THẨM ĐỊNH dự án đầu tư trong doanh nghiệp

A Lý thuyết chung I. Mục đích và vai trò thẩm định dự án đầu tư tại doanh nghiệp 1. Hoạt động đầu tư trong doanh nghiệp 1.1. Vai trò của hoạt động đầu tư trong doanh nghiệp Đầu tư là hoạt động chủ yếu, quyết định sự phát triển và khả năng tăng trưởng của doanh nghiệp. Trong hoạt động đầu tư, doanh nghiệp bỏ vốn dài hạn nhằm hình thành và bổ sung những tài sản cần thiết để thực hiện những mục tiêu kinh doanh. Tuỳ theo mục đích của mỗi doanh nghiệp nhằm phát triển sản phẩm mới, kéo dài tuổi thọ sản phẩm hay làm tăng khả năng thu lợi cho sản phẩm hiện có mà có thể phân loại đầu tư doanh nghiệp theo những tiêu thức khác nhau. Theo cơ cấu tài sản đầu tư có thể phân loại đầu tư của doanh nghiệp thành: Đầu tư tài sản cố định, đây là các hoạt động đầu tư nhằm mua sắm, cải tạo, mở rộng tài sản cố định của doanh nghiệp. Đầu tư tài sản cố định thường chiếm tỷ trọng lớn trong tổng đầu tư của doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp sản xuất. Loại đầu tư này bao gồm: đầu tư xây lắp; đầu tư mua sắm máy móc thiết bị, đầu tư tài sản cố định khác. Đầu tư tài sản lưu động, đây là khoản đầu tư nhằm hình thành các tài sản lưu động cần thiết để đảm bảo cho các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được tiến hành bình thường. Nhu cầu đầu tư vào tài sản lưu động phụ thuộc vào đặc điểm của hoạt động sản xuất kinh doanh; vào nhu cầu tăng trưởng của doanh nghiệp. Đầu tư tài sản tài chính, các doanh nghiệp có thể mua cổ phiếu, trái phiếu, hoặc tham gia góp vốn liên doanh với các doanh nghiệp khác. Hoạt động tài chính ngày càng có tỷ trọng cao và mang lại nhiều lợi ích cho các doanh nghiệp. Đầu tư theo cơ cấu tài sản đầu tư giúp cho các doanh nghiệp xây dựng được một kết cấu tài sản thích hợp nhằm đa dạng hoá đầu tư, tận dụng được năng lực sản xuất và năng lực hoạt động, đồng thời nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư. Có thể căn cứ vào mục đích đầu tư có thể phân loại đầu tư ra thành: đầu tư tăng năng lực sản xuất, đầu tư đổi mới sản phẩm, đầu tư nâng cao chất lượng sản phẩm, đầu tư mở rộng thị trường tiêu thụ sản phẩm…Hoạt động đầu tư phân theo mục đích đầu tư có vai trò định hướng cho các nhà quản trị doanh nghiệp xác định hướng đầu tư và kiểm soát được tình hình đầu tư theo những mục tiêu đã chọn. Như vậy, có thể nói hoạt động đầu tư là một trong những quyết định có ý nghĩa chiến lược đối với doanh nghiệp. Đây là quyết định tài trợ dài hạn, có tác động lớn tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Những sai lầm trong việc dự toán vốn đầu tư có thể dẫn đến tình trạng lãng phí vốn lớn, thậm chí gây hậu quả nghiêm trọng đối với doanh nghiệp. Hoạt động đầu tư có vai trò rất quan trọng trong quá trình hình thành và phát triển của doanh nghiệp đòi hỏi các quyết định đầu tư phải được tính toán và cân nhắc kỹ lưỡng. 1.2. Đầu tư theo dự án của doanh nghiệp a. Khái niệm và đặc điểm Đầu tư dự án của doanh nghiệp là một hình thức phổ biến, là công cụ để quản lý việc sử dụng vốn, vật tư, lao động của doanh nghiệp để tạo ra các kết quả tài chính, kinh tế xã hội trong một thời gian dài. Dự án đầu tư có tầm quan trọng đặc biệt đối với từng doanh nghiệp nói riêng, sự thành bại của doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào đầu tư theo dự án có hiệu quả hay không. Doanh nghiệp hoạt động trong nền kinh tế do đó các yếu tố của nền kinh tế không những là những nhân tố tác động trực tiếp đến doanh nghiệp mà còn tác động đến hoạt động đầu tư theo dự án của doanh nghiệp. Ngoài những đặc điểm chung của dự án đầu tư, dự án đầu tư của doanh nghiệp có những đặc điểm sau: • Thứ nhất, do ngành nghề kinh doanh của từng doanh nghiệp là khác nhau nên dự án của từng doanh nghiệp tự bản thân đã có điểm khác biệt mang đặc trưng của từng doanh nghiệp, loại hình, ngành nghề. • Thứ hai, nguồn vốn huy