Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 Lớp: Nghiệp vụ ngân hàng trung ương Chủ đề: Các biện pháp kiểm soát lạm phát ngân hàng nhà nước Việt Nam giai đoạn 2000-2010 Nhóm thực hiện: Nhóm Thành viên: Đinh Thế Phú Hà Thị Bích Phương Bùi Trí Quân Lê Thị Như Quỳnh Tạ Hồng Sơn Bùi Trọng Tài Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 MỤC LỤC Chương I: Điều hành sách tiền tệ với mục tiêu kiềm chế lạm phát NHNN 1.1.KHÁI QUÁT VỀ LẠM PHÁT 1.1.1.Khái niệm lạm phát 1.1.2.Đo lường lạm phát 1.1.3.Phân loại lạm phát 1.1.4.Nguyên nhân lạm phát 1.1.5.Tác động lạm phát 1.2.ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CÚA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VỚI MỤC TIÊU KIỀM CHẾ LẠM PHÁT 1.2.1.Tổng quan sách tiền tệ 1.2.1.1.Khái niệm chung sách tiền tệ 1.2.1.2.Mục tiêu sách tiền tệ 1.2.1.3.Các công cụ sách tiền tệ Chương II: Thực trạng điều hành sách tiền tệ với mục tiêu kiềm chế lạm phát Việt Nam 2.1 GIAI ĐOẠN 2000 - 2003 2.1.1 Diễn biến lạm phát: 2.1.2 Nguyên nhân 2.1.3 Biện pháp NHNN 2.2 GIAI ĐOẠN 2004 – 2006 2.2.1 Diễn biến lạm phát 2.2.2 Nguyên nhân 2.2.3 Giải pháp NHNN Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 2.3 GIAI ĐOẠN NĂM 2007 2.3.1 Diễn biến lạm phát 2.3.2 Nguyên nhân 2.3.3 Biện pháp NHNN 2.4 GIAI ĐOẠN NĂM 2008 2.4.1.Diễn biến lạm phát 2.4.2 Nguyên nhân 2.4.3 Biện pháp NHNN 2.5 GIAI ĐOẠN 2009 2.5.1 Diễn biến lạm phát 2.5.2.Nguyên nhân giảm tỉ lệ lạm phát 2.5.3 Biện pháp NHNN 2.6 GIAI ĐOẠN 2010 2.6.1.Diễn biến lạm phát 2.6.2 Nguyên nhân lạm phát 2.6.3 Biện pháp NHNN 2.7 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ CÁC BIỆN PHÁP KIỂM SOÁT CỦA NHNN TRONG GIAI ĐOẠN 2000 – 2010 Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 CHƯƠNG I ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA NHNN VỚI MỤC TIÊU KIỀM CHẾ LẠM PHÁT 1.1.KHÁI QUÁT VỀ LẠM PHÁT 1.1.1.Khái niệm lạm phát Lạm phát định nghĩa gia tăng liên tục mức gía chung Điều không thiết có nghĩa giá hàng hóa dịch vụ đồng thời phải tăng lên theo tỷ lệ, mà cần mức giá trung bình tăng lên Một kinh tế trải qua lạm phát giá số hàng hóa giảm, giá hoàng hóa dịch vụ khác tăng đủ mạnh Lam phát định nghĩa giảm sức mua nước đồng nội tệ Trong bối cảnh lạm phát đơn vị tiền tệ mua ngày hàng hóa dịch vụ Hay nói cách khác, có lạm phát, ngày nhiều đồng nội tệ để mua giỏ hàng hóa dịch vụ cố định 1.1.2.Đo lường lạm phát Không tồn phép đo xác số lạm phát, giá trị số phụ thuộc vào tỷ trọng mà người ta gán cho hàng hóa số, phụ thuộc vào phạm vi khu vực kinh tế mà thực Các phép đo phổ biến số lạm phát bao gồm: -Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đo giá hàng hóa hay mua "người tiêu dùng thông thường" cách có lựa chọn Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 -Chỉ số giá sản xuất (PPI) đo mức nhà sản xuất nhận không tính đến giá bổ sung qua đại lý thuế doanh thu -Chỉ số giá sinh hoạt (CLI) tăng lý thuyết giá sinh hoạt cá nhân so với thu nhập -Chỉ số giá bán buôn đo thay đổi giá hàng hóa bán buôn (thông thường trước bán có thuế) cách có lựa chọn -Chỉ số giá hàng hóa đo thay đổi giá hàng hóa cách có lựa chọn -Chỉ số điều chỉnh GDP dựa việc tính toán tổng sản phẩm quốc nội: Nó tỷ lệ tổng giá trị GDP giá thực tế (GDP danh định) với tổng giá trị GDP năm gốc, từ xác định GDP năm báo cáo theo giá so sánh hay GDP thực -Chỉ số giá chi phí tiêu dùng cá nhân (PCEPI) Thông thường, người ta thường sử dụng hai loại số giá đầu để tính lạm phát, đặc biệt CPI Cuối cùng, lạm phát thường đo số %, tức tỷ lệ lạm phát (%) hai thời điểm t0 t1 mức tăng giá hàng hoá bình quân hai thời điểm, chia cho giá ban đầu nhân với tỷ lệ %: Pt1 − Pto Tỷ lệ lạm phát (t0 t1 ) = Pto x 100% 1.1.3.Phân loại lạm phát Nếu phân loại lạm phát theo mức độ tỷ lệ lạm phát, nhà kinh tế thường phân biệt loại lạm phát: thiểu phát, lạm phát thấp, lạm phát cao (lạm phát phi mã) siêu lạm phát a Thiểu phát Thiểu phát kinh tế học lạm phát tỷ lệ thấp Không có tiêu chí xác tỷ lệ lạm phát phần trăm năm trở xuống coi Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 thiểu phát Một số tài liệu kinh tế học cho tỷ lệ lạm phát mức 3-4 phần trăm năm trở xuống gọi thiểu phát b Lạm phát vừa phải Mức lạm phát tương ứng với tốc độ tăng giá từ 10 phần trăm năm Lạm phát vừa phải đặc trưng giá tăng chậm dự đoán trước Đó mức lạm phát mà bình thường kinh tế phải