 PHẦN MỞ ĐẦU  Chi đầu tư phát triển từ nguồn vốn Ngân sách Nhà nước phận tổng nguồn vốn đầu tư phát triển toàn xã hội thường chiếm tỷ trọng lớn tổng cấu vốn đầu tư, sử dụng vào công trình có tính chất trọng điểm quốc gia, công trình có khả thu hồi vốn thấp, công trình mang tính chất chiến lược dài hạn Đây khoản chi mang tính chất tích lũy phục vụ cho trình tái sản xuất mở rộng gắn với việc xây dựng sở hạ tầng nhằm tạo môi trường điều kiện thuận lợi cho việc bỏ vốn đầu tư doanh nghiệp vào lĩnh vực cần thiết, phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế Nói cách khác, việc chi cho đầu tư phát triển Ngân sách Nhà nước nhằm mục đích tạo khởi động ban đầu, kích thích trình vận động nguồn vốn xã hội để hướng tới tăng trưởng Hiệu chi đầu tư phát triển từ Ngân sách Nhà nước tiêu phản ánh lợi ích mặt kinh tế - xã hội thu thông qua hoạt động đầu tư mà tiêu phản ánh hiệu sử dụng nguồn vốn Nhà nước Tuy nhiên, chi đầu tư phát triển có mối quan hệ tương quan đến lạm phát? Sử dụng nguồn vốn đầu tư để đạt hiệu cao nhất, kinh tế tăng trưởng ổn định tỷ lệ lạm phát vừa phải, đạt mục tiêu phát triển Đây vấn đề không quan chức Nhà nước mà toàn xã hội quan tâm Do nhận thức tầm quan trọng mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát nên chọn nghiên cứu đề tài : “Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát” Hy vọng để tài gợi ý hữu ích cho nhà hoạch định sách Việt Nam Đề tài gồm chương: Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang Chương 1: Cơ sở lý luận Chương 2: Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Chương 3: Giải pháp CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN Chi đầu tư phát triển 1.1 Khái niệm Chi đầu tư phát triển Ngân sách Nhà nước trình phân phối sử dụng phần vốn tiền tệ từ quỹ Ngân sách Nhà nước để đầu tư xây dựng sở hạ tầng kinh tế - xã hội, phát triển sản xuất dự trữ vật tư hàng hóa Nhà nước, nhằm thực mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mô, thúc đẩy phát triển kinh tế phát triển xã hội 1.2 Nội dung chi đầu tư phát triển Ngân sách Nhà nước Để phục vụ cho công tác quản lý, người ta dựa vào tiêu thức định để xác định nội dung chi đầu tư phát triển cụ thể NSNN sau: 1.2.1 Dựa vào mục đích khoản chi - Chi đầu tư xây dựng công trình kết cấu hạ tầng kinh tế - xã hội khả thu hồi vốn bao gồm: công trình giao thông, công trình đê điều, hồ đập, kênh mương, công trình bưu viễn thông, công trình giáo dục, khoa học-công nghệ, y tế, quan nhà nước, phúc lợi công cộng…nhằm phát triển kết cấu hạ tầng kinh tế - xã hội, đảm bảo điều kiện cần thiết cho việc thực nhiệm vụ phát triển kinh tế - xã hội - Chi đầu tư hỗ trợ cho doanh nghiệp, tổ chức kinh tế, tổ chức tài Nhà nước, góp vốn cổ phần, liên doanh vào doanh nghiệp thuộc lĩnh vực cần thiết Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang có tham gia Nhà nước theo quy định pháp luật Khoản chi có vai trò dẫn dắt, điều chỉnh định hướng cho phát triển kinh tế - Chi dự trữ Nhà nước khoản chi để mua hàng hóa vật tư dự trữ nhà nước có tính chiến lược Quốc gia, mang tính chất chuyên ngành Chi dự trữ có vai trò quan trọng để ổn định sản xuất kinh doanh đời sống nhân dân kinh tế gặp biến cố bất ngờ - Chi đầu tư cho chương trình mục tiêu quốc gia, dự án nhà nước xóa đói giảm nghèo, trồng rừng, trùng tu di tích lịch sử - văn hóa… 1.2.2 Dựa vào tính chất hoạt động đầu tư phát triển - Chi đầu tư xây dựng Ngân sách Nhà nước đầu tư xây dựng công trình kết cấu hạ tầng kinh tế - xã hội khả thu hồi vốn Trung ương quản lý - Các khoản chi tính chất đầu tư xây dựng chi cấp vốn ban đầu, cấp bổ sung vốn pháp định hay vốn điều lệ cho doanh nghiệp Nhà nước; hỗ trợ doanh nghiệp Nhà nước cổ phần hóa, chi trợ cấp, trợ giá… 1.3 Đặc điểm chi đầu tư phát triển - Chi đầu tư phát triển khoản chi lớn NSNN tính ổn định Chi đầu tư phát triển nhằm tạo sở vật chất kỹ thuật, lực sản xuất phục vụ vật tư hàng hóa dự trữ cần thiết kinh tế; tảng bảo đảm phát triển kinh tế xã hội quốc gia, đồng thời vốn để tạo môi trường đầu tư thuận lợi nhằm thu hút nguồn vốn nước Quy mô tỷ trọng chi đầu tư phát triển thời kỳ phụ thuộc vào chủ trương, đường lối phát triển kinh tế- xã hội khả nguồn vốn - Chi đầu tư phát triển mang tính chất chi cho tích lũy Chi đầu tư phát triển khoản chi nhằm tạo sở vật chất kỹ thuật, lực sản xuất phục vụ, tăng tích lũy tài sản kinh tế quốc dân Cơ sở vật chất kỹ thuật, lực sản xuất phục vụ tạo thông qua khoản chi đầu tư phát triển Ngân sách Nhà nước tảng vật chất bảo đảm cho tăng trưởng kinh tế phát triển xã hội, làm tăng tổng sản phẩm quốc nội Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang - Phạm vi mức độ chi đầu tư phát triển Ngân sách Nhà nước gắn liền với việc thực mục tiêu kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội Nhà nước thời kỳ Kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội