TRƯỜNG ĐẠI HỌC CẦN THƠ KHOA LUẬT BỘ MÔN LUẬT TƯ PHÁP ---------- LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP CỬ NHÂN LUẬT NIÊN KHÓA: 2011 - 2015 Đề tài CÁC TỘI PHẠM VỀ CHỨNG KHOÁN TRONG LUẬT HÌNH SỰ VIỆT NAM – MỘT SỐ KIẾN NGHỊ NHẰM HOÀN THIỆN GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN: NGUYỄN VĂN TRÒN SINH VIÊN THỰC HIỆN TRẦN THÙY LAM MSSV: 5115719 LỚP: Luật Thương Mại 1_K37 - Cần Thơ, 12/2014 - LỜI CẢM ƠN ---------- Người viết xin chân thành cảm ơn Trường Đại học Cần Thơ, đơn vị Khoa Luật đã tạo điều kiện thuận lợi cho người viết hoàn thành khóa luận văn tốt nghiệp này. Đặc biệt, người viết xin gửi lời cảm ơn chân thành đến giảng viên hướng dẫn - thầy Nguyễn Văn Tròn đã giúp đỡ tận tình trong suốt quá trình thực hiện đề tài. Cần Thơ, Ngày….,Tháng…..Năm 2014 Sinh viên thực hiện TRẦN THÙY LAM NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN ---------- .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. .................................................................................................................................. Cần Thơ, Ngày….,Tháng…..Năm 2014 Chữ ký Giảng viên hướng dẫn NHẬN XÉT CỦA HỘI ĐỒNG PHẢN BIỆN ---------- ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ ............................................................................................................................ Cần Thơ, Ngày….,Tháng…..Năm 2014 Chữ ký Giảng viên phản biện DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ---------- Cụm từ đầy đủ Các từ viết tắt TTCK Thị trường chứng khoán OTC Thị trường qua quầy (Over the counter) TNHS Trách nhiệm hình sự TPCK Tội phạm hình sự LCK Luật chứng khoán VTV Công ty Vật tư và vận tải xi măng UBCKNN Uỷ ban chứng khoán nhà nước UBCK Uỷ ban chứng khoán GDCK Giao dịch chứng khoán CTCK Công ty chứng khoán NĐT Nhà đầu tư CTCK SME Công ty chứng khoán SME DVD Công ty Dược Viễn Đông (mã chứng khoán DVD) DHT Công ty Dược Hà Tây (mã chứng khoán DHT) SBS Công ty Cổ phần Chứng Khoán Ngân Hàng Sài Gòn Thương Tín HĐQT Hội đồng quản trị TGĐ Tổng giám đốc PTGĐ Phó tổng giám đốc VCP-IM Công ty quản lý quỹ VCP-IM (VCP Asset Management) IB Khối ngân hàng đầu tư QLNN Quản lý nhà nước VPHC Vi phạm hành chính SEC ủy ban chứng khoán ở Mỹ FSA Cơ quan quản lý các dịch vụ tài chính của ở Anh MỤC LỤC --------Trang LỜI NÓI ĐẦU............................................................................................................. 1 1. Tính cấp thiết của đề tài....................................................................................... 1 2. Mục tiêu nghiên cứu của đề tài ............................................................................ 1 3. Phạm vi nghiên cứu của đề tài ............................................................................. 2 4. Phương pháp nghiên cứu ..................................................................................... 2 5. Kết cấu của luận văn. ........................................................................................... 2 CHƯƠNG 1 LÍ LUẬN CHUNG VỀ TỘI PHẠM XÂM PHẠM LĨNH VỰC CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN ....................................... 3 1.1 Một số khái niệm cơ bản về chứng khoán và thị trường chứng khoán .............. 3 1.1.1 Khái niệm về Chứng khoán ......................................................................... 3 1.1.1.1 Đặc điểm của chứng khoán ................................................................... 3 1.1.1.2 Phân loại chứng khoán .......................................................................... 4 1.1.2 Khái niệm về Thị trường chứng khoán ....................................................... 5 1.1.2.1 Đặc điểm, chức năng của thị trường chứng khoán .............................. 7 1.1.2.2 Phân loại thị trường chứng khoán ....................................................... 10 1.2 Khái niệm về tội phạm xâm phạm lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán .......................................................................................................................... 12 1.2.1 khái niệm tội phạm xâm phạm lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán ............................................................................................................... 12 1.2.2 Đặc điểm của tội phạm xâm phạm lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán ............................................................................................................... 15 1.3 Lịch sử hình thành và phát triển của tội phạm xâm phạm lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán............................................................................. 19 1.3.1 Giai đoạn từ khi ban hành bộ luật hình sự năm 1999 cho đến trước khi sửa đổi bổ sung .......................................................................................................... 19 1.3.2 Giai đoạn từ khi bộ luật hình sự năm 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 đến nay ....................................................................................................................... 21 CHƯƠNG 2 NHỮNG TỘI PHẠM CHỨNG KHOÁN TRONG LUẬT HÌNH SỰ VIỆT NAM ................................................................................................................ 24 2.1 Nguyên tắc đấu tranh phòng chống tội phạm trong lĩnh vực chứng khoán ở Việt Nam .................................................................................................................... 24 2.2 Quy định về tội phạm trong lĩnh vực chứng khoán theo pháp luật hình sự Việt Nam ............................................................................................................................ 25 2.1.1 Tội cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật trong hoạt động chứng khoán (Điều 181a) ........................................................................................... 26 2.1.1.1 Chủ thể của tội phạm. .......................................................................... 27 2.1.1.2 Mặt khách thể của tội phạm ................................................................ 28 2.1.1.3 Mặt chủ quan của tội phạm ................................................................. 28 2.1.1.4 Mặt khách quan của tội phạm ............................................................ 29 2.1.1.5 Hình phạt của tội .................................................................................. 29 2.1.2 Tội sử dụng thông tin nội bộ để mua bán chứng khoán (Điều 181b) ........ 30 2.1.2.1 Chủ thể của tội phạm ........................................................................... 31 2.1.2.2 Mặt khách thể của tội phạm ................................................................ 31 2.1.2.3 Mặt chủ quan của tội phạm ................................................................. 31 2.1.2.4 Mặt khách quan của tội phạm ............................................................. 32 2.1.2.5 Hình phạt của tội .................................................................................. 32 2.1.3 Tội thao túng giá chứng khoán (Điều 181c) ............................................... 33 2.1.3.1 Chủ thể của tội phạm ........................................................................... 34 2.1.3.2 Mặt khách thể của tội phạm ................................................................ 34 2.1.3.3 Mặt chủ quan của tội phạm ................................................................. 34 2.1.3.4 Mặt khách quan của tội phạm ............................................................. 34 2.1.3.5 Hình phạt của tội .................................................................................. 35 2.3 Phân biệt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán với tội phạm trong lĩnh vực chứng khoán ................................................................................................ 36 CHƯƠNG 3 THỰC TIỄN ÁP DỤNG PHÁP LUẬT VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN ........................................................................................................................ 41 3.1 Thực trạng, tình hình tội phạm chứng khoán ở nước ta hiện nay .................... 41 3.2 Những bất cập về tình hình tội phạm trong luật chứng khoán tại Việt Nam.... 48 3.2.1 Bất cập trong các quy định pháp luật Quản Lí Nhà Nước về chứng khoán và Thị Trường Chứng Khoán ........................................................................ 48 3.2.2 Bất cập về mặt lập pháp đối với các quy định về tội phạm chứng khoán. 50 3.2.3 Các cá nhân, tổ chức có thẩm quyền chưa có đầy đủ kiến thức và kinh nghiệm trong công tác xử lý, ý thức của các chủ thể trên thị trường về tội phạm chứng khoán còn hạn chế .......................................................................................... 51 3.3 Giải pháp nhằm hoàn thiện pháp luật tội phạm trong luật chứng khoán Việt Nam ............................................................................................................................ 53 3.3.1 Kiến nghị giải pháp hoàn thiện pháp luật QLNN về chứng khoán và thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay .................................................................. 53 3.3.2 Hoàn thiện về mặt lập pháp đối với các quy định về tội phạm chứng khoán. ......................................................................................................................... 55 3.3.3 Nâng cao kiến thức, kỹ năng cho các cán bộ thực thi pháp luật, tăng cường nhận thức về tội phạm chứng khoán cho các chủ thể tham gia trên thị trường ......................................................................................................................... 59 KẾT LUẬN ................................................................................................................ 61 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện LỜI NÓI ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Hiện nay, trên thế giới đã có hơn 160 Sở giao dịch chứng khoán cùng hàng trăm thị trường phi tập trung phân tán khắp các Châu lục. Có thể nói, thị trường chứng khoán đã trở thành một bộ phận không thể tách rời và được xem là tín hiệu cho sức khỏe của nền kinh tế mỗi quốc gia. Tuy ra đời khá muộn tại Việt Nam, nhưng chỉ trong vòng hơn 10 năm, thị trường chứng khoán đã và đang phát triển với tốc độ vô cùng nhanh chóng; pháp luật điều chỉnh hoạt động trên thị trường này theo đó cũng dần được định hình. Trong khi pháp luật về quản lý hành chính đã tương đối hoàn chỉnh và đi vào hoạt động một cách có hiệu quả thì pháp luật hình sự trong lĩnh vực này lại đang gặp nhiều khó khăn trong quá trình xây dựng và triển khai, tội danh cùng với cấu thành của chúng chưa được xác định một cách rõ ràng và đầy đủ. Thêm vào đó, tình hình tội phạm trong lĩnh vực chứng khoán diễn ra vô cùng phức tạp và với mức độ nghiêm trọng ngày càng cao. Thực tiễn đang báo động trong khi pháp luật còn quá nhiều hạn chế, hậu quả tất yếu dẫn đến đó là xét xử không đúng người, đúng tội, bỏ lọt tội phạm. Từ nhận thức trên, các nhà nghiên cứu, các chuyên gia đã và đang bắt tay vào việc xây dựng, hoàn thiện khung pháp lý, khắc phục những hạn chế do lỗ hổng của pháp luật tạo ra, góp phần làm lành mạnh hơn thị trường chứng khoán. Hòa chung mục đích ấy, người viết chọn đề tài “Các Tội Phạm Về Chứng Khoán Trong Luật Hình Sự Việt Nam – Một Số Kiến Nghị Nhằm Hoàn Thiện ” với mục đích làm rõ cấu thành các loại tội phạm trong lĩnh vực chứng khoán, từ đó nêu lên những bất cập và đề xuất các biện pháp nhằm xử lý nghiêm minh các hành vi phạm tội của loại tội phạm kinh tế mới và nguy hiểm này. 2. Mục đích nghiên cứu của đề tài Mục đích nghiên cứu của đề tài này là phân tích được những cấu thành hành vi của các loại tội phạm trong lĩnh vực chứng khoán đã được quy định trong pháp luật hình sự của Việt Nam, từ đó tạo điều kiện cho việc nhận thức, điều tra, kết luận và xử lý loại tội phạm này; đồng thời cũng thông qua đó nhận ra những điểm còn thiếu sót để hoàn thiện các tội danh đã được quy định và đề xuất các biện pháp để thực thi pháp luật hình sự trong lĩnh vực chứng khoán một cách hiệu quả hơn. 3. Phạm vi nghiên cứu đề tài. Do đây là loại tôi phạm mới, có những hạn chế nhất định về nguồn tài liệu tham khảo, thời gian nghiên cứu cũng như kiến thức nên trong đề tài luận văn này người viết chỉ tập trung nghiên cứu những quy định pháp luật của các loại tội phạm về lĩnh vực GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 1 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện chứng khoán tại Việt Nam, từ quy định pháp luật đến những bất cập và giải pháp thực thi, đồng thời phân biệt giữa hành vi bị truy cứu trách nhiệm hình sự với hành vi bị xử phạt hành chính trong lĩnh vực chứng khoán. 4. Phương pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu chủ yếu được sử dụng đó là suy luận logic kết hợp xuyên suốt với các phương pháp phân tích, so sánh, đối chiếu với kiến thức tiếp cận được từ các nguồn tài liệu giấy, điện tử và trao đổi với giáo viên hướng dẫn cũng như các giáo viên có chuyên môn trong lĩnh vực chứng khoán. 5. Kết cấu của đề tài Đề tài: “Các Tội Phạm Về Chứng Khoán Trong Luật Hình Sự Việt Nam – Một Số Kiến Nghị Nhằm Hoàn Thiện ”. Ngoài phần lời nói đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, thì phần nội dung người viết sẽ chia thành 3 chương, trong đó: Chương 1: Lý luận chung về tội phạm xâm phạm lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán. Chương 2: Những tội phạm chứng khoán trong Luật Hình Sự Việt Nam. Chương 3: Thực tiễn áp dụng pháp luật và giải pháp hoàn thiện. Tài liệu tham khảo Mặc dù đã có nhiều cố gắng trong việc nghiên cứu và xây dưng bài viết nhưng do thời gian cũng như khả năng tiếp cận nguồn thông tin còn nhiều hạn chế nên bài viết sẽ không tránh khỏi những thiếu sót. Qua đó, kính mong Hội đồng thông cảm và đóng góp ý kiến chân thành để bài viết được hoàn thiện hơn. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 2 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện CHƯƠNG 1 LÍ LUẬN CHUNG VỀ TỘI PHẠM XÂM PHẠM LĨNH VỰC CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN. 1.1 Một số khái niệm cơ bản về chứng khoán và thị trường chứng khoán 1.1.1 Khái niệm về Chứng khoán. Theo Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung 2010, chứng khoán là bằng chứng xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài sản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành, được thể hiện dưới hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử1; trong số đó, cổ phiếu (loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn cổ phần của tổ chức phát hành2) là loại hình tiêu biểu nhất và có thể xem là đại diện cho toàn bộ TTCK. Chứng khoán là những giấy tờ có giá và có khả năng chuyển nhượng, xác định số vốn đầu tư (tư bản đầu tư); chứng khoán xác nhận quyền sở hữu hoặc quyền đòi nợ hợp pháp, bao gồm các điều kiện về thu nhập và tài sản trong một thời gian nào đó. Chứng khoán là một phương tiện hàng hóa trừu tượng có thể thỏa thuận và có thể thay thế được, đại diện cho một giá trị tài chính. Chứng khoán gồm các loại: chứng khoán cổ phần (ví dụ cổ phiếu phổ thông của một công ty), chứng khoán nợ (như trái phiếu nhà nước, trái phiếu công ty...) và các chứng khoán phái sinh (như các quyền chọn, hợp đồng quy đổi - Swap, hợp đồng tương lai, Hợp đồng kỳ hạn). Ở các nền kinh tế phát triển, loại chứng khoán nợ là thứ có tỷ trọng giao dịch áp đảo trên các thị trường chứng khoán. Còn ở những nền kinh tế nơi mà thị trường chứng khoán mới được thành lập, thì loại chứng khoán cổ phần lại chiếm tỷ trọng giao dịch lớn hơn. Công ty hay tổ chức phát hành chứng khoán được gọi là đối tượng phát hành. Chứng khoán có thể được chứng nhận bằng một tờ chứng chỉ (certificate), bằng một bút toán ghi sổ (book-entry) hoặc dữ liệu điện tử 1.1.1.1 Đặc điểm của chứng khoán Tính thanh khoản (tính lỏng): Tính lỏng của tài sản là khả năng chuyển tài sản đó thành tiền mặt. Khả năng này cao hay thấp phụ thuộc vào khoảng thời gian và phí cần thiết cho việc chuyển đổi và rủi ro của việc giảm sút giá trị của tài sản đó do chuyển đổi. Chứng khoán có tính lỏng cao hơn so với các tài sản khác, thể hiện qua 1 2 Khoản 1 Điều 6 Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung 2010 Khoản 2 Điều 6 Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung 2010 GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 3 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện khả năng chuyển nhượng cao trên thị trường và nói chung, các chứng khoán khác nhau có khả năng chuyển nhượng là khác nhau. Tính rủi ro: Chứng khoán là các tài sản tài chính mà giá trị của nó chịu tác động lớn của rủi ro, bao gồm rủi ro có hệ thống và rủi ro không có hệ thống. Rủi ro có hệ thống hay rủi ro thị trường là loại rủi ro tác động tới toàn bộ hoặc hầu hết các tài sản. Loại rủi ro này chịu tác động của các điều kiện kinh tế chung như : lạm phát, sự thay đổi của tỷ giá hối đoái, lãi suất… Rủi ro không hệ thống là loại rủi ro chỉ tác động đến một tài sản hoặc một nhóm nhỏ các tài sản. Loại rủi ro này thường liên quan tới điều kiện của nhà phát hành. Các nhà đầu tư thường quan tâm tới việc nhận xét, đánh giá các rủi ro liên quan; trên cơ sở đó đề ra các quyết định trong việc lựa chọn, nắm giữ hay bán các chứng khoán. Điều này phản ánh mối quan hệ giữa lợi tức và rủi ro hay sự cân bằng về lợi tức mà người ta sẽ không chịu rủi ro tăng thêm trừ khi người ta kỳ vọng được bù đắp bằng lợi tức tăng thêm. Tính sinh lợi: Chứng khoán là một tài sản tài chính mà khi sở hữu nó, nhà đầu tư mong muốn nhận được một thu nhập lớn hơn trong tương lai. Thu nhập ngày được bảo đảm bằng lợi tức được phân chia hàng năm và việc tăng giá chứng khoán trên thị trường. Khả năng sinh lợi bao giờ cũng quan hệ chặt chẽ với rủi ro của tài sản, thể hiện trong nguyên lý ở mức độ chấp nhận rủi ro càng cao thì lợi nhuận kỳ vọng càng lớn. Ý nghĩa: Tạo điều kiện cho các nhà đầu tư có thể lựa chọn các công cụ chứng khoán thích hợp và hiệu quả nhất. Mỗi nhà đầu tư có tâm lý khác nhau, để phát triển thị trường chứng khoán nhà nước cần có cơ chế tổ chức, quản lí phát hành thích hợp nhằm đa dạng hóa các loại chứng khoán phát hành. 1.1.1.2 Phân loại chứng khoán Các loại chứng khoán a) Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ b) Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, quyền chọn bán, hợp đồng tương lai, nhóm chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán. Chứng khoán vốn (cổ phiếu): Là chứng khoán xác nhận quyền sở hữu một phần công ty cổ phần. Chứng khoán vốn do các công ty cổ phần phát hành. Người sở hữu chứng khoán vốn không phải là chủ nợ của công ty mà là người sở hữu công ty và có quyền hưởng các lợi ích trong công ty. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 4 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Chứng khoán nợ (trái phiếu): Là chứng khoán xác nhận một khoản nợ của người phát hành đối với người nắm giữ chứng khoán. Chứng khoán nợ thể hiện sự cam kết của người phát hành thanh toán những khoản tiền lãi và khoản tiền gốc vào những thời điểm nhất định. Các chứng khoán phái sinh: Là chứng khoán thể hiện quyền được mua hoặc bán cổ phiếu, trái phiếu theo các điều kiện nhất định đã được thỏa thuận trước. Các chứng khoán phái sinh gồm có một số loại chủ yếu sau:  Quyền mua cổ phần (Rights): là loại chứng khoán do công ty cổ phần phạt hành kèm theo đợt phát hành cổ phiếu bổ sung, nhằm đảm bảo cho cổ đông hiện hữu quyền mua cổ phiếu mới theo những điều kiện được xác định.  Chứng quyền (Warrants): là loại chứng khoán được phát hành cùng với việc phát hành trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi, cho phép người sở hữu loại chứng khoán đó được quyền mua một khối lượng cổ phiếu thường nhất định theo mức giá đã xác định trước trong thời kỳ nhất định.  Hợp đồng tương lai: là cam kết mua hoặc bán các loại chứng khoán, nhóm chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán nhất định với một số lượng và mức giá nhất định vào ngày xác định trước trong tương lai.  Quyền lựa chọn (hoặc quyền chọn): là quyền được ghi trong hợp đồng cho phép người mua lựa chọn quyền mua hoặc quyền bán một số lượng chứng khoán được xác định trước trong khoảng thời gian nhất định với một mức giá đã được xác định trước. 1.1.2 Khái niệm Thị trường chứng khoán Thuật ngữ "thị trường" là một khái niệm cơ bản của kinh tế học và đã được nhiều nhà kinh tế học định nghĩa. Nếu hiểu "thị trường" một cách đơn giản là nơi mua bán hàng hoá thì không sai, nhưng không đầy đủ và không thấy được những loại thị trường không có "chợ" mua bán tập trung. Hơn nữa, nếu hiểu như vậy thì thật khó giải thích được những loại thị trường "vô hình" với những loại hàng hoá "vô hình" đã và đang ngày càng phát triển như thị trường vốn, thị trường dịch vụ,... Xét về bản chất, thị trường là mối quan hệ kinh tế tổng hợp của 5 thành tố: hàng hoá, cung cầu, giá cả, phương thức giao dịch và thanh toán. Như vậy, nơi nào, lúc nào có đủ 5 thành tố thì nơi đó, khi đó diễn ra hoạt động của thị trường. Với nhận thức này chúng ta sẽ thấy được các loại thị trường "vô hình", những loại thị trường không có chợ mua bán tập trung tại một địa điểm cố định. Những khác biệt còn lại là quy GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 5 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện mô của thị trường đó rộng hay hẹp, phổ biến hay chưa phổ biến, hiện đại hay còn thô sơ. Có nhiều loại thị trường khác nhau tùy theo tiêu thức phân chia. Căn cứ vào đối tượng giao dịch thì có thể kể tới các loại thị trường như: thị trường hàng hoá và dịch vụ, thị trường sức lao động, thị trường vàng, thị trường ngoại tệ, thị trường chứng khoán... Có nhiều khái niệm về thị trường chứng khoán khác nhau, nhưng nhìn chung có thể dẫn ra một khái niệm có tính phổ biến: Thị trường chứng khoán là một thị trường mà ở nơi đó người ta mua bán, chuyển nhượng, trao đổi chứng khoán nhằm mục đích kiếm lời3. Còn Theo Điều 6, khoản 1, Luật Chứng khoán Việt Nam năm 2006 thì: "Chứng khoán là bằng chứng xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài sản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành. Chứng khoán được thể hiện dưới hình thức chứng chỉ, bút toán ghi so hoặc dữ liệu điện tử, bao gồm các loại sau đây: Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ; Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, quyền chọn bán, hợp đồng tương lai, nhóm chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán. TTCK là thị trường diễn ra các hoạt động phát hành, giao dịch mua bán chứng khoán. Việc mua bán này được tiến hành ở thị trường sơ cấp, khi người mua mua được chứng khoán lần đầu từ những người phát hành chứng khoán, và ở thị trường thứ cấp khi có sự mua đi bán lại các chứng khoán đã được phát hành từ thị trường sơ cấp. Như vậy, TTCK là 1 bộ phận của thị trường tài chính, là nơi diễn ra quá trình phát hành, mua bán các chứng khoán, đó là các công cụ nợ và công cụ vốn (còn gọi là công cụ sở hữu). Bản chất của TTCK là thị trường thể hiện mối quan hệ giữa cung và cầu vốn đầu tư. Giá chứng khoán chứa đựng các thông tin về chi phí vốn, hay còn gọi là giá của vốn đầu tư. TTCK là hình thức phát triển bậc cao của nền sản xuất và lưu thông hàng hóa. Chứng khoán được phát hành và mua bán trên TTCK bao gồm nhiều loại khác nhau tùy theo tiêu thức phân loại. Nếu căn cứ vào thời gian sử dụng vốn sẽ có chứng khoán ngắn hạn và chứng khoán dài hạn. Các chứng khoán ngắn hạn thường được mua bán trên thị trường tiền tệ. Các chứng khoán dài hạn như cổ phiếu, trái phiếu thường được phát hành, mua bán trên TTCK. Vì vậy trên thực tế, đôi khi người ta đồng nhất giữa TTCK với thị trường vốn. 3 Trường Đại học Ngoại thương (1998); giáo trình Thị trường chứng khoán, Nhà xuất bản Giáo dục, trang 8. