BÀI GIẢNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Chương PHÂN TÍCH VỐN VÀ NGUỒN VỐN CỦA DOANH NGHIỆP NỘI DUNG BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT VỐN VÀ NGUỒN VỐN PHÂN TÍCH VỐN LƯU ĐỘNG, VỐN LƯU ĐỘNG RÒNG PHÂN TÍCH CHU KỲ VỐN LƯU ĐỘNG Bảng cân đối kế toán (B01 – DN) - Bảng cân đối kế toán báo cáo tài tổng hợp phản ánh tài sản nguồn vốn doanh nghiệp thời điểm báo cáo ( cuối năm, cuối quí) - Bảng cân đối xem ảnh chụp tình hình tài doanh nghiệp • Tổng tài sản Tài sản ngắn hạn Tiền Đầu tư TC ngắn hạn Các khoản phải thu Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác 11.450 Tài sản dài hạn Tài sản cố định Đầu tư TC dài hạn Tài sản dài hạn khác 18.000 Tổng nợ vốn Chủ sở hữu Nợ ngắn hạn Vay ngắn hạn Phải trả người bán Phải trả khác Quỹ KT phúc lợi 8.450 Nợ dài hạn Vay dài hạn Trái phiếu 2.000 Vốn chủ sở hữu 19.000 1.1 Kết cấu bảng cân đối kế toán * Phần bên trái ( Tài sản) Phản ánh giá trị theo sổ sách toàn tài sản doanh nghiệp nắm giữ thời điểm báo cáo Tổng tài sản = Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn 29.450 = 11.450 + 18.000 * Phần bên trái ( Tài sản) Tài sản ngắn hạn hay tài sản lưu động Là đối tượng lao động hình thái tồn chu kỳ kinh doanh gồm : - Tiền khoản tương đương tiền - Đầu tư tài ngắn hạn - Nợ phải thu ngắn hạn - Hàng tồn kho - Tài sản ngắn hạn khác • Tài sản ngắn hạn tài sản có tính khoản cao, chuyển đổi thành tiền vòng năm • Tài sản ngắn hạn cuối năm N ABC Tiền 1.500 Đấu tư TC ngắn hạn Nợ phải thu 2.470 Hàng tồn kho 7.300 Tài sản ngắn hạn khác 180 Tài sản ngắn hạn 11.450 * Phần bên trái ( Tài sản) Tài sản dài hạn : Là tài sản có thời gian sử dụng dài năm, tài sản dài hạn bao gồm : - Tài sản cố định hữu hình vô hình - Bất động sản đầu tư - Các khoản đầu tư tài dài hạn - Tài sản dài hạn khác • Giá trị tài sản cố định ( nhà xưởng thiết bị) giá trị lại sổ kế toán – Giá trị * Phần bên phải ( nguồn vốn) Phản ánh nguồn vốn doanh nghiệp sử dụng để hình thành nên tài sản - Trái quyền tài sản, bao gồm hai loại : khoản nợ vốn chủ sở hữu Các khoản nợ chia thành : nợ ngắn hạn nợ dài hạn - Nợ ngắn hạn : Là khoản nợ có thời hạn toán vòng năm, bao gồm : • Vay nợ ngắn hạn • Phải trả nhà cung cấp • Người mua trả tiền trước • Nợ tích lũy • Quỹ khen thưởng phúc lợi • Phải trả khác * Phần bên phải ( nguồn vốn) - Nợ dài hạn: Là khoản vay dài hạn trái phiếu có thời hạn hoàn trả dài năm - Nguồn vốn chủ sở hữu: Là nguồn vốn hình thành từ vốn góp chủ sở hữu, khoản lợi nhuận giữ lại, quỹ doanh nghiệp hình thành từ lợi nhuận sau thuế + Vốn góp chủ sở hữu : Là số vốn chủ sở hữu góp ban đầu góp bổ sung trình hoạt động Đối với công ty cổ phần vốn góp số tiền tính theo mệnh cổ đông trả cho công ty mua cổ phiếu công ty Nhận xét : - VLĐ ròng âm 550, doanh nghiệp sử dụng 550 triệu đồng thuộc nguồn ngắn hạn để đầu tư dài hạn, 5,8% giá trị tài sản dài hạn - Khoản vay ngắn hạn 5.330 triệu sử dụng để tài trợ cho toàn vốn lưu động (4.780 triệu) cho tài sản dài hạn 550 triệu đồng • Vốn lưu động, vốn lưu động ròng cuối năm