Đang tải... (xem toàn văn)
Đề tài: PHÂN TÍCH CƠ BẢN CHO USD
PHÂN TÍCH CƠ BẢN CHO USD I.KHÁI NIỆM VỀ PHÂN TÍCH CƠ BẢN VÀ CHỈ SỐ USD INDEX A.Khái niệm phân tích cơ bản: Trong thực tế có rất nhiều định nghĩa phân tích cơ bản khác nhau như: Phân tích cơ bản ( Fundamental analysis) là phương pháp nghiên cứu tập trung vào việc nghiên cứu các lý do và nguyên nhân làm cho giá tăng lên hoặc giảm xuống. Nó chú ý đến các lực lượng tác động đến cung cầu tiền tệ trên thị trường: lãi suất , lạm phát, tăng trưởng kinh tế, xuất nhập khẩu, đầu tư… • Phân tích cơ bản là việc nghiên cứu các tác động về kinh tế xã hội chính trị lên cung và cầu. Nói cách khác, bạn nghiên cứu xem nền kinh tế nào đang phát triển và nền kinh tế nào đang lâm vào khó khăn. Nguyên tắc chủ yếu của cách thức này là: Khi nền kinh tế phát triển thì đồng tiền của nó cũng mạnh lên theo. Điều đó có được là bởi vì khi nền kinh tế phát triển thì niềm tin của nhà đầu tư đặt vào nó cũng tăng cao. • Phương pháp phân tích cơ bản là sự kiểm định những yếu tố chủ chốt ảnh hưởng đến hoạt động tồn tại của một nền kinh tế, một nhóm công nghiệp và các công ty,ngoài ra nó cũng phản ánh sự tăng giảm giá cả của đồng tiền là cơ sở giúp đưa ra các dự đoán và thu lợi từ những hoạt động của giá cả trong tương lai *Phương pháp phân tích cơ bản có 3 mức phân tích: - Ở mức công ty, các phân tích cơ bản có thể bao gồm kiểm định các dự liệu tài chính, sự quản lý, hoạt cảnh kinh tế và sự cạnh tranh. - Ở mức công nghiệp, có thể có sự kiểm định về nguồn cung và nguồn cầu của sản phẩm được đề nghị. 1 -Còn ở mức kinh tế quốc gia ( mức mà chúng ta đang quan tâm, phân tích cơ bản tập trung vào các dữ liệu kinh tế để nắm bắt được hiện tại và tương lai phát triển của một nền kinh tế. Tóm lại phân tích cơ bản là nền tảng của đầu tư. Trong thực tế, nhà đầu tư thường sử dụng phân tích kỹ thuật kết hợp với phân tích cơ bản để xác định chiến lược kinh doanh của họ. Lợi thế chính của phân tích kỹ thuật là các nhà phân tích kinh nghiệm có thể theo dõi nhiều thị trường và công cụ thị trường, trong khi các nhà phân tích cơ bản cần phải biết một thị trường đặc biệt mật thiết. Phân tích cơ bản tập trung vào những gì sẽ xảy ra trong một thị trường và các nhà phân tích kỹ thuật nhìn vào những gì đã thực sự xảy ra. Các yếu tố liên quan đến việc phân tích giá bao gồm cung cầu, chu kỳ theo mùa và thời tiết, và chính sách của chính phủ. Một khó khăn với các phân tích cơ bản là xác định chính xác mối quan hệ giữa các biến. Các nhà phân tích phải lập dự toán dựa trên kinh nghiệm để đưa ra các nhận định về xu hướng dự đoán và chính nó đã tác động đến giá.Ở phương pháp phân tích cơ bản người ta chú trọng tới chỉ số USD index.Vậy chỉ số USD index là gì? B.