Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài DANH MỤC VIẾT TẮT CTCK: Cơng ty chứng khốn TTCK: Thị trường chứng khốn HSC: Cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh SBS: Cơng ty cổ phần chứng khốn Ngân hàng Sài Gịn thương tín BSC: Cơng ty chứng khoán Ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam BCTC: Báo cáo tài SSI: Cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn TLS: Cơng ty cổ phần chứng khoán Thăng Long VPĐ: Vốn pháp định Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài LỜI MỞ ĐẦU Tầm quan trọng đề tài: Cơng ty chứng khốn với vai trị định chế trung gian gắn kết hoạt động thị trường, kết kinh doanh khối công ty chứng khốn hàn thử biểu thị trường chứng khoán Theo số liệu thống kê, năm 2010 năm 2011 có nhiều cơng ty chứng khoán bị lỗ Vậy triển vọng cổ phiếu ngành chứng khốn năm 2012 sao? Nhìn lại năm 2010, thấy thị trường chứng khốn gần ngang với số VN-Index đầu năm cuối năm đóng cửa xung quanh mức 500 điểm Tỷ giá bất ổn, lãi suất cao đặc biệt lạm phát tăng cao giai đoạn cuối năm 2010 khiến dịng tiền vào thị trường chứng khốn trở nên khan Điều tạo nhiều thách thức phân hóa rõ nét hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khốn Dư chấn từ cuối năm 2010 năm 2011 ảnh hưởng sang giai đoạn đầu năm 2012 Nền kinh tế tiếp tục đối mặt với khó khăn (căng thẳng tỷ giá, lãi suất tăng cao, loạt mặt hàng thiết yếu điện, xăng dầu… tăng giá) khiến Chính phủ phải Nghị để kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô Một nhiều giải pháp thắt chặt tiền tệ, có hạn chế cho vay vào lĩnh vực chứng khoán bất động sản Lãi suất thực vay ngân hàng lên đến 20% khiến DN phải cân nhắc trước sử dụng kênh huy động vốn Nhà đầu tư khơng mặn mà dùng địn bẩy thị trường chưa thể xu hướng tăng trưởng, lãi suất cho vay tăng cao Như vậy, giá nhiều cổ phiếu xuống thấp (P/E xoay quanh 10 lần), lợi nhuận thu cổ phiếu năm 2011 không hứa hẹn cao khiến nhà đầu tư dè dặt Bên cạnh đó, xu hướng sáp nhập CTCK diễn ra, đưa số CTCK hoạt động TTCK cịn 35 - 40 cơng ty cổ phiếu chứng khoán hấp dẫn Tuy nhiên, hoạt động CTCK không dễ cổ đông lớn khối doanh nghiệp kỳ vọng vào hồi phục thị trường sau đầu tư số tiền không nhỏ vào công nghệ xây dựng máy Trong điều kiện khó khăn chung tồn thị trường chứng khoán theo dự thảo tái cấu trúc lại thị trường chứng khoán ủy ban chứng khoán Nhà nước Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài thân cơng ty chứng khốn muốn tồn phát triển vấn đề nâng câo lực cạnh tranh vấn đề cấp thiết cần quan tâm hàng đầu Khi thực tập Công ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HSC), tìm hiểu hoạt động cơng ty từ thành lập đến em nhận thấy công ty cần phải có biện pháp nâng cao lực canh tranh để đứng vững điều kiện áp lực cạnh tranh ngày lớn Với mong muốn đóng góp số ý kiến nhằm nâng cao lực cạnh tranh công ty nên em lựa chọn nghiên cứu đề tài: “Giải pháp nâng cao lực cạnh tranh cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh” Đối tượng phạm vi nghiên cứu đề tài:  Đối tượng nghiên cứu: thực trạng lực cạnh tranh giải pháp nâng cao lực cạnh tranh cơng ty cổ phần chứng khốn HSC  Phạm vi nghiên cứu: hoạt động kinh doanh chứng khoán HSC từ 2008 đến từ nhiều nguồn  Phương pháp nghiên cứu: trình nghiên cứu viết có sử dụng: phương pháp vật biện chứng, thống kê, phân tích, phương pháp so sánh-tổng hợp Nội dung đề tài gồm phần là: Chương 1: Cơ sở lý luận lực cạnh tranh Cơng ty chứng khốn Chương 2: Thực trạng lực cạnh tranh Cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Chương 3: Giải pháp nâng cao lực cạnh tranh Cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Hà Nội ngày 2/5/2012 Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Thùy Trang Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Những vấn đề chung cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm mơ hình cơng ty chứng khốn 1.1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn Thị trường chứng khốn nơi chứng khoán phát hành trao đổi Thị trường chứng khốn hoạt động mục tiêu: hoạt động có hiệu quả, điều hành cơng bằng, phát triển ổn định Để đạt mục tiêu trên, TTCK phải hoạt động dựa nguyên tắc sau:  Nguyên tắc cạnh tranh tự  Nguyên tắc giao dịch công  Nguyên tắc công khai  Nguyên tắc trung gian mua bán Theo nguyên tắc trung gian mua bán, TTCK giao dịch thực thông qua tổ chức môi giới để đảm bảo loại chứng khoán giao dịch chứng khoán thực tế hợp pháp, tránh giả mạo lừa đảo giao dịch Các cơng ty chứng khốn việc thực nghiệp vụ đảm nhận vai trị trung gian cho cung cầu chứng khốn gặp Trên thị trường sơ cấp, nhà đầu tư thường không mua trực tiếp từ nhà phát hành mà mua từ nhà bảo lãnh phát hành Trên thị trường thứ cấp, thông qua nghiệp vụ môi giới, kinh doanh, cơng ty chứng khốn mua chứng khoán giúp nhà đầu tư mua chứng khoán nhà đầu tư, kinh doanh kiếm lời Vậy công ty chứng khốn gì? Theo giáo trình thị trường chứng khoán đầu tư chứng khoán nhà xuất tài năm 2009 thì: “Cơng ty chứng khốn loại hình định chế trung gian đặc biệt thị trường chứng khoán, thực hoạt động kinh doanh chứng khốn ngành nghề “ Cịn theo Luật chứng khoán số 70/2006/QH11 NĐ số 14/2007/NĐ-CP qui định chi tiết thi hành số điều luật chứng khốn :Cơng ty chứng khốn tổ chức hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần theo Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài quy định Luật Doanh nghiệp thực một, số toàn nghiệp vụ kinh doanh sau:  Mơi giới chứng khốn (VPĐ 25 tỷ VNĐ)  Tự doanh chứng khoán(VPĐ 100 tỷ VNĐ)  Bảo lãnh phát hành chứng khoán (VPĐ 165 tỷ VNĐ)  Tư vấn đầu tư chứng khoán (VPĐ 10 tỷ VNĐ) Cơng ty chứng khốn thực nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán thực nghiệp vụ tự doanh chứng khốn Ngồi nghiệp vụ kinh doanh CTCK phép cung cấp dịch vụ tư vấn tài dịch vụ tài khác Ngồi ra, đặc thù kinh doanh lĩnh vực chứng khốn CTCK cịn phải đáp ứng số tiêu chuẩn đạo đức nghề nghiệp hành nghề chứng khốn 1.1.1.2 Mơ hình hoạt động cơng ty chứng khốn Các cơng ty chứng khốn thực hoạt động theo hai mơ hình sau:  Mơ hình chứng khốn đa Ngân hàng thương mại cơng ty có số vốn khổng lồ sẵn sàng gia nhập ngành kiếm nhiều lợi nhuận Chính mà thời kì đầu hình thành thị trường chứng khốn, Mỹ ngân hàng thương mại tự bỏ vốn để hình thành công ty trực thuộc quản lý, điều hành Đến năm 1929-1931 ngân hàng thương mại đổ nhiều tiền vào chứng khoán, thị trường chứng khoán sụt giảm ảnh hưởng đến loạt ngân hàng thương mại khiến cho toàn kinh tế Mỹ rơi vào khủng hoảng, suy thoái trầm trọng Ngay sau khủng hoảng này, phủ Mỹ định ngân hàng thương mại muốn kinh doanh chứng khoán phải thiết lập cơng ty chứng khốn độc lập hoạt động tách rời Đó mơ hình ban đầu cơng ty chứng khốn đa hồn tồn cơng ty chứng khốn đa phần Từ đó, ta khái qt: - Mơ hình chứng khốn đa phần: Các tổ chức tài thực hoạt động kinh doanh ngân hàng, hay bảo hiểm, kinh doanh chứng khốn phải lập cơng ty hoạt động tách rời - Mơ hình chứng khốn đa tồn phần: Các tổ chức tài thực hoạt động kinh doanh ngân hàng, hay bảo hiểm, kinh doanh chứng khoán Với lợi kinh nghiệm, vốn chuyên Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài mơn, ngân hàng thương mại dễ dàng kinh doanh Cũng nhờ có lợi mà ngân hàng thương mại lũng đoạn thị trường Song dễ bị ảnh hưởng ngược lại thay đổi kinh tế  Mơ hình chứng khốn chun doanh Theo mơ hình này, hoạt động kinh doanh chứng khoán cơng ty chứng khốn độc lập đảm nhiệm với chun mơn hố Điều tạo điều kiện cho phát triển tự thị trường đồng thời hạn chế rủi ro cho ngân hàng, tổt chức tài khác Ở Việt Nam nhiều quốc gia khác cơng ty chứng khốn chủ yếu theo hai mơ hình: Chun doanh đa phần 1.1.1.3 Mơ hình tổ chức cơng ty chứng khốn Trên giới có ba hình thức tổ chức cơng ty chứng khốn là: công ty hợp danh, công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty cổ phần  Công ty hợp danh: Là loại hình kinh doanh có từ chủ sở hữu trở lên Thành viên công ty hợp danh bao gồm: thành viên góp vốn thành viên hợp danh Các thành viên hợp danh phải chịu trách nhiệm vô hạn tồn tài sản nghĩa vụ cơng ty Các thành viên góp vốn khơng tham gia điều hành công ty, họ phải chịu trách nhiệm hữu hạn phần vốn góp khoản nợ công ty Công ty hợp danh không phép phát hành loại chứng khốn  Cơng ty trách nhiệm hữu hạn: Thành viên công ty trách nhiệm hữu hạn chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn cam kết góp vào doanh nghiệp Cơng ty trách nhiệm hữu hạn không phép phát hành cổ phiếu  Công ty cổ phần: Công ty cổ phần pháp nhân độc lập, chủ sở hữu công ty cổ đông Cổ đông chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi vốn góp vào doanh nghiệp Cơng ty cổ phần có quyền phát hành chứng khốn (cổ phiếu, trái phiếu) cơng chúng theo quy định pháp luật chứng khoán hành Do ưu điểm loại hình cơng ty cổ phần công ty trách nhiệm hữu hạn so với công ty hợp danh nên chủ yếu công ty chứng khoán thường tổ chức theo Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài hình thức Hiện Việt Nam cơng ty chứng khốn tổ chức theo hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần 1.1.2 Vai trị cơng ty chứng khốn thị trường chứng khốn Vai trị cơng ty chứng khoán thể qua nghiệp vụ cơng ty chứng khốn Thơng qua hoạt động này, cơng ty chứng khốn thực tạo ảnh hưởng mạnh mẽ đến phát triển TTCK nói riêng kinh tế nói chung Cơng ty chứng khốn trở thành tác nhân quan trọng khơng thể thiếu trình phát triển TTCK - Vai trò làm cầu nối cung - cầu chứng khốn Trên thị trường chứng khốn sơ cấp: Cơng ty chứng khoán cầu nối nhà phát hành nhà đầu tư, giúp tổ chức phát hành huy động vốn cách nhanh chóng thơng qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Một doanh nghiệp thực huy động vốn cách phát hành chứng khoán thường họ khơng tự bán chứng khốn mà thơng qua tổ chức chuyên nghiệp tư vấn giúp họ phát hành chứng khốn Đó tổ chức trung gian tài ngân hàng, cơng ty chứng khốn… Cơng ty chứng khốn với nghiệp vụ chun mơn, kinh nghiệm nghề nghiệp máy tổ chức thích hợp, họ thực tốt vai trị trung gian mơi giới mua bán, phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư thực số dịch vụ khác cho người đầu tư người phát hành Với nghiệp vụ này, cơng ty chứng khốn thực vai trị làm cầu nối kênh dẫn vốn từ nơi thừa vốn đến nơi thiếu vốn Trên thị trường chứng khốn thứ cấp: Cơng ty chứng khốn cầu nối nhà đầu tư, trung gian chuyển khoản đầu tư thành tiền ngược lại Trong môi trường đầu tư ổn định, nhà đầu tư ưa chuộng chứng khốn có tính khoản cao, họ ln có nhu cầu chuyển đổi số vốn tạm thời nhàn rỗi thành khoản đầu tư ngược lại Cơng ty chứng khốn với nghiệp vụ mơi giới, tư vấn đầu tư đảm nhận tốt vai trò chuyển đổi này, giúp cho nhà đầu tư giảm thiểu thiệt hại giá trị khoản đầu tư - Vai trị góp phần điều tiết bình ổn giá thị trường Từ sau khủng hoảng TTCK giới ngày 28/10/1929, Chính phủ nước ban hành luật lệ bổ sung cho hoạt động TTCK, địi hỏi phối hợp Nhà nước thành viên