SỰ CAN THIỆP CỦA CHÍNH PHỦ, SỞ HỮU NGÂN HÀNG VÀ HÀNH ĐỘNG RỦI RO TRONG KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TẠI INDONESIA Agusman Agusman Grant S.Cullen Dominic Gasbarro Gary S.Monroe J. Kenton Zum walt Môn: Thị trường tài chính GVHD: TS. Trần Phương Thảo Giới thiệu Tổng quan các nghiên cứu trước Nền tảng thể chế và sự can thiệp của chính phủ Dữ liệu và phương pháp nghiên cứu Kết quả thực nghiệm Kết luận 1. Giới thiệu  Cuộc khủng hoảng tài chính Đông Nam Á 1997-1998  Miller (1998): Nợ ngắn hạn để tài trợ cho các khoản đầu tư dài hạn và định danh các khoản vay theo USD  Chowdhry và Goyal (2000): giám sát ngân hàng, khoản vay có động cơ chính trị và không có thủ tục pháp lý đầy đủ  Kho và Stulz (2000): chỉ số thị trường giảm khoảng 60% và mức độ rủi ro tiền tệ 1. Giới thiệu  Chương trình bảo lãnh bao phủ (BGS): cung cấp thanh khoản, đảm bảo phát hành nợ, kiểm soát nợ xấu, góp vốn cổ phần.  Chương trình tái cấp vốn ngân hàng Sự can thiệp của chính phủ đã làm thay đổi mức độ tập trung quyền sở hữu. Mục tiêu của nghiên cứu: điều tra mối quan hệ giữa mức độ tập trung quyền sở hữu, sự can thiệp của chính phủ và hành động chấp nhận rủi ro ngân hàng ở Indonesia trong giai đoạn 1995-2003 (đặc biệt dưới chương trình tái cơ cấu vốn ngân hàng) 1. Giới thiệu 1. Giới thiệu Đóng góp của bài nghiên cứu:  Mở rộng lý thuyết ở nước đang phát triển  Xem xét các tác động can thiệp của chính phủ vào mối quan hệ giữa tập trung quyền sở hữu rõ ràng và hành động chấp nhận rủi ro ngân hàng.  Có kết hợp tính động của những thay đổi về bảo hiểm tiền gửi và các quy định vốn ngân hàng 1. Giới thiệu  Sử dụng mẫu của 52 ngân hàng thương mại tư nhân được bảo hiểm ở Indonesia trong giai đoạn 1995-2003  Mối quan hệ giữa tập trung quyền sở hữu và rủi ro tổng thể đối với các ngân hàng đã được tái cấp vốn (rõ nhất trong giai đoạn mà yêu cầu an toàn vốn đã được hạ xuống)  Mối quan hệ giữa rủi ro thanh khoản tổng thể và tập trung quyền sở hữu khi được cung cấp thanh khoản theo thỏa thuận tái cấp vốn 1. Giới thiệu  Mối quan hệ giữa tập trung quyền sở hữu và dự phòng rủi ro cho các ngân hàng không được tái cấp vốn  Mối quan hệ cùng chiều giữa thanh khoản của các ngân hàng và sự can thiệp của chính phủ  Mối quan hệ nghịch chiều đáng kể giữa can thiệp của chính phủ và rủi ro tín dụng. Bảo hiểm tiền gửi và yêu cầu về vốn Diamond và Dybvig (1983), Merton (1977), Kareken (1983) và White (1989) Forssbæck (2011) Anginer và cộng sự Furlong và Keeley (1989), Keeley và Furlong (1990) và Jacques và Nigro (1997) 2. Các nghiên cứu trước đây Tập trung quyền sở hữu DeYoung và cộng sự (2001) Laeven (2002) Kim và Rhee (2000); Kim và cộng sự (2002) Barry và cộng sự (2011) 2. Các nghiên cứu trước đây [...]...2 Các nghiên cứu trước đây Bảo hiểm tiền gửi, các yêu cầu an toàn vốn và tập trung quyền sở hữu ở Indonesia Tăng cường ổn định tài chính, khuyến khích các ngân hàng chấp nhận nhiều rủi ro hơn Trong thời kỳ khủng hoảng, bảo hiểm tiền gửi góp phần ổn định hệ thống ngân hàng và yêu cầu an toàn vốn thấp hơn sẽ giảm thiểu phá sản ngân hàng 3 Nền tảng thể chế và sự can thiệp của chính phủ  Cuộc khủng hoảng. .. cơ cấu ngân hàng Indonesia (IBRA) 3 Nền tảng thể chế và sự can thiệp của chính phủ  Tháng 10 năm 1998: sửa đổi các yêu cầu về an toàn vốn tối thiểu (CAR) bằng cách tạm thời giảm từ 8% tài sản quy đổi rủi ro xuống còn 4%  Tháng 12 năm 2001: Ngân hàng Indonesia yêu cầu tất cả các ngân hàng thương mại trở về CAR tối thiểu là 8% 3 Nền tảng thể chế và sự can thiệp của chính phủ Phân loại ngân hàng trước... ngân hàng cho IBRA, (2) Ký kết thỏa thuận tái cấp vốn (hợp đồng giữa chính phủ, Ngân hàng Indonesia và các ngân hàng quản lý), (3) Bơm thêm vốn bởi chủ sở hữu ngân