ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT NGUYỄN THỊ THY CHUNG Hoạt động cung ứng dịch vụ ngân hàng th-ơng mại phát hành trái phiếu riêng lẻ cđa doanh nghiƯp theo ph¸p lt viƯt nam LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC HÀ NỘI – 2014 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI KHOA LUẬT NGUYỄN THỊ THÚY CHUNG Hoạt động cung ứng dịch vụ ngân hàng th-ơng mại phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiƯp theo ph¸p lt viƯt nam Chun ngành : Luật Kinh tế Mã số : 60 38 50 LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: TS Nguyễn Thị Lan Hƣơng HÀ NỘI – 2014 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Luận văn cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các kết nêu Luận văn chưa công bố cơng trình khác Các số liệu, ví dụ trích dẫn Luận văn đảm bảo tính xác, tin cậy trung thực Tơi hồn thành tất mơn học tốn tất nghĩa vụ tài theo quy định Khoa Luật Đại học Quốc gia Hà Nội Vậy viết Lời cam đoan đề nghị Khoa Luật xem xét để tơi bảo vệ Luận văn Tơi xin chân thành cảm ơn! NGƢỜI CAM ĐOAN Nguyễn Thị Thúy Chung MỤC LỤC MỞ ĐẦU Chƣơng 1: TỔNG QUAN HOẠT ĐỘNG CUNG ỨNG DỊCH VỤ CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI TRONG PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU RIÊNG LẺ CỦA DOANH NGHIỆP THEO PHÁP LUẬT VIỆT NAM 12 1.1 LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG CUNG ỨNG DỊCH VỤ CỦA NHTM 12 1.1.1 Khái niệm dịch vụ NHTM 12 1.1.2 Đặc điểm dịch vụ NHTM 15 1.1.3 Phân loại hoạt động cung ứng dịch vụ NHTM 17 1.2 KHÁI LUẬN VỀ PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU RIÊNG LẺ CỦA DOANH NGHIỆP 22 1.2.1 Khái niệm đặc điểm phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp 22 1.2.2 Phân biệt phát hành trái phiếu riêng lẻ phát hành công chúng 24 1.2.3 Phân biệt phát hành trái phiếu riêng lẻ hình thức huy động vốn khác doanh nghiệp 25 1.3 VAI TRÒ VÀ Ý NGHĨA HOẠT ĐỘNG CUNG ỨNG DỊCH VỤ CỦA NHTM ĐỐI VỚI CÁC DỰ ÁN PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU RIÊNG LẺ CỦA DOANH NGHIỆP 27 Chƣơng 2: THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VỀ HOẠT ĐỘNG CUNG ỨNG DỊCH VỤ CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI TRONG PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU RIÊNG LẺ CỦA DOANH NGHIỆP .29 2.1 THỊ TRƢỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM VÀ SỰ TÁC ĐỘNG CỦA HÀNH LANG PHÁP LÝ TỚI THỊ TRƢỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM HIỆN NAY 29 2.1.1 Thị trƣờng trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam 29 2.1.2 Sự tác động hành lang pháp lý tới thị trƣờng trái phiếu doanh nghiệp Việt Nam 32 2.2 THỰC TRẠNG PHÁP LUẬT VỀ SỰ THAM GIA CỦA NHTM TRONG PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU RIÊNG LẺ CỦA DOANH NGHIỆP 37 2.2.1 Điều kiện tham gia 37 2.2.2 Các hoạt động dịch vụ Ngân hàng thƣơng mại 46 2.2.3 Giám sát Ngân hàng Nhà nƣớc hoạt động cung ứng dịch vụ NHTM dự án phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp .71 2.2.4 Bảo vệ nhà đầu tƣ hoạt động cung ứng dịch vụ NHTM dự án phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp 74 Chƣơng 3: ĐỊNH HƢỚNG HOÀN THIỆN CƠ SỞ PHÁP LÝ ĐIỀU CHỈNH HOẠT ĐỘNG CUNG ỨNG DỊCH VỤ CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI TRONG PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU RIÊNG LẺ CHO DOANH NGHIỆP 78 3.1 NHỮNG YÊU CẦU CƠ BẢN, ĐỊNH HƢỚNG HOÀN THIỆN HÀNH LANG PHÁP LÝ .78 3.1.1 Phù hợp với điều kiện kinh tế - xã hội Việt Nam 78 3.1.2 Phù hợp với mục tiêu cải cách hành chính, cải cách tƣ pháp Việt Nam giai đoạn .79 3.1.3 Bảo đảm phù hợp với xu hội nhập quốc tế 80 3.1.4 Phù hợp với hệ thống pháp luật hành 81 3.1.5 Phù hợp với sách tài phát triển thị trƣờng chứng khoán 82 3.2 ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HÀNH LANG PHÁP LÝ CHO HOẠT ĐỘNG CUNG ỨNG DỊCH VỤ CỦA NHTM TRONG DỰ ÁN PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU RIÊNG LẺ CỦA DOANH NGHIỆP .82 3.2.1 Hoàn thiện hệ thống văn pháp luật quy định hoạt động cung ứng dịch vụ NHTM 82 3.2.2 Xây dựng chế đồng bộ, hƣớng dẫn giám sát phối hợp thực chủ thể 86 3.2.3 Hoàn thiện chế giám sát Ngân hàng Nhà nƣớc 88 KẾT LUẬN 92 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 93 DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT ADB : Ngân hàng phát triển Châu Á ĐHĐCĐ : Đại hội đồng cổ đông EBT : Hệ thống giao dịch trái phiếu chuyên biệt HĐQT : Hội đồng quản trị HĐTV : Hội đồng thành viên Luật TCTD 1997 : Luật tổ chức tín dụng năm 1997 Luật TCTD 2010 : Luật tổ chức tín dụng năm 2010 NHTM : Ngân hàng thƣơng mại NHNN : Ngân hàng Nhà nƣớc SSC : Ủy ban Chứng khoán Nhà nƣớc TP HCM : Thành phố Hồ Chí Minh VBMF : Diễn đàn thị trƣờng trái phiếu VBMA : Hiệp hội thị trƣờng trái phiếu Việt Nam MỞ ĐẦU Tính cấp thiết việc nghiên cứu đề tài Trong vài năm qua, đóng góp hệ thống NHTM Việt Nam vào q trình đổi thúc đẩy tăng trƣởng kinh tế, đẩy nhanh q trình cơng nghiệp hố - đại hố lớn Các NHTM không tiếp tục khẳng định kênh dẫn vốn quan trọng cho kinh tế, mà cịn góp phần ổn định sức mua đồng tiền Đến nay, vốn cho sản xuất kinh doanh chủ yếu NHTM đáp ứng, với tổng tài sản hệ thống lên tới khoảng 140% GDP Cùng với trình cải cách đổi mới, số lƣợng NHTM Việt Nam tăng nhanh, bƣớc chuyển dần hƣớng tới hệ thống tƣơng thích kinh tế phát triển Sự lớn mạnh hệ thống NHTM thể tăng lên vốn chủ sở hữu, tổng tài sản, mức độ đa dạng hóa dịch vụ cung cấp đóng góp ngành vào GDP hàng năm Bên cạnh phát triển nhanh số lƣợng ngân hàng số lƣợng chi nhánh/phịng giao dịch, với q trình hoàn thiện sản phẩm dịch vụ truyền thống phát triển dịch vụ khiến doanh số tỷ trọng dịch vụ tăng lên qua năm Trên thực tế, hoạt động cung ứng dịch vụ NHTM cho tổ chức phát hành trái phiếu đƣợc pháp luật cho phép đóng vai trị quan trọng việc thúc đẩy thị trƣờng trái phiếu Với cấu tổ chức chặt chẽ, đội ngũ nhân viên am hiểu thị trƣờng có nhiều kinh nghiệm tài chính, ngân hàng, NHTM dần khẳng định tính ƣu việt tham gia tƣ vấn cung cấp dịch vụ cho tổ chức phát hành So với dịch vụ cơng ty chứng khốn cung cấp, dịch vụ NHTM nhƣng mang ƣu điểm định tính chun mơn, đặc biệt mối quan hệ tín dụng chặt chẽ NHTM doanh nghiệp Bởi vậy, việc phát triển mảng dịch vụ cung ứng cho thị trƣờng trái phiếu thực cần thiết, đòi hỏi NHTM phải đầu tƣ mức có hƣớng đắn để phát triển bền vững Trong phạm vi nghiên cứu đề tài luận văn này, tác giả đề cập đến hoạt động cung ứng dịch vụ NHTM dự án phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp, không đề cập đến phát hành trái phiếu công chúng hay phát hành trái phiếu phủ Những lý khiến tác giả chọn đề tài nghiên cứu: ­ Tƣ vấn phát hành trái phiếu riêng lẻ cho doanh nghiệp mảng nghiệp vụ mới, chƣa đƣợc triển khai rộng rãi hệ thống NHTM Việt Nam Vì vậy, tác giả muốn sâu nghiên cứu để làm rõ các đặc điểm bật vai trò hoạt động tƣ vấn NHTM ­ Ngoài hoạt động tƣ vấn phát hành, NHTM tham gia vào dự án phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp với nhiều vai trò khác nhƣ: đại lý phát hành, đại lý toán, đại lý quản lý tài khoản, tổ chức lƣu ký, bên bảo lãnh toán, nhà đầu tƣ…vv… Đây điểm đặc biệt có ảnh hƣởng lớn tới chất lƣợng nhƣ tính khoản trái phiếu đƣợc phát hành mà pháp luật chƣa quy định rõ ­ Luận văn nghiên cứu quy định pháp luật Việt nam hoạt động NHTM dự án phát hành trái phiếu riêng lẻ cho doanh nghiệp, thực trạng áp dụng, qua giúp cho tác giả có đƣợc nhìn tổng qt, nắm bắt đƣợc quy định pháp luật cách có hệ thống, đầy đủ tìm đƣợc điểm hạn chế, bất cập quy định pháp luật hành ­ Nghiên cứu nhằm đƣa định hƣớng giải pháp hoàn thiện pháp luật hoạt động NHTM dự án phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp Khi nghiên cứu vấn đề này, luận văn trọng vào nội dung sau: ­ Vai trò NHTM dự án phát hành trái phiếu doanh nghiệp ­ Thực trạng pháp luật cung ứng dịch vụ NHTM tham gia dự án phát hành trái phiếu riêng lẻ cho doanh nghiệp ­ Những hạn chế pháp luật hoạt động cung ứng dịch vụ NHTM dự án phƣơng hƣớng hoàn thiện Mục tiêu nghiên cứu 2.1 Mục tiêu tổng quát Đề tài tập trung nghiên cứu, phân tích vấn đề lý luận thực tiễn việc NHTM tham gia vào dự án phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp nƣớc Trong nội dung trình bày, tác giả đƣa nhận xét, đánh giá khía cạnh pháp lý thực tiễn nhƣ đánh giá xu hƣớng việc áp dụng vấn đề vào thực tiễn Qua nêu lên kiến nghị áp dụng cho việc hồn thiện pháp luật hoạt động NHTM 2.2 Mục tiêu cụ thể Đề tài phân tích khái niệm bản, làm rõ vai trò trách nhiệm bên tham gia dự án phát hành trái phiếu mà đặc biệt vai trị mà NHTM đảm nhiệm; phân tích khía cạnh pháp lý liên quan đến phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp pháp luật hoạt động NHTM Tiếp đến, đề tài hƣớng đến nghiên cứu, phân tích đánh giá thực trạng pháp luật quy định hoạt động NHTM tham gia dự án phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp qua việc đƣa nhận định khái quát cụ thể mặt tích cực, mặt hạn chế, bất cập pháp luật hành thực tế áp dụng Cuối cùng, từ nghiên cứu khía cạnh pháp lý thực tiễn hoạt động NHTM dự án phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, tác giả mạnh dạn đƣa định hƣớng kiến nghị, đề xuất, giải pháp nhằm hoàn thiện quy định pháp luật chế áp dụng liên quan đến nghiệp vụ Tính đóng góp đề tài Luận văn phân tích vấn đề pháp lý thực tiễn liên quan đến nghiệp vụ tƣ vấn NHTM dự án phát hành trái phiếu doanh nghiệp Từ góp phần xây dựng hồn thiện hành lang pháp lý điều chỉnh hoạt động cung ứng dịch vụ cho dự án phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp nói riêng nhƣ nghiệp vụ NHTM nói chung Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu Đối tƣợng nghiên cứu đề tài NHTM cổ phần hoạt động Việt Nam Đề tài không bao quát hết nghiệp vụ NHTM thực mà sâu vào số nghiệp vụ có liên quan đến hoạt động cung ứng dịch vụ cho doanh nghiệp phát hành trái phiếu nhằm hƣớng tới xây dựng mơ hình ngân hàng đầu tƣ đƣợc áp dụng phổ biến giới Nội dung, địa điểm phƣơng pháp nghiên cứu 5.1 Nội dung nghiên cứu ­ Làm rõ nghiệp vụ mà NHTM đƣợc phép thực theo quy định pháp luật hành ­ Mô thị trƣờng trái phiếu thực tế áp dụng pháp luật lĩnh vực ­ Làm rõ tham gia NHTM dự án phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp ­ Phân tích đánh giá ƣu điểm, nhƣợc điểm quy định pháp luật xung quanh vấn đề nghiên cứu ­ Đƣa phƣơng hƣớng hoàn thiện hành lang pháp lý 5.2 Phương pháp nghiên cứu Đề tài sử dụng phƣơng pháp nghiên cứu nhƣ phƣơng pháp nghiên cứu lịch sử, phƣơng pháp phân tích, so sánh, quy nạp, thống kê… 10 Pháp luật phải có nhiều quy định đƣợc xây dựng sở chuẩn mực pháp lý quốc tế Đây mục tiêu đầy khó khăn với nhà làm luật nhƣ nhà hoạch định sách giai đoạn 3.1.4 Phù hợp với hệ thống pháp luật hành Hoàn thiện pháp luật hoạt động cung ứng dịch vụ NHTM dự án phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp phải đáp ứng điều kiện phù hợp với Hiến pháp, đồng thời hoàn thiện cách đồng với quy định pháp luật khác có liên quan hệ thống pháp luật Việt Nam Trên hết, Hiến pháp đạo luật bản, đạo luật gốc đƣa quy định có tính chất tảng chế độ Nhà nƣớc, chế độ xã hội, quyền nghĩa vụ công dân, tổ chức máy Nhà nƣớc sở để xác định toàn hệ thống pháp luật Do đó, quy định pháp luật tất lĩnh vực kinh tế, dân sự, hình sự… phải sửa đổi hoàn thiện phù hợp với Hiến pháp thời kỳ Giai đoạn nay, Việt Nam có bƣớc chuyển mạnh mẽ, Hiến pháp đƣợc đƣa lấy ý kiến sửa đổi từ nhân dân Một điều dễ nhận thấy đƣờng lối, sách Đảng Nhà nƣớc đƣa vào Hiến pháp quy định rõ ràng kinh tế thị trƣờng Để phát triển định hƣớng đảm bảo phù hợp với Hiến pháp, việc hoàn thiện hành lang pháp lý cho hoạt động NHTM cần phải bám sát thay đổi sách thể Hiến pháp thời kỳ Bên cạnh đó, pháp luật hoạt động NHTM đƣợc đánh giá mắt xích quan trọng hệ thống kinh tế Không chịu ảnh hƣởng trực tiếp từ quy định pháp luật hành xung quanh vấn đề kinh doanh, thƣơng mại, cịn chịu ảnh hƣởng gián tiếp từ hệ thống pháp luật dân sự, hình sự, hành chính…vv Bởi mối quan hệ chặt chẽ tác động qua lại nên việc hồn thiện pháp luật hoạt động NHTM dự án phát hành trái phiếu phải đƣợc tiến hành sở hoàn thiện cách đồng quy định pháp luật liên quan Yêu cầu đòi hỏi 81 phải rà soát tất văn pháp luật liên quan có thay đổi nào, ngƣợc lại, sửa đổi đạo luật khác phải lƣu ý đến hoạt động cung ứng dịch NHTM thị trƣờng trái phiếu Chỉ đáp ứng đƣợc điều kiện hệ thống pháp luật mang tính khả thi vào đời sống cách hiệu 3.1.5 Phù hợp với sách tài phát triển thị trƣờng chứng khốn Đây u cầu khơng thể thiếu nghiên cứu hoàn thiện quy định pháp luật hoạt động cung ứng dịch vụ NHTM có liên quan đến thị trƣờng trái phiếu Hiện nay, thị trƣờng trái phiếu riêng lẻ nói riêng thị trƣờng trái phiếu nói chung Việt Nam giai đoạn chững, trầm lắng khơng có nhiều biến đổi Các dịch vụ tiện ích NHTM cung cấp cho doanh nghiệp đƣợc coi nhƣ hệ thống đòn bẩy, giúp phát