tham gia Sở giao dịch chứng khoán nhằm ngăn chặn khủng hoảng giá chứng khốn xảy Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài thị trường Vì nếu, TTCK bị khủng hoảng khơng kinh tế bị ảnh hưởng mà quyền lợi nhà đầu tư, cơng ty chứng khốn bị ảnh hưởng Theo quy định nước, công ty chứng khốn có nghiệp vụ tự doanh phải dành tỷ lệ định giao dịch để mua chứng khoán vào giảm giá bán chứng khoán dự trữ giá lên cao nhằm góp phần điều tiết bình ổn giá thị trường Đây nguyên tắc bắt buộc hệ thống luật pháp nước, nguyên tắc nghề nghiệp Hiệp hội chứng khoán đưa Dĩ nhiên, can thiệp công ty chứng khốn có hạn, phụ thuộc vào nguồn vốn tự doanh quỹ dự trữ chứng khốn Tuy vậy, có ý nghĩa định, có tác động đến tâm lý nhà đầu tư thị trường Với vai trị này, cơng ty chứng khốn góp phần tích cực vào tồn phát triển bền vững TTCK - Vai trò cung cấp dịch vụ cho TTCK Cơng ty chứng khốn với chức nghiệp vụ cung cấp dịch vụ cần thiết góp phần cho TTCK hoạt động ổn định, cụ thể: Thực tư vấn đầu tư, góp phần giảm chi phí giao dịch cho nhà đầu tư: TTCK tương tự tất thị trường khác, để tiến hành giao dịch, người mua, người bán phải có hội gặp nhau, thẩm định chất lượng hàng hóa thỏa thuận giá Tuy nhiên, TTCK với đặc trưng riêng người mua người bán xa nhau, hàng hóa “vơ hình” Vì vậy, để cung – cầu gặp nhau, thẩm định chất lượng, xác định giá phải nhiều thời gian, cơng sức, tiền bạc cho giao dịch để thực cho việc thu thập, phân tích, xử lý thơng tin…Cơng ty chứng khốn với lợi chun mơn hóa, trình độ kinh nghiệm nghề nghiệp thực tốt vai trò trung gian mua bán chứng khoán, giúp nhà đầu tư giảm chi phí giao dịch Cung cấp chế xác định giá cho khoản đầu tư: cơng ty chứng khốn thơng qua Sở giao dịch thị trường OTC cung cấp chế xác định giá nhằm giúp nhà đầu tư đánh giá thực tế xác khoản đầu tư Trên thị trường chứng khốn sơ cấp: thực nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán, cơng ty chứng khốn thực vai trị tạo chế giá chứng khốn thơng qua việc xác định tư vấn cho tổ chức phát hành mức giá phát hành hợp lý Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Trên thị trường chứng khoán thứ cấp: tất lệnh mua, bán thơng qua cơng ty chứng khốn tập trung thị trường giao dịch cở sở đó, giá chứng khốn xác định theo quy luật cung cầu Ngồi ra, cơng ty chứng khốn cịn cung cấp nhiều dịch vụ khác hỗ trợ giao dịch chứng khốn Với nghiệp vụ đa dạng mình, cơng ty chứng khốn giữ vai trị quan trọng việc phát triển thị trường chứng khoán, chất xúc tác thiếu cho hoạt động TTCK 1.1.3 Các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán chủ yếu cơng ty chứng khốn 1.1.3.1 Mơi giới ( Brokerage Operation ) Mơi giới chứng khốn hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn đứng làm đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch sở giao dịch chứng khốn thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch Người mơi giới thực giao dịch theo lệnh khách hàng để hưởng phí hoa hồng, họ chịu rủi ro từ hoạt động giao dịch Với tư cách người mơi giới, ngồi việc tiến hành giao dịch theo thị khách hàng, cơng ty chứng khốn thường cung cấp dịch vụ tiện ích khác như: Quản lý tài khoản tiền gửi tài khoản chứng khoán cho khách hàng Quản lý lệnh giao dịch cho khách hàng Vận hành đầu mối thông tin tư vấn cho khách hàng đầu tư chứng khốn Quy trình thực nghiệp vụ môi giới bao gồm bước sau: Bước 1: Khai thác tìm kiếm khách hàng Nhân viên mơi giới tiếp cận giải thích cho khách hàng hiểu việc đầu tư chứng khốn có lợi bất lợi Trong trình tiếp cận khách hàng giải thích cho khách hàng biết cách thức tham gia thị trường nào, thủ tục quy định phủ, tài chính, Uỷ ban chứng khoán nhà nước việc tham gia đầu tư kinh doanh chứng khoán nhà đầu tư Bước 2: Mở tài khoản cho khách hàng Sau khách hàng chấp nhận đầu tư chứng khoán, nhân viên môi giới hướng dẫn khách hàng làm thủ tục mở tài khoản giao dịch chứng khoán, làm hợp đồng mở tài khoản khách hàng công ty chứng khoán Khi mở tài khoản giao dịch chứng khốn, cơng ty cấp cho khách hàng mã số giao dịch số hiệu tài khoản Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Bước 3: Nhận lệnh khách hàng Nhân viên môi giới kiểm tra số dư tài khoản khách hàng hướng dẫn khách hàng cách thức đặt lệnh Khách hàng đặt lệnh mua bán chứng khoán cách ghi tờ phiếu lệnh mua lệnh bán (in theo mẫu trung tâm giao dịch chứng khốn) cơng ty Bước 4: Gửi lệnh khách hàng vào trung tâm giao dịch chứng khoán Nhân viên đại diện công ty nhập lệnh khách hàng vào hệ thống giao dịch trung tâm giao dịch chứng khoán Bước 5: Xác nhận giao dịch cho khách hàng Sau giao dịch, trung tâm giao dịch chứng khoán gửi kết giao dịch cho công ty Nhân viên môi giới kiểm tra kết khớp lệnh thông báo kết giao dịch cho khách hàng Bước 6: Thanh toán, hạch toán kết giao dịch thông báo cho khách hàng Bước 7: Chăm sóc mở rộng khai thác tìm kiếm khách hàng 1.1.3.2 Bảo lãnh phát hành (Underwriting) Bảo lãnh phát hành cam kết tổ chức bảo lãnh phát hành tổ chức phát hành việc bán hết bán phần số lượng chứng khoán dự định phát hành Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành thực đội ngũ chuyên gia giỏi chứng khốn, am hiểu thị trường có lực tài Họ thường có mạng lưới bán hàng rộng khắp để đảm bảo cho đợt phát hành thành cơng Vì thơng qua tổ chức bảo lãnh phát hành, rủi ro đợt phát hành giảm Cung ứng dịch vụ cho khách hàng, công ty chứng khoán nhận tiền hoa hồng bảo lãnh Tiền hoa hồng bảo lãnh xác định theo thỏa