LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH Lời mở đầu 1. Tính cấp thiết của đề tài Từ khi ra đời cho đến nay, thị trường chứng khoán Việt Nam đã bước qua biết bao nhiêu thăng trầm sóng gió. Thời điểm vàng son, người người đầu tư chứng khoán, nhà nhà đầu tư chứng khoán, là ngày 12 tháng 03 năm 2007, khi mà VN-Index đạt đỉnh 1179.32 điểm. Khoảng thời gian cuối năm 2006, đến đầu năm 2007, với sự bùng nổ thực sự của chứng khoán thì cũng là sự “ mọc lên nh nÊm ” của các công ty chứng khoán (CTCK). Cũng tại thời điểm đó, trung bình khoảng 20 ngày lại có mét thành viên mới xuất hiện trên HASTC hay HOSE. Tính đến thời điểm hiện nay, tháng 4 năm 2009 đó có 188 CTCK chính thức là thành viên của HASTC và HOSE. Một sự cạnh tranh thực sự như “chiến trường”, nó đang và sẽ trở nên khốc liệt hơn khi vào thời điểm hiện nay tính thanh khoản trên thị trường là rất cao, cũng như với N§T họ sẽ có rất nhiều lựa nên đầu tư ở Trung tâm giao dịch Chứng Khoán nào? Cuộc chạy đua giữa các CTCK nhằm giành giật thị phần đang trong thời gian khốc liệt, nhất là trong thời điểm hiện nay, với một loạt các chiêu thức cạnh tranh: giảm phí, nâng cao chất lượng phục vụ, đa dạng hoá dịch vụ … CTCK SHS được thành lập cuối năm 2007. Trải qua hơn 1 năm hoạt động công ty đã đạt được những thành tựu đáng kể. Nhưng trong quá trình phát triển, SHS vẫn còn tồn tại những hạn chế nhất định và chưa phát huy hết thế mạnh của mình. Sau thời gian thực tập tại công ty, tìm hiểu hoạt động của công ty em thấy công ty cần phải có những giải pháp thích hợp nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh để có thể đứng vững trong điều kiện hiện nay. Với mong muốn đóng góp một số ý kiến nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty em đã chọn đề tài: “Giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội ”. SV : CAO MINH TIẾN 1 LỚP K43/17.01 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH 2. Mục tiêu nghiên cứu đề tài: Đề tài được nghiên cứu với ba mục tiêu cơ bản sau: Thứ nhất, hệ thống những văn đề có tính lý luận về hoạt động của CTCK, cạnh tranh và năng lực cạnh tranh, những yếu tố ảnh hưởng đến năng lực cạnh tranh của CTCK, tổng kết một số giải pháp nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh cho CTCK. Thứ hai, khái quát quá trình hình thành và phát triển của công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội. Phân tích đánh giá thực trạng năng lực cạnh tranh của SHS. Thời cơ, thách thức của công ty trong điều kiện hiện nay. Thứ ba, đưa ra một số giải pháp nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh công ty cổ phần chứng khoán SHS và kiến nghị đối với cơ quan quản lý liên quan trong lĩnh vực chứng khoán. 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu Tập trung nghiên cứu thực trạng năng lực cạnh tranh và giải pháp nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội. Các số liệu lấy từ cuối năm 2007 đến hết năm 2008 từ nhiều nguồn. 4. Phương pháp nghiên cứu Luận văn được xây dựng dựa trên các phương pháp nh: Phương pháp duy vật biện chứng, phương pháp thống kê, phương pháp phân tích, phương pháp so sánh - tổng hợp. 5. Kết cấu đề tài Ngoài phần Lời mở đầu, Kết luận, Danh mục bảng biểu, Danh mục tài liệu tham khảo, luận văn được kết cấu thành 3 chương: SV : CAO MINH TIẾN 2 LỚP K43/17.01 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH Chương 1 : Một số vấn đề cơ bản về công ty và năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán. Chương 2 : Thực trạng về sức cạnh tranh của công ty chứng khoán SHS. Chương 3 : Một số giải