B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.H CHÍ MINH LNG V THO NGUYÊN NÂNG CAO HIU QU TÀI CHÍNH CA TNG CÔNG TY C PHN BIA – RU – NC GII KHÁT SÀI GÒN GIAI ON 2012 – 2020 LUN VN THC S KINH T TP.H CHÍ MINH, NM 2012 B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.H CHÍ MINH LNG V THO NGUYÊN NÂNG CAO HIU QU TÀI CHÍNH CA TNG CÔNG TY C PHN BIA – RU – NC GII KHÁT SÀI GÒN GIAI ON 2012 – 2020 Chuyên ngành: QUN TR KINH DOANH Mã s: 60340102 LUN VN THC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC: TS. NGÔ QUANG HUÂN TP.H CHÍ MINH, NM 2012 LI CÁM N Trc tiên tôi xin gi li cám n đn gia đình và bn bè ca tôi, đc bit là chng tôi đã luôn đng viên, to điu kin cho tôi trong sut quá trình thc hin lun vn và em trai tôi là chuyên viên Ban Tài chính Tng công ty SABECO đã cung cp thông tin và s liu v SABECO, giúp tôi thun li trong vic phân tích và đánh giá hiu qu tài chính ca SABECO mt cách chính xác. Tôi xin trân trng cám n quý thy cô trng i hc Kinh t TP. H Chí Minh đã truyn đt nhng kin thc chuyên ngành làm nn tng giúp tôi thc hin lun vn này. Và trên ht, tôi xin trân trng cám n TS. Ngô Quang Huân - ngi thy đã luôn tn tình hng dn và góp ý đ tôi hoàn thành lun vn đúng thi hn. Trong quá trình thc hin, mc dù đã c gng đ hoàn thin nhng lun vn không th tránh khi nhng hn ch và sai sót. Rt mong nhn đc ý kin đóng góp t quý thy cô và bn bè. Xin chân thành cám n. Tác gi lun vn Lng V Tho Nguyên LI CAM OAN Tôi xin cam đoan lun vn này là công trình nghiên cu ca riêng cá nhân tôi, cha tng đc công b hay bo v trc đây. Các tài liu và d liu khác s dng trong lun vn này đu đc ghi ngun trích dn và đc lit kê trong danh mc tài liu tham kho. Tác gi lun vn Lng V Tho Nguyên MC LC Ni dung Trang Trang ph bìa Li cám n Li cam đoan Mc lc Danh mc các ký hiu, t vit tt Danh mc các hình Danh mc các bng M U 1 CHNG 1: C S LÝ THUYT V HIU QU TÀI CHÍNH VÀ PHÂN TÍCH HIU QU TÀI CHÍNH DOANH NGHIP 5 1.1. Tng quan v hiu qu tài chính doanh nghip 5 1.1.1. Khái nim v hiu qu, hiu qu kinh doanh và hiu qu tài chính doanh nghip 5 1.1.1.1. Khái nim v hiu qu 5 1.1.1.2. Khái nim hiu qu kinh doanh 5 1.1.1.3. Khái nim hiu qu tài chính doanh nghip 7 1.1.2. S cn thit nâng cao hiu qu tài chính ca doanh nghip 7 1.1.2.1. Thc hin mc tiêu ti đa hóa giá tr doanh nghip 8 1.1.2.2. Nâng cao sc mnh cnh tranh trên th trng 8 1.1.2.3. Nâng cao kh nng t ch và hn ch ri ro trong kinh doanh 8 1.1.2.4. Nâng cao kh nng huy đng và s dng vn cho doanh nghip 9 1.1.2.5. Nâng cao hiu qu kinh doanh ca doanh nghip 9 1.2. Phân tích hiu qu tài chính doanh nghip 9 1.2.1. Phân tích hiu qu tài chính doanh nghip theo mô hình tài chính truyn thng 9 1.2.1.1. Các ch tiêu đánh giá hiu qu tài chính ca doanh nghip 9 1.2.1.2. Mô hình phân tích hiu qu tài chính truyn thng 12 1.2.2. Phân tích hiu qu tài chính doanh nghip theo mô hình th đim cân bng 15 1.2.2.1. Khái quát v th đim cân bng 15 1.2.2.2. S cn thit ng dng mô hình th đim cân bng trong phân tích hiu qu tài chính ca doanh nghip 25 1.2.2.3. Mô hình phân tích hiu qu tài chính theo th đim cân bng 28 Tóm tt chng 1 31 CHNG 2: PHÂN TÍCH HIU QU TÀI CHÍNH CA TNG CÔNG TY C PHN BIA - RU - NC GII KHÁT SÀI GÒN 32 2.1. Tng