thuận nhà phát hành với nhà bảo lãnh Việc bảo lãnh phát hành thường thực theo phương thức sau: Bảo lãnh theo phương thức cam kết chắn (Firm commitment): Là phương thức bảo lãnh phát hành mà tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với tổ chức phát hành mua hết lượng chứng khoán với mức giá thoả thuận phân phối lại cho công chúng mức giá chào bán công chúng (POP) Giá chào bán công chúng POP khơng thay đổi suốt q trình chào bán Mức giá thoả thuận gọi mức giá chiết khấu (discount price) chênh lệch giá mua Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài dành 0,2% đến 0,3% doanh thu cho nghiên cứu phát triển sản phẩm HSC nhận thấy tầm quan trọng lĩnh vực nên đưa chiến lược đầu tư chi phí nhằm phát triển dịch vụ nâng cao lực cạnh tranh cho công ty thời gian tới Nâng cao chất lượng hoạt động nghiên cứu thị trường lựa chọn thị trường mục tiêu cho công ty Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HSC) vừa vinh dự bình chọn cơng ty chứng khốn số Việt Nam xếp thứ 14 phạm vi toàn châu Á lĩnh vực nghiên cứu phân tích thị trường, với định chế tài lớn uy tín giới BofA Merrill Lynch Global Research, Morgan Stanley, J.P Morgan, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSC xác định chiến lược cho giai đoạn năm tới, năm 2011 tăng cường mở rộng tầm hoạt động vươn lãnh thổ Việt Nam, liên kết với đối tác chiến lược tầm cỡ tồn cầu mạnh lĩnh vực Ngân hàng đầu tư Bởi hoạt động nghiên cứu thị trường năm tới cơng ty đóng vai trị quan trọng giúp cơng ty lựa chọn thị trường mục tiêu đối tác phù hợp mang lại hiệu kinh doanh cao cho công ty Đầu tư xây dựng phát triển sở hạ tầng đồng Cơ sở hạ tầng có tầm quan trọng lớn việc nâng cao uy tín vị cơng ty thị trường, góp phần nâng cao lực cạnh tranh công ty với cơng ty chứng khốn khác thị trường chứng khoán 3.2 Một số giải pháp nâng cao lực cạnh tranh cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 3.2.1 Huy động tăng nguồn vốn kinh doanh Đẩy mạnh huy động vốn thông qua TTCK hình thức hiệu nhất, đặc biệt với thương hiệu uy tín công ty nhà đầu tư đánh giá cao Vì việc huy động thơng qua phát hành cổ phiếu phát hành trái phiếu mang lại hiệu cao huy động vốn cho công ty Đặc biệt huy động thông qua phát hành cổ phiếu giúp tăng lượng vốn chủ sở hữu giúp cân số nợ/vốn chủ sở hữu Việc góp phần tăng khả an tồn tài đặc biệt thời điểm nhiều CTCK phá sản vỡ nợ Đẩy mạnh huy động vốn từ nhà đầu tư nước ngoài, ký hợp đồng với đối tác chiến lược Với tốc độ phát triển kinh tế hàng năm cao trị Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang 71 Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài ổn định, Việt Nam nơi đầu tư ưu thích nhà đầu tư nước ngồi Vì khả huy động vốn từ nhà đầu tư nước lớn Các nhà đầu tư nước ngồi hầu hết có tiềm lực tài lớn mạnh, cung cấp cho HSC lượng vốn đầu tư lớn hình thức huy động vốn hiệu Hơn việc ký thoả thuận với đối tác chiến lược nước đồng nghĩa với việc đối tác hỗ trợ công ty công nghệ chuyển giao cơng nghệ qua nâng cao khả cạnh tranh công ty thị trường Huy động vốn từ nhân viên công ty thông qua phát hành cổ phiếu ưu đãi hình thức cần áp dụng triệt để Cũng để gắn chặt lợi ích nhân viên với hiệu đầu tư cơng ty, từ nâng cao tinh thần trách nhiệm công việc nhân viên công ty Bên cạnh HSC cịn gia tăng nguồn vốn kinh doanh từ khoản lợi nhuận sau thuế công ty 3.2.2 Tăng cường cơng tác quản lý tài cơng ty Quản lý tài cơng ty cơng việc khó khăn u cầu ban lãnh đạo cơng ty phải có sách tài hợp lý nhằm tăng lợi nhuận cho công ty mà lại giảm chi phí hoạt động Q trình đối phó với thách thức cạnh tranh đặt cho công ty cần thiết có hỗ trợ từ nhiều phía nhằm tạo điều kiện để nguồn vốn tài nhanh chóng chuyển sang sử dụng lĩnh vực kinh doanh khác, hiệu vấn đề quản lý tài cơng ty vấn đề lớn công ty cần phải quan tâm trọng Quản lý tài hiệu cách đặt nội dung rõ ràng Để tranh thủ lợi ích việc mở rộng thị trường giải thách thức, HSC cần đặt số nội dung trọng điểm công tác quản lý tài nhằm đảm bảo kết tốt Chú trọng chế quản lý nguồn vốn công ty: Cơ chế quản lý điều hành nguồn vốn chi phí sản xuất kinh doanh cần tăng cường theo hướng điều chỉnh cấu thu chi phù hợp với việc cắt giảm chi phí hoạt động Cơ chế quản lý chi HSC phải đảm bảo kế hoạch chi hợp lý, hiệu quả, đảm bảo kiểm soát bội chi, tiến tới cân vốn doanh thu Đẩy nhanh tiến trình nâng cao lực máy quản lý tài cơng ty Đặc biệt phải khẩn trương hình thành đội ngũ chun gia quản lý tài có lực, trình độ chun mơn, đáp ứng u cầu hoạt động kinh doanh Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang 72 Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Bên cạnh đó, HSC cần xây dựng hệ thống thơng tin quản lý tài hiệu để quản lý trình cạnh tranh ngày cao, thu chi ngày lớn Nhu cầu vốn kinh doanh HSC ln có biến động định thời kỳ Vì vậy, quản lý tài cần đặc biệt ý xem xét, lựa chọn cấu vốn sử dụng cho tiết kiệm hiệu nhất; kiểm soát việc sử dụng tài sản cơng ty, tránh tình trạng sử dụng lãng phí, sai mục đích; phải thiết lập sách phân chia lợi nhuận cách hợp lý công ty, vừa bảo vệ quyền lợi cổ đơng, vừa đảm bảo lợi ích hợp pháp, hợp lý cho người lao động, từ đó, xác định phần lợi nhuận để lại từ phân phối nguồn quan trọng cho phép HSC mở rộng kinh doanh đầu tư vào sản phẩm mới, tạo điều kiện cho HSC có mức độ tăng trưởng cao bền vững, tăng lực cạnh tranh thị trường Bên cạnh đó, thường xun so sánh kết tài công ty thu với số liệu hoạt động