Đang tải... (xem toàn văn)
Ngày 31/5/2007 đánh dấu sự kiện Bảo Việt bán cổ phần lần đầu ra công chúng, chính thức trở thành công ty cổ phần Tập đoàn Tài chính kinh doanh đa ngành, đa lĩnh vực
Tiểu luận: Quản trị tài Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 I Giới thiệu khái quát tập đoàn Bảo Việt: 1.Giới thiệu chung: .2 2.Vốn kinh doanh và nhân sự: 3.Cơ cấu tổ chức: 4.Lĩnh vực hoạt động: Đặc điểm ngành kinh doanh chính và số đối thủ cạnh tranh: 5.1 Đặc điểm ngành kinh doanh chính – bảo hiểm: 5.2 Một số đối thủ cạnh tranh: 5.2.1 Tổng công ty cổ phần Bảo Minh: 5.2.2 Công ty bảo hiểm quốc tế Mỹ (Việt Nam): 5.2.3.Công ty cổ phần bảo hiểm Pjico: II Phân tích báo cáo tài chính: Phân tích khái quát: 1.1 Bảng cân đối kế toán: 1.1.1.Phân khái quát tình hình biến động tài sản: 10 1.1.2.Phân tích tình hình biến động nguồn vốn: 11 1.2 Báo cáo kết kinh doanh: 12 1.2.1 Phân tích ảnh hưởng hoạt động tài chính đến lợi nhuận: 13 1.2.2 Phân tích ảnh hưởng hoạt động khác đến LN doanh nghiệp:14 1.2.3 Phân tích khả sinh lời: 14 1.2.3.1 Chỉ số lợi nhuận hoạt động: 14 1.2.3.2 Tỉ suất lợi nhuận doanh thu: 15 1.3 Bảng lưu chuyển tiền tệ: 16 Phân tích số tài chính: 18 2.1 Chỉ số đánh giá khả toán: .18 2.1.1 Hệ sớ tốn ngắn hạn: 20 2.1.2 Hệ sớ tốn nhanh: 20 2.1.3 Hệ sớ tốn tức thời: 20 2.2 Chỉ số đánh giá hiệu hoạt động: 21 2.2.1 Vòng quay tổng tài sản: 22 2.2.2 Vòng quay tài sản cố định: 22 2.2.3 Vịng quay vớn lưu động: 22 2.2.4 Tỷ sớ vịng quay hàng tồn kho: 23 2.3 Chỉ số đánh giá khả sinh lời: 23 2.3.1 Tỷ suất lợi nhuận gộp: .24 2.3.2 Tỷ suất lợi nhuận hoạt động: .24 2.3.3 Tỷ suất lợi nhuận ròng: .25 2.3.4 Tỷ suất sinh lời tài sản: .25 2.3.5 Tỷ sớ lợi nhuận rịng vốn chủ sở hữu: 25 2.4 Chỉ số đánh giá cấu vốn (khả trả nợ): 25 2.4.1 Tỷ số nợ tổng tài sản: 26 2.4.2 Tỷ số vốn chủ sở hữu tài sản: .26 2.4.3 Tỷ số nợ phải trả vốn chủ sở hữu: 27 Kết luận: 27 Đề xuất: 28 4.1 Về tình hình sử dụng vốn: 28 4.2 Về tình hình tốn và khả toán: 29 4.3 Về tài sản cố định: 31 Tiểu luận: Quản trị tài Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 Tiểu luận: Quản trị tài Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 I Giới thiệu khái quát tập đoàn Bảo Việt: 1.Giới thiệu chung: - Tên gọi: Tập đoàn tài chính – bảo hiểm Bảo Việt - Thành lập: 15/1/1965 - Ngày 31/5/2007 đánh dấu kiện Bảo Việt bán cổ phần lần đầu công chúng, chính thức trở thành công ty cổ phần Tập đoàn Tài chính kinh doanh đa ngành, đa lĩnh vực Website: www.baoviet.com.vn 2.Vốn kinh doanh nhân sự: - Vốn điều lệ: 5.730 tỷ đồng - Tổng tài sản: 28.581 tỷ đồng (tính đến 15/10/2007) - Cổ đông chiến lược: Tâp đoàn HSBC Insurance (Asia – Pacific), Tập đoàn Công nghiệp tàu thủy Việt Nam (Vinashin) - Đội ngũ: 5000 cán bộ, nhân viên trình độ cao, giàu kinh nghiệm lĩnh vực tài chính, bảo hiểm và 40.000 đại lý bảo hiểm 3.Cơ cấu tổ chức: - Là tập đoàn Tài chính – Bảo hiểm kinh doanh đa ngành, với ngành nghề chính là kinh doanh bảo hiểm, Tập đoàn Bảo Việt đươc tổ chức theo mơ hình cơng ty mẹ cơng ty với đơn vị thành viên sau: * Các đơn vị nghiệp phụ thuộc: - Trung tâm Đào tạo Bảo Việt * Các công ty Tập đoàn Bảo Việt giữ 100% vốn điều lệ: - Bảo Việt Nhân Thọ: gồm 61 cơng ty hạch tốn phụ thuộc - Bảo Việt Việt Nam: gồm 65 cơng ty hạch tốn phụ thuộc - Công ty Đại lý Bảo hiểm Vương quốc Anh ( BAVINA) - Công ty Quản lý Quỹ đầu tư Chứng khốn Bảo Việt (BVFMC) * Các cơng ty Tập đoàn Bảo Việt nắm cổ phần chi phối khác: - Công ty Liên doanh Bảo hiểm Quốc tế Việt Nam (V.I.A) - Công ty Cổ phần Chứng khốn Bảo Việt ( BVSC) - Cơng ty Cổ phần Khách sạn và Du lịch Bảo Việt - Ngân hang Cổ phần Bảo Việt (BVBank) ( thành lập) - Công ty Quản lý và Kinh doanh Bất động sản Bảo Việt ( thành lập thời gian tới) Và 16 cơng ty liên kết có vốn góp Tập đoàn Tài chính - Bảo hiểm Bảo Việt 4.Lĩnh vực hoạt động: - Bảo hiểm nhân thọ ( với khoảng 80 sản phẩm) - Bảo hiểm phi nhân thọ ( với chừng 40 sản phẩm) - Tái bảo hiểm nhân thọ và phi nhân thọ - Đầu tư tài chính - Quản lý quỹ đầu tư - Chứng khoán - Ngân hàng - Kinh doanh bất động sản Tiểu luận: Quản trị tài Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 - Các lĩnh vực kinh doanh khác theo quy định pháp luật Đặc điểm ngành kinh doanh chính số đối thủ cạnh tranh: 5.1 Đặc điểm ngành kinh doanh chính – bảo hiểm: Năm 2008 toàn thị trường bảo hiểm có 32 doanh nghiệp hoạt động có 16 doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ, doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, doanh nghiệp tái bảo hiểm và doanh nghiệp môi giới bảo hiểm Tổng doanh thu phí bảo hiểm toàn ngành là 15.678 tỉ đồng, giải bồi thường và trả tiền bảo hiểm 628 tỉ đồng và dự phòng bồi thường 363 tỉ đồng Tổng vốn điều lệ 4.614 tỉ đồng và 122 triệu USD, tổng tài sản 31.497 tỉ đồng, tổng dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm 23.899 tỉ đồng, tổng đầu tư vào kinh tế quốc dân 26.906 tỉ đồng, tạo công ăn việc làm cho 143.540 cán nhân viên và đại lý bảo hiểm Riêng lĩnh vực bảo hiểm phi nhân thọ, đội ngũ bảo hiểm tài sản, trách nhiệm, tai nạn người cho doanh nghiệp vừa và nhỏ có 16 cơng ty bảo hiểm phi nhân thọ cấp