triển thị trƣờng chứng khoán Bởi dịch vụ vừa hỗ trợ doanh nghiệp có nhu cầu phát hành, vừa đóng vai trị bảo vệ quyền lợi cho nhà đầu tƣ tham gia thị trƣờng trái phiếu Ngƣợc lại, thị trƣờng chứng khoán phát triển giúp NHTM có nhiều sân chơi hoạt động cung ứng dịch vụ hỗ trợ tài liên quan đến trái phiếu Do tác động tƣơng hỗ đó, cần quan tâm mực, đánh giá xác xu hƣớng phát triển trọng tâm thị trƣờng chứng khoán thời kỳ để đƣa quy định phù hợp nhằm phát triển dịch vụ NHTM 3.2 ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HÀNH LANG PHÁP LÝ CHO HOẠT ĐỘNG CUNG ỨNG DỊCH VỤ CỦA NHTM TRONG DỰ ÁN PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU RIÊNG LẺ CỦA DOANH NGHIỆP 3.2.1 Hoàn thiện hệ thống văn pháp luật quy định hoạt động cung ứng dịch vụ NHTM Hoàn thiện hệ thống văn pháp luật giải pháp tiền đề quan trọng nhằm điều chỉnh hoạt động tổ chức kinh tế tham gia thị 82 trƣờng Bởi công cụ khác, pháp luật cánh tay phải quan quản lý Nhà nƣớc, khơng giúp Nhà nƣớc cụ thể hóa đƣờng lối, sách quy định mà giúp quan quản lý giám sát cách chặt chẽ hoạt động thành phần kinh tế nhƣ đƣa chế tài vào xử lý vi phạm Hiện nay, hoạt động cung ứng dịch vụ NHTM đƣợc điều chỉnh Luật TCTD 2010 Trong đó, hoạt động cấp tín dụng, huy động vốn, toán đƣợc NHNN quy định cụ thể hƣớng dẫn nhiều văn liên quan Song, hoạt động khác NHTM nhƣ tƣ vấn tài doanh nghiệp, dịch vụ quản lý, lƣu ký chứng khốn… lại đƣợc đề cập văn NHNN Trên thực tế, NHTM muốn tham gia dự án phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp, họ phải đặt câu hỏi nhƣ: NHTM đƣợc cung cấp dịch vụ nào? pháp luật điều chỉnh quyền nghĩa vụ NHTM trƣờng hợp sao? Nếu dựa vào Điều 107 Luật TCTD 2010 để nói NHTM hồn toàn đƣợc phép thực hoạt động khác hoạt động ngân hàng đƣợc NHNN chấp thuận văn khơng thể xác định đƣợc phạm vi, giới hạn nghĩa vụ liên quan NHTM tham gia cung ứng dịch vụ Để đáp ứng địi hỏi này, tơi xin đƣa số giải pháp sau: a Cụ thể hóa phạm vi hoạt động NHTM Việc quy định rõ NHTM đƣợc làm khơng đƣợc làm ngồi hoạt động ngân hàng phổ thông yêu cầu tất yếu để xây dựng hành lang pháp lý hoạt động NHTM Điều 90 Luật TCTD 2010 quy định phạm vi hoạt động tổ chức tín dụng đƣợc ghi giấy phép NHNN cấp hoàn toàn hợp lý Song, cần thực triệt để quy định Điều 161 Luật TCTD 2010 lại quy định, tổ chức tín dụng thành lập hoạt động theo Giấy phép Ngân hàng Nhà nƣớc cấp trƣớc ngày Luật 83 có hiệu lực thi hành xin cấp lại giấy phép Trên thực tế, giai đoạn nay, không nhiều NHTM thành lập mới, đa số NHTM đƣợc thành lập hoạt động trƣớc Luật TCTD 2010 có hiệu lực Sau Luật có hiệu lực, với quy định phạm vi hoạt động cần nêu rõ Giấy phép (theo Điều 90), hầu hết NHTM gặp khó khăn giao dịch với đối tác giấy phép không đầy đủ nội dung nhƣ yêu cầu Biết việc cấp lại giấy phép cho tất NHTM tốn phức tạp, song để đơn giản hóa thủ tục, NHNN cần quy định rõ bƣớc chuyển tiếp nhƣ quy định việc thực ngành nghề hoạt động cụ thể để hệ thống NHTM hoạt động hiệu đồng b Bổ sung quy định pháp luật dịch vụ trung gian tài dự án phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp Nghị định 90/2011/NĐ-CP Thông tƣ số 211/2012/TT-BTC quy định nội dung có liên quan tới hoạt động phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp Trong có quy định thủ tục, hồ sơ, điều kiện phát hành nhƣ chủ thể tham gia dự án Tuy nhiên, nội dung pháp luật chƣa đề cập đến có ảnh hƣởng lớn tới bên trình phát hành trái phiếu Pháp luật cần quy định thêm vai trò trung gian tài nhƣ đại lý quản lý tài khoản Đây vai trò trung gian quan trọng, góp phần thúc đẩy quan hệ bên dự án, giúp tổ chức phát hành quản lý nguồn tiền thu – chi dự án giúp nhà đầu tƣ đảm bảo khả chi trả gốc lãi trái phiếu từ phía Tổ chức phát hành Để tìm đến đại lý quản lý dòng tiền nhƣ vậy, doanh nghiệp phải lựa chọn NHTM uy tín có khả thực chức toán, quản lý vốn theo yêu cầu dự án Việc pháp luật thừa nhận vai trò đại lý quản lý tài khoản giúp NHTM đẩy mạnh dịch vụ cung ứng giúp doanh nghiêp có nhu cầu phát hành trái phiếu đủ sở pháp lý để 84 lựa chọn đối tác dự án Ngoài ra, pháp luật cần đƣa thêm quy định cụ thể điều chỉnh hoạt động trung gian tài ví dụ nhƣ loại phí, phƣơng thức tốn phí hợp đồng đại lý phát hành, đấu thầu, đại lý toán, quản lý tài khoản vv Hiện nay, pháp luật quy định theo hƣớng