công ty ngành để biết vị trí cơng ty ngành Tìm khắc phục điểm yếu công ty Không ngại thay đổi kế hoạch tài mục tiêu bạn đề thụ động vượt khả công ty Trau dồi phương pháp điều hành hoạt động công ty, nắm bắt hội thị trường phát triển sản phẩm để tìm biện pháp tốt nâng cao suất hiệu hoạt động công ty 3.2.3 Đầu tư nghiên cứu phát triển sản phẩm dịch vụ Thứ nhất: cơng ty chứng khốn phải đầu tư cho giai đoạn nghiên cứu để nắm bắt xu hướng thay đổi nhu cầu thị trường, giai đoạn thiết kế sản phẩm dịch vụ mà công ty đã, cung cấp thị trường nhằm tạo nhiều giá trị gia tăng cho cơng ty chứng khốn Thứ hai: áp dụng công nghệ phù hợp, vừa bảo đảm tạo sản phẩm có chất lượng đáp ứng nhu cầu thị trường, vừa có chi phí dụng dịch vụ thấp nhằm thu hút nhiều khác hàng có tổ chức khách hàng cá nhân cho công ty Đặc biệt thu hút vốn đầu tư từ cá nhân tổ chức nước ngồi thị trường chứng khốn Việt Nam thu hút số vốn ròng trị giá 32,2 triệu USD từ quỹ ngoại, nhiều lượng vốn ròng chảy vào thị trường khác khu vực Chẳng hạn, thị trường Malaysia thu hút 12,2 triệu USD Để đạt điều công ty chứng khoán phải tập trung vào hai nội dung sau: Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang 73 Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Cơng ty chứng khốn phải có quy mơ đủ lớn tiềm lực tài mạnh để xây dựng sở nghiên cứu với thiết bị đại, với nhân lực có trình độ phát minh cao triển khai nghiên cứu hiệu Cơng ty chứng khốn có khả liên doanh liên kết với tổ chức khác nhằm tắt, đón đầu cơng nghệ Điều địi hỏi cơng ty phải có kinh nghiệm kỹ hoạt động thị trường cơng nghệ giới, có đội ngũ người lao động trình độ cao có mơi trường khuyến khích người lao động sáng tạo Thứ ba: Thương mại điện tử, hệ thống giao dịch trực tuyến cung cấp dịch vụ giao dịch trực tuyến cơng ty phải đảm bảo nhanh, xác, minh bạch đạt hiệu cao …là cách thức giúp cơng ty chứng khốn phục vụ giữ khách hàng hiệu Do cơng ty chứng khoán HSC phải tập trung chất lượng sản phẩm dịch vụ mà công ty cung cấp thị trường 3.2.4 Xây dựng chiến lược phát triển khách hàng Chiến lược khách hàng phải tập trung vào yếu tố sau: - Tìm kiếm, trì phát triển mạng lưới khách hàng - Xác định tiếp cận nhóm khách hàng mục tiêu - Tiêu chuẩn hóa hệ thống thơng tin khách hàng, hình thành ngân hàng liệu khách hàng - Tạo dựng niềm tin ủng hộ khách hàng - Tạo dựng mối quan hệ hợp tác bền vững với khách hàng Đối với nhóm khách hàng tại, phải thường xuyên quan tâm tới nhu cầu khách hàng nhằm đạt mục đích trì mối quan hệ tốt với khách hàng, nhận ủng hộ niềm tin nơi khách hàng Đối với nhóm khách hàng mục tiêu, bên cạnh nhà đầu tư cá nhân phải bước thu hút nhà đầu tư tổ chức doanh nghiệp lớn, quỹ đầu tư Ngoài việc tập trung cung cấp dịch vụ sản phẩm cho nhóm khách hàng nước cần tích cực việc thu hút nhóm khách hàng nước ngồi Bên cạnh sản phẩm truyền thống nên bước triển khai cung ứng sản phẩm dịch vụ có chất lượng cao để đáp ứng nhu cầu nhà đầu tư nước như: dịch vụ giao dịch từ xa, hoạt động nghiên cứu phân tích thị trường, phân tích ngành, phân tích doanh nghiệp Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang 74 Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài 3.2.5 Phát triển nâng cao lực cạnh tranh hoạt động nghiệp vụ chủ yếu công ty Hoạt động tự doanh: Mặc dù theo dự đốn TTCK Việt Nam cịn gặp nhiều khó khăn năm tới thị trường ln xuất hội đầu tư cần tận dụng hội đầu tư cách linh hoạt xác đem lại hiệu đầu tư cao Công ty phải thận trọng việc xây dựng danh mục đầu tư chứng khoán, xác định rõ: tính an tồn mức độ lợi nhuận kì vọng thường có hốn đổi lẫn cân nhắc thời điểm đầu tư để lựa chọn danh mục đầu tư hợp lý Trong điều kiện thị trường cịn nhiều khó khăn, lựa chọn an tồn cho danh mục đầu tư cổ phiếu thuộc nhóm phịng vệ, thuộc lĩnh vực sản xuất hàng thiết yếu, công nghệ thực phẩm, dược… cổ phiếu doanh nghiệp có dịng tiền tốt, thị trường tập trung vào nội địa cấu lợi nhuận không phụ thuộc nhiều vào hoạt động tài Nhưng thị trường chạm đáy có dấu hiệu phục hồi, cổ phiếu doanh nghiệp thuộc lĩnh vực tài chính, dầu khí, vận tải, cơng nghệ… xác định cổ phiếu đáng quan tâm hàng đầu Đối với trái phiếu phủ phải tăng cường cơng tác nghiên cứu, phân tích diễn biến lãi suất thị trường để thực đầu tư nhằm hưởng chênh lệch lãi vốn Hoạt động tư vấn đại lý/bảo lãnh phát hành: Hoạt động tư vấn đại lý/bảo lãnh phát hành giúp xây dựng hình ảnh đối tác tư vấn tin cậy thị trường Vì cơng ty cần trì thu hút nhiều hợp đồng khách hàng lớn Tiếp tục thực hoàn thành hợp đồng ký kết, tiến hành triển khai việc khai thác thêm khách hàng có nhu cầu Tập trung vào hoạt động tư vấn tài chính, tư vấn niêm yết tư vấn chào bán chứng khoán; đẩy mạnh hoạt động bảo lãnh phát hành, đưa hoạt động đạt doanh thu chiếm tỷ lệ cao toàn doanh thu hoạt động Công ty tạo nguồn hàng lớn, hiệu cho hoạt động Tự doanh; xây dựng sản phẩm tư vấn tài doanh nghiệp thành qui trình có hệ thống, hướng tới việc cung cấp tư vấn tài sáp nhập, giải thể, mua bán cơng ty Hoạt động lưu ký chứng khoán: Đây hoạt động cần thiết để hỗ trợ tối đa cho hoạt động nghiệp vụ khác công ty, đặc biệt hoạt động giao dịch – môi giới tư vấn tài chính, HSC cần tiếp tục mở rộng đẩy mạnh hoạt động lưu ký chứng khoán, quản lý sổ cổ đông … Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang 75 Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài 3.2.6 Nâng cao hiệu sử dụng công nghệ thông tin Cơng ty chứng khốn cần chủ động