BO GIAO DlJC v A E>AO TAO TRUONG DAI HOC KINH TE TP. HO CHi MINH • • DE TAl NGHI:EN Ciru KHOA HOC CAP CO SO . CHEDQ~HAPLYVEQUANLYVONNHANUOC DAU TU TAl DOANH NGHIEP- MOT SO • • • KHiA CANH vE THUC TRANG VA GIAI PIIAP • • • MA SO : CS-2010-05 CHU NHitM DE TAl: PGS.TS PH~M DUY NGHiA NGUOI THAM GIA : ThS DUONG KIM THE NGUYEN TP. H6 Chi Minh - Nam 2010 Chuong 1 Chuong2. Chuong 3: 1 MVCLVC LCHNOIDAU TONG QUAN vE DOANH NGHI$P CO VON DAU TU NHA NUde VA NHU cAu GIAM sAT VON DAU TU NHANUdc 1.1 Khai ni~m v6n nha nu&c dfru tu t~i doanh nghi~p va doanh nghi~p co v6n dfru tu nha nu&c 1.2. Ca sa phap 1y quy djnh ve giam sat v6n dfru tu trong doanh nghi~p co v6n dfru tu cua nha nu&c 1.3. Thl,lc hi~n quyen chu s& hihl d6i v&i v6n dfru tu cua nha nu&c t~i doanh nghi~p: Nhfi'ng vdn de phap 1y d~t ra tir thl,lc ti~n THl/C TRANG CO CHE PHAP L Y VE QUAN L Y VON NHA NUde T~I DOANH NGHI$P 0 VI$T NAM VA DANH GIA THl/C TRANG QUA NGHIEN CUu TINH HUONG T~I TAP DOAN CONG NGHI$P TAU TlfOY VI$T NAM (VINASHIN) 2.1. Ca ch~ quan 1y v6n nha nu&c t~i cac t~p doan kinh t~ nha nu&c va cac doanh nghi~p 100% v6n dfru tu cua nha nu&c theo ca ch~ chu quan 2.1.1 Mo ta va phan tich CO' chi quan ly v6n chu sa hiiu qua ca chi chu quan 2.1.2. Buac adu tlanh gia quy tltnh cua phap lw7t hi~n hanh vJ giam sat v6n adu tu cua nha nuac tai doanh nghi~p qua nghien cliu tinh hu6ng t{li t(lp tloan cong nghi~p tau thuy Vi~t Nam (VINASIN) 2.1.3. Nh(ln tljnh vJ thl!C hi~n quyJn chu sa hiiu t{li doanh nghi~p CO v6n tJJu tu cua nha nuac theo CO' chi chu quan 2.2. Quan 1y v6n nha nu&c thong qua SCIC KINH NGHI$M CUA TO CHUC HOP TAC KINH TE PHAT TRIEN (OECD) vE QUAN TRJ DOANH NGHI$P c6 VON DAU TU CUA NHA NUde VA M(>T SO DE :XU AT BU'dc DAU xA Y Dl/NG CO CHE PHAP L Y GOP PHAN GIAM SAT HI$U QUA VON DAU TU CUA NHA NUde T ~I DOANH NGHI$P Trang 1 4 4 7 9 14 14 14 20 24 30 37 3.1 Kinh nghi~m quan trj doanh nghi~p nha nu&c cua t6 37 cht'rc hgp tac kinh t~ phat tri~n (OECD) ii 3.2. M(}t sA de xudt bu6c ddu xay d\lllg ca ch€ phap ly gop 43 phdn giam sat hi~u qua vAn ddu tu cua nha nu6c t~i doanh nghi~p trong bAi canh Vi~t Nam 3.2.1. Taeh br;zch quim ly himh chinh nha nuac va quem ly 44 cuaCSH 3.2.2 Thiit lqp mo hinh quim lyv6n nha nuac tr;zi doanh 46 nghi?p KETLUAN 53 TAI LIEu THAM KHAo 54 PHlJ LlJC: TiNH HUONG VINASHIN 59 B()GTVT B()KH&DT B()NN&PTNT CP CSH CSHT CTGT DNNN EVN HDBT HDQT KTNN SASAC SCIC SXKD