1 PHAÂN TÍCH KINH T VAØ Ế PHAÂN TÍCH PHAÂN PH I:Ố C TÍNH CAÙC GIAÙ KINH ƯỚ TEÁ 2 TỔNG HP XEM CHÚNG TA ĐANG Ở ĐÂU VÀ ĐIỀU GÌ TIẾP SAU ĐÂY • Chúng ta đã làm những việc sau : – Thẩm đònh tài chính – Phân tích rủi ro • Hai phân tích này giúp chúng ta : – Chấp thuận dự án tốt và bác bỏ dự án xấu – Tái thiết kế dự án sao cho rủi ro hoặc là bò loại bỏ hoặc được giảm nhẹ (quản lý rủi ro qua việc tham gia hợp đồng) – Quản lý dự án sao cho dự án tốt không bò phá hỏng vì những bất trắc trong tương lai (NPV, IRR và các ngân lưu tương lai) 3 BƯỚC TIẾP THEO: PHÂN TÍCH KINH TẾ VÀ PHÂN PHỐI • Phân tích kinh tế xem xét dự án trên quan điểm của toàn bộ đất nước hoặc toàn bộ nền kinh tế • Trong phân tích phân phối chúng ta tìm ra ai (trong số những người có quyền lợi trong dự án) được lợi và ai chòu thiệt và khoản được/mất là bao nhiêu – quan trọng đối với việc duy trì dự án trong dài hạn • Trong phương pháp luận của Harberger, phân tích tài chính tạo ra cơ sở cho phân tích kinh tế và phân tích phân phối – điểm xuất phát là ngân lưu tài chính 4 PHÂN TÍCH KINH TẾ BAO GỒM NHỮNG GÌ? • Để xem xét dự án qua việc sử dụng toàn bộ đất nước như là đơn vò hạch toán, hãy bỏ qua những hạng mục trong ngân lưu mà chỉ là các khoản chuyển giao (các khoản thuế, trợ cấp) • Sử dụng các giá kinh tế (các giá mờ) thay cho các giá tài chính trong ngân lưu; những giá này được ước tính từ các giá tài chính và các bóp méo trên thò trường • Hai câu hỏi: – Các bóp méo trên thò trường là gì – Những giá nào trong ngân lưu tài chính cần được thay thế • Xác đònh và tính các ngoại tác tiêu cực và tích cực bao gồm cả các tác động môi trường 5 ƯỚC TÍNH CÁC GIÁ KINH TẾ HAY GIÁ MỜ • Các giá hàng hoá và dòch vụ – Hàng phi ngoại thương – Hàng ngoại thương • Giá ngoại tệ (tỉ giá hối đoái) • Giá (chi phí) của các ngân q hoặc vốn (tỉ lệ chiết khấu) • Giá nhân công (tiền công) • Tất cả những giá này được ước tính bằng cách sử dụng khung ước tính của Harberger, là khung nói chung là như nhau cho tất cả các giá nêu trên 6 Ba đònh đề cơ bản của kinh tế học phúc lợi ứng dụng A. Giá cầu cạnh tranh của một đơn vò hạng mục đã cho đo giá trò của đơn vò đó đối với người có nhu cầu . Mức sẵn lòng chi trả B. Giá cung cạnh tranh của một đơn vò hàng hóa hay dòch vụ đã cho đo giá trò của đơn vò đó đối với nhà cung cấp • . Chi phí cơ hội C. Các chi phí và lợi ích tới với các nhóm người khác nhau cần được cộng lại để xác đònh lợi ích kinh tế tổng thể; tức là một đô la là một đô la bất kể nó đến với ai. 7 Minh họa các đònh đề cơ bản Đònh đề A: Mức sẵn lòng chi trả Q o Số lượng mỗi năm d 0 Đường cầu của thò trường P Giá Q o Đường cung của thò trường Số lượng mỗi năm Giá s 0 P Đònh đề B: Chi phí cơ hội 8 Minh họa các đònh đề cơ bản và khung tính toán chi phí/lợi ích Tính lợi ích kinh tế ròng bằng cách sử dụng Đònh đề C: Một đô la là một đô la Giá s o Lợi ích kinh tế ròng = Tổng lợi ích kinh tế - Tổng chi phí kinh tế = (A + B + C) - (C) Lợi ích kinh tế ròng = Thặng dư người tiêu dùng + Thặng dư nhà sản xuất (A + B) = (A) + (B) Thặng dư người tiêu