trải qua gây tác động tiêu cực đến kinh tế c Lạm phát cao (Lạm phát phi mã) Mức lạm phát tương ứng với tốc độ tăng giá phạm vi hai ba chữ số năm thường gọi lạm phát phi mã, thấp siêu lạm phát d Siêu lạm phát Siêu lạm phát lạm phát "mất kiểm soát", tình trạng giá tăng nhanh chóng tiền tệ giá trị Không có định nghĩa xác siêu lạm phát chấp nhận phổ quát Một định nghĩa cổ điển siêu lạm phát nhà kinh tế ngưười Mỹ Phillip Cagan đưa mức lạm phát hàng tháng từ 50% trở lên (nghĩa 31 ngày giá lại tăng gấp đôi 1.1.4.Nguyên nhân lạm phát a.Theo trường phái tiền tệ - Trường phái tiền tệ: M Friedman cho rằng: ‘lạm phát đâu tượng tiền tệ’ Theo quan điểm trường phái cho lạm phát nhanh tăng cao cung tiền tệ thúc đẩy b.Theo trường phái Keynes - Lạm phát cầu kéo Lạm phát cầu kéo xảy tổng cầu tăng lên mạnh mẽ mức sản lượng đạt vượt mức tiềm Bản chất lạm phát cầu kéo chi Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 tiêu nhiều tiền để mua lượng cung hạn chế hàng hoá sản xuất điều kiện thị trường lao động đạt cân Trong thực tế, xảy lạm phát cầu kéo, lượng tiền lưu thông khối lượng tín dụng tăng đáng kể vượt khả có giới hạn mức cung hàng hoá Hình 1.2 – Mô hình AD –AS giải thích lạm phát cầu kéo - Lạm phát chi phí đẩy Ngay sản lượng chưa đạt đến tiềm có khả xảy lạm phát thực tế xảy nhiều nước Loại lạm phát gọi lạm phát chi phí đẩy, vừa lạm phát vừa suy giảm sản lượng, tăng thêm thất nghiệp Các shock giá thị trường đầu vào đặc biệt vật tư thiết bị (xăng dầu, điện ) nguyên nhân chủ yếu khiến cho đường AS dịch chuyển lên Tổng cầu không thay đổi giá tăng sản lượng lại giảm xuống Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 Hình 1.3 – Mô hình AD –AS giải thích lạm phát chi phí đảy - Lạm phát tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái liên quan chặt chẽ tới giá hàng hoá xuất nhập Tỷ giá tiền nội địa tiền nước lên (tiền nước giá) hàng hoá lên giá Và đến lượt mình, giá hàng hoá kéo tỷ giá lên nhanh hơn, gây tình trạng lạm phát Suy cho cùng, mối quan hệ lạm phát tỷ giá quy gia tăng cung ứng tiền Tuy nhiên, nhà kinh tế thoả thuận với có yếu tố tâm lý khuynh hướng kéo hàng hoá lên theo tỷ giá lạm phát hình thành khuynh hướng phổ biến khu vực xuất nhập 1.1.5.Tác động lạm phát -Thứ làm cho tiền tệ không giữ chức thước đo giá trị -Thứ hai, tiền tệ thuế công cụ quan trọng để nhà nước điều tiết kinh tế bị vô hiệu hóa -Thứ ba, phân phối lại thu nhập -Thứ tư, kích thích tâm lý đầu tích trữ hàng hóa, bất động sản, vàng bạc…gây tình trạng khan hàng hóa không bình thường lãng phí -Thứ năm, xuyên tác bóp méo yếu tố thị trường -Thứ sáu, sản xuất phát triển không đều, vốn chạy vào ngành có lợi nhuận cao -Thứ bảy, ngân sách bội chi ngày tăng khoản thu ngày giảm ặt giá trị -Thứ tám, ngân hàng, lạm phát làm cho hoạt động bình thường ngân hàng bị phá vỡ, ngân hàng không thu hút khoản tiền nhàn rỗi xã hội Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 -Thứ chín, tiêu dùng: làm giảm sức mua thực tế nhân dân hàng tiêu dùng buộc nhân dân phải giảm khối lượng hàng tiêu dùng 1.2.ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CÚA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VỚI MỤC TIÊU KIỀM CHẾ LẠM PHÁT 1.2.1.Tổng quan sách tiền tệ 1.2.1.1.Khái niệm chung sách tiền tệ Chính sách tiền tệ hệ thống biện pháp nhà nước lĩnh vực lưu thông tiền tệ, nhằm điều hành khối lượng cung cầu tiền tệ biện pháp phát hành tiền, chống lạm phát, dự trữ pháp định quản lí dự trữ ngoại tệ, tái chiết khấu kì phiếu lãi suất, sách lãi suất để đáp ứng kịp thời nhu cầu giao dịch, ổn định sức mua đồng tiền, phát triển sản xuất, kinh doanh giai đoạn định 1.2.1.2.Mục tiêu sách tiền tệ a Về mục tiêu cuối cùng: Mục tiêu cuối CSTT ổn định hệ thống tiền tệ, hỗ trợ phát triển kinh tế bền vững, ổn định giá kiểm soát lạm phát mức mong muốn Hiện hầu hết NH TW nước theo đuổi mục tiêu cuối CSTT ổn định giá mức hợp lý, suy cho ổn định giá hỗ trợ tích cực cho tăng trưởng kinh tế b Về mục tiêu trung gian: IMF chia mục tiêu trung gian thành loại: + Mục tiêu trung gian tổng tiền (M1 M2, D-tín dụng kinh tế): Phản ứng sách mục tiêu tổng tiền mức tăng tiền vượt mức mục tiêu phải tăng lãi suất, mức tăng tiền mức mục tiêu phải hạ lãi suất + Mục tiêu trung gian tỷ giá: Là điều hành CSTT hướng tỷ giá mục tiêu Mục tiêu thường thực điều kiện kinh tế mở CSTT nước chọn mục tiêu