước vào hoạt động thực việc chào bán trái phiếu riêng lẻ, doanh nghiệp phải có thời gian hoạt động năm Thứ ba, doanh nghiệp phải đáp ứng yêu cầu tài minh bạch, thể chỗ doanh nghiệp phải có báo cáo tài năm liền kề trước năm phát hành kiểm toán Thứ tư, doanh nghiệp phải đáp ứng yêu cầu pháp luật lực kinh doanh, thể số lãi hoạt động sản xuất, kinh doanh năm liền kề trước năm phát hành Thứ năm, doanh nghiệp phải hoạch định đường nước bước cụ thể cần tiến hành để chào bán trái phiếu riêng lẻ, thể chỗ doanh nghiệp có Lớp N01 – nhóm 06 Bài tập học kì chứng khoán – Nguyễn Thị Lan Anh 341318 phương án phát hành trái phiếu tổ chức cá nhân có thẩm quyền doanh nghiệp thông qua Trường hợp doanh nghiệp có vốn đầu tư nước cổ phần hóa, doanh nghiệp chuyển đổi sang hình thức công ti cổ phần sau phương án chuyển đổi doanh nghiệp Bộ kế hoạch đầu tư chủ trì lấy ý kiến bộ, ngành liên quan trình Thủ tướng Chính phủ xem xét phê duyệt Trình tự, thủ tục chào bán chứng khoán doanh nghiệp có vốn đầu tư nước tuân thủ theo quy định pháp luật chào bán chứng khoán công chúng chào bán chứng khoán riêng lẻ Ngoài ra, vấn đề quan trọng khác xác định giá trị doanh nghiệp Giá trị doanh nghiệp toàn giá trị ghi sổ sách doanh nghiệp kiểm toán vòng tháng trước thời điểm nộp hồ sơ đề nghị chuyển đổi Đây sở định giá tối thiểu để chào bán chứng khoán phát hành cổ phiếu công ty III Thực trạng đề xuất pháp lý chào bán chứng khoán doanh nghiệp có vốn đầu tư nước Việt Nam Thực trạng áp dụng pháp luật chào bán chứng khoán doanh nghiệp có vốn đầu tư nước Việt Nam a, Mặt tích cực Trong năm qua, có nhiều doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chào bán chứng khoán để chuyển đổi thành công ty cổ phần Việc giúp doanh nghiệp tăng vốn điều lệ, việc chuyển nhượng vốn góp không bị hạn chế đồng thời giúp công ty mở rộng quy mô sản xuất, hoạt động hiệu Nó tạo thêm nguồn hàng cho thị trường chứng khoán Việt Nam, huy động nguồn vốn nhà đầu nước để đầu tư đổi công nghệ, tạo thêm việc làm, phát triển doanh nghiệp Đồng thời đa dạng hóa hình thức đầu tư, cải thiện môi trường đầu tư, lành mạnh hóa thị trường tài Nhiều doanh nghiệp có vốn đầu tư nước tham gia thị trường chứng khoán Việt Nam Lớp N01 – nhóm 06 Bài tập học kì chứng khoán – Nguyễn Thị Lan Anh 341318 thông qua việc niêm yết sở giao dịch chứng khoán Công ty cổ phần gạch men Chang Yih (CYC), Công ty cổ phần Full Power (FPC), Công ty cổ phần dây cáp điện Taya Việt Nam (TYA),… b, Hạn chế Thứ nhất, Điều Nghị định 38/2003/NĐ-CP quy định đối tượng doanh nghiệp có vốn đầu tư nước phép chàn bán chứng khoán để chuyển đổi hình thức doanh nghiệp sang công ty cổ phần, thấy quy định Nghị định tương đối thoáng, áp dụng cho nhiều doanh nghiệp có vốn đầu tư nước hoạt động Việt Nam nhiên, Thông tư liên tịch số 08/2003/TTLT-BKH-BTC đời để hướng dẫn Nghị định 38/2003/NĐ – CP lại hạn chế, bó hẹp lại phạm vi đối tượng phép chào bán chứng khoán nhằm chuyển đổi loại hình doanh nghiệp Thông tư liệt kê trường hợp doanh