pháp nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh của công ty chứng khoán SHS Trong quá làm luận văn em đã nhận được sự chỉ bảo, giúp đỡ tận tình của cô giáo hướng dẫn ,cùng các thầy cô bộ môn Kinh doanh chứng khoán và cán bộ, nhân viên công ty chứng khoán SHS … Mặc dù đã cố gắng tìm hiểu và nghiên cứu nhưng do trình độ còn hạn chế nên luận văn của em không tránh khỏi những sai sót, hạn chế. Em rất mong nhận được sự giúp đỡ của các thầy, cô trong bộ môn. SV : CAO MINH TIẾN 3 LỚP K43/17.01 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH Chương 1 Những vấn đề cơ bản về cạnh tranh và năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán 1.1 Những vấn đề cơ bản về công ty chứng khoán 1.1.1 Kh¸i niÖm vµ vai trß cña c«ng ty chøng kho¸n 1.1.1.1 Khái niệm Công ty chứng khoán là tổ chức kinh doanh trong lĩnh vực chứng khoán thông qua việc thực hiện một hoặc vài dịch vụ chứng khoán với mục đích tìm kiếm lợi nhuận. 1.1.1.2 Vai trò của công ty chứng khoán • Vai trò huy động vốn Công ty chứng khoán là mét trong những trung gian tài chính có chức năng huy động vốn. Khi doanh nghiệp muốn huy động vốn bằng cách phát hành chứng khoán, doanh nghiệp không thể tự đi bán số chứng khoán mà doanh nghiệp phát hành, nguyên nhân là do doanh nghiệp không có bộ máy chuyên môn thực hiện việc phát hành chứng khoán. Doanh nghiệp cần có những người chuyên nghiệp để phát hành chứng khoán cho họ. Còn các nhà đầu tư không thể tự đến sở giao dịch chứng khoán để mua bán các chứng khoán phát hành, vì vậy họ phải nhờ đến các công ty chứng khoán. Hay nói cách khác công ty chứng khoán có vai trò là cầu nối và là kênh dẫn vốn chảy từ một hay một số bộ phận nào đó của nền kinh tế có dư thừa vốn (vốn nhàn rỗi) đến các bộ phận khác của nền kinh tế đang thiếu vốn (cần huy động vốn). Các công ty chứng khoán thường đảm nhận vai trò này thông qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán và môi giới chứng khoán. SV : CAO MINH TIẾN 4 LỚP K43/17.01 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH • Vai trò hình thành giá cả chứng khoán Trên thị trường sơ cấp, khi thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán cho tổ chức phát hành, công ty chứng khoán thực hiện vai trò hình thành giá cả chứng khoán thông qua việc xác định và tư vấn cho tổ chức phát hành mức giá phát hành hợp lý đối với những chứng khoán trong đợt phát hành. Trên thị trường thứ cấp, công ty chứng khoán có chức năng là can thiệp thị trường, góp phần điều tiết giá cả chứng khoán. Theo quy định của các nước, công ty chứng khoán bắt buộc phải dành ra một tư lệ nhất định giao dịch của mình để mua chứng khoán vào khi giá chứng khoán trên thị trường đang giảm và bán chứng khoán ra khi giá chứng khoán cao. • Vai trò thực thi tính hoán tƯ của chứng khoán Công ty chứng khoán giúp nhà đầu tư có thể chuyển đổi tiền mặt thành chứng khoán hoặc ngược lại trong một môi trường đầu tư ổn định. Điều này nhằm đảm bảo lợi ích của các nhà đầu tư khi tham gia thị trường chứng khoán, giúp cho nhà đầu tư ít phải chịu thiệt hại nhất khi tiến hành đầu tư. • Thực hiện tư vấn đầu tư Các công ty chứng khoán không chỉ thực hiện mệnh lệnh của khách hàng mà còn tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn khác nhau thông qua việc nghiên cứu thị trường rồi cung cấp các thông tin đó cho các công ty và các cá nhân đầu tư. Dịch vụ tư vấn có thể bao gồm: - Thu thập thông tin phục vụ cho mục đích của khách hàng. - Cung cấp thông tin về các khả năng đầu tư kh¸cnhau cũng nh triển vọng ngắn hạn và dài hạn của các khoản đầu tư