động của từng doanh nghiệp huy động vào dự án đầu tư cũng khác nhau. Doanh nghiệp có thể đóng vai trò là chủ đầu tư trực tiếp, góp vốn đầu tư đóng vai trò thứ phát hoặc liên kết đầu tư. • Thứ ba, mỗi doanh nghiệp có cách thức quản lý dự án khác nhau. Dự án đầu tư ở mỗi doanh nghiệp chịu sự quản lý khác nhau của từng doanh nghiệp, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả đầu tư theo dự án của doanh nghiệp. b. Vai trò của dự án đầu tư đối với doanh nghiệp Là căn cứ để doanh nghiệp ra quyết định đầu tư Là cơ sở để thuyết phục các nhà đầu tư khác bỏ vốn đầu tư, thuyết phục các tổ chức tài chính cho vay và tài trợ vốn Dựa vào dự án, các nhà đầu tư có cơ sở xây dựng kế hoạch đầu tư, theo dõi, đôn đốc và kiểm tra tình hình thực hiện dự án. Giúp nhà đầu tư xem xét, tìm hiểu lựa chọn cơ hội đầu tư Là căn cứ để soạn thảo các hợp đồng liên doanh cũng như để giải quyết các mối quan hệ tranh chấp giữa các đối tác trong quá trình thực hiện dự án. Tóm lại, dự án đầu tư luôn giữ vị trí quan trọng đối với donh nghiệp. Dự án đầu tư giúp đem lại hiệu quả kinh tes và có quan hệ hữu cơ với sự phát triển, nhằm đẩy mạnh hoạt động đầu tư và đáp ứng nhu cầu kinh doanh. c. Nguồn vốn đầu tư trong doanh nghiệp Vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu là số vốn góp do chủ sở hữu, các nhà đầu tư đóng góp. Số vốn này không phải là một khoản nợ, doanh nghiệp không phải cam kết thanh toán, không phải trả lãi suất. Tuy nhiên, lợi nhuận thu được do kinh doanh có lãi của doanh nghiệp đẽ được chia cho các cổ đông theo tỷ lệ phần vốn góp cho mình. Tuỳ theo loại hình doanh nghiệp, vốn chủ sở hữu được hình thành theo các cách thức khác nhau. Thông thường nguồn vốn này bao gồm vốn góp và lãi chưa phân phối. Vốn vay: Vốn vay là khoản vốn đầu tư ngoài vốn pháp định được hình thành từ nguồn đi vay, đi chiếm dụng của các tổ chức, đơn vị cá nhân và sau một thời gian nhất định, doanh nghiệp phải hoàn trả cho nguời cho vay cả lãi và gốc. Phần vốn này doanh nghiệp được sử dụng với những điều kiện nhất định (như thời gian sử dụng, lãi suất, thế chấp...) nhưng không thuộc quyền sởc. Nguồn vốn đầu tư trong doanh nghiệp Vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu là số vốn góp do chủ sở hữu, các nhà đầu tư đóng góp. Số vốn này không phải là một khoản nợ, doanh nghiệp không phải cam kết thanh toán, không phải trả lãi suất. Tuy nhiên, lợi nhuận thu được do kinh doanh có lãi của doanh nghiệp đẽ được chia cho các cổ đông theo tỷ lệ phần vốn góp cho mình. Tuỳ theo loại hình doanh nghiệp, vốn chủ sở hữu được hình thành theo các cách thức khác nhau. Thông thường nguồn vốn này bao gồm vốn góp và lãi chưa phân phối. Vốn vay: Vốn vay là khoản vốn đầu tư ngoài vốn pháp định được hình thành từ nguồn đi vay, đi chiếm dụng của các tổ chức, đơn vị cá nhân và sau một thời gian nhất định, doanh nghiệp phải hoàn trả cho nguời cho vay cả lãi và gốc. Phần vốn này doanh nghiệp được sử dụng với những điều kiện nhất định (như thời gian sử dụng, lãi suất, thế chấp...) nhưng không thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp. Vốn vay có hai loại là vốn vay ngắn hạn và vốn vay dài hạn. 2. Thẩm định dự án đầu tư trong doanh nghiệp 2.1 . Mục đích của thẩm định dự án đầu tư trong doanh nghiệp Thẩm định dự án nhằm đưa ra quyết định đầu tư hợp lý. Đánh giá tính hợp lý của dự án : tính hợp lý được thể hiện ở từng nội dung và cách thức tính toán của dự án. Đánh giá tính hiệu quả của dự án : hiệu quả của dự án được xem xét trên hai phương diện : hiệu quả tài chính và hiệu quả kinh tế xã hội của dự án Đánh giá khả năng thực hiện của dự án : Đây là mục đích hết sức quan trọng trong thẩm định dự án. Một dự án hợp lý và hiệu quả cần phải có khả năng thực hiện. Tất nhiên hợp lý và quả là hai điều kiện quan trọng để dự án có thể thực hiện được. Nhưng khả năng thực hiện của dự án còn phải xem