dùng = Tổng lợi ích kinh tế - Tổng doanh thu A = (A + B + C) - (B + C) Thặng dư nhà sản xuất = Tổng doanh thu - Tổng chi phí kinh tế B = (B + C) - (C) m 0 Số lượng mỗi năm B = Thặng dư nhà sản xuất A=Thặng dư người tiêu dùng C = Các chi phí kinh tế gộp A C B Q o D S d o PP == P 9 Phân loại các nhập lượng và xuất lượng hàng hóa của một dự án Các hàng hoá có thể ngoại thương Hàng hóa hay dòch vụ được coi là có thể ngoại thương khi gia tăng trong cầu (hoặc cung) của dự án không tác động tới lượng cầu của những người tiêu dùng trong nước. • . Gia tăng trong cầu của hàng hóa CÓ THỂ NHẬP KHẨU dẫn tới gia tăng trong cầu nhập khẩu. • . Gia tăng trong cầu của hàng hóa CÓ THỂ XUẤT KHẨU dẫn tới giảm sút trong xuất khẩu • . Khi một dự án sản xuất ra hàng hóa có thể ngoại thương, thì sẽ tồn tại việc giảm sút trong nhập khẩu hoặc gia tăng trong xuất khẩu. Hàng hóa có thể nhập khẩu bao gồm các hàng nhập khẩu và các hàng sản xuất trong nước là hàng thay thế tương tự cho các hàng nhập khẩu. Hàng hóa có thể xuất khẩu bao gồm các hàng xuất khẩu và các hàng thay thế tương tự cho các hàng xuất khẩu 10 Hàng có thể nhập khẩu Giá cung trong thế giới bò bóp méo Giá Q Số lượng mỗi năm Cung nội đòa Cầu nội đòa D S E m * P CIF * (1+T m ) + F m d o so Q Nhập khẩu = Q - Q E m = Tỉ gía hối đoái thò trường T m = Thuế suất nhập khẩu F M = Cước vận tải nội đòa tới thò trường P m so d o [...]... điện và bảo hiểm Giá của nhà nhập khẩu Chi phí vận tải từ mỏ tới nhà máy điện Giá ở mỏ 31 Lợi ích kinh tế (giá) của than được sản xuất từ mỏ than Ratnapura sẽ là giá trò kinh tế của khoản tiết kiệm đối với nền kinh tế do không nhập khẩu than cho nhà máy điện CIF được hiệu chỉnh phí thưởng ngoại hối + Giá trò kinh tế của cảng phí + Giá trò kinh tế của cước phí và bảo hiểm phí từ Trincomalee Giá trò kinh. .. m 0 Sau trợ giá F J A D0 d Q1 Giá trò của phần tiêu dùng bò trì hoãn Q d/s0 Q D0+ Dự án Số lượng s 1 Các chi phí kinh tế Giá trò của các nguồn lực bổ sung P Ws (1-k) m 23 + Wd P m Sử dụng mô hình phi ngoại thương để ước tính giá kinh tế của ngoại tệ và giá kinh tế của vốn (Tỉ lệ chiết khấu) • Tỉ giá hối đoái là chi phí của ngoại tệ và được xác đònh bởi cầu và cung ngoại tệ Về phía cầu có các thuế nhập... cửa khẩu hoặc từ cửa khẩu đi cần được tính để có được các giá kinh tế tại đòa điểm dự án Chúng được tính bằng cách chuyển đổi giá trò tài chính sang giá trò kinh tế Trong trường hợp hàng nhập khẩu, những chi phí này cần được bổ sung vào giá CIF Trong trường hợp hàng xuất khẩu, những chi phí này cần được trừ ra khỏi giá FOB 25 Giá kinh tế của ngoại tệ Khi phân tích được thực hiện bằng đồng nội tệ,... các thuế và trợ cấp xuất khẩu Tính tỉ lệ trung bình của thuế nhập khẩu và thuế/trợ cấp xuất khẩu và sử dụng mô hình phi ngoại thương để tính chi phí kinh tế của ngoại tệ • Chi phí của vốn là giá của tiền và được xác đònh bởi cầu và cung các ngân q Ai có nhu cầu đối với các ngân q? Ai cung các ngân q? Những bóp méo là gì? Sử dụng lãi suất thò trường và các bóp méo, chúng ta có thể ước tính chi phí kinh. .. đường bộ và đường sắt, các dòch vụ tài chính (ngân hàng và bảo hiểm) 18 Hàng phi ngoại thương Các lợi ích kinh tế của sản lượng dự án (Không có bóp méo) Giá S0 A P0 P1 C G F S0 + Dự án E B D D0 Qs 1 Q0 d Q1 QT Giá trò của nguồn lực được tiết kiệm Số lượng Giá trò của phần tiêu dùng gia tăng 19 Tính giá trò kinh tế của hàng phi ngoại thương Giá trò kinh tế = Ws Ps + Wd Pd = tổng có trọng số của giá cung... Colombo + Trợ giá Cước phí từ Kurunegala tới Colombo và bảo hiểm phí Cảng phí tại cảng Colombo Giá nhận được bởi Kurunegala Electricals Ltd Lợi ích kinh tế (giá) của mạng điện xuất khẩu sẽ là : FOB được hiệu chỉnh phí thưởng ngoại hối Giá trò kinh tế của cước phí và bảo hiểm phí từ Kurunegala tới Colombo Giá trò kinh tế của cảng phí 35 Dự án sản xuất hàng có thể xuất khẩu: Lợi ích kinh tế Xuất khẩu... có các giá trò CIF/FOB từ các giá tài chính của hàng hóa được cầu (được cung) bởi dự án, cần hiệu chỉnh chúng theo các bóp méo cụ thể của hàng hoá Các loại thuế và trợ cấp là những khoản chuyển giao giữa người tiêu dùng, nhà sản xuất và chính phủ và không phải là phần nguồn lực thực đã được dự án tiêu dùng hoặc sản xuất 2 Giá trò của ngoại tệ là tỉ giá hối đoái kinh tế (mờ) (E e) • • • Nhân các giá. .. cung) của các hàng hoá có thể ngoại thương cần được chuyển thành nội tệ Sự chuyển đổi này cần được thực hiện với giá kinh tế của ngoại tệ (E e) vì nó sẽ khác với tỉ giá hối đoái tài chính do các bóp méo trong ngoại thương Điều này y như là chênh lệch giữa các giá tài chính và giá kinh tế của một hàng hoá hoặc dòch vụ khi có các bóp méo trên thò trường của nó Tỉ giá hối đoái thò trường (Em) hoặc tỉ giá hối... Nếu không có các bóp méo về phía cầu và phía cung của các hàng hoá có thể ngoại thương, và nếu tỉ giá hối đoái được xác đònh bởi các lực thò trường hoặc bởi chính phủ, thì giá kinh tế của ngoại tệ bằng tỉ giá hối đoái thò trường (E m) hoặc tỉ gía hối đoái chính thức (OER) Các bóp méo trong ngoại thương • Các bóp méo trong ngoại thương làm thay đổi cầu và/ hoặc cung của ngoại tệ, làm cho tỉ giá hối đoái... chỉnh phí thưởng ngoại hối + Giá trò kinh tế của cảng phí + Giá trò kinh tế của cước phí từ Colombo tới Nuwara Eliya 28 Dự án sử dụng hàng có thể nhập khẩu : Chi phí kinh tế Nhập khẩu nam châm sắt Tỉ giá hối đoái (Rupi/USD) Phí thưởng ngoại hối Thuế nhập khẩu như % của gía CIF Thuế chống bảo hộ như % của giá CIF 55 12% 40% 20% Giá CIF Colombo (USD/ngàn nam châm) 1,000 Cước phí và Bảo hiểm phí tới Nuwara . IRR và các ngân lưu tương lai) 3 BƯỚC TIẾP THEO: PHÂN TÍCH KINH TẾ VÀ PHÂN PHỐI • Phân tích kinh tế xem xét dự án trên quan điểm của toàn bộ đất nước hoặc toàn bộ nền kinh tế • Trong phân tích. cần được thay thế • Xác đònh và tính các ngoại tác tiêu cực và tích cực bao gồm cả các tác động môi trường 5 ƯỚC TÍNH CÁC GIÁ KINH TẾ HAY GIÁ MỜ • Các giá hàng hoá và dòch vụ – Hàng phi ngoại. phương pháp luận của Harberger, phân tích tài chính tạo ra cơ sở cho phân tích kinh tế và phân tích phân phối – điểm xuất phát là ngân lưu tài chính 4 PHÂN TÍCH KINH TẾ BAO GỒM NHỮNG GÌ? • Để xem