TCT TCTD TDKT TDKTNN TGD TNHH UBND Vinashin VPCP WTO iii GIAI THICH CHUVIET TAT B() Giao thong v~n Uti B() K€ ho~ch va I>Au tu BQ Nong nghi~p va Phat tri~n nong thon Chinhphu Chu s& htru Ca sa h~ tAng Cong trinh giao thong Doanh nghi~p nha nu6c T~p doan di~n lgc Vi~t Nam · H()i dbng B() tru&ng H()i dbng quan tri Kinh t€ nha nu6c Uy ban Giam sat va Quan ly tai san Nha nu6c (Trung Qu6c) Tbng cong ty dAu tu va kinh doanh v6n nha nu6c San xuAt kinh doanh Tbng congty T6 chuc tin dvng T~p doan kinh t€ T~p doan kinh t€ nha nu6c Tbng giam d6c Trach nhi~m huu h~n Uy ban nhan dan T~p doan Cong nghi~p tau thuy Vi~t Nam . Van phong Chinh phu T6 chuc Thuang m~i th€ gi6i lV TOM TAT DE TAl NGHIEN CUu v€ m~t khoa hQc phap ly, sau khi Lu~t DNNN 2003 h~t hi~u hrc vao ngay 30/06/2010, thi a Vi~t Nam DNNN khong con tbn t~i m()t lo~i hinh doanh nghi~p c6 ch~ d() phap ly rieng bi~t rna phai ho~t d()ng nhu cac cong ty TNHH ho~c cong ty cA phdn theo Lu~t Doanh nghi~p 2005. Tuy khong con khai ni~m doanh nghi~p nha nu6'c, song n€n kinh t~ v6'i cac doanh nghi~p do nha nu6'c ddu tu 100% v6n ho~c chi~m m()t phdn v6n dti d€ ki€m soat cong ty vful duqc duy tri. M~c du, doanh nghi~p nha nu6'c duqc chuy€n thanh cac cong ty TNHH ho~c CTCP ho~t d()ng theo Lu~t Doanh nghi~p 2005, song d~o lu~t nay l~i thi~u v~ng cac quy dinh v€ giam sat ho~c thvc hi~n quy€n chti s& hfi'u ctia cb dong nha nu6'c. M()t khming tr6ng phap ly da xudt hi~n d6i v6'i vi~c giam sat thvc hi~n quy€n chti s& hfi'u ctia cb dong nha nu6'c trong cac cong ty, cho d~n nay vdn chua duqc kh6a ldp. Vao thai di€m hi~n t~i, CO' quan va ca nhan nao c6 quy€n thgc hi~n quy€n s& hihl (QSH) d6i v6'i phdn v6n nha nu6'c ddu tu vao cac doanh nghi~p la vAn d€ chua th~t ro rang v€ ly thuy~t va quy djnh phap ly. Trong thvc ti~n, da xudt hi~n hai ca ch~ qmin ly va thvc hi~n v6n chti s& hfi'u t~i cac doanh nghi~p c6 v6n ddu tu ctia nha nu6'c, thu nhdt theo ca ch~ b() chti qmin, tuc la doanh nghi~p "nha nu6'c do m()t ca quan nha nu6'c thanh l~p, tb chuc va qufm ly nhu nguai chti s& hfi'u, thu hai, chuy€n ddn m()t s6 quy€n chti s& hfi'u, d~c bi~t la quy€n ki€m soat v6n va tai san v€ cho m()t dan vi chuyen kinh doanh v6n nha nu6'c c6 ten gQi TCT ddu tu va kinh doanh v6n nha nu6'c (SCIC). Tuy nhien, ca hai ca ch~ quan ly vira neu d€u c6 nhi€u h~n ch~ trong qua trinh thvc thi. VJ thl!C hi?n quyJn chit sa hftu tt;zi doanh nghi?p