11/10/2010 (FOREX SPOT TRANSACTION) GV: Nguyễn Thị Huyền Trang Khoa Ngân Hàng Quốc Tế Trường Đại học Ngân hàng TP HCM MỤC TIÊU  Hiểu kiến thức nghiệp vụ ngoại hối giao  Nắm quy ước kỹ thuật giao dịch nhà kinh doanh thị trường  Hiểu thực nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá ba đồng tiền (triangular arbitrage) NỘI DUNG GIAO DỊCH NGOẠI HỐI GIAO NGAY 2.1 Khái niệm 2.2 Kỹ thuật giao dịch 2.3 Các rủi ro giao dịch 2.4 Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá 11/10/2010 KHÁI NIỆM Giao dịch ngoại hối giao (Forex Spot) giao dịch bên thỏa thuận mua bán ngoại hối theo tỷ giá ngày hôm việc toán thực vòng ngày làm việc KỸ THUẬT GIAO DỊCH 2.2.1 Ngày giao dịch ngày giá trị 2.2.2 Yết tỷ giá giao 2.2.3 Giao dịch giao bán lẻ giao dịch giao liên ngân hàng Ngày giá trị ngày giao dịch NGÀY GIAO DỊCH bên thực ký kết hợp đồng NGÀY GIÁ TRỊ bên thực toán Tỷ giá Số lượng ngoại tệ • Theo thông lệ quốc tế: ngày giá trị giao dịch giao ngày làm việc thứ sau ngày giao dịch • Nếu ngày giá trị rơi vào ngày nghỉ, ngày lễ: chuyển sang ngày làm việc gần 11/10/2010 Ngày giá trị ngày giao dịch T2 T3 T4 T5 T6 T7 CN T2 30/8 31/8 1/9 2/9 3/9 4/9 5/9 6/9 NGÀY GIAO DỊCH NGÀY GIÁ TRỊ Ngày giá trị ngày giao dịch T2 T3 T4 T5 T6 T7 CN T2 30/8 31/8 1/9 2/9 3/9 4/9 5/9 6/9 NGÀY GIAO DỊCH NGÀY GIÁ TRỊ Một số giao dịch có ngày giá trị đặc biệt TOD Ngày GT = Ngày GD TOM Ngày GT = Ngày GD + ngày làm việc SPOT/NEXT Ngày GT = Ngày GD + ngày làm việc 11/10/2010 Yết tỷ giá giao  Tỷ giá giao đươc hình thành sở cung cầu thị trường thời điểm đồng tiền  Tỷ giá giao biến động liên tục  Các nhà tạo thị trường yết TG giao mua vào (Spot Bid Rate) TG giao bán (Spot Ask/Offer Rate) Spot Bid Rate (Sb) Spot Ask Rate (Sa) TG nhà tạo thị trường sẵn sàng mua giao đồng tiền yết giá TG nhà tạo thị trường sẵn sàng bán giao đồng tiền yết giá Yết tỷ giá giao Ví dụ: Một nhà tạo thị trường yết tỷ giá đồng USD AUD sau: USD= 1.11 31 / 70 AUD The Big Figure Bid rate Ask/Offer rate Thị trường giao bán lẻ Đối tượng NHTM: tạo giá KH mua bán lẻ: chấp nhận giá TTGN bán lẻ Quy mô nhỏ Tỷ giá bán lẻ Ít biến động Spread rộng Spread thị trường liên ` ngân hàng 11/10/2010 Quy trình giao dịch Ví dụ: Tình huống: Nhà xuất B (Úc) bán cho công ty A (VN) lô hàng trị giá triệu AUD Hình thức toán: chuyển khoản qua ANZ Sydney Thời gian: trước ngày 31/7/2010 Quy trình giao dịch 28/7/2010: Công ty A liên hệ với ngân hàng VCB để mua AUD 2,000,000 với tỷ giá 17,000 Bước 1: Công ty A điền vào “Đơn xin mua ngoại tệ” (cung cấp thông tin liên quan giao dịch) Bước 2: VCB kiểm tra tính hợp pháp hợp lệ giao dịch Bước 3: VCB xác nhận hợp đồng bán AUD cho A văn thực qui trình giao dịch kiểm soát nội (cập nhật giao dịch vào sổ nhật ký giao dịch, chuyển phận Back office kiểm soát) Mẫu đơn xin mua ngoại tệ 11/10/2010 Quy trình giao dịch Ngày 30/07/2007  Bước 4: VCB ghi nợ tài khoản công ty A số tiền 24,000,000,000 VND  Bước 5: VCB gửi điện (qua hệ thống SWIFT) tới ANZ Sydney yêu cầu ngân hàng trích tài khoản Nostro mở ANZ số tiền 2,000,000 AUD để ghi có cho tài khoản công ty B Thị trường giao liên ngân hàng  Các NH thực giao dịch cho khách hàng cho với nhiều mục đích khác nhau: bảo hiểm (Hedging), đầu (Speculation) kinh doanh chênh lệch giá (Arbitrage)  Được thực hai hình thức : Thị trường liên ngân hàng trực tiếp ngân hàng Thị trường liên ngân hàng gián tiếp thông qua môi giới Giao dịch liên ngân hàng trực tiếp  Các ngân hàng nhà tạo thị trường người hỏi giá  Mua bán sở yết giá hai chiều  Các ngân hàng hỏi giá báo giá lẫn thông qua điện thọai, telex hệ thống giao dịch điện tử (Electronic Dealing