ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRUNG TÂM ĐÀO TẠO, BỒI DƯỠNG GIẢNG VIÊN LÝ LUẬN CHÍNH TRỊ _ HỒ THÁI KHÁNH THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ CHÍNH TRỊ HÀ NỘI - 2012 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRUNG TÂM ĐÀO TẠO, BỒI DƯỠNG GIẢNG VIÊN LÝ LUẬN CHÍNH TRỊ _ HỒ THÁI KHÁNH THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ CHÍNH TRỊ Chuyên ngành: Kinh tế trị Mã số: 60 31 01 Người hướng dẫn khoa học: PGS TS PHẠM VĂN DŨNG HÀ NỘI - 2012 MỤC LỤC MỞ ĐẦU Chương THƠNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ KINH NGHIỆM QUỐC TẾ 1.1 Lý luận chung thơng tin thị trường chứng khốn 1.1.1 Thị trường chứng khoán vai trị 11 1.1.2 Thơng tin thị trường chứng khốn: tính chất phân loại 13 1.1.3 Nội dung đáp ứng nhu cầu thơng tin thị trường chứng khốn 23 1.2 Kinh nghiệm Mỹ vàTrung Quốc việc đáp ứng nhu cầu thông tin thị trường chứng khoán 30 1.2.1 Khái quát thị trường chứng khoán Mỹ Trung Quốc 30 1.2.2 Vai trò Nhà nước Trung Quốc việc đáp ứng nhu cầu thông tin thị trường chứng khoán 34 1.2.3 Bài học kinh nghiệm thị trường chứng khoán Việt Nam 35 Chương THỰC TRẠNG THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 2.1 Khái quát tình hình hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam qua gần 12 năm hoạt động 2.1.1 Một số thành tựu đạt 2.1.2 Một số hạn chế thị trường chứng khốn Việt Nam 47 2.2 Thơng tin thị trường chứng khoán Việt Nam 50 2.2.1 Tình hình tuân thủ pháp luật công bố thông tin 54 2.2.2 Xây dựng hệ thống cung cấp thông tin 2.2.3 Quản lý nhà nước thông tin 59 2.3 Đánh giá chung thực trạng thơng tin thị trường chứng khốn Việt Nam 62 2.3.1 Thực trạng thông tin thị trường chứng khoán Việt Nam 62 2.3.2 Nguyên nhân bất cập thị trường chứng khoán Việt Nam 67 Chương GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HỆ THỐNG THƠNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM 70 3.1 Xu hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam 70 3.2 Giải pháp hoàn thiện hệ thống thông tin 74 3.2.1 Xây dựng kênh cung cấp thông tin đầy đủ, tin cậy, xác 76 3.2.2 Xây dựng hệ thống kiểm sốt, đánh giá thơng tin 3.2.3 Bổ sung thiết chế luật cung cấp, công bố thông tin 3.2.4 Cơ cấu lại thị trường chứng khoán KẾT LUẬN DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC BẢNG, SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ Sơ đồ 1.1: Quan hệ Thị trường tài Thị trường chứng khốn 10 Sơ đồ 1.2: Các nguồn thơng tin có khả tác động đến TTCK 22 Bảng 2.1: Chế tài xử phạt vi phạm công bố thông tin 53 Biểu đồ 2.1: Xử phạt hành 55 Sơ đồ 2.1: Cơ chế giám sát hoạt động công bố thông tin Việt Nam 60 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT GDCK : Giao dịch chứng khoán HTTT : Hệ thống thông tin NĐT : Nhà đầu tư TTGDCK : Trung tâm giao dịch chứng khoán ĐTNN : Đầu tư nước ngồi TTCK : Thị trường chứng khốn UBCKNN : Ủy ban chứng khoán Nhà nước MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Khơng giống thị trường khác, thị trường tài thị trường chứng khốn, vấn đề thơng tin có vai trị đặc biệt quan trọng Thơng tin khơng đầy đủ, khơng xác khơng chia sẻ công đồng nghĩa với thị trường ngừng hoạt động Vốn nguồn lực quan trọng kinh tế thị trường Để huy động nâng cao hiệu sử dụng vốn cần phải thúc đẩy nhanh q trình vận hành thị trường chứng khốn kênh dẫn vốn trung, dài hạn hữu hiệu Đồng thời kinh tế Việt Nam lại kinh tế thiếu thơng tin, lý khách quan chủ quan Đó trở ngại đáng kể cho phát triển thị trường chứng khoán Mặc dù quan quản lý nhà nước cơng ty tham gia thị trường có nhiều nỗ lực để cải thiện chất lượng thông tin thị trường, song với thị trường cịn chưa hình thành đầy đủ, nhiều việc phải làm để có hệ thống cung cấp, xử lý thơng tin giúp thị trường chứng khốn trở thành nguồn cung cấp vốn quan trọng kinh tế Trải qua 12 năm hình thành phát