nghiệp “chưa xem xét chuyển đổi”, quy định vô hình dung tạo tâm lí bị phân biệt đối xử doanh nghiệp có vốn đầu tư nước Đây coi vướng mắc nhà quản lí nước ta tâm lí chung “quản không cấm”, điều thực hạn chế lớn, ảnh hưởng nhiều tới phát triển trường chứng khoán nước ta tham gia doanh nghiệp có vốn đầu tư nước hạn chế dễ nhận loại hình doanh nghiệp có tiềm lớn vốn – đối tượng chủ yếu thị trường chứng khoán Thứ hai, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước lựa chọn việc chuyển đổi hình thức doanh nghiệp việc chào bán cổ phiếu không nhiều Bởi chào bán cổ phần, họ phải tiến hành thêm thủ tục nên nhiều thời gian Không vậy, việc chào bán cổ phần có khả làm thay đổi cấu tổ chức doanh nghiệp Những doanh nghiệp chọn cách chuyển đổi doanh nghiệp kết hợp chào bán cổ phần thường chọn phương thức chào bán cổ phần riêng lẻ Trong số doanh nghiệp có vốn đầu tư nước cổ phần hóa năm 2005, chủ yếu thực bán cổ phần lần đầu phương thức chào bán cổ phiếu riêng lẻ Chỉ có doanh nghiệp chào Lớp N01 – nhóm 06 Bài tập học kì chứng khoán – Nguyễn Thị Lan Anh 341318 bán cổ phiếu công chúng (Công ty trách nhiệm hữu hạn dây cáp điện Taya, Công ty trách nhiệm hữu hạn gạch men Chang Yih) Đây điều dễ hiểu, chào bán cổ phần riêng lẻ tốn chi phí hạn chế cổ đông tham gia vào doanh nghiệp Đồng thời, nhà đầu tư không mặn mà với việc chào bán cổ phần hai loại hình doanh nghiệp Bởi doanh nghiệp chào bán cổ phần lần đầu để chuyển đổi hình thức doanh nghiệp, thông tin độ tin cậy chưa đảm bảo Thứ ba, hoạt động chào bán chứng khoán doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài, Nghị định 38/2003/NĐ-CP Thông tư hướng dẫn chưa đề cập đến nghĩa vụ công bố thông tin doanh nghiệp, nội dung báo cáo tài chính… mà quy định đăng báo địa phương trung ương số liên tiếp công bố hoạt động doanh nghiệp Điều làm hạn chế nguyên tắc công khai, minh bạch thị trường chứng khoán doanh nghiệp lựa chọn phương thức chuyển đổi loại hình doanh nghiệp cách chào bán chứng khoán Điều dẫn tới tính rủi ro cao cho nhà đầu tư Đề xuất pháp lí người nghiên cứu qua trình tìm hiểu đề tài Thứ nhất, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước tiến hành chào bán chứng khoán để chuyển đổi loại hình doanh nghiệp sang công ty cổ phần, pháp luật cần có quy định cụ thể, chi tiết để khuyển khích loại hình doanh nghiệp chào bán cổ phiếu Trong thời gian tới, tài nên xây dựng thông tư để hướng dẫn riêng việc chào bán cổ phiếu công chúng chào bán cổ phiếu riêng lẻ để chuyển đổi hình thức doanh nghiệp doanh nghiệp Bởi việc chào bán cổ phiếu doanh nghiệp có tính chất đặc biệt, không giống việc chào bán cổ phiếu công ty cổ phần thành lập từ đầu Thứ hai, cần bổ sung quy định xác định giá trị doanh nghiệp doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần Công việc Lớp N01 – nhóm 06 Bài tập học kì chứng khoán – Nguyễn Thị Lan Anh 341318 có ý nghĩa quan trọng để xác định giá bán cổ phần nghị định 38/2003/NĐ-CP nghị định 101/2006/NĐ-CP chưa đề cập rõ ràng