B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. HCM NGUYỄN LÊ PHƯƠNG MAI TÁC NG CHÍNH SÁCH T GIÁ HI ỐI N TÌNH HÌNH LM PHÁT  VIT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP. H Chí Minh – Năm 2011 B B   G G I I Á Á O O D D   C C V V À À   À À O O T T   O O TRNG I HC KINH T TP. HCM NGUYỄN LÊ PHƯƠNG MAI TÁC NG CHÍNH SÁCH T GIÁ HI ỐI N TÌNH HÌNH LM PHÁT  VIT NAM Chuyên ngành : Kinh tế tài chính – ngân hàng Mã số : 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS. TRẦN HOÀNG NGÂN TP. HCM – Năm 2011 LI CAM OAN Tôi xin cam đoan lun vn là kt qu nghiên cu ca riêng tôi, không sao chép ca ai. Ni dung lun vn có tham kho và s dng các tài liu, thông tin đc đng ti trên các tác phm, tp chí và các trang web theo danh mc tài liu ca lun vn. Tác gi lun vn Nguyn Lê Phng Mai MC LC Trang Trang ph bìa Li cam đoan Mc lc Danh mc các ký hiu, t vit tt Danh mc bng biu Danh mc các đ th Li m đu 1 1. Tính cp thit ca đ tài 1 2. Mc tiêu nghiên cu 2 3. i tng và phm vi nghiên cu 3 4. C s khoa hc và c s thc tin 3 5. im mi ca đ tài 3 6. Kt cu lun vn 3 Chng 1: Tng quan lý thuyt v t giá và lm phát 4 1.1 Tng quan v t giá 4 1.1.1 Khái nim v t giá 4 1.1.2 Phân loi t giá 4 1.1.2.1 T giá hi đoái danh ngha 4 1.1.2.2 T giá hi đoái thc 4 1.1.3 Chính sách t giá hi đoái 5 1.1.4 Mt trái khi đng tin đc đnh giá cao 6 1.2 Lm phát, nguyên nhân và nhng tn tht ca lm phát 9 1.2.1 Khái nim lm phát 9 1.2.2 Nguyên nhân lm phát 9 1.2.3 Nhng tn tht ca lm phát 11 1.2.3.1 i vi lm phát d kin 11 1.2.3.2 i vi lm phát không d kin 11 1.3 Mi quan h gia t giá và lm phát 11 1.4 Kt hi ngoi t 13 1.5 Kinh nghim ca Trung quc v điu hành chính sách t giá 15 Kt lun chng 1 19 Chng 2: Tác đng chính sách t giá hi đoái t nm 2008-2011đn lm phát Vit Nam 21 2.1 Thc trng tình hình t giá hi đoái  Vi t Nam t sau nm 2008 21 2.1.1 Chính sách t giá hi đoái Vit Nam 21 2.1.2 Din bin t giá t nm 2008 đn 2011 23 2.1.2.1 Nm 2008 23 2.1.2.2 Nm 2009 26 2.1.2.3 Nm 2010 27 2.1.2.4 Nm 2011 29 2.2 Tình hình lm phát  Vit Nam nm 2008 đn 2011 30 2.2.1 Din bin lm phát nm 2008 30 2.2.2 Din bin lm phát nm 2009 31 2.2.3 Din bin lm phát nm 2010 32 2.2.4 Din bin lm phát nm 2011 34 2.3 Phân tích tác đng chính sách t giá nm 2008- 2011 đn lm phát Vit Nam 35 2.3.1 Mi quan h t giá và lm phát 36 2.3.2 Mi quan h t giá và xut nhp khu 39 2.3.3 nh hng ca chính sách t giá hi đoái lên cung cu ngoi t ti Vi t Nam 2008-2011 45 2.4 ánh giá tác đng chính sách t giá hi đoái lên lm phát Vit Nam thi gian qua 48 2.4.1 Tác đng tiêu cc 48 2.4.2 Tác đng tích cc 49 Kt lun chng 2 51 Chng 3: Gii pháp hn ch tác đng chính sách t giá đn lm phát Vit Nam 53 3.1 Gii pháp v phía Chính ph Vit Nam 54 3.1.1 nh hng phát trin nn kinh t da vào xut khu t nay cho đn nm 2020 54 3.1.2 Gim t trng hàng nhp trong hàng xut 55 3.1.3 n đnh kinh t v mô đ kim ch lm phát Vit Nam 56 3.1.3.1 i vi vic thu hút vn đu t n c ngoài 58 3.1.3.2 i vi ci thin hiu qu s dng vn 58 3.2 Gii pháp v phía Ngân hàng Nhà nc 59 3.2.1 i vi chính sách t giá 59 3.2.2 Hn ch cung tin và kim soát tng trng tín dng 59 3.2.3 iu hành lãi sut linh hot 60 3.2.4 Kim soát cht th trng ngoi hi 62 3.2.5 