Nguyên nhân chất khủng hoảng kinh tế tài – giải pháp nhằm khắc phục khó khăn NGND, PGS, TS Ngô Hướng Hiệu trưởng Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM Người ta cho nguyên nhân khủng hoảng kinh tế sụp đổ tài phố Wall với sách tín dụng chuẩn, hay gọi tín dụng chấp bất động sản rủi ro cao, Cục Dự Trử Liên bang Mỹ thực thi sách tiền tệ nới lỏng làm cho Đô la rẻ so với đơn vị tiền tệ khác giới Kết thị trường tài thị trường bất động sản sôi lên nổ tung Trong người ta nêu lên nguyên nhân thiếu kiểm soát chặt chẻ nhà nước nên có nổ tung thị trường tài thị trường bất động sản Kết nhiều ngân hàng Mỹ phá sản, hàng trăm ngân hàng nộp đơn xin hưởng “Chương trình hỗ trợ “ phủ Mỹ Cuộc khủng hoảng Mỹ nhanh chóng lan sang nước khác, trước hết châu Âu , nước phát triển bị vạ lây nhanh chóng Anh hưởng khủng hoảng hàng triệu người thất nghiệp, theo FAO 17 triệu người lâm vào cảnh thiếu đói Điều có nghĩa khu vực sản xuất - kinh doanh phi tài bị trực tiếp chịu ảnh hưởng suy thoái Hiện nhiều nước, nhiều tổ cức hợp tác, liên kết quốc tế sức chửa chạy để cứu vản kinh tế riêng,cũng chung Nhiều dự báo bi quan cho phát triển kinh tế giới,cũng kinh tế nước có kinh tế Việt Nam suy giảm nghiêm trọng Trước hết nguyên nhân cần phải nhiều thị trường, có thị trường hàng hóa, thị trường tài chính, thị trường địa ốc phát triển sở nhu cầu ảo, sở nhu cầu định nhà đầu Soros cho “thị trường không đạt đến trạng thái cân mà lý thuyết kinh tế học đề Có mối liên hệ hai chiều mang tính phản hồi nhận thức thực tế; mối liên hệ khởi phát trình ban đầu tự thổi bùng lên sau lại tự phát tán xuống chu trình bùng gọi “bong bóng”.([1]) Điều thấy sau: Về thị trường hàng hóa –dịch vụ ngày phát triển chủ yếu thông qua hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn, hợp đồng kỳ hạn Thông qua việc ký kết hợp đồng nhà đầu vẽ nên thị trường tiêu thụ hàng hóa – dịch vụ khổng lồ theo nhà sản xuất – kinh doanh đầu tư cho để đáp ứng yêu cầu hợp đồng Để có nguồn lực tài đầu tư cho bành trướng thị trường sách tiền tệ nới lỏng, sách phá giá nội tệ thực thi để cấp khoản vay cho nhà sản xuất kinh doanh, nhà đầu tư, đầu Bên cạnh thị trường chứng khoán cấp nhiệt nhà làm giá đầu cơ, bong bóng giá thổi phồng nhanh chóng Trong không khí hàng triệu triệu người lao động bị kích động nhảy vào thị trường để mong có đổi đời nhanh chóng Và với vài phiên giao dịch họ bị lôi vào vòng xoáy làm giàu nhanh, trở thành tỷ phú thời gian ngắn tiền có thật Họ vội vàng vay mượn thêm, bán vội tài sản bán, chấp tài sàn để vay mượn thêm sau vài tuần, vài tháng đổi đời nhanh chóng Khi bong bóng to đến đủ độ để vỡ, nhà đầu sành sỏi vội thoát nhanh khỏi thị trường, lại đám đông nhà đầu “trẻ”, nhà đầu “cừu non”, thiếu kinh nghiệm say máu làm giàu nhanh vật lộn với xoáy tụt giá thị trường Trong tình phủ thấy nguy rủi ro tín dụng ngân hàng đến cách