xét đến các kế hoạch tổ chức thực hiện, môi trường pháp lý của dự án. 2.2. Vai trò của thẩm định dự án đầu tư trong doanh nghiệp • Thấy được các nội dung của dự án có đầy đủ hay còn thiếu hoặc sai sót ở nội dung nào, từ đó có căn cứ để chỉnh sửa hoặc bổ sung một cách đầy đủ. • Xác định được tính khả thi về mặt tài chính, qua đó biết được khả năng sinh lời cao hay thấp. • Biết được những rủi ro có thể xảy ra trong tương lai, từ đó nhà đầu tư chủ động có những giải pháp nhằm ngăn ngừa hoặc hạn chế rủi ro một cách thiết thực và có hiệu quả nhất. • Giúp cho việc lựa chọn được phương án đầu tư tốt nhất theo quan điểm hiệu quả tài chính, kinh tế xã hội và khả thi của dự án • Đảm bảo sử dụng có hiệu quả nhất đồng vốn trong doanh nghiệp 2.3. Yêu cầu của thẩm định dự án đầu tư trong doanh nghiệp Nắm vững chiến lược phát trienr kinh tế xã hội của đất nước, của ngành, của địa phương, và các quy chế, luật pháp về quản lý kinh tế, quản lý đầu tư và xây dựng hiện hành của nhà nước. Hiểu biết về bối cảnh, điều kiện và đặc điểm cụ thể của từng dự án, tình hình và trình độ kinh tế chung của địa phương, đất nước và thế giới. Nắm vững tình hình sản xuất kinh doanh , các số liệu tài chính của doanh nghiệp, các mối quan hệ tài chính, kinh tế, tín dụng của doanh nghiệp với ngân hàng và ngan sách nhà nước. Biết xác định và kiểm tra được các chỉ tiêu kinh tế kỹ thuật quan trọng của dự án, đồng thời thường xuyên thu thập, đúc kết , xây dựng các chỉ tiêu định mức kinh tế kỹ thuật tổng hợp trong và ngoài nước để phục vụ cho việc thẩm định Thẩm định kịp thời, tham gia ý kiến ngay từ khi nhận được bản dự án, tạo điều kiện để giúp người có thẩm quyền ra quyết định đầu tư nhanh chóng. II. Quy trình thẩm định dự án trong doanh nghiệp 1. Nhóm lập dự án trình chủ đầu tư. 2. Thực hiện công việc thẩm định 3. Lập báo cáo kết quả thẩm định 4. Trình người có thẩm quyền quyết định đầu tư III. Nội dung thẩm định dự án đầu tư 1. Thẩm định khía cạnh pháp lý Thẩm định kía cạnh pháp lý của dự án ta xem xét trên các nội dung: • Đánh giá năng lực pháp lý của chủ đầu tư Xem xét tư cách pháp lý vá năng lực của chủ đầu tư được thể hiện qua các khía cạnh: Quyết định thành lập đối với các Doanh Nghiệp Nhà Nước và Giấy phép hoạt động đối với các thành phần kinh tế khác Người đại diện chính thức, địa chỉ liên lạc và giao dịch Năng lực kinh doanh thể hiện ở sở trường và uy tin kinh doanh (chỉ tiêu phi tài chính):Năng lực của bộ máy lãnh đạo;Thị trường tiêu thụ sản phẩm;Thị phần của doanh nghiệp (Đây là nội dung quan trong nhất) Năng lực tài chính:Thông qua các chỉ tiêu tài chính doanh nghiệp như:Tỷ số thanh khoản,quản lý tài sản (Vòng quay hang tồn kho và vòng quay tài sản),quản lý nợ(tỷ số nợ và khẳng trả nợ),… • Đánh giá hồ sơ, thủ tục pháp lý của dự án. Sự phù hợp của dự án với quy hoạch phát triển KTXH, ngành nghề của địa phương, quy hoạch xây dựng Sự phù hợp các nội dung của dự án với quy hoạch hiện hành trong các văn bản pháp luận, chế độ, chính sách pháp áp dụng với các dự án. Như luật đất đai, luật xây dựng, tài nguyên,… Sự phù hợp của dự án đối với nhu cầu thị trường • Căn cứ pháp lý: Luật doanh nghiệp năm 2005 Nghị định 432010NĐCP ngày 1102010 của chính phủ về đăng ký doanh nghiệp Luật đầu tư năm 2005, luật đầu tư sửa đổi và bổ sung 2014 Nghị định số 1082006NDCP ngày 2292006 quy định chi tiết thi hành luật đầu tư 2005 Nghị định số 782006NDCP ngày 0982006 quy định về đầu tư trực tiếp nước ngoài Luật thương mại năm 2005 Luật bảo vệ môi trường công bố theo pháp lệnh số 29LCTN của chủ tịch nước Nghị định 382011NĐCP sửa đổi Nghị Định 1812004NĐCP quy định về thủ tục hành chính trong lĩnh vực đất đai Nghị định 162005NĐCP ngày 0722005 và Nghị định số 1122006NĐCP ngày 2992006 của Chính phủ về quản lý đầu tư xây dựng công trình hữu của doanh nghiệp. Vốn vay có hai loại là vốn vay ngắn hạn và vốn vay dài hạn.