phương pháp xác định, tài sản phải tính vào giá trị doanh nghiệp Vấn đề vấn đề cần quy định cụ thể để hoạt động xác định giá trị doanh nghiệp khách quan hơn, giá trị chứng khoán chào bán xác thực Thứ ba, cần mở rộng đối tượng doanh nghiệp có vốn đầu tư nước phép chào bán chứng khoán để thực việc chuyển đổi loại hình doanh nghiệp, nhiên điều đồng nghĩa với việc quan quản lí có chức phải tăng cường khả quản lí mình, không đối tượng lợi dụng kẽ hở pháp luật, giúp thị trường tài kinh tế phát triển ổn định trước hội thách thức mà loại hình doanh nghiệp có vốn đầu tư nước mang lại Thứ tư, cần có quy định chặt chẽ, cụ thể việc công bố thông tin doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi loại hình doanh nghiệp việc chào bán chứng khoán Cần quy định cụ thể nội dung thông tin phải công bố, báo cáo tài chính, lợi nhuận, tổng số cổ phần chào bán, thời gian, địa điểm, phương thức, giá chào bán cổ phần… Thứ năm, quy định cụ thể điều kiện chuyển đổi Điều Nghị định 38/2003/NĐ-CP Việc quy định doanh nghiệp có thời gian hoạt động năm năm cuối phải có lãi thuận lợi cho doanh nghiệp thực chuyển đổi Tuy nhiên, cần bổ sung tỷ suất lợi nhuận hay đưa mức lợi nhuận cụ thể để xác định doanh nghiệp kinh doanh thực có lãi Chúng ta chọn doanh nghiệp kinh odanh hiệu thay quy định nhiều loại hình lĩnh vực Việt Nam tạm thời chưa đáp ứng được, sử dụng nhiều laod dọng địa phương, tham gia TTVK quốc tế nước, chuyển đổi để đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh, cổ đông cam kết giữ tỷ lệ cổ phần định suốt thời gian hoạt động dự án… Những ưu tiên động lực thúc đẩy doanh nghiệp lập hồ sơ chuyển đổi Lớp N01 – nhóm 06 Bài tập học kì chứng khoán – Nguyễn Thị Lan Anh 341318 Thứ sáu, cho phép doanh nghiệp có vốn đầu tư nước lựa chọn hình thức chuyển đổi Doanh nghiệp với đặc điểm nhu cầu huy động vốn khác không buộc phải chuyển đổi theo hình thức Điều Thông tư liên tịch 08/2003/TTLT-BKH-BTC Do đó, nên có quy định quy định mở để doanh nghiệp lựa chọn, tăng tính tự chủ cho doanh nghiệp có vốn đầu tư nước chuyển đổi thành công ty cổ phần Thứ bảy, thời gian thẩm định hồ sơ cần rút ngắn Quy định rườm rà, mang nặng tính chất hành Doanh nghiệp phải chờ Bộ Kết hoạch Đầu tư gửi hồ sơ xin chuyển đổi doanh nghiệp tới Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho ý kiến Bộ kế hoạch đầu tư tổng hợp ý kiến sau trình lên Thủ tướng Chính phủ xem xét, định Quy trình phải qua nhiều quan nhiều thời gian Do vậy, ủy quyền cho Bộ Kế hoạch Đầu tư xem xét, định báo cáo định kỳ lên Thủ tướng Chính phủ C KẾT LUẬN Như vậy, đời luật chứng khoán với văn hướng dẫn thi hành tạo nên chuyển biến lớn cho thị trường chứng khoán Việt Nam Đó sở pháp lí quan trọng giúp cho doanh nghiệp có vốn đầu tư nước thực hoạt động chào bán chứng khoán doanh nghiệp Nó có ý nghĩa pháp luật chứng khoán không ngừng sửa đổi, hoàn thiện để phù hợp với phát triển kinh tế đất nước Lớp N01 – nhóm 06 Bài tập học kì chứng khoán – Nguyễn Thị Lan Anh 341318 