âm ỉ sách thắt chặt tín dụng đưa nhằm khóa cửa cống tín dụng chảy ạt Điều tất yếu Khủng hoảng khoản xảy trước hết đến với người vay, mong đợi nguồn tiền để họ trả nợ tiền thu từ việc bán chứng khoán mua với giá cao Khi người vay không trả nợ đến lượt Ngân hàng cho vay gặp khó khăn Trong điều kiện sản xuất triển khai theo hợp đồng tương lai sản phẩm tái sinh khác, lúc sức tiêu dùng xã hội lại bị suy giảm nhanh chóng công ăn việc làm bị suy giảm, khoản dùng để trả nợ ngân hàng vòng xoáy suy thoái nhân lên nhiều lần Thị trường địa ốc có tượng tương tự, nhà đầu lớn thi làm giá để kích thích thị trường kiếm lợi kích thích nhà đầu tư xây dựng lao vào lập dự án lớn thu hút vốn từ nhà đầu tư nhỏ, người muốn đầu vào địa ốc để tìm kiếm hội đổi đời Từ tượng cầm cố bất động sản để vay mượn phát triển nhanh chóng, bong bóng địa ốc tan vở, thảm trạm khả chi trả xảy ra, ngân hàng cho vay mua bán bất động sản lâm vào tình trạng rủi ro chống đở Diễn tiến suy thoái kinh tế Một nguyên không nói đến kinh tế thị trường nhà đầu có kinh nghiệm, nhanh nhạy họ thu khoản lợi nhuận kếch sù Và tất yếu số đông nhà đầu khác số tài sản tương tự Tổng giá trị lợi tức nhà đầu “may mắn” thu tổng giá trị thua lỗ nhà đầu không may mắn Những nhà đầu “may mắn” số ít, nhà đầu không “may mắn” số đông người lao động, công chức, giáo viên, … người đại diện cho sức mua tiềm xã hội Những người khả tiêu thụ tổng lượng hàng hóa khổng lồ doanh nghiệp sản xuất ra, nên khủng hoảng tài tất yếu xảy Trong điều kiện toàn cầu hóa khủng hoảng tài thường bắt nguồn từ nước lớn, nước vay nợ nước lớn để nhập hàng hóa - dịch vụ sau đến lược nước xuất khẩu, mà nước lớn không muốn nhập Trên phạm vi toàn cầu nước lớn nước nắm chặt công cụ tài nên họ nước thiệt hại, nước nhỏ phải chịu đựng gánh nặng to lớn của khủng hoảng tài suy thoái kinh tế, tùy vào mặt hàng xuất mà mức độ thiệt hại lớn hay nhỏ, suy thoái kinh tế kéo dài hay không Vậy chất khủng hoảng tài suy thoái kinh tế gì? Theo chất khủng hoảng tài suy thoái kinh tế đổ cân tất thị trường hữu từ thị trường tài chính, đến thị trường sản xuất kinh doanh, đến thị trường lao động Như Kác Mác khẳng định kinh tế tư chủ nghĩa kinh tế vô phủ (không có tính cân đối) Sự cân sản xuất tiêu dùng, cân cung cầu thời Trong kinh tế thị trường đại nhà tư lớn, nhà tư khôn ngoan tìm cách chuyển từ nhà tư sản xuất, sang làm nhà tư kinh doanh công cụ tài Vì việc kinh doanh công cụ tài vừa có khả làm giàu nhanh chóng, vừa có điều kiện phòng chống rủi ro cao làm nhà tư sản xuất Kinh doanh công cụ tài chính, mà Kác Mác kinh doanh tư giả, loại tư không trực tiếp sản xuất giá trị hàng hóa – dịch vụ có khả tích trử giá trị hàng hóa - dịch vụ sản xuất xã hội, đại diện cho khối tài sản chứa đựng doanh nghiệp, chuyển hóa thành tiền cách nhanh chóng, tất nhiên giá trị gì, có giá trị thấp kinh tế suy thoái Khi