Nợ Ng hạn MP VLĐ 5.360 TS ngắn hạn Vay ngắn hạn 4.400 TS dài hạn 9.800 Nguồn dài hạn 10.760 VLĐ ròng 960 Nguồn dài hạn 10.760 Cơ cấu nguồn tài trợ VLĐ cuối năm : • VLĐ ròng/ VLĐ = 960/5360 = 17,9% • Vay ngắn hạn/ VLĐ = 4.400/ 5.360 = 82,1% b) Sự thay đổi nợ vay ngắn hạn ; VLĐ - VLĐ ròng = Vay ngắn hạn CN = 5.360 - 960 = 4.400 ĐN = 4.780 - (- 550) = 5.330 +580 - (+ 1.510) = - 930 So với đầu năm nợ vay ngắn hạn cuối năm giảm 930 triệu nguyên nhân VLĐ ròng tăng 1.510 triệu, VLĐ tăng 580 triệu c) So với đầu năm cấu nguồn vốn thay đổi theo hướng an toàn • Đầu năm VLĐ ròng âm 550 triệu, An Bình sử dụng 550 triệu đồng vay ngắn hạn để đầu tư dài hạn chiếm 5,8% • Cuối năm nguồn vốn dài hạn không đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn mà dư 960 triệu đồng để tài trợ cho vốn lưu động, chiếm 17,9% Bài 4.3 a) Phân tích nguồn vốn sử dụng vốn Sử dụng vốn I Tăng tài sản Cấp thêm tín dụng cho KH Dự trữ thên hàng tồn kho Tăng TS ngắn hạn khác II Giảm nguồn vốn Trả bớt nợ vay dài hạn Cộng sử dụng vốn 350 230 100 20 200 200 550 63.6% 41.8% 18,2% 3,6% 36,4% 36,4% 100% Nguồn vốn I Giảm tài sản Số tiền 130 Tỷ trọng 23,6% Giảm dự trữ tiền 100 18,2% Thanh lý nhượng bán TSCĐ 30 5,4% II Tăng nguồn vốn 420 76,4% Vay thêm nợ ngắn hạn 240 43,6% Chiếm dụng thêm người bán 110 20% Tăng phải trả khác 10 1,8% Tăng vốn chủ sở hữu 60 10,9% Nhận xét • Trong năm, MC sử dụng vốn để cấp thêm tín dụng cho khách hàng: 230 tỷ, chiếm 41,8% tổng sử dụng vốn, trả bớt nợ vay dài hạn: 200 tỷ chiếm 36,4%, dự trữ thêm hàng tồn kho: 100 tỷ, chiếm 18,2% • Để tài trợ công ty sử dụng nguồn vốn sau : - Vay thêm nợ ngắn hạn : 240 tỷ chiếm 43,6% - Chiếm dụng thêm người bán :110 tỷ (20%) - Giảm dự trữ tiền : 100 - Tăng vốn góp chủ sở hữu : 60 tỷ Như MC chủ yếu sử dụng vốn để tăng thêm tài sản ngắn hạn trả bớt nợ dài hạn Nguồn vốn sử dụng chủ yếu nguồn ngắn hạn huy động từ bên Việc sử dụng nguồn ngắn hạn để tài trợ cho tài sản ngắn hạn hợp lý Tuy việc sử dụng nguồn vốn ngắn hạn để trả bớt nợ dài hạn làm cầu tài thay đổi theo hướng rủi ro b) Phân tích biến động VLĐ Tài sản CN Nguồn vốn ĐN CN TS ngắn hạn 2.870 3.120 Nợ NH MP 830 950 TS dài hạn 1.050 Vay ngắn hạn 1.020 1.260 Nợ dài hạn 400 200 Vốn chủ SH Tổng Ng vốn 1.700 3.950 1.760 4.170 Tổng TS ĐN 1.080 3.950 4.170 VLĐCN = 3.120 - 950 = 2.170 VLĐĐN = 2.870 - 830 = 2.040 ( +250) - (+120) = + 130 Nhân tố tác động Tăng Tăng khoản phải thu Tăng hàng tồn kho Tăng tài sản ngắn hạn khác 230 100 20 Giảm Giảm vốn tiền Tăng phải trả người bán 100 110 Tăng phải trả khác Cộng 10 220 350 Chỉ tiêu Vốn lưu động Đầu năm ST % Cuối năm ST % 2.040 100% 2.170 100% Vốn lưu động ròng 1.020 50% 910 41,9% Vay ngắn hạn 1.020 50% 1.260 58,1% Nguồn tài trợ • Nhận xét : - So với đầu năm VLĐ MC tăng 130 tỷ nguyên nhân tài sản lưu động tăng 250 tỷ nguồn vốn chiếm dụng miễn phí tăng 120 tỷ - VLĐ tăng 130 tỷ, VLĐ ròng lại giảm 110 tỷ, khoản vay ngắn hạn để tài trợ cho VLĐ tăng 240 tỷ - Cơ cấu nguồn tài trợ cho VLĐ thay đổi theo hướng giảm tỷ trọng nguồn vốn dài hạn từ 