triển, thị trường chứng khoán Việt Nam dần ổn định phát triển kèm theo xuất hàng loạt hành vi gian lận giao dịch nội gián, thao túng thị trường, chào bán chứng khoán chưa đủ điều kiện giao dịch Nguyên nhân xảy hành vi giao dịch gian lận xuất phát từ khiếm khuyết thông tin thị trường chứng khốn Cung cấp thơng tin kịp thời, đầy đủ, trung thực đòi hỏi thiết cho chủ thể thị trường chứng khốn nước ta Xuất phát từ thực tiễn đó, em chọn đề tài: “Thông tin thị trường chứng khốn Việt Nam” Tình hình nghiên cứu đề tài Cho đến nay, có nhiều cơng trình viết nghiên cứu thông tin thị trường chứng khốn Việt Nam Có thể nêu số sau: - TS Đào Lê Minh (2006): “Nhu cầu khả xây dựng Luật chứng khốn: Nhìn từ kết dự án điều tra”, Tạp chí Những vấn đề Kinh tế giới số (120) 2006, tr.49-56, tác giả phân tích, đánh giá thực trạng công tác tổ chức, quản lý, hệ thống khung luật pháp hoạt động TTCK Trên sở đề xuất giải pháp nâng cao hiệu cơng tác quản lý nhà nước TTCK, hồn thiện nâng cao hiệu lực hệ thống luật pháp điều chỉnh hoạt động TTCK, đồng thời tăng cường hiệu quản lý giám sát TTCK nước ta bối cảnh hội nhập - TS Trần Đắc Sinh - UBCKNN “Tăng cường hoàn thiện hệ thống cơng bố thơng tin thị trường chứng khốn Việt Nam”, 2002, tác giả Trình bày vấn đề lý luận hoạt động công bố thông tin (TT) TTCK học kinh nghiệm số nước giới Phân tích thực trạng hoạt động công bố TT TTCK tập trung Việt Nam Đề xuất số giải pháp nhằm tăng cường hoàn thiện hoạt động Việt Nam - TS Nguyễn Đại Lai - Tạp chí Kinh tế Dự báo số 16 (6/11/200) “Để thị trường chứng khoán Việt Nam "ấm" trở lại vận động theo quy luật vốn có nó”, tác giả vấn đề TTCK đưa số giải pháp, Chính phủ đóng vai trị quan trọng giúp thị trường chứng khốn hoạt động theo quy luật vốn có Các cơng trình viết nói biểu cách tiếp cận khác nhau, thời điểm hoàn cảnh khác với thị trường chứng khoán Mặc dù có nhiều ý kiến đóng góp, nhiều giải pháp đưa chưa có tài liệu đề cập cách có hệ thống giải pháp thúc đẩy phát triển thị trường chứng khốn bền vững dựa sở thơng tin cung cấp tới lực lượng thị trường Bởi vậy, nghiên cứu có hệ thống ảnh hưởng thông tin phát triển ổn định thị trường chứng khoán yêu cầu cấp thiết nhằm góp phần phát huy tác dụng TTCK kinh tế thị trường Mục đích nhiệm vụ luận văn * Mục đích đề luận văn tìm hiểu thực trạng thơng tin thị trường chứng khốn Việt Nam, từ đưa số giải pháp nhằm đáp ứng nhu cầu thông tin thị trường * Nhiệm vụ luận văn: Để thực mục đích trên, luận văn có nhiệm vụ: Thứ nhất, làm rõ vai trị tác động thơng tin TTCK, đồng thời đề cập đến vai trò Nhà nước việc kiểm sốt thơng tin Thứ hai, phân tích, đánh giá thực trạng hệ thống thơng tin thị trường chứng khoán Việt Nam (thành tựu, hạn chế, nguyên nhân), rõ Nhà nước phải có tác dộng mạnh hoạt động kiểm tra, kiểm sốt nguồn thơng tin Thứ ba, từ thực trạng khẳng định tính cần thiết phải đổi quản lý quan chức Nhà nước đưa giải pháp nhằm đảm bảo thị trường chứng khoán Việt Nam hoạt động theo quy luật Đối tượng phạm vi nghiên cứu * Đối tượng nghiên cứu: Dưới góc độ kinh tế trị, luận văn nghiên cứu thông tin TTCK tác nhân ảnh hưởng đến ổn định phát triển TTCK * Phạm vi nghiên cứu: luận văn nghiên cứu thông tin TTCK có tổ chức Việt Nam khoảng thời gian từ năm 2000 đến Phương pháp nghiên cứu Trong trình thực đề tài, luận văn sử dụng phương pháp chung nghiên cứu kinh tế trị là: chủ nghĩa vật biện chứng chủ nghĩa vật lịch sử Luận văn đặc biệt ý tới phương pháp logic kết hợp với lịch sử, phương pháp so sánh, phương pháp phân tích kết hợp với tổng hợp… Những đóng góp ý nghĩa luận văn - Hệ thống hóa vấn đề lý luận thơng tin TTCK, vai trị thơng tin thị trường, đặc biệt nhà đầu tư nhỏ - Làm rõ thực trạng thông tin thị trường chứng khoán Việt Nam 12 năm vừa qua, thành tựu hạn chế việc cung cấp thông tin cho chủ thể thị trường tác động với phát triển thị