CO v&n aflU tu cita nha nuac theo ca chi chit quem, c6 th€ chi ra m()t s6 di€m con tbn t~i nhu sau : - Thu nhdt, nhi€u ca quan quan ly t~p doan kinh t~ nha nu6'c (KTNN) va TCT 91, nhung thgc t~ khong bi~t dan vi nao thvc hi~n chuc nang d~i di~n CSH v6n nha nu6'c v - Thtr hai, ca ch€ giam sat v6n nha nu&c t~i cac t~p doan KTNN bi buong long - Thtr ba, trach nhi~m giai trinh k:hong ro rang - Thtr tu, thi€u ca ch€ giam sat quy~n lgc trong ca ch€ qmin ly - Thtr nam, tA chtrc k:hong phil hgp, thi€u can b9 chuyen mon du nang lgc - Thtr sau, ca quan chu qufm can thi~p qua sau vao ho~t d9ng cua doanh nghi~p - Thtr bay' tinh tr~ng qua tai trong vi~c giai quy€t sg V\1 6 CO' quan cong quy~n - Thtr tam, nguai d~i di~n CSH nha nu&c k:hong thgc hi~n m9t each c6 tnich nhi~m vJ ca chi quim ly win nha nuac thong qua SCIC, Vi~c thanh l~p SCIC, m9t m~t nh&m dbi m&i ca ch€ quan ly doanh nghi~p c6 v6n nha nu&c, tach b~ch chtrc nang quan ly hanh chinh nha nu&c v&i chtrc nang d~i di~n CSH v6n nha nu&c t~i doanh nghi~p, m~t khac nh&m dap trng yeu cAu cua h9i nh~p, d~c bi~t k:hi Vi~t Nam tr6 thanh thanh vh~n cua WTO. Tuy nhien vi~c quan ly v6n nha nu&c thong qua SCIC vdn con tbn t~i m9t s6 vAn d~ nhu : (1) Tac d\lng con h~ ch€, nhting doanh nghi~p chuy€n giao v~ cho SCIC lam d~i di~n CSH v6n nha nu&c chu y€u la cac doanh nghi~p nho va vira, con cac doanh nghi~p l&n vdn chua duqc s~p x€p l~i va chua thu9c quy~n quan ly cua SCIC. (2) Kh6 khan v~ nhan sg do hdu h€t ban Hinh d~o SCIC la kiem nhi~m, can bQ cua SCIC chua du m~nh ca v~ s6 luqng va nang lgc. (3) M6i quan h~ gifra SCIC va nguai d~i di~n con long leo. Trong thgc t€, vi~c tach b~ch chtrc nang d~i di~n CSH v6n nha nu&c v&i chtrc nang quan ly hanh chinh m&i thgc hi~n duqc 6 m9t bQ ph~n rAt nh6. Nhung DNNN sau cA phdn h6a da duqc giao v~ cho SCIC quan ly, nhung each quan ly cua SCIC vdn tbn t~i nhung h~n ch€ nhAt djnh lam cho hi~u qua ho~t d9ng cua SCIC va cua cac doanh nghi~ duqc SCIC quan ly vdn chua dap trng yeu cAu. Han th€ nfra, m9t b9 ph~n rAt l&n v6n nha nu&c (l&n han rAt nhi~u so v&i phdn v6n t~i cac DNNN chuy€n giao v~ cho SCIC) t~p trung 6 cac t~p doan, TCT, nai vdn dang tbn t~i nhi~u Vl bdt c~p ca v€ ca ch~ quan ly va ca ch~ ho~t d(>ng. V 6'i ly do kinh doanh da nganh, da xudt hi~n tinh tr~ng dAu tu chbng ldn, trai nganh giua nhi€u dan vi KTNN. Nhi€u trubng hqp rna r(>ng dAu tu sang nhii'ng