mở hoàn toàn cho bên tham gia tự đàm phán thỏa thuận phí Song thực tế, có trƣờng hợp phí trả cho dịch vụ khơng phản ánh công việc, bên lợi dụng loại hợp đồng trung gian tài để đƣa khoản phí vơ lý mà khơng có quan quản lý giám sát c Bổ sung quy định hoạt động lưu ký trái phiếu NHTM Chúng ta biết, lƣu ký chứng khoán nghiệp của cơng ty chứng khốn Để đƣợc thực nghiệp vụ này, cơng ty chứng khốn phải đảm bảo điều kiện định vốn, chủ thể, sở vật chất, nhân lực vv Các điều kiện đƣợc quy định cụ thể hệ thống pháp luật chứng khoán Các NHTM đƣợc cung ứng dịch vụ đƣợc chấp thuận văn NHNN Nhƣng điều kiện cụ thể để đạt đƣợc chấp thuận chƣa đƣợc quy định chi tiết văn pháp quy Vấn đề đặt NHTM cung ứng dịch vụ lƣu ký trái phiếu cho doanh nghiệp phát hành riêng lẻ họ cần phải có cam kết để đảm bảo thực nghĩa vụ mình? Bởi trƣờng hợp này, NHTM đóng vai trị bên thay mặt nhà đầu tƣ, đứng quản lý trái phiếu thực số giao dịch trái phiếu theo ủy quyền Các vấn đề hồ sơ pháp lý, tỷ lệ bảo đảm an toàn, hệ số tín nhiệm… NHTM vấn đề mà bên quan tâm ảnh hƣởng trực tiếp gián tiếp đến trái phiếu mà họ lƣu ký ngân hàng Bởi vậy, pháp luật nên đƣa nội dung cam kết NHTM tham gia lƣu ký trái phiếu cho doanh nghiệp nhƣ quy định việc mua bảo hiểm tài sản mà 85 NHTM đứng quản lý để tránh rủi ro bảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp cho nhà đầu tƣ tham gia dự án Bên ca ̣nh đó, để giảm thiểu đƣơc các ̣ rủi ro tín dụng NHTM phải quản lý thơng tin khách hàng , đánh giá đƣơc chính xác m ức ̣ "tín nhiệm" họ "Mợt các NHTM kiểm soát ̣ được môi trường thông tin tố t thì viê ̣c phục vụ khách hàng cũng quản lý rủi ro, nợ xấ u của họ cũng sẽ tố t hơn" - ông Vikram T Lund, Phó Chủ tịch phụ trách thị trƣờng tài chính, ngân hàng của IBM Đông Nam Á khẳng định Và lời khuyên mà ôn g này đƣa là "các ngân hàng Việt Nam cần nghiên cứu đầu tư cho công nghệ module và phải th ực tăng cường đầ u tư cho vấ n đề quản lý liê ̣u và thông tin" [33] Đây đòi hỏi hợp lý NHTM muốn phát triển dịch vụ lƣu ký nói riêng dịch vụ ngân hàng nói chung Pháp luật cần quan tâm quy định điều kiện sở vật chất NHTM cao Tóm lại, quy định pháp luật hoạt động cung ứng dịch vụ NHTM dự án phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp nhiều điểm chƣa hợp lý Trong thời gian tới cần sửa đổi, bổ sung để giúp doanh nghiệp NHTM hoạt động tích cực thị trƣờng trái phiếu riêng lẻ 3.2.2 Xây dựng chế đồng bộ, hƣớng dẫn giám sát phối hợp thực chủ thể Bên cạnh việc ban hành quy định, cần quan tâm mức đến vấn đề thực tế áp dụng Các quan quản lý Nhà nƣớc, đặc biệt NHNN Bộ Tài cần có văn hƣớng dẫn thi hành, đẩy mạnh công tác kiểm tra, giám sát tuân thủ NHTM tham gia hoạt động chứng khoán Cần quán triệt tƣ tƣởng quy định pháp luật phải đảm bảo tính thực thi, tránh để tình trạng pháp luật cho phép nhƣng khơng hƣớng dẫn thực khiến NHTM doanh nghiệp tự mò mẫm dẫn đến hoạt 86 động sai lệch, vi phạm nguyên tắc để lại hậu kinh tế Cụ thể, NHNN cần quy định rõ điều kiện cấp phép hoạt động hoạt động khác NHTM (quy định Điều 107 Luật TCTD 2010) Song song đó, NHNN cần có hƣớng dẫn cụ thể hồ sơ, thủ tục cấp phép, bổ sung ngành nghề để NHTM chủ động thực mà không gặp phải vƣớng mắc khách quan Việc hƣớng dẫn giám sát thực phải sở tổng quát đồng Các quan chủ quản có trách nhiệm theo dõi, giám sát, tra, kiểm tra đơn vị lĩnh vực, hoạt động, không tập trung vào hoạt động chủ yếu mà kể các hoạt động thứ yếu phải có kế hoạch hƣớng dẫn rà sốt rõ ràng Đây sở để NHTM nhƣ doanh nghiệp dựa vào, xây dựng quy trình, quy chế hoạt động phù hợp, tránh vi phạm tham gia thị trƣờng, đảm bảo kinh tế sạch, vững mạnh phát triển định hƣớng Đồng thời, quan quản lý Nhà nƣớc lĩnh vực cần có cách hiểu, cách giải thích đồng quy định pháp luật, tránh trùng lặp mâu thuẫn văn pháp luật nhƣ Luật chứng khoán Luật TCTD 2010 khiến doanh nghiệp NHTM gặp nhiều khó khăn tác nghiệp Hoạt động cung ứng dịch vụ NHTM không đơn chịu điều chỉnh Luật TCTD 2010 mà chịu điều chỉnh nhiều văn luật chuyên ngành khác liên quan đến tổ chức, hoạt động tổ chức tín dụng giao dịch thị trƣờng chứng khoán Bên cạnh đó, dịch vụ NHTM khơng nằm điều chỉnh văn pháp luật tố tụng dân sự, trọng tài hay tố tụng hình có tranh chấp xảy giao dịch có dấu hiệu tội phạm Vì vậy, hoạt động cung ứng dịch vụ NHTM