việc điều chỉnh chiến lược kế hoạch kinh doanh, đưa biện pháp tháo gỡ khó khăn cho rà sốt lại điều chỉnh đầu tư, đa dạng hóa sản phẩm, phát huy tối đa cơng suất, tiết kiệm chi phí, đổi thiết bị, tăng suất, áp dụng biện pháp quản lý tiên tiến, đa dạng hóa kênh huy động vốn, đa dạng thị trường tiềm năng, sử dụng công cụ chống rủi ro, thương lượng với đối tác để điều chỉnh tăng giá cung cấp dịch vụ mà HSC cung cấp Mặt khác, nhờ mạnh cơng nghệ thơng tin cơng ty chứng khốn HSC nên trọng nắm bắt thơng tin để đón đầu xu hướng thị trường chứng khốn tương lai 3.2.7 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực Để nâng cao chất lượng nguồn nhân lực, công ty cần thực giải pháp sau: Nâng cao trình độ chun mơn Trình độ chun mơn địi hỏi tối thiểu để hành nghề chứng khoán Thị trường chứng khóan thị trường kinh tế đại, nơi diễn việc trao đổi chứng khốn Qui trình giao dịch phải chặt chẽ nghiêm ngặt Hơn nữa, việc quan trọng cán nhân viên phải am hiểu kiến thức chun mơn chứng khốn thị trường chứng khốn đơi với việc bám sát diễn biến thị trường chứng khoán hàng ngày hàng giờ; liên tục cập nhật tin tức liên quan từ quan quản lý nhà nước (văn pháp luật sách kinh tế vĩ mô nhà nước ), tin tức từ công ty chứng khoán khác, tin tức từ tổ chức niêm yết sàn … Nâng cao đạo đức nghề nghiệp Bản chất đạo đức nghề nghiệp nói chung tính tin cậy Những ngừơi làm việc ngành nghề định khẳng định có đạo đức nghề nghiệp nghĩa phải có độ tin cậy, họ sử dụng quyền hạn tính chất nghề nghiệp mà có mang lại hiệu qủa tốt cho xã hội Nâng cao tinh thần thái độ phuc vụ khách hàng Nâng cao tinh thần thái độ phuc vụ khách hàng cần thiết vô quan trọng Khách hàng đến công ty từ tiếp xúc với phận môi giới mà cụ thể nhân viên mở tài khoản nhân viên tiếp nhận lệnh Chính ấn tượng để lại tâm trí khách hàng hình ảnh cơng ty ngồi hệ thống trang thiết bị sở vật chất kỹ thuật khang trang đại thái độ nhã Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang 76 Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài nhặn lịch sự, niềm nở ân cần, hay đơn giản nụ cười nhân viên môi giới phục vụ tư vấn cho họ Điều vô quan trọng việc nâng cao uy tín thương hiệu cho cơng ty, lợi cạnh tranh vơ hình đáng để tận dụng 3.2.8 Các giải pháp tiếp tục quảng bá hình ảnh cơng ty Trước hết, mà hệ thống chi nhánh đại lý nhận lệnh cơng ty chứng khốn HSC chưa nhiều, muốn nâng cao thị phần cơng ty cần có giải pháp thu hút tìm kiếm khách hàng chiến lược maketing , quảng cáo cho công ty Một khách hàng quan tâm ý đến với dịch vụ công ty thắng lợi bước đầu cạnh tranh khốc liệt Các giải pháp tìm kiếm thu hút khách hàng áp dụng như: -Lợi dụng mối quan hệ quen biết cán nhân viên công ty… -Giữ chân khách hàng cũ chiêu khuyến mại, tặng quà…nhân dịp lễ tết -Thu hút quan tâm ý cơng chúng đến lĩnh vực chứng khốn buổi roadshow, toạ đàm, chương trình tìm hiểu chứng khốn phương tiện thơng tin đại chúng từ tạo dựng hình ảnh cơng ty lịng cơng chúng nói chung, nguồn khách hàng tiềm tương lai mà ngành cơng nghiệp chứng khốn phát triển Tổ chức hoạt động maketing như: -Quảng cáo dịch vụ công ty phương tiện thông tin đại chúng doanh nghiệp sản xuất sản phẩm thông thường hay làm -Quảng cáo dịch vụ tiện ích cơng ty, chương trình giảm giá phí ti vi, báo đài trang website, băng rôn… 3.3 Một số kiến nghị Nhà nước UBCKNN 3.3.1 Kiến nghị Nhà nước Việc nâng cao lực cạnh tranh tự thân cơng ty chứng khốn phải chủ động thực Tuy nhiên, để nỗ lực từ phía cơng ty có hiệu vai trò nhà nước quan trọng Dưới vài kiến nghị nhà nước cần thực Thứ nhất, phải xây dựng hoàn thiện hệ thống khung pháp lý Bất kỳ nghành nghề lĩnh vực kinh doanh muốn phát triển ổn định, lâu dài phải có chế sách, pháp luật hồn thiện, phù hợp Một nhà nước có hệ thống pháp luật hoàn chỉnh cần khoảng 3000 luật khác để bao quát tất mặt đời sống kinh Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang 77 Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài tế xã hội Hiện nay, Việt Nam có khoảng 300 luật Nhận thức tầm quan trọng thị trường chứng khoán nên dù lĩnh vực có riêng luật chứng khoán ban hành tháng năm 2006 để điều chỉnh Trước có nhiều nghị định, thơng tư hướng dẫn hoạt động cụ thể lĩnh vực chứng khoán Tuy luật nghị định, thông tư chưa bao quát hết vấn đề, gây nhiều lúng túng cho người thực lẫn người kiểm tra, tra Ví dụ như: Thông tư 74: Cho phép margin, mở nhiều tài khoản, giao dịch cổ phiếu ngày, Thông tư 226 đề án tái cấu trúc thị trường chứng khốn, Ban hành thơng tư quỹ mở, tạo chế thành lập nhiều loại hình quỹ đầu tư … Để điều chỉnh hoạt động cạnh tranh doanh nghiệp nói chung, cơng ty chứng khốn nói riêng có luật cạnh tranh ban hành ngày 14 tháng 12 năm 2004 Phạm vi điều chỉnh luật bao gồm quy định hành vi hạn chế cạnh tranh, hành vi cạnh tranh khơng lành mạnh, trình tự, thủ tục giải vụ việc cạnh tranh, biện pháp xử lý vi phạm luật cạnh trạnh Đây vấn đề khó tiếp cận nên nhiều điều luật trừu tượng, chưa rõ ràng Bên cạnh hai luật nhà nước ta ban hành luật đầu tư vào ngày 29 tháng 11 năm 2005 Luật quy định hoạt động đầu tư nhằm mục đích kinh doanh, quyền nghĩa vụ nhà đầu tư, bảo đảm quyền, lợi ích hợp pháp nhà đầu tư, khuyến khích ưu đãi đầu tư, quản lý nhà nước đầu tư Việt nam đầu tư Việt Nam nước Các luật có điểm chung thiếu chặt chẽ, nhiều ngơn từ sử dụng gây tranh cãi, nhiều vấn đề chưa luật điều chỉnh tới Thị trường chứng khoán lĩnh vực khó kiểm sốt điều chỉnh việc nhanh chóng