hàng (nguồn vốn mới) và Chính phủ 4.1 Dữ liệu và mẫu nghiên cứu  Mẫu nghiên cứu bao gồm ngân hàng thương mại tư nhân được bảo hiểm ở Indonesia  Mẫu giới hạn ở các ngân hàng tư nhân được bảo hiểm vào nhằm nghiên cứu tác động của sự can thiệp. .. can thiệp của chính phủ vào các ngân hàng không bị kiểm soát bởi chính phủ Tách ra các ngân hàng nhà nước và các ngân hàng phát triển khu vực, cũng như loại trừ ngân hàng liên doanh và chi nhánh ngân hàng nước ngoài, vì họ là các ngân hàng không được bảo hiểm  Nghiên cứu giai đoạn từ năm 1995 đến 2003 bao gồm giai đoạn khủng hoảng 1997-1998 4.2 Biến phụ thuộc và biến độc lập Độ lệch chuẩn của lợi nhuận... khi có sự can thiệp của chính phủ (GOVINT) và là cao nhất trong khoảng thời gian ba năm khi có sự can thiệp của chính phủ (GOVINT) và có hệ số CAR thấp hơn Tương quan dương giữa SDROA với GOVINT và CAR cho thấy những công cụ này thích hợp cho việc tác động tới rủi ro tiềm ẩn của các ngân hàng 5 Kết quả thực nghiệm 5.2 Kết quả hồi quy Các hệ số hồi quy trên cả hai biến BNC4 và CAR4 là dương và có ý... chính phủ làm tang việc chấp nhận rủi ro => một mối tương quan DƯƠNG giữa GOVINT và các thước đo rủi ro - Các ngân hàng lớn có khả năng đa dạng hóa và giảm thiểu rủi ro của và theo chính sách Too-big-to-fail => một mối tương quan phức tập giữa quy mô và các thước đo rủi ro 4.3 Mô hình thực nghiệm Mô hình (1) kiểm tra mối quan hệ giữa việc lựa chọn các thước đo rủi ro và mức độ tập trung quyền sở hữu. .. hoảng tài chính Indonesia bắt đầu khi đồng rupiah giảm giá đột ngột vào tháng 7 năm 1997  Biện pháp can thiệp quan trọng: (1) Một số ngân hàng đóng cửa, (2) Ngân hàng trung ương Indonesia cung cấp hỗ trợ thanh (3) Chương trình bảo lãnh bao phủ (BGS) đã được giới thiệu và cơ quan (IBRA) được thành lập (4) Một số ngân hàng được tái cấp vốn khoản, tái cơ cấu ngân hàng Indonesia 3 Nền tảng thể chế và sự can. .. quy Các hệ số hồi quy trên cả hai biến BNC4 và CAR4 là dương và có ý nghĩa => Rủi ro tổng thể là lớn hơn trong cả hai khoảng thời gian => phù hợp với lý thuyết rủi ro đạo đức Mối tương quan giữa các biến quy mô của ngân hàng (TA) và rủi ro tổng thể là âm và có ý nghĩa trong tất cả các mô hình => các ngân hàng lớn có ít rủi ro hơn 5 Kết quả thực nghiệm 5.2 Kết quả hồi quy Bảng B: biến phụ thuộc là LIQATA... can thiệp của chính phủ  01 tháng 11 năm 1997: Ngân hàng Indonesia đóng cửa 16 ngân hàng mất khả năng thanh khoản (chiếm 3% tổng tài sản của toàn ngành ngân hàng)  Giai đoạn thứ 2 và giai đoạn thứ 3: diễn ra trong tháng 4 đến tháng 8 năm 1998 và tháng 3 năm 1999 Tổng cộng ít nhất 68 ngân hàng đã bị đóng cửa trong khoảng thời gian 1997-1999  Cuối tháng Giêng năm 1998: chính phủ giới thiệu BGS và Cơ... trình tái cấp vốn ngân hàng được công bố trong tháng 3 năm 1999  “Loại A”: ngân hàng có giá trị CAR trên 4% và được miễn trừ từ chương trình tái cấp vốn và có thể tiếp tục hoạt động  “Loại B”: ngân hàng có hệ số CAR từ 4% đến -25% và chủ sở hữu có thể bổ sung 20% vốn mới cần thiết để đạt được hệ số CAR là 4%  “Loại C”: ngân hàng có CAR dưới -25% và chủ sở hữu có thời gian bổ sung đủ vốn để đưa ngân . SỰ CAN THIỆP CỦA CHÍNH PHỦ, SỞ HỮU NGÂN HÀNG VÀ HÀNH ĐỘNG RỦI RO TRONG KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH TẠI INDONESIA Agusman Agusman Grant S.Cullen Dominic Gasbarro Gary S.Monroe J. Kenton. mức độ tập trung quyền sở hữu, sự can thiệp của chính phủ và hành động chấp nhận rủi ro ngân hàng ở Indonesia trong giai đoạn 1995-2003 (đặc biệt dưới chương trình tái cơ cấu vốn ngân hàng) 1 cứu tác động của sự can thiệp của chính phủ vào các ngân hàng không bị kiểm soát bởi chính phủ. Tách ra các ngân hàng nhà nước và các ngân hàng phát triển khu vực, cũng như loại trừ ngân hàng