50% xuống 41,9%, tăng tỷ trọng vay ngắn hạn từ 50 % lên 58,1% Tuy tỷ trọng nguồn dài hạn cao mục tiêu công ty Bài 4.4 a) Hoàn chỉnh số liệu Chỉ tiêu N-1 N +(-) Thời gian thu tiền bán hàng 45 40 -5 Thời gian tồn kho 53 52 -1 Thời gian trả tiền mua hàng 38 34 -4 Chu kỳ vốn lưu động 60 58 -2 b) Phân tích biến động chu kỳ VLĐ Năm N = 52 + 40 - 34 Năm N-1 = 53 + 45 - 38 (-1) + ( -5) - (-4) = = 58 60 =-2 Nhận xét : • So với năm N-1, chu kỳ kinh doanh năm N rút ngắn ngày, số ngày tồn kho giảm ngày, số ngày thu tiền bán hàng giảm ngày Nhưng thời gian trả tiền mua hàng bị rút ngắn ngày nên chu kỳ VLĐ giảm ngày • So với doanh nghiệp nghành số ngày tồn kho công ty ngắn ngày (52 so với 60) Nguyên nhân chủ trương công ty nắm giữ hàng tồn kho mức thấp so với doanh thu (Khoảng cách mua hàng ngắn hơn, lượng hàng mua lần hơn), cần lưu ý tới mặt trái sách • Số ngày thu tiền bán hàng ngắn năm trước ngày, lại dài thời gian thỏa thuận ngày ( 40 so với 38), cho thấy nhiều khách hàng trì hoãn toán công tác theo dõi quản lý nợ công ty chưa tốt • Thời gian mua chịu thực tế năm N ngắn thời gian phép mua chịu thỏa thuận với nhà cung cấp ngày ( 34 so với 35 ) cho thấy công ty không tận dụng hết thới gian phép mua chịu để rút ngắn chu kỳ VLĐ [...]... 2.Phải trả lãi và cổ tức cho số khoản nợ ngắn hạn như tất cả các nguồn vốn dài : nợ thuế nhà nước, nợ hạn đã sử dung lương CNV, thu trước tiền khách hàng 3.Chi phí thấp hơn nguồn 3.Chi phí cao hơn nguồn vốn dài hạn vốn ngắn han 4. Chỉ bao gồm các khoản nợ ngắn hạn 4. Bao gồm cả nợ dài hạn và vốn chủ sở hựu Sự khác biệt giữa nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn 2 Phân tích sử dụng vốn và nguồn vốn 2.1 Mục... cho việc phân tích đánh giá dễ dàng hơn Ví dụ các khoản tiền tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển được gộp chung thành mục tiền • Bước 2 Lập bảng kê sử dụng vốn và nguồn vốn : Liệt kê sự thay đổi của các khoản mục tài sản và nguồn vốn trên bảng cân đối để xếp vào một trong 2 cột “ Sử dụng vốn và nguồn vốn theo nguyên tắc : • Nếu tăng tài sản, giảm nguồn vốn thì ghi vào cột “ sử dụng vốn •... hữu và quỹ ĐTPT 7.Chênh lệch tỷ giá 0 70 8.LN chưa phân 3.100 1.850 phối Tổng cộng 27.350 29 .45 0 Tổng cộng SDV và nguồn vốn SDV NV 1.000 680 220 100 2.000 1 .48 0 70 1.250 2.350 4. 450 5.550 5.550 Bảng phân tích sử dụng vốn và nguồn vốn của ABC năm N Sử dụng vốn Số tiền Tỷ trọng I Tăng tài sản 3.200 57,66% 1 Tiền 500 9,01% 2 Dự trữ thêm hàng TK 1.300 23 ,42 % 3.XD & mua sắm TSCĐ mới 1 .40 0 25,23% II Giảm nguồn. .. ngoài ( 36, 04% ) và từ lợi nhuận giữ lại (26,67%) Điều này là phù hợp với mục tiêu sử dụng vốn là đầu tư vào tài sản dài hạn • Việc trả bớt nợ vay ngắn hạn và tăng nguồn vốn dài hạn làm cơ cấu tài chính thay đổi theo hướng an toàn hơn 2 Phân tích VLĐ và nguồn tài trợ VLĐ 2.1 Phân tích vốn lưu động • Mục đích : Tìm hiểu xem DN có phải huy động vốn từ các nhà đầu tư để tài trợ cho TSNH hay không? Vốn phải... tích sử dụng vốn và nguồn vốn 2.1 Mục đích : Nhằm tìm hiểu xem trong kỳ phân