Chng tình trng ô la hóa 64 3.3 Gii pháp v phía các NHTM 67 Kt lun chng 3 68 Kt lun 70 Tài liu tham kho DANH MC CH, KÝ HIU VIT TT 1 . NHNN : Ngân hàng nhà nc 2. VN : Vit Nam đng 3. USD : ô la M 4. PPP : Ngang giá sc mua 5. NDT : ng nhân dân t 6. CCTM : Cán cân thng mi 7. CCTT : Cán cân thanh toán 8. FDI : u t trc tip nc ngoài 9. FII : u t gián tip nc ngoài 10. CPI : Ch s giá tiêu dùng 11. NHTM : Ngân hàng thng mai 12. TNN : u t nc ngoài 13. DNNN : Doanh nghip nhà nc 14. GDP : Tng sn phm quc ni 15. CSLP : Ch s lm phát DANH MC CÁC BNG BIU Trang Bng 2.1 T giá và lm phát Vit Nam (2008-2011) 37 Bng 2.2 T giá USD/VND và chênh lch lm phát Vit Nam – M 38 Bng 2.3 Tình hình xut nhp khu Vit Nam (2007-2011) 39 Bng 2.4 Ch s t giá hi đoái thc và t l xut nhp khu Vit Nam (2007-2011)40 Bng 2.5 Danh sách mt hàng xut khu chim t trng ln trong xut khu 42 Bng 2.6 Danh sách hàng nhp khu chim t trng ln trong xut khu 43 DANH MC CÁC  TH Trang Hình 2.1 Din bin lm phát nm 2008 31 Hình 2.2 Din bin lm phát nm 2009 32 Hình 2.3 Din bin lm phát nm 2010 33 Hình 2.4 Din bin lm phát nm 2011 34 Hình 2.5 Mi quan h gia t giá hi đoái thc và t l X/N 41 1 LI M U 1. Tính cp thit ca đ tài Mi quan h gia t giá và lm phát, tác đng ca t giá ti lm phát, tng t giá có cu đc lm phát… là nhng vn đ đã, đang và vn đc nhiu ngi quan tâm nghiên cu trong nn kinh t. Gi s trong điu kin cnh tranh lành mnh, nng sut lao đng ca hai nc tng đng nh nhau, c ch qun lý ngoi hi t do, khi đó t giá bin đng ph thuc vào mc chênh lch lm phát ca hai đng tin: nc nào có mc đ lm phát ln hn thì đng tin ca nc đó b mt giá so vi đng tin nc còn li. Da trên t giá hi đoái, chúng ta có th tính đc giá xut nhp khu ca mt loi hàng hoá ca mt nc theo tin t ca mt nc khác. Vì vy, t giá thay đi kéo theo s thay đi ca giá c hàng hoá xut nhp khu. T giá hi đoái tng hay gim còn có nh hng không nh ti dòng vn ngoi t lu chuyn gia các nc, tc ti hot đng đu t và tín dng quc t. Tuy nhiên, mc đ nh hng còn ph thuc vào nhiu yu t khác nhau. Các nhà nghiên cu cho rng: Khi mc đ gim giá ca tin t ln hn s mt giá ca hàng hóa, lm phát s gia tng. Khi mc đ mt giá ca tin t thp hn s mt giá ca hàng hóa, lm phát s đc hn ch. Bi vy khi lm phát trm trng, tng t giá có th hn ch đc lm phát. Lm phát nh hng đn t giá hi đoái. Khi mt nc có lm phát, sc mua đng ni t gim, vi t giá hi đoái không đi, hàng hoá dch v trong nc đt hn trên th trng nc ngoài trong khi hàng hoá dch v nc ngoài r hn trên th trng trong nc. Theo quy lut cung cu, c dân trong nc s chuyn sang dùng hàng ngoi nhiu hn vì giá r hn, nhp khu tng, cu ngoi t tng, t giá hi đoái tng. Tng t vì tng giá, c dân nc ngoài s dùng ít hàng nhp khu hn. Hot đng xut khu gim sút, cung ngoi t trên th trng gim, t giá hi đoái tng. Nh vy lm phát nh hng đn c cung và cu ngoi t theo hng tng giá ngoi t, tác đng cng gp làm cho t giá hi đoái tng nhanh hn. Trên th tròng tin t, lm phát làm đng tin mt giá, ngi 2 dân s chuyn sang nm gi các tài sn nc ngoài nhiu hn, cu ngoi t gia tng đy t giá hi đoái tng. Trong trng hp các quc gia đu có lm phát thì nhng tác đng trên s ph thuc vào t l lm phát tng đi gia các quc gia. Quc gia nào