linh Vl)'C nii ro rna doanh nghi~p minh khong co th~ m~nh, nhu bdt d(>ng san, chirng khoan, ngan hang, cong ty tai chinh, gay ra nhii'ng "can s6t" va thua 16. Trong khi do, nhi€u h~ng ffi\lC cAn thi~t cho n€n kinh t~, dung th~ m~nh cua kinh t~ nha nu6'c l~i thi~u dugc chu tr~mg vi ly do "thi~u v6n". Trong qua trinh chuy€n dbi sang kinh t~ thi tru<mg, cac doanh nghi~p c6 v6n dAu tu cua nha nu6'c vdn dong cac vai tro quan trQng b~c nhdt trong n€n kinh t~ Vi~t Nam. Sg tbn t~i cua chling d~t ra ba thach thtrc v6'i nha nu6'c, thtr nhdt, lam sao xu ly hay can d6i dugc vai tro cua Chinh phu giua hai tu each vira Ia chu sa hii'u DNNN, vira Ia nha f~p chinh sach va di€u hanh kinh t~ vi mo, thtr hai, lam sao bao dam S\1' tham gia cua DNNN vao thj trubng khong gay bdt binh d~ng va b6p meo cac quy lu~t c~nh tranh, va thtr ba, lam sao giai quy~t bai toan hi~u qua kinh doanh cuaDNNN? Tren ca sa tham khao kinh nghi~m quan tri doanh nghi~p nha nu&c cua tb chtrc hqp tac kinh t~ phat tri€n (OECD), n(>i dung nghien ctru cua d€ tai da d€ xudt bu6'c dAu, gop phAn quan ly t6t han phAn v6n gop cua nha nu6'c t~i doanh nghi~p bAng cac giai phap sau : -Tach bc;zch quiin ly himh chinh nha nuac va quiin ly cita CSH, trong d6 cAn ap d\lng giai phap tach b~ch phil hqp vm tirng nhom doanh nghi~p chu y~u nhu (l)nh6m cac doanh nghi~p d(>c quy€n nha nu6'c rna hi~n t~i ho~c theo 1(> trinh s~p x~p chua cho phep tu nhan tham gia dAu tu khac v6'i (2)nh6m cac doanh nghi~p ho~t d(>ng vi ffi\lC dich kinh doanh theo dubi lgi nhu~n, trong cac nganh, ngh€, linh Vl)'c c6 s\f c~nh tranh cua cac doanh nghi~p ngoai nha nu6'c: - L11a chr;m mo hinh quiin ly v6n nha nuac tq,i DNNN: theo d6, mo hinh quan ly v6n nha nu6'c t~i DNNN phil hqp cho Vi~t Nam hi~n nay nen co hai cdp: 0 cJp doanh nghi¢p, vi~c quan ly v6n nha nu6'c dUQ'C thlJC hi~n chu y~u thong qua cac TCT dAu tu tai chinh nha nu6'c tuang t\l nhu SCIC va cac TDKTNN, thgc hi~n chu y~u thong qua phuang thtrc dAu tu v6n; cac cong ty m~ cua T~p Vll doan/TCT ddu tu v6n vao cac cong ty con, va quan ly cac cong ty con v6'i tu each Ia d~i di~n CSH v6n nha nu6'c da ddu tu vao cong ty con d6. 