Định nghĩa USD index - Là thước đo giá trị của đồng đô la Mỹ so với các ngoại tệ giao dịch chủ yếu khác. Cũng giống như những chỉ số trade-weighted khác, chỉ số đô la Mỹ phụ thuộc vào sự thay đổi của những ngoại tệ chủ yếu. - Ra đời tháng 3‐1973 khi các cường quốc kinh tế thời kỳ đó đồng ý thả nổi đồng tiền của mình. Giá trị ban đầu của chỉ số này là 100.Chỉ số đô la Mỹ được tính bằng cách lấy trung bình trọng lượng của những ngoại tệ khác so với đồng đô la Mỹ. 2 -USDX được cấu tạo bởi sáu thành viên là: EUR (euro), JPY (yên Nhật), GBP (bảng Anh), CAD (đôla Canada), SEK (krona Thụy Điển), CHF (franc Thụy Sĩ). Mặc dù nhiều đồng tiền khác không phải thành viên của USDX nhưng việc nó chuyển động theo các đồng tiền thành viên của chỉ số này cũng sẽ phản ánh vào mức độ cung cầu của đồng USD trên thị trường thế giới. - Tỷ trọng của chỉ số này là số hàng hóa xuất nhập khẩu giữa hai quốc gia với nhau và là sự trao đổi hối đoái giữa hai đồng tiền tạo thành một cặp tiền tệ. Nếu một đồng tiền trong cặp tiền tệ yếu đi, nó sẽ làm chênh lệch lượng hàng hóa xuất nhập khẩu giữa hai quốc gia này. Lượng hàng hóa xuất nhập khẩu không chỉ đơn thuần là hàng hóa xuất nhập qua cảng các nước mà còn biểu hiện khả năng cạnh tranh kinh tế của quốc gia. Khả năng này càng cao thì giá trị đồng tiền quốc gia đó càng lớn. - Với vai trò như trên có thể coi USDX là một chỉ báo quan trọng cho sức khỏe của nền kinh tế Mỹ và thế giới . Rõ ràng đây là một chỉ số phản ánh một cách tương đối sức mạnh của đồng USD so với các đồng ngoại tệ mạnh khác và nó còn kéo theo sự ảnh hưởng tới thị trường 3 tiền tệ, thị trường vốn, thị trường chứng khoán, thị trường hàng hóa mà đặc biệt là thị trường vàng và dầu thô. - Chỉ số USD liên quan đến 17 nước ( 12 nước trong khu vực sử dụng đồng euro, 5 nước khác với tiền tệ thể hiện bằng chỉ số USD) có giao dịch thương mại lớn với Mỹ, những nước này đồng thời có thị trường ngoại hối phát triển mạnh, với tỷ giá hối đoái điều chỉnh tùy theo những đối tượng tham gia vào thị trường. 17 quốc gia chỉ chiếm một phần nhỏ trên thế giới song rất nhiều đồng tiền khác phải theo sát chỉ số Dollar US.Chính điều này khiến USDX trở thành công cụ rất tốt để đo lường sức mạnh toàn cầu của đồng Dollar US. II. CÁC NHÂN TỐ VÀ CHỈ SỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CHỈ SỐ USDX 1.Nhân tố GDP: có mức ảnh mạnh tới chỉ số USD index và hành động đầu tư của các nhà đầu tư. Là tổng giá trị của sản lượng và dịch vụ của 1 quốc gia được sản xuất trong 1 năm - Phân tích GDP tăng chứng tỏ nên kinh tế đang phát triển đồng thời làm cho giá trị đồng USD tăng trên trường thế giới. Đầu năm 2010 nhờ có kích thích và những chính sách nới lỏng tiền tệ được chính quyền Mỹ tung ra năm 2009,nhiều người cảm thấy lạc quan hơn khi