phép hoạt động với tổng số vốn điều lệ 2.590 tỉ đồng và 51 triệu USD, tổng tài sản đạt 6.904 tỉ đồng, tổng quỹ dự phòng nghiệp vụ 3.313 tỉ đồng, tổng doanh thu phí bảo hiểm đạt 5.535 tỉ đồng, tổng số tiền giải bồi thường 2.091 tỉ đồng, tổng số tiền đầu tư phát triển kinh tế quốc dân 4.469 tỉ đồng Ngoài có doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ cung cấp sản phẩm bảo hiểm vừa mang tính bảo hiểm rủi ro vừa mang tính tiết kiệm phục vụ cho kế hoạch tài chính lâu dài (5 năm, 10 năm, 15 năm suốt đời) người tham gia bảo hiểm cho du học, cho theo học đại học, hưu trí, chữa bệnh theo tiêu chuẩn y tế chất lượng cao Cùng hoạt động với doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ cịn có doanh nghiệp mơi giới bảo hiểm, với tư cách là người đứng phía khách hàng, tư vấn cho khách hàng lựa chọn sản phẩm bảo hiểm và doanh nghiệp bảo hiểm phù hợp, không thu phí dịch vụ khách hàng mà thu hoa hồng môi giới từ doanh nghiệp bảo hiểm cung cấp sản phẩm bảo hiểm Cả thị trường bảo hiểm Việt Nam có cơng ty tái bảo hiểm có quan hệ hầu hết với cơng ty bảo hiểm, công ty tái bảo hiểm và công ty môi giới bảo hiểm lớn quốc tế, là trung gian so sánh giá phí bảo hiểm thị trường bảo hiểm Việt Nam với thị trường quốc tế thông qua tái bảo hiểm Hiện doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ cung cấp thị trường 500 sản phẩm bảo hiểm bao gồm bảo hiểm tài sản, bảo hiểm trách nhiệm và bảo hiểm tai nạn, chi phí y tế cho người lao động Bảo hiểm là bán lời cam kết bồi thường doanh nghiệp bảo hiểm Cơ sở thực lời cam kết là khả tài chính, lịch sử kinh nghiệm, uy tín với khách hàng, khả khai thác thị trường bảo hiểm (khai thác càng nhiều quỹ bảo hiểm càng lớn và khả đáp ứng nhu cầu bồi thường càng cao) Chất lượng thực lời cam kết là phục vụ khách hàng kịp thời chu đáo thắc mắc, vướng mắc, hướng dẫn thủ tục liên quan đến bảo hiểm, giải bồi thường nhanh chóng và chính xác khơng gây phiền hà chậm chễ Vì vậy, định mua bảo hiểm của cơng ty bảo hiểm nào doanh nghiệp vừa và nhỏ không đơn quan tâm đến phí bảo hiểm đóng thấp mà phải quan tâm yếu tố nói Tiểu luận: Quản trị tài Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 Tham gia bảo hiểm doanh nghiệp vừa và nhỏ bỏ ít tiền đóng phí bảo hiểm hạch toán vào chi phí sản xuất kinh doanh xảy tổn thất bồi thường kịp thời đầy đủ để khắc phục hậu mặt tài chính, để tiếp tục trì sản xuất kinh doanh bình thường Ngoài tham gia bảo hiểm doanh nghiệp vừa và nhỏ công ty bảo hiểm trợ giúp kỹ thuật và phần kinh phí (trong khả quy định Bộ Tài chính) để đầu tư vào đề phòng hạn chế cho đối tượng bảo hiểm Các doanh nghiệp vừa và nhỏ tham gia bảo hiểm nhiều năm cơng ty bảo hiểm cịn hưởng quyền lợi “thưởng không để xảy tổn thất” cách giảm phí cho năm sau Thậm chí sản xuất kinh doanh tốt , doanh nghiệp vừa và nhỏ kêu gọi cơng ty bảo hiểm đầu tư vốn theo hình thức liên doanh, mua cổ phiếu trái phiếu doanh nghiệp cho vay từ quỹ dự phòng nghiệp vụ Luật Kinh doanh bảo hiểm cho phép Thời gian qua, nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ nhận thức ý nghĩa tác dụng việc tham gia bảo hiểm Nhiều doanh nghiệp cịn gặp khó khăn mặt sản xuất kinh doanh, phải thuê mướn hay không xin cấp thêm nên nhà xưởng chật hẹp, thiết bị lạc hậu, thành phẩm nguyên liệu không đủ kho chứa nhiều nguy rủi ro đe doạ rình rập với doanh nghiệp Ngành bảo hiểm góp phần gánh chịu, chia sẻ rủi ro này doanh nghiệp tham gia bảo hiểm Rất nhiều nhà xưởng, máy móc thiết bị, kho tàng phương tiện vận chuyển và tai nạn lao động giải bồi thường xảy cháy, nổ, bão lụt, sét đánh, nước trôi Chế độ quản lý nhà nước và văn pháp quy quy định hoạt động kinh doanh bảo hiểm ngày càng hoàn thiện Ngoài Ḷt kinh doanh bảo hiểm cịn có NĐ42 hướng dẫn chi tiết Luật Kinh doanh bảo hiểm, NĐ 43, NĐ 118 xử phạt hành chính lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm, QĐ 153 Ban hành tiêu giám sát doanh nghiệp bảo hiểm.Đây là sở pháp lý định hướng hoạt động và kinh doanh công ty bảo hiểm và bảo vệ quyền lợi người tham gia bảo hiểm Với tổng số vốn điều lệ 4.614 tỉ đồng và 122 triệu USD, tổng tài sản 31.497 tỉ đồng, tổng qũy dự phòng nghiệp vụ là 23.899 đồng, tổng sản phẩm bảo hiểm 600 sản phẩm, ngành bảo hiểm Việt Nam sẵng sàng chấp nhận chia sẻ rủi ro doanh nghiệp vừa và nhỏ để phát triển giai đoạn thực thành công chiến lược phát triển kinh tế xã hội 2009 – 2010 5.2 Một số đối thủ cạnh tranh: 5.2.1 Tổng công ty cổ phần Bảo Minh: Tổng công ty cổ phần Bảo Minh thành lập ngày 28 tháng 11 năm 1994.Từ 1994 đến 2004 là doanh Nghiệp 100% vốn Nhà Nước trực thuộc Bộ Tài chính.Từ 10/2004: doanh nghiệp Cổ phần Bảo hiểm Mục tiêu tổng quát: “Xây dựng và phát triển Bảo Minh thành Tổng Công ty cổ phần bảo hiểm hàng đầu Việt Nam họat động đa ngành lĩnh vực dịch vụ tài chính, có thương hiệu, có uy tín và thị phần lớn kinh doanh bảo hiểm” Tôn hành động: “Sự an tòan, hạnh phúc và thành đạt khách hàng và xã hội là mục tiêu họat động chúng tôi” Phương châm họat động: BẢO MINH –TẬN TÌNH PHỤC VỤ Kinh doanh bảo hiểm Phi nhân thọ và đầu tư tài chính có cổ phần chi phối Nhà nước (63% Bộ Tài chính và 20% doanh