đó trong tương lai. SV : CAO MINH TIẾN 5 LỚP K43/17.01 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH - Cung cấp thông tin về chính sách tài chính tiền tệ của Chính Phủ có liên quan đến các khoản đầu tư mà khách hàng đang cân nhắc. 1.1.2 Mô hình tổ chức của công ty chứng khoán Hiện nay trên thế giới tồn tại hai mô hình tổ chức của công ty chứng khoán là mô hình công ty chứng khoán đa năng và mô hình công ty chứng khoán chuyên doanh. • Mô hình công ty chứng khoán đa năng Theo mô hình công ty đa năng, công ty chứng khoán là một bộ phận cấu thành của ngân hàng thương mại. Hay nói cách khác, ngân hàng thương mại kinh doanh trên cả hai lĩnh vực là tiền tệ và chứng khoán. Ngân hàng thương mại là những công ty có số vốn khổng lồ và sẵn sàng gia nhập những ngành có lợi nhuận cao. Với lợi thế về kinh nghiệm, vốn và chuyên môn, Ngân hàng thương mại sẽ dễ dàng trong kinh doanh, cung ứng những dịch vụ tài chính đa dạng phong phú liên quan đến tài chính tiền tệ, kinh doanh chứng khoán và các hoạt động khác trong lĩnh vực tài chính. Mô hình công ty chứng khoán đa năng có ưu điểm là có thể giảm bớt được rủi ro hoạt động kinh doanh chung, có thế mạng và kinh nghiệm trong hoạt động kinh doanh chứng khoán, tạo động lực cho sự phát triển của thị trường. Tuy nhiên, mô hình này cũng có nhược điểm là công ty có thể sẽ lợi dụng những ưu thế của mình để lũng đoạn thị trường. SV : CAO MINH TIẾN 6 LỚP K43/17.01 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH Sơ đồ 1.1: Mô hình CTCK đa năng hoàn toàn. • Mô hình công ty chứng khoán chuyên doanh Theo mô hình này, hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do các công ty chứng khoán độc lập, chuyên môn hoá trong lĩnh vực chứng khoán đảm nhận. Mô hình này giúp hạn chế rủi ro cho các ngân hàng và các tổ chức tài chính trên thị trường, tạo điều kiện cho sự phát triển tự do của thị trường. SV : CAO MINH TIẾN 7 LỚP K43/17.01 Ngân hàng Bảo hiểm Chứng khoánTiền tệ Ban kiểm soát Ban lãnh đạo Phòng bảo lãnh phát hành H§QT Phòng môi giới Phòng tự doanh Phòng tư vấn Phòng quản lý tài sảN LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH Sơ đồ1.2: Mô hình CTCK chuyên doanh 1.1.3 Hình thức tổ chức pháp lý của công ty chứng khoán Theo điều 59, Luật chứng khoán Việt Nam 2007: “Công ty chứng khoán được tổ chức dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần theo quy định của Luật doanh nghiệp”. - Công ty cổ phần Công ty cổ phần là một pháp nhân độc lập, các thành viên góp vốn gọi là các cổ đông. Các cổ đông chịu trách nhiệm hữu hạn trên phần vốn góp của mình. Dựa trên số lượng cổ phần nắm giữ mà Đại hội cổ đông bầu Hội đồng quản trị, Chủ tịch hội đồng quản trị và Ban giám đốc. Giám đốc (Tổng giám SV : CAO MINH TIẾN 8 LỚP K43/17.01 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH đốc) có thể là thành viên hội đồng quản trị nhưng cũng có thể là người được thuê ngoài. Giám đốc chịu trách nhiệm trước hội đồng quản trị về tình hình hoạt động của công ty. - Công ty trách nhiệm hữu hạn Đây là loại công ty mà theo đó các thành viên góp vốn phải chịu trách nhiệm hữu hạn trên phần vốn mà họ đã góp. Công ty trách nhiệm hữu hạn có hai loại hình chính là công ty TNHH một thành viên và công ty TNHH hai thành viên trở lên. Tuỳ vào lượng vốn góp của các bên mà xác định chức Chủ tịch hội đồng quản trị. Ưu điểm của hai loại hình công ty này là Công ty chứng khoán có thể huy động vốn dễ dàng thông qua việc bổ sung vốn của các thành viên góp vốn hoặc huy động vốn trên thị trường chứng khoán thông qua việc phát hành cổ phiếu (đối với công ty cổ phần) và phát hành trái phiếu (đối với công ty TNHH). 