MỤC LỤC PHẦN I: MỞ ĐẦU Lãi suất công cụ quan trọng sách tiền tệ quốc gia Ngân hàng Trung ương điều hành Lãi suất giá sử dụng vốn, gắn liền với hoạt động tín dụng ngân hàng, đồng thời gắn liền với hoạt động kinh tế có liên quan , mà trực tiếp người gửi tiền người vay vốn Nó có tác dụng lớn việc tăng giảm khối lượng tiền lưu thông, thu hẹp hay mở rộng tín dụng, khích lệ hay hạn chế huy động vốn đặc biệt ảnh hưởng trực tiếp tới lạm phát Lãi suất cao năm 2011 vấn đề thời kinh tế Việt Nam Trần lãi suất huy động vốn NHNN quy định 14%, với lãi suất cho vay NHTM liên tục phá trần, trì mức cao chênh lệch lớn với lãi suất huy động Lãi suất cao xem lời giải thời cho toán lạm phát tỷ giá, câu chuyện lãi suất cao đặt nhiều bất cập ổn định kinh tế vĩ mô năm vừa rồi.m Nhìn lại, Hiệp hội Ngân hàng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) kêu gọi đồng thuận định khống chế lãi suất tiền gửi mức 11% (tháng 7/2010), 12% (tháng 11/2010), 14% (tháng 12/2010) cuối chế tài hóa đồng thuận theo Thông tư số 02/NHNN/2011 ngày 3/3/2011 Nếu loại bỏ phần bù rủi ro tính lỏng ứng với kỳ hạn thực chất đường cong lãi suất ngân hàng có xu hướng dốc xuống từ năm 2009 đến nay, đặc biệt từ đầu năm 2010 tới NHNN giảm giảm lãi suất chủ đề nóng hổi mặt báo hai tháng đầu năm 2012 Nhiều phân tích đưa ra, lãi suất giảm tác động đến tình hình lạm phát, kinh tế vận hành Điều chứng tỏ lãi suất toán lớn kinh tế Việt Nam tình hình kinh tế Việt Nam năm phụ thuộc nhiều vào điều hành lãi suất nói riêng sách tiền tệ nói chung Chính phủ Nghiên cứu thực trạng lãi suất Việt Nam năm qua dự báo tình hình lãi suất năm tới có ý nghĩa vô quan trọng với chủ thể tham gia hoạt động kinh tế, từ điều tiết kinh tế vĩ mô toán vĩ mô Từ lý trên, chúng em định lựa chọn đề tài “Phân tích tác động lãi suất năm 2011 dự báo năm 2012” cho tiểu luận nhóm Tiểu luận nghiên cứu lãi suất Việt Nam năm 2011 với mục tiêu giúp chủ thể kinh tế lựa chọn phương án đầu tư tốt thời gian tới năm 2012 Tiểu luận tổng hợp phân tích số kinh tế kiện liên quan đến lãi suất năm 2011, thông tin liên quan đến lãi suất tháng đầu năm 2012 dựa tảng kiến thức chung lãi suất Tiểu luận phân tích tác động lãi suất năm 2011 tới kinh tế vĩ mô doanh nghiệp, cá thể đưa dự báo tình hình lãi suất năm 2012 Tiểu luận gồm có phần: phần I trình bày ngắn gọn kiến thức lãi suất, phần II phân tích thực trạng lãi suất năm 2011 Việt Nam dựa kết đặt hạn chế từ rút nguyên nhân, phần III đưa dự báo tình hình lãi suất năm 2012 PHẦN II: NỘI DUNG I Tổng quan lãi suất Khái niệm lãi suất Lãi suất giá quyền sử dụng đơn vị vốn vay khoảng thời gian định ngày, tuần, tháng hay năm Đây loại giá đặc biệt, hình thành sở giá trị sử dụng sở giá trị Giá trị sử dụng khoản vốn vay khả mang lại lợi nhuận cho người vay sử dụng vốn vay hoạt động kinh doanh mức độ thỏa mãn nhu cầu người vay Lãi suất biểu dạng % Lãi suất xem tỉ suất sinh lời mà người chủ sở hữu thu từ khoản vốn cho vay Phân loại lãi suất 2.1 Căn vào nghiệp vụ ngân hàng 2.1.1 Lãi suất tiền gửi ngân hàng: lãi suất ngân hàng trả cho khoản tiền gửi vào