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 6 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện 1.1.2.1 Đặc điểm, Chức năng của thị trường chứng khoán  Đặc điểm của thị trường chứng khoán Thứ nhất, hàng hoá của TTCK là những hàng hóa đặc thù – các loại chứng khoán. Đó là những công cụ chuyển tải giá trị như cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư, chứng khoán phái sinh. Chứng khoán có những đặc điểm khác biệt so với các loại hàng hóa thông thường. Nếu như mỗi loại hàng hóa thông thường đều có tính năng tác dụng và mục đích sử dụng riêng (mua để sử dụng làm nguyên liệu phục vụ sản xuất, mua để đáp ứng nhu cầu tiêu dùng cá nhân như ăn, mặc...) thì chứng khoán không có những tính năng tác dụng riêng đó. Vì thế ở các thị trường hàng hóa dịch vụ, người sản xuất - người bán và người mua đều rất quan tâm tới hình dáng, mẫu mã, kích thước, chất liệu, tác dụng, giá thành và giá cả của sản phẩm; Thì ở TTCK, do chứng khoán là những công cụ chuyển tải giá trị nên người ta chỉ quan tâm đến chứng khoán đó thật hay giả, khả năng sinh lợi và rủi ro tiềm ẩn thế nào, khả năng thanh khoản ra sao. Nói cách khác, việc phát hành, giao dịch các chứng khoán với tư cách là hàng hoá trên TTCK của tổ chức phát hành, của nhà đầu tư nhằm mục đích huy động các nguồn vốn nhàn rỗi cho đầu tư, đồng thời thực hiện việc chuyển dịch các dòng tiết kiệm và đầu tư nhằm mục tiêu tìm kiếm lợi nhuận. Thứ hai, TTCK được đặc trưng bởi chế định tài chính trực tiếp, những người có khả năng cung ứng vốn có thể điều chuyển vốn trực tiếp cho người cần vốn mà không cần thông qua các trung gian tài chính (ngân hàng, công ty tài chính,...) với tư cách là một chủ thể riêng biệt, độc lập thực hiện huy động vốn để phân phối vốn nhằm đạt được những lợi ích riêng. Chúng ta đều đã biết, các nguồn tài chính có thể được chuyển dịch từ người cung sang người cầu bằng một trong hai hình thức: tài chính gián tiếp hoặc trực tiếp. Tài chính gián tiếp: vốn được luân chuyển từ người cung vốn qua các trung gian tài chính (như ngân hàng thương mại, công ty tài chính...) rồi mới được chuyển tới người cầu vốn. Trung gian tài chính đứng giữa người cung và người cầu vốn, tiến hành tập trung các nguồn tài chính từ những người cung vốn và trả cho họ một khoản tiền lãi nhất định, sau đó sử dụng các nguồn lực tài chính huy động được để cho những người cầu vốn vay và thu từ họ một khoản tiền lãi nhất định. Trung gian tài chính được hưởng một khoản thu nhập từ phần chênh lệch giữa thu từ cung ứng nguồn lực tài chính và chi cho huy động các nguồn lực tài chính. Tài chính trực tiếp: vốn hay các nguồn tài chính được luân chuyển trực tiếp từ người cung vốn sang người cầu vốn. Trong quá trình vận động này, nguồn tài chính không dừng lại ở bất kỳ một tổ chức tài chính trung gian nào. Người có nhu cầu sử dụng vốn phải trả chi phí sử dụng vốn cho người cung vốn. Tuy nhiên, trong hình GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 7 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện thức tài trợ trực tiếp, nguồn vốn có thể luân chuyển tới người có nhu cầu theo 2 hình thức: tài trợ trực tiếp qua trung gian và tài trợ trực tiếp không qua trung gian. Tài trợ trực tiếp qua trung gian là một hình thức luân chuyển các nguồn tài chính trong đó ngoài người cung vốn và người cầu vốn còn xuất hiện một trung gian đứng ra tổ chức, thu xếp việc thực hiện giao dịch tài chính giữa người cung và người cầu. Ở hình thức này, nguồn tài chính không dừng lại ở trung gian (như trong tài trợ gián tiếp) song người cung và người cầu vốn phải trả một khoản phí nhất định cho người trung gian ngoài chi phí sử dụng vốn, ví dụ: hoa hồng đại lí, phí bảo lãnh phát hành chứng khoán... Đây là loại hình luân chuyển các nguồn tài chính phát sinh khá phổ biến trên thị trường. Tài trợ trực tiếp không qua trung là hình thức luân chuyển trực tiếp các nguồn tài chính giữa người cung vốn và người cầu vốn mà không cần qua bất kỳ một trung gian nào. Người cung vốn và người cầu vốn trực tiếp thỏa thuận các điều kiện giao dịch. Trong hình thức này, người có nhu cầu vốn chỉ phải trả chi phí sử dụng vốn cho người cung vốn để có quyền sử dụng vốn trong những khoảng thời gian nhất định. Loại hình luân chuyển các nguồn tài chính này phát sinh phổ biến trong phát hành chứng khoán nội bộ, mua chứng khoán trực tiếp từ tổ chức phát hành, hoặc trên thị trường tự do (thị trường ngầm). Thực tế phát triển TTCK cho thấy, hầu hết các hoạt động phát hành chứng khoán để huy động vốn của các tổ chức phát hành được thực hiện thông qua các hình thức tài trợ trực tiếp qua trung gian hoặc không qua trung gian. Thứ ba, hoạt động mua bán trên TTCK chủ yếu được thực hiện qua người môi giới. TTCK được cấu thành bởi nhiều bộ phận thị trường, trong đó TTCK tập trung và thị trường OTC là những bộ phận quan trọng. Do hàng hóa của thị trường này là các công cụ chuyển tải giá trị, nên bằng những giác quan thông thường nhà đầu tư khó có khả năng phân biệt được chứng khoán đó có đảm bảo yêu cầu về mặt pháp lí cũng như chất lượng của chúng. Vì vậy, để bảo vệ quyền lợi chính đáng cho nhà đầu tư, đảm bảo TTCK hoạt động đúng pháp luật, công bằng, công khai và hiệu quả, luật pháp các nước thường quy định hoạt động mua bán chứng khoán trên các thị trường có tổ chức phải thông qua các trung gian, đó là những nhà môi giới chứng khoán đã được cấp phép thành viên giao dịch của thị trường đó. Các nhà đầu tư muốn mua hoặc bán chứng khoán không thể đến thị trường đàm phán để mua bán trực tiếp, mà bắt buộc phải đặt lệnh mua bán qua các nhà mua bán chứng khoán. Thứ tư, TTCK gần với thị trường đầu tư hoàn hảo. TTCK bao gồm nhiều bộ phận thị trường khác nhau, trong đó thị trường chứng khoán tập trung là bộ phận GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 8 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện trung tâm. Ở thị trường này mọi người đều được tự do tham gia mua và bán theo nguyên tắc hoạt động của thị trường. Không có sự áp đặt giá cả trên thị trường chứng khoán, giá cả ở đây được xác định dựa trên quan hệ cung cầu của thị trường và phản ánh các thông tin có liên quan đến chứng khoán. Thứ năm, TTCK về cơ bản là thị trường liên tục. Sau khi các chứng khoán được phát hành trên thị trường sơ cấp, nó có thể được mua đi bán lại nhiều lần trên thị trường thứ cấp. TTCK đảm bảo cho các nhà đầu tư có thể chuyển các chứng khoán của họ nắm giữ thành tiền bất cứ lúc nào họ muốn.  Chức năng của Thị trường chứng khoán Thứ nhất, huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế: Khi các nhà đầu tư mua chứng khoán do các công ty phát hành, số tiền nhàn rỗi của họ được đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh và qua đó góp phần mở rộng sản xuất xã hội. Thông qua TTCK, Chính phủ và chính quyền ở các địa phương cũng huy động được các nguồn vốn cho mục đích sử dụng và đầu tư phát triển hạ tầng kinh tế, phục vụ các nhu cầu chung của xã hội. Thứ hai, cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng: TTCK cung cấp cho công chúng một môi trường đầu tư lành mạnh với các cơ hội lựa chọn phong phú. Các loại chứng khoán trên thị trường rất khác nhau về tính chất, thời hạn và độ rủi ro, cho phép các nhà đầu tư có thể lựa chọn loại hàng hoá phù hợp với khả năng, mục tiêu và sở thích của mình. Thứ ba, tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán: Nhờ có TTCK các nhà đầu tư có thể chuyển đổi các chứng khoán họ sở hữu thành tiền mặt hoặc các loại chứng khoán khác khi họ muốn. Khả năng thanh khoản là một trong những đặc tính hấp dẫn của chứng khoán đối với người đầu tư. Đây là yếu tố cho thấy tính linh hoạt, an toàn của vốn đầu tư. TTCK hoạt động càng năng động và có hiệu quả thì tính thanh khoản của các chứng khoán giao dịch trên thị trường càng cao. Thứ tư, đánh giá hoạt động của doanh nghiệp: Thông qua chứng khoán, hoạt động của các doanh nghiệp được phản ánh một cách tổng hợp và chính xác, giúp cho việc đánh giá và so sánh hoạt động của doanh nghiệp được nhanh chóng và thuận tiện, từ đó cũng tạo ra một môi trường cạnh tranh lành mạnh nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, kích thích áp dụng công nghệ mới, cải tiến sản phẩm. Thứ năm, tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô: Các chỉ báo của TTCK phản ánh động thái của nền kinh tế một cách nhạy bén và chính xác. Giá các chứng khoán tăng lên cho thấy đầu tư đang mở rộng, nền kinh tế tăng GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 9 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện trưởng; ngược lại giá chứng khoán giảm sẽ cho thấy các dấu hiệu tiêu cực của nền kinh tế. Vì thế, TTCK được gọi là phong vũ biểu của nền kinh tế và là một công cụ quan trọng giúp Chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô. Thông qua TTCK, Chính phủ có thể mua và bán trái phiếu Chính phủ để tạo ra nguồn thu bù đắp thâm hụt ngân sách và quản lý lạm phát. Ngoài ra, Chính phủ cũng có thể sử dụng một số chính sách, biện pháp tác động vào TTCK nhằm định hướng đầu tư đảm bảo cho sự phát triển cân đối của nền kinh tế. 1.1.2.2 Phân loại thị trường chứng khoán - Xét về quá trình luân chuyển chứng khoán thì thị trường chứng khoán được chia làm thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp: Thị trường sơ cấp: Là nơi phát hành lần đầu chứng khoán ra công chúng, tạo vốn cho tổ chức phát hành thông qua việc bán chứng khoán cho các nhà đầu tư. Tại đây, có sự chu chuyển tài chính trực tiếp đưa các khoản tiền nhàn rỗi tạm thời trong dân chúng vào trong đầu tư, từ nguồn vốn ngắn hạn sang nguồn vốn dài hạn. Nó tạo điều kiện cung cấp cho nền kinh tế nguồn vốn có thời gian sử dụng đáp ứng được thời gian cần thiết của các khoản đầu tư. Thị trường sơ cấp có chức năng là huy động vốn cho đầu tư, làm tăng thêm vốn đầu tư cho nền kinh tế. Có hai phương pháp phát hành chứng khoán trên thị trường này là: phát hành riêng lẻ và phát hành công chúng. Thị trường thứ cấp: Là nơi diễn ra các giao dịch chứng khoán đó được phát hành trên thị trường sơ cấp. Thị trường thứ cấp tạo điều kiện cho thị trường sơ cấp phát triển, tăng tiềm năng huy động vốn của các tổ chức phát hành chứng khoán. Trên thị trường chứng khoán vừa có giao dịch của thị trường sơ cấp, vừa có giao dịch của thị trường thứ cấp. - Xét về phương diện pháp lý thì thị trường chứng khoán được chia thành thị trường chứng khoán tập trung và thị trường chứng khoán phi tập trung: Thị trường chứng khoán tập trung: Là nơi mà việc giao dịch, trao đổi, mua bán chứng khoán được thực hiện thông qua sở giao dịch chứng khoán (hay cũng gọi là sàn giao dịch). Là thị trường hoạt động theo đúng các quy định của pháp luật, là nơi mua bán các loại chứng khoán đã được đăng biểu hay đặc biệt được biệt lệ. Chứng khoán đăng biểu là chứng khoán đã được cơ quan có thẩm quyền cho phép bảo đảm, phân phối và mua bán qua trung gian các kinh kỷ và công ty kinh kỷ, tức là đã hội đủ tiêu chuẩn quy định. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 10 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Chứng khoán biệt lệ là chứng khoán do chính phủ hoặc các cơ quan công quyền phát hành và bảo đảm. Loại chứng khoán này được miễn giấp phép của cơ quan có thẩm quyền. Thị trường chứng khoán phi tập trung: Là loại thị trường chứng khoán xuất hiện sớm nhất trong lịch sử hình thành và phát triển của thị trường chứng khoán. Thị trường được mang tên OTC (Over The Counter) có nghĩa là "Thị trường qua quầy". Điều này xuất phát từ đặc thù của thị trường là các giao dịch mua bán trên thị trường được thực hiện trực tiếp tại các quầy của các ngân hàng hoặc các công ty chứng khoán mà không phải thông qua các trung gian môi giới để đưa vào đấu giá tập trung. Đặc điểm quan trọng nhất của thị trường chứng khoán OTC để phân biệt với thị trường chứng khoán tập trung (tại các Sở giao dịch chứng khoán) là cơ chế lập giá bằng hình thức thương lượng và thoả thuận song phương giữa người bán và người mua là chủ yếu, còn hình thức xác lập giá bằng đấu lệnh chỉ được áp dụng hạn chế và phần lớn là các lệnh nhỏ. Thời kỳ ban đầu của thị trường, việc thương lượng giá theo thoả thuận trực tiếp – “mặt đối mặt” song cho đến nay với sự phát triển của công nghệ thông tin, việc thương lượng có thể được thực hiện qua điện thoại và hệ thống mạng máy tính điện tử diện rộng . Thị trường OTC đóng vai trò của một thị trường thứ cấp, tức là thực hiện vai trò điều hoà, lưu thông các nguồn vốn, đảm bảo chuyển hoá các nguồn vốn ngắn hạn thành dài hạn để đầu tư phát triển kinh tế . - Xét về phương thức giao dịch thì thị trường chứng khoán được chia làm thị trường giao ngay, thị trường giao dịch kỳ hạn và thị trường giao dịch tương lai. Thị trường giao ngay: Là thị trường mà việc mua bán chứng khoán theo giá thoả thuận khi ký hợp đồng nhưng thanh toán và giao chứng khoán sau ngày ký hợp đồng một vài ngày theo thỏa thuận. Chức năng của thị trường này là huy động và làm tăng nguồn vốn. Thị trường giao dịch kỳ hạn: Thị trường mua và bán chứng khoán theo giá thoả thuận theo hợp đồng nhưng thanh toán và giao nhận chứng khoán sau ngày ký kết hợp đồng một khoảng thời gian nhất định thường là 30 hoặc 60 ngày. Thị trường giao dịch tương lai: Giống như là thị trường giao dịch chứng khoán kỳ hạn nhưng khác ở chỗ: Các hợp đồng mua bán đó được tiêu chuẩn hoá nội dung và điều kiện thực hiện hợp đồng và phải có tiền đặt cọc thông qua quy chế ký quỹ để đảm bảo hợp đồng. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 11 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện - Xét về tính chất chứng khoán giao dịch thì thị trường chứng khoán còn chia thành thị trường cổ phiếu, thị trường trái phiếu, thị trường phái sinh. Thị trường cổ phiếu (the stock market): Là thị trường phát hành cổ phiếu mới và mua đi bán lại cổ phiếu cũ. Hoạt động của thị trường này gồm cả hai lĩnh vực đầu tư chứng khoán và kinh doanh chứng khoán. Thị trường trái phiếu (bond market): Là nơi giao dịch mua bán các loại trái phiếu đã phát hành, các loại trái phiếu này do chính phủ hoặc chính quyền địa phương và các công ty phát hành. Thị trường trái phiếu đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế, đối với các doanh nghiệp cũng như các nhà đầu tư. Tại thị trường này nguồn vốn huy động có chi phí rẻ hơn thị trường cổ phiếu. Trái phiếu có độ an toàn khá cao. Trái phiếu thường có thời hạn xác định, trái phiếu mới phát hành thay thế cho trái phiếu đáo hạn và quá trình này diễn ra liên tục. Thị trường chứng khoán phái sinh: bao gồm thị trường hợp đồng tương lai, hợp đồng lựa chọn,… - Đây là thị trường cấp cao mua bán chuyển giao các công cụ tài chính cấp cao; Do đó thị trường này chỉ xuất hiện ở các nước có thị trường chứng khoán phát triển ở trình độ cao. Chứng khoán phái sinh là một công cụ tài chính thừa hưởng giá trị của nó từ giá trị của các thực thể cơ sở chẳng hạn như là tài sản, chỉ số, hay lãi suất, bản thân nó không có giá trị nội tại. Các nghiệp vụ phái sinh bao gồm một loạt hợp đồng tài chính, bao gồm các nghĩa vụ nợ và tiền gửi được cơ cấu, các hoán đổi, các tương lai, các quyền chọn, các trần lãi xuất, các trường tài chính (collar), các kỳ hạn, và các kết hợp phong phú của chúng. 1.2 Khái niệm về tội phạm xâm phạm lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán. 1.2.1 khái niệm tội phạm xâm phạm lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán. Theo quy định tại Bộ luật Hình sự số 15/1999/QH10, do Quốc hội ban hành ngày 21 tháng 12 năm 1999, được sửa đổi, bổ sung theo Luật Sửa đổi, bổ sung một số điều Bộ luật Hình sự số 37/2009/QH12, do Quốc hội ban hành ngày 19 tháng 06 năm 2009, tội phạm là hành vi nguy hiểm cho xã hội, do người có năng lực trách nhiệm hình sự (TNHS) thực hiện một cách cố ý hoặc vô ý, xâm phạm đến các quan hệ xã hội được pháp luật bảo vệ4 - là hình thức xử lý nghiêm khắc nhất mà nhà nước dành cho một loại hành vi vi phạm pháp luật. Trong số các loại tội phạm, tội phạm về kinh tế có thể được xem là một loại tội phạm mới nhưng lại có tốc độ phát triển nhanh và 4 Khoản 1 Điều 8 Bộ luật Hình sự năm 1999 được sửa đổi, bổ sung năm 2009 GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 12 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện ảnh hưởng sâu rộng nhất đến đời sống xã hội. Tội phạm kinh tế, nhìn dưới góc độ chính sách hình sự, là khái niệm để chỉ chung tất cả các loại tội phạm có liên quan trực tiếp hoặc gián tiếp tới các hoạt động của cơ quan, tổ chức trong việc vận hành nền sản xuất, thực hiện quá trình sản xuất, phân phối, lưu thông và đảm bảo sự công bằng, hợp lý trong phân chia, thụ hưởng các quyền lợi và kết quả vật chất khác do nền sản xuất mang lại5. Tội phạm trong lĩnh vực chứng khoán (TPCK) – một trong những nhóm tội phạm kinh tế xuất hiện muộn nhất, cũng không nằm ngoài quy luật này. Tại Việt Nam, hoạt động chứng khoán chủ yếu được điều chỉnh bởi Luật Chứng khoán số 70/2006/QH11, Quốc hội ngày 29 tháng 06 năm 2006, đã được sửa đổi, bổ sung theo Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán số 62/2010/QH12, Quốc hội ngày 24 tháng 11 năm 2010 (Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung 2010). Việc xử lý hành vi vi phạm hiện nay được thực hiện thông qua chế tài hành chính và hình sự. Tuy nhiên, trong khi quy định về xử phạt hành chính đã có từ lâu, các quy định về tội phạm trong lĩnh vực này mới chỉ được đề cập đến trong Bộ luật Hình Sự năm 1999 sửa đổi, bổ sung 2009. Nhìn chung, nhận thức về loại tội phạm này còn rất mới và chưa rõ ràng, sự phát triển ngày càng nhanh và phức tạp của thị trường chứng khoán cũng gây nên không ít khó khăn khi áp dụng các quy định của pháp luật hình sự vào thực tế. Chính vì vậy các nhà đầu tư nên thận trọng và cân nhắc khi tiến hành giao dịch trên TTCK, đồng thời các cơ quan chức năng cũng nên có một quy trình xem xét chặt chẽ và kỹ lưỡng khi xử lý các hành vi phạm tội này. Theo Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung 2010, chứng khoán là bằng chứng xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài sản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành, được thể hiện dưới hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử6; trong số đó, cổ phiếu (loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn cổ phần của tổ chức phát hành7) là loại hình tiêu biểu nhất và có thể xem là đại diện cho toàn bộ TTCK. Chính từ đặc điểm này, TPCK có đối tượng tác động chủ yếu là cổ phiếu của các công ty. Vậy phạm vi xâm nhập của TPCK rộng như thế nào, câu trả lời đó là gần như tất cả các bước nhằm mục đích đưa ra thị trường và duy trì giao dịch đối với loại tài sản này, TPCK đều có thể can thiệp. 5 Đỗ Thị Minh Phượng, Đấu tranh phòng chống tội phạm trong lĩnh vực chứng khoán ở Việt Nam, Tạp chí Nhà nước và pháp luật số 07/2012 6 Khoản 1 Điều 6 Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung 2010 7 Khoản 2 Điều 6 Luật Chứng khoán sửa đổi,bổ sung 2010 GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 13 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Chuỗi các hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán bao gồm tổ chức thị trường, chào bán, phát hành, niêm yết, kinh doanh, giao dịch, đăng ký, lưu ký, bù trừ, thanh toán… Tương tự như vậy, TPCK cũng bao gồm nhiều nhóm nhỏ khác nhau. Theo như phân loại trong Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung 2010 thì có thể chia hành vi vi phạm chứng khoán có thể bị truy cứu TNHS thành các nhóm sau: - Nhóm 1: nhóm hành vi vi phạm quy định về hoạt động chào bán chứng khoán ra công chúng - Nhóm 2: nhóm hành vi vi phạm quy định về niêm yết chứng khoán - Nhóm 3: nhóm hành vi vi phạm quy định về tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán - Nhóm 4: nhóm hành vi vi phạm quy định về hoạt động kinh doanh chứng khoán và chứng chỉ hành nghề kinh doanh chứng khoán - Nhóm 5: nhóm hành vi vi phạm quy định về giao dịch chứng khoán - Nhóm 6: nhóm hành vi vi phạm quy định về đăng ký, lưu ký, bù trừ và thanh toán chứng khoán, về ngân hàng giám sát - Nhóm 7: nhóm hành vi cản trở việc thanh tra8 Khác với quy định trong Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung 2010, Bộ luật Hình Sự năm 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 chỉ phân loại TPCK thành ba tội danh: - Tội cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật trong hoạt động chứng khoán; - Tội sử dụng thông tin nội bộ để mua bán chứng khoán; - Tội thao túng giá chứng khoán9. Trong phạm vi đề tài và dựa trên định nghĩa về tội phạm tại phần chung của Bộ luật Hình Sự năm 1999 sửa đổi, bổ sung 2009, người viết chỉ tập trung phân tích ba tội danh được quy định trong Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 đã nêu ở trên. Như vậy, chúng ta có thể hiểu TPCK là hành vi nguy hiểm cho xã hội, làm rối loạn hoạt động bình thường của TTCK, xâm phạm đến trật tự quản lý của nhà nước trong lĩnh vực chứng khoán và được quy định trong Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009. 