trường chứng khoán - Nêu số giải pháp để giải vấn đề thông tin thị trường chứng khoán Việt Nam Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận, mục lục danh mục tài liệu tham khảo, nội dung luận văn gồm chương: Chương Thông tin thị trường chứng khoán - sở lý luận kinh nghiệm quốc tế Chương Thực trạng thơng tin thị trường chứng khốn Việt Nam Chương Giải pháp hồn thiện hệ thống thơng tin thị trường chứng khoán Việt Nam PHỤ LỤC Mục CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA TỔ CHỨC NIÊM YẾT VÀ CÔNG TY ĐẠI CHÚNG QUY MÔ LỚN Điều 10 Công bố thông tin định kỳ Tổ chức niêm yết, công ty đại chúng quy mô lớn thực công bố thông tin định kỳ theo quy định Điều Thông tư quy định sau đây: Tổ chức niêm yết, công ty đại chúng quy mô lớn công bố thông tin Báo cáo tài năm kiểm tốn tổ chức kiểm toán chấp thuận Tổ chức niêm yết, công ty đại chúng quy mô lớn phải lập cơng bố thơng tin Báo cáo tài bán niên (06 tháng đầu năm tài chính) sốt xét tổ chức kiểm toán chấp thuận theo Chuẩn mực kiểm tốn cơng tác sốt xét Báo cáo tài thời hạn năm (05) ngày làm việc, kể từ ngày tổ chức kiểm toán chấp thuận ký báo cáo sốt xét Thời hạn cơng bố thơng tin Báo cáo tài bán niên sốt xét khơng q bốn mươi lăm (45) ngày, kể từ ngày kết thúc sáu (06) tháng đầu năm tài Trường hợp tổ chức niêm yết, cơng ty đại chúng quy mô lớn công ty mẹ tổ chức khác đơn vị kế toán cấp có đơn vị kế tốn trực thuộc thời hạn công bố thông tin Báo cáo tài bán niên hợp Báo cáo tài bán niên tổng hợp soát xét Báo cáo tài bán niên cơng ty mẹ đơn vị kế toán cấp sáu mươi (60) ngày, kể từ ngày kết thúc sáu (06) tháng đầu năm tài Báo cáo tài bán niên kèm theo tồn Báo cáo cơng tác sốt xét Báo cáo tài bán niên phải cơng bố trang thông tin điện tử tổ chức niêm yết, công ty đại chúng quy mô lớn phương tiện công bố thông tin UBCKNN, SGDCK (trường hợp tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch) 98 phải lưu trữ văn liệu điện tử mười (10) năm trụ sở cơng ty để nhà đầu tư tham khảo Tổ chức kiểm toán thực soát xét Báo cáo tài bán niên phải tổ chức kiểm toán chấp thuận chọn để kiểm tốn Báo cáo tài năm tổ chức niêm yết, công ty đại chúng quy mô lớn Tổ chức niêm yết, công ty đại chúng quy mô lớn cơng bố thơng tin Báo cáo tài q thời hạn hai mươi (20) ngày, kể từ ngày kết thúc quý Trường hợp tổ chức niêm yết, công ty đại chúng quy mô lớn công ty mẹ đơn vị kế tốn cấp có đơn vị kế tốn trực thuộc phải cơng bố thơng tin Báo cáo tài q cơng ty mẹ Báo cáo tài hợp Báo cáo tài tổng hợp thời hạn bốn mươi lăm (45) ngày, kể từ ngày kết thúc quý Nội dung cụ thể sau: 3.1 Báo cáo tài quý tổ chức niêm yết, công ty đại chúng quy mô lớn bao gồm báo cáo theo quy định điểm 1.1 khoản Điều Thông tư này; 3.2 Trường hợp lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Báo cáo kết hoạt động kinh doanh báo cáo quý kỳ công bố so với báo cáo quý kỳ năm trước có biến động từ mười phần trăm (10%) trở lên kết kinh doanh quý bị lỗ, tổ chức niêm yết, công ty đại chúng quy mô lớn phải giải trình rõ ngun nhân Báo cáo tài q Trường hợp tổ chức niêm yết, cơng ty đại chúng quy mơ lớn cơng ty mẹ phải giải trình rõ ngun nhân Báo cáo kết kinh doanh công ty mẹ Báo cáo kết kinh doanh hợp nhất; trường hợp tổ chức niêm yết, công ty đại chúng quy mô lớn đơn vị kế tốn cấp có đơn vị kế tốn trực thuộc phải giải trình ngun nhân Báo cáo tài tổ chức niêm yết, công ty đại chúng quy mô lớn Báo cáo tài tổng hợp; 3.3 Tổ chức niêm yết, công ty đại chúng quy mô lớn phải công bố đầy đủ Báo cáo tài quý trang thông tin điện tử công ty phương tiện công bố thông tin UBCKNN, SGDCK phải lưu trữ văn 99 liệu điện tử mười (10) năm trụ sở cơng ty để nhà đầu tư tham khảo Trường hợp Báo cáo tài năm kiểm tốn Báo cáo tài bán niên sốt xét có ý kiến ngoại trừ/lưu ý cơng ty phải cơng bố thơng tin giải trình ý kiến ngoại trừ/lưu ý Điều 11 Cơng