1.1.4 C¸c nghiÖp vô kinh doanh cña c«ng ty chøng kho¸n 1.1.4.1 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian, trong đó công ty chứng khoán tiến hành giao dịch chứng khoán nhân danh mình đại diện cho khách hàng. Đây là nghiệp vụ chủ yếu của công ty chứng khoán, nghiệp vụ này bao gồm thực hiện lệnh giao dịch mua bán chứng khoán cho khách hàng, thanh toán và quyết toán các giao dịch. Để thực hiện nghiệp vụ môi giới đòi hỏi công ty chứng khoán phải có tín nhiệm, phải được khách hàng tin cậy, phải có năng lực kinh nghiệm nghề nghiệp, phải có khả năng phân tích tài chính doanh nghiệp để tư vấn cho các khách hàng của mình. Khi thực hiện nghiệp vụ môi giới, công ty chứng khoán thu phí môi SV : CAO MINH TIẾN 9 LỚP K43/17.01 LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH giới từ khách hàng. Phí môi giới thường được tính theo tư lệ phần trăm của tổng giá trị giao dịch. 1.1.4.2 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành Bảo lãnh phát hành là việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán và giúp bình ổn giá chứng khoán trong giai đoạn đầu sau khi phát hành. Quá trình bảo lãnh phát hành bao gồm việc tư vấn tài chính, định giá chứng khoán, chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành, phân phối và điều hoà giá chứng khoán. Tuỳ theo từng nước, các công ty có chức năng thực hiện bảo lãnh phát hành thường là các công ty chứng khoán, các ngân hàng đầu tư, các ngân hàng thương mại và tổ chức tài chính. Các công ty này có thể tham gia vào đợt bảo lãnh với tư cách là thành viên tổ hợp nhà bảo lãnh phát hành chính hay đại lý phát hành. Hiện nay ở Việt Nam, tổ chức bảo lãnh phát hành là công ty chứng khoán được phép hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán và ngân hàng thương mại được ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận bảo lãnh phát hành trái phiếu theo điều kiện do Bộ Tài chính quy định. 1.1.4.3 Nghiệp vô tù doanh Nghiệp vô tù doanh là nghiệp vụ kinh doanh trong đó công ty chứng khoán mua bán chứng khoán cho chính mình, rủi ro từ hoạt động này do chính công ty chịu. Thực hiện nghiệp vô tù doanh có lãi hay lỗ là tuỳ thuộc chênh lệch giữa giá mua và bán chứng khoán và sự biến động chung của giá chứng khoán do công ty chứng khoán nắm giữ. Hoạt động buôn bán chứng khoán của công ty chứng khoán có thể là SV : CAO MINH TIẾN 10 LỚP K43/17.01 [...]... 15/11/2007 cụng ty cú tờn giao dch chớnh thc l: cụng ty c phn chng khoỏn Si Gũn H Ni (SHS) -Vn iu l ban u: 350 t VNĐ -Tờn giao dch ting Anh l: Sai Gon-Ha Noi Joint Stock Company -Tờn vit tt l: SHS -Tr s chớnh t ti s 16 2-1 64 Thỏi H H Ni SV : CAO MINH TIN 26 LP K43/17.01 LUN VN TT NGHIP HC VIN TI CHNH Nay chuyn tr s v s 9 o Duy Anh, ng a, H Ni -S in thoi 8 4-4 -3 5378010 -Website: www.shs.com.v Cụng ty c thc... cnh tranh cng nhiu thỡ cuc cnh tranh gia cỏc cụng ty chng khoỏn cng gay gt ginh th phn Song c cu cnh tranh trong ngnh nh s phõn b v s lng, quy mụ ca cỏc cụng ty cnh tranh cng nh hng khụng nh n chin lc cnh tranh Nu quy mụ ca cỏc cụng ty cnh tranh nh, hot ng riờng l thỡ cỏc cụng ty s cú chin lc cnh tranh c lp 1.2.3.1.6 Khỏch hng Khỏch hng va l mc tiờu, va l ng lc thỳc y cỏc hot ng kinh doanh ca cụng ty. .. sỏch cnh tranh v phỏt trin Nhng ngoi nhng yu t bờn ngoi tỏc ng iu chnh n cụng ty, nhng yu t do chớnh bn thõn cụng ty to ra mi l yu t quyt nh n s thnh bi trong cnh tranh 1.2.4 Cỏc chin lc cnh tranh ch yu ca cụng ty chng khoỏn 1.2.4.1 Cnh tranh v cht lng sn phm dch v Cnh tranh gia