nghiệp nhà nước khác).Chuyên tư vấn, cung cấp khoảng 20 nhóm sản phẩm bảo hiểm thương mại cho Hàng Tiểu luận: Quản trị tài Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 không, Hàng hải, Tài sản, Trách nhiệm, Con người, Xe Cơ giới và họat động kinh doanh phạm vi nước Hơn 1,700 nhân viên Hơn 8000 đại lý và công tác viên hoạt động toàn quốc 57 công ty đặt tỉnh thành lớn nước 16 phòng ban chức thuộc Trụ sở chính Tổng Công ty Năm 2009 tổng tài sản là 1.439 tỷ đồng Thị phần BM năm 2009: 21.80%(Đứng thứ hai thị trường).Tổng doanh thu phí bảo hiểm: 1.386 tỷ Lợi nhuận sau thuế: 101 tỷ Nộp ngân sách: 92.8 tỷ Bảo Minh là Nhà bảo hiểm Việt Nam xây dựng thành công hệ thống quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn ISO 9001:2000 5.2.2 Công ty bảo hiểm quốc tế Mỹ (Việt Nam): Công ty THNN Bảo Hiểm Quốc Tế Mỹ (Việt Nam) là công ty bảo hiển nhân thọ 100% vốn nước ngoài với gần 400 nhân viên và 9.000 đại lý bảo hiểm AIA Việt Nam không ngừng mở rộng kinh doanh thông qua mạng lưới chi nhánh, văn phòng đại diện và văn phòng Tổng đại lý 23 tỉnh thành nước, trụ sở chính TP.Hồ Chí Minh AIA Việt Nam chính thức hoạt động từ tháng năm 2000, cung cấp đa dạng sản phẩm và dịch vụ bảo hiểm nhân thọ Các sản phẩm bảo hiểm AIA Việt Nam nghiên cứu và thiết kế phù hợp với nhu cầu khách hàng, bao gồm dòng sản phẩm Tích luỹ, Giáo dục và Bảo vệ đến cuối năm 2009, AIA Việt Nam phục vụ 300.000 khách hàng nước, đồng thời chi trả quyền lợi bảo hiểm cho gần 3.000 khách hàng với tổng số tiền khoảng 30 tỉ đồng Định hướng đến năm 2010, AIA Việt Nam trở thành công ty bảo hiểm nhân thọ ưa chuộng thị trường dịch vụ chăm sóc khách hàng chuyên nghiệp, sản phẩm phong phú đáp ứng tối đa nhu cầu khách hàng, đồng thời trì mơi trường làm việc tốt cho toàn thể nhân viên và đại lý AIA Việt Nam trao tặng giải thưởng Rồng Vàng cho phong cách kinh doanh chuyên nghiệp và chất lượng dịch vụ cao Năm 2009, AIA người tiêu dùng Việt Nam bình chọn là Thương Hiệu Nổi Tiếng Với cam kết hoạt động lâu dài Việt Nam, AIA trọng tham gia hoạt động từ thiện và hỗ trợ cộng động nước 5.2.3.Công ty cổ phần bảo hiểm Pjico: Công ty cổ phần bảo hiểm thị trường bảo hiểm Việt Nam, thành lập năm 1995 theo chính sách đổi phát triển kinh tế Nhà nước, đến Pjico vươn lên vị trí là nhà bảo hiểm hàng đầu thi trường bảo hiểm phi nhân thọ Việt Nam Hiện tại, Công ty có đội ngũ phục vụ khách hàng gồm 1.000 cán nhân viên, gần 4.000 đại lý động, đào tạo bản, có trình độ chun môn tốt làm việc trụ sở chính Hà Nội và 51 chi nhánh khắp nước Pjico bán 80 sản phẩm bảo hiểm lĩnh vực bảo hiểm tài sản, bảo hiểm kỹ thuật, bảo hiểm người, bảo hiểm hàng hải, xe giới, trách nhiệm và vươn lên vị trí đứng đầu thị trường số nghiệp vụ bán lẻ bảo hiểm xe máy Trong năm 2007 vừa qua, Pjico đạt thành công lớn nhiều phương diện Tổng doanh thu kinh doanh Công ty đạt 1.100 tỷ đồng, tăng trưởng 30% so với năm 2009 Lợi nhuận Công ty tăng trưởng 62% so với 2009 Tỷ suất lợi nhuận vốn điều lệ đạt gần 40%, là Cơng ty có tỷ suất lợi nḥn vốn điều lệ cao thị trường bảo hiểm Việt Nam Năm 2007 Pjico thực việc tăng vốn điều lệ lên 336 tỷ đồng, nâng cao lực tài chính Công ty và Tiểu luận: Quản trị tài Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 tiếp tục thực công tác chuẩn bị cho việc tăng vốn lên tối thiểu 500 tỷ đồng vào năm 2008 Pjico là Cơng ty có lượng khách hàng cá nhân lớn thị trường bảo hiểm phi nhân thọ, với xấp xỉ 12 triệu khách hàng Năm 2007, Pjico vươn lên trở thành Công ty bảo hiểm số thị trường bảo hiểm xe máy và là Nhà bảo hiểm ô tơ có chất lượng phục vụ sau bán hàng đứng đầu thị trường II Phân tích báo cáo tài chính: Phân tích khái quát: 1.1 Bảng cân đối kế tốn: Bảng cân đới kế tốn hợp Bảo Việt (31/12/2009) Tài sản A Tài sản ngắn hạn I Tiền II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn III Các khoản phải thu IV Tài sản dự trữ V Tài sản ngắn hạn khác B Tài sản dài hạn I Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình Tài sản cố định vơ hình Chi phí xây dựng dở dang II Bất động sản đầu tư III Các khoản đầu tư tài dài hạn Đầu tư vào cơng ty Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh Đầu tư dài hạn khác IV Tài sản dài hạn khác Tổng cộng tài sản Nguồn vốn A Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn II Nợ dài hạn III Dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm Dự phòng phí bảo hiểm chưa đc hưởng Dự phòng bồi thường bảo hiểm Dự phòng dao động lớn Dự phịng tốn học bảo hiểm nhân thọ Dự phòng chia lãi Dự phòng đảm bảo cân đối B Vốn chủ sở hữu I Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tư chủ sở hữu Số cuối năm 4.706.856 1.255.132 2.206.903 1.196.954 19.827 28.040 11.976.354 763.896 302.768 7.724 453.404 20.938 11.136.970 11.141 138.035 10.987.794 54.550 16.683.210 Số cuối năm 14.189.008 1.529.728 59.438 12.599.842 1.445.425 290.328 238.702 10.254.309 363.365 7.713 2.283.229 2.133.107 1.349.086 Số đầu năm 2.982.950 455.950 1.772.235 688.535 22.212 44.730 10.741.631 692.579 303.833 8.713 380.033 10.016.832 6.191 111.600 9.899.041 32.220 13.724.581 Số đầu năm 11.851.907 537.973 64.682 11.249.252 