sở tảng cho việc xây dựng kế hoạch chi đầu tư phát triển từ Ngân sách Nhà nước Kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội Nhà nước thời kỳ có ý nghĩa định lớn đến mức độ thứ tự ưu tiên chi Ngân sách Nhà nước cho đầu tư phát triển Chi đầu tư phát triển Ngân sách Nhà nước gắn với kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội nhằm bảo đảm phục vụ tốt việc thực kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội hiệu chi đầu tư phát triển Lạm phát 2.1 Khái niệm Trong kinh tế học, lạm phát tăng lên theo thời gian mức giá chung kinh tế Trong kinh tế, lạm phát giá trị thị trường hay giảm sức mua đồng tiền Khi so sánh với kinh tế khác lạm phát phá giá tiền tệ loại tiền tệ so với loại tiền tệ khác Thông thường theo nghĩa người ta hiểu lạm phát đơn vị tiền tệ phạm vi kinh tế quốc gia, theo nghĩa thứ hai người ta hiểu lạm phát loại tiền tệ phạm vi thị trường toàn cầu 2.2 Các loại lạm phát - Lạm phát vừa phải: đặc trưng giá tăng chậm dự đoán - Lạm phát phi mã: Mức lạm phát tương ứng với tốc độ tăng giá phạm vi hai ba chữ số năm thường gọi lạm phát phi mã, thấp siêu lạm phát Việt Nam hầu chuyển đổi từ chế kế hoạch hóa tập trung sang kinh tế thị trường phải đối mặt với lạm phát phi mã năm đầu thực cải cách Nhìn chung lạm phát phi mã trì thời gian dài gây biến dạng kinh tế nghiêm trọng Trong bối cảnh đó, đồng tiền bị giá nhanh, cho Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang nên người giữ lượng tiền tối thiểu vừa đủ cho giao dịch hàng ngày Mọi người có xu hướng tích trữ hàng hóa, mua bất động sản chuyển sang sử dụng vàng ngoại tệ mạnh để làm phương tiện toán cho giao dịch có giá trị lớn tích lũy cải - Siêu lạm phát: có bốn tiêu chí để xác định siêu lạm phát, là: (1) người dân không muốn giữ tài sản dạng tiền; (2) giá hàng hóa nước không tính nội tệ mà ngoại tệ ổn định; (3) khoản tín dụng tính mức giá cho dù thời gian tín dụng ngắn; (4) lãi suất, tiền công giá gắn với số giá tỷ lệ lạm phát cộng dồn ba năm lên tới 100 phần trăm 2.3 Nguyên nhân gây lạm phát - Lạm phát cầu kéo: Kinh tế học Keynes cho tổng cầu cao tổng cung mức tòan dụng lao động, sinh lạm phát Điều giải thích qua sơ đồ AD - AS Đường AD dịch sang phải đường AS giữ nguyên khiến cho mức giá sản lượng tăng Trong đó, chủ nghĩa tiền tệ giải thích tổng cầu cao tổng cung, người ta có cầu tiền mặt cao hơn, dẫn tới cung tiền phải tăng lên để đáp ứng Do đó, có lạm phát - Lạm phát chi phí đẩy: Chi phí đẩy doanh nghiệp bao gồm tiền lương, giá nguyên liệu đầu vào, máy móc, chi phí bảo hiểm cho công nhân, thuế Khi giá vài yếu tố tăng lên tổng chi phí sản xuất xí nghiệp chắn tăng lên, mà giá thành sản phẩm tăng lên nhằm bảo toàn lợi Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang nhuận mức giá chung toàn thể kinh tế tăng gọi “lạm phát chi phí đẩy” - Lạm phát cấu: Với ngành kinh doanh có hiệu quả, doanh nghiệp tăng dần tiền công “danh nghĩa” cho người lao động Nhưng có nhóm ngành kinh doanh không hiệu quả, doanh nghiệp theo xu buộc phải tăng tiền công cho người lao động Nhưng doanh nghiệp kinh doanh hiệu quả, nên phải tăng tiền công cho người lao động, doanh nghiệp buộc phải tăng giá thành sản phẩm để đảm bảo mức lợi nhuận làm phát sinh lạm phát - Lạm phát cầu thay đổi: Khi thị trường giảm nhu cầu tiêu thụ mặt hàng đó, lượng cầu mặt hàng khác lại tăng lên Nếu thị trường có người cung cấp độc quyền giá có tính chất cứng nhắc phía (chỉ tăng mà giảm, giá điện Việt Nam), mặt hàng mà lượng cầu giảm không giảm giá Trong mặt hàng có lượng cầu tăng lại tăng giá Kết mức giá chung tăng lên, dẫn đến lạm phát - Lạm phát xuất khẩu: Khi xuất tăng, dẫn tới tổng cầu tăng cao tổng cung (thị trường tiêu thụ lượng hàng nhiều cung cấp), sản phẩm thu gom cho xuất khiến lượng hàng cung cho thị trường nước giảm (hút hàng nước) khiến tổng cung nước thấp tổng cầu Khi tổng cung tổng cầu cân nảy sinh lạm phát - Lạm phát nhập khẩu: Khi giá hàng hóa nhập tăng (do thuế nhập tăng giá giới tăng) giá bán sản phẩm nước phải tăng lên Khi mức giá chung bị giá nhập đội lên hình thành lạm phát - Lạm phát tiền tệ: Khi cung lượng tiền lưu hành nước tăng, chẳng hạn Ngân hàng trung ương mua ngoại tệ vào để giữ cho đồng tiền nước khỏi giá so với ngoại tệ; hay ngân hàng trung ương mua công trái theo yêu cầu nhà nước làm cho lượng tiền lưu thông tăng lên nguyên nhân gây lạm phát -Lạm phát sinh lạm phát: Khi nhận thấy có lạm phát, cá nhân với dự tính lý tâm lý dự trữ, giá tăng lên người dân tự phán đoán, tự suy nghĩ đồng tiền không ổn định giá tăng cao tạo nên tâm lý dự trữ đẩy mạnh tiêu dùng tổng cầu Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang trở nên cao tổng cung hàng hóa trở nên khan kích thích giá lên => gây lạm phát Mối quan hệ chi đầu tư lạm phát ● Về nguyên tắc, để kinh tế hoạt động bình thường có tăng trưởng