kinh tế MỸ đạt mức phục hồi mạnh nhất từ hồi khủng hoảng với mức tăng 3,7%,nhưng sang quý 2 tốc độ phục hồi đã châm lại với mức tăng GPD 1,7% theo số liệu mới nhất GDP đã tăng lại với mức 2,5%.theo các chuyên gia kinh tế Mỹ thì mức tăng trưởng này là quá chậm,chưa đủ để khắc phục các khó khăn hiện nay. -Sơ đồ sau đây là các số liệu quá khứ và dự bảo của các chuyên gia về chỉ số GDP. 4 2.Chỉ số CPI(chỉ số tiêu dùng) hay còn gọi là chỉ số lạm phát -Lạm phát của một quốc gia được thể hiện qua nhiều chỉ số, mà một trong những chỉ số quan trọng nhất là CPI – Chỉ số giá tiêu dùng. Chỉ số giá tiêu dùng sẽ đo mức độ thay đổi của giá cả một số mặt hàng đại diện trong rổ hàng hóa như thực phẩm, dịch vụ, nhà đất, quần áo, phương tiện vận chuyển. Những thay đổi giá cả này phản ánh mức độ lạm phát. Để nhằm loại bỏ sự nhiễu do 2 mặt hàng thực phẩm và phương tiện giao thông, nhà đầu tư thường chú ý nhiều đến chỉ số Core CPI – Chỉ số CPI lõi – hơn. Chỉ số Core CPI được tính từ chỉ số CPI sau khi đã loại bỏ những yếu tố liên quan đến thực phẩm và phương tiện giao thông. -Tầm quan trọng: Chỉ số Core CPI rất quan trọng vì những biến động của nó phản ánh trực tiếp tình hình lạm phát. Nếu lạm phát tăng thì khả năng Fed nâng lãi suất lên để chống lạm phát khá cao và ngược lại. 5 - Tác động :chỉ số này tăng thì khả năng Fed tăng lãi suất cao, dẫn đến việc khả năng đồng tiền có khả năng tăng giá trở lại, mặc dù sự thật là lạm phát cao thì xấu cho nền kinh tế. Đây là cách mà người giao dịch đặt những kì vọng vào tương lai, và hướng giao dịch của họ thường có xu hướng muốn đón đầu tương lai. Cơ quan công bố: Bureau of Labour Statistics – Cục thống kê Lao Động 3.Chỉ số niềm tin tiêu dùng -là một cuộc điều tra về tâm lý tiêu dùng. Cuộc điều tra này phỏng vấn 5000 người về quan điểm của họ đối với tình hình hiện tại và những dự đoán của họ về tương lai nền kinh tế -Tiêu dùng của người dân chiếm đến 2/3 GDP vì vậy quan điểm của họ đối với nền kinh tế sẽ thể hiện khả năng chi tiêu của họ. Nếu họ cho rằng nền kinh tế đang tốt, tức là họ lạc quan thì khả năng tiêu dùng hiện tại của họ sẽ vẫn được giữ vững hoặc nâng lên và ngược lại. -Chỉ số này tăng sẽ tốt cho nền kinh tế và ngược lại - Cơ quan công bố: The Conference Board - Thực tế:.Niềm tin người tiêu dùng Mỹ bất ngờ giảm trong tháng 12/2010,. Giá nhà dành cho hộ gia đình giảm gần một nửa so với mức dự đoán trong tháng 10/2010, làm giảm đi sự lạc quan về sự hồi phục của nền kinh tế.Các số liệu mới nhất mâu thuẫn với các dấu hiệu hồi phục nhanh chóng của nền kinh tế. Một báo cáo tuần trước chỉ ra rằng cảm tính người tiêu dùng trong tháng 12/2010 ở mức cao nhất trong vòng 6 tháng.Lo ngại về thị trường việc làm đẩy chỉ số thái độ người tiêu dùng xuống còn 