quan v Tng công ty c phn Bia - Ru - NGK Sài Gòn (SABECO) 32 2.1.1. Gii thiu s lc v SABECO 32 2.1.2. Môi trng kinh doanh ca SABECO 33 2.1.2.1. Môi trng v mô 33 2.1.2.2. Môi trng vi mô 39 2.2. Phân tích hiu qu tài chính ca Tng công ty c phn Bia - Ru – NGK Sài Gòn (SABECO) 44 2.2.1. Phân tích hiu qu tài chính ca SABECO theo mô hình tài chính truyn thng 44 2.2.1.1. Phân tích ch tiêu t sut sinh li trên vn ch s hu (ROE) 45 2.2.1.2. Phân tích ch tiêu giá tr kinh t gia tng (EVA) 58 2.2.2. Phân tích hiu qu tài chính ca SABECO theo mô hình th đim cân bng 61 2.2.2.1. S mng, tm nhìn chin lc, mc tiêu và đnh hng phát trin ca SABECO 61 2.2.2.2. Tình hình hot đng ca SABECO đánh giá qua bn khía cnh ca th đim cân bng 62 2.2.2.3. Nghiên cu các yu t nh hng đn hiu qu tài chính ca SABECO theo mô hình th đim cân bng 72 Tóm tt chng 2 86 CHNG 3: CÁC GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU TÀI CHÍNH CA SABECO GIAI ON 2012 – 2020 87 3.1. C s xây dng các gii pháp nâng cao hiu qu tài chính ca SABECO giai đon 2012 – 2020 87 3.2. Các gii pháp nâng cao hiu qu tài chính ca SABECO giai đon 2012 – 2020 87 3.2.1. Nhóm gii pháp tài chính 87 3.2.1.1. Ci thin ch tiêu t sut sinh li trên vn ch s hu (ROE) 87 3.2.1.2. Ci thin ch tiêu giá tr kinh t gia tng (EVA) 91 3.2.2. Nhóm gii pháp v khách hàng (Marketing) 92 3.2.2.1. Thu hút khách hàng mi và làm hài lòng khách hàng hin ti 92 3.2.2.2. Gia tng th phn 93 3.2.3. Nhóm gii pháp v hot đng ni b 94 3.2.3.1. Ci thin hot đng đi mi 94 3.2.3.2. Ci thin hot đng tác nghip 94 3.2.3.3. Tng cng dch v sau bán hàng 95 3.2.4. Nhóm gii pháp v hc hi và phát trin ca doanh nghip 95 3.2.4.1. Nâng cao trình đ ngun nhân lc 95 3.2.4.2. Nâng cao nng lc h thng thông tin 96 3.2.4.3. Ci thin môi trng làm vic và phát trin vn hóa doanh nghip 96 Tóm tt chng 3 97 KT LUN 98 Danh mc tài liu tham kho 100 Ph lc 2.1 103 Ph lc 2.2 111 Ph lc 2.3 113 Ph lc 2.4 115 Ph lc 2.5 117 Ph lc 2.6 119 Ph lc 2.7 120 DANH MC CÁC KÝ HIU, T VIT TT Ký hiu, t vit tt Ch vit đy đ BSC Balanced Scorecard – Th đim cân bng DN Doanh nghip TTC u t tài chính EBIT Li nhun trc thu và lãi vay EVA Giá tr kinh t gia tng HTK Hàng tn kho KPT Khon phi thu LN Li nhun NGK Nc gii khát NOPAT Li nhun hot đng thun sau thu ROE T sut sinh li trên vn ch s hu ROS T sut sinh li trên doanh thu TT Tng đng tin TSDH Tài sn dài hn TSNH Tài sn ngn hn TSC Tài sn c đnh TTS Tng tài sn VCSH Vn ch s hu DANH MC CÁC HÌNH Hình 1.1: Mô hình th đim cân bng Hình 1.2: S kt hp gia các chin lc kinh doanh và các ch đ tài chính Hình 1.3: Mi liên h gia tp hp giá tr khách hàng và các mc tiêu đo lng ct lõi. Hình 1.4: Mô hình chui giá tr chung. Hình 1.5: C cu đánh giá kh nng hc hi và phát trin ca doanh nghip. Hình 1.6: Mô hình phân tích hiu qu tài chính theo th đim cân bng. Hình 2.1: S đ b máy t chc ca SABECO Hình 2.2: Th phn sn lng các nhà sn xut bia Vit Nam nm 2010 DANH MC CÁC BNG Bng 2.1: T sut sinh li trên vn ch s hu (ROE) ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.2: T sut sinh li trên doanh thu (ROS) ) ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.3: T trng các chi phí/doanh thu ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.4: Các thành phn chi phí tài chính ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.5: Vòng quay tng tài sn ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.6: Vòng quay tài sn ngn hn ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.7: Vòng quay tin và tng đng tin ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.8: Tn tin gi không k hn và lu chuyn tin thun thc t ca SABECO 3 tháng quý 4/2011 Bng 2.9: Vòng quay hàng tn kho ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.10: Các thành phn hàng tn kho ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.11: Vòng quay khon phi thu ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.12: S d n vt t phi thu và hn mc n ti đa đc phép ca SABECO tháng 10, 11, 12 nm 2011 và tháng 4 nm 2012 Bng 2.13: Vòng quay các tài sn ngn hn khác ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.14: Vòng quay tài sn dài hn ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.15: Vòng quay tài sn c đnh ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.16: Vòng quay tài sn c đnh hu hình và vô hình ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.17: Hiu sut đu t tài chính dài hn ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.18: T sut thu nhp/vn đu t ngoài ngành ngh ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.19: S nhân vn ch s hu ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.20: H s n/ vn ch s hu ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.21: H s n ngn hn/vn ch s hu ca SABECO t nm 2008 - 2011 Bng 2.22: Các nhân t nh hng đn ROE ca SABECO theo công thc Dupont [...]... hi ài chính Xu ô s ên ch c - ài lu 2 M c tiêu c ài: Nâng cao hi tài chính i khát Sài Gòn giai - ình tài c th c hi n nh m: - T ng k t lý thuy t v hi u qu tài chính và phân tích hi u qu tài chính doanh nghi nay - khoa h c cho phân tích trong Phân tích hi u qu tài chính công ty SABECO t khi c ph tìm ra nh ng y u t D n n hi u qu tài chính c a SABECO ên k ây d cao hi các gi 3 à ph 3 ên c ên c ên c chính. .. chính c ài 3.2 Ph ài là các y ên c ài ch Ph nâng cao hi ài chính cho T Sài gòn (công ty m thu òng t à Nhà máy bia trung tâm 187 Nguy C ên h c - à 02 nhà máy bia tr à Nhà máy bia Sài Gòn àT - àN à Công ty TNHH Nhà máy bia Vi Ph c tài ti ài chính 3 4 nghiên c h g nh m - Phân tích hi ài chính c ình phân tích: + Theo mô hình tài chính truy êu hi t ài chính nào tr ài chính c + Theo mô hình th vi nghiên c nh... 1.1.2.5 Nâng cao hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p Ho ng tài chính liên quan và có n ho ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Nâng cao hi u qu tài chính là ti qu kinh doanh M nâng cao hi u t hi u qu tài chính v ng m nh, doanh nghi ki nl u m r ng và phát tri n s n xu t kinh doanh, góp ph n nâng cao hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p 1.2 Phân tích hi u qu tài chính doanh nghi p phân tích hi u qu tài chính. .. chính b 6 K Ngoài ph ài và ph ày g chính: chính doanh nghi lý thuy ài chính và phân tích hi ài 4 - ài chính c - ài Gòn - 2012 - 2020 ài chính c 5 LÝ THUY T V HI U QU TÀI CHÍNH VÀ PHÂN TÍCH HI U QU TÀI CHÍNH DOANH NGHI P 1.1 T ng quan v hi u qu