trung gian tỷ giá phụ thuộc vào sách tiền tệ Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 nước neo tỷ giá Phản ứng sách theo đuổi mục tiêu tỷ giá thấp so với mục tiêu phải tăng lãi suất, ngược lại tỷ giá cao mục tiêu phải hạ lãi suất + Mục tiêu trung gian lãi suất thị trường: Lựa chọn lãi suất mục tiêu trung gian đồng nghĩa với hạn chế tác động biến động mức cầu tiền đến tổng cầu kinh tế Khi NHTW lựa chọn mục tiêu trung gian lãi suất thị trường đồng thời chọn tổng tiền mục tiêu trung gian, NHTW phải chấp nhận giao động tăng giảm tổng tiền để trì mức lãi suất theo mục tiêu c Mục tiêu hoạt động: Mục tiêu hoạt động biến tiền tệ, nghĩa NHTW tác động hay kiểm soát cách trực tiếp công cụ CSTT nhằm thay đổi mục tiêu trung gian, qua tác động đến mục tiêu cuối CSTT Cũng mục tiêu trung gian, mục tiêu hoạt động chia thành hai loại mục tiêu: + Mục tiêu hoạt động giá tiền tệ: Nghĩa NHTW kiểm soát lãi suất ngắn hạn thị trường liên ngân hàng + Mục tiêu hoạt động khối lượng tiền tệ: Tức kiểm soát tiền (MB), cấu thành nó, gồm Dự trữ quốc tế ròng, Dự trữ NHTM, Net tài sản có nước bảng cân đối NHTW 1.2.1.3.Các công cụ sách tiền tệ Gồm có công cụ sau: a Công cụ tái cấp vốn: hình thức cấp tín dụng Ngân hàng Trung ương Ngân hàng thương mại Khi NHTW cần tăng thêm lượng tiền cho lưu thông, họ hạ thấp lãi suất tái cấp vốn xuống Điều khuyến khích NHTM đến NHTW để vay giá tín dụng giảm, mặt khác khối lượng tín dụng cấp tăng lên Ngược lại, NHTW cần giảm khối lượng tiền lưu thông, họ tăng lãi suất tái cấp vốn lên Lúc 10 Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 Nguyên nhân từ cú sốc cung Cú sốc cung sản lượng sản xuất sụt giảm mạnh ảnh hưởng thiên tai bệnh dịch Đặc biệt với nhóm hàng thực phẩm số giá tăng mạnh, CPI chung tăng 9.5% giá lương thực thực phẩm tăng 15.5% lạm phát ph thực phẩm 5.2% năm 2004 Nguyên nhân tiền tệ Mối quan hệ tiền tệ tín dụng lạm phát cho thấy mối tương quan rõ rang, tiền tệ tín dụng tăng lạm phát tăng theo Ngoài tiền lương danh nghĩa tăng phát hành tiền thay làm cho tốc độ chu chuyển tiền giảm NHNN bơm thị trường số tiền lớn để đáp ứng nhu cầu kinh tế dà tăng trưởng 2.2.3 Giải pháp NHNN NHNN lại bắt đầu thắt chặt sách tiền tệ khiến cho lãi suất tăng lên chút giữ cố định tỷ giá từ năm 2004 Bộ Tài NHNN tiếp tục can thiệp vào lãi suất biện pháp gián tiếp thay sử dụng sách tiền tệ (Camen, 2006) Mặc dù thấy tốc độ tăng trường tín dụng kìm lại không cho tăng nằm mức cao biện pháp có tác dụng làm lạm phát giảm nhẹ đưa lạm phát mức thấp 2.3 GIAI ĐOẠN NĂM 2007 2.3.1 Diễn biến lạm phát Lạm phát năm 2007 có mức tăng đột biến, tăng 12,63%, cao mức 6.6% năm 2006, đồng thời lạm phát bình quân tăng từ mức 7,45% lên mức 8,3% Điều đặc biệt năm 2006 lạm phát CPI lạm phát LTTP giảm 18 Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 lạm phát phi LTTP lại tăng năm ba tiêu lạm phát CPI, lạm phát LTTP lạm phát phi LTTP có mức tăng cao kỳ Bên cạnh đó, khác với năm trước, CPI tăng mạnh chủ yếu tập trung vào tháng tháng tháng dịp Tết Nguyên đán năm lạm phát lại tăng cao vào tháng 11 (1,23%) tháng 12 (2,91%), cao mức 1,05% tháng 1/07 mức 2,17% tháng 2/07 2.3.2 Nguyên nhân Nguyên nhân cầu kéo Tổng cầu tăng mạnh ảnh hưởng tăng vốn đầu tư cho kinh tế Vốn đầu tư toàn xã hội thực năm 2007 khỏang 461,9 nghìn tỷ đồng, tăng +15,8%; riêng, khu vực Nhà nước chiếm 43,3% tổng vốn đầu tư, tăng: + 8,1%, tiêu với Khu vực Nhà nước: 40,7% + 24,8%, với khu vực có FDI : 16% +17,1% Nguyên nhân từ cú sốc cung: chi phí đẩy Giá đầu vào sản xuất tăng mạnh Giá xăng dầu: Trong năm 2007 điều chỉnh tăng giá xăng, than điện với chỉnh giá xăng dầu lần, tăng lần giảm lần, tính chung mức tăng 23,8%, cao gấp lần so với mức tăng 10,5% năm 2006; làm tăng chi phí đầu vào nhiều ngành 19 Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 Nguyên nhân tiền tệ: Nguồn ngoại tệ chảy vào Việt nam tăng mạnh so với năm trước gây áp lực lên đồng nội tệ góp phần làm gia tăng lạm phát(FDI:4.6 tỉ, ODA: tỉ, kiều hối: tỉ) Trong tháng đầu năm 2007, NHNN cung tiền đồng mua 9,1 tỷ USD nhằm tăng dự trữ ngoại hối Với việc NHNN bơm khoảng 145 nghìn tỷ đồng thị trường, thông qua công cụ nghiệp vụ thị trường mở NHNN rút 90 nghìn tỷ đồng Như vậy, thực chất tháng đầu năm 2007 NHNN đưa vào lưu thông khối lượng tiền mặt khổng lồ, cung tiền M2 tăng 47% tăng trưởng tín dụng 54% Đây