52,5 điểm trong tháng 12/2010, từ mức 54,3 của tháng 11 và thấp hơn mức dự báo 56,0 của các chuyên gia trước đó. 6 4.Nhân tố tiêu dùng:bao gồm doanh số bán lẻ,doanh số bán buôn. a.Chỉ số bán lẻ: - Chỉ số bán lẻ là thước đo tổng số lượng hàng hoá đã bán bằng cách lấy ví dụ của 1 cửa hàng bán lẻ. Nó được sử dụng như thước đo của hoạt động tiêu dùng và niềm tin khi những con số bán cao hơn sẽ chỉ ra hoạt động kinh tế tăng. -Phân tích Khi chỉ số bán lẻ cao chứng tỏ nền kinh tế đang tăng trưởng.Cụ thể chỉ số bán lẻ không bao gồm ô tô trong mùa nghỉ lễ năm 2010 của Mỹ đã tăng 5,5%, mức tăng tốt nhất kể từ 2005. Chỉ số tương ứng của năm 2009 chỉ là 4,1% Doanh số bán lẻ tăng cho thấy nhu cầu về USD của người dân tăng và khi đó sẽ đẩy giá USD và chứng khoán tăng điểm. - Chi tiêu tiêu dùng chiếm 70% trong tất cả các hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ. Doanh số bán lẻ chiếm 1/3 trong số đó. Nếu người tiêu dùng tiếp tục chi tiêu, đó là tín hiệu của sự gia tăng toàn bộ trong nền kinh tế. Để theo dõi sự tiêu dùng, Viện điều ra dân số Hoa Kỳ đề nghị hàng ngàn nhà bán lẻ mỗi tháng cung cấp doanh số mới nhất của họ. Nhờ vậy mà mỗi tháng chúng ta có được bản báo cáo doanh số bán lẻ như là một trong những công cụ đo lường tốt nhất sự thay đổi trong mô hình chi tiêu của người tiêu dùng. -Nhưng doanh số bán lẻ cũng còn một vài thiếu sót nhất định. - Nó chỉ cho biết sức mua hàng hóa hiện tại, chẳng hạn như các mặt hàng có thể tìm thấy ở : cửa hàng đồ điện, cửa hàng ôtô, trạm gas và nhà hàng. Bản báo cáo không cho chúng ta biết về việc chi tiêu trong lĩnh vực dịch vụ như : hàng không, nha khoa, làm tóc, bảo hiểm và điện ảnh. Cho đến bây giờ, ngành kinh doanh dịch vụ chiếm gần 2/3 chi tiêu cá nhân. -Có một sự mạo hiểm khi lệ thuộc quá nhiều vào Bản khảo sát sơ bộ bởi vì chúng dựa trên một số nhỏ lượng người được khảo sát. Để có được cái nhìn chính xác về thói quen tiêu dùng cần phải dựa vào doanh số bán ra trung bình trong ba tháng hoặc xem qua dữ liệu trong ba tháng qua rồi so sánh nó với cùng thời kỳ của năm trước. - Thị trường tiền tệ nhận thấy bản báo cáo Doanh số bán lẻ như là 7 một công cụ đòi hỏi sự tinh tế để phân tích. Trong khi, những người nước ngoài thì thích thấy được tinh thần mua sắm của người tiêu dùng Hoa Kỳ vì nó sẽ khẳng định việc sự chắc chắn của lãi suất điều mà làm USD tăng giá, một sự chi tiêu quá mức sẽ báo hiệu sự rắc rối cho USD bởi vì hàng nhập khẩu quá nhiều. Một sự nhảy vọt trong việc nhập khẩu sẽ làm gia tăng nhu cầu đối với các đồng tiền nước ngoài để chi trả cho hàng nhập khẩu và điều này có thể làm tổn thương USD hay USD giảm giá. -Doanh số bán lẻ ở Hoa Kỳ tăng lên 0,6 phần trăm so với tháng trước trong tháng mười hai năm 2010. Doanh thu bán lẻ trong bảng xếp hạng Hoa Kỳ, dữ liệu lịch sử và tin tức. Cục Điều tra Dân số Hoa Kỳ thực hiện việc tạm ứng hàng tháng bán lẻ thực phẩm và dịch vụ điều tra (siêu thị) để cung cấp một ước tính ban đầu của doanh số bán hàng tháng của loại hình kinh doanh cho các công ty dịch vụ bán lẻ và thực phẩm ở Hoa Kỳ. Mỗi tháng, câu hỏi được gửi đến một mẫu xác suất sử dụng lao động khoảng 5.000 công ty được lựa chọn từ hàng tháng lớn hơn bán lẻ Khảo sát (MRTS). Các doanh nghiệp đáp ứng với siêu thị chiếm khoảng 65% tổng dự toán doanh số bán hàng quốc gia. Nâng cao doanh số bán hàng ước tính được tính toán bằng cách sử dụng một ước tính liên kết tương đối. Sự thay đổi trong doanh số bán hàng từ tháng trước đó được ước tính chỉ bằng cách sử dụng đơn vị có báo cáo số liệu của tháng hiện tại và cả trước đó. 8 9 Retail & Food Services Sales. Million US Dollars. Not Seasonally Adjusted. Updated Wednesday, December 15, 2010 b.chỉ số bán buôn -Đo lường doanh số bán sỉ các hàng hóa bán trực tiếp cho các nhà bán lẻ, các trung gian mua bán, và các thương gia, những người buôn bán dưới dạng hưởng chênh lệch, hoặc huê hồng Month Date Forecast Value 0 Nov 2010 377,547.0 1 Dec 2010 435,951 2 Jan 2011 341,036 3 Feb 2011 333,764 4 Mar 2011 380,308 5 Apr 2011 368,015 6 May 2011 370,589 7 Jun 2011 359,030 8 Jul 2011 359,192 10 [...]... 858 Tỉ 600 tỷ usd mua tp chính phủ (chương trình 20 QE2) bổ sung khoản ngân quỹ dành cho nghiên cứu y tế và giảm thuế cho những người mua xe hơi 11.Nhân tố con người Theo như bản đồ phân tích chỉ số giá vàng thì ta nhận thấy vào ngày 9/1/2011 với các thông báo trái ngược của chính phủ Mỹ đã làm cho vàng có xu hướng tăng nhẹ,nhưng trong tương lai vài ngày tới thì vàng sẽ giảm giá do đó làm cho người đầu... có nghĩa là có nhiều USD đi ra ngoại hơn do đó làm tăng cung và giảm giá đồng USD. Trong 10 tháng đầu năm 2010 tổng kim ngạch thương mại tăng 17,9% so với năm 2009,đạt 3397 tỉ USD, cụ thể xuất khẩu tăng 1493 tỉ USD, nhập khẩu tăng 1904 tỉ USD 7.Thị trường lao động : cụ thể là tỷ lệ thất nghiệp - Tỷ lệ thất nghiệp là thước đo của thị trường lao động , là một trong những cách phân tích thước đo sức mạnh... đồng USD về mặt lý thuyết ISM > 50: cho thấy khu vực phi sản xuất tăng trưởng và hỗ trợ cho “sức khỏe” đồng USD ISM < 50: cho thấy khu vực phi sản xuất thu hẹp và ảnh hưởng tiêu cực lên “sức khỏe” đồng USD -Thực tế : Chỉ số phi sản xuất của Viện nghiên cứu Quản lý nguồn cung (ISM) tháng 12/2010, bao quát khoảng 90% nền kinh tế, đã tăng đạt 57,1 điểm, vượt xa so với mức dự báo Chỉ số ISM phi sản xuất cho. .. sẽ tăng và đều này sẽ làm cho USD tăng giá III.Dự báo cho USD trong năm tới -Theo nguồn tin Fbsnews, các nhà phân tích của quỹ trái phiếu lớn nhất thế giới, Pacific Investment