bố thơng tin bất thường Tổ chức niêm yết, công ty đại chúng quy mô lớn phải thực công bố thông tin bất thường thời hạn hai mươi bốn (24) theo quy định khoản Điều Thông tư xảy kiện sau đây: 1.1 Cơng ty bị tổn thất tài sản có giá trị từ mười phần trăm (10%) vốn chủ sở hữu trở lên tính Báo cáo tài năm gần kiểm tốn Báo cáo tài bán niên gần soát xét; 1.2 Quyết định/Nghị Đại hội đồng cổ đông/Hội đồng quản trị liên quan đến vấn đề tăng, giảm vốn điều lệ; góp vốn có giá trị từ mười phần trăm (10%) trở lên tổng tài sản công ty vào tổ chức khác; góp vốn có giá trị từ năm mươi phần trăm (50%) trở lên tổng vốn công ty nhận vốn góp; thơng qua hợp đồng vay, cho vay hợp đồng khác có giá trị lớn năm mươi phần trăm (50%) tổng giá trị tài sản tính Báo cáo tài năm gần kiểm tốn Báo cáo tài bán niên gần soát xét; 1.3 Nghị quyết/Quyết định Đại hội đồng cổ đông/Hội đồng quản trị việc mua, bán tài sản có giá trị lớn mười lăm phần trăm (15%) tổng tài sản công ty tính Báo cáo tài năm gần kiểm tốn Báo cáo tài bán niên gần soát xét; 1.4 Nghị quyết/Quyết định Đại hội đồng cổ đông/Hội đồng quản trị văn quan nhà nước có thẩm quyền (đối với trường hợp cần chấp thuận quan có thẩm quyền) việc đóng mở cơng ty trực thuộc, chi nhánh, nhà máy, văn phòng đại diện; 1.5 Khi giá chứng khốn niêm yết cơng ty (trường hợp tổ chức niêm yết) tăng trần giảm sàn từ mười (10) phiên liên tiếp trở lên; 100 1.6 Khi có giải trình liên quan đến số liệu tài cơng ty phải cơng bố thơng tin theo quy định pháp luật khác với số liệu tài Báo cáo tài kiểm tốn Tổ chức niêm yết, cơng ty đại chúng quy mô lớn phải công bố thông tin bất thường thời hạn bảy mươi hai (72) theo quy định khoản Điều Thông tư kể từ chấp thuận bị hủy bỏ niêm yết SGDCK nước Tổ chức niêm yết, công ty đại chúng quy mô lớn phải công bố thông tin kiện quy định khoản khoản Điều ấn phẩm, trang thông tin điện tử công ty phương tiện công bố thông tin UBCKNN, SGDCK (trường hợp tổ chức niêm yết) Nội dung công bố thông tin bất thường phải nêu rõ kiện xảy ra, nguyên nhân, kế hoạch giải pháp khắc phục (nếu có) Điều 12 Cơng bố thơng tin theo yêu cầu Tổ chức niêm yết, công ty đại chúng quy mô lớn phải công bố thông tin theo yêu cầu theo quy định Điều Thông tư Điều 13 Thời điểm bắt đầu thực chấm dứt việc công bố thông tin công ty đại chúng quy mô lớn Công ty đại chúng bắt đầu thực nghĩa vụ công bố thông tin công ty đại chúng quy mô lớn theo quy định Thông tư kể từ thời điểm có tên danh sách cơng ty đại chúng quy mô lớn TTLKCK công bố Sau (01) năm kể từ ngày khơng cịn cơng ty đại chúng quy mô lớn theo danh sách TTLKCK công bố, công ty đại chúng quy mô lớn thực nghĩa vụ công bố thông tin quy định công ty đại chúng tổ chức niêm yết theo quy định Thông tư Điều 14 Công bố thông tin tổ chức niêm yết trái phiếu doanh nghiệp 101 Tổ chức niêm yết trái phiếu doanh nghiệp công ty đại chúng thực công bố thông tin theo quy định Điều 10, Điều 11 Điều 12 Thông tư Tổ chức niêm yết trái phiếu doanh nghiệp công ty cổ phần chưa đại chúng, công ty trách nhiệm hữu hạn, doanh nghiệp nhà nước thực công bố thông tin sau: 2.1 Công bố thông tin định kỳ Báo cáo tài năm Báo cáo thường niên theo quy định khoản 1, khoản Điều khoản Điều 10 Thông tư này; 2.2 Công bố thông tin bất thường theo quy định Điều 11 Thơng tư (trong thay Hội đồng quản trị thành Hội đồng thành viên công ty trách nhiệm hữu hạn); 2.3 Công bố thông tin theo yêu cầu theo quy định Điều Thông tư 102 PHỤ LỤC THÔNG TƯ Hướng dẫn việc công bố thông tin thị trường chứng khoán Căn Luật Chứng khoán số 70/2006/QH11 ngày 29 tháng 06 năm 2006 Quốc hội; Căn Nghị định số 11/200/NĐ-CP ngày 27 tháng 11 năm 200 Chính phủ quy định chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn cấu tổ chức Bộ Tài chính; Bộ Tài hướng dẫn cơng bố thơng tin thị trường chứng khốn sau: I QUY ĐỊNH CHUNG Đối tượng công