System)  Giao dịch diễn liên tục 11/10/2010 Giao dịch liên ngân hàng trực tiếp  Các nhà kinh doanh (dealer) hỏi giá không nói ý định mua hay bán  Khi báo giá, nhà kinh doanh đồng thời đưa tỷ giá mua tỷ giá bán  Khi giao dịch, dealer phải đối mặt với vấn đề việc xác định tỷ giá trạng thái ngoại hối Kỹ thuật yết tỷ giá Using spread Áp dụng Dealer trạng thái cân trạng thái mong muốn đồng tiền Yết tỷ giá với spread rộng mức giá có thị trường Shading the rate Áp dụng Dealer trạng thái không mong muốn ( trường ròng/ đoản ròng) đồng tiền Đưa giá mua cao giá thị trường giá bán thấp giá thị trường Giao dịch liên ngân hàng gián tiếp  Giao dịch thông qua nhà môi giới  Các nhà kinh doanh gửi lệnh mua lệnh bán cho nhà môi giới  Nhà môi giới đối chiếu làm khớp lệnh  Khi hỏi giá, nhà môi giới chào giá tay (inside price)  Nhà môi giới giao dịch cho khách hàng, không giao dịch cho 11/10/2010 Giao dịch liên ngân hàng gián tiếp Ví dụ: nhà môi giới nhận lệnh mua bán EUR sau: (tỷ giá yết USD/EUR) BANKS A VOLUME 2M BID 1.4530 B 3M 1.4533 C 1M D 2M E 1M ASK 1.4532 1.4536 1.4532 1.4533 1.4537 => Nếu hỏi giá nhà môi giới báo nào? So sánh GD LNH trực tiếp gián tiếp GD LNH Trực tiếp GD LNH Gián tiếp Các dealer biết đối tác bắt đầu giao dịch Các dealer biết chi tiết đối tác giao dịch thực Các dealer phải báo giá hai chiều phải chịu ràng buộc mức giá đưa Các dealer không cần báo giá hai chiều ; sử dụng lọai lệnh để thực giao dịch theo mục đích cách chủ động ; hủy bỏ lệnh trước thực Tỷ lệ giao dịch thành công không nhiều Tạo nên thị trường bán tập trung → giao dịch thành công dễ → tăng tính khỏan cho thị trường Rủi ro giao dịch giao  Rủi ro toán : Là rủi ro không thực nghĩa vụ hợp đồng từ phía đối tác bạn thực nghĩa vụ toán phần  Rủi ro thị trường : Là rủi ro lỗ phát sinh từ biến động bất lợi thị trường bạn trạng thái ngoại hối mở (trường/đoản) Lợi nhuận dự tính nhanh chóng biến thành lỗ khoản lỗ dự tính trở nên nặng nề 11/10/2010 NGHIỆP VỤ KINH DOANH CHÊNH LỆCH TỶ GIÁ  KD chênh lệch tỷ giá (Arbitrage) nghiệp vụ thực việc mua đồng tiền nơi giá thấp bán lại nơi có giá cao (hoặc ngược lại) thời điểm để thu lợi nhuận từ chênh lệch giá  Thực mua vào bán thời điểm hai thị trường khác nên rủi ro  Cơ hội kinh doanh tồn chớp nhoáng NGHIỆP VỤ KINH DOANH CHÊNH LỆCH TỶ GIÁ Gồm loại: Arbitrage bên Arbitrage bên (Triangular arbitrage) Arbitrage bên (Triangular Arbitrage) Các bước tiến hành:  Bước 1: Kiểm tra thống tỷ giá niêm yết thị trường: Tính tỷ giá chéo thị trường so sánh với thị trường thứ Xác định đồng tiền bị định giá thấp/được định giá cao  Bước 2: Sử dụng mô hình tam giác để thực việc kinh doanh 11/10/2010 Arbitrage bên (Triangular Arbitrage) Ví dụ: Vào thời điểm, có thông tin tỷ giá cặp đồng tiền trung tâm ngoại hối khác sau: A : 1.5478 – 1.5483 USD/EUR B : 1.9243 - 1.9247 USD/GBP C : 1.2464 - 1.2469 EUR/GBP Có tồn hội kinh doanh chênh lệch tỷ giá hay không? Nếu có, dealer kinh doanh (Giả sử dealer có 1.000.000 USD) Lợi nhuận thu bao nhiêu? 10 ...11/10 /20 10 KHÁI NIỆM Giao dịch ngoại hối giao (Forex Spot) giao dịch bên thỏa thuận mua bán ngoại hối theo tỷ giá ngày hôm việc toán thực vòng ngày làm việc KỸ THUẬT GIAO DỊCH 2. 2.1 Ngày giao dịch. .. DỊCH 2. 2.1 Ngày giao dịch ngày giá trị 2. 2 .2 Yết tỷ giá giao 2. 2.3 Giao dịch giao bán lẻ giao dịch giao liên ngân hàng Ngày giá trị ngày giao dịch NGÀY GIAO DỊCH bên thực ký kết hợp đồng NGÀY GIÁ... ngày giao dịch T2 T3 T4 T5 T6 T7 CN T2 30/8 31/8 1/9 2/ 9 3/9 4/9 5/9 6/9 NGÀY GIAO DỊCH NGÀY GIÁ TRỊ Ngày giá trị ngày giao dịch T2 T3 T4 T5 T6 T7 CN T2 30/8 31/8 1/9 2/ 9 3/9 4/9 5/9 6/9 NGÀY GIAO