làng sóng đầu tư vào thị trường tăng lên nhanh chóng, đặc biệt làng sóng tăng lên thị trường phi sản xuất, thị trường tài chính, thị trường địa ốc, thị trường ngoại tệ, … tính ảo thị trường xuất Nghĩa người mua không người “tiêu thụ” sản phẩm mà chủ yếu nhà đầu cơ, kể thị trường sản xuất mang nặng tính đầu Quá trình làm cho thị trường bành trướng mau lẹ, GDP tăng lên nhanh chóng, lúc cân tăng lên đỉnh điểm thị trường tiếp tục chứa đựng hàng hóa - dịch vụ mà phải chứa đựng, cân đối đạt mức sức chịu đựng thị trường phải đến sụp đổ Do nói bong bóng thị trường bất động sản Mỹ nguyên nhân gây khủng hoảng, mà khởi đầu cho khủng hoảng Sự khủng hoảng tiềm ẩn kinh tế, kinh tế nhỏ phát triển Việt Nam Không thể nói khủng hoảng tài kéo theo suy thoái kinh tế toàn cầu Mà khủng hoảng tài bắt đầu suy thoái kinh tế toàn cầu Vì kinh tế đại đầu tài chiếm khối lượng giá trị cao nhất, họat động thị trường khác chịu chi phối thị trường tài Tại đổ thị trường Mỹ lại lan nhanh tới thị trường nước khác? Vì thị trường Mỹ sản xuất tiêu thụ tổng giá trị sản phẩm lớn Thị trường Mỹ thị trường mà có lượng giá trị xuất nhập lớn khu vực kinh tế giới Do khủng hoảng tất yếu phải thị trường Mỹ Kể từ chông chênh thị trường Mỹ ảnh hưởng đến thị trường nước khác lĩnh vực Việt Nam cần làm để đứng vững hoàn cảnh vậy? Chúng cho Việt Nam vần phải đa dạng hóa đa phương hóa thị trường xuất nhập Nghĩa phải phân tán thị trường, bên cạnh thị trường lớn thị trường Mỹ, Nhật, EU cần tạo thêm nhiều thị trường khác thị trường nước châu Á, châu Phi, châu Mỹ La tinh, … Có thể thị trường nhỏ tính hiệu kinh tế không cao thị trường lớn, có biến động thị trường lớn ảnh hưởng kinh tế không lớn Nhưng trước hết theo phải khai thác thị trường nội địa tất hàng hóa – dịch vụ Vì thị trường nhất, an toàn Chúng chăm chăm vào thị trường quốc tế, thị trường quốc tế không dung nạp tìm đến thị trường nội địa Bất điều có giá nó, giá luôn quay quanh giá trị Lợi tức cao rủi ro lớn Do lợi trước mắt mà bỏ lợi bản, lâu dài Kể từ kinh tế mở cửa tính hướng ngoại sản xuất tạo cho kinh tế Việt Nam điều kiện để có bước phát triển dài Tuy nhiên trình phát triển phần lớn nguồn lực dành cho sản xuất xuất khẩu, sản xuất hàng hóa cao cấp dành cho người nước (ví dụ khách sạn, nhà nghỉ cao cấp, sân golf bải tăm, …) thị trường người lao động, thị trường nông thôn, … gần không nhà sản xuất quan tâm khai thác tính hiệu kinh tế không cao thị trường quốc tế Cho đến thị trường quốc tế suy sụp có lời kêu gọi nhà sản xuất trở thị trường nước để tự cứu nguy Cũng cần làm rõ, nhà sản xuất coi thị trường nội địa thị trường “tạm thời”, thị trường cứu nguy, mục tiêu đầu tư nhà sản xuất – kinh doanh lệch lạc không tầm Một điều may mắn Việt Nam lượng lớn giá trị hàng hóa xuất Việt Nam hàng nông nghiệp, nên mức độ ảnh hưởng đến kim ngạch xuất lớn dài hàng hóa công nghiệp Có thể nói