bố thông tin Đối tượng công bố thông tin bao gồm: Công ty đại chúng, tổ chức phát hành thực chào bán trái phiếu công chúng, tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch, cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ, cơng ty đầu tư chứng khốn, Sở giao dịch chứng khốn (SGDCK) người có liên quan Yêu cầu thực công bố thông tin 2.1 Việc cơng bố thơng tin phải đầy đủ, xác kịp thời theo quy định pháp luật 2.2 Việc công bố thông tin phải người đại diện theo pháp luật công ty người uỷ quyền công bố thông tin thực Người đại diện theo pháp luật công ty phải chịu trách nhiệm nội dung thông tin người uỷ quyền công bố thơng tin cơng bố Trường hợp có thơng tin làm ảnh hưởng đến giá chứng khốn người đại diện theo pháp luật cơng ty người uỷ quyền công bố thông tin phải xác nhận đính thơng tin 103 thời hạn hai mươi bốn (24) giờ, kể từ nhận thơng tin theo u cầu quan quản lý 2.3 Việc công bố thông tin phải thực đồng thời với việc báo cáo Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN), SGDCK nội dung thông tin công bố, cụ thể sau: 2.3.1 Công ty đại chúng, tổ chức phát hành thực chào bán trái phiếu công chúng, công ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ thực cơng bố thông tin phải đồng thời báo cáo UBCKNN; 2.3.2 Tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch, công ty chứng khốn thành viên, cơng ty đầu tư chứng khốn đại chúng; cơng ty quản lý quỹ có quản lý quỹ đại chúng/cơng ty đầu tư chứng khốn đại chúng thực công bố thông tin phải đồng thời báo cáo UBCKNN, SGDCK; 2.3.3 Ngày nộp báo cáo công bố thơng tin ngày gửi tính theo dấu bưu điện, ngày gửi fax, gửi Email, ngày công khai Website ngày ghi giấy biên nhận nộp báo cáo công bố thông tin 2.4 Trường hợp có thay đổi nội dung thơng tin cơng bố, đối tượng công bố thông tin theo quy định khoản Mục I Thông tư phải đồng thời báo cáo có văn giải trình cho UBCKNN 2.5 SGDCK định kỳ hàng quý phải lập báo cáo tổng hợp việc chấp hành quy định pháp luật công bố thông tin tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch công ty chứng khoán thành viên gửi UBCKNN 2.6 SGDCK cung cấp thông tin tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch cho cơng ty chứng khốn thành viên Các cơng ty chứng khốn thành viên có trách nhiệm cung cấp thông tin cách đầy đủ cho nhà đầu tư Người ủy quyền công bố thông tin Công ty đại chúng, tổ chức phát hành thực chào bán trái phiếu công chúng, tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch, công ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ, cơng ty đầu tư chứng khoán phải đăng ký người uỷ 104 quyền thực công bố thông tin theo Phụ lục 01 kèm theo Thông tư Trường hợp thay đổi người uỷ quyền công bố thông tin phải thông báo văn cho UBCKNN, SGDCK năm (05) ngày làm việc trước có thay đổi Phương tiện hình thức cơng bố thơng tin 4.1 Việc công bố thông tin thực qua phương tiện công bố thông tin sau: 4.1.1 Báo cáo thường niên, trang thông tin điện tử (Website) ấn phẩm khác tổ chức thuộc đối tượng công bố thông tin; 4.1.2 Các phương tiện công bố thông tin UBCKNN bao gồm: trang thông tin điện tử, tin ấn phẩm khác UBCKNN; 4.1.3 Các phương tiện công bố thông tin SGDCK bao gồm: tin thị trường chứng khốn, trang thơng tin điện tử SGDCK, bảng hiển thị điện tử SGDCK; 4.1.4 Phương tiện thông tin đại chúng khác theo quy định pháp luật 4.2 Các tài liệu, báo cáo gửi cho UBCKNN, SGDCK thể hình thức văn liệu điện tử theo hướng dẫn UBCKNN, SGDCK 4.3 Các đối tượng công bố thông tin nêu khoản Mục I Thông tư (trừ cá nhân) phải lập trang thông tin điện tử (Website) Trang thơng tin điện tử phải có chun mục quan hệ cổ đơng, phải có Điều lệ cơng ty, Quy chế quản trị nội bộ, Báo cáo thường niên, Báo cáo tài định kỳ phải cơng bố theo quy định vấn đề liên quan đến kỳ họp Đại hội đồng cổ đơng Ngồi ra, trang thơng tin điện tử