1.246.690 234.785 299.587 9.226.027 236.838 5.325 1.857.711 1.723.641 1.219.515 Tiểu luận: Quản trị tài Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 Thặng dư vốn cổ phần Quỹ đầu tư phát triển Quỹ dự phòng tài chính Quỹ dự trữ bắt buộc Lợi nhuận chưa phân phối II Nguồn kinh phí quỹ khác C Lợi ích cổ đơng thiểu số Tổng cộng nguồn vốn 105.316 455.402 150.861 37.898 34.544 150.122 210.973 16.683.210 365.735 109.714 20.895 7.782 134.070 14.963 13.724.581 Bảng 1: Bảng phân tích tình hình biến động tài sản nguồn vốn năm 2009 Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Cuối năm Đầu năm % theo quy mô chung Cuối Đầu năm năm Chênh lệch Tuyệt đối Tương đối Tài sản A Tài sản ngắn hạn 4.706.856 2.982.950 28,21% 21,73% 36,63% 3,32% 12,93% 1.723.9 06 799.182 434.668 I Tiền II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn III Các khoản phải thu IV Tài sản dự trữ V Tài sản ngắn hạn khác B Tài sản dài hạn 1.255.132 2.206.903 455.950 1.772.235 7,52% 13,23% 1.196.954 688.535 7,17% 5,02% 508.419 42,48% 19.827 28.040 22.212 44.730 0,12% 0,17% 0,16% 0,33% -12,03% -59,52% 11.976.354 10.741.631 71,79% 78,27% 763.896 302.768 692.579 303.833 4,58% 1,81% 5,05% 2,21% (2.385) (16.690 ) 1.234.7 17 71.317 (1065) I Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình Tài sản cố định vơ hình Chi phí xây dựng dở dang II Bất động sản đầu tư III Các khoản đầu tư tài dài hạn Đầu tư vào công ty Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh Đầu tư dài hạn khác 7.724 8.713 0,05% 0,06% (989) -12,8% 453.404 380.033 2,72% 2,77% 73.371 16,18% 20.938 11.136.970 10.016.832 0,13% 66,76% 72,99% ∞ 10,06% 11.141 6.191 0,07% 0,05% 20.938 1.120.1 38 4.950 138.035 111.600 0,83% 0,81% 26.435 19,15% 10.987.794 9.899.041 65,86% 72,13% 9,91% 32.220 0,33% 0,23% 1.088.7 53 22.330 13.724.581 100,00% 100,00% 2.958.6 29 17,73% 2.337.1 01 991.755 16,47% IV Tài sản dài hạn 54.550 khác Tổng cộng tài sản 16.683.210 Nguồn vốn A Nợ phải trả 14.189.008 11.851.907 85,05% 86,36% I Nợ ngắn hạn 1.529.728 537.973 9,17% 3,92% 63,67% 19,7% 10,31% 9,34% -0,35% 44,43% 40,93% 64,83% Tiểu luận: Quản trị tài II Nợ dài hạn III Dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm Dự phòng phí bảo hiểm chưa đc hưởng Dự phòng bồi thường bảo hiểm Dự phòng dao động lớn Dự phịng tốn học bảo hiểm nhân thọ Dự phòng chia lãi Dự phòng đảm bảo cân đối B Vốn chủ sở hữu I Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tư chủ sở hữu Thặng dư vốn cổ phần Quỹ đầu tư phát triển Quỹ dự phòng tài chính Quỹ dự trữ bắt buộc Lợi nhuận chưa phân phối II Nguồn kinh phí quỹ khác C Lợi ích cổ đơng thiểu số Tổng cộng nguồn vốn Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 59.438 12.599.842 64.682 11.249.252 0,36% 75,52% 0,47% 81,96% -8,82% 10,72% 9,08% (5244) 1.350.5 90 198.735 1.445.425 1.246.690 8,66% 290.328 234.785 1,74% 1,71% 55.543 19,13% 238.702 299.587 1,43% 2,18% -25,51% 10.254.309 9.226.027 61,46% 67,22% 363.365 7.713 236.838 5.325 2,18% 0,05% 1,73% 0,04% (60.885 ) 1.028.2 82 126.527 2.388 2.283.229 2.133.107 1.349.086 1.857.711 1.723.641 1.219.515 13,69% 12,79% 8,09% 13,54% 12,56% 8,89% 425.518 409.466 129.571 18,64% 19,20% 9,60% 105.316 ∞ 105.316 0,63% 13,75% 10,03% 34,82% 30,96% 455.402 150.861 365.735 109.714 2,73% 0,90% 2,66% 0,80% 89.667 41.147 19,69% 27,27% 37.898 34.544 20.895 7.782 0,23% 0,21% 0,15% 0,06% 17.003 26.762 44,87% 77,47% 150.122 134.070 0,90% 0,98% 16.052 10,69% 210.973 14.963 1,26% 0.10% 196.010 92,91% 16.683.210 13.724.581 100,00% 100,00% 2.958.6 29 17,73% 1.1.1.Phân khái quát tình hình biến động tài sản: Qua bảng phân tích ta nhận thấy tổng tài sản doanh nghiệp cuối năm tăng so với đầu năm là 2.958.629 triệu đồng, tức là tăng 17,73% Trong đó: Tài sản ngắn hạn: Vào thời điểm đầu năm tài sản ngắn hạn có giá trị là 2.982.950 triệu đồng, đến thời điểm cuối năm tài sản ngắn hạn tăng lên là 4.706.856 triệu đồng Như vậy, so với đầu năm tài sản ngắn hạn tăng 1.723.906 triệu đồng, tức là tăng 36,63% Nguyên nhân biến động này là vốn tiền doanh nghiệp tăng 799.182 triệu đồng (tăng 63,67 % so với đầu năm), khoản đầu tư ngắn hạn tăng 434.668 triệu đồng ( tăng 19,7% so với đầu năm), ngoài tăng giá trị khoản phải thu 508.419 triệu đồng, tương ứng là tăng 42,48%; bên cạnh tài sản dự trữ lại giảm 2.385 triệu đồng (giảm 12,03% so với đầu năm) và giảm tài sản ngắn hạn khác Qua toàn trình phân tích thể qui mô hoạt động sản xuất kinh doanh tăng lên công ty giảm mức tồn đọng tài sản lưu động cách đẩy nhanh trình thu hồi khoản phải thu, giảm tài sản dự trữ nhằm giảm bớt chi phí Ngoài việc gia tăng khoản mục có tính khoản cao tiền giúp cho khả toán doanh nghiệp hiệu hơn; việc tăng đầu tư ngắn hạn chứng tỏ doanh nghiệp mở rộng hoạt động đầu tư, khoản này tạo nguồn lợi Tiểu luận: Quản trị tài Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 tức ngắn hạn cho doanh nghiệp Như vậy là biểu tích cực chuyển biến tài sản lưu động kỳ góp phần hạn chế ứ đọng vốn, giảm bớt lượng vốn bị đơn vị khác chiếm dụng, tiết kiệm vốn để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Tài sản dài hạn: Tài sản dài hạn đầu năm tăng so với cuối năm là 1.234.717 triệu đồng, tức là tăng 10,31 Trong tài sản cố định tăng 71,317 triệu đồng, tương ứng là tăng 9,43% so với đầu năm; khoản đầu tư tài chính dài hạn tăng 1.120.138 triệu đồng ( tương ứng tăng 10,06%),đầu tư cho công ty tăng 4.950 triệu đồng (tăng 44,43% so với đầu năm), đầu tư cho công ty liên kết tăng 26.435 triệu đồng (tương ứng tăng 19,15% so với đầu năm) ngoài khoản đầu tư dài hạn khác tăng 1.088.753 triệu đồng Như vậy năm 2009 sở vật chất doanh nghiệp tăng cường, qui mô lực sản xuất mở rộng, đồng thời doanh nghiệp gia tăng đầu tư tài chính dài hạn, chủ yếu là tăng liên doanh, gia tăng này tạo nguồn lợi tức dài hạn cho doanh nghiệp 1.1.2.Phân tích tình hình biến động nguồn vốn: Nguồn vốn doanh nghiệp năm 2009 vào cuối năm tăng so với đầu năm là 2.958.692 triệu đồng, tức là tăng 17,73%, đó: Nguồn vớn chủ sở hữu: Quan sát giá trị nguồn vốn chủ sở hữu ta nhận thấy nguồn vốn chủ sở hữu vào thời điểm cuối năm là 2.283.229 triệu đồng, tức là tăng 18,64% so với đầu năm Nguyên nhân là nguồn vốn đầu tư tăng 129.571 triệu đồng, chủ yếu là ngân sách cấp, quỹ đầu tư phát triển 89.667triệu đồng (tăng 19,69% ), quỹ dự phòng tài chính tăng 41.147 triệu đồng (tăng 27,27%), ngoài quỹ khác tăng 16.052 triệu đồng, tương ứng là tăng 10,69% so với đầu năm Như vậy qua trình phân tích chứng tỏ doanh nghiệp làm ăn có hiệu nhà nước tiếp tục cấp vốn để hoạt động, việc gia tăng quỹ thể tích luỹ từ nội doanh nghiệp tăng lên Tuy nhiên tỷ trọng vốn chủ sở hữu tổng vốn giảm thể mức độ tự chủ doanh nghiệp kinh doanh ngày càng giảm Nợ phải trả: Từ bảng phân tích ta thấy tài sản doanh nghiệp nhận nguồn tài trợ chủ yếu từ nợ phải trả, cụ thể là vào thời điểm đầu năm 100 đồng tài sản nhận nguồn tài trợ từ nợ phải trả là 86,36 đồng Đến thời điểm cuối năm 100 đồng tài sản nhận nguồn tài trợ từ nợ phải trả là 85,05 đồng Như vậy mặt kết cấu nợ phải trả cuối năm tăng 16,67% so với đầu năm 1.2 Báo cáo kết kinh doanh: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh hợp Bảo Việt ( cho năm tài kết thúc 31/12/2009) Đơn vị:triệu đồng Chỉ tiêu Năm Doanh thu Thu phí bảo hiểm gốc Thu hoạt động nhận và nhượng tái bảo hiểm Thu khác hoạt động kinh doanh bảo hiểm Thu nhâp hoạt động tài chính Thu nhập hoạt động khác Chi phí 10 Năm trước 5.320.814 250.732 5.158.424 188.092 9.732 479.576 15.630 5.682 247.079 9.536 Tiểu luận: Quản trị tài Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 Chuyển phí nhượng tái bảo hiểm Bồi thường thuộc trách nhiệm giữ lại Chi khác hoạt động kinh doanh bảo hiểm Tăng dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm phi nhân thọ Tăng dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm nhân thọ Chi phí bán hàng và quản lí doanh nghiệp Lợi nhuận trước thuế TNDN Thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế TNDN Trong đó: - Lợi nhuận sau thuế chủ sở hữu - Lợi nhuận cổ đông thiểu số 600.941 2.914.189 477.748 110.215 520.784 2.468.899 489.247 202.291 449.464 759.198 897.750 762.334 626.177 160.391 465.786 406.060 94.087 311.973 443.617 22.169 309.259 2.714 Bảng : Bảng phân tích tình hình biến động giá vớn hàng bán, CPBH, CPQL: Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Chênh lệch Giá vốn hàng bán 52.62.748 56.63.446 7,61% Chi phí bán hàng và quản lí doanh 762.334 897.750 17,76% nghiệp Doanh thu 6.176.069 6.769.041 9,60% Giá vốn/Doanh thu 85,21% 83,67% -1,54% Chi phí bán hàng và quản lí doanh 12,34% 13,26% 0,92% nghiệp/ Doanh thu 1.2.1 Phân tích ảnh hưởng hoạt động tài chính đến lợi nhuận: Bảng 3: Bảng phân tích ảnh hưởng hoạt động tài đến lợi nhuận Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Chênh lệch Thu nhập hoạt 247.079 479.576 94,09% động tài chính Chi phí hoạt động 758.546 893.499 17,79% tài chính Lợi nhuận hoạt 253.898 373.201 46,99% động tài chính Thu nhập từ hoạt động tài chinh tăng cao chi phí cho hoạt động này tăng mức 17,70% nên lợi nhuận thu năm 2009 là 373.201 triệu đồng Những 11 Tiểu luận: Quản trị tài Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 số này cho thấy hoạt động tài chính công ty có hiệu cao Điều này thể Bảng lưu chuyển tiền tệ năm 2009, công ty chi trả cổ tức và lợi nhuận cho cổ đông thiểu số là 4.854 triệu đồng, gấp 4,5 lần năm 2008 Tiền thu từ phát hành cổ phiếu và thặng dư vốn lên đến 370.281 triệu đồng Do vậy lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính là dòng tiền vào: 365.295 triệu đồng ( Năm 2008 là dòng tiền 1.077 triệu đồng) 1.2.2 Phân tích ảnh hưởng hoạt động khác đến LN doanh nghiệp: Bảng 3:Bảng phân tích ảnh hưởng khác đến lợi nhuận Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Chênh lệch Thu nhập khác 9.536 15.630 63,91% Chi phí khác 489.247 477.748 -2,35% Lợi nhuận khác 2.715.841 3.432.592 26,39% Lợi nhuận từ 150.987 226.658 50,12% HĐKD Qua bảng phân tích ta thấy thu nhập từ hoạt động khác doanh nghiệp lớn chi phí khác, nghĩa là hoạt động khác doanh nghiệp ln có lời Như vậy hoạt động khác có ảnh hưởng tốt đến kết hoạt động kinh doanh, chứng là tổng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh và hoạt động khác ln dương và có