thực diễn thuận lợi, đảm bảo đƣợc quyền lợi ích hợp pháp bên chủ thể tham gia giao dịch hệ thống pháp luật điều chỉnh trực tiếp gián tiếp đến giao dịch đƣợc thiết lập theo thể thống nhất, 87 đồng bộ, tạo nên sức mạnh tổng hợp nhằm hỗ trợ, hƣớng dẫn, quản lý giám sát bảo đảm Các giải pháp đề xuất cụ thể cho vấn đề là: - Cần quy định nội dung ràng buộc chế, trách nhiệm phối hợp thực chủ thể có liên quan nhƣ tổ chức phát hành trái phiếu, tổ chức tƣ vấn phát hành, tổ chức bảo lãnh phát hành, tổ chức đấu thầu, đại lý phát hành, đại lý toán, đại lý quản lý tài khoản, tổ chức bảo lãnh toán… dự án Nhằm đảm bảo đồng thuận phối hợp chặt chẽ bên, tránh tình trạng trùng lặp hay mâu thuẫn quyền lợi chủ thể - Tăng cƣờng phối hợp quan quản lý Nhà nƣớc, quan chức nhƣ SSC, NHNN, Hiệp hội ngân hàng Việt Nam, … việc ban hành văn liên ngành hƣớng dẫn hoạt động NHTM dự án phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp - Đƣa biện pháp cơng cụ tài để đảm bảo tính ổn định thị trƣờng chứng khoán nhằm tránh trƣờng hợp thị trƣờng chứng khoán biến động thất thƣờng theo xu hƣớng giảm, từ tránh tình trạng NHTM bảo lãnh tốn trái phiếu đứng trƣớc nguy vỡ nợ bảo lãnh trái phiếu Pháp luật điều chỉnh hoạt động cung ứng dịch vụ NHTM Việt Nam cần phải đƣợc hoàn thiện cần có quan tâm nhà làm luật địi hỏi khách quan tất yếu tiến trình hồn thiện hệ thống pháp luật Việt Nam Việc hoàn thiện pháp luật phải xuất phát từ cứ, yêu cầu cụ thể, phải đƣợc thực theo phƣơng hƣớng thống sở giải pháp hoàn thiện cụ thể, đồng 3.2.3 Hoàn thiện chế giám sát Ngân hàng Nhà nƣớc Có thể thấy, kinh tế thị trƣờng Việt nam, hệ thống ngân hàng phát triển không xuất phát từ điểm yếu nội từ NHTM, mà có phần trách nhiệm không nhỏ NHNN việc giám 88 sát, điều hành hoạt động hệ thống NHTM Bởi vậy, việc nghiêm túc xem xét cải tổ chế giám sát, điều hành NHNN yêu cầu khách quan Thứ nhất, cần tăng cƣờng khả giám sát từ xa NHNN Những bất ổn hệ thống ngân hàng Việt Nam cho thấy việc giám sát từ xa NHNN hoạt động NHTM khơng phát huy hiệu Điển hình nhƣ việc để NHTM đầu tƣ mức vào tài sản rủi ro cao nhƣ bất động sản, chứng khốn… mà khơng phát xử lý kịp thời làm rủi ro nợ xấu, khoản hệ thống ngân hàng tăng cao, gây áp lực lớn đến thị trƣờng tài Các NHTM cung ứng dịch vụ không đƣợc cấp phép tràn lan mà không bị phát xử lý Đặc biệt, diễn biến gần cho thấy NHTM bị thao túng tập đoàn kinh tế, trở thành cơng cụ phục vụ cho tập đồn Trong số trƣờng hợp, ngân hàng đƣợc sử dụng nhằm huy động vốn cho tập đoàn kinh tế cho kinh tế Ban đầu tình trạng NHTM nhà nƣớc huy động vốn cho tập đoàn nhà nƣớc đầu tƣ tràn lan vào dự án hiệu Hiện xuất tập đoàn kinh tế tƣ nhân lập ngân hàng, từ huy động vốn từ dân cƣ để đầu tƣ vào lĩnh vực kinh doanh Vấn đề đặt hoạt động kinh doanh không đƣợc NHNN thẩm định mức độ rủi ro cách đầy đủ minh bạch Điều xóa bỏ vai trị sàng lọc, chuyển giao phân tán rủi ro hệ thống ngân hàng với tƣ cách trung gian tài điển hình Nói cách khác, ngân hàng trƣờng hợp không giúp sàng lọc, phân tán rủi ro mà làm gia tăng rủi ro cho dòng vốn kinh tế Bên cạnh đó, việc phối hợp chặt chẽ giám sát từ xa tra chỗ đòi hỏi tất yếu để nâng cao chất lƣợng hoạt động tra NHNN Theo tài liệu nghiên cứu hoạt động tra giám sát NHNN Học viện Ngân hàng: 89 “Giám sát từ xa cung cấp thông tin cho tra chỗ; giám sát theo dõi TCTD cách thường xuyên kỳ tra chỗ… Còn tra chỗ kiểm tốn thơng tin đầu vào giám sát từ xa, đồng thời kiểm tra việc thực kiến nghị qua giám sát từ xa” [10] Để vận hành tốt chế phối hợp cần quy định rõ chức năng, nhiệm vụ, phạm vi phƣơng thức cho thông tin đầu phận đầu vào phận ngƣợc lại Việc quy định thành hai phận để có điều kiện chun mơn hóa kỹ năng, nhƣng phải thống công nghệ tra ngân hàng Do vậy, việc tăng cƣờng khả giám sát từ xa NHNN NHTM cần thiết nhằm mặt vừa ngăn chặn hoạt động đầu tƣ rủi ro hệ thống ngân hàng, mặt khác phòng ngừa rủi ro dịch vụ tài khơng minh bạch ngân hàng Thứ hai, NHNN cần nâng cao hiệu giám sát Trong nhiều trƣờng hợp, việc sách NHNN ban hành không đƣợc NHTM thực thi cách nghiêm túc làm giảm hiệu sách, gây bất ổn thị trƣờng tài Điển hình nhƣ việc ngân hàng liên tục phá rào tốc độ tăng trƣởng tín dụng việc đầu tƣ mức vào tài sản rủi ro cho dù đƣợc NHNN cảnh báo yêu cầu hạn chế Thậm chí, NHTM cung cấp