phải thường xuyên cập nhật thông tin phải công bố theo quy định Thông tư Các đối tượng công bố thông tin phải thông báo với UBCKNN, SGDCK công khai địa trang thông tin điện tử thay đổi liên quan đến địa Tạm hỗn cơng bố thơng tin 105 5.1 Trường hợp việc công bố thông tin thực thời hạn lý bất khả kháng, đối tượng công bố thông tin phải báo cáo UBCKNN, SGDCK phải thực công bố thông tin sau kiện bất khả kháng khắc phục 5.2 Việc tạm hỗn cơng bố thông tin phải công bố phương tiện công bố thông tin UBCKNN, SGDCK tổ chức cơng bố thơng tin, nêu rõ lý việc tạm hỗn cơng bố thơng tin Bảo quản, lưu giữ thông tin Các đối tượng công bố thông tin thực bảo quản, lưu giữ thông tin báo cáo, công bố theo quy định pháp luật Xử lý vi phạm công bố thông tin Tổ chức, cá nhân có hành vi vi phạm quy định pháp luật công bố thông tin tùy theo tính chất, mức độ vi phạm mà bị xử lý kỷ luật, xử phạt hành bị truy cứu trách nhiệm hình sự; gây thiệt hại phải bồi thường theo quy định pháp luật II CÔNG BỐ THÔNG TIN CỦA CÔNG TY ĐẠI CHÚNG Công bố thông tin định kỳ 1.1 Chậm 10 ngày, kết thúc thời hạn hoàn thành báo cáo tài năm, cơng ty đại chúng phải cơng bố thơng tin báo cáo tài năm kiểm toán tổ chức kiểm toán độc lập đủ điều kiện hành nghề theo quy định Bộ Tài 1.2 Nội dung cơng bố thơng tin định kỳ Báo cáo tài năm quy định cụ thể sau: 1.2.1 Nội dung công bố thông tin báo cáo tài năm bao gồm: Bảng cân đối kế toán; Báo cáo kết hoạt động kinh doanh; Báo cáo lưu chuyển tiền tệ; Bản thuyết minh báo cáo tài theo quy định pháp luật kế toán Báo cáo kiểm toán Thuyết minh báo cáo tài phải trình bày đầy đủ tất nội dung theo quy định pháp luật kế toán Trường 106 hợp thuyết minh báo cáo tài có dẫn đến phụ lục, phụ lục phải công bố thuyết minh báo cáo tài Thuyết minh báo cáo tài phải trình bày cụ thể nội dung giao dịch với bên liên quan theo quy định Chuẩn mực kế tốn số 26, Thơng tư hướng dẫn Chuẩn mực kế tốn số 26 Thuyết minh báo cáo tài phải có báo cáo phận theo quy định Chuẩn mực kế tốn số Thơng tư hướng dẫn Chuẩn mực kế toán số Trong trường hợp đồng tiền ghi sổ kế toán khác với đồng tiền Việt Nam cơng ty đại chúng phải cơng bố đồng thời Báo cáo tài đồng tiền ghi sổ đồng Việt Nam; 1.2.2 Trường hợp công ty đại chúng công ty mẹ tổ chức khác nội dung cơng bố thơng tin báo cáo tài năm bao gồm Báo cáo tài cơng ty mẹ Báo cáo tài hợp theo quy định pháp luật kế toán; 1.2.3 Ngày hồn thành báo cáo tài năm chậm chín mươi (90) ngày, kể từ ngày kết thúc kỳ kế toán năm theo quy định Luật Kế toán; 1.2.4 Công ty đại chúng phải lập công bố Báo cáo thường niên theo Phụ lục 02 kèm theo Thông tư công bố chậm hai mươi (20) ngày, kể từ ngày kết thúc thời hạn hoàn thành Báo cáo tài năm; 1.2.5 Báo cáo tài năm, Báo cáo thường niên cơng ty đại chúng lập tiếng Việt (và dịch tiếng Anh - có), phải cơng bố ấn phẩm, trang thông tin điện tử công ty đại chúng lưu trữ mười (10) năm trụ sở tổ chức để nhà đầu tư tham khảo; 1.2.6 Công ty đại chúng phải công bố đầy đủ nội dung thông tin báo cáo tài năm quy định điểm 1.1 khoản Mục II Thông tư phương tiện công bố thông tin UBCKNN SGDCK (đối với công ty niêm yết) đồng thời đăng tải toàn văn Báo cáo kiểm tốn báo cáo tài năm (01) số báo có phạm vi phát hành tồn quốc kèm theo địa 107 trang thông tin điện tử đăng tải tồn báo cáo tài địa cung cấp báo cáo tài để nhà đầu tư tham khảo Công bố thông tin bất thường 2.1 Công ty đại chúng công bố thông tin bất thường theo quy định khoản 2, khoản Điều 101 Luật Chứng khốn, cụ thể sau: 2.1.1 Cơng ty đại chúng phải công bố thông tin bất thường thời hạn hai mươi bốn (24) giờ, kể từ xảy kiện sau đây: a) Tài khoản công ty ngân hàng bị phong toả tài khoản phép hoạt động trở lại sau bị phong toả; b) Tạm ngừng kinh doanh; c) Bị thu hồi Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Giấy phép thành lập hoạt động Giấy phép hoạt