lượng tiền mức giá hàng năm phải tăng lên mức độ Nhưng điều kiện tiên đồng tiền phải đưa vào nơi sử dụng hiệu nhằm có mức tăng trưởng GDP cao, lạm phát mức phải Nếu không lạm phát cao điều tất yếu Trừ số trường hợp có tính ngoại lệ, vốn đầu tư khu vực tư nhân thường hiệu hầu hết doanh nghiệp vay vốn Nếu suất sinh lợi tài (dựa suất sinh lợi kinh tế) cao lãi suất vay vốn ngân hàng doanh nghiệp dần phần vốn cuối rơi vào tình trạng phá sản Đầu tư nhà nước tối quan trọng cần thiết số dịch vụ hay sở hạ tầng thiết yếu như: giáo dục, y tế công cộng hay hạ tầng giao thông đặc biệt quan trọng cho xã hội, tư nhân thường động làm trợ cấp Nhà nước suất sinh lợi tài không mong đợi Sự gia tăng quy mô chi tiêu công cao cho đầu tư, không kiểm soát hiệu nguồn vốn đầu tư công; tình trạng thất thoát, lãng phí vốn đầu tư cao, làm cho nhu cầu chi đầu tư phát triển gia tăng không thực chất, cao mức cần thiết Khi chi đầu tư phát triển cao hiệu khiến cho Nhà nước phải vay mượn nhiều Đây nguyên nhân dẫn đến lãi suất thị trường tăng cao, đồng nội tệ bị giá lạm phát tăng Đến thấy rằng, khoản đầu tư phát triển hiệu nguyên nhân gây tình trạng lạm phát dai dẳng gánh nặng nợ công ngày tăng cao Do tồn mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát tất yếu ● Giải thích theo kinh tế học ta có công thức tổng cầu: AD=C+I+G+X-M Trong đó: G: Chi tiêu phủ C: Chi tiêu hộ gia đình Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang I: Chi tiêu đầu tư khu vực tư nhân NX=X-M: xuất ròng Khi chi tiêu phủ (G) tăng yếu tố khác không đổi dẫn đến tổng cầu (AD) tăng Khi tổng cầu AD tăng mà tổng cung không đổi tăng tổng cầu dẫn đến mức giá tăng cao liên tục => gây lạm phát Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH MỐI QUAN HỆ GIỮA CHI ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN VÀ LẠM PHÁT Sự tồn mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát ● Trong tổng chi Ngân sách Nhà nước có phần chính: Chi thường xuyên, chi bổ sung quỹ dự trữ tài chính, chi trả nợ viện trợ chi đầu tư phát triển Trong chi đầu tư phát triển chiếm tỷ lệ lớn tổng chi ngân sách Vậy chi đầu tư phát triển phần nhiệm vụ chi Ngân sách Nhà nước, nhằm làm tăng sở vật chất đất nước thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Chi đầu tư phát triển bao gồm hai khoản mục chính: (1) Đầu tư trực tiếp Chính phủ nhằm xây dựng sở hạ tầng đường sá, cầu cống, hệ thống thủy lợi, đê điều, điện nước, trường học, bệnh viện ; (2) Đầu tư gián tiếp Chính phủ qua việc cấp vốn, vay nợ thay cho công ty, tập đoàn quốc doanh Đầu tư trực tiếp nguồn đầu tư yếu việc xây dựng đất nước Đầu tư gián tiếp Chính phủ vào tập đoàn kinh tế nhà nước giúp tạo nên công ty công nghiệp lớn hoạt động ngành công nghiệp chủ lực thiết yếu kinh tế quốc gia Tuy nhiên, tham nhũng lãng phí, đặc điểm phổ biến khoản đầu tư công nhiều quốc gia, nguyên nhân không nhỏ làm hạn chế hiệu - thành - đầu tư công Như vậy, lãng phí hiệu đầu tư công nói chung chi đầu tư phát triển nói riêng trở thành tác nhân gây lạm phát Hệ lụy từ việc đầu tư phát triển hiệu cho kinh tế nhỏ Nhiều nghiên cứu mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát tiềm ẩn nguy khủng hoảng tiền tệ, kinh tế Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang ● Khi Nhà nước thực sách đẩy mạnh đầu tư, kích thích tiêu dùng làm tăng mức bội chi Ngân sách Nhà nước Việc bội chi Ngân sách Nhà nước tác động đến kinh tế vĩ mô phụ thuộc vào nhiều cách bù đắp bội chi Mỗi cách bù đắp làm ảnh hưởng đến cân đối kinh tế vĩ mô - Thứ nhất, Nhà nước phát hành thêm tiền để bù đắp bội chi Ngân sách Nhà nước (mà chi cho đầu tư phát triển chiếm tỷ trọng lớn tổng chi ngân sách) làm cho lượng cung tiền vào chi đầu tư tăng , điều dẫn đến giá công trình tăng lên, giá trị đồng vốn giảm tương ứng dẫn đến hệ đồng tiền bị giálạm phát tăng Mặt khác, mặt tích cực Chính phủ phát hành thêm tiền để chi đầu tư phát triển tạo thêm công ăn việc làm cho người dân, làm tăng thu nhập xã hội, dẫn đến cầu hàng hóa tăng, nhiên cầu tăng tất yếu làm cho giá hàng hóa tăng dẫn đến tăng lạm phát - Thứ hai, Nhà nước vay nước nhiều, điều trực tiếp làm tăng cung tiền thị trường tiền tệ nước (lượng ngoại tệ đổ vào nhiều đòi hỏi Ngân hàng Nhà nước phải phát hành nhiều tiền để nội tệ hóa)lạm phát tăng - Nếu Chính phủ vay nợ nhiều nước làm tăng lãi suất, vòng nợ trả lãi – bội chi làm tăng mạnh khoản nợ công chúng đồng thời dẫn đến nguy lạm phát chu kỳ sau (khi lãi suất tăng phủ phải trả lãi caolượng tiền đưa vào lưu thông nhiều hơn) Như vậy, chi đầu tư phát triển lạm phát có mối quan hệ đồng biến với điều kiện kinh tế bình thường, thông qua biện pháp tìm kiếm nguồn bù đắp thâm hụt Ngân sách Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát 2.1 Sự tác động cuả chi đầu tư phát triển đến lạm phát 2.1.1 Tác động theo chiều hướng tích cực chi