thêm thị trường nhà đầu Việt Nam quan tâm thị trường vàng, ngoại tệ, thị trường địa ốc sau thị trường chứng khoán Do cần phải có chấn chỉnh giám sát chặt chẻ thị trường có giải pháp quản lý, điều tiết cho thị trường không mang tính ảo cao Chúng ta hình dung phần lớn nguồn vốn tiền tệ chúng ta, kể tín dụng đem đầu tư vào thị trường phi sản xuất nói trên, rõ ràng đầu tư vào sản xuất tiêu dùng nước bị hạ thấp điều chắn Trừ số nước làm dịch vụ tài – ngân hàng quốc tế Singapore, HồngKông, … thu nhập họ dựa việc cung cấp dịch vụ cho khách hàng quốc tế tiêu dùng nhân dân thỏa mản hàng hóa nhập việc phát triển lãnh vực dịch vụ phi sản xuất mang lại thu nhập thực cho quốc gia Còn nước mà khu vực phi sản xuất thực phạm vi quốc gia điều làm cho khối tiền quốc gia tăng lên nhanh chóng, hàng hóa dịch vụ phục vụ sống người tăng lên chậm không chóng chầy đến khủng hoảng Vì có người cho khủng hoảng suy thoái Việt Nam tìm hội để phát triển kinh tế Chúng cho quan điểm ảo tưởng Chúng cho qua khủng hoảng suy thoái cho Việt Nam rút học đích đáng để điều chỉnh sách phát triển kinh tế hợp lý Cần có sách phát triển kinh tế không cần nhanh, bền vững Trong cần phải quan tâm đến phát triển kinh tế hạ tầng, giao thông, đặc biệt giao thông đô thị mới, giao thông nông thôn Trong trình thực công nghiệp hóa – đại hóa cần phải quan tâm sâu sắc đến việc công nghiệp hóa - đại hóa nhận thức công dân nhà lãnh đạo, công nghiệp hóa - đại hóa quan hệ xã hội công nghiệp hóa – đại hóa phong cách làm việc, quản lý tổ chức công dân Nếu không làm điều định mâu thuẩn xảy Trước hết mâu thuẩn ý thức xã hội tồn xã hội, mâu thuẩn riêng chung, mâu thuẩn sở hạ tầng kiến thức thượng tầng, … Những mâu thuẩn ngày tăng lên đến lúc tự điều chỉnh để lập lại trạng thái cân mới, mà phải trả giá đắt cho điều chỉnh Khủng hoảng suy thoái thực chất điều chỉnh mâu thuẩn sản xuất tiêu dùng, điều chỉnh mâu thuẩn quyền lợi giai cấp, mâu thuẩn người nghèo người giàu, v.v… Do vấn đề đặc cho nhận thức mâu thuẩn kinh tế xã hội để có bước điều chỉnh tự giác, tránh cú điều chỉnh tự phát mà hậu nằm tầm kiểm soát chúng ta./ ([1]) George Soros: Mô thức cho thị trường tài chính, khủng hoảng tín dụng 2008 ý nghĩa Phạm Tuấn Anh Hoàng Hà dịch Nhà XB Tri Thức – Hà Nội 2008 ... nguyên nhân gây khủng hoảng, mà khởi đầu cho khủng hoảng Sự khủng hoảng tiềm ẩn kinh tế, kinh tế nhỏ phát triển Việt Nam Không thể nói khủng hoảng tài kéo theo suy thoái kinh tế toàn cầu Mà khủng. .. hay không Vậy chất khủng hoảng tài suy thoái kinh tế gì? Theo chất khủng hoảng tài suy thoái kinh tế đổ cân tất thị trường hữu từ thị trường tài chính, đến thị trường sản xuất kinh doanh, đến... công cụ tài nên họ nước thiệt hại, nước nhỏ phải chịu đựng gánh nặng to lớn của khủng hoảng tài suy thoái kinh tế, tùy vào mặt hàng xuất mà mức độ thiệt hại lớn hay nhỏ, suy thoái kinh tế kéo