ngân hàng 2.1.2 Lãi suất tiền vay ngân hàng: lãi suất mà người vay phải trả cho ngân hàng người cho vay Đối với NHTW, lãi suất tiền gửi chi phí lãi suất cho vay thu nhập chủ yếu ngân hàng 2.1.3 Lãi suất chiết khấu: áp dụng ngân hàng cho khách hàng vay hình thức chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá khác chưa đến hạn toán 2.1.4 Lãi suất tái chiết khấu: áp dụng NHTW cho ngân hàng trung gian vay hình thức chiết khấu lại thương phiếu giấy tờ có giá ngắn hạn chưa đến hạn toán Lãi suất tái chiết khấu NHTW ấn định vào mục tiêu sách tiền tệ thời kỳ xu hướng biến động lãi suất thị trường liên ngân hàng 2.1.5 Lãi suất liên ngân hàng: lãi suất mà ngân hàng áp dụng cho vay lẫn Lãi suất phụ thuộc vào cung cầu vốn vay thị trường liên ngân hàng chịu chi phối lãi suất tái chiết khấu NHTW 2.1.6 Lãi suất bản: lãi suất ngân hàng sử dụng làm cở sở để ấn định mức lãi suất kinh doanh Tại VN, lãi suất NHTCW công bố, áp dụng đồng VN, xác định dựa sở lãi suất thị trường liên ngân hàng Theo luật Dân VN, tổ chức tín dụng không cho vay với lãi suất cao gấp rưỡi lãi suất 2.2 Căn vào giá trị tiền lãi 2.2.1 Lãi suất danh nghĩa: lãi suất tính theo giá trị danh nghĩa tiền tệ hay nói cách khác loại lãi suất chưa trừ tỉ lệ lạm phát 2.2.2 Lãi suất thực: lãi suất điều chỉnh lại cho theo thay đổi lạm phát Lãi suất danh nghĩa = Lãi suất thực + Tỉ lệ lạm phát 2.2.3 Lãi suất hiệu dụng 2.3 Căn vào tính linh hoạt lãi suất 2.3.1 Lãi suất cố định: lãi suất qui định cố định suốt thời hạn vay 2.3.2 Lãi suất thả nổi: lãi suất quy định lên xuống theo lãi suất thị trường thời hạn tín dụng 2.4 Căn vào loại tiền cho vay 2.4.1 Lãi suất nội tệ: lãi suất cho vay vay nội tệ 2.4.2 Lãi suất ngoại tệ: lãi suất cho vay vay ngoại tệ 2.5 Căn vào nguồn tín dụng nước hay quốc tế 2.5.1 Lãi suất nước hay lãi suất địa phương: lãi suất áp dụng cho hợp đồng quốc gia 2.5.2 Lãi suất quốc tế: lãi suất áp dụng hợp đồng quốc tế Vai trò lãi suất kinh tế 3.1 Lãi suất với đầu tư tăng trưởng kinh tế Đầu tư biến số quan trọng kinh tế vĩ mô có mối quan hệ hai chiều với tăng trưởng kinh tế Có yếu tố tác động đến đầu tư, lãi suất thực yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến định đầu tư lã suất chi phí hội đầu tư, tỉ lệ nghịch với đầu tư 3.2 Lãi suất với tiết kiệm tiêu dùng: Tiêu dùng cấu phần tổng cầu Tiết kiệm làm giảm tổng cầu đóng góp việc huy động vốn cho kinh tế Tỉ lệ tiêu dùng tiết kiệm hộ gia đình không cố định, phụ thuộc vào nhiều yếu tố, có lãi suất Lãi suất có mối quan hệ chiều với tiết kiệm ngược chiều với tiêu dùng Nếu lãi suất cao, người dân dành tiền gửi ngân hàng, tăng tiết kiệm, tiêu dùng giảm, hay lãi suất coi chi phí hội tiêu dùng 3.3 Lãi suất với số giá tiêu dùng: Lãi suất CPI có mối quan hệ chặt chẽ với Lãi suất thường tăng thời kì lạm phát cao ngược lại Gắn với NHTW, thời kì lạm phát cao, NHTW tăng lãi suất tái chiết khấu NHTM, NHTM giảm khoản tiền vay chiết khấu, cung tiền giảm, làm giảm lạm phát ngược lại 3.4 Lãi suất với tỉ giá hối đoái: lãi suất nội tệ tăng nhanh lãi suất ngoại tệ làm cho tỉ giá giảm, nội tệ lên giá ngược lại 3.5 Lãi suất với trình phân bổ nguồn lực Do nguồn lực khan hiếm, người phải phân bổ nguồn lực cho thật hiệu Tiền lương giá lao động, lãi suất giá vốn Nếu giá lao động cao giá đơn vị vốn sử dụng vốn có hiệu lao động ngược lại Vậy, lãi suất có vai trò phân bổ hiệu hai yếu tố đầu vào 3.6 Lãi suất với hoạt động NHTM: Với chìa khóa lãi suất, NHTM đóng vai trò quan trọng việc huy động vốn nhàn rỗi từ cá nhân, hộ gia đình, tổ chức để phân bổ đến nơi thiếu vốn Để hoạt động hiệu quả, NHTM phải đặt mức lãi suất huy động cho vay hợp lí Lãi suất cho vay phải cao lãi suất huy động để bù đắp chi phí rủi ro Một mức lãi suất cho vay hợp lí đủ để bù đắp chi phí rủi ro đảm bảo khả vay vốn doanh nghiệp giúp NHTW thu hút nhiều khách hàng, góp phần vào trình phân bổ nguồn lực hiệu cho kinh tế II Đánh giá thực trạng lãi suất năm 2011 Khái quát tình hình lãi suất 2011 1.1 NHNN quy định trần lãi suất huy động vốn Ngày 3/3/2011, Ngân hàng Nhà nước ban hành Thông tư số 02/2011/TTNHNN quy định mức lãi suất huy động vốn tối đa VND, với quy định: tổ chức tín dụng ấn định lãi suất huy động vốn VND (lãi suất tiền gửi, lãi suất giấy tờ có giá) tổ chức (trừ tổ chức tín dụng) cá nhân bao gồm khoản chi khuyến mại hình thức không vượt 14%/năm; riêng quỹ tín dụng nhân dân sở ấn định lãi suất huy động vốn VND không vượt 14,5%/năm Vậy từ tháng 3, NHNN có tín hiệu tuýt còi cho bão phá trần lãi suất NHTM Có thể thấy biện pháp liệt Chính phủ, nghiêm ngặt thực trần lãi suất huy động 14% đến lãi suất cho vay NH không giảm trì mức cao 18% đến 20%, chí có trường hợp 20% 24% đến 25% 1.2 Lãi suất cho vay cao Như trên, lãi suất cho vay NHTM năm qua trì mức cao Theo lý luận kinh tế, lãi suất cao chứng tỏ mức rủi ro lớn Nhiều phân tích cho NHTM lo ngại trước tình trạng nợ xấu nên ấn định mức lãi suất Còn phía DN, họ vừa gặp khó khăn việc tìm kiếm nguồn vốn từ NH, vừa phải oằn trả lãi NH Không phải ngẫu nhiên mà năm vừa có tới 50.000 DN ngừng hoạt động kinh doanh năm qua Câu hỏi đặt liệu nguồn vốn qua trung gian tài NHTM có sử dụng hiệu Một số tác động lãi suất năm 2011 2.1 Lãi suất giải toán lạm phát tỷ giá Lãi suất coi công cụ để chống lạm phát Thứ nhất, lãi suất huy động vốn cao có tác động kích thích người dân, tôt chức gửi tiết kiệm, chuyển đồng tiền nhàn rỗi vào NH Thứ hai, lãi suất cho vay cao khiến DN vay vốn NH được, xét khía cạnh đồng vốn sử dụng hiệu Lãi suất gửi tiết kiệm VND (14%) cao hẳn lãi suất tương đương đồng ngoại tệ (USD 2%) khiến cho đồng nội tệ có giá hơn, hạn chế tình trạng “Đôla hòa” dân Quy định trần lãi suất tiền gửi giúp NHNN có nhiều công cụ tái cấp vốn, cho vay qua đêm, nghiệp vụ thị trường mở để xử lý NHTM có vấn đề Lãi suất cõng lưng nhiều mục tiêu: vừa ổn định tỷ giá, vừa chống lạm phát; chí, góp phần phơi lưng ngân hàng yếu để dọn đường cho phần câu chuyện tái cấu phương diện đó, rào cản loại bỏ doanh nghiệp làm ăn thiếu hiệu quả; đó, lại muốn chúng mức thấp so với thực tế để phục hồi sản xuất điều không tưởng Tuy nhiên lãi suất giải pháp tạm thời (cái thời gian ngắn), việc điều