động; d) Thông qua định Đại hội đồng cổ đông theo quy định Điều 104 Luật Doanh nghiệp; đ) Quyết định Hội đồng quản trị việc mua lại cổ phiếu cơng ty bán lại số cổ phiếu mua; ngày thực quyền mua cổ phiếu người sở hữu trái phiếu kèm theo quyền mua cổ phiếu ngày thực chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi sang cổ phiếu định liên quan đến việc chào bán theo quy định khoản Điều 10 Luật Doanh nghiệp, kết đợt phát hành riêng lẻ công ty đại chúng; e) Có định khởi tố thành viên Hội đồng quản trị, Giám đốc/Tổng Giám đốc, Phó Giám đốc/Phó Tổng giám đốc, Kế tốn trưởng cơng ty; có án, định Tồ án liên quan đến hoạt động cơng ty; có kết luận quan thuế việc công ty vi phạm pháp luật thuế; g) Quyết định Đại Hội đồng cổ đông Hội đồng quản trị mức cổ tức trả; 108 h) Khi có thay đổi nhân chủ chốt công ty (thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Ban Tổng Giám đốc Ban Giám đốc, Kế tốn trưởng) 2.1.2 Cơng ty đại chúng phải công bố thông tin bất thường thời hạn bảy mươi hai (72) giờ, kể từ xảy kiện sau đây: a) Quyết định vay phát hành trái phiếu có giá trị từ ba mươi phần trăm (30%) vốn chủ sở hữu thời điểm báo cáo gần trở lên; b) Quyết định Hội đồng quản trị chiến lược, kế hoạch phát triển trung hạn kế hoạch kinh doanh hàng năm công ty; định thay đổi phương pháp kế tốn áp dụng; c) Cơng ty nhận thơng báo Tồ án thụ lý đơn yêu cầu mở thủ tục phá sản doanh nghiệp; d) Quyết định việc thành lập, mua, bán giải thể công ty con, đầu tư vào công ty liên kết 2.2 Công ty đại chúng phải công bố thông tin kiện quy định điểm 2.1.1 2.1.2 khoản Mục II Thông tư ấn phẩm, trang thông tin điện tử công ty đại chúng phương tiện công bố thông tin UBCKNN, SGDCK 2.3 Công ty đại chúng công bố thông tin bất thường phải nêu rõ kiện xảy ra, nguyên nhân, kế hoạch giải pháp khắc phục (nếu có) Cơng bố thông tin theo yêu cầu 3.1 Công ty đại chúng phải công bố thông tin theo qui định khoản Điều 101 Luật Chứng khoán thời hạn hai mươi bốn (24) giờ, kể từ nhận yêu cầu UBCKNN, bao gồm kiện sau đây: 3.1.1 Có thơng tin liên quan đến cơng ty đại chúng ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi ích hợp pháp nhà đầu tư; 3.1.2 Có thơng tin liên quan đến công ty đại chúng ảnh hưởng lớn đến giá chứng khốn cần phải xác nhận thơng tin đó; 109 3.2 Công ty đại chúng phải công bố thông tin theo yêu cầu thông qua ấn phẩm, trang thông tin điện tử công ty đại chúng, qua phương tiện thông tin đại chúng phương tiện công bố thông tin UBCKNN, SGDCK Nội dung công bố thông tin phải nêu rõ kiện UBCKNN, SGDCK yêu cầu công bố; nguyên nhân đánh giá cơng ty tính xác thực kiện Công bố thông tin giao dịch cổ phiếu cổ đơng lớn 4.1 Tổ chức, cá nhân, nhóm người có liên quan nắm giữ từ năm phần trăm (5%) trở lên số cổ phiếu có quyền biểu công ty đại chúng phải báo cáo sở hữu cổ đông lớn theo quy định Điều 29 Luật Chứng khoán Phụ lục 03 kèm theo Thơng tư 4.2 Tổ chức, cá nhân, nhóm người có liên quan nắm giữ từ năm phần trăm (5%) trở lên số cổ phiếu có quyền biểu công ty đại chúng, thời hạn bảy (07) ngày, kể từ ngày thực giao dịch (kể trường hợp cho, tặng, thừa kế, chuyển nhượng nhận chuyển nhượng quyền mua cổ phiếu phát hành thêm…), khơng thực giao dịch có thay đổi số lượng cổ phiếu sở hữu vượt phần trăm (1%) số lượng cổ phiếu loại lưu hành phải thực báo cáo theo Phụ lục 04 kèm theo Thông tư cho công ty đại chúng, UBCKNN SGDCK (trường hợp tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch) 4.3 Trong vòng hai mươi bốn (24) sau có thay đổi số lượng cổ phiếu sở hữu làm cho tổ chức, cá nhân, nhóm người có liên quan khơng cịn cổ đơng lớn phải thực báo cáo cho công ty đại chúng, UBCKNN SGDCK (trường hợp tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch) trước thời hạn bảy (07) ngày, kể từ ngày hồn tất thay đổi Cơng bố thơng tin giao dịch cổ phiếu quỹ Công ty