nguyên nhân làm gia tăng tốc độ lạm phát năm 2007 Tốc độ tăng M2 tính dồn từ năm 2005 đến năm 2007 100%, GDP tích luỹ khoảng 25% Như tốc độ tăg M2 tính năm gần gấp lần tốc độ tăng GDP, số cao so với bình quân nước khu vực (thông thường không 2,5 lần) 2.3.3 Biện pháp NHNN Công cụ lãi suất NHNN công bố lãi suất 8,25%/năm, lãi suất tái cấp vốn 6,5%/năm, lãi suất chiết khấu 4,5%/năm, lãi suất qua đêm, lãi suất tiền gửi NHNN nhằm ổn định lãi suất thị trường Lãi suất thị trường liên ngân hàng có biến động mạnh vài ngày tháng 11/2007, song, nhìn chung, mặt lãi suất năm ổn định: lãi suất huy động cho vay TCTD giữ ổn định có xu hướng giảm nhẹ so với cuối năm 2006, tạo điều kiện cho việc huy động vốn đầu tư cho tăng trưởng kinh tế Khắc phục lạm phát từ phía cung thông qua hỗ trợ sản xuất kiểm soát bong bóng tài sản thông qua kiểm soát hạn chế cho vay phi sản xuất 20 Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 Công cụ dự trữ bắt buộc Từ năm 2007, lạm phát có xu hướng tăng mạnh, NHNN điều chỉnh tăng tỷ lệ DTBB gấp 1,5-2 lần (áp dụng từ tháng 6/2007) để hút tiền về, kiểm soát tăng trưởng phương tiện toán Đơn vị % Tỷ lệ DTBB: ( %) 2006 + VND + Ngoại tệ Từ 12 đến 24 + VND + Ngoại tệ tháng L/s tiền gửi DTBB + VND DTBB + Ngoại tệ + VND Phần vượt DTBB + Ngoại tệ Dưới 12 tháng 2007 10 10 4 1,2 0 1,0 1,2 0 1,0 Tỷ lệ dự trữ bắt buộc tăng lên làm cho hệ số nhân tiền giảm, điều làm giảm lượng tiền cung ứng Tuy nhiên với tốc độ phát triển cao thị trường tiền tệ, điều giúp cho qui mô thị trường tiền tệ mở rộng ổn định, không để xẩy cú sốc lãi suất tỷ giá trước biến động khó lường tình hình thị trường tài quốc tế Công cụ tỷ giá Tỷ giá danh nghĩa giao động nhẹ có xu hướng giảm (VND lên giá nhẹ), bối cảnh lạm phát gia tăng góp phần tích cực việc ổn định lãi suất VND ổn định thị trường tiền tệ Mặt khác, tỷ giá thực thấp tỷ giá hối đoái danh nghĩa thị trường, tác động khuyến khích xuất khẩu, kiểm soát nhập khẩu, hỗ trợ ổn định lãi suất VND 2.4 GIAI ĐOẠN NĂM 2008 2.4.1.Diễn biến lạm phát 21 Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 Trong tháng đầu năm 2008 lạm phát tăng mạnh, từ tháng giảm dần đạt mức âm vào tháng quý IV Tính chung năm, số giá tiêu dùng tăng 19,89 Trong đó, lạm phát nhóm Lương thực thực phẩm (LTTP) phi LTTP tăng mạnh so vơ năm 2007, tương ứng từ 18,92% lên 31,86% từ 7,8% lên 10,05% Theo đó, nhóm LTTP có tác động lớn đến mức tăng lạm phát 2.4.2 Nguyên nhân Lạm phát năm 2008 mức cao tổng hòa loại nguyên nhân, chi phí đẩy, cầu kéo, lạm phá tiền tệ cộng thêm yếu tố tâm lý Nguyên nhân từ cầu kéo Giai đoạn tháng đầu năm cầu hàng hóa tăng cao thị trường chứng khoán sôi động trước, thị trường bất động sản đóng băng nên lượng tiền đổ vào thị trường hàng tiêu dùng, chuyển thành tích trữ hàng hóa, khiến giá hàng hóa tăng Nguyên nhân từ cú sốc cung Về chi phí đẩy, giá nguyên liệu đầu vào hồi quý 1/2008 tăng cao, ví dụ thép, vật liệu xây dựng tăng giá liên tục chịu tác động từ giá giới Cụ thể việc tăng giá dầu ảnh hưởng đến giá nhiều mặt hàng thép, xi măng, lương thực Đặc biệt lúc đó, thị trường giới thiếu lương thực 22 Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 Do đó, gạo từ mức giá 400-500 USD/tấn tăng đến nghìn, chí 1.200 USD/tấn Cung hàng hóa giảm bất lợi thời tiết: trận lũ lụt Hà nội năm 2008, thiên tai xảy miền trung làm sản lượng cung ứng kinh tế sụt giảm Nguyên nhân tiền tệ Tiền tệ nguyên nhân dẫn tới lạm phát năm 2008 năm 2007 trước đó, lượng USD vào nhiều theo kênh FII (đầu tư gián tiếp - PV) ngân hàng phải đưa lượng tiền mặt để đối ứng, giữ vững tỷ giá Nhưng mặt khác, động thái lại làm giá đồng tiền nội tệ Sau này, Ngân hàng Nhà nước có loạt động thái thu tiền tăng dự trữ bắt buộc, bán trái phiếu thu Lượng tiền lưu thông lớn gây áp lực lạm phát Cung tiền tín dụng mức tăng giảm mạnh 20% không đủ để kéo lạm phát xuống 2.4.3 Biện pháp NHNN Các công cụ CSTT điều hành linh hoạt để hút tiền từ lưu thông đảm bảo tính khoản cho kinh tế va thị trường, điều hành linh hoạt tỷ giá theo tín hiệu thị trường Trước tín hiệu khả quan kiềm chế lạm phát, tháng cuối năm 2008, NHNN bước nới lỏng CSTT giải pháp linh hoạt để thúc đẩy phát triển sản xuất kinh doanh chủ động ngăn ngừa nguy suy giảm kinh tế Công cụ dự trữ bắt buộc Để thực mục tiêu kiềm chế lạm phát, tháng 2/2008 NHNN điều chỉnh tăng 1% tỷ lệ DTBB tất kỳ hạn, áp dụng cho tiền gửi VND ngoại tệ hầu hết TCTD (trừ NH Nông nghiệp Phát triển nông thôn Việt Nam, số TCTD hợp tác NHTMCP nông thôn) Đồng thời mở rộng diện phải DTBB loại tiền gửi kỳ hạn từ 24 tháng trở lên (trước bao gồm tiền gửi không kỳ hạn có kỳ hạn 24 tháng) nhằm nâng cao khả 23 Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 điều tiết công cụ DTBB Những tháng cuối năm, để hỗ trợ TCTD tăng cường cung ứng vốn cho kinh tế, ngăn chặn suy giảm kinh tế, NHNN điều chỉnh giảm tỷ lệ DTBB tiền gửi VND từ 11% xuống 10% - 6% tiền gửi ngoại tệ từ 11% xuống 9% - 7% Công cụ lãi suất: Cùng với việc điều chỉnh tỷ lệ DTBB, năm 2008 NHNN linh hoạt điều chỉnh lãi suất tiền gửi DTBB VND TCTD NHNN: điều chỉnh tăng lãi suất tiền gửi DTBB từ 1,2%/năm lên 3,6% - 5% - 10%/năm, điều chỉnh giảm từ 10%/năm xuống 9% - 8,5%/năm 2.5 GIAI ĐOẠN 2009 2.5.1 Diễn biến lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng tháng 12/2009 so với kỳ tăng 6,52%; số giá tiêu dùng bình quân năm 2009 so với năm 2008 tăng 6,88%; thấp nhiều so với mức tăng tương ứng năm 2008 19,89% 22,97% Trong phải nhận thấy giảm giá mạnh mẽ nhóm hàng lương thực thực phẩm 2.5.2.Nguyên nhân giảm tỉ lệ lạm phát 24 Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 Nguyên nhân từ cú sốc cung Giá nguyên liệu thị trường giới hạ nhiệt Khủng hoảng tài giới đã, đẩy giá hàng hoá giới chìm vào sốt lạnh sâu, thị trường nước không hạ nhiệt theo thị trường giới Việc giá nguyên liệu nhập tiếp tục giảm mạnh thời gian tới làm triệt tiêu nguyên nhân gây lạm phát đặc biệt quan trọng Nguyên nhân từ cú sốc cầu Xuất gặp nhiều khó khăn, thị trường xuất hàng hoá chủ yếu nước ta “chạm đáy” với mức tăng trưởng “âm” 0,1% năm 2009 tới, năm 2008 ước tính tăng 1,8%; năm 2007 tăng 4,5%; năm 2006 tăng 7,5% Tiếp theo, điều kiện suy thoái kinh tế kéo dài, tâm lý “thắt lưng buộc bụng” phận lớn dân cư mạnh điều khiến sức mua xã hội giảm 2.5.3 Biện pháp NHNN Công cụ dự trữ bắt buộc Ngay từ đầu năm 2009, để hỗ trợ TCTD tăng cường cung ứng vốn cho kinh tế, chống suy giảm kinh tế, NHNN lần điều chỉnh giảm tỷ lệ DTBB VND kỳ hạn 12 tháng: từ 6% - 5% - 3% lần điều chỉnh giảm từ 2%-1% kỳ hạn từ 12 tháng trở lên; riêng Tỷ lệ DTBB ngoại tệ giữ nguyên năm 2008, mức 7% tiền gửi 12 tháng, 3% tiền gửi từ 12 tháng trở lên, để trì ổn định lãi suất ngoại tệ Riêng Ngân hàng Nông nghiệp phát triển nông thôn, tỷ lệ DTBB ngoại tệ 6% tiền gửi 12 tháng, 2% tiền gửi từ 12 tháng trở lên Đối với lãi suất tiền gửi DTBB VND, NHNN điều chỉnh giảm từ 8,5%3,6%-1,2%/ năm Lãi suất tiền gửi vượt DTBB ngoại tệ giảm từ 25 Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 0,5%/năm xuống 0,1%/năm Việc điều chỉnh giảm mức lãi suất nêu để phù hợp với mức lãi suất điều hành khác NHNN khuyến khích TCTD sử dụng có hiệu nguồn vốn huy động từ kinh tế Công cụ lãi suất Năm 2009, NHNN tiếp tục điều hành lãi suất theo chế lãi suất bản, theo TCTD ấn định lãi suất huy động cho vay VND không 150% lãi suất Tuy nhiên, nhu cầu vay vốn phục vụ đời sống, cho vay thông qua nghiệp vụ phát hành, sử dụng thẻ tín dụng, NHNN ban hành Thông tư số 01/2009/ TT-NHNN ngày 23/1/2009, cho phép TCTD thực chế lãi suất thỏa thuận Để giảm mặt lãi suất cho vay, đáp ứng nhu cầu vốn cho kinh tế phát triển, lĩnh vực ưu tiên, sản xuất –kinh doanh có hiệu quả, tháng 2/2009, NHNN điều chỉnh giảm lãi suất từ 8,5% xuống 7%/năm, trì ổn định đến hết tháng 11/2009 Lãi suất tái cấp vốn điều chỉnh giảm lần từ 9,5%/ năm xuống 8%/năm (tháng 2) xuống 7%/ năm (ngày 10/4/2009); lãi suất tái chiết khấu Công cụ tỷ giá : Điều hành linh hoạt tỷ giá USD/VND (điều chỉnh tăng tỷ giá giao dịch USD/VND bình quân thị trường liên ngân hàng, tăng biên độ tỷ giá VND với USD từ +3% lên +5% giao dịch mua bán NHTM); can thiệp mua bán ngoại tệ thực biện pháp chống đầu ngoại tệ 2.6 GIAI ĐOẠN 2010 2.6.1.Diễn biến lạm phát Mức lạm phát số Việt Nam năm 2010 thức khẳng định Con số 11,75% không bất ngờ vượt so với tiêu Quốc hội đề hồi đầu năm gần 5% 26 Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 Diễn biến giá tiêu dùng năm 2009 - 2010 Số liệu: Tổng cục Thống kê Tuy nhiên, tính chung năm 2010, giáo dục nhóm tăng giá mạnh rổ hàng hóa tính CPI (gần 20%) Tiếp hàng ăn (16,18%) nhà - vật liệu xây dựng (15,74%) Bưu viễn thông nhóm giảm giá với mức giảm gần 6% năm 2010 Trong tháng 12, giá vàng