hành lãi suất năm qua NHNN có phát huy hiệu cao hay không 2.2 Lãi suất cao vấn đề kinh tế vĩ mô chưa điều tiết tốt Tiếp đến, đề cập đến mặt chưa tình hình lãi suất năm 2011 Lãi suất cao có tác dụng huy động vốn, phân tích, giúp NH chủ động trước vấn đề khoản Đầu năm lãi suất huy động NHTM 17%20%, sau tháng NHNN quy định trần lãi suất 14% Quy định khiến tất NHTM gần có chung lãi suất huy động tháng, giúp NH có khả huy động vốn cao Mục đích vậy, thực tế, khả khoản NH không cải thiện có trường hợp lấy vốn ngắn hạn cho vay dài hạn hàng loạt trường hợp lách quy định để tìm vốn số NHTM Về giải vấn đề lạm phát, năm 2008, để thắt chặt tiền tệ chống lạm phát, thống đốc NHNN yêu cầu ngân hàng thương mại (NHTM) thực lãi suất huy động vốn phải thực dương (cao mức lạm phát dự kiến), yêu cầu thiếu quán quy định mức lãi suất huy động vốn không vượt 12%/năm, mức lạm phát thực tế qua ba tháng đầu năm 2008 lên tới 9,2% Từ tháng năm 2011, NHNN quy định trần lãi suất huy động 14%, thực tế thấp nhiều so với tỷ lệ lạm phát năm 18.36% Lãi suất cho vay NHTM cao chứng tỏ rủi ro thị trường lớn Sự bất ổn hệ thống tín dụng thể qua lãi suất liên ngân hàng có lúc lên đến 25%- 30% Nguyên nhân Để tìm nguyên nhân cho bất cập toán lãi suất nói riêng phát triển kinh tế nói chung, cần phải soát lại hoạt động NHTM Vì nhiều NH phải lách luật để huy động vốn? Vì năm NHNN phải chia nhóm tiêu tăng trưởng tín dụng theo Chỉ thị 02/CT? Do đâu mà NH phải đề phòng cao mà tỷ lệ nợ xấu cao? Các nguồn vốn cho vay NH phần chưa sử dụng hiệu Hoạt động tín dụng chưa thực tốt, nhiều đồng vốn chạy lạc dòng Thêm vào đó, đóng băng thị trường Bất động sản sụt giảm thị trường Chứng khoán năm vừa nguyên nhân làm nhiều NH khó khăn hoạt động tín dụng Theo thông lệ quốc tế, lãi suất cho vay thường cao lãi suất huy động vốn từ 2%-2,5% NH có lời Thế nhưng, Việt Nam, NH đồng loạt huy động vốn với lãi suất 14%/năm từ nhiều tháng lãi suất cho vay phổ biến mức 20%/năm trở lên, cao lãi suất đầu vào 6%/năm Việc điều hành lãi suất nước ta mang nhiều tính hành Văn đạo lãi suất chưa đồng bộ, thiếu tính tiên liệu NHNN tự làm khó việc điều hành Tóm lại, vận hành kinh tế nhân tố có mối liên hệ chặt chẽ, tác động mạnh lẫn nhau, lãi suất trở thành nỗi ám ảnh năm 2011 hàng loạt bất cập lĩnh vực từ lạm phát, hoạt động NHTM, thị trường Bất động sản, Thị trường Chứng khoán, hiệu sử dụng đồng vốn kinh doanh… III Dự báo tình hình lãi suất năm 2012 Bối cảnh kinh tế xã hội nước quốc tế năm 2012 1.1 Tình hình kinh tế nước Năm 2012 tâm Chính phủ việc ổn định kinh tế vĩ mô, kiềm chế lạm phát, sách tiền tệ theo hướng chặt chẽ chủ động để phục vụ cho hiệu sản xuất kinh doanh Nghị 11 BCH TƯ Đảng đặt tiêu lạm phát năm 2012 10% , tổng sản phẩm quốc nội GDP tăng từ 6%- 6.5% NHNN tuyên bố chủ trương giảm lãi suất năm 2012 Về thị trường tín dụng tháng 2, 2012 NHNN phân loại tiêu tăng trưởng tín dụng Chỉ thị 02/CT Việc phân loại vào lực tài chính, khả kiểm soát chất lượng quản lý hoạt động ngân hàng Việc NHNN phân nhóm giới hạn tiêu tăng trưởng tín dụng lành mạnh hóa thị trường