đại chúng muốn mua lại cổ phiếu làm cổ phiếu quỹ bán cổ phiếu quỹ phải báo cáo UBCKNN SGDCK (trường hợp 110 tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch) theo Phụ lục 05 kèm theo Thông tư này, đồng thời thực công bố thông tin phương tiện thông tin đại chúng/phương tiện công bố thông tin SGDCK (trường hợp tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch), chậm bảy (07) ngày trước ngày dự kiến thực giao dịch (trừ trường hợp công ty đại chúng mua cổ phiếu làm cổ phiếu quỹ để ổn định thị trường theo kế hoạch UBCKNN chấp thuận) Cơng ty đại chúng hồn tất việc mua lại cổ phiếu làm cổ phiếu quỹ bán cổ phiếu quỹ, phải báo cáo kết thực cho UBCKNN SGDCK (trường hợp tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch) vòng mười (10) ngày, kể từ ngày kết thúc giao dịch thực công bố thông tin Trường hợp không thực hết khối lượng đăng ký, công ty đại chúng phải giải trình nguyên nhân Nội dung báo cáo theo quy định Phụ lục 06 kèm theo Thông tư Công bố thông tin giao dịch cổ phiếu cổ đông sáng lập thời gian bị hạn chế chuyển nhượng theo quy định khoản Điều Luật Doanh nghiệp 6.1 Cổ đông sáng lập nắm giữ cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng theo quy định khoản Điều Luật Doanh nghiệp phải gửi thông báo cho UBCKNN, SGDCK (trường hợp tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch) công ty đại chúng việc thực giao dịch chậm ba (03) ngày làm việc trước giao dịch theo Phụ lục 07 kèm theo Thông tư Trong trường hợp chuyển nhượng cho người cổ đông sáng lập, người thực chuyển nhượng phải gửi bổ sung Nghị Đại hội đồng cổ đông chấp thuận việc chuyển nhượng 6.2 Trong thời hạn ba (03) ngày làm việc, kể từ ngày hoàn tất giao dịch, cổ đông sáng lập thực giao dịch phải báo cáo cho UBCKNN SGDCK (trường hợp tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch) công ty đại 111 chúng kết thực giao dịch theo Phụ lục kèm theo Thông tư Nếu giao dịch không thực hiện, cổ đông sáng lập phải báo cáo lý với UBCKNN SGDCK (trường hợp tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch) cơng ty đại chúng vịng ba (03) ngày làm việc, kết thúc thời hạn dự kiến giao dịch Công bố thông tin giao dịch chào mua công khai Tổ chức, cá nhân chào mua công khai công ty đại chúng bị chào mua phải thực công bố thông tin theo quy định Luật Chứng khốn Thơng tư hướng dẫn chào mua công khai Công bố thông tin việc chào bán chứng khoán tiến độ sử dụng vốn thu từ đợt chào bán Công ty đại chúng thực chào bán chứng khốn cơng chúng phải tuân thủ quy định công bố thông tin trước chào bán chứng khốn cơng chúng theo quy định pháp luật chào bán chứng khoán cơng chúng .2 Trong q trình sử dụng vốn huy động từ đợt chào bán cổ phiếu công chúng, định kỳ sáu (06) tháng, kể từ ngày kết thúc đợt chào bán, công ty đại chúng phải báo cáo UBCKNN, SGDCK (trường hợp tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch) công bố thông tin ấn phẩm, trang thông tin điện tử công ty đại chúng phương tiện công bố thông tin UBCKNN, SGDCK (trường hợp tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch) tiến độ sử dụng vốn thu từ đợt chào bán Trường hợp thay đổi mục đích sử dụng vốn, cơng ty đại chúng phải công bố thông tin lý Nghị Hội đồng quản trị đại hội đồng cổ đông 112 ... thơng tin thị trường chứng khốn Việt Nam Chương THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ KINH NGHIỆM QUỐC TẾ 1.1 Lý luận chung thông tin thị trường chứng khốn 1.1.1 Thị trường chứng. .. thơng tin thị trường chứng khốn Việt Nam 62 2.3.2 Nguyên nhân bất cập thị trường chứng khoán Việt Nam 67 Chương GIẢI PHÁP HỒN THIỆN HỆ THỐNG THƠNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT... PHẠM VĂN DŨNG HÀ NỘI - 2012 MỤC LỤC MỞ ĐẦU Chương THÔNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ KINH NGHIỆM QUỐC TẾ 1.1 Lý luận chung thông tin thị trường chứng khoán