cỏc cụng ty chng khoỏn l mt s cnh tranh v giỏ tr gia tng m cỏc t chc ny em li cho khỏch hng thụng qua cỏc dch v SV : CAO MINH... c + B Bựi Th Minh Tõm - Phú Tng Giỏm c Cỏc phũng ban bao gm - Phũng k toỏn bao gm 12 n - Phũng mụi gii bao gm 38 n - Phũng vn bao gm 18 ng - Phũng phõn tớch bao gm 25 n SV : CAO MINH TIN 28 LP K43/17.01 LUN VN TT NGHIP HC VIN TI CHNH - Phũng hnh chớnh bao gm 12 n i - Phũng IT bao gm 10 n SV : CAO MINH TIN 29 LP K43/17.01 LUN VN TT NGHIP HC VIN TI CHNH Bng 2.: S t chc cụng ty c phn chng khoỏn SHS:... kinh doanh ca cụng ty, nu trỡnh dõn trớ thp, cỏc cụng ty chng khoỏn s khú trin khai cỏc dch v mi nh hỡnh thc t lnh qua din thoi, fax, internet 1.2.3.1.5 Cỏc i th cnh tranh SV : CAO MINH TIN 19 LP K43/17.01 LUN VN TT NGHIP HC VIN TI CHNH i th cnh tranh ca cụng ty cú th l cỏc cụng ty ang hot ng v cú uy tớn trờn th trng, cng cú th l nhng cụng ty chun b gia nhp vo th trng cú kh nng cnh tranh trong tng lai... li th cnh tranh SV : CAO MINH TIN 25 LP K43/17.01 LUN VN TT NGHIP HC VIN TI CHNH Nhng vn trờn em xin nờu ra tỡm hiu v khỏi quỏt chung v kh nng cnh tranh ca Cụng ty Chng khoỏn núi chung chi tit hn em xin a ra nhng nghiờn cu v mt cụng ty Chng khoỏn c th ú l Cụng ty C phn Chng khoỏn Si Gũn H Ni Chng 2 Thc trng v kh nng cnh tranh ca cụng ty c phn chng khoỏn Si Gũn H Ni (SHS) 2.1 S lc v cụng ty c phn... nh cụng ty chng khoỏn Bo Vit, cụng ty chng khoỏn Kim Long, cụng ty chng khoỏn Ngõn Hng Nụng Nghip v phỏt trin Nụng Thụniu ny gõy khú khn cho cụng ty khi cnh tranh vi cỏc cụng ty khỏc trờn th trng Tt c nhng khú khn v thun li trờn ó cú nh ng khụng nh ti SV : CAO MINH TIN 34 LP K43/17.01 LUN VN TT NGHIP HC VIN TI CHNH kt qu kinh doanh ca cụng ty thi gian qua 2.2 hc trng hot ng kinh doanh ca cụng ty chng... cho nh u t SHS Cụng ty c phn chng khoỏn SHS cung cp cho cỏc nh u t cỏc dch v tin ớch khỏcnh - Bn tin HOSE, HASTC min phớ mi ngy - Bn tin tun min phớ do SHS phỏt hnh - Nhõn viờn h tr giao dch - M ti khon min phớ - Nhn kt qu khp lnh qua SMS trong vũng 2 phỳt sau khi cú kt qu SV : CAO MINH TIN 35 LP K43/17.01 LUN VN TT NGHIP HC VIN TI CHNH - Website cung cp thụng tin ti chớnh min phớ - Sn giao dch rng rói... cnh tranh cao hn Nu mc chờnh lch v giỏ tr s dng thp hn mc chờnh lch v giỏ c thỡ doanh nghip ó to ra li ớch cho khỏch hng ln hn i th cnh tranh Do vy doanh nghip s c tớn nhim hn trog tõm lý ca khỏch hng v s cú kh nng cnh tranh cao hn Trờn th trng chng khoỏn, hng lot cỏc cụng ty chng khoỏn mi ra i u ỏp dng bin phỏp cnh tranh v phớ dch v, nht l phớ mụi gii Tuy nhiờn, to ra c mc phớ dch v thp, cụng ty cn... nng cho cụng ty chng khoỏn m rng quy mụ hot ng, tng kh nng cnh tranh trờn th trng cú th ng vng trờn th trng, cỏc cụng ty chng khoỏn cn phi m rng cỏc nghip v kinh doanh, thc hin y cỏc nghip v chớnh, gúp phn nõng cao nng lc cnh tranh ca cụng ty chng khoỏn 1.2.3.2.6 Thng hiu Thng hiu ca mt doanh nghip l tờn tui ca doanh nghip ú trờn th trng Thng hiu l mt li th cnh tranh, l mt ti sn m cụng ty khụng th . một số ý kiến nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty em đã chọn đề tài: Giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội ”. SV : CAO MINH TIẾN 1. về công ty và năng lực cạnh tranh của công ty chứng khoán. Chương 2 : Thực trạng về sức cạnh tranh của công ty chứng khoán SHS. Chương 3 : Một số giải pháp nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh của. nghiên cứu Tập trung nghiên cứu thực trạng năng lực cạnh tranh và giải pháp nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội. Các số liệu lấy từ cuối năm 2007 đến