đầu tư phát triển tới lạm phát Đầu tư trực tiếp Chính phủ nhằm xây dựng sở hạ tầng đường sá, cầu cống, hệ thống thủy lợi, đê điều, điện nước, trường học, bệnh viện nguồn đầu tư yếu việc xây dựng đất nước Cơ sở hạ tầng đất nước nâng cấp, đại hóa, mở rộng đến tận vùng nông thôn xa xôi, làm thay đổi mặt đất nước, trở thành Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang 10 quản lý vốn thực đầu tư xây dựng công trình Lạm phát dẫn đến chi phí nguyên vật liệu tăng, làm tổng mức đầu tư tăng, giảm hiệu dự án 2.2.2 Lạm phát tác động đến tiến độ thực dự án: Khi lạm phát xảy ra, lãi suất tăng, Ngân hàng khắt khe việc cho vay, việc vay vốn doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn Hơn nữa, giá nguyên vật liệu, yếu tố đầu vào tăng lên theo phản ứng dây chuyền, nhiều doanh nghiệp vay được, có số lượng ít, chia làm nhiều giai đoạn Qua làm chậm tiến độ thực dự án vận hành kết đầu tư thị trường Lạm phát tăng, lãi suất Ngân hàng cao, giá nguyên vật liệu tăng ảnh hưởng đến tiến độ giải ngân dự án FDI Nhà đầu tư nước cân nhắc đến việc giải ngân cho hiệu 2.2.3 Lạm phát làm thay đổi tỷ giá hối đoái, từ làm giảm hiệu đầu tư Khi nước xảy lạm phát, sức mua đồng nội tệ giảm, với tỷ giá hối đoái không đổi, hàng hóa dịch vụ nước đắt thị trường nước Theo quy luật cung cầu, cư dân nước chuyển sang dùng hàng ngoại nhập, nhập tăng, cầu ngoại tệ tăng, tỷ giá hối đoái tăng Tương tăng giá, người nước dùng hàng nhập hơn, xuất giảm sút, cung ngoại tệ giảm, tỷ giá hối đoái tăng Như lạm phát ảnh hưởng đến cung cầu ngoại tệ theo hướng tăng giá ngoại tệ, tác động cộng gộp làm tăng nhanh tỷ giá hối đoái Trên thị trường tiền tệ, lạm phát làm đồng tiền giá, người dân chuyển sang nắm giữ tài sản nước nhiều hơn, cầu ngoại tệ tăng làm tăng tỷ giá hối đoái, đồng nội tệ giá, dự án đầu tư cần nhiều vốn hơn, Chính phủ phải vay nhiều hơn, chi phí vốn lãi vay nhiều nên hiệu đầu tư thấp Trong trường hợp quốc gia có lạm phát tác động phụ thuộc vào tỷ lệ lạm phát tương đối quốc gia Quốc gia có tỷ lệ lạm phát cao hơn, đồng nội tệ quốc gia giá cách tương đối, tỷ giá hối đoái tăng Liên hệ thực tiễn Việt Nam: Những năm gần đây, Việt Nam ý tới tốc độ tăng trưởng tâm đạt tốc độ tăng trưởng cao nên dẫn tới tình trạng đầu tư năm sau cao năm trước Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang 14 Bảng số liệu tỷ lệ chi cho đầu tư phát triển so với khoản chi khác Ngân sách Nhà nước Năm 2010 Đơn vị tính: tỷ triển Các khoản chi khác Năm 2012 Đơn vị Tỷ lệ % đồng Chi đầu tư phát Năm 2011 tính: tỷ Đơn vị Tỷ lệ % đồng tính: tỷ Tỷ lệ % đồng 125 500 21.56 152 000 21 180 000 19.93 582 200 79.44 725 600 79 903 100 80.07 (Nguồn: Tổng cục thống kê) Tuy nhiên, tăng chi đầu tư phát triên năm sau cao năm trước không mang lại hiệu mong muốn Có thể kể nguyên nhân sau đây: Đầu tư ngân sách nhà nước có cấu chưa hợp lý, dàn trải; hiệu đầu tư thấp, thất thoát, lãng phí quản lý sử dụng đất đai, quản lý vốn đầu tư xây dựng Tham nhũng, rút ruột dự án, công trình thực tế nhức nhối nan giải Vấn đề liên quan nghiêm trọng trực tiếp đến chất lượng công trình, dự án đầu tư Mặt khác, gây sụt giảm nghiêm trọng niềm tin nhân dân, gián tiếp làm giảm số thu ngân sách, liên quan đến vấn đề thâm hụt lại bội chi,… Mặt khác, việc đầu tư tập trung nhiều vào lĩnh vực hạ tầng sở, chưa đầu tư thỏa đáng cho dự án có khả thu hồi vốn, trực tiếp tạo sản phẩm hàng hóa có giá trị làm tăng GDP, nguyên nhân dẫn đến đầu tư Nhà nước chiếm tỷ trọng cao hiệu đóng góp vào tăng trưởng thấp Thực tế việc chi đầu tư phát triển Việt Nam hiệu yếu tố tác động bên phụ thuộc vào viện trợ nước (hay vay nợ nước ngoài), điều đồng nghĩa với Việt Nam có ràng buộc định, nghĩa vụ trả nợ (đối với viện trợ không hoàn lại), phải sử dụng số sản phẩm, dịch vụ hay nhà thầu phía cho vay Có thể ví dụ rõ hầu hết dự án cầu, đường Việt Nam vay tiền phủ Nhật Bản, hầu hết nhà thầu Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang 15 công ty Nhật Chính phủ chịu tác động sức ép bên cho vay giải ngân ngân sách chi đầu tư Trước sức ép này, phủ chi tiêu ạt mà lại thiếu chiến lược đầu tư phát triển độc lập tự chủ, dẫn đến phải chạy theo nhà tài trợ  Một lượng tiền lớn đổ vào kinh tế, chi đầu tư ạt dẫn đến hệ tất yếu lạm phát Giai đoạn 2008 – 2011, Chính phủ Việt Nam gia tăng chi thường xuyên chi đầu tư với tốc độ cao Đây coi nguyên nhân dẫn tới lạm phát cao giai đoạn Chi đầu tư tăng cao do: - Việt Nam vừa thoát khỏi hàng ngũ nước có thu nhập thấp trở thành nước có thu nhập trung bình Từ nước nông nghiệp lạc hậu, sở hạ tầng yếu kém, kiến trúc thượng tầng chưa cao, để đạt mục tiêu đến năm 2020 thành nước công nghiệp, Việt Nam đầu tư vào sở hạ tầng với khối lượng vốn khổng lồ - Giá giới tăng cao, tỷ giá tăng làm cho yếu tố đầu vào chi đầu tư phát triển tăng nhanh, đặc biệt công nghệ, nhân lực chất lượng