8 9 Điều 121, 123, 124, 125, 126, 127, 130 Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung 2010 Điều 181a, 181b, 181c Bộ luật Hình sự 1999 sửa đổi bổ sung năm 2009 GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 14 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện 1.2.2 Đặc điểm của tội phạm xâm phạm lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán. - Đặc điểm thứ nhất, TPCK là loại tội phạm kinh tế đặc trưng của nền kinh tế thị trường, gắn liền với quá trình hình thành và phát triển của TTCK Một trong những yêu cầu của việc sửa đổi bổ sung Bộ luật Hình sự cũ và cho ra đời Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 là điều chỉnh những bất cập trong các quy định để phù hợp với tình hình phát triển kinh tế - xã hội hiện tại, đảm bảo pháp luật hình sự phải đáp ứng được yêu cầu đấu tranh phòng chống tội phạm, không ngừng cập nhật và đổi mới để theo kịp với những thủ đoạn, hành vi phạm tội mới, nhằm đạt mục tiêu không bỏ lọt tội phạm. Tội phạm về chứng khoán là một trong số những nội dung mới phát sinh, cần xây dựng và không ngừng hoàn thiện về pháp lý để tạo hành lang an toàn cho việc phát triển thị trường, phát triển kinh tế và hội nhập quốc tế. TPCK là một loại tội phạm đặc trưng của nền kinh tế thị trường. Nó ra đời khi nền kinh tế thị trường phát triển đến một giai đoạn nhất định, khi việc trao đổi mua bán các loại hàng hóa thông thường đã trở nên quen thuộc, chứng khoán trở thành loại hàng hóa mới đầy tính hấp dẫn. TTCK hội tụ đầy đủ những ưu, nhược điểm của nền kinh tế thị trường: Quy luật cung cầu, giá trị khuyến khích các doanh nghiệp không ngừng kinh doanh hiệu quả, đẩy mạnh sản xuất, tạo niềm tin đối với nhà đầu tư; Ngược lại, thông tin bất cân xứng trở thành rào chắn lớn nhất cho việc thực hiện giao dịch trên thị trường một cách công bằng và chuẩn xác. TPCK là hành vi nguy hiểm cho xã hội, là mặt trái và tồn tại song song với sự tồn tại và phát triển của TTCK. Mỗi bước phát triển của TTCK thì tính chất, mức độ của TPCK càng gia tăng. Đây không phải là vấn đề đáng lo lắng; một hiện tượng luôn tồn tại hai mặt, phát triển TTCK đồng nghĩa với việc chúng ta phải chuẩn bị sẵn sàng công cụ, vũ khí để chống lại các hành vi vi phạm xuất hiện dày đặc và ở trình độ cao. Có thể nói việc bổ sung ba tội phạm mới về chứng khoán vào Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 cũng như những nỗ lực mới nhất trong việc soạn thảo Thông tư liên tịch hướng dẫn áp dụng một số điều của Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 quy định các tội phạm trong lĩnh vực thuế, tài chính – kế toán, chứng khoán đã cho thấy quyết tâm của nhà nước ta trong việc hạn chế, ngăn ngừa những hậu quả xấu từ hành vi phạm tội trong lĩnh vực chứng khoán. - Đặc điểm thứ hai, mức độ ảnh hưởng của TPCK thường lớn hơn so với các loại tội phạm kinh tế khác GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 15 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Một trong những đặc điểm của tội phạm là tính nguy hiểm cho xã hội. Tính nguy hiểm này thể hiện ở việc nó ảnh hưởng đến sự tồn tại và phát triển của cộng đồng. Đặc điểm của các tội phạm kinh tế nói chung và TPCK nói riêng là tác động trực tiếp đến nền kinh tế quốc gia, từ đó ảnh hưởng tiêu cực đến tất cả các mặt của đời sống. Đối với TPCK, tác động mạnh nhất của chúng thể hiện trên TTCK. Trong thời điểm hiện nay, khi trên thế giới cụm từ “công ty cổ phần” hay “TTCK” đã trở thành một phần không thể thiếu đối với nền kinh tế thì tại Việt Nam, tuy muộn hơn nhưng hầu hết các công ty, doanh nghiệp lớn đều đã được niêm yết trên sàn giao dịch hoặc đang trong giai đoạn chuyển đổi cổ phần hóa. Chính vì vậy TPCK càng mang tính nguy hiểm hơn các loại tội phạm kinh tế khác bởi phạm vi tác động rộng lớn của nó. Chúng không chỉ ảnh hưởng nặng nề lên các chỉ số chứng khoán, làm đình trệ quá trình giao dịch mà còn kéo theo các hệ lụy liên quan đến các thị trường bất động sản, vàng, ngoại tệ… Nếu ở mức độ nghiêm trọng, tình hình kinh tế - chính trị, quốc phòng an ninh của quốc gia cũng sẽ chịu những khó khăn nhất định. Thêm vào đó, điều dễ dàng nhận thấy đó là ảnh hưởng của chứng khoán đến đời sống của từng cá nhân, từng gia đình: ăn cùng chứng khoán, ngủ cùng chứng khoán, trở thành tỷ phú sau một đêm nhờ chứng khoán rồi cũng phá sản, tự vẫn, gia đình tan hoang do chứng khoán mà ra. Lợi nhuận kiếm được hay mất đi từ chứng khoán có thể xem là biến động mạnh nhất trong số các hoạt động của nền kinh tế. Một ví dụ điển hình chứng minh cho nhận định trên đó là trường hợp của bà Nguyễn Thị Kim Phượng, cổ đông lớn của công ty Vật tư và vận tải xi măng (VTV). Chỉ với một vài hành động chào mua công khai và bán ra cổ phiếu VTV âm thầm, bà đã thu về số tiền bất chính lên đến hơn 16 tỷ đồng10 – một khoản lợi nhuận khổng lồ mà chưa chắc một công ty trong một năm có thể kiếm được. Việc hoành hành của tội phạm chứng khoán còn thể hiện sự khinh thường pháp luật, làm ảnh hưởng đến trật tự quản lý của nhà nước, góp phần kích thích các loại tội phạm khác phát triển. Với sức ảnh hưởng sâu rộng và bản chất phức tạp, việc ngăn ngừa loại tội phạm nguy hiểm này là hết sức cấp bách và cần phải được chú trọng. - Đặc điểm thứ ba, diễn biến của quá trình tố tụng hình sự đối với tội phạm chứng khoán có tác động hai chiều đến diễn biến thị trường, tâm lý nhà đầu tư Trong năm 2010, khi cơ quan điều tra tiến hành khởi tố vụ ông Lê Văn Dũng – Chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm Tổng giám đốc công ty Dược Viễn Đông về hành vi thao túng giá chứng khoán (sẽ được phân tích cụ thể ở chương sau), dư luận không 10 Đỗ Thị Minh Phượng, Đấu tranh phòng chống tội phạm trong lĩnh vực chứng khoán ở Việt Nam, Tạp chí Nhà nước và pháp luật số 07/2012 GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 16 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện khỏi xôn xao và chờ đợi kết quả xử lý. Vì đây là vụ án về TPCK đầu tiên ở Việt Nam nên tâm lý thị trường đã đặt sức ép lên các cơ quan tiến hành tố tụng phải đưa ra kết quả trong thời gian sớm nhất và hình phạt nghiêm khắc nhất. Mỗi thông tin được đưa ra không chỉ ảnh hưởng đến cá nhân người phạm tội mà còn với các chủ thể tham gia trên thị trường, họ sẽ dựa vào đó để làm thước đo lòng tin, độ rủi ro và tiềm năng đầu tư ở thời điểm hiện tại. Tác động hai chiều này vừa mang mặt tích cực vừa có tác động tiêu cực. Sức ép sẽ là động lực khiến các cơ quan có thẩm quyền giải quyết vụ việc khẩn trương, triệt để và có hiệu quả. Tuy nhiên, với một lĩnh vực phạm tội mới như TPCK, đáng lẽ chúng ta phải đầu tư nhiều thời gian, công sức để nghiên cứu, tìm hiểu thật kỹ càng mới có thể đưa ra quyết định chính xác thì ở đây thời gian lại bị giới hạn triệt để. Ngay cả quyết định được đưa ra cũng không phải là ý kiến độc lập của bản thân những người thực thi pháp luật mà quyết định đó còn phải làm hài lòng tâm lý thị trường hiện đang rất bất an. Chính đặc điểm nhạy cảm, phụ thuộc rất nhiều vào tâm lý các chủ thể tham gia của TTCK đã khiến TPCK trở thành một loại tội phạm mang đặc trưng riêng. Để phù hợp với đặc điểm này, chúng ta cần có một cơ chế thông tin đầy đủ nhưng giới hạn hợp lý những điều nên biết thông tin trong phạm vi quy định của pháp luật trong từng giai đoạn của quá trình tố tụng, nhằm đảm bảo ổn định thị trường, ổn định tâm lý nhà đầu tư. - Đặc điểm thứ tư, cấu thành của TPCK Thứ nhất, về chủ thể của TPCK: Chủ thể của tội phạm là con người cụ thể có năng lực TNHS, đạt một độ tuổi luật định và đã thực hiện hành vi phạm tội cụ thể11. Pháp luật hình sự Việt Nam vẫn chưa quy định về TNHS đối với tổ chức. Chủ thể của loại tội phạm này bao gồm cả chủ thể đặc biệt và chủ thể thường. Chủ thể thường là người có năng lực TNHS và đủ tuổi chịu TNHS (ví dụ chủ thể của tội cướp tài sản là chủ thể thường, ai cũng có thể thực hiện hành vi cướp tài sản); chủ thể đặc biệt là những người phải kèm theo những điều kiện nhất định mới có thể gây ra hành vi phạm tội (ví dụ tội tham ô có chủ thể đặc biệt, vì chỉ có những người có chức vụ mới có hành vi tham ô và bị kết vào tội này). Thứ hai, về khách thể của TPCK: Khách thể của tội phạm là hệ thống các quan hệ xã hội bị tội phạm xâm hại như: “…chế độ xã hội chủ nghĩa, quyền làm chủ của nhân dân, bảo vệ quyền bình đẳng giữa đồng bào các dân tộc, bảo vệ lợi ích của Nhà nước, quyền, lợi ích hợp pháp của công dân, tổ chức, bảo vệ trật tự pháp luật xã hội chủ nghĩa”12 và “độc lập, chủ quyền, thống nhất, toàn vẹn lãnh thổ Tổ quốc, xâm 11 Trần Thị Quang Vinh, Vũ Thị Thúy, Tập bài giảng Luật hình sự Việt Nam, NXB Đại học Quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh năm 2013,tr.45 12 Điều 1 Bộ luật Hình sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 17 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện phạm chế độ chính trị, chế độ kinh tế, nền văn hoá, quốc phòng, an ninh, trật tự, an toàn xã hội, quyền, lợi ích hợp pháp của tổ chức, xâm phạm tính mạng, sức khỏe, danh dự, nhân phẩm, tự do, tài sản, các quyền, lợi ích hợp pháp khác của công dân, xâm phạm những lĩnh vực khác của trật tự pháp luật xã hội chủ nghĩa”13, trực tiếp hoặc gián tiếp ảnh hưởng đến lợi ích và sự tồn tại của giai cấp thống trị được nhà nước bảo vệ bằng các quy phạm pháp luật hình sự. Nói một cách dễ hiểu, khách thể của tội phạm là quan hệ xã hội được pháp luật hình sự bảo vệ và bị tội phạm xâm hại. Hành vi phạm tội của TPCK đã xâm phạm, gây rối loạn, làm ảnh hưởng đến hoạt động bình thường của TTCK, xâm phạm đến trật tự quản lý của nhà nước trong lĩnh vực chứng khoán, đồng thời xâm phạm đến quyền, lợi ích của nhà đầu tư và các doanh nghiệp có liên quan. Dựa vào khách thể loại (nhóm quan hệ xã hội có cùng tính chất, được nhóm các quy phạm pháp luật hình sự bảo vệ khỏi sự xâm hại của nhóm tội phạm), TPCK thuộc nhóm tội phạm xâm phạm trật tự quản lý về kinh tế (chương XVI Bộ luật Hình sự 2009). Đối tượng tác động của loại tội phạm này là các thông tin liên quan đến hoạt động chứng khoán và giá của chứng khoán. Thứ ba, về mặt chủ quan của TPCK: Mặt chủ quan của tội phạm là trạng thái tâm lý của người phạm tội đối với hành vi nguy hiểm cho xã hội và hậu quả do hành vi đó gây ra, là mặt bên trong của tội phạm, bao gồm: lỗi, động cơ và mục đích phạm tội14. Lỗi là yếu tố bắt buộc phải có của cấu thành tội phạm. Lỗi gồm lỗi cố ý và lỗi vô ý. Cố ý phạm tội được hiểu là người phạm tội nhận thức được hành vi phạm tội là nguy hiểm cho xã hội, thấy trước hậu quả và mong muốn hậu quả xảy ra hoặc thấy trước hậu quả có thể xảy ra, tuy không mong muốn nhưng ý thức để mặc cho hậu quả xảy ra15; Vô ý phạm tội được hiểu là người phạm tội tuy thấy trước hậu quả có thể xảy ra nhưng tin rằng hậu quả sẽ không xảy ra hoặc có thể ngăn chặn được, hoặc người phạm tội không nhận thức được hậu quả mặc dù bắt buộc hoặc có thể nhận thấy16. Tất cả các TPCK được thực hiện với lỗi cố ý. Thứ tư, về mặt khách quan của TPCK: Mặt khách quan của tội phạm là mặt bên ngoài của tội phạm bao gồm những dấu hiệu của tội phạm, diễn ra và tồn tại bên 13 Khoản 1 điều 8 Bộ luật Hình sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 Trần Thị Quang Vinh, Vũ Thị Thúy, Tập bài giảng Luật hình sự Việt Nam, NXB Đại học Quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh năm 2013, tr.45 15 Điều 9 Bộ luật Hình sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 16 Điều 10 Bộ luật Hình sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 14 GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 18 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện ngoài thế giới khách quan bao gồm: hành vi nguy hiểm cho xã hội, hậu quả nguy hiểm cho xã hội, mối quan hệ nhân quả giữa hành vi và hậu quả cũng như những biểu hiện bên ngoài khác (công cụ, phương tiện, thời gian, địa điểm, hoàn cảnh phạm tội…)17. Hậu quả và mối quan hệ nhân quả không phải là yếu tố bắt buộc trong tất cả các cấu thành TPCK, người viết sẽ phân tích kỹ hơn đối với từng tội phạm cụ thể ở phần sau. 1.3 Lịch sử hình thành và phát triển của tội phạm xâm phạm lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán 1.3.1 Giai đoạn từ khi ban hành bộ luật hình sự năm 1999 cho đến trước khi sửa đổi bổ sung. Bộ luật hình sự năm 1999 được Quốc hội khoá X, kỳ họp thứ 6 thông qua ngày 21 tháng 12 năm 1999 và có hiệu lực từ ngày 01 tháng 7 năm 2000 là công cụ sắc bén của Nhà nước, của nhân dân, đã phát huy vai trò, tác dụng to lớn trong công cuộc bảo vệ những thành quả của cách mạng, bảo vệ chế độ xã hội chủ nghĩa, bảo vệ an ninh quốc gia và trật tự an toàn xã hội, bảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp của công dân, đấu tranh chống và phòng ngừa tội phạm, góp phần tích cực vào sự nghiệp xây dựng chủ nghĩa xã hội và bảo vệ vững chắc Tổ quốc Việt Nam xã hội chủ nghĩa. Tuy nhiên, qua gần 10 năm thi hành, Bộ luật hình sự năm 1999 đã bộc lộ nhiều bất cập, hạn chế, không thể cập nhật và thể chế hoá được những quan điểm, chủ trương mới của Đảng về cải cách tư pháp, một số quy định của Bộ luật hình sự hiện hành tỏ ra không còn phù hợp, chưa đáp ứng được yêu cầu với tình hình phát triển kinh tế - xã hội trong điều kiện mới hiện nay, chưa cập nhật được những hành vi nguy hiểm cho xã hội đòi hỏi phải xử lý về mặt hình sự mới xuất hiện trong quá trình phát triển kinh tế - xã hội, khoa học, công nghệ và hội nhập kinh tế quốc tế, nhất là trong một số lĩnh vực như: công nghệ thông tin, tài chính - kế toán, sở hữu trí tuệ, và đặc biệt là chứng khoán. Ở Việt Nam có một đặc thù là ngay từ năm 1996, khi chưa có TTCK chính thức tập trung ra đời, đã có Uỷ ban chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) thành lập theo Nghị định 75/CP ngày 28/11/1996. Điều này khẳng định sự quan tâm tích cực từ phía nhà nước đối với loại thị trường hàng hoá đặc biệt này, đồng thời tạo cơ sở pháp lý cho sự ra đời của TTCK ở Việt Nam. Theo Nghị định này, UBCKNN là cơ quan đảm bảo cho TTCK hoạt động tuân thủ pháp luật, hiệu quả, công bằng, công khai, hạn chế tình 17 Trần Thị Quang Vinh, Vũ Thị Thúy, Tập bài giảng Luật hình sự Việt Nam, NXB Đại học Quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh năm 2013, tr.44 GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 19 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện trạng lừa đảo, các hành vi tiêu cực nảy sinh trên thị trường, bảo vệ quyền lợi chính đáng của nhà đầu tư. Mặc dù chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn của UBCKNN chỉ được thể hiện ở tầm Nghị định, song vị trí pháp lý của nó được khẳng định là một cơ quan thuộc Chính phủ, có nhiều thẩm quyền, trong đó có thẩm quyền ban hành văn bản qui phạm pháp luật. Từ năm 2004, theo Nghị định 66/2004/NĐ - CP ngày 19/02/2004 của Chính phủ về việc chuyển UBCKNN vào Bộ Tài chính thì UBCKNN không còn thẩm quyền này nữa, nhưng vẫn có quyền cấp phép, thu hồi các loại giấy phép về phát hành, kinh doanh chứng khoán. Tiếp theo Nghị định 75/CP là Nghị định 48/1998/NĐ-CP về chứng khoán và TTCK. Có thể nói, Nghị định số 48/1998/NĐ-CP là văn bản pháp luật cao nhất cho hoạt động của thị trường chứng khoán Việt Nam, nhưng sau đó lại lộc lộ nhiều hạn chế. Xuất phát từ những hạn chế, bất cập của Nghị định 48/1998/NĐ- CP nên Nghị định 144/2003/NĐ-CP ngày 28/11/2003 (Nghị định 144) về chứng khoán và thị trường chứng khoán đã được ban hành (thay thế Nghị định 48/1998/NĐ-CP ngày 11/8/1998). Việc ban hành Nghị định 144 đã đánh dấu một bước quan trọng trong quá trình hoàn thiện khung pháp lý cho hoạt động của thị trường chứng khoán Việt Nam, là cơ sở pháp lý quan trọng bảo đảm cho thị trường hoạt động an toàn, công bằng, hiệu quả, bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư. Tuy nhiên, do sự phát triển của nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng và để phù hợp với định hướng chiến lược phát triển thị trường chứng khoán đến năm 2010, thì việc ban hành Nghị định 144 và sau đó là hàng loạt các văn bản hướng dẫn thi hành cũng chưa tạo ra được môi trường pháp lý đầy đủ, đồng bộ và ổn định để điều chỉnh mọi hoạt động trên thị trường chứng khoán. Bởi lẽ, hiệu lực pháp lý của các văn bản dưới luật (Nghị định) không cao, khó giải quyết triệt để những mâu thuẫn, xung đột với các văn bản pháp luật khác có liên quan. Thêm vào đó, vấn đề phát hành và kinh doanh chứng khoán là những hoạt động có liên quan đến rất nhiều lĩnh vực của đời sống kinh tế, xã hội thuộc đối tượng điều chỉnh của nhiều ngành luật khác nhau. Do vậy, để khắc phục những bất cập của Nghị định 144 và điều chỉnh toàn diện hoạt động của TTCK, cũng như để tham gia WTO, Luật Chứng khoán đã được ban hành vào năm 2006, có hiệu lực từ 1/1/2007. Luật Chứng khoán ra đời sẽ góp phần hoàn chỉnh thể chế về kinh tế thị trường ở Việt Nam, quán triệt tinh thần đổi mới của Đảng được thể hiện rõ nét trong Nghị quyết Đại hội Đảng lần thứ X. Ngoài việc ban hành Luật Chứng khoán, các văn bản hướng dẫn thi hành cũng đã ra đời (đặc biệt là Nghị định 14/2007/NĐ-CP ngày 19/1/2007 qui định chi tiết thi hành một số điều của Luật Chứng khoán) đã tạo khung pháp lý đồng bộ thực thi Luật Chứng khoán. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 20 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Trước khi Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 có hiệu lực, các cơ quan khởi tố, điều tra, truy tố, xét xử thường áp dụng các tội danh khác cho các hành vi phạm tội có liên quan đến chứng khoán, ví dụ như tội “Lừa đảo chiếm đoạt tài sản”, tội “Cố ý làm trái các quy định của nhà nước về quản lý kinh tế”, tội “Tham ô”. Sự hoàn thiện và phát triển của TTCK kéo theo đó là các hành vi phạm tội mới, nhiều chiêu trò mới, nguy hiểm hơn ngày càng gây khó khăn nhiều hơn cho việc quản lý bởi cách quy định pháp luật. Do đó, việc sửa đổi, bổ sung Bộ luật hình sự là một đòi hỏi khách quan và cấp thiết trong điều kiện phát triển về kinh tế và xã hội hiện nay của nước ta. 1.3.2 Giai đoạn từ khi bộ luật hình sự năm 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 đến nay. Ngày 19 tháng 6 năm 2009, tại kỳ họp thứ 5, Quốc hội khoá XII đã thông qua Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Bộ luật hình sự. Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Bộ luật hình sự. Ngày 29 tháng 6 năm 2009 Chủ tịch nước ký Lệnh công bố Luật này (Lệnh số 13/2009/L- CTN) có hiệu lực thi hành từ ngày 01 tháng 01 năm 2010. Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Bộ luật hình sự là một bước kế thừa và phát triển mới nhằm đáp ứng yêu cầu khách quan và hết sức bức xúc của công tác đấu tranh phòng, chống tội phạm trong tình hình mới. Quốc hội cũng đã thông qua Nghị quyết số 33/2009/QH12 về việc thi hành Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Bộ luật hình sự. Theo Luật sửa đổi bổ sung một số điều của Bộ luật hình sự được công bố, 3 tội danh trong lĩnh vực chứng khoán được bổ sung là: + Tội cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật trong hoạt động chứng khoán (điều 181a). Theo đó, người nào có hành vi cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật liên quan đến việc chào bán, niêm yết, giao dịch trong hoạt động kinh doanh chứng khoán, tổ chức thị trường, đăng ký, lưu ký, bù trừ hoặc thanh toán chứng khoán và gây hậu quả nghiêm trọng thì sẽ bị xem là phạm tội này. Mức hình phạt có thể lên tới 5 năm và có thể bị cấm hành nghề trong một thời gian. Tuy nhiên, thế nào là “hậu quả nghiêm trọng” thì hiện luật vẫn chưa qui định cụ thể. Có lẽ sắp tới các cơ quan chức năng (Chính phủ hoặc Tòa án) sẽ có văn bản hướng dẫn về việc này. Tuy nhiên, nhiều khả năng “hậu quả nghiêm trọng” sẽ được “qui đổi” thành giá trị tiền và “Hậu quả” ở đây chính là thiệt hại của các nhà đầu tư, của các doanh nghiệp phát hành chứng khoán, tổ chức hoạt động chứng khoán, của Nhà nước. + Tội sử dụng thông tin nội bộ để mua bán chứng khoán (181b). Theo đó, người nào do biết được thông tin liên quan đến công ty đại chúng hoặc quỹ đại chúng chưa được công bố mà nếu được công bố có thể ảnh hưởng lớn đến giá chứng khoán của GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 21 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện công ty đại chúng hoặc quỹ đại chúng đó mà sử dụng thông tin này để mua bán chứng khoán hoặc tiết lộ, cung cấp thông tin này hoặc tư vấn cho người khác mua bán chứng khoán trên cơ sở thông tin đó thu lợi bất chính lớn bị xem là phạm tội này.Hình phạt đối với tội danh này lên đến 7 năm tù và có thể gồm cả hình thức phạt tiền và cấm hành nghề trong một thời gian. + Tội thao túng giá chứng khoán (181c). Hành vi “thao túng giá chứng khoán” theo luật hình sự là những hành vi sau: Thông đồng để thực hiện việc mua bán chứng khoán nhằm tạo ra cung cầu giả tạo; Giao dịch chứng khoán bằng hình thức cấu kết, lôi kéo người khác liên tục mua bán. Người nào thực hiện những hành vi có dấu hiệu như trên có thể sẽ bị truy cứu trách nhiệm hình sự về tội “thao túng giá chứng khoán”. Hình phạt cáo nhất với tội danh này là 7 năm tù, ngoài ra có thể bị phạt tiền lên tới 150 triệu đồng, cấm đảm nhiệm chức vụ, cấm hành nghề hoặc làm công việc nhất định trong thời gian tối đa 5 năm. Để giải quyết những bất cập liên quan đến việc thi hành áp dụng Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009. Bộ Tư pháp-Công an-Tòa án Nhân dân tối cao-Viện Kiểm sát Nhân dân tối cao-Bộ Tài chính ban hành Thông tư liên tịch số 10/2013/TTLT-BTP-BCA-TANDTC-VKSNDTC-BTC hướng dẫn áp dụng một số điều của Bộ luật Hình sự về các tội phạm trong lĩnh vực thuế, tài chính- kế toán và chứng khoán. Đây được coi là bước đột phá nhằm cụ thể hoá một số quy định của Bộ luật Hình sự về các tội phạm tài chính, trong đó có hành vi vi phạm trên thị trường chứng khoán. Sự phát triển của TTCK đòi hỏi pháp luật chứng khoán phải nhanh chóng cập nhật, sửa đổi cho phù hợp với tình hình phát triển kinh tế-xã hội. Năm 2010, Quốc hội ban hành Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật chứng khoán số 70/2006/QH11 nay là Luật số 62/2010/QH12 của Quốc hội : Luật Sửa Đổi, Bổ Sung Một Số Điều Của Luật Chứng Khoán. Sau đó ban hành Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20 tháng 07 năm 2012 của chính phủ hưỡng dẫn thi hành một số điều của LCK và Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của LCK. Hệ thống xử lý vi phạm đối với hoạt động chứng khoán của pháp luật Việt Nam ngoài ban hành các điều luật, nghị định, thông tư hướng dẫn xử lý hình sự còn không ngừng hoàn thiện, đồng bộ các văn bản pháp luật xử lý vi phạm hành chính: Nghị định số 108/2013/NĐ-CP ngày 23 tháng 9 năm 2013 của Chính phủ về việc quy định xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán (thay thế Nghị định số 85/2010/NĐ-CP ngày 2/8/2010 của Chính phủ về xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và TTCK); Ban hành Thông tư số 217/2013/TT-BTC ngày 31/12/2013 của Bộ Trưởng Bộ Tài Chính hướng dẫn thực GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 22 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện hiện xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và TTCK (thay thế Thông tư số 37/2011/TT-BTC ngày 16/3/2011 của Bộ Tài chính hướng dẫn thi hành một số điều của Nghị định số 85/2010/NĐ-CP ngày 2/8/2010 của Chính phủ về xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và TTCK). Nhằm đảm bảo thực thi pháp luật về CK, TTCK và TTCK bảo vệ quyền lợi của các chủ thể tham gia TTCK, pháp luật nước ta không ngừng sửa đổi, bổ sung, hướng dẫn, sử dụng nhiều biện pháp pháp lý, hoàn thiện luật pháp. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 23 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện CHƯƠNG 2 NHỮNG TỘI PHẠM CHỨNG KHOÁN TRONG LUẬT HÌNH SỰ VIỆT NAM 2.1 Nguyên tắc đấu tranh phòng chống tội phạm trong lĩnh vực chứng khoán ở Việt Nam. Các hành vi vi phạm pháp luật chứng khoán ở Việt Nam thời gian qua chỉ dừng lại ở mức đơn giản. Chủ thể của hành vi chủ yếu là các cổ đông nội bộ, cổ đông lớn hoặc nhân viên của công ty đại chúng – những đối tượng dễ dàng tiếp cận với nguồn thông tin và thực hiện hành động phạm pháp, cũng là những đối tượng thuộc phạm vi mà cơ quan nhà nước dễ dàng kiểm soát và điều tra. Tuy nhiên, về lâu dài, số lượng vụ việc cũng như tính chất, mức độ nguy hiểm cho xã hội của các hành vi vi phạm nói chung và TPCK nói riêng sẽ ngày càng gia tăng, do vậy tăng cường đấu tranh phòng chống TPCK cần được tiến hành khẩn trương và đảm bảo những nguyên tắc sau18: Thứ nhất, bảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư: Khoản 3, Điều 4 Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung 2010 quy định rất rõ ràng đây là một trong những nguyên tắc cơ bản trong hoạt động chứng khoán và thị trường chứng khoán. Có thể nói nguyên tắc này đã bao hàm đầy đủ ý nghĩa các nguyên tắc còn lại được quy định tại Điều 4 LCK (tôn trọng quyền tự do mua, bán, kinh doanh và dịch vụ chứng khoán của tổ chức, cá nhân; công bằng, công khai, minh bạch; tự chịu trách nhiệm về rủi ro; tuân thủ quy định của pháp luật). Trên TTCK, nhà đầu tư là chủ thể quan trọng nhất đảm bảo cho hoạt động của thị trường được tiếp diễn; đồng thời, họ cũng chính là những chủ thể dễ bị tổn thương nhất bởi rủi ro về thông tin sai lệch. Chính vì vậy, việc bảo vệ nhà đầu tư là nguyên tắc tất yếu quan trọng, cũng là lý do chính khi nhà nước đưa ba điều luật mới về TPCK vào Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009. Thứ hai, đảm bảo ổn định thị trường: thị trường chỉ có thể phát triển mạnh mẽ khi các nhà đầu tư muốn tham gia đầu tư. Sự phát triển mạnh, yếu của TTCK phụ thuộc phần lớn vào tâm lý nhà đầu tư. Chính vì vậy, việc ổn định tâm lý đầu tư, từ đó đưa thị trường vào quỹ đạo phát triển bền vững là một trong những nhiệm vụ cần đặt ra trong quá trình đấu tranh phòng chống TPCK. Như đã đề cập ở trên, để gây được lòng tin ở nhà đầu tư, ngoài việc tăng cường đấu tranh, nhanh chóng đưa các hành vi phạm tội ra xét xử thì cần xây dựng cơ chế thông tin hợp lý, giới hạn những điều cần 18 Đỗ Thị Minh Phượng, Đấu tranh phòng chống tội phạm trong lĩnh vực chứng khoán ở Việt Nam, Tạp chí Nhà nước và Pháp luật số 07/2012 GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 24 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện thiết phải thông tin trong phạm vi quy định pháp luật trong quá trình giải quyết để tránh gây biến động trên thị trường, đồng thời nên cân nhắc kỹ lưỡng việc hình sự hóa các loại vi phạm về chứng khoán nhằm tạo tâm lý thoải mái khi thực hiện giao dịch trên thị trường cho nhà đầu tư cũng như các chủ thể trung gian, phát hành. Thứ ba, việc xử lý TPCK cần được tiến hành khẩn trương, triệt để bởi vì nếu để thời gian càng lâu, các chủ thể thực hiện hành vi vi phạm càng có phạm vi hoạt động rộng và mức độ thiệt hại gây ra càng lớn. Đồng thời, việc nhanh chóng xử lý các hành vi phạm tội sẽ góp phần đẩy lùi tâm lý phạm tội, mang tính răn đe và thức tỉnh các cá nhân đang hoặc sẽ có hành vi vi phạm. Tuy nhiên, việc thực thi phải được thực hiện triệt để, tránh tình trạng sai lệch sẽ càng khiến tình hình tội phạm trở nên phức tạp và gây kích động tâm lý các chủ thể trên thị trường. Thứ tư, không ngừng tăng cường kiến thức về chứng khoán và TTCK cho các cán bộ làm nhiệm vụ điều tra, truy tố, xét xử: vì TPCK là loại tội phạm mới nên các cá nhân, tổ chức có trách nhiệm cần dành nhiều thời gian nghiên cứu, tìm hiểu về các yếu tố có liên quan đến các tội danh này, đồng thời song song với quá trình xử lý tội phạm cần thường xuyên tiến hành các buổi trao đổi nghiệp vụ, tổng kết rút kinh nghiệm để từng bước nhận diện rõ ràng hơn hành vi phạm tội cũng như những biến dạng của chúng để có biện pháp đối phó kịp thời. Trên đây là các nguyên tắc cần được đảm bảo trong quá trình triển khai quy định pháp luật, vậy pháp luật quy định cụ thể như thế nào người viết sẽ phân tích ngay sau đây. 2.2 Quy định về tội phạm trong lĩnh vực chứng khoán theo pháp luật hình sự Việt Nam. Theo thông lệ của phần lớn các quốc gia trên thế giới thì lĩnh vực chứng khoán thường được quy định theo xu hướng tránh bị hình sự hóa và nâng cao các biện pháp về kinh tế. Còn nếu đã phạt hình sự thì sẽ có những hình thức trừng phạt thích đáng ở mức rất cao. Tại Hoa Kỳ, trong lĩnh vực chứng khoán, cá nhân vi phạm có thể bị kết tội hình sự lên đến 25 năm tù giam, bị phạt đến 5 triệu USD – tương đương hơn 10 tỷ đồng Việt Nam (hoặc có thể bị áp dụng cả hai hình thức trên). Số tiền phạt cũng có thể lên đến 25 triệu USD – tương đương hơn 50 tỷ đồng Việt Nam - trong những trường hợp chủ thể phạm tội là tổ chức19. Có thể nói mức phạt này cao hơn rất nhiều so với quy định của pháp luật Việt Nam. Việc quy định tổ chức – pháp nhân cũng có thể bị truy cứu TNHS cũng là một điểm khác biệt lớn giữa pháp luật hình sự Hoa Kỳ và pháp luật hình sự Việt Nam. 19 Ronald W.Breaux, Daniel H.Gold, Criminal Enforcement of the U.S Securities Laws, Haynes and Boon LLP. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 25 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Các loại TPCK được quy định cụ thể trong các văn bản pháp luật Hoa Kỳ có thể kể ra đây như: Cố ý vi phạm pháp luật về chứng khoán, sản xuất và sử dụng giấy tờ giả, gian lận chứng khoán, gian lận điện tử, giao dịch nội gián, thao túng thị trường. Đặc biệt có một loại tội phạm khá đặc biệt đó là giao dịch quyền chọn trước ngày đáo hạn20. Ta có thể thấy rằng pháp luật hình sự Hoa Kỳ đã quy định cụ thể hơn, định ra nhiều loại tội danh hơn và phạm vi cũng rộng hơn so với pháp luật Việt Nam hiện tại. Điều này là không đáng ngạc nhiên vì Hoa Kỳ được xem là cái nôi của pháp luật về chứng khoán với một TTCK đứng hàng đầu thế giới. Chúng ta nên tham khảo pháp luật Hoa Kỳ nói riêng và các quốc gia tiên tiến khác nói chung để dần hoàn thiện hơn pháp luật của mình. Sau khoảng thời gian bắt đầu làm quen với thị trường, giao dịch chứng khoán hiện nay đã bám gần sát với giá trị thật của chứng khoán. Tuy nhiên, chúng ta vẫn thấy một thực tế đó là giá chứng khoán vẫn bị ảnh hưởng bởi tâm lý đám đông, với tác động từ các kênh thông tin chính xác và không chính xác. Những sự tác động không theo một luật lệ nào và không thể kiểm soát rõ ràng đã và đang tác động tiêu cực đến hoạt động đầu tư chứng khoán và pháp luật cần phải can thiệp mạnh hơn nữa để chấm dứt tình trạng này. Trong quá trình xem xét và phân tích, ngoài Bộ luật Hình sự 2009, cần dẫn chiếu đến các văn bản liên quan của pháp luật chuyên ngành chứng khoán (như Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung 2010, Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20 tháng 07 năm 2012 của Chính phủ hướng dẫn thi hành một số điều của LCK và Luật Sửa Đổi, Bổ Sung một số điều của LCK (Nghị định số 58/2012/NĐ-CP) …) để có cái nhìn chính xác và rõ ràng hơn về các hành vi phạm tội này. 2.1.1 Tội cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật trong hoạt động chứng khoán (Điều 181a) Điều 181a Bộ luật Hình Sự 2009 quy định về tội cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật trong hoạt động chứng khoán, theo đó: “1. Người nào cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật liên quan đến việc chào bán, niêm yết, giao dịch, hoạt động kinh doanh chứng khoán, tổ chức thị trường, đăng ký, lưu ký, bù trừ hoặc thanh toán chứng khoán gây hậu quả nghiêm trọng, thì bị phạt tiền từ một trăm triệu đồng đến năm trăm triệu đồng, cải tạo không giam giữ đến hai năm hoặc phạt tù từ sáu tháng đến hai năm. 2. Phạm tội thuộc một trong các trường hợp sau đây, thì bị phạt tù từ một năm đến năm năm: a) Có tổ chức; 20 Ronald W.Breaux, Daniel H.Gold, Criminal Enforcement of the U.S Securities Laws, Haynes and Boon LLP. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 26 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện b) Thu lợi bất chính lớn; c) Gây hậu quả rất nghiêm trọng hoặc đặc biệt nghiêm trọng; d) Tái phạm nguy hiểm. 3. Người phạm tội còn có thể bị phạt tiền từ mười triệu đồng đến một trăm năm mươi triệu đồng, cấm đảm nhiệm chức vụ, cấm hành nghề hoặc làm công việc nhất định từ một năm đến năm năm”. Tội danh này xuất hiện xuyên suốt trong chuỗi hoạt động chứng khoán bao gồm: chào bán, niêm yết, giao dịch, kinh doanh chứng khoán, tổ chức thị trường, đăng ký, lưu ký, thanh toán, bù trừ chứng khoán. 2.1.1.1 Chủ thể của tội phạm Theo quy định trên, chủ thể của tội phạm là những “người cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật liên quan đến việc chào bán, niêm yết, giao dịch, hoạt động kinh doanh chứng khoán, tổ chức thị trường, đăng ký, lưu ký, bù trừ hoặc thanh toán chứng khoán”; nhưng dựa trên quy định của pháp luật về chủ thể có nghĩa vụ công bố thông tin thì có thể khẳng định đây là chủ thể đặc biệt. Cụ thể, người có nghĩa vụ công bố thông tin được quy định trong Luật Chứng khoán sửa đổi bổ sung 2010 và theo hướng dẫn cụ thể tại Thông tư số 52/2012/TT-BTC ngày 05 tháng 04 năm 2012 của Bộ Tài chính hướng dẫn về việc công bố thông tin trên thị trường chứng khoán (Thông tư số 52/2012/TT-BTC) gồm: công ty đại chúng, tổ chức phát hành thực hiện chào bán trái phiếu ra công chúng, tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch, công ty quản lý quỹ, công ty đầu tư chứng khoán, sở giao dịch chứng khoán và người có liên quan. Việc công bố thông tin phải do người đại diện theo pháp luật của công ty hoặc người được ủy quyền công bố thông tin thực hiện. Người đại diện theo pháp luật của công ty phải chịu trách nhiệm về nội dung thông tin do người được ủy quyền công bố21. Như vậy, người trực tiếp thực hiện tội phạm chỉ có thể là người đại diện theo pháp luật của công ty hoặc người được ủy quyền công bố thông tin. Tuy nhiên, chúng ta nên hiểu theo hướng những chủ thể khác có thể bị kết tội đồng phạm. Đồng phạm là trường hợp có hai người trở lên cố ý cùng thực hiện một tội phạm. Đồng phạm trong TPCK bao gồm: người tổ chức (chủ mưu, cầm đầu, chỉ huy việc thực hiện tội phạm), người thực hành (người trực tiếp thực hiện tội phạm), người xúi giục (người kích động, dụ dỗ, thúc đẩy người khác thực hiện tội phạm), người giúp sức (tạo những điều kiện tinh thần hoặc vật chất cho việc thực hiện tội phạm).22 Ví dụ, Giám đốc công ty đại chúng trước khi thực hiện hành vi phạm tội 21 22 Điều 3 Thông tư số 52/2012/TT-BTC Điều 20 Bộ luật Hình sự 1999 sửa đổi, bổ sung 2009 GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 27 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện công bố thông tin sai lệch hoặc che dấu sự thật trong hoạt động chứng khoán có nhận được sự hỗ trợ của trưởng phòng tài chính về phương án thực hiện tội phạm thì Giám đốc có thể bị truy cứu TNHS về tội Cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật trong hoạt động chứng khoán (người tổ chức, người thực hành), còn trưởng phòng tài chính có thể bị truy cứu TNHS về tội đồng phạm (người giúp sức). 2.1.1.2 Mặt khách thể của tội phạm Cũng căn cứ quy định trên, khách thể của tội phạm là các quy định của nhà nước liên quan đến hoạt động chứng khoán đồng thời xâm phạm đến quyền và lợi ích hợp pháp của các chủ thể khác trên thị trường. Hành vi này đã phá vỡ nguyên tắc công khai, minh bạch được quy định tại Điều 4 Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung 2010 đây được xem là nguyên tắc cơ bản đối với hoạt động trên thị trường chứng khoán. Có thể thấy, thông tin có vị trí đặc biệt quan trọng đối với TTCK, bởi vì nhà đầu tư phải dựa chủ yếu trên cơ sở thông tin có liên quan để quyết định đầu tư. Pháp luật quy định nhà đầu tư có quyền được nhận những thông tin chính xác, kịp thời và trung thực từ những chủ thể có nghĩa vụ công bố thông tin. Khi nhận được thông tin liên quan từ những chủ thể trên mà những thông tin này lại không đúng sự thật hoặc đã bị che giấu một phần quan trọng thì khả năng nhận diện quy luật thị trường của các nhà đầu tư đã bị làm sai lệch và quyết định đầu tư sai lầm là điều khó tránh khỏi. Điều này không chỉ xâm phạm quyền được thông tin của các nhà đầu tư mà còn gây ra các thiệt hại về tài sản cho họ23. Hành vi công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật trong hoạt động chứng khoán có đối tượng tác động là các thông tin, sự thật về tất cả các hoạt động liên quan đến chứng khoán: chào bán, niêm yết, giao dịch, hoạt động kinh doanh chứng khoán, tổ chức thị trường, đăng ký, lưu ký, bù trừ, thanh toán chứng khoán. Người phạm tội có thể tác động tới những thông tin có ý nghĩa như số liệu, tình hình tài chính, quyết định của Hội đồng cổ đông… những thông tin này có thể ảnh hưởng đến giá chứng khoán hoặc đến chiều hướng phát triển của TTCK. 2.1.1.3 Mặt chủ quan của tội phạm Về mặt chủ quan của tội phạm, là trạng thái tâm lý của người phạm tội đối với hành vi nguy hiểm cho xã hội và hậu quả do hành vi đó gây ra, đối với tội cố ý công bố thong tin sai lệch hoặc che giấu sự thật trong hoạt động chứng khoán người phạm tội có lỗi cố ý. Họ biết rõ hành vi của mình gây nguy hiểm cho xã hội, gây hậu quả nghiêm trọng nhưng vẫn mong muốn thực hiện. 23 Phan Anh Tuấn, Các tội phạm về chứng khoán trong luật hình sự Việt Nam và một số kiến nghị nhằm hoàn thiện quy định của pháp luật hình sự về các tội phạm này, Tạp chí Khoa học pháp lý số 04/2011 GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 28 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện 2.1.1.4 Mặt khách quan của tội phạm Về mặt khách quan của tội phạm, có hai loại tội phạm khác nhau được nhắc đến: + Thứ nhất là hành vi công bố thông tin sai lệch, nghĩa là công bố thông tin không chính xác, không trung thực, không đúng với sự thật hoặc có khả năng gây hiểu nhầm liên quan đến hoạt động chào bán, niêm yết, giao dịch, hoạt động kinh doanh chứng khoán, tổ chức thị trường, đăng ký, lưu ký, bù trừ hoặc thanh toán chứng khoán. Những thông tin này có thể có nội dung liên quan đến việc mua lại cổ phiếu, bán cổ phiếu quỹ, kết quả giao dịch, hồ sơ niêm yết tại sở giao dịch hoặc trung tâm giao dịch chứng khoán… Việc công bố thông tin trên TTCK hiện nay được thực hiện theo quy định tại Thông tư số 52/2012/TT-BTC. + Thứ hai là hành vi che giấu sự thật, nghĩa là hành vi không công bố thông tin bắc buộc theo quy định của pháp luật hoặc công bố không đầy đủ, không kịp thời những thông tin do cơ quan nhà nước có thẩm quyền yêu cầu khi có sự cố bất thường xảy ra trên TTCK liên quan đến hoạt động giao dịch chứng khoán. Những thông tin này có thể là các sự kiện ảnh hưởng đến giá chứng khoán (ví dụ như ký kết hoặc hủy bỏ một hợp đồng kinh tế lớn, sáp nhập, chia tách công ty…); chào mua công khai; giao dịch của tổ chức, cá nhân, nhóm người có liên quan nắm giữ từ 5% trở lên số cổ phiếu có quyền biểu quyết của một công ty đại chúng có sự thay đổi về số lượng cổ phiếu vượt quá 1% số lượng cổ phiếu cùng loại đang lưu hành… Những sự thật này cần được thông báo cho các nhà đầu tư biết để có kế hoạch điều chỉnh đầu tư hoặc để cơ quan nhà nước nắm rõ tình hình nhằm có hướng xử lý sự cố kịp thời, đảm bảo hoạt động ổn định của thị trường. Tội phạm này có cấu thành vật chất, tội phạm chỉ được xem là hoàn thành khi gây ra hậu quả nghiêm trọng. Nói cách khác, mối quan hệ nhân quả giữa hành vi khách quan và hậu quả do hành vi khách quan gây ra là dấu hiệu bắt buộc của tội này. Người thực hiện hành vi chỉ chịu TNHS về hành vi của mình nếu cơ quan tố tụng chứng minh được hậu quả nghiệm trọng xảy ra là kết quả tất yếu của hành vi đó. 2.1.1.5 Hình phạt của tội Tùy theo mức độ mà Hình phạt dành cho tội phạm cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật trong hoạt động chứng khoán có thể là: Người nào cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật liên quan đến việc chào bán, niêm yết, giao dịch, hoạt động kinh doanh chứng khoán, tổ chức thị trường, đăng ký, lưu ký, bù trừ hoặc thanh toán chứng khoán gây hậu quả nghiêm trọng, thì bị phạt tiền từ một trăm triệu đồng đến năm trăm triệu đồng, cải tạo không giam giữ đến hai năm hoặc phạt tù từ sáu tháng đến hai năm. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 29 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Phạm tội trong các trường hợp sau thì bị phạt tù từ một năm đến năm năm: Có tổ chức (theo khoản 3 Điều 20 Bộ luật hình sự thì, phạm tội có tổ chức là hình thức đồng phạm có sự câu kết chặt chẽ giữa những người cùng thực hiện tội phạm); Thu lợi bất chính lớn (là thu lợi bất chính từ mười triệu đồng đến dưới năm mươi triệu đồng); Gây hậu quả rất nghiêm trọng hoặc đặc biệt nghiêm trọng, Tái phạm nguy hiểm. Nhìn chung quy định về tội phạm Công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật trong hoạt động chứng khoán tại Điều 181a Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 là tương đối hợp lý và đầy đủ. 2.1.2 Tội sử dụng thông tin nội bộ để mua bán chứng khoán (Điều 181b) Điều 181b Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 quy định về tội sử dụng thông tin nội bộ để mua bán chứng khoán, theo đó: “1. Người nào biết được thông tin liên quan đến công ty đại chúng hoặc quỹ đại chúng chưa được công bố mà nếu được công bố có thể ảnh hưởng lớn đến giá chứng khoán của công ty đại chúng hoặc quỹ đại chúng đó mà sử dụng thông tin này để mua bán chứng khoán hoặc tiết lộ, cung cấp thông tin này hoặc tư vấn cho người khác mua bán chứng khoán trên cơ sở thông tin đó thu lợi bất chính lớn, thì bị phạt tiền từ một trăm triệu đồng đến năm trăm triệu đồng, cải tạo không giam giữ đến ba năm hoặc phạt tù từ sáu tháng đến ba năm. 2. Phạm tội thuộc một trong các trường hợp sau đây, thì bị phạt tù từ hai năm đến bảy năm: a) Có tổ chức; b) Thu lợi bất chính rất lớn hoặc đặc biệt lớn; c) Gây hậu quả nghiêm trọng; d) Tái phạm nguy hiểm. 3. Người phạm tội còn có thể bị phạt tiền từ mười triệu đồng đến một trăm năm mươi triệu đồng, cấm đảm nhiệm chức vụ, cấm hành nghề hoặc làm công việc nhất định từ một năm đến năm năm.” Tội sử dụng thông tin nội bộ để mua bán chứng khoán được quy định tại điều 181b Bộ luật Hình sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 đề cập đến thông tin nội bộ liên quan đến công ty đại chúng (công ty đã thực hiện chào bán cổ phiếu ra công chúng hoặc có cổ phiếu được niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán hoặc Trung tâm giao dịch chứng khoán hoặc là công ty cổ phần có cổ phiếu được ít nhất một trăm nhà đầu tư sở hữu, không kể nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp và có vốn điều GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 30 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện lệ đã góp từ mười tỷ đồng Việt Nam trở lên)24 hoặc quỹ đại chúng (quỹ đầu tư chứng khoán thực hiện chào bán chứng chỉ quỹ ra công chúng)25. 2.1.2.1 Chủ thể của tội phạm Căn cứ theo quy định trên, chủ thể của tội phạm là người biết được thông tin nội bộ của công ty đại chúng hoặc quỹ đại chúng, bao gồm những người sau26: Thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Giám đốc hoặc Tổng giám đốc, Phó Giám đốc hoặc Phó Tổng giám đốc của công ty đại chúng; thành viên Ban đại diện quỹ đại chúng; Cổ đông lớn của công ty đại chúng, quỹ đại chúng; Người kiểm toán báo cáo tài chính của công ty đại chúng, quỹ đại chúng; Người khác tiếp cận được thông tin nội bộ trong công ty đại chúng, quỹ đại chúng; Công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán và người hành nghề chứng khoán của công ty; Tổ chức, cá nhân có quan hệ hợp tác kinh doanh, cung cấp dịch vụ với công ty đại chúng, quỹ đại chúng và cá nhân làm việc trong tổ chức đó; Tổ chức, cá nhân trực tiếp hoặc gián tiếp có được thông tin nội bộ từ những đối tượng trên.27 Như vậy chủ thể của tội phạm là người có năng lực TNHS, đạt độ tuổi nhất định và biết được thông tin nội bộ. 2.1.2.2 Khách thể của tội phạm Về khách thể của tội phạm, việc sử dụng thông tin nội bộ nhằm thu lợi bất chính đã phá vỡ nguyên tắc công bằng trên thị trường được quy định tại Điều 4 Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung 2010, đồng thời vi phạm Điều 9 Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung 2010 về những hành vi bị cấm. Bên cạnh đó, hành vi sử dụng thông tin nội bộ để mua bán chứng khoán đã gây thiệt hại cho các nhà đầu tư khác – những người bất lợi hơn rất nhiều so với những người được tiếp cận với thông tin nội bộ. Những người ở thế chủ động về thông tin sẽ có kế hoạch mua bán chứng khoán nhằm thu lợi nhuận hoặc tránh lỗ trong khi những người còn lại không hề có bất kỳ cơ sở nào để thực hiện giao dịch, họ chỉ có thể đứng nhìn hậu quả bất lợi xảy ra khi thông tin chính thức được công bố. 2.1.2.3 Mặt chủ quan của tội phạm. Về mặt chủ quan của tội phạm, người phạm tội có lỗi cố ý trực tiếp, dù biết việc sử dụng thông tin nội bộ để mua bán chứng khoán là trái pháp luật nhưng vì trục lợi nên vẫn thực hiện; mục đích “thu lợi bất chính lớn” là dấu hiệu định tội. 24 Khoản 1 Điều 25 Luật chứng khoán sửa đổi bổ sung 2010. Khoản 28 Điều 6 Luật chứng khoán sửa đổi bổ sung 2010. 26 Điều 4 Thông tư số 10/2013/TTLT-BTP-BCA-TANDTC-VKSNDTC-BTC 27 Khoản 33 Điều 6 Luật chứng khoán sửa đổi bổ sung 2010. 25 GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 31 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện 2.1.2.4 Mặt khách quan của tội phạm Mặt khách quan của tội phạm được thể hiện thông qua các hành vi sau đây: Sử dụng thông tin nội bộ để mua bán chứng khoán; Tiết lộ, cung cấp thông tin này cho người khác mua bán chứng khoán, dù cố ý hay vô ý28; Tư vấn cho người khác mua bán chứng khoán. “Thu lợi bất chính lớn” là điều kiện bắt buộc trong cấu thành tội phạm. Việc tiết lộ, cung cấp hoặc tư vấn thông tin nội bộ phải dẫn đến kết quả là người được tiết lộ, cung cấp, tư vấn tiến hành mua bán chứng khoán thu lợi bất chính lớn. Vì nếu chỉ dừng lại ở việc cung cấp, tiết lộ, tư vấn mà bên thứ ba không tiến hành bất kỳ giao dịch nào sau khi biết thông tin nội bộ thì không cấu thành tội này. 2.1.2.5 Hình phạt của tội Người phạm tội phải đối mặt với một trong các hình phạt sau: Bị phạt tiền từ một trăm triệu đồng đến năm trăm triệu đồng; Cải tạo không giam giữ đến ba năm; Phạt tù từ sáu tháng đến ba năm. Người phạm tội bị phạt tù từ hai năm đến bảy năm trong các trường hợp sau: Có tổ chức; Thu lợi bất chính rất lớn hoặc đặc biệt lớn; Gây hậu quả nghiêm trọng; Tái phạm nguy hiểm. Trong số các loại TPCK thì tội phạm giao dịch nội gián được đánh giá là mang tính chất nghiêm trọng và diễn ra phổ biến nhất tại Hoa Kỳ cũng như các quốc gia có TTCK phát triển. Vì vậy người viết xin đưa ra một số đặc điểm cơ bản của loại tội này trong tương quan so sánh với pháp luật Hoa Kỳ. Đối với tội phạm giao dịch nội gián, cá nhân của bất kỳ cơ quan, tổ chức nào có liên quan, từ nhân viên của công ty luật, ngân hàng, môi giới, công ty in ấn, và thậm chí nhân viên Chính phủ đều có thể bị truy tố nếu mua bán chứng khoán dựa trên nguồn thông tin nội bộ chưa được công khai29. Dưới đây là những trường hợp bị liệt vào giao dịch nội gián bất hợp pháp theo quy định của Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ: - Giám đốc, cán bộ và những nhân viên giao dịch chứng khoán của chính công ty mình khi biết trước những thay đổi quan trọng và chưa được công bố. - Bạn bè, đối tác kinh doanh và các thành viên gia đình của các đối tượng trên sử dụng thông tin nêu trên để thực hiện các giao dịch chứng khoán. 