lãi suất Và theo định hướng ưu tiên Chính phủ, việc tập trung cho sản xuất giảm tăng trưởng tín dụng , giảm cung tiền sở tốt để giảm lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng /2012chỉ tăng khoảng 1% so với tháng trước Lạm phát so với kì năm trước giảm tốc 17.27 % , mức thấp vòng 10 tháng trở lại Theo dự đoán nhà kinh tế, lạm phát giảm dần Về tâm lý đầu tư người dân, với ảm đạm của thị trường Bất động sản thị trường Chứng khoán năm qua gửi tiền vào NH với lãi suất 12% lựa chọn an toàn có lãi 2.2 Tình hình giới Năm 2011, kinh tế giới sau hai năm lâm vào suy thoái phục hồi trở lại không vững chắc, không đồng khu vực Khủng hoảng nợ công khu vực đồng Euro lan rộng, nợ công nhiều kinh tế chủ chốt tăng cao tới mức nguy hiểm Đồng đô-la Mỹ biến động mạnh, giá vàng tăng Những diễn tác động không nhỏ tới diễn biến kinh tế vĩ mô nước cộng hưởng với yếu nội làm cho tranh kinh tế Việt Nam năm 2011 không sáng sủa 2.Dự báo tình hình lãi suất năm 2012 Việc giảm lãi suất hay không phụ thuộc vào nhiều yếu tố: lạm phát, sức khỏe khoản NH,… Nhưng theo dự báo chung, trần lãi suất huy động vốn trì quý quý 14% sau giảm dần đến 10% lãi suất cho vay giảm xuống mức 14.5% đến 17% Thứ nhất, giảm lãi suất định hướng Chính phủ Trong thông điệp đầu xuân với báo giới, Thống đốc Nguyễn Văn Bình phát thông điệp, lãi suất giảm mức 10% đảm bảo điều kiện cần đủ: Lạm phát mức – 9,5%, đồng thời khắc phục tình trạng khoản yếu 10 Thứ hai, theo hướng tích cực lâu dài lạm phát năm 2012 có xu hướng giảm dần ,theo ông Lou Pagnutti- Chủ tịch Ernst & Young khu vực Châu Á Thái Bình Dương tỷ lệ lạm phát Việt Nam năm 2012 dự báo mức 11,5% Lạm phát giảm lý phải trì lãi suất mức cao Nếu tình hình tốt, đạt mức lãi suất thực dương Thứ ba, Doanh nghiệp kinh tế không chấp nhận ngân hàng tiếp tục “túc tắc” với lộ trình giảm lãi suất Xã hội đòi hỏi ngành ngân hàng phải động lực cho kinh tế Không đưa mức lãi suất phù hợp, ngân hàng thông qua hoạt động cho vay, kiểm soát chặt chẽ, làm nghiêm túc “bà đỡ” cho dự án tốt, doanh nghiệp làm ăn hiệu Thứ tư, theo chuyên gia, lạm phát xu hướng giảm dần sách tiền tệ thắt chặt tồn tình trạng ngân hàng vượt trần lãi suất, thiếu khoản nợ xấu nên chưa phải lúc vội vàng “ép” lãi suất giảm xuống không thị trường bị bóp méo, nhà đầu tư nước quan ngại làm sụt giảm khoản đột ngột lúc Vì mà trần lãi suất huy động vốn, lãi suất cho vay NHTM giảm năm nay, nhiên mà đặt số 10% trần lãi suất huy động sau hai quý ổn định 11 PHẦN III: KẾT LUẬN Năm 2011 đánh dấu ngưỡng cao mức trần lãi suất huy động NHNN quy định từ tháng 14%, sau mức cao chưa có lãi suất tín dụng NHTM Trong tạm thời, lãi suất xem công cụ giảm lạm phát điều chỉnh tý giá Tuy nhiên bất cập hoạt động NH mục tiêu khó đạt phát triển kinh tế có phần tác động không nhỏ từ tình trạng lãi suất cao Lãi suất năm 2012 dự báo giảm mà đích đến số mà Chính phủ đưa 10% cho trần lãi suất huy động Đó mục tiêu dựa định hướng phát triển Chính phủ, hợp lý thị trường cầu Doanh nghiệp Tỷ lệ lạm phát giảm, lãi suất thực dương điều khó thành thực Mới NHNN vừa thị