dịch vụ tài khơng đƣợc phép khơng minh bạch cho tổ chức không đủ điểu kiện pháp luật quy định dẫn đến vi phạm nghiêm trọng thị trƣờng Để tăng cƣờng khả giám sát, NHNN cần thực số phƣơng án cải cách nhƣ đổi phƣơng pháp tra giám sát, nâng cao trình độ lực cán tra, tăng cƣờng phối hợp hoạt động tra NHNN với phận có liên quan khác phận kiểm sốt nội tổ chức tín dụng… Xây dựng hệ thống phƣơng pháp tra dựa sở rủi ro phù hợp với thông lệ quốc tế nguyên tắc Ủy ban Giám sát ngân hàng Basel nhằm nâng cao lực cảnh báo sớm rủi ro hoạt động ngân hàng Ngoài ra, NHNN cần vận dụng tốt chuẩn mực quốc tế tra ngân hàng vào Việt Nam Hiện nay, hệ thống chuẩn mực 90 tra giám sát ngân hàng Ủy ban Basel đề xuất đƣợc nhiều quốc gia áp dụng nhằm nâng cao hiệu hoạt động “Một yêu cầu đặt tổ chức tín dụng việc đưa vào áp dụng chuẩn mực quốc tế hoạt động ngân hàng, đặc biệt 25 nguyên tắc Basel hoạt động tra, giám sát ngân hàng Đây nguyên tắc tối thiểu xem tài liệu cốt lõi để quan tra, giám sát ngân hàng nhà quản lý tài tham khảo, lựa chọn áp dụng” [10] Tóm lại, việc tăng cƣờng hiệu giám sát thực thi sách NHNN đóng vai trị quan trọng khơng việc nâng cao hiệu sách NHNN, tạo tiền đề cho ổn định, cạnh tranh lành mạnh hệ thống ngân hàng Thứ ba, hoạt động giám sát NHNN cần minh bạch hóa Việc để ngân hàng vƣợt rào, hoạt động rủi ro, cung cấp dịch vụ trái pháp luật nhƣng khơng đƣợc xử lý cách thích đáng phần xuất phát từ việc thiếu công cụ chế tài minh bạch hoạt động điều hành NHNN Việc này, nhiều trƣờng hợp, đƣa NHNN vào tình “tiến thoái lƣỡng nan” bên xử lý kỷ luật NHTM bên an toàn hệ thống ngân hàng Điều đƣợc NHTM lợi dụng triệt để cạnh tranh thiếu lành mạnh nhƣ đua tăng trƣởng tín dụng, đua lãi suất huy động… năm gần Do đó, việc minh bạch hoạt động giám sát, kỷ luật ngân hàng bƣớc cần thiết việc thiết lập kỷ cƣơng hệ thống ngân hàng nhằm nâng cao hiệu hoạt động hệ thống ngân hàng Trên hết, để giám sát hệ thống ngân hàng hoạt động cách hiệu quả, NHNN cần xây dựng chế giám sát có hiệu lực hiệu mà quan giám sát phải có trách nhiệm mục tiêu rõ ràng; có đủ quyền lực, nguồn lực độc lập Đồng thời, việc giám sát hệ thống ngân hàng cần phải tuân theo nguyên tắc tăng cƣờng kỷ luật thị trƣờng thay kỷ luật thị trƣờng; thúc đẩy, buộc ngân hàng công bố thông tin cách minh bạch nhằm tăng cƣờng hiệu giám sát đảm bảo an toàn hoạt động 91 KẾT LUẬN Ngày nay, dịch vụ ngân hàng ngày phát triển theo hƣớng đa dạng hóa Các NHTM khơng dừng lại hoạt động ngân hàng thơng dụng nhƣ huy động vốn, cấp tín dụng hay hoạt động toán mà ngày vƣơn xa hơn, sâu tới ngóc ngách kinh tế thị trƣờng Dù nhà hoạch định có cố gắng kìm hãm khơng thể phủ nhận vai trò quan trọng tổ chức trung gian tài giai đoạn Với đầy đủ kinh nghiệm tài chính, hiểu biết thị trƣờng nguồn nhân lực dồi dào, hệ thống NHTM khẳng định vị trí trung gian thị trƣờng tiền tệ Chỉ xét phát hành trái phiếu riêng lẻ cho doanh nghiệp, thấy đƣợc tồn cảnh hoạt động NHTM với vai trò tƣơng ứng với nhiều dịch vụ đƣợc tung thị trƣờng Đứng trƣớc thực trạng này, Nhà nƣớc cần quan tâm mức, tạo điều kiện mở rộng sân chơi cho NHTM khơng phải đóng cửa, ngăn cấm hoạt động NHTM với lý quản lý Hơn hết, lúc Nhà nƣớc cần đến công cụ pháp luật Sửa đổi, bổ sung quy định pháp luật, đƣa hƣớng dẫn cụ thể liền với kiểm tra giám sát tuân thủ yêu cầu tất yếu để Nhà nƣớc quản lý chặt chẽ hoạt động NHTM giai đoạn Trong giới hạn nghiên cứu luận văn cao học Luật kinh tế, tác giả đƣa số nhận định phƣơng hƣớng hoàn thiện pháp luật Hy vọng đóng góp thực hữu ích giúp cho hệ thống NHTM phát triển dịch vụ cung ứng thị trƣờng tài 92 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu nước Bộ Tài chính, 2007, Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/4/2007 việc ban hành Quy chế tổ chức hoạt động Công ty chứng khốn, Hà Nội Bộ Tài chính, 2012, Thơng tư số 211/2012/TT-BTC ngày 05/12/2012 hướng dẫn thực số điều Nghị định 90/2011/NĐ-CP ngày 14/10/2011, Hà Nội Bộ Tài chính, 2012, Thơng tư số 210/2012/TT-BTC ngày 30/11/2012 hướng dẫn thành lập cơng ty chứng khốn, Hà Nội Bộ Tài chính, 2013, Quyết định số 261/QĐ-BTC ngày 01/02/2013 phê duyệt: “Lộ trình phát triển thị trường trái phiếu Việt Nam đến 2020”, Hà Nội Chính Phủ, 2006, Nghị định số 52/2006/NĐ-CP ngày 19/05/2006 Chính Phủ quy định