có t l lm phát cao hn, đng ni t quc gia đó s mt giá mt cách tng đi và t giá hi đoái tng. Thông thng, khng hong t giá hi đoái xy ra khi nhng ngi tham gia vào th trng tài chính kt lun rng mc t giá hi đoái hin hành không th duy trì đc na, và nc đó có th sm gim giá. Nhm bù đp cho các nhà đu t v ri ro gim giá d kin, NHNN phi tng lãi sut trong nc, thng là rt cao. Quc gia này phi đi mt vi s la chn: duy trì lãi sut  mt mc rt cao, dn đn gim cu hàng hóa và kích hot mt cuc suy thoái: hoc phi gim giá đng tin. Nm 2008, t l lm phát trung bình ca Vit Nam là 22,97% và đ đi phó vi lm phát tng cao Vit Nam đã liên tc tng t giá. Nm 2008 đc gii phân tích tài chánh coi là “nm bt n ca t giá” vi nhng bin đng t giá rt phc tp và nhng nh hng t các yu t v mô, cung cu ngoi t và thm chí c tin đn. Ch trong nm 2008, biên đ t giá đã đc điu chnh 5 ln, mt mt đ cha tng có trong trong lch s. Vy chính sách t giá hi đóai trên đã tác đng đn lm phát  Vit Nam nh th nào? Nhn thy đây là vn đ cn nghiên cu, nên tôi đã chn đ tài “Tác đng chính sách t giá hi đoái đn tình hình lm phát  Vit Nam” làm lun vn nghiên cu. 2. Mc tiêu nghiên cu  tài nghiên cu vic điu hành chính sách t giá hi đoái  Vit Nam trong thi gian qua đã có tác đng đn lm phát nh th nào? Liu Vit Nam thc hin chính sách tin t gim giá VN trong thi gian qua có giúp kim soát và n đnh th trng ngoi hi, ci thin d tr ngoi hi, hn ch nhp siêu và có kim ch lm phát đang gia tng hay không? T đó hình thành đnh hng cho vic điu hành t giá ca Vit Nam trong thi gian ti. Hy vng, t giá s là mt công c chính sách tin t giúp ci thin tình hình kinh t hin nay. [...]... khác 1.1.3 Chính sách t giá h i oái Vì chính sách t giá là m t b ph n c a chính sách kinh t , nên v khái ni m, m c tiêu, n i dung và công c i u hành chính sách t giá ph i nh t quán v i chính sách kinh t c a chính ph Chính vì v y có th khái ni m chính sách t giá nh sau: Chính sách t giá là nh ng h at là NHNN) thông qua m t ch ng c a chính ph (mà t giá nh t nh (hay c ch i di n th i u hành t giá) và h... quan lý thuy t v t giá và l m phát Ch ng 2: Tác ng: ng c a chính sách t giá h i oái t n m 2008 -2011 n l m phát Vi t Nam Ch Vi t Nam ng 3: Gi i pháp h n ch tác ng chính sách t giá n l m phát 4 CH NG 1: T NG QUAN LÝ THUY T V T GIÁ VÀ L M PHÁT 1.1 T ng quan v t giá 1.1.1 Khái ni m v t giá T giá là giá c c a m t t giá là s nv ng ti n ng ti n nh giá trên m t m t qu c gia c th , thì t giá là s là ng ngo... c t giá c ng t giá bi n ng ng nh hay tác n m t m c c n thi t phù h p v i m c tiêu chính sách kinh t qu c gia Nh v y, ng duy trì m t m c t giá c nh hay tác n m t m c c n thi t, thì c n ph i có m t ch ng t giá bi n t giá và m t h th ng các công c can thi p thích h p M c tiêu c a chính sách t giá bao g m: M c tiêu n nh giá c : V i các y u t khác không i, khi gi m giá n i t (t c t ng t giá) , làm cho giá. .. ng bi n pháp hành chính nh k t h i ngo i t khi c n thi t tr ng, 3- Th c hi n chính sách cân th ng m i ng ti n y u t ng cung ngo i t cho th gi m nh p siêu, c i thi n cán 21 CH NG 2: TÁC GIÁ H I OÁI T NG CHÍNH SÁCH T N M 2008 – 2011 NL M PHÁT VI T NAM 2.1 Th c tr ng tình hình