tích doanh nghiệp đã sử dụng vốn làm gì? Nguồn vốn nào đã được huy động để tài trợ cho sử dụng vốn? Nguồn vốn sử dụng là nguồn vốn bên trong hay bên ngoài? Sự thay đổi cơ cấu nguồn vốn theo hướng làm giảm hay tăng rủi ro cho doanh nghiệp? • 2.2 Các bước phân tích • Bước 1 Rút gọn bảng cân đối kế toán Các chỉ tiêu chi tiết không... Giảm nguồn vốn 2.350 42 , 34% 1 Trả bớt vay ngắn hạn 1.000 18,02% 2 Chi phúc lợi và khen thưởng 100 1,8% 3 Trả cổ tức và phân phối LN 1.250 22.52% Tổng cộng sử dụng vốn 5.550 100% Nguồn vốn I Giảm tài sản 1 Thu hồi nợ phải thu 2 Giảm TS ngắn hạn khác II Tăng nguồn vốn 1.Chiếm dụng thêm của NB 2 Chiếm dụng CK khác 3 Vay thêm nợ dài hạn 4 Tăng VĐT của chủ SH 5 Chênh lệch tỷ giá Tổng cộng nguồn vốn Số tiền... hình thành từ các khoản lợi nhuận chưa phân phối (hoặc lợi nhuận giữ lại), chênh lệch do đánh giá lại tài sản, các quỹ doanh nghiệp chưa sử dụng bao gồm : • Cổ phiếu quỹ • Các quỹ doanh nghiệp • Lợi nhuận chưa phân phối • Nguồn vốn của ABC cuối năm N Nợ ngắn hạn 8 .45 0 Nguồn vốn dài hạn 21.000 Nợ dài hạn 2.000 Vốn chủ sở hữu 19.000 Nợ 10 .45 0 Nợ Có thời hạn hoàn trả Vốn chủ sở hữu Không có thời hạn hoàn... chu kỳ vốn lưu động bị kéo dài ? Vốn lưu động là vốn doanh nghiệp phải huy động từ các nhà đầu tư để tài trợ cho các tài sản ngắn hạn đang nằm trong chu kỳ kinh doanh Đây là nguồn vốn phải trả phí : lãi trả cho chủ nợ, cổ tức trả cho cổ đông • Công thức : Vốn lưu động = Tài sản ngắn hạn gồm Tài sản ngắn hạn - Nợ ngắn hạn không phải trả lãi Tiền Đầu tư tài chính ngắn hạn Nợ phải thu Hàng tồn kho Tài sản... đồ 3-1 Vốn lưu động của ABC cuối năm N 11 .45 0 – 4. 100 = 7.350 Tài sản ngắn hạn 11 .45 0 Nợ ngắn hạn không phải trả lãi 4. 100 Vốn lưu động 7.350 Cuối năm N, VLĐ = 7.350 >0 , ABC phải huy động 7.350 triệu đồng từ chủ nợ và cổ đông để tài trợ cho tài sản ngắn hạn đang nằm trong CKKD • Sơ đồ 3.2 Vốn lưu động = 0 Tài sản ngắn hạn 12.000 Nợ ngắn hạn không phải trả lãi 12.000 Vốn lưu động = 0, doanh nghiệp. .. chi phí sử dụng vốn Tuy vậy việc sử dụng quá nhiều nguồn vốn ngắn hạn miễn phí để tài trợ cho tài sản ngắn hạn có thể làm tăng rủi ro cho doanh nghiệp, vì nợ ngắn hạn miễn phí là nguồn vốn không ổn định Đặc biệt nguy hiểm khi nguồn vốn này được sử dụng để đầu tư dài hạn (VLĐ âm) Nhân tố tác động : Vốn lưu động phụ thuộc 2 nhân tố : - Quy mô hoạt động của doanh nghiệp được thể hiện qua doanh thu bán ... hạn vốn chủ sở hựu Sự khác biệt nguồn vốn ngắn hạn nguồn vốn dài hạn Phân tích sử dụng vốn nguồn vốn 2.1 Mục đích : Nhằm tìm hiểu xem kỳ phân tích doanh nghiệp sử dụng vốn làm gì? Nguồn vốn huy... đối để xếp vào cột “ Sử dụng vốn nguồn vốn theo nguyên tắc : • Nếu tăng tài sản, giảm nguồn vốn ghi vào cột “ sử dụng vốn • Nếu giảm tài sản, tăng nguồn vốn ghi vào cột “ nguồn vốn Ví dụ... ĐỐI KẾ TOÁN PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT VỐN VÀ NGUỒN VỐN PHÂN TÍCH VỐN LƯU ĐỘNG, VỐN LƯU ĐỘNG RÒNG PHÂN TÍCH CHU KỲ VỐN LƯU ĐỘNG Bảng cân đối kế toán (B01 – DN) - Bảng cân đối kế toán báo cáo tài tổng hợp