chiều hướng ngày càng tăng dần góp phần làm tăng tổng lợi nhuận doanh nghiệp 1.2.3 Phân tích khả sinh lời: Đối với doanh nghiệp mục tiêu cuối là lợi nhuận Lợi nhuận là tiêu tài chính tổng hợp phản ảnh hiệu toàn trình đầu tư, sản xuất, tiêu thụ và giải pháp kỹ thuật, quản lý kinh tế doanh nghiệp Vì vậy, lợi nhuận là tiêu tài chính mà đối tượng nào muốn đặt quan hệ với doanh nghiệp quan tâm 1.2.3.1 Chỉ số lợi nhuận hoạt động: Chỉ tiêu này thể hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp và tính dựa dựa vào công thức sau: Lợi nhuận HĐKD Doanh thu Chỉ số lợi nhuận hoạt động = Tình hình thực tế doanh nghiệp sau: Bảng 4: Phân tích sớ lợi nhuận hoạt động: Chỉ tiêu Lợi nhuận HĐKD Doanh thu Chỉ số lợi nhuận Đơn vị tính:triệu đồng Chênh lệch Năm 2008 Năm 2009 150.987 226.658 50,12% 6.716.069 2,25% 6.769.041 3,35% 9,60% 1,1% 12 Tiểu luận: Quản trị tài Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 hoạt động Nhìn chung, số lợi nhuận hoạt động công ty có chiều hướng tăng nhanh, chứng tỏ hoạt động kinh doanh công ty ngày càng khả quan 1.2.3.2 Tỉ suất lợi nhuận doanh thu: Tỷ suất lợi nhuận/ Doanh thu = Tổng lợi nhuận trước thuế Doanh thu Chỉ tiêu này thể mối quan hệ doanh thu và lợi nhuận Đây là hai yếu tố liên quan mật thiết, doanh thu vai trò, vị trí doanh nghiệp thương trường và lợi nhuận lại thể chất lượng, hiệu cuối doanh nghiệp Như vậy, tỷ suất lợi nhuận doanh thu là tiêu thể vai trò và hiệu doanh nghiệp Theo số liệu thực tế cơng ty ta có: Bảng 5: Bảng phân tích tỷ suất lợi nhuận doanh thu Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Chênh lệch Lợi nhuận trước 406.060 626.177 54,21% thuế Doanh thu 6.716.069 6.769.041 9,60% Tỷ suất lợi nhuận 6,05% 9,25% 3,2% doanh thu Nhìn chung, số tỷ suất lợi nḥn doanh thu cơng ty có chiều hướng tăng chậm điều này cho thấy hoạt động kinh doanh công ty tăng trưởng chậm Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy dòng tiền lưu chuyển hoạt kinh doanh là dòng tiền 1.3 Bảng lưu chuyển tiền tệ: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ hợp Bảo Việt (cho năm tài kết thúc ngày 31/12/2009) Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Năm I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Tiền thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ và doanh thu 5.435.370 khác Trả tiền cho người bán, người cung cấp dịch vụ 3.755.600 Tiền chi trả cho người lao động 296.269 Tiền nộp thuế thu nhập doanh nghiệp 122.143 Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 19.041.070 Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh 20.834.651 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh -532.223 II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Tiền chi để mua sắm, xây dựng tài sản cố định 126.660 Tiền thu từ lý, nhượng bán tài sản cố định 2.350 13 Năm trước 4.882.550 3.573.895 225.398 49.918 7.495.287 7.416.411 1.112.215 359.398 534 Tiểu luận: Quản trị tài Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị 3.716.890 1.865.783 khác Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ 2.094.337 1.171.795 đơn vị khác Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 5.115.629 460.107 Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 5.661.072 324.900 Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận chia 2.166.324 92.031 Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư 964.904 -1.096.028 III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Tiền thu từ phát cổ phiếu và thặng dư vốn 370.281 Tiền chi trả vốn góp cho chủ sở hữu, mua lại cổ 132 phiếu doanh nghiệp phát hành Cổ tức, lợi nhuận trả cho cổ đông thiểu số 4.854 1.077 Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính 365.295 -1.077 Lưu chuyển tiền năm 797.976 15.110 Tiền đầu năm 455.238 444.054 Ảnh hưởng biến động tỉ giá 1.918 -3.926 Tiền cuối năm 1.255.132 455.238 Năm 2008 hoạt động chính tạo tiền doanh nghiệp là hoạt động kinh doanh Lưu chuyển từ hoạt động kinh doanh là 1.234.215 triệu đồng lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư lại là -1.096.028 triệu đồng và hoạt động tài chính là -1.077 triệu đồng.Vì vậy lưu chuyển tiền năm mức 15.110 triệu đồng Năm 2009 hoạt động chính tạo tiền cho doanh nghiệp lại là hoạt động đầu tư 964.904 triệu đồng Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính mức cao 365.295 triệu đồng Hoạt động kinh doanh là -532.223 triệu đồng Năm 2009 lượng tiền lưu chuyển tăng gấp 52.8 lần năm 2008 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2009 âm là mức chi khác cho hoạt động kinh doanh tăng từ 7.416.411 triệu đồng lên 20.834.651 triệu đồng (tăng 13.418.240 triệu đồng), tiền thuế thu nhập donh nghiệp nộp tăng 72.225 triệu đồng tiền thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ và thu khác từ hoạt động kinh doanh tăng 12.098.603 triệu đồng Tuy nhiên, tiền nộp thuế thu nhập doanh nghiệp cho thấy lợi nhuận năm 2009 tăng nhiều so với năm 2008 Điều thể Báo cáo kết kinh doanh, mức lợi nhuận trước thuế tăng 220.177 triệu đồng Năm 2009 lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư đạt 964.904 triệu đồng so với mức -1.096.028 