phân loại tiêu tăng trưởng tín dụng xem giải pháp mạnh tay trước vấn đề lãi suất năm qua Đứng trước khó khăn thách thức từ nhiều phía, Chính phủ coi việc kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, bảo đảm an sinh xã hội nhiệm vụ trọng tâm Do xuyên suốt năm 2011 Chính phủ sử dụng sách thắt chặt tiền tệ có ảnh hưởng lớn việc áp trần lãi suất Điều có tác động không nhỏ đến nhiều thành phần kinh tế đặc biệt thiếu hụt khoản hệ thống ngân hàng đình trệ sản xuất doanh nghiệp Để nguồn vốn đầu tư đến tay nhiều chủ thể kinh tế sử dụng hiệu hơn, rõ ràng lãi suất cho vay ngân hàng phải giảm, đôi với lãi suất tiền gửi tiết kiệm giảm Trên lý thuyết dùng lãi suất để làm giảm tỷ lệ thực tế lãi suất huy động cao không giải vấn đề tình hình Việt Nam năm 2008 năm 2011 Việc giảm lãi suất tiến hành hai, mà cần phải có bước an toàn Trước mắt quý trần lãi suất huy động trì 14%, sau giảm dần, trường hợp đến quý mà trần lãi suất chưa thể giảm mục tiêu Chính phủ khó mà đạt Khi kinh tế Việt Nam sau 2012 gặp nhiều khó khăn 12 Tài liệu tham khảo GS.TS Nguyễn Văn Tiến, Giáo trình tài tiền tệ, NXB Thống kê, Quý III năm 2011 PGS, TS Nguyễn Thị Mùi, Nhìn lại việc điều hành lãi suất NHNN năm 2011 vấn đề đặt cho năm 2012, trang 27-30, Tạp chí Thị trường Tài Tiền tệ, số 3+4 (348+349) tháng 2/2012 Tiến sĩ Nguyễn Minh Phong- Viện nghiên cứu Kinh tế- xã hội: vấn “ Khủng hoảng ngân hàng”, trang 27-28, tạp chí Kinh tế cuối tuần, 15/01/2012 Ông Nguyễn Văn Bình, Thống đốc Ngân Hàng Nhà nước, vấn với phóng viên Anh Tú, “ Hạ lãi suất cần có trình”, trang 3, báo Người lao động, 14/01/2012 VnEconomy, Hoạt động ngân hàng 2011: Được chưa http://m.vneconomy.vn/c0/s6-8898/hoat-dong-ngan-hang-2011-duoc-va-chuaduoc.html Phí Đăng Minh, Lãi suất cao không chống http://www.vnba.org.vn/index.php? option=com_content&task=view&id=12987&Itemid=134 http://uk.reuters.com/article/2011/12/23/vietnam-economy-growthidUKL3E7NN07Q20111223 13 lạm phát, [...]... trong phát triển kinh tế có một phần tác động không nhỏ từ tình trạng lãi suất cao Lãi suất trong năm 2012 được dự báo là sẽ giảm mà đích đến là con số mà Chính phủ đưa ra 10% cho trần lãi suất huy động Đó là mục tiêu dựa trên định hướng phát triển của Chính phủ, sự hợp lý của thị trường cũng như nhau cầu của các Doanh nghiệp Tỷ lệ lạm phát cũng sẽ giảm, nhưng lãi suất thực dương là điều khó thành hiện... có thể dùng lãi suất để làm giảm tỷ lệ này nhưng thực tế lãi suất huy động cao cũng không giải quyết được vấn đề này như tình hình ở Việt Nam năm 2008 và năm 2011 Việc giảm lãi suất cũng không thể tiến hành trong ngày một ngày hai, mà cần phải có từng bước đi an toàn Trước mắt trong quý 1 trần lãi suất huy động vẫn duy trì là 14%, sau đó sẽ giảm dần, trong trường hợp đến quý 3 mà trần lãi suất chưa thể... tình trạng ngân hàng vượt trần lãi suất, thiếu thanh khoản và nợ xấu nên bây giờ vẫn chưa phải là lúc vội vàng “ép” lãi suất giảm xuống ngay lập tức nếu không thị trường sẽ bị bóp méo, các nhà đầu tư trong và ngoài nước sẽ quan ngại và có thể làm sụt giảm thanh khoản đột ngột