phát hành trái phiếu doanh nghiệp, Hà Nội Chính Phủ, 2011, Nghị định số 90/2011/NĐ-CP ngày 14/10/2011 Chính phủ phát hành trái phiếu doanh nghiệp, Hà Nội Đại học Kinh tế quốc dân, 2010, Các mơ hình hoạt động ngân hàng thương mại thị trường chứng khoán, voer.edu.vn Lê Hồng Giang - Giám đốc quỹ GTAA, 2012, Bài tham luận cho Diễn đàn Kinh tế mùa xuân 2012: Thị trường trái phiếu Việt Nam Kinh nghiệm Quốc tế Hội Đồng Nhà Nƣớc, 1990, Pháp lệnh Ngân hàng, Hợp Tác Xã Tín dụng Cơng ty Tài ngày 23 tháng 05 năm 1990 10 Lê Ngọc Lân, Bùi Thị Thanh Tình – Học viện Ngân hàng, 2012 Đánh giá hoạt động tra giám sát Ngân hàng Nhà nước Việt Nam 11 Trần Hoài Nam, 2010, Những hoạt động ngân hàng thương mại, old.voer.edu.vn 12 Q.Nguyễn, 2013, Sacombank trình phương án xử lý 800 tỷ đồng TPCĐ lên NHNN, cafef.vn 13 Ngân hàng Nhà nƣớc, 2011, Thông tư số 28/2011/TT-NHNN ngày 01/09/2011 quy định việc Tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước mua trái phiếu doanh nghiệp, Hà Nội 93 14 Ngân hàng Nhà nƣớc, 2011, Chỉ thị số 01/CT-NHNN ngày 01/03/2011 thực giải pháp tiền tệ hoạt động ngân hàng nhằm kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô bảo đảm an sinh xã hội, Hà Nội 15 Ngân hàng Nhà nƣớc, 2009, Công văn số 4825/NHNN-CNH ngày 25/6/2009 việc liên quan đến Công văn số 686/NHNN-CNH ngày 04/2/2009 (có nội dung hướng dẫn cấp phép hoạt động bảo lãnh phát hành Chứng khoán cho NHTM), Hà Nội 16 Ngân hàng Nhà nƣớc, 2010, Thông tư 13/2010/TT-NHNN ngày 20/5/2010 quy định tỷ lệ bảo đảm an toàn hoạt động tổ chức tín dụng 17 Ngân hàng Nhà nƣớc, 2010, Thông tư 19/2010/TT-NHNN ngày 27/9/2010 sửa đổi, bổ sung số Điều Thông tư 13/2010/TT-NHNN ngày 20/5/2010 quy định tỷ lệ bảo đảm an tồn hoạt động tổ chức tín dụng 18 Ngân hàng Nhà nƣớc, 2011, Thông tư số 40/2011/TT-NHNN ngày 15/12/2011 quy định việc cấp phép tổ chức, hoạt động NHTM, chi nhánh ngân hàng nước ngồi, văn phịng đại diện TCTD nước ngồi, tổ chức nước ngồi khác có hoạt động ngân hàng Việt Nam 19 Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex, 2011, Báo cáo trái phiếu số 11 – Tháng 12/2011, Hà Nội 20 Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex, 2012, Báo cáo trái phiếu số 23 – Tháng 12/2012, Hà Nội 21 Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex, 2013, Báo cáo trái phiếu số 25 – Tháng 2/2013, Hà Nội 22 Hà Phƣơng, 2008, Tham khảo số luật quan trọng Hoa Kỳ, ckvn.com 23 Quốc Hội, 2004, Luật tổ chức tín dụng năm 1997, sửa đổi bổ sung năm 2004, Hà Nội 24 Quốc hội 12, 2010, Luật tổ chức tín dụng năm 2010, Hà Nội 25 Quốc hội 11, 2006, Luật Chứng khoán năm 2006 văn hướng dẫn thi hành, Hà Nội 94 26 Quốc hội 12, 2010, Luật số 62/2010 sửa đổi bổ sung số điều Luật Chứng khoán 2006, Hà Nội 27 Quốc Hội 11, 2005, Luật Doanh nghiệp số 60/2005/QH11 ngày 29/11/2005, Hà Nội 28 Quốc Hội 12, 2010, Luật Ngân hàng Nhà nước Việt nam số 46/2010/QH12 ngày 16/6/2010, Hà Nội 29 Quang Sơn, 2012, MBB thực nghiệp vụ ngân hàng lưu ký, baomoi.vn 30 Thanh Sơn, 2013, Ngân hàng đầu tư - Cửa mở cho CTCK ngân hàng, infotv.vn 31 Tạp chí Thị trƣờng Tài tiền tệ, 2012, số 23 tháng 12/2012 32 Văn kiện Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ XI, 2010, Báo cáo trị Ban Chấp hành Trung ương Đảng khoá X Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ XI Đảng, Hà Nội 33 Vikram T Lund, 2012, Ngân hàng thương mại Việt Nam tiền nhiều công nghệ yếu kém, pcb.vn 34 WTO, Bộ quy tắc ứng xử nước thành viên hoạt động thương mại dịch vụ tổ chức WTO 95 ... quan hoạt động cung ứng dịch vụ NHTM phát hành trái phiếu riêng lẻ doanh nghiệp theo pháp luật Việt Nam Chương 2: Thực trạng pháp luật hoạt động cung ứng dịch vụ NHTM phát hành trái phiếu riêng lẻ. .. QUAN HOẠT ĐỘNG CUNG ỨNG DỊCH VỤ CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI TRONG PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU RIÊNG LẺ CỦA DOANH NGHIỆP THEO PHÁP LUẬT VIỆT NAM 12 1.1 LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG CUNG ỨNG DỊCH VỤ CỦA... DỊCH VỤ CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI TRONG PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU RIÊNG LẺ CỦA DOANH NGHIỆP THEO PHÁP LUẬT VIỆT NAM 1.1 LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG CUNG ỨNG DỊCH VỤ CỦA NHTM 1.1.1 Khái niệm dịch vụ NHTM