tài chính doanh nghi p 1.1.1 Khái ni m v hi u qu , hi u qu kinh doanh và hi u qu tài chính doanh nghi p 1.1.1.1 Khái ni m v hi u qu Hi u qu là m t ph m trù... cao hi , nâng c à hi òi h ài chính mình Ngành Bia - - có t àm ành à ng 12% so v u là th tri ã thu hút hàng ình th ph ài… Theo th - - trên tr ành trên c liên t àm t ào th òn d àn ng ành th công ty bia s ày càng kh T doanh nghi à - ài Gòn (SABECO) là ành Bia - khi th - gi T nay, doanh thu c th g ài c à th c s thì các hãng bia n à ên do áp l ày càng gay nên th SABECO sang công ty c quá trình chuy ên c t... 2.23: H s Bê-ta bình quân u- c gi a các công ty trong ngành Bia - ã niêm y t B ng 2.24: Giá tr kinh t c 2011 B ng 2.25: S ng s n xu t các lo i bia c a SABECO t B ng 2.26: m m u nghiên c u theo m i quan h v i SABECO B ng 2.27: Thành ph n 4 y u t chính SABECO - 2011 n hi u qu tài chính c a 1 M 1 S c n thi t c a Xu th U tài àn c ã và nn Vi à các doanh nghi êng Nhi th à phát tri doanh nghi cao hi , nâng c à... tích, có kh ài chính c - D ên s ìn chi c àm êu phát tri ùng v ài chính c SABECO theo hai mô hình phân tích trên qu 5 Ý ngh ài ài chính c tích: tài chính truy à th cân b vi mang tính toàn di ECO theo hai mô hình phân , ài có th nh v nâng cao hi ài chính cho SABECO và các doanh nghi à các gi pháp òn các gi òn b v ài h áp phi tài chính là các gi ài chính b 6 K Ngoài ph ài và ph ày g chính: chính doanh... t công ty cao hay th p Công ty càng s d ng nhi u n ho ng thì òn b ROE Tuy nhiên, vi nghi gi tài tr cho òn b y tài chính cao s d ng n vay c i ro cho doanh u v n c a doanh nghi p, nhà qu n tr ph i cân b ng ng tích c c và tiêu c c c c m c tiêu t b Phân tích giá tr kinh t T công th c (1.7): Chúng ta có th vi t l i: Hay: s d ng n vay òn b y tài chính sao cho doanh nghi tài s n c a c t 15 Hay: (1.12) [ Công. .. và m v hi u qu nói chung 1.1.1.3 Khái ni m hi u qu tài chính doanh nghi p nh ngh hi u qu tài chính doanh nghi p, chúng ta c n hi u rõ v b n ch t c a tài chính doanh nghi p Theo ình Khôi Nguyên (2001), tài chính doanh nghi p là toàn b các quan h tài chính bi u hi n qua quá trình huy ng và s d ng v t tr c a doanh nghi p Tài chính doanh nghi p có hai ch - Ch ng v n và s d ng v n: ng v n (còn g i là ch n... chính doanh nghi p, tác gi nghiên c u lý thuy t c a hai mô hình phân tích là: Mô hình tài chính truy n th ng và mô hình th m cân b ng 1.2.1 Phân tích hi u qu tài chính doanh nghi p theo mô hình tài chính truy n th ng 1.2.1.1 Các ch u qu tài chính c a doanh nghi p mc tài chính h i ch s h u doanh nghi ng s d ng 2 ch tiêu tài chính quan tr u qu su t sinh l i trên v n ch s h u (ROE) và Giá tr kinh t a T su . gii pháp nâng cao hiu qu tài chính ca SABECO giai đon 2012 – 2020 87 3.2. Các gii pháp nâng cao hiu qu tài chính ca SABECO giai đon 2012 – 2020 87 3.2.1. Nhóm gii pháp tài chính 87. v hiu qu tài chính và phân tích hiu qu tài chính doanh nghip. 4 - Chng 2: Phân tích hiu qu tài chính ca Tng công ty c phn Bia - Ru - Nc Gii Khát Sài Gòn. - Chng 3:. cao hiu qu tài chính cho Tng công ty c phn Bia - Ru - Nc gii khát Sài gòn (công ty m) bao gm: 01 Vn phòng tng công ty và 02 nhà máy bia trc thuc là Nhà máy bia trung tâm 187