triệu đồng năm 2008 là Bảo Việt thu hồi nhiều vốn từ hoạt động đầu tư góp vốn vào đơn vị khác: chi cho đầu tư góp vốn năm 2008 là 460.107 triệu đồng song đến năm 2009 Bảo Việt thu hồi 5.661.072 triệu đồng (gấp 12 lần) Bảo Việt đầu tư khoản tiền lớn cho việc mua sắn, xây dựng tài sản cố định năm 2008 (359.398 triệu đồng) năm 2009 chi 126.660 triệu đồng vào hoạt động này Năm 2008 tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác là 1.865.783 triệu đồng đến năm 2009 Bảo Việt thu hồi lại 2.094.337 triệu đồng Tiền thu từ lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận chia tăng 2.074.293 triệu đồng Các số liệu cho thấy hoạt động đầu tư doanh nghiệp có hiệu cao tạo dòng tiền vào lớn năm 2009 14 Tiểu luận: Quản trị tài Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 Năm 2008 Bảo Việt chưa tiến hành phát hành cổ phiếu nên dòng tiền từ hoạt động tài chính là dòng tiền Bảo Việt chi 1.077 triệu đồng để trả cổ tức và lợi nhuận cho cổ đông thiểu số Năm 2009 tiền thu từ phát hành cổ phiếu và thặng dư vốn là 370.281 triệu đồng, doanh nghiệp có đủ khả chi trả cổ tức cho cổ đông Do lợi nhuận năm 2009 Bảo Việt tăng 220.177 triệu đồng nên tiền chi trả cho cổ tức và lợi nhuận cho cổ đông tăng từ 1.077 triệu đồng lên 4.854 triệu đồng Phân tích số tài chính: 2.1 Chỉ số đánh giá khả toán: Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Hệ số toán ngắn hạn = Hệ số toán nhanh = Tiền+Khoản phải thu Nợ ngắn hạn Hệ số toán tức thời = Tiền Nợ NH đến hạn Bảng 6: Bảng phân số đánh giá khả toán Hệ số toán ngắn hạn Hệ số toán nhanh Hệ số toán tức thời Bảo Việt Năm Năm 2008 2009 Bảo Minh Năm Năm 2008 2009 Năm 2008 Năm 2009 5,545 3,077 2,849 4,020 6,148 10,859 2,127 1,603 1,320 2,339 1,865 3,006 0,848 0,820 0,335 0,739 0,9998 1,144 15 Pjico Tiểu luận: Quản trị tài Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 6.148 5.545 Biểu đồ số đánh giákhả toán năm 2005 Hệ số toán ngắn hạn Hệ số toán nhanh Hệ số toán tức thời 2.849 2.217 1.865 1.32 0.848 0.9998 0.335 Bảo Việt Bảo Minh Pjico 12 10.859 10 Biểu đồ số đánh giákhả toán năm 2006 Hệ số toán ngắn hạn Hệ số toán nhanh Hệ số toán tức thời 4.02 3.077 1.603 0.82 2.339 3.006 1.144 0.739 Bảo Việt Bảo Minh Pjico 2.1.1 Hệ sớ tốn ngắn hạn: Năm 2008 hệ số toán ngắn hạn Bảo Việt là 5,545 gấp 1.8 lần năm 2009 (3,077) Cả năm hệ số toán lớn cho thấy tài sản ngắn hạn doanh nghiệp có khả toán tốt khoản nợ ngắn hạn Năm 2008 VNĐ nợ ngắn hạn đảm bảo 5,545 VNĐ gái trị tài sản ngắn hạn Mặc dù có 21.7% tổng tài sản là tài sản ngắn hạn hệ số tốn mức cao khoản phải thu lớn, 688 tỷ đồng Trong đó, hệ số Bảo Việt lại thấp Pjico (6,148) Pjico đầu tư nhiều vào tài sản ngắn hạn (chiếm đến 58% tổng tài sản) 16 Tiểu luận: Quản trị tài Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 Năm 2009 hệ số toán ngắn hạn giảm cho thấy khả tốn nợ Bảo Việt giảm nợ ngắn hạn tăng gấp 2,848 lần tài sản ngắn hạn tăng 1,578 lần 2.1.2 Hệ sớ tốn nhanh: Hệ số toán nhanh năm 2008 Bảo Việt là 2,127 cao Bảo Minh (1,320) và Pjico (1,865) cho thấy cơng ty có khả trả khoản nợ ngắn hạn mà không cần vay thêm, không sử dụng tài sản dự trữ tốt hẳn doanh nghiệp ngành Tuy nhiên so với hệ số toán ngắn hạn, hệ số toán nhanh có nhiều tài sản ngắn hạn nắm dạng hàng tồn kho (22 tỷ) Do khả cơng ty có 2,127 VNĐ để sản sàng đáp ứng cho VNĐ nợ ngắn hạn Năm 2009 hệ số tốn nhanh Bảo Việt cịn 1.603, thấp hẳn so với Bảo Minh (2,339)và Pjico(3,006) Khả toán thực Bảo Việt dựa tài sản ngắn hạn chuyển đổi nhanh thành tiền giảm rõ rệt 2.1.3 Hệ số toán tức thời: Năm 2008 và 2009 hệ số tốn tức thời trì mức xấp xỉ 0,8 Năm 2008 hệ số này là 0,840 năm 2009 là 0,820 Sự suy giảm này là tiền mặt (có khả khoản cao nhất) tăng chậm so với mức tăng nợ ngắn hạn Trong Bảo Minh và Pjico hệ số này tăng Khả toán nợ tức thời tiền Bảo Việt giảm cơng ty ngành lại tăng là tiền mặt tăng gần 800 tỷ nợ ngắn hạn lại tăng gần 1000 tỷ đồng Sự gia tăng nợ ngắn hạn này làm cho khả toán nợ tức thời công ty Bảo Việt yếu so với công ty ngành 2.2 Chỉ số đánh giá hiệu hoạt động: Số vòng quay tài sản = Doanh thu Tổng tài sản Số vòng quay tài sản cố định = Số vòng quay VLĐR = Doanh thu Tài sản cố định Doanh thu Tài sản NH- Nợ NH Số ngày quay vòng VLĐR = 360 Số vịng quay VLĐR 17 Tiểu luận: Quản trị tài Số vòng quay HTK = Số ngày tồn kho = Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho bq Số ngày năm Số vòng quay HTK Bảng 7: Bảng phân số đánh giá hiệu quả hoạt động Chỉ tiêu Số vòng quay tài sản Số vòng quay tài sản cố định Số vòng quay vốn lưu động Số ngày quay vòng vốn lưu động Số vòng quay hàng tồn kho Số ngày tồn kho Bảo Việt Năm Năm 2008 2009 Bảo Minh Năm Năm 2008 2009 Năm 2008 Pjico Năm 2009 0,450 0,406 0,427 0,659 1,045 0,969 8,917 8,861 7,642 7,971 5,237 5,250 2,526 2,131 1,054 1,514 2,151 1,694 142,516 168,970 341,478 237,791 167,394 212,501 236,933 285,643 224,397 121,704 217,309 255,116 1,519 1,260 1,604 2,958 1,657 1,411 2.2.1 Vòng quay tổng tài sản: Năm 2009 số vòng quay tài sản Bảo việt thấp so với năm 2008 năm 2008 đồng tổng tài sản tạo 0,463 đồng doanh thu năm 2009 có 0,417, thấp 0,046 đồng Ngoài ra, năm 