hồn thiện ba luật trên, ban hành thêm luật liên quan khác tạo hành lang pháp lý an toàn cần thiết Thứ hai, cần xây dựng chế độ kế tốn hồn chỉnh, phù hợp cho lĩnh vực chứng khốn Hiện doanh thu, chi phí nhiều nghiệp vụ cơng ty chứng khốn chưa có khoản mục cụ thể để phản ánh Chính việc hạch tốn công ty chưa phản ánh chất số nghiệp vụ phát sinh Điều vừa gây khó khăn cho cơng ty hạch tốn mặt khác cơng ty chứng khốn cổ phần niêm yết giao dịch từ việc khơng phản ánh chất gây hiểu lầm cho nhà đầu tư, gây thiệt hại cho nhà đầu tư 3.3.2 Đối với Uỷ ban chứng khốn nhà nước Để đảm bảo cơng ty chứng khốn cạnh tranh với cách lành mạnh thiếu hướng dẫn, giám sát uỷ ban chứng khoán nhà nước Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang 78 Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Thứ nhất, với vai trò quan quản lý trực thuộc cơng ty chứng khốn uỷ ban chứng khốn nên có ý kiến chun mơn xác đáng giúp hồn thiện luật chứng khốn Thứ hai, uỷ ban nên giúp đỡ cơng ty chứng khốn việc đào tạo nguồn nhân lực Trong điều kiện số lượng nhân lực đào tạo chứng khốn ít, đa phần nhân viên cơng ty trái ngành chuyển sang, kinh phí để gửi người đào tạo nước ngồi cao việc uỷ ban tổ chức lớp đào tạo nâng cao chuyên môn nghiệp vụ giúp công ty nâng cao chất lượng nguồn nhân lực với chi phí khơng q lớn Thứ ba, đại hố hệ thống công nghệ thông tin hai trung tâm giao dịch Để hoạt động thị trường chứng khoán diễn trơi chảy hệ thống cơng nghệ thơng tin phải đại, đồng Với tình hình cơng nghệ chắp đảm bảo chất lượng cho dịch vụ môi giới, lưu ký cơng ty chứng khốn Thứ tư, cần xây dựng áp dụng tiêu chuẩn quản trị doanh nghiệp tổ chức cung ứng dịch vụ kinh doanh chứng khốn Đó tiêu chuẩn giúp khách hàng đánh giá lực cơng ty Đồng thời cần thiết phải có quy định báo cáo tài chính, hoạt động cơng ty để uỷ ban quản lý sớm phát hành vi không lành mạnh cạnh tranh Thứ năm, uỷ ban nên hỗ trợ nâng cao vai trị hiệp hội kinh doanh chứng khốn Thường xuyên có trao đổi với hiệp hội để thu nhận kịp thời thông tin phản ánh nhà đầu tư hoạt động công ty chứng khốn để từ có điều chỉnh kịp thời với cơng ty chứng khốn Hiệp hội hoạt động tốt giúp giúp ủy ban giám sát hoạt hoạt động cơng ty chứng khốn cách có hiệu Thứ sáu, bồi dưỡng nâng cao đạo đức nghề nghiệp cho người làm nghề Ở nước có thị trường chứng khốn phát triển vấn đề đạo đức người làm kinh doanh chứng khoán quy định chặt chẽ tự giác người hành nghề cao Vấn đề Việt nam chưa coi trọng mức Vì ngồi việc tun truyền giáo dục nâng cao nhận thức người làm lĩnh vực chứng khốn uỷ ban nên có biện pháp xử lý mạnh với trường hợp vi phạm đạo đức nghề nghiệp nâng mức phạt tiền, trường hợp vi phạm nghiêm trọng cần thu hồi chứng hành nghề vĩnh viễn Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang 79 Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Thứ bảy, rút ngắn thời gian toán T+3 Theo quy định hành nhà đầu tư thực giao dịch vào ngày T đến ngày T+3 (cộng thêm ngày), họ nhận tiền nhận cổ phiếu Tuy nhiên thực chất đến ngày T+ (5 ngày sau giao dịch) nhà đầu tư bán lại khối lượng cổ phiếu mà mua, sử dụng tiền bán cổ phiếu để đầu tư tiếp Lý đến chiều ngày T+3 nhà đầu tư nhận tiền vào tài khoản nhận cổ phiếu đến T+4 họ sử dụng để giao dịch tiếp Như vậy, ngày T nhằm vào phiên giao dịch đầu tuần (ngày thứ 2) nhà đầu tư cịn có hội bán lại cổ phiếu mua, dùng tiền bán cổ phiếu để đầu tư tiếp vào phiên cuối tuần (thứ 6) Nếu mua bán vào phiên giao dịch khác tuần (từ thứ trở đi), phải chờ đến tuần sau Trong điều kiện cơng nghệ chế quản lý nay, quan có cố gắng tối đa thực thời hạn T+3 Trên thực tế, điều khiến cho nhà đầu tư thiệt thòi nhiều họ mong mỏi quan ngành chứng khốn sớm có cải tiến, sửa đổi Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang 80 Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài KẾT LUẬN Sự tồn phát triển thị trường chứng khoán gắn liền với tồn phát triển công ty chứng khoán Tư vào hoạt động nay, thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua thời kỳ phát triển khác có lúc hưng thịnh có lúc suy tàn , khơng thể khơng nhắc tới vai trị quan trọng cơng ty chứng khốn tới vận hành phát triển thị trường chứng khoán Tư vấn hoạt động tài hoạt động cơng ty chứng khoán trọng phát triển Đây hoạt động đem lại doanh thu cao cho công ty chứng khốn chịu nhiều cạnh tranh gay gắt từ tổ chức, công ty chứng khoán khác Đứng trước cạnh tranh CTCK phải đề cho chiến lược phát triển phù hợp với phát triển thời đại Với tư cách sinh viên thực tập công ty, em hy vọng giải pháp kiến nghị phần giúp cơng ty hồn thiện phần hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp cơng ty Tư vấn tài doanh nghiệp vấn đề phức tạp, đòi hỏi nhiều thời gian nghiên cứu trình độ cịn hạn chế, thời gian thực tập công ty ngắn nên q trình nghiên cứu viết khơng thể tránh khỏi thiếu sót Do vậy, em mong nhận đóng góp nhận xét giáo THS Hồng Thị Bích Hà , cán nhân viên cơng ty bạn để đề tài hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Sinh Viên Nguyễn Thị Thùy Trang Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang 81 Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài MỤC LỤC DANH MỤC VIẾT TẮT LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG : CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN .3 1.1 Những vấn đề chung công ty chứng khoán 1.1.1 Khái niệm mơ hình cơng ty chứng khốn .3 1.1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn 1.1.1.2 Mơ hình hoạt động cơng ty chứng khoán 1.1.1.3 Mơ hình tổ chức cơng ty chứng khốn 1.1.3 Các nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn chủ yếu cơng ty chứng khốn 1.1.3.1 Mơi giới ( Brokerage Operation ) 1.1.3.2 Bảo lãnh phát hành (Underwriting) .9 1.1.3.3 Tự doanh chứng khoán (trading operation) 12 1.1.3.4 Tư vấn đầu tư chứng khoán (Security investment consutancy) 13 1.2 Cạnh tranh lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn 14 1.2.1 Khái niệm cạnh tranh lực cạnh tranh 14 1.2.2 Năng lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn 15 1.2.2.1 Khái niệm lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn 15 1.2.2.2 Các công cụ cạnh tranh công ty chứng khoán 16 1.2.2.3 Các tiêu đánh giá lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn 18 1.2.2.3.1 Thị phần, tốc độ tăng thị phần 18 1.2.2.3.2 Năng lực tài 18 1.2.2.3.3 Cơ sở vật chất kỹ thuật 24 1.2.2.3.4 Năng lực quản trị kinh doanh nguồn nhân lực 24 1.2.2.3.5 Thương hiệu, uy tín cơng ty 25 1.2.2.3.6 Chất lượng sản phẩm dịch vụ công ty 26 1.2.2.4 Những nhân tố ảnh hưởng đến lực cạnh tranh cơng ty chứng khốn 27 Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang 82 Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài 1.2.2.4.2 Ảnh hưởng nhóm nhân tố bên ngoài: 29 CHƯƠNG : THỰC TRẠNG VỀ NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 33 2.1 Giới thiệu khái quát cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 33 2.1.1 Sự hình thành phát triển cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 33 2.1.2 Tổ chức máy quản lý cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 37 2.1.2.1 Mơ hình tổ chức 37 2.1.2.2 Cơ cấu tổ chức 39 2.1.2.2.1 Nguồn nhân lực: 39 Biểu đồ 2.1: Cơ cấu nguồn nhân lực 40 2.1.3 Các hoạt động kinh doanh công ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 40 2.1.3.1 Mơi giới chứng khốn 40 2.1.3.2 Nghiên cứu 43 2.1.3.3 Ngân hàng đầu tư 45 2.1.3.4 Đầu tư tài 46 2.2 Thực trạng lực cạnh tranh Cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 47 2.2.1 Đánh giá thực trạng lực cạnh tranh Cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 47 2.2.1.1 Thị phần, tốc độ tăng thị phần 47 2.2.1.2 Năng lực tài HSC 49 2.2.1.3 Cơ sở vật chất kỹ thuật HSC 59 2.2.1.4 Năng lực quản trị kinh doanh nguồn nhân lực 60 2.2.1.5 Thương hiệu, uy tín cơng ty 61 2.2.1.6 Chất lượng dịch vụ HSC thời gian qua 62 Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang 83 Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài 2.2.2 Đánh giá khả cạnh tranh Công ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 62 2.2.2.1 Những điểm đạt công ty 62 2.2.2.2 Một số hạn chế nguyên nhân 64 CHƯƠNG : GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 67 3.1 Chiến lược nâng cao lực cạnh tranh cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh giai đoạn 2012-2020 67 3.1.1 Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011 2020 67 3.1.2 Định hướng phát triển cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh thời gian tới 69 3.2 Một số giải pháp nâng cao lực cạnh tranh cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 71 3.2.1 Huy động tăng nguồn vốn kinh doanh 71 3.2.3 Đầu tư nghiên cứu phát triển sản phẩm dịch vụ 73 3.2.4 Xây dựng chiến lược phát triển khách hàng 74 3.2.5 Phát triển nâng cao lực cạnh tranh hoạt động nghiệp vụ chủ yếu công ty 75 3.2.6 Nâng cao hiệu sử dụng công nghệ thông tin 76 3.2.7 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực 76 3.2.8 Các giải pháp tiếp tục quảng bá hình ảnh công ty 77 3.3 Một số kiến nghị Nhà nước UBCKNN 77 3.3.1 Kiến nghị Nhà nước 77 3.3.2 Đối với Uỷ ban chứng khoán nhà nước 78 KẾT LUẬN 81 Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang 84 Lớp:CQ46/17.02 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1 Thị phần môi giới công ty chứng khoán HSC năm 2010-2011 47 Bảng 2.2 Tốc độ tăng trưởng số lượng tài khoản giao dịch HSC năm 2010-2011 48 Bảng 2.3 Thông tin cơng ty chứng khốn 48 Bảng 2.4 Vốn kinh doanh bình quân giai đoạn 2008 – 2011 HSC 49 Biểu 2.1 Sự gia tăng vốn kinh doanh HSC theo năm 49 Bảng 2.5 Doanh thu giai đoạn 2008 – 2011 HSC 50 Bảng 2.6 Tốc độ gia tăng doanh thu năm 2011 so với năm 2010 51 Bảng 2.7 Tỷ trọng doanh thu CTCK năm 2011 52 Biểu 2.3 So sánh tốc độ gia tăng doanh thu tốc độ gia tăng chi phí năm 2011 HSC 53 Bảng 2.9 Chi phí CTCK năm 2011 54 Biểu 2.4 Lợi nhuận kế toán trước thuế HSC theo năm 55 Bảng 2.11 Vốn kinh doanh vòng quay vốn kinh doanh CTCK 56 Bảng 2.12 Hệ số nợ HSC qua năm 57 Bảng 2.13 Hệ số vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn HSC qua năm58 Bảng 2.14 Hệ số toán hành HSC qua năm 58 Bảng 2.15 Hệ số toán nhanh HSC qua năm 58 Sinh viên:Nguyễn Thị Thùy Trang 85 Lớp:CQ46/17.02 ... 2: Thực trạng lực cạnh tranh Công ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Chương 3: Giải pháp nâng cao lực cạnh tranh Công ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Hà Nội ngày 2/5/2012 Sinh... LỰC CẠNH TRANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH 2.1 Giới thiệu khái qt cơng ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh 2.1.1 Sự hình thành phát triển cơng ty cổ phần chứng. .. ? ?Giải pháp nâng cao lực cạnh tranh công ty cổ phần chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh? ?? Đối tượng phạm vi nghiên cứu đề tài:  Đối tượng nghiên cứu: thực trạng lực cạnh tranh giải pháp nâng cao lực