cao, nguyên nhiên vật liệu Hiệu chi đầu tư phát triển ngày giảm, biểu chủ yếu số ICOR Việt Nam mức cao chưa có xu hướng giảm: giai đoạn 1991 – 1995 hệ số ICOR 3,5 đến giai đoạn năm 2007 – 2008 hệ số 6,15; năm 2009, hệ số ICOR tăng vọt lên 8; năm 2010 giảm xuống 6,18 năm 2011 5,75 cao nhiều so với khuyến cáo WB (đối với nước phát triển, hệ số ICOR nên mức 3) So sánh với nước khu vực, ICOR Việt Nam gần gấp đôi, có nghĩa hiệu suất đầu tư nửa Trong thời gian qua, lạm phát Việt Nam cao cách bất thường cao nhiều so với nước khu vực nước có điều kiện tương tự Từ năm 2004 đến nay, lạm phát Việt Nam cao tăng trưởng GDP Đặc biệt, năm 2008, lạm phát lên đến 22,97%, gấp khoảng lần mức tăng GDP; năm 2010, lạm phát mức 11,75%, gấp gần lần mức tăng GDP; năm 2011, lạm phát mức 18,58%, gấp lần mức tăng GDP Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang 16 Theo chuyên gia kinh tế Nguyễn Đình Cung – Phó viện trưởng Viện Nghiên cứu Quản lý kinh tế Trung ương: “Lạm phát Việt Nam bắt nguồn từ mô hình tăng trưởng cách thức mà sử dụng để đạt mục đích tăng trưởng Tăng trưởng chủ yếu dựa vào mở rộng đầu tư, đầu tư nhìn chung lại hiệu quả, đầu tư nhà nước.” Nói tóm lại, chi đầu tư phát triển Việt Nam nhìn chung chưa khả quan, chưa mang lại hiệu nguyên nhân nêu Vấn đề cấp bách nhwung mới, đặt cần phải trọng tìm giải pháp, hướng cụ thể phải khả thi hóa giải pháp ấy, đưa vào thực tế để thực hiện, không đưa ra, nhận xét, mổ xẻ lại chìm vào im lặng Chi đầu tư phát triển nói riêng không hiệu làm gia tăng tỷ lệ lạm phát Tuy nhiên, lúc tăng chi đầu tư phát triển dẫn đến lạm phát tăng có hại cho kinh tế, mà điều quan trọng đáng lưu tâm chi đầu tư phát triển hợp lý, có hiệu dẫn đến lạm phát tăng vừa phải qua giai đoạn kinh tế phát triển tăng trưởng ổn định Theo kinh nghiệm thực tiễn kinh tế giới cho thấy bội chi Ngân sách Nhà nước mức độ định ( 5% so với tổng chi Ngân sách Nhà nước / năm ) có tác dụng kích thích sản xuất Những nước có trình độ phát triển cao người ta cố gắng thu hẹp chi ngân sách nhà nước chưa loại trừ hoàn toàn Thực chất bội chi Ngân sách Nhà nước tượng kinh tế khách quan Vấn đề đặt làm để kiềm chế lạm phát tăng cao, ổn định kinh tế vĩ mô Biện pháp tối ưu phải tăng cường quản lý Ngân sách Nhà nước, hạn chế tình trạng thâm hụt ngân ngân sách mức năm gần Chúng ta tìm hiểu vấn đề chương Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang 17 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP CHI ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN HIỆU QUẢ TỪ NGUỒN NGÂN SÁCH NHÀ NƯỚC Sử dụng nguồn Ngân sách Nhà nước cách hiệu vấn đề đáng quan tâm Để trả lời câu hỏi này, cần đưa giải pháp cụ thể nhằm giải thực trạng chi đầu tư từ Ngân sách Nhà nước cách không hiệu dẫn đến tình trạng lạm phát ảnh hưởng xấu đến phát triển bền vững kinh tế Để giải pháp vào thực tiễn đòi hỏi phối hợp quan Nhà nước, phủ, ngành địa phương khu vực liên quan, mà đòi hỏi có tin tưởng đóng góp người dân để tạo thống tăng tính khả thi thực Những giải pháp chung 1 Sắp xếp hợp lý nội dung chi từ Ngân sách Nhà nước ● Cần coi vấn đề quy hoạch yếu tố tạo tiền đề cho hoạt động chi từ nguồn vốn Ngân sách Nhà nước Quy hoạch phát triển xây dựng riêng lẻ cho địa phương, với thời hạn vài chục năm mà quy hoạch tổng thể hoàn chỉnh cho nước, có phần chi tiết cụ thể địa phương Với yêu cầu vậy, xã hội cần phải dành khối lượng nhân tài, vật lực thỏa đáng để thực Dưới góc độ tài chính, khoản chi quan trọng Ngân sách Nhà nước cần phải xác định khoản chi đầu tư phát triển ● Cùng với đó, xếp lại phạm vi nội dung chi đầu tư từ Ngân sách Nhà nước cách hợp lý Đối với chi đầu tư phát triển cho công trình sở hạ tầng kinh tế- xã hội, quan điểm đạo Ngân sách Nhà nước chi cho công trình khả thu hồi vốn trực tiếp hoàn toàn khả thu hồi vốn, công trình tư nhân thành phần kinh tế không thực đầu tư Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang 18 Điều đòi hỏi nguồn vốn đầu tư Nhà nước phải tập trung thống nhất, việc phân phối phải quyền Nhà nước trung ương thực hiện, vào yêu cầu chiến lược ổn định phát triển kinh tế, xã hội thời kỳ Trước mắt, vốn đầu tư Nhà nước phải cấp phát cho lĩnh vực trọng yếu là: + Hệ thống kết cấu hạ tầng: nhu cầu đầu tư cho kết cấu hạ tầng thực trở nên cấp bách, hệ thống tình trạng xuống cấp nặng nề Để cải tạo, nâng cấp, xây dựng công trình thuộc hệ thống cần phải có khối lượng vốn đầu tư lớn + Một số công trình kinh tế mũi nhọn: Có loại hình hoạt động nhà nước phải tham gia với tư cách người điều chỉnh vĩ mô:  Các sở khai thác tài nguyên thiên nhiên, ngành khai thác lượng công nghiệp phục vụ nông nghiệp: sở cần nhiều vốn có thời hạn thu hồi vốn dài, hiệu kinh tế thấp, lại cần thiết cho kinh tế  Các sở sản xuất Nhà nước tạo điều chỉnh trình cạnh tranh thị trường, chống độc quyền  Các sở kinh doanh dịch vụ phục vụ cho sách xã hội, bảo vệ lợi ích người tiêu dùng Còn lại công trình có khả thu hồi vốn trực tiếp, nên giảm thấp, tiến tới xóa bỏ hoàn toàn phần vốn đầu tư Nhà nước Ngược lại, Nhà nước khuyến khích chế đầu tư khác BT, BOT để tư nhân thành phần kinh tế thực đầu tư theo chế thị trường ● Cần quan tâm việc chi đầu tư phát triển cho chương trình kinh tế- xã hội, đặc biệt cho lĩnh vực để phát triển bền vững, bảo vệ môi trường, thực công xã hội Tuy nhiên, để đảm bảo hiệu khoản chi này, kinh phí nên cấp ngân sách đảm bảo, không nên lồng ghép nay, dễ gây thất thoát, lãng phí Một biện pháp Viện Chiến lược Chính sách Tài đề xuất thực có chế quản lý chi đầu tư phát triển từ nguồn vốn Ngân sách Nhà nước theo hướng đặt hàng Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang 19 mua lại sản phẩm cuối Tiền Ngân sách Nhà nước chi nhà cung cấp hoàn thành sản phẩm bàn giao cho Nhà nước Khi đó, sản phẩm đáp ứng đầy đủ tất điều kiện cam kết đơn đặt hàng thủ tục toán tiến hành Ngược lại, sản phẩm không thỏa mãn yêu cầu cam kết Nhà nước hoàn toàn có quyền từ chối toán, dừng việc chi tiêu lại ● Điều chỉnh lại cấu Ngân sách Nhà nước theo hướng ưu tiên đầu tư cho người thực sách xã hội, giảm tỷ trọng chi đầu tư phát triển từ Ngân sách Nhà nước, đồng thời huy động tối đa nguồn lực nước cho đầu tư phát triển ● Mỗi địa phương, khu vực kinh tế cần tăng cường phát huy nhân tố nội lực để tạo đà cho phát triển bền vững Với việc phát triển nội lực việc giám sát hiệu dự án thuận lợi 1.2 Giảm chi đầu tư phát triển theo nguyên tắc cắt giảm chi tiêu hiệu Một chìa khóa then chốt để xử lý cân kép kinh tế cắt giảm chi đầu tư phát triển Về mặt nguyên lý, khoảng chi tiêu hiệu cắt giảm Tuy nhiên, tiêu chí cắt giảm mối quan hệ hai trở ngại lớn cho vấn đề - Thứ nhất, tiêu chí cắt giảm, phân tích lợi ích - chi phí công cụ để đưa định Tuy nhiên, vấn đề phức tạp chỗ không lượng hóa xác lợi ích chi phí nên khó để tính số thuyết phục lợi ích ròng dự án Điều dẫn đến lập luận mục tiêu an sinh, an ninh quốc phòng, ổn định xã hội trở nên phổ biến Lúc này, quyền nằm tay người định áp lực liên quan - Thứ hai, cắt ngành, khu vực có quan hệ ràng buộc hay cắt khu vực không liên quan, người có tiếng nói hay tiếng nói điều không đơn giản Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang 20 1.3 Đổi chế quản lý đầu tư Nhà nước Đồng thời với việc rà soát, cắt giảm chi đầu tư phát triển để đảm bảo kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, bảo đảm an sinh xã hội cần phải nghiên cứu đổi chế quản lý đầu tư phát triển Nhà nước Cơ chế quản lý phải đáp ứng số nội dung sau: - Một là, ban hành tiêu chí đánh giá hiệu kinh tế chi đầu tư phát triển Nhà nước để xác định mức độ hiệu kinh tế dự án, địa phương khu vực, phải đo lường cách cụ thể đề xuất, thẩm định, định, kiểm tra, giám sát đánh giá đầu tư Trên sở đó, dự án đầu tư có hiệu cao lựa chọn, từ đầu tư phân bổ sử dụng cách tập trung hơn, kiểm tra giám sát đầu tư thuận lợi hiệu - Hai là, thay đổi chế phân cấp quản lý đầu tư Các địa phương, có quyền chủ động xây dựng đề xuất dự án đầu tư lựa chọn dự án đầu tư cần thực theo nguyên tắc đấu thầu công khai theo chế thị trường Qua lựa chọn dự án đầu tư có hiệu kinh tế cao Trong phân cấp cần tính đến phát triển cấu kinh tế vùng thẩm định lựa chọn định đầu tư để dự án đầu tư vùng không cạnh tranh nhau, loại trừ lẫn mà phải phối hợp bổ sung lẫn - Ba là, tăng cường thẩm quyền lực quan chuyên trách quản lý đầu tư nhà nước, quan chịu trách nhiệm thẩm định giám sát hiệu dự án đầu tư, đưa phân tích xác khách quan, mặt khác quan phải hoạt động độc lập, không chịu giám sát quản lý Chính phủ mà Quốc hội - Bốn là, thiết lập hệ thống thông tin toàn quốc đầu tư Nhà nước, sở thực công khai hóa thông tin toàn đầu tư Nhà nước nói chung dự án đầu tư Nhà nước nói riêng Cần phải công khai hóa thông tin sau: Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang 21 + Thông tin dự án đầu tư như: tên dự án; mục tiêu dự án; quy mô; ngành nghề; tổng vốn, tiến độ phân bổ vốn tiến độ thực hiện, thời hạn bắt đầu kết thúc + Đơn vị cá nhân đề xuất dự án, đơn vị cá nhân xây dựng dự án, quan cá nhân tham gia thẩm định dự án, lập luận ủng hộ phản biện dự án, báo cáo đánh giá tác động kinh tế - xã hội dự án + Chủ đầu tư thực dự án, lý hay tiêu chuẩn lựa chọn chủ đầu tư + Danh sách ứng viên nhà thầu đơn vị chọn thực dự án, tiêu chí sử dụng để chọn nhà thầu thực dự án + Tiến độ thực dự án, khó khăn phát sinh, chênh lệch (nếu có) tiến độ thực kế hoạch, nguyên nhân, cá nhân quan chịu trách nhiệm sai sót hay chênh lệch so với kế hoạch Mặt khác đơn vị chịu trách nhiệm việc hoàn thảnh dự án phải có cam kết rõ ràng kết đạt Nếu phát sinh hậu chất lượng ảnh hưởng nghiêm trọng đến dự án, đơn vị phải chịu quản lý chế tài Nhà nước, xử phạt hành chính: chịu trách nhiệm tu sửa, hoàn thiện