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình luật chứng khoán, Trường đại học Luật Hà Nội, Nxb Công An nhân dân, 2008 Hoàn thiện pháp luật chào bán chứng khoán công chúng công ty cổ phần Khóa luận tốt nghiệp, Nguyễn Thị Thư, người hướng dẫn Ths Nguyễn Minh Hằng, Hà Nội-2008 Luật chứng khoán 2006 Nghị định 14-2007-NĐ-CP hướng dẫn thi hành Luật Chứng khoán 2006 Nghị định số 38/2003/NĐ-CP việc chuyển đổi số doanh nghiệp có vốn đầu tư nước sang hoạt động theo hình thức công ty cổ phần Thông tư liên tịch Bộ kế hoạch đầu tư – Bộ Tài số 08/2003/TTLT – BKH – BTC ngày 29 tháng 12 năm 2003 việc hướng dẫn thực số quy định Nghị định 38/2003/NĐ – CP ngày 15 tháng năm 2003 Chính Phủ việc chuyển đổi số doanh nghiệp có vốn đầu tư nước sang hoạt động theo hình thức công ty cổ phần http://luattaichinh.wordpress.com/2012/03/23/php-lu%E1%BA%ADt-v%E1%BB %81-cho-bn-ch%E1%BB%A9ng-khon-c-lin-quan-d%E1%BA%BFn-chuy %E1%BB%83n-d%E1%BB%95i-hnh-th%E1%BB%A9c-php-l-c/ Lớp N01 – nhóm 06 Bài tập học kì chứng khoán – Nguyễn Thị Lan Anh 341318 Lớp N01 – nhóm 06 [...]... lớn cho thị trường chứng khoán của Việt Nam Đó là cơ sở pháp lí quan trọng giúp cho các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài khi thực hiện hoạt động chào bán chứng khoán của doanh nghiệp mình Nó sẽ có ý nghĩa hơn nữa khi pháp luật về chứng khoán không ngừng được sửa đổi, hoàn thiện để phù hợp hơn với sự phát triển của nền kinh tế đất nước Lớp N01 – nhóm 06 Bài tập học kì chứng khoán – Nguyễn Thị Lan... hình doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài mang lại Thứ tư, cần có các quy định chặt chẽ, cụ thể hơn về việc công bố thông tin của các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài ngay khi chuyển đổi loại hình doanh nghiệp cũng như việc chào bán chứng khoán Cần quy định cụ thể nội dung thông tin phải công bố, các báo cáo tài chính, lợi nhuận, tổng số cổ phần chào bán, thời gian, địa điểm, phương thức, giá chào. .. các đối tư ng là doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài được phép chào bán chứng khoán để thực hiện việc chuyển đổi loại hình doanh nghiệp, tuy nhiên điều này cũng đồng nghĩa với việc các cơ quan quản lí có chức năng phải tăng cường khả năng quản lí của mình, không để cho các đối tư ng lợi dụng kẽ hở của pháp luật, giúp thị trường tài chính cũng như kinh tế phát triển ổn định trước những cơ hội và thách... trình luật chứng khoán, Trường đại học Luật Hà Nội, Nxb Công An nhân dân, 2008 2 Hoàn thiện pháp luật về chào bán chứng khoán ra công chúng của công ty cổ phần Khóa luận tốt nghiệp, Nguyễn Thị Thư, người hướng dẫn Ths Nguyễn Minh Hằng, Hà Nội-2008 3 Luật chứng khoán 2006 4 Nghị định 14-2007-NĐ-CP hướng dẫn thi hành Luật Chứng khoán 2006 5 Nghị định số 38/2003/NĐ-CP về việc chuyển đổi một số doanh nghiệp. .. đổi một số doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài sang hoạt động theo hình thức công ty cổ phần 6 Thông tư liên tịch của Bộ kế hoạch và đầu tư – Bộ Tài chính số 08/2003/TTLT – BKH – BTC ngày 29 tháng 12 năm 2003 về việc hướng dẫn thực hiện một số quy định tại Nghị định 38/2003/NĐ – CP ngày 15 tháng 4 năm 2003 của Chính Phủ về việc chuyển đổi một số doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài sang hoạt động theo... mở để doanh nghiệp lựa chọn, tăng tính tự chủ cho các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài khi chuyển đổi thành công ty cổ phần Thứ bảy, thời gian thẩm định hồ sơ cần được rút ngắn Quy định hiện nay khá rườm rà, mang nặng tính chất hành chính Doanh nghiệp phải chờ Bộ Kết hoạch và Đầu tư gửi hồ sơ xin chuyển đổi của doanh nghiệp tới Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho ý... học kì chứng khoán – Nguyễn Thị Lan Anh 341318 này có ý nghĩa quan trọng để xác định giá bán cổ phần nhưng nghị định 38/2003/NĐ-CP cũng như nghị định 101/2006/NĐ-CP chưa đề cập rõ ràng về phương pháp xác định, tài sản phải tính vào giá trị doanh nghiệp Vấn đề vấn đề này cần được quy định cụ thể để hoạt động xác định giá trị doanh nghiệp khách quan hơn, giá trị của chứng khoán được chào bán xác thực hơn... đẩy doanh nghiệp lập hồ sơ chuyển đổi Lớp N01 – nhóm 06 Bài tập học kì chứng khoán – Nguyễn Thị Lan Anh 341318 Thứ sáu, cho phép doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài lựa chọn hình thức chuyển đổi Doanh nghiệp với đặc điểm và nhu cầu huy động vốn khác nhau không buộc phải chuyển đổi theo những hình thức tại Điều 2 Thông tư liên tịch 08/2003/TTLT-BKH-BTC Do đó, chỉ nên có quy định các quy định mở để doanh. .. hoạch và đầu tư tổng hợp ý kiến sau đó trình lên Thủ tư ng Chính phủ xem xét, quyết định Quy trình này phải qua nhiều cơ quan và mất nhiều thời gian Do vậy, có thể ủy quyền cho Bộ Kế hoạch và Đầu tư xem xét, quyết định và báo cáo định kỳ lên Thủ tư ng Chính phủ C KẾT LUẬN Như vậy, sự ra đời của luật chứng khoán cùng với các văn bản hướng dẫn thi hành đã tạo nên những chuyển biến lớn cho thị trường chứng. .. giá chào bán cổ phần… Thứ năm, quy định cụ thể hơn về điều kiện chuyển đổi tại Điều 7 Nghị định 38/2003/NĐ-CP Việc chỉ quy định doanh nghiệp có thời gian hoạt động ít nhất là 3 năm trong đó năm cuối cùng phải có lãi thuận lợi cho doanh nghiệp thực hiện chuyển đổi Tuy nhiên, cần bổ sung tỷ suất lợi nhuận là bao nhiêu hay đưa ra một mức lợi nhuận cụ thể để xác định doanh nghiệp kinh doanh thực sự có lãi ...Bài tập học kì chứng khoán – Nguyễn Thị Lan Anh 341318 Theo quy định Khoản 12 Điều Luật chứng khoán năm 2006 thì: “chào bán chứng khoán công chúng việc chào bán chứng khoán theo phương... đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp; b Dưới 100 nhà đầu tư nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp II, Pháp luật chào bán chứng khoán doanh nghiệp có vỗn đầu tư nước Việt Nam 1, Phát hành chứng khoán. .. ràng cho thị trường chứng khoán pháp luật chào bán chứng khoán Việt Nam yêu cầu doanh nghiệp có vốn đầu tư nước muốn chào bán cổ phiếu Lớp N01 – nhóm 06 Bài tập học kì chứng khoán – Nguyễn Thị