0 cdp quem ly nha nuac, chtrc nang CSH v6n nha nu6'c t~i doanh nghi~p duqc th\fc hi~n t~p trung b&i m(>t Ca quan nha nu6'c chuyen trach giam sat va quan ly v6n nha nu6'c t~i doanh nghi~p ( c6 th~ Ia m(>t B(> ho~c m(>t Uy ban nha nu6'c ). Ca quan nay duqc giao quan ly tf\lc ti€p (Ia CO' quan chu quan) cac TDKTNN va cac SCIC, c6 chtrc nang chuyen trach, t~p trung va th6ng nhdt th\fc hi~n quy~n CSH nha nu6'c t~i cac doanh nghi~p v6'i vai tro cf> dong, thanh vien ho~c CSH cong ty theo quy djnh cua Lu~t Doanh nghi~p. Ca quan d~c trach quan ly v6n nha nu6'c nay khong c6 chtrc nang quan ly hanh chinh nha nu6'c, khong tham gia ho~ch djnh chinh sach (trir nhftng chinh sach ap dl,lng rieng cho khu V\l'C DNNN). 1 LOINOIDAU 1. Tinh cAp thiSt cua d@ tai nghien clfu : Sau V\1 TCT ddu tu va kinh doanh v6n nha mr&c (SCIC) tni Iuong hang cy dbng cho cac lanh d~o cao cfrp duqc bao chi phanh phui cu6i nam 2009, mc)t hi~n tr~ng phi~n phirc lien quan d€n quan ly v6n nha nu&c t~i khoang 2500 DNNN dang duqc d~t ra. D~c bi~t, tir sau ngay 30/06/2010, doanh nghi~p nha nu&c duqc chuy€n thanh cac cong ty TNHH ho~c CTCP ho~t dc)ng theo Lu~t Doanh nghi~p 2005, song d~o lu~t nay l~i thi€u v~ng cac quy djnh v~ giam sat ho~c th\fc hi~n quy~n chu s& hfru cua c6 dong nha nu&c, mc)t khoang tr6ng phap ly da xufrt hi~n d6i v&i vi~c giam sat th\fc hi~n quy~n chu s& hfru cua c6 dong nha nu&c trong cac cong ty, cho d€n nay vdn chua duqc khoa lfrp. Vao thai di€m hi~n t~i, ca quan va ca nhan nao c6 quy~n th\fc hi~n quy~n s& hfi'u (QSH) d6i v&i phdn v6n nha nu&c ddu tu vao cac doanh nghi~p la vfrn d~ chua th~t ro rang v~ ly thuy€t va quy djnh phap ly. Cho d€n nay eiing da c6 mc)t s6 d~ tai nghien ciru lam ca s& cho S\f ra dai cua SCIC va thao lu~n Lu~t quan ly tai san cong, trong d6 c6 th€ k€ d€n mc)t s6 d~ tai nghien ciru nhu : (1) Trdn Ti€n Cuang (2005), Doanh nghi¢p co win tldu tu nha nuac- Phap lwjt t/iJu chinh va mo hinh chu sa hfru theo kinh nghi¢m qu6c ti, Nxb Th6ng ke, Ha Nc)i; (2)Trdn Ti€n Cuang (2006), D6i mai quem ly nha nuac tt6i vai cac loqi hinh doanh nghi¢p a Vi¢t Nam theo huang khong phan bi¢t thanh phtm kinh ti, D~ tai khoa hQc cfrp Be), Be) KH&DT; (3) Trdn Ti€n Cuang (2008), D6i mai n9i dung va phuang thirc quem ly, giam sat cua nha nuac tt6i vai doanh nghi¢p nha nuac phit h(Jp vai thi chi kinh ti thi truirng va cam kit gia nh(ip WTO, D~ tai khoa hQc cfrp Be), Be) KH&DT; (4) Nguy~n Thi~ng Dire (2004), Ca chi quem ly v6n tqi doanh nghi¢p, D~ tai nghien ciru khoa hQc; (5) Gao, S.Q va Yang, Q.X (2001), Cai each DNNN a Trung Qu6c, NXB Nhan dan T€ Nam, Trung Qu6c (ban djch ti€ng Vi~t); 2 (6) Lin, Y. F va