Management Co (PIMCO) dự báo đồng bạc xanh sẽ vẫn là đồng tiền dự trữ chính của thế giới trong năm tới, bởi Trung Quốc và Châu Âu chưa phát triển đến mức để các đồng nội tệ của họ có thể thay thế đồng USD -Các nhà chuyên môn tin... vực sản xuất của Mỹ lên đồng USD về mặt lý thuyết PMI > 50 : dấu hiệu mở rộng của khu vực sản xuất , tạo chiều hướng có lợi cho đồng USD PMI < 50 : dấu hiệu thu hẹp của khu vực sản xuất, tạo chiều hướng bất lợi cho đồng USD - Đây là chỉ số cực kỳ quan trọng với thị trường tài chính vì nó là chỉ số tốt nhất thể hiện sức sản xuất chỉ số này hoặc bất kỳ thành phần nào của nó cho thấy giá trị tăng thì sẽ... dịch với đồng USD ở mức 1,3346 USD/ euro, tăng 1,7% trong tuần cuối cùng của năm 2010.So với đồng đôla Úc, đồng USD hạ hơn 13% còn so với đồng franc Thụy Sỹ, đồng USD mất gần 10% giá trị Dự báo tỷ giá đồng USD/ euro có thể lên mức 1,2 0USD/ euro và tỷ giá đồng USD/ yên sẽ có thể ở mức khoảng 80 yên /USD. Dự báo về tăng trưởng kinh tế Mỹ năm 2011 đã được nâng lên mức 3,4% so với mức 2,9% trước đó, nhờ sự cải... mức lãi suất không đổi hay cắt giảm lãi suất, thì đồng USD sẽ chịu sức ép giảm giá.Cụ thể hiện nay là lãi suất 0,25% 9.Nhân tố mùa vụ -Theo số liệu năm 2010 thì so với các đồng tiền trong giỏ tiền tệ thì đồng USD tăng giá khoảng 1,5%.Tháng 12/2010 chỉ số USD ở mức 79,15 hạ 2,5%, đồng USD hạ giá 2,8% so với đồng EURO.Nhưng thông thường thì chu kỳ của USD là cuối tháng 12 sẽ giảm chỉ số và 19 sang đầu tháng... Dự trữ liên bang Mỹ sẽ làm đồng tiền mất giá.Đồng USD kết thúc phiên giao dịch cuối cùng của tháng 12/2010 sát mức thấp nhất trong tháng, thế nhưng nhiều chuyên gia dự báo đồng USD sẽ hồi phục trong tháng 1/2011 Trong năm 2010, so với các đồng tiền trong giỏ 22 tiền tệ, đồng USD tăng giá khoảng 1,5% Tháng 12/2010, chỉ số USD ở mức 79,15; hạ 2,5%, đồng USD hạ 2,8% so với đồng euro.Ông Robert Sinche, chiến... hàng Hoàng gia Scotland, nhận xét: “Đồng USD đã chịu khá nhiều áp lực, điều thường xảy ra trong các tháng 12 Tháng 1 thường là tháng tăng trưởng tốt với đồng USD và khả năng có thể xảy ra trong tháng 1/2011.”So với đồng yên, đồng USD hạ hơn 12% và tăng khoảng 6,5% so với đồng euro Phiên giao dịch cuối cùng của năm 2010, đồng euro giao dịch với đồng USD ở mức 1,3346 USD/ euro, tăng 1,7% trong tuần cuối cùng... cấp cho nhà đầu tư manh mối chính sách tiền tệ trong thời gian tiếp theo đó Nếu như kết quả công bố khác với kỳ vọng thị trường trước đó, sẽ gây ra tác động tiêu cực và khó lường tới biến động giá của các thị trường - Thông thường, khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ – FED duy trì quan điểm thắt chặt và chống lạm phát hàng đầu cho triển vọng nền kinh tế, cũng như thực hiện tăng lãi suất cơ bản, thì đồng USD