bất cứ lúc nào Vì vậy mà trần lãi suất huy động vốn, lãi suất cho vay của các NHTM sẽ giảm trong năm nay, tuy nhiên không phải... giờ mà sẽ đặt con số 10% trần lãi suất huy động sau hai quý ổn định 11 PHẦN III: KẾT LUẬN Năm 2011 đánh dấu ngưỡng cao nhất của mức trần lãi suất huy động do NHNN quy định từ tháng 3 là 14%, sau đó mức cao chưa từng có của lãi suất tín dụng của các NHTM Trong tạm thời, lãi suất được xem như công cụ giảm lạm phát và điều chỉnh tý giá Tuy nhiên những bất cập trong hoạt động NH cũng như những mục tiêu... hướng tích cực nhất có thể thì về lâu dài lạm phát năm 2012 sẽ có xu hướng giảm dần ,theo ông Lou Pagnutti- Chủ tịch Ernst & Young khu vực Châu Á Thái Bình Dương tỷ lệ lạm phát Việt Nam trong năm 2012 được dự báo ở mức 11,5% Lạm phát giảm thì không có lý do gì chúng ta phải duy trì lãi suất ở mức cao Nếu tình hình tốt, chúng ta còn có thể đạt được mức lãi suất thực dương Thứ ba, Doanh nghiệp và nền... 27-28, tạp chí Kinh tế cuối tuần, 15/01 /2012 4 Ông Nguyễn Văn Bình, Thống đốc Ngân Hàng Nhà nước, bài phỏng vấn với phóng viên Anh Tú, “ Hạ lãi suất cần có quá trình”, trang 3, báo Người lao động, 14/01 /2012 5 VnEconomy, Hoạt động ngân hàng 2011: Được và chưa được http://m.vneconomy.vn/c0/s6-8898/hoat-dong-ngan-hang -2011- duoc-va-chuaduoc.html 6 Phí Đăng Minh, Lãi suất cao không chống http://www.vnba.org.vn/index.php?... được Khi đó nền kinh tế Việt Nam sau 2012 sẽ gặp nhiều khó khăn hơn nữa 12 Tài liệu tham khảo 1 GS.TS Nguyễn Văn Tiến, Giáo trình tài chính tiền tệ, NXB Thống kê, Quý III năm 2011 2 PGS, TS Nguyễn Thị Mùi, Nhìn lại việc điều hành lãi suất của NHNN năm 2011 và những vấn đề đặt ra cho năm 2012, trang 27-30, Tạp chí Thị trường Tài chính Tiền tệ, số 3+4 (348+349) tháng 2 /2012 3 Tiến sĩ Nguyễn Minh Phong-... lớn nhất là việc áp trần lãi suất Điều này đã có những tác động không nhỏ đến nhiều thành phần kinh tế đặc biệt là sự thiếu hụt thanh khoản trong hệ thống ngân hàng và sự đình trệ trong sản xuất của các doanh nghiệp Để nguồn vốn đầu tư đến tay được nhiều chủ thể kinh tế và được sử dụng hiệu quả hơn, rõ ràng lãi suất cho vay của các ngân hàng phải giảm, đi đôi với nó lãi suất tiền gửi tiết kiệm cũng... thị phân loại chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng được xem là giải pháp mạnh tay đầu tiên trước vấn đề lãi suất năm qua Đứng trước những khó khăn và thách thức từ nhiều phía, Chính phủ đã coi việc kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, bảo đảm an sinh xã hội là nhiệm vụ trọng tâm Do vậy xuyên suốt năm 2011 Chính phủ đã sử dụng chính sách thắt chặt tiền tệ trong đó có ảnh hưởng lớn nhất là việc áp trần lãi. .. ba, Doanh nghiệp và nền kinh tế không chấp nhận ngân hàng tiếp tục “túc tắc” với lộ trình giảm lãi suất Xã hội đòi hỏi ngành ngân hàng phải là động lực cho nền kinh tế Không chỉ đưa ra mức lãi suất phù hợp, ngân hàng thông qua các hoạt động cho vay, nếu kiểm soát chặt chẽ, làm nghiêm túc sẽ là “bà đỡ” cho các dự án tốt, doanh nghiệp làm ăn hiệu quả Thứ tư, theo các chuyên gia, mặc dù lạm phát đang trong