đôla Mỹ không leo thang mạnh tháng trước (lần lượt tăng 5,43% 2,86%) Tuy nhiên, tính chung năm 2010, giá vàng tăng tới 30% mức tăng đôla Mỹ xấp xỉ 10% 2.6.2 Nguyên nhân lạm phát Nguyên nhân yếu tố tiền tệ Trong tỷ lệ lạm phát 11,75% năm 2010 Việt Nam, yếu tố tiền tệ đóng góp tới 4,65% yếu tố khác góp 7,1% Năm 2010, dòng ngoại tệ đổ vào Việt Nam lớn gây sức ép mạnh mẽ buộc Ngân hàng Nhà nước phải mua ngoại tệ vào để đảm bảo tỷ giá USD/VND Vì vậy, 27 Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 cung tiền kinh tế tăng lên tương ứng tăng 22% Bên cạnh đó, áp lực cung tiền kinh tế lớn năm 2010 có tác động trễ (ít quý I/2011) gây áp lực tăng giá Ngoài ra, việc cân đối “tiền hàng” tiềm ẩn nhiều năm yếu tố bất lợi cho việc kiểm soát tăng giá tiêu dùng Năm 2010, tổng sản phẩm nước GDP đạt 1.980.914 tỷ đồng, tăng 6,78% so với năm 2009 lạm phát năm mức 11,75% Nguyên nhân từ cầu kéo Tăng trưởng bình quân tổng vốn đầu tư toàn xã hội thời kỳ 2006-2010 13,3%; tăng trưởng GDP bình quân tương ứng 7,01% Với tăng trưởng dựa số lượng giai đoạn vừa qua, sức ép lạm phát lên kinh tế khó tránh khỏi Thêm vào nguyên nhân cụ thể Trung Quốc mùa nên thu hút hàng hóa Việt Nam mạnh Chi tiêu phủ lớn dành cho đầu tư công hiệu thấp ,mức thâm hụt ngân sách đáng báo động mức 5% Nguyên nhân từ cú sốc cung Sự bất ổn kinh tế, giá giới, giá số hàng hóa thiết yếu giới tiếp tục tăng cao (giá dầu thô giá xăng – gas tăng, sắt thép, nguyên vật liệu nhập tăng kinh tế giới phục hồi, giá nguyên vật liệu tăng 10%), giá vàng biến động mạnh Trong nước, dịch bệnh nông nghiệp, bão lũ nặng nề miền Trung làm ảnh hưởng lớn đến cung cầu hàng hóa, giá lương thực thực phẩm tăng việc chủ động đưa giá lên để tạo điều kiện cho nhà sản xuất nước nông dân Ngoài ra, kết hợp tỷ giá tăng, giá vàng tăng, yếu tố tâm lý kỳ vọng lạm phát dân dẫn đến tổng cầu tăng đột biến, làm giá tăng mạnh thời điểm quý 4/2010… 2.6.3 Biện pháp NHNN 28 Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 Trong năm 2010, NHNN điều hành sách tiền tệ chủ động, linh hoạt thận trọng, phù hợp với Nghị Quốc hội, đạo Chính phủ bám sát tình hình thực tế, góp phần quan trọng để thực mục tiêu kinh tế vĩ mô, thể cụ thể là: - Điều hành linh hoạt công cụ sách tiền tệ (nghiệp vụ thị trường mở, tái cấp vốn, hoán đổi ngoại tệ, dự trữ bắt buộc) để tăng lượng tiền cung ứng bổ sung cho lưu thông, đáp ứng phương tiện toán kinh tế với tốc độ tăng 23%; tỷ trọng tiền mặt lưu thông tổng phương tiện toán giảm so với năm trước Công cụ lãi suất Phối hợp với Bộ, ngành địa phương triển khai Nghị định số 41/2010/NĐ-CP ngày 12/4/2010 sách tín dụng phục vụ phát triển nông nghiệp nông thôn, quy định hộ sản xuất hợp tác xã vay vốn từ 50-500 triệu đồng chấp, cầm cố tài sản; ban hành chế khuyến khích tổ chức tín dụng (TCTD) mở rộng cho vay vốn nông nghiệp nông thôn với lãi suất thấp lĩnh vực khác, thông qua giảm dự trữ bắt buộc, cho vay tái cấp vốn, mở rộng mạng lưới TCTD Sử dụng công cụ lãi suất lãi suất tái cấp vốn tác đông Bên cạnh đó, để tạo điều kiện cho thị trường tiền tệ hoạt động theo quy luật trường, có quản lý nhà nước, NHNN bước bỏ quy định buộc loại lãi suất TCTD Cụ thể năm, NHNN ban hành Thông tư số 03/2010/TT-NHNN; Thông tư 07/2010/TT-NHNN; Thông tư 29 Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 12/2010/TT-NHNN cho phép TCTD thực cho vay VND theo chế lãi suất thoả thuận Công cụ tỷ giá - Điều chỉnh tỷ giá mua - bán ngoại tệ TCTD tăng 5,52%; thực biện pháp ổn định thị trường ngoại tệ, kết hối ngoại tệ tập đoàn, tổng công ty nhà nước, quy định trần lãi suất tiền gửi tổ chức kinh tế USD 1%/năm, bán ngoại tệ cho nhập mặt hàng thiết yếu, đạo TCTD hạn chế cho vay nhập mặt hàng không thiết yếu không khuyến khích Thị trường ngoại tệ tỷ giá tương đối ổn định tháng đầu năm; từ tháng 10, tỷ giá thị trường tăng phù hợp với điều kiện kinh tế vĩ mô Các công cụ khác - Thực giải pháp kiểm soát chặt chẽ thị trường vàng từ đầu năm Đóng cửa sàn giao dịch vàng chấm dứt kinh doanh vàng tài khoản nước ngoài; điều hành xuất - nhập vàng phù hợp với nhu cầu thị trường; ban hành Thông tư số 22/2010/TT-NHNN ngày 29/10/2010 thu hẹp huy động cho vay vàng; phối hợp với bộ, ngành chống đầu cơ, buôn lậu vàng Giá vàng nước tăng bám sát giá giới, tượng tâm lý đám đông đầu có xu hướng giảm - Giám sát chặt chẽ diễn biến thị trường tiền tệ thực giải pháp đảm bảo an toàn hệ thống Hỗ trợ khoản cho NHTM; ban hành quy định phù hợp với thông lệ, chuẩn mực quốc tế điều kiện thực tế hệ thống TCTD nước ta tỷ lệ an toàn, cấp giấy phép thành lập hoạt động NHTM cổ phần, sáp nhập, hợp nhất, mua lại TCTD, quản trị kinh doanh NHTM; giãn tiến độ tăng vốn điều lệ TCTD theo Nghị định 141/2006/NĐ-CP đến cuối năm 2011; Cơ quan Thanh tra giám sát, NHNN chi nhánh tỉnh, thành phố tăng cường tra, kiểm tra TCTD Năm 2010, tài sản có hệ thống TCTD tăng 28%, tỷ lệ an toàn kinh doanh phù hợp với quy định NHNN, tỷ lệ nợ xấu khoảng 2,5%; tình hình khoản lãi suất thị trường tiền tệ nửa cuối tháng 12 tương đối ổn định 2.7 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ CÁC BIỆN PHÁP KIỂM SOÁT CỦA NHNN TRONG GIAI ĐOẠN 2000 – 2010 30 Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 Một là, NHNN ban hành Chỉ thị yêu cầu đơn vị thuộc NHNN tổ chức tín dụng (TCTD) thực giải pháp tiền tệ hoạt động ngân hàng nhằm kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô bảo đảm an sinh xã hội Hai là, tăng cường giải pháp điều hành nhằm kiềm chế tín dụng đáp ứng nhu cầu vốn để sản xuất, kinh doanh hiệu quả, tập trung ưu tiên vốn tín dụng phục vụ phát triển sản xuất, kinh doanh, nông nghiệp, nông thôn, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ, doanh nghiệp nhỏ vừa Theo đó, sử dụng điều hành linh hoạt công cụ sách tiền tệ mà tập trung bốn công cụ lãi suất, nghiệp vụ thị trường mở, tái cấp vốn dự trữ bắt buộc để điều tiết lượng tiền cung ứng khoản Bảo đảm tốc độ tăng tổng phương tiện toán khoảng 15-16% Chỉ đạo NHTM giảm đến mức tối đa tín dụng cho lĩnh vực phi sản xuất, lĩnh vực bất động sản, chứng khoán Ba là, kiểm soát lãi suất mức hợp lý theo hướng chủ động, tích cực kiềm chế lạm phát, kiềm chế tăng trưởng tín dụng, nâng cao giá trị mức hấp dẫn VNÐ so với ngoại tệ, đồng thời kiểm soát việc chuyển dịch tín dụng VNÐ sang ngoại tệ, có nội dung đáng ý sửa đổi chế cho vay ngoại tệ để kiểm soát tốc độ cho vay ngoại tệ khoảng 20% nguyên tắc phục vụ cho hoạt động sản xuất, kinh doanh thiết yếu kinh tế có nguồn thu ngoại tệ từ hoạt động sản xuất, kinh doanh mình; chủ động phối hợp với Bộ Tài việc phát hành trái phiếu Chính phủ nước quốc tế, điều hành thị trường vốn nhằm bảo đảm thống nhất, nhịp nhàng sách tiền tệ sách tài khóa theo hướng kiểm soát lạm phát, bình ổn kinh tế vĩ mô Bốn là, điều hành tỷ giá thị trường ngoại hối linh hoạt, phù hợp diễn biến thị trường Tăng cường quản lý ngoại hối, thực biện pháp cần thiết để tổ chức, cá nhân bán ngoại tệ cho ngân hàng có nguồn thu mua có nhu cầu hợp lý, bảo đảm khoản ngoại tệ, bình ổn tỷ giá, đáp ứng phát triển sản xuất, kinh doanh thiết yếu kinh tế tăng dự trữ ngoại hối Có 31 Các biện pháp kiểm soát lạm phát NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 biện pháp để kiểm soát chặt chẽ việc sử dụng thẻ toán quốc tế chi tiêu ngoại tệ nước tổ chức cá nhân Phối hợp Bộ Kế hoạch Ðầu tư, Bộ Tài để có biện pháp quản lý chặt chẽ việc đầu tư cho vay nước tổ chức kinh tế TCTD Năm là, thực biện pháp quản lý chặt chẽ thị trường vàng, bao gồm theo dõi dự báo sát tình hình biến động giá vàng quốc tế, cung cầu nước để điều hành hoạt động xuất nhập vàng cách hợp lý, ngăn chặn có hiệu hoạt động đầu cơ, găm giữ, thao túng thị trường Trong quý II-2011 trình Chính phủ ban hành Nghị định quản lý kinh doanh vàng theo hướng tập trung đầu mối nhập vàng, tiến tới xóa bỏ việc kinh doanh vàng miếng thị trường tự do; ngăn chặn hiệu hoạt động buôn lậu vàng qua biên giới Sáu là, tăng cường công tác tra, giám sát hoạt động cấp tín dụng, chất lượng tín dụng, bảo đảm tỷ lệ an toàn, hoạt động mua - bán ngoại tệ, kinh doanh vàng TCTD, tổ chức kinh tế thị trường tự Bảy là, hoàn thiện chế nâng cao chất lượng công tác thông tin, truyền thông điều hành sách tiền tệ hoạt động ngân hàng nhằm tạo nhận thức sâu rộng, kịp thời đồng thuận toàn xã hội lợi ích đất nước, phát triển bền vững, lành mạnh kinh tế Bên cạnh đó, thông qua tổ chức quốc tế (đặc biệt tổ chức Tài - Tiền tệ Quốc tế như: IMF, WB, ADB) NHNN có trách nhiệm truyền tải kịp thời, sâu sắc chủ trương, sách, giải pháp Chính phủ nói chung, NHNN nói riêng nhằm bình ổn kinh tế vĩ mô, kiềm chế lạm phát tạo niềm tin đồng thuận cộng đồng nhà tài trợ, nhà đầu tư quốc tế nghiệp phát triển kinh tế bền vững Việt Nam 32 [...]