28 29 Khoản 1 Điều 70 Nghị định số 58/2012/NĐ-CP. Hoàng Vũ, xử phạt giao dịch nội gián trông người lại nghĩ đến ta!, Tạp chí Tài chính-Ngân hàng số 08/2013 GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 32 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện - Nhân viên của các công ty luật, ngân hàng, môi giới và công ty in ấn (những người nhận thông tin để cung cấp dịch vụ) thực hiện giao dịch chứng khoán dựa trên nguồn thông tin biết trước thị trường. - Nhân viên Chính phủ thực hiện giao dịch mua/bán dựa trên nguồn thông tin biết được từ công việc hay những mối quan hệ công việc. - Những người đã chiếm dụng và lợi dụng nguồn thông tin mật từ ban lãnh đạo hay người chủ sử dụng lao động.30 Chúng ta có thể thấy về mặt chủ thể, pháp luật của hai quốc gia có điểm tương đồng khi quy định phạm vi khá rộng, tuy nhiên luật hình sự của Hoa Kỳ đã quy định cụ thể hơn rất nhiều, còn quy định hình sự của Việt Nam vẫn mang tính chung chung, khái quát. Thêm vào đó, pháp luật Hoa Kỳ đã thể hiện kỹ thuật lập pháp vượt trội khi đưa các đối tượng “Những người đã chiếm dụng và lợi dụng nguồn thông tin mật từ ban lãnh đạo hay người chủ sử dụng lao động” để đề cập đến các chủ thể có được thông tin nội bộ một cách bất hợp pháp – điều mà pháp luật Việt Nam đã không quy định. 2.1.3 Tội thao túng giá chứng khoán (Điều 181c) Tội thao túng giá chứng khoán được quy định tại Điều 181c Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009, theo đó: “1. Người nào thực hiện một trong các hành vi thao túng giá chứng khoán sau đây gây hậu quả nghiêm trọng, thì bị phạt tiền từ một trăm triệu đồng đến năm trăm triệu đồng, cải tạo không giam giữ đến ba năm hoặc phạt tù từ sáu tháng đến ba năm: a) Thông đồng để thực hiện việc mua bán chứng khoán nhằm tạo ra cung cầu giả tạo; b) Giao dịch chứng khoán bằng hình thức cấu kết, lôi kéo người khác liên tục mua bán. 2. Phạm tội thuộc một trong các trường hợp sau đây, thì bị phạt tù từ hai năm đến bảy năm: a) Có tổ chức; b) Thu lợi bất chính lớn; c) Gây hậu quả rất nghiêm trọng hoặc đặc biệt nghiêm trọng; 30 Hoàng Vũ, xử phạt giao dịch nội gián trông người lại nghĩ đến ta!, Tạp chí Tài chính-Ngân hàng số 08/2013 GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 33 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện d) Tái phạm nguy hiểm. 3. Người phạm tội còn có thể bị phạt tiền từ mười triệu đồng đến một trăm năm mươi triệu đồng, cấm đảm nhiệm chức vụ, cấm hành nghề hoặc làm công việc nhất định từ một năm đến năm năm”. 2.1.3.1 Chủ thể của tội phạm Căn cứ vào quy định trên có thể thấy chủ thể của tội phạm này là chủ thể thường, là người có năng lực TNHS và đủ tuổi chịu TNHS. 2.1.3.2 Mặt khách thể của tội phạm Về mặt khách thể của tội phạm, tội thao túng giá chứng khoán đã xâm phạm các quy định của nhà nước trong lĩnh vực chứng khoán và TTCK, một số trường hợp gây thiệt hại cho các tổ chức niêm yết và các nhà đầu tư khác trên thị trường. 2.1.3.3 Mặt chủ quan của tội phạm Về mặt chủ quan, tội phạm có lỗi cố ý trực tiếp. Người phạm tội ý thức được sự nguy hiểm có thể xảy ra đối với tổ chức niêm yết nói riêng và toàn thị trường nói chung nhưng vì trục lợi nên vẫn cố tình thực hiện. 2.1.3.4 Mặt khách quan của tội phạm Điều 181c Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 đã nêu ra mặt khách quan của tội phạm gồm hai hành vi: Thông đồng để thực hiện việc mua bán chứng khoán nhằm tạo ra cung cầu giả và Giao dịch chứng khoán bằng hình thức cấu kết, lôi kéo người khác liên tục mua bán chứng khoán. Trong khi Bộ luật Hình sự 1999 sửa đổi, bổ sung 2009 chỉ quy định hai hành vi một cách chung chung, Nghị định số 58/2012/NĐ-CP đã quy định cụ thể hơn rất nhiều, phân hành vi thao túng giá chứng khoán thành sáu hành vi khác nhau: + Sử dụng một hoặc nhiều tài khoản giao dịch của mình hoặc của người khác hoặc thông đồng với nhau liên tục mua, bán chứng khoán nhằm tạo ra cung, cầu giả tạo; + Một người hay một nhóm người thông đồng với nhau đặt lệnh mua và bán cùng loại chứng khoán trong cùng ngày giao dịch hoặc thông đồng với nhau giao dịch mua bán chứng khoán mà không dẫn đến chuyển nhượng thực sự quyền sở hữu hoặc quyền sở hữu chỉ luân chuyển giữa các thành viên trong nhóm nhằm tạo giá chứng khoán, cung cầu giả tạo; GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 34 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện + Liên tục mua hoặc bán chứng khoán với khối lượng chi phối vào thời điểm mở cửa hoặc đóng cửa thị trường nhằm tạo ra mức giá đóng cửa hoặc giá mở cửa mới cho loại chứng khoán đó trên thị trường; + Giao dịch chứng khoán bằng hình thức cấu kết, lôi kéo người khác liên tục đặt lệnh mua, bán chứng khoán gây ảnh hưởng lớn đến cung cầu và giá chứng khoán, thao túng giá chứng khoán; + Đưa ra ý kiến một cách trực tiếp hoặc gián tiếp thông qua phương tiện thông tin đại chúng về một loại chứng khoán, về tổ chức phát hành chứng khoán nhằm tạo ảnh hưởng đến giá của loại chứng khoán đó sau khi đã thực hiện giao dịch và nắm giữ vị thế đối với loại chứng khoán đó; + Sử dụng các phương thức hoặc thực hiện các hành vi giao dịch khác để tạo cung cầu giả tạo, thao túng giá chứng khoán. 31 Đặc biệt, tội phạm có cấu thành vật chất, chỉ hoàn thành khi gây ra hậu quả nghiêm trọng. 2.1.3.5 Hình phạt của tội Người phạm tội có thể phải đối mặt với một trong các hình phạt sau: Bị phạt tiền từ một trăm triệu đồng đến năm trăm triệu đồng; Cải tạo không giam giữ đến ba năm; Phạt tù từ sáu tháng đến ba năm. Người phạm tội bị phạt tù từ hai năm đến bảy năm trong các trường hợp sau: Có tổ chức; Thu lợi bất chính lớn; Gây hậu quả rất nghiêm trọng hoặc đặc biệt nghiêm trọng; Tái phạm nguy hiểm. Người phạm tội còn có thể bị phạt tiền từ mười triệu đồng đến một trăm năm mươi triệu đồng, cấm đảm nhiệm chức vụ, cấm hành nghề hoặc làm công việc nhất định từ một năm đến năm năm. Việc quy định cấu thành của tội phạm thao túng giá chứng khoán còn vướng mắc ở quy định về mặt khách quan của tội phạm, các hành vi phạm tội không chỉ được lập quy định đóng mà còn thiếu rõ ràng, cụ thể. Hạn chế này sẽ gây ra rất nhiều khó khăn trong quá trình điều tra và kết luận tội phạm. Nhìn chung, TPCK có khung hình phạt thuộc loại tội phạm ít nghiêm trọng. Theo quy định của pháp luật hình sự, tội ít nghiêm trọng: hình phạt tù tối đa đến 3 năm; tội nghiêm trọng: đến 7 năm tù; tội rất nghiêm trọng: đến 15 năm và tội đặc biệt nghiêm 31 Khoản 2 Điều 70 nghị định số 58/2012/NĐ-CP GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 35 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện trọng: từ 15 năm trở lên 32, các tình tiết tăng nặng ở ba loại tội phạm được xác định có điểm tương đồng. Ngoài các hình phạt kể trên, TPCK còn có thể chịu hình phạt bổ sung: bị phạt tiền từ mười triệu đồng đến một trăm năm mươi triệu đồng, cấm đảm nhiệm chức vụ, cấm hành nghề hoặc làm công việc nhất định từ một năm đến năm năm. Người phạm tội có thể được xem là không có tội nếu rơi vào một trong các trường hợp: Sự kiện bất ngờ, phòng vệ chính đáng hoặc tình thế cấp thiết. Ngoài ra, Bộ luật Hình sự 2009 còn quy định các trường hợp được miễn trừ khác Bộ luật Hình sự 2009 bao gồm: Hết thời hiệu truy cứu TNHS, tội phạm không còn nguy hiểm cho xã hội hoặc khi người phạm tội cố gắng giảm thiểu hậu quả do hành động của mình gây ra33. 2.3 Phân biệt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán với tội phạm trong lĩnh vực chứng khoán Có một điều rõ ràng nhận thấy và đã được đề cập ở những trang đầu tiên của Khóa luận đó là, hiện nay đang tồn tại hai hệ thống xử lý vi phạm đối với hoạt động giao dịch chứng khoán: chế tài hành chính và chế tài hình sự. Câu hỏi được đặt ra đó là những hành vi nào được điều chỉnh bởi pháp luật hành chính và hành vi nào do pháp luật hình sự điều chỉnh (những hành vi pháp luật hành chính đã quy định thì luật hình sự không quy định nữa, vì không có trường hợp vừa xử phạt hành chính, vừa xử lý hình sự) và tiêu chí nào để phân biệt giữa hai loại trách nhiệm pháp lý của những hành vi vi phạm pháp luật này. Bên cạnh việc đưa ra nhiều giải pháp, chính sách hỗ trợ thị trường chứng khoán (TTCK), trong thời gian qua, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) đã tiếp tục tập trung hoàn thiện, trình cấp có thẩm quyền ban hành đầy đủ, đồng bộ các văn bản pháp luật về xử lý vi phạm trong lĩnh vực chứng khoán và TTCK, trong đó có Nghị định 108/2013/NĐ-CP (Nghị định 108) quy định xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và TTCK và Thông tư số 217/2013/TT-BTC (Thông tư 217) hướng dẫn thực hiện xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và TTCK. Nghị định số 108 có hiệu lực thi hành từ ngày 15/11/2013, đã nâng mức phạt tiền tối đa trong lĩnh vực chứng khoán, đồng thời bổ sung thêm nhiều hành vi vi phạm trong các hoạt động của TTCK, đảm bảo tính thực thi của Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán, Nghị định 58/2012/NĐ-CP và các văn bản pháp 32 33 Khoản 3 Điều 8 Bộ luật Hình sự năm 1999, được sửa đổi, bổ sung năm 2009. Điều 25 Bộ luật Hình sự năm 1999, được sửa đổi, bổ sung năm 2009. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 36 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện luật khác. Để hướng dẫn thi hành Nghị định này, ngày 31/12/2013, Bộ trưởng Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư số 217/2013/TT-BTC, có hiệu lực thi hành kể từ ngày 01/03/2014 (thay thế Thông tư số 37/2011/TT-BTC ngày 16/3/2011 của Bộ Tài chính hướng dẫn thi hành một số điều của Nghị định số 85/2010/NĐ-CP ngày 2/8/2010 của Chính phủ về xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và TTCK). NĐ108 quy định xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và TTCK, thay thế Nghị định 85/2010 (NĐ85), có nhiều điểm mới như: Thứ nhất, nâng mức phạt tiền tối đa trong lĩnh vực chứng khoán. Theo đó, mức phạt tiền tối đa được nâng lên: đối với tổ chức vi phạm là 2 tỷ đồng và đối với cá nhân là 1 tỷ đồng. Riêng 3 hành vi gồm: xác nhận hồ sơ đăng ký chào bán chứng khoán ra công chúng có sự giả mạo, chào bán chứng khoán ra công chúng khi chưa có giấy chứng nhận chào bán và tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán trái quy định pháp luật, NĐ108 quy định mức phạt tiền theo phần trăm (từ 1 - 5% tổng số tiền huy động trái pháp luật) và theo số lần (từ 1 - 5 lần khoản thu trái pháp luật) phù hợp với quy định của Luật Chứng khoán. Thứ hai, bổ sung thẩm quyền xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán. Ngoài thẩm quyền xử phạt của Chánh Thanh tra UBCK và Chủ tịch UBCK, NĐ108 bổ sung thẩm quyền xử phạt của Trưởng đoàn thanh tra chuyên ngành của UBCK phù hợp với quy định của Luật Xử lý vi phạm hành chính. Theo đó, Trưởng đoàn thanh tra chuyên ngành của UBCK được quyền phạt tối đa 100 triệu đồng đối với tổ chức, 50 triệu đồng đối với cá nhân... Thứ ba, NĐ108 bổ sung quy định về các hành vi vi phạm mới và chế tài xử phạt tương ứng. Cụ thể, về chào bán chứng khoán, NĐ108 quy định hình thức xử phạt đối với các hành vi vi phạm về hoạt động chào bán cổ phiếu riêng lẻ của công ty đại chúng, phát hành trái phiếu riêng lẻ trong nước; quy định hình thức xử phạt đối với các hành vi vi phạm về phát hành trái phiếu ra thị trường quốc tế, chào bán chứng khoán tại nước ngoài... Về quản trị công ty đại chúng, NĐ108 quy định các hành vi vi phạm về quản trị công ty đại chúng và việc xử phạt đối với các cá nhân là thành viên HĐQT, thành viên ban kiểm soát, giám đốc hoặc tổng giám đốc, người được uỷ quyền công bố thông tin của công ty đại chúng có hành vi vi phạm quy định về quản trị công ty đại chúng như: vi phạm quy định về cung cấp thông tin cho cổ đông và ban kiểm soát; vi phạm quy định về ngăn ngừa xung đột lợi ích và giao dịch với các bên có quyền lợi liên quan đến công ty... GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 37 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Về niêm yết chứng khoán, NĐ108 bổ sung quy định xử phạt đối với đối tượng là tổ chức phát hành Việt Nam vi phạm các quy định về niêm yết chứng khoán tại Sở GDCK nước ngoài: xác nhận hồ sơ, tài liệu báo cáo về đăng ký niêm yết chứng khoán tại nước ngoài có thông tin sai lệch; không nộp hồ sơ đăng ký niêm yết chứng khoán tại nước ngoài, hoặc thực hiện niêm yết chứng khoán tại Sở GDCK nước ngoài khi chưa được UBCK chấp thuận... Về hoạt động của CTCK, công ty quản lý quỹ, Luật sửa đổi bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán bổ sung một số quy định cho phép CTCK được nhận ủy thác quản lý tài khoản giao dịch chứng khoán của NĐT cá nhân; công ty quản lý quỹ được bổ sung nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán; bổ sung quy định về quỹ đầu tư bất động sản. Do vậy, NĐ108 quy định các hành vi vi phạm và chế tài xử phạt tương ứng đối với các vi phạm về hoạt động của CTCK, công ty quản lý quỹ để đảm bảo tính thực thi của Luật. Về chào mua công khai, ngoài xử phạt đối tượng là cá nhân, tổ chức thực hiện chào mua công khai không đúng quy định, NĐ108 quy định xử phạt cả đối tượng là CTCK làm đại lý chào mua công khai trong trường hợp không hướng dẫn cá nhân, tổ chức thực hiện chào mua công khai theo đúng quy định, hoặc không đảm bảo cá nhân, tổ chức chào mua công khai có đủ tiền để thực hiện chào mua vào thời điểm chính thức chào mua theo đăng ký... Thứ tư, NĐ108 bổ sung các biện pháp khắc phục hậu quả, để đảm bảo các nguyên tắc quy định tại Luật Xử lý vi phạm hành chính. Theo đó, mọi hậu quả do vi phạm hành chính gây ra phải được khắc phục theo đúng quy định của pháp luật. So với NĐ85, NĐ108 bổ sung một số biện pháp khắc phục hậu quả gồm: buộc mua tiếp số cổ phiếu hoặc chứng chỉ quỹ đóng còn lại sau khi thực hiện chào mua công khai; buộc chuyển nhượng chứng khoán để giảm tỷ lệ nắm giữ theo đúng quy định; buộc lưu ký, quản lý tách biệt tài sản, vốn, chứng khoán; buộc giải trình, cung cấp thông tin, số liệu liên quan đến hoạt động kiểm toán... Thứ năm, NĐ108 quy định biện pháp tước quyền sử dụng chứng chỉ hành nghề chứng khoán và tước quyền sử dụng giấy chứng nhận văn phòng đại diện là hình thức xử phạt chính đối với một số hành vi vi phạm nghiêm trọng các hoạt động được ghi trong giấy chứng nhận, chứng chỉ hành nghề. Cụ thể, tước quyền sử dụng giấy chứng nhận đăng ký hoạt động văn phòng đại diện từ 18 - 24 tháng đối với tổ chức kinh doanh chứng khoán thực hiện hành vi lập, xác nhận hồ sơ đề nghị cấp giấy chứng nhận đăng ký hoạt động văn phòng đại diện có thông tin sai sự thật hoặc sai lệch nghiêm trọng… Tước quyền sử dụng chứng chỉ hành nghề chứng khoán từ 6 - 12 GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 38 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện tháng đối với người hành nghề chứng khoán thực hiện hành vi vi phạm: đồng thời làm việc cho tổ chức khác có quan hệ sở hữu với CTCK, công ty QLQ nơi mình làm việc; đồng thời mở tài khoản giao dịch chứng khoán ở CTCK khác... Một điều dễ nhận ra đó là tất cả các hành vi được quy định trong pháp luật hình sự cũng được quy định trong pháp luật hành chính. Pháp luật hành chính đã có sự phân định một cách khá rõ ràng các hành vi này, tuy nhiên vẫn có những trường hợp một hành vi có thể kết luận thành hai loại vi phạm, ví dụ giao dịch của cổ đông lớn nhưng không báo cáo, đồng thời lại sử dụng thông tin nội bộ để giao dịch. Nói một cách tương đối thì một hành vi vi phạm pháp luật có thể bị truy cứu trách nhiệm hành chính và cũng có thể bị truy cứu TNHS. Điều này sẽ dẫn đến hậu quả là chuyển hóa từ vi phạm hành chính thành tội phạm hoặc bỏ sót tội phạm khi thay vì truy cứu TNHS lại chỉ xử phạt vi phạm hành chính. Như đã nói ở phần đầu, tội phạm là hình thức xử lý cao nhất mà nhà nước dành cho một loại hành vi vi phạm, thể hiện tính răn đe, trừng phạt cũng như giáo dục đối với hành vi phạm pháp đó. TPCK thuộc loại tội phạm ít nghiêm trọng và thuộc khách thể loại tội phạm xâm phạm đến trật tự kinh tế cho nên xét dưới góc độ bản chất hành vi và cả góc độ kinh tế, loại hành vi vi phạm các quy định trong hoạt động chứng khoán nên được điều chỉnh bởi cả biện pháp xử phạt hành chính và truy cứu TNHS, nhưng xu hướng hạn chế hình sự hóa đối với hoạt động chứng khoán vẫn được nhiều quốc gia trên thế giới ưa chuộng. Hành vi vi phạm hành chính đương nhiên là những hành vi có mức độ ít nghiêm trọng hơn và chưa đến mức được xem như “nguy hiểm cho xã hội” như loại hành vi phạm tội giao dịch chứng khoán. Tuy nhiên ranh giới giữa nguy hiểm và chưa đến mức nguy hiểm rất mong manh. Ranh giới này hiện nay chưa được quy định một cách rõ ràng trong bất kỳ văn bản nào. Từ khi Thông tư liên tịch hướng dẫn áp dụng một số điều của Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 qui định các tội phạm trong lĩnh vực thuế, tài chính – kế toán, chứng khoán được ban hành thì vấn đề này đã được giải quyết. Theo đó, dựa vào thiệt hại thực tế (cả vật chất lẫn phi vật chất) hành vi sẽ được xem xét có khả năng bị truy cứu TNHS hay không. Ủy ban chứng khoán nhà nước Việt Nam (UBCKNN) là cơ quan quản lý có nhiệm vụ giám sát các hoạt động chứng khoán và TTCK nói chung; có thẩm quyền xử lý các vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán nói chung và giao dịch chứng khoán nói riêng; khi phát hiện hành vi vi phạm có dấu hiệu bị truy cứu TNHS, UBCKNN phải báo cáo Viện kiểm sát nhân dân. Trong tất cả các trường hợp, chỉ có Viện Kiểm sát nhân dân đóng vai trò tổ chức, chỉ đạo các hoạt động liên quan đến GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 39 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện quá trình truy tố TNHS; Tòa án là cơ quan duy nhất có thẩm quyền định tội danh cho bất cứ một chủ thể nào. Thêm vào đó, nếu truy cứu TNHS chỉ áp dụng đối với cá nhân thì xử phạt vi phạm hành chính áp dụng với cả cá nhân lẫn tổ chức. Như vậy nếu cá nhân thuộc một tổ chức gây ra thiệt hại dù lớn như thế nào thì tổ chức vẫn không thể bị truy cứu TNHS, tuy nhiên một hành vi vừa có thể xử lý hình sự đối với cá nhân vừa có thể xử lý vi phạm hành chính đối với tổ chức nơi cá nhân đó làm việc.Trên đây tác giả đã trình bày những quy định của pháp luật Việt Nam điều chỉnh về vấn đề TPCK. Chúng ta có thể thấy một nhận xét bao quát nhất cho tất cả những phân tích trên là còn quá nhiều điều cần thiết phải quy định nhưng không có, cũng từ đó dẫn đến luật chưa thật sự rõ ràng, mọi thứ gần như là lý thuyết và rất khó áp dụng. Từ lí do trên, phần tiếp theo người viết xin trình bày về tình hình TPCK tại Việt Nam, bao gồm thực tiễn, các bất cập trong quá trình thực thi và đề xuất biện pháp giải quyết. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 40 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện CHƯƠNG 3 THỰC TIỄN ÁP DỤNG PHÁP LUẬT VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN 3.1 Thực trạng tội phạm chứng khoán ở nước ta hiện nay TTCK Việt Nam chính thức hoạt động từ tháng 7 năm 2000. Thực tiễn hoạt động trong hơn 10 năm qua cho thấy lĩnh vực này đang chứa đựng rất nhiều rủi ro, diễn biến bất thường và tiềm ẩn nhiều yếu tố mà TPCK có thể lợi dụng. Đặc biệt khi thị trường ngày càng phát triển, các loại tội phạm ngày càng hoành hành với nhiều hình thức mới và mức độ nguy hiểm ngày càng tăng thì nguy cơ TTCK Việt Nam trở thành “sân chơi” của tội phạm và mất đi tính lành mạnh càng cao. Kể từ khi Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 có hiệu lực, vụ án thao túng giá chứng khoán của Lê Văn Dũng - cựu Chủ tịch và Tổng giám đốc công ty dược Viễn Đông là vụ án hình sự đầu tiên bị khởi tố về tội danh chứng khoán được quy định trong Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009, cũng là vụ án hình sự duy nhất bị xử lý trong loạt tội danh về chứng khoán tính đến thời điểm này. Trên cơ sở phân tích 971 quyết định xử phạt hành chính được công bố trên trang web của Ủy ban chứng khoán nhà nước (http://www.ssc.gov.vn) trong lĩnh vực CK và TTCK từ năm 2007 đến năm 2012, năm 2013 số vụ việc hành chính được xử lý là 102 vụ và trong 6 tháng đầu năm 2014 là 42 vụ34, từ đó nhận thấy số vụ án xử lý vi phạm hành chính chênh lệch quá nhiều so với số lượng vụ án hình sự được xử lý. Điều này chưa hẳn là tín hiệu đáng mừng đối với cuộc đấu tranh chống lại TPCK tại Việt Nam. Dưới đây là một số quan điểm và vụ án hình sự về TPCK tính đến thời điểm hiện tại. Thứ nhất, căn cứ để xác định có thể bị truy cứu TNHS hiện tại chưa rõ ràng; chưa có bất kỳ một văn bản nào hướng dẫn một cách cụ thể và chính xác về vấn đề này. Hiện tại các cơ quan chức năng có thể căn cứ vào hai văn bản hướng dẫn áp dụng Bộ luật Hình sự trước đây, đó là Thông tư liên tịch số 01/1998/TTLTTANDTC-VKSNDTC-BNV ngày 02 tháng 01 năm 1998 hướng dẫn Bộ luật Hình Sự năm 1985 và Thông tư liên tịch số 02/2001/TTLT-TANDTC-VKSNDTC-BCA-BTP ngày 25 tháng 12 năm 2001 hướng dẫn áp dụng một số quy định tại chương XIV “Các tội xâm phạm sở hữu” Bộ luật Hình Sự năm 1999. Dĩ nhiên, hai văn bản này hiện tại quá cũ và không còn phù hợp với tình hình thực tế nói chung và một lĩnh vực nhạy cảm, mang tính đặc thù như chứng khoán nói riêng. Xét cho cùng, để bảo đảm quyền lợi của công dân không bị xâm hại, cũng không khiến các cơ quan chức năng 34 Xem Phụ lục A: Xử lý vi phạm hành chính trong 6 tháng đầu năm 2014 GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 41 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện phải tốn nhiều thời gian tìm hiểu mà kết quả mang đến chưa chắc là chính xác, biện pháp an toàn nhất là dừng lại ở mức xử lý vi phạm hành chính. Thứ hai, trước khi Bộ luật Hình Sự năm 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 có hiệu lực, các cơ quan khởi tố, điều tra, truy tố, xét xử thường áp dụng các tội danh khác cho các hành vi phạm tội có liên quan đến chứng khoán, ví dụ như tội “Lừa đảo chiếm đoạt tài sản”, tội “Cố ý làm trái các quy định của nhà nước về quản lý kinh tế”, tội “Tham ô”… Một số đối tượng là Chủ tịch Hội đồng quản trị, Tổng Giám đốc hay nhân viên công ty chứng khoán cũng đã bị truy tố về các tội danh nói trên, trong đó có tội "Tham ô tài sản", "Lừa đảo chiếm đoạt tài sản" với hình phạt nghiêm khắc, cao nhất là tù chung thân. Tháng 9 năm 2010, Tòa án nhân dân thành phố Hà Nội tuyên án phạt tù chung thân đối với bị cáo Lý Thị Trúc Quỳnh, 32 tuổi, nguyên Trưởng phòng khu vực số 9, Công ty Cổ phần Bảo hiểm Bảo Minh tại Hà Nội về tội "Lừa đảo chiếm đoạt tài sản". Theo cáo trạng, bà Quỳnh đã lừa đảo thông qua mua bán cổ phiếu của các cá nhân, tổ chức trong hoạt động giao dịch chứng khoán, chiếm đoạt hơn 16 tỷ đồng. Cuối cùng, có thể pháp luật đã bỏ sót một số hành vi nhất định trong hoạt động chứng khoán có thể quy thành tội phạm trong Bộ luật Hình Sự năm 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009. Nhất là trong xu hướng phát triển ngày càng mạnh của TTCK và nền kinh tế, chắc chắn sẽ có nhiều hơn nữa các hành vi phạm tội mới, với nhiều chiêu trò mới, ở mức độ nguy hiểm và kín kẽ hơn nhưng lại chưa được hợp thức hóa bởi quy định của pháp luật. Bên cạnh báo cáo chính thức về trường hợp của Lê Văn Dũng, báo chí gần đây còn đưa ra nhiều thông tin về việc truy tố một số nhân viên của Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật trong hoạt động chứng khoán và thao túng giá chứng khoán. Bên cạnh đó, còn có những vụ bắt giữ các doanh nhân và nhà quản lý cao cấp của các ngân hàng và công ty chứng khoán theo các tội phạm khác có liên quan đến hoạt động giao dịch chứng khoán như: việc bắt giữ ông Phan Huy Chí, cựu Chủ tịch và Tổng Giám đốc Công ty Chứng khoán SME vì hành vi lừa đảo chiếm đoạt tài sản; ông Lý Xuân Hải, cựu Tổng Gám đốc Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu lạm dụng chức vụ và cố ý làm trái các quy định của nhà nước gây hậu quả nghiêm trọng35; ông Nguyễn Đức Kiên cho hành vi kinh doanh trái phép và lừa đảo chiếm 35 Thuận Thắng, Bắt nguyên tổng giám đốc ngân hàng ACB Lý Xuân Hải, Báo Tuổi Trẻ , [truy cập ngày 22-10-2014] GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 42 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện đoạt tài sản36; ông Trần Xuân Giá, cựu Chủ tịch Hội đồng quản trị Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu bị truy tố về tội cố ý làm trái các quy định của nhà nước về quản lý kinh tế gây hậu quả nghiêm trọng37. Phải chăng việc vi phạm pháp luật về chứng khoán nói chung và pháp luật hình sự nói riêng đang có xu hướng ngày càng gia tăng và chúng ta vẫn chưa thật sự kiểm soát được. Để có thể mang lại một cái nhìn cụ thể hơn về tình hình TPCK và những móc nối đằng sau nó, chúng ta sẽ cùng tìm hiểu vụ án hình sự về thao túng giá chứng khoán duy nhất đến thời điểm này và vụ án đã khởi tố hình sự đối với SACOMBANK. Vụ án đầu tiên xử lý tội phạm trong hoạt động giao dịch chứng khoán tại Việt Nam – vụ thao túng giá chứng khoán của Lê Văn Dũng và Công ty Dược Viễn Đông: Cuối năm 2010, TTCK chấn động bởi vụ án thâu tóm giá chứng khoán được khởi tố lần đầu tiên sau khi Bộ luật Hình Sự năm 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 có hiệu lực. Tuy hiện tượng “cá mập” – từ ngữ được dùng để chỉ những cá nhân có hành động thao túng chứng khoán trên thị trường – đã diễn ra rất phổ biến nhưng chỉ đến khi Tổng Giám đốc Công ty Dược Viễn Đông là Lê Văn Dũng bị khởi tố, điều tra thì cuộc chiến với TPCK mới bắt đầu những bước đi đầu tiên. Đó là minh chứng rõ ràng nhất cho thấy pháp luật hình sự đã thật sự phát huy tác dụng đối với hoạt động giao dịch chứng khoán, đồng thời thể hiện sức mạnh của nhà nước trong việc quản lý trật tự trên lĩnh vực kinh doanh đầy nhạy cảm này. Ông Lê Văn Dũng là Chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm Tổng Giám đốc Công ty Dược Viễn Đông đã bị cơ quan điều tra khởi tố để điều tra về hành vi thao túng giá chứng khoán. Ông Dũng cũng như Công ty Dược Viễn Đông (mã chứng khoán DVD38) nổi đình đám trên TTCK bằng việc tiến hành thâu tóm Công ty Dược Hà Tây (mã chứng khoán DHT), khiến giá cổ phiếu của cả DVD và DHT đều biến động mạnh.39. Bởi vì bản chất phức tạp của vụ án và tính chất còn mới mẻ của loại tội phạm này, sau một lần tạm hoãn, vụ án được Tòa án nhân dân Thành phố Hà Nội mở lại vào cuối năm 2011. Cụ thể, theo truy tố của Viện kiểm sát nhân dân tối cao, nhằm mục đích chiếm giữ 50% cổ phiếu DHT, để trở thành đại cổ đông, nắm quyền điều 36 Thái Sơn, Nguyễn Đức Kiên bị khởi tố thêm hai tội danh, Báo Thanh Niên , [truy cập ngày 20-20-2014] 37 Hồng Kỹ, Khởi tố ông Trần Xuân Giá và 3 nguyên lãnh đạo ACB, Diễn đàn Dân Trí , [truy cập ngày 28-10-2014] 38 Chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh ngày 22/12/2009 39 Khoản a điều 32 LCK thì phải thực hiện chào mua công khai đối với việc mua cổ phiếu của công ty dẫn đến việc sở hữu từ hai mươi lăm phần trăm trở lên cổ phiếu của công ty đại chúng. Dược Viễn Đông lúc này đã sở hữu hơn 28% tỷ lệ cổ phần của Dược Hà Tây. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 43 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện hành và thâu tóm công ty DHT vào công ty DVD, Lê Văn Dũng đã cùng Lê Văn Mạnh, Nguyễn Văn Việt (cũng là những cổ đông của DVD) đã nhờ người thân, bạn bè, sử dụng tư cách cá nhân, pháp nhân của tổ chức kinh tế, mở nhiều tài khoản tại các công ty chứng khoán như công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt – Chi nhánh TP Hồ Chí Minh; Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn – Thương Tín; Công ty Cổ phần chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội để tiến hành giao dịch chứng khoán. Hành vi câu kết giữa các tài khoản trong nhóm của Dũng, Mạnh và Việt đã nhận được sự giúp sức của Lê Minh Truyền nhân viên môi giới chứng khoán.Việc liên tục mua bán cổ phiếu để thao túng gia chứng khoán, làm tăng tính thanh khoản, tăng giá và tạo giá trị ảo cho cổ phiếu của DVD. Trong khoảng thời gian từ đầu năm 2010 đến tháng 9/2010, Lê Văn Dũng đã tiến hành nhiều phiên giao dịch mua bán cổ phiếu DVD, trong đó có 119 phiên với hơn 1725 lần giao dịch khớp chéo giữa các tài khoản. Từ tháng 1/2010 đến tháng 10/2010 nhóm 11 tài khoản của Dũng đã thực hiện nhiều lần mua đi, bán lại cổ phiếu của DHT với khối lượng lớn, chiếm tỷ trọng cao so với khối lượng giao dịch toàn thị trường (mua 6.536.300 cổ phiếu, chiếm 84.4%, bán ra gần 5 triệu cổ phiếu chiếm 64.2%). Trong 106 phiên giao dịch có 36 phiên với 160 lần giao dịch khớp chéo giữa các tài khoản trong nhóm và thực hiện 28 lần chuyển tiền nội bộ từ tài khoản bán sang tài khoản mua với tổng số tiền thanh toán là hơn 186 tỷ đồng. UBCKNN đánh giá hành vi thao túng giá chứng khoán của Lê Văn Dũng và các cá nhân có liên quan đã gây ra hậu quả nghiêm trọng, cụ thể nó xâm hại đến trật tự quản lý nhà nước về chứng khoán và thì trường chứng khoán, làm suy giảm lòng tin của các nhà đầu tư trong và ngoài nước vào môi trường đầu tư tại Việt Nam; đồng thời cáo buộc các đối tượng trên đã phạm vào tội “Thao túng giá chứng khoán” thuộc điểm a, khoản 2, điều 181c Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009. Hội đồng xét xử sau khi xem xét toàn bộ nội dung vụ án đã cho rằng, việc truy tố các bị cáo là đúng người, đúng tội, đúng cơ sở pháp luật và đã tuyên phạt Lê Văn Dũng bốn năm tù, Lê Văn Mạnh hai năm tù, Lê Minh Truyền mười hai tháng tù cho hưởng án treo, Nguyễn Văn Việt mười hai tháng hai mươi và sáu ngày tù. Vụ án về thao túng giá chứng khoán trên đã lần đầu tiên giải thích khái niệm “hậu quả nghiêm trọng” mà sau này được đưa vào dự thảo thông tư liên tịch hướng dẫn áp dụng một số điều của Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 quy định các tội phạm trong lĩnh vực thuế, tài chính – kế toán, chứng khoán. Đây cũng là GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 44 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện lần đầu tiên mà một hành vi vi phạm pháp luật trong lĩnh vực chứng khoán bị truy cứu TNHS về TPCK. Chúng ta cũng có thể nhận thấy hình phạt đối với các cá nhân có liên quan là khá cao, thể hiện tính răn đe và nghiêm túc và sự phối hợp chặt chẽ của các cơ quan chức năng trong quá trình điều tra, truy tố và xét xử. Cũng từ vụ án này, các nhà đầu tư đã có cái nhìn thận trọng hơn trong các hoạt động giao dịch chứng khoán của mình. Khởi tố vụ án hình sự về việc cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che dấu sự thật trong hoạt động chứng khoán; thao túng giá chứng khoán tại SACOMBANK (SBS): Ngày 10/08/2012, SBS chính thức công bố thông tin Cơ quan An ninh Điều tra – Công An TP Hà Nội khởi tố vụ án hình sự về việc cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che dấu sự thật trong hoạt động chứng khoán; thao túng giá chứng khoán tại công ty này. Dù chỉ mới khởi tố vụ án, cơ quan chức năng sẽ cần thời gian điều tra để làm rõ vụ việc nhưng qua đó phần nào làm tăng thêm sự chắc chắn cho những thông tin đồn thổi trên thị trường và những tài liệu tố cáo từ nhà đầu tư. Có thể thấy, từ giữa năm 2011, cùng với khoảng thời gian mà SBS bắt đầu công bố những con số lỗ đầu tiên, trên thị trường lan truyền những thông tin nghi ngờ hiện tượng làm giá tại SBS. Thậm chí còn xuất hiện những đơn thư được ký tên tập thể cán bộ SBS gửi đi các nơi với nội dung tố cáo một số thành viên cao cấp của SBS về vấn đề trên. Ông Nguyễn Hồ Nam - Chủ tịch HĐQT khẳng định, một số thông tin liên quan đến SBS trong thư nặc danh tố cáo là không đúng; phần còn lại, các thông tin được ông Nam đánh giá là khá mơ hồ, nên không thể bình luận. Cũng khoảng thời gian này, nhân viên môi giới Lê Minh Truyền của SBS cũng bị khởi tố vì Cơ quan an ninh điều tra tình nghi Truyền có hành vi tiếp tay cho bị can Lê Văn Dũng (nguyên chủ tịch HĐQT kiêm TGĐ Dược Viễn Đông (DVD) để làm giá cổ phiếu DHT. Xác nhận rằng nhân viên môi giới của mình bị khởi tố nhưng Chủ tịch Nam khẳng định đây là vụ việc mang tính cá nhân chứ không liên quan đến công ty. Ông đánh giá, một phần là do sự chủ quan của nhân viên môi giới trong quá trình phục vụ khách hàng VIP, chứ SBS chưa phát hiện thấy có yếu tố vụ lợi cá nhân. Đến giữa năm 2012, sau khi SBS đã “thay máu” toàn bộ với Hội đồng quản trị và Ban điều hành mới, những đơn thư tố cáo tiếp tục được gửi về các các cơ quan quản lý thị trường chứng khoán và cảnh sát kinh tế. Ngày 29/06, Tân Tổng giám đốc có công văn giải trình về tài liệu tố cáo Ban lãnh đạo tiền nhiệm của SBS đã không nghiêm túc trong quá trình điều hành, giấu lỗ trong thời gian dài. Tiếp theo đó, nhà đầu tư tiếp tục tố cáo các cựu lãnh đạo SBS về tội thao túng giá chứng khoán. Nhóm GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 45 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện nhà đầu tư tự giới thiệu là nhóm cổ đông nhỏ lẻ đầu tư vào cổ phiếu SBS từ giữa năm 2009 bởi sự tin tưởng vào tiềm năng của SBS nói riêng và sự lớn mạnh của tập đoàn Sacombank. Họ mua cổ phiếu SBS với giá bình quân là 35,000 đồng/cp. Sau những mất mát, họ đã tìm hiểu, điều tra những bằng chứng vi phạm tại SBS. Tại nhiều công ty chứng khoán, cụm từ “khách hàng ngoại giao”, “khách hàng VIP”, “khách hàng đặc biệt” luôn được công ty “nâng niu” và có những chính sách ưu đãi riêng. Và tại SBS, theo tài liệu tố cáo của nhà đầu tư, hoạt động này được ưu ái quá mức cũng là một trong nhiều nguyên nhân gây nên con số lỗ khủng hơn 1,500 tỷ đồng được công bố gần đây. Tài liệu được cung cấp có nhiều chứng từ minh chứng cho việc SBS đã cho hàng loạt khách hàng (cả cổ đông cá nhân và tổ chức) vay mua cổ phiếu nhưng khi giá cổ phiếu xuống thấp hơn mức cho vay lại không tiến hành bán thu nợ mà còn được công ty tiếp tục cho vay và dời giá trigger (giá thu hồi nợ) xuống mức thấp hơn. Ngoài ra, đối với khách hàng mới tiềm năng về giá trị giao dịch sẽ được duyệt các ưu đãi như mua T+2, bán T+3, sử dụng margin (số tiền ký quỹ mỗi khi đặt lệnh) hay mua bán kỳ hạn với tỷ lệ vay 70%. Những ưu ái đặc biệt này được áp dụng “dễ dãi” nhất là đối với cổ phiếu SBS. Trường hợp điển hình, tại ngày 29/10/2010, số tài khoản 017C06… hiện đang có khoản vay hợp tác đầu tư 58,410 cổ phiếu SBS với số tiền vay hơn 1.98 tỷ đồng. SBS đã đồng ý giữ nguyên hiện trạng số tiền vay và gia hạn hợp đồng đến 31/12/2010 (2 tháng). Đồng thời được dời trigger (giá thu hồi nợ) xuống mức giá 20,000 đồng/cp (thị giá ngày 29/10/2010 là 23,800 đồng/cp) và điều chỉnh mức lãi suất hỗ trợ 16%/năm. Tờ trình đã được TGĐ, PTGĐ, GĐ MGKHTN và GĐCN ký duyệt. Thậm chí SBS còn có những chính sách khuyến khích khách hàng vay để mua cổ phiếu của công ty mình. Cụ thể, trong thời gian từ ngày 20/10/2010 đến 20/04/2011, SBS thực hiện chương trình ưu đãi cho vay và không xử lý trigger đối với khách hàng mua cổ phiếu SBS. Tỷ lệ ưu đãi cho vay từ 40-90% tùy theo thị giá SBS. Cũng theo nhà đầu tư này, SBS “chi tiêu vô tội vạ và có dấu hiệu biển thủ tiền công ty, hơn 10 tỷ đồng chi một cách vu vơ không rõ vì mục đích gì…”. Cụ thể, theo tài liệu, ngày 31/05/2010, Hội đồng Đầu tư tài chính của SBS đã họp và thống nhất hợp tác với Công ty quản lý quỹ VCP-IM được thành lập tại Mỹ, tỷ lệ đầu tư 30-35%. Mục tiêu của VCP-IM là huy động 200 triệu USD để đầu tư tại Việt Nam. SBS sẽ cung cấp các cơ hội đầu tư tại Việt Nam cho VCP-IM để đảm bảo giải ngân hết khoản tiền trên trong 12 tháng và cùng tham gia tối thiểu 2% vào mỗi cơ hội đầu tư này. SBS tạm ứng cho VCP-IM 250,000 USD nhằm hỗ trợ kinh phí hoạt động tại GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 46 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Việt Nam. Trong trường hợp VCP-IM không huy động quỹ thành công thì khoản chi phí này sẽ hạch toán vào chi phí của SBS. Theo đó, đến ngày 31/08/2010, SBS đã ký hợp đồng tạm ứng cho VCP Asset Management 250,000 USD. Liền sau đó lại ký hợp đồng xóa bỏ số tiền tạm ứng này. Đến ngày 18/01/2011, biên bản họp Hội đồng đầu tư tài chính của SBS tiếp tục bàn về việc hợp tác với VCP Asset Management. Theo nội dung cuộc họp, “do VCP đang trong quá trình chuẩn bị hoạt động nên cần hỗ trợ về tài chính, cụ thể là chi phí về quản lý, vận hành và xin giấy phép. Trước đây SBS đã hỗ trợ VCP 250,000 USD, tuy nhiên do tiến độ xin giấy phép thành lập công ty bị trì hoãn, VCP phát sinh nhu cầu cần SBS hỗ trợ tiếp 240,000 USD. Nếu VCP huy động vốn và hoạt động thành công, SBS sẽ được hưởng 35% trên lợi nhuận VCP đạt được. Nếu thất bại, SBS sẽ mất toàn bộ các chi phí đã hỗ trợ VCP”. Các thành viên Hội đồng đầu tư tài chính của SBS đã thông qua tiếp tục hỗ trợ VCP 240,000 USD, hợp đồng được ký ngay sau đó 9 ngày. Đến hết thời điểm 30/07/2011, VCP-IM đã không huy động thành công 200 triệu USD nên các khoản tạm ứng, khoản đã trả trên sẽ được ghi nhận vào chi phí của SBS. Hội đồng đầu tư tài chính thống nhất rằng các khoản chi phí đã trả, tạm ứng và toàn bộ khoản thuế phát sinh liên quan đến VCP-IM là 569,000 USD không phải là khoản đầu tư do khối Ngân hàng đầu tư quản lý. Tuy nhiên, để phù hợp với quy định kế toán của SBS thì toàn bộ số tiền này lại được hạch toán vào chi phí của Khối ngân hàng đầu tư. Về hướng xử lý nợ, tờ trình ngày 27/03/2012 của Phòng xử lý nợ của SBS cho thấy, tổng dư nợ khối Môi giới tạm tính đến ngày 22/03/2012 là 983 tỷ đồng, còn khối Ngân hàng đầu tư (IB) là 448 tỷ đồng (trong đó dư nợ không có tài sản đảm bảo của khối Môi giới là 470 tỷ đồng). “Nay theo chỉ đạo thực hiện ghi nhận tất cả các khoản lỗ vào báo cáo tháng 3/2012, nhằm làm cho hoạt động của công ty SBS từ tháng 4/2012 trở đi tốt đẹp” – tờ trình nêu rõ. Đối với tất cả các trường hợp nợ xấu sau này khi có hướng xử lý để thu hồi nợ khối Môi giới/IB sẽ được ghi nhận như khoản thu nhập bất thường của công ty từ tháng 4/2012. SBS đã công bố báo cáo tài chính quý 1/2012 với mức lỗ khủng 659.7 tỷ đồng. Với doanh thu chỉ vỏn vẹn 7 tỷ đồng nhưng chi phí hoạt động kinh doanh trong kỳ của SBS lên đến 921 tỷ đồng, gần gấp 3 lần cùng kỳ và chiếm hơn 50% so với chi phí cả năm 2011. Về việc trích lập dự phòng, báo cáo ngày 19/09/2011 của bà T. cho biết, vào thời điểm 30/06/2011, tổng số tiền cần trích lập dự phòng cho đến ngày 19/09/2011 là 1,651 tỷ đồng, trong đó số đã lập dự phòng là 225 tỷ đồng, số cần trích lập thêm 1,426 tỷ đồng. Theo chỉ đạo và phân công của Thường trực HĐQT và Tổng giám đốc GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 47 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện nhằm tránh lập dự phòng, bà T. đề nghị SBS cần thực hiện ký các hợp đồng chuyển nhượng cổ phiếu mà công ty đang nắm giữ (bao gồm cổ phiếu tự doanh và cổ phiếu cầm cố) có khả năng giảm giá so với giá vốn hoặc cho vay tại thời điểm 30/06/2011. Cơ quan chức năng đã vào cuộc và chính thức khởi tố vụ án hình sự xảy ra tại SBS. Có hay không việc cố ý công bố thông tin sai lệch, che dấu sự thật trong hoạt động chứng khoán; thao túng giá chứng khoán tại SBS sẽ sớm được các cơ quan an ninh điều tra khai sáng. Bên cạnh đó, vào cuối tháng 8 này, sau khi công ty kiểm toán Ernst & Young hoàn thành "kiểm toán soát xét đặc biệt" nhằm phân tích và đánh giá thực trạng tài chính của SBS, thì thực hư khoản lỗ khủng gần 1,500 tỷ đồng cũng sẽ phần nào được sáng tỏ. Hiện nay tình hình diễn biến trên TTCK là ngày càng phức tạp và các loại tội phạm cũng hoạt động với độ nguy hiểm ngày càng cao. Điều này khiến chúng ta phải nhanh chóng tìm ra những điểm còn bất cập, khó khăn và có hướng giải quyết một cách hợp lý trong thời gian sớm nhất. 3.2 Những bất cập về tình hình tội phạm trong luật chứng khoán tại Việt Nam 3.2.1 Bất cập trong các quy định pháp luật Quản Lí Nhà Nước về chứng khoán và Thị Trường Chứng Khoán. Một là, hoạt động QLNN về chứng khoán và TTCK chưa theo kịp với sự phát triển và đòi hỏi xây dựng TTCK phát triển an toàn, lành mạnh; chưa phát hiện và xử lý kịp thời các hành vi vi phạm mang tính “đặc trưng” của TTCK như hành vi giao dịch nội gián, thao túng giá chứng khoán; nhiều quy định của pháp luật chứng khoán thiếu tính ổn định và không có giá trị thi hành trên thực tế. Chẳng hạn, các quy định về chế độ công bố thông tin trên TTCK phải “chạy theo” sự sáng tạo “lách luật” của các chủ thể tham gia thị trường... Hai là, chưa đảm bảo tính độc lập cần thiết và thực quyền của UBCKNN trong việc quản lý cũng như thực hiện các vấn đề nghiệp vụ về chứng khoán và TTCK. UBCKNN, với vị trí pháp lý của như hiện tại, sẽ gặp một số khó khăn trong QLNN như sau: - UBCKNN còn phải “xin ý kiến chỉ đạo” của Bộ Tài chính trong thực tiễn quản lý. Điều này là không phù hợp với hoạt động quản lý chứng khoán, là lĩnh vực có độ rủi ro cao và nhạy cảm, đòi hỏi phải có sự chỉ đạo tập trung, trình độ quản lý cao, phải có sự quyết định nhanh chóng, đặc biệt là những tình huống quản lý mà pháp luật không quy định, quy định không rõ hoặc trong tình thế nguy cấp cần xử lý ngay. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 48 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện - Chủ tịch UBCKNN do Bộ trưởng Bộ Tài chính bổ nhiệm, miễn nhiệm sẽ làm giảm đáng kể tính chủ động, bởi lẽ, Chủ tịch UBCKNN cũng phải thận trọng với “trách nhiệm trước Bộ trưởng”. - Mặc dù UBCKNN được xác định là cơ quan có thẩm quyền giám sát hoạt động của thị trường và xử lý vi phạm, nhưng trong các quy định pháp luật hiện hành, UBCKNN lại chưa được trao thẩm quyền tiến hành điều tra, xác minh các bằng chứng về các hành vi gian lận, đầu cơ, thao túng thị trường trong hoạt động đầu tư chứng khoán - đây là những vi phạm cần được ngăn chặn và xử lý ngay nếu không đối tượng vi phạm sẽ tẩu tán hoặc tiêu hủy chứng cứ gây khó khăn cho công tác xử lý sau này. - Công tác phối hợp giữa các cơ quan nhà nước có thẩm quyền trong việc phát hiện, xử lý/phối hợp xử lý chưa thường xuyên, chưa đồng bộ. Cơ sở pháp lý để phối hợp giữa các cơ quan nhà nước trong việc phát hiện và xử lý tội phạm được quy định tại Thông tư liên tịch số 46/2009/TTLT-BTC-BCA ngày 11/03/2009 của Bộ Tài chính và Bộ Công an hướng dẫn phối hợp xử lý vi phạm pháp luật trong lĩnh vực chứng khoán và TTCK. Trên thực tế, UBCKNN chỉ được thực hiện việc phối hợp trên cơ sở quyết định “giao” của Bộ Tài chính, nghĩa là UBCKNN không được chủ động trong việc phối hợp với cơ quan điều tra thuộc Bộ Công an. Ba là, hoạt động QLNN về chứng khoán và TTCK mới chú ý phát triển theo chiều rộng mà chưa chú ý phát triển theo chiều sâu. Nghĩa là, cơ quan QLNN mới chỉ chú ý đến việc đặt ra các điều kiện để được thực hiện hoạt động chứng khoán mà chưa quan tâm đến việc theo dõi kiểm tra thực tiễn hoạt động của các chủ thể này, đã dẫn đến tình trạng thành lập quá nhiều chủ thể kinh doanh chứng khoán trong khi quy mô TTCK Việt Nam chưa đủ lớn. Các quy định về đánh giá, phân loại, giám sát hoạt động của các công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ theo tiêu chí an toàn tài chính; công tác đánh giá hiệu quả các hình thức liên thông giữa các tổ chức kinh doanh chứng khoán trực thuộc tổ chức tín dụng, các tập đoàn, tổng công ty nhà nước… chưa được cơ quan QLNN về chứng khoán và TTCK quan tâm, theo dõi, giám sát đã dẫn đến nhiều công ty chứng khoán thua lỗ. Chẳng hạn, cuối quí III/2011 có 80 công ty chứng khoán lỗ. Số lỗ lũy kế cả năm cũng vì thế mà nhiều thêm, số lỗ ước khoảng 2.000 tỉ đồng40. Nếu như giai đoạn trước 2006-2009 số lượng các công ty chứng khoán được cấp phép tăng quá nhanh thì giai đoạn này, chúng ra phải tốn kém chi phí để tiến hành tái cấu trúc lại hoạt động của các công ty chứng khoán. 40 Hoàng Thị Huỳnh Chi, Tạp chí nghiên cứu lập pháp– Viện Khoa học kiểm sát – VKSNDTC GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 49 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Bốn là, pháp luật QLNN về chứng khoán và TTCK chưa chú trọng phát triển hệ thống các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. Mặc dù các quy định về thành lập công ty đầu tư chứng khoán và quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở đã tạo điều kiện thuận lợi tối đa về thủ tục, song không được quan tâm định hướng phát triển; việc kiểm soát hoạt động đầu tư chứng khoán của các tổ chức tín dụng, các doanh nghiệp bảo hiểm, các công ty chứng khoán, các quỹ đầu tư chứng khoán với tư cách là nhà đầu tư có tổ chức, đảm bảo tuân thủ theo pháp luật hiện hành chưa được quan tâm đúng mức. Nhiều công ty chứng khoán trực thuộc các ngân hàng thương mại hiện đang bị thua lỗ; số lượng các tập đoàn, tổng công ty nhà nước đầu tư vào lĩnh vực chứng khoán bị thua lỗ ngày càng tăng… Thực tế này đã dẫn đến những rủi ro “kép” trên thị trường tài chính như nhiều chuyên gia kinh tế tài chính đã cảnh báo. Năm là, chế tài xử lý VPHC đối với vi phạm pháp luật về chứng khoán và TTCK chưa đủ sức răn đe; số lượng vụ án về chứng khoán và TTCK bị xử lý còn khiêm tốn; do tội phạm chứng khoán là loại tội phạm mới nên công tác đấu tranh phòng chống loại tội phạm này chưa có nhiều kinh nghiệm, hiệu quả đấu tranh phòng chống vi phạm pháp luật về chứng khoán và TTCK không cao. Thực tiễn QLNN về chứng khoán và TTCK thường xuyên nhận thấy hiện trạng “chấp nhận bị xử phạt hành chính” để trục lợi, bởi lẽ, mức xử phạt VPHC mặc dù đã ở mức cao nhất 500.000.000 đồng, song, số lượng hành vi bị xử phạt ở mức này còn ít, trong khi đó, lợi nhuận thu được từ hành vi vi phạm lại lớn hơn rất nhiều41, đã dẫn đến hậu quả là người vi phạm không cần che đậy hành vi, càng phạt càng vi phạm. Thực trạng này đã làm giảm đáng kể hiệu lựa và hiệu quả QLNN về chứng khoán và TTCK. Sáu là, pháp luật QLNN về chứng khoán và TTCK chưa làm rõ những tiêu chí định lượng để xác định tội phạm, thẩm quyền của UBCKNN trong xử phạt hành chính và việc xác định dấu hiệu “chưa đến mức xử lý hình sự” để xử phạt hành chính và đủ dấu hiệu tội phạm để chuyển hồ sơ cho cơ quan điều tra. Điều này đã làm cho cơ quan có thẩm quyền lúng túng trong việc xử lý vi phạm. 3.2.2 Bất cập về mặt lập pháp đối với các quy định về tội phạm chứng khoán. Pháp luật chưa quy định đầy đủ trong việc định các tội danh liên quan đến hoạt động giao dịch chứng khoán. Chúng ta có thể nhận thấy cả ba điều luật quy định về tội phạm chứng khoán đều là những quy định đóng. Đối với việc áp dụng TNHS pháp luật quy định cụ thể như vậy là khá hợp lý vì mục đích bảo vệ quyền công dân, tránh 41 Hải Đăng, Các "đại gia" đua nhau lách luật, kiếm bộn, trang thong tin điện tử pháp luật xã hội: , [ truy cập ngày 20-10-2014]. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 50 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện dẫn đến hành vi lạm quyền của cơ quan chức năng. Tuy nhiên, việc quy định đóng trong tình hình diễn biến TPCK ngày càng phức tạp cũng gây nên nhiều khó khăn cho quá trình áp dụng và xử lý. Chắc chắn trong tương lai gần sẽ xuất hiện nhiều hành vi tuy chưa được quy định trong mặt khách quan của tội phạm nhưng lại gây ra hậu quả không hề thua kém và tính nguy hiểm tương đương với các tội danh đã được quy định. Nếu so sánh pháp luật Hoa Kỳ và pháp luật Việt Nam, chúng ta cũng dễ dàng nhận thấy một số tội danh về giao dịch chứng khoán khá mới mà pháp luật Hoa Kỳ đã đưa vào như giao dịch quyền chọn trước ngày đáo hạn, gian lận điện tử... Việc pháp luật Việt Nam quy định như vậy chắc chắn sẽ dẫn đến tình trạng để lọt tội phạm và không thể kiểm soát TTCK một cách hiệu quả. Bên cạnh đó quy định về chủ thể của tội phạm nói chung, tội phạm chứng khoán nói riêng chưa đáp ứng được yêu cầu đấu tranh phòng ngừa và chống tội phạm. Cũng như chủ thể của tội phạm nói chung, theo qui định của LHS Việt Nam hiện hành, chủ thể của các tội phạm chứng khoán chỉ có thể là cá nhân chứ không thể là pháp nhân. Trong khi trên thực tế những năm gần đây, do tác động của kinh tế thị trường, nhiều vụ án về chứng khoán diễn ra liên quan chặt chẽ với pháp nhân, chủ thể dùng tư cách pháp nhân để thực hiện hành vi phạm tội, hành vi phạm tội do cá nhân thực hiện nhưng không phải riêng vì lợi ích cá nhân mà còn vì lợi ích của pháp nhân. Tội phạm được thực hiện trong những trường hợp này có tính chất và mức độ nguy hiểm rất cao, diễn ra ngày càng nhiều, có thể xem là đặc thù của các TPCK ở Việt Nam hiện nay. Song vì pháp luật hình sự Việt Nam chưa thừa nhận pháp nhân là chủ thể của tội phạm nên không thể xử lý hình sự đối với các pháp nhân liên quan trực tiếp đến tội phạm. Việc xử lý TNHS của từng cá nhân phạm tội chưa thể tương xứng với tính chất và mức độ nguy hiểm cho xã hội của tội phạm, chưa đáp ứng được đầy đủ yêu cầu đấu tranh phòng và chống tội phạm này trong nền kinh tế thị trường hiện nay. 3.2.3 Các cá nhân, tổ chức có thẩm quyền chưa có đầy đủ kiến thức và kinh nghiệm trong công tác xử lý, ý thức của các chủ thể trên thị trường về tội phạm chứng khoán còn hạn chế. TTCK xuất hiện ở Việt Nam khá muộn, LCK ra đời cách đây chưa đến 10 năm, pháp luật hình sự cũng mới điều chỉnh cụ thể cho tội phạm về chứng khoán từ năm 2009, mãi đến năm 2011 mới có vụ án hình sự đầu tiên chính xác về lĩnh vực này bị xử lý. Trong khi ở các quốc gia khác, TTCK và quy phạm pháp luật hình sự về chứng khoán đã có một lịch sử lâu đời với nhiều biến cố, thăng trầm thì ở Việt Nam, có thể nói những khái niệm và hình dung về tội phạm chứng khoán nói chung, mà chủ yếu là TPCK còn quá mơ hồ và mới lạ. Do đó các cơ quan chức năng chưa có kinh GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 51 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện nghiệm xử lý và các nhà đầu tư thật sự không có nhiều kiến thức về các hành vi phạm tội. Người viết tin rằng còn một tỷ lệ rất lớn các nhà đầu tư không hề biết rằng những hành động của mình có khả năng dẫn đến bị truy cứu TNHS. Chất lượng đội ngũ cán bộ (còn nhiều yếu kém, bất cập) chưa đáp ứng yêu cầu nhiệm vụ của thời kỳ mới. Từ nhận thức đến lãnh đạo, xử lý những tình huống phát sinh còn nhiều lúng túng. Cơ cấu đội ngũ cán bộ còn mất cân đối, thiếu đồng bộ, chưa hợp lý, thiếu tính chủ động. Sự chuyển tiếp giữa các thế hệ lãnh đạo, quản lý giỏi, cán bộ đầu ngành, cán bộ có trình độ cao có khả năng dự báo, xử lý tốt những vấn đề phức tạp, nhất là ở lĩnh vực pháp luật quản lý tài chính - tiền tệ - chứng khoán còn hạn chế. Bên cạnh đó cán bộ trong các cơ quan thực thi pháp luật chưa có nhiều cơ hội huấn luyện, nâng cao kiến thức về xử lý tội phạm, rất ít tội phạm chứng khoán bị xử lý hình sự. Sự giám sát của cơ quan chức năng mà trực tiếp là đội ngũ cán bộ quản lý, thực thi pháp luật còn lõng lẻo việc giám sát thị trường còn kém. Có thể kể đến vụ vỡ nợ của Huỳnh Thị Huyền Như, vụ Huỳnh Thái Học chiếm đoạt tài sản của CTCK Đại Việt… và gần đây là dồn dập các “sếp” chứng khoán phải tra tay vào còng số 8. Nhưng nếu vụ vỡ nợ hàng ngàn tỷ đồng trên thị trường chứng khoán tự do của Huỳnh Thị Huyền Như làm thị trường rúng động vì quy mô và tính bất ngờ của nó, thì những vụ việc trong thời gian ngắn gần đây thì thị trường không bày tỏ chút cảm xúc ngạc nhiên nào. Nguyên Tổng giám đốc Chứng khoán Liên Việt Hoàng Xuân Quyến bị bắt điều tra tội danh “lạm dụng quyền hạn trong khi thi hành công vụ” vì đã nhận thế chấp cổ phiếu OTC (nghiệp vụ chưa được HĐQT cho phép thực hiện) - gây thiệt hại hàng chục tỷ đồng, sẽ không xảy ra nếu HĐQT không tố cáo. Vụ lừa đảo chiếm đoạt tài sản tại CTCK SME, mà Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc Phan Huy Chí và Phó chủ tịch Phạm Minh Tuấn bị khởi tố, không gây bất ngờ vì hợp đồng Hợp tác đầu tư - là một hình thức CTCK lách luật để cấp tín dụng trái phép cho khách hàng đã được báo chí phản ánh rất nhiều. Hai con sóng tăng để giải chấp vào năm ngoái là một chứng cứ lịch sử không thể chối cãi cho những cách thức lách luật như thế này. Còn vụ mới đây nhất - “Cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che dấu sự thật trong hoạt động chứng khoán; Thao túng giá chứng khoán” tại Chứng khoán Sacombank vừa được khởi tố lại được đánh giá là diễn ra hơi chậm vì những bùng nhùng tại đây đã được lan truyền từ lâu. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 52 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Các vụ việc trên được phát giác là do: HĐQT tố cáo42 (Chứng khoán Liên Việt), cổ đông tố cáo43 (Chứng khoán Sacombank) và báo chí góp phần đưa vụ việc đến với cơ quan công an. Cũng phải thấy rằng chỉ khi thiệt hại là rõ ràng và không thể khắc phục thì HĐQT và cổ đông (rất ít HĐQT và cổ đông) mới lên tiếng , báo chí lúc ấy mới có cơ hội phản ánh; còn tại thời điểm quyền lợi của họ bị xâm phạm thì không ai biết, lúc này mới cần đến cơ quan quản lý và cơ quan chức năng bằng các công cụ của mình phát hiện, ngăn chặn trước khi hành vi phạm pháp gây ra hậu quả nghiêm trọng. 3.3 Giải pháp nhằm hoàn thiện pháp luật tội phạm trong luật chứng khoán Việt Nam 3.3.1 Kiến nghị giải pháp hoàn thiện pháp luật QLNN về chứng khoán và thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay Thứ nhất, hoàn thiện pháp luật QLNN về chứng khoán và TTCK Việt Nam phải hướng tới mục tiêu bảo vệ tốt quyền lợi nhà đầu tư, không làm cản trở, ảnh hưởng đến hoạt động của thị trường. Thực chất của QLNN chính là các biện pháp tác động của Nhà nước đến các quan hệ thị trường. Sự tác động này của hoạt động quản lý trực tiếp hoặc gián tiếp sẽ ảnh hưởng đến giao dịch trên thị trường. Để cho giải pháp này được thực thi có hiệu quả, chúng tôi kiến nghị: - Nội dung quy định về các biện pháp, công cụ can thiệp của Nhà nước phải phù hợp với quy luật của nền kinh tế thị trường. - Chỉ sử dụng biện pháp can thiệp hành chính chỉ sử dụng trong những trường hợp thật cần thiết. - Phát hiện, ngăn chặn, xử lý kịp thời các vi phạm trên thị trường. Thứ hai, nâng cao vị trí pháp lý của UBCKNN trong quản lý TTCK. Theo kinh nghiệm của các nước44, chẳng hạn, tại Mỹ theo Luật Chứng khoán 1933-1934, Ủy ban Chứng khoán (SEC) là một cơ quan độc lập thuộc Chính phủ. Chủ tịch SEC do Tổng thống bổ nhiệm, với sự chấp thuận của Thượng viện. Ngân sách hoạt động hàng năm của cơ quan này do Quốc hội phê duyệt. Ở Anh, Cơ quan Quản lý các dịch vụ tài 42 Tuệ Minh-Anh Thư (2012), Cựu tổng giám đốc chứng khoán Liên Việt bị bắt, Tin Nhanh Việt Nam , [truy cập ngày 14-11-2014] 43 Đào Xuân Thạo (2012), Tội phạm chứng khoán còn những ai chưa lộ diện, , [truy cập ngày 14-11-2014] 44 Nhật Nam (2012), Cần trao đủ quyền cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Phỏng vấn Luật sư Trịnh Văn Quyết, , [truy cập ngày 13-11-2014] GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 53 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện chính (FSA) là một tổ chức phi chính phủ, được thành lập theo Luật Các thị trường và dịch vụ tài chính năm 2000. Ban điều hành FSA do Bộ Tài chính bổ nhiệm và chịu trách nhiệm trước Quốc hội. Cơ quan này hoàn toàn độc lập với Chính phủ về tổ chức và kinh phí hoạt động. Tại Trung Quốc, Thái Lan, cơ quan quản lý TTCK cũng đều là cơ quan thuộc Chính phủ, có thẩm quyền tương đương với một bộ và người đứng đầu là thành viên Chính phủ. Nhìn vào quá trình phát triển của mô hình tổ chức của UBCKNN cho thấy, đã đến lúc mô hình tổ chức của UBCKNN cần phải được thay đổi cho phù hợp. Như đã phân tích ở trên, việc thiết kế mô hình UBCKNN trực thuộc Bộ Tài chính đã làm giảm đáng kể tính chủ động trong quản lý thị trường. Do vậy, theo chúng tôi, mô hình tổ chức UBCKNN nên quay trở về với mô hình UBCKNN trực thuộc Chính phủ với tính chất là một cơ quan ngang bộ của Chính phủ. Nếu mô hình này được tái lập lại sẽ mang lại những lợi thế là xây dựng cơ quan QLNN độc lập và có đủ thẩm quyền quản lý thị trường. Cụ thể: - UBCKNN được chủ động tối đa trong việc đưa ra các quyết định quản lý phù hợp với diễn biến của thị trường, nhất là khi thị trường xảy ra những biến động xấu, cần những quyết định kịp thời; - Khi có vị trí pháp lý của cơ quan ngang bộ, UBCKNN được quyền chủ động ban hành văn bản quy phạm pháp luật để quản lý thị trường, còn với vị trí pháp lý trực thuộc Bộ Tài chính, UBCKNN chỉ được quyền ban hành các quyết định hành chính cá biệt vào giải quyết những công việc cụ thể; - Với vị trí là thành viên Chính phủ, người đứng đầu UBCKNN được tham dự các phiên họp của Chính phủ, tham gia góp ý kiến và có định hướng phát triển thị trường phù hợp với chính sách kinh tế vĩ mô của của Chính phủ. Trong trường hợp cần thiết, UBCKNN có thể chủ động đề xuất với các bộ, ngành hữu quan trong việc thúc đẩy phát triển thị trường để khẳng định vị trí là “hàn thử biểu” của nền kinh tế; Thứ ba, tăng cường năng lực giám sát; bảo đảm tính răn đe trong xử lý vi phạm pháp luật về chứng khoán và TTCK theo hướng bên cạnh việc tăng cường các biện pháp chế tài xử lý kinh tế còn cần nghiên cứu bổ sung thêm các biện pháp xử phạt hình phạt bổ sung đủ mạnh như cấm người vi phạm pháp luật không được tham gia giao dịch trên thị trường trong một khoảng thời gian nhất định tùy tính chất của vi phạm. Có như vậy mới chấm dứt được tình trạng càng xử phạt càng vi phạm như hiện nay. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 54 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện 3.3.2 Hoàn thiện về mặt lập pháp đối với các quy định về tội phạm chứng khoán. Cần nhận ra các thiết sót và bổ sung hợp lý các cấu thành tội phạm: + Đối với Điều 181b: các cá nhân được quy định là người biết thông tin nội bộ theo định nghĩa đều là những người biết được thông tin một cách hợp pháp. Trên thực tế, những người biết được thông tin không phải chỉ những người quy định tại Điều 6 LCK mà còn có những người thu thập thông tin một cách bất hợp pháp, ví dụ như mua thông tin nội bộ, chiếm đoạt tài liệu chứa thông tin nội bộ, xem trộm thông tin nội bộ… và họ sử dụng thông tin đó để mua bán chứng khoán (trực tiếp hay tiết lộ, tư vấn) thì có thể bị xử lý hình sự về các tội danh chứng khoán đối với họ. Điều này là bất hợp lý. Chính vì vậy, người viết kiến nghị bổ sung cụm từ “hoặc thu thập bất hợp pháp thông tin đó” Điều 181b Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009. Thêm vào đó, việc quy định tình tiết “thu lợi bất chính” là dấu hiệu định tội là hợp lý nhưng chưa đủ. Thực tiễn hoạt động chứng khoán cho thấy, việc sử dụng thông tin nội bộ để mua bán chứng khoán không chỉ nhằm tìm kiếm lợi nhuận mà còn để tránh hoặc hạn chế thiệt hại cho người biết thông tin nội bộ. Lúc này, tuy chủ thể không thu được lợi nhuận nhưng rõ ràng đã gây thiệt hại cho các nhà đầu tư khác không nắm bắt được thông tin nội bộ (ví dụ những người đồng ý mua cổ phiếu của các cổ đông nội bộ với giá cao, trong khi các cổ đông nội bộ này bán cổ phiếu nhằm mục đích tránh lỗ do công ty sắp dính vào một vụ kiện tụng). Trên cơ sở đó, tác giả kiến nghị bổ sung thêm cụm từ “hoặc gây hậu quả nghiêm trọng” là dấu hiệu định tội của tội danh này. Dấu hiệu “gây hậu quả nghiêm trọng” có thể đươc xác định dựa trên thiệt hại mà chủ thể thực hiện tội phạm đã gây ra cho những người khác không biết đến thông tin nội bộ (hay khoản lỗ thực tế họ tránh hoặc hạn chế được) cùng với thiệt hại gây ra cho thị trường. Cụ thể, sửa đổi Khoản 1 Điều 181b Bộ luật Hình sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 như sau: “1. Người nào biết được thông tin liên quan đến công ty đại chúng hoặc quỹ đại chúng chưa được công bố mà nếu được công bố có thể ảnh hưởng lớn đến giá chứng khoán của công ty đại chúng hoặc quỹ đại chúng đó hoặc thu thập bất hợp pháp thông tin đó mà sử dụng thông tin này để mua bán chứng khoán hoặc tiết lộ, cung cấp thông tin này hoặc tư vấn cho người khác mua bán chứng khoán trên cơ sở thông tin đó thu lợi bất chính lớn hoặc gây hậu quả nghiêm trọng, thì bị phạt GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 55 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện tiền từ một trăm triệu đồng đến năm trăm triệu đồng, cải tạo không giam giữ đến ba năm hoặc phạt tù từ sáu tháng đến ba năm”… + Đối với Điều 181c Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009: chỉ giới hạn thao túng giá chứng khoán trong hai hành vi “đóng”, thêm vào đó là tình tiết “thông đồng” như trong quy định tại Bộ luật Hình sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 đã bỏ sót trường hợp “một người” tự bản thân họ có thể thực hiện hành vi thâu tóm; điều này là bất hợp lý và chắc chắn dẫn đến nguy cơ bỏ lọt tội phạm. Tương tự, tham khảo qui định Bộ luật hình sự của nước Cộng hòa nhân dân Trung Hoa, tác giả nhận thấy rằng hành vi thao túng giá chứng khoán có nội hàm rộng hơn so với hành vi thao túng giá CK được qui định tại Điều 181c Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009. Cụ thể Điều 182 của Bộ luật Hình Sự của nước Cộng hòa nhân dân Trung Hoa qui định như sau45: “ Người nào thao túng giá cả giao dịch chứng khoán để thu lợi bất chính hoặc đẩy rủi ro cho người khác, thuộc một trong các trường hợp sau đây, nếu với tình tiết nghiêm trọng thì bị phạt tù đến 5 năm hoặc cải tạo lao động và bị phạt tiền hoặc chỉ bị phạt tiền từ 1 đến 5 lần số tiền lời bất chính: 1. Một mình hoặc hợp sức với người khác dùng lợi thế tập trung tài chính hoặc ưu thế cổ phần của mình hoặc lợi dụng ưu thế thông tin nắm được, liên kết hoặc liên tục mua bán, thao túng giá cả TTCK; 2. Thông đồng với người khác để tiến hành giai dịch chứng khoán với nhau hoặc mua bán mà không nắm giữ chứng khoán vào thời gian, theo giá cả và phương thức đã định trước làm ảnh hưởng đến giá cả và khối lượng giao dịch chứng khoán; 3. Tự coi mình là bên giao dịch duy nhất, tự mình mua bán với mình không có sự chuyển quyền sở hữu chứng khoán gây ảnh hưởng đến giá cả hoặc khối lượng giao dịch chứng khoán; 4. Dùng các thủ đoạn khác để thao túng giá giao dịch chứng khoán. Đơn vị, pháp nhân nào phạm tội nói trên thì phạt tiền; đối với người trực tiếp phụ trách hoặc người chịu trách nhiệm trực tiếp khác thì bị phạt tù đến 5 năm hoặc cải tạo lao động.” 45 Đinh Bích Hà (Dịch và giới thiệu), Bộ luật hình sự nước Cộng hòa nhân dân Trung Hoa (2007), Nxb Tư pháp, Hà Nội. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 56 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Từ các nhận định trên, người viết kiến nghị sửa đổi, bổ sung Điều 181c Bộ luật Hình sự 1999 được sửa đổi, bổ sung năm 2009, nhằm tạo điều kiện cho các nhà thực thi pháp luật ứng biến với các biến dạng của loại tội phạm này một cách hiệu quả. Cụ thể, sửa đổi, bổ sung Điều 181c như sau: “Người nào thực hiện một trong các hành vi thao túng giá chứng khoán sau đây gây hậu quả nghiêm trọng, thì bị phạt tiền từ một trăm triệu đồng đến năm trăm triệu đồng, cải tạo không giam giữ đến ba năm hoặc phạt tù từ sáu tháng đến ba năm: a) Tự mình hoặc thông đồng với người khác để thực hiện việc mua bán chứng khoán nhằm tạo ra cung cầu giả tạo; b) Giao dịch chứng khoán bằng hình thức cấu kết, lôi kéo người khác liên tục mua bán “Sử dụng các phương thức hoặc thực hiện các hành vi giao dịch khác để thao túng giá chứng khoán.” Bên cạnh việc hoàn thiện cấu thành của những tội phạm đã được quy định trong Bộ luật Hình sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009, các nhà làm luật có thể nghiên cứu bổ sung thêm những tội danh hay những hành vi khách quan mới cho việc cấu thành tội phạm; vì với tốc độ phát triển cao của TTCK, trong tương lai không xa chắc chắn sẽ có thêm nhiều hành vi vi phạm mang tính nguy hiểm cao mới xuất hiện. Chúng ta có thể học hỏi quy định của pháp luật ở các quốc gia khác có hệ thống pháp luật phát triển như Hoa Kỳ, Nhật Bản... Một định hướng quan trọng khác trong nhóm biện pháp về lập pháp đó là cần có quy định truy cứu TNHS đối với pháp nhân. Việc quy định cụ thể trách nhiệm đối với các tổ chức khi có người phạm tội sẽ giúp hạn chế tối đa trường hợp đùn đẩy trách nhiệm cho một người và lơ là trong quản lý. Tuy đây sẽ là nhiệm vụ tương đối khó khăn vì từ trước đến nay, trong pháp luật hình sự Việt Nam chưa hề có tiền lệ quy định tổ chức là chủ thể của tội phạm nhưng quy định TNHS đối với pháp nhân là xu hướng tất yếu của thế giới, đối với hầu hết các tội phạm kinh tế chứ không riêng gì TPCK. Ở các nước theo hệ thống Common law, TNHS của pháp nhân đã được quy định cách đây tương đối lâu (thế kỷ XIX), các quốc gia theo hệ thống Châu Âu lục địa, tuy muộn hơn nhưng đã bắt đầu có xu thế thừa nhận quan điểm pháp nhân cũng phải chịu TNHS46. Bản chất TTCK tồn tại được chủ yếu thông qua các chủ thể là tổ chức, ví dụ như các quỹ đầu tư, các công ty cổ phần, công ty chứng khoán, ngân hàng... 46 Vũ Hải Anh, Trách nhiệm hình sự của pháp nhân theo quy định của một số nước trên thế giới. NXB Đại học Luật Hà Nội (4/2014) GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 57 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Chúng ta có thể thấy các vụ án liên quan đến chứng khoán gần đây có sự xuất hiện của một loạt các cá nhân là lãnh đạo cao cấp của các tổ chức; họ đã móc nối với nhau để thực hiện hành vi phạm tội nhưng trong chính tổ chức đó lại không hề có một sự thanh tra, giám sát hay ngăn chặn nào. Sau khi tội phạm bị phát hiện, cá nhân bị xử lý nhưng pháp nhân thì vẫn tồn tại và không chịu bất cứ một chế tài hình sự nào trong khi bản chất chính là, có pháp nhân thì cá nhân mới có thể thực hiện hành vi, và chính hành vi của cá nhân đã mang lại khoản lợi không nhỏ cho tổ chức. Vì không bị xử lý hình sự nên vi phạm trong nhiều lĩnh vực đang có chiều hướng gia tăng, nhiều đơn vị, đặc biệt là doanh nghiệp chấp nhận bị xử phạt vi phạm hành chính, thậm chí nộp phạt xong rồi họ vẫn tiếp tục vi phạm đơn giản vì số tiền họ nộp phạt chẳng đáng là bao so với những gì họ thu lại từ hành vi vi phạm đó. Vô hình chung, chúng ta đã bỏ qua một chủ thể vô cùng quan trọng của pháp luật hình sự nói chung và pháp luật hình sự chứng khoán nói riêng. Cần phải quy định tổ chức có thể trở thành chủ thể của tội phạm mới có thể đưa tổ chức vào điều chỉnh dưới quy định của Bộ luật Hình sự 2009, để các cá nhân khác trong tổ chức có trách nhiệm hơn khi thực hiện nhiệm vụ của mình và của chính tổ chức đó đồng thời mang lại sự công bằng giữa các tổ chức có hành vi phạm tội và tổ chức không có hành vi phạm tội. Tuy nhiên không phải pháp nhân nào cũng có thể trở thành chủ thể của tất cả các loại tội phạm, chỉ nên áp dụng quy định này trong các loại tội phạm về môi trường, an toàn công cộng và đặc biệt, phổ biến nhất đó là tội phạm kinh tế, và TPCK không nằm ngoài quy luật này. Theo đó, điều kiện để truy cứu TNHS của pháp nhân là có một cá nhân thực hiện tội phạm trong khuôn khổ hoạt động hoặc vì lợi ích của pháp nhân. Cụ thể, cần quy định cụ thể trách nhiệm của các tổ chức khi có người phạm tội cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật trong hoạt động chứng khoán và tội sử dụng thông tin nội bộ để mua bán chứng khoán. Thực tế, có rất nhiều trường hợp người thực hiện hành vi phạm tội dựa trên “ý chí của công ty” – nói cách khác, công ty chính là chủ thể tiếp tay cho hành vi phạm tội. Để đối phó với quy định của pháp luật hiện hành, các chủ thể trong công ty có thể thỏa thuận để chọn ra người thực hiện hành vi phạm tội – người “hy sinh” nhưng cũng sẽ nhận lại những khoản lợi đáng kể, không ngoại trừ cam kết cố gắng hết sức để người này chịu hình phạt thấp nhất. Nếu như vậy, công tác đấu tranh phòng, chống tội phạm sẽ không đạt được kết quả tốt nhất. Nếu TNHS đối với pháp nhân được thông qua, chúng ta có thể bổ sung hình phạt cấm công ty niêm yết hoặc giao dịch chứng khoán trong một khoản thời gian nhất định hoặc vĩnh viễn. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 58 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện 3.3.3 Nâng cao kiến thức, kỹ năng cho các cán bộ thực thi pháp luật, tăng cường nhận thức về tội phạm chứng khoán cho các chủ thể tham gia trên thị trường . Thực tế diễn biến các hành vi vi phạm trên TTCK đang ngày càng tinh vi, bởi ranh giới giữa một bên là thủ thuật đầu tư, một bên là hành vi phạm tội rất mong manh. Việc bồi dưỡng chuyên môn nghiệp vụ cho đội ngũ cán bộ trong các cơ quan thi hành pháp luật cũng là một vấn đề quan trọng không thể thiếu. Quy định tốt nhưng người thực hiện lại không tốt thì xét cho cùng pháp luật cũng không có tác dụng. Nhà nước cần mở các khóa huấn luyện thật sự có chất lượng, do các chuyên gia, vừa có cả người đã trực tiếp soạn thảo văn bản vừa có cả người đã có kinh nghiệm tham gia trực tiếp trong lĩnh vực hoạt động và thực thi quy định giảng dạy. Trong giai đoạn đầu này, mỗi khi có một vụ việc cụ thể về hành vi phạm tội giao dịch chứng khoán, nên có buổi thảo luận để làm rõ những điều mà cơ quan điều tra, truy tố, xét xử chưa nắm rõ cho đến khi đã có một khối lượng tương đối các vụ việc được giải quyết, hay nói cách khác, những nhà “hành pháp” đã “quen tay” và đảm bảo có tính chính xác cao trong quyết định của mình. Đến lúc đó, các quyết định xử lý sẽ mang tính chính xác, khách quan, đúng người, đúng tội và không bỏ lọt tội phạm; quyền lợi của công dân mới được đảm bảo, quyền lực nhà nước mới thật sự có ý nghĩa. Việc tăng cường nhận thức về TPCK là phương án phổ biến và cần thiết để áp dụng pháp luật một cách công bằng và có hiệu quả. Như đã đề cập ở phần bất cập trong việc thực thi pháp luật, vì còn quá mới nên các nhà đầu tư chưa có nhiều thông tin về TPCK, thậm chí các doanh nghiệp có bộ phận pháp chế cũng chưa chắc đã nắm được rõ các quy định của pháp luật trong vấn đề này. Việc nâng cao nhận thức cho người dân sẽ làm hạn chế hành vi phạm tội vì thiếu kiến thức đồng thời tăng tính răn đe, tôn trọng pháp luật đối với các đối tượng đang hoặc sẽ có ý định phạm tội. Thông qua các phương tiện thông tin đại chúng, chúng ta có thể đăng tải các quy định mới về TPCK với giải thích cụ thể những điểm quan trọng chứ không phải chỉ dừng lại ở mức nêu tên văn bản. Thêm vào đó, các vụ án được khởi tố, xử lý nên được tận dụng để tuyên truyền như bài học mang tính giáo dục và có tầm ảnh hưởng đến nhiều đối tượng xã hội. Ở các trung tâm giao dịch, các công ty chứng khoán… cũng nên đặt ra nội quy cụ thể, đảm bảo được nhắc nhở đến từng cá nhân hoặc thể hiện dưới hình thức và ở nơi ai cũng có thể nhận thấy và hiểu được, ngay khi bắt đầu ý định đầu tư hoặc tiến hành công việc, trong đó cần nhấn mạnh đến TNHS mà nhà đầu tư hoặc đối tượng hành nghề có thể phải chịu nếu vi phạm pháp luật. Thêm vào đó, cũng cần GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 59 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện khuyến khích tinh thần khai báo, tố giác tội phạm trong nội bộ chính các tổ chức tham gia hoạt động chứng khoán và trong bộ phận các nhà đầu tư. TPCK tuy chỉ dừng ở mức tội phạm ít nghiêm trọng nhưng để chấn chỉnh được loại tội phạm này, đưa nó vào đúng khuôn khổ của pháp luật cần rất nhiều thời gian và sự cố gắng, nỗ lực của toàn thể các cá nhân, tổ chức có liên quan đến quá trình hoạt động chứng khoán. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 60 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện KẾT LUẬN Bộ luật Hình sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 đã đưa ba tội danh mới về chứng khoán vào phạm vi điều chỉnh, gồm “Tội cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật trong hoạt động chứng khoán”, “Tội sử dụng thông tin nội bộ để mua bán chứng khoán” và “Tội thao túng giá chứng khoán”. Chỉ sau thời gian đầu đưa vào thực thi, các loại tội phạm trên đã thể hiện bản chất mới lạ, phức tạp, nguy hiểm và có ảnh hưởng lớn đến hoạt động trên thị trường chứng khoán. Quá trình áp dụng cũng cho thấy chúng ta chưa có đầy đủ các yếu tố cần thiết để điều chỉnh và xử lý loại tội phạm này một cách có hiệu quả, từ quy phạm pháp luật, đội ngũ thi hành, quy chế thanh tra, kiểm tra cho đến biện pháp tác động lên tâm lý nhà đầu tư. Tuy tình trạng vi phạm các quy định về chứng khoán diễn ra khá phổ biến và ở mức độ nghiêm trọng cao nhưng mới chỉ có duy nhất một vụ án về hành vi thao túng giá của Lê Văn Dũng được xử lý theo tội danh về chứng khoán theo quy định của Bộ luật Hình sự 1999 sửa đổi bổ sung 2009. Vụ án này là bước đệm quan trọng cho việc giải thích và áp dụng quy định của Bộ luật Hình sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 vào thực tiễn xét xử. Nó cũng là minh chứng cho sức mạnh của Nhà nước trong việc kiểm soát các hành vi vi phạm pháp luật về chứng khoán ở cấp độ nguy hiểm. Tuy nhiên, chúng ta còn rất nhiều việc cần phải làm cho đến khi các quy định của Bộ luật Hình sự 2009 nói riêng và các văn bản hướng dẫn liên quan đến tội phạm trong lĩnh vực chứng khoán thực sự đi vào cuộc sống. Để đẩy nhanh quá trình hiệu quả hóa công tác đấu tranh với tội phạm chứng khoán, chúng ta cần thực hiện một số giải pháp một cách khẩn trương, nhanh chóng, quan trọng nhất là hoàn thiện quy phạm pháp luật về tội phạm chứng khoán; tiếp theo sau đó là tăng cường sự phối hợp giữa các cơ quan quy định và thực thi pháp luật, đẩy mạnh hợp tác quốc tế; bồi dưỡng chuyên môn cho cán bộ thi hành pháp luật và tuyên truyền có hiệu quả các quy định của pháp luật đồng thời đánh động đến nhận thức của nhà đầu tư. Tuy nhiên chúng ta cũng cần nhận thức rõ rằng một cơ cấu hoàn chỉnh không thể xuất hiện trong một sớm một chiều. Chính vì vậy, các doanh nghiệp và các nhà đầu tư tốt nhất nên tự bảo vệ bản thân mình bằng cách thận trọng khi tham gia thị trường để tránh là người bị thiệt hại, đồng thời đấu tranh với cám dỗ của đồng tiền để không dẫn đến những hành vi bị truy cứu trách nhiệm hình sự. Người viết cho rằng đây là một vấn đề quan trọng nhưng chưa được đầu tư nghiên cứu chuyên sâu và quy mô. Những nghiên cứu ở mức độ cao hơn cần được khuyến khích triển khai và hoàn thiện theo hướng thực tế hóa các gói giải pháp. Người viết hy vọng trong tương lai không xa, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể trở thành một GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 61 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện trong những thị trường hấp dẫn nhất thế giới, sự hấp dẫn này không phải thể hiện qua lợi nhuận có thể thu được từ hoạt động chứng khoán, mà thông qua cách thức xử lý các vi phạm, bảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp cho các chủ thể và sức mạnh thật sự của nhà nước trong lĩnh vực chứng khoán; điều này đòi hỏi sự hoàn thiện, phát triển của hành lang pháp lý và sự khỏe mạnh của bộ máy quản lý, từ đó tác động vào niềm tin trên thị trường và thu hút một khối lượng lớn các nhà đầu tư trong và ngoài nước bởi chính sự lành mạnh của thị trường chứng khoán nói riêng và nền kinh tế Việt Nam nói chung. GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 62 TÀI LIỆU THAM KHẢO  Văn bản quy phạm pháp luật 1. Hiến pháp 1992 (đã được sửa đổi, bổ sung năm 2001). 2. Bộ luật hình sự năm 1999. 3. Bộ Luật Hình Sự năm 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009. 4. Luật chứng khoán năm 2006 sửa đổi, bổ sung năm 2010. 5. Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20 tháng 7 năm 2012 của chính phủ hướng dẫn thi hành một số điều của LCK và Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của LCK. 6. Nghị định 108/2013/NĐ-CP ngày 15/11/2013của Chính Phủ quy định xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực Chứng Khoán và TTCK. 7. Nghị định 85/2010/NĐ-CP ngày 2/8/2010 của Chính Phủ quy định xử phạt hành chính trong lĩnh vực chứng khoán vầ TTCK 8. Thông tư số 52/2012/TT-BTC ngày 5 tháng 4 năm 2012 của Bộ Tài Chính hướng dẫn về việc công bố thông tin trên thị trường chứng khoán. 9. Thông tư số 10/2013/TTLT-BTP-BCA-TANNTC-VKSNNTC-BTC về việc Hướng dẫn áp dụng một số điều của Bộ Luật Hình Sự về các tội phạm trong lĩnh vực Thuế, Tài Chính-Kế Toán và Chứng Khoán 10. Thông tư 217/2013/TT-BTC hướng dẫn thục hiện xử lý vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và TTCK. 11. Thông tư số 37/2011/TT-BTC ngày 16/3/2011 của Bộ Tài Chính hướng dẫn thi hành một số điều của nghị định số 85/2010/NĐ-CP.  Sách, báo, tạp chí 1. Nguyễn Ngọc Điện, Một số vấn đề lý luận và các phương pháp phân tích luật viết, NXB Tư pháp, Hà Nội, 2006. 2. Phan Trung Hiền, Để hoàn thành tốt luận văn ngành luật, NXB Chính trị quốc gia, Hà Nội, 2009. 3. Trần Vũ Quang Vinh, Vũ Thị Thúy, Tập bài giảng Luật Hình Sự Việt Nam, NXB Đại học quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh số 1, năm 2013 4. Đỗ Thị Minh Phượng, Đấu tranh phòng chống tội phạm trong lĩnh vực chứng khoán ở Việt Nam, Tạp chí Nhà nước và pháp luật số 07, năm 2012. 5. Ronald W.Breux, Daniel H.Gold, Criminal Enforcement of the U.S Securities Laws, Haynes and Boon LLP. 6. Phan Anh Tuấn, Các tội phạm về chứng khoán trong luật hình sự Việt Nam và một số kiến nghị nhằm hoàn thiện quy định của pháp luật hình sự về các tội phạm này, Tạp chí khoa học pháp lý số 4 năm 2011. 7. Hoàng Thị Quỳnh Chi, Quản lí nhà nước về chứng khoán và thị trường chứng khoán, Tạp chí nghiên cứu lập pháp-Viện khoa học kiểm sát-VKSNDTC số 37 năm 2013. 8. Đinh Bích Hà (Dịch và giới thiệu), Bộ luật hình sự nước cộng hòa nhân dân Trung Hoa (2007), Nxb Tư pháp, Hà Nội. 9. Hoàng Vũ, xử phạt giao dịch nội gián trông người lại nghĩ đến ta!, Tạp chí Tài chính-Ngân hàng số 08/2013.  Trang thông tin điện tử 1. Uỷ ban chứng khoán nhà nước 2. Thuận Thắng, Bắt nguyên tổng giám đốc ngân hàng ACB Lý Xuân Hải, Báo Tuổi Trẻ , [truy cập ngày 22-10-2014]. 3. Thái Sơn, Nguyễn Đức Kiên bị khởi tố thêm hai tội danh, Báo Thanh Niên , [truy cập ngày 20-20-2014]. 4. Hồng Kỹ, Khởi tố ông Trần Xuân Giá và 3 nguyên lãnh đạo ACB, Diễn đàn Dân Trí , [truy cập ngày 28-10-2014]. 5. Hải Đăng, Các "đại gia" đua nhau lách luật, kiếm bộn, trang thong tin điện tử pháp luật xã hội: , [ truy cập ngày 20-10-2014]. 6. Tuệ Minh-Anh Thư (2012), Cựu tổng giám đốc chứng khoán Liên Việt bị bắt, Tin Nhanh Việt Nam , [truy cập ngày 14-11-2014] 7. Đào Xuân Thạo (2012), Tội phạm chứng khoán còn những ai chưa lộ diện, , [truy cập ngày 14-11-2014]. 8. Nhật Nam (2012), Cần trao đủ quyền cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Phỏng vấn Luật sư Trịnh Văn Quyết , [truy cập ngày 13-11-2014]. PHỤ LỤC XỬ LÝ VI PHẠM HÀNH CHÍNH TRONG 6 THÁNG ĐẦU NĂM 2014 STT 1 2 Ngày Tháng Tên Vụ Việc Hành vi vi phạm Áp dụng điều Số Tiền Phạt 30/5/2014 Xử phạt vi phạm hành chính đối với ông Vũ Hùng Sơn Báo cáo không đúng thời hạn theo quy định khi trở thành cổ đông lớn Công ty Cổ phần Thương mại Hóc Môn. Điểm a Khoản 4 Điều 27 Nghị định số 108/2013/NĐ-CP 50.000.000 29/5/2014 xử phạt vi phạm hành chính đối với ông Nguyễn Ngọc Anh không báo cáo theo quy định trước khi thực hiện giao dịch mua 142.990 cổ phiếu HT1 của Công ty Cổ phần Xi măng Hà Tiên 1 từ ngày 13/3/2014 đến ngày 17/3/2014. Điểm a Khoản 3 Điều 27 và Điểm b Khoản 1 Điều 3 Nghị định số 108/2013/NĐ-CP 35.000.000 Điểm b Khoản 4 Điều 33 Nghị định số 108/2013/NĐ-CP 70.000.000 Điểm a Khoản 3 Điều 33 Nghị định số 85/2010/NĐ-CP 50.000.000 Không công bố thông tin theo quy định của 3 27/5/2014 Công ty Cổ phần Thủy điện Quế Phong pháp luật về Báo cáo tài chính năm 2013 đã được kiểm toán, Báo cáo thường niên năm 2012, Báo cáo tình hình quản trị công ty 6 tháng đầu năm 2012 và năm 2012, Tài liệu họp Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2012, Điều lệ công ty. 4 21/5/2014 Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Cường Công bố thông tin không kịp thời về Báo cáo tài chính năm 2012 đã kiểm toán (Công ty mẹ và hợp nhất), Báo cáo thường niên năm Thuận IDICO 5 6 7 2012, Báo cáo tài chính hợp nhất Quý II/2013. 21/5/2014 Tổng Công ty Dung dịch khoan và Hóa phẩm Dầu khí – CTCP (Công ty) Công bố thông tin không đúng thời hạn theo quy định. Khoản 3 Điều 33 Nghị định số 108/2013/NĐCP 60.000.000 15/5/2014 Xử phạt vi phạm hành chính đối với bà Phạm Thị Hoa báo cáo không đúng thời hạn theo quy định trước khi thực hiện giao dịch cổ phiếu của tổ chức niêm yết Điểm a Khoản 3 Điều 27 Nghị định số 108/2013/NĐ-CP 40.000.000 12/5/2014 Công ty TNHH Newland Holdings Việt Nam báo cáo không đúng thời hạn theo quy định trước khi thực hiện giao dịch cổ phiếu của tổ chức niêm yết Điểm a Khoản 3 Điều 27 Nghị định số 108/2013/NĐ-CP 40.000.000 Công bố thông tin không đúng thời hạn về 8 9 8/5/2014 29/4/2014 Công ty Cổ phần Viettronics Tân Báo cáo thường niên năm 2012, Báo cáo tài chính hợp nhất bán niên soát xét năm 2013, Khoản 3 Điều 33 Nghị định số 108/2013/NĐ- Bình. việc ký hợp đồng kiểm toán Báo cáo tài chính năm 2013 CP Không ban hành đầy đủ quy trình nghiệp vụ, điểm a Khoản 1, khoản Công ty Cổ phần Không thiết lập bộ phận kiểm soát nội bộ 2 Điều 22 Nghị định số Quản lý quỹ Quốc theo quy định; Bố trí người chưa có chứng 108/2013/NĐ-CP; tế chỉ hành nghề chứng khoán thực hiện nghiệp Điểm a Khoản 2 Điều vụ, vị trí mà theo quy định của pháp luật phải 26 Nghị định số 50.000.000 255.000.000 có chứng chỉ hành nghề chứng khoán; Báo cáo không đầy đủ nội dung theo quy định. 108/2013/NĐ-CP; Khoản 2 Điều 34 Nghị định số 108/2013/NĐCP 10 11 12 13 29/4/2014 Công ty TNHH Thương mại và Sản xuất Thép Việt báo cáo không đúng thời hạn về lý do không thực hiện hết khối lượng đăng ký 24/4/2014 Công ty Kinh doanh than Cẩm Phả Vinacomin Không nộp hồ sơ đăng ký công ty đại chúng theo quy định. Điểm a Khoản 3 Điều 9 Nghị định số 108/2013/NĐ-CP 40.000.000 22/4/2014 Công ty Cổ phần Bao bì Hà Tiên Không báo cáo UBCKNN về những nội dung thông tin đã được công bố theo đúng quy định Điểm a Khoản 1 Điều 34 Nghị định số 85/2010/NĐ-CP 10.000.000 17/4/2014 14 17/4/2014 15 31/3/2014 bà Lê Thị Diệu Điểm a Khoản 3 Điều 27 Nghị định số 108/2013/NĐ-CP Không báo cáo theo quy định trước khi thực Điểm a Khoản 1 Điều 3 hiện giao dịch mua 40.000 cổ phiếu TDC của và Điểm a Khoản 3 Thanh Công ty Cổ phần Kinh doanh và Phát triển Bình Dương. ông Võ Văn Không báo cáo theo quy định trước khi thực Phong hiện giao dịch mua, bán cổ phiếu. Công ty Cổ phần Thủy sản Bạc Liêu Công bố thông tin không kịp thời về Báo cáo tài chính từ năm 2011-2013 Điều 27 Nghị định 108/2013/NĐ-CP 40.000.000 42.500.000 Điểm a Khoản 3 Điều 27 Nghị định số 108/2013/NĐ-CP 42.500.000 - Điểm a Khoản 3 Điều 33 Nghị định số 60.000.000 85/2010/NĐ CP 16 27/3/2014 Công ty Cổ phần Phát triển Nguồn nhân lực LOD Công ty Cổ phần 17 18 21/3/2014 21/3/2014 Than Hà Lầm – Vinacomin Công ty Cổ phần Xi măng và Khoáng sản Yên Bái, Công bố thông tin không kịp thời theo quy định Không công bố thông tin trên trang thông tin điện tử Công ty về Báo cáo tình hình quản trị công ty năm 2010, Báo cáo thường niên năm 2010, Báo cáo tài chính Quý 2 và Quý 4 năm 2011, Báo cáo thường niên năm 2011. công bố thông tin không kịp thời về Báo cáo tài chính Không thực hiện công bố thông tin Báo cáo thường niên năm 2011, Báo cáo tình hình quản trị công ty năm 2012; công bố thông tin không kịp thời Báo cáo tài chính bán niên đã được soát xét năm 2011, Báo cáo tài chính các Quý 2, 4 năm 2011, Điểm a Khoản 3 Điều 33 Nghị định số 85/2010/NĐ-CP 50.000.000 Điểm a Khoản 3 Điều 33 Nghị định số 85/2010/NĐ-CP Điểm a Khoản 3 Điều 33 Nghị định số 85/2010/NĐ-CP 60.000.000 50.000.000 Không công bố thông tin trên trang thông tin 19 20 21/3/2014 20/3/2014 Công ty Cổ phần Than Hà Lầm – điện tử Công ty về Báo cáo tình hình quản trị công ty năm 2010, Báo cáo thường niên năm Điểm a Khoản 3 Điều 33 Nghị định số Vinacomin 2010. công bố thông tin không kịp thời về Báo cáo tài chính. 85/2010/NĐ-CP Công ty Cổ phần Công bố thông tin không đúng thời hạn theo Khoản 3 Điều 33 Nghị 60.000.000 70.000.000 Hữu Liên Á Châu. 21 20/3/2014 Công ty TNHH Một thành viên Tổng công ty 28 22 23 24 19/3/2014 Công ty Cổ phần Đầu tư Địa ốc Khang An 28/2/2014 xử phạt vi phạm hành chính đối với bà Trịnh Thị Út Xuân 14/2/2014 25 14/2/2014 26 27/1/2014 Công ty Cổ phần Nhựa Bao bì Vinh quy định các tài liệu: Báo cáo tài chính soát xét, Báo cáo quản trị công ty, Báo cáo thường niên năm 2012. Báo cáo không đúng thời hạn theo quy định kết quả thực hiện giao dịch bán 8.307.057 quyền mua cổ phiếu MBB của Ngân hàng TMCP Quân đội. Điểm a Khoản 3 Điều 27 Nghị định số 40.000.000 108/2013/NĐ-CP Điểm a Khoản 3 Điều 33 Nghị định số 85/2010/NĐ-CP 60.000.000 do trở thành cổ đông lớn của Công ty Cổ phần Tập đoàn FLC mà không báo cáo theo quy định. Điểm a Khoản 4 Điều 27 Nghị định số 108/2013/NĐ-CP 70.000.000 Công bố thông tin không kịp thời theo quy định về Báo cáo tình hình quản trị công ty 6 Điểm a Khoản 3 Điều Công bố thông tin không kịp thời về Báo cáo thường niên các năm 2011, 2012. tháng đầu năm 2013, Báo cáo tài chính bán niên soát xét năm 2013. Công ty Cổ phần Công bố thông tin không kịp thời theo quy Dược - Vật tư Y tế định về Báo cáo tài chính, Báo cáo tình hình Đăk Lăk. quản trị công ty năm 2012, 2013. Công ty Cổ phần Than Mông định số 108/2013/NĐCP Công bố thông tin không kịp thời theo quy định các tài liệu 33 Nghị định số 85/2010/NĐ-CP 50.000.000 Điểm a Khoản 3 Điều 33 Nghị định số 85/2010/NĐ-CP 50.000.000 Điểm a Khoản 3 Điều 33 Nghị định số 60.000.000 Dương 27 28 25/1/2014 25/1/2014 Công ty Cổ phần Than Hà Tu Công ty Cổ phần Chứng khoán Quốc tế Việt Nam, 29 30 31 32 25/1/2014 Công ty Cổ phần Sông Đà 8 85/2010/NĐ-CP Không công bố thông tin trên trang thông tin điện tử của Công ty về Báo cáo tài chính. công bố thông tin không kịp thời về Báo cáo tài chính do Công ty cho vay trái quy định của pháp luật. Công bố thông tin không kịp thời về Báo cáo tài chính. không thực hiện công bố thông tin Báo cáo tình hình quản trị công ty năm 2011, 2012. do báo cáo không đúng thời hạn theo quy định trước khi thực hiện giao dịch cổ phiếu 25/1/2014 xử phạt vi phạm hành chính đối với bà Đỗ Thị Giáp 24/1/2014 Công ty Cổ phần Chứng khoán Châu Á Thái Bình Dương, bố trí người chưa có chứng chỉ hành nghề chứng khoán thực hiện nghiệp vụ mà theo quy định của pháp luật phải có chứng chỉ hành nghề chứng khoán. 24/1/2014 Công ty Cổ phần Chứng khoán Việt Tín trực tiếp nhận tiền giao dịch chứng khoán của khách hàng. sử dụng vốn, tài sản của công ty để cho vay trái quy định của pháp Công ty Cổ phần Tập đoàn FLC (Mã CK: FLC). Điểm a Khoản 3 Điều 33 Nghị định số 85/2010/NĐ-CP Điểm b Khoản 5 Điều 18 Nghị định số 60.000.000 125.000.000 85/2010/NĐ-CP Điểm a Khoản 3 Điều 33 Nghị định số 85/2010/NĐ-CP 50.000.000 Điểm a Khoản 2 Điều 23 Nghị định 85/2010/NĐ-CP 30.000.000 Điểm a Khoản 2 Điều 22 Nghị định số 85/2010/NĐ-CP Điểm a Khoản 3, điểm b khoản 5, điểm c khoản 2 Điều 18 Nghị 20.000.000 215.000.000 33 34 23/1/2014 21/1/2014 luật. tổ chức lưu giữ không đầy đủ chứng từ. định 85/2010/NĐ-CP Công ty Cổ phần Chứng khoán KIS Việt Nam Công ty Cổ phần Chứng khoán KIS Việt Nam chưa tổ chức quản lý tách biệt tiền của nhà đầu tư với tiền của công ty chứng khoán. Điểm a Khoản 3 Điều 18 Nghị định số 85/2010/NĐ-CP Công ty Cổ phần Bảo vệ Thực vật Công bố thông tin không kịp thời theo quy định về Báo cáo tài chính năm 2012 công ty mẹ và hợp nhất đã được kiểm toán, Nghị Điểm a Khoản 3 Điều 33 Nghị định số Sài Gòn Công ty Cổ phần 35 36 21/1/2014 17/1/2014 Chứng khoán Đầu tư Việt Nam quyết Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2013. Sử dụng vốn, tài sản của công ty để cho vay trái quy định của pháp luật. 50.000.000 50.000.000 85/2010/NĐ-CP Điểm b Khoản 5 Điều 18 Nghị định số 85/2010/NĐ-CP 100.000.000 Điểm a Khoản 3 Điều 34 Nghị định số Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Kinh doanh Bất Không báo cáo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước trước và sau khi thực hiện trả cổ tức bằng cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu (năm động sản Tổng Sáu, 2011, 2012), Nộp hồ sơ đăng ký công ty đại chúng quá thời hạn quy định trên 12 tháng. do không bố trí đủ người hành nghề chứng khoán cho từng nghiệp vụ kinh doanh theo quy định. Điểm b Khoản 1 Điều 22 Nghị định số 85/2010/NĐ-CP 10.000.000 Công bố thông tin không đúng thời hạn Báo cáo tài chính kiểm toán; Báo cáo thường Điểm a Khoản 3 Điều 33 Nghị định số 70.000.000 37 15/1/2014 Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Đầu tư An Phát 38 07/1/2014 Công ty Cổ phần Thép Nam Kim 85/2010/NĐ-CP. Điểm a Khoản 3 Điều 9 Nghị 90.000.000 định số 108/2013/NĐCP 39 40 41 42 07/1/2014 06/1/2014 03/1/2014 03/1/2014 niên. 85/2010/NĐ-CP Công ty Cổ phần May Phú ThịnhNhà Bè Công bố thông tin không kịp thời về Báo cáo tài chính, báo cáo thường niên, báo cáo quản trị. Điểm a Khoản 3 Điều 33 Nghị định số 85/2010/NĐ-CP xử phạt vi phạm hành chính đối với ông Nguyễn Khắc liên tục thực hiện các giao dịch mua, bán cổ phiếu, mã chứng khoán HHS với mục đích tạo thanh khoản giả tạo, thao túng giá cổ Khoản 1 Điều 27 Nghị định 85/2010/NĐ-CP. Khoản 2 Điều 27 Nghị Ngọc phiếu HHS định 85/2010/NĐ-CP; xử phạt vi phạm báo cáo không đúng thời hạn theo quy định Điểm a Khoản 2 Điều 23 Nghị định hành chính đối với ông Lê Đình Chánh trước khi thực hiện giao dịch mua và bán 54.500 cổ phiếu Công ty Cổ phần Tư vấn Thương mại - Dịch vụ địa ốc Hoàng Quân xử phạt vi phạm hành chính đối với do báo cáo không đúng thời hạn theo quy định trước khi thực hiện giao dịch mua bà Nguyễn Thị Thu 181.640 cổ phiếu và bán 50.000 cổ phiếu của Công ty Cổ phần Cao su Hòa Bình 85/2010/NĐ-CP 60.000.000 605.877.919 30.000.000 Điểm a Khoản 2 Điều 23 Nghị định 85/2010/NĐ-CP 40.000.000 [...].. .Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện CHƯƠNG 1 LÍ LUẬN CHUNG VỀ TỘI PHẠM XÂM PHẠM LĨNH VỰC CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Một số khái niệm cơ bản về chứng khoán và thị trường chứng khoán 1.1.1 Khái niệm về Chứng khoán Theo Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung 2010, chứng khoán là bằng chứng xác nhận quyền và lợi... Trần Thùy Lam 23 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện CHƯƠNG 2 NHỮNG TỘI PHẠM CHỨNG KHOÁN TRONG LUẬT HÌNH SỰ VIỆT NAM 2.1 Nguyên tắc đấu tranh phòng chống tội phạm trong lĩnh vực chứng khoán ở Việt Nam Các hành vi vi phạm pháp luật chứng khoán ở Việt Nam thời gian qua chỉ dừng lại ở mức đơn giản Chủ thể của hành vi chủ yếu là các cổ đông nội bộ, cổ... hành một số điều của Luật Chứng khoán) đã tạo khung pháp lý đồng bộ thực thi Luật Chứng khoán GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 20 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Trước khi Bộ luật Hình Sự 1999 sửa đổi, bổ sung năm 2009 có hiệu lực, các cơ quan khởi tố, điều tra, truy tố, xét xử thường áp dụng các tội danh khác cho các hành vi phạm tội. .. tội phạm trong lĩnh vực chứng khoán ở Việt Nam, Tạp chí Nhà nước và pháp luật số 07/2012 6 Khoản 1 Điều 6 Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung 2010 7 Khoản 2 Điều 6 Luật Chứng khoán sửa đổi,bổ sung 2010 GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 13 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Chuỗi các hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán bao gồm tổ chức thị... chống tội phạm trong lĩnh vực chứng khoán ở Việt Nam, Tạp chí Nhà nước và pháp luật số 07/2012 GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 16 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện khỏi xôn xao và chờ đợi kết quả xử lý Vì đây là vụ án về TPCK đầu tiên ở Việt Nam nên tâm lý thị trường đã đặt sức ép lên các cơ quan tiến hành tố tụng phải đưa ra kết quả trong. .. 10 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Chứng khoán biệt lệ là chứng khoán do chính phủ hoặc các cơ quan công quyền phát hành và bảo đảm Loại chứng khoán này được miễn giấp phép của cơ quan có thẩm quyền Thị trường chứng khoán phi tập trung: Là loại thị trường chứng khoán xuất hiện sớm nhất trong lịch sử hình thành và phát triển của thị trường chứng. .. hữu chứng khoán vốn không phải là chủ nợ của công ty mà là người sở hữu công ty và có quyền hưởng các lợi ích trong công ty GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 4 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Chứng khoán nợ (trái phiếu): Là chứng khoán xác nhận một khoản nợ của người phát hành đối với người nắm giữ chứng khoán Chứng khoán nợ thể hiện sự. .. SVTH: Trần Thùy Lam 25 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện Các loại TPCK được quy định cụ thể trong các văn bản pháp luật Hoa Kỳ có thể kể ra đây như: Cố ý vi phạm pháp luật về chứng khoán, sản xuất và sử dụng giấy tờ giả, gian lận chứng khoán, gian lận điện tử, giao dịch nội gián, thao túng thị trường Đặc biệt có một loại tội phạm khá đặc biệt đó... Trần Thùy Lam 27 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện công bố thông tin sai lệch hoặc che dấu sự thật trong hoạt động chứng khoán có nhận được sự hỗ trợ của trưởng phòng tài chính về phương án thực hiện tội phạm thì Giám đốc có thể bị truy cứu TNHS về tội Cố ý công bố thông tin sai lệch hoặc che giấu sự thật trong hoạt động chứng khoán (người tổ... Trần Thùy Lam 6 Các tội phạm về chứng khoán trong Luật Hình sự Việt Nam – một số kiến nghị nhằm hoàn thiện 1.1.2.1 Đặc điểm, Chức năng của thị trường chứng khoán  Đặc điểm của thị trường chứng khoán Thứ nhất, hàng hoá của TTCK là những hàng hóa đặc thù – các loại chứng khoán Đó là những công cụ chuyển tải giá trị như cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư, chứng khoán phái sinh Chứng khoán có những ... lý, hoàn thiện luật pháp GVHD: Nguyễn Văn Tròn SVTH: Trần Thùy Lam 23 Các tội phạm chứng khoán Luật Hình Việt Nam – số kiến nghị nhằm hoàn thiện CHƯƠNG NHỮNG TỘI PHẠM CHỨNG KHOÁN TRONG LUẬT HÌNH... 14 Các tội phạm chứng khoán Luật Hình Việt Nam – số kiến nghị nhằm hoàn thiện 1.2.2 Đặc điểm tội phạm xâm phạm lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán - Đặc điểm thứ nhất, TPCK loại tội phạm. .. Lam Các tội phạm chứng khoán Luật Hình Việt Nam – số kiến nghị nhằm hoàn thiện Chứng khoán nợ (trái phiếu): Là chứng khoán xác nhận khoản nợ người phát hành người nắm giữ chứng khoán Chứng khoán