2009 số này Bảo việt thấp đáng kể so với Bảo minh (0,659) và Pjico (1,045) cho thấy bình quân đồng tài sản Bảo việt tạo ít doanh thu so với Bảo minh và Pjico Lý là Bảo việt chưa sử dụng vốn cách có hiệu và tài sản dự trự, tài sản nhàn rỗi mức cao (22tỷ) Trong tương lai Bảo việt phải ý cải thiện cho hiệu sử dụng tài sản tốt cách nỗ lực gia tăng doanh thu, bán bớt tài sản ứ đọng không cần thiết xử lý tốt tài sản dạng trữ 2.2.2 Vòng quay tài sản cớ định: Vịng quay tài sản cố định năm 2009 (9,098) thấp 2008 (9,184) tốc độ tăng doanh thu Bảo viêt chậm tốc độ tăng tài sàn cố định Nhưng so sánh với Bảo minh và Pjico số này Bảo việt năm 2008 và 2009 là cao hẳn, điều này cho thấy hiệu sử dụng tài sản cố định Bảo việt cao Bảo minh và Pjico Tuy nhiên, tỷ số này Bảo việt giảm qua năm nên Bảo việt cần xem xét lại cấu tài sản cố định để có biện pháp xử lý tốt 2.2.3 Vịng quay vớn lưu động: Số vịng quay vốn lưu động năm 2009 là 2,187, vòng là 164,574 ngày So với năm 2008 số vòng quay vốn lưu động giảm 0,415 vòng và tăng 26,195ngày/vòng nguyên nhân là doanh thu tăng khơng cao và vốn lưu động rịng sử dụng 18 Tiểu luận: Quản trị tài Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 tăng Như vậy chứng tỏ hiệu sử dụng vốn lưu động công ty năm 2009 thấp so với năm 2008 Cơng ty cần có biện pháp giải việc ứ đọng vốn và khoản dự trữ để hiệu sử dụng vốn lưu động đựơc tốt 2.2.4 Tỷ sớ vịng quay hàng tồn kho: Trong năm 2008 số vòng quay hàng tồn kho là 245,258, năm 2009 tăng lên mức 285,643 số ngày tồn kho lại có chiều ngược lại, là 1,519 năm 2008 và 1,260 năm 2009 Bảo Minh tình trạng ngược lại với Bảo việt, số vòng quay hàng tồn kho giảm số ngày tồn kho lại tăng lên Với Pjico số vịng quay hàng tồn kho tăng và số ngày tồn kho lại giảm đáng kể Nếu liên hệ tỷ số này với tỷ số khoản thời và tỷ số tốn nhanh Bảo việt có nhiều tài sản ứ đọng, nhiều tài sản dạng trữ nhìn chung khả giải phóng tài sản dự trữ Bảo việt và cơng ty cịn lại ngành nhanh, là đặc điểm ngành bảo hiểm 2.3 Chỉ số đánh giá khả sinh lời: DT- GVHB Doanh thu Tỷ suất lợi nhuận gộp = Tỷ suất lợi nhuận hoạt động = Tỷ suất lợi nhuận ròng = DT- GVHB-CF hoạt động Doanh thu Lợi nhuận ròng Doanh thu ROA = Lợi nhuận ròng Tổng tài sản ROE = Lợi nhuận ròng Vốn chủ sở hữu Bảng 8: Bảng phân số đánh giá khả sinh lời Chỉ tiêu Tỉ suất LN gộp Tỉ suất LN hoạt động Tỉ suất LN ròng ROA ROE Tỷ số sức sinh lợi Bảo Việt Năm Năm 2008 2009 0,148 0,163 0,069 0,093 0,051 0,069 0,023 0,028 0,181 0,218 2.96% 3.75% 19 Bảo Minh Năm Năm 2008 2009 0,425 0,335 0,132 0,057 0,167 0,106 0,070 0,186 Pjico Năm 2008 0,309 Năm 2009 0,299 Tiểu luận: Quản trị tài Học viên Võ Đức Tài Mã học viên: chqt09na517 Biểu đồtỉ suất LN gộp năm 2005 2006 0.299 0.309 Pjico Năm 2006 0.335 Bảo Minh Năm 2005 0.425 0.163 0.148 Bảo Việt 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 2.3.1 Tỷ suất lợi nhuận gộp: Tỷ suất lợi nhuận gộp năm 2009 tăng so với năm 2008 là 0,015 cho thấy khả tạo lợi nhuận gộp doanh thu năm 2009 tốt năm 2008 Nhưng số này Bảo việt lại thấp Bảo Minh và Pjico nhiều cho thấy chi phí để tạo sản phẩm Bảo việt mức cao so với ngành 2.3.2 Tỷ suất lợi nhuận hoạt động: Tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Bảo việt trì mức tăng trưởng tốt qua 2năm, năm 2008 là 0,067 và năm 2009 là 0,090 cho thấy đồng doanh thu năm 2009 có thêm 0,023 đồng lợi nhuận hoạt động so với năm 2008 Như vậy hiệu khả tiêu thụ, nâng cao chất lượng sản phẩm Bảo việt tăng lên rõ rệt qua năm 2.3.3 Tỷ suất lợi nhuận ròng: Cũng tỷ suất lợi nhuận hoạt động, tỷ suất lợi nhuận ròng đạt mức tăng trưởng cao qua năm (36,73%) Điều này cho biết khả tạo lợi nhuận ròng 1đồng doanh thu tăng trưởng 36,73% so với năm 2009, so với Bảo minh tỷ số này vân thấp đáng kể với đà tăng trưởng này Bảo việt hoàn toàn đạt mức cao năm 2.3.4 Tỷ suất sinh lời tài sản: Tỷ suất sinh lời tài sản tăng 0,005 nên khả sinh lợi đồng tài sản tăng 0,005 so với Bảo Minh tỷ số này xấp xỉ ½ qua năm liên tiếp, nguyên nhân là khả sinh lời Bảo Việt thấp 2.3.5 Tỷ số lợi nhuận rịng vớn chủ sở hữu: Cũng tỷ suất sinh lời khác, ROE năm 2009 Bảo việt tăng đáng kể so với năm 2008, đạt mức tăng trưởng 20,44% cho biết khả sinh lời đồng vốn chủ sở hữu đạt mức tăng trưởng cao qua năm Nêú so với Bảo minh ROE năm 2009 Bảo việt cao hơn, điều này lần cho thấy hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu Bảo việt tốt Bảo Minh Đứng góc độ cổ đơng là thơng tin tốt ROE tăng trưởng tốt làm cho thu nhập họ được đảm bảo 20 ... 2007, Pjico vươn lên trở thành Công ty bảo hiểm số thị trường bảo hiểm xe máy và là Nhà bảo hiểm tơ có chất lượng phục vụ sau bán hàng đứng đầu thị trường II Phân tích báo cáo tài chính: Phân. .. toán hợp Bảo Việt (31/12/2009) Tài sản A Tài sản ngắn hạn I Tiền II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn III Các khoản phải thu IV Tài sản dự trữ V Tài sản ngắn hạn khác B Tài sản dài hạn I Tài sản... nợ phải trả cuối năm tăng 16,67% so với đầu năm 1.2 Báo cáo kết kinh doanh: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh hợp Bảo Việt ( cho năm tài kết thúc 31/12/2009) Đơn vị:triệu đồng Chỉ tiêu