Cai, F (1997), Thong tin ady au va Cid each DNNN, NXB Son Lien, ThuQ'Ilg Hai (bim dich ti€ng Vi~t). (7) Vil Thi H6ng Loan (2003), "Ca ch€ qmin ly va ghim sat tai san nha nu&c t~i doanh nghi~p Trung Qu6c", Tqp chi Tai chinh Doanh nghi¢p, 12, tr.36. (8) Ph~m Phan Dung (2004 ), HQi nghi qu6c t€ quan tri doanh nghi~p, BQ Tai chinh, D6i mai phuang thuc quim ly phdn vein nha nuac adu tu tqi cdc doanh nghi¢p Tuy nhien, Vi~c quan ly v6n dAu tu cua nha nu&c t~i cac DN, d~c bi~t Ia cac doanh nghi~p 100% v6n nha nu&c va DN co v6n dAu tu lien doanh gifi'a doanh nghi~p 100% v6n nha nu&c va nu&c ngoai vfin dang Ia d€ tai bo ngo. 0 ngoai nu&c, OECD co mQt s6 huang ddn v€ quan tri DNNN, song it nghien c(ru v€ mo hinh nha nu&c nen quan ly phAn v6n cua minh ra sao. Chinh vi v~y, trong b6i canh hi~n t~i, vi~c nghien ciru d€ tai "Ch€ dQ phap ly v€ quan ly v6n nha nu&c dAu tu t~i cac doanh nghi~p" Ia rAt thai sg, co y nghia cho vi~c hoan thi~n h~ th6ng ly lu~n v€ khoa hQc kinh t€ a Vi~t Nam va thgc ti€n dong gop cho thgc ti€n hoan thi~n h~ th6ng phap lu~t kinh t€ Vi~t Nam. 2. My.c tieu nghien cll'u Vi~c nghien c(ru d€ tai nh~m d€n cac m\lc tieu sau day : • Lam ro Nha nu&c hi~n dang quan ly v6n nha nu&c dAu tu vao DN b~ng nhfi'ng cong C\l phap ly nao; • I>anh gia cac cong C\l phap ly quan ly v6n nha nu&c dAu tu t~i cac . doanh nghi~p hi~n dang su d\lng. • Ki€n nghi d€ xuAt cac ca ch€ phap ly tang cuang quan ly v6n dAu tu Nha nu&c dAu tu t~i cac DN, nhAt Ia DN 100% v6n Nha nu&c. 3. DAi ttrQ'Ilg va ph~m vi nghien cll'u D6i tuQ'Ilg va ph~m vi nghien c(ru cua d€ tai Ia v6n nha nu&c t~i doanh nghi~p va vAn d€ quan ly v6n nha nu&c dAu tu t~i doanh nghi~p co v6n cua nha nu&c. 4. Phtrong phap nghien CtfU [...]... khu vvc KTNN (%) trong n2n kinh ti quAe dan h~~i~~:~·~~;~ ]~ 1-\ ,,J- - "" "-\ .n =:~ UlA •=•1.4 :-> J.t:;.; r,_: ;.:,n.=· """' Ca cdu 59,19 tldu tu Ca GDP h •• ;._: l Hlll:.;_ _-; :. - - ::0"'= . •=•1.4 :-& gt;J.t:;.; r,_: ;.:,n.=· 1- ,,J- - """ ;- .<•~ """' h •• ;._: l Hlll:.;_ ~=' -~ ~ ~rt A>n =:~ _-; :. - - ::0"'=< ;- •=::l~L.l';;.·=•. ~=' -~ ~ ~rt A>n =:~ _-; :. - - ::0"'=< ;- •=::l~L.l';;.·=• -= - ~ - - L!.:O - };c:_,J :o:.i.,; Ca cdu 59,19 59,81 58,58 57,25 55,52 53,86 52,04 42,67 33,55. CHEDQ~HAPLYVEQUANLYVONNHANUOC DAU TU TAl DOANH NGHIEP- MOT SO • • • KHiA CANH vE THUC TRANG VA GIAI PIIAP • • • MA SO : CS-201 0-0 5 CHU NHitM DE TAl: PGS.TS PH~M DUY