... vào cơ chế tỷ giá được áp dụng tại từng thời kì 14 Các biện pháp kiểm soát lạm phát của NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 CHƯƠNG II THỰC TRẠNG ĐIỀU HÀNH CSTT CÚA NHNN VỚI MỤC TIÊU KIỀM CHẾ LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2000 - 2010 2.1 GIAI ĐOẠN 2000 - 2003 2.1.1 Diễn biến lạm phát: Lạm phát trong giai đoạn này khá ổn định ở mức thấp thậm chí giảm phát ở mức -0.5% Tốc độ tăng trưởng kinh tế có dấu... mức 6.6% của năm 2006, đồng thời lạm phát bình quân cũng tăng từ mức 7,45% lên mức 8,3% Điều đặc biệt là nếu như năm 2006 lạm phát CPI và lạm phát LTTP giảm 18 Các biện pháp kiểm soát lạm phát của NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 còn lạm phát phi LTTP lại tăng thì năm nay cả ba chỉ tiêu là lạm phát CPI, lạm phát LTTP và lạm phát phi LTTP đều có mức tăng cao hơn cùng kỳ Bên cạnh đó, khác với các năm... bán của các NHTM); can thiệp mua bán ngoại tệ và thực hiện các biện pháp chống đầu cơ ngoại tệ 2.6 GIAI ĐOẠN 2010 2.6.1.Diễn biến lạm phát Mức lạm phát 2 con số của Việt Nam trong năm 2010 đã chính thức được khẳng định Con số 11,75% tuy không quá bất ngờ nhưng vẫn vượt so với chỉ tiêu được Quốc hội đề ra hồi đầu năm gần 5% 26 Các biện pháp kiểm soát lạm phát của NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010. .. hối Có 31 Các biện pháp kiểm soát lạm phát của NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 các biện pháp để kiểm soát chặt chẽ việc sử dụng thẻ thanh toán quốc tế và chi tiêu ngoại tệ ra nước ngoài của các tổ chức và cá nhân Phối hợp Bộ Kế hoạch và Ðầu tư, Bộ Tài chính để có các biện pháp quản lý chặt chẽ việc đầu tư và cho vay ra nước ngoài của các tổ chức kinh tế và TCTD Năm là, thực hiện các biện pháp quản... tác đông của nó Bên cạnh đó, để tạo điều kiện cho thị trường tiền tệ hoạt động theo quy luật thì trường, có sự quản lý của nhà nước, NHNN từng bước bỏ các quy định rằng buộc về các loại lãi suất của các TCTD Cụ thể là trong năm, NHNN đã ban hành Thông tư số 03 /2010/ TT -NHNN; Thông tư 07 /2010/ TT -NHNN; Thông tư 29 Các biện pháp kiểm soát lạm phát của NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 12 /2010/ TT -NHNN cho... trong tình trạng lạm phát tương đối thấp 2.1.3 Biện pháp của NHNN 16 Các biện pháp kiểm soát lạm phát của NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 Trong hoàn cảnh lạm phát thấp, tổng cầu ổn định, tương quan giữa tiền tệ và lãi suất nhỏ thì việc thực thi chính sách tiền tệ nới lỏng sẽ có tác động tích cực đến sản lượng của nền kinh tế và vẫn giữ lạm phát ở mức hợp lý Công cụ lãi suất Năm 2000, NHNN bỏ lãi suất... dụng các biện pháp thông qua nới lỏng tín dụng và các biện pháp khuyến khích đầu tư của nhà nước Chi tiêu công của chính phủ tăng mạnh qua các năm và thâm hụt ngân sách của chính phủ ở gần mức 5% GDP (con số mà các tổ chức quốc tế khuyến cáo là mức mất an toàn) Cán cân thương mại quốc tế trở lại tình trạng thâm hụt từ năm 2002 15 Các biện pháp kiểm soát lạm phát của NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010. .. lạm phát trong dân dẫn đến tổng cầu tăng đột biến, làm giá tăng mạnh ở thời điểm quý 4 /2010 2.6.3 Biện pháp của NHNN 28 Các biện pháp kiểm soát lạm phát của NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 Trong năm 2010, NHNN đã điều hành chính sách tiền tệ chủ động, linh hoạt và thận trọng, phù hợp với Nghị quyết Quốc hội, chỉ đạo của Chính phủ và bám sát tình hình thực tế, góp phần quan trọng để thực hiện các. .. tác động khuyến khích xuất khẩu, kiểm soát nhập khẩu, hỗ trợ ổn định lãi suất VND 2.4 GIAI ĐOẠN NĂM 2008 2.4.1.Diễn biến lạm phát 21 Các biện pháp kiểm soát lạm phát của NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 Trong 6 tháng đầu năm 2008 lạm phát tăng mạnh, từ tháng 7 giảm dần và đạt mức âm vào 3 tháng quý IV Tính chung cả năm, chỉ số giá tiêu dùng tăng 19,89 Trong đó, cả lạm phát nhóm Lương thực thực phẩm... đầu vào của nhiều ngành 19 Các biện pháp kiểm soát lạm phát của NHNN Việt Nam giai đoạn 2000 – 2010 Nguyên nhân về tiền tệ: Nguồn ngoại tệ chảy vào Việt nam tăng mạnh so với các năm trước gây áp lực lên đồng nội tệ và góp phần làm gia tăng lạm phát( FDI:4.6 tỉ, ODA: 2 tỉ, kiều hối: 5 tỉ) Trong 7 tháng đầu năm 2007, NHNN đã cung tiền đồng mua 9,1 tỷ USD nhằm tăng dự trữ ngoại hối Với việc đó NHNN đã