t giá h i oái Vi t Nam t sau n m 2008 2.1.1 Chính sách t giá h i oái Vi t Nam i mm c u tiên ánh d u c i cách t giá c a Vi t Nam... t giá chính th c g n v i t giá th tr t do, ng th i ch m d t ch ng a t giá ( t giá m u d ch, phi m u d ch, k t toán n i b và ki u h i), chuy n sang ch n t giá Ti p theo là cu i n m 1991, vi c công b t giá chính th c d a vào t giá hình thành t i hai Trung tâm giao d ch ngo i t Hà N i và TP.HCM ánh d u l n u tiên v vi c t giá c a VN y u t th tr c hình thành có c n c chính th c vào các ng M c dù t giá hình. .. ch nh c n ng kinh t Chính i u ch nh linh ho t là n Chính sách t giá h i oái hi n nay n ng v qu n lý t giá h i oái danh ngh a, thi u các phân tích và ánh giá th m c tác ng ng xuyên v t giá h i oái th c và n l m phát, xu t kh u … có chính sách i u ch nh thích h p Chính sách t giá h i oái neo ch t vào USD v c b n n gi m giá không quá nh ) trong khi l m phát khá cao ng ph c t p, c th : nh (m c i u này t... nhi u tài li u và khoa h c, lu n v n Th c s , lu n v n Ti n s Tác ng chính sách t giá h i oái ph bi n óng góp nh gi m giá tr tài c p Tuy nhiên, nghiên c u v n tình hình l m phát tài có th giúp phân tích tác th c hi n quy t nh Vi t Nam thì ch a ng l m phát trong t ng n i t V i ng lai sau khi tài này, tác gi mong mu n hoàn thi n chính sách t giá hi n nay 6 K t c u lu n v n Ngoài l i m u và k t lu n, thì... nghiên c u rút ra c các v n - Khi chính sách t giá thay ng m i NG 1 ng 1 c a lu n v n trình bày các v n nh h ng, 3- Th c hi n lý lu n liên quan n t giá và sau : i s có tác ng n l m phát, nh ng m c ng còn tùy thu c vào t tr ng hàng nh p kh u c a m t n c T giá t ng và t tr ng hàng nh p kh u cao thì t l l m phát càng cao - V i chính sách t giá nh giá th p n i t s có tác d ng thúc kh u và h n ch nh p kh... d V i chính sách t giá nh giá cao n i t s có tác d ng kìm hãm xu t kh u và kích thích nh p kh u, i u ch nh cán cân vãng lai t tr ng thái th ng d v cân b ng hay thâm h t - Hai n ó s bi n bù c có l m phát khác nhau s d n ng khác nhau, t c t giá thay n giá c hàng hóa i T giá h i oái s bi n p s chênh l ch trong l m phát gi a hai qu c gia s c mua - 2n c ng tr ng thái ngang giá c duy trì T ng t giá h i... th c hi n chính sách ti n t 1.2 L m phát, nguyên nhân và nh ng t n th t c a l m phát 1.2.1 Khái ni m l m phát M t ô la hi n nay không mua Giá h u h t các m t hàng c nhi u hàng nh 20 n m tr u t ng lên S gia t ng m c giá chung này là l m phát và là m t trong nh ng m i quan tâm hàng ho ch c ây cg i u c a các nhà kinh t và nh chính sách V y l m phát là s gia t ng liên t c và kéo dài c a m c giá chung . hành chính sách t giá 15 Kt lun chng 1 19 Chng 2: Tác đng chính sách t giá hi đoái t nm 2008-2011đn lm phát Vit Nam 21 2.1 Thc trng tình hình t giá hi đoái  Vi t Nam t. v t giá và lm phát Chng 2: Tác đng ca chính sách t giá hi đoái t nm 2008 -2011 đn lm phát Vit Nam Chng 3: Gii pháp hn ch tác đng chính sách t giá đn lm phát Vit Nam. 1.1.3 Chính sách t giá hi đoái Vì chính sách t giá là mt b phn ca chính sách kinh t, nên v khái nim, mc tiêu, ni dung và công c điu hành chính sách t giá phi nht quán vi chính