dự án theo kế hoạch vốn đơn vị đứng thầu dự án Nếu nghiêm trọng người quản lý phải chịu trách nhiệm hình tổn thất gây Ngân sách Nhà nước Việc rà soát, cắt giảm, bố trí cấu lại nâng cao hiệu chi đầu tư phát triển Nhà nước việc giản đơn thực năm nay, mà công việc thường xuyên lâu dài trình tái cấu kinh tế, đổi mô hình tăng trưởng Cơ chế quản lý chi đầu tư phát triển Nhà nước không áp dụng cho việc lựa chọn định đầu tư dự án đầu tư mà áp dụng để rà soát, cắt giảm cấu lại danh mục dự án đầu tư phát triển có Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang 22 Giải pháp cụ thể cho Việt Nam nay: - Chính sách đầu tư phát triển hợp lý đóng vai trò quan trọng việc giải nhiệm vụ phát triển kinh tế xã hội Chính sách đầu tư phát triển đắn thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, phát triển xã hội, góp phần chuyển dịch cấu kinh tế xã hội hợp lý hiệu qua hạn chế tỷ lệ lạm phát tăng cao đầu tư không hiệu - Tăng nhanh đầu tư vào nông nghiệp phát triển nông thôn, đặc biệt vào ngành thuộc mạnh nước ta nuôi trồng, đánh bắt thủy hải sản năm tới biện pháp hàng đầu để tăng sản lượng chất lượng sản phẩm nông nghiệp Trong cần đặc biệt trọng đến: + Xây dựng hạ tầng kỹ thuật nông thôn, vùng đặc biệt khó khăn, vùng sâu vùng xa + Nâng cao nhận thức người dân việc ứng dụng khoa học kỹ thuật biện pháp canh tác tiên tiến công tác nuôi trồng Xây dựng tiêu chuẩn đầu vào phù hợp với yêu cầu kỹ thuật sản phẩm nông nghiệp góp phần tăng khả cạnh tranh xây dựng thương hiệu riêng cho sản phẩm - Tăng nguồn vốn đầu tư phân bổ cho ngành sản xuất: ngành sản xuất trực tiếp tạo tổng sản phẩm quốc nội (GDP) - Dành tỷ trọng vốn thích đáng đầu tư cho ngành lượng điện, xăng dầu … thiếu điện, xăng dầu nói đến công nghiệp hóa, đại hóa Do đó, thời gian tới hướng ưu tiên phải trọng huy động kêu gọi khả để đầu tư vào ngành đặc biệt tận dụng nguồn lượng từ thiên nhiên tận dụng từ lượng mặt trời, sức gió, thủy triều… nhằm đảm bảo việc sản xuất điều phối kịp thời theo nhu cầu sản xuất kinh doanh - Đầu tư hợp lý vào phát triển sở hạ tầng giao thông tránh đầu tư tràn lan giàn trải vào số công trình mang lại lợi ích ngắn hạn, mang tính hình thức Chú ý chi đầu tư phát triển hệ thống giao thông nông thôn, vùng sâu vùng xa Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang 23 - Bộ phận quan chuyên trách quản lý đầu tư nhà nước phải thật người có lực, chịu trách nhiệm thẩm định giám sát hiệu dự án đầu tư, đưa phân tích xác khách quan, mặt khác quan phải hoạt động độc lập, không chịu giám sát quản lý Chính phủ mà Quốc hội - Tham nhũng, rút ruột công trình người đứng đầu dự án, công trình, làm chất lượng hiệu dự án giảm sút Luật pháp quy định hình phạt tội danh liên quan chưa đủ sức răn đe Tham nhũng hệ thống, liên đới tới vị có chức cao quyền trọng, để lôi ánh sáng công minh xét xử dường chưa thể Cho nên, làm để đẩy lùi vấn nạn ấy, cần đến hệ thống pháp luật nghiêm minh đội ngũ lãnh đạo thật có đức, có tài Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang 24  KẾT LUẬN Yêu cầu tái cấu trúc chi đầu tư phát triển trở thành yêu cầu lớn đất nước, kinh tế muốn đạt mục tiêu nước phát triển nguồn tài nguyên phải khai thác sử dụng cách có hiệu để kinh tế phát triển tốc độ mà chất lượng Mặt khác theo nguyên lý chung thị trường, kinh tế vận dụng theo chế thị trường dù định hướng xã hội chủ nghĩa phải để thị trường vận hành hoạt động kinh doanh, Nhà nước cần tập trung vào vai trò mang tính nhiệm vụ đích thực mình, có Nhà nước làm Nhà nước làm tốt để đảm bảo lợi ích chung xã hội thiết lập môi trường kinh doanh tốt, tạo hạ tầng, chăm lo người với hai hệ thống quan trọng giáo dục y tế, chăm lo hệ thống an sinh xã hội, đảm bảo phân phối cách công nguồn lực Nhà nước cho đối tượng khác Đây nhiệm vụ mà Nhà nước tất nước kể nước phát triển phải làm Ở đất nước Việt Nam hệ chiến tranh, chất độc màu da cam, hệ thời kỳ bao cấp để lại có nghĩa khối lượng để Nhà nước phải chăm lo lớn Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang 25 Trách nhiệm Nhà nước có nhiều mặt, thời kỳ kinh tế thị trường nay, Nhà nước nên rút dần khỏi lĩnh vực kinh doanh nhường chỗ cho thị trường, tập trung vào nhiệm vụ Như chi đầu tư phát triển Nhà nước thu hẹp lại tập trung vào lĩnh vực đích thực, khuyến khích cho khu vực doanh nghiệp vận hành cách cạnh tranh để tạo hiệu xã hội Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang 26 - Tài liệu tham khảo: Giáo trình quản lý tài công, NXB Tài chính, năm 2007 GS.TS Vương Đình Huệ, Kiểm soát chặt chẽ chi tiêu công để kiềm chế lạm phát vai trò Kiểm toán nhà nước - Tạp chí kiểm toán, 08/01/2010 Tạp chí Ngân hàng số 10/2008 Tạp chí Tài số 07/2012 Trang web: www.mof.gov.vn, Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang 27 Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát triển lạm phát Trang 28 [...]... quả dự án đầu tư nhất thiết phải tính đến yếu tố lạm phát Bởi vì lạm phát làm thay đổi các chỉ tiêu hiệu quả cuả dự án Tổng vốn đầu tư của dự án là toàn bộ chi phí dự tính để đầu tư xây dựng công trình được ghi trong quyết định đầu tư Tổng mức đầu tư là cơ sở để chủ đầu tư lập kế hoạch và Phân tích mối quan hệ giữa chi đầu tư phát tri n và lạm phát Trang 13 quản lý vốn khi thực hiện đầu tư xây dựng... cơ cấu lại danh mục các dự án đầu tư phát tri n hiện có Phân tích mối quan hệ giữa chi đầu tư phát tri n và lạm phát Trang 22 2 Giải pháp cụ thể cho Việt Nam hiện nay: - Chính sách đầu tư phát tri n hợp lý đóng vai trò cực kỳ quan trọng trong việc giải quyết nhiệm vụ phát tri n kinh tế xã hội Chính sách đầu tư phát tri n đúng đắn sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, phát tri n xã hội, góp phần chuyển dịch... tư nhân Nhưng ngược lại, ở giai đoạn nền kinh tế thực thi chính sách kích cầu đầu tư, vốn đầu tư phát tri n lại chi m tỷ trọng lớn hơn Theo dõi số liệu trong khoảng 5 năm trở lại đây, về cơ bản khu vực nhà nước chi m tỷ trọng khoảng gần 40% tổng đầu tư toàn xã hội; khu vực tư nhân khoảng 35% và FDI khoảng 25% 2.1.3 Chi đầu tư phát tri n cao dẫn tới lạm phát tăng Phân tích mối quan hệ giữa chi đầu tư. .. tâm đạt tốc độ tăng trưởng cao nên đã dẫn tới tình trạng đầu tư năm sau cao hơn năm trước Phân tích mối quan hệ giữa chi đầu tư phát tri n và lạm phát Trang 14 Bảng số liệu tỷ lệ chi cho đầu tư phát tri n so với các khoản chi khác của Ngân sách Nhà nước Năm 2010 Đơn vị tính: tỷ tri n Các khoản chi khác Năm 2012 Đơn vị Tỷ lệ % đồng Chi đầu tư phát Năm 2011 tính: tỷ Đơn vị Tỷ lệ % đồng tính: tỷ Tỷ lệ... thức Chú ý chi đầu tư phát tri n đối với hệ thống giao thông nông thôn, vùng sâu vùng xa Phân tích mối quan hệ giữa chi đầu tư phát tri n và lạm phát Trang 23 - Bộ phận cơ quan chuyên trách quản lý đầu tư nhà nước phải thật sự là những người có năng lực, chịu trách nhiệm thẩm định và giám sát hiệu quả của các dự án đầu tư, đưa ra những phân tích chính xác và khách quan, mặt khác cơ quan này phải hoạt... hiện đầu tư Phân tích mối quan hệ giữa chi đầu tư phát tri n và lạm phát Trang 18 Điều này đòi hỏi mọi nguồn vốn đầu tư của Nhà nước phải được tập trung thống nhất, việc phân phối phải do chính quyền Nhà nước trung ương thực hiện, căn cứ vào yêu cầu chi n lược ổn định và phát tri n kinh tế, xã hội từng thời kỳ Trước mắt, vốn đầu tư Nhà nước phải được cấp phát cho 2 lĩnh vực trọng yếu nhất là: + Hệ thống... những áp lực liên quan - Thứ hai, cắt của những ngành, khu vực có quan hệ ràng buộc hay cắt ở những khu vực không liên quan, người có tiếng nói hay không có tiếng nói là điều không hề đơn giản Phân tích mối quan hệ giữa chi đầu tư phát tri n và lạm phát Trang 20 1.3 Đổi mới cơ chế quản lý đầu tư Nhà nước Đồng thời với việc rà soát, cắt giảm chi đầu tư phát tri n để đảm bảo kiềm chế lạm phát, ổn định kinh... tố khách quan như sự tăng giá ở cấp độ toàn cầu của những mặt hàng thiếu yếu như: sắt, thép, dầu,… thì việc chi tiêu cho đầu tư phát tri n cũng làm cho lạm phát ngày càng trở nên trầm trọng hơn Khi những đồng vốn Ngân sách Nhà nước được đầu tư vào thị trường, nó trông đợi những giá trị kinh tế tư ng ứng Nhưng do đầu tư không hiệu quả, Phân tích mối quan hệ giữa chi đầu tư phát tri n và lạm phát Trang... đều là các Phân tích mối quan hệ giữa chi đầu tư phát tri n và lạm phát Trang 15 công ty của Nhật Chính phủ cũng chịu tác động về sức ép của bên cho vay trong giải ngân ngân sách chi đầu tư Trước sức ép này, chính phủ chi tiêu ồ ạt mà lại thiếu một chi n lược đầu tư phát tri n độc lập và tự chủ, dẫn đến luôn phải chạy theo các nhà tài trợ  Một lượng tiền lớn đổ vào nền kinh tế, chi đầu tư ồ ạt đã... rồi lại chìm vào im lặng Chi đầu tư phát tri n nói riêng không hiệu quả sẽ làm gia tăng tỷ lệ lạm phát Tuy nhiên, không phải lúc nào tăng chi đầu tư phát tri n dẫn đến lạm phát tăng cũng là có hại cho nền kinh tế, mà điều quan trọng và đáng lưu tâm ở đây là chi đầu tư phát tri n hợp lý, có hiệu quả dẫn đến lạm phát tăng vừa phải qua từng giai đoạn thì nền kinh tế mới có thể phát tri n tăng trưởng ổn định ... gây lạm phát Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát tri n lạm phát Trang CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH MỐI QUAN HỆ GIỮA CHI ĐẦU TƯ PHÁT TRI N VÀ LẠM PHÁT Sự tồn mối quan hệ chi đầu tư phát tri n lạm phát ●... 2: Phân tích mối quan hệ chi đầu tư phát tri n lạm phát Chương 3: Giải pháp CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN Chi đầu tư phát tri n 1.1 Khái niệm Chi đầu tư phát tri n Ngân sách Nhà nước trình phân. .. lạm phát Hệ lụy từ việc đầu tư phát tri n hiệu cho kinh tế nhỏ Nhiều nghiên cứu mối quan hệ chi đầu tư phát tri n lạm phát tiềm ẩn nguy khủng hoảng tiền tệ, kinh tế Phân tích mối quan hệ chi đầu